Rapport 2. kvartal 2007

Transkript

1 Helsinki, København, Oslo, Stockholm, 19. juli 2007 Rapport 2. kvartal 2007 Vekststrategi leverer konsekvent sterke resultater Inntekter EUR 3 830m, opp 8 % (EUR 3 534m i første halvår 2006) Kostnader EUR 2 000m, opp 6 % (EUR 1 878m) Resultat før tap på utlån EUR 1 830m, opp 11 % (EUR 1 656m) Risikojustert resultat EUR 1 197m, opp 17 % (EUR 1 024m) Driftsresultat EUR 1 873m, opp 5 % (EUR 1 780m) Resultat EUR 1 517m, opp 8 % (EUR 1 405m) Avkastning på egenkapitalen 19,5 % (21,2 %) Kostnader i % av inntekter ned til 52 % (53 %) Netto tilbakeføring av tap på utlån på EUR 41m (EUR 120m) Resultatet per aksje EUR 0,58, opp 8 % (EUR 0,54) Fortsatt sterk volumvekst Samlede utlån opp 15 % Pantelån opp 14 % Utlån til små og mellomstore bedrifter opp 16 % Forbrukslån opp 14 % - forbrukslån uten sikkerhet opp 17 % Samlede innskudd opp 11 % Innskuddsvolum på sparekonti opp 15 % Antall Fordel Pluss-kunder opp 8 % Antall kredittkort opp 43 % Sterk vekst i midler til forvaltning i Private Banking Økt kryss-salg av Markets' produkter til små og mellomstore bedrifter - Vår organiske vekststrategi leverer konsekvent sterke resultater. Samlede inntekter, antall kunder i prioriterte segmenter og forretningsvolumet har fortsatt å stige i henhold til vekstplanen. Forskjellen mellom veksten i inntekter og kostnader er blitt større i andre kvartal. Det viser at vi er på rett kurs når det gjelder å oppfylle vårt mål om 3-4 prosentpoeng for hele året, eksklusive virksomheten i Russland. Implementeringen av vår nye forretningsmodell og påfølgende justeringer av organisasjonen går etter planen, samtidig som den sterke fremgangen er opprettholdt, sier konsernsjef Christian Clausen i Nordea. Nordeas visjon er å være den ledende banken i Norden anerkjent for sine medarbeidere som skaper betydelig verdi for kunder og aksjonærer. Vi gjør det mulig for kundene å nå sine mål ved å tilby et vidt spekter av produkter, tjenester og løsninger innenfor bank, kapitalforvaltning og forsikring. Nordea har rundt 10 millioner kunder, over salgskontorer og en ledende posisjon innenfor banktjenester på Internett med 4,8 millioner nettbankkunder. Nordea-aksjen er notert på børsene i Stockholm, Helsinki og København.

2 Nordea Rapport 2. kvartal (36) Resultatregnskap Jan-juni Jan-juni Endring 2. kv. 2. kv. Endring 1. kv. Endring EURm % % 2007 % Netto renteinntekter Netto gebyr- og provisjonsinntekter Netto gevinst/tap på poster til virkelig verdi Egenkapitalmetoden Andre inntekter Sum driftsinntekter Personalkostnader Andre kostnader Avskrivning av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Sum driftskostnader Resultat før tap Tap på utlån Netto gevinst/tap ved salg av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Driftsresultat Skattekostnad Resultat for perioden Volum, hovedposter 30. juni 30. juni Endring 31. mars Endring EUR mrd % 2007 % Utlån til og fordringer på kunder 229,6 198, ,2 3 Innskudd og lån fra kunder 132,6 119, ,3 5 Midler til forvaltning 164,9 143, ,7 1 Tekniske avsetninger, livsforsikring 32,0 29, ,4 2 Egenkapital 15,5 13, ,9-3 Sum eiendeler 375,0 325, ,3 5 Nøkkeltall Jan-juni Jan-juni 2. kv. 2. kv. 1. kv Resultat per aksje, EUR 0,58 0,54 0,31 0,28 0,27 Resultat per aksje, siste 12 måneder til utgangen av perioden 1,26 0,95 1,26 0,95 1,23 Aksjekurs 1, EUR 11,62 9,34 11,62 9,34 11,93 Samlet avkastning til aksjonærene, % 4,7 7,8 0,2-7,6 5,7 Egenkapital per aksje 2,3, EUR 5,98 5,20 5,98 5,20 6,13 Utestående aksjer 1,3, millioner Utestående aksjer etter full utvanning, millioner Avkastning på egenkapitalen, % 19,5 21,2 21,5 22,4 18,0 Kostnader i % av inntekter Kjernekapitaldekning 1, % 7,1 6,8 7,1 6,8 6,8 Kapitaldekning 1, % 9,7 9,3 9,7 9,3 9,4 Kjernekapital 1, EURm Risikovektede eiendeler 1, EUR mrd Antall årsverk Risikojustert resultat, EURm Økonomisk resultat, EURm Økonomisk kapital, EUR mrd 10,3 9,2 10,3 9,2 9,9 Resultat per aksje, risikojustert, EUR 0,46 0,40 0,24 0,20 0,22 Avkastning på økonomisk kapital, % 24,1 22,6 24,6 22,3 23,7 Forventet tap, basispunkt Ved utgangen av perioden. 2 Egenkapital ekskl. minoritetsinteresser og fond for urealiserte gevinster. 3 Se note 7.

3 Nordea Rapport 2. kvartal (36) Konsernet Resultatsammendrag første halvår 2007 Den sterke inntektsgenereringen fortsatte i første halvår 2007 blant annet som følge av Nordeas organiske vekststrategi og fortsatt vekst i markedet. Samlede inntekter økte med 8 % og samlede kostnader med 6 %. Forskjellen mellom vekst i inntekter og kostnader var 2,6 prosentpoeng ekskl. virksomheten i Russland, dvs. International Moscow Bank (IMB) i fjor og Orgresbank i år. Forskjellen var 4,2 prosentpoeng i andre kvartal, opp fra 1,2 prosentpoeng i første kvartal. Resultat før tap på utlån gikk opp 11 % til EUR 1 830m og driftsresultatet opp 5 % til EUR 1 873m. Risikojustert resultat var EUR 1 197m, opp 17 %. Avkastning på egenkapitalen var 19,5 % og kostnader i prosent av inntekter gikk ned til 52 %. Netto tilbakeføringer av tap på utlån var EUR 41m. Inntekter Samlede inntekter økte med 8 % til EUR 3 830m. Netto renteinntekter økte med 9 % til EUR 2 047m som følge av sterk volumvekst og høyere innskuddsmarginer. Den tosifrete utlånsveksten fortsatte i de fleste segmentene. Dette kompenserte i stor grad for fortsatt marginpress på enkelte områder. Samlede utlån til kunder økte med 15 % til EUR 230mrd. Innskuddsvolumet økte med 11 % til EUR 133mrd drevet av økte innskudd både fra person- og bedriftskunder. Inngangen på sparekonti var spesielt stor, med en volumvekst på 15 %. Innskuddsmarginene fortsatte å stige på grunn av høyere markedsrenter. Netto renteinntekter i Retail Banking økte med 8 % som følge av vekst i utlån til små og mellomstore bedrifter, vekst i forbrukslån og høyere inntekter fra innskudd på grunn av høyere marginer og volumvekst. Netto renteinntekter i Corporate and Institutional Banking økte med 17 % som følge av sterk utlånsvekst, ikke minst i Polen og de baltiske landene der utlånene økte med 68 % og netto renteinntekter med 27 %. Midler til forvaltning økte med 15 % til EUR 165mrd i forhold til i fjor. Den sterke inngangen av midler i Private Banking fortsatte i første halvår. Høyere renter på sparekonti resulterte i overføringer fra nordiske personkundefond til sparekonti. Nordea har utviklet flere sofistikerte spareprodukter for å møte endringer i etterspørselen. Dette inkluderer strukturerte produkter, fond med absolutt avkastning og attraktive vilkår på sparekonti, og inntektene fra langsiktig sparing går i økende grad frem av alle hovedpostene i resultatregnskapet. Netto provisjonsinntekter steg med 5 % til EUR 1 083m. Utlånsrelaterte provisjoner økte med 18 % til EUR 206m som gjenspeiler den sterke volumveksten og provisjoner fra utlånsgarantier. Sparerelaterte provisjoner økte totalt med 8 %. Av dette økte kapitalforvaltningsrelaterte provisjoner med 6 % på grunn av vekst i midler til forvaltning. Samlede betalingsrelaterte provisjoner gikk opp med 6 % til EUR 376m, hovedsakelig på grunn av kortrelaterte provisjoner som økte med 15 %. Betalingsrelaterte provisjoner var stabile som følge av hard konkurranse og noe prispress, spesielt på girobetalinger. Samlede provisjonskostnader økte med 18 % til EUR 291m som skyldes den vellykkede lanseringen av kredittkort til Fordel Pluss-kunder samt verdiøkende tjenester som forsikring. Netto gevinst/tap på poster til virkelig verdi økte med 21% til EUR 609m. Netto gevinst/tap på poster til virkelig verdi i forretningsområdene økte med 14 % til EUR 563m på grunn av økt salg av produkter til Nordeas små- og mellomstore bedriftskunder. Inntekter fra både obligasjons- og aksjeprodukter økte sterkt. I Group Treasury var netto gevinst/tap på poster til virkelig verdi EUR 83m. Inntekter fra egenkapitalmetoden var EUR 19m sammenlignet med EUR 45m for et år siden. Reduksjonen skyldes hovedsakelig salget av aksjeposten i IMB i fjor. Kostnader Samlede kostnader steg med 6,5 % til EUR 2 000m. Justert for virksomheten i Russland økte kostnadene med 5,9 %. Økningen er en følge av Nordeas vekstambisjoner og investeringer innen visse områder med betydelig potensial, samt en økning i variable lønninger. Justert for Orgresbank og økningen i variable lønninger steg samlede kostnader med 5,1 %, inkludert investeringer i vekstområder. Personalkostnader steg med 7 % til EUR 1 177m som gjenspeiler vekstambisjonene og en økende lønnsstigning. Høyere variable lønninger står for rundt 2 prosentpoeng av den samlede økningen i personalkostnader, og økningen i gjennomsnittlig antall medarbeidere for rundt 1 prosentpoeng, eksklusive Orgresbank. Eksklusive ekspansjonen i Polen, Russland og de baltiske landene var gjennomsnittlig antall medarbeidere stort sett uendret sammenlignet med andre kvartal Kjøpet av Orgresbank ga nye årsverk. Endringen i personalstrukturen i konsernet fortsatte med flere salgs- og rådgivningsmedarbeidere i forretningsområdene og færre årsverk innenfor produksjons- og stabsfunksjonene. Andre kostnader beløp seg til EUR 774m, opp 5 % i forhold til i fjor. Et høyere aktivitetsnivå og investeringer i strategiske prosjekter som Basel II forklarer økningen.

4 Nordea Rapport 2. kvartal (36) Kostnader i forhold til inntekter gikk ned til 52 %, og forskjellen mellom vekst i inntekter og kostnader var 2,6 prosentpoeng i første halvår 2007, ekskl. virksomheten i Russland. Forskjellen i første kvartal var 1,2 prosentpoeng. Tap på utlån Netto tilbakeføringer av tap på utlån var EUR 41m som gjenspeiler fortsatt høye tilbakeføringer og få nye nedskrivninger. Nordea er trygg på den generelle kredittkvaliteten i kredittporteføljen. Skatter Revurderingen av skattefordelen i Finland i første halvår har redusert skattekostnaden med rundt EUR 110m. Den effektive skattesatsen i første halvår var 19 %. Resultat Resultatet var EUR 1 517m, en økning på 8 % som tilsvarer en avkastning på egenkapitalen på 19,5 %. Resultat per aksje økte med 8 % til EUR 0,58. Andre kvartal 2007 Samlede inntekter økte med 10 % og samlede kostnader med 6,7 % i forhold til andre kvartal Justert for virksomheten i Russland økte samlede kostnader med 5,4 %. Forskjellen mellom veksten i inntekter og kostnader, ekskl. virksomheten i Russland, var 4,2 prosentpoeng i andre kvartal. Sammenlignet med første kvartal 2007 økte inntektene med 4 % og resultat før tap på utlån med 8 %. Inntekter Samlede inntekter steg med 10 % til EUR 1 957m sammenlignet med andre kvartal Netto renteinntekter økte med 9 % til EUR 1 043m. Samlede utlån til kunder økte med 15 % til EUR 230mrd, og volumveksten var fortsatt solid i alle segmentene. Utlånsmarginene var lavere, men innskuddsmarginene forbedret seg som følge av høyere markedsrenter. Orgresbank ble konsolidert i resultatregnskapet fra andre kvartal med samlede inntekter på EUR 19m, hvorav renteinntekter beløp seg til EUR 13m. Sammenlignet med første kvartal var gjennomnittlige utlånsmarginer stort sett uendret. I forhold til andre kvartal i fjor økte netto provisjonsinntekter med 5 % til EUR 548m. Samlede utlånsrelaterte provisjoner økte med 23 % og samlede sparerelaterte provisjoner med 11 % til EUR 360m. Samlede betalingsrelaterte provisjoner økte med 7 % til EUR 195m etter sterk utvikling i kortrelaterte provisjoner. Provisjonskostnader økte med 28 % hovedsakelig på grunn av kostnader forbundet med kort. Sammenlignet med første kvartal 2007 økte netto provisjonsinntektene med 2 %. Netto gevinst/tap på poster til virkelig verdi økte med 43 % til EUR 318m sammenlignet med andre kvartal Netto gevinst/tap på poster til virkelig verdi i forretningsområdene fortsatte å øke sterkt og beløp seg til EUR 290m, en økning på 26 % sammenlignet med andre kvartal i fjor. I tillegg økte netto gevinst/tap på poster til virkelig verdi fra EUR 7m til EUR 43m som følge av verdistigningen på OMX-aksjene etter Nasdaqs bud på selskapet. Inntekter under egenkapitalmetoden ble redusert med 64 % til EUR 9m sammenlignet med andre kvartal 2006 etter salget av IMB. Kostnader Justert for virksomheten i Russland økte samlede kostnader med 5 %. I første kvartal var tilsvarende økning 6 %, og nedgangen bekrefter Nordeas forventninger for hele året. Personalkostnader steg med 7 % til EUR 592m, mens andre kostnader økte med 5 % til EUR 391m. Kostnader relatert til Orgresbank beløp seg til EUR 12m. Tap på utlån Netto tilbakeføringer av tap på utlån i kvartalet var EUR 28m som følge av fortsatte tilbakeføringer og lave nye nedskrivninger. Skatter Den lave effektive skattesatsen i andre kvartal skyldes at bedriftsskattesatsen i Danmark ble redusert fra 28 % til 25 % med virkning fra 1. januar Nordeas skattekostnader i første halvår ble redusert med rundt EUR 30m som følge av denne endringen. Resultat Sammenlignet med andre kvartal i 2006 steg resultatet med 10 % til EUR 816m som tilsvarer EUR 0,31 per aksje. Risikojustert resultat og kapitalstyring Økonomisk kapital økte med 12 % til EUR 10,3mrd sammenlignet med utgangen av juni Dette skyldes høyere kredittrisikoeksponering på grunn av utlånsvekst og stor aktivitet. I tråd med Nordeas mål om å skape verdi for aksjonærene, er det finansielle målet å doble risikojustert resultat på syv år. Dette betyr en gjennomsnittlig vekst i risikojustert resultat på rundt 10 % per år. Nordeas resultat i første halvår var godt over målet, med en vekst i risikojustert resultat på 17 %. Økonomisk resultat økte med 16 % til EUR 793m.

5 Nordea Rapport 2. kvartal (36) Basel II Nordea rapporterer for første gang risikovektede eiendeler i henhold til de nye kapitaldekningsreglene (Basel II). Nordea fikk 26. juni tillatelse til å benytte sine modeller for intern målemetode (IRB). Den endelige Basel IIrapporten vil bli sendt til tilsynsmyndighetene på et senere tidspunkt, og de risikovektede eiendelene som presenteres i denne rapporten, kan derfor bli endret. I den grunnleggende IRB-metoden for kredittrisiko, er risikovektene en funksjon av sannsynligheten for mislighold (PD). Nordea har derfor brukt sine egne estimater for risikoparameteret PD. Nordea bruker i 2007 den grunnleggende IRB-metoden for kredittrisiko for porteføljene for bedrifter og institusjoner, som står for rundt 50 % av Nordeas kredittportefølje. De øvrige eksponeringsklassene retailkunder og stat vil bli beregnet etter standardmetoden. Nordea vil gradvis ta i bruk den avanserte IRB-metoden. Neste skritt er å starte implementeringen av denne for retailkunder. Nordea benytter interne VaR-modeller for å måle markedsrisikoen i størstedelen av porteføljen. I Basel II er motpartsrisikoen inkludert i kredittrisiko, mens dette tidligere var inkludert i markedsrisiko. Nordea benytter standardmetoden basert på årlig inntekt fra de forskjellige forretningsområders tjenestekategorier for å estimere operasjonell risiko. Ved utgangen av juni var Nordeas risikovektede eiendeler EUR 189mrd. Før overgangsreglene som maksimalt tillater en reduksjon på 5 % av risikovektede eiendeler i 2007, var risikovektede eiendeler EUR 176mrd. I henhold til Basel I-reglene ville risikovektede eiendeler vært EUR 200mrd. Kjernekapitaldekningen var 7,1 % og kapitaldekningen 9,7 %. Kredittporteføljen Samlede utlån var EUR 230mrd, hvorav utlån til personkunder utgjorde 45 %. Av dette stod pantelån for 78 %. Det var ingen større endringer i sammensetningen av utlån til bedriftsmarkedet i kvartalet. Eiendomsforvaltning er fremdeles den største sektoren i Nordeas kredittportefølje og beløper seg til EUR 33mrd, som er 14 % av den totale porteføljen. Det er god spredning i låneporteføljen. Nordeas nye forretningsmodell Nordeas endrede organisasjon har vært på plass siden 1. juli, og implementeringen av den nye forretningsmodellen går etter planen. Modellen innebærer at ansvaret for kunder, produkter og tilhørende produksjonsenheter deles og dermed vil kundeorienteringen bli økt. Rapporteringen av forretningsområdene vil bli tilpasset den nye organisasjonen i rapporten for tredje kvartal, og nytt grunnlag med omarbeidede tall vil bli presentert før rapporten publiseres. Gunn Wærsted medlem av Group Executive Management Det nye medlemmet av Group Executive Management, Gunn Wærsted, tok over noen av sine kommende oppgaver i juni 2007 og vil ta over alle fra 1. august, også rollen som Nordeas landsjef i Norge. Nordea-aksjen I løpet av første halvår gikk aksjekursen til Nordea opp med 2 % på børsen i Stockholm, fra SEK 105,50 per 29. desember 2006 til SEK 107,50 per 29. juni Samlet avkastning til aksjonærene var 5 %, som betyr at Nordea er nummer syv av sammenlignbare banker i Europa målt på samlet avkastning til aksjonærer og den beste blant sammenlignbare banker i Norden. Long Term Incentive Programme I april 2007 vedtok generalforsamlingen å introdusere et langsiktig insentivprogram, Long Term Incentive Programme (LTIP), for 400 ledere og nøkkelpersoner i Nordea-konsernet. 99 % av målgruppen er med i programmet. Det primære målet med ordningen er å styrke Nordeas muligheter til å beholde og rekruttere de beste medarbeiderne til ledende nøkkelstillinger. For å implementere programmet på en kostnadseffektiv måte ble det utstedt C-aksjer. C-aksjene er kjøpt tilbake og deretter konvertert til vanlige aksjer. Antall aksjer er Hver aksje har én stemmerett, og totalt antall stemmeretter er Utsikter 2007 Den organiske vekststrategien gir resultater. Den sterke inntektsveksten forventes å fortsette i andre halvår Som tidligere nevnt forventes kostnadsøkningen for hele 2007 å være i samme størrelsesorden som i 2006, dvs. 4-5 %, og forskjellen mellom veksten i inntekter og kostnader for hele 2007 forventes å være 3-4 prosentpoeng, eksklusive virksomheten i Russland. Kostnadsøkningen for hele året inkludert Orgresbank og planlagte investeringer i Russland forventes å være rundt 6 %. Dette tilsvarer en estimert forskjell på rundt 2-3 prosentpoeng, inkludert Nordeas virksomhet i Russland. Kvaliteten i kredittporteføljen er fortsatt god. Det er likevel sannsynlig at lavere innganger i siste del av året vil resultere i netto nedskrivninger de neste kvartalene. Etter reduksjonen av bedriftsskattesatsen i Danmark er gjennomsnittlig standard skattesats for Nordeas virksomhet rundt 26 %. Effektiv skattesats for 2007 forventes å bli 4-6 prosentpoeng lavere enn dette.

