RappoRt 1. kvartal 2010

Transkript

1 Rapport 1. kvartal 2010

2 1. kvartal 2010 Brutto forfalt premie MNOK 160 Sjøforsikring Skadeforsikring Hovedpunkter Driftsresultat -16,9 millioner kroner Skadeprosent for egen regning på 88 %. Tøff vinter, men skadeprosent blant markedets laveste Brutto forfalt premie -19 % Avvikling av ulønnsomme porteføljer Vekst i eksisterende portefølje på 42 % Combined ratio 141 % Finansavkastning 1,7 % Hendelser etter kvartalsslutt Intensjonsavtale med Scandinavian Insurance Group Næringslivsavtale med bilforhandlere kv kv. 3.kv kv. 1.kv kv. 3.kv kv kv. 10 Opptjent premie - skadeforsikring MNOK Brutto opptjent premie Opptjent premie f.e.r. 1.kv. 2.kv. 3.kv kv. 1.kv kv. 3.kv kv kv. 10 Unison Forsikring ASA er et norsk skadeforsikringsselskap med en tydelig vekststrategi innen markedet for medlemsforsikringer. Restruktureringen av selskapet fra et sjøforsikringsselskap til et rendyrket skadeforsikringsselskap har tatt lengre tid enn forventet. I tillegg har restruktureringsprosessen i betydelig grad belastet selskapets kapitalbase. Styret anser nå at selskapet er ferdig restrukturert, og at alle kostnader i den forbindelse er bokført. Selskapet har gjort betydelige investeringer i infrastruktur og organisasjon. Ledelsen i selskapet har nå muligheten til å ha full fokus på den kommersielle utviklingen av selskapet. Selskapets ambisjon er å bli den foretrukne leverandøren av medlemsforsikringer gjennom å være en aktiv støttespiller og samarbeidspartner for ulike organisasjoner i deres arbeid med å utvikle gode løsninger for medlemsforsikringer. Vi vil gjennom å respektere eierskap, nedtone fokus på egen merkevare, invitere til arbeidsdeling i verdikjeden, og tilby gevinstdeling og skreddersydde forsikringsløsninger, bidra til å styrke lojaliteten mellom organisasjonene og deres medlemmer. For å understøtte selskapets planlagte vekst vil styret overfor generalforsamlingen anbefale å gjennomføre en emisjon i annet kvartal. Inntekter Brutto forfalt premie for selskapet i første kvartal utgjør 117,5 millioner kroner (139,5 i samme periode i fjor). For skadeforsikring er brutto forfalt premie 116,5 millioner kroner (143,7), som tilsvarer en nedgang i premie på 18,9 %. Nedgangen er en følge av at ulønnsomme avtaler er avviklet som en del av restruktureringen av selskapet. Justert for avviklingen av Autotal og andre ulønnsomme avtaler som ikke videreføres i 2010 er den underliggende veksten i eksisterende portefølje 42 %. 2

