TTS skal kontinuerlig skape lønnsomhet ved å være den foretrukne globale leverandør av håndteringsutstyr til den maritime industri

Transkript

1 Å R S R A P P O R T

2 Innhold Dette er TTS 4 Konsernsjefens rapport 6 Historisk utvikling 8 Hovedbegivenheter Divisjon Dry Cargo Handling 10 Divisjon Marine Cranes 12 Divisjon Material Handling 14 Finansielle hovedtall 16 Styrets beretning 17 Resultatregnskap 23 Balanse 24 Kontantstrømoppstilling 26 Regnskapsprinsipper 27 Noter 29 Revisjonsberetning 40 Aksjonærforhold 40 Eierstyring og selskapsledelse 42 Konsernledelsen 45 Oppkjøp 46 Selskaper i TTS-gruppen 50

3 TTS skal kontinuerlig skape lønnsomhet ved å være den foretrukne globale leverandør av håndteringsutstyr til den maritime industri 3

4 Dette er TTS TTS er et internasjonalt konsern som utvikler og leverer maritimt utstyr. Virksomheten er organisert i divisjonene Dry Cargo Handling, Marine Cranes og Material Handling. TTS er verdens nest største leverandør innenfor sine markedssegmenter. TTS inklusiv joint venture selskaper har 385 medarbeidere med hovedvekt på ingeniørfaglig kompetanse. Konsernet har selskaper i Norge, Sverige, Tyskland, Finland, Kina og USA, samt avdelingskontor i Korea. TTS Marine ASA har hovedkontor i Bergen, Norge, og er notert på Oslo Børs. TTS Inc TTS-LMG Marine Cranes GmbH TTS Ships Equipment GmbH 4

5 TTS Marine ASA TTS Ships Equipment AS TTS Handling Systems AS TTS Ships Equipment AB TTS Liftec Oy Salgs- og servicenettverk Dry Cargo Handling RoRo-utstyr RoPax-utstyr Bilskip-utstyr Sideportanlegg Cruiseskip-utstyr Lukedeksler Mega-Yacht-utstyr TTS Marine Shanghai Co., Ltd TTS Hua Hai Ships Equipment Co., Ltd TTS Bohai Machinery Co., Ltd TTS Marine ASA Marine Cranes Slangehåndteringskraner Servicekraner Cargokraner Spesialkraner Davits (livbåtkraner) TTS Korea Material Handling Tungløftsystemer Terminalsystemer Produksjonssystemer Materialhåndtering Forretningsidé TTS-gruppen har som mål å utvikle og levere utstyr for maritim industri, som tilfredsstiller markedets krav og forventninger på en måte som styrker våre kunders produktivitet og verdiskapning.vår kompetanse og våre ressurser er rettet mot design og engineering, samt montering og testing av produkter. Alle andre aktiviteter som hører med i en total leveranse, blir i prinsippet kjøpt fra underleverandører. Ettersalg og service er et prioritert område. Handling your requirements er TTS-gruppens slagord. For oss har dette to betydninger. For det første tar vi mål av oss til å være et selskap som håndterer kundenes ønsker og behov. Vi skal kunne levere den løsningen som kunden vil ha, enten som et standardprodukt eller som en spesialtilpasset løsning. Og vi tar hånd om leveransen fra idé-stadiet på tegnebordet til det ferdige produktet er montert og testet hos kunden. Dessuten er Handling fellesnevneren for alle våre leveranser.våre løsninger håndterer kundenes lasteeller transportbehov. 5

6 Videre vekst Markedsposisjon (ekskl. Japan) Dry Cargo Handling RoRo-utstyr 25 % Dry Cargo Handling Lukedeksler 15 % Marine Cranes Slangehåndteringskraner 35 % Material Handling Tungløftsystemer 30 % Material Handling Produksjonssystemer 10 % 2004 vil gå inn i historien som et meget fremgangsrikt år for TTS Marine ASA. Det gjenspeiler seg både i omsetning og resultater, og i kursutviklingen på TTSaksjen. Oppsummeringen av hovedbegivenheter senere i denne rapporten viser at fjoråret også var et meget aktivt år for konsernet. Oppkjøp av tre selskaper; i Kina, Tyskland og Finland, samt etablering av et nytt joint venture selskap, bekrefter at den vekstsstrategien som er etablert og kommunisert til markedet blir omsatt i handling. Vi er stolte over at vi har lykkes med å komme i mål med flere krevende prosesser, samtidig som verdiskapningen i de etablerte virksomhetene er utviklet med til dels meget gode resultater. Vi er også takknemlige for at eierne har fulgt opp ved å bidra med noe av den kapitalen som har vært nødvendig for å finansiere vekststrategien. Gunstige markeder for skipsutstyr er selvsagt en vesentlig årsak til den positive utviklingen i konsernet i Men like viktig er de strategiske grep konsernet har tatt de siste årene slik at vi har vært i posisjon til å kapitalisere på bedre markedsvilkår. I tillegg har vi i fjoråret gjennom oppkjøp og nyetablering tatt ytterligere skritt på veien for å posisjonere TTS som en av de ledende aktørene i markedene for maritim lasthåndtering. Vi har vist at vi evner å bygge selskapet stein på stein og integrere nye virksomheter og utnytte synergien på en måte som styrker den samlete verdiskapingen. Samtidig har vi også gjennomført nødvendige strukturelle tiltak for å styrke vår konkurransedyktighet 6

7 innen krandivisjonen. Resultatet av disse prosessene er at TTS nå har en hensiktsmessig fordeling av mannskap og kompetanse i de ulike markedene vi arbeider i. Med fremgang følger en forventning om ytterligere vekst og inntjening. Det er naturlig og riktig. Arbeidet med å posisjonere TTS for videre vekst i Europa og i Asia er på ingen måte fullført. Tilveksten av nye virksomheter sammen med enda høyere aktivitet i de etablerte TTS-selskapene forventes å føre til at vi i 2005 kommer til å passere 1 milliard norske kroner i omsetning. Det vil være en milepæl for konsernet. Samtidig må vi erkjenne at vi både etter norsk og internasjonal målestokk fortsatt driver en virksomhet med begrenset omfang. Vi er store innenfor noen prioriterte produktnisjer, men i det totale markedet for leveranser til skip og skipsrelatert virksomhet er vi stadig en liten aktør. Vi er derfor sårbar i forhold til endring i byggeaktivitet og markedsmessige svingninger i internasjonal skipsfart. Skal vi styrke vår posisjon og rolle må vi således både utvide virksomheten innenfor de produktområdene vi er etablert i, og forsterke aktiviteten på de områdene som fortsatt er i sin spede begynnelse. Vi vil dessuten fortløpende vurdere muligheter som kan åpne seg i bransjer og nisjer som naturlig vil passe under TTSparaplyen. Samlet betyr dette at vi må ha som mål at veksten må fortsette i minst det samme tempo som vi har hatt de siste årene. Vår strategi for videre vekst er krevende. Hvis vi ikke løpende oppnår gode resultater, vil muligheten for å få finansiert nye satsinger være begrenset. Derfor må fokuset på drift og inntjening kontinuerlig være sterkt. På denne bakgrunn vil konsolidering av de nylig oppkjøpte virksomhetene være prioritet nummer en i første halvår TTS er nå etablert med til sammen 12 selskaper i syv land verden over. At det markedsmessige tyngdepunktet for skipsutstyr er flyttet til Asia er ingen hindring for videre fremgang og vekst. Kontraktsinngangen har vært rekordstor, og vi bygger oss opp for å håndtere etterspørselen og levere med høy kvalitet. Vårt mål er å være den foretrukne leverandør av skipsutstyr og terminalsystemer innenfor utvalgte produktog markedssegmenter. Historisk har vi vist at vi klarer å drive forretningsmessig fornuftig i faser med svak etterspørsel, og nå utnytter vi de mulighetene som følger med sterke konjunkturer. TTS Marine er posisjonert for videre vekst! JOHANNES D. NETELAND Konsernsjef 7

8 TTS i vekst HISTORISK UTVIKLING 1966 TTS etableres TTS noteres på Oslo Børs TTS kjøper Mongstad Engineering AS i Bergen, Norge TTS kjøper Norlift AS i Bergen, Norge TTS kjøper Aktro AS i Molde, Norge TTS etablerer joint venture i Shanghai, Kina TTS kjøper Hamworthy KSE Division Dry Cargo Handling (tidligere Kvaerner Ships Equipment) med virksomheter i Göteborg, Sverige, Bremen, Tyskland og 50 %-andel i selskap i Shanghai, Kina TTS kjøper Hydralift Marine i Kristiansand, Norge. Som del av avtalen avhendes TTS-Aktro i Molde, Norge TTS selger TTS Construction AS i Bergen, Norge TTS etablerer avdelingskontor i Pusan, Sør-Korea TTS kjøper 100 % av joint venture i Shanghai, Kina TTS kjøper krandivisjonen til LMG i Lübeck, Tyskland TTS kjøper Liftec i Tampere, Finland TTS etablerer TTS Bohai i Dalian, Kina. MILL NOK Materialhåndteringsutstyr Skipsutstyr 8

9 Hovedbegivenheter 2004 TTS NÅDDE I 2004 tidenes høyeste omsetning med 786,2 MNOK og fikk tidenes beste driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) med 42,1 MNOK. Ved årsskiftet var ordrereserven 941 MNOK, som er den høyeste noensinne. Kontraktstilgangen var spesielt god innen virksomhetsområdet Dry Cargo Handling. Aktiviteten i Kina og andre skipsbyggingsmarkeder i Asia er sterkt økende. TTS INNGIKK I DESEMBER avtale om oppkjøp av det finske selskapet Liftec Products Oy. Selskapet leverer systemer og produkter for lasting og lossing i havner, som er et satsingsområde for TTS. Prisen var 4,0 MEUR, hvorav 3,5 MEUR ble betalt kontant og EUR 0,5 MEUR i TTS-aksjer. Selskapet har endret navn til TTS Liftec Oy. Virksomheten har 21 ansatte og holder til i Tampere. TTS INNGIKK I JUNI avtale om kjøp av 50 % av aksjene i TTS Hydralift Co., Ltd. i Shanghai fra joint venture-partneren National Oilwell. Kjøpesummen var 0,1 MUSD og TTS eier nå 100 % i kranselskapet som ble etablert i Selskapet endret navn til TTS Marine (Shanghai) Co., Ltd, og hadde 28 ansatte pr , noe som har økt til 35 ved utgangen av april Selskapet skal fokusere på eksport fra Kina til andre skipsbyggingsmarkeder i Asia. TTS INNGIKK VED ÅRSSKIFTET avtale med Dalian New Shipbuilding Heavy Industry Co. om opprettelse av joint venture-selskapet TTS Bohai Machinery Co,. Ltd. Selskapet skal levere kraner til skip som bygges ved kinesiske verft. Hver av partene skyter inn ca. 10 MNOK i selskapet, og virksomheten starter i løpet av høsten 2005 i et nytt industribygg i Dalian. Selskapet skal ansette ingeniører og produksjonsmedarbeidere i løpet av TTS KJØPTE MED VIRKNING FRA NOVEMBER krandivisjonen til Lübecker Maschinenbau Gesellschaft GmbH (LMG) for 3,6 MEUR. Det nye, heleide selskapet TTS-LMG Marine Cranes GmbH har 21 ansatte med høy kompetanse innen engineering, service og salg. TTS-LMG har produkter som utfyller TTS' kranportefølje. Selskapet har betydelige leveranser til tyske redere, som bygger et stort antall skip i Kina. EIERSKAPET I TTS MARINE ble endret ved at den største aksjonæren, National Oilwell, i november solgte seg ut av selskapet og de to styrerepresentantene fra National Oilwell trakk seg dermed fra styret. Styrets viseformann, Einar Pedersen, ble på denne bakgrunn valgt til formann. Aksjekapitalen ble gjennom en rettet emisjon forhøyet med NOK til NOK tilsvarende aksjer. Antallet aksjonærer økte gjennom året fra 362 til 769, og verdien av aksjen steg med 93 %. 9

10 Divisjon Dry Cargo Handling Markedet for leveranser av skipsutstyr innen Dry Cargo Handling divisjonen var meget godt i For TTS var det særlig økning i etterspørselen etter utstyr til bilskip. TTS er verdens nest største leverandør av lasthåndteringssystemer som; sideportanlegg, RoRo-utstyr, lukedeksler og spesialutstyr til yachter og cruiseskip. Divisjon Dry Cargo Handling har virksomhet i fem land, og ledes fra Göteborg i Sverige.Virksomheten består i stor grad av design og engineering, og all produksjon foretas av eksterne underleverandører. TTS fikk som følge av overtakelsen Hamworthy KSE Dry Cargo Division i 2001 et verdensomspennende nett av salgsagenter og servicestasjoner. Dette har bidratt til å forsterke selskapets markedsposisjon. Virksomheten Produktene som leveres av divisjon Dry Cargo Handling er blant annet baug- og akterporter, innvendige dører og ramper, bildekk og lukedeksler. TTS Ships Equipment AB i Sverige har betydelig kompetanse på utstyr til bilskip, såkalte Pure Car Truck Carrier (PCTC), som er en egen nisje i RoRo-markedet. I 2004 mottok TTS ordrer på levering av slikt utstyr til i alt 29 bilskip. Dette er spesialbygde skip beregnet på transport av store mengder biler mellom kontinentene. TTS leverer også utstyr til andre typer RoRo- og passasjerskip. TTS Ships Equipment AS i Norge har betydelig kompetanse på sidelastingssystemer, cruise og mindre RoRo-skip.Virksomhetene i Tyskland og i Kina har spesialkompetanse på konstruksjon av lukedeksler til containerskip, tørrlastskip og tørrbulkskip. TTS lanserte i 2004 et nytt forretningsområde Terminalsystemer. Produktporteføljen innbefatter blant annet systemer for helautomatisk containerhåndtering på land. I 4. kvartal kom det første gjennombruddet innenfor det nye forretningsområdet, med en viktig linkspan-kontrakt. Produktene er utviklet delvis i divisjon Dry Cargo Handling og delvis i divisjon Material Handling. I desember kjøpte TTS selskapet Liftec Products Oy (nå TTS Liftec Oy) i Tampere i Finland. Selskapet som har en betydelig virksomhet innen terminalsystemer, er en viktig faktor i satsingen på det nye forretningsområdet. Oppkjøpet av Liftec Products innebærer blant annet at konsernet kan tilby systemer for håndtering av containere og lastekassetter; et produkt som i hovedsak er levert til europeiske havner. Liftec har også service- og ettermarkedsaktiviteter på sine leveranser. Det er store forventninger til utviklingen av det nye forretningsområdet fremover. Markedsutsikter TTS har en markedsposisjon både innen RoRo-utstyr og lukedeksler som gjør selskapet i stand til å konkurrere om alle større kontrakter. Salg av utstyr til RoRo-skip drives av volumveksten innen bygging av nye skip og handelsaktiviteter som er avhengig av RoRo-skip for transport.veksten i etterspørselen etter RoRoskip, spesielt bilskip, fortsatte i Så langt i 2005 har TTS fått ordrer på utstyr til ytterligere fire bilskip. Også innen tørrlast var det i 2004 en viss økning i kontrahering av skip, mens kontraheringen av cruiseskip var moderat. Den økte etterspørselen etter skipsutstyr ventes å fortsette i Også for de følgende år er det utsikter til god etterspørsel etter TTS sine produkter. Strategi Divisjon Dry Cargo Handling kommer også i 2005 til å ha fokus på markedsbearbeidelse, både i Europa og Asia. TTS satser på å utvide virksomheten i Dry Cargo Handling divisjonen gjennom oppkjøp av andre bedrifter innenfor etablerte og tilstøtende virksomhetsområder. 10

