Grieg Seafood ASA 3. kvartal 2011

Transkript

1

2 Grieg Seafood ASA 3. kvartal 2011 Hovedtrekk 3. kvartal 2011 Sterkt global tilbudsvekst og fallende priser har gitt et svakt resultat i kvartalet. Høyere uttakskost i flere av regionene i kvartalet. Slaktevolum i 3. kvartal på tonn, en økning på 7,3%. Et svakt driftsresultat før biomassejustering på -30,7 MNOK (-1,96 NOK/kg). Bedret inntjening i salgsselskapet Ocean Quality AS. Ny finansiering på 200 MNOK og lettelse i lånevilkår for God biologisk produksjon i kvartalet. Tiltak for kapitalreduksjon reduksjon i investeringer og reduserte utsett. Den sterke tilbudsveksten har fortsatt i 3. kvartal 2011 og har medført fortsatt fallende laksepriser i samtlige markeder. Foreløpig har de fallende lakseprisene i de fleste store markeder ikke gitt tilsvarende reduksjon i pris i sluttmarkedet og dermed foreløpig ikke ført til vesentlig etterspørselsvekst. Grieg Seafood har hatt liten kontraktsdekning i kvartalet og har i all hovedsak vært eksponert mot spotmarkedet. Det har vært høy uttakskost i dette kvartalet som tidligere indikert. Begge de to norske regionene har slaktet fisk med lav snittvekt og dertil høy uttakskost. På Shetland var det særlig høy uttakskost på den svake 2009 (høst)generasjonen som ble slaktet ut i juli måned. Produksjonen i sjø har i perioden vært god og det har ikke vært vesentlig negative hendelser i kvartalet. Egenkapitalandelen var ved utgangen av 3. kvartal 2011 på 41,0% (46,0%). Netto rentebærende gjeld var ved utgangen av 3. kvartal 2011 på MNOK (1 036 MNOK). Grieg Seafood har i oktober inngått avtale om en kortsiktig lånefasilitet på 200 MNOK. Samtidig er NIBD/EBITDA-lånevilkåret suspendert for Arbeidet med å etablere en endelig ny lånefasilitet fortsetter. På bakgrunn av de lave lakseprisene og usikkerheten i markedet har Grieg Seafood iverksatt en reduksjon i investeringer, reduserte smoltutsett og vil vurdere ytterligere kapitalreduserende tiltak. Page 2 of 16

