SYNNØVE FINDEN ASA (SFM) RAPPORTERING 1. KVARTAL 2007

Transkript

1 SYNNØVE FINDEN ASA (SFM) RAPPORTERING 1. KVARTAL 2007 Endringer 2006-regnskapet Selskapet har etter avslutning av 2006-regnskapet, men før behandling av generalforsamlingen, gjort nye vurderinger. På den bakgrunn har selskapet valgt å endre 2006-regnskapet. Endringene er knyttet til : Reversert melkeprisavsetning 80,0 mill kr Nedskrivning av anlegget i Namsos 54,5 mill kr Personalavvikling 1,7 mill kr Nedskrivning varelager 13,8 mill kr Avvikling sponsoravtaler 1,6 mill kr Diverse 3,6 mill kr Endringene er nærmere omtalt nedenfor. Konsernet strategiske tiltak for bedret lønnsomhet Driftsinntektene i 1. kvartal ble 232,6 mill kr, som er 22,1 mill kr høyere enn 1. kvartal i 2006 og som representerer en organisk vekst på 10%. Selskapet opplever imidlertid en volumvekst på hele 23%. Dette gir en vridning mot lavere prisede produkter der juice og EMV er i sterk vekst, mens Synnøve-produkter har en volumnedgang på 7%. Det økte salgsvolumet i 1Q07 har således ikke gitt forventet resultatfremgang. Driftsresultatet i kvartalet ble 2,8 mill kr mot 7,1 mill kr i 1. kvartal Resultatet i 1. kvartal 2006 inkluderer 4,6 mill kr i melkeavsetning mot null i Resultatet før skatt i kvartalet ble 25,6 mill kr mot 33,8 mill kr i 1. kvartal Meierivirksomheten har ikke klart å tilpasse kostnadsstrukturen til endringer i produktmiksen. Produktsanering, med tilhørende nedskrivning av lagerverdier og anleggsutstyr er derfor foretatt. Dette utgjør 13,8 mill kr og er ført i 4. kvartal I tillegg har selskapet avsatt for ytterligere avviklingskostnader knyttet til tidligere ledelse og aktiviteter med til sammen 7,4 mill kr som også er ført i 4. kvartal Selskapet opplever store underskudd ved anlegget i Namsos og har nedskrevet verdiene i regnskapet med 54,5 mill kr som er ført i 4.kvartal Avvikling av driften i Namsos vurderes og endelig beslutning vil tas innen utgangen av 2. kvartal i år. En eventuell avvikling vil etter selskapets vurdering kunne gi en kostnadsbesparelse på mer enn 20 mill kr pr år og få effekt i løpet av 4.kvartal Resultat før skatt i kvartalet inkluderer gevinst ved salg av Nordic Lunch med 38 mill kr, mens tallene fra 1. kvartal 2006 inkluderer gevinst ved salg av Den Stolte Hane med 30,3 mill kr. Salget av Nordic Lunch har gitt selskapet tilskudd av likviditet, men situasjonen er fortsatt svært presset med vel 90 mill kr i forfalte regninger ved utgangen av mai. Selskapet er i brudd med covenantskrav hva gjelder rentedekningsgrad og likviditetsgrad, men har fått waiver frem til 30 sep 07.

2 Rammebetingelser for meierivirksomheten i Norge Regjeringen vil endre rammevilkårene for konkurransen i meierisektoren, med virkning fra 1. Juli i år. Endringene innebærer at rammevilkårene for aktører som Synnøve Finden ASA og Q-meieriene AS, vil bli vesentlig forbedret. Regjeringens opplegg medfører at Synnøve Finden ASA permanent får reduserte avgifter eller høyere tilskudd innenfor prisutjevningsordningen for melk med 37 øre pr liter, som etter fire år vil reduseres til 25 øre pr liter. Det er ingen volumbegrensning knyttet til ordningen. Selskapet vil kjøpe omlag 120 mill ltr melk årlig og resultat- og likviditetsforbedring vil dermed bli 39 mill kr på årsbasis i forhold til rapportert driftsresultat for 1. kvartal Advokat- og konsulentkostnader, som i 2006 utgjorde cirka 10 mill kr, bortfaller også. Opplegget ble fremmet av regjeringen for Stortinget i forbindelse med framleggelsen av proposisjonen om jordbruksoppgjøret 25. mai. Forslagene til endringer vil bli sendt på høring med sikte på iverksettelse fra 1. juli 07. På denne bakgrunn har selskapet reversert 80,0 mill kr av fordringen mot Staten som pr 31. des 06 var 104,0 mill kr. Dette er ført i 4.kvartal ,0 mill kr opprettholdes som avsetning og skrives ned over 4 år. Det gjøres ingen nye avsetninger for dette forhold. Disse disposisjonene har ingen likviditetseffekt. Kredittilsynet vurderer selskapets avsetninger og akkumulerte fordring på staten pr , som ledd i tilsynets ordinære oppfølging av børsnoterte selskapers resultatrapportering. Det foreligger ikke konklusjoner fra tilsynets saksbehandling ved herværende resultatfremleggelse, men problemstillingen forventes å bortfalle i lys av selskapets reversering av fordringen. Nordic Lunch AS solgt til Bama Gruppen AS Endelig salgsavtale er inngått med Bama Gruppen. Salgsprosessen ble 3 uker forsinket på grunn av at Konkurransetilsynet ønsket informasjon om transaksjonen. Endelig salg ble avsluttet 17. januar Resultatet er bokført i 1. kvartal Transaksjonen har en likviditetseffekt for Synnøve Finden ASA på 97 mill kr. Salget gir en resultateffekt i konsernet på 37 mill kr, og på 21,6 mill kr i morselskapet, etter avsetning for eventuelle krav på 10 mill kr. Cardinal Foods AS - Den Stolte Hane Selskapet valgte i desember ikke å utøve opsjonen til å kjøpe seg ytterligere opp i Cardinal Foods. SFM har fortsatt en eierpost på 17,4 % av selskapet og vil forvalte denne posisjonen aktivt. Utviklingen fremover Et profesjonelt salgsapparat, målrettet markedsføring og løpende produktutvikling forventes å gi en organisk vekst i 2007 både innenfor Synnøve-produkter, EMV-produkter og juice. Ny økonomidirektør tiltrer 1. juli og med det er ny ledergruppe i konsernet komplett. Selskapets likviditet er fortsatt presset. En gjennomgang av selskapets finansiering vil bli gjennomført i nær fremtid. Selskapet vil foreslå for generalforsamlingen 26. juni 07 at det gjennomføres en fortrinnsrettemisjon som skal gi selskapet 140 mill kr i ny egenkapital. En slik emisjon er garantert fulltegnet til kurs NOK Garantikonsortiet består av flertallet av selskapets 20 største aksjonærer.