11 TTS Ships Equipment AB GÖTEBORG, SVERIGE - RoRo-utstyr - RoPax-utstyr - Bilskip-utstyr 78 ANSATTE Göran K. Johansson (61) er divisjonsdirektør for Dry Cargo Handling og administrerende direktør i TTS Ships Equipment AB. TTS Ships Equipment AS BERGEN, NORGE - Sideportanlegg - Mindre RoRo-utstyr - Lukedeksler Jan-Magnar Grøtte (51) er administrerende direktør i TTS Ships Equipment AS. 20 ANSATTE TTS Ships Equipment GmbH BREMEN, TYSKLAND - Lukedeksler - Yacht-utstyr Edgar Bethmann (48) er administrerende direktør i TTS Ships Equipment GmbH. 42 ANSATTE TTS Liftec Oy TAMPERE, FINLAND - Cargo- og kontainerkasetter - Robotisert lasthåndtering (AGV) Jorma Mäkinen (55) er administrerende direktør i TTS Liftec Oy. 18 ANSATTE TTS Hua Hai Ships Equipment Co., Ltd (50%) SHANGHAI, KINA - Lukedeksler - RoRo-utstyr Sverker Möller (62) er arbeidende styreformann i TTS Hua Hai Ships Equipment Co., Ltd. 40 ANSATTE Madame He Pu (52) er direktør i TTS Hua Hai Ships Equipment Co., Ltd. 11

12 Divisjon Marine Cranes TTS gjennomførte i 2004 en betydelig omstilling av kranvirksomheten i Norge. Selskapet styrket sin konkurransekraft gjennom oppkjøp i Tyskland og Kina, samt at det senere i 2005 blir startet en ny virksomhet i det kinesiske markedet. TTS utvikler og leverer kraner til skip, og er verdens største leverandør av slangehåndteringskraner.tts er også en betydelig leverandør av proviantkraner og laste- og lossekraner. I 2004 ble det foretatt en nedbemanning av virksomheten i Norge. Det ble gjennomført oppkjøp av alle aksjer i kranselskapet i Shanghai i Kina, som tidligere ble drevet som joint ventureselskap sammen med National Oilwell. TTS kjøpte også krandivisjonen til Lübecker Maschinenbau Gesellschaft (LMG). Ved inngangen til 2005 inngikk TTS avtale med Dalian New Shipbuilding Heavy Industry Co. (DNS) om å starte joint venture-selskapet TTS Bohai Machinery Co., Ltd. Dette skal levere kraner til skip som bygges ved verft i Kina. Divisjon Marine Cranes har virksomheter i fire land, og ledes fra Bergen i Norge.Virksomheten i Norge er organisert som del av morselskapet TTS Marine ASA med avdelinger i Bergen og Kristiansand.Virksomheten er spesialisert ved at produktutvikling, salg og engineering av kraner i hovedsak foregår i Bergen, mens ettersalg og service, samt industriprodukter blir levert fra avdelingen i Kristiansand. Når TTS Bohai Machinery Co., Ltd kommer i drift mot slutten av 2005, skal TTS Marine Shanghai Co., Ltd ivareta markedsføring, produksjon og oppfølging av leveranser til redere og verft i Asia utenfor Kina. TTS-LMG Marine Cranes GmbH fokuserer på leveranser av større cargo kraner i det internasjonale skipsutstyrsmarkedet, mens TTS Korea arbeider med salg og service i det koreanske markedet. Virksomheten Produktspektret i divisjon Marine Cranes består hovedsakelig av dekkskraner, fra små servicekraner til store kraner for lasthåndtering på skip, samt daviter. Etter oppkjøpet av krandivisjonen i LMG tilbyr TTS også wirekraner og gantrykraner. TTS baserer produksjonen av stål og utstyr til kranene på underleverandører i lavkostland. Leveranser i Europa blir montert og testet i Bergen og i Lübeck.TTS ivaretar også testing av kraner som produseres og monteres av samarbeidspartnere i andre land. Markedsutsikter Salg av kraner drives av aktivitetsnivået for nybygging og modernisering av skip. Det generelt svake markedet i Europa viste tegn til bedring i I de asiatiske markedene er imidlertid aktiviteten høy. Lønnsomheten har vært presset som følge av ufordelaktige valutaforhold, ved at komponenter og tilbehør kjøpes i euro mens ferdige leveranser gjøres opp i dollar. Kontrahering av nye tankskip har vist positiv utvikling de siste årene. I markedet for mellomstore og større slangehåndteringskraner, der TTS har en dominerende posisjon, var ordretilgangen god i Arbeidet for å styrke posisjonen i andre markedssegmenter; blant annet cargokraner, containerkraner og daviter, begynner også å gi resultater i form av bedre ordreinngang. I 2005 har så langt den generelt positive markedsutviklingen forsterket seg og valutasituasjonen er gunstigere enn i deler av fjoråret. Strategi Som følge av markeds- og lønnsomhetsutviklingen ble virksomheten på kransektoren omstrukturert i løpet av 2004.TTS er nå godt organisert for å håndtere den økende etterspørselen etter kraner. Markedsmessig vil divisjonen ha fokus på å opprettholde den sterke posisjonen i markedet for slangehåndteringskraner og å styrke markedsposisjonen i andre kransegmenter. Markedet for cargokraner og ulike spesialkraner er betydelig. TTS har nå en bredde i sortimentet av skipskraner som gir den nødvendige slagkraft og oppmerksomhet i forhold til redere og verft.tts har et markeds- og serviceapparat som gjør det mulig å ta en posisjon også med hensyn til ettermarkedsaktiviteter. Gjennom oppkjøpet av krandivisjonen til LMG og satsingen på to virksomheter i Kina samt salgskontor i Sør-Korea, er TTS godt posisjonert i det asiatiske markedet. 12

13 TTS Marine ASA BERGEN OG KRISTIANSAND, NORGE - Slangehåndteringskraner - Servicekraner - Cargokraner - Spesialkraner - Davits (livbåtkraner) - Service 120 ANSATTE Ivar K. Hanson (40) er direktør for divisjon Marine Cranes og leder kranselskapet i Norge. TTS Marine (Shanghai) Co., Ltd SHANGHAI, KINA - Salg - Service - Montasje Arne Knudsen (44) er administrerende direktør for TTS Marine (Shanghai) Co., Ltd. 35 ANSATTE TTS-LMG Marine Cranes GmbH LÜBECK, TYSKLAND - Wirekraner - Gantrykraner - Service Per Sigurd Aulin (58) er administrerende direktør for TTS-LMG Marine Cranes GmbH. 20 ANSATTE TTS Korea PUSAN, SØR-KOREA - Salg - Service Wanho Kuk (54) er direktør for TTS Korea. 6 ANSATTE 13

14 Divisjon Material Handling TTS gjennomførte flere betydelige leveranser innen divisjon Material Handling i Markedet for materialhåndteringskontrakter var svakt i store deler av året, men tok seg opp betydelig ved inngangen til TTS er en internasjonal leverandør av tungløftsystemer og ulike løsninger for materialhåndtering med fokus på effektiv håndtering og god logistikk. Leveransene er i hovedsak rettet mot verfts- og tungindustrien. TTS har også utviklet en teknologi for containerterminaler og skip som innebærer en radikal forbedring av gjennomløpstidene for containere på havnene. Divisjon Material Handling har gjennom TTS Handling Systems AS virksomhet i Drøbak i Norge. Markedsmessig drar divisjonen nytte av konsernets sterke posisjon i det internasjonale skipsutstyrsmarkedet. Virksomheten Det største produktområdet for divisjonen er produksjonslinjer for skipsverft. Systemene for tungløft er også i det vesentlige rettet mot verftsindustrien. De inneholder ulike løsninger for transport av skip og skipsseksjoner på verftene i forbindelse med sjøsetting samt opptak og reparasjon. Leveransene av systemer for materialhåndtering i forbindelse med industriproduksjon gjelder i hovedsak stålverk og aluminiumsverk. Utvikling av patentert teknologi for containerterminaler har primært vært knyttet til FastShip-prosjektet. FastShip er et konsept for hurtig dør-til-dør containertransport mellom USA og Europa hvor TTS vil kunne få leveranser i størrelsesorden MNOK, gitt at prosjektet realiseres. av mindre fartøy og seksjoner som krever mer fleksible og kosteffektive løsninger. Med disse systemene vil markedssegmentet utvides. Etterspørselen etter TTS leveranser innen tungløft og materialhåndtering var svak i I 2005 er det inngått flere nye kontrakter, og utsiktene for året er gode. Med hensyn til FastShip-prosjektet bevilget amerikanske myndigheter i 2004 USD 40 mill. til prosjektering av terminal i Philadelphia. Prosjektet har endret strategi og har som mål å sikre finansiering og bygging av skipene i Europa. Det ble i 2003 inngått intensjonsavtale med det spanske Izar om bygging av tre skip, samt opsjon på ytterligere ett skip. Det forventes avklaringer om finansiering i løpet av 2005.TTS har gjennom sin samarbeidsavtale rett til å levere teknologi for containerterminaler og utstyr for lasthåndtering til skipene. Strategi Divisjon Material Handling kommer i 2005 til å fokusere på samarbeidet med andre TTS selskap om utvikling av det nye forretningsområdet Terminal Systems. Det etablerte samarbeidet med Syncrolift om utvikling og leveranser av tungløftsystemer vil fortsette. Innen produksjonslinjer og materialhåndtering vurderes oppkjøp og utvikling av allianser for å øke volumet i et vekstmarked. Markedsutsikter På grunn av økt etterspørsel etter skip, har investeringene i skipsbyggingsindustrien tatt seg betydelig opp det siste året. Dette har skapt vekst i markedet for TTS sine produksjonslinjer til skipsverft, og det forventes et betydelig antall prosjekter innenfor dette produktområdet i årene som kommer. TTS har de siste årene utvidet sitt spekter av produkter innen tungløft. Det nye systemet er beregnet primært for håndtering 14

15 TTS Handling Systems AS DRØBAK, NORGE - Utstyr for materialhåndtering i tungindustrien - Produksjonslinjer og tungløftutstyr til verftsindustrien - Spesialutstyr til containerterminaler 18 ANSATTE Bjørn O. Hansen (59) er direktør for divisjon Material Handling og administrerende direktør for TTS Handling Systems AS. 15

16 Finansielle hovedtall HOVEDTALL RESULTAT - KONSERN (NOK 1.000) Sum driftsinntekter Driftsresultat før avskrivninger Driftsresultat Netto resultat før skattekostnad Årsresultat BALANSE - KONSERN (NOK 1.000) Anleggsmidler Omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Sum gjeld og egenkapital NØKKELTALL SOLIDITET Egenkapitalandel (i prosent av totalkapitalen) 32,5 % 30,9 % 31,2 % 14,0 % 34,8 % LØNNSOMHET Netto driftsmargin (justert for goodwillavskr.) 4,6 % 1,4 % 3,5 % 2,1 % 0,4 % Resultatmargin (før skatt) 2,5 % -0,2 % 1,3 % 1,0 % -0,5 % Resultatmargin (etter skatt) 1,3 % 0,1 % 1,5 % 1,0 % -0,3 % RENTABILITET EK-rentabilitet 7,7 % -0,5 % 4,5 % 3,9 % -2,0 % Totalkapital-rentabilitet 3,1 % -0,4 % 2,0 % 0,9 % 0,0 % AKSJER Egenkapital pr. aksje 17,05 15,07 15,64 15,05 15,31 Fortjeneste pr. aksje 0,70 0,04 0,83 0,60-0,19 Antall aksjer pr Gjennomsnittlig antall aksjer Pålydende verdi pr ,50 0,50 0,50 0,50 0,50 DEFINISJONER Netto driftsmargin: Resultatmargin: Fortjeneste pr. aksje: Egenkapitalrentabilitet: Totalkapitalrentabilitet Driftsresultat etter ordinære avskrivninger uten goodwillavskrivninger dividert på totale driftsinntekter. Resultatet før skatter dividert på totale driftsinntekter. Resultat etter skatter dividert på gjennomsnittlig antall aksjer i regnskapsåret Resultat før skatt i prosent av egenkapital. Driftsresultat i prosent av samlet kapital. 16

17 Styrets beretning for 2004 TTS Marine ASA utvikler og leverer maritimt utstyr.virksomheten er organisert i 3 divisjoner; Marine Cranes (MC), Dry Cargo Handling (DCH) og Material Handling (MH). TTS er verdens nest største leverandør innenfor sine markedssegmenter.ved årsslutt hadde TTS 347 ansatte, hvorav 155 i Norge. I tillegg har TTS ett joint venture selskap i Kina med 38 ansatte. Morselskapet, TTS Marine ASA, er notert på Oslo Børs. Fordeling i divisjoner med videre oppdeling i forretningsområder og korresponderende TTS-selskap er som følger: DIVISJONER FORRETNINGSOMRÅDER TTS SELSKAPER LOKALISERING DRY CARGO RoRo-utstyr TTS Ships Equipment AB Göteborg, Sverige HANDLING Sideportanlegg TTS Ships Equipment AS Bergen, Norge (DCH) Lukedeksler TTS Ships Equipment GmbH Bremen, Tyskland Utstyr til cruise skip TTS Inc Louisiana/California, USA TTS Hua Hai Ships Equipment Shanghai, Kina Co Ltd (50 %) Terminal utstyr TTS Liftec Oy Tampere, Finland MARINE Cargokraner TTS Marine ASA Bergen og Kristiansand, CRANES Servicekraner Norge (MC) Slangehåndteringskraner TTS-LMG Marine Cranes GmbH Lübeck. Tyskland Davits (Livbåtkraner) TTS Marine (Shanghai) Co., Ltd Shanghai, Kina Spesialkraner TTS Marine ASA, Branch Office South Korea Pusan, Sør-Korea TTS Bohai Machinery Co., Ltd (50 %) Dalian, Kina MATERIAL Produksjonslinjer TTS Handling Systems AS Drøbak, Norge HANDLING Tungløftutstyr (MH) Containerterminaler Med unntak av joint venture selskapene i Kina er TTS Marine ASA 100 % eier av samtlige selskap i tabellen ovenfor. Joint venture selskapet TTS Bohai Machinery Co., Ltd vil bli operasjonelt i 2. kvartal TTS Marine ASA, Branch Office South Korea i Pusan, betjener alle divisjonene på det koreanske markedet. Strategi for vekst Som beskrevet i styrets beretning for 2003, vil TTS fortsette å utvide gruppens aktiviteter innen skipsutstyrsmarkedet. Strategien er også å øke produktporteføljen ved å bruke eksisterende kunnskap og erfaring i mindre sykliske markeder, som det hurtigvoksende havneterminalmarkedet. MARINE CRANES TTS Marine (Shanghai) Co., Ltd Med virkning fra kjøpte TTS Marine ASA 50 % av aksjene i TTS Hydralift Co., Ltd. fra National Oilwell Norway AS, som var joint venture partner i selskapet. Selskapet er nå 100 % eiet av TTS Marine ASA. Kjøpsprisen var satt til aksjenes pålydende, USD ( NOK). Selskapet har endret navn til TTS Marine (Shanghai) Co., Ltd. Endringen i eierskapet hadde kun marginal effekt på resultatet for TTS Marine (Shanghai) Co., Ltd. ble etablert i 2001 og hadde 28 ansatte ved utgangen av Selskapet vil fokusere på eksport fra Kina til andre skipsbyggingsmarkeder. TTS-LMG Marine Cranes GmbH Med virkning fra kjøpte TTS krandivisjonen til Lübecker Maschinenbau Gesellschaft GmbH (LMG) for 3,6 MEUR (29,3 MNOK). Kjøpet ble finansiert ved egenkapital 17

