Finanskrisen og norske finansmarkeder

Størrelse: px
Begynne med side:

Download "Finanskrisen og norske finansmarkeder"

Transkript

1 Finanskrisen og norske finansmarkeder NHH Gjesteforelesning 2. mars 29 Emil Steffensen, Kredittilsynet

2 Agenda for forelesningen Litt om årsaker til finanskrisen Virkninger for Norge Mulige endringer i reguleringer og tilsyn Tilsyn og overvåkning av finansiell stabilitet

3 Årsaker til krisen Makroøkonomiske ubalanser, lave renter og sterk vekst i kreditt, eiendoms- og verdipapirmarkeder Lav avkastning, lave risikopremier, search for yield og rask utvikling av nye produkter og teknikker Svakheter i måling og styring av likviditets- og kredittrisiko Svakheter i regulering og tilsyn. Vesentlige deler av finansmarkedene er ikke underlagt regulering og tilsyn. Mye forskning fremover!

4 Tilstanden i økonomi og markeder Den internasjonale finanskrisen er trolig den alvorligste siden 193- tallet, og påvirker alle land Fortsatt stor usikkerhet rundt utviklingen i internasjonal økonomi og markeder Resesjon i USA, EU og Japan ytterligere forverring av utsiktene Hard landing i norsk økonomi Fall i industriproduksjon, svak konsumutvikling, nedgang i boliginvesteringer, kraftig økning i arbeidsledighet Avtakende lønnsomhet i næringslivet flere konkurser Nedgang i kredittveksten til foretak og husholdninger

5 Ulike stadier i krisen Tap på subprime boliglån og strukturerte produkter. Spredning gjennom utstrakt verdipapirisering av amerikanske boliglån Usikkerhet om fordeling av risiko og tap, tillitskrise og økende fundingproblemer. Stor spreadutgang etter problemene i investeringsbanken Bear Stearns i mars 28, deretter en viss bedring. Fra vondt til (mye) verre og alvorlig likviditetskrise etter at investeringsbanken Lehman Brothers gikk konkurs i september. Omfattende støttetiltak og tilførsel av likviditet og kapital fra myndighetene. Bruk av penge- og finanspolitikk for å stimulere økonomien. Økende soliditetsproblemer i finansinstitusjoner i en rekke land,og økt fare for credit crunch med realøkonomiske konsekvenser. Svekket realøkonomisk utvikling, fallende boligpriser og fallende aksjemarkeder. Resesjon i mange land og fare for en langvarig og dyp konjunkturnedgang.

6 Boligpriser i USA Prosent S&P Case-Shiller indeks for 1 byområder S&P Case-Shiller nasjonal indeks

7 Pengemarkedet Forskjell 3-mnd pengemarkedsrente og styringsrente Tre-måneders interbankrenter 3,5 8 3, 7 2,5 6 Prosentpoeng 2, 1,5 1,,5, -,5 jan. 7 mar. 7 mai. 7 jul. 7 sep. 7 nov. 7 jan. 8 mar. 8 mai. 8 jul. 8 sep. 8 nov. 8 jan. 9 Prosent jan. 7 apr. 7 jul. 7 okt. 7 jan. 8 apr. 8 jul. 8 okt. 8 jan. 9 USA Euroområdet Norge Euroområdet Storbritannia Norge USA

8 Nedskrivninger og kapitaltilførsel Bankers nedskrivninger etter region Kapitaltilførsel til banker etter region Nedskrivninger (71 mrd. US $) Kapitaltilførsel (76 mrd. US $) Euroområdet, store bankgrupper Euroområdet, andre Asia USA og Canada, andre Euroområdet, store bankgrupper Asia USA og Canada, andre Europa, andre Euroområdet, andre Storbritannia og Sveits USA, store bankgrupper Storbritannia og Sveits USA, store bankgrupper

9 Internasjonal økonomi: Vekstanslag for 29 gitt på ulike tidspunkter Prosent Verden totalt Industrialiserte land Fremvoksende- og utviklingsland April 28 Juli 28 Okt. 28 Nov. 28 Jan. 29 Kilde: IMF

10 Kredittvekst og boligpriser utvalgte land Tolvmåneders vekst i kreditt til husholdninger Tolvmånedersvekst i boligpriser Prosent Prosent Storbritannia Norge USA Spania Storbritannia Norge USA Spania Kilde: Reuters EcoWin Kilde: Reuters EcoWin

11 Verdipapirmarkeder Aksjemarkeder Renten på 1-årige statsobligasjoner 5 7 Indeks 1. januar 23 = Effektiv rente p.a Euroområdet Japan Norge USA USA Tyskland Japan Norge Kilde: Reuters EcoWin Kilde: Reuters EcoWin

12 Pris på sikring mot kredittrisiko utvalgte land des. 7 jan. 8 feb. 8 mar. 8 apr. 8 mai. 8 jun. 8 jul. 8 aug. 8 sep. 8 okt. 8 nov. 8 des. 8 Basispunkter USA Storbritannia Irland Italia Tyskland Kilde: Bloomberg

13 Norsk økonomi: Vekstanslag for 29 på ulike tidspunkt mai/jun.8 aug.8 okt.8 des.8 feb.9 Norges Bank SSB

14 Kredittvekst Vekst i BNP og kreditt Kredittvekst til husholdninger og foretak 2 25 Prosent Innenlandsk kreditt BNP Fastlands-Norge Total kreditt Fastlands-Norge Kreditt til ikke-finansielle foretak Kreditt til husholdninger Kilde: Statistisk sentralbyrå Kilde: Statistisk sentralbyrå

15 Emisjoner Aksjeemisjoner på børs Utstedelser av børsnoterte rentepapirer Mrd. euro Mrd. euro Oslo Børs OMX Nordic Exchange Kilde: FESE Kilde: FESE Oslo Børs OMX Nordic Exchange 27 28

16 Eiendomsmarkeder Tolvmåneders vekst i norske boligpriser Verdiutvikling på kontorlokaler Oslo og Bergen 3 Prosent 1 5 Kroner per kvm Oslo Bergen Kilde:OPAK, Dagens Næringsliv Kilde: OPAK

17 Norske finansinstitusjoner og finanskrisen Norske banker lite eksponert mot subprime og strukturerte kredittprodukter, og lite investeringsbankaktiviteter. Dyrere og vanskeligere tilgjengelig funding som følge av utviklingen i internasjonale penge- og kapitalmarkeder, særlig for banker med vesentlig opplåning i internasjonale markeder. Lønnsomheten svekket av tap på rentepapirer og aksjer og av økte utlånstap som følge av konjunkturnedgangen Bankenes resultater i 28 klart svakere enn i 27. Tapene vil øke i 29. Forsikringsselskapene også hardt rammet av finanskrisen. Svake resultater i 28.

18 Norske banker - lønnsomhet Tap på utlån og resultat av ordinær drift 4 Egenkapitalavkastning etter skatt 2 3 Prosent av GFK Prosent Resultat før skatt Tap på utlån Kilde:Kredittilsynet Kilde:Kredittilsynet

19 Norske banker marginer og tap Netto renteinntekter og rentemargin 5 4 Glidende tap på utlån i % av brutto utlån 1,,8 Prosent Prosent av utlån,6,4,2, ,2 Netto renteinntekter (i % av GFK) Rentemargin Kilde:Kredittilsynet Kilde: Kredittilsynet

20 Norske banker - finansiering Mrd. kroner Innskudd i % av brutto utlån til kunder Innskudd fra kunder Brutto utlån til kunder Innskuddsdekning Kilde:Kredittilsynet Prosent Prosent Langsiktig finansiering i prosent av illikvide eiendeler i norske banker 4. kv kv. 27 Kilde: Kredittilsynet 2. kv kv. 27 Langsiktige obligasjonslån Annen langsiktig finansiering 4. kv kv. 28 Innskudd kunder 2. kv kv kv. 28

21 Kjernekapitaldekning i norske banker DnB NOR Nordea Bank Spb. 1 SMN Spb. 1 N-Norge Spb. 1 SR-Bank Spb. Vest Bank 1 Oslo Øvr.o/1 mrd. kr. * Øvr.u/1 mrd. kr. * Kjernekapitaldekningen for konsernet i IRB-bankene (Kilde: Kvartalsrapporter) * standardmetoden

22 Nordiske banker - Lønnsomhet og tap Egenkapitalavkastning Tap på utlån Prosent Prosent,6,5,4,3,2,1 Danske Bank Nordea SEB Handelsbanken DnB NOR Swedbank, -,1 Danske Bank Nordea SEB Handelsbanken DnB NOR Swedbank Kilde:Kvartalsrapporter Kilde: Kvartalsrapporter

23 Nordiske konsern: Kjernekapitaldekning 1 8 Prosent Danske Bank* Nordea SEB Handelsbanken DnB NOR Swedbank Kilder: Kvartalsrapporter 27 28

24 Banker - Utlånsvekst næringer Utlån til næringslivet fordelt på ulike næringer 12-mnd.-vekst i utlån fra banker til ulike næringer Jordbruk, skogbruk og fiske 5 3 % 8 % 2 % Utvinn. av råolje og naturgass 4 9 % Industri og bergverksdrift 3 6 % Kraft-, vannforsyning, byggevirk Varehandel, hotell og restaur. Prosent 2 52 % 8 % Utenr. sjøfart og rørtransport 1 4 % 8 % Transport ellers, kommunikasjon Eiendomsdrift og forr.tj.yting Tjenesteytende næringer ellers -1 Jordbruk, skogbruk og fiske Industri og bergverksdrift Kraft-, vannforsyning, byggevirk Varehandel, hotell og restaur Utenr. sjøfart og rørtransport Eiendomsdrift og forr.tj.yting Kilde:Kredittilsynet Kilde: Kredittilsynet

25 Bankenes kredittrisiko - Shipping Fraktrater for tank- og bulksegmentet Verdi på tank- og bulkskip i 2.håndsmarkedet Indeks 1.januar 2= Mill. dollar Bulk Tank mars Bulk Tank 28 sep 28 Kilde:Reuters EcoWin Kilde: RS Platou

26 Bankenes kredittrisiko - Næringseiendom Leiepriser kontorlokaler i Oslo Verdiutvikling kontorlokaler i Oslo Kroner per kvm Kroner per kvadratmeter Prestisjelokaler, sentralt God standard, sentralt Nyere bygg, sentrum Eldre, urasjonelle lokaler Nominelle priser Realpriser (1998-priser)

27 Banker utlånsvekst til husholdninger Vekst i utlån til personkunder Utvikling, rammekreditt til personkunder Prosent Norske banker inkl. boligkreditt Utl. fil. inkl. boligkreditt Kilde:Kredittilsynet Mrd. kroner des. 6 mar. 7 jun. 7 sep. 7 des. 7 mar. 8 jun. 8 sep. 8 des. 8 Trukket engasjement Ubenyttet engasjement Trukket i % av bevilget engasjement Kilde: Kredittilsynet Prosent

28 Belåningsgrader nye boliglån (september 28) Belåningsgrad for lån til kjøp Belåningsgrad, lån til kjøp, etter alder 5 % 1 % 4 % 8 % 3 % 6 % 2 % 4 % 1 % 2 % % innenfor 6% 6-8% 8-1% over 1% % '6 '7 '8 '6 '7 '8 '6 '7 '8 Under 35 år år Over 67 år Under 6% 6-8% 8-1% Over 1% Kilde:Kredittilsynet Kilde: Kredittilsynet

29 Husholdninger gjeldsbelastning og sparing Husholdningenes gjelds- og rentebelastning Husholdningenes sparerate og netto finansinvesteringer i % av disp. inntekt Prosent Prosent Prosent Gjeldsbelastning (venstre akse) Rentebelastning (høyre akse) Fremskrevet gjeldsbelastning Fremskrevet rentebelastning -8 Sparerate Nettofinansinvesteringsrate Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank Kilde: Statistisk sentralbyrå

30 Nærmere om norske banker og egenkapitalen Solid egenkapital er grunnlag både for bankenes utlån, særlig til næringsliv, og for å kunne hente inn markedsfinansiering Norske bankers soliditet var tilfredsstillende i 28. Høsten 28 var bankenes situasjon vanskelig som følge av likviditetssituasjonen. Bankenes kredittrisiko har økt markert, både på grunn av konjunkturutsiktene og fordi bankene i flere år har hatt en meget sterk vekst i utlån, både til foretak og til husholdninger. Det er stor fare for tap som kan svekke resultater og soliditet. Den kapital som var høy nok i 28 vil ikke være høy nok i 29. Tapene og redningsaksjonene i andre land har hevet markedenes krav til egenkapital. Kredittilsynet ba i 28 ut fra Basel II-reglene mange banker øke sine mål for kapitaldekning og omtrent halvparten av de større bankene om å øke sin faktiske kapital. Markedets krav har på mange måter gått lengre enn myndighetenes krav.

31 Bankenes utlånsevne etter 28 De fleste banker mener de har soliditet og likviditet til å møte egne kunders behov og øke utlånene med 4 7 pst. Bankene har liten kapasitet til å gi lån til nye kunder og større foretak som ikke får kreditt fra utenlandske banker, fra banksyndikater eller fra obligasjonsmarkedet. Det er i første rekke næringsliv og samfunn som har behov for at bankene kan øke sine utlån. Bankene selv er ikke i krise og virkemidlene må tilpasses dette. Bankene selv vil også rammes av en negativ utlånsspiral. Kredittilsynet mener Regjeringens forslag til Finansfond er nødvendig og har en hensiktsmessig utforming. Tilsynet foreslo tiltak for obligasjonsmarkedet og mener forslaget til Obligasjonsfond er bra.

32 Situasjonen for norske banker Norske banker har et bra utgangspunkt for å møte de store utfordringene. Selv om det fortsatt er sannsynlig at Norge kan unngå en bankkrise, kan det ikke utelukkes at enkelte banker vil få problemer i 29 eller 21, og at det for noen kan bli nødvendig å vurdere strukturelle tiltak. Det er viktig å unngå en tilstramming av kredittilgangen som kan forsterke nedgangen i norsk økonomi og utsette bankene selv for økte tap. Bankene må samtidig sikre en forsvarlig kredittvurdering, slik at ikke grunnlaget legges for problemer lengre frem. Finansfondet vil være viktig for å kunne møte nye behov for lån, særlig fra større bedrifter. Samspillet med Obligasjonsfondet bidrar til å avlaste bankene. Det kan være usikkerhet om i hvilken grad virkemidlene i Finansfondet vil bli tatt i bruk. Fondet har stor egenverdi ved å redusere usikkerheten omkring bankenes tilgang til egenkapital og kan underlette tilgang på kapital også fra det private marked. Finansfondet tilbyr to kapitalinstrumenter. Ren kjernekapital er viktig for bankenes risiko-bærende evne og utlånsevnen overfor foretak. Tilførsel av hybridkapital er positivt for bankenes tilgang til og vilkår for funding og letter overgangen mot et mer normalt marked.

33 Mulige reformer i regulering og tilsyn Regulering og tilsyn klarte ikke å hindre den internasjonale finanskrisen. Reformer er derfor nødvendig. Reformer for å redusere systemrisiko må balanseres mot effektivitetstap. Det er nødvendig med forbedringer av metoder for overvåkningen av finansiell stabilitet, bedre forståelse for mekanismer for spredning av risiko mellom markeder og mellom land, og vurderinger av myndighetenes tiltak når risiko er identifisert. Krisen har noe av sitt grunnlag i sterk vekst i finansielle produkter og institusjoner som ikke har vært omfattet av regulering, kapitalkrav og tilsyn. Det må være et overordnet mål at hele den finansielle sektor skal omfattes av regulering og tilsyn. Ratingbyråene må underlegges regulering og tilsyn. Det må stilles strengere krav til metoder og datagrunnlag, særlig dersom det gis rating for komplekse produkter. Rollekonflikter for ratingbyråene må unngås.

34 Mulige reformer i regulering og tilsyn (2) Anbefalingene i Basel II-regelverket, og reglene i de korresponderende EU-direktiver, må gjennomgås i lys av finanskrisen. En svært viktig del av dette arbeidet vil være å sikre at regelverket demper prosykliske mekanismer i det finansielle systemet. Regnskapsreglene må gi et mest mulig riktig bilde av den finansielle status og i minst mulig grad bidra til å forsterke konjunktursvingningene. Regnskapsreglene og kapitaldekningskravene må sees i sammenheng. Det globale finansielle systemet er sårbart for stater med svak regulering eller svakt tilsyn. Det er behov for økt internasjonalt samarbeid om tilsyn og regulering, særlig av de store, systemviktige grensekryssende institusjonene. Det er viktig å rette større oppmerksomhet mot håndteringen av kriser i finansinstitusjoner som driver grensekryssende virksomhet, særlig gjennom filialer. Det vil gjøres vurderinger av finansinstitusjonenes avlønningssystemer (herunder provisjonssystemer) og andre insitamentstrukturer som kan føre til risikotaking som ikke er forenlig med en langsiktig bærekraft.

35 Reguleringer og tilsynspraksis har begrenset krisevirkningene for norske banker I Norge omfatter finansreguleringer, kapitalkrav og finanstilsynet alle deler av finansmarkedet. USA har et meget oppsplittet tilsyn. Kredittilsynet ble i 1986 første vestlige integrerte tilsyn for finansmarkedet bank-, forsikrings- og verdipapirtilsyn i samme institusjon. Finansinstitusjonene kan ikke lage datterselskap uten at de konsolideres inn i balansen og underlegges kapitalkrav. Det er meldeplikt og tilsyn. Strenge krav til verdipapirisering. Bare boliglån med panteverdier opp til 75% kan verdipapiriseres (som obligasjoner med fortrinnsrett). Norske banker har styrt unna eksotiske kredittprodukter og er lite rammet av problemene i Lehman, Madoff mv

36 Organisering av tilsyn internasjonalt Nasjonale tilsyn var tradisjonelt tredelt (bank, forsikring og verdipapir), hvor banktilsyn var del av sentralbankens oppgaver. I de senere årene har utviklingen gått i retning av integrerte tilsyn utenfor sentralbanken. I noen land er fortsatt banktilsyn i sentralbanken. I Australia og Nederland er et gjennomført et klart skille mellom soliditetstilsyn (prudential supervision) og adferdstilsyn (conduct of business) (den såkalte twin peaks -modellen). Finanskrisen har ført til et større fokus på integrasjon av mikro-makro i tilsyn. Makroøkonomisk utvikling og risikooppbygging må hensyntas i tilsyn med enkeltinstitusjoner, mens adferd i mikro må hensyntas i vurderingene av systemrisikooppbygging. I Norge har dette vært en del av tilsynstradisjonen siden 1994.

37 Den integrert tilsynsmodellen Singapore (1984), Norge (1986), Danmark (1988), Malta (1988), Sverige (1991), Storbritannia (1997/1998), Japan (1998), Island (1999), Sør-Korea (1999), Ungarn (2), Estland (21), Latvia (21), Tyskland (22), Østerrike (22), Irland (23), Belgia (24), Liechtenstein (25), Slovakia (26), Tsjekkia (26). Polen (28), Sveits (29), Finland (29) Felles bank- og forsikringstilsyn: Canada (1987), Australia (1998), Nederland (25)

38 Ansvar for finansiell stabilitet i Norge Finansdepartementet har det overordnede ansvar for finansiell stabilitet og rammevilkår Norges Bank har utøvende ansvar for pengepolitikk Kredittilsynet fører tilsyn med finansinstitusjonene og markedsplasser, og forbereder også en stor del av reguleringen av finansmarkedene Norges Bank og Kredittilsynet overvåker institusjoner, markeder og betalingssystemer for å avdekke trusler mot finansiell stabilitet. Både Norges Bank (halvårlig), Kredittilsynet (årlig) og Finansdepartementet (årlig) offentliggjør sine vurderinger av finansiell stabilitet. Det arrangeres tre-partsmøter mellom de tre institusjonene (siden 26) for å etablere en felles forståelse av situasjonen og koordinere eventuelle særlige tiltak.

39 Overvåkning av finansiell stabilitet - internasjonalt IMF og Financial Stability Forum spiller en sentral rolle i overvåkning av finansiell stabilitet internasjonalt. Basel-komiteen, IOSCO og IAIS har viktige roller for samordning og koordinering internasjonalt. Samarbeidet mellom disse organisasjonene koordineres bl.a gjennom Joint Forum. I EU har ECB og BSC (Banking Supervision Committee) viktige roller i overvåkning av finansiell stabilitet, mens nivå-3 komiteene CEBS, CESR og CEIOPS spiller viktige roller på tilsynssiden. Et viktig spørsmål, aktualisert av finanskrisen, er tilsyn med grenseoverskridende institusjoner. Dette foregår i dag i hovedsak i regi av såkalte colleges. 3-nivå komiteene og underkomiteer har rådgivende funksjoner. Ansvaret ligger i hovedsak på hjemlandsmyndighetene. De Larosière-rapporten foreslår viktige endringer i denne strukturen. ECB får utvidet rolle i overvåkning av finansiell stabilitet i Europa Nivå-3 komiteene foreslås etablert som selvstendige myndighetsorgan som kan binde inn nasjonale myndigheter hva angår grenseoverskridende institusjoner. EU-kommisjonen vil kommentere forslagene 4. mars.

40 Multilaterale organer for finansiell stabilitet, tilsyn og regulering Finansiell stabilitet/ sentralbank Tilsyn og regulering ICBS IMF BIS IOSCO (Baselkomiteen) IAIS Globalt Samarbeid Verdensbanken Financial Stability Institute Joint Forum FATF Financial Stability Forum G7 OECD EU/EØS ECB BSC European Banking Committee EBC CEBS (bank) Insurance Committee EIOPC CEIOPS (forsikringstilsyn) European Securities Committee ESC CESR ( Verdipapir) Accounting Regulatory Committee ARC Audit Regulatory Committee AuRC Diverse underkomiteer og ekspertgrupper

41 Ubesvarte spørsmål!! Når snur utviklingen i internasjonal økonomi? Er det fare for økende proteksjonisme? Hvilke typer verdipapirisering kommer tilbake? Hvilke forretningsmodeller vil overleve finanskrisen? Vil pengepolitikken i større grad hensynta utvikling i formuespriser og finansiell stabilitet? Hvordan skal de offentlige støttetiltakene fases ut? Hvor varig blir statlig eierskap? Skaper de på kort sikt nødvendige støttetiltakene samtidig grunnlag for problemer på lang sikt? Hvordan kan man igjen forhindre problemer knyttet til moral hazard?

42

Finansuroen og Norge hva kan vi lære? Sentralbanksjef Øystein Olsen Eiendomsdagene Norefjell 19. januar 2012

Finansuroen og Norge hva kan vi lære? Sentralbanksjef Øystein Olsen Eiendomsdagene Norefjell 19. januar 2012 Finansuroen og Norge hva kan vi lære? Sentralbanksjef Øystein Olsen Eiendomsdagene Norefjell 19. januar 1 Hvordan oppstod finanskrisen? 1. Kraftig vekst i gjeld og formuespriser lave lange renter 1 Renteutvikling,

Detaljer

Finansiell stabilitet 2/08

Finansiell stabilitet 2/08 Finansiell stabilitet 2/8 Pressekonferanse 2. desember 28 Fra uro til krise 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1,,5 Differanse mellom tremåneders pengemarkedsrente og forventet styringsrente. Prosentenheter. 1. jun.

Detaljer

Finansiell stabilitet 2/11. Pressekonferanse, 29. november 2011

Finansiell stabilitet 2/11. Pressekonferanse, 29. november 2011 Finansiell stabilitet /11 Pressekonferanse, 9. november 11 Utsiktene for finansiell stabilitet er svekket Uroen i de internasjonale finansmarkedene har tiltatt Bankene må bli mer robuste Bankene må ha

Detaljer

Finanskrisen årsaker og konsekvenser

Finanskrisen årsaker og konsekvenser Finanskrisen årsaker og konsekvenser Steinar Holden Økonomisk institutt, UiO http://folk.uio.no/sholden/ Forelesning ECON 1310 17. mars Veikart Makroøkonomiske ubalanser Svakheter i finansmarkeder og regulering

Detaljer

FINANSKRISEN. Møte i Forsikringsforeningen 26. november 2008. Emil Steffensen

FINANSKRISEN. Møte i Forsikringsforeningen 26. november 2008. Emil Steffensen FINANSKRISEN Møte i Forsikringsforeningen 26. november 2008 Emil Steffensen Dagens situasjon The world economy is entering a major downturn in the face of the most dangerous financial shock in mature financial

Detaljer

Finanskrise - Hva gjør Regjeringen?

Finanskrise - Hva gjør Regjeringen? Finanskrise - Hva gjør Regjeringen? Finansforbundet. august Statssekretær Henriette Westhrin 1 Disposisjon Den internasjonale finanskrisen Kort om utvikling og tiltak Hva gjør Regjeringen for å dempe utslagene

Detaljer

Differanse mellom pengemarkedsrenter og forventede styringsrente Prosentenheter. 5-dagers glidende gjennomsnitt 1. juni februar ,5

Differanse mellom pengemarkedsrenter og forventede styringsrente Prosentenheter. 5-dagers glidende gjennomsnitt 1. juni februar ,5 .. Hovedstyremøte. februar Differanse mellom pengemarkedsrenter og forventede styringsrente Prosentenheter. -dagers glidende gjennomsnitt. juni. februar, mnd USA mndeuro mnd Storbritannia mnd Norge, mnd

Detaljer

UTSIKTER FOR FINANSIELL STABILITET (FORTSETTELSE FRA FORRIGE HØSTKONFERANSE) Bankenes Sikringsfonds Høstkonferanse 20. september 2010 Arne Skauge

UTSIKTER FOR FINANSIELL STABILITET (FORTSETTELSE FRA FORRIGE HØSTKONFERANSE) Bankenes Sikringsfonds Høstkonferanse 20. september 2010 Arne Skauge UTSIKTER FOR FINANSIELL STABILITET (FORTSETTELSE FRA FORRIGE HØSTKONFERANSE) Bankenes Sikringsfonds Høstkonferanse 20. september 2010 Arne Skauge Verden slik den så ut! Hva har skjedd? 1. Finansuro sensommeren

Detaljer

Utsiktene for finansiell stabilitet er noe bedre. Sårbarhet og risikofaktorer

Utsiktene for finansiell stabilitet er noe bedre. Sårbarhet og risikofaktorer Finansiell Stabilitet 2/9 Pressekonferanse 1. desember 29 Temaer Utsiktene for finansiell stabilitet er noe bedre Sårbarhet og risikofaktorer 2 Aksjemarkedene har tatt seg opp Internasjonale aksjeindekser.

Detaljer

Om statsgjeld, banker og finansiell stabilitet. Kristin Gulbrandsen Sparebankforeningens årsmøte Bergen 27. oktober 2011

Om statsgjeld, banker og finansiell stabilitet. Kristin Gulbrandsen Sparebankforeningens årsmøte Bergen 27. oktober 2011 Om statsgjeld, banker og finansiell stabilitet Kristin Gulbrandsen Sparebankforeningens årsmøte Bergen 27. oktober 211 Om statsgjeld, banker og finansiell stabilitet Disposisjon Den internasjonale uroen

Detaljer

Pressekonferanse. 6. november Finansielle utviklingstrekk 2013 Finanstilsynsdirektør Morten Baltzersen Direktør Emil R.

Pressekonferanse. 6. november Finansielle utviklingstrekk 2013 Finanstilsynsdirektør Morten Baltzersen Direktør Emil R. Pressekonferanse 6. november 2013 Finansielle utviklingstrekk 2013 Finanstilsynsdirektør Morten Baltzersen Direktør Emil R. Steffensen Innledning Norsk økonomi risikofaktorer Bank og forsikring Boligmarkedet

Detaljer

Vil den sterke veksten i banknæringen fortsette? Synspunkter på risikobildet

Vil den sterke veksten i banknæringen fortsette? Synspunkter på risikobildet Vil den sterke veksten i banknæringen fortsette? Synspunkter på risikobildet Foredrag på bransjeseminar om grunnfondsbevis. september 7 Visesentralbanksjef Jarle Bergo BNP Fastlands-Norge Årlig volumvekst.

Detaljer

Finansiell stabilitet og risikofaktorer

Finansiell stabilitet og risikofaktorer Finansiell stabilitet og risikofaktorer NIRF 6. november 27 Magdalena D. Riiser og Bjørne Dyre Syversten Finansmarkedsavdelingen, Norges Bank Foredraget bygger i hovedsak på Norges Banks rapport Finansiell

Detaljer

Finansiell stabilitet 2/10. Pressekonferanse, 30. november 2010

Finansiell stabilitet 2/10. Pressekonferanse, 30. november 2010 Finansiell stabilitet /1 Pressekonferanse, 3. november 1 Bankenes resultat før skatt Prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital. Årstall. 9. 1. - 3. kv. 9 og 1 3 1-1 - -3 1 3 5 7 8 9 1. - 3. 1. - 3.

Detaljer

Finansiell stabilitet 2/07

Finansiell stabilitet 2/07 Finansiell stabilitet /7 Pressekonferanse 4. desember 7 Uro i kreditt- og pengemarkedene Pris på sikring mot kredittrisiko 1). 5-årige CDS-priser. Prosentenheter. 1. jan. 4 9. nov. 7,, Bear Sterns 1,8

Detaljer

Kristin Gulbrandsen Bransjeseminar om egenkapitalbevis, 15. september 2010

Kristin Gulbrandsen Bransjeseminar om egenkapitalbevis, 15. september 2010 Nye likviditets- og soliditetskrav Kristin Gulbrandsen Bransjeseminar om egenkapitalbevis, 15. september 21 Noe strengere regulering vil være samfunnsøkonomisk k lønnsomt Kostnadene ved strengere regulering

Detaljer

Finansielle utviklingstrekk 2016

Finansielle utviklingstrekk 2016 Pressekonferanse 30. november 2016 Finansielle utviklingstrekk 2016 Finanstilsynsdirektør Morten Baltzersen Direktør for bank og forsikringstilsyn Emil Steffensen Økonomisk bakgrunn Global økonomi: Fortsatt

Detaljer

Utfordringer for pensjonskasser og tilsyn som følge av finanskrisen

Utfordringer for pensjonskasser og tilsyn som følge av finanskrisen Utfordringer for pensjonskasser og tilsyn som følge av finanskrisen Direktør Bjørn Skogstad Aamo, Kredittilsynet Pensjonskasseforeningenes konferanse 22. april 2009 Hovedtema Litt om krisen, dens årsaker

Detaljer

Internasjonal finanskrise

Internasjonal finanskrise Internasjonal finanskrise Universitetet i Oslo 11. november 28 Birger Vikøren Temaer: Hvordan oppstod finansuroen? Hvordan spredte den seg? Hvilke virkninger har den for Norge? 1 Internasjonalt bakgrunnsteppe

Detaljer

Finansiell stabilitet 2/06

Finansiell stabilitet 2/06 Finansiell stabilitet / Pressekonferanse. desember Høy kredittvekst til person- og næringsmarkedet Bankene og kredittforetakenes utlånsvekst. Tolvmånedersvekst. Prosent. Jan. sep. Personmarkedet Næringsmarkedet

Detaljer

Finanskrisen og forsikring. Forsikringskonferansen 2010 Emil Steffensen, Finanstilsynet

Finanskrisen og forsikring. Forsikringskonferansen 2010 Emil Steffensen, Finanstilsynet Finanskrisen og forsikring Forsikringskonferansen 2010 Emil Steffensen, Finanstilsynet Tilstanden i internasjonal økonomi og markeder Den internasjonale finanskrisen er den alvorligste siden 1930-tallet,

Detaljer

DE ØKONOMISKE UTSIKTENE SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN BERGEN 19. NOVEMBER 2014

DE ØKONOMISKE UTSIKTENE SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN BERGEN 19. NOVEMBER 2014 DE ØKONOMISKE UTSIKTENE SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN BERGEN 19. NOVEMBER 1 Eidsvoll mai 181 «Ingen stat kan bestå uten et velfungerende pengevesen. En egen valuta ville være et symbol på landets suverenitet

Detaljer

Hovedstyret. 14. desember 2011

Hovedstyret. 14. desember 2011 Hovedstyret. desember Tiltak i EU ESB Styringsrenten redusert til, prosent Tiltak: Likviditetsoperasjoner med måneders løpetid Reservekravet redusert fra til prosent Reduserte krav til sikkerhetsstillelsen

Detaljer

Finansielt utsyn 2011 Risiko og finansiell stabilitet. Finanstilsynsdirektør Bjørn Skogstad Aamo Pressekonferanse 10. mars 2011

Finansielt utsyn 2011 Risiko og finansiell stabilitet. Finanstilsynsdirektør Bjørn Skogstad Aamo Pressekonferanse 10. mars 2011 Finansielt utsyn 2011 Risiko og finansiell stabilitet Finanstilsynsdirektør Bjørn Skogstad Aamo Pressekonferanse 10. mars 2011 Basispunkter Statsfinansielle utfordringer Budsjettunderskudd og offentlig

Detaljer

Gjennomføringen av pengepolitikken

Gjennomføringen av pengepolitikken Gjennomføringen av pengepolitikken Sentralbanksjef Svein Gjedrem Stortingets finanskomité,. mai Inflasjon Glidende tiårs gjennomsnitt ) og variasjon ) i KPI ). Prosent. - Variasjon KPI Inflasjonsmål )

Detaljer

Den internasjonale finanskrisens årsaker og virkninger

Den internasjonale finanskrisens årsaker og virkninger Den internasjonale finanskrisens årsaker og virkninger Direktør Bjørn Skogstad Aamo, Kredittilsynet Mandal Industriforening, Sjøsanden Næringshage 5. mars 2009 Hovedpunkter i foredraget INTERNASJONALT:

Detaljer

Finansiell stabilitet og boligmarkedet

Finansiell stabilitet og boligmarkedet Finansiell stabilitet og boligmarkedet Direktør Birger Vikøren Boligkonferansen 5. mai 21 Disposisjon Hvorfor er boligmarkedet viktig for norsk økonomi? Analyser av boligmarkedet Hvordan vil endringer

Detaljer

Rammebetingelser for norske banker

Rammebetingelser for norske banker Rammebetingelser for norske banker 1. november 2012 Finanstilsynsdirektør Morten Baltzersen Disposisjon Økonomiske utsikter og risikofaktorer Norske bankers økonomiske stilling Finansiering og OMF Nye

Detaljer

Finanskrisen om regjeringens grep

Finanskrisen om regjeringens grep Finanskrisen om regjeringens grep Partnerforums vårkonferanse 27. mai 29 Avdelingsdirektør Arent Skjæveland Økonomiavdelingen 1 Disposisjon Om hvorfor krisen oppsto Konsekvenser for Norge Tiltak for å

Detaljer

Finansiell stabilitet 2/2004

Finansiell stabilitet 2/2004 / Pressekonferanse 3. november / 1 Utviklingen internasjonalt Internasjonale aksjeindekser Indeksert,.1.3 = 1 Høy økonomisk vekst internasjonalt Høy boligprisvekst i flere land 1 1 1 Japan Topix Norge

Detaljer

Finansielle utviklingstrekk 2011

Finansielle utviklingstrekk 2011 Pressekonferanse 28. september 2011 Finansielle utviklingstrekk 2011 Finanstilsynsdirektør Morten Baltzersen Økonomi og markeder Uro i internasjonale finansmarkeder Risiko for kraftig økonomisk tilbakeslag

Detaljer

Den internasjonale finanskrisen, norske finansinstitusjoner og reguleringer. avdelingsdirektør Emil Steffensen 26. august 2009

Den internasjonale finanskrisen, norske finansinstitusjoner og reguleringer. avdelingsdirektør Emil Steffensen 26. august 2009 Den internasjonale finanskrisen, norske finansinstitusjoner og reguleringer avdelingsdirektør Emil Steffensen 26. august 2009 Agenda Den internasjonale finanskrisen Norske finansinstitusjoner Tilsyn og

Detaljer

Hovedstyremøte. 12. desember 2007. Pengepolitisk rapport 3/07 Konklusjoner. Hovedstyrets strategi

Hovedstyremøte. 12. desember 2007. Pengepolitisk rapport 3/07 Konklusjoner. Hovedstyrets strategi Hovedstyremøte. desember Pengepolitisk rapport / Konklusjoner Hovedstyrets strategi Styringsrenten bør ligge i intervallet ¾ - ¾ prosent i perioden fram til neste rapport legges fram. mars, med mindre

Detaljer

Boligpriser, kreditt og finansiell stabilitet Polyteknisk forening 18. november 2013 Finanstilsynsdirektør Morten Baltzersen

Boligpriser, kreditt og finansiell stabilitet Polyteknisk forening 18. november 2013 Finanstilsynsdirektør Morten Baltzersen Boligpriser, kreditt og finansiell stabilitet Polyteknisk forening 18. november 213 Finanstilsynsdirektør Morten Baltzersen INNHOLD Boligmarkedet Husholdningenes finanser Den norske bankkrisen Risikofaktorer

Detaljer

Hovedstyret. BNP-vekst for 2009 Anslag gitt av IMF ved ulike tidspunkt. Prosentvis vekst fra året før mai 2009

Hovedstyret. BNP-vekst for 2009 Anslag gitt av IMF ved ulike tidspunkt. Prosentvis vekst fra året før mai 2009 .. Hovedstyret. mai BNP-vekst for Anslag gitt av IMF ved ulike tidspunkt. Prosentvis vekst fra året før - - Anslag oktober Anslag november Anslag januar Anslag mars ) Anslag april - - - Verden Industriland

Detaljer

Finansielt utsyn 2016

Finansielt utsyn 2016 Pressekonferanse 8. juni 2016 Finansielt utsyn 2016 Finanstilsynsdirektør Morten Baltzersen Direktør for bank og forsikringstilsyn Emil Steffensen Økonomisk bakgrunn Norsk økonomi Oljerelaterte næringer

Detaljer

Nye rammebetingelser for finansnæringen - utfordringer for næringen og tilsyn

Nye rammebetingelser for finansnæringen - utfordringer for næringen og tilsyn Nye rammebetingelser for finansnæringen - utfordringer for næringen og tilsyn Finansnæringens dag FNO tirsdag Finanstilsynsdirektør Bjørn Skogstad Aamo Finanskrisen og norske banker Bortsett fra likviditet,

Detaljer

Økonomiske perspektiver. Figurer

Økonomiske perspektiver. Figurer Økonomiske perspektiver Figurer Foredrag av sentralbanksjef Svein Gjedrem på s representantskapsmøte torsdag. februar 8 Boligmarkedet i USA Prisvekst i prosent 8 8-8 8 8 8 8 7 - Kilde: Reuters (EcoWin)

Detaljer

Økonomiske perspektiver

Økonomiske perspektiver ..9 Økonomiske perspektiver Foredrag av sentralbanksjef Svein Gjedrem på Norges Banks representantskapsmøte torsdag. februar 9 Fall i alle land og markeder Indeks.. januar =.. januar. februar 9 Aksjekurser

Detaljer

Sentralbanksjef Svein Gjedrem SR-banken, Stavanger 19. mars 2004

Sentralbanksjef Svein Gjedrem SR-banken, Stavanger 19. mars 2004 Pengepolitikken og den økonomiske utviklingen Sentralbanksjef Svein Gjedrem SR-banken, Stavanger 9. mars SG 9 SR-Bank Stavanger Mandatet. Pengepolitikken skal sikte mot stabilitet i den norske krones nasjonale

Detaljer

Hovedstyremøte 16. mars 2005

Hovedstyremøte 16. mars 2005 Hovedstyremøte. mars Den økonomiske utviklingen Euroområdet BNP-vekst fra samme kvartal året før Euroområdet Tyskland Frankrike Italia Spania - - okt. apr. okt. apr. okt. apr. okt. Kilde: EcoWin / Nasjonale

Detaljer

Norges Bank Norges Bank

Norges Bank Norges Bank Hovedstyremøte. august 7 Vekstanslag Consensus Forecasts BNP. Prosentvis vekst fra året før 9 8 7 7 8 9 anslag juni 8 anslag juni anslag juli Asia uten Japan 7 anslag juli Asia uten Japan Verden Nord-

Detaljer

Utsiktene for norsk økonomi. Sentralbanksjef Svein Gjedrem Bergen Næringsråd 27. april 2010

Utsiktene for norsk økonomi. Sentralbanksjef Svein Gjedrem Bergen Næringsråd 27. april 2010 Utsiktene for norsk økonomi Sentralbanksjef Svein Gjedrem Bergen Næringsråd 7. april Kredittpåslag -års løpetid. dagers snitt. Prosentenheter.. juni 7. april Fremvoksende økonomier High Yield USA BBB USA

Detaljer

Finansiell stabilitet 2/10. Figurer

Finansiell stabilitet 2/10. Figurer Finansiell stabilitet /1 Figurer Kapittel 1 1) Alle banker med unntak av utenlandske filialer i Norge Kilde: Norges Bank Figur A.1 Bankenes 1) resultat før skatt i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital.

Detaljer

Utsiktene for norsk og internasjonal økonomi. Visesentralbanksjef Jan F. Qvigstad Gjøvik, 1. november 2013

Utsiktene for norsk og internasjonal økonomi. Visesentralbanksjef Jan F. Qvigstad Gjøvik, 1. november 2013 Utsiktene for norsk og internasjonal økonomi Visesentralbanksjef Jan F. Qvigstad Gjøvik, 1. november 13 Oversikt Internasjonal økonomi Norsk økonomi Kapitalkrav og samspill med pengepolitikken Internasjonal

Detaljer

Renter og finanskrise

Renter og finanskrise Renter og finanskrise Steinar Holden Økonomisk institutt, UiO http://folk.uio.no/sholden/ 12. februar Disposisjon Realrenten bestemt ved likevekt på kapitalmarkedet Realrente og pengepolitikk Finanskrise

Detaljer

Finansiell stabilitet 1/12. Pressekonferanse, 14. mai 2012

Finansiell stabilitet 1/12. Pressekonferanse, 14. mai 2012 Finansiell stabilitet 1/1 Pressekonferanse, 1. mai 1 Hovedpunkter Utsiktene for finansiell stabilitet er noe bedret På vei mot et nytt og bedre rammeverk Nye kapitalkrav bør innføres raskt Ekstra kapitalkrav

Detaljer

Markedskommentar. 2. kvartal 2014

Markedskommentar. 2. kvartal 2014 Markedskommentar 2. kvartal 2 1 Aksjemarkedet Etter en svak start på året for aksjer, har andre kvartal vært preget av bred og solid oppgang på verdens børser som på ny har nådd nye toppnoteringer. Dette

Detaljer

Pengepolitikken og konjunkturutviklingen

Pengepolitikken og konjunkturutviklingen Pengepolitikken og konjunkturutviklingen Sentralbanksjef Svein Gjedrem Sparebank, Svalbard. april SG, Sparebank, Svalbard Mandatet. Pengepolitikken skal sikte mot stabilitet i den norske krones nasjonale

Detaljer

Økonomiske perspektiver, årstalen 2009 Figurer til tale av sentralbanksjef Svein Gjedrem

Økonomiske perspektiver, årstalen 2009 Figurer til tale av sentralbanksjef Svein Gjedrem Økonomiske perspektiver, årstalen 9 Figurer til tale av sentralbanksjef Svein Gjedrem Penger og Kreditt /9 Figur Aksjekurser. Fall i alle land og markeder. Indeks.. januar = a. Aksjekurser Fremvoksende

Detaljer

Boligfinansiering og gjeldsproblemer

Boligfinansiering og gjeldsproblemer Boligfinansiering og gjeldsproblemer Penger til besvær 2012 Oslo 30. 31. oktober Emil R. Steffensen Direktør Finans- og Forsikringstilsyn, Finanstilsynet Agenda Bakgrunn Boligpriser og husholdningsgjeld

Detaljer

Kapittel 2 Finansielle markeder

Kapittel 2 Finansielle markeder Kapittel Finansielle markeder Hovedstyret mars,,,,,,.a Valutakurser målt mot USD Dagstall,,,,, JPY per USD, venstre akse,, USD per euro, høyre akse, jan. jul. jan. jul. jan. jul. jan., Kilde: EcoWin Hovedstyret

Detaljer

Jernbanepersonalets sparebank 2. KVARTAL 2015. Kvartalsrapport for Jernbanepersonalets sparebank

Jernbanepersonalets sparebank 2. KVARTAL 2015. Kvartalsrapport for Jernbanepersonalets sparebank Jernbanepersonalets sparebank 2. KVARTAL 2015 Kvartalsrapport for Jernbanepersonalets sparebank Kvartalsrapport pr. 30.06.2015 Resultat før skatt Resultat før skatt etter andre kvartal er 37,9 mill. Resultat

Detaljer

Kunsten å bruke sunn fornuft Verden sett fra SKAGEN

Kunsten å bruke sunn fornuft Verden sett fra SKAGEN Kunsten å bruke sunn fornuft Verden sett fra SKAGEN Makroøkonomiske utsikter 1.10.2008 Porteføljeforvalter Torgeir Høien Hovedpunktene Uroen i det internasjonale kredittmarkedet, som har preget den globale

Detaljer

Utviklingen i norsk økonomi og bankene

Utviklingen i norsk økonomi og bankene Utviklingen i norsk økonomi og bankene Sentralbanksjef Svein Gjedrem Sparebankforeningens årsmøte, Røros. September 3 Sparebankforeningens årsmøte. september 3 Figur KPI-JAE totalt og fordelt etter importerte

Detaljer

Pengepolitikken og konjunkturutviklingen

Pengepolitikken og konjunkturutviklingen Pengepolitikken og konjunkturutviklingen Sentralbanksjef Svein Gjedrem Region Sør. mai SG 5, Region Sør, Kristiansand Mandatet. Pengepolitikken skal sikte mot stabilitet i den norske krones nasjonale og

Detaljer

Utsiktene for norsk økonomi. Sentralbanksjef Øystein Olsen Fellesforbundet - Jevnaker 22. november 2011

Utsiktene for norsk økonomi. Sentralbanksjef Øystein Olsen Fellesforbundet - Jevnaker 22. november 2011 Utsiktene for norsk økonomi Sentralbanksjef Øystein Olsen Fellesforbundet - Jevnaker. november Hovedpunkter Fra finanskrise til gjeldskrise Hva nå Europa? Hvordan påvirkes Norge av problemene ute? Fase

Detaljer

Finansielt utsyn, juni 2017

Finansielt utsyn, juni 2017 Pressekonferanse 7. juni 2017 Finansielt utsyn, juni 2017 Finanstilsynsdirektør Morten Baltzersen Direktør for bank og forsikringstilsyn Emil Steffensen Finansielt utsyn, juni 2017 Økonomisk bakgrunn Risikoområder

Detaljer

Finanskrisens virkninger for norsk finansnæring og økonomi. Hvordan kan finansieringsselskapene bidra til bedringer?

Finanskrisens virkninger for norsk finansnæring og økonomi. Hvordan kan finansieringsselskapene bidra til bedringer? Finanskrisens virkninger for norsk finansnæring og økonomi. Hvordan kan finansieringsselskapene bidra til bedringer? Kredittilsynsdirektør Bjørn Skogstad Aamo Finansieringsselskapenes forening Kristiansand

Detaljer

Hovedstyret. 11. august 2010

Hovedstyret. 11. august 2010 Hovedstyret. august Verdenshandel og global industriproduksjon Tre måneders glidende gjennomsnitt. Volum. Sesongjustert. Prosent. Januar mai Tremånedersvekst Nivå 5 5 8 Verdenshandel Industriproduksjon

Detaljer

Rapport 1. kvartal 2018

Rapport 1. kvartal 2018 Rapport 1. kvartal 2018 Nøkkeltall er annualisert der annet ikke er spesifisert Resultat Kostnader i % av inntekter justert for VP 69,5 % 77,5 % 66,3 % Kostnadsvekst siste 12 mnd -0,8 % 10,0 % 9,7 % Egenkapitalavkastning*

Detaljer

Fleksibel inflasjonsstyring

Fleksibel inflasjonsstyring Fleksibel inflasjonsstyring Sentralbanksjef Svein Gjedrem Børsgruppen BI Sandvika 9. mars Forskrift om pengepolitikken Pengepolitikken skal sikte mot stabilitet i den norske krones nasjonale og internasjonale

Detaljer

Resultater for DnB NOR-konsernet 1. halvår og 2. kvartal Bjørn Erik Næss, konserndirektør finans

Resultater for DnB NOR-konsernet 1. halvår og 2. kvartal Bjørn Erik Næss, konserndirektør finans Resultater for DnB NOR-konsernet 1. halvår og 2. kvartal 2010 Rune Bjerke, konsernsjef Rune Bjerke, konsernsjef Bjørn Erik Næss, konserndirektør finans 1. halvår og 2. kvartal 2010 Tiltagende kredittvekst

Detaljer

Finansielt utsyn 2015

Finansielt utsyn 2015 Pressekonferanse Finansielt utsyn 2015 Finanstilsynsdirektør Morten Baltzersen Fung. direktør for bank- og forsikringstilsyn Erik Lind Iversen Finansiell stabilitet utfordringer Kraftig fall i oljeprisen

Detaljer

Økonomiske perspektiver. Figurer til årstalen av sentralbanksjef Øystein Olsen Norges Bank, 15. februar 2018

Økonomiske perspektiver. Figurer til årstalen av sentralbanksjef Øystein Olsen Norges Bank, 15. februar 2018 Økonomiske perspektiver Figurer til årstalen av sentralbanksjef Øystein Olsen Norges Bank, 15. februar 18 Figur 1 Økonomisk vekst etter finanskrisen. BNP per innbygger. Indeks. Verdi i året resesjonene

Detaljer

HAR VI REGULERT OSS BORT FRA BANKKRISER? SAMFUNNSØKONOMENE 5. JUNI 2018 ARILD J. LUND NORGES BANK

HAR VI REGULERT OSS BORT FRA BANKKRISER? SAMFUNNSØKONOMENE 5. JUNI 2018 ARILD J. LUND NORGES BANK HAR VI REGULERT OSS BORT FRA BANKKRISER? SAMFUNNSØKONOMENE 5. JUNI 2018 ARILD J. LUND NORGES BANK Innhold 1. Bakgrunn 2. Regulering 3. Krisehåndtering 4. Tilsyn 5. Hva er oppnådd? 2 1. Bakgrunn 3 4 BNP

Detaljer

3. kv. Pressekonferanse 28. oktober 2011 STATENS PENSJONSFOND UTLAND TREDJE KVARTAL 2011

3. kv. Pressekonferanse 28. oktober 2011 STATENS PENSJONSFOND UTLAND TREDJE KVARTAL 2011 3. kv. 211 Pressekonferanse 28. oktober 211 STATENS PENSJONSFOND UTLAND TREDJE KVARTAL 211 1 Fondets markedsverdi Kvartalstall. Milliarder kroner 3 5 3 55 3 5 3 2 5 Rente Aksje 3 2 5 2 2 1 5 1 5 1 1 5

Detaljer

Sparebanken Hedmark. Tredje kvartal 2014 Resultatpresentasjon

Sparebanken Hedmark. Tredje kvartal 2014 Resultatpresentasjon Sparebanken Hedmark Tredje kvartal 214 Resultatpresentasjon 31.1.214 Om Sparebanken Hedmark Sparebanken Hedmark er den ledende leverandøren av finansielle produkter til personer, bedrifter og offentlig

Detaljer

Hovedstyremøte. 2. november Vekstanslag Consensus Forecasts anslag juni anslag oktober. Verden Nord- Vest- Amerika Europa

Hovedstyremøte. 2. november Vekstanslag Consensus Forecasts anslag juni anslag oktober. Verden Nord- Vest- Amerika Europa Hovedstyremøte. november Vekstanslag Consensus Forecasts 7 7 anslag juni anslag oktober anslag juni anslag oktober Japan Asia uten Japan Japan Asia uten Japan Verden Nord- Vest- Amerika Europa Øst- Latin-

Detaljer

Hovedstyret. 21. september 2011

Hovedstyret. 21. september 2011 Hovedstyret. september Vekst i verdensøkonomien BNP-vekst. Firekvartalersvekst.. kv.. kv. - USA Euroområdet Fremvoksende økonomier¹) Fremvoksende økonomier i Asia¹) - 8 ) Vektet med BNP-vekter (PPP) Kilder:

Detaljer

Hovedstyremøte 22. september 2004

Hovedstyremøte 22. september 2004 Hovedstyremøte. september Forutsetninger for rente og valutakurs og anslag på konsumprisene justert for avgiftsendringer og uten energivarer (KPI-JAE) og produksjonsgapet i Inflasjonsrapport /. Prosent

Detaljer

Pengepolitikken og konjunkturutviklingen

Pengepolitikken og konjunkturutviklingen Pengepolitikken og konjunkturutviklingen Sentralbanksjef Svein Gjedrem Region Nord. mai SG 5, Region Nord, Bodø Mandatet. Pengepolitikken skal sikte mot stabilitet i den norske krones nasjonale og internasjonale

Detaljer

Om finansielle ubalanser og pengepolitikk

Om finansielle ubalanser og pengepolitikk Om finansielle ubalanser og pengepolitikk Direktør Birger Vikøren, Norges Bank Pengepolitikk Valutaseminaret 2013, Soria Moria Hotell 7. februar 2013 Hvordan oppstod finanskrisen? 1. Kraftig vekst i gjeld

Detaljer

Grong Sparebank Kvartalsrapport 2. kvartal 2012

Grong Sparebank Kvartalsrapport 2. kvartal 2012 Grong Sparebank Kvartalsrapport 2. kvartal 2012 Innhold 1 Nøkkeltall... 2 2 Styrets kvartalsrapport 2. kvartal 2012... 3 3 Regnskap... 6 4 Balanse... 7 5 Tapsavsetninger og mislighold... 8 6 Kapitaldekning...

Detaljer

Månedens Holberggraf November 2008

Månedens Holberggraf November 2008 Månedens Holberggraf November 28 Sourc e: Re ut er s EcoWin Sourc e: Re ut er s EcoWin Sourc e: Re ut er s EcoWin Sourc e: Re ut e r s EcoWin Makroøkonomiske nøkkeltall Norge Arbeidsledighet antall tusen

Detaljer

Formuespriser og økonomisk politikk

Formuespriser og økonomisk politikk Formuespriser og økonomisk politikk Sentralbanksjef Svein Gjedrem Centre for Monetary Economics. september Indikatorer for prisvekst Tolvmånedersvekst. Prosent, KPI, KPIXE ) -, -, ) KPIXE: KPI justert

Detaljer

Sparebanken Hedmark. Første halvår

Sparebanken Hedmark. Første halvår Sparebanken Hedmark Første halvår 2013 14.08.2013 Innhold I. Hovedpunkter første halvår Side 4 II. Kvartalsresultat Side 5 III. Balanse og kapital Side 21 IV Kreditt Side 25 V Likviditet og finansiering

Detaljer

Boligfinansiering i Norge

Boligfinansiering i Norge Boligfinansiering i Norge Sentralbanksjef Svein Gjedrem OMF forum 27. januar 21 1 Utlån etter långiversektor. Norge Prosent av samlede utlån. 1976 29 1) 1 1 Andre 8 Statlige låneinstitutter 8 6 Kredittforetak

Detaljer

Rapport 3. kvartal 2017

Rapport 3. kvartal 2017 Rapport 3. kvartal 2017 NØKKELTALL Nøkkeltall er annualisert der annet ikke er spesifisert Resultat Kostnader i % av inntekter justert for VP 68,3 % 74,0 % 73,2 % Kostnadsvekst siste 12 mnd 9,6 % 2,4

Detaljer

Finansiell stabilitet 2013 Figurer

Finansiell stabilitet 2013 Figurer Finansiell stabilitet 213 Figurer Kapittel 1 Figur 1.1 Bankenes totalbalanse som andel av BNP. 1) Prosent. 27/28 og 212 Island Norge Tyskland Belgia Finland Danmark Sverige Nederland Storbritannia Irland

Detaljer

Hovedstyremøte. Vekstanslag Consensus Forecasts BNP. Prosentvis vekst fra året før. 26. september anslag august. 8 anslag september

Hovedstyremøte. Vekstanslag Consensus Forecasts BNP. Prosentvis vekst fra året før. 26. september anslag august. 8 anslag september Hovedstyremøte. september 7 Vekstanslag Consensus Forecasts BNP. Prosentvis vekst fra året før 9 7 7 9 anslag august anslag august anslag september anslag september 7 Asia uten Japan Asia uten Japan Verden

Detaljer

Årsregnskap Kapitalmarkedsdag 16. februar Telemark. Adm. banksjef Per Halvorsen CFO Roar Snippen

Årsregnskap Kapitalmarkedsdag 16. februar Telemark. Adm. banksjef Per Halvorsen CFO Roar Snippen Årsregnskap 2015 Kapitalmarkedsdag 16. februar 2016 Adm. banksjef Per Halvorsen CFO Roar Snippen Telemark Kapitalmarkedsdag 16. februar 2016 Banken for Telemark og telemarkinger Kostnadseffektivitet og

Detaljer

Hovedstyremøte. 20. april Global og regional vekst tall fra IMF. USA Asia uten Japan Øst-Europa Verden

Hovedstyremøte. 20. april Global og regional vekst tall fra IMF. USA Asia uten Japan Øst-Europa Verden Hovedstyremøte. april Global og regional vekst tall fra IMF USA Asia uten Japan Øst-Europa Verden - 99 997 99 999 - Kilde: IMF Global og regional vekst tall fra IMF Euroområdet Japan Verden - 99 997 99

Detaljer

Hovedstyret. 10. august 2011

Hovedstyret. 10. august 2011 Hovedstyret. august Budsjettunderskudd, offentlig gjeld, driftsbalanse, bankenes balanser og kostnadsnivå i I prosent av landets BNP. Anslag fra EU-kommisjonen BNP Gj.sn - Budsjettbalanse Statsgjeld )

Detaljer

Kvartalsrapport Trøgstad Sparebank - 1. kvartal 2010 1

Kvartalsrapport Trøgstad Sparebank - 1. kvartal 2010 1 Kvartalsrapport Trøgstad Sparebank - 1. kvartal 2010 1 Trøgstad Sparebank 1. kvartal 2010 Resultat 1. kvartal 2010 oppnådde Trøgstad Sparebank et driftsresultat før skatt på NOK 4,32 mill. mot NOK 3,37

Detaljer

Pressekonferanse. 9. april 2014. Finansielt utsyn 2014 Finanstilsynsdirektør Morten Baltzersen Direktør Emil R. Steffensen

Pressekonferanse. 9. april 2014. Finansielt utsyn 2014 Finanstilsynsdirektør Morten Baltzersen Direktør Emil R. Steffensen Pressekonferanse 9. april 2014 Finansielt utsyn 2014 Finanstilsynsdirektør Morten Baltzersen Direktør Emil R. Steffensen Norsk realøkonomi Arbeidsledighet, sysselsetting og BNP-vekst Vekst i BNP Fastlands-Norge

Detaljer

JOOL ACADEMY. Selskapsobligasjonsmarkedet

JOOL ACADEMY. Selskapsobligasjonsmarkedet JOOL ACADEMY 1 2 HISTORIE Markedet for selskapsobligasjoner oppstod i USA og utviklet seg hånd i hånd med det moderne selskapet og utviklingen av kapitalmarkedene. I starten var det først og fremst de

Detaljer

Kvartalsrapport 3. kvartal 2013 Jernbanepersonalets Sparebank

Kvartalsrapport 3. kvartal 2013 Jernbanepersonalets Sparebank Kvartalsrapport 3. kvartal 2013 Jernbanepersonalets Sparebank Side 1 Kvartalsrapport pr. 30.9.2013 Markedsforhold Markedet er generelt preget av den internasjonale markedssituasjonen med usikkerhet og

Detaljer

Norsk oljeøkonomi i en verden i endring. Sentralbanksjef Øystein Olsen, Sogndal 7. mars

Norsk oljeøkonomi i en verden i endring. Sentralbanksjef Øystein Olsen, Sogndal 7. mars Norsk oljeøkonomi i en verden i endring Sentralbanksjef Øystein Olsen, Sogndal 7. mars Ubalanser i verdenshandelen Driftsbalansen. Prosent av verdens BNP. 1,,5 Vestlige økonomier Fremvoksende økonomier

Detaljer

Lav rente for evig? Svein Gjedrem 11. januar 2017

Lav rente for evig? Svein Gjedrem 11. januar 2017 Lav rente for evig? Svein Gjedrem 11. januar 2017 1 Tidsperioder 1950 og -60 årene: Friere varehandel. «Financial Repression». 1970 og inn på -80 årene: «The Great Inflation». 1980 årene: Disinflasjon

Detaljer

Pengepolitikken og konjunkturutviklingen

Pengepolitikken og konjunkturutviklingen Pengepolitikken og konjunkturutviklingen Visesentralbanksjef Jarle Bergo Sparebanken Sogn og Fjordane, Førde,. oktober Land med inflasjonsmål Australia Canada Island Mexico New Zealand Norge Polen OECD-land

Detaljer

Markedskommentar. 3. kvartal 2014

Markedskommentar. 3. kvartal 2014 Markedskommentar 3. kvartal Aksjemarkedet Etter en svært sterkt. kvartal, har 3. kvartal vært noe svakere. MSCI World steg var opp,5 prosent dette kvartalet målt i NOK. Oslo Børs nådde all time high i

Detaljer

Utsiktene for norsk og internasjonal økonomi. Visesentralbanksjef Jan F. Qvigstad 8. november 2012

Utsiktene for norsk og internasjonal økonomi. Visesentralbanksjef Jan F. Qvigstad 8. november 2012 Utsiktene for norsk og internasjonal økonomi Visesentralbanksjef Jan F. Qvigstad. november Hovedpunkter Usikkerhet preger fortsatt internasjonal økonomi Renten er lav fordi inflasjonen er lav, og rentene

Detaljer

Utsiktene for norsk økonomi

Utsiktene for norsk økonomi .9.9 Utsiktene for norsk økonomi Sentralbanksjef Svein Gjedrem, Norges Bank,. september 9 Indikator for verdenshandelen Prosent. Tolvmånedersvekst. Januar juli 9 - - - - - - - - - - Industriproduksjon

Detaljer

Hovedstyret. 27. oktober 2010

Hovedstyret. 27. oktober 2010 Hovedstyret 7. oktober BNP-anslag for Vekst i prosent BNP-anslag for Vekst i prosent PPR / PPR / PPR / PPR / PPR / PPR / Kilde: Norges Bank Arbeidsmarkedet Prosent av arbeidsstyrken. Sesongjustert. Januar

Detaljer

Den internasjonale finansuroen og virkningene for norsk finansvirksomhet. Bjørn Skogstad Aamo, Kredittilsynet CME, Handelshøyskolen BI, 13.

Den internasjonale finansuroen og virkningene for norsk finansvirksomhet. Bjørn Skogstad Aamo, Kredittilsynet CME, Handelshøyskolen BI, 13. Den internasjonale finansuroen og virkningene for norsk finansvirksomhet Bjørn Skogstad Aamo, Kredittilsynet CME, Handelshøyskolen BI, 13.mars 28 SJOKKERENDE VEKKERE Fallende boligpriser i USA ga økende

Detaljer

RENTEKOMMENTAR 24. OKTOBER Figurer og bakgrunn

RENTEKOMMENTAR 24. OKTOBER Figurer og bakgrunn RENTEKOMMENTAR 24. OKTOBER 2013 Figurer og bakgrunn Hovedpunkter 24. oktober: Styringsrenten uendret på 1,5 prosent Ingen ny pengepolitisk rapport eller rentebane på dette møtet. Neste rapport blir offentliggjort

Detaljer

Finansiell stabilitet 1/11. Figurer

Finansiell stabilitet 1/11. Figurer Finansiell stabilitet 1/11 Figurer Kapittel 1 1) Alle banker med unntak av utenlandske filialer i Norge Kilde: Norges Bank Figur 1.1 Bankenes 1) resultat før skatt i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital.

Detaljer

Tysnes Sparebank 3. kvartalsrapport 2017 side 1

Tysnes Sparebank 3. kvartalsrapport 2017 side 1 Tysnes Sparebank 3. kvartalsrapport 2017 side 1 Resultatrekneskap og balanse (alle tall i 1.000 kroner) Resultat Renteinntekter og lignende inntekter 48.136 40.786 55.061 Rentekostnader og lignende kostnader

Detaljer

OMF sett fra Finanstilsynet. Presentasjon i medlemsmøte for OMF-utstedere 20. januar 2015 ved Erik Lind Iversen, Finanstilsynet

OMF sett fra Finanstilsynet. Presentasjon i medlemsmøte for OMF-utstedere 20. januar 2015 ved Erik Lind Iversen, Finanstilsynet OMF sett fra Finanstilsynet Presentasjon i medlemsmøte for OMF-utstedere ved Erik Lind Iversen, Finanstilsynet Disposisjon 1. Forventninger til OMF 2. Risiko ved OMF 3. Om markedet og utviklingen 4. Utviklingstrekk

Detaljer