Hovedtrekk 1. kvartal 2017

Transkript

1 1

2 2 Hovedtrekk 1. kvartal 2017 EBIT på MNOK 131,5 (EBIT/kg NOK 15). Fortsatt sterkt marked. Lavt slaktevolum (8 552 tonn) i tre av regionene, som planlagt for å få høyere tilvekst i sjø, øker kost per kg. Stabil produksjon i alle regionene. EBIT/kg NOK 28,0 i Rogaland. o Normalt slaktevolum og stabil kost. EBIT/kg på NOK 9,4 i Finnmark. o ILA-lokalitet brakklagt, kost tatt i Q4. EBIT/kg på NOK 14,1 i BC. o Slakting fra svak generasjon med tidligere algeutfordringer. EBIT/kg NOK -11,2 på Shetland. o Slakting fra svake lokaliteter som skal legges brakk i ny produksjonsplan. Forventet slaktevolum i 2017 på tonn opprettholdes. o Smoltutsett i henhold til plan og øket (både antall og størrelse) i forhold til Q

3 3 Grieg Seafood Konsern (TNOK) 1Q Q 2016 Driftsinntekter EBITDA (1) EBIT (2) Resultat før skatt Slaktet volum (sløyd vekt tonn) EBIT/kg NOK 15,4 15,7 Totale eiendeler Netto rentebærende gjeld (3) Egenkapital Egenkapitalandel i % (6) 49 % 41 % NIBD/EBITDA (4) 1,0 3,9 ROCE (5) 14 % 24 % Resultat pr. aksje -0,61 1,62 1) Beregningen er basert på EBITDA før verdijustering knyttet til biologiske eiendeler. 2) Beregningen er basert på EBIT før verdijustering av biologiske eiendeler. 3) NIBD er beregnet etter GSF sin netto rentebærende gjeld i forhold til covenants-krav til banken. Se note 4 for beregning av total rentebærende gjeld. 4) NIBD/EBITDA er beregnet i henhold til lånebetingelsene. 12 mnd rullerende EBITDA. 5) Avkastning på sysselsatt kapital basert på IB + UB EBIT eksklusiv verdijustering av biologiske eiendeler/ gjennomsnittlig IB + UB NIBD + gjennomsnittlig av IB + UB egenkapital justert for verdijustering av biologiske eiendeler. 6) Egenkapitalandelen inkluderer konsolidert Ocean Quality. Egenkapitalandelen eksklusiv Ocean Quality (minoritetsandel) er 54%.

4 4 Resultat 1. kvartal 2017 Konsernets EBIT før biomassejusteringer ble MNOK 131 i 1. kvartal 2017, sammenlignet med MNOK 214 i 1. kvartal Slaktevolumet i 1. kvartal 2017 var tonn mot tonn i tilsvarende kvartal i fjor, som er en nedgang på 37%. Det lave slaktevolumet var planlagt for å beholde mest mulig biomasse i sjøen, og dermed få høyere tilvekst. Per region er GSF sitt resultat for Q som følger: Kontraktsandelen for Norge var 55% i Q Denne andelen forventes å bli 17% i Q Nedgangen i kontraktsandel må blant annet sees i sammenheng med et øket slaktevolum i Q2. For 2017 som helhet er kontraktsandelen på 21%. Det planlegges å øke denne noe. Rogaland MNOK 1Q Q 2016 Salgsinntekter 291,9 226,0 EBIT (MNOK) Slaktet volum EBIT kg EBITDA 131,6 80,9 Rogaland 122, ,0 Finnmark 15, ,4 BC 17, ,1 Shetland -14, ,2 ASA/elimineringer -18,1 - - GSF EBIT 123, ,4 IKE *) 8, ,0 GSF Group 131, ,4 EBIT til de fire regionene inkluderer verdiskapningen til salg/ocean Quality (OQ), mens OQ sin verdiskapning relatert til Bremnes (som eier 40% av OQ) sin fisk, er i posten IKE i tabellen over. Resultatet før skatt ble MNOK -69 sammenlignet med MNOK 252 i 1. kvartal Det negative resultatet må sees i sammenheng med at verdijusteringen av biomassen ble redusert som følge av en nedgang i lakseprisene fra Q til Q Konsernets driftsinntekter ble MNOK i 1. kvartal 2017, en endring på 12% sammenlignet med samme periode i Økningen skyldes høyere priser og noe øket volum fra Bremnes (ekstern fisk) sammenlignet med Q Resultatet for Q er preget av lave slaktetall i aller regionene med unntak av Rogaland. Dette fører til at det er et mindre volum å dele de faste kostnadene på og at kost/kg dermed øker. Etter en nedgang i lakseprisene de første ukene i 2017 har markedet relativt stabile. GSF opplever at etterspørselen etter laks er god på dagens prisnivå. EBIT 122,9 72,9 Slaktevolum (tonn gw) EBIT/kg 28,0 19,2 EBIT før biomassejusteringer ble NOK 28,0 per kg i 1. kvartal 2017, mot NOK 19,2 per kg i samme periode i Det ble slaktet tonn i kvartalet, sammenlignet med tonn i tilsvarende kvartal i fjor. Kostnaden i regionen har vært stabil de siste kvartalene. I Q planlegger en slakting fra lokaliteter med noe høyere kost. Sjøproduksjonen har vært god i kvartalet. Det jobbes med øket kapasitet innenfor mekanisk avlusing. Dette vil være på plass i løpet av Q2. Finnmark MNOK 1Q Q 2016 Salgsinntekter 97,6 331,6 EBITDA 33,4 139,5 EBIT 15,3 124,6 Slaktevolum (tonn gw) EBIT/kg 9,4 19,8

