Hovedtrekk: Produksjons- og markedsutvikling: Konsernresultatet: Konse rn Mill kr 1.tert-13 1.tert-12 Indeks

Transkript

1

2 Hovedtrekk: Konsernets inntekter vokste med 6,0 % i tertialet målt mot tilsvarende periode i Nortura SA sine inntekter vokste med 3,6 %, mens datterselskapene innen internasjonal handel bidrar med høyere topplinjevekst, delvis grunnet oppkjøp og konsolidering av tidligere felleskontrollert virksomhet i England (Curtis Wool Direct Holding Ltd.) Bruttomarginen for konsernet falt fra 34,2 % i 2012 til 33,9 % i år. Forklares hovedsakelig av høy inntektsvekst innen internasjonal handel, som har lavere bruttomargin og driftskostnader. For kjerneaktivitetene i Nortura SA er bruttomarginen relativt lik fjorårets margin. EBITDA er redusert med 36 millioner kroner, hovedsakelig grunnet økte personalkostnader. Norfersk AS, som produserer ferske varer av rødt kjøtt på oppdrag fra Norgesgruppen, har hatt utfordringer i oppstarten, og har en negativ EBITDA hittil i år. Dagligvaremarkedet har vært svakt i årets 16 første uker, med en tilbakegang i salgsverdi på 0,5 % for Norturas produktgrupper. Totalmarkedet for kategoriene Pølser, Egg og Ferskt kjøttpålegg, som alle er viktige for Nortura, faller med hhv 6,7 %, 5,1 % og 3,1 % i verdi. Netto rentebærende gjeld dividert med EBITDA kommer ut på 3,1, opp fra 2,3 ved årsskiftet, 2,5 på samme tid i fjor. Produksjons- og markedsutvikling: De samlede slaktekvantumene økte med 1,4 % for firbente og 4,7 % for fjørfe. Innveid mengde egg er opp med 3,1 %. Skjærekvantumet for firbente økte med 2,4 %, mens det totale foredlingskvantumet (rødt og hvitt kjøtt) økte med 8,3 %. Totalt salgskvantum er omtrent uendret fra i fjor. Merkevaresalget til dagligvare viser en tilbakegang, men kompenseres ved økt salg av kjedenes egne merker, samt økning på storkjøkken. Norturas merkevarers markedsandeler (verdi) øker i produktkategoriene Ferskt rent kjøtt, Fersk fjærkre, Pølser, Ferskt bearbeidet kjøtt og Skivet bacon, men faller innen Ferskt kjøttpålegg, Ferske deiger/ farser, Dypfryst bearbeidet kjøtt og Hermetisk kjøtt. For hele produktporteføljen går markedsandelene tilbake med 0,4 %. Pris ut av butikk øker fortsatt mindre enn avregningspris til bonde. Medfører marginpress og krav til produktivitetsutvikling for verdikjeden fra jord til bord Konsernresultatet: Konsern Mill kr 1.tert-13 1.tert-12 Indeks Driftsinntekter ,0 Bruttofortjeneste ,1 Bruttomargin 33,9 % 34,2 % 99,2 EBITDA uten engangseffekter ,0 EBITDA ,3 EBIT (driftsresultat) Resultat f. etterbetaling og skatt Kommentarer til den økonomiske utviklingen for konsernet: Nortura konsernet fikk et resultat før skatt og etterbetaling på -94 millioner kroner, en tilbakegang på 50 millioner kroner fra i fjor. Hovedavviket ligger på EBITDA (-36 millioner). Viktigste forklaring er at personalkostnadene i morselskapet har vært overproporsjonale i forhold til inntektsveksten. Det er etablert tiltak for å redusere kostnadsveksten. Avskrivningene har økt med 10 millioner kroner, grunnet aktiverte nyinvesteringer. Finansposter slår ut negativt med 4 millioner kroner, forklares ved lavere inntekt fra tilknyttede selskaper.