18 og lån (1,2 MEUR). Kjøpet ble utført som et innmatskjøp foretatt av det nystiftede, heleide TTS selskapet TTS-LMG Marine Cranes GmbH. Årlig omsetning er rundt 60 MNOK med gode marginer som skyldes høyt ettersalg. TTS-LMG Marine Cranes GmbH hadde 21 ansatte ved utgangen av TTS-LMG har høy kompetanse innen engineering, service og salg. Produktprofilen utfyller TTS produktportefølje, og selskapet har betydelige leveranser til tyske redere, som mottar et stort antall nybygg fra kinesiske verft. TTS Bohai Machinery Co., Ltd TTS Marine ASA har inngått avtale med Dalian New Shipbuilding Heavy Industry Co. (DNS) om opprettelse av joint venture selskapet TTS Bohai Machinery Co., Ltd, som skal levere kraner til skip bygget ved kinesiske verft. Rekruttering av nye ansatte vil igangsettes når registreringen av selskapet er formelt sluttført i april I henhold til planen skal totalt 23 ingeniører, selgere, montører og administrasjonsmedarbeidere være på plass i det kvadratmeter store industribygget innen utgangen av året. Hver av partene vil investere rundt 10 MNOK i aksjekapital i selskapet. HAVNETERMINALOMRÅDET TTS Liftec Oy TTS Ships Equipment AB overtok med virkning fra selskapet Liftec Products Oy i Finland for 4,0 MEUR, hvorav 3,5 MEUR ble betalt kontant og 0,5 MEUR ble gjort opp med TTS aksjer. Prisen kan øke med maksimum 2,0 MEUR, avhengig av selskapets økonomiske resultater de neste tre år (se note 21). Selskapets navn er endret til TTS Liftec Oy. Omsetningen i fjor ( ) var 7,0 MEUR med et driftsoverskudd på 1,1 MEUR. Liftec Products Oy, som ligger i Tampere, ble etablert i 1991 og hadde 21 ansatte ved utgangen av Stifter og tidligere eier av selskapet, Jorma Mäkinen, skal fortsette å lede selskapet i minimum tre år. Aksjonærpolitikk TTS har som ledd i utviklingen av selskapets forretningsstrategi også klargjort aksjonærpolitikken i selskapet. I følge denne skal aksjonærene over tid oppnå en konkurransedyktig avkastning som reflekterer risikoen i selskapets virksomhet. Basert på vekststrategien kan aksjonærenes kortsiktige avkastning bli realisert gjennom en økning i verdien av aksjene. På lang sikt er imidlertid hensikten å kunne utdele utbytte til aksjonærene. Fortsatt drift I samsvar med regnskapslovens 3-3 bekreftes det at forutsetningene for fortsatt drift er til stede, og at årsregnskapet er utarbeidet i samsvar med dette. Egenkapitalandelen pr var 32,5 % av en totalbalanse på 788,9 MNOK og med en netto rentebærende gjeld på 42,8 MNOK. Organisasjon og miljø Ved inngangen til 2004 hadde TTS gruppen 310 ansatte mot 347 ved utgangen av året. Sykefraværet i konsernet var 3,2 % i 2004, det samme som i Ingen personskader ble meldt i løpet av året mot tre mindre personskader året før. Arbeidsmiljøet og forholdet til de ansatte anses som godt, og det iverksettes løpende tiltak for forbedringer. TTS konsernets aktiviteter er knyttet til engineering, sammenstilling og testing av utstyr. Stålproduksjon utføres av et nettverk av internasjonale underleverandører. Bedriften forurenser ikke det ytre miljø. Sammenstilling og testing av TTS produkter er heller ikke basert på bruk av helse- og miljøfarlige kjemikalier. Produktene TTS leverer opereres i hovedsak elektrohydraulisk med små muligheter for å forurense det ytre miljø.tts konsernets virksomhet er ikke regulert av konsesjoner eller pålegg. Likestilling TTS har som mål å være en arbeidsplass med like arbeidsvilkår og muligheter og lik behandling uavhengig av kjønn og etnisk bakgrunn. Målsettingen for gruppen er basert på etablerte prinsipper med fokus på lik behandling når det gjelder rekruttering, avlønning og forfremmelse. TTS har 347 ansatte, hvorav de fleste har kompetanse innen 18

19 engineering. Innenfor dette området er kvinner typisk underrepresentert. 67 (19,3 %) av de ansatte er kvinner. 52 av kvinnene er ansatt i stillinger innenfor administrasjon, økonomi og salg/markedsføring, noe som gir en 45/55 fordeling av kvinner og menn innen disse funksjonene. I styret i TTS Marine ASA er det en kvinne av i alt fem styremedlemmer. Organisering av arbeidstiden i TTS er koblet til funksjon og ikke kjønn. Imidlertid er antall deltidsansatte større for kvinner enn for menn, mens overtidsarbeid er mest utbredt blant menn. Redegjørelse for årsregnskapet 2004 RESULTAT Fortjeneste pr. aksje for 2004 var 0,70 NOK basert på en omsetning på 786,2 MNOK, et driftsresultat før avskrivning (EBITDA) på 42,1 MNOK, et driftsresultat på 24,6 MNOK og et resultat før skatt på 19,8 MNOK. Resultat etter skatt var 10,5 MNOK. Driftsresultatet inkluderte goodwill avskrivning på 11,5 MNOK. Fortjeneste pr. aksje for 2003 var 0,04 NOK basert på en omsetning på 621,5 MNOK, et driftsresultat før avskrivning (EBITDA) på 13,7 MNOK, et driftsresultat på 2,7 MNOK. Driftsresultatet inkluderte goodwill avskrivning på 11,5 MNOK og et tap for eiendomsselskapet på 10,2 MNOK. Resultatet før skatt i fjor var 1,2 MNOK, mens resultat etter skatt var 0,7 MNOK, som inkluderte en skattemessig positiv effekt på 4,4 MNOK grunnet avvikling av selskaper. Omsetningen økte med 26,5 % og EBITDA økte med 307,5 % som er det høyeste nivå noen sinne, både for omsetningen og bunnlinjen. Driftsresultatet for Dry Cargo Handling divisjonen har vært bra, med en EBITDA margin på 10,0 %, og med enestående prestasjoner fra TTS Ships Equipment AB. Resultatene for Material Handling divisjonen har også vært tilfredsstillende med en EBITDA margin på 6,2 % har vært et vanskelig år for Marine Cranes divisjonen, men resultatene har forbedret seg i løpet av året, og den underliggende drift viste positive tall i fjerde kvartal. EBITDA marginen for 2004 var 4,7 %, noe som ikke er tilfredsstillende, selv tatt i betraktning den vanskelige markeds- og driftssituasjonen. BALANSE Totalkapitalen pr var 788,9 MNOK med egenkapital på 256,3 MNOK, tilsvarende en egenkapitalandel på 32,5 %. For ett år siden var totalkapitalen 723,6 MNOK med egenkapital på 223,7 MNOK, tilsvarende en egenkapitalandel på 30,9 %. Netto rentebærende gjeld pr var 42,8 MNOK sammenlignet med en netto rentebærende gjeld på 5,8 MNOK året før. Kontantbeholdningen pr var 53,0 MNOK, mot 62,6 MNOK året før, som dermed gav en netto reduksjon i kontantbeholdningen i løpet av året på 9,6 MNOK. I henhold til kontantstrømoppstillingen kom 7,1 MNOK fra operasjonelle aktiviteter, 60,1 MNOK fra investeringsaktiviteter og 43,4 MNOK fra finansieringsaktiviteter. Hovedårsaken til forskjellen mellom resultatet før skatt og kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var kontantbehov grunnet økt aktivitet, særlig i Marine Cranes. TTS gruppen har inntekter og utgifter i fremmed valuta der finansiell risiko er redusert gjennom bruk av sikringsinstrumenter som nærmere beskrevet i note 2. Styret og ledelsen er ikke kjent med hendelser som har inntruffet etter balansedato som er av vesentlig betydning for TTS og årsregnskapet for Årsregnskapet er utarbeidet i samsvar med de samme regnskapsprinsipper som ble lagt til grunn for årsregnskapet Ved utangen av 2004 hadde TTS Marine ASA en aksjekapital på NOK , fordelt på aksjer á NOK 0,50. ORDRERESERVE Ordrereserven pr var 941 MNOK, mot 502 MNOK på samme tid i Ordrereserven pr inkluderer sammenlagt 55 MNOK fra de nye selskapene TTS-LMG Marine Cranes GmbH og TTS Liftec Oy. 19

20 SKIPSUTSTYR MNOK Omsetning 719,6 553,6 Driftsresultat (eks. goodwill) 33,1 14,5 Resultat før skatt (eks. goodwill) 28,8 16,3 Ordrereserve 865,0 441,0 MATERIALHÅNDTERINGSUTSTYR MNOK Omsetning 65,8 67,5 Driftsresultat (eks. goodwill) 3,2 4,5 Resultat før skatt (eks. goodwill) 3,0 4,4 Ordrereserve 76,0 61,0 TTS KONSERN MNOK Omsetning 786,2 621,5 EBITDA 42,1 13,7 Driftsresultat 24,6-2,7 Resultat før skatt 19,8-1,2 Årsresultat 10,5 0,7 Virksomhetsområder TTS rapporterer på to virksomhetsområder: Skipsutstyr bestående av divisjonene Dry Cargo Handling og Marine Cranes, og Materialhåndteringsutstyr. SKIPSUTSTYR De positive markedsforholdene for Dry Cargo divisjonen fortsatte gjennom hele 2004, særlig for TTS Ships Equipment AB i Göteborg. Fra mai 2003 til februar 2005 inngikk selskapet kontrakter for totalt 45 bilskip, med en verdi på cirka 590 MNOK. Markedet for lukedeksler har også vært tilfredsstillende. Blant annet har TTS Ships Equipment GmbH, Tyskland inngått den første kontrakten for konstruksjon og levering av nøkkelkomponenter for store container skip (8200 TEU). Markedet for sideportanlegg har vært vanskelig med mangel på ordrer for TTS Ships Equipment AS, Norge. Joint venture-selskapet TTS Hua Hai Ships Equipment Co., Ltd. ble etablert i 1998 og har fokusert på lukedeksler og RoRoutstyr for det kinesiske markedet. Aktiviteten har vokst kontinuerlig, og i 2004 oppnådde selskapet en markedsandel i Kina på 70 % for lukedeksler og 80 % for RoRo-utstyr. I 2004 gav TTS 50 % andel et resultat på 2,7 MNOK etter skatt, som er inkludert som finansinntekt i konsernregnskapet. Marine Cranes divisjonen i Norge hadde et vanskelig år i Kranmarkedet har bedret seg, men inntjeningspotensialet til de asiatiske virksomhetene er negativt påvirket av en svak USD. Med grunnlag i aktivitetsutviklingen i Kina forventer TTS et større antall kranleveranser i det Fjerne Østen, med en reduksjon av USD eksponeringen. Som en følge av dette har Marine Cranes divisjonen i Norge blitt reorganisert. Ordreinngangen i det nye selskapet TTS-LMG Marine Cranes GmbH var bedre (14 MNOK) enn forventet i november og desember.videre inngikk selskapet i januar 2005 den første kontrakten for levering av nye kraner siden TTS ervervet selskapet. Kontrakten (16 MNOK) omfatter 4 wireluffed kraner, og er et viktig første skritt inn i dette markedssegmentet for TTS. MATERIALHÅNDTERINGSUTSTYR Ordrereserven ved årsslutt 2004 inkluderte 45 MNOK fra TTS Liftec Oy. Divisjonen begynte året med en god ordrereserve, men fikk få nye kontrakter i løpet av året. I fjerde kvartal klarte divisjonen 20

