Sammenlikning av krav til innhold i obligasjonsprospekter i EU-dir 2003/71 vs. børsforskriftens krav

Transkript

1 Sammenlikning av krav til innhold i obligasjonsprospekter i EU-dir vs. s krav For alle punktene er det i sammenlikningen mot s krav lagt til grunn at låntaker utarbeider fullt prospekt. I praksis vil imidlertid det kun gjelde et fåtall låntakere, da følgende låntakere vil kunne utarbeide forenklet prospekt (forutsatt at dispensasjon er innvilget): Finansinstitusjoner som utsteder obligasjoner fortløpende eller gjentatte ganger ( 21-3 første ledd) Låntakere hvis aksjer er notert på Oslo Børs de to foregående år ( 21-3 andre ledd) Dersom obligasjonene på grunn av sin art normalt vil bli tegnet av og omsatt blant profesjonelle investorer ( 21-4 andre ledd nr. 1) Kommuner og fylker ( 21-4 andre ledd nr. 4) Låntaker hvis obligasjoner eller aksjer har vært notert i en annen EØS-stat i minst de tre foregående år ( 20-3 andre ledd) Disse dispensasjonsreglene benyttes ofte slik at låntakere hovedsakelig kun utarbeider fullt prospekt ved første gangs notering av et lån. EØS-stater er i h.t første ledd unntatt fra plikten til å utarbeide prospekt. Kravet til innholdet i forenklet prospekt er noe forkortet sagt en beskrivelse av lånets betingelser og en ansvarserklæring. Sammenlikningen nedenfor gjelder kun innholdet i prospektet. Regler utover dette, så som annonsering, prospektets format etc., er ikke omtalt her. Likeledes er omtale av asset-backed securities ikke inntatt. For de punktene i der det er angitt tilnærmet lik betyr dette at kravet i prospektdirektivet antas a være relativt lik nåværende børsforskrift, men at struktur kan være forskjellig. For enkelte av punktene hvor det for er angitt nytt krav antas informasjonen å være av så vesentlig art at det vil omfattes av prospektets styreerklæring at informasjonen inkluderes i prospektet. Enkelte av disse punktene vil videre i realiteten ikke representere nytt krav ettersom det er kutyme å innta opplysningene i prospektet. Dersom opplysninger som er nevnt i direktivet ikke er relevant, vil det i h.t. prospektdirektivet som oftest være krav om en erklæring om dette. Dette gjelder generelt og er ikke angitt for hvert enkelt punkt i oversikten nedenfor Side 1 av 40

2 Minimumskrav for obligasjoner og derivater med pålydende under euro vedlegg IV Tema Ansvarlige personer Revisorer Utvalgte regnskapsopplysninger Risikofaktorer Navn på de personene som er ansvarlig for informasjon i registreringsdokumentet, eller deler av dokumentet. Dersom dette er personer, herunder medlemmer av utsteders administrasjon, ledelse eller ledende organer skal navn og stilling for personen angis. Dersom dette er juridiske enheter, skal navn og sted angis. En erklæring av de ansvarlig vedr. innholdet i prospektet EUdir Navn og adresse for låntakers revisor for den perioden hvor det er inntatt finansiell informasjon i prospektet (inkludert deres medlemskap i en fagorganisasjon) Dersom revisor har trukket seg, blitt fjernet eller har ikke blitt gjenvalgt i perioden som er omtalt i prospektet, skal detaljer angis dersom disse er vesentlig. Utvalgt historisk finansiell informasjon om utsteder for hvert regnskapsår for den perioden det er gitt finansiell informasjon og i påfølgende delårsrapport. De utvalgte regnskapstallene skal være hovedtall som oppsummerer den finansielle situasjonen hos utsteder. Dersom delårstall er angitt, må det angis sammenliknbare tall for samme periode foregående år, med unntak av balansetall hvor det anses tilstrekkelig å benytte tall ved årsslutt. Viktigste risikofaktorer som kan påvirke utsteders evne til å møte sine forpliktelser overfor investorene. Risikofaktorene skal angis i et eget 4 - kapittel under overskriften risikofaktorer Juridisk og merkevarenavn for utsteder ordlyd. Kun styret kan imidlertid avgi ansvarserklæringe n. Krav om 3 år. Dog krav om siste tre år. Opplysninger om utsteder historie og utvikling Sted hvor låntaker er registrert samt og organisasjonsnummer Stiftelsesdato og dato for oppløsning Side 2 av 40

