Kongsberg Gruppen 2. kvartal nd Quarter

Transkript

1 Resultatregnskap/Income Statement Balanse/Balance sheet MNOK Driftsinntekter/ Operating revenues Driftskostnader/ Operating expenses Ordinære av-/nedskrivninger/ Ordinary depreciation/write-downs Driftsresultat (EBITA)*/ Operating profit (EBITA)* (76) 105 (25) Goodwillavskrivninger/ Amortisation of goodwill (23) (22) (46) (45) (92) Driftsresultat/ Operating profit (99) 83 (71) Netto finansposter/ Net financial items (26) (19) (20) (38) (101) Ordinært resultat før skatt/ Ordinary profit before tax (125) 64 (91) Skattekostnad/ Tax expense 32 (19) 22 (17) (65) Minoritetsinteresser/ Minority interests - (1) - (1) 1 Resultat etter skatt/ Net profit (93) 44 (69) Resultat pr. aksje/ Earnings per share (NOK) (3.13) 1.48 (2.32) Utvannet resultat pr. aksje/ Diluted earnings per share (NOK) (3.13) 1.48 (2.32) *) Driftsresultat før goodwillavskrivninger Earnings before interest, tax, amortisation Eiendeler/ Assets Goodwill Andre anleggsmidler/ Other non-current assets Sum anleggsmidler/ Total non-current assets Bankinnskudd og plasseringer/ Bank deposits and fin. investments Andre omløpsmidler/ Other current assets Sum omløpsmidler/ Total current assets Sum eiendeler/ Total assets Egenkapital og gjeld/ Equity and liabilities Innskutt egenkapital/ Paid-in capital Opptjent egenkapital/ Retained earnings Sum egenkapital/ Total equity Rentebærende gjeld/ Interest-bearing debt Forskudd fra kunder/ Prepayments from customers Annen gjeld/ Other liabilities Sum gjeld/ Total liabilities Sum egenkapital og gjeld/ Total equity and liabilities Netto rentebærende gjeld/ Net interest bearing debt Kontantstrømoppstilling/Statement of cash flows Egenkapital/Equity MNOK Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter/ Cash flow from operations (100) (179) 83 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter/ Cash flow from investment activities (49) (160) (399) Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter/ Cash flow from financial activities Endring i kontanter og kontantekvivalenter/ Change in cash and cash equivalents (72) (156) (81) Kontanter og kontantekvivalenter IB/ Cash and cash equivalents, opening balance Betalingsmidler UB/ Cash and cash equivalents, closing balance Egenkapital 1.1./ Equity 1 January Resultat konsern/ Net profit (69) Andre forhold*/ Other items* 15 Egenkapital UB/ Equity, closing balance *) Egne aksjer, omregningsdifferanser, endring minoritetsinteresser etc./ Treasury shares, translation differences, change in minority interests etc.

2 Resultat og balanse/income statement and balance sheet Konsernets driftsinntekter ble pr. 2. kvartal mill. kr. (3 318 mill. kr.). Driftsresultat før avskrivning av goodwill (EBITA) ble -25 mill. kr. (139 mill. kr.). Resultatet påvirkes negativt av en ekstraordinær resultatbelastning på 150 mill. kr. knyttet til utviklingen av nytt sjømålsmissil NSM (Naval Strike Missile). Forholdet er ytterligere kommentert under virksomhetsområdet Defence & Aerospace. Resultatutviklingen forøvrig er kommentert under de enkelte virksomhetsområdene. Netto finansposter inklusive tilknyttede selskap ble pr. 2. kvartal -20 mill. kr. (-38 mill. kr.) og inneholder en gevinst knyttet til salg av aksjer i Kitron ASA på 31 mill. kr. Ordinært resultat før skatt ble -91 mill. kr. (56 mill. kr.). Resultat etter skatt ble -69 mill. kr. (38 mill. kr.). Resultat pr. aksje ble kr. -2,32 (kr. 1,27). Totalkapitalen i konsernet utgjorde mill. kr. (5 694 mill. kr.), og egenkapitalen var mill. kr. (1 787 mill. kr.) eller 30 % (31 %). Kongsberg Gruppen ASA har i 2. kvartal solgt aksjer i eget selskap til en kurs på 66,50 kroner, i forbindelse med et aksjeprogram for samtlige ansatte. Beholdningen av egne aksjer etter salget er aksjer. Netto rentebærende gjeld var ved utgangen av 2. kvartal mill. kr. (1 117 mill. kr.), opp ca. 70 mill. kr. fra forrige kvartal. Kongsberg Gruppen ASA sluttførte i juni en emisjon av et nytt, åpent obligasjonslån med flytende rente og fem års løpetid. Obligasjonslånet har en ramme på NOK 600 mill. kr. og 1.transje er på NOK 400 mill. kr. Lånet løper med en kvartalsvis kupongrente tilsvarende 3 måneders NIBOR %. Ordrereserven var mill. kr. i