3 Finansiell og operasjonell utvikling Finansielle nøkkeltall 3. kvartal Q 2011 Rogaland 2) Finnmark BC - Canada Shetland - UK Other/ eliminations Total 3Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q 2010 Eksterne driftsinntekter Driftsinntekt (TNOK) EBITDA (TNOK) EBIT før verdijustering biomasse (TNOK) (1) EBITDA % 4,2 % 28,4 % -9,4 % 19,9 % 2,0 % 13,1 % -3,7 % 32,2 % 0,7 % 23,3 % EBIT før verdijustering biomasse % -2,4 % 18,7 % -19,4 % 16,4 % -2,2 % 9,8 % -11,5 % 26,0 % -6,6 % 17,9 % EBIT/KG GWT 1-0,66 7,61-5,50 9,12-0,71 3,89-3,50 10,40-1,96 7,20 Slaktet i tonn, GWT Solgt volum for andre i tonn, GWT ) Beregningen er basert på EBIT før verdijustering av biologiske eiendeler 2) Erfjord Stamfisk AS er med som et datterselskap fra 2011 Konsernets salgsinntekter ble 467,1 MNOK i 3. kvartal, en reduksjon på 103,9 MNOK sammenlignet med samme periode i Den organiske salgsreduksjon eksklusiv valutaomregningseffekter utgjør 18,3%, hvorav prisreduksjonen utgjør 26,2% og volumøkning 7,9% sammenlignet med 3. kvartal 2010 Driftsresultatet før biomassejusteringer ble -30,7 MNOK i 3. kvartal 2011 mot 105,1 MNOK i Resultatet er særlig svakt i Finnmark og på Shetland, mens resultatet i det norske salgsselskapet Ocean Quality viser god utvikling. Den negative prisutviklingen fortsatte i kvartalet. Sterkt økende globalt tilbud av laks har ført til fortsatt press på lakseprisene i samtlige markeder. Den kraftige reduksjonen i lakseprisene fra oppdretter har med få unntak foreløpig ikke ført til tilsvarende reduksjon i prisene i sluttmarkedet, og dermed heller ikke gitt den etterspørselsvekst som en så stor prisreduksjon ventelig vil gi. I enkelte markeder, f.eks. Russland, har prisreduksjonen slått igjennom i reduserte priser i sluttmarkedet, og dermed også gitt vesentlig etterspørselsvekst. Salg på fastpriskontrakter har i kvartalet vært begrenset. Produksjonen i sjø har i vært god i kvartalet, spesielt i Sør-Norge og på Shetland. Den biologiske situasjonen har i kvartalet vært normal, uten større negative hendelser, selv om 3. kvartal er det kvartalet som normalt har høyest biologisk risiko. Rogaland Driftsresultatet før biomassejusteringer ble -0,7 NOK per kg i 3. kvartal 2011, en reduksjon fra 7,6 NOK per kg i samme periode i fjor. Salg på fastpriskontrakter har vært lavt dette kvartalet og påvirker resultatet positivt med 0,4 NOK per kg. Uttakskosten i Rogaland har dette kvartalet vært høyere enn normalt. Dette skyldes utslakting av en lokalitet som tidligere har hatt PD (Pancreas Disease) to ganger. Det har ikke vært stor dødelighet, men svakere vekst enn normalt. Lokaliteten ble slaktet ut på lavere gjennomsnittsvekt og dertil høyere kostnad for å synkronisere brakklegging og utsett med andre lokaliteter i området. Produksjonen i sjø i Rogaland har vært god i 3. kvartal 2011, og den biologiske situasjonen har også vært god. De første smoltutsettene fra det nye resirkuleringsanlegget skjedde i 3. kvartal, og resultatene så langt har vært i tråd med forventning. Page 3 of 16

4 Finnmark Driftsresultatet før biomassejustering i Finnmark ble -5,5 NOK per kg i 3. kvartal 2011, sammenlignet med 9,12 NOK per kg i samme periode i Det svake resultatet skyldes prisnedgang, men også høyere kostnader i kvartalet. Et lavt slaktevolum har medført høye faste kostnader per kg. I tillegg har uttakskosten vært høyere enn normalt pga. slakting av liten fisk med dertil høy kostnad. Fastpriskontrakter har en positiv resultateffekt på 1,50 NOK per kg i dette kvartalet. Produksjonen i sjø har vært god denne høsten med gunstige sjøtemperaturer. Den biologiske situasjonen har vært normal i Finnmark i 3. kvartal. Det har vært en oppblomstring av lakselus på enkelte lokaliteter i oktober. Lokalitetene er blitt avluset med godt resultat. BC Canada Driftsresultatet før biomassejusteringer ble -0,71 NOK per kg i 3. kvartal, sammenlignet med 3,89 NOK per kg i samme periode i Prisene har også utviklet seg negativt i det amerikanske markedet, dog noe mindre enn i Europa. Kostnadsnivået i BC har vært som forventet, og det har ikke vært større biologiske problemer, selv om 3. kvartal er den perioden som normalt har høyest biologisk risiko. Tiltak som tidligere har vært iverksatt for å bedre oksygennivået, samt brakklegging av enkelte områder gjennom den perioden som har høyest risiko, synes å ha gitt ønsket positiv effekt. I overkant av 15% av salget i kvartalet har vært på stillehavslaks med lavere lønnsomhet enn atlantisk laks. Produksjonen i sjø har vært god i kvartalet. Shetland UK Resultatet på Shetland er også dette kvartalet svakt. Driftsresultatet før biomassejusteringer ble -3,50 NOK per kg i 3. kvartal 2011, sammenlignet med 10,40 NOK per kg i Hovedårsaken til det svake resultatet er den negative prisutviklingen. Det har vært et lavt nivå på salg til fastpriskontrakter i dette kvartalet. Siste del av den svake 2009 (høst)generasjonen ble slaktet ut i juli måned. Uttakskosten på den neste generasjonen har kommet ned som tidligere kommunisert. Sjøproduksjonen har vært god i kvartalet og bedre enn forventet. Den biologiske situasjonen for øvrig har vært normal. Ocean Quality (salg Norge) Ocean Quality fikk et resultat på 11,3 MNOK i 3. kvartal Dette tilsvarer en driftsmargin på 2,34%. Selskapet var ikke i drift i samme kvartal i fjor. Ocean Quality har vist solid fremgang i kvartalet, og etableringen av den nye salgsorganisasjonen utvikler seg i henhold til våre mål. Salgsprestasjonen har utviklet seg positivt og har vært klart bedre i dette kvartalet enn i første halvår. Nøkkeltall 3. kvartal 2011 Ocean Quality AS Q3 YTD Salgsinntekt (MNOK) 484, ,2 EBIT (MNOK) 11,3 17,1 Driftsmargin i % 2,34 1,13 Page 4 of 16