21 å inngå nye kontrakter til en verdi av 29 MNOK.Tatt i betraktning markedsforholdene var aktiviteten for Materialhåndteringsutstyr som forventet i I fjerde kvartal fikk selskapet to nye og viktige kontrakter, hvorav en var innenfor det nye aktivitetsområdet Terminalsystemer. Kontrakten gjelder levering av et automatisk fortøyningssystem (3 MNOK). Den andre kontrakten omfatter et nyutviklet modulbasert Skipsforflyttingssystem (12 MNOK), som effektivt kan flytte skip på opp til 800 tonn på land. TTS KONSERN I tillegg til den operative driften beskrevet under virksomhetsområdene inneholder konsernregnskapet goodwillavskrivning på 11,5 MNOK samt et tap på driften av eiendomsselskapet på 0,2 MNOK. TTS har vært involvert i FastShip prosjektet siden FastShip er et konsept under utvikling for hurtig dør-til-dør containertransport mellom Europa og USA via havnene Cherbourg i Frankrike og Philadelphia i USA. Gjennom patentert teknologi har TTS fått kontrakter til en verdi av rundt MNOK med FastShip Inc., under forutsetning av at prosjektet blir realisert. TTS har også eierinteresser i FastShip Inc., som er aktivisert i balansen med 19,2 MNOK. Dersom prosjektet ikke blir realisert og TTS må avskrive aktivaposten vil egenkapitalen bli redusert med et tilsvarende beløp. Nedskrivingen vil ikke ha noen likviditetsmessig effekt. Teknologien som er utviklet i FastShip prosjektet kan også anvendes i det generelle containerterminal markedet. Endringer i styret På generalforsamling den ble følgende fem styremedlemmer gjenvalgt: NAVN POSISJON Birger Skeie (54) Adm. dir., National Oilwell Norway AS Nils O. Aardal (57) Direktør, JO Tankers AS Einar Pedersen (64) Aksjonær/Styreleder FastShip, Inc. Michael S. Mathews (64) Corp. Dir.,Westgate Capital Co. Byron Dunn (47) VP., Business Development, National Oilwell STYRET BESTO OGSÅ AV TO ANSATTES REPRESENTANTER: Anne G. Lie (41) Ansattes representant fra TTS Marine ASA Arne Sodefjed (52) Ansattes representant fra TTS Marine ASA Styret utnevnte Byron Dunn til styreleder og Einar Pedersen til nestleder. I henhold til ordinært valg av ansattes representanter til styret ble nye styremedlemmer valgt : NAVN Mona L. T. Halvorsen (35) Oddmund Hatletun (58) Jan Hopland (37) Hege M. Laberg (35) SELSKAP/POSISJON TTS Handling Systems AS Styremedlem TTS Marine ASA Styremedlem TTS Ships Equipment AS 1. varamedlem TTS Marine ASA 2. varamedlem National Oilwell Norway AS solgte alle sine aksjer (35,6 %) i TTS Marine ASA den Som følge av salget og stor arbeidsbyrde på andre felt fratrådte Byron Dunn og Birger Skeie fra styret med umiddelbar virkning. Nestleder Einar Pedersen ble valgt til ny leder for styret i TTS Marine ASA. Kapitalutvidelse Den gjennomførte selskapet salg av aksjer til NOK 15,50 pr. aksje i en rettet emisjon. Selskapets aksjekapital etter utstedelsen av aksjene (registrert ) var NOK ,- fordelt på aksjer à NOK 0,50. Den gjennomførte selskapet salg av aksjer til NOK 21,90 pr. aksje i en rettet emisjon. Selskapets aksjekapital etter utstedelsen av aksjene (registrert ) var NOK ,- fordelt på aksjer à NOK 0,50. Som en del av kjøpesummen for TTS Liftec Oy (tidligere Liftec Products Oy) ble aksjer (0,5 MEUR) registrert Prisen pr. aksje på NOK 18,26 tilsvarer markedspris den da kjøpsavtalen ble signert. Selskapets aksjekapital etter utstedelsen av aksjene var NOK ,- fordelt på aksjer à NOK 0,50. I samsvar med generalforsamlingens vedtak av har styret i TTS Marine ASA utstedt kjøpsopsjoner

22 Einar Pedersen STYRELEDER opsjoner ble utøvet den til en pris pr. aksje på NOK 10,00. Selskapets aksjekapital etter utstedelsen av aksjene (registrert ) var NOK ,- fordelt på aksjer à NOK 0,50. TTS kjøpte egne aksjer ( ) til en pris pr. aksje på NOK 13,95 med det formål å selge aksjer til de ansatte til redusert pris. De ansatte fikk tilbud om å erverve 400 aksjer hver til NOK 14,70 pr. aksje, noe som tilsvarer en rabatt på 20 % sammenlignet med sluttkursen fredag Etter salget utgjorde TTS beholdning av egne aksjer Mona L. Tellnes Halvorsen STYREMEDLEM Oddmund Hatletun STYREMEDLEM Michael S. Mathews STYREMEDLEM Fremtidsutsikter Den internasjonale skipsbygningsindustrien har opplevd et betraktelig oppsving i 2004, noe som resulterer i vesentlig forbedrede markedsforhold for skipsutstyrsvirksomheten. For TTS-gruppen har dette betydd en rekordhøy ordrereserve av lønnsomme kontrakter ved utgangen av 2004, samt en god ordreinngang i 1. kvartal i Selv om det rekordtempoet for nye kontrakter man opplevde i 2003/2004 trolig ikke vil vedvare, er indikasjonen at fortsatt vekst i Kina, India og andre ASEAN land vil støtte en fortsatt vekst i verdenshandelen og stor etterspørsel etter nye skip. For TTS skipsutstyrsvirksomhet forventes det at volumene vil tillate vekst etter hvert som skipsverftene jobber seg gjennom de eksisterende ordrereserver og nye skip blir bestilt i de nærmeste par år. TTS forventer å forbedre sin konkurranseposisjon, da man allerede er i ferd med å implementere tiltak som kostnadskutt, reorganisering av Marine Cranes divisjonen, omplassering av produksjonsaktiviteter og utvidelse av produktporteføljen. TTS er også aktivt engasjert i å utvikle sin virksomhet på havneterminalområdet, som har en mindre syklisk virksomhetsprofil enn skipsutstyrssegmentet. Denne aktiviteten vil bidra til omsetningen og resultatet i 2005 og er forventet å vokse betraktelig i de kommende år. Nils O. Aardal STYREMEDLEM Disponering av resultat for TTS Marine ASA Av selskapets egenkapital på 256,3 MNOK pr utgjør NOK ,- fri egenkapital. TTS Marine ASAs resultat etter skatt var NOK ,- Styret foreslår følgende disponering av resultatet i TTS Marine ASA for 2004: Johannes D. Neteland KONSERNSJEF DISPONERING AV RESULTAT: Avsatt til annen egenkapital NOK ,- Sum disponert NOK ,- Styret i TTS Marine ASA foreslår at det ikke utdeles utbytte for BERGEN 30. MARS 2005 Styret i TTS Marine ASA 22

23 Resultatregnskap TTS Marine ASA TTS Marine Konsern (NOK 1 000) NOTE DRIFTSINNTEKTER Prosjektinntekter Annen driftsinntekt Konsernavgift fra TTS datterselskaper Sum driftsinntekter DRIFTSKOSTNADER Varekostnader Lønnskostnader m.m Avskrivning på varige driftsmidler Tap på fordringer Annen driftskostnad Sum driftskostnader Driftsresultat FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER Resultat på investering i datterselskap Resultat på investering i tilknyttet selskap Annen renteinntekt Annen finansinntekt Annen rentekostnad Annen finanskostnad Resultat av finansposter Resultat før skattekostnad Skattekostnad på ordinært resultat Årsresultat Fortjeneste pr. aksje (NOK) 0,70 0,04 0,83 Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) 0,69 0,04 0,83 23

24 Balanse EIENDELER TTS Marine ASA TTS Marine Konsern (NOK 1 000) NOTE ANLEGGSMIDLER IMMATERIELLE EIENDELER Forskning og utvikling 7, Konsesjoner, patenter og lignende Utsatt skattefordel Goodwill Sum immaterielle eiendeler VARIGE DRIFTSMIDLER Tomter m.m Bygninger Maskiner og transportmidler Inventar og kontorutstyr Sum varige driftsmidler FINANSIELLE ANLEGGSMIDLER Investeringer i datterselskap Investeringer i tilknyttet selskap Investeringer i aksjer og andeler Andre fordringer Pensjonsmidler Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler OMLØPSMIDLER FORDRINGER Varer 4, Varer i arbeid 4, Kundefordringer 11, Konserninterne kundefordringer Andre fordringer Andre konserninterne fordringer Opptjent, ikke fakt. produksjon 3, Forskudd til leverandører Sum fordringer Bankinnskudd, kontanter og lignende Sum omløpsmidler Sum eiendeler

25 EGENKAPITAL OG GJELD TTS Marine ASA TTS Marine Konsern (NOK 1 000) NOTE EGENKAPITAL INNSKUTT EGENKAPITAL Aksjekapital Egne aksjer Overkursfond Sum innskutt egenkapital OPPTJENT EGENKAPITAL Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital GJELD AVSETNING FOR FORPLIKTELSER Utsatt skatt Andre avsetninger for forpliktelser Sum avsetning for forpliktelser ANNEN LANGSIKTIG GJELD Gjeld til kredittinstitusjoner Øvrig langsiktig gjeld Sum annen langsiktig gjeld KORTSIKTIG GJELD Gjeld til kredittinstitusjoner Leverandørgjeld Konsernintern leverandørgjeld Betalbar skatt Skyldige offentlige avgifter Forskudd fra kunde Kostnader anlegg u/utførelse, leverandører Annen konsernintern gjeld Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld BERGEN, 30. MARS 2005 Styret i TTS Marine ASA Einar Pedersen STYRELEDER Nils O. Aardal STYREMEDLEM Michael S. Mathews Mona L. Tellnes Halvorsen Oddmund Hatletun Johannes D. Neteland STYREMEDLEM STYREMEDLEM STYREMEDLEM KONSERNSJEF 25

26 Kontantstrømoppstilling TTS Marine ASA TTS Marine Konsern KONTANTSTRØMMER FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER Resultat før skattekostnad Resultat fra investering i datter Resultat fra investering i tilknyttede selskap Periodens betalte skatter Tap/gevinst ved salg av anleggsmidler Ordinære avskrivninger Endring i lager, debitorer og kreditorer Endring i tidsavgrensning av prosjekter Forskjell mellom kostnadsført pensjon og inn-/utbetalinger i pensjonsordninger Effekt av valutakursendringer Endring i andre tidsavgrensningsposter Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER 295 Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Valutaeffekt av sluttoppgjør vedrørende HamworthyKSE Innbetalinger på andre lånefordringer (inklusiv konsernbidrag og utbytte) Innbetalinger ved salg av aksjer og andeler i andre foretak Økning i langsiktige fordringer Utbetalinger ved kjøp av aksjer og andeler i andre foretak Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter KONTANTSTRØMMER FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER Innbetalinger ved opptak av ny langsiktig gjeld Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld Utbetalinger ved nedbetaling av kortsiktig gjeld Netto endring i kassekreditt Innbetalinger av egenkapital Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter EFFEKT AV VALUTAKURSENDRINGER PÅ KONTANTER OG KONTANTEKVIVALENTER Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt Kjøp av selskap se note

27 Regnskapsprinsipper Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven av 1998 og god regnskapsskikk. Konsolideringsprinsipper Konsernregnskapet omfatter morselskapet TTS Marine ASA inkludert datterselskapene jfr. noteopplysninger. Konsernregnskapet utarbeides etter ensartede prinsipper, ved at datterselskapet følger de samme regnskapsprinsipper som morselskapet. Interne transaksjoner, fordringer og gjeld elimineres. Kjøpte datterselskaper regnskapsføres i konsernregnskapet basert på morselskapets anskaffelseskost. Anskaffelseskost tilordnes identifiserbare eiendeler og gjeld i datterselskapet, som oppføres i konsernregnskapet til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. Eventuell merverdi eller mindreverdi ut over hva som kan henføres til identifiserbare eiendeler og gjeld balanseføres som goodwill. Merverdier i konsernregnskapet avskrives over de oppkjøpte eiendelenes forventede levetid. Tilknyttede selskapet er vurdert etter egenkapitalmetoden i konsernregnskapet. Utenlandske datterselskaper og tilknyttede selskaper er innarbeidet i konsernbalansen til kurs per og i konsernets resultatregnskap til snittkurs. De utenlandske datterselskapene er å anse som selvstendige enheter. Strukturendringer I 2004 kjøpte TTS konsernet resten av aksjene (50%) i TTS Hydralift Co Ltd. i Kina, 100% av aksjene i Liftec Products Oy i Finland, i tillegg til krandivisjonen til Lübecker Mashinenbau Gesellschaft GmbH i Tyskland. Oppkjøpene er nærmere beskrevet i note 21. I 2003 ble TTS-Norlift AS og Hydralift Marine AS avviklet. Virksomheten i datterselskapene ble solgt til morselskapet TTS Marine ASA med virkning fra Overdragelsen er gjennomført som en transaksjon til virkelig verdi. I konsernregnskapet og i morselskapet etter egenkapitalmetoden, er effekten av transaksjonen eliminert da dette ikke er en transaksjon for konsernet som helhet. Datterselskap, tilknyttet selskap Datterselskaper er vurdert etter egenkapitalmetoden i selskapsregnskapet. Morselskapets andel av resultatet er basert på de investerte selskapenes resultat etter skatt med fradrag for interne gevinster og eventuelle avskrivninger på merverdi som skyldes at kostpris på aksjene var høyere enn den ervervede andelen av bokført egenkapital. I resultatregnskapet er resultatandelene vist under finansposter, mens eiendelene i balansen er vist under finansielle anleggsmidler. Pr var tilknyttede selskap (Joint Ventures) inkludert i regnskapet i henhold til kostmetoden ut fra en vesentlighetsvurdering. Det vil si at kostprisen ble inkludert under finansielle anleggsmidler, eventuell inntekt i form av utbytte ble ført som finansinntekt. Med virkning fra endret TTS regnskapsprinsipp fra kost metoden til egenkapitalmetoden. Dette betyr at resultat inkluderes som finansinntekt, og at andel av egenkapitalen er inkludert under finansielle anleggsmidler. Tallene for 2002 er ikke omarbeidet. Driftsinntekter Driftsinntekter omfatter inntekter på varer som er levert og tjenester som er utført i løpet av året. For langsiktige kontrakter som delfaktureres tas det løpende til inntekt andel av forventet fremtidig fortjeneste i takt med prosjektets fremdrift. Eventuelle tap på langsiktige tilvirkningskontrakter blir kostnadsført når tapet konstateres. Se for øvrig eget punkt knyttet til anlegg under utførelse. Utviklingskostnader Kostnader i forbindelse med markedsundersøkelser, markedsutvikling og utvikling av nye produkter belastes normalt driftsresultatet etter hvert som de påløper. Ordrerelatert utvikling belastes direkte på prosjektene. For spesielle prosjekter er utviklingskostnader aktivert, se note 8. Klassifisering og vurdering av balanseposter Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter poster som forfaller til betaling innen ett år etter balansedagen, samt poster som knytter seg til varekretsløpet. Øvrige poster er klassifisert som anleggsmiddel/ langsiktig gjeld. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet. Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til virkelig verdi dersom verdifallet ikke forventes å være forbigående. Langsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet. Fordringer Kundefordringer og andre fordringer er oppført i balansen til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av individuelle vurderinger av de enkelte fordringene. I tillegg gjøres det for øvrige kundefordringer en uspesifisert avsetning for å dekke antatt tap. Varebeholdninger Lager av innkjøpte varer er verdsatt til laveste av anskaffelseskost etter FIFO-prinsippet og virkelig verdi. Det foretas nedskrivning for påregnelig ukurans. Varige driftsmidler Varige driftsmidler balanseføres og avskrives over driftsmidlets levetid dersom de har levetid over 3 år og har en kostpris som overstiger kr Direkte vedlikehold av driftsmidler kostnadsføres løpende under driftskostnader, mens påkostninger eller forbedringer tillegges driftsmidlets kostpris og avskrives i takt med driftsmidlet. 27