6 Nordea Rapport 2. kvartal (36) Kvartalsvis utvikling 2. kv. 1. kv. 4. kv. 3. kv. 2. kv. Jan-juni Jan-juni EURm Netto renteinntekter Netto gebyr- og provisjonsinntekter (note 1) Netto gevinst/tap på poster til virkelig verdi Egenkapitalmetoden Andre inntekter Sum driftsinntekter Generelle administrasjonskostnader (note 2): Personalkostnader Andre kostnader Avskrivning av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Sum driftskostnader Resultat før tap Tap på utlån Netto gevinst/tap ved salg av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Driftsresultat Skattekostnad Resultat for perioden Resultat per aksje, EUR 0,31 0,27 0,34 0,34 0,28 0,58 0,54 Resultat per aksje, siste 12 måneder til utgangen av perioden 1,26 1,23 1,21 1,07 0,95 1,26 0,95 Note 1 Netto gebyr- og provisjonsinntekter 2. kv. 1. kv. 4. kv. 3. kv. 2. kv. Jan-juni Jan-juni EURm Kapitalforvaltning Livsforsikring Kurtasje Custody Innskudd Sum sparerelaterte provisjoner Betalinger Kort Sum betalingsrelaterte provisjoner Utlån Garantier og remburser Sum utlånsrelaterte provisjoner Andre provisjonsinntekter Gebyr- og provisjonsinntekter Livsforsikring Betalinger og elektroniske tjenester Andre provisjonskostnader Gebyr- og provisjonskostnader Netto gebyr- og provisjonsinntekter Note 2 Generelle administrasjonskostnader 2. kv. 1. kv. 4. kv. 3. kv. 2. kv. Jan-juni Jan-juni EURm Personalkostnader Overskuddsdeling Informasjonsteknologi Markedsføring Porto-, telefon- og kontorkostnader Husleie og eiendomskostnader Andre Sum Variable lønninger var EUR 55m i 2. kv (2. kv. 2006: EUR 43m). 2 Vedrører IT-drift, servicekostnader og konsulenthonorarer. Samlede IT-relaterte kostnader i 2. kv. 2007, inkl. personalkostnader, osv., men eksklusive IT-kostnader i forsikringsvirksomheten, var EUR 160m (2. kv. 2006: EUR 155m).

7 Retail Banking EURm Jan-jun Jan-jun Jan-jun Jan-jun Jan-jun Endring Jan-jun Jan-jun Jan-jun Endring Kundeansvarlige enheter % % Netto renteinntekter Netto gebyr- og provisjonsinntekter Netto gevinst/tap på poster til virkelig verdi Egenkapitalmetoden Andre inntekter Sum driftsinntekter hvorav allokeringer Personalkostnader Andre kostnader Avskrivning av immaterielle og materielle eiendeler Sum driftskostnader hvorav allokeringer Tap på utlån Netto gevinst/tap ved salg av materielle og immaterielle eiendeler Driftsresultat Balanse, EUR mrd Utlån til og fordringer på kunder Andre eiendeler Sum eiendeler Innskudd og lån fra kunder Annen gjeld Sum gjeld Egenkapital Sum gjeld og egenkapital Økonomisk kapital Avkastning på økonomisk kapital, % Andre segmentposter Kapitalbruk, EURm Produktresultat Forretningsområder Øvrige Konsernet Corporate and Institutional Banking Asset Management Life Forretningsområder Sum Group Treasury Nordeakonsernet Konsernfunksjoner og elimineringer Nordea Rapport 2. kvartal (36)