5 5 EBIT før biomassejusteringer ble NOK 9,4 per kg i 1. kvartal 2017, mot NOK 19,8 per kg i samme periode i Det ble slaktet tonn i kvartalet, sammenlignet med tonn i tilsvarende kvartal i fjor. Kostnaden i regionen har gått opp i Q sammenlignet med foregående kvartal. Dette må sees i sammenheng med et lavt slaktevolum. Regionen hadde ikke slakting de første ukene av Q da prisene var høyest. Dette gir en noe lavere realisert priser som videre påvirker EBIT/kg negativt. Slaktestopp i Finnmark var planlagt for å få øket tilvekst. I Q2 øker slaktevolumet og kostnad per kg vil derfor gå ned i det kvartalet. I slutten av Q ble det påvist ILA på en lokalitet i Hammerfest. All fisken på denne lokaliteten ble tatt ut tidlig i Q Det bokførte tapet en hadde i forbindelse med denne hendelsen ble tatt i Det har ikke vært påvist nye ILAutbrudd i regionen, og sjøproduksjonen har vært stabil gjennom kvartalet. BC Canada MNOK 1Q Q 2016 Salgsinntekter 78,5 67,6 EBITDA 24,1 4,8 EBIT 17,4-0,7 Slaktevolum (tonn gw) EBIT/kg 14,1-0,6 EBIT før biomassejusteringer ble NOK 14,1 per kg i 1. kvartal 2017, mot NOK -0,6 per kg i samme periode i Det ble slaktet tonn i kvartalet, sammenlignet med tonn i tilsvarende kvartal i fjor. BC har hatt utfordringer med alger Kostnadene i begynnelsen av 2017 er preget av dette. Svak biologi har også ført til redusert kvalitet på fisken, noe som har gitt lavere realiserte priser. Ovennevnte fisk ble slaktet ut rett etter Q1. Etter dette begynner en utslakting fra lokaliteter med bedre biologi. En forventer derfor at kostnaden skal ned i Q sammenlignet med kvartalet før. Sjøproduksjonen har vært god gjennom Q Smoltproduksjonen har også vært stabil i BC det siste kvartalet. Shetland MNOK 1Q Q 2016 Salgsinntekter 82,1 131,3 EBITDA -2,4 15,1 EBIT -14,4 6,9 Slaktevolum (tonn gw) EBIT/kg -11,2 3,1 EBIT før biomassejusteringer ble NOK -11,2 per kg i 1. kvartal 2017, mot NOK 3,1 per kg i samme periode i Det ble slaktet tonn i kvartalet, sammenlignet med tonn i tilsvarende kvartal i fjor. Som tidligere kommunisert slaktet Shetland fra lokaliteter med høy kost i Q1. Flere av disse lokalitetene er planlagt midlertidig brakklagt når en går over til ny 18-måneders produksjonsplan. En har slaktet lite fra denne regionen i kvartalet, og får et lavt volum å dele de faste slakterikostnadene på. Videre har en hatt noe dødelighet ved lusebehandling på generasjonen som skal slaktes i Q2/Q3. Nedskrivninger i denne forbindelse øker også kostnaden i Q1. I Q starter en å slakte den første fisken i ny produksjonsplan. Da forventes det en redusert kostnad. Det er imidlertid først i Q3 at den nye driftsmodellen er 100% implementert. Sjøproduksjonen har vært stabil på Shetland gjennom Q Også på Shetland jobbes det med øket kapasitet innenfor mekanisk avlusing. Dette var operativt rett etter Q1.