3 Opptjent premie for egen regning for selskapet i første kvartal utgjør 28,2 millioner kroner. Som en følge av tilpasning til IFRS vises agioeffekter på bruttonivå. Dette påvirker opptjent premie med 12,4 millioner kroner. Justert for en agioeffekt på gjenforsikringsandel på sjøforsikring med 12,4 millioner kroner er sammenlignbar opptjent premie for egen regning i selskapet 40,6 millioner kroner (38,5). For skadeforsikring er opptjent premie for egen regning i første kvartal 41,2 millioner kroner, mot 44,5 millioner kroner i samme periode i fjor, hvilket utgjør en nedgang på 7,5 %. Erstatningskostnader Brutto betalte erstatninger for selskapet utgjør i første kvartal 75,6 millioner kroner (115,2). Erstatningskostnader for egen regning utgjør i samme periode 26,4 millioner kroner. For skadeforsikring er brutto betalte erstatninger i første kvartal 68,2 millioner kroner (58,1), noe som utgjør en skadeprosent på hhv 100 % i første kvartal i år og 75 % i første kvartal i fjor. Erstatningskostnader for egen regning utgjør i samme periode 36,3 millioner kroner (33,2). De høye skadekostnadene skyldes en hard vinter med store utbetalinger for bilskader og vann/ frostskader. Inntil selskapet når kritisk masse vil slike utfall av skadehendelser kunne slå kraftig ut mellom kvartalene. Forsikringsrelaterte driftskostnader Forsikringsrelaterte driftskostnader for selskapet utgjør i første kvartal 21,9 millioner kroner (21,3) som er en økning på 2,8 % sammenlignet med samme periode året før. Hovedårsaken til endringen fra samme periode året før er reduserte provisjoner for avgitt gjenforsikring og gevinstandeler. For skadeforsikring er driftskostnadene i første kvartal 16,2 millioner kroner (12,6), noe som hovedsakelig skyldes at skadeforsikringen bærer mesteparten av selskapets felleskostnader, samt styrking av organisasjonen innen salg, underwriting og analyse. Driftsresultat før finans og sikkerhetsavsetninger Driftsresultatet for selskapet er i første kvartal -20,1 millioner kroner, sammenlig- Skadeprosent skadeforsikring* % % kv. 08 Brutto skadeprosent Skadeprosent f.e.r. 2.kv. 3.kv kv. 1.kv kv. 3.kv kv kv. 10 Combined ratio - skadeforsikring* Nøkkeltall skadeforsikring (Tall i millioner NOK) 1. kv kv Brutto forfalt premie 116,5 143,7 334,8 Brutto opptjent premie 68,2 77,5 334,0 Brutto inntrufne skader (68,2) (58,1) (247,3) Opptjent premie for egen regning 41,2 44,5 196,1 Andre forsikringsrelaterte inntekter Erstatningskostnader for egen regning (36,3) (33,2) (128,8) Provisjonskostnader for egen regning (5,6) (7,1) (14,4) Administrasjonskostnader (16,2) (12,6) (54,7) Driftsresultat (før finans og sikkerhetsavsetninger) (16,9) (8,3) (1,9) Brutto skadeprosent 100 % 75 % 74 % Skadeprosent for egen regning* 88 % 74 % 66 % Combined ratio* 141 % 119 % 101 % kv. 2.kv. 3.kv kv. 1.kv kv. 3.kv kv kv. 10 * valutaeffekter er ikke inkludert i nøkkeltallsberegningene per bransje. * Se note under tabellen Nøkkeltall - skadeforsikring. 3

4 Investeringer Investeringer Eiendomsfond 6 % Andre 3 % Aksjefond 13 % Eiendomsfond 6 % Andre 3 % Aksjefond 14 % Obligasjonsfond 12 % Obligasjonsfond 17 % Pengemarkedsfond 67 % Pengemarkedsfond 60 % net med -12,7 millioner kroner i samme periode året før. Resultatet inkluderer redusert verdi av diskonteringen av skadereservene på sjøforsikring med 0,7 millioner kroner. For skadeforsikring er driftsresultatet i første kvartal -16,9 millioner kroner (-8,3). Sikkerhetsavsetninger Sikkerhetsavsetningene i første kvartal er økt med 1,8 millioner som følge av at tegnet premie i første kvartal i år er høyere enn foregående kvartal. Combined ratio For skadeforsikring er combined ratio i første kvartal 141 % sammenlignet med 119 % i samme periode i fjor. Sjøforsikring Avviklingen av sjøforsikring i 2010 går som planlagt. For sjøforsikring er brutto forfalt premie i kvartalet positiv med 1,0 millioner kroner, noe som skyldes justeringer på tidligere års premier. Brutto inntrufne skader i første kvartal er +22,9 millioner kroner (-21,2). Opptjent premie for egen regning utgjør -0,7 millioner kroner i kvartalet. Administrasjonskostnadene i første kvartal er 0,8 millioner kroner (4,2). Driftsresultatet i første kvartal er -1,5 millioner kroner (-6,8). Finans Avkastningen på kapitalforvaltningen i første kvartal er 1,7 %, mens bokført avkastning er 3,8 millioner kroner før valutaeffekter. I samme periode året før var tilsvarende avkastning -0,9 %. Netto valutaeffekter var -0,2 millioner kroner, sammenlignet med -1,3 millioner kroner. Resultat før skatt Resultatet før skatt i første kvartal utgjør -16,6 millioner kroner, sammenlignet med -25,9 millioner kroner i samme periode året før. Nøkkeltall sjøforsikring (under avvikling) (Tall i millioner NOK) 1. kv kv Brutto forfalt premie 1,0 (4,2) (7,2) Brutto opptjent premie 1,0 25,8 35,3 Brutto inntrufne skader 22,9 (21,2) (43,8) Opptjent premie for egen regning (0,7) (6,0) (14,8) Erstatningskostnader for egen regning 0,0 0,6 1,5 Provisjonskostnader for egen regning 0,0 2,8 2,6 Administrasjonskostnader (0,8) (4,2) (12,3) Driftsresultat (før finans og sikkerhetsavsetninger) (1,5) (6,8) (23,0) 4

