Morgenrapport, Mandag, 1. mars 2010
|
|
- Peter Ulrik Enoksen
- 6 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Morgenrapport, Mandag, 1. mars 2010 Markedsnervøsiteten faller på rykter om EU-hjelp til Hellas Blandede amerikanske tall Sterk svensk detaljomsetning Dagens norske makrokalender fullspekket med viktige tall Internasjonalt Markedsnervøsiteten falt noe på fredag etter rykter om at Tyskland og Frankrike forbereder krisehjelp til Hellas. Mer spesifikt, i følge en tysk avis, går ryktene ut på kjøp av 30mrd greske statsobligasjoner, men med forbehold om at grekerne tar ytterligere tiltak for å redusere underskuddet. Situasjonen for Hellas begynner å bli mer prekær, spesielt ettersom 22mrd i lån forfaller innen slutten av mai. Hellas skal visstnok utstede 5mrd for finansiere dette denne uken, noe som på mange måter blir en syretest for grekerne. For øvrig drar Hellas statsminister drar til Tyskland for møte med Merkel på fredag. Dette, sammen med noen sterke amerikanske tall (beskrevet nedenfor) løftet aksjemarkedet, senket VIXindeksen og styrket euro noe mot dollar. Lange renter er ikke særlig endret. Råvareprisene er også opp, dels av samme grunn som over, men også pga jordskjelvet i Chile. Vi fikk både noen sterke og svake amerikanske tall, la oss begynne med de sterke: Reviderte BNP for 4.kv kom inn på 5,9% kv/kv, opprevidert fra 5,7% ved sist måling. Selv om dette var kun en marginal revisjon, var det forholdsvis store revisjoner i enkelte av komponentene, som f.eks eksport, import og ikke minst lagre som ble betydelig opprevidert, hvilket viser at amerikansk gjeninnhentning fortsatt i stor grad er lagerdrevet (3,9% prosentpoeng for 4.kvartals BNP-vekst). Haken ved det er at denne stimulansen kun er midlertidig; lagrene kan ikke stige evig. Før eller siden vil de nå likevekt med etterspørselen. Privat konsum henger etter, og ble nedrevidert noe. Dette er på kort sikt smertefullt for gjeninnhentningen, men på lang sikt gode nyheter, med tanke på hvor bærekraftig gjeninnhentningen blir. Kjernekonsumdeflatoren (core PCE) ble opprevidert noe, slik tabellen nedenfor konkretiserer. Chicago PMI (dvs innkjøpssjefsindeksen for industrien i Chicago) for februar overrasket også på den sterke siden med 62,5, høyere enn ventede 59,0. boligsalgsavtalene (en god ledende indikator for faktisk bruktsalg) har steget i det siste. Vi ser ikke bort i fra at denne historisk positive korrelasjonen kan ha blitt forstyrret av skatterabatten for boligkjøp, som egentlig var ment å utløpe i november i for, men ble utvidet til april i år. Men dette endrer ikke vår noe foruroligende oppfatning av at trenden nå har begynt å falle igjen, etter en midlertidig oppgang (jfr figuren nedenfor). Videre på den svake siden meldte også konsumentsentimentindeksen fra University of Michigan seg inn. Verre blir det ved at nedgangen er drevet av komponenten for fremtidige utsikter og ikke for nåværende situasjon. Dette sammenfaller med privat konsumnedrevisjonen i de ovennevnte nasjonalregnskapstallene og med de prediksjonene vi har for amerikansk konsum. Svensk detaljomsetning for januar steg med hele 1,7% m/m, langt høyere enn ventet og et stort hopp fra sist. Selv om noe av dette var drevet av også snørik vinter i Sverige (økt salg av sportsklær og bøker), viser dette at svenske husholdninger har trappet opp pengebruken, hvilket også er i tråd med økt konsumentsentiment. Dette tror våre svenske kollegaer vil fortsette, slik at de ser for seg sterk konsumvekst i 1.kv. Eurosonens inflasjon (overskrift, ikke kjerne) for januar steg som ventet til 1,0% år/år, fra 0,9% sist. Dagens kalender er fullspekket med viktige tall: Kl får vi mer oppdarter januar-tall for amerikansk privat konsum, hvor det er ventet en høyere vekst enn sist. Til samme tid får vi også kjernekonsumdefaltoren. Kl.16 skal vi følge med på amerikansk indstri sin innkjøpssjefssentimentindeks for februar og omsetting i bygg og anlegg for januar. Ellers i dag får vi også kanadisk BNP-vekst for 4.kv, eurosonens arbeidsledighetsrate, innkjøpssjefsindekser (industri) fra en rekke europeiske land samt BNPtall også fra Sverige. De svake tallene fikk vi i form av at bruktboligsalget for januar skuffet en del. Dette overrasker oss noe, ettersom For fullstendig ansvarsberetning henvises det til siste side
2 Norge Ingen store bevegelser på fredag i det norske valuta- og rentemarkedet. I dag kl.10 får vi en rekke viktige makrotall, som alle er vist i tabellen nedenfor: Detaljomsetningen for januar tror vi vil vise fortsatt sterk vekst, drevet av lav rente, fortsatt lav arbeidsledighet og for januar; det gode vinterværet (økt sportsklessalg). Dette gjelder også for varekonsumet. Men her tror vi på en enda høyere vekst, grunnet økt kraftforbruk pga kaldt vær. Kredittveksten for samme måned, tror vi vil holde seg uendret. For komponentene tror vi på oppgang for husholdningenes kredittvekst og videre fall i ikke finansielle bedrifters. Vi tror på svake tall fra industrisektoren. Mer konkret at innkjøpssjefsindeksen skal stige kun marginalt og at industriproduksjonen på fredag skal stå flatt. Kl.11 får vi boligpristall for februar, hvor vi tror på økt sesongjustert prisvekst. Analytikere Knut Anton Mork, , knmo01@handelsbanken.no Shakeb Syed, , shhu02@handelsbanken.no For fullstendig ansvarsberetning henvises det til siste side
