Året 2010 og fjerde kvartal Konsernet Sparebanken Vest. Adm. direktør Stein Klakegg 22. februar 2011

Transkript

1 Året 2010 og fjerde kvartal 2010 Konsernet Sparebanken Vest Adm. direktør Stein Klakegg 22. februar

2 2010: Tidenes beste resultat før nedskrivninger og skatt 927 millioner kroner Hovedtrekk for 2010: Netto driftsinntekter passerer 2 milliarder Forvaltningskapital over 105 milliarder Styrket ROE (11,3%) God utvikling i nominell rentenetto og i andre driftsinntekter Styrket soliditet tilfredsstiller Basel III Hovedtrekk for fjerde kvartal: Resultatfremgang på 20 millioner Forbedret risikoprofil og resultatakkumulering styrker soliditeten God underliggende vekst i inntekter fra produktselskapene God avkastning på aksjeporteføljen 2

3 Resultatfremgang og styrket soliditet Året Fjerde kvartal Driftsresultat før nedskrivninger og skatt 927 mkr 770 mkr 215 mkr 213 mkr Resultat før skatt 800 mkr 500 mkr 168 mkr 148 mkr Resultat/utvannet resultat pr egenkapitalbevis 5.86 kr 4.53 kr 1.12 kr 1.40 kr Rentenetto 1.49 % 1.58 % 1.44 % 1,58 % Kostnadsprosent 1.20 % 1.27 % 1.26 % 1.23 % Egenkapitalavkastning (ROE) annualisert 11.3 % 8.0 % 8.3 % 10.0 % Forslag til utbytte pr egenkapitalbevis 3.50 kr 2.00 kr Forslag til gaver til allmennyttige formål 30.0 mkr 25.0 mkr Finansieringsgrad (ultimo) 55.1 % 54.5 % Likviditetsindikator (ultimo) % % Kjernekapitaldekning ultimo 10.8 % 10.6 % Kapitaldekning ultimo 11.6 % 11.8 % Kjernekapitaldekning ultimo (Basel II fullt implementert) 13.9 % 11.8 % Samlet kapitaldekning ultimo (Basel II fullt implementert) 15.0 % 13.2 % Utbytte, gaver og kapitaldekningen forutsetter resultatdisponering i samsvar med styrets forslag. 3

4 Egenkapitalavkastning og kredittspreadeffekt Egenkapitalavkastning for 2010 er 11,3 % (8,0 %) Egenkapitalavkastning Q er 8,3 % (10 %) Egenkapitalavkastning justert for emisjon er 11,9 % for 2010 og 9,0% for Q ,8 % 15,4 % 18,0 % 17,9 % 15,8 % 16,2 % 11,8 % 11,3 % 10,8 % 20,0 % 18,0 % 16,0 % 14,0 % 12,0 % 10,0 % Egenkapitalavkastning 2010, korrigert for kredittspread, er 10,8 % (11,8 %) Prinsippet utjevner egenkapitalavkastningen ,9 % 1,8 % ,0 % ,0 % 6,0 % 4,0 % 2,0 % 0,0 % Regnskapsmessig ROE ROE justert for FVO effekt 4

5 God underliggende resultatutvikling - resultat før skatt Pr år Pr kvartal Engangsposter (AFP i Q1 / Nordito & PBS i Q2) 5

6 6 Resultat før skatt øker med 300 millioner i 2010

7 7 Resultatet i fjerde kvartal øker med 20 millioner kroner

8 Økning i nominell rentenetto Kommentarer Rentenetto pr kvartal (inkl. full konsolidering av Sparebanken Vest Boligkreditt AS) Nominell rentenetto + 63 mill. kroner hittil i år + 5 mill. kroner vs 4Q 09 Rentenetto ,49 % (1,58 %) Rentenetto Q ,44 % (1,58 %) Rentenetto 2010 påvirket av Redusert rentenivå Økt utlån- og innskuddsvolum Emisjon og refinansiering fondsobligasjon 8

9 Rentemarginen opprettholdes Kommentarer Rentemargin pr kvartal Mindre reprising med effekt fra medio juli Avtakende utlånsmargin økende innskuddsmargin * Produktmarginer og rentemargin (morbank og boligkredittforetak) målt mot bankens mellomregningsrente 9