5 Kontantstrøm og finansielle forhold Grieg Seafood-konsernet hadde en netto kontantstrøm fra drift på 23,1 MNOK i 3. kvartal 2011 (58,5 MNOK). Investeringer i anleggsmidler beløp seg til 88,9 MNOK i 3. kvartal 2011 mot 85,3 MNOK i tilsvarende kvartal i fjor. Netto rentebærende gjeld var ved utgangen av kvartalet MNOK sammenlignet med MNOK på samme tidspunkt i fjor. Selskapets gearing, målt ved netto rentebærende gjeld i forhold til EBITDA de siste fire kvartaler, er nå 2,2. Egenkapitalandelen er 41%. Reduksjonen i lakseprisene i kvartalet har ført til en negativ verdijustering av biomassen. Dette har redusert egenkapitalandelen og balansen, men har ingen effekt på kontantstrømmen. Verdijustering av biomassen er en regnskapsmessig justering av biomassen på et hvert balansetidspunkt iht. markedsprisene på laks, og denne vil fluktuere med lakseprisene. Grieg Seafood har etablert en ny kortsiktig lånefasilitet på 200 MNOK. Samtidig er ett av selskapenes lånevilkår suspendert for Dette gjelder NIBD/EBITDA, som i henhold til eksisterende låneavtale skal være mindre enn 4,5, eller mindre enn 5,0 om egenkapitalandelen er høyere enn 40%. Det kortsiktige lånet på 200 MNOK er et andreprioritetslån og er følgelig sikret gjennom garanti fra selskapets største aksjonær, Grieg Holdings AS. Det kortsiktige lånet er etablert for å gi tilstrekkelig fri likviditet og sikkerhet rundt finansieringssituasjonen. Prosessen for å etablere en bedre langsiktig bankfinansiering fortsetter. Kapitalreduserende tiltak Som følge av de fallende lakseprisene og forventningen om fortsatt sterk tilbudsvekst, har Grieg Seafood iverksatt en rekke tiltak for å redusere kostnader og kapitalforbruket. I tillegg til fokus på generelle og løpende kostnadsreduksjoner, er investeringene i 2011 og 2012 samlet redusert med 120 MNOK, hvorav 30 MNOK i 2011 og 90 MNOK i Investeringene i 2012 er redusert fra tidligere 220 MNOK til 130 MNOK. Samtidig er investeringene i settefiskanleggene opprettholdt. Dette er et viktig tiltak for fremtidige kostnadsreduksjoner. Grieg Seafood har også iverksatt tiltak for å redusere arbeidskapitalbehovet og redusere planlagt produksjonsvekst. Smoltutsettene er redusert med ca. 2,5 millioner. Grieg Seafood har tidligere sikret i underkant av 20% av det norske salgsvolumet i 4. kvartal Som følge av finansielle utfordringer hos to av selskapets kontraktsmotparter er effekten av disse sikringene usikre og vil ventelig føre til en lavere effektiv sikringsgrad enn tidligere kommunisert. Dette er reflektert i selskapets fair value-justering av biomassen per 3. kvartal. Page 5 of 16