28 PENSJONER Ytelsesbasert pensjon Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser beregnes etter lineær opptjening basert på forutsetninger om diskonteringsrente, fremtidig regulering av lønn, pensjoner og ytelser fra folketrygden, fremtidig avkastning på pensjonsmidler samt aktuarmessige forutsetninger om dødelighet, frivillig avgang, osv. Pensjonsmidler er vurdert til virkelig verdi og fratrukket i netto pensjonsforpliktelser i balansen. Endringer i forpliktelsen som skyldes endringer i pensjonsplaner fordeles over antatt gjenværende opptjeningstid. Det samme gjelder estimatavvik i den grad de overstiger 10 % av den største av pensjonsforpliktelsene og pensjonsmidlene (korridor). Arbeidsgiveravgiften kostnadsføres basert på innbetalt pensjonspremie for pensjonsordninger og periodisert endring i netto pensjonsforpliktelse. Innskuddsbasert pensjon Innskuddsbasert pensjon kostnadsføres etthevert som den påløper. Selskapet har ingen fremtidige forpliktelser knyttet til pensjonsavtalene. Anlegg under utførelse Fortjeneste på anlegg under utførelse er beregnet iht. løpende avregningsmetode. TTS benytter norsk regnskapsstandard for langsiktige tilvirkningskontrakter, og inntektsføring er således basert på fullføringsgraden for det enkelte anlegg. Mindre leveranser med kort tilvirkningstid og kontrakter med liten grad av egeninnsats inntektsføres ved levering. Prosjektene vurderes hver for seg. Prosjekt med netto, utført ikke fakturert produksjon er oppført som fordring, og prosjekt hvor forskudd fra kunder overstiger utført produksjon er oppført som gjeld. Utført produksjon er klassifisert som driftsinntekter i resultatregnskapet. Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metoden. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd og andre kortsiktige, likvide plasseringer som umiddelbart og med uvesentlig kursrisiko kan konverteres til kjente kontantbeløp og med forfallsdato kortere enn tre måneder fra anskaffelsesdato. Skatt Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er beregnet med 28 % på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverserer eller kan reversere i samme periode er utlignet og nettoført. Midlertidige forskjeller er kun utlignet på de norske selskapene. Valuta Balanseposter i utenlandsk valuta omregnes til norske kroner til balansedagens kurs, ved bruk av terminkontrakter benyttes terminkurs. Terminkurs er omregnet til gjennomsnittskurs for alle terminkontrakter som er inngått i sammenheng med de respektive langsiktige prosjekter. 28

29 Noter Note 1 Virksomhetsområder Konsernet TTS Marine ASA HOVEDTALL RESULTAT 2004 HOVEDTALL RESULTAT 2003 MC DCH MH Andre avd. Total MC DCH MH Andre avd. Total Omsetning Driftsresultat før avskrivning Driftsresultat før goodwill avskrivninger Netto finans Resultat før skatt og goodwill avskrivninger Goodwill avskrivninger Resultat før skatt Konserninterne transaksjoner er eliminert innenfor det enkelte virksomhetsområde. Goodwill avskrivninger er tillagt det virksomhetsområdet de tilhører etter resultat før skatt. I 2003 inkluderte MC 5 MNOK i inntektskompensasjon for bortfall i offshorevirksomheten i TTS-Norlift AS. MC: Marine Cranes DCH: Dry Cargo Handling MH: Material Handling Note 2 Finansiell markedsrisiko TTS konsernets internasjonale virksomhet medfører inntekter og kostnader i fremmed valuta. Ved kontraktsinngåelse selges og kjøpes valuta på termin. Med en produksjonsprosess basert på bruk av et internasjonalt nettverk av underleverandører optimaliseres innkjøpene også med hensyn til valutaforhold. Med typisk 30-40% av omsetningen som verdiskapning i Norge er TTS-gruppen på makronivå likevel eksponert for kursutviklingen til norsk krone. Med høy fleksibilitet på innkjøpssiden kan imidlertid effekten av sterk krone reduseres. Ut fra en helhetsvurdering er derfor den risikomessige eksponering knyttet til valutaforhold begrenset. Note 3 Anleggskontrakter KONSERNET TTS MARINE Utført produksjon Fakturert produksjon Forskudd fra kunder Utført produksjon Fakturert produksjon Opptjent, ikke fakturert produksjon TTS MARINE ASA Utført produksjon Fakturert produksjon Forskudd fra kunder Utført produksjon Fakturert produksjon Opptjent, ikke fakturert produksjon Note 4 Varer KONSERNET TTS MARINE Ferdigvarer inkludert ukurans Ukurans Sum Ferdigvarer Varer i arbeid TTS MARINE ASA Ferdigvarer inkludert ukurans Ukurans Sum Ferdigvarer Varer i arbeid Varer i arbeid knytter seg til kontrakter hvor fullførte kontrakters metode benyttes. Det vil si kontrakter med kort leveringstid eller hvor graden av egeninnsats er liten. 29

30 Note 5 Lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelser, lån til ansatte m.m. KONSERNET TTS MARINE TTS MARINE ASA Lønnskostnader Lønninger Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader Andre ytelser* Sum lønnskostnader Antall ansatte pr *) Inkluderer pensjonskostnader knyttet til innskuddsbasert ordning (TTS Ships Equipment AB og TTS Ships Equipment GmbH benytter innskuddsbasert ordning). Lønn og annen godtgjørelse til ledende personer Konsernsjef, godtgjørelse Konsernsjef, pensjonspremie 500 Styret 740 Pensjonspremie til konsernsjef er basert en pensjonsutbetaling på ca 65% av grunnlønn fra fyllte 67 år, i tillegg til en førtidspensjonsordning fra fyllte 60 år på 60% av grunnlønn. Konsernsjef har ved oppsigelse fra selskapets side i henhold til avtale rett på lønn i inntil 24 mnd. utover oppsigelsestiden. Aksjeopsjonsordning for konsernsjef er beskrevet i note 18. Revisjonshonorar: KONSERNET TTS MARINE TTS MARINE ASA Ordinær revisjon/revisjonsrelaterte tjenester Teknisk bistand (lovbestemt regnskap, skatt m.m.) Bistand i form av juridiske skatte- og regnskapsmessige spørsmål relaterer seg til restruktureringsprosessen for konsernet. Note 6 Pensjonsmidler KONSERNET TTS MARINE De norske selskapene i gruppen har pensjonsordninger som gir de ansatte rett til avtalte fremtidige pensjonsytelser avhengig av antall år med deltagelse, lønnsnivå og alder ved pensjonering og beløp som mottas fra folketrygden. Pensjonsordningen inkluderer 169 personer pr Gruppens forpliktelser er i hovedsak dekket av et forsikringsselskap Netto periodisert pensjonskostnad (avkastning) Sikret Usikret Sum Sikret Usikret Sum Årets pensjonsopptjening Rentekostnader av pensjonsforpliktelsen Forventet avkastning på pensjonsmidlene Resultatførte estimatendringer og avvik Endring forpliktelse arbeidsgiveravgift Netto pensjonskostnader Pensjonsforpliktelser i balansen Markedsverdi av pensjonsmidler Beregnede pensjonsforpliktelser = Pensjons(forpliktelse)/midler før avgift Ikke resultatførte estimatendringer og avvik Periodisert arbeidsgiveravgift Pensjons(forpliktelse)/midler etter avgift

31 Note 6 forts. TTS MARINE ASA Pensjonsordningen inkluderer 137 personer pr Netto periodisert pensjonskostnad (avkastning) Sikret Usikret Sum Sikret Usikret Sum Årets pensjonsopptjening Rentekostnader av pensjonsforpliktelsen Forventet avkastning på pensjonsmidlene Resultatførte estimatendringer og avvik Endring forpliktelse arbeidsgiveravgift Netto pensjonskostnader Pensjonsforpliktelser i balansen Markedsverdi av pensjonsmidler Beregnede pensjonsforpliktelser = Pensjons(forpliktelse)/midler før avgift Ikke resultatførte estimatendringer og avvik Periodisert arbeidsgiveravgift Pensjons(forpliktelse)/midler etter avgift Økonomiske forutsetninger: Avkastning på pensjonsmidler 7,0 % 7,0 % Diskonteringsrente 6,0 % 6,0 % Årlig lønnsvekst 3,0 % 3,0 % Årlig G-regulering 2,0 % 2,0 % Årlig regulering av pensjoner under utbetaling 2,0 % 2,0 % Frivillig avgang 10,0 % 10,0 % Uttakstilbøyelighet AFP 45,0 % 45,0 % Arbeidsgiveravgift 14,1 % 14,1 % Note 7 Spesifikasjon av anleggsmidler Patenter/ Maskiner/ Inventar/ Teknologi/ KONSERNET TTS MARINE Transportmidler Kontorutstyr Datautstyr Bygg FoU Tomter Goodwill Sum Anskaffelseskost Tilgang i året Avgang i året Samlet av- og nedskrivning Bokført verdi Årets ordinære avskrivning Avskrivningssatser 20-30% 20 % 33 % 2 % 0-20 % 0 % 5 % Patenter/ Maskiner/ Inventar/ Teknologi/ TTS MARINE ASA Transportmidler Kontorutstyr Datautstyr Bygg FoU Tomter Goodwill Sum Anskaffelseskost Tilgang erverv av virksomhet Tilgang i året Avgang i året Samlet av- og nedskrivning erverv Samlet av- og nedskrivning Bokført verdi Årets ordinære avskrivning Avskrivningssatser 20-30% 20 % 33 % 5 % Goodwill på oppkjøpte selskap avskrives over 20 år basert på at forretningsverdien er vesentlig for selskapet i avskrivningsperioden. Gjennom sin teknologi, markedskontakt og forståelse, samt referanseprosjekter, har de oppkjøpte selskapene etablert et langsiktig potensiale med hensyn til inntjening. Dette utgangspunktet er også sentralt med hensyn til vekst i nye markedssegmenter. 31

32 Note 8 Aktiverte FoU-kostnader KONSERNET TTS MARINE Utviklingsprosjektet Teknologi for containerterminaler representerer et nytt forretningsområde med et potensiale for langsiktig forretningsverdi. Prosjektkostnader TNOK 5 000, er aktivert tilsvarende SND risikolån knyttet opp mot dette prosjektet. Dersom prosjektet ikke fører frem til økonomisk utnyttbare resultater kan lånet ettergis, med den konsekvens at resultat/balanse i beslutningstidspunktet ikke påvirkes. TTS Ships Equipment AB har aktivert TNOK relatert til EU prosjekt, utvikling av "Terminal System". Note 9 Aksjer i andre selskaper datterselskaper KONSERNET TTS MARINE Anskaff.- Balanseført Eierandel kost verdi Anleggsmidler Shin Young Heavy industry 13.4 % FastShip Inc. * 6.7 % Sum aksjer andre foretak *) I balansen per har selskapet bokført aksjer i FastShip Inc (FSI) til bokført verdi 13,3 MNOK. I tillegg er det bokført tre konvertible lån med 5,8 MNOK tilsvarende aksjer. Aksjer og konvertible lån er bokført til henholdsvis 2,8 USD og 2,04 USD pr aksje, som i gjennomsnitt tilsvarer 2,5 USD pr. aksje. FSI emitterte aksjer til kurs 3,11 USD i Dersom FSI prosjektet ikke blir realisert må TTS avskrive 19,2 MNOK. Forutsatt at prosjektet blir realisert har TTS et kontraktspotensiale på ca MNOK. Se for øvrig omtale i styrets beretning. Note 10 Aksjer i datterselskaper andel datter TTS MARINE ASA Datterselskaper Forretningskontor Anskaffelse Eierandel Stemmeandel TTS Handling Systems AS Drøbak, Norge % 100 % TTS Ships Equipment AS Bergen, Norge % 100 % Norlift AS (tidligere TTS Eiendom AS) Bergen, Norge % 100 % Hydralift Marine AS Kristiansand, Norge % 100 % TTS Ships Equipment AB Gøteborg, Sverige % 100 % TTS Marine (Shanghai) Co Ltd (tidligere TTS Hydralift Co Ltd) *) Shanghai, Kina % 100 % *) *) Eierandel er økt fra 50 % til 100 % i TTS Ships Equipment AB har følgende investeringer: Datterselskaper Forretningskontor Anskaffelse Eierandel Stemmeandel TTS Ships Equipment GmbH Bremen, Tyskland % 100 % TTS Inc. Virginia, USA % 100 % TTS Hua Hai AB Gøteborg, Sverige % 100 % TTS Liftec Oy Tampere, Finland % 100 % Tilknyttet selskap Forretningskontor Anskaffelse Eierandel Stemmeandel TTS Hua Hai Ships Equipment Co Ltd Shanghai, Kina % 50 % TTS Ships Equipment GmbH har følgende investeringer: Datterselskaper Forretningskontor Anskaffelse Eierandel Stemmeandel TTS-LMG Marine Cranes GmbH Lübeck, Tyskland % 100 % Selskapene regnskapsføres etter egenkapitalmetoden. 32

33 TTS HS Norlift TTS SE AS TTS SE AB TTS Ma.Sh. Total Anskaffelseskost på kjøpstidspunktet Herav goodwill Herav merverdier Uavskrevet merverdier/goodwill pr Goodwill Avskrivning GW Uavskrevet goodwill pr Beregning av årets resultat Andel årets resultat Avskrivning goodwill Eliminering av konserntransaksjoner Resultat investering datterselskap Andel datter: IB Tilgang tilknyttet selskap/datter Avgang datter Resultat investering datter EK-overføringer Konsernbidrag /utbytte Utbytte fra datterselskap Valutaeffekter UB KONSERNET TTS MARINE TTS MARINE ASA TTS Hua Hai Andeler i tilknyttede selskap TTS Ma.Sh. Ships Equipment Total TTS Ma.Sh. Total IB Resultatandel Utbytte Ettergivelse av gjeld Valutaeffekt Avgang andel tilknyttet selskap UB Note 11 Fordringer med forfall senere enn ett år KONSERNET TTS MARINE TTS MARINE ASA Andre fordringer Lån til foretak i samme konsern Sum

