Styrets beretning 2016

Transkript

1 Årsrapport 2016

2 Styrets beretning 2016 Forsikringsvirksomheten Året 2016 er det fjerde året med forsikringsvirksomhet i Troll Forsikring. Selskapet bygger porteføljen via sitt kundesenter og gode WEB løsninger. Samtidig videreutvikles partner / White-Label konseptet og det er tilrettelagt for flere avtaler innenfor dette området fremover. Selskapet tilbyr skadeforsikringsprodukter - inkludert helseforsikring - til privatpersoner og til små og mellomstore bedrifter. Det er sterk konkurranse i skadeforsikring, og de små selskapene tar stadig markedsandeler fra de store. Stadig større deler av forsikringskundene er villig til å bytte forsikringsgiver og Troll Forsikring er med sine WEB løsninger godt posisjonert for å utnytte mulighetene dette gir. Finansiell risiko og kapitalforvaltning Selskapet har en løpende detaljert overvåking av finansiell risiko bestående av markedsrisiko, kredittrisiko og likviditetsrisiko og er tilfreds med både nivå og kontroll. Markedsrisiko omfatter normalt renterisiko, konsentrasjonsrisiko, valutarisiko, aksjerisiko og eiendomsrisiko. Renterisiko er knyttet til risiko for verdifall på finansielle eiendeler som følge av store fluktuasjoner i rentenivået. Konsentrasjonsrisiko er knyttet til risiko for vesentlige tap i porteføljen som følge av store eksponeringer mot enkeltmotparter hvis manglende betalingsevne blir en utfordring. Troll Forsikring har plassert investerte midler i bankinnskudd. Styret har vedtatt retningslinjer og fullmakter for kapitalforvaltningen som tar hensyn til den risiko selskapets kapitalforvaltning er utsatt for, samt de rammebetingelser myndighetene har satt for forsikringsselskapets virksomhet. Selskapets drift er ikke vesentlig eksponert for valutarisiko, og er heller ikke eksponert for aksjerisiko eller eiendomsrisiko. Selskapets kapitaldekningskrav er definert i Euro slik at selskapet dermed i noen grad er eksponert for kursdrevne endringer i det beregnede kapitalkravet omregnet til NOK. Kredittrisiko vedrører alle fordringer på kunder / motparter, reassurandører, premiebetaling, kreditter og regress skadeoppgjør. Selskapet har en begrenset fordringsmasse og anser kredittrisikoen i balansen for å være liten Likviditetsrisiko er risikoen for at virksomheten ikke er i stand til å oppfylle sine plikter i tilknytning til finansielle forpliktelser, herunder tap som følge av at virksomheten må realisere investeringer med vesentlige ekstra kostnader for å kunne oppfylle sine forpliktelser. Troll Forsikring får betalt premie på forhånd, og utbetalinger på skader skjer på et senere tidspunkt etter at skade er inntruffet. Det er utarbeidet retningslinjer for hvordan overskuddslikviditet skal plasseres. Risikoprofilen for markeds-, kreditt- og likviditetsrisiko skal være lav. Forvaltningskapitalen er plassert innenfor de krav myndighetenes regelverk setter. Selskapet oppfyller videre myndighetenes krav til solvenskapital. 1

3 Risikoprofil Troll Forsikring er opptatt av til enhver tid å sikre hensiktsmessig virksomhetsstyring som er tilpasset risikoen ved og omfanget av virksomheten i selskapet og som er i tråd med gjeldende regelverk. Selskapet har etablert retningslinjer og rutiner for å identifisere, styre, overvåke og rapportere risiko selskapet er, eller kan bli, eksponert for. Styret fastsetter årlig rammer for selskapets risikonivå gjennom å definere risikoappetitt for sentrale virksomhetsområder. Administrerende direktør har det overordnede ansvar for implementeringen av den helhetlige risikostyringen i selskapet. I 2016 har Troll Forsikring videreført det omfattende arbeidet med risikostyringen i selskapet og oppfyller gjennom organisasjonsstruktur, ansvarsfordeling og system for risikostyring og kontroll kravene i finansforetaksloven og Solvens II forskriften som trådte i kraft I den årlige prosessen for egenvurdering av risiko og solvens (ORSA-prosessen) foretar styret i samarbeid med administrasjonen en gjennomgang av vesentlige risikoer i selskapet og interne kontrolltiltak som sikrer mot disse. I ORSA-prosessen har selskapet avdekket ulike risiko, risikoenes tilhørende kapitalkrav, selskapets risikoprofil og vurdert behov for nye kontrolltiltak. ORSA-prosessen gir økt kunnskap og forståelse for risikoene foretaket er eksponert mot. Troll Forsikring har fokus på at selskapets kapitalstruktur skal være tilpasset virksomhetens omfang og risiko. Det er derfor etablert et reassuranseprogram som sikrer at egenregningen er tilpasset selskapets kapital. Risikoen er bl.a. begrenset gjennom fastsatte maksimalerstatninger per skadetilfelle. De risikoreduserende elementer som er nevnt ovenfor, sammen med styring av likviditet og kontrollrutiner for øvrig, tilsier at det ikke anses å foreligge påregnelig risiko for at selskapet skal være ute av stand til å dekke sine forpliktelser fremover. Organisasjon Selskapets administrerende direktør er Birger Pedersen og er 100 % ansatt i selskapet. Troll Forsikring har out-sourcet noen av de administrative funksjonene: Skadebehandlingsavtaler er tegnet med selskapene Van Ameyde og Crawford. I tillegg er det tegnet samarbeidsavtale med SOS International Drift av IT og systemer er lagt til EVRY Aktuartjenester i 2016 leveres av Analysetjenester AS Intern Revisor funksjonen er ivaretatt av PWC Regnskapsføring utføres av Scanaccount AS Opplysninger om lønn og annen godtgjørelse til administrerende direktør og styret er gitt i note til årsregnskapet. Likestilling Det var 21 menn og 11 kvinner ansatt i selskapet per Det er ikke iverksatt spesielle likestillingstiltak. Selskapets styre består av 7 menn. 2