10 Inntektsvekst 4,8 % i kvartalet og 10,8 % i året Nominell rentenetto øker Underliggende god inntektsutvikling fra banktjenester Bedret inntjening fra finansielle instrumenter Fortsatt god inntjening i Eiendomsmegler Vest Produktselskapene bidrar til økt underliggende inntektsvekst 10

11 Produktiviteten bedres Kostnader i % p.a. av gjennomsnittlig forvaltningskapital K/I relasjon 2,00 % 1,80 % 1,60 % 1,40 % 1,20 % 1,73 % 1,64 % 1,46 % 1,31 % 1,27 % 1,20 % 70,0 % 60,0 % 50,0 % 40,0 % 60,6 % 55,3 % 53,9 % 63,5 % 60,4 % 56,9 % 1,00 % 0,80 % 30,0 % 0,60 % 20,0 % 0,40 % 0,20 % 10,0 % 0,00 % ,0 %

12 Personmarked utgjør over 70% av kredittporteføljen - utlånsvekst siste 12 mnd. 7,5 % (PM 7,8 % og BM 6,6 %) Utlån God diversifisering i BM-porteføljen 1,4 % 2,0 % 1,8 % 4,3 % 4,2 % 1,0 % 1,2 % 1,1 % 1,0 % 0,6 % 0,5 % 0,3 % Personmarked Eiendom Shipping Annet Industri Bygg og anlegg 10,4 % Verftsindustri Varehandel 70,7 % Fiskeoppdrett Fiskeri og fiskeindustri Energi og småkraft Landbasert transport Jord- og skogbruk Hotell og restaurant 12

13 Styrket finansieringsgrad i innskuddsvekst siste 12 mnd 8,6 % (PM 5,5 % og BM 12,8 %) Innskuddsutvikling Finansieringsgrad 13

14 Høy kvalitet på PM-porteføljen 94 % av PM eksponert mot boliglån God sikkerhetsdekning 6 % 94 % 94 % av PM-porteføljen er lån sikret i fast eiendom 33 % av boliglånene er flexilån (rammekreditter), resten er ordinære nedbetalingslån Flexilån innvilges innenfor 75 % av boligens markedsverdi *Inklusive boligkredittforetak, konserntall 33 % 67 % Andre lån Boliglån Nedbetalingslån Flexilån 100,00 % 90,00 % 80,00 % 70,00 % 60,00 % 50,00 % 40,00 % 30,00 % 20,00 % 10,00 % 0,00 % LTV <= 75 % LTV > 75 % Ordinære nedbetalingslån er normalt innenfor 90 % av boligverdi, men 100 % belåning aksepteres for førstegangskjøpere med BSU-program 95% av boliglån er innenfor 75 % av boligverdi 14

15 Risikoprofil - lav i personmarkedet, moderat i bedriftsmarkedet Forventet tap: Betjeningsevne + sikkerhetsdekning (PD/LGD) Over 70 % PM-andel bidrar positivt til samlet lav risikoprofil Stor andel med pant i bolig og lav LTV 100 % 90 % 80 % 70 % 60 % 50 % 6,8 % 5,7 % 5,7 % 6,8 % 5,9 % 5,4 % 5,7 % 6,4 % 12,9 % 14,2 % 14,9 % 16,0 % 16,8 % 17,1 % 15,7 % 14,8 % Noe bedret risikoprofil i BM 40 % 30 % 78,4 % 78,6 % 77,1 % 76,4 % 78,0 % 79,7 % 80,1 % 80,7 % 20 % Over 80 % av samlet portefølje med lav risiko 10 % 0 % 1Q Q Q Q Q Q 2010 Q Q < 0,2 % 0,2 % > < 0,75 % > 0,75 % 15

16 Uendret avsetningsgrad og lave nedskrivninger i Q betalingsmislighold lavt og stabilt i PM, økning BM skyldes noen få engasjement i ulike bransjer Balanseførte nedskrivninger og avsetningsgrad Betalingsmislighold over 90 dager/brutto utlån 1,40 % 1,20 % 1,00 % 0,80 % 0,60 % 0,40 % 0,20 % 0,00 % Q Q Q Q Q Q Q Q Misligholdsgrad 90 dg PM Misligholdsgrad 90 dg BM Misligholdsgrad 90 dg Alle segmenter 16