3 Engangseffekter på EBITDA for konsernet: Konsern Mill kr 1.tert-13 1.tert-12 Endring EBITDA Salg av anlegg -3-3 Avsetning til omstillinger 4-4 Andre engangseffekter 3 3 Sum justeringer Justert EBITDA EBITDA i tertialet har to engangseffekter i seg: salg av det nedlagte eggpakkeriet i Bø (+2,8 mill kr) og en kompensasjon ifm en tidligere eiendomstransaksjon (-2,0 mill kr). Resultatet i Nortura SA: Morselskap Mill kr 1.tert-13 1.tert-12 Indeks Driftsinntekter ,6 Bruttofortjeneste ,3 EBITDA ,9 EBIT (driftsresultat) Resultat f. etterbetaling og skatt Morselskapet Nortura SA inneholder kjerneaktivitetene i konsernet: å bringe slaktedyr og egg fra bonde til foredlede varer av kjøtt og egg i butikk, råvarer til hoteller, restauranter, o.l., eller som råvarer for videre produksjon hos andre industriaktører. Slaktekvantumene økte med 6,7 % på storfe. Fjorårskvantumet var unormalt lavt, grunnet utsatt slakting av melkekyr. Nortura har økt markedsandel i tilførselsmarkedet på storfe. På svin er det en tilbakegang på 1,5 %, både grunnet tiltak for å balansere markedet (reduserte slaktevekter) og at Nortura har en tilbakegang i tilførslene. Kylling vokser med 4,7 %. Avregningsprisene for firbente dyr økte med 1,9 % (forutsatt Norturas kvantumsmiks av dyreslag), mens prisene ut fra butikk hadde en lavere vekst. Medfører lavere marginer for verdikjeden mellom bonde og forbruker. Bruttomarginen er på samme nivå som i fjor, men kostnadene har vært overproporsjonale med veksten. EBTIDA faller dermed med 36 millioner kroner, hovedsakelig grunnet fall i produktiviteten på produksjon av kjøttvarer fra firbente dyr. Økt kompleksitet i foredlingsproduksjon, som følge av flere varelinjer enn tidligere, er en viktig forklaring. I tillegg er slaktevektene på svin redusert, noe som medfører en høyere produksjonskostnad pr kg vare, da det i stor grad er antall dyr og ikke vekt som er kostnadsdriver i slakting og nedskjæring. Det er iverksatt flere tiltak for å bedre produktivitetsutfordringene fremover. Resultat før skatt kommer ut med et underskudd på 111 millioner kroner, en forverring på 37 millioner kroner målt mot samme periode i fjor.

4 Datterselskapene: Nortura SAs datterselskaper faller i to kategorier: internasjonal virksomhet og porteføljevirksomhet i Norge. Den internasjonale virksomheten består av selskapene Noridane Foods AS, som via kontorer i København og Oslo, samt satelittkontorer i Polen, Ungarn, Brasil og Kina, kjøper og selger kjøttvarer på verdensmarkedet. I tillegg kommer de eksportrettede selskapene Norilia AS og Norsk Hundefór AS, som driver produksjon for eksportmarkedet av hhv. biprodukter og dyremat. Den norske porteføljevirksomheten består av Fjordkjøkken AS, som produserer middagsretter for Fjordland AS, og Norsk Protein AS, som bl.a. håndterer slakteavfall for hele kjøttindustrien. Hå Rugeri AS er et rugeri og klekkeri som selger daggamle kyllinger, og slik sett inngår i Norturas kjenevirksomhet. Hovedtall fra resultatregnskapet for de største datterselskapene er gjengitt i tabellen under. Mill kr 1.tert-13 1.tert-12 Indeks Norilia AS Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.) Noridane AS (DK og N) Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.) Norsk Protein AS Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.) Fjordkjøkken AS Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.)

5 Balanse, finansiering og kontantstrømsanalyse: Totalbalansen har økt med 602 millioner kroner fra årsslutt Størst er økningen på varelager og kortsiktige fordringer, totalt 588 millioner kroner. Oppkjøp og konsolidering av Curtis Wool Direct Holding Ltd, UK, medfører reduserte investeringer i tilknyttede selskaper, men økt totalbalanse. Nettoeffekt på oppkjøpstidspunktet var 239 millioner kroner. Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter er på minus 290 millioner kroner. Negativ kontantstrøm i første tertial er vanlig for Nortura, i år er den noe høyere grunnet EBTIDA-nivå og økning i arbeidskapitalutvikling. Realinvesteringer er noe lavere enn i fjor, mens kjøp av eierandeler gjør at kontantstrøm fra investeringer er på samme nivå som i fjor. Netto rentebærende gjeld dividert på EBITDA kommer ut på 3,1, som er noe over Norturas målsatte intervall (maks 3,0). Det er iverksatt tiltak for å tilpasse arbeidskapitalen, for å bringe nøkkeltallet for gjeldsbetjeningsevne innenfor målsetning. Konsern 1.tert-13 1.tert-12 Endring Totalkapital (TK) Egenkapital (EK) EK/ TK 36,2 % 39,1 % -3,0 % Netto arbeidskapital Total rentebærende gjeld Justert nt. renteb.gjeld (NIBD) NIBD/ (EK + NIBD) 30,3 % 28,1 % 2,1 % 12 mnd rullerende EBITDA mnd rull. EBITDA u/ eng.eff NIBD/ EBITDA 3,1 2,5 0,5 NIBD/ EBITDA u/ eng.eff. 3,1 2,5 0,5 Forfallsprofilen for Norturas lån og trekkfasiliteter er gjengitt i figuren under. Innlånsporteføljen anses å være godt diversifisert (obligasjons-/ sertifikatlån, lån hos Nordiske Investeringsbanken, Innovasjon Norge og Eksportfinans, finansiell leasing, banklån og trekkrettigheter i bank). Forfallene inneværende år består i hovedsak av sertifikatlån (400 mill kr), utkjøp av bygg fra Nortura Hærland Eiendom KS (97 mill kr) samt ordinære avdrag. Konsernet har mill kr i utrukne, langsiktige trekkfasiliteter med forfall desember 2015 (600 mill kr) og juni 2019 (600 mill kr).

6 Langsiktig utvikling i sentrale finansielle nøkkeltall er gjengitt i figurer under: Driftsinntekter og EBITDA-margin (12 mnd. rull.) 6,5 % 5,8 % 6,0 % 5,5 % 5,5 % 5,2 % 5,0 % 5,0 % 5,0 % 4,9 % 4,6 % 4,7 % 4,7 %4,7 % 4,5 % 4,6 % 4,5 % 4,6 % 4,3 % 3,8 % 3,6 3,8 % % 4,0 % 3,5 % 3,5 % 3,1 % 3,0 % 2,4 % 2,5 % 2,0 % Margin 40% 20,1 39,8 % % 39,4 % 39,1 38% 36% 21,7 21,9 % %22,1 21,8 % %21,7 % 20,5 %20,9 % 38,6 % 38,4 % 39,4 %39,4 % 38,5 % 34% 14,4 %14,3 % 13,9 %13,1 13,4 13,7 % % %13,8 13,3 % 13,7 % % 32% 30% 3-06 Bruttomargin og kostnader i % av inntekter (12 mnd rull.) ,0 % 20,9 % 19,8 % 19,4 %19,5 % 21,0 % 18,4 18,0 % %18,1 18,5 % %18,4 18,0 % %17,9 %17,9 % 19,0 % 37,0 % 36,8 % 37,1 % 36,7 % 35,4 % 34,9 %34,8 35,1 % % 34,5 % 34,1 % 33,3 %33,2 % 17,0 % 15,0 % 13,0 % 12,4 %12,3 % 11,4 12,0 % %12,0 %12,2 12,0 % % 11,0 % 11,5 %10,9 %10,8 %11,0 % 9,0 % Sum driftsinntekter EBITDA-margin 12 mnd Bruttomargin (%) Personalkostnader Pers.kostn. % av innt. Annen driftskostnad AKD % av innt T 06 1T 07 2T 07 EBITDA og investeringer (12 mnd rull.) T 07 1T 08 2T 08 3T 08 1T 09 2T 09 3T 09 1T T 10 3T 10 1T T-11 3T-11 1T T T-12 1T-13 Res.før skatt/ etterbet. og EBITDA rentedekn.grad (12 mnd rull.) 500, ,9 400,0 7, ,7 7,2 7,0 7,4 7, ,9 6,7 300, ,0 5, ,8 5,0 5, , ,3-9 3,5 0,0-37 2,3 2,4 2,2-100,0 2,0-200,0 1, , ,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 - Investeringer EBITDA 12 mnd. EBITDA rentedekningsgrad Resultat før skatt/ etterbetaling 12 mnd EBITDA med/ uten eng.effekter ,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 NIBD/ EBITDA (12 mnd rull.) 7,9 5,4 5,2 4,5 4,4 4,1 3,2 3,1 2,9 3,1 2,7 2,7 2,8 2,2 2,2 2,1 2,5 2,4 2, , T 06 1T 07 2T 07 3T 07 1T 08 2T 08 3T 08 1T 09 2T 09 3T 09 1T 10 2T 10 3T 10 1T-11 2T-11 3T-11 1T-12 2T-12 3T-12 1T-13 1,0 3T 06 1T 07 2T 07 3T 07 1T 08 2T 08 3T 08 1T 09 2T 09 3T 09 1T 10 2T 10 3T 10 1T-11 2T-11 3T-11 1T-12 2T-12 3T-12 1T-13 EBITDA 12 mnd. EBITDA fra drift 12 mnd Nt r.b.gjeld / EBITDA Nt r.b.gjeld / EBITDA fra drift 58% ,9 % 57% 56,2 % 56,1 % 56,4 %56,4 % % 55,3 % % 53,8 % 53,7 % 54,0 % % 53,1 % 53,1 % 52,6 % 52,7 % % 52,2 % ,0 % 52,0 % 51,6 % % % % % % 45% ,8 % 39,4 % % 38,6 % 38,5 % 39,1 % 39,4 % 37,1 % 38,4 % 39,4 % 37,0 % ,9 % 35,1 % 36,8 % 36,7 % 34,1 % 35% 35,4 % 33,333,2 % % 34,8 % 34,5 % % 25% 20% Bruttofortjeneste og pers.kostn. i % av br.fortj. (12 mnd rull.) Bruttofortj. og -margin (12 mnd rull.) Bruttofortjeneste Bruttofortjeneste Bruttomargin (%) Pers.kostn./bruttofortj. 12 mnd ,0 % 12,0 % 10,0 % ,0 % 6,9 % 6,0 % 4,0 % 2,0 % 0,0 % Bruttofortjeneste og kostnader (12 mnd rull.) 1169, , , Bruttofortjeneste ex. ADI Personalkostnader Annen driftskostnad 9,8 % 9,4 %9,5 %9,4 %9,4 % Arbeidskapital i % av inntekter 9,1 % 8,4 %8,5 % 8,8 % 7,7 % 7,9 % 7,3 % 6,8 % 7,0 % 6,7 % 5,9 % Leverandørgjeld Annen korts.gjeld Varelager Kundefordringer Andre fordringer Arbeidskapital i % a v innt.

7 NORTURA Finansregnskap Resultatregnskap Tall i 1000 kr Konsern Konsern Morselskap Morselskap Driftsinntekter Salgsinntekt Annen driftsinntekt Sum driftsinntekter Driftskostnader Varekostnad Personalkostnader Avskrivninger/nedskrivninger på varige driftsmidler Avskrivninger/nedskrivninger av immaterielle eiendeler Annen driftskostnad Sum driftskostnader Driftsresultat Finansinntekter og finanskostnader Resultat fra investering i datterselskap 0 0 Resultat fra investering i tilknyttede selskap Annen finansinntekt Annen finanskostnad Netto finansposter Ordinært resultat før etterbetaling og skattekostnad Skattekostnad RESULTAT

8 Finansregnskap Balanse Tall i 1000 kr Konsern Konsern Morselskap Morselskap EIENDELER Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Varemerker og lignenede rettigheter Goodwill Sum immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Bygninger, tomt og annen fast eiendom Maskiner og anlegg Driftsløsøre, inventar o.l Sum varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Investeringer i datterselskap Lån til foretak i samme konsern Investeringer i tilknyttede selskap Lån til tilknyttet selskap Investeringer i aksjer og andeler Pensjonsmidler Andre langsiktige fordringer Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Omløpsmidler Varebeholdning Varebeholdning Sum varebeholdning Kortsiktige fordringer Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Sum kortsiktige fordringer Investeringer Markedsbaserte aksjer Sum investeringer Kontanter og bankinnskudd Kontanter og bankinnskudd Sum kontanter og bankinnskudd Sum omløpsmidler SUM EIENDELER

9 Finansregnskap Balanse Tall i 1000 kr Konsern Konsern Morselskap Morselskap GJELD OG EGENKAPITAL Egenkapital Innskutt egenkapital Obligatorisk andelskapital Frivillig andelskapital Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Fri egenkapital Konsernets fond Fond for vurderingsforskjeller Medlemskapitalkonto Minoritetsinteresser Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital Langsiktig gjeld Avsetning for forpliktelser Pensjonsforpliktelser Langsiktige finansielle forpliktelser Avsetning for forpliktelser Utsatt skatt Sum avsetning for forpliktelser Annen langsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Obligasjonslån Annen langsiktig gjeld Sum annen langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Leverandørgjeld Betalbar skatt Skyldig offentlige avgifter Låneinnskudd og markedsreguleringstiltak Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld SUM GJELD OG EGENKAPITAL

10 Kontantstrømoppstilling Konsern Konsern Morselskap Morselskap Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skattekostnad Periodens betalte skatter /+ Gevinst og tap på anleggsmidler Avskrivinger og nedskrivinger /- Endring i varelager /- Endring i kundefordringer /- Endring i leverandørgjeld /- Resultat ved bruk av egenkapitalmetoden /- Poster klassifisert som investerings/finansierings aktiviteter /- Endring i andre tidsavgrensningsposter = Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter + Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler /- Endring i langsiktige fordringer Innbetalinger ved andre investeringer og utbytte Utbetalinger ved kjøp av andre investeringer = Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstømmer fra finansieringsaktiviteter + Innbetalinger ved opptak av ny langsiktig gjeld Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld /- Netto inn-/utbetalinger av obligasjonslån /- Netto endring i kassekreditt /- Inn / utbetalinger av egenkapital = Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter = Netto endring i kontanter og bankinnskudd Beholdning av kontanter og bankinnskudd ved periodens begynnelse = Beholdning av kontanter og bankinnskudd ved periodens slutt