6 6 Ocean Quality Group All fisken til GSF selges av Ocean Quality. Målet til denne salgsorganisasjonen er å skape en positiv margin i forhold til markedsprisen på laks, noe som en klarte i Q Kontantstrøm og finansielle forhold Grieg Seafood-konsernet hadde en netto kontantstrøm fra drift på MNOK 35 i 1. kvartal 2017 (MNOK 109 i Q1 2016). Investeringer i anleggsmidler beløp seg til MNOK 116 i 1. kvartal 2017 (MNOK 29 i Q1 2016). Egenkapitalandelen er ved utgangen av 1. kvartal 2017 på 49%, mot 41% i 1. kvartal i Konsernet har god fri likviditet og ubrukte kredittlinjer ved utgangen av kvartalet. Netto rentebærende gjeld eksklusiv gjeld til factoring var MNOK ved utgangen av 1. kvartal 2017, sammenlignet med MNOK ved utgangen av 1. kvartal Konsernets mål er å yte en konkurransedyktig avkastning på investert kapital til aksjonærene gjennom utdeling av utbytte og økning av aksjekursen. Styret anser det som naturlig at utbytte over en periode på flere år i gjennomsnitt utgjør 25-35% av selskapets resultat etter skatt, justert for resultateffekten av biomassejusteringer. For 2016-regnskapet er det innstilt på at det utbetales NOK 3 i utbytte per aksje. God kontantstrøm og styrket balanse gjennom 2016 er her viktig i forhold til styrets vurdering. Styret vil videre be generalforsamlingen om å videreføre fullmakten fra 2016 til å kunne betale ytterligere utbytte. Tiltak for å øke produksjonen og ta ned kostnadene Det er et mål at kostnadsnivået i GSF skal ned på et bransjegjennomsnitt eller lavere. Det er også et mål å øke produksjonen med 10% i årlig i perioden GSF jobber kontinuerlig for å effektivisere driften. Dette innebærer både øket produksjon per anlegg og konsesjon, samt reduserte kostnader målt per kg. Et av de viktigste tiltakene er å sette ut større smolt, noe som gjør det mulig å ta ned produksjonstiden i sjø. Videre er det også avgjørende for vekst og redusert kostnad at antall smolt økes. Det planlegges derfor et øket smoltutsett for 2017 sammenliknet med Så langt i år er en i rute i forhold til denne planen. Det fokuseres også på bedret/god overlevelse. Rogaland Utvidelsen av smoltanlegget i Rogaland går som planlagt. Anlegget forventes å være ferdig utbygget innen Q Årlig produksjonskapasitet vil da være utvidet fra 500 til tonn. Det investeres totalt MNOK 120 i forbindelse med utvidelsen av anlegget (MNOK 110 av dette kommer i 2017). Finnmark En ser nå effekt av de tiltak som jobbes med innenfor smolt i denne regionen. Antall smolt som settes ut øker. Dette legger grunnlaget for vekst og redusert kostnad målt per kg de kommende årene. Det jobbes aktivt med å få på plass ny lokaliteter, samt utvidelse av eksisterende lokaliteter i Finnmark. Dette er viktig for å øke fleksibiliteten i de biologiske planene. For å sikre tilgangen på smolt (antall, størrelse, kvalitet) er det besluttet å utvide eget smoltanlegg i Finnmark. Total investeringsramme for dette er beregnet til MNOK 175. Utbyggingen ventes å være ferdig H Årlig produksjonskapasitet vil da være utvidet fra 800 til tonn. Så langt går dette prosjektet som planlagt. BC Sikker tilgang på smolt er viktig for BC. Det jobbes derfor parallelt med å bedre dagens anlegg, samt se på muligheten for å bygge et nytt anlegg. Det er gjort ytterligere sikring av inntaksvannet på eksisterende anlegg, og en har etter det ikke hatt hendelser med furunkulose. Videre jobber en med å finne tomt til et nytt anlegg.