3 Indikative Nibor-renter Indikative valutakurser 1 UKE 1 MND 3 MND 6 MND 12 MND EUR/NOK EUR/USD USD/NOK USD/JPY SEK/NOK EUR/JPY Indikative swap-renter DKK/NOK EUR/GBP ÅR 3 ÅR 5 ÅR 7 ÅR 10 ÅR GBP/NOK GBP/USD CHF/NOK EUR/CHF JPY/NOK EUR/SEK Våre prognoser < 3MND < 6MND < 12MND AUD/NOK EUR/DKK Foliorente SGD/NOK USD/KRW EUR/NOK CAD/NOK USD/RUB Gårdagens viktigste nøkkeltall/begivenheter Periode Enhet Forrige Konsensus Faktisk Tyskland Konsumprisindeks, forel. Februar Prosent år/år 0,8 0, :30 Sverige Detaljomsetning Januar Prosent m/m 0,2 0,6 1,7 14:30 USA BNP-vekst revidert 4. kvartal Prosent kv/kv ann 5,7 5,5 0,9 15:45 USA Chicago PMI Februar Indeks 61, ,5 15:55 USA Konsumenttillit U. Mich. Februar endelig Indeks 74,4 74,3 73,6 16:00 USA Bruktboligomsetning Januar Mill. annualisert 5,45 5,5 5,05 Dagens viktigste nøkkeltall/begivenheter Periode Enhet Forrige Konsensus Vår forv. 09:30 Sverige BNP 4.kv Prosent, kv/kv 0,2 0,3 0, Eurosonen PMI, industri [Date] Indeks 52,4 54, :00 Norge Det.oms, u/biler og bensin Januar Prosent, m/m 0,8 -- 0,7 10:00 Norge Det.oms, u/biler m/bensin Januar Prosent, m/m 1,1 0,0 0,7 10:00 Norge Varekonsum Januar Prosent, m/m 2,1 -- 0,9 10:00 Norge Innenlandsk kreditt Januar Prosent, år/år 4,1 4,0 4,1 10:00 Norge Husholdningers kreditt Januar Prosent, år/år 6,7 -- 7,0 10:00 Norge Ikke finansielle bedrifter Januar Prosent, år/år -1, ,0 10:00 Norge PMI, industri Februar Indeks 50,1 50,5 52,0 11:00 Eurosonen Ledighetsrate Januar Prosent 10,0 10, :00 Norge Boligpriser, ses.just. Februar Prosent, m/m 0,2 -- 0,5 14:30 USA Privat konsum Januar Prosent, m/m 0,2 0, :30 USA Kjerneforbruksdeflator Januar Prosent, m/m 0,1 0, :00 USA ISM, industri Februar Indeks 58,4 57, :00 USA Omsetting i bygg&anlegg Januar Prosent, m/m -1,2-0, mars
4 Research Disclaimers Handelsbanken Capital Markets, a division of Svenska Handelsbanken AB (publ) (collectively referred to herein as SHB ) is responsible for the preparation of research reports. All research reports are prepared from trade and statistical services and other information which SHB considers to be reliable. SHB does not represent that such information is true, accurate or complete and it should not be relied upon as such. In no event will SHB or any of its affiliates, their officers, directors or employees be liable to any person for any direct, indirect, special or consequential damages arising out of any use of the information contained in the research reports, including without limitation any lost profits even if SHB is expressly advised of the possibility or likelihood of such damages. No independent verification exercise has been undertaken in respect of this information. Any opinions expressed are the opinions of employees of SHB and its affiliates and reflect their judgment at this date and are subject to change. The information in the research reports does not constitute a personal recommendation or investment advice. Reliance should not be placed on reviews or opinions expressed when taking investment or strategic decisions. SHB, its affiliates, their clients, officers, directors or employees own or have positions in securities mentioned in research reports. SHB and/or its affiliates provide investment banking and non-investment banking financial services, including corporate banking services; and, securities advice to issuers of securities mentioned in research reports. This document does not constitute or form part of any offer for sale or subscription of or solicitation of any offer to buy or subscribe for any securities nor shall it or any part of it form the basis of or be relied on in connection with any contract or commitment whatsoever. Past performance may not be repeated and should not be seen as an indication of future performance. The value of investments and the income from them may go down as well as up and investors may forfeit all principal originally invested. Investors are not guaranteed to make profits on investments and may lose money. Exchange rates may cause the value of overseas investments and the income arising from them to rise or fall. This research product will be updated on a regular basis. The distribution of this document in certain jurisdictions may be restricted by law and persons into whose possession this document comes should inform themselves about, and observe, any such restrictions. No part of SHB research reports may be reproduced or distributed to any other person without the prior written consent of SHB. Research reports are distributed in the UK by SHB. SHB is authorised by the Swedish Financial Supervisory Authority (Finansinspektionen), and authorised and subject to limited regulation by the UK Financial Services Authority. Details about the extent of our authorisation and regulation by the UK Financial Services Authority are available from us on request. In the United Kingdom, the research reports are directed only at Professional clients and Eligible counterparties (as defined in the rules of the FSA) and the investments or services to which they relate are available only to such persons. The research reports must not be relied upon or acted on by private customers. UK customers should note that SHB does not participate in the UK Financial Services Compensation Scheme for investment business and accordingly UK customers will not be protected by that scheme. This does not exclude or restrict any duty or liability that SHB has to its customers under the regulatory system in the United Kingdom. SHB employees, including analysts, receive compensation that is generated by overall firm profitability. The views contained in SHB research reports accurately reflect the personal views of the respective analysts, and no part of analysts compensation is directly or indirectly related to specific recommendations or views expressed within research reports. For specific analyst certification, please contact Robert Gärtner In the United Kingdom SHB is regulated by the FSA but recipients should note that neither the UK Financial Services Compensation Scheme not the rules of the FSA made under the UK Financial Services and Markets Act 2000 for the protection of private customers apply to this research report. When Distributed in the United States Important Third-Party Research Disclosures: Research reports are prepared by SHB for information purposes only. SHB and its employees are not subject to the FINRA s research analyst conflict rules. SHB research reports are intended for distribution in the United States solely to major U.S. institutional investors, as defined in Rule 15a-6 under the Securities Exchange Act of Each major U.S. institutional investor that receives a copy of research report by its acceptance hereof represents and agrees that it shall not distribute or provide research reports to any other person. Reports regarding fixed-income products are prepared by SHB and distributed by SHB to major U.S. institutional investors under Rule 15a-6(a)(2). Any U.S. person receiving these research reports that desires to effect transactions in any fixed-income product discussed within the research reports should call or write SHB. Reports regarding equity products are prepared by SHB and distributed in the United States by Handelsbanken Markets Securities Inc. ( HMSI ) under Rule 15a-6(a)(2). Any U.S. person receiving these research reports that desires to effect transactions in any equity product discussed within the research reports should call or write HMSI. HMSI is a FINRA Member, telephone number ( ). Please be advised of the following important research disclosure statements: SHB is regulated in Sweden by the Swedish Financial Supervisory Authority, in Norway by the Financial Supervisory Authority of Norway, In Finland by the Financial Supervision of Finland and in Denmark by the Danish Financial Supervisory Authority. SHB has recently had, currently has, or will be seeking corporate finance assignments with the subject company. According to the Bank s Ethical Guidelines for the Handelsbanken Group, the board and all employees of the Bank must observe high standards of ethics in carrying out their responsibilities at the Bank, as well as other assignments. The Bank has also adopted guidelines to ensure the integrity and independence of research analysts and the research department, as well as to identify, eliminate, avoid, deal with, or make public actual or potential conflicts of interests relating to analysts or the Bank. As part of its control of conflicts of interests, the Bank has introduced restrictions ( ethical walls ) in communication between the Research department and other departments of the Bank. In addition, in the Bank s organisational structure, the Research department is kept separate from the Corporate Finance department and other departments with similar remits. The guidelines also include regulations for how payments, bonuses and salaries may be paid out to analysts, what marketing activities an analyst may participate in, how analysts are to handle their own securities transactions and those of closely related persons, etc. In addition, there are restrictions in communications between analysts and the subject company. For full information on the Bank s ethical guidelines and guidelines on conflicts of interests relating to analysts, please see the Bank s website the bank/ir/corporate social responsibility/ethical guidelines or Guidelines for research.
5 Contact information Capital Markets Per Beckman Head Per Elcar Global co-head of Equities Björn Linden Global co-head of Equities Jan Häggström Head of Economic Research and Chief Economist, SHB Magnus Fageräng Head of Structured Products Dan Lindwall Head of Corporate Capital Markets Peter Karlsson Head of Equity & Credit Research Fixed Income, Foreign Exchange & Commodities Torbjörn Iwarson Head of Commodities Warwick Salvage Head of rates Håkan Larsson Head of FX/Emerging Markets Marcus Cederberg Head of Sales Lars Henriksson Head of F/X Sales Patrik Meijer Head of liquid bonds John Arne Saetre Head of FICC Debt Capital Markets Tony Lindlöf Deputy Head of Debt Capital Markets Kjell Arvidsson Head of Syndicated Loans Anders Holmlund Head of Structured Finance and Advisory Kenneth Holmström Head of Origination Måns Niklasson Head of Acquisition Finance Ulf Stejmar Head of Corporate Bonds Trading Strategy Claes Måhlén Chief Strategist FICC Martin Enlund Senior FX Strategist Henrik Erikson Senior Fixed Income Strategist Hans Julin Senior Fixed Income Strategist Jenny Mannent Senior FX Strategist Johan Sahlström Senior Credit Strategist Economic Research Jan Häggström Head of Economic Research Sweden Petter Lundvik USA, Special Analysis Gunnar Tersman Eastern Europe, Emerging Markets Helena Trygg Japan Anna Råman Swedish Economy Stefan Hörnell Swedish Economy Denmark Jes Asmussen Head, Economic Research Rasmus Gudum-Sessingø Thomas Haugaard Latin America, Emerging Markets Finland Tiina Helenius Head, Economic Research Tuulia Asplund Norway Knut Anton Mork Head, Economic Research Shakeb Syed Regional Sales Copenhagen Henrik Kryger Olsen Gothenburg Karl-Johan Svensson Helsinki Mika Rämänen London David Hotton Luxembourg Christiane Junio Malmö Per-Johan Prabert Oslo Bente Haugan Toll-free numbers From Sweden to From Norway to From Denmark to From Finland to Within the US Svenska Handelsbanken AB (publ) Stockholm Copenhagen Blasieholmstorg 11 Havneholmen 29 SE Stockholm DK-1561 Copenhagen V Tel Tel Fax Fax Helsinki Aleksanterinkatu 11 FI Helsinki Tel Fax Oslo Rådhusgaten 27, Postboks 1249 Vika NO-0110 Oslo Tel Fax London Trinity Tower, 9 Thomas More Street London GB-E1W 1GE Tel Fax New York Handelsbanken Markets Securities inc. 875 Third Avenue, 4 th floor New York, NY Tel Fax FINRA, SIPC
Nordavind fra alle kanter. Handelsbankens konjunkturrapport April 2016
Nordavind fra alle kanter Handelsbankens konjunkturrapport April 2016 Fire globale trender Avmatning og gjeldsvekst i Kina Svak produktivitetsvekst Lave realrenter Politisk usikkerhet 2 Globalt bakteppe
DetaljerKraftig oljenedtur. Handelsbankens konjunkturrapport Oktober 2015
Kraftig oljenedtur Handelsbankens konjunkturrapport Oktober 2015 Globalt bilde Valutauro 2 Globalt bilde Valutauro: Noen verre enn andre 3 Globalt bilde Bakteppe: Olje- og råvarepriser faller 4 Globalt
DetaljerMakroøkonomiske utsikter. Marius Gonsholt Hov Mars 2016
Makroøkonomiske utsikter Marius Gonsholt Hov Mars 2016 Globalt bilde Kina avmatningen går sin gang 2 Globalt bilde Olje- og råvarepriser faller uten at verden jubler 3 Globalt bilde Kina påvirker verden:
DetaljerEn robust liten økonomi. Eller? Ida Wolden Bache 19. juni 2012
En robust liten økonomi. Eller? Ida Wolden Bache 19. juni 2012 Agenda 1. Annerledeslandet Norge 2. SSBs vs Handelsbankens referansebane 3. Alternativbane I: Hard landing i Kina 4. Alternativbane II: Hardere
DetaljerMorgenrapport, Torsdag, 3. desember 2009
Morgenrapport, Torsdag, 3. desember 2009 Blandede nyheter om norsk økonomi Internasjonalt Yen svekker seg litt videre i dag, noe som sendte asiatiske markeder oppover. Det kom ingen viktige nyheter fra
DetaljerMorgenrapport, Tirsdag, 24. november 2009
Morgenrapport, Tirsdag, 24. november 2009 Avtagende risikoaversjon fikk næring av sterke amerikanske tall Vi tror norsk fastlandsvekst vil stige fra 0,3% til 0,7% kv/kv Internasjonalt Amerikansk bruktboligsalg
Detaljer10.12.2014. Norge etter oljen Priser, lønninger og arbeidsvilkår. Knut Anton Mork Desember 2014. På den grønne gren. Knapt nok berørt av finanskrisa
Norge etter oljen Priser, lønninger og arbeidsvilkår Knut Anton Mork Desember 2014 Innledning På den grønne gren Klart sterkeste BNP-vekst i Norden Klart laveste arbeidsledighet Knapt nok berørt av finanskrisa
DetaljerMorgenrapport, Fredag, 2. oktober 2009
Morgenrapport, Fredag, 2. oktober 2009 Blandede amerikanske tall, men markedet brydde seg mest om nedgang i ISM Norske boligpriser stiger videre, det samme gjelder arbeidsledigheten. Internasjonalt Amerikansk
DetaljerMorgenrapport, Onsdag, 30. september 2009
Morgenrapport, Onsdag, 30. september 2009 Svensk detaljomsetning korrigerer ned Pundet styrker seg på sterkere data Blandede amerikanske data Internasjonalt Svensk detaljomsetning falt uventet med 2,1%
DetaljerMorgenrapport, Fredag, 12. mars 2010
Morgenrapport, Fredag, 12. mars 2010 Dempet stemning, men også tegn til bedring i Norges Banks regionale nettverk Vi venter ikke renteheving før tidligst i mai og tror Norges Bank vil nedrevidere rentebanen
DetaljerMorgenrapport, Torsdag, 14. januar 2010
Morgenrapport, Torsdag, 14. januar 2010 California-statens gjeld nedgradert av Standard & Poor s lange renter opp Feds Beige Book: Arbeidsledigheten vil neppe falle Internasjonalt California-staten gjeldsrgradering
DetaljerMorgenrapport, Onsdag, 9. desember 2009
Morgenrapport, Onsdag, 9. desember 2009 Japansk økonomi vokser langsommere enn først rapportert Kina bremser forsiktig Uro omkring statlig kredittverdighet Skuffelse om europeisk industri Internasjonalt
DetaljerMorgenrapport, Tirsdag, 16. februar 2010
Morgenrapport, Tirsdag, 16. februar 2010 EU øker presset på Hellas, men klarer ikke å berolige markedet Uroen rundt Dubai World våkner igjen Internasjonalt Uttalelsene fra møtet mellom eurosonens finansministre
DetaljerMorgenrapport, Tirsdag, 12. januar 2010
Morgenrapport, Tirsdag, 12. januar 2010 Sentralbanksjefer og tilsynssjefer øker presset for restrukturering av finansreguleringer. Kinesiske myndigheter trekker penger ut av markedet Internasjonalt Det
DetaljerMorgenrapport, Fredag, 20. mars 2009
Morgenrapport, Fredag, 20. mars 2009 Krona styrker seg, særlig mot dollar, etter oppslag i Financial Times Svensk arbeidsledighet skyter i været, og den amerikanske ser ikke mye bedre ut Internasjonalt
DetaljerMorgenrapport, Tirsdag, 18. august 2009
Morgenrapport, Tirsdag, 18. august 2009 Norsk tradisjonell eksport tar seg opp Empire State-indeksen stiger godt over null Internasjonalt Industriindeksen fra New York Fed, den såkalte Empire State-indeksen,
DetaljerMorgenrapport, Mandag, 27. april 2009
Morgenrapport, Mandag, 27. april 2009 Ikke fullt så mørkt i Tyskland, men stort BNP-fall i Storbritannia Nedreviderte ordretall i USA, men oppreviderte tall for nyboligomsetning Spenningen stiger om stresstestene
DetaljerMorgenrapport, Tirsdag, 5. januar 2010
Morgenrapport, Tirsdag, 5. januar 2010 Norske boligpriser stiger videre har det bygget seg opp en ny boble? Amerikansk og europeisk innkjøpssjefsindeks stiger videre Internasjonalt Den amerikanske innkjøpssjefsindeksen
DetaljerMorgenrapport, tirsdag, 29. juni 2010
Morgenrapport, tirsdag, 29. juni 2010 Økt risikoaversjon i markedet Amerikansk konsum for mai stiger, men hvor lenge vil det vokse? Svake japanske tall. Lav tysk inflasjon og utsikter til lav inflasjon
DetaljerMorgenrapport, Torsdag, 27. august 2009
Morgenrapport, Torsdag, 27. august 2009 Bedre enn ventet amerikanske tall, i alle fall på overflaten. Norsk arbeidsmarked fortsetter stabiliseringen. Nye arbeidsmarkedstall i dag. Internasjonalt Varige
DetaljerMorgenrapport, Mandag, 21. september 2009
Morgenrapport, Mandag, 21. september 2009 Fed innfører nye bonusregler, og finansiell regulering diskuteres vider i Washington Vi ser fram mot Norges Banks rentemøte på onsdag Internasjonalt Pundet fortsatte
DetaljerMorgenrapport, Torsdag, 15. april 2010
Morgenrapport, Torsdag, 15. april 2010 Sterke amerikanske tall både fra makro og selskapsresultater hever Wall Street Markedslettelsen etter støttepakken til Hellas avtar. Gresk statsrentespread markant
DetaljerBedret bilde, men dype forandringer. Konjunkturrapport Norge Vår 2012
Bedret bilde, men dype forandringer Konjunkturrapport Norge Vår 2012 GLOBALT BAKTEPPE: BEDREDE UTSIKTER USA tilbake i førersetet 2 GLOBALT BAKTEPPE: BEDREDE UTSIKTER Kina inn for myk landing Etterspørselsfall
DetaljerMorgenrapport, Fredag, 8. januar 2010
Morgenrapport, Fredag, 8. januar 2010 Vi reviderer vår kroneprognose i retning av videre styrkelse. En rekke viktige norske makrotall på kalenderen Også viktige tall internasjonalt, spesielt amerikansk
DetaljerMorgenrapport, Fredag, 27. november 2009
Morgenrapport, Fredag, 27. november 2009 Dubai vekker uro, intervensjon mot yen sannsynlig Norsk registrert ledighet flater ut. Internasjonalt Betalingsproblemene i Dubai, som vi rapporterte om i går,
DetaljerMorgenrapport, fredag, 2. september 2011
Morgenrapport, fredag, 2. september 2011 ISM viser svakt industrisentiment i USA, men likevel bedre enn fryktet ingen resesjon foreløpig PMI for eurosonen tyder på nedgang i industriaktiviteten Arbeidsmarkedet
DetaljerMorgenrapport, Fredag, 4. september 2009
Morgenrapport, Fredag, 4. september 2009 Norske kroner styrker seg igjen etter optimistiske prognoser fra SSB Svenske kroner svekker seg etter dueaktig uttalelse fra Riksbanken Euroen svekker seg mot dollar
DetaljerMorgenrapport, tirsdag, 1. juni 2010
Morgenrapport, tirsdag, 1. juni 2010 Roligere markeder med helligdager i USA og Storbritannia Fortsatt utflating i norsk detaljomsetning slik vi ventet Kinesisk PMI indikerer litt langsommere vekst slik
DetaljerMorgenrapport, Fredag, 26. februar 2010
Morgenrapport, Fredag, 26. februar 2010 Registrert ledighet flater ut Gode nyheter om svensk økonomi Skuffende amerikanske tall Fortsatt problemer for Hellas og Island Internasjonalt Våre svenske kolleger
DetaljerMorgenrapport, Onsdag, 27. januar 2010
Morgenrapport, Onsdag, 27. januar 2010 Markedene roer seg ned med svakt positive makrotall Norges Bank finner små endringer i bankenes utlånsbetingelser Fokus Bank nedreviderer den norske PMI på teknisk
DetaljerMorgenrapport, Torsdag, 22. april 2010
Morgenrapport, Torsdag, 22. april 2010 Markedet fortsatt nervøst for Hellas-situasjonen Nye kinesiske innstramningstiltak Internasjonalt Samtalene mellom Hellas, EU-kommisjonen og IMF har ennå ikke brakt
DetaljerMorgenrapport, Fredag, 11. september 2009
Morgenrapport, Fredag, 11. september 2009 Fall i norsk kjerneinflasjon rokker ikke ved vårt estimat om renteøkning Sterke kinesiske tall 3m USD LIBOR på bemerkelses lave nivåer USD den nye carry trade-valutaen?
DetaljerMorgenrapport, Fredag, 9. april 2010
Morgenrapport, Fredag, 9. april 2010 Fitch ber EU og IMF stille opp med likvider for Hellas, mens Trichet hevder at mislighold ikke er aktuelt New York Times tror kinesisk revaluering nært forestående
DetaljerMorgenrapport, Onsdag, 23. september 2009
Morgenrapport, Onsdag, 23. september 2009 Både vi og markedet tror Norges Bank vil holde renten uendret i dag Dollaren svekket, kronen styrket trolig drevet av mindre risikofrykt. Internasjonalt Dollaren
DetaljerMorgenrapport, Tirsdag, 2. mars 2010
Morgenrapport, Tirsdag, 2. mars 2010 Markedsfokus fortsatt rettet mot Hellas Amerikansk ISM svakt, privat forbruk sterkt Svake norske makrotall, også svak svensk BNP Internasjonalt EU-kommisjonens Olli
DetaljerMorgenrapport, Tirsdag, 16. mars 2010
Morgenrapport, Tirsdag, 16. mars 2010 Ecofin-møtet gir enighet om Hellas-hjelp, men svært få detaljer avslørt Dette, og frykt for videre kinesiske innstramninger, overveide sterke amerikanske tall Norsk
DetaljerMorgenrapport, Mandag, 14. september 2009
Morgenrapport, Mandag, 14. september 2009 Svensk vekst revidert opp fra null til positiv i 2. kvartal Norsk boligbygging flater ut, og velgerne går til urnene Stemingsindeksen fra University of Michigan
DetaljerMorgenrapport, onsdag, 30. juni 2010
Morgenrapport, onsdag, 30. juni 2010 Markedsnervøsiteten stiger videre, av flere grunner Internasjonalt Til tross gode sentimenttall fra eurosonen (for service, industri, konsument og økonomi generelt)
DetaljerMorgenrapport, Torsdag, 4. februar 2010
Morgenrapport, Torsdag, 4. februar 2010 Norges Bank holder som ventet renten uendret og påpeker at oljeinvesteringene er lavere enn ventet EU-kommisjonen setter press på Hellas. Nytt markedsfokus på Portugals
DetaljerNorge. Analytikere Knut Anton Mork, +47 2294 0881, knmo01@handelsbanken.no Shakeb Syed, +47 2294 0707, shhu02@handelsbanken.no
Morgenrapport, Tirsdag, 25. november 2008 Markedene jubler over Obamas økonomiteam og redningspakken for Citigroup Norske interbankrenter hopper enda en gang Internasjonalt Gårsdagens oppmuntring kom ikke
DetaljerMorgenrapport, Onsdag, 12. august 2009
Morgenrapport, Onsdag, 12. august 2009 Både vi og markedet venter uendret rente fra Norges Bank i dag. men vi tror Banken vil omtale økonomien i mer positivt ordlag Gode amerikanske tall Internasjonalt
DetaljerMorgenrapport, fredag, 18. mars 2011
Morgenrapport, fredag, 18. mars 2011 Japanske yen svekker seg etter enighet om koordinert intervensjon fra G7-landene Markert oppgang i oljeprisen etter at Sikkerhetsrådet i FN åpner for militær inngripen
DetaljerMorgenrapport, onsdag, 13. oktober 2010
Morgenrapport, onsdag, 13. oktober 2010 Fokus på Norges Banks regionale nettverk Høyere kinesisk handelsoverskudd FOMC-referat støtter forventninger om kvantitativ lettelser Internasjonalt Kinas handelsoverskudd
DetaljerMorgenrapport, Tirsdag, 3. februar 2009
Morgenrapport, Tirsdag, 3. februar 2009 Endelig synes kredittskvisen i statistikken Boligprisene korrigerer opp, men trolig midlertidig; og bilsalget stuper Interbankrentene faller betydelig før morgendagens
DetaljerMorgenrapport, Fredag, 13. november 2009
Morgenrapport, Fredag, 13. november 2009 Dollaren appresierer vi ser flere mulige årsaker Nye og fortsatt trygdesøknader faller i USA men hvor gode nyheter er egentlig sistnevnte? Internasjonalt Dollaren
DetaljerMorgenrapport, torsdag, 11. august 2011
Morgenrapport, torsdag, 11. august 2011 Norges Bank lot være å heve renten, og brøt dermed med strategien og tidligere reaksjonsmønster. Norges Bank ser lavere vekst framover mulig rentetoppen er nådd
DetaljerMorgenrapport, Fredag, 13. februar 2009
Morgenrapport, Fredag, 13. februar 2009 Sentralbanksjefen sier det er rom for videre rentekutt, men signaliserer ikke mer enn før Hemmelig EU-rapport beregner banktap som er større enn statene kan dekke
DetaljerMorgenrapport, Onsdag, 18. februar 2009
Morgenrapport, Onsdag, 18. februar 2009 Øst-Europa eurosonens subprime? GM og Chrysler ber om nye lån til $22mrd Økt frykt i deler av markedet børsene ned i Asia, Europa og USA. Internasjonalt De I går
DetaljerMorgenrapport, Onsdag, 26. august 2009
Morgenrapport, Onsdag, 26. august 2009 Renominasjonen av Bernanke svært viktig og positiv Positive tall fra USA men nivåene ennå svake Internasjonalt Obamas renominering av Ben Bernkanke som sentralbanksjef
DetaljerMorgenrapport, onsdag, 12. oktober 2011
Morgenrapport, onsdag, 12. oktober 2011 Slovakia stemte imot utvidelsen av EFSF viser hvor dysfunksjonelt eurosamarbeidet er i harde tider Det ligger an til at Hellas får neste transje av hjelpepakken
DetaljerMorgenrapport, Fredag, 20. november 2009
Morgenrapport, Fredag, 20. november 2009 Markedet har stått i mot svake amerikanske tall hele uken...og snudde det: Risikoaversjonen økte tross sterke tall Internasjonalt De amerikanske tallene var alt
DetaljerMorgenrapport, Torsdag, 26. november 2009
Morgenrapport, Torsdag, 26. november 2009 Dollaren faller mot de fleste valutaer Skuffende ordretall fra USA, men oppmuntrende arbeidsmarkedstall Norsk sysselsetting faller videre, men ikke så fort Betalingsproblemer
DetaljerMorgenrapport, tirsdag, 8. juni 2010
Morgenrapport, tirsdag, 8. juni 2010 EU foreslår nye regler Valutaene roet seg litt i går, mens aksjer fortsatte å falle Norsk konsumenttillit faller litt Internasjonalt Markedsuroen fortsatte i både Europa
DetaljerMorgenrapport, Fredag, 16. januar 2009
Morgenrapport, Fredag, 16. januar 2009 ESB kutter som ventet renten med 50bp til 2,0%. Trichet nokså balansert i sine uttalelser. Ellers en dag med mer optimisme å spore på børs og valuta. Internasjonalt
DetaljerMorgenrapport, fredag, 16. september 2011
Morgenrapport, fredag, 16. september 2011 ESB strekker ut en hånd for å hjelpe dollarskvisede europeiske banker Industrisentiment i USA faller mer enn ventet Arbeidsmarkedet i USA fortsetter og svekkes
DetaljerMorgenrapport, Tirsdag, 24. mars 2009
Morgenrapport, Tirsdag, 24. mars 2009 Geithner publiserer plan for oppkjøp av råtne bankaktiva med kjøpsramme inntil $1billion men vil planen virke? Vil investorene tiltrekkes av et samarbeid med myndighetene?
DetaljerMorgenrapport, tirsdag, 31. mai 2011
Morgenrapport, tirsdag, 31. mai 2011 Euroen styrket på EU-uttalelser om nytt lån til Hellas Vi venter oppgang i norsk detaljomsetning og kredittvekst for april Internasjonalt Euroen styrket seg i går på
DetaljerMorgenrapport, Mandag, 10. november 2008
Morgenrapport, Mandag, 10. november 2008 Amerikansk sysselsetting kollapser, men det er ikke lenger noen overraskelse Kreditorenes tapsavsetninger neste bølge fra finanskrisen? Norsk industriproduksjon
DetaljerMorgenrapport, torsdag, 21. oktober 2010
Morgenrapport, torsdag, 21. oktober 2010 Kinesisk vekst for 3.kvartal omtrent som ventet. Feds Beige Book støtter argumentene for kvantitative lettelser Internasjonalt I går var den dagen i måneden hvor
DetaljerResesjonsrisiko? Trondheim 7. mars 2019
Resesjonsrisiko? Trondheim 7. mars 2019 Vi har sett en klar avmatning i global økonomi Source: IHS Markit, Macrobond Fincial Kina 1 men vi tror vi ser stabilisering/ny oppgang fra andre kvartal Vi tror
DetaljerMorgenrapport, torsdag, 3. juni 2010
Morgenrapport, torsdag, 3. juni 2010 Segmenterte markedsbevegelser Labre norske makrotall hele denne uken, inkludert gårsdagens industriinvesteringsplaner....gir Norges Bank liten grunn til å haste med
DetaljerMorgenrapport, Mandag, 24. august 2009
Morgenrapport, Mandag, 24. august 2009 Eurosonens PMI viser veksttakter Amerikansk bruktboligomsetning tar seg opp Betydelig dollarfall, særlig mot norske kroner Internasjonalt Lynestimatene for PMI i
DetaljerDet går likar no! Konjunkturrapport april 2011 MAKROØKONOMISK ANALYSE. 5. april 2011
MAKROØKONOMISK ANALYSE 5. april 2011 Det går likar no! Konjunkturrapport april 2011 Knut Anton Mork, +47-2239-7181, knmo01l@handelsbanken.no Ida Wolden Bache, +47-2239-7340, idba01@handelsbanken.no Shakeb
DetaljerMorgenrapport, Tirsdag, 10. mars 2009
Morgenrapport, Tirsdag, 10. mars 2009 Norsk kjerneinflasjon ventet å falle hovedsaklig drevet av en baseeffekt, men noe også underliggende. Internasjonalt Amerikanerne, med finansminister Geithner i spissen,
DetaljerMorgenrapport, Torsdag, 9. oktober 2008
Morgenrapport, Torsdag, 9. oktober 2008 Koordinert rentekutt fra verdens ledende sentralbanker. Vi applauderer beslutningen og venter flere kutt. Norges Bank vil vurdere renten den 15.oktober i stedet
DetaljerMorgenrapport, Tirsdag, 16. juni 2009
Morgenrapport, Tirsdag, 16. juni 2009 Svake amerikanske tall senker børsene, presser lange renter ned og styrker dollaren Internasjonalt Med referanse til de grønne skuddene som har poppet opp i det siste
DetaljerMorgenrapport, torsdag, 20. oktober 2011
Morgenrapport, torsdag, 20. oktober 2011 Norges Bank holder renta uendret, senker rentebanen litt mer enn vi hadde trodd Sarkozy reiser til Berlin i forsøk på å skjære gjennom vanskelige forhandlinger
DetaljerMorgenrapport, Tirsdag, 6. april 2010
Morgenrapport, Tirsdag, 6. april 2010 Ny sysselsettingsvekst i USA endelig bevis på at resesjonen er over? Sterke PMI-er i både USA og Kina Geithner utsetter rapport om valutamanipulering, reduserer risiko
DetaljerMorgenrapport, Torsdag, 21. januar 2010
Morgenrapport, Torsdag, 21. januar 2010 Alt i alt sterke kinesiske tall, ikke minst for inflasjonen myndighetene vil forstette å stramme inn Blandede kvartalsresultat fra Bank of America, Morgan Stanley
DetaljerMorgenrapport, torsdag, 18. august 2011
Morgenrapport, torsdag, 18. august 2011 Handelsbanken venter uendret rente fra Norges Bank i to år. Arbeidsledigheten stiger til nye høyder i Storbritannia Underliggende inflasjon i euroområdet på vei
DetaljerMorgenrapport, Fredag, 5. mars 2010
Morgenrapport, Fredag, 5. mars 2010 Hellas består første syretest ESB holder renten uendret, men tilbaketrekker noe av kredittstimulansen Begredelige amerikanske tall. Norske oljeinvesteringsplaner faller,
DetaljerMorgenrapport, Mandag, 20. april 2009
Morgenrapport, Mandag, 20. april 2009 Fortsatt fall i euro mot dollar Fall i sveitserfranc og svenske kroner mot euro Internasjonalt Tilsynelatende positive resultater fra Citigroup og GE klarte ikke helt
DetaljerMorgenrapport, onsdag, 30. mars 2011
Morgenrapport, onsdag, 30. mars 2011 Amerikanske husholdninger mindre optimistiske Statsgjelden til Portugal og Hellas ytterligere nedgradert Internasjonalt Dollaren styrket seg i går etter at presidenten
DetaljerVerden rundt. Trondheim 5. april 2018
Verden rundt Trondheim 5. april 2018 De globale utsiktene ser svært bra ut OECD forbrukertillit på høyeste nivå siden dot-com tiden Bedriftstilliten på høyeste nivå noen gang 1 Ledigheten lavere enn på
DetaljerMorgenrapport, torsdag, 14. oktober 2010
Morgenrapport, torsdag, 14. oktober 2010 Norges Banks regionale nettverk indikerer relativt sterkt tredje kvartal Nytt dollarfall Internasjonalt Det meldtes i går om at Fed skal ha kjørt en simulering
DetaljerMorgenrapport, onsdag, 9. februar 2011
Morgenrapport, onsdag, 9. februar 2011 Tysk industriproduksjon skuffet i desember, men 4.kvartalsveksten likevel god. Kina hever bankenes inn- og utlånsrente Storbritannia hever bankenes skattesats i år
DetaljerMorgenrapport, Onsdag, 2. september 2009
Morgenrapport, Onsdag, 2. september 2009 Gode makrotall fra begge sider av Atlanteren markedet likevel ikke stort imponert. Videre oppgang i norske boligpriser er en ny boble i ferd med å bygges? Internasjonalt
DetaljerMorgenrapport, Torsdag, 18. februar 2010
Morgenrapport, Torsdag, 18. februar 2010 Enkelte Fed-medlemmer ønsker å øke takten i stimulansetilbaketrekkingen Sterke amerikanske tall. IMF vil selge 191,3 tonn gull gullprisen faller Internasjonalt
DetaljerMorgenrapport, torsdag, 14. april 2011
Morgenrapport, torsdag, 14. april 2011 Ringvirkninger av jordskjelvet i Japan merkes også i Europa President Obama legger fram planer om kraftige budsjettkutt Internasjonalt Euroen svekket seg mot amerikanske
DetaljerMorgenrapport, Mandag, 12. januar 2009
Morgenrapport, Mandag, 12. januar 2009 Norsk inflasjon og detaljomsetning sterkere enn ventet Vi reviderer vår renteprognose litt fra 100 bp kutt i februar til 50 bp i februar og 50 bp i mars Uventet hopp
DetaljerMorgenrapport, fredag, 5. august 2011
Morgenrapport, fredag, 5. august 2011 Frykt sendte børsene kraftig ned verden over i går. Flukt til kvalitet sendte prisene kraftig opp og rentene ned på amerikanske statsobligasjoner. Dagens tall fra
DetaljerMorgenrapport, Fredag, 30. oktober 2009
Morgenrapport, Fredag, 30. oktober 2009 Amerikansk BNP for 3.kv sterkt, men ikke like sterkt som overskriften viser....uten at det var nok til å dempe oppgangen i markedets risikoappetitt. Svake norske
DetaljerVirkningen av arbeidsinnvandring på økonomien
Presentation 2 June, 2006 Virkningen av arbeidsinnvandring på økonomien - Når det er renten vi bryr oss om Ylva Søvik, +4724055017, ylso02l@handelsbanken.se Renter, inflasjon, arbeidsmarked og kapasitet
DetaljerMorgenrapport, Mandag, 5. oktober 2009
Morgenrapport, Mandag, 5. oktober 2009 Amerikanske data reiser tvil om vekst i fjerde kvartal Industrien fortsatt smertensbarnet i norsk økonomi Norges Bank slutter å tilby dollarlikviditet, sier markedet
DetaljerMorgenrapport, Torsdag, 11. februar 2010
Morgenrapport, Torsdag, 11. februar 2010 Rykteflom rundt Hellas. IMF-team sendt til Hellas for bistand Det marginale fallet i norsk kjerneinflasjon påvirker ikke vår Norges Bank-prognose. Internasjonalt
DetaljerMorgenrapport, onsdag, 11. mai 2011
Morgenrapport, onsdag, 11. mai 2011 Økt risikoappetitt i markedet..drevet av rykter om nytt lån til Hellas og mindre frykt for kinesisk innstramning Svensk industriproduksjon vokser sterkere enn ventet,
DetaljerMorgenrapport, Fredag, 22. januar 2010
Morgenrapport, Fredag, 22. januar 2010 Obamas reguleringsforslag tynger markedet. Men bedre reguleringer tvingende nødvendig Norsk industri ønsker lønnsmoderasjon i år. vi har sympati for dette synet,
DetaljerMorgenrapport, onsdag, 2. juni 2010
Morgenrapport, onsdag, 2. juni 2010 Nye, store eurobevegelser Amerikansk ISM klarte ikke helt å snu stemningen Japans statsminister går av Børsfall for kinesiske banker Uventet fall i norsk PMI Moderat
DetaljerMorgenrapport, Fredag, 5. juni 2009
Morgenrapport, Fredag, 5. juni 2009 Fortsatt uro omkring Latvia, ingen avklaring fra IMF Politisk uro i Storbritannia Islandsk rentekutt mot IMFs råd Ingen endring fra ESB eller BoE Internasjonalt Uroen
DetaljerMorgenrapport, onsdag, 7. desember 2011
Morgenrapport, onsdag, 7. desember 2011 Tyske industriordre kraftig opp i oktober, men trend fortsatt negativ BoJ første bank som tilbyr dollar til gunstigere betingelser i hht den nye dollar-swap-avtalen
DetaljerMorgenrapport, torsdag, 11. november 2010
Morgenrapport, torsdag, 11. november 2010 Økt bekymring for den statsfinansielle situasjonen i Irland Spenning foran G20-møtet i Sør-Korea Inflasjonen som vi ventet i oktober, men lavere enn Norges Banks
DetaljerMorgenrapport, Mandag, 15. februar 2010
Morgenrapport, Mandag, 15. februar 2010 Kina strammer vider til EUs forsikringer om støtte til Hellas tilfredsstiller ikke markedet Internasjonalt Markedene reagerte negativt på melding fra den kinesiske
DetaljerMorgenrapport, mandag, 21. juni 2010
Morgenrapport, mandag, 21. juni 2010 Kina signaliserer mer valutafleksibilitet, men ingen store bevegelser Renminbi stiger 0,2% mod dollar i dag Norges Bank i fokus denne uka Internasjonalt Lørdag sendte
DetaljerMorgenrapport, Torsdag, 19. mars 2009
Morgenrapport, Torsdag, 19. mars 2009 Fed overrasker ved å begynne kvantitative lettelser tross tidligere utsagn i motsatt retning Pund og dollar svekket Internasjonalt FOMC-møtet endte overraskende med
DetaljerMorgenrapport, Fredag, 24. april 2009
Morgenrapport, Fredag, 24. april 2009 Bedre enn ventede tall fra eurosonen, men verre enn ventet boligtall fra USA Geithner ser tegn til bedring IMF dobler lånerammene for fattige land Internasjonalt Amerikansk
DetaljerMorgenrapport, Fredag, 3. april 2009
Morgenrapport, Fredag, 3. april 2009 Registrert ledighet stiger videre som ventet G20 blir enige om IMF og reguleringer, men ikke stimulans og diskuterer ikke opprenskning av balanser ESB overrasker med
DetaljerMorgenrapport, Mandag, 19. april 2010
Morgenrapport, Mandag, 19. april 2010 Oljeprisen faller i Asia Goldman saksøkt for bedrageri Hellas søker nærmere konsultasjoner med EU og IMF DnB NOR hever sin boliglånsrente og demper dermed presset
DetaljerMorgenrapport, Mandag, 15. juni 2009
Morgenrapport, Mandag, 15. juni 2009 Finansministrene i G8 forbereder seg på tilbaketrekning Rolige markeder på fredag Norges Bank i fokus denneuka Internasjonalt Lørdagens møte av finansministrene i G8-landa
DetaljerMorgenrapport, Torsdag, 26. mars 2009
Morgenrapport, Torsdag, 26. mars 2009 Norges Bank kutter renten med 50bp til 2,0% I tillegg nedrevideres rentebanebunnen til ca 1,0%. Vi tror derimot sentralbanken vil stoppe på 1,5% Gode amerikanske industriordretall,
DetaljerMorgenrapport, Torsdag, 15. januar 2009
Morgenrapport, Torsdag, 15. januar 2009 Ekstremt svake amerikanske detaljomsetningstall. Feds Beige Book heller ikke oppmuntrende. ESB ventes å kutte renten med 50bp i dag, til 2,0% Internasjonalt Amerikansk
Detaljer