Sølvtrans Holding ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår

Transkript

1 Sølvtrans Holding ASA Rapport 2. kvartal og 1. halvår 2010 Ålesund, Hovedpunkter i 2. kvartal Sterk vekst i driftsinntekter. Driftsinntekter i 2. kvartal på NOK 76,8 mill., 60 prosent over tilsvarende kvartal i 2009 Sterk vekst i EBITDA. EBITDA på NOK 31,7 mill. i 2. kvartal, 56 prosent over tilsvarende kvartal 2009 Salgsgevinst på NOK 9,5 mill. knyttet til avtalen om salg av Ronja i juni 2010 er inkludert i driftsinntekter og EBITDA Solid balanse. Egenkapitalandel på 30 prosent pr. 30. juni, refinansiering av NOK 140 mill. obligasjonslån på plass i slutten av juni Kontantstrømutvikling i 1. halvår påvirket av investeringer. Omfattende investeringer gjennomført i 1. og 2. kvartal, blant annet installasjoner av 6 luseanlegg, utskifting og oppgraderinger av skrog og maskineri og periodiske besiktigelser. Bedret kontantstrømutvikling forventes i 2. halvår. Redusert behov for investeringer og resultatvekst forventes å føre til bedret kontantstrøm i andre halvår Sterk kontraktsdekning. Over 90 prosent kontraktsdekning ut 2010, 80 prosent dekning for 2011 og 60 prosent for Reforhandling av avtaler gir betydelig rateøkning fra Ordinære reforhandlinger av charteravtaler startet i 2. kvartal og fortsatte inn i andre halvår. Fire avtaler reforhandlet i løpet av 2. kvartal og begynnelsen av 3. kvartal. Driftsinntekter (NOK mill.) EBITDA (NOK mill.) Egenkapitalandel (i %) % 16.3% 17.9% Q2 10 Q2 09 1h 10 1h Q2 10 Q2 09 1h 10 1h Sølvtrans Holding ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår

2 Rapport 2. kvartal og 1. halvår 2010 DETTE ER SØLVTRANS Sølvtrans er verdens ledende brønnbåtrederi for transport av laks og ørret. Med 13 moderne og heleide skip, er og har Sølvtrans vært en toneangivende aktør i brønnbåtbransjen siden starten i 1986 og fram til i dag. Selskapet har utviklet et konsept for frakt av levende fisk i et lukket og nedkjølt miljø som sikrer et bedre sluttprodukt og som hindrer overføring av sykdomssmitte under transport. Ni av Sølvtrans skip har dette konseptet med lukket transport. Sølvtrans solgte i juni 2010 fartøyet Ronja med en kapasitet på 650 m3 til kunde i Canada, mens fartøyetronjafisk med en kapasitet på 340 m³ ble solgt høsten 2009 til kunde i Russland. Siste nykontrahering er Ronja Atlantic med en kapasitet på 1940 m³, som ble levert i Flåtens gjennomsnittsalder er under seks år, mens gjennomsnittet i bransjen for øvrig er mer enn 20 år. Sølvtrans har sitt hovedkontor i Ålesund. SPESIELLE OPERATIVE FORHOLD I 2. KVARTAL 2010 Sølvtrans inngikk i juni en avtale om timecharter og salg av brønnbåten Ronja til Northern Harvest Sea Farms (Canada). Salgsgevinsten for dette fartøyet bygd i 1997, er bokført i 2. kvartal og påvirker driftsinntekter og resultat positivt med NOK 9,5 mill. På grunn av verkstedopphold og havari, har det ikke vært full kapasitetsutnyttelse av flåten i kvartalet. Obligasjonslånet på NOK 140 mill. ble i juni innfridd i sin helhet. Dette skjedde ved ytterligere pantelånsopptrekk på NOK 100 mill. hos hovedbankforbindelsene, samt trekk på egen kontantbeholdning på NOK 40 mill.. Dette medfører en betydelig besparelse på finanskostnadene fremover. Finansiell gjennomgang RESULTAT 2. KVARTAL 2010 Selskapet hadde driftsinntekter i 2. kvartal 2010 på NOK 76,8 mill., sammenlignet med NOK 48,0 mill. i tilsvarende kvartal 2009 og NOK 54,5 mill. i 1. kvartal Driftsinntektene i 2. kvartal 2010 inkluderer salgsgevinst vedrørende salg av Ronja på NOK 9,5 mill.. Manglende inntekter (off hire) under verkstedopphold har negativt påvirket inntektene i 2. kvartal med ca 2,0 mill NOK. Driftsresultatet før avskrivninger (EBITDA) i kvartalet ble NOK 31,7 mill. mot NOK 20,3 mill. i samme kvartal i 2009 og NOK 17,1 mill. i 1. kvartal EBITDA i 2. kvartal 2010 inkluderer salgsgevinsten for Ronja på NOK 9,5 mill.. Resultatet i kvartalet er imidlertid også negativt påvirket av kostnader knyttet til børsnoteringsprosessen (ikke fanget opp i Q1 regnskapet), organisasjonsutvikling, samt kostnader knyttet til etablering i det Canadiske markedet på samlet NOK 4,0 mill. Videre utgjør manglende inntekter (off hire) og reparasjons og vedlikeholdskostnader utover normalt nivå ca NOK 2 mill i kvartalet. Dette siste på grunn av fremskyndede verkstedopphold. Driftsresultatet (EBIT) for 2. kvartal 2010 ble NOK 23,3 mill. mot NOK 12,7 mill. i samme periode i fjor og NOK 8,8 mill. i 1. kvartal Netto finansposter i 2. kvartal 2010 var NOK 8,1 mill., sammenlignet med NOK 18,6 mill. i 2. kvartal 2009 og NOK 8,3 mill. i 1. kvartal Netto finansposter i 2. kvartal 2009 er vesentlig påvirket av betydelige urealiserte disagio og derivat kostnader. Resultat før skatt i 2. kvartal 2010 ble NOK 15,2 mill., sammenlignet med et underskudd på NOK 6,0 mill. i 2. kvartal RESULTAT PR Driftsinntektene i 1. halvår 2010 var NOK 131,3 mill., sammenlignet med NOK 98,2 mill. i tilsvarende periode i Foruten positiv påvirkning av salgsgevinsten vedrørende salg av Sølvtrans Holding ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår

3 Ronja, er driftsinntektene i 1. halvår negativt påvirket av off hire i forbindelse med havari, samt fremskyndede verkstedsopphold for å foreta kundeinitierte installasjoner av lusebehandlingsutstyr. Den negative inntektseffekten av dette utgjør vel 5,0 mill. NOK pr Driftsresultatet før avskrivninger (EBITDA) i 1. halvår ble NOK 48,8 mill. mot NOK 46,3 mill. i samme periode i EBITDA er positivt påvirket av salgsgevinst av Ronja, samt negativt påvirket av direkte og indirekte kostnader på NOK 6,0 mill. knyttet til prosessen med notering på Oslo Axess. Regnskapet er videre belastet med kostnader knyttet til etablering i Canada, samt organisasjonsutvikling på samlet ca NOK 3,0 mill i perioden. I tillegg er det et negativt driftsavvik på ca NOK 10,0 mill. grunnet lavere inntekter og høyere driftskostnader relatert til fremskyndede verkstedopphold, etablering av nytt management team, samt unormalt høye mannskapskostnader. Driftsresultatet (EBIT) for 1. halvår 2010 ble NOK 32,1 mill. mot NOK 32,0 mill. i samme periode i fjor. Netto finansposter i 1. halvår 2010 var NOK 16,5 mill., sammenlignet med NOK 18,4 mill. i fjor. Denne forskjellen skyldes primært at det i første kvartal 2009 ble inntektsført en stor agio og derivatgevinst. Resultat før skatt i 1. halvår 2010 ble NOK 15,6 mill., sammenlignet med NOK 50,5 mill. i 1. halvår BALANSE OG KONTANTSTRØM Sølvtrans hadde en netto rentebærende gjeld på NOK 658 mill. pr Låneporteføljen ble ved slutten av 2. kvartal refinansiert ved opptrekk av NOK 100 mill. i ytterligere pantegjeld fra hovedbankforbindelsene. Dette sammen med NOK 40 mill. fra egen kontantbeholdning ble brukt til å innløse obligasjonslånet på NOK 140 mill. Etter innløsingen av obligasjonslånet hadde selskapet en kontantbeholdning på NOK 77 mill. ved utløpet av 1. halvår. De kortsiktige fordringene utgjorde NOK 125 mill. pr Disse fordringene inkluderer avtalt salgssum for Ronja. Den bokførte egenkapitalen pr utgjorde NOK 349,3 mill., noe som gir en egenkapitalandel på knappe 30 prosent. Ut ifra den eksterne verdivurdering av skipene som ble innhentet i februar 2010, er den verdijusterte egenkapitalen estimert til ca mill. NOK. Den bokførte totalbalanse pr var NOK 1170,5 mill. Kontantstrømmen i første halvår er sterkt preget av de omfattende oppgraderingsinvesteringene som er gjort i flåten. I andre halvår vil det være betydelig mindre investeringer og verkstedopphold, og det forventes en god og stabil kontantstrømutvikling resten av året. Investeringene i 1. halvår 2010 på vel NOK 32 mill. omfatter installasjoner av 6 luseanlegg, utskifting og oppgraderinger av skrog og maskineri samt periodiske besiktigelser. På finansieringssiden ble det tilført NOK 143,6 mill. i ny egenkapital etter aksjeemisjonen i mars. Av dette er det benyttet knappe NOK 51 mill. til lånenedbetalinger i 1. halvår. Netto kontantstrøm fra finansiering er på NOK 88 mill. i første halvår. Netto kontantstrøm første halvår ble på NOK 51,9 mill, noe som gir en kontantbeholdning ved utløpet av perioden på NOK 77 mill. REGNSKAPSPRINSIPPER Denne delårsrapporten er utarbeidet i samsvar med dagens International Financial Reporting Standard (IFRS) og tolkninger, og den tilhørende standarden for delårsrapportering (IAS 34 "Interim Financial Reporting") og følger de samme regnskapsprinsipper som er benyttet i årsregnskapet. Delårsrapporten er ikke revidert, og rapporten bør ved lesing sammenholdes med årsrapporten for Kontraktsstatus og drift Sølvtrans reforhandlet i juni 2010 avtalene på Ronja Skye og Ronja Settler med Scottish Sea Farm. De reforhandlede avtalene gjelder fra 1. januar 2011 og fram til 1. januar 2013, med mulighet for to års forlengelse. I august 2010 ble charter avtalene for Ronja Viking og Roy Kristian med Lighthouse Caledonia reforhandlet. For Ronja Viking innebærer dette en 2 års avtaleperiode fra 7. november 2010, mens Roy Sølvtrans Holding ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår

4 Kristian er leid ut i to perioder hhv. Høsten 2010 og våren De nye betingelsene i avtalene med Scottish Sea Farms og Lighthouse Caledonia (se nedenfor under avsnittet Hendelser etter kvartalets utgang ) reflekterer den generelle økningen som har vært i markedet de siste årene, samt båtenes foretrukne teknologi, og følger den prognose for rateutvikling som Sølvtrans selv har forutsett vil være gjeldende i årene fremover. Marginutviklingen og inntjeningen i de nye avtalene er positiv og vesentlig forbedret sammenlignet med de gamle avtalene. Det forventes en ytterligere forbedring i inntjeningen i kommende år basert på de marginforbedringer som er oppnådd i årets reforhandlinger. Nedenstående graf viser den sterke rateutvikling oppnådd senere år for Sølvtrans sine faste charter avtaler: Rateutvikling En oversikt over konsernets flåte, samt kontraktsstatus på hvert enkelt skip er tilgjengelig på side 11 i denne kvartalsrapporten. Organisasjon Som et ledd i arbeidet mot ny vekst har Sølvtrans i løpet av 1. halvår 2010 gjennomført organisasjonsendringer som har til hensikt å styrke den daglige driften og kontakten mot selskapets kunder ytterligere. Selskapet ansatte i mars/april Helge Lindalen som ny midlertidig finansdirektør, Per Olav Myrstad som ny driftssjef og Gunnar Molland som ny kvalitetssjef. Som ny permanent finansdirektør med virkning fra 1. august er ansatt Jon Kvalø, som har vært engasjert som midlertidig økonomisjef i selskapet siden slutten av april I tillegg har ny regnskapssjef tiltrådt med virkning fra 1. august, noe som har til hensikt å ytterligere styrke selskapets rapportering og kontroll. Pris pr m Aksjonærinformasjon Selskapet har en god ordresituasjon med god beskjeftigelse basert på langsiktige kontrakter, hvor mer enn 90 prosent av kapasiteten nå er sikret ut året, 80 prosent er sikret for 2011 og 60 prosent er sikret for Ved inngangen til 2011 forventes det at 90% av kapasiteten for 2011 vil være sikret på faste kontrakter. Kundeporteføljen består i hovedsak av større og solide selskaper. Selskapet har nå 13 båter, hvorav syv opererer i Norge, fem i Skottland/Shetland og 1 opererer i Canada, mens 1 båt (Ronja) ble solgt i juni Flåten er fleksibel og gir mulighet for en god kombinasjon av langsiktige og kortsiktige kontrakter. Sølvtrans Holding ASA ble notert på Oslo Axess 30. mars 2010 med en noteringskurs på NOK 25,00. Sluttkursen den var NOK 21,00, som basert på 18,16 mill. utestående aksjer verdsetter selskapets egenkapital ved utgangen av kvartalet til om lag NOK 381 mill.. Selskapet hadde den i overkant av 200 aksjonærer. De 20 største aksjonærene eier omlag 80 prosent av totalt antall utestående aksjer. Sølvtrans har som mål å utvide aksjonærbasen til over 500 aksjonærer, slik at selskapet kan søke om notering på Oslo Børs. Selskapet vil jobbe aktivt fremover med tiltak for å øke aksjens attraktivitet og antall aksjonærer. Hendelser etter kvartalets utgang Sølvtrans Rederi AS inngikk 09. august 2010 nye reforhandlede langsiktige kontrakter for fartøyene Ronja Viking og Roy Kristian med det skotske oppdrettsselskapet Lighthouse Caledonia Ltd. Sølvtrans Holding ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår

5 Avtalene gjelder en befraktningstid på 24 måneder for Ronja Viking, og to kortere perioder for Roy Kristian (høsten 2010 og våren 2011). har opprettholdt en liten stab i landet i den hensikt å kunne starte virksomhet i landet raskt opp igjen når markedssituasjonen tilsier at det er riktig. Markedsvurdering Det globale markedet for brønnbåttjenester har vist kontinuerlig vekst de siste årene, samtidig som oppdrettsnæringen har gjennomgått en strukturendring ved at aktørene har blitt færre og større. Det samme har skjedd med slakteriene, noe som har ført til at fraktavstandene fra oppdrettsanleggene til slakteriene har økt. De 15 største oppdrettsaktørene i verden står for ca. 60 prosent av den totale produksjonen, tilsvarende ca tonn. På generell basis erfarer selskapet en økt etterspørsel etter en større, mer effektiv og miljømessig sikker brønnbåttjeneste. I Norge er etterspørselen etter alle typer brønnbåttjenester sterk og voksende. Sølvtrans har seks fartøy som opererer i Norge, hvorav fire med lukket teknologi og to konvensjonelle. Fire av fartøyene i Norge går på langtidskontrakter, mens to fartøyer går i spot kjøring. Sølvtrans anser Norge som det markedet med det største vekstpotensialet, og strategisk sett er det i Norge selskapet satser sterkest på å styrke sine markedsandeler. Per i dag har Sølvtrans ikke ledig kapasitet å tilføre markedet, men utvidelse av selskapets flåte gjennom kjøp av moderne brukt tonnasje med lukket teknologi og bygging av nye moderne fartøy med miljømessig sikker brønnbåtteknologi vurderes kontinuerlig. I Skottland har Sølvtrans i en årrekke hatt en markedsandel på mellom 70 og 80 prosent av brønnbåtmarkedet. Selskapet har i dag seks fartøy som opererer i det skotske markedet og kontraktene på alle disse har blitt reforhandlet i løpet av de siste seks månedene. Reforhandlingene har økt fartøyenes charterinntekter vesentlig, i tillegg til at det har bidratt til å sikre selskapets sterke markedsposisjon i Skottland. Canada er et nytt marked for Sølvtrans, og selskapet har i løpet av 2. kvartal 2010 gått inn med to fartøy i dette markedet, hvorav det ene (Ronja) er solgt. Det er økt etterspørsel etter brønnbåter med lukket teknologi i Canada, og selskapet ser et betydelig vekstpotensial både på øst og vestkysten. I tillegg er konvensjonelle fartøy med utstyr for hydrogenperoksidbehandling (avlusing) etterspurt. Selskapets salg av Ronja og avtalen om utleie av Ronja Carrier er et resultat av denne etterspørselen. Fremtidsutsikter Veksten i lakseproduksjon er en driver for brønnbåtmarkedet. Fremtidsutsiktene for transport av laks og ørret er positive, ettersom det forventes sterk vekst i produksjonen. Det er også økende fokus på bekjempelse av lakselus og smittespredning i laksenæringen, og økt etterspørsel etter lukket teknologi for frakt av levende fisk. Samtidig er tilbudet av brønnbåter ikke tilstrekkelig til å hindre rateøkninger. Denne situasjonen vil vedvare i 2010 og 2011, ettersom ordreboken bare viser en beskjeden vekst i totalflåten kommende år. Sølvtrans har brønnbåtnæringens mest moderne flåte med fremtidsrettet teknologi for effektiv og miljøvennlig frakt av levende fisk i et lukket og nedkjølt miljø, noe som sikrer et bedre sluttprodukt og hindrer overføring av sykdomssmitte under transport. Selskapets strategi tar sikte på kontinuerlig fornyelse av flåten med sikte på å stå enda sterkere konkurransemessig i et langsiktig perspektiv. Kjøp av nyere brukt tonnasje og / eller kontrahering av nye fartøy blir derfor kontinuerlig evaluert opp imot de kundeforventninger og krav som selskapet ser. Selskapet er godt rustet til å svare på den økte I Chile forventes produksjonen av atlantisk laks å etterspørselen etter frakt med moderne være ca tonn i 2010, ned fra ca brønnbåter, og forventer en positiv utvikling i tonn i Det forventes en vesentlig driftsinntektene de nærmeste kvartalene. produksjonsøkning fra 2012, og selskapet regner Selskapets hovedprioritering den nærmeste tiden med å gå inn igjen i det chilenske markedet med er mer kostnadseffektiv drift samt fartøy med lukket teknologi i løpet av ett til to år. kostnadsbesparende tiltak for å synliggjøre Selskapet følger markedsutviklingen i Chile tett og selskapets inntjeningspotensial. Sølvtrans Holding ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår

6 Styret forventer en positiv utvikling med forbedrede resultater i 2. halvår sammenlignet med det som er oppnådd i 1. halvår Dette skyldes delvis at 1. halvår er belastet med større andel av de årlige vedlikeholdskostnader (inkludert off hire) på skipene, samt direkte og indirekte engangskostnader knyttet til børsnotering, organiasjonsutvikling m.m., samt at det ventes en mer stabil kapasitetsutnyttelse av flåten i 2. halvår. Risiko og usikkerhetsfaktorer Nedenfor diskuteres de mest sentrale risiko og usikkerhetsfaktorene i nærmeste seks måneders periode: Markedsrisiko. Markedsrisikoen de nærmeste seks måneder er vurdert til å være begrenset, ettersom selskapet har over 90% kontraktsdekning ut året. påvirker konsernets finansielle posisjon eller resultat i vesentlig grad i perioden. Ålesund, 16. august 2010 Styret og konsernsjef i Sølvtrans Holding ASA Roger Halsebakk, styreleder Leif Holst, styremedlem Oddbjørn Lende, styremedlem Anders Hvide, styremedlem Kristin Alm, styremedlem Marit Dille, styremedlem Kristin Krohn Devold, styremedlem Ole Peter Brandal, konsernsjef Finansiell risiko. Selskapet er eksponert for endringer i rentenivået da all rentebærende gjeld har flytende rente pr Avhengig av gjeldende markedsforhold har selskapet en målsetting om å sikre renteeksponeringen med å ha ca 30 % i fastrentekontrakter. Kundene er få og solide, noe som gir en lav kredittog likviditetsrisiko. Selskapet er ikke eksponert for endringer i valutakursene da selskapet i forbindelse med redusert aktivitet i Chile og reforhandling av avtaler i Skottland har lagt det aller meste av sine inntekter over i NOK. Bare 8 prosent av selskapets inntekter er nå i annen valuta enn NOK. Dette er sikret gjennom forward kontrakter. Selskapet har i 2. kvartal også innløst øvrige valuta swapper. Operasjonell risiko. Der vil til enhver tid være risiko for uforutsette driftsproblemer og havari, noe som kan medføre høyere driftskostnader og lavere inntjening enn forutsatt og forventet. Nærstående parter Note 27 i Sølvtrans Holdings årsrapport for 2009 omhandler transaksjoner med nærstående parter. I løpet av første halvår 2010 har det ikke vært noen endringer eller transaksjoner med nærstående som Sølvtrans Holding ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår

7 Konsernregnskap Sølvtrans Holding ASA 2. kvartal og 1. halvår 2010 (urevidert) Sølvtrans Konsern Resultatregnskap 2. kvartal 2. kvartal NOK Fraktinntekter 66,902 46, ,303 97, ,197 Andre driftsinntekter 9,854 1,010 9,961 1,080 3,688 Sum driftsinntekter 76,756 48, ,264 98, ,885 Mannskapskostnader 17,785 13,974 33,831 25,426 55,462 Driftskostnader skip 17,846 5,568 30,871 15,508 47,413 Lønnskostnader administrasjon 3,837 4,198 6,548 6,307 11,310 Andre driftskostnader 5,585 3,930 11,240 4,660 19,980 Sum driftskostnader 45,052 27,670 82,490 51, ,165 Resultat før avskrivninger (EBITDA) 31,704 20,339 48,774 46,323 86,720 Avskrivninger 8,426 7,683 16,687 14,302 28,537 Driftsresultat (EBIT) 23,278 12,656 32,087 32,021 58,183 Renteinntekter 4,640 (274) 7,301 1,707 1,364 Andre finansinntekter 2,082 (7,281) 3,049 39,397 80,391 Rentekostnader (14,850) (11,858) (26,665) (22,660) (43,048) Andre finanskostnader (156) - (17,638) Sum finansposter (8,127) (18,630) (16,470) 18,444 21,069 Resultat før skatt 15,150 (5,974) 15,617 50,465 79,252 Skattekostnad - (2,013) (376) (18,724) 26,703 Resultat etter skatt 15,150 (3,961) 15,993 69,189 52,549 Andre inntekter og kostnader Omregningsdifferanser ,257 TOTALT RESULTAT 15,150 (3,961) 15,999 69,189 55,806 Sølvtrans Holding ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår

8 Sølvtrans Konsern IFRS IFRS IFRS NOK EIENDELER Balanse Goodw ill 31,986 31,986 31,986 Sum immaterielle eiendeler 31,986 31,986 31,986 Bygninger 6,905 7,014 7,056 Skip 892, , ,258 Periodisk vedlikehold 26,202 31,038 25,139 Driftsløsøre, inventar og lignende 4,097 1,714 3,530 Sum varige driftsmidler 929, , ,982 Aksjer og andeler Andre langsiktige fordringer 1, ,438 Sum finansielle eiendeler 1, ,458 Sum anleggsmidler 962, , ,426 Varebeholdning 5,209 3,941 5,037 Kundefordringer 53,070 51,456 34,158 Derivater kortsiktige 1, Andre kortsiktige fordringer 71,996 18,354 15,130 Bankinnskudd, kontanter 76,818 9,348 24,931 Sum omløpsmidler 208,231 83,099 79,256 SUM EIENDELER 1,170,481 1,057,932 1,059,682 Sølvtrans Konsern IFRS IFRS IFRS NOK EGENKAPITAL OG GJELD Balanse Aksjekapital 7,262 4,862 4,862 Egne aksjer (55) (57) (57) Overkursfond 201,961 60,819 60,819 Annen egenkapital 124,114 37, ,037 Årets resultat 15,993 69,189 - Sum egenkapital 349, , ,661 Pensjonsforpliktelser Utsatt skattegjeld 23,446 8,159 26,217 Langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner 675,388 5,775 5,625 Langsiktig betalbar skatt 12,917 12,917 12,917 Sum langsiktig gjeld 711,754 27,038 44,762 Gjeld til kredittinstitusjoner 64, , ,968 Obligasjonslån 138, ,417 Leverandørgjeld 19,639 9,666 10,132 Betalbar skatt 8,374 8,374 8,374 Skyldig offentlige avgifter 8,552 10,173 11,209 Derivater og andre fin.instrument - 9,039 2,023 Annen kortsiktig gjeld 8,844 8,409 9,135 Sum kortsiktig gjeld 109, , ,258 TOTAL EGENKAPITAL OG GJELD 1,170,481 1,057,932 1,059,681 Sølvtrans Holding ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår

9 Sølvtrans Konsern Endringer i egenkapital NOK 1000 Aksjekapital Egne aksjer Overkursfond Omregningsdif feranser A nnen egenkapital Sum egenkapital Egenkapital , ,819-2,439 43, ,005 Årets resultat 52,549 52,549 Omregningsdifferanser valuta 3,257 3,257 Kjøp av egne aksjer -57-3,363-3,420 Egenkapital , , , ,391 Korrigering av utsatt skatt merverdi båter innarbeidet i Q1/09 30,270 30,270 Korrigert egenkapital , , , ,661 Periodens resultat Q1/ Emisjonskostnader -6,458-6,458 Kapitalutvidelse 2, , ,000 Egenkapital , , , ,045 Periodens resultat Q2/10 15,150 15,150 Salg av egne aksjer til ansatte Egenkapital , , , ,275 Sølvtrans Konsern Kontantstrømoppstilling 2. kvartal 2. kvartal NOK Kontantstrøm fra drift Resultat før skatt 15,149 (5,974) 15,615 50,465 79,253 Periodens betalte skatt Avskrivninger 8,426 7,683 16,687 14,302 28,537 Gevinst/tap ved salg av driftsmidler (9,484) - (9,484) - 1,922 Urealisert gevinst / tap av derivater og agio 545 7,373 (3,317) (39,306) (43,661) Endring i lager, kundefordringer og leverandørgjeld (20,839) (14,287) (9,577) (8,135) 8,533 Endring pensjonsforpliktelse (184) Endring i andre avsetninger og forpliktelser (4,656) 10,733 (14,272) ,224 Kontantstrøm fra drift (10,859) 5,527 (4,348) 17,552 87,624 Kontantstrøm fra investeringer Kjøp av anleggsmidler (16,962) (108,768) (32,032) (110,036) (146,639) Salgssum solgte anleggsmidler ,300 Endring andre langsiktige fordringer 380 2, ,046 1,506 Øvrige investeringer (20) Kontantstrøm fra investeringer (16,582) (105,772) (31,652) (107,990) (129,853) Kontantstrømmer fra finansaktiviteter Tilgang pante- og obligasjonsgjeld 96,315 94, ,000 94,224 88,075 Nedbetaling pante- og obligasjonsgjeld (150,735) 0 (150,735) (13,224) (38,050) Utbetalinger ved kjøp av obligasjon i eget obligasjonslån - - (5,000) - - Innbetalinger av egenkapital , Kjøp av egne aksjer - (3,420) - (3,420) (3,420) Netto kontantstrøm fra finansaktiviteter (54,340) 90,804 87,886 77,580 46,605 Valutajusteringer kontanter og bank (1,651) Netto kontantstrøm for perioden (81,781) (9,441) 51,886 (12,857) 2,725 Kontanter og bank ved periodens begynnelse 158,598 18,789 24,932 22,205 22,205 Kontanter og bank ved periodens slutt 76,817 9,348 76,818 9,348 24,932 Sølvtrans Holding ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår

10 Sølvtrans Konsern 2. kvartal 2. kvartal NOK DRIFTSINNTEKTER Segmentrapportering Norge / Canada 52,711 24,809 88,584 46, ,591 UK 24,152 22,147 42,679 40,415 89,618 Chile - 1,123-11,124 11,555 Annet (108) (70) - - 4,122 Totalt 76,756 48, ,264 98, ,886 DRIFTSRESULTAT (EBIT) Norge / Canada 22,161 8,636 32,599 19,235 52,411 UK 3,814 10, ,408 20,091 Chile (560) (7,241) (821) (1,622) (1,492) Annet (2,137) (12,827) Totalt 23,278 12,656 32,087 32,021 58,183 SKIPSVERDIER Norge / Canada 619, , ,751 UK 298, , ,646 Chile - 97,531 - Skip under bygging - Totalt 918, , ,397 Sølvtrans Holding ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår

11 Konsernets flåte Skip Eierandel Kap. (m 3 ) Byggeår Type * Skimmer Lusebehandling Ronja Atlantic 100% 1, Fullt utstyrt X X Ronja Harvester 100% 1, Fullt utstyrt X X Ronja Nordic 100% 1, Fullt utstyrt X X Ronja Pioneer 100% 1, Fullt utstyrt X Ronja Viking 100% 1, Fullt utstyrt X Ronja Superior 100% 1, Fullt utstyrt X X Ronja Commander 100% Fullt utstyrt Ronja Carrier 100% X Frøyhav 100% Roy Kristian 100% Frøyfisk 100% Ronja Skye 100% Fullt utstyrt Ronja Settler 100% Fullt utstyrt Totalt 12, * Med "fullt utstyrt" menes i lukket system uten utslipp og med kontroll på temperatur og oksygen for å sikre dyrevelferd og best mulig kvalitet på slaktefisk ** Ronja ble solgt Northern Harvest Sea Farms (Canada) i juni Ronja er utstyrt for lusebehandling. Kontraktsstatus Skip 1.kv 2.kv 3.kv 4.kv 1.kv 2.kv 3.kv 4.kv 1.kv 2.kv 3.kv 4.kv 1.kv 2.kv 3.kv 4.kv Land Ronja Atlantic Norge Ronja Harvester Norge Ronja Nordic Norge Ronja Pioneer Skottland Ronja Viking Skottland Ronja Superior Norge Ronja Commander Skottland Ronja Carrier Canada Frøyhav Norge Roy Kristian Skottland Frøyfisk SPOT Norge Ronja Skye Skottland Ronja Settler Skottland Sølvtrans Holding ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår

12 Erklæring fra styret og daglig leder Vi erklærer etter beste skjønn at halvårsregnskapet for perioden 1. januar til 30. juni 2010 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Vi erklærer også, etter beste skjønn, at halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, de mest sentrale risiko og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode, samt vesentlige transaksjoner med nærstående. Selskapets aksjonærer oppfordres til å gjennomgå selskapets årsrapport for 2009, som nærmere beskriver selskapets risiko og usikkerhetsfaktorer. Ålesund, Styret og konsernsjef i Sølvtrans Holding ASA Roger Halsebakk Anders Hvide Oddbjørn Lende Styreleder Styremedlem Styremedlem Leif Holst Kristin Alm Marit Dille Styremedlem Styremedlem Styremedlem Kristin Krohn Devold Styremedlem Ole Peter Brandal Konsernsjef Sølvtrans Holding ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår

13 Største aksjonærer pr Aksjonær pr Antall aksjer % Dolstein Invest AS ,6 Sinberg Ltd AS ,0 Skipsaktieselskapet Widan ,8 Peter Wilhelm Neuman Rederi AS ,2 KLP LK Aksjer ,7 Loco A/S ,1 Storebrand Verdi ,0 Farstad Sverre Andreas ,0 Goldman Sachs ,7 KLP Aksje Norge ,0 Terje Linga Gilje ,9 DNB NOR SMB ,8 KLP Aksjenorden ,8 Morud Minerals AS ,4 Warrenwicklund Norge ,2 Trafalgar AS ,2 Panema AS ,1 Zoncolan AS ,1 Pareto AS ,1 Bergen Kommunale Pensjonskasse ,1 Sum 20 største aksjonærer ,8 Andre aksjonærer ,2 Totalt ,0 Sølvtrans Holding ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår