Høring - etablering av Merkur Market som alternativ markedsplass for aksjer, egenkapitalbevis og andre finansielle instrumenter

Størrelse: px
Begynne med side:

Download "Høring - etablering av Merkur Market som alternativ markedsplass for aksjer, egenkapitalbevis og andre finansielle instrumenter"

Transkript

1 Høringsinstanser iht. vedlagte liste Deres ref: Vår ref: Dato: 15. juni 2015 Høring - etablering av Merkur Market som alternativ markedsplass for aksjer, egenkapitalbevis og andre finansielle instrumenter 1 Innledning Oslo Børs har til hensikt å etablere en alternativ markedsplass for opptak til handel og omsetning av norske og utenlandske aksjer, egenkapitalinstrumenter og andre finansielle instrumenter på multilateral handelsfasilitet ("MHF") 1. Oslo Børs har valgt å kalle den nye markedsplassen Merkur Market. I romersk mytologi var Merkur gud for kommunikasjon, hurtighet og handel. Som handelsgud tok han seg av kjøpmenn og reisende. Oslo Børs historiske relasjon til Merkur er knyttet til en statue av Merkur, som ble gitt som gave ved utvidelsen av børsbygningen i Originalen står fortsatt der den først ble plassert, dvs. i den lille indre parken som i dag utgjør Atriet. Det ble senere laget en kopi av statuen som er plassert i børsparken, foran hovedinngangen til børsbygningen. Merkur Market vil driftes av Oslo Børs, og etableringen vil gjøres innenfor rammen av eksisterende konsesjon for drift av MHF gitt av Finanstilsynet 18. mars Den nye markedsplassen vil således ikke falle innunder rammen av regulert marked 2 og det legges opp til en klar differensiering fra børsens regulerte markeder (Oslo Børs og Oslo Axess). Forut for denne høringen har Oslo Børs vært i dialog med enkelte markedsaktører, og tilbakemeldingene har i stor grad vært at de stiller seg positive til at børsen oppretter en alternativ markedsplass/mhf for utstedere som søker opptak til handel. Merkur Market og tilhørende regelverk er nærmere beskrevet i det etterfølgende. I tillegg er utkast til følgende regler vedlagt: Regler for opptak til handel på Merkur Market Løpende forpliktelser for utstedere som er tatt opp til handel Handelsregler for Merkur Market (Member and Trading Rules - "MTR") Forslaget til regler for den alternative markedsplassen sendes på høring til utstedere med aksjer, egenkapitalbevis og obligasjoner notert på børsens markedsplasser, medlemmer, investorer og 1 Verdipapirhandelloven 2-3 (4) 2 Verdipapirhandelloven 2-3 (3), jf. børsloven 3 (1) OSLO BØRS ASA Postboks 460 Sentrum, 0105 Oslo. Besøksadr.: Tollbugata 2, Oslo Tlf: Faks: Org.nr.: NO

2 fondsforvaltere, samt interesse- og brukerorganisasjoner i verdipapirmarkedet. Børsen tar også gjerne imot innspill eller merknader fra andre som måtte ønske å delta i høringen. Spørsmål eller kommentarer kan rettes til Elisabeth Adina Dyvik eller Gunnar Eckhoff i seksjon førstehåndsmarkedet og juridiske tjenester. Høringsfristen er satt til kl. 9 mandag 31. august Bakgrunn for etablering av markedsplassen MiFID II-direktivet 3 skal være gjennomført i nasjonal rett i EU innen 3. juli 2016 og skal ha virkning i EU fra 3. januar I den sammenheng vil det legges til rette for opprettelse av en underkategori av MHF kalt SME Growth Markets 4. The creation within the MTF category of a new sub category of SME growth market and the registration of those markets should raise their visibility and profile and aid the development of common regulatory standards in the Union for those markets. Attention should be focused on how future regulation should further foster and promote the use of that market so as to make it attractive for investors, and provide a lessening of administrative burdens and further incentives for SMEs to access capital markets through SME growth markets. The requirements applying to that new category of markets need to provide sufficient flexibility to be able to take into account the current range of successful market models that exist across Europe. They also need to strike the correct balance between maintaining high levels of investor protection, which are essential to fostering investor confidence in issuers on those markets, while reducing unnecessary administrative burdens for issuers on those markets. Generelle krav for MHFer vil gjelde for SME-markeder, jf. MiFID II art. 18 og 19, og art. 33 gir spesifikke tilleggskrav som kun gjelder SME-markeder. Ett av kravene er at minst 50 % av de finansielle instrumentene som kan handles på markedsplassen er utstedt av små og mellomstore bedrifter, dvs. utstedere med en gjennomsnittlig markedskapitalisering som er mindre enn EUR 200 mill de siste tre år, basert på årssluttkurser. MiFID II forventes tatt inn i EØS-avtalen i løpet av 2015/2016. Samtidig arbeider EU med å bygge en kapitalmarkedsunion (CMU) innen 2019, for bl. a. å bedre tilgangen til finansiering for alle virksomheter i EU og spesielt for små og mellomstore bedrifter. Begge deler vil være viktige bidrag i en situasjon der det er vanskelig for bedrifter å få tilgang på fremmedkapital som følge av bankenes restriktive utlånspraksis. Dette åpner en mulighet for Oslo Børs til å opprette et SME-marked, hvilket er noe markedet også i betydelig grad forventer. 3 Directive 2014/65/EU, frist for ikrafttredelse i EU 3. januar Definisjon: SME growth market means a MTF that is registered as an SME growth market in accordance with [MiFID II] Article 33 2/16

3 I henhold til gjeldende lovgivning er det begrenset med spesifikke krav rettet mot utstedere som har søkt og er tatt opp til handel på MHF sammenlignet med notering på regulert marked. Med andre ord vil reglene for utstedere tatt opp til handel, basert på søknad, på Merkur Market i stor grad reguleres av markedsplassens egne regler. I forbindelse med implementering av MiFID II i norsk rett vil krav rettet mot markedsplasser som drifter MHF og utstedere som er søkt og tatt opp til handel på MHF skjerpes. Gjennom opprettelsen av Merkur Market tilbyr Oslo Børs en ny markedsplass for utstedere av aksjer som enten ikke kvalifiserer for notering på regulert marked, eller som ønsker opptak til handel på en markedsplass med lavere administrativ byrde knyttet til opptak og løpende forpliktelser. Det vil også åpnes for andre typer egenkapitalinstrumenter, f.eks. utstedere av egenkapitalbevis, retter til aksjer og andre finansielle instrumenter. Den nye markedsplassen vil således åpne for nye kategorier utstedere og utvide børsens eksisterende produkttilbud. Merkur Market vil som nevnt ha status som MHF, men utstedere vil likevel være underlagt løpende informasjonsplikt tilsvarende regulert marked og omsettes gjennom børsens handelssystem. Børsens ambisjon er at Merkur Market i størst mulig grad skal forskuttere de kommende kravene til utstedere som har søkt og er tatt opp til handel på MHF generelt og SME-kravene spesielt. Dette for å minimere endringer i utstederreglene ved implementering av MiFID II og eventuelt muliggjøre en smidig omregistrering til SME Growth Market. Oslo Børs ønsker å legge til rette for at handel vil kunne finne sted i ordnede former gjennom børsens handelssystem, med markedsovervåking tilsvarende som for Oslo Børs/Oslo Axess og aktiv oppfølging av utstedere tatt opp til handel på Merkur Market. I sum søkes det å etablere en alternativ markedsplass som balanserer regulatoriske krav med administrative byrder for utstedere. Dette for å sikre tilstrekkelig investorbeskyttelse samtidig som det åpnes for større fleksibilitet i forhold til hvilke selskaper som kan tas opp til handel enn hva som er tilfellet på regulerte markeder. Det er derfor foreslått at kravene til opptak og løpende forpliktelser for utstedere på Merkur Market legges lavere enn hva som gjelder for regulert marked (Oslo Børs og Oslo Axess) og at søknadsprosessen forenkles. Samtidig skal kravene til utstedere tatt opp til handel på Merkur Market være utformet slik at investorer sikres tilstrekkelig informasjon til å kunne foreta velfunderte investeringsbeslutninger. Videre legges det opp til at handelsmekanismene i all hovedsak vil tilsvare Oslo Axess og at medlemmer som kan handle på Oslo Børs og Oslo Axess også vil gis tilgang til den nye markedsplassen. Dette innebærer at markedsmodell og handelsregler i stor grad vil speile det som er gjeldende for børsens regulerte markeder. Dette antas i vesentlig grad å redusere terskelen for å handle på Merkur Market ettersom handel i mindre grad vil innebære nye/endrede krav for børsens medlemmer. Fra børsens side er det viktig at den alternative markedsplassen fremstår med høy kvalitet og at annenhåndsomsetning skjer sikkert og effektivt, herunder at alle aktører er sikret tilfredsstillende gjennomlysning i motsetning til omsetning i det uregulerte markedet. Merkur Market vil omfatte flere typer selskaper. Det er tenkt å være et alternativ for mindre og umodne selskaper, herunder aksjeselskaper som ikke ønsker omdanning til allmennaksjeselskaper, men som etterspør økt synlighet og tilrettelegging for velordnet omsetningen av selskapets aksjer. Opptak til handel på den nye markedsplassen vil kunne være et naturlig første steg mot en senere notering på Oslo Axess eller Oslo Børs. Merkur Market vil også være et attraktivt alternativ for større og mer modne selskaper som ønsker sine aksjer omsatt på en markedsplass med automatisk slutning 3/16