34 Note 12 Langsiktig gjeld KONSERNET TTS MARINE Balanseført langsiktig gjeld utgjør TNOK Av dette beløpet er TNOK risikolån produktutvikling SND. Løpetid og avdragsprofil for lånet avhenger av utviklingen for prosjektet lånet er relatert til. Den resterende langsiktig gjeld vil bli nedbetalt innen 7 år etter balansedagen. TALL I 1000 NOK Avdragsprofil Deretter Gjeld til kredittinstitusjoner TTS MARINE ASA TTS Marine ASA har pr en langsiktig gjeld på TNOK , med avdragsprofil som under. TALL I 1000 NOK Avdragsprofil Deretter Gjeld til kredittinstitusjoner Rentebærende gjeld utgjør langsiktig gjeld iht. note 12 pluss trekk på konsernkonto iht. note 16. Note 13 Pantstillelser og garantier Kredittavtalen til TTS Marine ASA i Norge er etablert (50/50) med Nordea Norge ASA (Nordea) og Sparebanken Vest (SparebankenVest) hvor Nordea er agent. Som sikkerhet for selskapets deltakelse i konsernkontosystem og gruppens garantirammesystem, er følgende eiendeler i Norge stillet som sikkerhet ovenfor Nordea. TALL I 1000 NOK KONSERNET TTS MARINE TTS MARINE ASA Eiendeler til bokført verdi Kunde- / konsernfordringer Ufakturert produksjon Varelager/varer i arbeid Forskudd til leverandører Eiendommer Sum eiendeler stilt til sikkerhet I tillegg er leierett i Norge med driftstilbehør pantsatt, samt aksjene til TTS Ships Equipment AB. Panteobligasjonen lyder på TNOK Konsernet har en avtalefestet krav til soliditet ovenfor Nordea som følger: Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) de siste 12 mnd. skal være større enn 25% av konsernets rentebærende gjeld. Pr var konsernets rentebærende gjeld 95,7 MNOK hvorav 25% samsvarer med 23,9 MNOK. For de siste 12 mnd. var EBITDA 42,2 MNOK. I tillegg er det krav til at egenkapitalen skal være større enn 200 MNOK og egenkapitalandel skal være større enn 27% pr , et krav som øker til 30% i Med en egenkapital på 256,3 MNOK og en EK andel på 32,5% tilfredstiller konsernet kravet. TTS-LMG MARINE CRANES GMBH Kredittavtalen til TTS-LMG Marine Cranes GmbH er etablert med Bayerische Hypo- und Vereinsbank Aktiengesellshaft (HypoVereinsbank) i Tyskland med kredittramme på 3,3 MEUR med et trekk på 2,5 MEUR pr Banken har pant i eiendelene til selskapet, i tillegg til en morselskapsgaranti fra TTS Marine ASA på 3,3 MEUR. TTS LIFTEC OY Kredittavtalen til TTS Liftec Oy er etablert med Sampo Pankki Oyi (Sampo Bank ) i Finland med en kredittramme på 2,1 MEUR med et trekk på 1,4 MEUR pr Banken har morselskapsgaranti fra TTS Marine ASA på 2,1 MEUR. Note 14 Garantiforpliktelser/solidaransvar Selskapene i Norge i tilllegg til TTS Ships Equipment AB og TTS Ships Equipment GmbH deltar i et garantirammesystem som dekker betalingsgarantier, kontraktsgarantier, forskuddsgarantier og skattegarantier innenfor en totalramme på TNOK Som sikkerhet for denne garantiramme er de norske selskapenes varelager, utestående fordringer, leierett med driftstilbehør og innestående på forskuddskonto pantsatt. Selskapene i Norge solidarisk ansvarlige. Totalt trekk i garantirammesystemet pr var TNOK for konsernet. TTS Marine ASA hadde pr trukket TNOK av garantirammen. TS-LMG Marine Cranes GmbH har en egen garantiramme på 0,5 MEUR, med et trekk på 0,121 MEUR pr TTS Liftec Oy har også en egen garantiramme på 1,4 MEUR med et trekk på 0,723 MEUR pr

35 Note 15 Utsatt skatt/skattekostnad Utsatt skatt er beregnet med utgangspunkt i midlertidige forskjeller mellom regnskapsmessige verdier av eiendeler eller gjeld i balansen og skattemessige verdier ved slutten av året. Det er beregnet utsatt skatt av følgende poster: TALL I 1000 NOK TTS MARINE KONSERN Beregning av utsatt skatt/utsatt skattefordel Midlertidige forskjeller Anleggsmidler Pensjonsmidler Fordringer Varebeholdning Tilvirkningskontrakter under arbeid Andre midlertidige forskjeller Andre avsetninger for forpliktelser Netto midlertidige forskjeller Kreditfradrag til fremføring Godgjørelse til fremføring Underskudd til fremføring Grunnlag for utsatt skatt/skattefordel % utsatt skattefordel For mye avsatt Herav ikke balanseført utsatt skattefordel knyttet til godtgjørelse Netto utsatt skattefordel i balansen Klassifisering i balansen Utsatt skattefordel Utsatt skatt Netto utsatt skattefordel i balansen Grunnlag for skattekostnad, endring i utsatt skatt og betalbar skatt Resultat før skattekostnad Permanente forskjeller Skattemessig tap realisasjon av aksjer Endring i ligning i forhold til regnskap forrige år Grunnlag for årets skattekostnad Endring i midlertidige resultatforskjeller Mottatt utbytte Anvendelse av underskudd til fremføring Grunnlag for betalbar skatt i resultatregnskapet Avgitt/+ mottatt konsernbidrag 0 0 Skattepliktig inntekt (grunnlag for betalbar skatt i balansen) Fordeling av skattekostnaden Betalbar skatt (28 % av grunnlag for betalbar skatt i resultatregnskapet) * Effekt av for lite avsatt skattefordel Effekt av valutakursendringer Endring i utsatt skatt Skattekostnad (28 % av grunnlag for årets skattekostnad) *) Betalbar skatt relaterer seg til utenlandske datterselskapers skattemessige overskudd, som ikke kan motregnes fremførbart skattemessig underskudd i Norge. Betalbar skatt i balansen Betalbar skatt (28 % av grunnlag for betalbar skatt i resultatregnskapet) Forskuddsbetalt skatt i datterselskaper i utlandet For lite/mye avsatt tidligere år 10 0 Kreditfradrag knyttet til utbytte Betalbar skatt i balansen Forklaring til hvorfor årets skattekostnad ikke utgjør 28 % av resultat før skatt % av resultat før skatt (datterselskap i Tyskland har høyere skatteprosent) For mye/lite avsatt utsatt skatt Skattefordel avvikling datterselskap i Permanente forskjeller, herunder avskrivning goodwill Beregnet skattekostnad

36 Note 15 forts. TALL I NOK TTS MARINE ASA Beregning av utsatt skatt/utsatt skattefordel Midlertidige forskjeller Anleggsmidler Pensjonsmidler Fordringer Varebeholdning Tilvirkningskontrakter under arbeid Andre avsetninger for forpliktelser Netto midlertidige forskjeller Kreditfradrag til fremføring Godgjørelse til fremføring Underskudd til fremføring Grunnlag for utsatt skatt/skattefordel Utsatt skattefordel For mye avsatt Herav ikke balanseført utsatt skattefordel knyttet til godtgjørelse Netto utsatt skattefordel i balansen Klassifisering i balansen Utsatt skattefordel Netto utsatt skattefordel i balansen Grunnlag for skattekostnad, endring i utsatt skatt og betalbar skatt Resultat før skattekostnad Permanente forskjeller Tilbakeført resultatandel datter Skattemessig tap realisasjon av aksjer Endring i ligning i forhold til regnskap forrige år Grunnlag for årets skattekostnad Endring i midlertidige resultatforskjeller Mottatt utbytte Grunnlag for betalbar skatt i resultatregnskapet Avgitt/+ mottatt konsernbidrag Skattepliktig inntekt (grunnlag for betalbar skatt i balansen) Fordeling av skattekostnaden Effekt av konsernbidrag på utsatt skatt Effekt av for lite avsatt skattefordel i 2002 hvor resultat er ført mot egenkapital Effekt av skattefordel eliminert ved avvikling døtre i Endring i utsatt skatt Skattekostnad (28 % av grunnlag for årets skattekostnad) Betalbar skatt i balansen Betalbar skatt (28 % av grunnlag for betalbar skatt i resultatregnskapet) Skattevirkning av konsernbidrag Betalbar skatt i balansen 0 0 Forklaring til hvorfor årets skattekostnad ikke utgjør 28 % av resultat før skatt % av resultat før skatt For mye/lite avsatt utsatt skatt Skattefordel avvikling datterselskap i Permanente forskjeller inkl. resultat andel datter Beregnet skattekostnad

37 Note 16 Betalingsmidler/kortsiktig rentebærende gjeld KONSERNET TTS MARINE TTS MARINE ASA Bankinnskudd, kontanter og lignende pr Innskudd+ /trekk- på konsernkonto-ordningen pr Annen kortsiktig rentebærende gjeld TTS Marine ASA administrerer en konsernkontoordning. Det er innvilget en kredittramme for konsernet på TNOK Selskapene som deltar i ordningen står som solidariske selvskyldnerkausjonister for den totale ramme. Note 17 Avstemming endring egenkapital TTS MARINE ASA KONSERNET TTS MARINE Aksje- Overkurs- Aksjekapital fond Annen EK Sum kapital Annen EK Sum EK Egne aksjer Årets resultat Emisjon Emisjonskostnader Ettergivelse av gjeld i JV Valutadifferanser EK Note 18 Aksjekapital og aksjonærinformasjon Antall aksjer pr Pålydende Balanseført AK , Følgense selskaper inngår i konsernet TTS Marine: TALL I NOK Selskap Eier Eierandel Aksjekapital Antall aksjer Norlift AS (tidligere TTS Eiendom AS) TTS Marine ASA 100 % NOK TTS Handling Systems AS TTS Marine ASA 100 % NOK TTS Ships Equipment AS TTS Marine ASA 100 % NOK Hydralift Marine AS TTS Marine ASA 100 % NOK TTS Ships Equipment AB TTS Marine ASA 100 % SEK TTS Marine (Shanghai) Co Ltd (tidligere TTS Hydralift Co Ltd) TTS Marine ASA 100 % USD TTS Ships Equipment GmbH TTS Ships Equipment AB 100 % EUR TTS Inc. TTS Ships Equipment AB 100 % USD TTS-LMG Marine Cranes GmbH TTS Ships Equipment AB 100 % EUR TTS Liftec Oy TTS Ships Equipment AB 100 % EUR

38 Note 18 forts. De største aksjonærene i TTS Marine ASA pr , var: TALL I NOK Aksjonær Antall aksjer Eierandel Stemmeandel MP Pensjon ,23 % 8,23 % Skeie Group AS ,01 % 7,01 % Odin Maritim ,91 % 6,91 % Skagen Vekst ,74 % 6,74 % Firstnordic Norge Vekst ,80 % 5,80 % Starefossen Forvaltning AS ,96 % 4,96 % Delphi Norge ,29 % 4,29 % Gambak ,68 % 3,68 % Svenska Handelsbanken Depot ,31 % 2,31 % Danske Bank A/S ,30 % 2,30 % Vital Forsikring ASA ,89 % 1,89 % NHO's arbeidsmiljøfond ,79 % 1,79 % Orkla Finans Investment Fund ,79 % 1,79 % Odin Europa ,64 % 1,64 % Andenæs ,53 % 1,53 % Sum 15 største aksjonærer ,87 % 60,87 % Sum øvrige ,13 % 39,13 % Totalt ,00 % 100,00 % Styreformann Einar Pedersen representerer Starefossen Forvaltning AS som hadde aksjer. Styremedlem Oddmund Hatletun hadde 693 aksjer, mens konsernsjef Johannes D. Neteland hadde aksjer og opsjon på kjøp av aksjer. Den ble det fattet vedtak i ekstraordinær generalforsamling om å gi styret fullmakt til å utstede opp til aksjer i tilfelle oppkjøp eller fusjon. Fullmakten er gyldig frem til ordinær generalforsamling for 2004, senest Som en følge av gjennomførte oppkjøp er det utstedt aksjer pr Pr var det tildelt opsjoner som kan utøves frem til med innløsningskurs på NOK 10,- (av en fullmakt på totalt opsjoner gitt på ekstraordinær generalforsamling ). I tillegg opsjoner som kan utøves frem til med innløsningskurs NOK 14,-. (av en fullmakt på totalt opsjoner gitt på ekstraordinær generalforsamling ). Fordelingen av opsjoner er som følger: Antall opsjoner Antall opsjoner Kan utøves til Kan utøves til Navn Stilling Selskap Totalt Johannes D. Neteland Konsernsjef TTS Marine ASA Olav Bruåsdal Finansdirektør TTS Marine ASA Hans-Jan Erstad Stabssjef TTS Marine ASA Göran K. Johansson Adm. Dir. TTS Ship Equipment AB Bjørn O. Hansen Adm. Dir. TTS Handling Systems AS Ivar K. Hanson Divisjonsdirektør TTS Marine ASA Sum antall opsjoner til ledende ansatte Av opsjoner som kan utøves frem til utøvde samtlige den halvparten, totalt opsjoner. TTS kjøpte egne aksjer til en pris av NOK pr. aksje med den hensikt å selge aksjer til ansatte til redusert pris. De ansatte fikk tilbud om å kjøpe 400 aksjer til en pris av NOK pr aksje tilsvarende en rabatt på 20% iht sluttkurs TTS beholdning av egne aksjer etter salget er Kjøp av egne aksjer er i henhold til vedtak fattet på ordinær generalforsamling om å gi styret fullmakt til å kjøpe opp til egne aksjer. Fullmakten er gyldig til ordinær generalforsamling for 2004, senest Note 19 Annen kortsiktig gjeld TALL I 1000 NOK TTS MARINE KONSERN TTS MARINE ASA Avsetning for prosjekter Andre avsetninger Sum annen kortsiktig gjeld

39 Note 20 Annen driftskostnad TTS MARINE KONSERN TTS MARINE ASA TALL I 1000 NOK Husleie, kostnader lokaler *) EDB-kostnader Markedsføring, reiser Øvrig Sum annen driftskostnad *) Inkludert avsetning på 6,7 MNOK for potensielt husleie tap Note 21 Kjøp av selskap Den kjøpte TTS Marine ASA 50% av aksjene i TTS Hydralift Co Ltd fra National Oilwell Norway AS, som var joint venture partner i selskapet. Selskapet er nå 100% eid av TTS Marine ASA. Kjøpesum var lik aksjenes pålydende USD (NOK ). Som en del av avtalen har National Oilwell Norway AS ettergitt USD i gjeld til TTS Hydralift Co Ltd. Selskapet har endret navn til TTS Marine (Shanghai) Co Ltd. Kjøpet er egenfinansiert. Med virkning fra overtok TTS kranvirksomheten til Lübecker Maschinenbau Gesellschaft GmbH (LMG) til en pris av 3,6 MEUR (29,3 MNOK pr ) Kjøpet er finansiert med egenkapital og lån (1,2 MEUR). Kjøpet er organisert som innmat kjøp til det nyetablerte 100% eide T TS selskapet TTS-LMG Marine Cranes GmbH. Med virkning fra overtok TTS Ships Equipment AB Liftec Products Oy i Finland til en pris av 4,0 MEUR, hvorav 3,5 MEUR i kontanter (betalt ved signering av avtale den ) og 0,5 MEUR i TTS aksjer som ble utstedt Kjøpesummen vil kunne øke med inntil 2,0 MEUR avhengig av selskapets resultater etter skatt de kommende tre år. Kostpris for selskapet pr er 39,1 MNOK som inkluderer kjøpspris på 33,0 MNOK (4,0 MEUR) i tillegg til at det er avsatt 4,9 MNOK (0,6 MEUR) rettet mot fremtidige resultater, samt aktivering av oppkjøpskostnader. Selskapet har endret navn til TTS Liftec Oy. Note 22 Nærstående parter FastShip er et konsept under utvikling for hurtig containertransport, dør til dør, mellom Europa og USA med utgangspunkt i Cherbourg i Frankrike og Philadelphia i USA. Gjennom patentert teknologi har TTS signert kontrakter på ca MNOK for leveranser, forutsatt at prosjektet blir realisert. Einar Pedersen er aksjonær og styreleder i FastShip Inc i tillegg til at han er aksjonær og styreleder i TTS Marine ASA. Note 23 Overgang til International Financial Reporting Standards (IFRS) Fra 1. januar 2005 skal konsernregnskapet til TTS Marine ASA avlegges etter IFRS med rapportering i henhold til IFRS for 1. kvartal Pågående arbeid viser at for TTS Marine konsern vil IFRS ha størst betydning på følgende områder: FINANSIELLE INSTRUMENTER Hovedforskjellen for TTS Marine konsern er at det etter IFRS stilles strengere krav, sammenlignet med norsk praksis, for sikringsvurderinger av valutaposisjoner. Begrenset effekt er forventet ettersom derivatene i all hovedsak er brukt i sikringsøyemed. GOODWILL I henhold til IFRS skal goodwill ikke lenger amortiseres, men i stedet årlig bli testet for nedskrivning. Ved overgang til IFRS vil goodwill bli fastsatt til verdien ved begynnelsen av 2004 (reversering av 2004 avskrivning) og bli testet for nedskrivning. PENSJONER I henhold til overgangsordningen etter IFRS vil uamortiserte estimatavvik føres mot egenkapitalen på tidspunkt for etablering av IFRS åpningsbalansen. Reduksjon av amortiseringsrente vil også bli vurdert. Omarbeidelsen vil ha en negativ effekt på egenkapitalen. 39

40 Revisjonsberetning Aksjonærforhold Til generalforsamlingen i TTS Marine ASA Revisjonsberetning for 2004 Vi har revidert årsregnskapet for TTS Marine ASA for regnskapsåret 2004, som viser et overskudd på kr for morselskapet og et overskudd på kr for konsernet. Vi har også revidert opplysningene i årsberetningen om årsregnskapet, forutsetningen om fortsatt drift og forslaget til anvendelse av overskuddet. Årsregnskapet består av resultatregnskap, balanse, kontantstrømoppstilling, noteopplysninger og konsernregnskap. Årsregnskapet og årsberetningen er avgitt av selskapets styre og daglig leder. Vår oppgave er å uttale oss om årsregnskapet og øvrige forhold i henhold til revisorlovens krav. Vi har utført revisjonen i samsvar med revisorloven og norsk god revisjonsskikk. God revisjonsskikk krever at vi planlegger og utfører revisjonen for å oppnå betryggende sikkerhet for at årsregnskapet ikke inneholder vesentlig feilinformasjon. Revisjon omfatter kontroll av utvalgte deler av materialet som underbygger informasjonen i årsregnskapet, vurdering av de benyttede regnskapsprinsipper og vesentlige regnskapsestimater, samt vurdering av innholdet i og presentasjonen av årsregnskapet. I den grad det følger av god revisjonsskikk, omfatter revisjon også en gjennomgåelse av selskapets formuesforvaltning og regnskaps- og intern kontrollsystemer. Vi mener at vår revisjon gir et forsvarlig grunnlag for vår uttalelse. Vi mener at årsregnskapet er avgitt i samsvar med lov og forskrifter og gir et uttrykk for selskapets og konsernets økonomiske stilling 31. desember 2004 og for resultatet og kontantstrømmene i regnskapsåret i overensstemmelse med norsk god regnskapsskikk ledelsen har oppfylt sin plikt til å sørge for ordentlig og oversiktlig registrering og dokumentasjon av regnskapsopplysninger i samsvar med norsk lov og god regnskapsskikk opplysningene i årsberetningen om årsregnskapet, forutsetningen om fortsatt drift og forslaget til anvendelse av overskuddet er konsistente med årsregnskapet og er i samsvar med lov og forskrifter. Bergen, 30. mars 2005 PricewaterhouseCoopers AS Geir Inge Lunde Statsautorisert revisor Kursutvikling TTS Marine ASA gjennomførte i mars 1995 en offentlig emisjon og ble 3. mai 1995 notert på SMB-listen ved Oslo Børs. Dato Kurs Tegningskursen ved emisjonen NOK 23,00 Åpningskurs NOK 26, NOK 32, NOK 41, NOK 40, NOK 15, NOK 14, NOK 23, NOK 16, NOK 7, NOK 9, NOK 18,90 (Aksjekursen er justert for aksjesplitt 1:2 i april 1996.) I 2004 har det vært en betydelig vekst i handel i TTS aksjen, noe som også har økt antall aksjonærer med nøkkeltall som følger: Periode Antall aksjonærer Gj.snitt pr handledag Antall handler Verdi (1000 NOK) Antall aksjer (1000) Gjennomsnittskurs 19,3 Informasjon TTS legger vekt på at eierne, aksjemarkedet og allmennheten skal gis grunnlag for best mulig forståelse av konsernets virksomhet. Relevant informasjon vil bli formidlet som børs- og pressemeldinger. Den faste økonomiske rapportering består av årsberetning og kvartalsrapportering. I tillegg holdes jevnlig kontakt med finansanalytikerne. Selskapets finanskalender er som følger: 4. kvartal 2004/ foreløpig årsresultat februar 1. kvartal mai 2. kvartal august 3. kvartal oktober Ordinær generalforsamling 9. juni Ordinær generalforsamling vil bli avholdt i selskapets lokaler i Bergen. 40

41 Utvikling i aksjekapital, risk beløp Tidspunkt Type transaksjon Aksjekapital Antall Pålyd. etter endring aksjer i NOK Offentlig emisjon , Aksjesplitt , Rettet emisjon , Rettet emisjon , Rettet emisjon , Rettet emisjon , Rettet emisjon , Rettet emisjon , Rettet emisjon , Rettet emisjon , Rettet emisjon , Rettet emisjon , Rettet emisjon , , Rettet emisjon , Rettet emisjon , Rettet emisjon , Rettet emisjon , Rettet emisjon ,50 Risk beløp pr. 01/01 pr.aksje: 1996 NOK 2, NOK 0, NOK 0, NOK 1, NOK 0, NOK 0, NOK 0, NOK -0, NOK 0,00 TTS aksjen utvikling ' NOK Volum Pris 41

42 Eierstyring og selskapsledelse Norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse TTS Marine ASA vil anvende den norske anbefaling for eierstyring og selskapsledelse fra og med regnskapsåret 2005, som tilrådet av Oslo Børs. TTS Marine ASA etterlever i stor grad allerede anbefalingen, men med noen unntak som vil bli gjennomgått i det følgende. TTS Marine ASA har ikke valgkomité valgt av generalforsamlingen. Slik valgkomité vil bli forberedt og valgt av ordinær generalforsamling for regnskapsåret I henhold til allmennaksjeloven velges styrets leder av styret når denne ikke er valgt av generalforsamlingen. Aksjonærpolitikk Det er TTS målsetting at aksjonærene over tid skal oppnå en konkurransedyktig avkastning som reflekterer risikoen i selskapets virksomhet. Basert på vekststrategien bør aksjonærenes kortsiktige avkastning bli realisert gjennom en økning i verdien av aksjene. På lang sikt er imidlertid hensikten å kunne utdele utbytte til aksjonærene. Vekst i form av oppkjøp vil bli gjennomført ved bruk av en balansert finansiering bestående av både egenkapital og lån. Strategi for vekst TTS har siden 1997 gjennomført syv vellykkede oppkjøp og vil bli et selskap i milliardklassen i I de kommende år ønsker TTS å fortsette å ekspandere gruppens aktiviteter innen skipsutstyrsmarkedet. Strategien er også å øke produktporteføljen ved å anvende eksisterende ferdigheter og kompetanse i mindre sykliske markeder, som det hurtigvoksende havneterminal markedet. Aksjekapital og aksjonærer Aksjekapitalen pr var NOK fordelt på aksjer pålydende NOK 0,50. Selskapet har kun en aksjeklasse med fritt omsettelige aksjer som er notert på Oslo Børs med ticker TTS. Etter at den største aksjonæren, National Oilwell Norway AS, solgte alle sine aksjer i november har likviditeten i aksjen økt og TTS aksjen er listet på Oslo Børs match liste. Pr hadde selskapet 769 aksjonærer mot 362 ved inngangen av året. 29 av aksjonærene ved utgangen av året var utenlandske med en samlet beholdning av 5,0 % av den totale aksjekapital. 42

43 Selskapets 15 største aksjonærer pr var følgende: Antall Eier- Stemme- Aksjonær aksjer andel andel MP Pensjon ,22 % 8,22 % Skeie Group AS ,01 % 7,01 % Odin Maritim ,91 % 6,91 % Skagen Vekst ,74 % 6,74 % Firstnordic Norge Vekst ,80 % 5,80 % Starefossen forvaltning AS ,96 % 4,96 % Delphi Norge ,29 % 4,29 % Gambak ,67 % 3,67 % Svenska Handelsbanken ,31 % 2,31 % Danske Bank A/S ,30 % 2,30 % Vital Forsikring ASA ,88 % 1,88 % NHO s Arbeidsmiljøfond ,79 % 1,79 % Orkla Finans ,79 % 1,79 % Odin Europa ,63 % 1,63 % Kjell Andenæs ,53 % 1,53 % 15 største aksjonærer ,87 % 60,87 % Øvrige aksjonærer ,13 % 39,13 % Total ,00 % 100,00 % AKSJER EID AV STYREMEDLEMMER Einar Pedersen representerer Starefossen Forvaltning AS, som eide aksjer pr Styremedlem Oddmund Hatletun eide 693 aksjer pr De øvrige styremedlemmene har ikke aksjer eller opsjoner i TTS Marine ASA. SAMLET GODTGJØRELSE TIL STYRET ER, BASERT PÅ VEDTAK FATTET I ORDINÆR GENERALFORSMALING 25. MAI 2004 (NOK 1000): Styrets leder 180 Nestleder 160 Aksjonærvalgte styremedlemmer til 3 styremedlemmer Ansattes representanter 100 1) 50 til 2 styremedlemmer Kompensasjonskomité til lederen, 20 til 2 komitémedlemmer Revisjonskomité til lederen, 20 til 2 komitémedlemmer Sum ) Styremedlemmer valgt av de ansatte mottar vanlig lønn mens de er styremedlemmer og mottar derfor redusert godtgjørelse sammenlignet med styremedlemmer valgt av aksjonærene. Styret i TTS Marine ASA Styret i TTS Marine ASA har i 2004 bestått av fem medlemmer valgt av aksjonærene og to ansattes representanter. To av styremedlemmene fratrådte etter at hovedaksjonær National Oilwell solgte samtlige av sine aksjer i TTS i november Styret består nå av følgende medlemmer: Navn Nils O. Aardal (57) Einar Pedersen (64) Michael S. Mathews (64) Mona Tellnes Halvorsen (35) Oddmund Hatletun (58) Styret har valgt Einar Pedersen til styrets leder. Posisjon Direktør, JO Tankers AS Aksjonær/Styreleder FastShip, Inc. Corp. Dir., Westgate Capital Co. Ansattes representant fra TTS Handling Systems AS Ansattes representant fra TTS Marine ASA Tallene ovenfor er basert på et styre med syv medlemmer, hvorav to ansattes representanter, en nestleder og en leder. Videre er tallene basert på en godtgjørelseskomité og revisjonskomité, begge med tre medlemmer hvorav en er leder. Godtgjørelse til styret, konsernsjef og revisor fremgår av note 5 i det konsoliderte regnskapet. NÆRSTÅENDE PARTER FastShip er et konsept under utvikling for hurtig, dør til dør containertransport mellom Europa og USA via havnene Cherbourg i Frankrike og Philadelphia i USA. Gjennom patentert teknologi har TTS fått kontrakter til en verdi av rundt MNOK med FastShip Inc., under forutsetning av at prosjektet blir realisert. Einar Pedersen er aksjonær og styreleder i FastShip Inc, i tillegg til å være aksjonær og styreleder i TTS Marine ASA. Fullmakter til styret Den ble det fattet vedtak i ekstraordinær generalforsmaling om å gi styret fullmakt til å utstede opp til aksjer i tilfelle oppkjøp eller fusjon. Fullmakten er gyldig frem til ordinær generalforsamling for 2004, senest Som en følge av gjennomførte oppkjøp er det utstedt aksjer pr Den ble det fattet vedtak på ordinær generalforsmaling om å gi styret fullmakt til å kjøpe opp til egne aksjer. Også den fullmakten er gyldig frem til ordinær generalsforsamling for 2004, senest I juni 2004 ble det kjøpt aksjer med den hensikt å selge aksjer til ansatte til redusert pris. Beholding av egne aksjer pr var

44 Aksjeopsjoner Ved utgangen av 2004 var totalt autoriserte opsjoner utstedt til den øvre ledelse i TTS Gruppen opsjoner kan bli utøvd til og med 31. oktober 2005 til en pris av NOK 10,00, og kan bli utøvd til og med 27. mai 2006 til en pris av NOK 14,00. FORDELING AV OPSJONER OG AKSJER PR : Navn Antall Antall opsjoner eide aksjer Johannes D. Neteland Olav Bruåsdal Hans-Jan Erstad Göran K. Johansson Bjørn O. Hansen Ivar K. Hanson Sum Den ble det utøvd opsjoner til NOK 10,00 pr. aksje. Samtidig ble aksjer solgt til gjennomsnitt NOK 25,08 pr. aksje i henhold til fordelingen nedenfor. UTØVELSE AV KJØPSOPSJONER/SALG AV AKSJER: Navn Utøvelse av Salg av kjøpsopsjoner aksjer Johannes D. Neteland Olav Bruåsdal Hans-Jan Erstad Göran K. Johansson Bjørn Hansen Sum FORDELING ETTER UTØVELSE AV OPSJONER/SALG AV AKSJER: Navn Selskap / posisjon Opsjoner Aksjer Johannes D. Neteland TTS Marine ASA, Konsernsjef Olav Bruåsdal TTS Marine ASA, Fin. dir Hans-Jan Erstad TTS Marine ASA, HR leder Göran K. Johansson Dry Cargo Handling, Div. dir Bjørn Hansen Material Handling, Div. dir Ivar K. Hanson Marine Cranes, Div. dir Styremøter Styrets struktur tilfredsstiller kravene til uavhengighet fra selskapets administrasjon, og den komplementære ekspertisen i styret sikrer at styremedlemmene er i stand til å vurdere saker fra ulike perspektiv før endelige avgjørelser fattes. Revisor er til stede sammen med revisjonskomité ved gjennomgang av årsregnskapet og presenterer en fullstendig beretning i samsvar med revisjonskravene. I forbindelse med utarbeidelse av årsregnskapet har også revisjonskomité møte med revisor uten at administrasjonen er til stede. I 2003 etablerte styret en revisjonskomité og en kompensasjonskomité: Revisjonskomité Michael S. Mathews (leder) Nils Olav Aardal Mona T. Halvorsen Kompensasjonskomité Einar Pedersen (leder) Nils Olav Aardal Styret har seks faste møter hvert år, men kan holde ekstra møter, også telefonmøter, i særlige tilfeller. Det ble avholdt 15 styremøter i Innsidehandel i verdipapirer Styret har etablert retningslinjer for handel i verdipapirer utstedt av selskapet. Retningslinjene er i samsvar med Oslo Børs retningslinjer for handel i verdipapirer og gjelder for styret, konsernsjef og konsernledelsen samt øvrige ansatte som i forbindelse med sin stilling har tilgang til ikke-offentlig informasjon. 44