8 Nordea Rapport 2. kvartal (36) Retail Banking Sterk volumvekst Flere Fordel Pluss-kunder Inntektsvekst på 9 % Retail Banking i Nordea betjener 7,4 millioner aktive personkunder og aktive bedriftskunder. Virksomheten utføres gjennom 13 regionbanker i de fire nordiske markedene. Forretningsutvikling Den sterke volumveksten fortsatte i andre kvartal. Flere produktområder, inklusiv bedriftslån, pantelån, sparing og kredittkort, hadde tosifret vekst. Både utlån til og innskudd fra bedrifter økte med 14-16% fra samme periode i fjor. Konkurransen om utlån til bedrifter er fortsatt hard, og en generelt gunstig økonomi fører til bedre rating for bedriftskunder og fortsatt press på marginene. Sammenlignet med første halvår i 2006 mer enn kompenserte volumveksten for nedgangen i marginene. Den sterkeste veksten i utlån til bedrifter var i Danmark. Mange transaksjoner innenfor bedrifts- og oppkjøpsfinansiering har bidratt til inntektsveksten i likhet med ytterligere salg av Markets' produkter til bedriftskunder. Pantelån økte med 14 % til tross for en svak nedgang i aktiviteten i markedet på grunn av høyere renter og en stabilisering av boligprisene. Markedet er fremdeles preget av press på marginene, men stabiliseringen av marginene i andre kvartal betydde at Nordeas inntekter fra pantelånsporteføljen var noe høyere enn i første kvartal. Nordeas markedsandel for boliglån økte i Norge og Danmark og var stabil i Sverige og Finland. Salget av produkter som frigjør kapital i bolig utviklet seg fortsatt positivt. Disse bidro til inntektsveksten, spesielt fordi marginene er høyere på disse produktene enn på tradisjonelle pantelån. Aktiviteten på innskuddsmarkedet har vært stor og konkurransen hard. Innskudd har bidratt betydelig til inntektsveksten i Retail Banking. Innskuddsvolumet fra personmarkedet økte med 9 % fra samme periode i fjor og marginene med 16 basispunkter til 1,81 % sammenlignet med andre kvartal i fjor. I Norge økte Nordea markedsandelen innenfor den nye obligatoriske tjenestepensjonsordningen for små og mellomstore bedrifter til 25 % på linje med ambisjonen om over 20 %. Inntektsveksten var høy i alle de geografiske områdene med unntak av Norge. Spesielt inntektsveksten på 20 % i Finland bidro betydelig. Deposit hedge har dempet veksten i år, spesielt i Sverige. Regionbankene i Sveriges samlede inntekter økte med 9 %, på grunn av stort innskuddsvolum og høye renter. Justert for effekten av deposit hedge, dvs. det positive bidraget i 2006 og den negative innvirkningen i 2007, var veksten i Sverige 16 %. Nordeas strategi med å øke volumene med eksisterende kunder og få kundene oppover i kundeprogrammene gir resultater. Antall Fordel Pluss-kunder økte med 8 % til 2,3 millioner, og antall Private Banking-kunder økte med 15 % til Volumet med Fordel Pluss-kunder økte med 15 % på årbasis. Som en del av denne strategien fortsetter Nordea å lansere attraktive tilbud til sine Fordel Pluss-kunder. Gullkortet med reise- og kjøpsforsikring utstedes nå gratis til Fordel Pluss-kundene. I løpet av de tolv siste månedene ble det utstedt nye kredittkort som gjorde at antall kredittkort økte med 43 %. Resultat Samlede inntekter i Retail Banking økte med 9 % til EUR 1 381m i andre kvartal, en økning på 9 % og 12 % eksklusive salget av Asiakeastieto i fjor sammenlignet med samme kvartal i fjor. Netto renteinntekter steg med 10 % til EUR 860m. Netto gebyr- og provisjonsinntekter økte med 9 % fra andre kvartal 2006, i første rekke på grunn av utlåns- og sparerelaterte provisjoner. Samlede kostnader gikk opp 5 % til EUR 702m. Netto tilbakeføringer av tap på utlån var EUR 34m. Driftsresultatet økte med 12 % til EUR 713m. Avkastningen på økonomisk kapital var 28 % (25 %). Kostnadene utgjorde 51 % (53 %) av inntektene.

9 Nordea Rapport 2. kvartal (36) Driftsresultatet i Retail Banking etter hovedområder Sum Regionbanker Regionbanker Regionbanker i Danmark i Finland i Norge Regionbanker i Sverige Nordiske funksjoner 2. kv 2. kv 2. kv 2. kv 2. kv 2. kv 2. kv 2. kv 2. kv 2. kv 2. kv 2. kv EURm Netto renteinntekter Netto gebyr- og provisjonsinntekter verdi Egenkapitalmetoden Andre driftsinntekter Sum inntekter inkl. allokeringer Personalkostnader Andre kostnader Avskrivninger, osv Kostnader inkl. allokeringer Tap på utlån Driftsresultat Kostnader i % av inntekter Avkastning på økonomisk kapital, % Annen informasjon, EUR mrd Utlån 183,7 161,6 55,6 47,5 42,1 37,7 33,3 27,3 52,8 49,1 Innskudd 94,0 84,5 23,9 21,4 26,6 25,0 16,7 14,3 26,8 23,9 Økonomisk kapital 6,3 5,6 1,9 1,7 1,5 1,3 1,1 1 1,7 1,6 Marginer i Retail Banking 2. kv 1. kv 2. kv 2. kv 1. kv 2. kv Utlånsmarginer, % Innskuddsmarginer, % Til bedriftskunder 0,89 0,90 0,97 Fra bedriftskunder 1,08 1,06 1,01 Til personkunder Fra personkunder 1,81 1,76 1,65 - Pantelån 0,57 0,56 0,69 - Forbruk 3,09 3,25 3,63 Nøkkeltall i Retail Banking per kvartal 2. kv 1. kv 4. kv 3. kv 2. kv EURm Sum driftsinntekter Sum driftskostnader Tap på utlån Driftsresultat Avkastning på økonomisk kapital, % Kostnader i % av inntekter Kundegrunnlag: personkunder, millioner bedriftskunder, millioner Antall medarbeidere (årsverk) Kundegrunnlag definert som aktive kunder. I det samlede kundegrunnlaget har Nordea også rundt 1,8 millioner passive bedrifts- og personkunder som potensielt kan bli aktive.