7 7 Mer effektiv fôring er et viktig område for den nye ledelsen i BC. Det jobbes med tiltak i forhold til alger og lavt oksygennivå. Implementering av ringer som erstatning for stålanlegg er også iverksatt for denne regionen. Ovennevnte forbedringsprosjekter på sjøanleggene går som planlagt. Shetland Produksjonssyklusen er under omlegging fra 24 til 18 måneder på Shetland. En vil gjennom denne driftsmodellen kunne utnytte de gode lokalitetene bedre. Mindre gode lokaliteter vil bli lagt midlertidig brakk. Implementeringen av denne endringen går som planlagt. Det jobbes også med tiltak for å redusere den biologiske risikoen i forbindelse med alger. Overvåkning og analyser av algesituasjonen er her viktig. Fremtidsutsikter Det er forventninger om begrenset global tilbudsvekst for laks. Den underliggende etterspørselen etter produktet er sterk. Det forventes derfor gode laksepriser i Slaktevolumet for Q forventes å bli tonn. For 2017 som helhet forventes det et slaktevolum på tonn, noe som er en vekst på 8% i forhold til For ytterligere informasjon, se Bergen, 12. mai 2017 Styret i Grieg Seafood ASA Per Grieg jr. Asbjørn Reinkind Karin Bing Orgland Styreleder Nestleder Styremedlem Ola Braanaas Wenche Kjølås Andreas Kvame Styremedlem Styremedlem CEO

8 8 Resultat Alle tall i NOK Q Q 2016 Salgsinntekter Andre driftsinntekter Driftsinntekter Andel resultat fra tilknyttede selskaper Varekostnader Lønnskostnader Andre driftskostnader EBITDA før virkelig verdijustering Avskrivninger av varige driftsmidler Avskrivninger immatrielle eiendeler Reversering/ nedskrivning av varige driftsmidler EBIT før virkelig verdijustering Verdijustering knyttet til biologiske eiendeler EBIT Andel resultat fra tilknyttet selskap Netto finansposter Resultat før skattekostnad Beregnede skatter Periodens resultat Henføres til: Ikke-kontrollerende eierinteresser Kontrollerende eierinteresser Utbetalt utbytte pr aksje NOK - - Resultat per aksje NOK -0,61 1,62

9 9 Utvidet konsolidert resultatregnskap Alle tall i NOK Utvidet konsolidert resultatregnskap 1Q Q 2016 Periodens resultat for konsernet Utvidet resultat: Poster som senere kan bli reklassifisert til resultat: Omregningsdifferanser Valutaeffekt av nettoinvestering Skatteeffekt av nettoinvestering Endring i virkelig verdi av kontantstrømsikring Skatteeffekt av virkelig verdi av kontantstrømsikring Poster som senere ikke vil bli reklassifisert til resultat: Sum utvidet resultat Totalresultat for perioden Henføres til: Ikke-kontrollerende eierinteresser Kontrollerende eierinteresser

10 10 Konsolidert balanse Alle tall i NOK EIENDELER Goodw ill Lisenser Andre immatrielle eiendeler Utsatt skattefordel Varige driftsmidler Investering i tilknyttede selskaper Andre langsiktige fordringer Sum anleggsmidler Varelager Biologiske eiendeler Verdijustering biologiske eiendeler Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Derivater og andre finansielle instrumenter Kontanter og kontantekvivalenter Sum omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Aksjekapital Egne aksjer Opptjent egenkapital og andre reserver Kontrollerende eierinteresser Ikke-kontrollerende eierinteresser Sum egenkapital Utsatt skatt Øvrige forpliktelser Ansvarlig lån / tilskudd Lån og finansielle leieforpliktelser Sum langsiktig gjeld Kortsiktige lånefasiliteter Factoringgjeld Leverandørgjeld Betalbar skatt Derivater og andre finansielle instrumenter Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld

11 11 Egenkapitalutvikling Alle tall i NOK YTD 2017 YTD 2017 KE * IKE ** Egenkapital ved periodens begynnelse Periodens resultat Utvidet resultat Totalresultat for perioden Utbetalt utbytte 0 0 Utbytte til minoritet fra Ocean Quality 0 0 Sum innskutt/tilbakebetalt egenkapital i perioden 0 0 Endring i egenkapital i perioden Egenkapital ved periodens slutt *) Sum kontrollerende eierinteresser = KE **) Sum ikke-kontrollerende eierinteresser = IKE

12 12 Kontantstrøm Alle tall i NOK Q Q 2016 EBIT etter virkelig verdijustering Betalt skatt Verdijustering av virkelig verdi Ordinære avskrivninger og nedskrivning /reversering Resultatandel fra tilknyttede selskap og gevinst v/salg Endringer i varelager, kundefordringer og leverandørgjeld Gevinst / tap ved salg av utstyr 15 0 Endringer i andre tidsavgensninger Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Investering i driftsmidler og immatrielle eiendeler Innbetaling ved salg av anleggsmidler Innbetaling ved salg av aksjer Endringer i andre langsiktige fordringer Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto endring i rentebærende gjeld inkl. factoring Netto betalte renter og andre finansposter inkl. agio Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter periodens begynnelse Valutaomregning Kontanter og kontantekvivalenter periodens slutt

13 13 Utvalgte noter til kvartalsrapporten Note 1 Regnskapsprinsipper Grieg Seafood ASA (konsernet) består av Grieg Seafood ASA og dets datterselskaper, inkludert konsernets andel fra tilknyttede selskaper. Rapporten for 1. kvartal er utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS) og fortolkninger som er godkjent av EU, herunder IAS 34. Rapporten inneholder ikke all informasjon som er påkrevd for en komplett årsrapport, og rapporten bør derfor leses i sammenheng med siste årsrapport for konsernet (2016). Kvartalsrapporten har ikke vært gjenstand for revisjon. Forøvrig er det ikke noen vesentlige endringer av regnskapsprinsipper og metoder for beregninger som ble benyttet i siste avlagte årsregnskap (2016), også anvendt ved utarbeidelsen av denne kvartalsrapporten. Det har ikke vært noen nye standarder i 1. kvartal som er implementert. Note 2 Segmentinformasjon Segmentene er geografisk fordelt etter land og region, og er basert på den rapportering konsernledelsen (øverste beslutningstaker) bruker når de gjør vurderinger av prestasjoner og lønnsomhet på et strategisk nivå. Inntjening fra salgsselskapet Ocean Quality Konsern AS (OQ) er rapportert per produsent. Minoritetsandelen er rapportert sammen med eierkost som en eliminering. OQ består av selskapene i Norge, UK og NA (North America). OQ UK og OQ NA er 100% eid av OQ Norge. OQ Norge er eid 60% av GSF. OQ selger all fisk som GSF produserer. Resultatene fra segmentene er basert på EBIT før verdijustering. Effekten av engangskostnader, slik som restruktureringskostnader og nedskriving av goodwill, ekskluderes fra segmentene. Videre ekskluderes effekten av aksjeopsjoner, samt urealiserte gevinster og tap på finansielle instrumenter. Kolonnen "Andre/elimineringer" inneholder resultat fra aktiviteter utført av morselskapet og andre ikke-produksjonsrettede eller salgsselskaper i konsernet, samt EBIT-andel til minoritet i OQ. Hovedposter i elimineringskolonnen er følgende: EBIT i elim./andre poster kan splittes på: Q Eierkostnad: Andel EBIT til minoritet fra Ocean Quality AS EBIT elim./andre poster Q 2017 Rogaland Finnmark BC - Canada Shetland - UK Elim. / other (2) Group 1Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q 2016 Salgsinntekter (TNOK) Andre driftsinntekter (TNOK) EBITDA (TNOK) (1) EBIT (TNOK) (1, 3) EBITDA % 45,0 % 35,8 % 34,2 % 42,1 % 30,8 % 6,7 % -2,8 % 11,4 % 12,6 % 19,4 % EBIT % 42,0 % 32,3 % 15,7 % 37,6 % 22,2 % -1,0 % -16,9 % 5,2 % 9,3 % 16,5 % EBIT /KG GWT (1) 28,0 19,32 9,4 19,8 14,1-0,6-11,2 3,1 15,4 15,7 Slaktet i tonn, GWT ) Beregningen er basert på EBIT før verdijustering knyttet til biologiske eiendeler 2) Elim./andre poster er inkludert følgende: Ocean Quality sin andel til minoritetsinteressen (Bremnes Fryseri AS) og eierkostnad.

14 14 Avstemming av segmentinformasjon fra operasjonell EBIT til periodens resultat Alle tall i NOK Q Q 2016 EBIT før virkelig verdi justering Verdijustering knyttet til biologiske eiendeler EBIT (driftsresultat) Resultat fra tilknyttede selskaper Sum andel resultat fra tilknyttede selskaper Netto finansposter: Endring i virkelig verdi på derivater Netto rentekostnader Netto agio/disagio Øvrige finanskostnader/-inntekter Sum netto finansposter Resultat før skattekostnad Periodens skatt Periodens resultat Note 3 - Biologiske eiendeler For selskaper som anvender IFRS er regnskapsmessig behandling av levende fisk regulert i IAS 41, Landbruk. Beste estimat for virkelig verdi for fisk under 1 kg er antatt å være akkumulert kost, mens for fisk mellom 1 og 4 kg innregnes en forholdsmessig andel av forventet fortjeneste. Fisk over 4 kg (slaktemoden fisk) blir verdsatt til netto salgsverdi beregnet med basis i at fisken ble slaktet/solgt på balansedagen. Dersom forventet netto salgsverdi er under forventet kost, vil dette innebære en negativ verdijustering av biologiske eiendeler, som da innregnes 100%. Salgsprisene er basert på forward-priser og/eller den mest relevante prisinformasjon som er tilgjengelig for perioden fisken forventes å bli slaktet. Salgsprisen justeres for kvalitetsforskjeller, vektstørrelser samt logistikkostnader. Volumet justeres for sløyesvinn siden salgsprisen måles for sløyd vekt.

15 15 Tonn NOK NOK Biologiske eiendeler 1Q Q Q Q 2016 Biologiske eiendeler ved periodens begynnelse Valutaomregningsdifferanser Økning som følge av kjøp av fisk Økning som følge av produksjon inkl. smolt Økning som følge av virksomhetsovertagelse Reduksjon som følge av salg/slakt/dødelighet Verdijustering ved periodens begynnelse N/A N/A Verdijusteringer av kjøp N/A N/A 0 0 Verdijustering ved periodens slutt N/A N/A Biologiske eiendeler ved periodens slutt Alle tall i NOK Virkelig verdijustering resultatført 1Q Q 2016 Endring i virkelig verdijustering på biologiske eiendeler ( ) Endring i fysiske leveransekontrakter knyttet til verdijustering av biologiske eiendeler Endring i virkelig verdi på finansielle laksederivater (Fish Pool-kontrakter) (47 830) - Sum resultatført verdijustering knyttet til biologiske eiendeler ( ) Balansen: Avsetning på fysiske fremtidige kontrakter, som krever virkelig verdijustering, er ført som annen kortsiktig gjeld i balansen. Kontraktene er verdsatt med basis i forw ardpriser tilsvarende som benyttet ved virkelig verdiberegning av biologiske eiendele Avsetning på fysiske kontrakter, som dekker fisk under 4 kg (umoden), er innregnet med en forholdsmessig andel lik prinsippet for virkelig verdiberegning av biologiske eiendeler. Verdiendring av finansielle laksederivater er rapportert som derivater og andre finansielle instrumenter i balansen. Finansielle derivater er verdsatt til markedsverdi. Biologiske eiendeler status Antall fisk (1.000) Biomasse (tonn) Bokført verdi Smolt/ stamfisk/ liten fisk 0-1 kg Biomasse med rund vekt < 1-4 kg Biomasse med rund vekt > 4 kg Sum Biologiske eiendeler status Antall fisk (1.000) Biomasse (tonn) Produksjonskost Verdijustering Produksjonskost Verdijustering Bokført verdi Smolt/ stamfisk/ liten fisk 0-1 kg Biomasse med rund vekt < 1-4 kg Biomasse med rund vekt > 4 kg Sum

16 16 Note 4 Total netto rentebærende gjeld/ factoring-gjeld Netto rentebærende gjeld er beregnet i forhold til covenantskrav i finansieringsavtalen. I henhold til avtalen er factoring-gjeld og andel bankmidler tilhørende ikke-kontrollerende eierinteresser ikke medtatt. Ocean Quality AS i Norge og UK har factoringavtale, som er en finansiering av utestående fordringer, hvor all vesentlig risiko og kontroll av kundefordringene fortsatt er i behold hos OQ. Mottatt forskudd/finansiering fra factoring er netto rentebærende gjeld. Factoring er bokført som en finansiering i balansen. Den totale netto rentebærende gjelden med factoring-gjeld og andel bank til ikke-kontrollerende eierinteresser (Bremnes) vil være: Netto rentebærende gjeld GSF i henhold til covenants krav Factoring-gjeld (OQ) Ikke-kontrollerende eierinteressers andel bank (Bremnes) Sum netto rentebærende gjeld

17 17 Note 5- Nærstående parter Konsernet har transaksjoner med selskaper som kontrolleres av Grieg Seafood ASAs største aksjonær, Grieg Holdings AS. Grieg Seafood ASA leier sine kontorer fra Grieg Gaarden AS og kjøper øvrige administrative tjenester fra Grieg Group Resources AS. Grieg Holdings AS er aksjonær i Ryfylke Rensefisk AS, som GSF kjøper rognkjeks av. Grieg Seafood ASA kjøper rogn fra SalmoBreed AS, som er nærstående i forhold til styremedlem. Alle tjenestene og leieforholdet er basert på armlengdeprinsippet. OQ AS kjøper fisk fra sin aksjonær Bremnes Fryseri AS for videresalg til sine kunder i inn- og utland. Fra Bremnes Fryseri leveres fisken fra dets datterselskap Bremnes Seashore AS. OQ AS leier kontor og annet kontorutstyr hos Bremnes Fryseri AS. Alt salg av varer og tjenester er etter armlengdeprinsippet. Aksjer eid av styremedlemmer og ledende ansatte per Antall aksjer Eierandel Styret: Per Grieg jr. *) ,80 % Wenche Kjølås (Jaw endel AS) ,006 % Asbjørn Reinkind (Reinkind AS) ,107 % Karin Bing Orgland 0 0,00 % Ola Braanaas 0 0,00 % Ledende ansatte: Atle Harald Sandtorv (CFO) ,02 % Andreas Kvame (CEO) ,03 % Knut Utheim (COO) ,02 % Kathleen Mathisen (CHRO) 0 0,00 % Grant Cumming (Regiondirektør) 0 0,00 % Roy-Tore Rikardsen (Regiondirektør) ,01 % Alexander Knudsen (Regiondirektør) ,02 % Rocky Boschman (Regiondirektør) 0 0,00 % Sum aksjer eid av styremedlemmer og ledende ansatte ,01 % * Aksjene eies av følgende selskaper som er kontrollert av Per Grieg jr. og nærstående jmf. Verdipapirhandelloven 2-5: Grieg Holdings AS ,97 % Grieg Shipping II AS 0 0,00 % Ystholmen AS ,62 % Grieg Ltd AS ,19 % Kvasshøgdi AS 0 0,00 % Per Grieg jr. privat ,01 % Sum aksjer eid av Per Grieg jr. og nærstående ,80 %

18 18 Note 6 - Aksjekapital og aksjonærer pr Aksjekapital: Per 31. desember 2008 er det stk aksjer i selskapet til pålydende NOK 4 per aksje. Ingen av aksjene er eid av selskaper i konsernet. Per 31. mars 2017 er det aksjer i selskapet til pålydende NOK 4 per aksje. Selskapet ervervet i juni egne aksjer. Pris per aksje var NOK 14,40. Registreringsdato Type endring Endring i aksjekapital (TNOK) Pålydende (NOK) Sum aksjekapital (TNOK) Antall ordinære aksjer , Beholdning av egne aksjer 4, Sum ordinære aksjer Oversikt over største aksjonærer i Grieg Seafood ASA per Antall aksjer Eierandel GRIEG HOLDINGS AS ,97 % OM HOLDING AS ,00 % YSTHOLMEN AS ,62 % FOLKETRYGDFONDET ,60 % VERDIPAPIRFONDET PARETO INVESTMENT ,76 % EUROCLEAR BANK S.A/N.V ,42 % STATE STREET BANK AND TRUST COMP ,20 % GRIEG SEAFOOD ASA ,12 % ARTIC FUNDS PLC ,07 % STATE STREET BANK AND TRUST COMP ,04 % VERDIPAPIRFONDET ALFRED BERG GAMBA ,95 % VERDIPAPIRFONDET PARETO NORDIC ,87 % J.P.MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A ,83 % MORGAN STANLEY & CO.INT.PLC ,79 % CLEARSTREAM BANKING S.A ,79 % THE NORTHERN TRUST COMP, LONDON BR ,70 % JPMORGAN FUND ICVC B/O ,62 % UBS SWITZERLAND AG ,57 % JPMORGAN CHASE BANK, N.A., LONDON ,56 % JPMORGAN CHASE BANK, N.A., LONDON ,48 % Sum 20 største aksjonærer ,98 % Øvrige aksjonærer ,02 % Sum alle aksjonærer ,00 %

19 19 Alternative resultatmål (APM) Grieg Seafood konsern bruker APM'er (alternative resultatmål) for å synliggjøre konsernets resultat på en mest mulig rel evant og informativ måte for brukerne. APM'ene som nevnt under har vært brukt konsistent og over tid, med ett unntak: Beregning av netto rentebærende gjeld ekskl. factoring. Fra og med Q1-rapporting i 2016 har man i tillegg til å trekke ut factoring, trukket ut Bremnes Fryseri AS' andel av bank i Ocean Quality AS. Resultatmålet benyttes for å beregne NIBD/EBITDA-andel, som er et av lånevilkårene stilt av banksyndikatet, hvor Ocean Quality ikke skal konsolideres inn i beregningen. I fremtidige beregninger av NIBD/EBITDA iht. lånevilkår vil man benytte den reviderte metoden fra Q Nr APM Definisjon og beregning Årsak til bruk av APM 1 EBIT Med mindre noe annet er spesifisert er EBIT (driftsresultat inkl. av- og nedskrivninger) beregnet før virkelig verdijustering. Dette gjelder alle nøkkeltall hvor EBIT inngår, herunder: EBIT/ kg (NOK) EBIT/ kg GWE EBIT før virkelig verdijustering gir et mer informativt resultat da det ikke hensyntar fremtidig gevinst eller tap på fisk som ikke er solgt på balansetidspunktet som virkelig verdijusteringen gjør. Det er i tillegg et bransjemåltall. 2 EBIT før verdijustering knyttet til knyttet til biologiske eiendeler Driftsresultat inkl. av- og nedskrivninger, ekskl. verdijustering knyttet til biologiske eiendeler Dette er det finansielle måltallet som alle må oppgi iht. standard. 3 EBITDA før verdijustering knyttet til knyttet til biologiske eiendeler Med mindre noe annet er spesifisert er EBITDA (driftsresultat) beregnet før virkelig verdijustering av biologiske eiendeler. Dette gjelder alle nøkkeltall hvor EBITDA inngår, herunder: EBITDA (%) EBITDA-margin EBITDA-margin i terminalen NIBD/EBITDA EBITDA før virkelig verdijustering gir et mer informativt resultat, da det ikke hensyntar fremtidig gevinst eller tap på fisk som ikke er solgt på balansetidspunktet, som virkelig verdijusteringen gjør. Det er i tillegg et bransjemåltall. 4 Egenkapitalandel ekskl. Ocean Quality Egenkapitalandel (EK) beregnes både med og uten Ocean Quality. Dette er fordi banksyndikatet stiller krav til en gitt egenkapital ekskl. Ocean Quality konsolidert. I beregningen av EK-andel ekskl. Ocean Quality, hensyntar man kun Grieg Seafood-selskapene både for EK og total gjeld. Benyttes for å måle konsernets soliditet i henhold til konsernets covenantskrav. 5 NIBD/EBITDA Netto rentebærende gjeld (NIBD) er langsiktig og kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner fratrukket kontanter og kontantekvivalenter. NIBD beregnes på to måter: 1) Inklusiv all langsiktig og kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner 2) Iht. lånevilkår (covenants) som er stilt av banksyndikatet. Ved beregning NIBD iht. lånevilkår er factoringgjeld ikke inkludert. I tillegg blir kontanter (og -ekvivalenter) redusert tilsvarende Bremnes Fryseri AS' andel av OQ AS' bankbeholdning. For begge versjoner er EBITDA før verdijustering knyttet til biologiske eiendeler. 6 ROCE Tilsvarer avkastning på sysselsatt kapital før verdijustering knyttet til biologiske eiendeler. I nevner benyttes NIBD ekskl. Ocean Quality. Beregning: ROCE= (EBIT)/(årsgjennomsnitt av NIBD+årsgjennomsnitt av EK ekskl. verdijustering knyttet til biologiske eiendeler) Vi trekker ut andel OQ i rentebærende gjeld da den ikke er definert som rentebærende gjeld, i forhold til covenantskravene. Verdijustering knyttet til biologiske eiendeler blir trukket ut, da denne variabelen er svært volatil. Konsernet har liten påvirkningsmulighet på pris, som er en viktig faktor i beregningen. 7 EPS EPS (Resultat per aksje) = (årsresultat etter skatt- ikke-kontrollerende eierinteressers andel)/ antall aksjer Måltall i forhold til finansiell standard.

20 20 Opplysninger om Grieg Seafood ASA Hovedkontor Grieg Seafood ASA Postadresse: Postboks 234 Sentrum, 5804 Bergen Besøksadresse: Grieg-Gaarden, C. Sundts gt. 17/19, 5004 Bergen Telefon: Internett: Organisasjonsnummer: NO MVA Styremedlemmer i Grieg Seafood ASA Per Grieg jr. Asbjørn Reinkind Wenche Kjølås Karin Bing Orgland Ola Braanaas Styreleder Nestleder Styremedlem Styremedlem Styremedlem Konsernledelse Andreas Kvame Atle Harald Sandtorv Knut Utheim Kathleen O. Mathisen CEO CFO COO CHRO Finansiell kalender 1. kvartal mai 2017 Ordinær generalforsamling 7. juni kvartal august kvartal november kvartal februar 2018 Selskapet forbeholder seg retten til å komme med endringer underveis. Forsidefoto: Paul Nilsen