4 av ordre og god investorbeskyttelse, men som av ulike grunner ikke kvalifiserer for notering på regulert marked eller som ikke ønsker å underlegge seg de økte administrative byrdene som er knyttet til en notering på regulert marked. Det presiseres likevel at Merkur Market vil ha en lavere regulatorisk status enn Oslo Børs og Oslo Axess. Både basert på de foreslåtte forenklede opptakskravene og en antagelse om at en større andel av selskapene som tas opp til handel vil være mindre selskaper med kort historikk, vil investeringer på den nye markedsplassen generelt kunne innebære høyere risiko enn investeringer på børsens regulerte markeder. Det er ikke lagt opp til minstekrav til markedsverdi eller antall aksjeeiere, og det åpnes således opp for at også selskaper som kan påregnes å ha begrenset likviditet i annenhåndsmarkedet kan tas opp til handel. Oslo Børs vil også kunne vurdere å benytte MTF-konsesjonen til på eget initiativ å tilby handel i aksjer som er notert på annen børs eller markedsplass, såkalt «unsponsored listing». Forut for dette vil Oslo Børs i så fall avklare om det er nødvendig med tilpasninger hos medlemmene for slik handel. Oslo Børs eier 50 % av NOTC, sammen med Verdipapirforetakenes Forbund (VPFF). NOTC vil fortsatt være et alternativ i det norske markedet etter etableringen av Merkur Market. 3 Forslag til markedsmodell Instrumenter som skal handles på den nye markedsplassen vil bli knyttet til et eget segment. Etter tillegg av dette vil segmentene for aksje-instrumenter bestå av: Oslo Børs Aksjer: * OBX (OBX) * OB Match (OBMA) * OB Standard (OBST) * OB Nye (OBNW) * OB EKbevis (OBPC) Oslo Axess Aksjer: * Oslo Axess (OAX) Ny markedsplass (MHF) Aksjer: * Merkur Market (MERK) 4 Utstederregler Ved utarbeidelse av forslag til regelverk for Merkur Market er det tatt utgangspunkt i de regler som gjelder opptak av aksjer på børsens regulerte markeder (opptaksregler og løpende forpliktelser for Oslo Børs/Oslo Axess). Nedenfor er først enkelte særtrekk og vesentlige forhold vedrørende utstederreglene knyttet til den alternative markedsplassen omtalt. Deretter er de enkelte regler kommentert særskilt. Oslo Børs ønsker å motta innspill på dette regelverket, både relatert til utforming av de enkelte foreslåtte bestemmelser og hvorvidt det samlede regelverket har en 4/16

5 fornuftig balanse mellom å redusere de administrative byrdene for utstedere opp mot å sikre tilstrekkelig grad av investorbeskyttelse. 4.1 Struktur for regelverket Foreslåtte opptaksvilkår og løpende forpliktelser for utsteder er basert på den strukturen som er gjeldende for utstedere som er eller søkes notert på Oslo Børs eller Oslo Axess. Børsloven, børsforskriften og vesentlige bestemmelser i verdipapirhandelloven med tilhørende forskrift vil imidlertid ikke komme til anvendelse for utstedere notert på Merkur Market. Videre legges det opp til at både løpende forpliktelser og opptaksreglene er forenklet vis-a-vis tilsvarende regler for Oslo Børs og Oslo Axess. Det presiseres dog at verdipapirhandellovens bestemmelser om forbud mot misbruk av innsideinformasjon, taushetsplikt og tilbørlig informasjonshåndtering, rådgivningsforbud og forbud mot markedsmanipulasjon gjelder for handel på MHF. Etter implementering av kommende EU-regulering, herunder MiFID II, forventes det ytterligere skjerping av adferdsreglene og utstederforpliktelsene. Disse er, i noe utstrekning, søkt forskuttert gjennom innarbeidelse i Merkur Markets løpende forpliktelser. 4.2 Regler for opptak til handel på markedsplassen Opptaksvilkårene for Merkur Market bygger på samme struktur som opptaksreglene for Oslo Børs og Oslo Axess, men er forenklet i den forstand at de foreslåtte reglene er lempeligere enn for opptak til notering på regulert marked. Det foreslås likevel at opptakskravene for Merkur Market forskutterer de særskilte SME-kravene som vil bli gjeldende etter implementering av kommende EU-regler som nevnt ovenfor. Dette for å unngå en etterfølgende innstramning av regelverket, samt å muliggjøre en smidig omregistrering til SME- Growth Market. I det etterfølgende er det inntatt kommentarer til enkelte bestemmelser. Det vises for øvrig til vedlagte opptaksregler Opptaksvilkår Nedenfor følger kommentarer til foreslåtte opptaksvilkår for Merkur Market sammenlignet med opptaksreglene for Oslo Axess og Oslo Børs. Det foreslås at følgende finansielle instrumenter skal kunne tas opp til handel på den nye markedsplassen: aksjer utstedt av allmennaksjeselskap og aksjeselskap eller tilsvarende utenlandsk selskap (forutsatt fri omsettelighet med visse unntaksmuligheter), egenkapitalbevis, depotbevis og retter til aksjer. Andre finansielle instrumenter enn som nevnt ovenfor kan tas opp til handel etter en konkret vurdering. Egnethet for opptak Det forutsettes at selskapet kan gi tilstrekkelig informasjon til at markedsaktørene kan fastsette markedsriktige kurser. Ved avgjørelsen om opptak vil Merkur Market også legge vekt på selskapets 5/16

6 økonomi og andre forhold av betydning for om aksjene er egnet for opptak til handel, herunder betydelige aksjeeieres skikkethet. Historikk På samme måte som for Oslo Axess foreslås det ikke krav om at selskapet skal ha drevet virksomhet forut for opptak til handel. Selskapet skal imidlertid ha avlagt én revidert års- eller delårsrapport. Due diligence Det skal gjennomføres begrenset finansiell og juridisk due diligence. Det stilles samme krav til due diligence-rådgivernes kompetanse som ved opptak til notering på Oslo Børs og Oslo Axess, men foreslås lempeligere krav til rådgivernes uavhengighet. Markedsverdi Det foreslås ingen minimum markedsverdi. Til sammenligning er minimumskravet for opptak til notering på Oslo Axess NOK 8 mill. Likviditet/arbeidskapitalerklæring Det foreslås at selskapene skal avgi en erklæring om det har tilstrekkelig likvide midler til drift innenfor planlagt virksomhetsomfang i minst ett år fra planlagt tidspunkt for opptak til handel. Dersom selskapet ikke har tilstrekkelig likviditet skal det gis ytterligere opplysninger. Til forskjell fra kravet for opptak på Oslo Børs og Oslo Axess legges det altså ikke opp til et krav om å sannsynliggjøre at selskapet har tilstrekkelig likviditet for 12-måneders perioden. Regnskapsrapportering Selskapet skal ha utarbeidet minst én års- eller delårsrapport. Års- eller delårsrapporten skal være underlagt ordinær revisjon. Godkjente regnskapsstandarder er IFRS, IFRS-ekvivalent, norsk GAAP for norske selskaper eller andre anerkjente regnskapsstandarder. GAAP for utenlandske selskaper kan godkjennes av Merkur Market etter en konkret vurdering. Som ved opptak på Oslo Axess skal siste revisjonsberetning normalt ikke inneholde forbehold eller alvorlig presisering. Krav til styre og ledelse Opptakskravene for ledelsen i selskaper som søker opptak på Merkur Market er foreslått å samsvare med kravene for opptak til notering på Oslo Børs og Oslo Axess. Når det gjelder styresammensetning er det ikke lagt opp til krav mht uavhengighet. Kravet om kompetanse for styremedlemmer er foreslått begrenset til ett styremedlem. 6/16

7 Krav til minste kursverdi Det er foreslått at kursverdien på opptakstidspunktet skal være minimum kr 1, altså identisk med opptakskravet for Oslo Axess. Krav til spredning/aksjeeiere Det foreslås krav om minst 10 % spredning av aksjene, men ikke krav til minste antall aksjeeiere. Det forutsettes således at selskaper som er opptatt av god likviditet i annenhåndsmarkedet selv vurderer hvorvidt opptakskravet bør overoppfylles. Tilleggskrav for olje-, gass- og gruveselskaper Olje-, gass- og gruveselskaper mv. må fremlegge nærmere opplysninger som nevnt i ESMAs oppdatering av CESRs prospektanbefaling pkt. 132 og uavhengig ekspertrapport i henhold til pkt Selskaper som er notert eller tatt opp til handel på annen anerkjent markedsplass og som har rapportert reserver/ressurser løpende i henhold til anerkjente rapporteringsstandarder kan etter søknad unntas fra kravet om uavhengig ekspertrapport som del av opptaksprosessen. Merkur Market kan også i andre særlige tilfelle gi unntak fra kravet om uavhengig ekspertrapport. Opptaksdokument Opptak til notering på Merkur Market vil etter dagens prospektdirektiv i seg selv ikke utløse plikt til å utarbeide EØS-prospekt. Selskapet må i stedet offentliggjøre et opptaksdokument med nærmere angitte innholdskrav som skal kontrolleres av markedsplassen. Selskaper som i forbindelse med kapitalinnhenting i forkant av opptak til handel utarbeider et EØS-prospekt etter verdipapirhandelloven kapittel 7 kan, forutsatt markedsplassens samtykke, benytte dette som opptaksdokument. Opptaksdokumentets forside skal inneholde en angitt standardtekst som presiserer at Merkur Market ikke er et regulert marked, og som er lett synlig. Dersom selskapet skal benytte et prospekt som opptaksdokument skal tilsvarende ordlyd inntas på prospektets forside. 4.3 Opptaksprosess Opptaksprosessen foreslås å bygge på tilsvarende prosess som ved notering på Oslo Børs / Oslo Axess. Forenklingen er basert på at opptakskravene er mindre omfattende enn for notering på regulert marked, samt at det er søkt lagt opp til en smidig og rask prosess. Det skal være mulig å gjennomføre den formelle opptaksprosessen på 15 handelsdager. Etter avtale om en «fast track»-prosess kan opptaksprosessen gjennomføres på seks handelsdager forutsatt at selskapet er godt forberedt. Søknad Den formelle opptaksprosessen innledes ved at selskapet sender inn søknad som oppfyller nærmere angitte innholdskrav, samt utkast til opptaksdokument. 7/16

8 Innledende møte Det skal avholdes et innledende møte senest elleve handelsdager før ønsket dato for behandling av opptakskomitéen. Det kan gis unntak fra dette kravet. Due diligence møte Møte med due diligence rådgiverne skal avholdes senest ti handelsdager før ønsket dato for behandling av opptakskomitéen. Det kan gis unntak fra kravet om due diligence. Behandling i opptakskomité Opptak til handel vil bli besluttet av en intern opptakskomité, i motsetning til opptak til notering på Oslo Børs og Oslo Axess, som besluttes av styret i Oslo Børs ASA. Avslutning av kontroll og offentliggjøring av opptaksdokument Markedsplassen skal kontrollere opptaksdokument som skal utarbeides av selskapet etter angitte innholdskrav, jf. etterfølgende pkt Opptaksdokument Nedenfor følger en kort gjennomgang av enkelte forhold relatert til utarbeidelse av opptaksdokument i forbindelse med søknad om opptak til handel på den alternative markedsplassen. Dette er nærmere beskrevet i opptaksreglenes pkt. 7. Opptaksdokumentets innhold Opptaksdokumentet skal gi tilstrekkelig informasjon om selskapet til at markedsaktørene kan fastsette markedsriktige kurser. Innholdskravene for opptaksdokumentet er basert på utdrag fra vedlegg I og III i Kommisjonsforordning (EF) nr. 809/2004, som fastsetter innholdskravene for aksjeprospekter. Det skal av opptaksdokumentet tydelig fremgå at Merkur Market ikke er et regulert marked. Herunder skal følgende standardformulering inntas på forsiden av opptaksdokumentet, evt. EØSprospekt. Merkur Market er en multilateral handelsfasilitet driftet av Oslo Børs. Merkur Market er underlagt de regler i verdipapirhandelloven med forskrift som gjelder slike markedsplasser. For selskapene som er tatt opp til handel på Merkur Market gjelder disse reglene og markedsplassens egne regler, som er mindre omfattende enn regelverket som gjelder for selskaper notert på Oslo Børs og Oslo Axess. Merkur Market er ikke et regulert marked, og er 8/16

