DOF Installer ASA Årsrapport Årsrapport DOF Installer ASA 2012

Transkript

1 DOF Installer ASA Årsrapport Årsrapport DOF Installer ASA 2012

2 2 DOF Installer ASA Årsrapport 2012

3 Årsrapport DOF Installer ASA

4 Årsberetning 2012 DOF Installer ASA DOF Installer ASA (Selskapet) ble etablert i desember Selskapets hovedformål er å drive rederivirksomhet med skipstyper av høy spesifikasjon basert på egne eller innleide skip. Selskapets hovedkontor er på Storebø i Austevoll Kommune. 4 Selskapets virksomhet og visjon Selskapet eier en ny flåte bestående av tre avanserte konstruksjons- og ankerhåndteringsfartøy (AHTS). Skipene er state of the art med stor maskin- og slepekraft og tilpasset både AHTS- og subseamarkedet. Skipene er utstyrt for å tilfredsstille de strengeste krav som er satt til helse, miljø og sikkerhet. Denne type skip gir selskapet et godt grunnlag for å skape solide og langsiktige kundeforhold med selskapets kunder. Selskapets skip utfører tjenester for store globale olje- og subsea entreprenørselskaper innenfor olje- og gassmarkedet. Selskapet inngår i DOF Subsea konsernet (DOF Subsea), og vil være underlagt DOF Subsea sine systemer, rutiner og prosesser. Disse vil bli omtalt innenfor relevante områder i beretningen. Selskapets aktivitet i 2012 Selskapets skip har vært uleid til DOF Subsea Chartering AS og DOF Subsea Asia Pacific Pte. Ltd.. De to skipene Skandi Skolten og Skandi Hercules har blitt operert av datterselskaper i DOF Subsea konsernet, mens Skandi Skolten har vært leid ut til Subsea 7. I 2012 har selskapets skip vært engasjert i en rekke operasjoner i subseamarkedet over hele verden. Skandi Skolten mobiliserte i Aberdeen i første kvartal 2012 for å utføre flere prosjekter i Brasil. Skipet gjennomførte flere vellykkede subsea-operasjoner for klienter som Shell og Petrobras. Skipet har i siste halvår gjort konstruksjonsarbeid for Conoco Philips og NCA i Nordsjøen. Skandi Hercules har i hele 2012 gått på kontrakt med DOF Subsea selskap i Asia regionen. Skipet har i perioden gjennomført prosjekter for Woodside, Technip, PetroVietnam og Bumi Armada. Skipet var i dokk i andre kvartal for å installere A-ramme. Skandi Skansen mobiliserte i første kvartal 2012 for en 4 års rammekontrakt med Subsea 7. Subsea 7 har utøvd første opsjon, noe som sikrer Skandi Skansen kontinuerlig beskjeftigelse til og med tredje kvartal Aksjonærer Selskapets største aksjonær ved utløpet av 2012 er DOF Subsea AS som eier 83,7 %. Resterende 16,3 % eies av 55 aksjonærer. De største aksjonærene, i tillegg til DOF Subsea AS, er State Street Bank and Trust, Goldman Sachs, MP Pensjon PK og Clipper AS. Helse, miljø, sikkerhet og kvalitet (HSEQ) DOF Subsea har et sterkt fokus på å forbedre sikkerheten i dets globale offshore operasjoner, og store forbedringstiltak ble iverksatt i Den nye e-learn modulen som omfatter Permit for work, har blitt implementert med stor suksess. Modulen har blitt svært godt mottatt av både ansatte og våre store internasjonale kunder. LTIF, Lost Time Incidents Frequency, var mindre enn 0,3 per million arbeidstimer, en reduksjon på 66 % fra året før. Åpenheten rundt innrapportering av HMS observasjoner, positive så vel som informative, er bemerkelsesverdig bra. Gjennom året ble rapporter levert. Dette gir DOF Subsea en unik database for å analysere konsernets ansattes forslag til forbedringer samt justere feil for å oppnå en kultur med kontinuerlig forbedring. DOF Subsea sin urokkelige forpliktelse til sikkerhetsstyring og ledelse har fått formell anerkjennelse i 2012, da konsernets globale systemer fikk International Standard ISO 9001:2008, ISO14001: 2004 og OHSAS sertifisering. Innføringen av et enhetlig og globalt Business Management System og andre målrettede HMS tiltak, styrket konsernets posisjon i forhold til å møte fremtidige utfordringer og gjør konsernet bedre i stand til å nå fastsatte mål knyttet til sikkerhetsstyring. Offshore teamene arbeider til tider under ekstreme forhold og omgitt av varierte og sårbare økosystemer. Identifisere og håndtere farer og miljøpåvirkninger er, og vil forbli, en

5 viktig del av DOF Subsea`s Business Management System. Betydelige fremskritt er oppnådd på dette området. Miljømessige spørsmål er blitt en integrert del av DOF Subsea sin overordnede strategiske og foretningsmessige plan for å kartlegge og imøtekomme potensielle utfordringer. Det har ikke vært rapportert om miljøutslipp i DOF Subsea har løpende fokus på å levere produkter og tjenester med høy kvalitet, uten at det går på bekostning av sikkerheten. Kombinasjonen av kompetanse og erfaring i kvalitetssikring samt dedikerte ressurser til denne funksjonen, er nøkkelen til vår suksess. For å sikre høy kundetilfredshet, har DOF Subsea satt ambisiøse krav til nøkkelindikatorer (KPI) for fremtidige leveranser. Regularitet på oppetid av fartøyer og ROV`er har vært over 99 % i løpet av året. Personell Selskapet hadde ingen ansatte pr. 31. desember 2012, og det er følgelig ikke grunnlag for opprettelse av obligatorisk pensjonsavtale. Daglig leder er ansatt i DOF Subsea AS. Mannskapstjenester, teknisk drift og administrasjon til selskapets skip er leiet inn fra DOF Management AS og DOF Subsea AS. I 2012 har DOF Subsea jobbet med viktige strategiske spørsmål som kommunikasjon, rekruttering, opplæring, utvikling samt intern policy- og praksis. Felles systemer og retningslinjer implementeres for å sikre effektivitet i organisasjonen og ytterligere vekst i DOF Subsea. Som en del av denne strategien implementerte konsernet, en skreddersydd løsning for rekruttering av nye ansatte. Den langsiktige satsingen på opplæring og utvikling av ansatte vil fortsette med samme engasjement i Alle ansatte deltar i en arbeidsmiljøundersøkelse hvert annet år. Sykefraværet har vært tett overvåket gjennom hele året og var for konsernet under konsernets KPI på 4 % i Ledelses- og forretningsprosesser DOF Subsea har fortsatt arbeidet med å styrke organisasjonen. Fokus har vært på riktig kompetanse, standardisering av prosesser og rutiner, risikostyring og effektivisering gjennom økt bruk av integrerte systemer. I løpet av året har DOF Subsea styrket ledelsen i gruppen, både sentralt og i regionene. Dette har gjort organisasjonen bedre i stand til å overvåke og kontrollere risiko. DOF Subsea har også fortsatt sine investeringer i de ansatte i forhold til forbedret sikkerhetskultur og sikrere drift. Det er DOF Subsea s intensjon å ha en sterk ledelse, en motivert arbeidsstokk og et effektivt Business Management System. Likestilling og anti-diskriminering DOF Subsea har som mål å være en arbeidsplass med likestilling mellom kvinner og menn. Tradisjonelt er andel kvinnelige ansatte på skipene lav. Det er dog et mål for selskapet å gradvis øke den kvinnelige andelen av seilende personell. Selskapets styre er sammensatt av to menn og en kvinne. DOF Subsea har som mål å være en arbeidsplass hvor det ikke forekommer diskriminering. Konsernet har regler (Code of Business Conduct) som gjelder for hele DOF Subsea og som vil dekke krav i henhold til diskrimineringsog tilgjengelighetsloven. Marked Oljeprisen er den viktigste driveren for subsea markedet og forventes å holde seg på nåværende eller høyere nivå i året som kommer. I 2012 har oljeprisen vært volatil, hvor Brent-prisen har vært handlet mellom USD 130 per fat og USD 90 per fat. Den gjennomsnittlige prisen har vært om lag USD 112 per fat. De globale lete- og produksjonsutgiftene (E&P) økte med ca. 10 % i En tilsvarende økning er forventet i De fleste analytikere forventer høyere aktivitet innenfor selskapets markeder gjennom 2013, drevet av økt aktivitet i Nordsjøen, Mexicogulfen og Australasia. Subseamarkedet har vært variabel i løpet av 2012, med forskjeller mellom de geografiske regionene. I første kvartal var markedet i Nordsjøen svakt som følge av sesongvariasjoner. Aktivitetsnivået bedret seg gjennom året og DOF Subsea så økt aktivitetsnivå gjennom høysesongen. Aktivitetsnivået i Brasil har vært høyt gjennom hele I Mexicogulfen var aktiviteten økende gjennom året. Asia Pacific-regionen hadde ett sterkt marked gjennom hele høysesongen. Selskapets regnskap Selskapet har utarbeidet regnskapet i henhold regnskapsloven og god regnskapsskikk i Norge. Regnskapet er utarbeidet under forutsetning om fortsatt drift. Fortsatt 5