4 Miljø Troll Forsikring er en servicebedrift og driver ikke produksjon eller annen virksomhet som i nevneverdig grad kan virke forurensende på det ytre miljø. Arbeidsmiljø Det har i 2016 vært et sykefravær på 7,9 %. Langtidssykefraværet har vært 2,9 %. Det har ikke vært skader eller ulykker i Troll Forsikring i Resultat og økonomisk situasjon Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven av 1998 og god regnskapsskikk, samt forskrift for årsregnskap gitt av Finanstilsynet 18. desember Forenklinger i henhold til forskriftens 3-1 er benyttet. Forvaltningskapital er per på MNOK 230,8 - mens netto forsikringstekniske avsetninger er MNOK 21. Egenkapitalen til selskapet er MNOK 76,6 Avviket i kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter til resultat av teknisk regnskap skyldes primært en økning i forpliktelser. Likviditetssituasjonen anses for å være solid. Troll Forsikring er fortsatt i etablerings- og oppbyggingsfasen, og årets underskudd på MNOK 37,5 er noe bak opprinnelig plan hovedsakelig som følge av manglende vekstoppnåelse innenfor Næringslivssegmentet. Selskapet ble rammet av flere boligbranner i Da porteføljen fortsatt ikke har nådd kritisk masse - og selv om selskapet har gode reassuranseavtaler, påvirket brannene bunnlinjen negativt. Forutsetning for fortsatt drift er lagt til grunn ved utarbeidelsen av regnskapet. Det fremlagte resultat- og balanseregnskapet gir etter styrets oppfatning et riktig bilde av selskapets drift og soliditet. Solvensmargin er 209 % - minimumskravet er 100 %. Det er ikke inntruffet forhold etter som er av betydning for bedømmelsen av selskapet. Styret foreslår at underskuddet for 2016 i sin helhet overføres til Annen opptjent egenkapital. Fremtidig utvikling Troll Forsikring har lagt et godt fundament for å oppnå ønsket vekst og lønnsomhet i det norske forsikringsmarkedet. Forsikringsmarkedet er relativt lite konjunkturfølsomt i forhold til andre markeder innenfor finans. Det forventes at et fortsatt lavt rentenivå vil medføre at finansavkastningens andel av totalresultatet vil være relativt sett beskjeden. Selskapet har sterke vekstambisjoner, og er samtidig fokusert på at den underliggende lønnsomheten i form av en god skadeprosent skal ivaretas og at selskapet har gode kontrollrutiner. Resultatene til nå viser at dette er mulig, og styret vil ha sterk fokus på en fortsatt sunn og lønnsom vekst i den forsikringstekniske porteføljen. Utviklingen er positiv, Troll Forsikring viser en stadig sterkere vekst etter hvert som markedets kjennskap til selskapet øker. Selskapets overdekning av solvenskapital er på 36,3 MNOK. Gjennom de mål som er satt, vil kapitalen være tilstrekkelig til å oppfylle solvenskapitalkravene med tilfredsstillende margin også i Selskapet og styret følger dette tett gjennom den etablerte virksomhetsstyring med tilhørende tiltaksplaner. 3

