Private Banking. Private Transactions. En vellykket transaksjon og generasjonsskifte med lokal finansiell forankring. Mo i Rana,

Transkript

1 Private Banking Private Transactions En vellykket transaksjon og generasjonsskifte med lokal finansiell forankring Mo i Rana,

2 Agenda 1. DNB Private Banking 2. Fra gründer til en vellykket exit 3. Diskusjon og spørsmålsrunde 4. Disclaimer & Kontaktinformasjon

3 DNB Private Banking DETTE ER DNB PRIVATE BANKING ALT PÅ ETT STED DNBs spesialist på formuesforvaltning og generasjonsskifte En del av Wealth Management i DNB 100 mrd til forvaltning Ca. 100 ansatte Forvaltning Rådgivning Finansiering Dagligbank Service «Tilstede, hver dag og når det gjelder som mest» DITT FØRSTEVALG SOM FORMUES- FARVALTER Struktur Spisskompetanse Markedssyn Porteføljebygging 3

4 Bakteppe 1 Norsk økonomi har flere gode tiår bak seg 2 3 Mange står ovenfor et av de aller viktigste valgene som bedriftseier Vårt mål: Interessant samtalepartner rundt alle kundens finansielle behov A KUNDE Til stede Fra min til vår kunde A «Til stede. Hver dag. Når det gjelder som mest» 4

5 Region Nord aldersfordeling ,39 Gjennomsnittsalder på majoritetseiere 55 år og eldre

6 Agenda 1. DNB Private Banking 2. Fra gründer til en vellykket exit 3. Diskusjon og spørsmålsrunde 4. Disclaimer & Kontaktinformasjon

7 De ulike stegene i en salgsprosess Hvor en typisk salgsprosess kan deles inn i tre steg Fase 1 Fase 2 Fase 3 Utarbeide markedsføringsmateriell sammen med deg Identifisere potensielle Investorer og pre-marketing Fasilitere møte med Investorer Forhandlinger og finne beste løsning Due Diligence, avtaleutforming og gjennomføring DNB DNB DNB DNB Eksterne rådgivere 2-4 uker 2-4 uker 8-10 uker 4-6 uker og hvor en full prosess tar mellom 3-12 måneder 7

8 Bakteppet og prosessen som førte til et vellykket eierskifte Selskapet Produksjon og installasjon av etterlysende ledesystem (merking av rømningsveier i bygg) Etablert i 1991 med reetablering i 2002 Omsetning økt fra ca 5 mill i 2002 til rundt 25 mill i 2015 «Tilstede, hver dag og når det gjelder som mest» Aksjonærene Starten med Rana Invest og 6 andre aksjonærer Rana Invest kjøpt ut etter et par år, 6 aksjonærer hvorav rundt 88% ansatte Prosessen Betydelig andel av eierskapet i alder 60+ Vurderte at et eventuelt eierskifte burde finne sted i den kommende 5-årsperioden Viktig at trinn 1 i prosessen hadde begrensede kostnader (delvis no cure no pay) Målsetningen Finne eier/medeier med komplementære/utfyllende aktiviteter Anså «lokalt» eierskap som gunstig Bevist på at bedriftens hovedaktivitet skulle videreføres i Rana 8

9 Prolink International - Markedsledende produsent og total-leverandør av etterlysende ledesystem 9

10 Interne faktorer Eksterne faktorer Både interne og eksterne faktorer må evalueres før en endelig strategi for et eierskifte og salgsprosess kan sette Tilgjengelig selskapsdokumentasjon «Kvaliteten» på mulige investorer Resultatutvikling / Investeringer Utarbeide teaser og investor presentasjon Identifisere potensielle Investorer Forventet nivå av interesse Kompleksiteten i investeringscaset Interne prosess begrensninger Møte med Investorer Omfanget av markedsføringen Ferieperioder Omfanget av DD problemstillinger Forhandlinger og finne beste løsning Salgsprosessen Inngå avtale og closing Andre markedsforhold 10

11 En skreddersydd presentasjon basert på et etablert rammeverk Agenda for en Investor Presentasjon Hva mente vi var viktig 1. Kort beskrivelse av selskapet Side Produkter og eks. på prosjektleveranser 3. Produksjonsfasiliteter Side 8 Side 19 Selskapets posisjon i markedet Produksjon i Norge 4. Kunde- og leverandører-struktur Side Organisasjon og HMS Side Finans 7. Aksjonæroversikt og selskapsstruktur Side 33 Side 43 Produkt med stigende etterspørsel Produktegenskapene 8. Appendiks Side 46 11

12 Helgeland Invest en lokal finansiell investor, hvor generasjonsskifter er et typisk eksempel på en situasjon der vi kan være medeier Hvorfor Helgeland Invest synes Prolink var interessant En lokalt forankret bedrift i vårt nedslagsområde med produksjon og virksomhet lokalt Salg og kunder nasjonalt. Altså; et marked utover det lokale/regionale. Veldig passende til vår strategi Veldrevet økonomisk. Bygget sten på sten. Nøkternt og solid til tross for en sterk vekst. Bunnsolide resultater og egenkapital Lett forståelig forretningside Selv om det er utfordringer, som i alle bedrifter, var det en lett forståelig forretningside og; gitt noen forutsetninger grunnlag for videre vekst. Relativt lav risiko på vår hånd Relativt enkelt å få gehør for tilpasninger som måtte gjøres for at vi kunne trå inn på eiersiden (dvs. vi ønsker ikke å eie mer enn 50%). Et generasjonsskifte som ble løst på en klok/fornuftig måte; leder fortsatte i bedriften i en periode og en av eierne valgte å bli med videre i en majoritetsposisjon med et perspektiv (tid) som sammenfaller med vårt Kort om Helgeland Invest AS Investeringsselskap med hovedkontor i Mo i Rana, nedslagsfelt primært på Helgeland og investerer fortrinnsvis i etablerte bedrifter Investerer primært i utvalgte bransjer som industri, oljerelatert, eiendom og havbruk/sjømat Ønsker å investere sammen med solide medinvestorer, for å spre risiko og øke kompetansen Ønsket tidshorisont +/- fem år Ønsker ikke å investere mindre en MNOK 3 i hvert case, dvs. en viss størrelse på det vi går inn i Mange tenkelige situasjoner der HI kan være medeier. Det kan være et konkret kapitalbehov ved f.eks. en markedsekspansjon, utvidelse av produksjonen osv. Vi er normalt ikke en eier som ønsker å gå inn og reparere dårlig drift som har fremtvunget et kapitalbehov Generasjonsskifter er et tveegget sverd Timing er viktig, ikke for tidlig og ikke for sent Viktig at ledelse og nøkkelressurser ikke forsvinner ut av bedriften i det den blir solgt. Hvis det skal skje må man finne en industriell eier som kan sette på egne ressurser. Viktig å tenke disse tankene og eventuelt avle opp påleggskalver i tide 12

13 Steg 3 Steg 2 Steg 1 Ikke optimalt at «steg 2» strekker seg gjennom sommer- eller juleferie En full prosess tar mellom 6-9 måneder Måned Juni Juli August September Oktober November Desember Januar Februar Mars Forberedelse & testing av interesse 6-8 uker Møte med potensielle kjøpere & indikativt bud 8-12 uker Due Diligence & Aksjekjøpsavtale (SPA) 8-10 uker Gjennomføring av transaksjonen (Closing) 2-4 uker Hvis man har utenlandske interessenter med i prosessen er det viktig å huske på at mens vi i Norge har ferie i Juli, er det i August som er feriemåned i Europa 13

14 Viktig å opprettholde konkurranse gjennom prosessen for å sikre oppnåelse av "markedspris" for virksomheten som selges Hovedsteg i prosessen Bruttoliste Nettolist Teaser Selskapspresentasjon Budinstruks Bud Industrielle Finansielle Bud Eksempel på en prosess Penger og pølsa Startet mai desember

15 Relativ forhandlingsmakt Når skal man gi en kjøper eksklusivitet og hva bør man tenke på? Utvikling av selgerens relative forhandlingsmakt og timing betraktninger Investor presentasjon med et godt strategisk transaksjonsrasjonale Eksklusivitet 1. Etter man har gitt kjøper eksklusivitet Begrenset oppside for selger Flere kjøper som skaper konkurranse i prosessen Viktig å beskytte nedsiden Kun verifisering av forutsetninger Start av prosessen Faktiske resultater under forventningene 4. Ingen overraskelser 5. Risiko er en konsekvens av utestående spørsmål Før man gir kjøper eksklusivitet Signering 1. Gi alle relevante opplysninger Hold deg til viktige emner Informer om alle "dårlige nyheter" Virksomheten avhengig av nåværende eier etter transaksjonen 4. Bli enig om så mye som mulig 15 Tid

16 Vi valgte DNB i utgangspunktet fordi de presenterte en fornuftig modell for en mulig salgsprosess, med tilnærmet «no cure no pay» Frank Høyen Daglig leder DNB bidro med følgende Hvor DNB? Hvorfor ble det en salgsprosess Prolink engasjerte DNB i forbindelse med en situasjon hvor Prolink nærmet seg et generasjonsskifte. Vi stod overfor tre alternativer, salg av hele selskapet, salg av deler av selskapet (ca 60-65%) eller intet salg. Bidro i drøftingene rundt de tre alternativene. Etter at beslutning om at vi skulle teste ut salg av hele eller deler av selskapet utarbeidet DNB et salgsprospekt. Prolink bidro med informasjon, DNB tok hånd om det øvrige, layout, hva som skulle presenteres etc. Det hele endte opp i en ryddig og god presentasjon. Neste ledd i salgsfremstøtet var å fremskaffe potensielle kjøpere. Først hadde vi en dialog hvor Prolink kom med innspill om kjøpere vi mente kunne være aktuelle, og gunstige for selskapets fremtid. Deretter presenterte DNB en betydelig liste over aktører de mente kunne være fornuftig å kontakte. Vi endte om med en liste på ca. 40 selskaper vi mente kunne være interessante. Dialogen med potensielle kjøpere ble organisert av DNB. Prolink ble brakt på banen og deltok i møter med selskap som viste seriøs interesse i saken. DNB bidro i denne fasen med å organisere møtene, bidro sterkt med strategiske råd, og stod for møteledelse. DNB var i sluttfasen sterkt involvert i prising av aksjene. Under og etter at salg var besluttet var bidro DNB sterkt med å holde ryddighet i økonomiske og juridiske forhold. Vi valgte DNB i utgangspunktet fordi de presenterte en fornuftig modell for en mulig salgsprosess, med tilnærmet «no cure no pay». Etter hvert som vi lærte dem å kjenne erfarte vi høy faglig dyktighet og en redelig og ryddig opptreden. Positivt var også den uformelle og til dels muntre stilen som ble anvendt i prosjektet. 16 Konklusjon: Vi kan anbefale DNB som aktør i denne typen prosesser Kilde: Frank Høyen, Daglig leder, Prolink International AS, Slide basert på mail

17 Agenda 1. DNB Private Banking 2. Fra gründer til en vellykket exit 3. Diskusjon og spørsmålsrunde 4. Disclaimer & Kontaktinformasjon

18 De involverte i transaksjonsprosessen DNB DNB Prolink International Helgeland Invest Tommy W. Seim Martin Heiberg Frank Høyen Ståle Indregård Leder Private Transactions Rådgiver Private Transactions Adm.dir Adm.dir Mobil: Mobil: Mobil: Mobil: E-post: tommy.w.seim@dnb.no E-post: martin.heiberg@dnb.no E-post: frank@prolink.no E-post: stale@helgelandinvest.no 18

19 Agenda 1. DNB Private Banking 2. Hva er viktig for en tidligefase investor 3. Fra gründer til en vellykket exit 4. Disclaimer & Kontaktinformasjon

20 Disclaimer - DNB Private Transactions This presentation, report or other material attached to it (the Information ) is prepared by DNB Private Banking, a division of DNB Bank ASA. DNB Bank ASA is part of the DNB Group. This Information is intended for the recipients only and is not for re-distribution. Persons receiving this Information must not further distribute or send this Information in or into the United States, Canada, Australia or Japan. Any re-distribution of this Information may constitute a violation under the relevant national securities laws. The Information is intended as general guidance only and should not be relied upon as legal, financial, commercial, tax or accounting advice. The Information is further not intended as a personal recommendation of any kind, and does not constitute personal investment advice. The recipient of this Information must not make any strategic decisions on the basis of this Information, and should make their own individual assessments of whether any strategies or concrete actions are suitable or appropriate. Such independent own-assessment should be based on the recipient s relevant knowledge and experience, financial situation and investment objective. If deemed relevant, each recipient of this Information should refer to its legal, financial or commercial advisors for specific and detailed advice. DNB Private Banking does not warrant that the Information is exact, correct or complete, and does not undertake any obligation to update the Information. DNB Private Banking does not accept any responsibility for direct or indirect losses that are due to the interpretation, and/or use, of this Information, nor that this communication is free of viruses, interceptions or interference. DNB Bank ASA is registered in the Norwegian Register of Business Enterprises (NO ) and is under supervision of the Financial Supervisory Authority of Norway (Finanstilsynet). Details about the extent of our regulation by local authorities outside Norway are available from us on request. Private Transactions, a section in DNB Private Banking, offers strategic advice and ancillary services in relation to takeovers and sale of businesses. Private Transactions does not at any time when providing such strategic advice perform any personal investment advice or any other investment services as defined in the Norwegian Securities Trading Act of 29 June 2007 no. 75 Section 2-1. Investors must therefore make their own assessments of whether a takeover or sale of business is an appropriate or suitable transaction, based on the investor s knowledge and experience, financial situation and investment goals. DNB Private Transactions does not assume any liability for the future profit performances of the company to be taken over or sold. Past performance is not a reliable indicator of future performance. 20

21 Private Banking Kontaktinformasjon Private Transactions Private Banking DNB Bank ASA Wealth Management Postboks 1600, 0021 OSLO Besøksadresse: Dronning Eufemiasgt 30, Bjørvika Tommy Wårheim Seim Mobil Andreas Mørken Mobil Martin Heiberg Mobil

22 22