6 6 drift er sikret gjennom selskapets inntjening på skipene og gjennom langsiktig finansiering av skipene. Selskapets totale omsetning for 2012 var NOK 282 millioner (NOK 292 millioner). Sum operasjonelle kostnader var NOK 19 millioner (NOK 119 millioner), mens avskrivninger utgjorde NOK 73 millioner (NOK 64 millioner). Driftsresultatet (EBIT) var på NOK 190 millioner (NOK 108 millioner). Netto resultat av finansposter var NOK 125 millioner (NOK -106 millioner). Resultat etter skatt var NOK 65 millioner (NOK 2 millioner). Forbedringen av resultatet knytter seg i hovedsak til at 2012 var første hele året hvor alle selskapets skip var i full drift, ettersom Skandi Skansen ble levert juli NOK millioner Endring Driftsinntekt % Operasjonelle kostnader % EBITDA % Selskapets totalkapital var pr. 31. desember 2012 NOK million (NOK millioner), hvor skip utgjorde NOK millioner (NOK millioner). Sum omløpsmidler var NOK 141 millioner (NOK 231 millioner), hvor bankinnskudd utgjorde NOK 76 millioner (NOK 164 millioner). Sum egenkapital var per 31. desember 2012 NOK millioner (NOK millioner), som tilsvarte en egenkapitalandelen på 39 %. Sum annen langsiktig gjeld var per 31. desember 2012 NOK millioner (NOK millioner), hvorav gjeld til kredittinstitusjoner utgjorde NOK millioner (NOK millioner). Sum kortsiktig gjeld var per 31. desember 2012 NOK 219 millioner (NOK 233 millioner). NOK millioner Endring Anleggsmidler % Bankinnskudd % Egenkapital % Gjeld til kredittinstitusjoner % Arbeidskapitalen (ekskludert kortsiktig del av langsiktig gjeld) for selskapet var per 31.desember 2012 NOK 86 millioner. Selskapets kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var NOK 135 (NOK 66 millioner), kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var NOK 61 millioner (NOK -818 millioner) og kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter NOK -162 millioner (NOK 729 millioner). Selskapet innhenter megleranslag fra to uavhengige meglere, og det er gjennomført nedskrivningstester på skip. Per 31.desember 2012 er det ikke funnet grunnlag for nedskrivninger. Disponering av årsresultat Selskapets årsregnskap er oppgjort med et resultat på NOK 65 millioner. Styret foreslår at resultat overføres til annen egenkapital. Selskapet har fri egenkapital pr. 31. desember 2012 på NOK 51,4 millioner. Finansiell markedsrisiko Selskapet har i begrenset grad vært eksponert for valutasvingninger. Langsiktig gjeld er i NOK og kontraktsinntekter i 2012 har vært i NOK for Skandi Skansen og Skandi Skolten. Skandi Hercules har i hovedsak hatt inntekter i USD. Det er ikke forventet vesentlige endringer i valutaeksponering for Den norske krone (NOK) har vært volatile i løpet av året mot USD. USD / NOK valutakurs var 5,98 i begynnelsen av året og 5,56 ved utgangen av året, mens den gjennomsnittlige kursen mot USD for året var 5,82. Selskapet har som mål å matche utgående kontantstrømmer i valuta mot inngående kontantstrømmer i valuta (naturlig sikring), men en betydelig del av utgående kontantstrømmer er i norske kroner. Selskapet er eksponert for renterisiko på utestående gjeld. Selskapet har vedtatt en aktiv sikringsstrategi hvor renteeksponeringen delvis er sikret gjennom bruk av derivater med varighet inntil 5 år eller fastrentelån. Lån med flytende rente har kvartalsvis eller halvårlig fornying. Fastsettelse av renter for lengre perioder eller endring av opptrekksvaluta vurderes fortløpende. Selskapet bruker sikringsbokføring for deler av rentesikringene. Selskapet har begrenset finansiell eksponering mot endringer i råvaremarkedet for slike produkter som olje og raffinerte oljeprodukter, og i den grad konsernet har eksponering mot slik risiko det er minimert gjennom eskaleringsklausuler i kontraktene. Oljeprisen er viktig

7 for den globale etterspørselen etter skip innen vår bransje. Den høye prisen på råolje som vi har sett det siste året har en positiv innvirkning på vår bransje gjennom økning av investeringene i (E&P). DOF Subsea sine kunder er primært store internasjonale oljeselskaper. Uerholdelige fordringer har historisk vært lav og DOF Subsea vurderer at våre kunder har finansiell styrke til å oppfylle sine forpliktelser. Det er etablert retningslinjer for oppfølging og innkreving kundefordringer. Selskapets flåte opererer tidvis utenfor Norge og vil være eksponert for lokale reguleringer og beskatning. Eierstyring og selskapsledelse Selskapet sin risikostyring og internkontroll bygger på prinsipper som følger av den norske anbefalingen vedrørende eierstyring og selskapsledelse av 21. juni 2010, ref Daglig leder og selskapets styre er ansvarlig for tilfredsstillende risikoovervåkning og intern kontroll, herunder fokus på å utnytte forretningsmuligheter, etablere kostnadseffektive løsninger og sikre god finansiell rapportering som kan legge til rette for riktige beslutninger. Det gjennomføres årlig grundige og detaljerte budsjettprosesser som godkjennes av styret i DOF Installer. Det er etablert rutiner for månedlig rapportering vedrørende drift, investeringer, finansiering og likviditet. Styret mottar månedlige og kvartalsvise driftsrapporter, herunder status for HSEQ og personell, samt orientering om markedsmessige forhold. Det er styrets oppfatning at DOF Installer sine rapporteringsrutiner er tilfredsstillende og oppfyller kravene til risikostyring og internkontroll. DOF Subsea har ett felles globalt ERP system (Agresso). Dette innebærer blant annet en felles finansiell håndbok for hele konsernet, herunder like retningslinjer for internkontroll samt definerte krav og ansvarsfordeling (autorisasjonsmartriser) for de ulike selskaper, avdelinger og regioner. Utsikter fremover Styret mener at informasjonen i årsrapporten gir ett forsvarlig og riktig bilde av selskapets finansielle stilling og resultat. Selskapet har en akseptabel finansiell stilling, noe som gir et godt grunnlag for videre drift, fremtidig utvikling og vekst. Selskapets skip vil være engasjert under kontrakter med datterselskaper av DOF Subsea i Selskapets skip er utrustet til å betjene både supply og subseamarkedet, og særlig oppdrag på dype farvann. Styret er av den grunn positiv til beskjeftigelse for skipene de kommende år. Det er styret oppfatning at subseamarkedet er i en positiv utvikling og selskapet forventer at dette markedet vil vokse globalt i de kommende årene. 7 Storebø, 15. april 2013 Styret i DOF Installer ASA Mons S. Aase Hilde Drønen Jan I. Nore Marianne Møgster Styreformann Styremedlem Styremedlem Daglig leder

8 DOF Installer ASA Tall i NOK Resultatregnskap Driftsinntekter og driftskostnader Note Driftsinntekter Sum driftsinntekter Driftskostnader skip Lønnskostnader m.m Annen driftskostnad Sum operasjonelle kostnader Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Avskrivninger Driftsresultat (EBIT ) Finansinntekter og finanskostnader 8 Renteinntekter fra foretak i samme konsern Renteinntekter Annen finansinntekt Rentekostnad til foretak i samme konsern Rentekostnader Annen finanskostnad Netto finanskostnader Resultat før skattekostnad Skattekostnad Årsresultat Overføringer Overført til annen egenkapital Sum overføringer

9 DOF Installer ASA Tall i NOK Balanse pr. 31. desember 2012 Eiendeler Note Anleggsmidler Varige driftsmidler Skip Maskiner og anlegg Sum varige driftsmidler Sum anleggsmidler Omløpsmidler Fordringer Kundefordringer Fordringer på konsernselskaper Andre fordringer Sum fordringer Bankinnskudd, kontanter og lignende Sum omløpsmidler Sum eiendeler

10 DOF Installer ASA Tall i NOK Balanse pr. 31. desember 2012 Note Egenkapital og gjeld Innskutt egenkapital Aksjekapital 4, Overkursfond Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital Annen langsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner 10, Annen langsiktig gjeld Sum annen langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld Gjeld til selskap i samme konsern Gjeld til kredittinstitusjoner Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Storebø, 15. april 2013 Styret i DOF Installer ASA Mons S. Aase Hilde Drønen Jan I. Nore Marianne Møgster Styreformann Styremedlem Styremedlem Daglig leder

11 DOF Installer ASA Tall i NOK Kontantstrømoppstilling Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skattekostnad Ordinære avskrivninger Endring kundefordringer Endring leverandørgjeld Andre tidsavgrensninger Urealisert effekt finansielle instrument Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Innbetalinger på lånefordring konsern (korts./langs.) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Innbetalinger gjeld konsernselskaper Innbetalinger ved opptak av pantegjeld Utbetalinger nedbetaling pantegjeld Innbetaling av egenkapital Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto kontantstrøm i perioden Kontanter ved periodens begynnelse Kontanter ved periodens slutt Denne består av: Bankinnskudd

12 DOF Installer ASA DOF Installer ASA Noter Regnskapsprinsipper Regnskapsprinsipper Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven og god regnskapsskikk. Klassifisering og vurdering av balanseposter Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk er klassifisert som anleggsmidler, øvrige eiendeler er klassifisert som omløpsmidler. Fordringer klassifiseres som omløpsmidler hvis de skal innfris i løpet av ett år. For gjeld er analoge kriterier lagt til grunn. Neste års avdrag av pantegjeld er klassifisert som kortsiktig gjeld. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp. Anleggsmidler Anleggsmidler er vurdert til kostpris fratrukket akkumulerte av- og nedskrivninger. Når eiendeler er solgt eller avhendet, blir kostprisen og akkumulerte av- og nedskrivninger tilbakeført i regnskapet, og eventuell tap eller gevinst fra avhendingen blir resultatført. Kostprisen for anleggsmidler er kjøpsprisen, inkludert avgifter/skatter knyttet til å sette anleggsmiddelet i stand for bruk. Utgifter påløpt etter at anleggsmiddelet er tatt i bruk, slik som reparasjon og vedlikehold, er normalt kostnadsført. I tilfeller det kan påvises økt inntjening som følge av reparasjon/vedlikehold vil utgiftene til dette bli balansenført som tilgang anleggsmidler. Forventet brukstid for anleggsmiddelet og avskrivningsmetode blir vurdert årlig for å sikre at metoden og perioden som brukes samsvarer med de økonomiske realiteter til anleggsmiddelet. Tilsvarende gjelder for restverdi. Anlegg under utførelse er klassifisert som anleggsmidler og er regnskapsført til pådratte kostnader relatert til anleggsmiddelet. Anlegg under utførelse blir ikke avskrevet før anleggsmiddelet blir tatt i bruk. Beregnet restverdi vil reflektere markedsverdi for skipet hensyntatt skipets alder og forventet beskaffenhet ved slutten av økonomisk levetid. Selskapet har som intensjon å ikke eie skip som er eldre enn 20 år. For å beregne restverdi har DOF Installer AS innført en lineær modell som avhenger av skipets alder, med restverdi fra 50% av markedsverdi for nybygg til 100% av markedsverdi for 20 år gamle skip. Markedsverdi baseres på gjennomsnittet av to uavhengige megleranslag. Periodisk vedlikehold Periodisk vedlikehold balanseføres som en del av skipet, og avskrives lineært over perioden frem til neste periodisk vedlikehold, normalt etter 60 måneder. Ved kjøp av nye skip, blir en andel av kostprisen vurdert som periodisk vedlikehold. Lån Lån regnskapsføres til virkelig verdi. Forskjell mellom det utbetalte lånebeløpet (fratrukket transaksjonskostnader) og innløsningsverdi innregnes i resultatregnskapet over låneperioden ved bruk av effektiv rente metoden. Låneopptak er klassifisert som langsiktig gjeld hvis låneopptaket innebærer en ubetinget rett til å utsette betaling av gjelden i mer enn 12 måneder fra balansedato. Fordringer Kundefordringer og andre fordringer oppføres i balansen til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres i utgangspunktet på grunnlag av individuelle vurderinger av de enkelte fordringene. Korsiktige plasseringer Kortsiktige plasseringer (aksjer og andeler som er omløpsmidler) vurderes til det laveste av gjennomsnittlig anskaffelseskost og virkelig verdi på balansedagen. Mottatt utbytte og andre utdelinger inntektsføres som annen finansinntekt. Valuta Selskapets funksjonelle valuta er norske kroner. Pengeposter i utenlandsk valuta er vurdert etter kursen ved regnskapsårets slutt. Valutagevinster og -tap resultatføres og klassifiseres som finansposter. Aksjekapital og overkurs Ordinære aksjer er klassifisert som egenkapital. Skatt Selskapet er organisert innenfor de særskilte regler for beskatning av skipseiende selskaper i Norge (rederibeskatning). Ordningen medfører at det ikke beregnes skatt på overskudd eller utbytte for selskaper som er med i ordningen. Netto finansposter, etter spesielle regler, vil fortsatt inngå i skattegrunnlaget med en skattesats på 28 %. I tillegg skal det betales tonnasjeskatt, som fastsettes ut fra skipets nettovekt. Tonnasjeskatten presenteres som en driftsutgift. Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er beregnet med 28% på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier innenfor rederiskatteordningen, samt eventuelt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverserer eller kan reversere i samme periode er utlignet. Utsatt skatt og skattefordel som kan balanseføres er oppført netto i balansen. Selskapet har valgt å ikke balanseføre utsatt skattefordel som følge av usikkerheten til om en kan utnytte skattemessige finansunderskudd innenfor rederibeskatningen. Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen utarbeides etter den indirekte metoden. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd og andre kortsiktige, likvide plasseringer som umiddelbart og med uvesentlig kursrisiko kan konverteres til kjente kontantbeløp og med forfallsdato kortere enn tre måneder fra anskaffelsesdato. Hendelser etter balansedagen Ny informasjon etter balansedagen om selskapets finansielle stilling på balansedagen er hensyntatt i regnskapet. Hendelser etter balansedagen som ikke påvirker selskapets finansielle stilling på balansedagen, men vil påvirke selskapets finansielle stilling i fremtiden opplyses om dersom dette er vesentlig. Inntektsføringsprinsipper Inntekt regnskapsføres når det er sannsynlig at transaksjoner vil generere fremtidige økonomiske fordeler som vil tilflyte selskapet og beløpets størrelse kan estimeres pålitelig.

13 DOF Installer ASA Tall i NOK a) Salg av tjenester Selskapets skip i drift er utleid på kontrakter. Dette innebærer at inntekten avtales som leie for skip, med eller uten operasjonskostnader. Befrakter bestemmer (innenfor avtalte begrensninger) hvordan skipet skal benyttes. b) Renteinntekter Renteinntekter resultatføres proporsjonalt over tid. Bruk av estimater Utarbeidelse av regnskaper i samsvar med regnskapsloven krever bruk av estimater. Videre krever anvendelse av selskapets regnskapsprinsipper at ledelsen må utøve skjønn. Områder som i stor grad inneholder slike skjønnsmessige vurderinger, høy grad av kompleksitet, eller områder hvor forutsetninger og estimater er vesentlige for årsregnskapet, er beskrevet i notene. Bankinnskudd, kontanter o.l. Bankinnskudd, kontanter o.l. inkluderer kontanter, bankinnskudd og andre betalingsmidler med forfallsdato som er kortere enn tre måneder fra plassering. Sikringsinstrumenter Et derivat som kvalifiserer for regnskapsmessig sikring klassifiseres i denne kategorien. Sikringsinstrumenter balanseføres til virkelig verdi på det tidspunkt som sikringskontrakten inngås. Deretter, løpende til virkelig verdi er ført på hver balansedag. Regnskapsføringen av gevinster og tap avhenger av om derivatet inngår som sikringsinstrument i en kontantstrømsikring eller i en virkelig verdi sikring 2 Driftsinntekter Selskapets skip var i 2012 utleid på kontrakter. I 2011 var skip også utleid på tidscerterpartier, samt at reimbursable inntekt/kostnad på NOK 77,6 millioner var bruttoført. Dette forklarer hvorfor både inntekter og kostander var betydelig høyere i Selskapet leier samtlige skip til DOF Subsea konsernet. Skandi Skolten har gått på kontrakt for DOF Subsea Atlantic regionen og Skandi Hercules har gått på kontrakt for DOF Subsea Asia regionen. Skandi Skansen har i 2012 arbeidet på en fire års rammeavtale med Subsea Geografisk fordeling av driftsinntekter; 2012 Europa Asia Totalt Lønn for innleid ansatte/ driftskostnader m.m Selskapet har ingen ansatte. Det er dermed ikke grunnlag for opprettelse av obligatorisk pensjonsordning. Operasjon av selskapets skip ivaretas av DOF Management AS. Totalt management fee betalt til DOF Management knyttet til drift av selskapets skip er i 2012 på NOK 6,7 millioner (NOK 4,1 millioner). Det er ikke utbetalt styrehonorar eller ytt lån/garantier til personer i styret eller til daglig leder. Honorar til revisor Lovpålagt revisjon Andre attestasjonstjenester Skatterådgivning Sum Alle beløp eksl. mva.

14 DOF Installer ASA Tall i NOK 4 Egenkapital Aksjekapital Overkursfond Annen egenkapital Ikke resultatførte poster Total Egenkapital Årets resultat Effekt av sikringsbokføring Egenkapital Aksjekapital og aksjonærinformasjon Eierstruktur 14 Navn Antall aksjer Eierandel Stemmeandel DOF Subsea AS % 83.66% State Street Band and Trust Co % 4.43% Goldman Sachs Int. - Equity % 1.47% MP Pensjon PK % 1.44% Clipper A/S % 1.08% Sum % 92.08% Øvrige % 7.92% Totalt % 100% Antall aksjonærer: 56 Antall aksjer: Listen er eksl. aksjeeier med mindre enn 1 % aksjerandel. Aksjekapitalen består av totalt aksjer med pålydende lik 1. DOF Installer ASA inngår i konsernregnskapet til DOF Subsea AS. DOF Subsea AS har registrert forretningskontor i Thormøhlensgat 53C, 5006 Bergen, hvor konsernregnskapet til selskapet kan utleveres.

15 DOF Installer ASA Tall i NOK 6 Skatter og midlertidige forskjeller Selskapet er organisert innenfor de særskilte regler for beskatning av skipseiende selskaper i Norge (rederibeskatning). Beregning av utsatt skatt/utsatt skattefordel Midlertidige forskjeller Finansielle instrument Netto midlertidige forskjeller Finansunderskudd til fremføring Grunnlag for utsatt skatt % utsatt skatt Herav ikke balanseført utsatt skattefordel Utsatt skatt i balasen - - Selskapet har valgt å ikke balanseføre utsatt skattefordel som følge av usikkerheten til om selskapet kan utnytte skattemessige finansunderskudd innenfor rederibeskatningen. Finansinntekt innenfor rederibeskatning Netto finanskostnad til beskatning Grunlag for betalbar skatt i resultatregnskapet/i balansen Fordeling av skattekostnaden 15 Betalbar skatt på årets resultat - - Endring i utsatt skatt - - Skattekostnad - - Betalbar skatt i balansen Varige driftsmidler Skip Periodisk vedlikehold Maskiner og andre Nybygg Sum Anskaffelseskost pr Tilgang Reklassifiseringer* Anskaffelseskost pr Akkumulerte avskrivninger pr Årets ordinære avskrivninger Reklassifiseringer Akk. avskr., nedskr. og rev. nedskr. pr Balanse Økonomisk levetid 20 år 5 år 15 år Avskrivningsmetode Lineær Lineær Lineær

16 DOF Installer ASA Tall i NOK * Reklassifisering ihht. DOF Subsea konsernets policy for varige driftsmidler. Selskapets flåte består av Skandi Hercules, Skandi Skolten og Skandi Skansen. DOF Installer ASA har som intensjon å ikke eie skip eldre enn 20 år. Følgelig må DOF Installer ASA kalkulere en restverdi for skipene ved slutten av økonomisk levetid. Beregnet restverdi vil imidlertid reflektere markedsverdien for skipet, skipets alder og forventet beskaffenhet når skipet er 20 år gammelt. For å beregne restverdi har DOF Installer ASA innført en lineær modell som avhenger av skipets alder, med restverdi fra 50 % av markedsverdi for nybygg til 100 % av markedsverdi for 20 år gamle skip. Markedsverdi baseres på gjennomsnittet av to uavhengige megleranslag. Selskapet har foretatt en nedskrivningsvurdering av skipene pr basert på uavhenginge meglerverdier. Der hvor bokført verdi er høyere enn meglerverdiene vil selskapet skrive skipet ned tilsvarende. Vurderingen per medfører ingen nedskrivning av selskapets skip. 8 Bundne bankinnskudd Selskapet hadde ingen bundne midler pr Nærstående parter All omsetning er mot konsernselskaper som følge av at selskapets skip er sluttet til 3. parter via befraktingsselskapet DOF Subsea Chartering AS og DOF Subsea Asia Pacific Pte. Ltd., for å operere innen rederiskatteordningen. Selskapet kjøper managementtjenester fra DOF Subsea og DOF Management AS, som er datterselskap av DOF ASA. Se note 3. Fra DOF Subsea Chartering AS er skipene videre leid ut til datterselskaper av DOF Subsea AS og DOF ASA, samt Subsea 7. DOF Subsea Asia Pacific Pte. Ltd opererer Skandi Hercules i subseamarkedet. DOF Subsea AS garanterer for DOF Installers overholdelse av finansielle gjeldsbetingelser. Driftsrelatert konsernmellomværende renteberegnes ikke. Alle transaksjoner med nærstående parter er vurdert til makredsmessige betingelser.

17 DOF Installer ASA Tall i NOK 10 Rentebærende gjeld Bokført gjeld som er sikret ved pant og lignende: Gjeld til kredittinstitusjoner Bokført verdi av eiendeler stilt som sikkerhet for bokført gjeld: Skip og annet utstyr Forfallsstruktur gjeld til kredittinstitusjoner Senere Total Forfall i det enkelte år Løpetid Garantist Snittrente 2012* Gjeld til kredittinstitusjoner 12 år DOF Subsea AS 5,14 % * Snittrente inkluderer rentebytteavtaler Særskilte vilkår stilt av bank: Selskapets bankforbindelser har stilt krav i tilknytning til avgitte lån. De viktigste finansielle engasjementsbetingelser for DOF Installer ASA er: Markedsverdi av skip skal til enhver tid være på minimum 120 % av restlån 17 Verdijustert egenkapital på minimum 25 % Positiv fri likviditet Videre må garantisten (DOF Subsea AS) skal på konsolidert basis oppfylle følgende finansielle engasjementsbetingelser: Fri likviditet på minimum NOK 400 millioner Verdijustert egenkapital på minimum 20 % Bokført egenkapital på minimum NOK millioner EBITDA over rentekostnad større enn 2,5 Finansielle engasjementsbetingelser er oppfylt per Finansiell risiko Markedsrisiko Styret vurderer markedsrisikoen til DOF Installer ASA til å være begrenset. Selskapet eier pr tre skip i subseamarkedet utleid til DOF Subsea konsernet. Subseamarkedet for skip av denne typen er godt. To av skipene er på kontrakt til DOF Subsea og har kontraktsdekning i prosjektmarkedet for mesteparten av Ett av skipene er på kontrakt med Subsea 7, en av markedets største og mest solide aktører. Vi anser risikoen for at de ikke oppfyller sine forpliktelser knyttet til kontrakten som lav. Selskapet har begrenset eksponering mot endring i råvarepriser. Finansiell risiko Selskapet er gjennom sin aktivitet i forskjellig grad eksponert for finansiell risiko som rente-, valuta-, kreditt- og likviditets-risiko.