6 Nøkkeltall Grieg Seafood Konsern 3Q Q 2010 YTD 2011 YTD 2010 Driftsinntekter (TNOK) EBITDA (TNOK) EBIT før verdijustering biomasse (TNOK) EBITDA % 0,7 % 23,3 % 22,4 % 26,9 % EBIT før verdijustering biomasse % -6,6 % 17,9 % 15,8 % 22,0 % Resultat før skatt og just. biomasse (TNOK) Netto rentebærende gjeld (TNOK) Egenkapital eksl. just. biomasse (TNOK) Egenkapitalandel eksl. justering biomasse % 41,4 % 43,6 % 41,4 % 43,6 % Egenkapital (TNOK) Egenkapitalandel % 41,0 % 46,0 % 41,0 % 46,0 % Fortjeneste pr. aksje eksl. just. biomasse (NOK) -0,31 0,74 1,53 2,66 Antall aksjer ved periodens begynnelse Antall egne aksjer ( ) 0 ( ) 0 Antall aksjer ved periodens slutt (1) EBIT operasjonell er EBIT før reversering av tidligere nedskrivning på immatrielle eiendeler Fremtidsutsikter Laksemarkedet har skiftet fra å ha vært preget av liten eller negativ tilbudsvekst de siste par årene til sterk vekst i løpet av 2. kvartal Denne trenden har fortsatt gjennom 3. kvartal. Dette har ført til ytterligere prisreduksjoner på laks fra oppdretter uten at dette enda har gitt tilsvarende reduksjon av prisen på laks i sluttmarkedene. Gode produksjonsforhold høsten 2011 har ytterligere økt tilbudsveksten og ført til press på lakseprisene. I enkelte markeder har prisreduksjonen slått raskere igjennom i sluttmarkedet, noe som har ført til betydelig etterspørselsvekst. Spesielt Russland har vist stor vekst, men også i andre markeder er det tegn til økt etterspørsel og økt aktivitetsnivå som følge av lavere priser. Prisutviklingen i laksemarkedet er tilbudsdrevet. Gode vekstvilkår og økte utsett har gitt produksjonsøkning i de fleste oppdrettsregioner. En samtidig vekst i Norge og Chile vil også gi fortsatt høy tilbudsvekst i 2012 sammenlignet med foregående år. Med unntak av Chile synes kapasitetsutnyttelsen å bli meget høy fremover og med mindre det blir gitt nye lisenser, vil dette begrense tilbudsveksten i et noe lengre perspektiv. Etterspørselen etter laks har historisk vist en sterk utvikling og drives av flere fundamentale faktorer som økt distribusjon, nye markeder og nye spisevaner, samt fokus på helseriktig mat. Den finansielle uroen har foreløpig ikke resultert i redusert etterspørsel. Etterspørselen forventes å ta seg opp når prisreduksjonen får fullt gjennomslag i markedet. Grieg Seafoods fokus på organisk utvikling og bedret drift fortsetter. Tiltak for å redusere kapitalbehovet i en periode med et krevende marked er iverksatt, samtidig som konsernets viktigste fremtidige kostnadsreduserende tiltak er opprettholdt gjennom ferdigstillelse av smoltinvesteringene. Reduksjon i smoltutsett fra høsten 2011 til høsten 2012 vil redusere den fremtidige veksttakten, men fortsatt gi vekst for Grieg Seafood. Page 6 of 16

7 Strategien som er iverksatt med etableringen av et nytt salgsselskap er et viktig element i å etablere prefererte kunderelasjoner og drive mer systematisk salgs- og markedsutvikling. Dette vil være enda viktigere i en tid med tilbudsvekst enn i den perioden der det har vært klart tilbudsunderskudd. Realiseringen av denne strategien går i henhold til plan, og resultatene har i siste kvartal vært oppløftende. Grieg Seafood forventer et slaktevolum i 2011 på tonn. Dette er i tråd med forrige guiding. I 2012 forventer Grieg Seafood å slakte tonn. Bergen, 3. november 2011 Styret i Grieg Seafood ASA Page 7 of 16

8 Finansregnskap Grieg Seafood Konsern Regnskapsprinsipper Regnskapet for 3. kvartal er utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS) og fortolkninger som er godkjent av EU, herunder IAS 34 Delårsrapportering. Kvartalsrapporten inneholder ikke all informasjon som er påkrevet for en komplett årsrapport, og rapporten bør derfor leses i sammenheng med siste årsrapport for konsernet (2010). De samme regnskapsprinsipper og metoder for beregninger som ble benyttet i siste årsregnskap (2010) er anvendt også ved utarbeidelsen av kvartalsrapport. Konsernets regnskapsprinsipper er grundig beskrevet i årsregnskapet for Kvartalsrapporten har ikke vært gjenstand for revisjon. Resultatregnskap Alle tall i NOK Q Q 2010 YTD 2011 YTD 2010 Salgsinntekter Andre driftsinntekter Driftsinntekter Andel resultat fra tilknyttede og felleskontrollerte selskaper Endring varelager Vareforbruk Lønnskostnader Andre driftskostnader EBITDA Avskrivninger og amortisering av matrielle eiendeler Avskrivning og amortisering av immatrielle eiendeler Reversering av tidligere nedskrivning på immatrielle eiendeler EBIT før verdijustering av biologiske eiendeler Verdijustering av biologiske eiendeler EBIT (Driftsresultat) Andel resultat fra tilknyttet selskap Netto finansposter Resultat før skattekostnad og før just. biomasse Resultat før skattekostnad Beregnede skatter Periodens resultat Andel resultat minioritetsinteresser Andel resultat majoritetsinteresser Inntjening per aksje -1,09-0,12-1,48 3,43 Inntjening per aksje - utvannet -1,10-0,12-1,49 3,43 Inntjening per aksje før verdijustering -0,31 0,74 1,53 2,66 Inntjening per aksje utvannet før verdijustering -0,31 0,74 1,53 2,66 Page 8 of 16

9 Utvidet konsolidert resultatregnskap Alle tall i NOK Q Q 2010 YTD 2011 YTD 2010 Periodens resultat for konsernet Utvidet resultat Valutaomregning Andre gevinster eller tap Valutaeffekt av nettoinvestering Endring av avskrivning på merverdier fra tidligere år Sum utvidet resultat Årets totalresultat Minoritetens andel av årets totalresultat Resultat tilgjengelig for aksjonærene i GSF ASA Page 9 of 16

10 Balanse Alle tall i NOK EIENDELER Goodwill Lisenser Andre immatrielle eiendeler Varige driftsmidler Investering i tilknyttede og felleskontrollerte selskaper Lån til tilknyttede selskaper Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Langsiktige fordringer Sum anleggsmidler Varelager Biologiske eiendeler Verdijustering biologiske eiendeler Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Derivater og andre finansielle instrumenter Kontanter og kontantekvivalenter Sum omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Aksjekapital Egne aksjer Opptjent egenkapital og andre reserver Sum egenkapital Utsatt skatt Pensjons- og øvrige forpliktelser Ansvarlig lån Lån og finansielle leieforpliktelser Sum langsiktig gjeld Kortsiktige lånefasiliteter Kortsiktig del langsiktige forpliktelser Leverandørgjeld Betalbar skatt Skyldig lønn og sosiale utgifter Derivater og andre finansielle instrumenter Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Page 10 of 16

11 Kontantstrøm Alle tall i NOK Q Q 2010 YTD 2011 YTD 2010 Driftsresultat (EBIT etter verdijustering) Verdijustering av biologiske eiendeler Ordinære avskrivninger Resultatandel fra tilknyttet og felleskontrollerte selskaper Endringer i varelager, kundefordringer og leverandørgjeld Betalte skatter Endringer i andre tidsavgensninger Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Investering i driftsmidler og immatrielle eiendeler Tap ved salg av driftsmidler Investering i aksjer i datterselskap Endringer i andre langsiktige fordringer Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto endring i rentebærende gjeld Utbetalt utbytte Kjøp av egne aksjer Netto betalte renter og andre finansposter inkl. agio Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter periodens begynnelse Valutaomregning Kontanter og kontantekvivalenter periodens slutt Egenkapitalutvikling Alle tall i NOK Q Q 2010 YTD 2011 YTD 2010 Egenkapital ved periodens begynnelse Periodens resultat Utvidet resultat Totalresultat for perioden Utbetalt utbytte Kjøp av egne aksjer Aksjeopsjon / Emisjonskostnader (etter skatt) Sum innskutt / tilbakebetalt egenkapital i perioden Endring i egenkapital i perioden Egenkapital ved periodens slutt Page 11 of 16

12 Avstemming av segmentinformasjon fra operasjonell EBIT til periodens resultat Alle tall i NOK Q Q 2010 YTD 2011 YTD 2010 EBIT før verdijustering av biologiske eiendeler Verdijustering av biologiske eiendeler inkl. virkelig verdi av prissikringskontrakter EBIT (Driftsresultat) Resultat fra tilknyttede selskaper Utgang tilknyttet selskap 1) Endring i virkelig verdi på derivater Netto rentekostnader Netto agio/disagio Utbytte Netto finanskostnader /-inntekter Resultat før skattekostnad Periodens skatt Periodens resultat ) Utgang tilknyttet selskap vedrørere at Erfjord Stamfisk er nå ett datterselskap via oppkjøp av 51,7% i Q Tidligere Page 12 of 16

13 Segmentinformasjon Driftssegmentene identifiseres basert på den rapportering konsernledelsen (øverste beslutningstaker) bruker når de gjør vurderinger av prestasjoner og lønnsomhet på et strategisk nivå. Konsernledelsen vurderer forretningsvirksomheten ut fra geografi basert på lokalisering av eiendeler. Geografisk vurderer ledelsen resultatene av produksjon i Rogaland - Norge, Finnmark - Norge, BC - Canada og Shetland - UK. Konsernledelsen vurderer resultatene ut fra segmentene basert på justert driftsresultat (EBIT) før verdijustering. Målemetoden ekskluderer effekten av engangskostnader, slik som restruktureringskostnader, advokatkostnader og nedskriving av goodwill når nedskrivingen er et resultatet av en isolert hendelse som antas å ikke ville gjenta seg. Videre ekskluderer målemetoden effekten av aksjeopsjoner som gjøres opp i aksjer, samt urealiserte gevinster og tap på finansielle instrumenter. Kolonnen "Andre/elimineringer" inneholder resultat fra aktiviteter utført av morselskapet og andre ikkeproduksjonsrettede selskap i konsernet, samt elimineringer av konserninterne transaksjoner. 3Q 2011 Rogaland 2) Finnmark BC - Canada Shetland - UK Other/ eliminations Total 3Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q 2010 Eksterne driftsinntekter Driftsinntekt (TNOK) EBITDA (TNOK) EBIT før verdijustering biomasse (TNOK) (1) EBITDA % 4,2 % 28,4 % -9,4 % 19,9 % 2,0 % 13,1 % -3,7 % 32,2 % 0,7 % 23,3 % EBIT før verdijustering biomasse % -2,4 % 18,7 % -19,4 % 16,4 % -2,2 % 9,8 % -11,5 % 26,0 % -6,6 % 17,9 % EBIT/KG GWT 1-0,66 7,61-5,50 9,12-0,71 3,89-3,50 10,40-1,96 7,20 Slaktet i tonn, GWT Solgt volum for andre i tonn, GWT ) Beregningen er basert på EBIT før verdijustering av biologiske eiendeler 2) Erfjord Stamfisk AS er med som et datterselskap fra 2011 YTD 2011 Rogaland 2) Finnmark BC - Canada Shetland - UK Other/ eliminations Total YTD 2011 YTD 2010 YTD 2011 YTD 2010 YTD 2011 YTD 2010 YTD 2011 YTD 2010 YTD 2011 YTD 2010 YTD 2011 YTD 2010 Eksterne driftsinntekter Driftsinntekt (TNOK) EBITDA (TNOK) EBIT før verdijustering biomasse (TNOK) (1) EBITDA % 28,4 % 33,6 % 30,2 % 18,1 % 16,5 % 16,1 % 11,8 % 33,0 % 22,4 % 26,9 % EBIT før verdijustering biomasse % 22,8 % 28,0 % 24,0 % 15,6 % 11,5 % 12,5 % 3,1 % 26,9 % 15,8 % 22,0 % EBIT/KG GWT (1) 8,31 10,39 8,38 9,87 4,64 5,08 1,15 10,34 5,83 8,47 Slaktet i tonn, GWT Solgt volum for andre i tonn, GWT ) Beregningen er basert på EBIT før verdijustering av biologiske eiendeler 3) EBIT før verdijustering hvis Erfjord Stamfisk er med som et datterselskap Biologiske eiendeler For selskap som anvender IFRS er regnskapsmessig behandling av levende fisk regulert i IAS 41, Landbruk. IAS 41 består av et hierarki av metoder for regnskapsmessig måling. Virkelig verdi av biologiske eiendeler (fisk i sjø) baseres på markedspris for sløyd laks og ørret ved balansetidspunktet. Prisen justeres for kvalitetsforskjeller (superior, ordinær og produksjon), samt logistikkostnader. Volumet justeres for sløyesvinn. Fisk i sjø med snittvekt under 4 kg baseres på de samme prinsipper, men prisen justeres i forhold til hvor langt en har kommet i vekstsyklusen. Prisen justeres ikke lavere enn kostpris med mindre en forventer tap ved fremtidig salg. Page 13 of 16

14 Biologiske eiendeler Tons NOK 1,000 3Q 2011 YTD Q 2011 YTD 2011 Biologiske eiendeler ved periodens begynnelse Valutaomregningsdifferanser Økning som følge av kjøp av fisk Økning som følge av produksjon inkl. smolt Økning som følge av virksomhetsovertagelse Reduksjon som følge av salg/slakt/dødelighet Verdijustering ved periodens begynnelse N/A N/A Verdijusteringer av kjøp Verdijustering ved periodens slutt N/A N/A Biologiske eiendeler ved periodens slutt Biologiske eiendeler status Antall fisk (1.000) Biologiske eiendeler status Antall fisk (1.000) Produksjonskost Verdijustering Bokført verdi Smolt / stamfisk Biomasse med rund vekt < 4 kg Biomasse med rund vekt > 4 kg Sum Produksjonskost Verdijustering Bokført verdi Smolt Biomasse med rund vekt < 4 kg (smolt ikke inkludert) Biomasse med rund vekt > 4 kg Sum Nærstående parter Konsernet har transaksjoner med selskaper som kontrolleres av Grieg Seafood ASAs største aksjonær, Grieg Holdings AS. Grieg Holdings AS har stilt en garanti ifb med ny lånefasilitet på 200 MNOK. Grieg Seafood ASA leier sine kontorer fra Grieg Gaarden KS. Tjenester knyttet til IT og lønn leveres av Grieg Group Resources AS. Alle tjenestene og leieforholdet er basert på armlengdeprinsippet. Gjennom sitt eierskap i Erfjord Stamfisk AS har konsernet transaksjoner med Grieg Cod Farming AS, som eies av Grieg Holdings AS. Erfjord Stamfisk AS leier en næringseiendom fra Grieg Cod Farming AS. Leieforholdet er regulert etter armlengdeprinsippet. Page 14 of 16

15 Aksjer eid av styremedlemmer og ledende ansatte Antall aksjer Eierandel Styret: Per Grieg jr. *) ,50 % Wenche Kjølås (Jawendel AS) ,006 % Asbjørn Reinkind (Reinkind AS) ,054 % Ingelise Arntsen 0 0,00 % Terje Ramm 0 0,00 % Ledende ansatte: Morten Vike (CEO) ,07 % Atle Harald Sandtorv (CFO) ,01 % Michael Stark (Regional Director) ,02 % Alexander Knudsen (Regional Director) ,02 % Håkon Volden (Regional Director)** ,47 % Sum aksjer eid av styremedlemmer og ledende ansatte ,64 % * Aksjene eies av følgende selskaper som er kontrollert av Per Grieg jr. og nærstående jmf. Verdipapirhandelloven 2-5: Grieg Holdings AS Grieg Shipping AS Ystholmen AS Grieg Ltd AS Per Grieg jr. privat Sum aksjer eid av Per Grieg jr. og nærstående Aksjonærer/aksjekapital Aksjekapital: Per desember september er er det det stk aksjer aksjer i selskapet i selskapet til til pålydende pålydende 4 NOK NOK 4 per per aksje. aksje. Selskapet Ingen av ervervet aksjene i er juni eid 1 av 250 selskaper 000 egne i konsernet. aksjer. Pris pr aksje var 14,40 NOK. Registreringsdato Type endring Endring i aksjekapital (TNOK) Pålydende (NOK) Sum aksjekapital (TNOK) Antall ordinære aksjer , Kjøp av egne aksjer 4, Sum ordinære aksjer Oversikt over største aksjonærer i Grieg Seafood ASA per Antall aksjer Eierandel GRIEG HOLDINGS ,97 % KONTRARI AS ,31 % ODIN NORGE ,84 % ODIN NORDEN ,65 % HARALD VOLDEN AS ,78 % YSTHOLMEN AS ,58 % DNB NOR SMB ,54 % SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN ,73 % CAPELKA AS ,41 % OM HOLDING AS ,21 % GRIEG SEAFOOD ASA ,12 % SKANDIA LIFE INSURANCE COMPANY LTD ,87 % MP PENSJON PK ,77 % GRIEG SHIPPING AS ,74 % TEIGEN OLE KJETIL ,64 % METEVA AS ,61 % SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN ,58 % VERDIPAPIRFONDET PARETO NORDIC VAL ,52 % BREMNES FRYSERI AS ,49 % JP MORGAN CHASE BANK ,48 % Sum 20 største aksjonærer ,82 % Øvrige aksjonærer ,18 % Sum alle aksjonærer ,00 % Page 15 of 16

16 Opplysninger om Grieg Seafood ASA Hovedkontor Grieg Seafood ASA Postadresse Postboks 234 Sentrum, N-5804 BERGEN Besøksadresse Grieg-Gaarden, C. Sundtsgate 17/19 N-5004 BERGEN Telefon Internet Organisasjonsnummer NO MVA Styremedlemmer i Grieg Seafood ASA Per Grieg jr. Asbjørn Reinkind Ingelise Arntsen Terje Ramm Wenche Kjølås Styreleder Nestleder Styremedlem Styremedlem Styremedlem Konsernledelse Morten Vike Atle Harald Sandtorv Administrerende direktør Finansdirektør Finansiell kalender Foreløpig resultat kvartal Ordinær generalforsamling kvartal kvartal Foreløpig resultat Selskapet forbeholder seg retten til å komme med endringer underveis.. Page 16 of 16