10 Nordea Rapport 2. kvartal (36) Corporate and Institutional Banking Stor aktivitet, spesielt på kapitalmarkedsområdet Orgresbank konsolidert i resultatregnskapet i andre kvartal Inntektsvekst på 13 % Corporate and Institutional Banking har kundeansvar for store børsnoterte bedriftskunder og andre kunder med ekstern kredittrating, samt shipping, offshore og oljerelaterte selskaper og finansinstitusjoner. Nordeas virksomhet i Polen, de baltiske landene og Russland er også en del av Corporate and Institutional Banking. Forretningsutvikling I Corporate Banking Division var kundeaktiviteten fortsatt høy i andre kvartal. Til tross for den høye aktiviteten var antall store transaksjoner i kvartalet noe lavere enn i samme periode i fjor. Aktiviteten i markedet innenfor oppkjøpsfinansiering var fortsatt høy. Kundeaktiviteten i Financial Institutions Division var høy i andre kvartal som følge av solid utvikling i aksjemarkedet og økt aktivitet i obligasjonsmarkedet. Etterspørselen fra institusjonelle investorer etter strukturerte produkter og tilsvarende sofistikerte finansprodukter fortsatte og ga Nordea muligheter til å utnytte sin struktureringskapasitet fullt ut. Nordea fikk nye forvaltningsoppdrag og økte sin markedsandel på dette området ved å kombinere nordiske og lokalt tilpassede tjenester. Nordea opprettholdt sin posisjon som ledende leverandør av finanstjenester til shipping-, offshore- og oil servicessegmentet. Aktiviteten var høy i alle segmentene og spesielt innenfor offshore- og oljetjenester. Som i tidligere kvartal ble det gjort flere store transaksjoner, inkludert flere større refinansieringsoppdrag for offshore/riggsektoren. I Markets Division var kundeaktiviteten fortsatt høy i andre kvartal. Etterspørselen etter egenkapitalprodukter var stor i alle landene, spesielt drevet av egenkapitalfinansiering og derivataktiviteter. Etterspørselen etter renteprodukter var også høy. Aktiviteten i Polen og de baltiske landene var fortsatt høy i andre kvartal. Økningen i samlede utlån var 66 % sammenlignet med andre kvartal i fjor, og pantelån økte med 88 %. Nordea doblet antall Fordel Pluss-kunder sammenlignet med tilsvarende kvartal i Utvidelsen av minibanknettet fortsatte, og innen utgangen av kvartalet var det installert 123 minibanker i de baltiske landene. Vårens forberedelser til en raskere ekspansjon av nettverket av bankkontorer i regionen har vært vellykket. Resultatene vil gradvis bli synlige i andre halvdel av Hovedmålet er Polen hvor det planlegges til sammen rundt 40 nye bankkontorer i år. I de baltiske landene planlegges det nye kontorer. Den nye salgskapasiteten vil hovedsakelig være rettet mot personkunder og små og mellomstore bedrifter. Orgresbank ble konsolidert i Nordeas resultatregnskap fra og med andre kvartal. Aktiviteten i Russland var høy i kvartalet. De samlede inntektene økte med 52 % fra samme kvartal i 2006, og samlede utlån økte med 60 %. Forretningsplanen for Orgresbank i 2007 er under implementering med fokus på russiske og nordiske bedriftskunder. Arbeidet med å fokusere på velstående personkunder har også gått bra i kvartalet. Resultat Aktivitetsnivået var høyt også i andre kvartal Samlede inntekter beløp seg til EUR 350m, opp 13 %. Veksten var stor i alle divisjonene bortsett fra Corporate Banking divisjonen der inntektene stort sett var uendret justert for IMB og en større enkelttransaksjon i Netto renteinntekter steg med 26 % til EUR 151m. Driverne var en 31 % økning i utlån og en 27 % økning i innskudd. Alle divisjonene bidro til veksten i utlån, men spesielt Polen og de baltiske landene. Provisjonsinntektene i kvartalet økte med 5 % til EUR 89m. Kunderettede aktiviteter var generelt høye i kvartalet, men antallet store transaksjoner i Corporate Banking Division var noe lavere enn for ett år siden. Netto gevinst/tap på poster til virkelig verdi økte med 40 % til EUR 108m i kvartalet, som gjenspeiler stor kundeaktivitet. Samlede kostnader i kvartalet var EUR 176m. Det er en økning på 16 %, hvorav 7 % skyldes Orgresbank. Den underliggende økningen er derfor 9 %. Hovedgrunnen er høyere personalkostnader, som gjenspeiler et større antall medarbeidere og høyere variable lønninger på grunn av gode resultater. Samlet antall årsverk var 4 872, sammenlignet med for ett år siden. Hovedforklaringen er konsolideringen av Orgresbank og ekspansjonen i Polen og de baltiske landene. Resultat før tap på utlån i kvartalet var EUR 174m, som er en økning på 11 %. Driftsresultatet gikk imidlertid ned med 16 % på grunn av høye netto tilbakeføringer av tap på utlån i samme periode i fjor. Avkastning på økonomisk kapital var 24 % i kvartalet, sammenlignet med 22 % i andre kvartal Kostnadene i kvartalet var 50 % av inntektene.

11 Nordea Rapport 2. kvartal (36) Driftsresultat i CIB etter hovedområder Sum Corporate Financial Shipping, Polen Russland Øvrige Markets 2 Banking Institutions Offshore and og Division 1 Division 1 Oil services Baltikum Division 1 2. kv 2. kv 2. kv 2. kv 2. kv 2. kv 2. kv 2. kv 2. kv 2. kv 2. kv 2. kv 2. kv 2. kv 2. kv 2. kv EURm Netto renteinntekter Netto gebyr- og provisjonsinntekter Netto gevinst/tap på poster til virkelig verdi Egenkapitalmetoden Andre driftsinntekter Sum inntekter inkl. allokeringer Personalkostnader Andre kostnader Avskrivninger, osv Kostnader inkl. allokeringer Tap på utlån Driftsresultat Kostnader i % av inntekter Avkastning på økonomisk kapital, % Annen informasjon, EUR mrd Utlån 42,3 32,3 14,5 12,7 2,8 1,5 10,2 9,1 6,2 3,7 0,6 0,0 8,0 5,3 8,0 5,3 Innskudd 33,5 26,4 7,4 7,5 15,6 10,3 5,9 4,5 2,7 1,9 0,3 0,0 1,6 2,2 1,6 2,1 Økonomisk kapital 2,0 1,9 0,8 1,0 0,2 0,2 0,4 0,3 0,2 0,1 0,1 0,0 0,3 0,3 0,6 0,7 1 Tallene inkluderer inntekter og kostnader forbundet med divisjonens aktiviteter som kundeansvarlig enhet. I tillegg hadde divisjonen inntekter og kostnader forbundet med tjeneste- og produktansvar som allokeres til andre kundeansvarlige enheter i konsernet. 2 Markets har produktansvar for produkter som valuta, obligasjoner og relaterte derivater og vurderes etter produktresultatet. Produktresultatet inkluderer alle inntekter og kostnader forbundet med de respektive produktene, som allokeres til de kundeansvarlige enhetene innen Corporate and Institutional Banking og Retail Banking. Marginer i CIB 1 2. kv 1. kv 2. kv 2. kv 1. kv 2. kv Utlånsmarginer, % 0,84 0,85 0,88 Innskuddsmarginer, % 0,32 0,36 0,37 1 eksklusive Polen, de baltiske landene, Russland og Markets. Nøkkeltall i CIB per kvartal 2. kv 1. kv 4. kv 3. kv 2. kv EURm Sum driftsinntekter Sum driftskostnader Tap på utlån Driftsresultat Avkastning på økonomisk kapital, % Kostnader i % av inntekter Antall medarbeidere (årsverk)

12 Nordea Rapport 2. kvartal (36) Asset Management & Life Inntekter i Asset Management opp 15 % Produktresultatet i Asset Management opp 26 % Produktresultatet i Life opp 29 % Sterk inngang på EUR 1,8mrd i Private Banking Asset Management & Life har ansvaret for konsernets aktiviteter innen institusjonell forvaltning, livs- og pensjonsforsikring, investeringsfond, private banking og markedet for spareprodukter generelt. Forretningsutvikling Nordeas midler til forvaltning var EUR 164,9mrd ved utgangen av juni 2007 etter en netto inngang i første halvår på EUR 1,3mrd og markedsoppgang. Inngangen i første kvartal var stor, mens det i andre kvartal var en netto utgang på EUR 1,3mrd. Midler til forvaltning i nordiske fond til personkunder beløp seg til på EUR 37,8mrd, opp EUR 0,8mrd fra første kvartal. Økningen skyldes markedsoppgang og høyt salg i Finland. Midler i svenske fond ble påvirket av overførsler til sparekonti med attraktive renter. Generelt var resultatet i andre kvartal tilfredsstillende, og 59 % av fondene var bedre enn referanseindeksen til tross for utfordringer innenfor enkelte områder i første halvår Det arbeides med å bedre resultatene innenfor disse områdene. Resultatene til de nye og omstrukturerte produktene var gode, og 86 % av dem gjorde det bedre enn referanseindeksene. Veksten i Private Banking var sterk i andre kvartal. Netto inngang i Nordic Private Banking var EUR 1,7mrd, som resulterte i EUR 46,8mrd i samlede midler til forvaltning. Netto inngang i European Private Banking var EUR 0,1mrd, og samlede midler til forvaltning EUR 9,8mrd. Den sterke netto inngangen i Private Banking skyldes en økning i kundebasen og flere forretninger med eksisterende kunder. Etter to kvartaler på rad med positiv inngang, hadde European Fund Distribution en netto utgang på EUR 0,7mrd, og samlede midler til forvaltning var på EUR 5,4mrd ved utgangen av andre kvartal. Utgangene skyldes primært at noen få store strukturerte produktengasjement ikke ble fornyet ved forfall. I andre kvartal var brutto inngang fortsatt EUR 1,2mrd. Dette betyr at de pågående restruktureringstiltakene for å bedre og utvide tilbudene og styrke selgerstaben begynner å gi resultater. flere nye institusjonelle mandater innenfor områder med høye marginer i andre kvartal. Nordea Life & Pensions opprettholdt sin posisjon som det største selskapet i Norden med en markedsandel på 10,8 % målt etter brutto premier. Midler til forvaltning i Life beløp seg til EUR 38,8mrd, en økning på EUR 0,6mrd fra første kvartal. Brutto premier i Life i andre kvartal var EUR 0,8mrd, og økningen fra samme kvartal i fjor var 2 %. Denne veksten på årsbasis skyldes primært en salgsøkning på 26 % i Danmark og 24 % i Polen. Den ble oppnådd til tross for den negative effekten som de midlertidige lovendringene i første halvår 2007 hadde på salget i Sverige. De finansielle bufferne var EUR 2,5mrd, eller 11 % av avsetningene i Life ved utgangen av andre kvartal. Dette er en økning på EUR 0,2mrd, eller 7 %, sammenlignet med første kvartal. Styrkingen av bufferne var et resultat av den positive utviklingen i aksjemarkedene, god avkastning på alternative investeringer og lav følsomhet overfor stigende renter. Resultat Inntektsveksten og produktresultatet innenfor kapitalforvaltning var tosifret i andre kvartal. Sammenlignet med andre kvartal i fjor var inntektsøkningen 15 %, eller EUR 198m, og produktresultatet steg med 26 % til EUR 103m. Den sterke inntektsveksten skyldes en økning i kapitalforvaltningsrelaterte inntekter på 15 % og en økning i transaksjonsinntekter på 12 % sammenlignet med andre kvartal i fjor. Veksten skyldes i første rekke en økning i inntektsmarginen på 5 basispunkter, hvorav den kapitalforvaltningsrelaterte inntektsmarginen gikk opp 3,5 basispunkter sammenlignet med andre kvartal i fjor. En endring i produktsammensetningen til flere høymargin-produkter påvirket inntektsmarginen positivt sammenlignet med andre kvartal i fjor. Kostnader økte med 5 % i andre kvartal sammenlignet med andre kvartal i fjor. På grunn av relativt høyere inntektsvekst ble kostnader i prosent av inntekter redusert med 4 prosentpoeng og endte på 48 % i andre kvartal. Life fortsetter å gi solide resultater. Produktresultatet i Life økte med 29 % og driftskostnadene sank med 3 % sammenlignet med andre kvartal i fjor. Innen institusjonell kapitalforvaltning var det en netto utgang på EUR 2,1mrd i andre kvartal. Denne skyldes i første rekke tap av noen få, store mandater. Nordea fikk

13 Nordea Rapport 2. kvartal (36) Volumer og innganger i Asset Management & Life Sum 2. kv 2. kv 1. kv 4. kv 2. kv 2. kv EUR mrd 2007 Inngang Nordiske fond til personkunder 37,8-0,2 37,0 37,2 35,7 34,9 European Fund Distribution 5,4-0,7 5,8 5,7 5,2 5,5 Private Banking Nordisk Private Banking 46,8 1,7 44,7 42,3 38, International Wealth Management 9,8 0,1 9,5 9,2 8,7 8.5 Institusjonelle kunder 26,3-2,1 27,5 26,1 25,0 23,3 Life & pensions 38,8-0,1 38,2 37,6 36,0 35,0 Sum 164,9-1,3 162,7 158,1 149,4 143,9 Nøkkeltall Asset Management 2. kv 1. kv 4. kv 3. kv 2. kv EURm Netto renteinntekter Netto gebyr- og provisjonsinntekter Netto gevinst/tap på poster til virkelig verdi Egenkapitalmetoden Andre inntekter Sum inntekter Personalkostnader Andre kostnader Avskrivninger Kostnader Beregnede distribusjonskostnader i Retail Banking Produktresultat herav inntekter i Retail Banking Marginer 1 Inntektsmarginer (bp) Driftskostnadsmarginer (bp) Distribusjonskostnadsmarginer (bp) Resultatmarginer (bp) Kostnader i % av inntekter Økonomisk kapital Midler til forvaltning, EURmrd Antall medarbeidere (årsverk) ) Marginer på årsbasis beregnet av gjennomsnittlige midler til forvaltning i Asset Management eksklusive Nordic Private Banking. I 2. kv utgjorde dette EUR 111mrd.

14 Nordea Rapport 2. kvartal (36) Nøkkeltall Life 2. kv 1. kv 4. kv 3. kv 2. kv EURm Bidragsytere Tradisjonell forsikring: Gebyrbidrag/resultatdeling Bidrag fra kostnadsstyring Bidrag fra risikostyring Avkastning på egenkapitalen/andre resultat Sum tradisjonelle resultater Sum resultater, Unit Link Beregnede distribusjonskostnader i Retail Banking Sum produktresultat herav inntekter i Retail Banking Nøkkeltall Premieinntekter (f.e.r.) 816 1,021 1, herav fra tradisjonell virksomhet herav fra Unit Link virksomhet Sum driftskostnader Investerte aktiva: Obligasjoner ,819 Aksjer Alternative investeringer Eiendommer Unit Link Sum investerte aktiva Avkastning på investeringer, % 0,8 1,0 2,3 2,7-0,5 Forsikringstekniske avsetninger herav finansielle buffere Økonomisk kapital Antall medarbeidere (årsverk)

15 Nordea Rapport 2. kvartal (36) Group Treasury Høy kapitalavkastning Flytende renteobligasjon (FRN) på EUR 2mrd utstedt av Nordea Bank AB Group Treasury har ansvaret for konsernets egen investeringsportefølje og for å inngå posisjoner i finansielle instrumenter (eksklusive investeringer innen forsikring) samt for konsernets funding og balansestyring. Forretningsutvikling Finansmarkedenes tro på global vekst ble styrket i andre kvartal. Frykten for en nedgang i den amerikanske økonomien ble redusert på grunn av bedre veksttall fra USA etter svake tall i første kvartal. De europeiske sentralbankene fortsatte å øke rentene, og de korte rentene gikk opp. Økningen i de lange rentene var kraftigere, og 10-års rentene i euro-området gikk opp med mer enn et halvt prosentpoeng i kvartalet. Aksjemarkedene i Norden ble godt hjulpet av de positive makroøkonomiske utsiktene. Utstedelse av pantobligasjoner av Nordea Kredit i Danmark og særskilt sikre obligasjoner av Nordea Hypotek i Sverige utgjør fortsatt størstedelen av konsernets langsiktige funding. Mulighetene for utstedelse av obligasjoner var fortsatt gode. Dette gjorde at Nordea kunne sikre en attraktiv funding, både i de innenlandske og utenlandske markedene. Den nye lovgivningen i Danmark om særskilt sikre obligasjoner gjør det mulig for spesialiserte kredittforetak og banker å utstede særskilt sikre obligasjoner. I tillegg til den langsiktige fundingen som kredittforetakene tar opp, utsteder Nordea Bank usikret senior funding. I mai utstedte Nordea Bank AB en flytende renteobligasjon på EUR 2mrd på det europeiske markedet rettet mot institusjonelle investorer. Hensikten med transaksjonen var å funde en høyere balanse og samtidig spre Nordeas usikrede langsiktige opplåning. Ved utgangen av juni var prisrisikoen for Group Treasurys renteposisjoner, beregnet som VaR, på EUR 9m sammenlignet med EUR 11m ved utgangen av mars. Aksjerisikoen, beregnet som VaR, utgjorde EUR 32m sammenlignet med EUR 24m ved utgangen av mars. Den strukturelle renteinntektsrisikoen (SIIR) var EUR 249m forutsatt en økning i markedsrenten på 100 basispunkter og EUR -279m forutsatt en reduksjon i markedsrenten på 100 basispunkter. Økningen i SIIR er et resultat av høyere innskuddsvolum. Resultat i andre kvartal Group Treasurys resultat deles opp i ett investeringsresultat og ett fundingresultat. Resultatet i Group Investment defineres som avkastningen på investeringer fratrukket en fundingkostnad. Fundingkostnaden defineres som forventet risikofri avkastning på mellomlang sikt over tid. Fundingkostnaden har direkte korrelasjon til renten som betales til forretningsområdene på deres allokerte økonomiske kapital. Rentesatsen settes hvert år og justeres i henhold til gjeldende markedsrente. For 2007 er fundingkostnaden 4,00 %. Driftsresultatet i Group Investment var EUR 28m sammenlignet med EUR 10m i andre kvartal i fjor. Investeringsresultatet var 1,26 % i andre kvartal (5,07 % på årsbasis), godt over 0,94 % i andre kvartal 2006 og 1,24 % i første kvartal Resultatet ble understøttet av gevinster i OMX som hadde en positiv effekt på netto gevinst/tap på poster til virkelig verdi på rundt EUR 44m de seks første månedene i 2007 sammenlignet med EUR 16m i de seks første månedene i Driftsresultatet i Group Funding var EUR 32m sammenlignet med EUR 21m i andre kvartal 2006 som følge av vellykkede pengemarkedsposisjoner. En annen kilde til usikrede langsiktige midler er utstedelse av innskuddsbevis i USA. Dette har Nordea gjort aktivt bruk av i andre kvartal.

16 Nordea Rapport 2. kvartal (36) Driftsresultat i Group Treasury etter hovedområder Group Investment Group Funding 2. kv 2. kv 2. kv 2. kv 2. kv 2. kv EURm Netto renteinntekter Netto gebyr- og provisjonsinntekter Netto gevinst/tap på poster til virkelig verdi Egenkapitalmetoden Andre driftsinntekter Sum inntekter inkl. allokeringer Personalkostnader Andre kostnader Avskrivninger, osv Kostnader inkl. allokeringer Driftsresultat Nøkkeltall i Group Treasury per kvartal 2. kv 1. kv 4. kv 3. kv 2. kv EURm Sum driftsinntekter Sum driftskostnader Driftsresultat Kostnader i % av inntekter Obligasjoner, EURm Aksjer, EURm Investeringer, EURm Antall medarbeidere (årsverk)