3 Opplysninger om utsteder investeringer Virksomhetsbeskrivelse vesentligste aktiviteter Virksomhetsbeskrivelse - vesentligste markeder Organisasjonsstruktur Trendinformasjon av låntaker med mindre ubegrenset Hjemsted og selskapsform for utsteder, hvilken lovgivning utsteder er underlagt, hvilket land utsteder er registrert, adresse og telefonnummer for låntakers hovedkontor Nyere begivenheter vedr. utsteder som vesentlig for å kunne evaluere låntakers kredittverdighet Beskrivelse av de vesentligste investeringer som er foretatt siden siste publiserte regnskapsrapport Informasjon om de vesentligste fremtidige investeringer som låntakers ledende organer har besluttet Informasjon om forventet finansiering nødvendig for å kunne møte de forpliktelsene referert til i punkt En beskrivelse av låntakers vesentligste virksomhet, herunder de viktigste produktene og/eller serviceområdene og En indikasjon av vesentlige nye produkter og/eller aktiviteter Kort beskrivelse av de viktigste markedene for låntaker Basis for de uttalelser låntaker har gitt vedrørende låntakers konkurransesituasjon Dersom låntaker er del av et konsern, en kort beskrivelse av konsernet og låntakers posisjon innen konsernet Dersom låntaker er avhengig av andre enheter innen konsernet, må dette fremkomme tydelig sammen med en beskrivelse av denne avhengigheten En erklæring fra låntaker om at det ikke har vært noen materielle ugunstig endring i fremtidsutsiktene til utsteder etter siste dato for offentliggjøring av reviderte regnskapstall. Dersom låntaker ikke kan avgi en slik erklæring, må detaljer for den EUdir Side 3 av 40 Dog ikke krav om angivelse av adresse og telefonnummer. Børsforskriftens krav er dog mer detaljert. Børsforskriften krever i tillegg oversikt over de viktigste investeringer de siste tre regnskapsår. Børsforskriften gir unntak for interesser man er i ferd med å erverve i andre foretak. Det skal i tillegg gis en beskrivelse av investeringenes geografiske fordeling. Nytt krav Nytt krav Kan indirekte leses ut av dette punktet.

4 Resultatprognoser Styret, ledelse og kontrollorgan Styrets praksis negative utviklingen beskrives. Informasjon om kjente trender, usikkerheter, krav, forpliktelser eller hendelser som med relativt sannsynlighet vil påvirke låntakers fremtidsutsikter vesentlig i minimum inneværende regnskapsår Dersom låntaker velger å inkludere prognose, registreringsdokumentet må angi informasjonen i punkt 9.1 og 9.2 De vesentligste forutsetningene som utsteder bygger sin prognose på. Det må klart skilles mellom hvilke forutsetninger låntaker kan påvirke og hvilke forutsetninger som låntaker ikke kan påvirke. Forutsetningene må kunne forstås av investorene, være spesifikke og presise og ikke gjelde generell nøyaktighet til estimater som prognosen bygger på. En rapport fra uavhengig revisor hvor det fremkommer at prognosen etter revisors oppfatning er utarbeidet på det grunnlag som er angitt og at de regnskapsprinsippene som er benyttet i estimatet er konsistent med de regnskapsprinsippene låntaker benytter. Estimatet må være utarbeidet etter samme prinsipper som er benyttet for historisk finansiell informasjon Navn, forretningsadresse og stilling hos utsteder for følgende personer, og en beskrivelse av vesentligste aktiviteter utenfor låntaker dersom disse er vesentlig i forhold til låntaker: (a) medlemmer av administrasjonen, ledelse eller ledende organer (b) partnere med ubegrenset ansvar, for begrensede partnerskap med aksjekapital Potensielle interessekonflikter for de personer som er beskrevet i punkt 10.1 mellom forpliktelser overfor låntaker og deres private interesser og/eller andre forpliktelser må fremgå tydelig. Dersom slike interessekonflikter ikke eksisterer, må det fremgå. Detaljer om låntakers kontrollkomite, herunder navn og kontrollkomiteens medlemmer og et sammendrag av de retningslinjene komiteen arbeider etter. EUdir Dog er ikke punkt (b) omtalt i. Børsforskriften inkluderer imidlertid en referanse til kommandittaksjes elskap Side 4 av 40