5 Unison skal bli den foretrukne leverandøren av medlemsforsikringer Balansen Totalbalansen utgjør millioner kroner. Endringene fra årsskiftet er 15 millioner kroner. Selskapets totale likviditet utgjør 345 millioner kroner, noe som er en nedgang på 9 millioner kroner fra årsskiftet. Kapitaldekningen er på 8,5 %, solvenskapitalandelen er 26,3 % og solvens kapitalen er 160 millioner kroner. Ved utløpet av første kvartal, tilfredsstiller selskapet ikke kravene til solvensmarginkapital. Selskapet har søkt Finanstilsynet om og fått godkjent midlertidig dispensasjon fra kravene til solvensmarginkapital frem til 30. juni I løpet av 2010 vil kravene til solvensmarginkapital reduseres med ca 30 %. Dette skyldes at de høye skadekostnadene innenfor sjøforsikring i regnskapsåret 2007 i 2010 ikke lenger vil være en del av det historiske grunnlaget for å beregne kravene til solvensmarginkapital. Organisasjon Antall ansatte ved utløpet av første kvartal er 31 personer (29), noe som er to personer mindre enn ved årsskiftet. Transaksjoner med nærstående Det har ved utgangen av første kvartal ikke vært gjennomført noen vesentlige transaksjoner med nærstående parter. Fremtidsutsikter Arbeidet med å implementere den nye nettbaserte handelsløsningen hos eksisterende og nye distributører vil fortsette utover i Løsningen gjør kjøp og vedlikehold av privatforsikringer enkelt og oversiktlig, og vil således gjøre oss bedre i stand til å betjene definerte grupper av sluttbrukere på en kostnadseffektiv måte. Selskapet fortsetter å fokusere på å sikre kapitalsituasjonen og risikokapasiteten slik at den planlagte veksten kan understøttes. Skadeforsikringsvirksomheten er fortsatt i en oppstartfase, og premievolumene er fremdeles å betrakte som små i forhold til de investeringene som er gjort i infrastruktur og organisasjon. Det vil ta tid å utvikle virksomheten, og selskapet er forberedt på svingninger mellom kvartalene både i forhold til vekst og lønnsomhet. Hovedfokus for 2010 er å sørge for en kontrollert tilvekst av lønnsomt premievolum gjennom eksisterende og nye distribusjonskanaler og samarbeidspartnere. Det er stor dynamikk i markedet, og trenden med at små nisjeaktører tar markedsandeler fra de etablerte aktørene fortsetter. Mulighetene for vekst vurderes som gode og Unison Forsikring har et godt fundament for å ta sin del av de lønnsomme nisjene i tiden fremover. Selskapet har en ambisjon om å nå kritisk masse når det gjelder forfalt premie i løpet av Styret er opptatt av å understøtte den videre kommersielle veksten i selskapet og har besluttet å anbefale overfor generalforsamlingen å gjennomføre en emisjon i løpet av annet kvartal. Styret i Unison Forsikring ASA 18. mai

6 Mer enn halvparten av norske skadeforsikrings kunder oppgir at de er kunde gjennom forening, forbund eller organisasjon Kilde: Norsk Finansbarometer

7 Resultatregnskap Informasjonen er ikke revidert. Tall i NOK 1. kv kv TEKNISK REGNSKAP Premieinntekter m.v. Forfalte bruttopremier Avgitte gjenforsikringspremier (44 423) (39 416) ( ) Endring i avsetning for ikke opptjent bruttopremie (48 283) (36 180) Endring i gjenforsikringsandel av ikke opptjent bruttopremie (25 398) (60 774) Sum premieinntekter for egen regning Allokert investeringsavkastning overført fra ikke-teknisk regnskap Erstatningskostnader Betalte erstatninger Brutto betalte erstatninger (75 580) ( ) ( ) Gjenforsikringsandel av betalte erstatninger Endring i erstatningsavsetning Brutto endring i erstatningsavsetning Endring i gjenforsikringsandel av bruttoerstatningsavsetninger (21 439) (23 306) (57 091) Sum erstatningskostnader for egen regning (26 397) (29 873) ( ) Forsikringsrelaterte driftskostnader Salgskostnader (16 401) (20 119) (53 712) Endringer i forskuddsbetalte direkte salgskostnader Forsikringsrelaterte adm.kostn. inkl. provisjon for mottatt gjenforsikring (11 968) (13 753) (56 988) Mottatte provisjoner for avgitt gjenforsikring og gevinstandeler Sum forsikringsrelaterte driftskostnader (21 868) (21 337) (79 935) Resultat av teknisk regnskap før sikkerhetsavsetninger (17 162) (9 480) (1 339) Endringer i andre tekniske og i sikkerhetsavsetning m.v. Endring i sikkerhetsavsetning (1 771) (8 328) (3 791) Sum endringer i sikkerhetsavsetning m.v. (1 771) (8 328) (3 791) Resultat av teknisk regnskap (18 933) (17 808) (5 129) IKKE-TEKNISK REGNSKAP Netto inntekter fra investeringer Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer (392) Realisert gevinst og tap på investeringer 685 (4 723) (16 187) Administrasjonskostnader knyttet til investeringer, herunder rentekostn. (148) (188) (700) Sum netto inntekter fra investeringer (5 302) Allokert investeringsavkastning overført til teknisk regnskap (2 917) (3 210) (12 638) Andre inntekter (renteinntekter bankinnskudd) Resultat av ikke-teknisk regnskap (8 096) (7 496) Resultat før skattekostnad (16 611) (25 904) (12 625) Skattekostnad Resultat før andre resultatkomponenter (16 611) (25 904) (12 625) TOTALRESULTAT (16 611) (25 904) (12 625) Resultat per aksje (basis) (1,47) (2,30) (1,12) Resultat per aksje (utvannet) (1,42) (2,30) (1,08) 7

8 Balanse Informasjonen er ikke revidert. Tall i NOK EIENDELER Immaterielle eiendeler Andre immaterielle eiendeler Sum immaterielle eiendeler Investeringer Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Investeringer som holdes til forfall Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Andre finansielle eiendeler Sum investeringer Gjenforsikringsandel av brutto forsikringsforpliktelser Gjenforsikringsandel av ikke opptjent bruttopremie Gjenforsikringsandel av brutto erstatningsavsetning Sum gjenforsikringsandel av brutto forsikringsforpliktelser Fordringer Fordringer i forbindelse med direkte forretninger Fordringer i forbindelse med gjenforsikring Andre fordringer Sum fordringer Andre eiendeler Anlegg og utstyr Kasse, bank Kundemidler i bank Utsatt skattefordel Sum andre eiendeler Forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Andre forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Sum forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter SUM EIENDELER

9 Balanse Informasjonen er ikke revidert. Tall i NOK EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER Innskutt egenkapital Aksjekapital Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Fond m.v. Administrasjonsavsetning Avsetning til naturskadefondet Avsetning til garantiordningen Annen opptjent egenkapital Sum opptjent egenkapital SUM EGENKAPITAL Forsikringsforpliktelser brutto Avsetning for ikke opptjent brutto premie Brutto erstatningsavsetning Sikkerhetsavsetninger m.v. Sikkerhetsavsetning Sum sikkerhetsavsetninger m.v Sum forsikringsforpliktelser brutto Avsetninger for forpliktelser Pensjonsforpliktelser Sum avsetninger for forpliktelser Forpliktelser Forpliktelser i forbindelse med direkte forretning Forpliktelser i forbindelse med gjenforsikring Forpliktelser til kontokunder Andre forpliktelser Sum forpliktelser Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter Andre påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter Sum påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER

10 Oppstilling av endringer i egenkapitalen Annen Tall i NOK Aksjekapital Fond m.v. egenkapital Total Egenkapital Endringer i fond m.v (6 310) Totalresultat for perioden (25 903) (25 903) Egenkapital Endringer i fond m.v. 277 (703) (426) Totalresultat for perioden Egenkapitaltransaksjoner med eiere: Utbetalt utbytte (33 829) (33 829) Egenkapital Endringer i fond m.v (1 257) (47) Totalresultat for perioden (13 953) (13 953) Egenkapital Endringer i fond m.v. 730 (807) (77) Totalresultat for perioden Egenkapitaltransaksjoner med eiere: Ansattes aksjeopsjonsordninger: Innskutt egenkapital gjennom ytelser fra ansatte Egenkapital Endringer i fond m.v (3 464) - Totalresultat for perioden (16 611) (16 611) Egenkapital Nøkkeltall Tall i NOK 1. kv kv Avkastning på egenkapital -14,1 % -16,3 % -8,5 % Avkastning på solvenskapital -8,9 % -8,4 % -4,5 % Egenkapitalandel, slutten av perioden 18,1 % 17,8 % 21,0 % Solvenskapitalandel, slutten av perioden 26,3 % 24,4 % 29,0 % Kapitaldekningsprosent (risikovektet) 8,5 % 17,7 % 16,1 % Egenkapital per aksje, slutten av perioden 9,7 13,0 11,2 Solvenskapital per aksje, slutten av perioden 14,1 17,8 15,5 Resultat per aksje (basis) (1,47) (2,30) (1,12) Resultat per aksje (utvannet) (1,42) (2,30) (1,08) 10

11 Kontantstrømoppstilling Tall i NOK 1. kv kv Kontantstrøm fra årets operasjonelle drift Resultat før skattekostnad (16 611) (25 905) (12 625) Tap/gevinst ved salg av anleggsmidler og finansielle eiendeler Urealisert gevinst/tap på verdipapirer (4 657) (5 755) (16 020) Ordinære avskrivninger Reversering av lønnskostnad uten kontanteffekt Endring i fordringer og gjeld i forbindelse med forsikring (29 407) ( ) ( ) Endring i forsikringstekniske avsetninger (73 970) Forskjell mellom kostnadsført pensjon og inn-/utbetalinger (227) (555) (965) Endring i andre tidsavgrensninger (12 115) (3 070) Netto kontantstrøm fra årets operasjonelle drift (14 458) ( ) ( ) Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm vedrørende obligasjoner, aksjer og andre verdipapirer Netto kontantstrøm vedrørende driftsmidler 346 (1 958) (13 363) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Fond m.v. (under opptjent egenkapital) belastet direkte Utbetaling av utbytte - - (33 829) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (32 226) Netto kontantstrøm for perioden (14 112) (32 229) ( ) Netto endringer i kontanter og kontantekvivalenter Beholdning av kontanter ved periodens begynnelse Beholdning av kontanter ved periodens slutt Driftsresultat før sikkerhetsavsetninger Tall i NOK 1. kv kv Premieinntekter for egen regning Erstatningskostnader for egen regning (26 397) (29 873) ( ) Provisjonskostnader for egen regning (5 589) (4 321) (11 826) Driftskostnader (16 279) (17 016) (68 109) Netto inntekter fra investeringer (5 302) Andre inntekter (renteinntekter bankinnskudd) Driftsresultat før sikkerhetsavsetninger (14 840) (17 576) (8 835) Endringer i sikkerhetsavsetninger (1 771) (8 328) (3 791) Resultat før skattekostnad (16 611) (25 904) (12 625) 11

12 Regnskapsprinsipper Delårsrapporten er utarbeidet i samsvar med norsk regnskapslovgivning for norske forsikringsselskaper, herunder Forskrift for årsregnskap m.m. for forsikringsselskaper (Årsregnskapsforskriften). Som følge av at selskapet ikke har datterselskaper og dermed ikke utarbeider konsernregnskap, er regnskapsprinsippene ikke fullt ut i samsvar med IFRS. Årsregnskapsforskriften har imidlertid de senere år tilnærmet seg vurderingsreglene etter IFRS. Regnskapsprinsippene tilsvarer prinsippene beskrevet i årsrapporten for

13 20 største aksjonærer Pr. 18. mai 2010 NAVN BEHOLDNING ANDEL LAND SKAGEN VEKST ,31 NOR FRAM MANAGEMENT AS ,87 NOR SNEFONN AS ,14 NOR ACUMULUS AS ,54 NOR BJØRNSTAD & JENDAL AS ,54 NOR INDUSTRIFORSIKRING AS ,16 NOR CLIPPER A/S ,84 NOR NORSK HYDROS PENSJONSKASSE ,72 NOR BJØRN SKIPS INVEST AS ,70 NOR TM FE EHF ,22 ISL CARNEGIE INVESTMENT CLIENT ACCOUNT ,20 SWE DNB NOR SMB VPF ,81 NOR SUNDIAL 2000 LIMITED ,48 GBJ FRATERNITAS A/S ,11 NOR GRIEG SHIPPING AS ,98 NOR SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN ,82 SWE TONSENHAGEN FORRETNINGSSENTRUM AS ,77 NOR CONDOR AS ,62 NOR MIDDELBOE AS ,45 NOR JEBSEN, VINCENT JACOB ,38 NOR TOTALT ANTALL AKSJER 20 STØRSTE ,65 ANDRE ,35 TOTALT ANTALL AKSJER UTSTEDT % Kilde: VPS 13

14 Hvorfor samarbeide med Unison Forsikring Markedet for medlemsforsikringer består av både medlemsorganisasjoner og kommersielle virksomheter, og utgjør en betydelig andel av det totale forsikringsmarkedet. Markedet domineres av de store etablerte forsikringsselskapene. Det er imidlertid en klar trend at organisasjoner, foreninger og innkjøpsfellesskap blir mer bevisst den kommersielle verdien eierskapet til deres medlems- og kundemasse representerer. Vi erfarer at de er opptatt av å forvalte dette eierskapet til fordel for sine medlemmer og kunder. Vår ambisjon er å bli den foretrukne leverandøren av medlemsforsikringer gjennom å være en aktiv støttespiller og samarbeidspartner for ulike organisasjoner i deres arbeid med å utvikle gode løsninger for medlemsforsikringer. Vi vil gjennom å respektere eierskap, nedtone fokus på egen merkevare, invitere til arbeidsdeling i verdikjeden, og tilby gevinstdeling og skreddersydde forsikringsløsninger, bidra til å styrke lojaliteten mellom organisasjonene og deres medlemmer. Unison tilbyr forsikringsløsninger til klart definerte kundegrupper. For å betjene disse kundegruppene på en kostnadseffektiv måte, vil vi primært utvikle vår distribusjon i samarbeid med agenter, meglere og andre relevante mellomledd. Investorinformasjon Dersom du ønsker mer informasjon om oss, se eller ta kontakt med: Jan Caspersen, økonomi- og finansdirektør/cfo Tel: / Kåre Ulvin, administrerende direktør/ceo Tel: /

15 Unisons muligheter i markedet er de store forsikringsselskapenes utfordring Organisasjonen beholder eierskap til egne medlemmer både for kollektive og individuelle forsikringer. Organisasjonen kan selv velge hvordan den ønsker å merkevarebygge forsikringsordningen overfor egne medlemmer. Organisasjonen kan velge å delta i verdikjeden gjennom å overta en eller flere oppgaver. Det kan være salg og markedsføring, utstedelse av forsikringspapirer, kundeservice etc. Unison deler gevinsten med organisasjonen eller medlemmene direkte dersom utviklingen i skader er positiv. Unison kan i tillegg til standardprodukter levere skreddersydde/medlemstilpassede produkter. Unison er fleksibel i forhold til sette opp ulike former for risikofinansiering.

16 Geelmuyden.Kiese. Foto: Bjarne Riesto, Lillian Jonassen, Luth KUNDESENTER: Munkedamsveien 45c, postboks 1293 Vika, 0111 Oslo. Tel: Fax: