SAKSFRAMLEGG. Kommunestyret vedtek å ta rapporten om finansforvaltning 2015 vert teken til vitande.

Transkript

1 SAKSFRAMLEGG Saksbehandler: Ingunn Broch Hauge Arkiv: Arkivsaksnr.: 16/793-1 Rapport om finansforvaltning 2015 TILRÅDING: Kommunestyret vedtek å ta rapporten om finansforvaltning 2015 vert teken til vitande. DOKUMENT: Statusrapport pr frå Pareto Fondforvaltning. Reglement for finansforvaltning i Leikanger kommune (ikkje vedlagt) SAKSUTGREIING: Finansforvaltninga i kommunen vert mellom anna regulert av Forskrift om finansforvaltning samt kommunen sitt eige finansreglement. Rapporten er forsøkt bygt opp slik at ein kan etterprøve dei retningslinjer og avgrensingar som er gitt i forskrift og kommunen sitt eige reglement. Rapporten skal òg vise korleis kommunen sine finansielle aktiva og passiva har endra seg gjennom perioden. Dette er ein årsrapport og skal vise endring gjennom heile i forskrift om finansforvaltning i kommunane gir retningslinjer for kva rapporten minimum skal innehalde og dette kravet er vidare innarbeida i kommunen sitt finansreglement, vedtak i oktober Finansreglementet skal handsamast ein gong i kvart kommunestyreperiode, og vil difor bli lagt fram for kommunestyret til ny handamaning i løpet av Aktiva Kortsiktig finansiell aktiva (ikkje del av aktiv forvalting) Pr er kortsiktig finansielle aktiva plassert på konto i Sparebanken Sogn og Fjordane. Rentevilkåra på konto er 3 mnd.nibor, + 0,85 % -poeng for kreditrente medan debetrenta vert rekna til 3 mnd. Nibor + 1,35 %-poeng. Kreditrente fallande får 2,26 % i 1.kvartal til 1,99 % i 4.kvartal. Gjennomsnittleg kreditrente gjennom året 1,77 %. Sparebanken S og Fj er av Moody s Investers Service kredittvurdert til A.

2 Forvaltning av kortsiktig likviditet er gjort innafor dei rammer som er gitt i finansreglement og forskrift. Langsiktig finansiell aktiva (aktiv forvaltning) (Langsiktig finansiell aktiva er identisk med «Kraftfondet» ). Kapitalutvikling 2015: Kapital til forvaltning Kapital pr kr Kapital pr kr Fråtrekt meklarhonorar kr Realisert gevinst kr Avkastning 2015 kr Avkastning pr. månad: Månad Beløp Januar Februar Mars April Mai Juni Juli August September Oktober November Desember Meklarhonorar Avkastning (negativ) (negative tal = positiv avkastning) Avkastning på akjar og obligajonar 2015 er rekneskapsført med eit tap på kr Budsjettert positiv avkastning 2015: kr Avkastning år 2015 på gjennomsnittleg investert kapital: -1,81 %. Rekna frå har Leikanger kommunen fram tom oppnådd ein avkastning på gjennomsnittleg investert kapital på 5,53 %. Plassering i obligasjonar har gitt ein avkastning på -1,59 %. Gjennomsnittleg investert kapital i obligasjonar, kr Aksjeporteføljen har gitt ein årsavkastning for ,86 %. Gjennomsnittleg investert kapital i aksjar: kr

3 Marknaden Norsk økonomi gjekk frå særstilling til omstilling i løpet av Norsk økonomi er i ein lågkonjunktur, med aukende ledigheit som i all hovudsak er knytt til oljesektoren. Norges Bank fortset sine bidrag til kronesvekking gjennom rentenedsetting og signaler om ytterlegare rentekutt. Styringsrenta vart kutta i juni og september, og krona svekka seg som forventa. Fastlandseksporten har stor fordel av denne kronesvekkelsen; det ligg til rette for ein sterk auke i eksporten. Norske Aksjer Sjømat: Med ein avkastning på vel 25 % vart sjømat den beste bidragsyteren i porteføljen i Selskap i vår portefølje er kostnadseffektive og har lite eller inga gjeld, dette vil vere viktige forhold i ei næring som historisk har vist seg å være volatil. Med ei svak norsk krone, og framtidsprisar på laks på mellom 40 og 50 kr/kg, er utsiktene gode for oppdrettsnæringen på kort sikt. På lengre sikt er lakseoppdrett ein svært effektiv måte å produsere ein sunn og stadig meir populær matvare på. Oljeservice: Med ein negativ avkastning på nærare 40 % er dette den største negative bidragsyteren i porteføljen. Dette betyr at dei fleste selskapa no er prisa lågere enn nokon gong. Det meste av eksponeringen består av tilnærma gjeldfrie selskap med robuste marknadsposisjoner og forretningsmodellar: TGS Nopec, Statoil og Subsea 7. Ein solid netto kontantbeholdning og ein svært sterk kontantstraum frå drift gir imidlertid rom for både investeringar og eit lite utbytte frå selskapa også i vanskelege år. Sparebankar: Med ein negativ avkastning på vel 10 %, har heller ikkje sparebankane bidrege positivt dette året. Driftsmessig har dei imidlertid levert svært godt, med låge tap og generelt gode resultat på alle forretningsområder. Kapitaloppbyggingen har gått raskere enn venta, og samtlige av bankane i porteføljen ventar ein vil oppfylle dei særlig strenge norske kapitalkrava uten emisjon. Samtidig vert det forventa at dei utbetalar utbytte for 2015 som tilsvararar ein utbytteavkastning på 5 8 %. Rentefond: I takt med dårlegare utsikter for norsk økonomi og påfølgende kronesvekking, ser ein at utenlandske investorar forlangar høgare kredittpremiar for å kompensera for auka konkurssannsynligheit blant norske utstedarar. Ikkje berre foretaksobligasjoner, men og banker, kommunar og bustadforetak fekk erfare større volatilitet og til dels mykje høgare kredittpremier på sine lån. Kredittpremiane på norske senior banklån (innlån til bankar) var våren 2015 på det lågaste sidan før finanskrisen. I mars var kredittpremier på DNBs seniorlån med fem års løpetid, omsett med marginer på ca. 50 basispunkt over risikofri rente, mot tilsvarande 125 basispunkt i desember. Også kommunar og kraftselskaper hadde relativt kraftige korreksjoner i sine kredittpåslag. Auke i kredittpremiar resulterer i negativ avkastning i både Pareto Høyrente (-1,1 %) og Pareto Kreditt (-5,6 %).

4 For investorar er det gode nyheiter at kredittmarkedet no gir vesentleg høgare løpende rente. Kredittrisiko langsiktige finansielle aktiva Krav iflg. finansreglementet til kommunen: Renteberande investeringar kan plasserast i verdipapirfond med betre eller lik gjennomsnittleg kredittrisiko slik i matrisen under (prosent av total porteføljen) viser: Kredittrisiko Kredittrating skal være utført av eit annerkjent selskap Rammer i prosent av hele porteføljen 1. Beste kredittrisiko - kredittrating AAA til A- 100% 2. Moderat kredittrisiko - kredittrating BBB+ til BBB- 80% 3. Høg kredittrisiko - kredittrating BB+ til CCC 15% Leikanger kommune plasserer midlar i fond med rating slik det er vist i tabellen under og investeringane er innafor dei rammer som er gitt i finansreglementet: Beholdning Rating Vekt (av tot.portef.) Pareto Høgrente BBB 55 % Pareto Kreditt BB 6 % Transaksjonskonto ( ) % Porteføljesamansetning Krav iflg. Finansreglementet til kommunen: Investeringer maksimalt normalt avkastnings referanser Rentemarknad 100 % 70 % ST1X Aksjemarknad 40 % 30 % ST1X Samansetning av portefølje (som er del av aktiv forvaltning): Marknad Beløp % Kontantar %

5 Pareto Høgrente % Pareto Kreditt A % Aksjar % Sum pr % Plassering i aksjar er gjort innafor ramma som er sett i finansreglementet til kommunen. Plassering av lang likviditet er gjort innafor dei rammer som er gitt i finansreglementet. Balansepostar (fond) knytt til Kraftfondet: Konto Rekneskap 2015 Rekneskap 2014 Endring Kapitalfond sal av aksjar Sognekraft Kursreguleringsfond Driftsfond sal av aksjar Sognekraft I budsjett 2015 vart det lagt inn bruk av fond med ,-. Mindreforbruk 2014 vart vedteke å leggjast til fondet, men vart i samband med årsavslutning for 2015 (rekneskapsforskrift 9), stroken. Kursreguleringfond Leikanger kommune har sett av midlar på kursregulerlingsfond og har såleis teke høgde for variasjonar i marknaden. Fondet skal målast mot aksjeporteføljen pr og utgjere 50 % av marknadsverdien på aksjeporteføljen. Pr har Leikanger kommune eit kursreguleringsfond på kr. 16,8 mill. Aksjebehaldninga var på ca.30,8 mill. kroner. Storleiken på fondet er i difor i samsvar med kravet i finansreglementet. Rekneskapen for 2015 viser eit meirforbruk på kr som må dekkast med bruk av fond. Meirforbruket gjeld mellom anna manglande avkastning, der ein istadenfor ein positiv budsjettert avkastning på kr.3,5 mill må rekneskapsføre eit tap på kr Meirforbruk 2015 vert difor ført mot kursreguleringsfondet og etter denne føringa vert ny saldo kr

6 Storleiken på kursregulseringsfondet vil då ikkje tilfredsstille kravet som ligg i finansreglement og framtidig avkastning må difor nyttast til å styrke fondet til det på nytt når eit volum som samsvarar med finansreglementet.

7 Gjeld Tekst Regnskap 2015 Regnskap 2014 Gjenværende løpetid Kommunen si samla lånegjeld Fordelt på følgende kreditorer: Danske Bank AS 1,41% mndr. Kommunalbanken fast rente 1,92% Kommunalbanken 1,40% år og 3 mndr Kommunalbanken 1,99% år og 3mndr Kommunalbanken fast rente 2,02% Swedbank 1,60% år og 6 mnd Husbanken, oppføringslån år Husbanken år Husbanken år Husbanken år Husbanken år Husbanken år Det er ikkje enkeltlån som åleine utgjer meir enn 40% av porteføljen og oppfyller kravet i finansreglementet. Gjennomsnittleg løpetid på lån (over eitt år), samt bindingstid for rente (gj. maks 3 år) er innafor kravet i finanseglementet. Rentesikring, renteswap Leikanger kommune har rentebytteavtalar pålydane 30 mill. kroner. Slik avtalane føreligg i dag, er ca 15 % av låneporteføljen til Leikanger kommune sikra med rentebytteavtalar. Avtalane går ut i 2017 og 2021 (Fordelt med 156 mill i kvar avtale). Renter og avdrag Rentekostnaden for 2015 kom på 3,6 mill kroner. Rentene forfell to ganger i året, i mars og september. Rentekostnad ligg godt innafor budsjettert ramme. Avdrag for 2015 er betalt med kr.6,8 mill og vart betalt i samband med årets låneopptak. Renter og avdrag for 2015: kr.10,4 mill.