5

6 Resultatregnskap Troll Forsikring AS NOK TEKNISK REGNSKAP Note Premieinntekter Opptjente bruttopremier Gjenforsikringsandel av opptjente bruttopremier Sum premieinntekter for egen regning Andre forsikringsrelaterte inntekter Erstatningskostnader Brutto erstatningskostnader Gjenforsikringsandel av brutto erstatningskostnader Sum erstatningskostnader egen regning Forsikringsrelaterte driftskostnader Salgskostnader Endring i forskuddsbetalte salgskostnader Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader inkl. provisjon for mottatt gjenforsikring 10, Mottatte provisjoner for avgitt gjenforsikring og gevinstandeler Sum forsikringsrelaterte driftskostnader Resultat av teknisk regnskap før avsetninger Endring i avsetning for ikke avløpt risiko Endring i avsetning for ikke avløpt risiko - - Sum endring i avsetning for ikke avløpt risiko - - RESULTAT AV TEKNISK REGNSKAP IKKE - TEKNISK REGNSKAP Netto inntekter fra investeringer Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer - - Realisert gevinst og tap på investeringer - - Administrasjonskostnader knyttet til investeringer, herunder rentekostnader Sum netto inntekter fra investeringer Andre inntekter - - Andre kostnader - - Resultat av ikke-teknisk regnskap RESULTAT før skattekostnad Skattekostnad RESULTAT før andre resultatkomponenter Andre resultatkomponenter Verdiendringer på investeringer - - Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesbaserte pensjonsordninger Skatt på andre resultatkomponenter - - Sum andre resultatkomponenter TOTALRESULTAT Resultat per aksje (kroner) -15,13-19,75 Overført til udekket tap Avsatt til naturskadefondet Avsatt til garantiordningen Sum disponering

7 Balanse Troll Forsikring AS NOK Note EIENDELER Immaterielle eiendeler Andre immaterielle eiendeler Sum immaterielle eiendeler Investeringer Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi - - Aksjer og andeler - - Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning - - Andre finansielle eiendeler - - Sum investeringer - - Gjenforsikringsandel av brutto forsikringsforpliktelser Gjenforsikringsandel av ikke opptjent bruttopremie Gjenforsikringsandel av brutto erstatningsavsetning Sum gjenforsikringsandel av brutto forsikringsforpliktelser Fordringer Fordringer i forbindelse med direkte forsikring Fordringer i forbindelse med gjenforsikring - - Andre fordringer Sum fordringer Andre eiendeler Anlegg og utstyr Kasse, bank 7, Eiendeler ved skatt Andre eiendeler - - Sum andre eiendeler Forskuddsbetalte kostnader og opptjente, ikke mottatte inntekter Andre forskuddsbetalte kostnader og opptjente, ikke mottatte inntekter Sum forskuddsbetalte kostnader og opptjente, ikke mottatte inntekter SUM EIENDELER

8

9 KONTANTSTRØMOPPSTILLING (i 1000 NOK) Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Note Innbetalte premier for egen regning Utbetalte erstatninger for egen regning Betalte driftskostnader inkl. provisjoner Renter og øvrige finansinntekter Andre inntekter 0 0 Betalte skatter 0 0 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm av aksjer og andeler 0 0 Netto kontantstrøm av obligasjoner og sertifikater 0 0 Netto kontantstrøm ved kjøp av immaterielle eiendeler Netto kontantstrøm av driftsmidler mv Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Utbetalt utbytte Innbetalt ved kapitalforhøyelse Andre egenkapitaltransaksjon med kontantstrømseffekt Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Netto kontantstrøm for perioden Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter Ved periodens begynnelse Ved periodens slutt 7, Herav: Andre finansielle eiendeler Kasse bank 7,

10 Oppstilling av endring i egenkapital NOK Aksjekapital Overkursfond Forsikrings- tekniske avsetninger Annen opptjent egenkapital Sum egenkapital Balanse per Innskutt egenkapital Prinsippendring sikkerhetsavsetning Overført avsetning for naturskadefond Overført avsetning for garantiordning Resultat før andre resultatkomponenter Andre resultatkomponenter Balanse per Innskutt egenkapital Overført avsetning for naturskadefond Overført avsetning for garantiordning Resultat før andre resultatkomponenter Andre resultatkomponenter Balanse per

11 NOTE 1 REGNSKAPSPRINSIPPER GENERELT Regnskapet er utarbeidet i samsvar med årsregnskapsforskriften for forsikringsselskap. I de tilfeller nye regnskapsprinsipper tas i bruk, omarbeides historiske tall for å gjøre regnskapene sammenlignbare. Sammenligningstallene er omarbeidet i henhold til endringer i bokføring av sikkerhetsavsetning. Dette innebærer at presentasjonen av fjorårstallene følger oppstilling i ny regnskapsforskrift, herunder sammenslåing av resultatlinjer og fravær av allokert investeringsavkastning. INNTEKTS- OG KOSTNADSFØRINGSPRINSIPPER FORSIKRINGSPREMIER Forsikringspremier inntektsføres i takt med forsikringsperioden. Forfalt bruttopremie omfatter alle beløp som selskapet i perioden har mottatt eller har til gode for forsikringsavtaler hvor forsikringsperioden er påbegynt før periodens avslutning. Ved periodeslutt foretas en tids- avgrensing hvor forfalt premie som vedrører neste periode blir periodisert i posten «endring i avsetning for ikke opptjent premie». GJENFORSIKRING Premie for avgitt gjenforsikring reduserer opptjent bruttopremie og periodiseres i takt med forsikringsperioden. BANKINNSKUDD Banskinnskudd inkluderer bankinnskudd og andre betalingsmidler med forfallsdato som er kortere enn tre måneder fra anskaffelse. Selskapet har ingen valutaplasseringer. ERSTATNINGSKOSTNADER Erstatningskostnadene består av betalte bruttoerstatninger redusert for gjenforsikringsandel og endring i brutto erstatningsavsetning redusert for gjenforsikringsandel. Direkte og indirekte skadebehandlingskostnader inngår i erstatningskostnadene. Erstatningskostnadene inneholder avviklingsgevinst/-tap fra tidligere årganger. FORSIKRINGSRELATERTE DRIFTSKOSTNADER Forsikringsrelaterte driftskostnader består av salgskostnader og administrasjonskostnader redusert for provisjoner for avgitt gjenforsikring. Driftskostnader blir kostnadsført og periodisert i den regnskapsperioden de har påløpt. FORSIKRINGSTEKNISKE AVSETNINGER Forsikringstekniske avsetninger er beregnet av ansvarshavende aktuar etter risikoteoretiske metoder fastsatt av Finanstilsynet. Det benyttes fellesparametre utarbeidet av Finanstilsynet. PREMIEAVSETNING Premieavsetningen er en periodisering av forfalt premie. Avsetningen er summen av de uopptjente deler av forfalt premie. Det er ikke gjort fradrag for kostnader av noe slag før den forfalte premie er periodisert.

12 ERSTATNINGSAVSETNING Erstatningsavsetning er avsetning for forventet erstatningskrav på skader for egen regning som er meldt, men ikke ferdig oppgjort (RBNS reported but not settled), samt for skader som er inntruffet, men ennå ikke meldt ved regnskapsperiodens utløp (IBNR incurred but not reported). Erstatningsavsetningen inneholder også avsetningen for forventede indirekte skadebehandlingskostnader (ULAE). Avsetningene knyttet til kjente skader og eventuelle ekstraavsetninger, skjer for den langhalede forretningen ved hjelp av modeller. For personskade motorvogn, ulykke, yrkesskade og trygghet benyttes som basis regresjonsmodeller. Det gjøres også en vurdering av forhold som endringer i bestand og så videre. Ved korthalede forretninger settes IBNR på bakgrunn av vurderinger av det erfaringsbaserte etterslepet som risikogruppen har hatt gjennom de siste årene, samt forhold som endringer i bestand, skadefrekvens, storskadeinnslag og så videre. Det foretas også måling i etterkant for å vurdere estimatene for erstatningsavsetning opp mot utviklingen i de forskjellige elementene som inngår i beregningene; betalte erstatninger, individuelt avsatte skadereserver for meldte skader og IBNR. Neddiskontering av erstatningsavsetninger gjennomføres ikke. GJENFORSIKRINGSANDEL AV BRUTTO FORPLIKTELSER Forsikringstekniske avsetninger er presentert brutto i balansen. Gjenforsikringsandelen av premie- og erstatningsavsetningen er vist som fordring. VALUTA Eiendeler og gjeld i utenlandsk valuta er omregnet til norske kroner etter valutakurs på balansedagen. Relaterte gevinst og tap ved omregning er innregnet i resultat. Valutarisikoen i utenlandske verdipapirer er i hovedsak eliminert ved kjøp og salg av valutaderivater. KONTANTER OG KONTANTEKVIVALENTER Kontanter omfatter kontantbeholdning og bankinnskudd som er benyttet i den løpende driften. AVSETNING TIL NATURSKADEFOND OG GARANTIORDNING Avsetning til naturskadefondet og avsetning til garantiordningen anses ikke som en forsikringsteknisk avsetning, men inngår i opptjent egenkapital. DRIFTSMIDLER Varige driftsmidler og immaterielle eiendeler avskrives over forventet løpetid. Ved indikasjon på verdifall foretas det nedskrivningstest for å kontrollere om bokført verdi for driftsmidler og immaterielle eiendeler er tilstede. PENSJONER Selskapet har både innskuddsbasert og ytelsesbasert pensjonsordning til sine ansatte. Den ytelsesbaserte ordningen ble lukket for nyansatte For den ytelsesbaserte ordningen består periodens pensjonskostnad av periodens pensjonsopptjening og rentekostnad, fratrukket forventet avkastning. For den innskuddsbaserte ordningen kostnadsføres innbetalingen i betalingsåret. SKATT Skattekostnaden i resultatregnskapet består av betalbar skatt og endring utsatt skatt. Betalbar skatt regnes på grunnlag av årets skattemessige resultat og poster ført direkte mot egenkapitalen. Utsatt skatt innregnes på forskjeller mellom balanseført verdi for eiendeler og forpliktelser i regnskapet og tilsvarende skattegrunnlag benyttet for å beregne skatte- pliktig inntekt. Utsatt skatteforpliktelse innregnes for alle skatteøkende midlertidige forskjeller. Tilsvarende innregnes utsatt skattefordel for skattereduserende midlertidige forskjeller i den grad det er sannsynlig at det oppstår fremtidige skattepliktige inntekter som de skattereduserende midlertidige forskjellene kan utnyttes mot. BRUK AV ESTIMATER Ved utarbeidelsen av årsregnskapet har det vært brukt estimater og forutsetninger som har påvirket eiendeler, gjeld, inntekter og kostnader og opplysninger om potensielle forpliktelser. Vesentlige estimat relaterer seg til forsikringstekniske avsetninger. Fremtidige hendelser kan medføre at estimatene endrer seg. Endringene vil bli regnskapsført når det foreligger grunnlag for å fastsette nye estimater

13 Note 2: Endring i forutsetning for forsikringsteknisk beregningsgrunnlag Det er i perioden ikke gjort endringer i forutsetninger for forsikringsteknisk beregningsgrunnlag som har vesentig innvirkning på årsregnskapet. Det er ikke gjort endringer av måling av gjenforsikringsandelen i perioden. Note 3: Forsikringsforpliktelser fordelt på bransje Ikke opptjent bruttopremie Brutto erstatningsavsetning Avsetning for ikke avløpt risiko Avsetning til naturskadepoolen Direkte forsikring og mottatt proporsjonal gjenforsikring: Forsikring mot utgifter til medisinsk behandling Forsikring mot inntektstap Yrkesskadeforsikring Motorvognforsikring trafikk Motorvognforsikring øvrig Sjøforsikring, transportforsikring og luftfartforsikring Forsikring mot brann og annen skade på eiendom Ansvarsforsikring Kreditt- og kausjonsforsikring - - Rettshjelpforsikring 1 2 Assistanseforsikring Forsikring mot diverse økonomisk tap Sum

14 NOTE 4 FORSIKRINGSRISIKO Risikoen i en enkelt forsikringskontrakt er sannsynligheten for at den forsikrede hendelse inntreffer og usikkerheten i forhold til størrelsen av det påfølgende erstatningsbeløpet. Det ligger i forsikringskontrakters natur at risikoen er tilfeldig og derfor må estimeres. For en portefølje av forsikringskontrakter hvor det benyttes sannsynlighetsteori ved beregning av pris og forsikringstekniske avsetninger, er den største risiko selskapet står overfor i forbindelse med forsikringskontrakter at de faktiske erstatningsbeløpene overstiger de beløp som er avsatt til å dekke erstatningene. Forsikringshendelser rammer tilfeldig, og de observerte antall hendelser og erstatningsbeløp vil som en naturlig følge av dette variere fra år til år i forhold til det nivå som er beregnet ved statistiske teknikker. Erfaringsmessig viser det seg at jo større en portefølje av ensartede forsikringskontrakter er, desto mindre vil det forventede resultatet variere. En mer diversifisert portefølje vil ha mindre sannsynlighet for påvirkning fra endringer i en delportefølje. Selskapets tegningsstrategi er utformet med sikte på spredning mellom ulike typer forsikringsrisiko, samt for å oppnå en tilstrekkelig stor forsikringsbestand innenfor hver bransje, slik at variabiliteten i det forventede resultatet reduseres. Basis for selskapets reassuranseavdekning er beskyttelse for store skader og hendelser. I tillegg benyttes kvotereassuranse for å oppnå stabilitet i produktdimensjonen.

15 NOTE 5 - FINANSIELL RISIKO Organisering og formål Finansiell risiko består av kredittrisiko, likviditetsrisiko og markedsrisiko. Under markedsrisiko ligger valutarisiko, renterisiko og øvrig prisrisiko. Troll Forsikring AS er eksponert for nevnte risikoer gjennom plassering og forvaltning av sine midler. Selskapet har en meget konservativ avkastningsfilosofi. Selskapet skal optimalisere kapitalutnyttelsen, dvs. tilpasse selskapets aktivaallokering i forhold til tilgjengelig kapital og totalrisiko. Risikokategorier Kredittrisiko er risikoen for at en part i et finansielt instrument vil påføre den andre part et finansielt tap ved ikke å oppfylle sin forpliktelse. Likviditetsrisiko er risikoen for at virksomheten ikke er i stand til å oppfylle sine plikter knyttet til finansielle forpliktelser, herunder tap som følge av at virksomheten må realisere investeringer med vesentlige ekstra kostnader for å kunne oppfylle sine forpliktelser. Markedsrisiko er risikoen for at virkelige verdier eller fremtidige kontantstrømmer til et finansielt instrument vil endre seg som følge av endringer i markedspriser. Markedsrisiko består av tre typer risikoer: Valutarisiko er risikoen for at virkelig verdi eller fremtidig kontantstrøm til et finansielt instrument vil bevege seg som følge av endringer i valutakurser. Renterisiko er risikoen for at virkelig verdi eller fremtidige kontantstrømmer til et finansielt instrument vil bevege seg som følge av endringer i markedets rentenivå. Motpartsrisiko er knyttet til risiko for tap som følge av manglende betalingsevne / betalingsvilje hos motpart. Selskapets motpartsrisiko er knyttet til innskudd i bank, fordringer på reassurandører og fordringer på kunder Annen prisrisiko er risikoen for at virkelig verdi eller fremtidige kontantstrømmer til et finansielt instrument vil bevege seg som følge av endringer i markedspriser ut over rente og valutakurser. Kredittrisiko Kredittrisiko vedrører alle fordringer på kunder/motparter, reassurandører, premiebetaling, kreditter og regress skadeoppgjør. Selskapet har en begrenset fordringsmasse og anser kredittrisikoen i balansen pr periodeslutt for å være liten. Likviditetsrisiko Likviditetsrisiko er risikoen for at virksomheten ikke er i stand til å oppfylle sine plikter i tilknytning til finansielle forpliktelser, herunder tap som følge av at virksomheten må realisere investeringer med vesentlige ekstra kostnader for å kunne oppfylle sine forpliktelser. Troll Forsikring vil få betalt premie på forhånd, og utbetalinger på skader skjer på et senere tidspunkt etter at skade er inntruffet. Det er utarbeidet retningslinjer for hvordan overskuddslikviditet skal plasseres. Valutarisiko Troll Forsikring har en meget begrenset valutarisiko, og er kun eksponert for valutaendringer i forholdet danske kroner opp mot norske kroner i forbindelse med lisens- og utviklingskostnader på forsikringssystemet. Den finansielle risikoen anses som ubetydelig. Renterisiko Selskapet investerer p.t. ikke i aksjer og obligasjoner, og vil således ikke ta posisjoner som innebærer aksje- eller renterisiko. Troll Forsikring tilbyr heller ikke livsforsikringsprodukter, og har ikke renterisiko på forpliktelser. Motpartsrisiko Bank: Eksponeringen mot banker begrenses gjennom fastsatte plasseringsrammer som løpende overvåkes og rapporteres til styret Reassuranse: Selskapet bruker kun anerkjente reassurandører med god rating - minimum AA-. Det er etablert rammer for den enkelte reassurandørs andel av reassuranseprogrammet, og den enkelte reassurandørs rating følges opp og overvåkes kontinuerlig Kunder: Fordringsrisiko på kunder er begrenset til tap på premie i tiden fra forsikringens betalingsforfall og frem til den eventuelt kanselleres pga manglende betaling. I tillegg er det en fordringsrisiko på regress og innbetalinger i forbindelse med skadeoppgjør. Motpartsrisiko i forhold til forsikringskunder er svært lav, selskapet har frem til nå lave konstaterte tap.

16 NOTE 6 FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT OG AVSETNINGER Solvens II LOB Utgifter til medisinsk Inntektstap Yrkesskade Motorvogn - trafikk Motorvogn - øvrig Sjø, transport Brann og annen skade Ansvar Kreditt- og kausjon Rettshjelp Assistanse Økonomisk tap NOK 1000 behandling og luftfart på eiendom Sum FORFALTE PREMIER Brutto premier Gjenforsikringsandel Forfalte premier egen regning OPPTJENTE PREMIER Opptjente premier Gjenforsikringsandel Opptjente premier for egen regning ERSTATNINGSKOSTNADER Påløpne erstatninger Gjenforsikringsandel Erstatningskostnader for egen regning PÅLØPNE ERSTATNINGER, BRUTTO Inntruffet i år Inntruffet tidligere år Totalt regnskapsår Forsikringstekniske avsetninger Avsetning for ikke opptjent premie, brutto Erstatningsavsetning brutto Sum forsikringstekniske avsetninger Forsikringstekniske avsetninger Avsetning for ikke opptjent premie, brutto Erstatningsavsetning brutto Sum forsikringstekniske avsetninger

17 NOTE 7 KLASSIFISERING AV FINANSIELLE EIENDELER OG FORPLIKTELSER Lån og Holdt til Virkelig verdi Virkelig verdi Tilgjengelig Sum fordringer forfall trading FVO for salg NOK FINANSIELLE EIENDELER Bankinnskudd Aksjer og andeler Obligasjoner og sertifikater med fast avkastning Andre obligasjoner og sertifikater Andre finansielle eiendeler Derivater Fordringer i forbindelser med direkte forsikring Andre fordringer Forskuddsbetalte kostnader og ikke mottatte inntekter Sum finansielle eiendeler FINANSIELLE FORPLIKTELSER Forpliktelser i forbindelse med direkte forsikring Forpliktelser i forbindelser med gjenforsikring Påløpte kostn og mottatte ikke opptjente inntekter Derivater Andre forpliktelser Sum finansielle forpliktelser FINANSIELLE FORPLIKTELSER FORDELT PÅ FORFALL NOK < 6 mnd 6-12 mnd 1-3 år > 3 år Uten forfall Total Forpliktelser i forbindelse med direkte forsikring Forpliktelser i forbindelser med gjenforsikring Påløpte kostn og mottatte ikke opptjente inntekter Derivater Andre forpliktelser Sum finansielle forpliktelser NOTE 8 - BANKINNSKUDD I posten bankinnskudd inngår bundne skattetrekksmidler med kr i 2016.

18 NOTE 9 - ANLEGGSMIDLER NOK Immaterielle eiendeler System Immaterielle eiendeler Øvrige Møbler Inventar og utstyr SUM Anskaffelseskost Tilgang Avgang Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger Balanseført verdi pr Årets avskrivninger Avskrivningsplan 5 år 3 år 5 år 3 år Anskaffelseskost Tilgang Avgang Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger Balanseført verdi pr Årets avskrivninger

19 NOTE 10 - LØNNSKOSTNADER NOK Lønnskostnader Lønn Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader Andre lønnsrelaterte ytelser Sum Gjennomsnittlig antall ansatte har i 2016 vært 33,26 Under "andre lønnsrelaterte utgifter" er det TNOK 400 i styrehonorar. Obligatorisk tjenestepensjon Selskapet er pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Selskapets pensjonsordninger tilfredsstiller kravene i denne lov. Se note 15 for ytterligere informasjon om selskapets pensjonsordninger. NOTE 11 - YTELSER TIL DAGLIG LEDER, STYRET OG REVISOR NOK Ytelser til ledende personer Daglig leder Styret Valgkomite Kontroll- komite Lønn Annen godtgjørelse Sum Det er etablert en bonusordning for ledergruppen. Ordningen består av opsjoner, samt en kontantbonus som skal benyttes til kjøp av aksjer i selskapet. Ordningen utløses ved at resultamål oppnås og øvrige vurderingskriterier tilfredsstilles. Godtgjørelse til revisor Godtgjørelse til revisor i 2016 har vært TNOK 252. Av dette beløper honorar for lovpålagt revisjon seg til TNOK 227 og honorar for andre tjenester TNOK 25.

20 NOTE 12 - SKATT NOK Årets skattekostnad fordeler seg på: Betalbar skatt - - Endring i utsatt skatt - - Sum skattekostnad - - Beregning av årets skattegrunnlag: Resultat før skattekostnad Permanente forskjeller Endring i midlertidige forskjeller Årets skattegrunnlag Grunnlag for utsatt skatt/skattefordel Underskudd til fremføring Fordringer Avsetninger for forpliktelser Anleggsmidler Sum % utsatt skatt (25 % i 2015) Den utsatte skattefordelen er ikke balanseført av forsiktighetshensyn. Selskapet ønsker å vise at skattemessig fremførbare underskudd kan utnyttes gjennom skattepliktige inntekter før skattefordelen balanseføres.

21 NOTE 13 ANDRE FORDRINGER, FORSKUDDSBETALTE KOSTNADER OG OPPTJENT INNTEKT NOK Andre kortsiktige fordringer 1 63 Depositumskonto Sum andre fordringer NOK Forskuddsbetalte kostnader Påløpte renteinntekter - - Sum forskuddsbetalte kostnader og opptjent inntekt NOTE 14 ANDRE FORPLIKTELSER OG PÅLØPTE KOSTNADER NOK Leverandørgjeld Forskuddstrekk Oppgjørskonto mva Arbeidsgiveravgift Andre kortsiktige forpliktelser Sum andre forpliktelser NOK Skyldig lønn og feriepenger Andre påløpte kostnader - 54 Andre avsetninger for forpliktelser Sum påløpte kostnader

22 NOTE 15 PENSJONER Generell beskrivelse av selskapets pensjonsforpliktelser: Selskapet har både innskuddsbasert og ytelsesbasert pensjonsordning til sine ansatte. Den ytelsesbaserte ordningen ble lukket for nyansatte Ved verdsettelse av pensjonsmidlene og ved måling av påløpte forpliktelser benyttes estimerte verdier. Disse verdiene korrigeres hvert år i samsvar med oppgaver over pensjonsmidlenes flytteverdi fra livselskapet og aktuarmessig beregning av forpliktelsene Kostnadene er beregnet på forutsetningene for inngående balanse per og det er beregnet en oppdatert netto pensjonsforpliktelse ut fra forutsetningene Det anvendes ikke korridor på aktuarielle gevinster og tap (estimatavvik). Periodens pensjonskostnad består av periodens pensjonsopptjening og rentekostnad, fratrukket forventet avkastning. Innbetalt innskuddspensjon kostnadsføres i betalingsåret. PENSJONSFORPLIKTELSE I YTELSESBASERTE PENSJONSORDNINGER NOK PENSJONSFORPLIKTELSER Nåverdi pensjonsforpliktelse Pensjon opptjent i perioden Rentekostnad påløpt pensjonsforpliktelse Aktuarielle gevinster og tap Skatteeffekt innbetalinger midler Servicekostnader -71 Utbetalte ytelser Nåverdi pensjonsforpliktelse PENSJONSMIDLER Nåverdi pensjonsmidler Avkastning i perioden 8 9 Aktuarielle gevinster og tap Innbetaling fra arbeidsgiver Skatteeffekt innbetalinger midler Utbetalte ytelser Nåverdi pensjonsmidler FINANSIELL STATUS Pensjonsforpliktelse Pensjonsmidler Netto pensjonsforpliktelse Netto pensjonsforpliktelse i balansen PERIODENS PENSJONSKOSTNAD Pensjon opptjent i perioden Rentekostnad påløpt pensjonsforpliktelse Avkastning i perioden -8-8 Aktuarielle gevinster og tap Netto resultatført ytelsesbasert pensjonskostnad Innskuddsbasert pensjonskostnad inkl aga Pensjonskostnad ytelse og innskudd FORUTSETNINGER Diskonteringsrente 2,60 % 2,70 % Forventet avkastning på midlene 2,60 % 2,70 % Fremtidig lønnsutvikling 2,50 % 2,50 % Pensjonsregulering 0,00 % 0,00 % G-regulering 2,25 % 2,25 %

23 Note 16 Solvens og kapitalkrav NOK Ansvarlig kapital Basiskapital -Kapitalgruppe Kapitalgruppe Kapitalgruppe Sum basiskapital Supplerende kapital Total tilgjengelig og tellende ansvarlig kapital Solvenskapitalkrav (SCR) Markedsrisiko Motpartsrisiko Helseforsikringsrisiko Skadeforsikringsrisiko Diversifisering Risiko knyttet til immaterielle eiendeler Operasjonell risiko Solvenskapitalkrav (SCR) Dekningsprosent SCR 258,4 % 213,4 % Minstekapitalkrav (MCR) Minstekapitalkrav øvre grense (45% av SCR) Minstekapitalkrav nedre grense (25% av SCR) Absolutt minstekapitalkrav (EUR 3,7 MNOK) Minstekapitalkrav (MCR) Dekningsprosent MCR 208,5 % 146,1 %

24 NOTE 17 - EIERSTRUKTUR PER Aksjekapital Antall Pålydende Balanseført Ordinære aksjer Alle aksjene gir samme rettigheter i selskapet. 20 største aksjonærer Aksjer Eierandel Tilhørighet BRAS KAPITAL AS ,99 % STYREMEDLEM AUDLEY A/S ,84 % ORDINÆR EIER CANICA AS ,64 % ORDINÆR EIER AS TANJA ,38 % ORDINÆR EIER CLEAR THOUGHT AS ,86 % ORDINÆR EIER TARDE AS ,32 % ORDINÆR EIER ARTEL HOLDING A/S ,31 % ORDINÆR EIER INDIGO INVEST ,76 % ORDINÆR EIER BIRPED INVEST AS ,70 % ANSATT NORSK SJØOFFISERSFORBUND ,55 % ORDINÆR EIER VIOLA AS ,52 % ORDINÆR EIER KATALYSATOR AS ,22 % ORDINÆR EIER VERDIPAPIRFONDET PARETO INVESTMENT ,08 % ORDINÆR EIER SCANPIPE ENGINEERING AS ,76 % ORDINÆR EIER MILLCOM NORGE AS ,70 % ORDINÆR EIER HOLDINGS AS ,56 % ORDINÆR EIER HANSEN EIENDOM OG KONSULT AS ,31 % ORDINÆR EIER CAT INVEST 1 AS ,27 % ORDINÆR EIER HHN INVEST AS ,91 % STYREMEDLEM MOORGATE LTD AS ,89 % ORDINÆR EIER SUM 20 STØRSTE ,57 % ØVRIGE ,43 %

25

26

27