9 derfor ikke underlagt børsloven og børsforskriften. Investorer bør legge dette til grunn i forbindelse med sine investeringsbeslutninger. Kontroll og offentliggjøring Markedsplassen skal kontrollere opptaksdokumentet som skal utarbeides av selskapet etter angitte innholdskrav som nevnt ovenfor. Kontroll av dokumentet skal normalt kunne gjennomføres innen 15 handelsdager. Markedsplassens kontroll av dokumentet vil følge allerede etablerte rutiner for kontroll av informasjonsdokumenter for selskaper notert på Oslo Børs og Oslo Axess. Ved avtale om en «fast track»-prosess som nevnt i pkt. 4.3 skal kontrollen av opptaksdokumentet kunne gjennomføres innen seks handelsdager. Dette forutsetter imidlertid at dokumentet ved første gangs innsendelse til markedsplassen er grundig forberedt. Det foreslås at opptaksdokumentet senest skal offentliggjøres innen kl. 8 første handelsdag. Ansvarserklæring Opptaksdokumentet skal inneholde en ansvarserklæring fra styret. Erklæring signert av samtlige styremedlemmer skal sendes til markedsplassen før kontrollen av dokumentet kan avsluttes. 4.4 Løpende forpliktelser De foreslåtte løpende forpliktelsene er, i likhet med opptaksreglene, tilpasset forventede MHF/SMEkrav. I utformingen er det vurdert hvilke krav som antas å være av særlig betydning for kvaliteten på markedsplassen, med fokus på hensynet til korrekt prissetting av selskapene tatt opp til handel. Nedenfor følger kommentarer til enkelte bestemmelser. Det vises for øvrig til vedlagte løpende forpliktelser. Informasjonspliktens innhold Det foreslås krav om at selskapet uoppfordret og umiddelbart skal offentliggjøre innsideinformasjon som direkte angår selskapet på samme måte som gjelder for Oslo Børs og Oslo Axess etter verdipapirhandelloven. Tilsvarende forslås at reglene om utsatt offentliggjøring skal gjelde. Selskapene skal offentliggjøre meldinger via NewsPoint. Det foreslås krav om utvidet melding (men ikke informasjonsdokument) ved transaksjoner som innebærer en endring på mer enn 20 % av selskapets inntekter, resultat eller sum eiendeler. Det legges opp til tilsvarende innholdskrav som for utvidet melding for selskaper notert på Oslo Børs og Oslo Axess, men med en lengre offentliggjøringsfrist (fem handelsdager). Listeføringsplikt Det vil primært ikke foreligge listeføringsplikt, men selskapet skal på forespørsel være i stand til å oversende en liste til Merkur Market over personer som er gitt tilgang til innsideinformasjon. 9/16

10 Informasjonen som skal gis er slik som for Oslo Børs og Oslo Axess. Det innebærer at selskapet må ha rutiner for logging av hvilke personer som er gitt tilgang til innsideinformasjon. Regnskapsrapportering Det skal offentliggjøres årsrapport så raskt som mulig og senest fem måneder etter regnskapsårets utgang. I tillegg foreslås det at det skal offentliggjøres halvårsrapport så raskt som mulig og senest tre måneder etter regnskapsperiodens utgang. For øvrig vises det til omtale i tilknytning til opptaksreglene. Krav til kontaktpersoner Selskapet skal til enhver tid ha utpekt to personer som kan kontaktes av Merkur Market. Kontaktpersonene skal kunne nås uten unødig opphold. Nærstående transaksjoner Selskapet skal straks offentliggjøre ikke uvesentlige transaksjoner mellom selskapet og aksjeeier, styremedlem, ledende ansatte eller nærstående av disse, eller med annet selskap i samme konsern, slik som for Oslo Børs og Oslo Axess. Meldeplikt for handel i egne aksjer og for primærinnsidere Det foreslås regler om meldeplikt ved handel i egne aksjer og for primærinnsidere. Reglene er basert på verdipapirhandellovens regler som gjelder for Oslo Børs og Oslo Axess, samtidig som det er forsøkt hensyntatt kommende regulering som følge av ny EU-regulering. Generalforsamling og melding til aksjeeierne Vedrørende selskapets generalforsamling og melding til aksjeeierne foreslås det regler tilsvarende de som gjelder for Oslo Børs og Oslo Axess. Likebehandling Det foreslås en bestemmelse om likebehandling lik den som etter verdipapirhandelloven gjelder for Oslo Børs og Oslo Axess. God forretningsskikk Etter verdipapirhandelloven vil det være krav om god forretningsskikk og forbud mot urimelige forretningsmetoder som foreslås inntatt i løpende forpliktelser. Finansiell kalender Selskapet skal senest innen årets utgang offentliggjøre de planlagte tidspunktene for offentliggjøring av årsrapport, halvårsrapport og eventuelle kvartalsrapporter i påfølgende år. 10/16

11 Språkkrav Selskapet skal kunne gi opplysninger på engelsk, norsk, svensk eller dansk. Selskapene må være konsekvente i sin bruk av språk. Eventuell endring av språk må meldes. Reserverapportering Selskaper hvis vesentligste virksomhet er eller er planlagt å være leting etter og/eller produksjon av hydrokarboner (olje- og naturgasselskaper) skal årlig offentliggjøre en reserverapport i samsvar med nærmere retningslinjer fastsatt av Merkur Market Fusjon, fisjon og andre vesentlige endringer/transaksjoner Selskaper som gjennomfører fusjon, fisjon eller andre transaksjoner som innebærer vesentlige endringer skal sende en redegjørelse til Merkur Market. Det foreslås en lengre innsendelsesfrist (15 dager) sammenlignet med innsendelsesfristen for selskaper notert på Oslo Børs og Oslo Axess (5 dager). Søknad om strykning Selskapene kan søke om strykning fra Merkur Market. Det vil stilles krav til generalforsamlingsbehandling med flertall som for vedtektsendringer. Det antas at strykningssøknader lettere vil bli tatt til følge på Merkur Market enn på Oslo Børs og Oslo Axess. Sanksjoner og virkemidler Det foreslås et regime for strykning og sanksjoner mv. som er basert på det som gjelder for Oslo Børs og Oslo Axess. Herunder legges det opp til en klagenemnd for Merkur Market, som nærmere omtalt nedenfor under pkt Corporate governance Det er på Merkur Market ikke lagt opp til et obligatorisk corporate governance-regime tilsvarende som for børsens regulerte markeder. Børsen anbefaler imidlertid at selskapene som tas opp til handel på Merkur Market legger til grunn gode eierstyrings- og selskapsledelsesprinsipper for å sikre en tydelig rolledeling mellom aksjeeiere, styre og daglig ledelse. Etter børsens vurdering har selskapenes etterlevelse av gode prinsipper for eierstyring og selskapsledelse stor betydning for markedets tillit. 4.6 Overflytting fra Merkur Market til regulert marked Børsen ser for seg at selskaper som er tatt opp til handel på Merkur Market vil kunne være gjenstand for en forenklet opptaksprosess ved en påfølgende søknad om notering på Oslo Axess eller Oslo Børs. Når selskapene kvalifiserer for notering på Oslo Axess eller Oslo Børs vil opptaksprosessen blant annet kunne forkortes ved at krav om innledende redegjørelse og innledende møte utgår. Videre kan det være mulighet for unntak fra krav om due diligence. 11/16

12 5 Handelsregler og medlemsbetingelser 5.1 Handel Det er planlagt at finansielle instrumenter som tas opp til handel på Merkur Market skal handles i Millennium Exchange ("Millennium") på samme måte som aksjer notert på Oslo Børs/Oslo Axess, men teknisk sett under et eget segment under "OB Equities". Ettersom de fleste aktuelle medlemmer på den alternative markedsplassen allerede er knyttet opp mot Millennium, antas det ikke å være større problemer eller kostnader knyttet til oppkobling mot den alternative markedsplassen for det enkelte medlem. Handelen på Merkur Market vil foregå på samme måte som på Oslo Axess og den samme funksjonaliteten vil være tilgjengelig med hensyn til ordretyper, handelsrapportering, informasjon, etc. Handelsdagen ser slik ut: Fra kl Til kl Aktivitet 08:15 09:00 Åpningsauksjon 09:00 13:30 Kontinuerlig, automatisk handel 13:30 13:35 Intradagsauksjon 13:35 16:20 Kontinuerlig, automatisk handel 16:20 16:25 Sluttauksjon Informasjon om ordre og handler publiseres på samme måte og via de samme kanaler som for Oslo Axess. 5.2 Medlemsbetingelser For å handle direkte på Merkur Market, kreves medlemskap på markedsplassen. Ved opptak av medlemmer på Merkur Market som allerede er handelsmedlemmer på Oslo Børs / Oslo Axess, vil det være tilstrekkelig at medlemmet signerer en sign-on avtale som binder medlemmet til å overholde plikter beskrevet i Merkur Market medlems- og handelsregler. Bakgrunnen for at opptak av eksisterende Oslo Børs / Oslo Axess medlemmer på Merkur Market kan gjennomføres som en forenklet prosess, er at disse allerede tilfredsstiller kravene til regulert marked og derfor vurderes å ha nødvendige organisatoriske foranstaltninger og som egnet for å utføre handel på en MHF. Derimot vil det ved medlemsopptak på Merkur Market, hvor medlemmet ikke allerede handler på Oslo Børs / Oslo Axess, være nødvendig med en beskrivende medlemssøknad og en opptaksprosess, hvor Oslo Børs gjør en vurdering av medlemmets egnethet, kompetanse knyttet til handel og transaksjoner, organisatoriske foranstaltninger og nødvendige finansielle ressurser før en beslutning om godkjenning tas. 5.3 Oppgjør Oppgjør av handel mellom medlemmer gjøres bilateralt gjennom VPS verdipapiroppgjør i norske kroner (VPO), uten bruk av en sentral motpart (clearing). Bruk av clearing for hele eller deler av markedsplassen kan eventuelt innføres på et senere tidspunkt, ut fra medlemsinteresse og avtaler med oppgjørssentralene. 12/16

13 5.4 Handelsregler Handelsreglene for Merkur Market er basert på eksisterende handelsregler for børsens regulerte markeder, dog hensyntatt enkelte særegenheter ved den alternative markedsplassen. Noen tilpasninger er gjort bl.a. mht. medlemskap og clearing. Slik vil reglene være lett gjenkjennelige for eksisterende medlemmer samtidig som det vil være klare paralleller til London Stock Exchanges handelsregler som MTR er basert på. Åpningstidene for Merkur Market er ikke inntatt i handelsreglene, men vil bli offentliggjort på markedsplassens hjemmeside. Det planlegges at åpningstiden (handelsperioden) vil være fra kl. 09:00 til 16:30, altså identisk som for aksjer notert på Oslo Børs og Oslo Axess. 6 Opplysningsplikt Det følger av børsloven 24 (7) og 26 (7) at hhv. noterte utstedere og medlemmer på regulert marked uten hinder av taushetsplikten er forpliktet til å gi børsen de opplysninger som er nødvendige for at børsen skal kunne oppfylle sine plikter. Bestemmelsen er særlig relevant for opplysninger nødvendige for å kunne gjennomføre en effektiv markedsovervåking og for kontroll med at noterte utstedere etterlever sin informasjonsplikt. Opplysningsplikten etter børsloven får ikke anvendelse på Merkur Market. Det er imidlertid foreslått inntatt en bestemmelse om opplysningsplikt i markedsplassens løpende forpliktelser og i handelsreglene som tilsvarer de nevnte bestemmelser i børsloven. Hensynet bak en slik regulering er begrunnet ut fra de samme forhold som for notering og handel på regulert marked. 7 Sanksjonsregime og klageadgang Merkur Market sanksjonsregime fremkommer i Løpende forpliktelser for selskaper tatt opp til handel på Merkur Market kap.12 og i kapittel 6 i Merkur Market Member and Trading rules. Et viktig mål for Merkur Market er å beskytte og opprettholde integriteten og tilliten i verdipapirmarkedet. Utstedere, medlemmer og investorer er underlagt Merkur Markets regler, gjeldende lover og forskrifter. I det tilfellet et medlem eller en utsteder er gjenstand for en disiplinær sak etter mislighold av markedets handelsregler eller løpende forpliktelser kan forholdet bli gjenstand for undersøkelse og sanksjon fra Oslo Børs Det vil bli opprettet en uavhengig klagenemnd hvor disiplinære beslutninger fattet av Oslo Børs for brudd på Merkur Markets regler vil kunne påklages med bindende virkning. Klagefristen foreslås satt til to uker. Det legges opp til at sanksjoner fattet av børsen eller klagenemnden skal kunne offentliggjøres såfremt informasjonen ikke anses som forretningshemmeligheter eller taushetsbelagt. Kritikk og beslutning om suspensjon kan ikke påklages. 13/16

14 8 Høringsprosessen Utkast til regelverk for Merkur Market sendes på høring til utstedere med aksjer, egenkapitalbevis og obligasjoner notert på børsens markedsplasser, medlemmer, investorer og fondsforvaltere, samt interesse- og brukerorganisasjoner i verdipapirmarkedet. Høringssvar bes sendt til innen mandag 31. august 2015 innen kl Basert på de innsendte kommentarene tas det sikte på utarbeidelse av et endelig regelverk som vil tre i kraft tidligst en måned fra reglene er offentliggjort. Oslo Børs tar sikte på implementering av Merkur Market i begynnelsen av januar Med vennlig hilsen OSLO BØRS ASA Øivind Amundsen Direktør Førstehåndsmarkedet og juridiske tjenester Elisabeth Adina Dyvik Senior prosjektleder Førstehåndsmarkedet Vedlegg - Opptaksregler - Løpende forpliktelser - MTR 14/16

15 Høringsinstanser Utstedere med aksjer, egenkapitalbevis og obligasjoner notert på Oslo Børs, Oslo Axess og Nordic ABM Børsmedlemmer ABG Sundal Collier Advokatfirmaet Grette Advokatfirmaet Haavind Advokatfirmaet Schjødt Advokatfirmaet Selmer Advokatfirmaet Thommessen Advokatfirmaet Wiersholm Advokatforeningen AksjeNorge Aksjonærforeningen Alfred Berg Kapitalforvaltning Arctic Fund Management Arctic Securities Argentum Arntzen de Besche Advokatforening Bugge, Arentz-Hansen & Rasmussen Carnegie Carnegie Kapitalforvaltning Carnegie Securities Clarksons Platou Securities CLP Danske Bank Markets Danske Capital Deloitte Den Norske revisorforeningen DNB Asset Management DNB Markets Eika kapitalforvaltning EY Fearnley Securities Ferncliff TIH Finans Norge Finansdepartementet Finanstilsynet Folketrygdfondet Fondsfinans Kapitalforvaltning Fondsforvaltning AS Handelsbanken Kapitalforvaltning Handelsbanken Markets Hitec Vision Holberg Fondsforvaltning KLP Kapitalforvaltning 15/16

16 Kluge Advokatfirma KPMG Kvale Advokatfirma MP Pensjon NHO Nordea Funds Nordea Markets Nordic Capital Management Norges Bank Norne Securities Norsk Hydro Norsk Institutt for styremedlemmer Norsk Venturekapitalforening Norske Finansanalytikeres Forening Næringslivets Aksjemarkedsutvalg ODIN Forvaltning Pareto Forvaltning Pensjonskasseforeningen PWC SEB Markets Simonsen Vogt Vik SKAGEN Sparebankforeningen Storebrand Asset Management Svenska Fondhandlarföreningen Swedbank Asset Management Swedbank Markets Verdipapirfondenes Forening Verdipapirforetakenes Forbund Verdipapirsentralen Wikborg Rein & Co. Advokatfirma Økokrim 16/16

Vi åpner dørene for flere selskaper

Vi åpner dørene for flere selskaper Merkur Market en ny markedsplass for aksjer og egenkapitalbevis Vi åpner dørene for flere selskaper - etablert 1819 - etablert 2007 Merkur Market - åpner tidlig 2016 Børsens hovedfunksjon Kilde til kapital

Detaljer

Høring vedrørende endringer i obligasjonsreglene for Oslo Børs og Nordic ABM

Høring vedrørende endringer i obligasjonsreglene for Oslo Børs og Nordic ABM Høringsinstanser i henhold til vedlagte liste Deres ref: Vår ref: Dato: 23. september 2015 Høring vedrørende endringer i obligasjonsreglene for Oslo Børs og Nordic ABM 1 Høringsprosess Enkelte forslag

Detaljer

Høring vedrørende endringer i løpende forpliktelser om periodisk finansiell rapportering på Oslo Børs og Oslo Axess

Høring vedrørende endringer i løpende forpliktelser om periodisk finansiell rapportering på Oslo Børs og Oslo Axess Til høringsinstanser iht. vedlagte liste, Høring vedrørende endringer i løpende forpliktelser om periodisk finansiell rapportering på Oslo Børs og Oslo Axess Enkelte forslag til endringer i børsens regler

Detaljer

Merkur Market - en ny markedsplass for aksjer og egenkapitalbevis på Oslo Børs

Merkur Market - en ny markedsplass for aksjer og egenkapitalbevis på Oslo Børs Merkur Market - en ny markedsplass for aksjer og egenkapitalbevis på Oslo Børs Merkur Market - en ny markedsplass for små og mellomstore bedrifter Med Merkur Market åpner Oslo Børs i januar 2016 dørene

Detaljer

Oslo Børs Attraktive markedsplasser for mindre selskaper

Oslo Børs Attraktive markedsplasser for mindre selskaper Oslo Børs Attraktive markedsplasser for mindre selskaper Lars Jacob Braarud, Oslo Børs Egenkapitalbevisseminar 20.10.2015 Merkur Market en ny markedsplass for aksjer og egenkapitalbevis Vi åpner dørene

Detaljer

Reglene kommer til anvendelse på søknad om opptak av grunnfondsbevis så langt de passer.

Reglene kommer til anvendelse på søknad om opptak av grunnfondsbevis så langt de passer. Opptaksregler for aksjer på Oslo Axess kapittel 1 og 2 1 Generelt Opptaksregler for aksjer på Oslo Axess (axessreglenes opptaksvilkår eller AO) ble fastsatt av styret i Oslo Børs ASA ( ) 2007, og suppleres

Detaljer

WARRANTREGLENE (OPPTAKSREGLER OG LØPENDE FORPLIKTELSER)

WARRANTREGLENE (OPPTAKSREGLER OG LØPENDE FORPLIKTELSER) WARRANTREGLENE (OPPTAKSREGLER OG LØPENDE FORPLIKTELSER) 1. GENERELT... 2 1.1 INNLEDNING... 2 1.2 NOTERING AV WARRANTER OG FINANSIELLE SERTIFIKATER... 2 1.3 KRAV TIL UTSTEDER... 2 1.4 VIRKEOMRÅDE... 2 2.

Detaljer

Gjeldende fra 1. desember 2011 part of Oslo Børs ASA. Nordic ABM. Oslo Børs alternative markedsplass for obligasjoner

Gjeldende fra 1. desember 2011 part of Oslo Børs ASA. Nordic ABM. Oslo Børs alternative markedsplass for obligasjoner Gjeldende fra 1. desember 2011 part of Oslo Børs ASA Nordic ABM Oslo Børs alternative markedsplass for obligasjoner Tilgang til stor investorbase Enkel noteringsprosess Rask saksbehandling Nordic ABM

Detaljer

Endringer i aksjeutstederreglene for Oslo Børs og Oslo Axess

Endringer i aksjeutstederreglene for Oslo Børs og Oslo Axess Børssirkulære nr. 5/2014 Til: Utstedere av aksjer og egenkapitalbevis notert på Oslo Børs og Oslo Axess 11. desember 2014 Vår ref: 962183 Endringer i aksjeutstederreglene for Oslo Børs og Oslo Axess 1

Detaljer

WARRANT- OG ETN-REGLER (OPPTAKSREGLER OG LØPENDE FORPLIKTELSER)

WARRANT- OG ETN-REGLER (OPPTAKSREGLER OG LØPENDE FORPLIKTELSER) 1 WARRANT- OG ETN-REGLER (OPPTAKSREGLER OG LØPENDE FORPLIKTELSER) 1. GENERELT... 3 1.1 INNLEDNING... 3 1.2 NOTERING AV WARRANTER OG ETN-ER... 3 1.3 KRAV TIL UTSTEDER... 3 1.4 VIRKEOMRÅDE... 3 2. OPPTAKSVILKÅR...

Detaljer

OSLO BØRS FORRETNINGSVILKÅR FOR EXCHANGE TRADED FUNDS (ETF)

OSLO BØRS FORRETNINGSVILKÅR FOR EXCHANGE TRADED FUNDS (ETF) OSLO BØRS FORRETNINGSVILKÅR FOR EXCHANGE TRADED FUNDS (ETF) Fastsatt av styret i Oslo Børs ASA den xxxxx 2003 med hjemmel i børsloven 5-1 tredje ledd. 1. Virkeområde Disse regler og forretningsvilkår gjelder

Detaljer

LØPENDE FORPLIKTELSER...

LØPENDE FORPLIKTELSER... ETF-reglene (Opptaksregler og løpende forpliktelser) 1. GENERELT... 2 1.1 INNLEDNING... 2 1.2 BØRSHANDLEDE FOND... 2 1.3 FONDET OG FORVALTNINGSSELSKAPET... 2 1.4 VIRKEOMRÅDE... 2 2. OPPTAKSVILKÅR... 3

Detaljer

ABM. Alternative Bond Market. Alternative Bond Market

ABM. Alternative Bond Market. Alternative Bond Market ABM Alternative Bond Market Alternative Bond Market ABM - Alternative Bond Market Hva er ABM? Alternative Bond Market (ABM) er en markedsplass for notering og handel i obligasjoner og sertifikater. ABM

Detaljer

Børsnoterte råvarer (ETC-er) (Opptaksregler og løpende forpliktelser)

Børsnoterte råvarer (ETC-er) (Opptaksregler og løpende forpliktelser) Børsnoterte råvarer (ETC-er) (Opptaksregler og løpende forpliktelser) 1. GENERELT... 2 1.1 INNLEDNING... 2 1.2 KRAV TIL BØRSNOTERTE RÅVARER... 2 1.3 KRAV TIL UTSTEDER... 2 1.4 VIRKEOMRÅDE... 2 2. OPPTAKSVILKÅR...

Detaljer

ETF-reglene - Opptaksregler og løpende forpliktelser for børshandlede fond

ETF-reglene - Opptaksregler og løpende forpliktelser for børshandlede fond ETF-reglene - Opptaksregler og løpende forpliktelser for børshandlede fond 1. GENERELT... 2 1.1 INNLEDNING... 2 1.2 BØRSHANDLEDE FOND... 2 1.3 FONDET OG FORVALTNINGSSELSKAPET... 2 1.4 VIRKEOMRÅDE... 2

Detaljer

Juni 2014. Oslo Børs IR-anbefaling

Juni 2014. Oslo Børs IR-anbefaling Juni 2014 Oslo Børs IR-anbefaling 1. Språk 2. Offentliggjøring av informasjon 2. 1 Delårsrapporter 2.2 Om offentliggjøring av informasjon utenom børsens åpningstid 2.3 Informasjon om fremtidsutsikter/guiding

Detaljer

Børssirkulære nr. 4/2014

Børssirkulære nr. 4/2014 Børssirkulære nr. 4/2014 Til: Utstedere av verdipapirer notert på Oslo Børs, Oslo Axess og Nordic ABM 1. desember 2014 Vår ref: 961256 http://www.oslobors.no/oslo- Boers/Regelverk/Boerssirkulaerer Endringer

Detaljer

Innhold. Del i Innledning og bakgrunn... 17. 1 Bokens tema... 19. 2 Det finansielle systemets oppbygging og samfunnsmessige rolle...

Innhold. Del i Innledning og bakgrunn... 17. 1 Bokens tema... 19. 2 Det finansielle systemets oppbygging og samfunnsmessige rolle... Innføring i finansmarkedsrett_booktoc.fm Page 9 Thursday, June 9, 2011 12:33 PM Del i Innledning og bakgrunn... 17 1 Bokens tema... 19 2 Det finansielle systemets oppbygging og samfunnsmessige rolle...

Detaljer

Endringer i priser for førstehåndsmarkedet på Oslo Børs, Oslo Axess og Nordic ABM

Endringer i priser for førstehåndsmarkedet på Oslo Børs, Oslo Axess og Nordic ABM Børssirkulære nr. 2/2015 Til: Utstedere av verdipapirer notert på Oslo Børs, Oslo Axess og Nordic ABM 1. desember 2015 http://www.oslobors.no/oslo- Boers/Regelverk/Boerssirkulaerer Endringer i priser for

Detaljer

Retningslinjer for tildeling av Informasjonsmerket og Engelskmerket

Retningslinjer for tildeling av Informasjonsmerket og Engelskmerket Retningslinjer for tildeling av Informasjonsmerket og Engelskmerket 1. Generelt 1.1 Generelt om Informasjonsmerket Oslo Børs presenterer i tabeller og i de offisielle kurslistene for Oslo Børs og Oslo

Detaljer

Høring Endring i børsregler for børsnoterte selskaper Regler for Oslo Axess

Høring Endring i børsregler for børsnoterte selskaper Regler for Oslo Axess Oslo Børs ASA v/ Atle Degré og Bjarne Rogdaberg P.O.Box 460 Sentrum 0105 Oslo Per epost til Rita.Distad@oslobors.no Deres ref. 441822 Oslo, 5. februar 2007 Høring Endring i børsregler for børsnoterte selskaper

Detaljer

Høring Forslag til endringer i Anbefaling om rapportering av IR-informasjon

Høring Forslag til endringer i Anbefaling om rapportering av IR-informasjon Se vedlagte adresseliste Deres ref: Vår ref: Dato: 22. januar 2014 Høring Forslag til endringer i Anbefaling om rapportering av IR-informasjon 1. Høringsprosess Enkelte forslag til endringer i Anbefaling

Detaljer

Videre opptaksprosess frem til notering avtales mellom selskapet og/eller selskapets rådgiver og børsens saksbehandler.

Videre opptaksprosess frem til notering avtales mellom selskapet og/eller selskapets rådgiver og børsens saksbehandler. Opptak til notering av øvrige retter til aksjer Nedenfor følger standard opptaksskjema som skal benyttes ved søknad om opptak til notering av retter som definert i opptaksreglene pkt 8.1 nr. 2-4, det vil

Detaljer

Overføring av den operative prospektkontrollen fra Oslo Børs til Finanstilsynet

Overføring av den operative prospektkontrollen fra Oslo Børs til Finanstilsynet Rundskriv Overføring av den operative prospektkontrollen fra RUNDSKRIV: 12/2010 DATO: 16.04.2010 RUNDSKRIVET GJELDER FOR: Verdipapirforetak Utstedere av omsettelige verdipapirer og utstedere notert på

Detaljer

2 Bakgrunn for etablering av alternativ markedsplass for obligasjoner

2 Bakgrunn for etablering av alternativ markedsplass for obligasjoner Høringsinstanser iht vedlagte liste Deres ref: Vår ref: 341399 Dato: 21.02.2005 Høring - etablering av alternativ markedsplass for obligasjoner 1 Innledning Oslo Børs vurderer å etablere en alternativ

Detaljer

1 INNLEDNING... 3. 2.3.1 Ledelse... 5 2.3.2 Styre... 6 2.3.3 Managementselskaper... 6

1 INNLEDNING... 3. 2.3.1 Ledelse... 5 2.3.2 Styre... 6 2.3.3 Managementselskaper... 6 HØRING Opptaksregler for aksjer på Merkur Market (opptaksreglene) INNHOLDSFORTEGNELSE: 1 INNLEDNING... 3 1.1 1.2 GENERELT... 3 VIRKEOMRÅDE... 3 2 OPPTAKSVILKÅR... 4 2.1 GENERELLE VILKÅR... 4 2.1.1 Tilstrekkelig

Detaljer

Gjeldende fra 1. januar 2012. Informasjon fra selskapet til investorer og andre interessenter

Gjeldende fra 1. januar 2012. Informasjon fra selskapet til investorer og andre interessenter Gjeldende fra 1. januar 2012 Informasjon fra selskapet til investorer og andre interessenter Informasjon fra selskapet til investorer og andre interessenter Oslo Børs ønsker å bidra til at de noterte selskapene

Detaljer

Opptaksregler for aksjer på Oslo Børs

Opptaksregler for aksjer på Oslo Børs Opptaksregler for aksjer på Oslo Børs Opptaksregler for aksjer (opptaksreglene) INNHOLDSFORTEGNELSE: 1 GENERELT... 7 2 OPPTAKSVILKÅR... 7 2.1 GENERELLE VILKÅR... 7 2.1.1 Allmenn interesse, regelmessig

Detaljer

Informasjon og retningslinjer om kundeklassifisering

Informasjon og retningslinjer om kundeklassifisering Informasjon og retningslinjer om kundeklassifisering Basert på standard utarbeidet av Verdipapirforetakenes forbund (VPFF) Denne standarden er sist oppdatert 10. mars 2015 RS Platou Project Sales AS NO

Detaljer

Innkalling til ordinær generalforsamling i Norda ASA

Innkalling til ordinær generalforsamling i Norda ASA Til aksjeeierne i Norda ASA Innkalling til ordinær generalforsamling i Norda ASA Dato: Torsdag 20. juni 2013 kl 13:00 Sted: Advokatfirmaet Thommessen AS lokaler i Haakon VIIs gate 10 i Oslo Generalforsamlingen

Detaljer

Opptaksregler for aksjer på Oslo Axess

Opptaksregler for aksjer på Oslo Axess Opptaksregler for aksjer på Oslo Axess Opptaksregler for aksjer på Oslo Axess (axessreglenes opptaksvilkår) INNHOLDSFORTEGNELSE: 1 GENERELT... 7 2 OPPTAKSVILKÅR... 7 2.1 GENERELLE VILKÅR... 7 2.1.1 Allmenn

Detaljer

Opptak til notering av fortrinnsretter til aksjer etter allmennaksjeloven 10-4

Opptak til notering av fortrinnsretter til aksjer etter allmennaksjeloven 10-4 Opptak til notering av fortrinnsretter til aksjer etter allmennaksjeloven 10-4 Nedenfor følger standard skjema som skal benyttes når det skal avgis en redegjørelse for opptak til notering av fortrinnsretter

Detaljer

VEDLEGG TIL KUNDEAVTALE ORDREFORMIDLING NOR SECURITIES AS RETNINGSLINJER FOR ORDREFORMIDLING NOR SECURITIES AS

VEDLEGG TIL KUNDEAVTALE ORDREFORMIDLING NOR SECURITIES AS RETNINGSLINJER FOR ORDREFORMIDLING NOR SECURITIES AS 201202- Vedlegg til Kundeavtale Ordreformidling, 5 sider. VEDLEGG TIL KUNDEAVTALE ORDREFORMIDLING NOR SECURITIES AS RETNINGSLINJER FOR ORDREFORMIDLING NOR SECURITIES AS 1. GENERELT Nor Securities har konsesjon

Detaljer

Gjelder for verdipapirfondene: PLUSS Pengemarked, PLUSS Likviditet, PLUSS Likviditet II, PLUSS Rente, PLUSS Pensjon og PLUSS Obligasjon.

Gjelder for verdipapirfondene: PLUSS Pengemarked, PLUSS Likviditet, PLUSS Likviditet II, PLUSS Rente, PLUSS Pensjon og PLUSS Obligasjon. FONDSFORVALTNING AS Til andelseierne i PLUSS-fondene Oslo, 3. desember 2013 Innkallelse til andelseiermøte i Fondsforvaltning AS: Torsdag 19. desember 2013 kl. 15:00 i Karenslyst Allé 2 på Skøyen Til behandling

Detaljer

Det norske obligasjonsmarkedet effektivt og fleksibelt marked for innhenting av kapital

Det norske obligasjonsmarkedet effektivt og fleksibelt marked for innhenting av kapital Det norske obligasjonsmarkedet effektivt og fleksibelt marked for innhenting av kapital DET NORSKE RENTEMARKEDET EN EFFEKTIV KILDE TIL KAPITAL Bente A. Landsnes Børsdirektør Norsk og internasjonalt næringsliv

Detaljer

JANUAR 20082010. Opptaksregler for aksjer på Oslo Axess

JANUAR 20082010. Opptaksregler for aksjer på Oslo Axess JANUAR 20082010 Opptaksregler for aksjer på Oslo Axess Opptaksregler for aksjer på Oslo Axess (axessreglenes opptaksvilkår) INNHOLDSFORTEGNELSE: 1 GENERELT... 3 2 OPPTAKSVILKÅR... 3 2.1 GENERELLE VILKÅR...

Detaljer

Høring - forretningsvilkår for Warrants og Exchange Traded Funds (ETF)

Høring - forretningsvilkår for Warrants og Exchange Traded Funds (ETF) Deres ref: Vår ref: 265671 Dato: 19.08.2003 Høring - forretningsvilkår for Warrants og Exchange Traded Funds (ETF) I medhold av børsloven 5-6 har børsen mulighet for å oppta finansielle instrumenter til

Detaljer

Nordeas Retningslinjer for ordreutførelse

Nordeas Retningslinjer for ordreutførelse Nordeas Retningslinjer for ordreutførelse November 2014 Konsernsjefen i Nordea Bank AB (publ) har i Group Executive Management vedtatt disse Retningslinjene som sist ble oppdatert 17. november 2014. 1

Detaljer

Obligasjonsmarkedet og overvåking Gammelt marked nye utfordringer. Christian Falkenberg Kjøde 5. desember 2012

Obligasjonsmarkedet og overvåking Gammelt marked nye utfordringer. Christian Falkenberg Kjøde 5. desember 2012 Obligasjonsmarkedet og overvåking Gammelt marked nye utfordringer Christian Falkenberg Kjøde 5. desember 2012 Obligasjonsmarkedet har tatt av 2 Noe statistikk fra 2012 (pr. oktober) 520 lån notert (496)

Detaljer

Innholdskrav opptaksdokument for Merkur Market

Innholdskrav opptaksdokument for Merkur Market September 2015 Innholdskrav opptaksdokument for Merkur Market Vedlegg A til opptaksreglene for Merkur Market Vedlegg A: Innholdskrav til opptaksdokument for Merkur Market Generelle innholdskrav Følgende

Detaljer

Januar 2016. Guide for gjennomføring av selskapshandlinger på Oslo Børs

Januar 2016. Guide for gjennomføring av selskapshandlinger på Oslo Børs Januar 2016 Guide for gjennomføring av selskapshandlinger på Oslo Børs Guide for gjennomføring av selskapshandlinger på Oslo Børs Innhold Guide for gjennomføring av selskapshandlinger på Oslo Børs... 1

Detaljer

Veiledning. Prospektkontroll DATO: 12.08.2015. versjon1.1

Veiledning. Prospektkontroll DATO: 12.08.2015. versjon1.1 Veiledning Prospektkontroll DATO: 12.08.2015 versjon1.1 2 Finanstilsynet Innhold 1 Innledning 4 2 Innsendelse av prospekt til kontroll 4 2.1 Forhåndsuttalelser 4 2.2 Førsteutkast til prospekt mv. 4 2.3

Detaljer

Desember 2015. Opptak til handel på Merkur Market Praktiske sider ved opptaksprosessen

Desember 2015. Opptak til handel på Merkur Market Praktiske sider ved opptaksprosessen Desember 2015 Opptak til handel på Merkur Market Praktiske sider ved opptaksprosessen Innholdsfortegnelse INFORMASJON SOM SKAL SENDES MARKEDSPLASSEN FRISTER... 3 1 INFORMASJONSPLIKT... 3 1.1 Krav til offentliggjøring

Detaljer

Børssirkulære nr. 4/99 (A4, O4, B3)

Børssirkulære nr. 4/99 (A4, O4, B3) Børssirkulære nr. 4/99 (A4, O4, B3) Oslo, 4. januar 1999 Vår ref: GH/19353 Til: Utstedere av aksjer, grunnfondsbevis og obligasjoner og børsmedlemmer Lov om årsregnskap mv. (regnskapsloven) av 17. juli

Detaljer

Innhold KAPITTEL 1 KAPITTEL 2

Innhold KAPITTEL 1 KAPITTEL 2 Innhold KAPITTEL 1 INNLEDNING... 1.1 Børs- og verdipapirretten.... 1.2 Rettskilder og litteratur... 1.3 Rettslig plassering og avgrensninger.... 1.3.1 Finansretten penge- og kredittretten og børs- og verdipapirretten....

Detaljer

September 2015. Løpende forpliktelser for selskaper tatt opp til handel på Merkur Market

September 2015. Løpende forpliktelser for selskaper tatt opp til handel på Merkur Market September 2015 Løpende forpliktelser for selskaper tatt opp til handel på Merkur Market Løpende forpliktelser for selskaper tatt opp til handel på Merkur Market (løpende forpliktelser) INNHOLDSFORTEGNELSE:

Detaljer

TERM SHEET. 28. mai 2014

TERM SHEET. 28. mai 2014 1 TERM SHEET 28. mai 2014 Flytende rente Haugesund Sparebank ansvarlig obligasjonslån ( Obligasjonene ) med fastsatt løpetid og innløsingsrett for Utsteder ISIN: Utsteder: Type lån: NO0010712847 Haugesund

Detaljer

Januar 2015. Opptaksregler for aksjer på Oslo Børs

Januar 2015. Opptaksregler for aksjer på Oslo Børs Januar 2015 Opptaksregler for aksjer på Oslo Børs Opptaksregler for aksjer (opptaksreglene) INNHOLDSFORTEGNELSE: 1 GENERELT... 4 2 OPPTAKSVILKÅR... 4 2.1 GENERELLE VILKÅR... 4 2.1.1 Allmenn interesse,

Detaljer

Juli 2013. Opptaksregler for aksjer på Oslo Børs

Juli 2013. Opptaksregler for aksjer på Oslo Børs Juli 2013 Opptaksregler for aksjer på Oslo Børs Opptaksregler for aksjer (opptaksreglene) INNHOLDSFORTEGNELSE: 1 GENERELT... 4 2 OPPTAKSVILKÅR... 4 2.1 GENERELLE VILKÅR... 4 2.1.1 Allmenn interesse, regelmessig

Detaljer

Vesentlige endringer i tilbudspliktsreglene

Vesentlige endringer i tilbudspliktsreglene Vesentlige endringer i tilbudspliktsreglene - frokostmøte for Norske Finansanalytikeres Forening 22. januar 2008 (korrigert versjon) Atle Degré, Juridisk direktør, Oslo Børs Lars Knem Christie, Partner,

Detaljer

Januar 2016. Opptaksregler for aksjer på Oslo Axess

Januar 2016. Opptaksregler for aksjer på Oslo Axess Januar 2016 Opptaksregler for aksjer på Oslo Axess Opptaksregler for aksjer på Oslo Axess (axessreglenes opptaksvilkår) INNHOLDSFORTEGNELSE: 1 GENERELT... 4 2 OPPTAKSVILKÅR... 4 2.1 GENERELLE VILKÅR...

Detaljer

Januar 2015. Opptaksregler for aksjer på Oslo Axess

Januar 2015. Opptaksregler for aksjer på Oslo Axess Januar 2015 Opptaksregler for aksjer på Oslo Axess Opptaksregler for aksjer på Oslo Axess (axessreglenes opptaksvilkår) INNHOLDSFORTEGNELSE: 1 GENERELT... 4 2 OPPTAKSVILKÅR... 4 2.1 GENERELLE VILKÅR...

Detaljer

Opptaksregler for aksjer på Oslo Børs

Opptaksregler for aksjer på Oslo Børs JULI 2011 Opptaksregler for aksjer på Oslo Børs 818375 1/24 Opptaksregler for aksjer (opptaksreglene) INNHOLDSFORTEGNELSE: 1 GENERELT... 4 2 OPPTAKSVILKÅR... 4 2.1 GENERELLE VILKÅR... 4 2.1.1 Allmenn interesse,

Detaljer

RETNINGSLINJER FOR UTFØRELSE AV ORDRE

RETNINGSLINJER FOR UTFØRELSE AV ORDRE RETNINGSLINJER FOR UTFØRELSE AV ORDRE SpareBank 1 SMN ("SMN") er morselskapet til SpareBank 1 Markets AS ("SB1 Markets"). En del kunder vil ved kjøp av investeringstjenester etablere kundeforhold både

Detaljer

Retningslinjer for utførelse av ordre

Retningslinjer for utførelse av ordre Retningslinjer for utførelse av ordre 1 Innledning Christiania Securities AS har i følge verdipapirhandelloven en plikt til å treffe alle rimelige tiltak for å oppnå best mulig resultat for kunden ved

Detaljer

Primærhandleravtale for norske statsobligasjoner i kalenderåret 2015

Primærhandleravtale for norske statsobligasjoner i kalenderåret 2015 STATSGJELDSFORVALTNINGEN 12.12.2014 Primærhandleravtale for norske statsobligasjoner i kalenderåret 2015 Mellom Norges Bank og (Primærhandler) med organisasjonsnummer, heretter kalt PH, er det inngått

Detaljer

JULI 20123 Løpende forpliktelser for børsnoterte selskaper

JULI 20123 Løpende forpliktelser for børsnoterte selskaper JULI 20123 Løpende forpliktelser for børsnoterte selskaper 818388866961 1/54 Løpende forpliktelser for børsnoterte selskaper (løpende forpliktelser) INNHOLDSFORTEGNELSE: 1 GENERELT... 7 1.1 INNLEDNING...

Detaljer

20. mai 2014. Flytende rente Landkreditt Bank AS ansvarlig obligasjonslån ( Obligasjonene ) med fastsatt løpetid og innløsningsrett for Utsteder

20. mai 2014. Flytende rente Landkreditt Bank AS ansvarlig obligasjonslån ( Obligasjonene ) med fastsatt løpetid og innløsningsrett for Utsteder 1 20. mai 2014 Flytende rente Landkreditt Bank AS ansvarlig obligasjonslån ( Obligasjonene ) med fastsatt løpetid og innløsningsrett for Utsteder ISIN: NO 0010712417 Utsteder: Type lån: Landkreditt Bank

Detaljer

Opptaksregler for aksjer på Oslo Axess (axessreglenes opptaksvilkår)

Opptaksregler for aksjer på Oslo Axess (axessreglenes opptaksvilkår) Opptaksregler for aksjer på Oslo Axess (axessreglenes opptaksvilkår) INNHOLDSFORTEGNELSE: 1 GENERELT... 3 2 OPPTAKSVILKÅR... 3 2.1 GENERELLE VILKÅR... 3 2.1.1 Allmenn interesse, regelmessig omsetning og

Detaljer

Finanstilsynets praksis etter ny verdipapirfondlov og -forskrift, særlig om verdipapirfonds vedtekter

Finanstilsynets praksis etter ny verdipapirfondlov og -forskrift, særlig om verdipapirfonds vedtekter Rundskriv Finanstilsynets praksis etter ny verdipapirfondlov og -forskrift, særlig om verdipapirfonds vedtekter RUNDSKRIV: 16/2012 DATO: 15.10.2012 RUNDSKRIVET GJELDER FOR: Forvaltningsselskaper FINANSTILSYNET

Detaljer

Forord Kapittel 1 Innledning Kapittel 2 Finansielle instrumenter

Forord Kapittel 1 Innledning Kapittel 2 Finansielle instrumenter Innhold Forord... 5 Kapittel 1 Innledning... 13 1.1 Børs og verdipapirretten... 13 1.2 Rettskilder og litteratur... 17 1.3 Rettslig plassering og avgrensninger... 24 1.3.1 Rettslig plassering forholdet

Detaljer

Markedsmisbruksforordningen & Transparency-direktivet

Markedsmisbruksforordningen & Transparency-direktivet Markedsmisbruksforordningen & Transparency-direktivet Caroline Lium-Valmot Spesialrådgiver, Finanstilsynet Agenda 1. Transparency-direktivet (TD) 2. Markedsmisbruksforordningen (MAR) Side 2 TD status Transparency-direktivet

Detaljer

RUTINE FOR KUNDEKLASSIFISERING

RUTINE FOR KUNDEKLASSIFISERING RUTINE FOR KUNDEKLASSIFISERING Fastsatt av styret i Horisont Kapitalforvaltning AS ( Foretaket ) 30. januar 2014 1. INNLEDNING Foretaket er pålagt å klassifisere alle kundene i ulike kundekategorier avhengig

Detaljer

2. Retningslinjer for ordreutførelse av finansielle instrumenter i ordredrevne markeder

2. Retningslinjer for ordreutførelse av finansielle instrumenter i ordredrevne markeder 2. Retningslinjer for ordreutførelse av finansielle instrumenter i ordredrevne markeder 1. november 2007 Informasjon om kundeklassifisering 1 RETNINGSLINJER FOR ORDREUTFØRELSE AV FINANSIELLE INSTRUMENTER

Detaljer

Takk for invitasjon til å komme på denne høringen for å svare på spørsmål om statens kjøp av aksjer i Aker Holding i 2007.

Takk for invitasjon til å komme på denne høringen for å svare på spørsmål om statens kjøp av aksjer i Aker Holding i 2007. UTKAST DTA 20.05.09 kl 0930 Statsråd Dag Terje Andersen Kontroll- og konstitusjonskomiteen 20. mai Takk for invitasjon til å komme på denne høringen for å svare på spørsmål om statens kjøp av aksjer i

Detaljer

MAI 2010. Opptaksregler for aksjer på Oslo Axess

MAI 2010. Opptaksregler for aksjer på Oslo Axess MAI 2010 Opptaksregler for aksjer på Oslo Axess Opptaksregler for aksjer på Oslo Axess (axessreglenes opptaksvilkår) INNHOLDSFORTEGNELSE: 1 GENERELT... 3 2 OPPTAKSVILKÅR... 3 2.1 GENERELLE VILKÅR... 3

Detaljer

MiFID implementering i DnB NOR Markets. Hanne L. Pedersen Compliance DnB NOR Markets

MiFID implementering i DnB NOR Markets. Hanne L. Pedersen Compliance DnB NOR Markets MiFID implementering i DnB NOR Markets Hanne L. Pedersen Compliance DnB NOR Markets MiFID: Innføring av ny verdipapirhandellov Konsesjonsforhold: Investeringsrådgivning blir ny konsesjonspliktig investeringstjeneste

Detaljer

Løpende forpliktelser for selskaper notert på Oslo Axess (axessreglenes løpende forpliktelser)

Løpende forpliktelser for selskaper notert på Oslo Axess (axessreglenes løpende forpliktelser) Løpende forpliktelser for selskaper notert på Oslo Axess (axessreglenes løpende forpliktelser) INNHOLDSFORTEGNELSE: 1. GENERELT... 3 1.1 VIRKEOMRÅDE... 3 1.2 INNDELING AV SELSKAPER MV... 3 2. ALMINNELIGE

Detaljer

INNKALLING TIL EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING. Det innkalles med dette til ekstraordinær generalforsamling i GREEN REEFERS ASA.

INNKALLING TIL EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING. Det innkalles med dette til ekstraordinær generalforsamling i GREEN REEFERS ASA. INNKALLING TIL EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING Det innkalles med dette til ekstraordinær generalforsamling i GREEN REEFERS ASA. Sted: På selskapets kontor i Ulsmågveien 7, 5224 NESTTUN Dato: 22. juni 2012

Detaljer

JURIDISK NØKKELINFORMASJON FOR AKSJONÆRER I HAFSLUND ASA

JURIDISK NØKKELINFORMASJON FOR AKSJONÆRER I HAFSLUND ASA JURIDISK NØKKELINFORMASJON FOR AKSJONÆRER I HAFSLUND ASA Nedenfor følger et sammendrag av enkelte norske juridiske problemstillinger i tilknytning til eie av aksjer i Hafslund ASA (nedenfor betegnet som

Detaljer

Rapportering av transaksjoner i obligasjonsmarkedet praktiske problemstillinger. Christian Falkenberg Kjøde 6. juni 2013

Rapportering av transaksjoner i obligasjonsmarkedet praktiske problemstillinger. Christian Falkenberg Kjøde 6. juni 2013 Rapportering av transaksjoner i obligasjonsmarkedet praktiske problemstillinger Christian Falkenberg Kjøde 6. juni 2013 To markeder forskjellige regler - Regulert marked - Adferdsregler - Handelsregler

Detaljer

Januar 2016. Avgifter gjeldende for utstedere på Oslo Axess

Januar 2016. Avgifter gjeldende for utstedere på Oslo Axess Januar 2016 Avgifter gjeldende for utstedere på Oslo Axess 1) Avgifter ved notering av aksjer Type avgift Verdipapir Minimum Introduksjonsavgift Aksjer (ved notering) Ordinær prosess A) D) E) 454 900 pluss

Detaljer

Hexagon Composites ASA - Dispensasjon fra tilbudsplikt ved fisjon og videreføring av unntak fra etterfølgende tilbudsplikt

Hexagon Composites ASA - Dispensasjon fra tilbudsplikt ved fisjon og videreføring av unntak fra etterfølgende tilbudsplikt Advokatfirmaet Schjødt AS v/advokat Thomas Aanmoen Sendes på e-post til thomas.aanmoen@schjodt.no Deres ref: Vår ref: Dato: 17.09.2014 Hexagon Composites ASA - Dispensasjon fra tilbudsplikt ved fisjon

Detaljer

KOMMISJONEN FOR DE EUROPEISKE FELLESSKAP HAR. under henvisning til traktaten om opprettelse av Det europeiske fellesskap,

KOMMISJONEN FOR DE EUROPEISKE FELLESSKAP HAR. under henvisning til traktaten om opprettelse av Det europeiske fellesskap, Kommisjonsforordning (EF) nr. 2273/2003 av 22. desember 2003 om gjennomføring av europaparlaments- og rådsdirektiv 2003/6/EF med hensyn til unntak for tilbakekjøpsprogrammer og stabilisering av finansielle

Detaljer

Søknadsskjema. for. Informasjonsmerket og Engelskmerket

Søknadsskjema. for. Informasjonsmerket og Engelskmerket Søknadsskjema for Informasjonsmerket og Engelskmerket Oslo Børs synliggjør selskaper som gjør finansiell informasjon lett tilgjengelig for investorer og markedsaktører ved å markere selskapene spesielt.

Detaljer

Intern kontroll i finansiell rapportering

Intern kontroll i finansiell rapportering Intern kontroll i finansiell rapportering EBL Spesialistseminar i økonomi 22. oktober 2008 Margrete Guthus, Deloitte Temaer Regelsett som omhandler intern kontroll Styrets ansvar for intern kontroll med

Detaljer

Verdipapirdokument. 4,42% Akershus Energi AS obligasjonslån 2013/2023 ISIN NO0010692718. Tilrettelegger: Rånåsfoss, 11.11 2013

Verdipapirdokument. 4,42% Akershus Energi AS obligasjonslån 2013/2023 ISIN NO0010692718. Tilrettelegger: Rånåsfoss, 11.11 2013 4,42% Akershus Energi AS obligasjonslån 2013/2023 Tilrettelegger: Rånåsfoss, 11.11 2013 et er utarbeidet i henhold til Kommisjonsforordning (EF) nr 809/2004 vedlegg XIII Viktig informasjon et har utelukkende

Detaljer

Tema Aktører i kraftmarkedet unntatt for konsesjon, og vil valutasikring av handel på Nord Pool tvinge aktørene til å måtte søke konsesjon

Tema Aktører i kraftmarkedet unntatt for konsesjon, og vil valutasikring av handel på Nord Pool tvinge aktørene til å måtte søke konsesjon Tema Aktører i kraftmarkedet unntatt for konsesjon, og vil valutasikring av handel på Nord Pool tvinge aktørene til å måtte søke konsesjon MiFID-direktivet og konsekvenser for EBLs medlemmer Tirsdag 5.

Detaljer

Informasjonsplikt og selskaper i krise verdipapirforetakenes rolle. Christian Falkenberg Kjøde Leder undersøkelse og analyse Markedsovervåking

Informasjonsplikt og selskaper i krise verdipapirforetakenes rolle. Christian Falkenberg Kjøde Leder undersøkelse og analyse Markedsovervåking Informasjonsplikt og selskaper i krise verdipapirforetakenes rolle Christian Falkenberg Kjøde Leder undersøkelse og analyse Markedsovervåking 5. juni 2012 Sevan Marine ASA Informasjonsplikt Sevan Marine

Detaljer

Juli 2013. Løpende forpliktelser for børsnoterte selskaper

Juli 2013. Løpende forpliktelser for børsnoterte selskaper Juli 2013 Løpende forpliktelser for børsnoterte selskaper Løpende forpliktelser for børsnoterte selskaper (løpende forpliktelser) INNHOLDSFORTEGNELSE: 1 GENERELT... 5 1.1 INNLEDNING... 5 1.2 VIRKEOMRÅDE...

Detaljer

Behandling av MIFID i Stortinget

Behandling av MIFID i Stortinget Seminar NFMF Onsdag 20. juni 2007 Behandling av MIFID i Stortinget Gjermund Hagesæter Stortingsrepresentant FrP Saksordfører Verdipapirhandleloven & Børsloven Verdipapirhandlelov & Børslov De to nye lovene

Detaljer

Høring - gjennomføring av direktiv 2007 / 36/EF og forenkling av utsendelse av dokumenter til aksjeeiere

Høring - gjennomføring av direktiv 2007 / 36/EF og forenkling av utsendelse av dokumenter til aksjeeiere Justisdepartementet Lovavdelingen Postboks 8005 Dep 0030 OSLO JUSTISDEPARTEMEN 0? OKT2008 SAKSNR; A OW EH: K,NR, C ARKIVKODE: Deres ref: vår ref: 702686 Dato: 03.10.2008 Høring - gjennomføring av direktiv

Detaljer

Retningslinjer for utførelse av kundeordre. September 2007

Retningslinjer for utførelse av kundeordre. September 2007 Retningslinjer for utførelse av kundeordre September 2007 For SEB er Beste resultat mye mer enn et lovbestemt krav, det er en uunnværlig del av forretningsmodellen vår og en av hjørnesteinene i tjenestetilbudet

Detaljer

Endringer i børsforskriften

Endringer i børsforskriften Endringer i børsforskriften 1. Bakgrunn. 3 2. Ikrafttredelse 3 3. Oversikt over hovedpunkter i endringsforskriften.. 3 4. Handelsregler.. 4 5. Nærmere om de vesentligste endringsforslagene 4 5.1 Terminologi

Detaljer

Oppdatering av sirkulære nr. 2/98

Oppdatering av sirkulære nr. 2/98 Oppdatering av sirkulære nr. 2/98 1. Innledning Oslo Børs vil nedenfor redegjøre for de krav som må tilfredsstilles for selskap som søker opptak av aksjer eller grunnfondsbevis på en av børsens lister.

Detaljer

Ny verdipapirhandellov og ny børslov. Endringer i obligasjonsreglene

Ny verdipapirhandellov og ny børslov. Endringer i obligasjonsreglene Vedlegg til børssirkulære 12/2007 04.12.2007 Vår ref: 660002 Ny verdipapirhandellov og ny børslov. Endringer i obligasjonsreglene 1 OVERSIKT... 3 2 ENDRINGER I NYE LOVREGLER SOM BERØRER UTSTEDERE AV BØRSNOTERTE

Detaljer

Rutine for behandling av ordre, registrering av ordre, aggregering, allokering og beste resultat, verdipapirfond

Rutine for behandling av ordre, registrering av ordre, aggregering, allokering og beste resultat, verdipapirfond Rutine for behandling av ordre, registrering av ordre, aggregering, allokering og beste resultat, verdipapirfond Rutinenr.: 0 Navn: Behandling av ordre, aggregering, allokering og beste resultat Avdeling:

Detaljer

INNKALLING TIL ORDINÆR GENERALFORSAMLING I OSLO BØRS VPS HOLDING ASA

INNKALLING TIL ORDINÆR GENERALFORSAMLING I OSLO BØRS VPS HOLDING ASA INNKALLING TIL ORDINÆR GENERALFORSAMLING I OSLO BØRS VPS HOLDING ASA Det vil bli avholdt ordinær generalforsamling i Oslo Børs VPS Holding ASA den 26. mai 2008 kl 16.00 i Oslo Børs ASAs lokaler i Tollbugata

Detaljer

Utfordringer for finansiell handel i kraftmarkedet. Knut Godager Finanstilsynet

Utfordringer for finansiell handel i kraftmarkedet. Knut Godager Finanstilsynet Utfordringer for finansiell handel i kraftmarkedet Knut Godager Finanstilsynet Disposisjon Innledning Definisjonen av finansielle instrumenter Markedsplasser og CCPer Transparens Nye krav til konsesjon

Detaljer

INNKALLING TIL EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING I SPECTRUM ASA. 23. juni 2015 kl. 10.00 på Sjølyst Plass 2 i Oslo

INNKALLING TIL EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING I SPECTRUM ASA. 23. juni 2015 kl. 10.00 på Sjølyst Plass 2 i Oslo INNKALLING TIL EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING I SPECTRUM ASA 23. juni 2015 kl. 10.00 på Sjølyst Plass 2 i Oslo Det innkalles med dette til ekstraordinær generalforsamling i Spectrum ASA (Selskapet), 23.

Detaljer

Prospekt. Verdipapirdokument for. 3,65 % Hafslund ASA åpent obligasjonslån 2013/2020 ISIN NO 001 0676166

Prospekt. Verdipapirdokument for. 3,65 % Hafslund ASA åpent obligasjonslån 2013/2020 ISIN NO 001 0676166 Prospekt Verdipapirdokument for 3,65 % Hafslund ASA åpent obligasjonslån 2013/2020 ISIN NO 001 0676166 Hafslund ASA Drammensveien 144, Skøyen N-0247 Oslo Telefon + 47 22 43 50 00, Telefaks + 47 22 43 51

Detaljer

TERM SHEET. 27. november 2014. Flytende rente OBOS BBL obligasjonslån ( Obligasjonene ) OBOS BBL. 100 % av Pålydende. 100 % av Pålydende

TERM SHEET. 27. november 2014. Flytende rente OBOS BBL obligasjonslån ( Obligasjonene ) OBOS BBL. 100 % av Pålydende. 100 % av Pålydende 1 TERM SHEET 27. november 2014 Flytende rente OBOS BBL obligasjonslån ( Obligasjonene ) ISIN: NO 0010725229 Utsteder: Type lån: OBOS BBL Åpent obligasjonslån flytende rente Låneramme: NOK 1,000,000,000

Detaljer

Oslo Børs plass i et internasjonalt marked, og hvordan børsen bidrar til vekst for norske bedrifter

Oslo Børs plass i et internasjonalt marked, og hvordan børsen bidrar til vekst for norske bedrifter Oslo Børs plass i et internasjonalt marked, og hvordan børsen bidrar til vekst for norske bedrifter 19. August 2010, Bente A. Landsnes, Hordaland på børs Agenda Oslo Børs plass i et internasjonalt marked

Detaljer

KAP. 1 REGLER FOR OMSETNING AV FINANSIELLE INSTRUMENTER (VERDIPAPIRER) UTSTEDT AV SAMARBEIDENDE BANKER I SPAREBANK 1

KAP. 1 REGLER FOR OMSETNING AV FINANSIELLE INSTRUMENTER (VERDIPAPIRER) UTSTEDT AV SAMARBEIDENDE BANKER I SPAREBANK 1 KAP. 1 REGLER FOR OMSETNING AV FINANSIELLE INSTRUMENTER (VERDIPAPIRER) UTSTEDT AV SAMARBEIDENDE BANKER I SPAREBANK 1 (Gjelder for primærinnsideres kjøp/salg av finansielle instrumenter (herunder grunnfondsbevis)

Detaljer

Verdipapirfondenes forening - vedtekter

Verdipapirfondenes forening - vedtekter Verdipapirfondenes forening - vedtekter Sist revidert 15.april 2010 1 - Formål Verdipapirfondenes forening er en serviceorganisasjon for selskap som har konsesjon til å drive fondsforvaltning og/eller

Detaljer

Norske regler om overtagelsestilbud - anvendelse på utenlandske selskap dispensasjonsregler

Norske regler om overtagelsestilbud - anvendelse på utenlandske selskap dispensasjonsregler Børssirkulære nr. 11/2007 Til: - Utstedere av aksjer notert på Oslo Børs eller Oslo Axess - Børsmedlemmer 26.11.2007 Vår ref: 652908 http://www.oslobors.no/ob/sirkulaere2 Norske regler om overtagelsestilbud

Detaljer

TERM SHEET. 11. februar 2015

TERM SHEET. 11. februar 2015 Side 1 av 5 TERM SHEET 11. februar 2015 FRN Voss Veksel- og Landmandsbank ASA ansvarlig obligasjonslån 2015/2025 ( Obligasjonene ) med innløsningsrett for Utsteder ISIN: NO 0010730989 Utsteder: Type lån:

Detaljer

INNKALLING TIL ORDINÆR GENERALFORSAMLING

INNKALLING TIL ORDINÆR GENERALFORSAMLING INNKALLING TIL ORDINÆR GENERALFORSAMLING Det innkalles med dette til ordinær generalforsamling i GRIEG SEAFOOD ASA på selskapets kontor i C. Sundts gt. 17/19 i Bergen: tirsdag den 14. juni 2016 kl. 13.00

Detaljer