17 Fortsatt lave tap Nedskrivinger kvartalsvis Kommentarer 2010 Nedskrivninger 127 (270) mill. kroner Tapskostnad 0,15 % (0,34 %) p.a. av gjennomsnittlige brutto utlån Konstaterte tap 110 (96) mill. kroner 57 (57) mill. kroner dekket av tidligere nedskrivninger Q Nedskrivninger 47 (65) mill. kroner Tapskostnad 0,22 % (0,30 %) p.a. av gjennomsnittlige brutto utlån Konstaterte tap 50 (16) mill. kroner 22 (3) mill. kroner dekket av tidligere nedskrivninger 17

18 Rating Status - outlook fra Moody s løftet fra Negative til Stable Moodys Fitch Long-term Short-term Outlook Long-term Short-term Outlook Sparebanken Vest A2 P-1 Stable* A- F2 Stable Sparebanken Vest Boligkreditt AS Covered bond program Moodys Rating Aaa Fitch Rating AAA *) Moody s 27. oktober

19 Strukturell likviditet 14 mnd (likviditetsindikator 102,8 %) - redusert likviditetsportefølje skyldes naturlige svingninger i porteføljen Mill Mnd 6 0 1Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Stat Kommuner og fylkeskommuner Banker Andre OMF Aksjer Interbank Benyttet for å skaffe låneadgang i NB Strukturell likviditet 19

20 Millioner Kapitalmarkedsfinansiering pr. desember veldiversifisert finansieringsprofil Noe utgang i kredittspread i OMFmarkedet, men relativt stabile spreader i seniormarkedet i 4Q Kapitalmarkedsfinansiering på til sammen NOK 44.5 mrd (eks. bytteordingen) Bytteordningen NOK 7.4 mrd. 30% av finansieringen er utenfor Norge Vellykkede internasjonale emisjoner av hver på EUR 500 mill. 5 år OMF i mai 2010 og februar year 1-2 years 2-3 years 3-4 years 4-5 years 5+ years "Long-term Sertifikater/senior financing" Covered OMF i markedet Bonds sold in market Government OMF i bytteordningen swap arrangement gjeld 20

21 Kapitaldekning/soliditet - over bankens soliditetsmål (9% kjerne-, 12% ansvarlig kapital) Kapitaldekning - overgangsordning Tilleggskapital Fondsobligasjon Ren kjernekapital 11,8 % 11,6 % 11,4 % 11,6 % 11,6 % 1,2 % 1,2 % 1,0 % 0,9 % 0,8 % 2,6 % 1,4 % 1,4 % 1,4 % 2,5 % Kapitaldekning - Basel II Tilleggskapital Fondsobligasjon Ren kjernekapital 14,7 % 15,0 % 13,2 % 13,4 % 13,8 % 1,1 % 1,1 % 1,4 % 1,3 % 1,2 % 1,8 % 1,7 % 1,7 % 2,8 % 2,9 % 8,0 % 7,9 % 9,0 % 9,3 % 9,4 % 9,0 % 9,1 % 10,9 % 11,8 % 12,2 % 2009 Q Q Q Q Q4 Kapitaldekning 11,8 % 11,6 % 11,4 % 11,6 % 11,6 % Tilleggskapital 1,2 % 1,2 % 1,0 % 0,9 % 0,8 % Kjernekapital 10,6 % 10,4 % 10,4 % 10,7 % 10,8 % Kvartalstallene inkluderer 50% av akk. resultat etter skatt Fondsobligasjon 2,6 % 2,5 % 1,4 % 1,4 % 1,4 % Ren kjernekapital 8,0 % 7,9 % 9,0 % 9,3 % 9,4 % 2009 Q Q Q Q Q4 Kapitaldekning 13,2 % 13,4 % 13,8 % 14,7 % 15,0 % Tilleggskapital 1,4 % 1,3 % 1,2 % 1,1 % 1,1 % Kjernekapital Fondsobligasjon 11,8 % 2,8 % 12 % 2,9 % 12,6 % 1,7 % 13,6 % 1,8 % 13,9 % 1,7 % Ren kjernekapital 9,0 % 9,1 % 10,9 % 11,8 % 12,2 % Konsernets kapitaldekning basert på overgangsordningen er uendret i fjerde kvartal. Målt etter BASEL II er kapitaldekningen styrket. Utviklingen i soliditeten forklares av lavere risikovekter innenfor PM-segmentet.

22 Nytt regelverk og status Sparebanken Vest - tilfredsstiller i dag Basel III - kravene med god margin Common Equity (Ren kjernekapital) Tier 1 Capital (Kjernekapital) Total Capital (Ansvarlig kapital) Minimum 4,5% 6,0% 8,0% Conservation Buffer 2,5% 2,5% 2,5% Minimum + Conservation buffer Countercyclical buffer range 0-2,5 % 7,0% 8,5% 10,5% SPV BASEL II 12,2% 13,9% 15,0% SPV Overgang 9,4% 10,8% 11,6% 22

23 Utvikling av produkt- og leverandørstrategi - i samarbeid med en rekke andre selvstendige sparebanker Fullintegrert finanskonsern med et bredt spekter av finansielle tjenester Resultat 1 Eid av åtte selvstendige sparebanker og Sparebanken Vest (40 %) 0,1 MNOK Forretningsområder: obligasjonsmegling, netthandel, aksjemegling og corporate finance. 26 ansatte og rundt kunder Frende Skade - premiebestand utgjør omkring 600 mkr ved utgangen av fjerde kvartal fordelt på kunder. Frende Liv - premiebestand utgjør omkring 328 mkr ved utgangen av fjerde kvartal fordelt på kunder. -7,3 MNOK -31,9 MNOK Markedsleder på Vestlandet Kjøpte i fjerde kvartal 70 % av Herland Eiendom AS Heleid selskap som forvalter boliglån finansiert ved utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett - forvalter utlån på 21,7 mrd. kr 29,8 MNOK 90,2 MNOK Eid av ni selvstendige sparebanker og Sparebanken Vest (49.9%) I full drift fra 1. desember 2010 Hovedkontor i Bergen og 16 ansatte -3,1 MNOK 1 For tilknyttede selskaper vises Sparebanken Vest sin andel av selskapsresultatene etter skatt for

24 mar. 08 jun. 08 sep. 08 des. 08 mar. 09 jun. 09 sep. 09 des. 09 mar. 10 jun. 10 sep. 10 des. 10 Antall kunder Frende Skadeforsikring (strategisk skifte av forsikringsleverandør) - nær 85 % av volum gjenvunnet på vel to år Sparebanken Vest største distributør i Frende Utvikling i Frende Skadeforsikring Frende Forsikring operativ våren 2008 Frende Skade har ved årsskiftet 600 mill. kroner i bestandspremie fordelt på kunder Sparebanken Vest sin andel av total premiebestand i Frende Skade er 48,1 % og 56,4 % i Frende Liv Bestandspremie Mkr Bestandspremie Antall kunder 24

25 Styrker markedsposisjonen på Vestlandet - årlig volumandel PM-segmentet BM-segmentet 25

26 Høy og stabil kundelojalitet og -tilfredshet til tross for økt konkurranse Høy kundetilfredshet Markedsposisjon Tidenes høyeste score på kundetilfredshet for PM, og høy og økende score for BM I henhold til en landsomfattende måling av EPSI Norge (oktober 2010) ville Sparebanken Vest sin score gitt en god tredjeplass blant personkundene, og en delt andreplass blant bedriftskundene Kilde: TNS Gallup 26

27 Tilpasning til nytt regelverk basert på langsiktig strategi

28 Vurdering av alternativer knyttet til tilpassning til nytt lovverk - et omfattende prosjekt og en grundig prosess Definert muligheter og utfordringer for Sparebanken Vest sett i lys av nye rammebetingelser og bankens langsiktige strategi Vurdert hvorvidt nytt lovverk tilsier at banken organisatorisk bør innrette seg på en annen måte enn i dag Omfattende prosess der bankens interessegrupper i representantskapet - Egenkapitalbeviseiere, Kunder, Ansatte og Samfunn har vært viktige premissgivere Tre viktige hovedpunkter går igjen hos alle interessegruppene Strategi Interessegruppene svært opptatt av å realisere bankens regionale strategi og finner bankens selskapsetableringer spennende og verdiskapende. Kapitaltilgang Lønnsomhet og egenkapitalavkastning mest avgjørende for kapitaltilgang og attraktivitet i EK-bevismarkedet. Selvstendig bank Strategiske veivalg og eiermodell skal sikre at Sparebanken Vest på lang sikt opprettholdes som en kraftfull regional bank. 28

29 Fortsatt EK-bevis sparebank Styret har konkludert med at EK-bevismodellen med et attraktivt utbyttenivå totalt sett er det valget som i størst grad samsvarer med interessegruppenes føringer, gir det beste grunnlag for å nå bankens strategiske målsetninger, og derigjennom attraktiv avkastning for bankens EK-beviseiere. Justert utbyttepolitikk for å underbygge mulighet til å utdele utbytte på et attraktivt og høyt nivå fleksibilitet til å holde tilbake høyere andel av overskuddet som tilfaller grunnfondet og derigjennom større egenfinansiert lønnsom vekst. fortsatt beslutningskompetanse over gavevirksomheten som utgangspunkt for bankens differensieringsgrunnlag. Sparebanken Vest styrket posisjon/attraktivitet relatert til strukturendringer for mindre sparebanker 29

30 Justert utbyttepolitikk Sparebanken Vest har som mål å oppnå resultater som gir konkurransedyktig avkastning på bankens egenkapital. Årsoverskudd etter skatt, fordeles mellom eierandelskapitalen og grunnfondskapitalen i forhold til deres relative andel av bankens egenkapital (eierbrøken). Egenkapitalbeviseiernes andel av overskuddet fordeles mellom utbytte og utjevningsfond. Sparebanken Vest vil tilstrebe et attraktivt kontantutbytte til egenkapitalbeviseierne, som normalt vil utgjøre mellom 50-80% av egenkapitalbeviseiernes andel av overskuddet. Andelen av overskuddet som avsettes til utbytte og gavemidler tilpasses bankens egenkapitalsituasjon. Sparebanken Vest vil løpende vurdere om utbyttebevis skal tilbys. 30

31 Finansielle mål Måltall ROE 1 Risikofri rente etter skatt + 8 pp 2 11,3% (annualisert) 8,3% (11,8% 1 ) Kapitaldekning (Basel II) Kjernekapitaldekning (Basel II) 12% 15% 13,2% 9% 13,9% 11,8% Finansieringsgrad 55 % 55,1% 54,5% Likviditetsindikator 100 % 102,8% 101,7% 1 korrigert for kredittspread FVO 2 I periode med oppbygging av produktselskaper (frem t.o.m. 2013) vil målet være risikofri rente etter skatt + 7 pp 31

32 Fremtidsutsikter Eksterne forhold Lav vekst internasjonalt/nasjonalt Gjeldssituasjonen i Europa Finanspolitisk konsolidering Avvikende næringsstruktur på Vestlandet Sparebanken Vest Forventet resultat i 2011 på nivå med 2010, hensyntatt engangseffekter Press på rentenetto og lave tap Forventet volumvekst i tråd med markedsutviklingen Forventet økt bidrag fra datterselskaper/tilknyttede selskaper 32

33 Oppsummert Sparebanken Vest ved årsskiftet 2010/2011 Et sterkt distribusjonsnett på Vestlandet Styrket markedsposisjon og sterk merkevare Høy PM-andel og lav risiko Produktselskaper i god utvikling og langsiktige verdier bygges Godt posisjonert til videre utnyttelse av boligkreditt som fundingverktøy God kapitalisering 33

34 spv.no

35 Eiendom 10,4 % av total Godt diversifisert BM-portefølje 2 % 3 % Bolig Borettslag Bedriftsmarked 29,7 % av total 2 % 2 % 1 % Eiendom 3 % Shipping 4 % Annet 3 % Industri 5 % 35 % Bygg og anlegg 32 % 20 % 22 % 14 % 5 % 2 % 2 % Shipping 4,2 % av total Fritidseiendom Hotell Industri Kjøpesenter/butikk Kontor Uspesifisert næringseiendom Ikke spesifisert 5 % Verftsindustri 0 % 0 % 1 % 6 % Varehandel Fiskeoppdrett 6 % 13 % 1 % 2 % Container Ferge/passasjer 6 % Fiskeri og fiskeindustri Energi og småkraft 21 % Kjøleskip (reefer) Offshore Tank Tørrbulk, mindre 13 % 15 % Landbasert transport Jord- og skogbruk Hotell og restaurant 27 % 30 % Tørrbulk, store Brønnbåt Kjemikalier Ikke spesifisert 35 *Volum uten datterselskaper

36 Balanseførte nedskrivninger og avsetningsgrad - segmentfordelt PM BM ,10 % 0,10 % 0,08 % 0,06 % 0,07 % 0,07 % 0,08 % 0,11 % 0,12 % ,12 % 0,12 % 0,13 % 0,12 % ,11 % 0,11 % 0,12 % 0,12 % ,14 % 0,12 % 0,10 % 0,08 % 0,06 % 0,04 % 0,02 % 0,00 % ,76 % 0,74 % 0,98 % 1,09 % 1,37 % ,75 % ,28 % 0,85 % 0,73 % ,46 % ,97 % 230 1,88 % 190 1,54 % ,07 % 1,96 % 1,95 % ,05 % ,10 % 1,60 % 1,10 % 0,60 % 0,10 % -0,40 % Individuelle nedskrivninger PM Avsetningsgrad PM Gruppenedskrivninger PM Individuelle nedskrivninger BM Avsetningsgrad BM Gruppeneskrivninger BM 36

37 Risikoprofil - forventet tap PM (betjeningsevne + sikkerhet) - lav og stabil risiko, 95 % innenfor 0,2 % i forventet tap. 100 % 90 % 1,6 % 1,6 % 1,6 % 1,5 % 1,3 % 4,3 4,2 4,1 3,9 3,7 3,3 1,2 % 3,4 1,2 % 3,4 1,2 % 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 94,1 % 94,2 % 94,2 % 94,6 % 95,0 % 95,4 % 95,3 % 95,4 % 30 % 20 % 10 % 0 % 1Q Q Q Q Q Q 2010 Q Q < 0,2 % 0,2 % > < 0,75 % > 0,75 % 37

38 Risikoprofil - forventet tap BM (betjeningsevne + sikkerhet) - moderat risikoprofil, bevegelse i enkeltengasjement gir noe utslag 100 % 90 % 18,8 % 15,0 % 15,5 % 18,8 % 16,7 % 15,0 % 16,1 % 18,8 % 80 % 70 % 60 % 38,8 % 42,1 % 48,0 % 46,5 % 44,9 % 41,5 % 39,9 % 35,1 % 50 % 40 % 30 % 20 % 42,5 % 43,0 % 36,5 % 34,7 % 38,5 % 43,5 % 44,0 % 46,1 % 10 % 0 % 1Q Q Q Q Q Q 2010 Q Q < 0,2 % 0,2 % > < 0,75 % > 0,75 % 38

39 SVEG vs OSEEX pr Avkastning fra 2006 justert for utbytte SVEG OSEEX

40 Største eiere per Note 15 Nøkkelinformasjon om Egenkapitalbevis Vp.nr (31/12-10) 20 Største eierne Antall EKB Andel av EAkapital % Omsetningsstatistikk siste 12 måneder SPARBANKSTIFTELSEN SAUDA ,79 FRANK MOHN AS ,03 SKAGEN VEKST ,61 MP PENSJON ,17 BERGEN KOMMUNALE PENSJONSKASSE ,75 ODIN NORGE ,61 ODIN NORDEN ,52 HERFO FINANS AS ,35 HOLBERG NORGE ,57 VERDIPAPIRFONDET ,41 KOMMUNAL LANDPENSJONKASSE ,26 SPAREBANKEN VEST ,82 KLP AKSJE NORGE ,64 KLP AKSJE NORDEN ,52 GOLDMAN SACHS & CO *) ,09 VPF NORDEA KAPITAL ,95 HELGELAND SPAREBANK ,91 VPF NORDEA NORGE ,88 PROFOND AS ,84 VPF NORDEA AVKASTNING ,78 Måned Volum OSE (antall) Kurs ultimo Januar ,10 Februar ,94 Mars ,57 April ,50 Mai ,00 Juni ,50 Juli ,40 August ,70 September ,00 Oktober ,00 November ,00 Desember ,00 Sum ,50 1) Nomineekonti

41 41