45 Konsernledelsen Johannes D. Neteland (47) er konsernsjef i TTS Marine ASA. Han er siviløkonom fra NHH. Neteland arbeidet i Statoil i , var viseadministrerende direktør i Block Watne Boliger og markedsdirektør i Ekornes-konsernet I var han divisjonsdirektør i Vital Forsikring inntil han tiltrådte sin nåværende stilling. Olav Bruåsdal (49) er finansdirektør i TTS Marine ASA. Han er utdannet sivilingeniør fra NTH og har Høyere Avdelings eksamen (bedriftsøkonomi) fra NHH. Bruåsdal arbeidet i 12 år innen engineering, prosjekt- og avdelingsledelse før han begynte i TTS i Han var først prosjektsjef og deretter direktør for prosjekt og administrasjon. Han tiltrådte sin nåværende stilling i Hans-Jan Erstad (61) er stabsjef med konsernansvar for IT, personal og kvalitetssikring i TTS. Han er automasjonsingeniør og har tilleggsutdannelse innen økonomi, ledelse og kontraktsadministrasjon. Erstad har blant annet arbeidet i Nera og Petrovest. Han begynte i TTS i 1995 og har blant annet hatt ansvaret for IT, logistikk og industriutvikling. Han begynte i nåværende stilling i Ivar K. Hanson (40) er divisjonsdirektør for Marine Cranes. Han er siviløkonom fra NHH og ingeniør innen maskin. Hanson har arbeidet som kontraktskoordinator og tilbudsleder. Han begynte i TTS som verftskonsulent i 1994 og ble administrerende direktør i TTS Automation AS i 1999 og TTS Handling Systems AS i Fra til var Hanson direktør i Prosafe Drilling Services AS med ansvar for Teknologi & Prosjekter, engineeringdivisjonen. Göran K. Johansson (61) er divisjonsdirektør for Dry Cargo Handling og administrerende direktør i TTS Ships Equipment AB. Johansson er ingeniør innen marin arkitektur og engineering. Han har blant annet 20 års erfaring fra ulike virksomheter som i dag inngår i MacGregorkonsernet. Johansson var administrerende direktør i HamworthyKSE AB fra 1995 frem til selskapet ble innlemmet i TTS-konsernet. Bjørn O. Hansen (59) er administrerende direktør i TTS Handling Systems og leder divisjon Material Handling. Hansen er utdannet ingeniør. Han begynte i TTS Handling Systems i 1971, og har tidligere hatt stillinger i selskapet som prosjektsjef, markedsdirektør og administrerende direktør ( og igjen fra ). Hansen har også vært ansvarlig for TTS engasjement i utviklingsprosjektet til FastShip fra

46 Oppkjøp TTS Liftec Oy TTS gjennomførte i 2004 oppkjøp av Liftec Products Oy i Finland. Selskapet har etter innlemmelsen i TTS fått navnet TTS Liftec Oy, og fortsetter med samme ledelse og mannskap som tidligere. I 2004 gjorde TTS en del strategiske grep for å sikre videre vekst i konsernet. På de neste sidene følger en presentasjon av nye selskaper i TTS-gruppen i LIFTEC HAR VÆRT EID og drevet av Jorma Mäkinen (55) siden starten i Selskapet, som har hovedkvarter i Tampere (Tammerfors) i Finland og salgskontor i Söderhamn i Sverige, har 21 medarbeidere. Mäkinen skal fortsatt lede driften. Med dette oppkjøpet får TTS tilgang til etablerte produkt- og markedskonsepter og salgskanaler for en virksomhet som har hatt meget god lønnsomhet over flere år. Selskapet hadde i perioden en omsetning på EUR 7,0 millioner og et driftsresultat på EUR 1,1 millioner. Liftec produserer blant annet systemer for håndtering av containere og lastekassetter, med avansert hydraulikk og elektriske kontrollsystemer. Kassettene er utviklet for å håndtere spesielle transportbehov for blant annet stål- og papirindustrien. 60 % av salget skjer utenfor Finland, hovedsakelig til europeiske havner. Selskapet har også service- og ettermarkedsaktiviteter på sine leveranser. Samarbeid om robotisert lasthåndtering TTS Ships Equipment i Göteborg har de siste årene samarbeidet med Liftec om utvikling av systemer og produkter for robotisert lasthåndtering (AGV). Utvikling og leveranser av terminalsystemer gjør det mulig å utnytte eksisterende kompetanse i TTS-gruppen på et område som forretningsmessig er interessant og mindre konjunkturutsatt enn øvrige aktiviteter. Oppkjøpet av Liftec er på denne bakgrunn strategisk viktig og av stor betydning for den totale utviklingen av virksomhet og lønnsomhet i konsernet. Liftec er organisert med en avdeling for produktutvikling på fem personer, en avdeling for salgs- og markedsføring på tre personer og en avdeling for produksjon og montasje på syv personer. En person ivaretar service og ettermarked, mens det administrative blir besørget av Mäkinen og en medarbeider. Markedsutsiktene for TTS Liftecs produkter og leveranser er gode.ved inngangen til 2005 var ordrereserven NOK 44,5 millioner, og ordreinngangen 1. kvartal var god. 46

47 TTS Bohai Machinery Co., Ltd. TTS har sammen med det statlige kinesiske selskapet Dalian New Shipbuilding Heavy Industry Co. (DNS) etablert joint venture-selskapet TTS Bohai Machinery Co., Ltd. Selskapet skal levere kraner til skip som bygges ved verft i Kina. SELSKAPET BLE REGISTRERT i slutten av april og virksomheten starter i løpet av høsten. Det skal i første omgang ansettes ingeniører og produksjonsmedarbeidere. Et verkstedsbygg på til sammen kvm. er oppført i Dalian, og kontorbygget er under arbeid. Dalian har 5 millioner innbyggere, og ligger i det nordøstlige Kina. Bare Shanghai har større skipsbyggingsaktivitet enn Dalian. Hver av partene skal skyte inn NOK 10 millioner i selskapet. Selskapet skal produsere og markedsføre hele kransortimentet til TTS, og for dette vil TTS motta en royalty på 2 % av omsetningen. Selskapets resultat skal deles likt mellom partene. Ettermarkedsaktivitetene skal utføres av TTS. Konsernsjef Johannes D. Neteland i TTS Marine er styreformann i TTS Bohai. Li Dali (50) er ansatt som administrerende direktør. Han har sin utdannelse fra Harbin Shipbuilding Engineering College i 1980 og har arbeidet i Dalian Shipyard siden I 1990 ble Dalian New Shipyard etablert som eget selskap og Mr Li Dali har vært ass. direktør siden år Også den øvrige bemanningen blir kinesisk. Samme modell som for TTS Hua Hai Ships Equipment Co., Ltd I Kina er skipsbyggingsaktivitetene organisert i to statlige selskaper som dekker hver sine geografiske områder; CSIC (China State Industrial Corporation) i nord og CSSC (China State Shipbuilding Company) i sør. DNS er del av CSIC-gruppen i nord.til sammen inngår 600 større og mindre verft i de to grupperingene. Avtalen mellom TTS Marine og DNS følger samme modell som for joint venture-selskapet TTS Hua Hai Ships Equipment Co., Ltd, som har base i Shanghai. Her har europeere og kinesere samarbeidet om utvikling, produksjon og salg av lukedeksler og RoRo-utstyr i seks år. Satser på rask vekst Kina står for vel 15 % av skipsbyggingen i verden, og har som mål å bli ledende i verden innen Gjennom samarbeidet med DNS har TTS skaffet seg en strategisk svært viktig posisjon for å bli ledende som leverandør av de fleste typer skipskraner til verft i Kina. Dette vil også bidra til å styrke kranvirksomheten i Norge og i Tyskland, særlig fordi service- og ettermarkedsaktiviteter i betydelig utstrekning må baseres på den kompetansen TTS har i Europa. TTS Bohai Machinery Co. Ltd. forventes å få en omsetning på NOK millioner i løpet av tre fire år. Totalmarkedet for skipskraner i Kina var i 2004 ca 500 millioner kroner. Dette forventes å bli tredoblet innen

48 TTS-LMG Marine Cranes GmbH TTS gjennomførte i 2004 oppkjøp av kranvirksomheten til Lübecker Maschinenbau Gesellschaft GmbH (LMG), og organiserte denne i selskapet TTS-LMG Marine Cranes GmbH. MED DETTE OPPKJØPET har TTS fått tilgang til et produktsortiment konsernet ikke hadde tidligere, og kommer dessuten inn i et stort marked for service og salg av reservedeler. LMG har betydelige leveranser til tyske redere, som er store når det gjelder kontrahering av skip ved verft i Kina. Konkurransekraften i viktige markeder er dermed blitt styrket. TTS-LMG Marine Cranes GmbH har 21 ansatte og ledes av Per S. Aulin (58). Han er utdannet sivilingeniør ved NTH og var inntil overtakelsen leder for TTS Marine Cranes i Kristiansand. Alle ledere og medarbeidere i virksomheten har fortsatt etter at TTS ble eier. Kompetansen er knyttet til engineering, service og salg. TTS har inngått avtale om leie av lokaler på verftsområdet til LMG i Lübeck, i første omgang for ett år. Kranvirksomhet i 40 år Historien til LMG skriver seg tilbake helt til 1846.Virksomheten knyttet til konstruksjon av skipskraner ble startet i Året etter ble verdens første tvillingkran lansert. LMGs krandivisjon har utviklet og markedsført wire-kraner, som er dominerende i cargo kran-markedet. Disse kranene har alt maskineri plassert i krantårnet, og alle styre- og løftekomponenter har såkalt PLC-kontroll. LMG har også utviklet spesialkraner for tunge løft; dvs cargo på inntil 500 tonn, samt kraner med motorisert grab. En annet viktig spesialprodukt er de såkalte gantry-kranene. Disse monteres på skinner på dekk og gjør dermed skipene uavhengig av havnekranene ved lasting og lossing. LMG leverer også andre større spesialkraner med wire-trekk. Selskapet har dessuten utviklet flere sylinderkraner, både til skip og til landbasert virksomhet. God lønnsomhet gode utsikter LMGs krandivisjon hadde i perioden 1. august juli 2004 en samlet omsetning på NOK 45 millioner, hvorav nesten NOK 40 millioner knyttet seg til ettersalg. Resultat før skatt var ca NOK 8 millioner. TTS forventer økt salg av LMGs produkter og tjenester som følge av tilknytningen til TTS salgsnettverk. Markedsføring av LMGs produkter vil også kunne ha positive følger for kranvirksomheten i Norge, fordi engineering-kapasiteten i Tyskland er begrenset. TTS-LMG Marine Cranes har hittil i 2005 fått to store kontrakter om levering av cargo-kraner til skip som tyske rederier har under bygging i Indonesia og Portugal. Markedsutsiktene vurderes som gode, både med hensyn til nysalg og service. 48

49 TTS Marine (Shanghai) Co. Ltd. TTS gjennomførte i 2004 oppkjøp av alle aksjer i joint venture-selskapet TTS Hydralift Co. Ltd. i Shanghai. Kranselskapet endret navn til TTS Marine (Shanghai) Co., Ltd. og skal etter oppstart av TTS Bohai Machinery Co. Ltd. ha fokus på eksport fra Kina til andre skipsbyggingsmarkeder i Asia. KRANSELSKAPET I SHANGHAI har vært 50 % eid sammen med en joint venture partner siden oppstarten i Kjøpet av National Oilwells 50 %- andel var en konsekvens av den forretningsmessige utviklingen i selskapet, som i all hovedsak har vært konsentrert om TTS produkter og leveranser. Selskapet, som har 35 ansatte, har drevet salg, service og montasje av kraner til skip som bygges ved kinesiske verft. TTS Marine (Shanghai) Co., Ltd. leverte i alt 12 kraner, 6 daviter og 6 komponentsett i 2004, og nådde en omsetning på 17,4 MNOK. Fokus på eksport Shanghai-selskapet har markedsført og levert daviter og små og mellomstore skipskraner med ulik funksjonalitet. Nå endres markedsstrategien som følge av at TTS har inngått samarbeid om etablering av et nytt selskap som skal levere kraner til det kinesiske skipsbyggingsmarkedet. I tillegg til eksport fra Kina til andre asiatiske land kommer TTS Marine (Shanghai) Co., Ltd. også til å vurdere produksjon og sammenstilling av kraner som leveres til skipsverft i Europa. Målet for 2005 er å doble fjorårets volum. I tillegg til slangehåndteringskraner kommer selskapet også til å fokusere sterkere på produksjon og salg av mindre service- og proviantkraner. TTS Marine (Shanghai) Co., Ltd. ledes av nordmannen Arne Knudsen (44). Han begynte i selskapet som teknisk sjef i Knudsen er utdannet ingeniør og arbeidet i Hydralift i ti år før han flyttet til Kina. Bemanningen for øvrig er kinesisk. 49

50 Selskaper i TTS-gruppen TTS Marine ASA CORPORATE OFFICE: Laksevågneset 12 P.O. Box 32 Laksevåg 5847 Bergen Norway Tel.: Fax: info@tts-marine.no Web: REGIONAL OFFICE: Barstølveien 26 P.O. Box Kristiansand Norway Tel.: Fax: info@tts-marine.no Web: TTS-LMG Marine Cranes GmbH Einsiedelstr. 6D Lübeck Germany Tel: +49 (0) Fax: +49 (0) Info@tts-lmg.de Web: TTS Marine Shanghai Co., Ltd No. 433 Gao Xiang Huan Road GaoDong Industrial Park, PuDong Shanghai P.R. China Tel.: Fax: sales@tts-hydralift.com Web: TTS Bohai Machinery Co., Ltd Sujia, Dalian Wan Street Dalian, P.R.China Tel: Fax: sung@tts-bohai.com Web: TTS Ships Equipment AS Laksevågneset 12 P.O. Box 32 Laksevåg 5847 Bergen Norway Tel.: Fax: info@tts-se.no Web: TTS Ships Equipment AB Kämpegatan 3 SE Göteborg Sweden Tel.: Fax: info@tts-se.se Web: TTS Ships Equipment GmbH Wachtstrasse D Bremen P.O. Box D Bremen Germany Tel.: Fax: info@tts-se.de Web: TTS Hua Hai Ships Equipment Co., Ltd 18th floor 3255 Zhou Jia Zui Road Shanghai CH P.R. China Tel.: Fax: info@tts-huahai.com Web: TTS Handling Systems AS Holterkollvn. 6 P.O. Box Drøbak Norway Tel.: Fax: info@tts-hs.no Web: TTS Inc Alf Sundsboe 401 Moonraker Drive Slidell, LA USA Tel.: Fax: alf.sundsboe@tts-se.se Web: TTS Inc Joe Connolly 6 Neal Court San Pablo, CA USA Tel.: Fax: joe.connolly@tts-se.se Web: TTS Korea RM 625, Ocean Tower # Woo 1-Dong, Haeundae-Gu, Busan South-Korea ( ) Tel.: Fax: info@ttskorea.co.kr Web: TTS Liftec Oy Tuotekatu 8 FI TAMPERE Finland Tel: Fax: liftec@tts-liftec.fi Web: 50

51