forhold til mill. kr. pr Regnskapet er utarbeidet etter de samme prinsipper som siste årsregnskap. The Group reports consolidated Q2 operating revenues of MNOK (MNOK 3 318). The EBITA amounted to MNOK -25 (MNOK 139) in Q2. The result was adversely influenced by extraordinary expenses of MNOK 150 related to the development of the new Naval Strike Missile (NSM). For further details, please see the 'Defence & Aerospace' segment. Other performance trends are discussed under the sections on the individual segments. Net financial items, including associated companies, added up to MNOK -20 (MNOK -38) at the end of Q2, including a gain of MNOK 31 on the sale of shares in Kitron ASA. The EBT (earnings before tax) came to MNOK -91 (MNOK 56). The result after tax was MNOK -69 (MNOK 38). The company earned a loss per share of NOK (NOK 1.27). The Group's total assets aggregated MNOK (MNOK 5 694), of which equity accounted for MNOK (MNOK 1 787) or 30 per cent (31 per cent). In Q2, Kongsberg Gruppen ASA sold treasury shares at a price of NOK per share during a share programme open to all employees. The Group had treasury shares left after the sale. At the end of Q2, net interest-bearing debt totalled MNOK (MNOK 1 117), up approximately MNOK 70 from the preceding quarter. In June, Kongsberg Gruppen ASA completed the issue of a new, open bond issue with floating interest rates and a five-year term to maturity. The bond issue features a framework of MNOK 600 and a first tranch of MNOK 400. The loan will have a quarterly coupon rate corresponding to the three-month NIBOR percentage. The Group's backlog of orders was valued at MNOK 5 866, compared with MNOK at year-end The accounts have been draw up on the basis of the same principles as the annual accounts for 2003.

3 Driftsinntekter/Operating revenues Nøkkeltall/Key figures MNOK OFFSHORE & MERCHANT MARINE YACHTING & FISHERY DEFENCE & AEROSPACE Øvrig, elim. / Other, elimination KONSERN / THE GROUP Avkastning på sysselsatt kapital/ Return on Capital employed *) - 7 % 7 % Antall ansatte / No. of employees EBITA-margin Offshore & Merchant Marine 7.3 % 8.9 % 9.6 % Yachting & Fishery 6.5 % 7.4 % 4.9 % Defence & Aerospace % Konsern / The Group % 5.8 % Ordrereserve / Order backlog Offshore & Merchant Marine Defence & Aerospace Konsern / The Group *) Ordinært resultat før skatt pluss finanskostnader i prosent (p.a.) av gjennomsnittlig totalkapital minus kortsiktig rentefri gjeld/ Ordinary result before tax plus interest expenses as a percentage of average total assets less short-term interest-free liabilities Driftsresultat/Operating profit Driftsresultat før avskrivning av goodwill (EBITA)/ Earnings before interest, tax and amortisation (EBITA) Driftsresultat (EBIT)/ Operating profit (EBIT) MNOK OFFSHORE & MERCHANT MARINE YACHTING & FISHERY DEFENCE & AEROSPACE (152) 21 (149) (8) 93 (154) 20 (152) (11) 87 Øvrig / Other (8) (2) (9) (2) (7) (8) (2) (9) (2) (7) KONSERN / THE GROUP (76) 105 (25) (99) 83 (71) Driftsresultat før avskrivning av goodwill/earnings before interest, tax and amortisation (EBITA) MNOK Q1 Q2 Q3 Q

4 Drifts- og markedsforhold/operations and Markets KONGSBERG har lagt bak seg et meget utfordrende første halvår, hvor det har vært nødvendig å gjennomføre en rekke tiltak for å tilpasse kostnadene til de inntektene det har vært mulig å oppnå. For å bedre lønnsomheten og møte økende konkurranse gjennomføres det kostnadsreduserende tiltak og organisasjonsendringer i flere enheter. God ordreinngang i første halvår, særlig i Kongsberg Maritime, kombinert med redusert kostnadsnivå forventes å gi effekter fremover. KONGSBERG has endured a very challenging six-month period that has forced the Group to implement a number of measures to adapt costs to revenues. To boost profitability and meet keener competition, the Group is in the process of implementing costcutting measures and organisational changes in several units. A good influx of new orders in the first half of the year, particulary in Kongsberg Maritime, combined with reduced costs are expected to take effect soon. OFFSHORE & MERCHANT MARINE Virksomheten hadde driftsinntekter på mill. kr. (1 299 mill. kr.), og et driftsresultat før avskrivning av goodwill (EBITA) på 100 mill. kr. (115 mill. kr.). EBITA-marginen ble 7,3 % (8,9 %). Marginen er påvirket av lavere investeringsaktivitet i markedet for undervannsreferansesystemer. Det er iverksatt tiltak for å opprettholde lønnsomheten innen hydroakustikkvirksomheten. Ordrereserven pr. 2. kvartal var mill. kr. (1 360 mill. kr.), og hittil i år har virksomheten hatt en ordreinngang på mill. kr. (1 400 mill. kr.). Leveringstiden i ordrereserven er lengre enn tidligere på grunn av økt leveringstid for nye skip fra verftene, spesielt i Det fjerne østen. Den sterke posisjonen innen verftene i Nordøst-Asia innen standard handelsskip er opprettholdt og etableringen i Kina har bidratt til den økte ordreinngangen. Innen styringssystemer til LNG-tankere (LNG - Liquefied Natural Gas) er det fortsatt positiv utvikling. Offshore & Merchant Marine opprettholder sin gode posisjon innen dynamiske posisjoneringssystemer. OFFSHORE & MERCHANT MARINE The segment posted operating revenues of MNOK (MNOK 1 299) and an EBITA of MNOK 100 (MNOK 115). The EBITA margin came to 7.3 per cent (8.9 per cent). The margin was influenced by a decline in investment activity in the market for subsea reference systems. Measures have been instituted to stimulate the profitability of hydroacoustics activities. The backlog of orders as of 30 June was MNOK (MNOK 1 360), bringing the overall figure to MNOK at mid-year (MNOK 1 400). Delivery times for new orders have increased owing to longer delivery times for new vessels from the shipyards, especially those in the Far East. The Group has maintained its strong position with shipyards in North-east Asia that are building standard merchant vessels. Setting up business in China has contributed to the increase in new orders. The trend continues to be favourable for automation systems for LNG (Liquefied Natural Gas) tankers. The Offshore & Merchant Marine segment is maintaining a good position when it comes to dynamic positioning systems. YACHTING & FISHERY Virksomheten hadde driftsinntekter på 508 mill. kr. (458 mill. kr.). Driftsresultat før avskrivning av goodwill (EBITA) var 33 mill. kr. (34 mill. kr.). EBITA-marginen ble 6,5 % (7,4 %). Investeringsnivået har vært lavt innen fiskerisegmentet, spesielt i Nord-Europa. Markedet for instrumentering til fritidsbåter er preget av sterk priskonkurranse. Det er iverksatt tiltak for å møte denne konkurransen. Satsingen på å vinne innpass hos båtbyggerne følger planen. Simrad AS og to ansatte ble i Horten Tingrett frikjent på alle punkter i et søksmål reist av Scanmar AS. YACHTING & FISHERY The segment posted operating revenues of MNOK 508 (MNOK 458). The EBITA amounted to MNOK 33 (MNOK 34). The EBITA margin came to 6.5 per cent (7.4 per cent). Investment levels have been low in the fisheries segment, especially in northern Europe, and the market for yacht instrumentation is characterised by steep price competition. Measures have been taken to stand up against this competition. The initiative to gain acceptance among boat builders is going according to plan. The Horten District Court acquitted Simrad AS and two Simrad employees on all counts in a lawsuit filed by Scanmar AS. DEFENCE & AEROSPACE (KDA) Forretningsområdet hadde driftsinntekter på mill. kr. (1 538 mill. kr.). Driftsresultat før avskrivning av goodwill (EBITA) ble -149 mill. kr. (-8 mill. kr.). I juni ble det gjennomført et vellykket utviklingsskudd av NSMmissilet (Naval Strike Missile). Missilet fløy mer enn 140 kilometer i en avansert bane. Testresultatene bekrefter at viktige egenskaper ved missilet fungerer som forventet, og reduserer både den tekniske og kommersielle risikoen i prosjektet. Utviklingskontrakten for NSM ble inngått i 1996 og er på 1,6 milliarder kr. Det gjenstår fortsatt betydelige arbeider før utviklingsprosjektet kan avsluttes. Før prøveskytingen ble det gjennomført omfattende analyser av missilet, og gjenstående oppgaver i utviklingsprosjektet ble vurdert. Konklusjonen var at fullførelsen av prosjektet vil koste 150 mill. kr. mer enn tidligere forutsatt. Dette er resultatført i sin helhet i 2. kvartal og bidrar vesentlig til reduksjonen i driftsinntektene i kvartalet. Det legges opp til økt testomfang i prosjektet, og økte aktiviteter for å senke risikoen i ferdigstillelsen og fremdriften. Manglende kontrakter innen missilområdet har gjort det nødvendig å redusere bemanningen i dette området med ca. 70 årsverk i 1. halvår. Videre er det gjennomført bemanningsreduksjoner innen kommunikasjonsvirksomheten med 50 årsverk, som et ledd i å redusere kostnader i dette området. Forretningsområdet hadde en ordrereserve ved utgangen av 2. kvartal på mill. kr. (4 075 mill. kr.). Ved årsskiftet var ordrereserven mill. kr. DEFENCE & AEROSPACE (KDA) The business area posted operating revenues of MNOK (MNOK 1 538). The EBITA came to MNOK -149 (MNOK -8). A successful development test firing of the Naval Strike Missile (NSM) was fired in June. The missile followed an advanced flight path for more than 140 kilometres. The test results confirm that important features of the missile function as expected, reducing the technical and commercial risk associated with the project. Signed in 1996, the NSM development contract carried a price tag of NOK 1.6 billion. Although the recent test was successful, significant work still remains before completion of the development project. Prior to the test firing, the missile was subjected to comprehensive analyses, and the remainder of the project was evaluated. The conclusion was that completion will cost another MNOK 150. This was in its entirety charged against Q2 profits, reducing operating revenues for the quarter. Plans have been made to increase the scope of testing and the level of activity in order to reduce risk related to completion and development. A shortfall of contracts in the Missiles area made it necessary to downsize the staff by about 70 man-years of labour during the early half of the year. Military communications activities have also been downsized by 50 man-years of labour to help cut costs. The business area had a backlog of orders valued at MNOK (MNOK 4 075) at the end of Q2, compared with a backlog valued at MNOK at year-end 2003.

5 Drifts- og markedsforhold/operations and Markets KDA har fått en kontrakt på 70 mill. kr. om leveranse av Penguinmissiler til den australske marinen. Kontrakten er et tillegg til to tidligere kontrakter som ble inngått i 1998 og Kommunikasjonsvirksomheten i KDA har i 2. kvartal inngått en kontrakt med saudiarabiske Advanced Electronics Corporation om leveranser av kommunikasjonsutstyr for 84 mill. kr. I juli ble det inngått en kontrakt på 140 mill. kr. vedrørende levering av et kommunikasjonssystem til Romania og en kontrakt på 42 mill. kr. med saudiarabiske myndigheter. Sistnevnte kontrakt er en utvidelse av et større kommunikasjonssystem som er levert tidligere. KDA har i juli inngått en kontrakt på 175 mill. kr. med General Dynamics Land Systems om leveranse av våpenstyringssystemer til pansrede personellkjøretøy til den amerikanske hæren. Kontrakten er del av en tidligere inngått rammekontrakt med General Dynamics Land Systems. KDA har også mottatt en intensjonsavtale fra det australske forsvaret vedrørende leveranser av våpenstyringssystemer til pansrede personellkjøretøy. Omfanget av leveransen forventes å bli på ca. 20 mill. kr. KDA har inngått et strategisk viktig utviklingskontrakt på 80 mill. kr. med amerikanske Raytheon i forbindelse med den amerikanske hærens nye luftvernprogram SLAMRAAM (Surface Launched Advanced Medium Range Air-to-Air Missile). I forbindelse med det samme programmet ble det inngått en kontrakt på 30 mill. kr. med Boeing. Det er et betydelig potensial for leveranser etter disse utviklingskontraktene. Kongsberg Satellite Services i Tromsø har inngått en rammekontrakt med det amerikanske firmaet Honeywell STI om å laste ned data fra NASA-satellitter. Kontrakten er på ca. 140 mill. kr. over en fem-års periode. KDA has won a contract worth MNOK 70 for the delivery of Penguin missiles to the Royal Australian Navy. The contract is piggybacked on two earlier contracts signed in 1998 and KDA's communications activities signed a contract with the Advanced Electronics Corporation of Saudi Arabia in Q2 for the delivery of communications equipment valued at MNOK 84. A contract for MNOK 140 was signed in July for the delivery of a communications system to Romania and a contract for MNOK 42 was signed with the Saudi Arabian authorities. The latter contract is an extension of a comprehensive communications system delivered earlier. In July, KDA signed a MNOK 175 contract with General Dynamics Land Systems for the delivery of weapon control systems for armoured personnel carriers for the US Army. The contract is part of a framework contract signed earlier with General Dynamics Land Systems. KDA has also received a letter of intention from the Australian Armed Forces regarding deliveries of weapon control systems for armoured personnel carriers. The scope of that delivery is expected to be about MNOK 20. KDA has signed a strategically important development contract worth MNOK 80 with Raytheon of the US in connection with the US Army's new SLAMRAAM (Surface Launched Advanced Medium Range Air-to-Air Missile) air defence programme. A MNOK 30 contract was signed with Boeing in connection with the same programme. There is considerable potential for follow-on orders subsequent to the development contracts. Kongsberg Satellite Services of Tromsø has signed a framework contract with Honeywell STI of the US for downloading data from NASA satellites. The contract carries a price tag of about MNOK 140 over a five-year period. UTSIKTENE FREMOVER Styret anser at det fortsatt vil være risiko innen missil-området i 2004 på grunn av ordresituasjonen for Penguin-missilet. Det vellykkede utviklingsskuddet for NSM-missilet i juni reduserer risikoen i utviklingsprogrammet. Markedet for bygging av skip er aktivt, og segmentet Offshore & Merchant Marine har god ordreinngang. På grunn av kapasitetsbegrensninger hos verftene har leveringstiden i ordrereserven økt. Dette begrenser mulighetene for kortsiktig vekst, men sikrer aktiviteten fremover. Innen offshore ventes fortsatt god lønnsomhet, men konkurransen er skjerpet innen enkelte produktområder. Markedet for fritidsbåter er aktivt. Produktene innen Yachting & Fishery er teknisk og markedsmessig konkurransedyktige. Sesongen er innledet med økt volum innen fritidsbåtmarkedet, men økende prispress utfordrer marginene. Det er lave investeringer innen fiskerimarkedet. For å bedre lønnsomheten er det gjennomført og satt i gang tiltak for å styrke konkurranseevnen og redusere kostnadene. Kostnadsreduksjonene går ikke på bekostning av produktutvikling og markedssatsing. Driftsinntektene er lavere enn fjorårets, men i lys av ordresituasjonen i Maritime og gjennomførte tiltak, forventer styret et driftsresultat opp mot det regnskapsmessige driftsresultatet i 2003, unntatt kostnadsføringen på 150 mill. kr. knyttet til NSM-programmet. PROSPECTS FOR THE FUTURE The Board is aware that Missiles will continue to represent a risk in 2004 due to the order situation for Penguins. The project risk will be reduced by the successfull development test firing of the Naval Strike Missile made in June. The shipbuilding market is buoyant, and Offshore & Merchant Marine has a good influx of new orders. As a result of shipyards' limited capacity, delivery times for backlog orders have increased. Although this limits opportunities for short-term growth, it guarantees future activity. Continued satisfactory profitability is expected in the offshore industry, but competition is growing increasingly keener in certain product areas. The yachting market is dynamic. Yachting & Fishery's products are competitive with a view to both technology and marketing. The season began with a higher volume in the yachting market, but rising price pressure challenges profit margins. Investments are low in the fisheries market. To enhance profitability, a number of measures have been implemented that will strengthen competitiveness and cut costs. However, cost-cutting measures will not be introduced at the expense of product development or marketing initiatives. Sales are slower than last year, but given Maritime's order situation and the measures taken, the Board anticipates an operating profit for 2004 approaching that for 2003, apart from the additional costs of MNOK 150 associated with the NSMprogramme. Kongsberg, 19. august 2004 Styret for Kongsberg Gruppen ASA Kongsberg, 19 August 2004 The Board of Directors of Kongsberg Gruppen ASA