Nøkkeltall 3. Konsernet Glamox 4. Hovedpunkter fra divisjonene 6. Styrets årsberetning 14. Resultatregnskap 22. Kontantstrømoppstilling 23.

Transkript

1 årsrapport 2009

2 Glamox er et norsk industrikonsern som utvikler, produserer og distribuerer profesjonelle belysningsløsninger for det globale markedet. Glamox består av flere selskaper med virksomhet i flere europeiske land, samt Asia, USA og Canada. Konsernet er organisert med Glamox ASA som morselskap. Operativ drift er delt i to forretningsmessig selvstendige divisjoner, Professional Building Solutions og Global Marine & Offshore. Divisjonene har ansvar for hver sin gruppe av selskaper. Innhold Nøkkeltall 3 Konsernet Glamox 4 Hovedpunkter fra divisjonene 6 Styrets årsberetning 14 Resultatregnskap 22 Kontantstrømoppstilling 23 Balanse 24 Noter 26 Revisors beretning 44 Nøkkeltall 45 Adresser 46 2

3 hovedpunkter Forverret markedssituasjon sammenlignet med 2008 Nedgang i ordreinngang med 11 % og i omsetning med 7 % før effekt av oppkjøp Resultatnedgang på 15 %. Driftsresultat på 124,9 MNOK mot 147,5 MNOK i 2008 På tross av forverret markedssituasjon oppnådde konsernet en driftsmargin på 7,1 % (9,2 %) Oppkjøp av Luxo-konsernet i løpet av andre kvartal Netto rentebærende gjeld på 71 MNOK er lavere enn foregående år (73 MNOK) Flere nye produktfamilier introdusert gjennom året Forslag til utbytte på NOK 0,50 per aksje Nøkkeltall Sum inntekter MNOK 1 763, , , , ,9 Driftsresultat MNOK 124,9 147,5 158,4 106,8 70,3 Ordinært resultat før skattekostnad MNOK 108,9 144,3 134,5 86,5 48,0 Ordinært resultat MNOK 66,1 117,4 93,8 89,4 47,2 Kontantstrøm fra driften MNOK 162,9 39,7 165,6 53,2-8,6 Totalrentabilitet % 15,8 16,4 18,3 14,5 9,0 Egenkapitalandel % 39,3 35,9 35,0 33,6 30,1 Fortjeneste pr. aksje NOK 1,00 1,78 1,42 1,39 3,14 Utvannet resultat pr. aksje NOK 1,42 1,39 0,75 3

4 lysselskapet glamox Professional Building Solutions Kontor og for retningsbygg Industribygg Undervisningsbygg Helse- og institusjonsbygg Butikker og kjøpesentre Hotell- og restaurantbygg Global Marine & Offshore Kommersiell marine Cruise og ferger Olje og gass Fritidsbåter Militær marine Obstruksjonslys Divisjonen Professional Building Solutions Professional Building Solutions leverer et bredt spekter av belysningsløsninger til markedet for landbasert belysning. Divisjonen Glamox: Et av Europas ledende merker for belysning til det profesjonelle markedet. Kontor og industribelysning både onshore og offshore. Har vært på markedet i mer enn 60 år. tilbyr markedet totale løsninger innenfor kontor og forretningsbygg, industribygg, undervisningsbygg, helse- og institusjonsbygg, butikker og kjøpesentre og hotell- og restaurantbygg. aqua signal: Verdensledende innenfor belysning til maritime behov. Har vært på markedet i over 140 år. Divisjonen Global Marine & Offshore Global Marine & Offshore er en av verdens ledende leverandører av belysningsarmaturer til de globale marine- og offshoresegmentene. Divisjonen tilbyr markedet totale løsninger innenfor følgende segmenter: kommersiell marine, cruise og ferger, olje og gass, Norselight: Utvikler og produserer søkelys og spesielle løsninger for det maritime markedet. Verdensledende produkter av meget høy kvalitet. Norselights historie kan spores over 80 år tilbake i tid. fritidsbåter, militær marine og obstruksjonslys. Høvik Lys: Etablert for mer enn 130 år siden og er en av verdens eldste varemerker innen belysning. spesialister på design og dekor og oppbygging av egne løsninger i samarbeid med kunden. Luxo: Tradisjonsrikt varemerke som i over 75 år har levert belysningsløsninger med høy kvalitet, i første rekke for markedssegmentene kontor, industri og helse. Burton: Et av USA's ledende merker for medisinsk belysning innenfor kirurgiske inngrep, undersøkelser og diagnostikk. Har vært i markedet i over 80 år. 4

5 lysselskapet glamox Glamox Konsernet konsernsjef Kjell Stamnes Økonomi, personal & it Thomas Lindberg Konserndirektør Produksjon / innkjøp Håkan Westin Direktør Global Marine & Offshore Jan Berner Konserndirektør Professional Building Solutions Kjell Stamnes Salgsenheter Produksjonsenheter Salgsenheter Produksjonsenheter Glamox international Norge aqua signal teterow Gmbh & Co kg Bremen/Teterow Tyskland Glamox luxo lighting Norge Glamox Production Molde Norge aqua signal ag Tyskland norselight as Halden Norge Glamox luxo lighting ab Sverige as Glamox he Keila Estland aqua Signal Corporation USA Mariteam lighting inc. Newfoundland Canada Glamox luxo lighting a/s Danmark luxo Production Kirkenær Norge Glamox far east Pte. ltd. Singapore Glamox (Suzhou) lighting Co. ltd Suzhou Kina Glamox luxo lighting Oy Finland Glamox luxo Production Målilla Sverige Mariteam lighting inc. Canada Glamox korea Co. ltd. Busan Sør Korea as Glamox he Estland Burton Medical Products Corp. California USA norselight as Norge Glamox licht Gmbh Tyskland Glamox (Suzhou) lighting Co. ltd Kina luxo Gmbh Tyskland Glamox ireland ltd. Irland Glamox electric (uk) ltd. England luxo uk ltd. England luxo Corporation USA Burton Medical Products Corp. USA luxo lamp ltd. Canada Omsetning fordelt på markeder: 1763 MNOK Årsverk (snitt) fordelt på markeder: % Norge 18 % Norden ex. Norge 30 % Europa ex. Norden 7 % Nord Amerika 15 % Asia 2 % Andre 42 % Norge 11 % Norden ex. Norge 36 % Europa ex. Norden 4 % Nord Amerika 7 % Asia 5

6 hovedpunkter fra divisjonene PROFESSIONAL BUILDING SOLUTIONS (PBS) Glamox kjøpte i % av aksjene i Luxo ASA. Med virkning fra 1. januar 2010 er Luxo og Glamox integrert i en global konsernorganisasjon. Divisjon Professional Building Solutions (PBS), som er operativ fra samme dato, er en sammenslåing av Luxo s virksomhet og Glamox sitt tidligere virksomhetsområde European Professional Lighting (EPL). Divisjonen PBS er organisert som et selvstendig virksomhetsområde innenfor Glamox konsernet med et totalt budsjett- og resultatansvar. Oppkjøpet av Luxo passer godt inn i Glamox sin strategi for videre utvikling. Luxo er et godt og tradisjonsrikt varemerke i de internasjonale belysningsmarkeder med sterke posisjoner i mange markeder, spesielt innen arbeidsplassbelysning. Glamox og Luxo til sammen vil få en forsterket markedsposisjon i flere land i Europa, og oppkjøpet vil forsterke produktbredden slik at vi kan tilby et bredere spekter av belysningsløsninger. Luxo og Glamox har mange felles utviklingstrekk. De ble etablert av sterke gründere henholdsvis rett før krigen og rett etter krigen. De har alltid hatt en sterk norsk forankring. Begge konsernene har gjennom et langsiktig arbeid etablert en betydelig virksomhet utenfor Norge og de representerer sterke og anerkjente varemerker globalt. Det sammenslåtte konsernet vil bli en betydelig aktør i belysningsmarkedet med sterk norsk forankring og ledende posisjoner i mange internasjonale markeder. PBS utvikler, produserer og selger belysningsløsninger for landbaserte markedssegmenter hovedsakelig i Europa, men også i Nord-Amerika og andre utvalgte markeder. I enkelte av PBS sine markeder markedsføres og selges i tillegg elektriske varmeovner med varemerket Glamox Varme, produsert av Adax AS. PBS har fire sterke varemerker; Glamox, Høvik Lys, Luxo og Burton. PBS har egne salgsselskaper i Norge, Danmark, Sverige, Finland, Estland, Storbritannia, Irland, Tyskland, USA 6

7 hovedpunkter fra divisjonene og Canada. I øvrige markeder er virksomheten og produktene representert gjennom distributører/agenter. PBS har egne produksjonsenheter i Norge, Sverige, Estland og USA. Gjennom oppkjøpet av Luxo ekspanderer Glamox både produktmessig og geografisk. Produktspekteret til Luxo kompletterer Glamox produktspekter gjennom et bredt sortiment innenfor bordlamper, lupelamper og spesialbelysning til helsesegmentet. I tillegg vil vi nå sammen også ha et enda mer komplett sortiment innen dekorativ allmenbelysning. Luxo har også utviklet bred kompetanse innenfor LED som hele konsernet vil dra nytte av. I Europa opererer Glamox og Luxo stort sett i de samme markeder. I løpet av 2010 vil salgsvirksomhetene i Europa bli slått sammen i de enkelte land. Luxo har i tillegg både salgsog produksjonsvirksomhet i Nord- Amerika. Produksjonsvirksomheten er rettet mot helsesegmentet gjennom datterselskapet Burton Medical Products. Ved utgangen av 2009 sysselsatte PBS 859 årsverk, hvorav 43 % er ansatt i virksomheter utenfor Norge. Nøkkeltall Driftsinntekter MNOK 1 043,3 869,0 879,2 Driftsresultat MNOK 36,0 1) 79,4 93,9 Driftsmargin % 3,5 1) 9,1 10,7 1) Inneholder engangskostnader på 7.6 mnok. Tall for 2007 og 2008 er uten Luxo. Tall for 2009 inkluderer Luxo fra 1/5. PBS leverer et bredt spekter av komplette belysningsløsninger til ulike markeder og markedssegmenter. De prioriterte markedssegmentene er kontor- og forretningsbygg, industribygg, undervisningsbygg og helseinstitusjoner. I tillegg leveres belysningsløsninger til hoteller, butikker/kjøpesentre og utendørsbelysning. Glamox er markedsleder på profesjonell belysning i Norge og har gode markedsposisjoner i de øvrige nordiske land samt Estland. PBS betjener alle viktige ledd i salgs- og distribusjonskjeden, både arkitekter, konsulenter, byggeiere, entreprenører og installatører. I tillegg selges våre bordlamper gjennom utvalgte forhandlere. Det er i alle markeder sterk fokus på økt bearbeiding av det beskrivende ledd (arkitekter og konsulenter) for å bli beskrevet i prosjekter. 7

8 hovedpunkter fra divisjonene resultatet før engangskostnader i 2009, 47,9 MNOK mot 79,4 MNOK i Årsaken til det svakere resultatet er en reduksjon i omsetningen fra 869 MNOK i 2008 til 775 MNOK i Det er i løpet av 2009 gjennomført både kapasitetsreduksjoner ved produserende enheter og kostnadsreduksjoner. I slutten av 2009 har vi også nedlagt produksjonsvirksomheten til Høvik i Halden og flyttet denne produksjon til fabrikken i Estland. Vi vil først få full effekt av alle disse tiltakene i Markedssituasjonen i alle våre hovedmarkeder har utviklet seg negativt gjennom Tilbakegangen har vært spesielt stor i Norge, Estland, Irland, Finland og Danmark. Hovedårsaken til dette er en vesentlig reduksjon i nybyggingsaktiviteten innen kontor-, forretnings- og industribygg som følge av finanskrisen. Den offentlige byggevirksomheten innen undervisningsog helsebygg har holdt seg på et relativt sett bedre nivå. Dette var en utvikling som startet allerede i andre halvår Den usikre markedssituasjonen bidrar i sterkere grad enn tidligere til økt konkurranse og prispress i markedet. På tross av denne negative trenden i markedsutviklingen, øker vi vår markedsandel i flere av våre hovedmarkeder. Vi regner med videre nedgang i våre viktigste markeder i PBS har også i 2009 fortsatt satsningen på produktutvikling. Flere nye produkter er lansert og flere utviklingsprosjekter er igangsatt. Luxo har nå en komplett ny serie av bordlamper som er basert på LED-teknologi. Med en betydelig eksportrettet produksjon med base i Norge er stabil kronekurs og moderate lønnsoppgjør viktige elementer for ikke å svekke konkurransekraften. Belysningsbransjen i Europa er fortsatt sterkt fragmentert og preges av en viss overkapasitet. Dette forsterkes av de markedsforhold vi nå er inne i. Vi regner med at det fortsatt vil skje restruktureringer i tiden fremover. For å sikre en fortsatt god lønnsomhetsutvikling vil PBS fortsatt arbeide med effektivisering for å opprettholde konkurransekraft, økt volumvekst i våre enkeltmarkeder og satsing på produktutvikling. Den nye divisjonen PBS hadde et driftsresultat på 36,0 MNOK, inklusiv engangskostnader på 7,7 MNOK. For sammenlignbar virksomhet var 8

9 Heading Subtitle Tekst Tekst 9

10 hovedpunkter fra divisjonene Tekst GLOBAL MARINE & OFFSHORE (GMO) Divisjon Global Marine & Offshore er organisert som en selvstendig divisjon innenfor Glamox konsernet med et budsjett og resultatansvar. Global Marine & Offshore er en av verdens ledende leverandører av belysningsarmaturer og belysningsløsninger til de globale marine og offshore markeder. Divisjonen har gjennom flere år benyttet fire sterke, internasjonale varemerker; aqua signal, Glamox, Høvik Lys og Norselight. Etter Glamox sitt oppkjøp av Luxo, markedsfører nå divisjonen også Luxo som sine produkter til det globale marine og offshore markedet. Global Marine & Offshore har produksjonsenheter i Norge, Tyskland, Kina og Canada, og en montasjefabrikk i Korea. Divisjonen er representert i alle verdensdeler gjennom egne salgsselskaper, agenter og distributører. Virksomheten har egne salgsenheter i Norge, Tyskland, Finland, Singapore, Kina, USA, Canada og Korea. Ved utgangen av 2009 sysselsatte Global Marine & Offshore 416 årsverk. 87 % av de ansatte er ansatt i virksomheter utenfor Norge. Nøkkeltall Driftsinntekter MNOK 720,0 737,0 714,0 Driftsresultat MNOK 65,4 1) 67,7 65,4 Driftsmargin % 9,1 1) 9,2 9,2 1) Inneholder engangskostnader på 9,4 mnok. 10

11 hovedpunkter fra divisjonene Markedsforhold og markedssegmenter Global Marine & Offshore opererer innen segmentene kommersiell marine, cruise og ferger, olje og gass, fritidsbåter, megayachts, militær marine og landprosjekter i enkelte regioner utenfor Europa. Divisjonen er globalt ledende i segmentene kommersiell marine og i cruise og ferger. Innenfor olje og gass har GMO en sterk posisjon både i Europa og Asia. Videre har vi en sterk posisjon innen fritidsbåter i Europa og USA, spesielt innen navigasjonslys. Global Marine & Offshore har en markedsmodell som gjør det mulig å betjene alle viktige salgs- og distribusjonskanaler inn mot verft, redere, arkitekter, konsulenter og installatører. Vi møter regionale konkurrenter i de fleste land, men i det globale markedet er det i dag kun tre til fire konkurrenter som tilbyr sammenlignbare løsninger. Markedet for kommersiell marine (handelsflåte skip) og olje og gass segmentet har hatt en tilbakegang i Det har vært få nye bestillinger av skip og offshorefartøyer. Mange verft hadde en stor ordrereserve for 2009, og flere verft har også ordrereserve for leveringer i 2010, men flere av verftene har også opplevd kanselleringer og betydelige utsettelser gjennom året. Global Marine & Offshore har som en følge av nedgangen i markedet, hatt en tilbakegang i omsetningen innen kommersiell marine (handelsflåte skip). Det har også vært en tilbakegang i fritidsbåt segmentet som også skyldes den generelle nedgang i markedet. Det har imidlertid vært en økning i Olje & Gass segmentet på 20 %. Det har også vært en økning i leveranser til militære prosjekter. Det har vært en økende omsetning i Asia, men en tilbakegang i Europa. Asia stod for 38 % av virksomhetsområdets omsetning i Global Marine & Offshore oppnådde i 2009 samlede driftsinntekter på 720 MNOK, som er en tilbakegang på 2 % fra Driftsresultat ble 65,4 MNOK mot 67,7 MNOK i Dette inkluderer 9,4 MNOK i engangskostnader. Til tross for lavere omsetning har divisjonen bedret resultatet gjennom forbedret bruttomargin og god kostnadskontroll. Etterspørselen for belysningsløsninger forventes å bli lavere i 2010 enn både i 2008 og Dette er en konsekvens av vesentlig færre kontraheringer av nybygg i 2009, som også forventes å være relativ lav i Dette skaper usikkerhet for markedssituasjonen fremover, og det vil få effekt for GMO i Det er i andre halvdel av 2009 gjennomført kapasitetstilpasninger i enkelte fabrikker og reduksjoner i kostnadene, bedre tilpasset et lavere aktivitetsnivå i Øyvind Hagen Statoil 11

12 hovedpunkter fra divisjonene salget av alle Glamox sine varemerker innenfor det enkelte geografiske området. På denne måten vil GMO kunne tilby sine kunder den beste belysningsløsningen ved å ta i bruk hele spekteret av konsernets varemerker. Glamox etablerte i 2009 et eget selskap i Korea, Glamox Korea Co. Ltd. Dette selskapet monterer lysarmaturer, holder lager for prosjektleveranser og gir bedre teknisk assistanse til verftene i Korea. Selskapet utvikler også en salgsfunksjon for å styrke markedsbearbeidingen og salgsinnsatsen i området. Vi forventer at dette vil styrke vår markedsposisjon i Korea, og danne grunnlag for ytterligere vekst i vårt viktigste eksportmarked. Asia blir stadig et viktigere og viktigere marked for Global Marine & Offshore. Vi er godt etablert i regionen. Vi har produksjon i Kina, montasjevirksomhet i Korea og egne salgsorganisasjoner i Korea, Kina og Singapore. I løpet av 2009 har GMO også omorganisert sin salgsorganisasjon. Denne er nå delt inn i region- og landansvarlige med et totalansvar for 12

13 Heading Subtitle Tekst Tekst 13

14 Styrets årsberetning Polarcus Limited HOVEDPUNKTER OG HOVEDTALL Forverret markedssituasjon sammenlignet med 2008 Nedgang i ordreinngang med 11 % og i omsetning med 7 % før effekt av oppkjøp Resultatnedgang på 15 %. Driftsresultat på 124,9 MNOK mot 147,5 MNOK i 2008 På tross av forverret markedssituasjon oppnådde konsernet en driftsmargin på 7,1 % (9,2 %) Oppkjøp av Luxo-konsernet i løpet av andre kvartal Netto rentebærende gjeld på 71 MNOK er lavere enn foregående år (73 MNOK) Flere nye produktfamilier introdusert gjennom året Forslag til utbytte på NOK 0,50 per aksje 14

15 Styrets årsberetning Glamox er et norsk industrikonsern som utvikler, produserer og distribuerer profesjonelle belysningsløsninger for det globale markedet. Glamox har virksomhet i flere europeiske land, samt i Asia, USA og Canada. Konsernet er organisert med Glamox ASA som morselskap og har forretningsadresse i Molde, Norge. Glamox-konsernet ervervet 100 % av aksjene i det norske, børsnoterte belysningskonsernet Luxo ASA i løpet av Med mindre noe annet eksplisitt er nevnt er alle tall for konsernet inkludert Luxo-konsernet sine tall fra og med mai Konsernet hadde i 2009 en ordreinngang på MNOK, mot MNOK i 2008, en økning på 6 %. Konsernets ordreinngang justert for oppkjøp i perioden viser en nedgang på 11 %. Omsetningen ble på MNOK, mot MNOK i 2008, en økning på 10 %. Konsernets omsetning justert for oppkjøp i perioden viser en nedgang på 7 %. Driftsresultatet ble 124,9 MNOK, mot 147,5 MNOK i Den oppkjøpte virksomheten Luxo har i perioden bidratt med et negativt resultat på konsernet på 5,8 MNOK. Driftsmargin på sammenlignbar virksomhet ble 8,7 % i 2009, mot 9,2 % i Driftsresultatet i 2009 inneholder en positiv engangseffekt på 23,5 MNOK som følge av overgang fra ytelsesbasert til innskuddsbasert pensjonsordning for de ansatte i Norge. Samtidig har konsernet hatt engangskostnader som følge av nedbemanninger og restrukturering av virksomheten på til sammen 17,0 MNOK. Nedgangen i driftsresultatet skyldes reduksjon i omsetning som følge av til dels vesentlig nedgang i de fleste markeder. Ordinært resultat før skattekostnad ble 108,9 MNOK, sammenlignet med 144,3 MNOK året før. I 2009 har konsernet høyere finansieringskostnader som følge av oppkjøpet av Luxokonsernet. I tillegg har vi i 2009 agiotap på 6,2 MNOK, sammenlignet med agiogevinst på 3,8 i Resultat etter skatt ble 66,1 MNOK, mot 117,4 MNOK året før. Konsernet har per et skattemessig underskudd til fremføring på 64 MNOK og et ubeskattet overskudd på 84 MNOK. Konsernet har også i 2009 hatt en positiv kontantstrøm fra de operasjonelle aktivitetene. Kontantstrømmen fra driften (operasjonelle aktiviteter og investeringsaktiviteter før oppkjøp av Luxo) på 162,9 MNOK, mot 39,7 MNOK i 2008, er høyere som følge av lavere arbeidskapital og lavere investeringer enn året før. Likviditetsreserven endte på 357 MNOK ved årsskiftet, mot 347 MNOK året før. Omsetningen i morselskapet Glamox ASA ble 884 MNOK, mot 928 MNOK i Driftsresultatet ble 84,6 MNOK, mot 75,2 MNOK i Ordinært resultat før skattekostnad ble 181,7 MNOK, mot 31,0 MNOK i Resultatøkningen skyldes gevinst i morselskapet på 53,1 MNOK som følge av salg av aksjer i datterselskaper i forbindelse med omstrukturering av den legale konsernstrukturen. I tillegg har morselskapet i 2009 en positiv agio effekt på 40,8 MNOK mot minus 48,3 MNOK i 2008 på lån i valuta som er 15

16 Styrets årsberetning tatt opp for å nøytralisere svingninger i eierandeler i utenlandske datterselskaper. Denne effekten er tilnærmet nøytral på konsernnivå både i 2008 og Styret la i fjorårets beretning til grunn et lavere resultat i 2009 enn i 2008 som følge av forventning om et fallende marked i Fallet i konsernets hovedmarkeder har til dels vært betydelig i 2009, spesielt i den landbaserte virksomheten. Dette er hovedårsaken til at konsernet opplever en tilbakegang i sine resultater. Gjennom offensiv fokus på å utnytte de markedsmuligheter som likevel finnes har konsernet opplevd en mindre nedgang i omsetningen enn fallet i konsernets hovedmarkeder skulle tilsi. Vi har også fortsatt en høy aktivitet i produktutvikling og lansert flere nye produkter gjennom året. Tatt i betraktning fallet i konsernets hovedmarkeder er styret tilfreds med konsernets resultatoppnåelse i 2009 og den gode utviklingen i kontantstrømmen. Styret er også tilfreds med administrasjonens store innsats i forbindelse med vellykket oppkjøp og integrasjon av Luxo. Styret takker alle ansatte for meget god innsats gjennom året. KAPITAL OG LIKVIDITET Balansen utgjorde pr MNOK, mot MNOK pr Konsernets egenkapital utgjorde ved årsskiftet 435 MNOK. Egenkapitalandelen var på 39,3 %. Glamox ASA hadde en egenkapital på 408 MNOK og en egenkapitalandel på 48,5 %. Fri egenkapital inklusive annen innskutt egenkapital var ved årsskiftet 324 MNOK i Glamox ASA etter utbyttedisponering på 33 MNOK. Kontantstrømmen fra driften ble i ,9 MNOK, mot 39,7 MNOK i Likviditetsreserven utgjorde ved årsskiftet 357 MNOK, mot 347 MNOK i fjor. Pr har konsernet netto rentebærende gjeld på 70,7 MNOK, mot 73,3 MNOK i Sett i forhold til driftsresultat før avskrivninger på 180,1 MNOK gir dette et forholdstall på 0,41. I 2009 er det gjennomført investeringer av driftsmidler på 36,1 MNOK ut over kjøpet av Luxo. I 2008 ble det gjennomført investeringer på 51,1 MNOK. Regnskapet er avlagt under forutsetning om fortsatt drift. FINANSIELL RISIKO Konsernet er utsatt for kredittrisiko, renterisiko og valutarisiko i dets ordinære forretningsvirksomhet og styrer mot å ha en akseptabel risiko innenfor disse områder. Som instrument for styring av renterisiko benyttes underliggende låneavtaler. Valutarisiko styres gjennom interne faktureringsregler, matching av inntekter og kostnader i samme valuta og lån mot egenkapital i samme valuta, samt bruk av finansielle instrumenter. For utdypende informasjon vises til note 17 i årsregnskapet. OPPKJØP AV LUXO Konsernet gjennomførte oppkjøpet av belysningskonsernet Luxo i andre kvartal Kjøpesummen inkludert 16

17 Styrets årsberetning omkostninger er på 116 MNOK. I 2008 hadde Luxo-konsernet en omsetning på 496 MNOK. Luxo er et godt og tradisjonsrikt varemerke i de internasjonale belysningsmarkeder, spesielt innenfor arbeidsplassbelysning. Oppkjøpet vil bidra til å forsterke konsernets markedsposisjon i flere land og særlig i Nord-Europa. Gjennom en utvidet og meget interessant produktportefølje vil man kunne tilby flere alternative belysningsløsninger med fokus på energieffektivitet, god design, høy kvalitet og riktig ergonomi. Med virkning fra 1. januar 2010 er Luxo og dets datterselskaper integrert i Glamox-konsernets organisasjon. Luxo s virksomhet er slått sammen med konsernets landbaserte virksomhet Professional Building Solutions (EPL) til en ny divisjon Professional Building Solutions (PBS). For å forenkle den legale selskapsstrukturen gjennomføres det i 1. halvår 2010 en rekke selskapssammenslåinger i flere land i Europa. UTVIKLING PER VIRKSOMHETSOMRÅDE Konsernet har opplevd en forverret markedssituasjon gjennom hele Som en følge av markedsutviklingen har konsernet gjennomført flere tiltak for å tilpasse kapasitetene i flere av fabrikkene og konsernet forøvrig. Konsernet har både gjennomført oppsigelser, permittering og redusert arbeidstid. Gjennom ekstraordinære tiltak har man også lykkes med å redusere materialkostnadene på flere innsatsfaktorer i produksjonen. Konsernet har også i 2009 hatt en høy aktivitet innen produktutvikling og flere nye produktfamilier er lansert. European Professiona Lighting (EPL) Virksomhetsområdet oppnådde i 2009 en ordreinngang på 782 MNOK (873 MNOK), som er en nedgang på 10 %. Omsetningen i samme periode ble 775 MNOK (869 MNOK), som er en nedgang på 11 %. Nedgangen i både ordreinngang og omsetning kommer som en følge av betydelig markedsnedgang i alle hovedmarkeder. Nedgangen er imidlertid mindre enn den totale markedsnedgangen i flere av våre hovedmarkeder. Virksomhetsområdet har en resultatmessig tilbakegang i Fallet i resultatet skyldes nedgang i omsetningen som følge av den negative markedsutviklingen. Virksomhetsområdet har gjennomført en rekke kostnadsreduserende tiltak for å tilpasse seg det lavere omsetningsnivået. I tredje kvartal ble det besluttet å nedlegge produksjonsvirksomheten Høvik Lys Produksjon i Halden, Norge. Produksjon av disse produktene er flyttet til konsernets produksjonsvirksomhet i Estland. Driftsresultatet for 2009 ble 41,8 MNOK (5,4 %), mot 79,4 MNOK (9,1 %) i fjor. Resultatet for 2009 er belastet med 6,1 MNOK i engangskostnader knyttet til restrukturering av virksomheten. Utviklingen i de markeder der EPL er representert viste totalt sett en betydelig nedgang i 2009 sammenlignet med året før. Bildet er noe sammensatt mellom markedene, men alle markeder viste nedgang. EPL har tatt markedsandeler i flere av hovedmarkedene. Vi har også i 2009 sett en økende interesse for energiøkonomiserende belysningsløsninger. 17

18 Styrets årsberetning Virksomhetsområdet har også i 2009 lansert flere nye produkter. Med en betydelig eksportrettet produksjon i Norge er virksomhetsområdet avhengig av stabilitet i kronekurs og moderate lønnsoppgjør som viktige elementer i å opprettholde konkurransekraften. Global Marine & Offshore (GMO) Virksomhetsområde fikk en ordreinngang på 687 MNOK (782 MNOK), en nedgang på 12 %. Omsetningen ble 720 MNOK (737 MNOK), en nedgang på 2 %. Det har vært en nedgang i markedet i 2009 og spesielt i annet halvår. Det har vært få nye bestillinger av skip og offshorefartøyer. Mange verft hadde en stor ordrereserve for 2009 ved inngangen til året og flere av disse verft har fortsatt ordrereserve for leveringer i Mange verft har opplevd kanselleringer og betydelige utsettelser gjennom året. Global Marine & Offshore har som en følge av nedgangen i markedet, hatt en tilbakegang innen kommersiell marine (handelsflåte skip). Det har også vært en tilbakegang i fritidsbåt segmentet som også skyldes den generelle nedgang i markedet. Det har imidlertid vært en økning i Olje & Gass segmentet på ca. 20 %, samt en økning i leveranser til militære prosjekter. Det har vært en økende omsetning i Asia, men en tilbakegang i Europa. Asia stod for 38 % av virksomhetsområdets omsetning i Resultatet for 2009 er belastet med 9,4 MNOK i engangskostnader knyttet til restrukturering av virksomheten. Driftsresultatet ble 65,4 MNOK (9,1 %), mot 67,7 MNOK (9,2 %) i Det forventes at etterspørselen for belysningsløsninger innen markedssegmentet Marine & Offshore blir lavere i 2010 enn både i 2008 og Dette er en konsekvens av vesentlig lavere kontraheringer av nybygg i 2009, som også forventes å være lav gjennom I løpet av 2. halvår er det gjennomført tiltak for å redusere kostnadene og kapasiteten for å tilpasse virksomheten til en lavere omsetning. Asia blir stadig et viktigere og viktigere marked for Global Marine & Offshore. Det er et krevende marked å bearbeide, og virksomhetsområdet vil fortsette å forsterke salgs- og markedsbearbeiding i denne regionen. Dette gjelder spesielt Kina, Korea og Midt-Østen. I 2009 har GMO etablert en montasje- og salgsvirksomhet i Korea for bedre å kunne betjene det lokale markedet. Luxo Luxo er stort sett i de samme markeder som virksomhetsområdet EPL. For bordlamper har imidlertid markedet en større tilbakegang enn for allmenteknisk belysning. Det Nordamerikanske markedet har også vist en betydelig tilbakegang i Luxo har en tilbakegang i sin omsetning som stort sett er i tråd med den generelle markedsnedgangen. Det er lansert flere nye produkter i 2009, som er tatt godt imot i markedet. Disse nye produktene er i stor grad basert på LED-teknologi. 18

19 Styrets årsberetning Oppkjøpet av Luxo har bidratt med et negativt driftsresultat på 5,8 MNOK fra oppkjøpstidspunktet. Resultatet for 2009 er belastet med 1,6 MNOK i engangskostnader knyttet til restrukturering av virksomheten. Markedsmessige og kostnadsmessige synergier som følge av oppkjøpet har i liten grad hatt virkninger i Effekten av oppkjøpet har så langt vært i samsvar med forutsetningene Glamox la til grunn. GLAMOX OG DET YTRE MILJØ Glamox skal, som en del av konsernets forretningside, gjennom planmessig og langsiktig arbeid, posisjonere seg som en miljøbedrift. Konsernets produksjonsenheter i Molde, Kirkenær, Tyskland og Sverige er sertifisert i henhold til EN ISO Enhetene oppfyller de strengeste krav til miljøstyring og er forpliktet til å dokumentere et miljøstyringssystem. I 2009 har arbeidet med å redusere forbruket av helse- og miljøfarlige kjemikalier og å erstatte de mest miljøfarlige produktene med mer miljøvennlige, blitt videreført. Miljøaspektene inngår som en viktig del av vår produktutvikling. Gjennom energieffektive produkter og løsninger tar vi sikte på å utnytte markedsmulighetene som blant annet EU s energidirektiv for bygg gir. MENNESKELIGE RESSURSER OG ARBEIDSMILJØ Antall årsverk i konsernet var per , mot i Antall årsverk i Glamox ASA var ved årsskiftet 400, mot 466 i Arbeidsmiljøet i konsernets enheter er tilfredsstillende, og samarbeidet med de tillitsvalgte er godt. Sykefraværet i Glamox ASA var i 2009 på 8,1 %, mot 7,1 % i Selskapet er ikke fornøyd med det høye sykefraværet. Reduksjon av sykefraværet er viktig for å opprettholde nødvendig konkurransekraft. Reduksjon av sykefraværet vil også i 2010 stå kontinuerlig på dagsorden. Sykefraværet i konsernets øvrige enheter er varierende. Det var to rapporterte skadetilfeller som medførte fraværsdager i Glamox ASA i 2009, mens det i 2008 var seks rapporterte skadetilfeller. H-verdien ble 3,2 i 2009, mot 9,3 i H-verdien er en definert standard målestørrelse for skadefrekvensen i en bedrift. Fokus på å trygge arbeidsmiljøet vil fortsette med uforminsket styrke i Antall rapporterte skader i konsernets øvrige enheter var begrenset i REDEGJØRELSE AV LIKESTILLINGSARBEIDET Antall ansatte i Glamox ASA var ved årsskiftet 439. Andel kvinner var 31 %. Andelen kvinner blant operatører var 37 %. Andelen kvinner blant funksjonærer var 22 %. Andelen kvinner i ledende stillinger med personalansvar var 9 %. Selskapet har fokus på at samme kompetanse og ansiennitet lønnes likt uavhengig av kjønn. Kvinner og menn i alle stillingskategorier gis like muligheter for å kvalifisere seg til alle typer oppgaver og avansemuligheter. 19

20 Styrets årsberetning Andel kvinner blant de aksjonærvalgte styremedlemmene var 40 %. Andelen blant de ansattvalgte styremedlemmene var 33 %. GODTGJØRELSE Vedrørende godtgjørelse til styre, ledelse og revisor vises det til note 5 i årsregnskapet. ARBEIDET MED Å FREMME FORMÅLET MED DISKRIMINERINGS- OG TILGJENGELIGHETSLOVEN Glamox ASA har i dag ansatte med nasjonal opprinnelse fra mange land. Selskapet sysselsetter over 25 nasjonaliteter. Blant de 439 ansatte er det mange forskjellige språk- og religionsbakgrunner. Selskapet samarbeider med kvalifiseringsbedrifter og har jevnlig stilt praksisplasser til disposisjon. AKSJONÆRFORHOLD Vedrørende aksjonærforhold vises det til note 12 i årsregnskapet. 20

21 Styrets årsberetning FORSLAG TIL DISPONERING Styret foreslår at årets resultat i Glamox ASA på TNOK anvendes som følger: - Overført til annen egenkapital: TNOK Avsetning til utbytte: tnok FREMTIDSUTSIKTER Styret legger til grunn et fallende marked i 2010 for begge virksomhetsområdene. Det er også betydelig usikkerhet om hvor stor nedgangen vil bli. løpet av 2010 vil man styrke posisjoner i felles markeder. Oppkjøpet av Luxo gir også muligheter for kostnadssynergier på flere nivåer. Videre er det i løpet av 2009 iverksatt en rekke kostnadsreduserende tiltak som vil få helårs effekt i 2010 samtidig som nye tiltak løpende er til vurdering. For året som helhet forventer styret et noe lavere resultat enn i Konsernets langsiktige strategi med fokus på lønnsom organisk vekst ligger fast. På grunn av fortsatt fallende markeder, regner vi imidlertid ikke med organisk vekst i Oppkjøpet av Luxo-konsernet gir større muligheter til å utnytte de markedsmuligheter som finnes. Gjennom en integrering av salgsapparatene til Luxo og Glamox i Oslo, 1. mars 2010 Bjørn Arnestad eyvin M. Olsen heidi Marie Petersen styreformann Marianne Ulrichsen sverre Valvik henny Eidem Sigmund Johansen Bjørn N. Larsen Kjell Stamnes Konsernsjef 21

22 Resultatregnskap Mor Konsern Note TNOK Salgsinntekt Annen driftsinntekt Sum inntekter Varekostnad Lønnskostnad Opphør ytelsesbasert kollektiv pensjonsordning Avskr. på varige driftsmidler og immat. eiendeler 3/ Annen driftskostnad 3/ Nedskrivning/tap på aksjer og fordring datterselskap Driftsresultat Utbytte og konsernbidrag fra datterselskap Renteinntekt fra foretak i samme konsern Annen finansinntekt 3/6/ Annen finanskostnad Ordinært resultat før skattekostnad Skatt på ordinært resultat Ordinært resultat Årsresultat Anvendelse av årsresultatet Foreslått utbytte Annen egenkapital 12 Majoritetens andel Minoritetens andel Sum anvendelse

23 KONTANTSTRØMOPPSTILLING Mor KONSERN Note TNOK KONTANTSTRØMMER FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER Resultat før skattekostnad Periodens betalte skatt Tap/(gevinst) ved avgang av anleggsmidler Ordinære avskrivninger 3/ Endring i varelager Endring i kundefordinger Endring i leverandørgjeld Forskjeller i pensjonsmidler/-forpliktelser Estimatavvik pensjon ført direkte mot egenkapital Effekt av valutakursendringer Endring i andre tidsavgrensningsposter Effekt kjøp av Luxo Gruppen pr NETTO KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER 849 Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler Innbetalinger ved salg av aksjer og andeler i andre foretak Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Utbetalinger ved kjøp av aksjer/andeler i andre foretak Utbetaling ved lån til selskap i samme konsern Utbetalinger ved kjøp av andre investeringer -154 Effekt kjøp av Luxo Gruppen pr NETTO KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER KONTANTSTRØMMER FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld Netto endring i kassekreditt Innbetalinger av egenkapital fra minoritet Utbetaling av utbytte Effekt kjøp av Luxo Gruppen pr NETTO KONTANTSTRØMMER FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER NETTO ENDRING I KONTANTER OG KONTANTEKVIVALENTER KONTANTER OG KONTANTEKVIVALENTER / KONTANTER OG KONTANTEKVIVALENTER /

24 EIENDELER Mor KONSERN Note TNOK ANLEGGSMIDLER IMMATERIELLE EIENDELER Forskning og utvikling Rettigheter, EDB-systemer mv Utsatt skattefordel Goodwill Sum immaterielle eiendeler VARIGE DRIFTSMIDLER Tomter, bygninger og annen fast eiendom 7/ Maskiner og anlegg 7/ Driftsløsøre, inventar, verktøy, kont.mask. o.l 7/ SUM VARIGE DRIFTSMIDLER FINANSIELLE ANLEGGSMIDLER Investeringer i datterselskap 8/ Lån til foretak i samme konsern 9/ Investeringer i aksjer og andeler Andre fordringer Sum finansielle anleggsmidler SUM ANLEGGSMIDLER OMLØPSMIDLER Varer FORDRINGER Kundefordringer Andre fordringer SUM FORDRINGER Bankinnskudd, kontanter og lignende SUM OMLØPSMIDLER SUM EIENDELER

25 EGENKAPITAL OG GJELD Mor KONSERN Note TNOK EGENKAPITAL INNSKUTT EGENKAPITAL Selskapskapital/Aksjekapital Innskutt annen egenkapital Sum INNSKUTT EGENKAPITAL OPPTJENT EGENKAPITAL Annen egenkapital 12 Fond i konsernet SUM OPPTJENT EGENKAPITAL Minoritetsinteresser Sum EGENKAPITAL GJELD AVSETNING FOR FORPLIKTELSER Utsatt skatt Andre avsetninger for forpliktelser SUM AVSETNING FOR FORPLIKTELSER ANNEN LANGSIKTIG GJELD Gjeld til kredittinstitusjoner 10/ Øvrig langsiktig gjeld 10/ Pensjonsforpliktelser SUM ANNEN LANGSIKTIG GJELD KORTSIKTIG GJELD Leverandørgjeld Betalbar skatt Skyldige offentlige avgifter Utbytte Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Oslo, 1. mars 2010 Bjørn Arnestad eyvin M. Olsen heidi Marie Petersen Marianne Ulrichsen styreformann Sverre Valvik Bjørn Norvald Larsen henny Eidem sigmund Johansen Kjell Stamnes Konsernsjef 25

26 NOTEr Note 1 Regnskapsprinsipper Grunnleggende prinsipper - vurdering og klassifisering Årsregnskapet, som er utarbeidet av selskapets styre og ledelse, må leses i sammenheng med årsberetningen og revisjonsberetningen. Års- og konsernregnskapet består av resultatregnskap, balanse, kontantstrømoppstilling og noteopplysninger og er avlagt i samsvar med allmennaksjelov, regnskapslov og god regnskapsskikk i Norge gjeldende pr. 31. desember Alle beløp i årsregnskap og noter presenteres i TNOK dersom ikke det er angitt noe annet. Års- og konsernregnskapet er basert på de grunnleggende prinsipper om historisk kost, sammenlignbarhet, fortsatt drift, kongruens og forsiktighet. Transaksjoner regnskapsføres til verdien av vederlaget på transaksjonstidspunktet. Inntekter resultatføres når de er opptjent og kostnader sammenstilles med opptjente inntekter. Det er tatt hensyn til sikring og porteføljestyring. Regnskapsprinsippene utdypes nedenfor. Behandling av datterselskap og tilknyttede selskap i morselskapet Med datterselskap menes normalt selskap der selskapet har en eierandel på over 50%, hvor investeringen er av langvarig og strategisk karakter og hvor selskapet har bestemmende innflytelse. Datterselskap er oppført til det laveste av kostpris og virkelig verdi i selskapsregnskapet. Med tilknyttede selskap menes normalt selskap der selskapet har en eierandel på 20-50%, hvor investeringen er av langvarig og strategisk karakter og hvor konsernet kan utøve en betydelig innflytelse. Tilknyttede selskap er oppført til det laveste av kostpris og virkelig verdi i selskapsregnskapet. For tiden har morselskapet ingen tilknyttede selskaper. Konsolideringsprinsipper Konsoliderte selskap Konsernregnskapet omfatter de selskap hvor morselskapet og datterselskap direkte eller indirekte har bestemmende innflytelse. Konsernregnskapet viser selskapenes økonomiske stilling, resultat av årets virksomhet og kontantstrømmer som en samlet økonomisk enhet. Bestemmende innflytelse anses, i utgangspunktet, å foreligge når en direkte eller indirekte eier mer enn 50% av den stemmeberettigede kapital. Det er anvendt enhetlige regnskapsprinsipper for alle selskap som inngår i konsernet. Nyervervede datterselskap medtas fra det tidspunkt bestemmende innflytelse oppnås, og avhendede datterselskap medtas frem til avhendelsestidspunktet. Ved trinnvise kjøp av eierandeler legges verdien av eiendeler og gjeld ved tidspunktet for etablering av konsernforholdet til grunn. Senere kjøp av eierandeler i eksisterende datterselskap, vil ikke påvirke vurderingen av eiendeler og gjeld, med unntak av merverdi i form av goodwill som analyseres ved hvert kjøp. Eliminering av interne transaksjoner Alle vesentlige transaksjoner og mellomværende mellom selskaper i konsernet er eliminert. Eliminering av eierandeler i datterselskap Eierandeler i datterselskaper er eliminert i konsernregnskapet etter oppkjøpsmetoden. Forskjellen mellom kostpris for eierandelene og bokført verdi av netto eiendeler på oppkjøpstidspunktet analyseres og henføres til de enkelte balanseposter i henhold til reell verdi. Eventuell ytterligere merpris som skyldes forventninger om fremtidig inntjening, aktiveres som goodwill og avskrives i resultatregnskapet i takt med de underliggende forhold og forventet økonomisk levetid. Omregning av utenlandske datterselskap Ved omregning av utenlandske selskapers årsregnskap fra utenlandsk valuta til norske kroner, er balanseposter omregnet til dagskurs ved årsslutt og resultatposter omregnet til gjennomsnittskurs for regnskapsåret. Den differansen som oppstår ved at selskapets inngående egenkapital og årets resultat er omregnet til annen kurs enn utgående egenkapital er ført over konsernets resultat som finanspost. 26

27 Note 1 Regnskapsprinsipper (forts.) Minoritetsinteresse Minoritetsinteressenes andel av resultat etter skatt, og egenkapital, er vist som egne poster i resultatregnskapet og balansen. Behandling av tilknyttede selskap Med tilknyttede selskap menes normalt selskap der konsernet har en eierandel på 20-50%, hvor investeringen er av langvarig og strategisk karakter og hvor konsernet kan utøve en vesentlig innflytelse. Tilknyttede selskap innarbeides etter egenkapitalmetoden i konsernregnskapet. For tiden har konsernet ingen tilknyttede selskaper. Generelle prinsipper Eiendeler/gjeld som knytter seg til varekretsløpet og poster som forfaller til betaling innen ett år etter balansedagen, er klassifisert som omløpsmidler/kortsiktig gjeld. Vurdering av omløpsmidler/kortsiktig gjeld skjer til laveste/høyeste verdi av anskaffelseskost og virkelig verdi. Virkelig verdi er definert som antatt fremtidig salgspris redusert med forventede salgskostnader. Andre eiendeler er klassifisert som anleggsmidler. Vurdering av anleggsmidler skjer til anskaffelseskost. Anleggsmidler som forringes avskrives. Dersom det finner sted en verdiendring som ikke er forbigående, foretas en nedskrivning av anleggsmidlet. Tilsvarende prinsipper legges normalt til grunn for gjeldsposter. Ved anvendelse av regnskapsprinsipper og presentasjon av transaksjoner og andre forhold, legges det vekt på økonomiske realiteter, ikke bare juridisk form. Betingede tap som er sannsynlige og kvantifiserbare, kostnadsføres. Inndelingen i segmenter er basert på selskapets interne styrings- og rapporteringsformål, samt på risiko og inntjening. Det presenteres tall for virksomhetsområder, samt for geografiske markeder da den geografiske fordelingen av aktiviteten er av betydning for å vurdere selskapet. Tallene er avstemt mot selskapets resultat- og balanse. Regnskapsprinsipper for vesentlige regnskapsposter Inntektsføringstidspunkt Inntekt resultatføres når den er opptjent. Inntektsføring skjer følgelig normalt på leveringstidspunktet ved salg av varer og tjenester. Kostnadsføringstidspunkt/sammenstilling Utgifter sammenstilles med og kostnadsføres samtidig med de inntekter utgiftene kan henføres til. Utgifter som ikke kan henføres direkte til inntekter, kostnadsføres når de påløper. Ved omstrukturering og nedleggelse av virksomhet kostnadsføres samtlige utgifter knyttet til dette på beslutningstidspunktet. Andre driftsinntekter (-kostnader) Vesentlige inntekter og kostnader som ikke har sammenheng med den ordinære virksomheten, klassifiseres som andre driftsinntekter og -kostnader. Poster som er uvanlige, uregelmessige og vesentlige klassifiseres som ekstraordinære. Immaterielle eiendeler Immaterielle eiendeler som forventes å gi fremtidige inntekter, som goodwill i datterselskaper, rettigheter og EDB-systemer, aktiveres. Avskrivninger beregnes lineært over eiendelenes økonomiske levetid. Utgifter forbundet med forskning og utvikling kostnadsført løpende. Varige driftsmidler Varige driftsmidler føres i balansen til anskaffelseskost, fratrukket akkumulerte av- og nedskrivninger. Dersom den virkelige verdien av et driftsmiddel er lavere enn bokført verdi, og dette skyldes årsaker som ikke antas å være forbigående, skrives driftsmidlet ned til virkelig verdi. Utgifter forbundet med periodisk vedlikehold og reparasjoner på produksjonsutstyr, periodiseres. Utgifter forbundet med normalt vedlikehold og reparasjoner blir løpende kostnadsført. Utgifter ved større utskiftninger og fornyelser som øker driftsmidlenes levetid vesentlig, aktiveres. Et driftsmiddel anses som varig dersom det har en økonomisk levetid på over 3 år, samt en kostpris på over kroner Driftsmidler som leies på betingelser som i det vesentlige overfører de økonomiske rettigheter og forpliktelser til Glamox (finansiell leasing) aktiveres som driftsmiddel, og medtas som forpliktelse under rentebærende gjeld til nåverdien av minimumsleien. Operasjonell leasing kostnadsføres som vanlig leiekostnad, og klassifiseres som ordinær driftskostnad. 27

28 Note 1 Regnskapsprinsipper (forts.) Avskrivninger Ordinære avskrivninger er beregnet lineært over driftsmidlenes økonomiske levetid med utgangspunkt i historisk kostpris. Tilsvarende prinsipper legges til grunn for immaterielle eiendeler. Avskrivningene er klassifisert som ordinære drifts-kostnader. Balanseført leasing avskrives i henhold til plan, og forpliktelsen reduseres med betalt leie etter fradrag for beregnet rentekostnad. Varelager og varekostnad Beholdninger av varer vurderes til det laveste av kostpris etter "først inn - først ut"-prinsippet og antatt salgspris. Kostpris for tilvirkede varer er direkte materialer, direkte lønn samt andel av indirekte tilvirkningskostnader, mens kostpris for innkjøpte varer er anskaffelseskost. Årets varekostnad består av kostpris solgte varer med tillegg av nedskrivning i samsvar med god regnskapsskikk pr. årsslutt. Fordringer Fordringer er oppført til pålydende med fradrag for forventede tap. Pensjonsforpliktelser og pensjonskostnad Morselskapet og Norselight AS hadde frem til en ytelsesbasert pensjonsordning. Den ytelsesbaserte ordningen ble avviklet og erstattet med en innskuddsbasert pensjonsordning. Videre har de norske selskapene også en AFP-ordning for de ansatte. Selskapet og ett av datterselskapene i Norge har også inngåtte usikrede pensjonsavtaler for konsernsjef og tilleggspensjon for tidligere ansatte. De aktuarberegnede fremtidige forpliktelsene i forbindelse med disse avtalene inngår i posten pensjonsforpliktelser i balansen. Pensjonsforpliktelsene for de norske selskapene føres etter IAS19 standarden. Pensjonsforpliktelser beregnes etter lineær opptjening på basis av forutsetninger om antall opptjeningsår, diskonteringsrente, fremtidig avkastning på pensjonsmidler, fremtidig regulering av lønn, pensjoner og ytelser fra folketrygden og aktuarmessige forutsetninger om dødelighet, frivillig avgang, osv. Pensjonsmidlene vurderes til virkelig verdi. Netto pensjonsforpliktelse består av brutto pensjonsforpliktelse fratrukket virkelig verdi av pensjonsmidler. Netto pensjonsforpliktelser på underfinansierte ordninger er balanseført som langsiktig rentefri gjeld, mens netto pensjonsmidler på overfinansierte ordninger er balanseført som langsiktig rentefri fordring dersom det er sannsynlig at overfinansieringen kan utnyttes. Netto pensjonskostnad, som er brutto pensjonskostnad fratrukket estimert avkastning på pensjonsmidlene, klassifiseres som ordinær driftskostnad, og er presentert sammen med lønn og andre ytelser. Resultatvirkningen av avvikling av den ytelsesbaserte ordningen er ført over resultatregnskapet og presentert på egen linje i resultatregnskapet. Kostnader til innskuddsbasert pensjonsordninger resultatføres etter hvert som de påløper. Endringer i forpliktelsen som skyldes endringer i pensjonsplanene, føres direkte mot egenkapital. Endringer i forpliktelsen og pensjonsmidlene som skyldes endringer i og avvik mot beregningsforutsetningene (estimatendringer), føres direkte mot egenkapital. Selskapets og konsernets balanseførte pensjonsforpliktelser per gjelder beregnet forpliktelse vedrørende AFP, som behandles som en ytelsesbasert pensjonsplan, og enkelte inngåtte usikrede pensjonsavtaler i forbindelse med førtidspensjon og tilleggspensjoner som ikke er dekket av noen forsikringsordning. Utsatt skatt og skattekostnad Utsatt skatt beregnes på bakgrunn av midlertidige forskjeller mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier ved utgangen av regnskapsåret. Ved beregningen benyttes nominell skattesats. Positive og negative forskjeller vurderes mot hverandre innenfor samme tidsintervall. Visse poster vurderes likevel særskilt, herunder merverdier ved oppkjøp og pensjonsforpliktelser. Utsatt skattefordel oppstår dersom en har midlertidige forskjeller som gir opphav til skattemessige fradrag i fremtiden. Årets skattekostnad består av endringer i utsatt skatt og utsatt skattefordel, sammen med betalbar skatt for inntektsåret korrigert for feil i tidligere års beregninger. Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metoden. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd og andre kortsiktige, likvide plasseringer som umiddelbart og med uvesentlig kursrisiko kan konverteres til kjente kontantbeløp og med forfallsdato kortere enn tre måneder fra anskaffelsesdato. 28