18 DOF Installer ASA Tall i NOK Renterisiko Renterisiko oppstår på kort og mellomlang sikt som et resultat av at selskapets gjeld har flytende rente. Selskapet har imidlertid sikret deler av sin renteeksponering gjennom rentebytteavtaler og renteswapsjoner. Selskapet har per sikret rente på NOK 250 millioner av selskapets pantegjeld, og renteswapsjon på ytterliger NOK 250 millioner med oppstart i januar Selskapet har bokført rentesikringen av de NOK 250 millioner som sikringsbokføring da kravene til sikringsbokføring er oppfylt. Sikringsbokføring medfører at realiserte poster knyttet til renteswapen er ført over resultat, mens urealiserte verdiendring er ført direkte mot egenkapital. Per er totalt NOK 16,2 millioner i urealisert tap på renteswapen ført direkte mot egenkapital. Urealiserte verdiendringer på andre finansielle derivater er ført over resultat som finanskostnad. Sikringskontaktens varighet er til desember Urealiserte verdiendringer på andre finansielle derivater er ført over resultat. Finansielle derivater per Virkelig verdi Resultatført verdiendring 2012 (tap) Total verdiendring ført direkte mot egenkapital Årets endring ført direkte mot egenkapital Rentebytteavtale (sikringsbokføring)* Swapopsjon rentebytte Sum bokført derivat per klassifisert som øvrig langsiktig gjeld * Endring ført direkte mot egenkapital som følge av sikringsbokføring 18 Virkelig verdi av rentebytteavtaler bestemmes ved å kalkulere nåverdi av forventet fremtidig kontantstrøm. Virkelig verdi av opsjoner bestemmes ved å benytte opsjonsprisingsmodeller. Virkelig verdi er bekreftet av den finansinstitusjonen Gruppen har inngått avtalen/kontrakten med. Valutarisiko Selskapets inntekter har i 2012 hovedsakelig vært i NOK og USD. Selskapets pantelån er i NOK. Selskapet er eksponert for valutasvigninger. Selskapet har pr begrenset urealisert agio/disagio og selskapet har heller ikke hatt betydelige agio/disagio gjennom året. Kredittrisiko Selskapets kredittrisiko vurderes som lav basert på at selskapets kunder tradisjonelt sett har god økonomisk evne til å oppfylle sine forpliktelser. Likviditetsrisiko Selskapet har langsiktig finansiering på samtlige av selskapets skip, samt positiv arbeidskapital eks.kortsiktig del av langsiktig gjeld per Basert på budsjetter for likviditet og fremtidige kontantstrømmer, vil selskapet være i stand til å dekke fremtidige betalingsforpliktelser, samt at DOF Subsea AS har garantert for selskapets oppfyllelse av sine låneforpliktelser. Likviditetsrisikoen vurderes som akseptabel. Annen finansinntekt Realisert valuta gevinst Urealisert valuta gevinst Annen finansinntekt Total annen finansinntekt Annen finanskostnad Realisert valuta tap Urealisert valuta tap Annen finanskostnad Total annen finanskostnad

19 Vi bekrefter at årsregnskapet for perioden 1. januar til 31. desember 2012, etter vår beste overbevisning, er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet og at opplysningene i årsberetningen gir en rettvisende oversikt over utviklingen, resultatet og stillingen til foretaket, sammen med beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor. Storebø, 15. april 2013 Styret i DOF Installer ASA Mons S. Aase Hilde Drønen Jan I. Nore Marianne Møgster Styreformann Styremedlem Styremedlem Daglig leder 19

20 20 DOF Installer ASA Årsrapport 2012

21 21

22 DOF Installer ASA Amounts in NOK million DOF SUBSEA AS Thormøhlens gate 53 C 5006 Bergen NORWAY dofsubsea.com