3 Med den nye melkeprisen fra 1 juli 07, de grep som nå er gjennomført samt effekten av anleggsoptimaliseringen som er til vurdering, forventer selskapet at grunnlaget for lønnsom meieridrift i Norge er etablert. Selskapet vurderer konkrete oppkjøpsmuligheter for etablering av eget produksjonsanlegg i Baltikum med det formål å etablere seg i EU og i særdeleshet i det svenske markedet. Gjennom vårt eierskap i Cardinal Foods vil Synnøve Finden fortsatt forfølge mulighetene i det sterkt voksende markedet for hvitt kjøtt og egg. Styret i Synnøve Finden ASA Oslo 25. mai 2007

4 Resultat og balanse 1) 1Q 1Q (alle tall i mill kr) Driftsinntekter 232,6 210,5 232,6 817,2 Driftskostnader 2,5,8) 229,4 199,1 229,4 871,3 Avskrivninger 5,9 4,3 5,9 23,8 Nedskrivninger 0,0 0,0 0,0 63,2 Driftsresultat -2,8 7,1-2,8-141,1 Finansinntekter 6) 38,0 30,8 38,0 42,1 Finanskostnader 9,7 4,1 9,7 52,6 Netto finansposter 28,4 26,7 28,4-10,5 Resultat før skatt 25,6 33,8 25,6-151,6 Skattekostnad 3) -2,8 1,0-2,8-52,5 Resultat enhet holdt for salg 6) 0,0-0,8 0,0 5,0 Periodens resultat 28,4 32,0 28,4-94,1 Immatrielle eiendeler 3) 8,4 64,3 61,5 Varige driftsmidler 7) 250,8 228,6 230,8 Finansielle anleggsmidler 53,0 71,0 60,8 Sum anleggsmidler 312,1 364,0 353,1 Varer 5) 101,8 119,1 124,0 Fordringer 2) 174,6 150,3 133,7 Betalingsmidler 27,7 13,1 22,2 Eiendel klassifisert som holdt for salg 6) 112,7 0,0 126,9 Sum omløpsmidler 416,8 282,5 406,8 Sum eiendeler 729,0 646,5 759,9 Aksjekapital 23,3 25,5 25,5 Annen egenkapital 203,6 139,1 110,2 Sum egenkapital 226,9 164,6 135,7 Langsiktige forpliktelser 4) 205,5 96,3 100,6 Kortsiktige forpliktelser 4) 235,0 385,6 452,8 Forpliktelser klassifisert som holdt for salg 6) 61,6 0,0 70,8 Sum forpliktelser 502,0 481,9 624,2 Sum egenkapital og forpliktelser 729,0 646,5 759,9 Netto rentebærende gjeld 232,4 328,6 422,3 RESULTAT MEIERI 1Q07 1Q Driftsinntekter meieri 232,6 210,5 232,6 817,2 Driftresultat meieri -2,8 7,1-2,8-141,1 RESULTAT ENHET HOLDT FOR SALG 1Q07 1Q Driftsinntekter enhet holdt for salg 0,0 51,7 0,0 260,3 Driftresultat enhet holdt for salg 0,0-1,0 0,0 5,5 KONTANTSTRØM KONSERN Pr Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -45,2 0,9 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 88,8-59,4 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -52,6 68,6 Endring i kontantbeholdning -9,0 10,0 Kontantbeholdning ,2 25,1 Kontantbeholdning ,1 35,1 EGENKAPITALOPPSTILLING Pr EK ,7 194,9 Periodens resultat 28,4 32,0 Andre EK-poster 0,5 0,0 EK pr ,6 226,9 RESULTAT PR AKSJE Resultat pr aksje pr ,23 2,76 Resultat pr aksje, utvannet pr ,23 2,76

5 Noter: 1) Delårsregnskapet for første kvartal er utarbeidet i samsvar med børsforskrift, børsregler og IAS 34 Delårsrapportering. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap og bør leses i sammenheng med konsernregnskapet for De benyttede prinsippene er de samme som for konsernregnskapet Regnskapsprinsippene er beskrevet i konsernregnskapet for Konsernregnskapet for 2006 ble utarbeidet i samsvar med regnskapslovens regler og Internasjonale standarder for finansiell rapportering som fastsatt av EU. Utarbeidelse av delårsregnskap innebærer bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. De vesentlige vurderingene ved anvendelse av konsernets regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet i estimatene er de samme ved utarbeidelsen av delårsregnskapet som for konsernregnskapet for ) Regjeringen vil endre rammevilkårene for konkurransen i meierisektoren, med virkning fra 1. juli. Endringene innebærer at rammevilkårene for aktører som Synnøve Finden ASA og Q-meieriene AS, vil bli vesentlig forbedret. Regjeringens opplegg medfører at Synnøve permanent får reduserte avgifter eller høyere tilskudd innenfor prisutjevningsordningen for melk med 37 øre pr liter, som etter fire år vil reduseres til 25 øre pr liter. Det er ingen volumbegrensning knyttet til ordningen. Opplegget ble fremmet av regjeringen for Stortinget i forbindelse med framleggelsen av proposisjonen om jordbruksoppgjøret 25. mai. Forslagene til endringer vil bli sendt på høring, og med sikte på iverksettelse fra 1 jul 07. På denne bakgrunn har selskapet reversert 80,0 mill kr av fordringen mot Staten som pr 31 des 06 var 104,0 mill kr. Dette er ført i 4.kvartal ,0 mill kr opprettholdes som avsetning og skrives ned over 4 år. Det er ikke foretatt avsetning for redusert melkepris i 1Q Kredittilsynet vurderer selskapets avsetninger og akkumulerte fordring på staten pr , som ledd i tilsynets ordinære oppfølging av børsnoterte selskapers resultatrapportering. Det foreligger ikke konklusjoner fra tilsynets saksbehandling ved herværende resultatfremleggelse, men problemstillingen forventes å bortfalle i lys av selskapets reversering av fordringen. 3) Konsernet har fremførbart underskudd. Betalbar skatt er følgelig lavere enn skattekostnaden. 4) Selskapet er i brudd med financial covenants. Det er innhentet waiver for 2Q07. På denne bakgrunn er lån fra Sparebank1 reklassifisert fra langsiktig til kortsiktig gjeld. 5) Nedskrivning av beholdninger Andel av varebeholdning nedskrevet til virkelig verdi pr er 13,6 mill. kr. I tillegg er det gjort en ukuransavsetning på 12,7 mill. kr. Pr var andel av varebeholdning nedskrevet til virkelig verdi 13,1 mill. kr og en ukuransavsetning på 0 mill. kr. 6) Discontinued operations Synnøve Finden har solgt måltidsvirksomheten i Norge og Sverige (Nordic Lunch) til Bama Gruppen AS. Endelig avtale ble signert 17. januar Samlet vederlag er 107 mill kr., hvorav 37 mill kr. er oppgjør for fordringer og 70 mill kr. er oppgjør for aksjene. 10 mill kr. av kjøpesummen legges i depot som sikkerhet for eventuelle krav. Depotbeløpet skal nedreguleres med 1/3 etter hvert tertial i løpet av Datterselskapet Nordic Lunch AB med datterselskaper er solgt med regnskapsmessig virkning i januar Salget gir en resultateffekt i konsernet på 47 mill kr. i 1Q07. Det er foretatt en regnskapsmessig avsetning for eventuelle krav med 10 mill kr. som reduserer gevinsten til 37 mill kr. Nordic Lunch virksomheten presenteres som discontinued operations ihht. IFRS 5 i sammenligningstall for Konsernet har valgt å presentere discontinued operations som en egen linje i resultatregnskapet, og tilhørende eiendeler og forpliktelser er klassifisert som holdt for salg pr Konsernet har etter salg av måltidsvirksomheten kun et segment: meieri. 7) I løpet av 1Q07 har konsernet kjøpt eiendom, anlegg og utstyr for til sammen 7,6 mill kr. 8) Nærstående parter. Det er ikke gitt lån eller andre ytelser til selskapets største aksjonærer, daglig ledelse, styret og deres nærstående i 1Q07. Lønn til daglig leder i 1Q07 var 0,4 mill. kr.