5 Større aksjonærer Finansiell informasjon En erklæring om utsteder overholder sitt hjemlands corporate governance regler. Dersom utsteder ikke overholder reglene, må dette fremkomme sammen med en forklaring på hvorfor låntaker ikke etterkommer disse. I den utstrekning det er kjent for utsteder, skal utsteder angi om selskapet er direkte eller indirekte eiet eller kontrollert og av hvem samt beskrive på hvilken måte man er under kontroll og beskrive hvilke tiltak som er iverksatt for å sikre at slik kontroll ikke misbrukes. En beskrivelse av avtaler, som er kjent for utsteder, som på et senere tidspunkt kan medføre endring i kontroll av utsteder. Revidert finansiell informasjon for minimum siste 2 regnskapsår (eller kortere periode dersom låntaker ikke har eksistert i 2 år), og revisjonserklæring for hvert av disse årene. Den finansielle informasjonen må være utarbeidet i h.t. Regulation (EC) No 1606/2002, eller dersom dette ikke er gjeldende, i h.t. den aktuelle medlemsstatens nasjonale regnskapsprinsipper for låntakere innen EU. For låntakere utenfor EU, skal den finansielle informasjonen utarbeides i h.t. IAS i h.t. prosedyren i artikkel 3 av Regulation (EC) No 1606/2002 eller i h.t. et tredjelands nasjonale regnskapsstandarder som tilsvarer disse. Dersom den finansielle informsjonen ikke er utarbeidet i h.t. disse standardene, må regnskapet bli omarbeidet. Siste års finansielle informasjon må bli presentert og utarbeidet etter samme prinsipper som vil bli benyttet for utsteders neste publiserte årsregnskapstall. Dersom låntaker har vært i virksomhet i mindre enn et år, skal de reviderte regnskapstallene for den aktuelle perioden utarbeides i h.t. de regnskapsstandardene angitt i Regulation (EC) No 1606/2002 og hvis ikke relevant, eller dersom dette ikke er gjeldende, i h.t. den aktuelle medlemsstatens nasjonale EUdir ? Kan muligens delvis leses ut av punkt Direktivet går imidlertid lenger en. Delvis omfattet av. Avvik er bl.a. disse: Børsforskrift en gir anledning til å kreve 3 års regnskap dersom det foreligger særlige grunner. Børsforskrift en inneholder ingen krav til at IAS benyttes. For det norske markedet er det foreslått at obligasjonsut stedere ikke vil være underlagt krav om IAS før Børsforskrift en har ikke krav om at neste års regnskapspri nsipper skal benyttes. Børsforskrift en har ikke Side 5 av 40

6 regnskapsprinsipper for låntakere innen EU. For låntakere utenfor EU, skal den finansielle informasjonen utarbeides i h.t. IAS i h.t. prosedyren i artikkel 3 av Regulation (EC) No 1606/2002 eller i h.t. et tredjelands nasjonale regnskapsstandarder som tilsvarer disse. Regnskapstallene skal være revidert. Dersom de reviderte tallene er utarbeidet i h.t. nasjonale regnskapsprinsipper, skal den finansielle informasjonen minimum inkludere: (a) balansen (b) resultatregnskap (c) kontantstrømanalyse og (d) regnskapsprinsipper og regnskapsnoter EUdir. krav om at regnskapstall for låntakere som har eksistert mindre enn 1 år skal revideres. Børsforskrift en har kun krav om at noter for siste år skal inkluderes. Børsforskrift en krever i tillegg at siste års årsberetning skal inntas. Den historiske regnskapsinformasjonen skal være revidert av en uavhengig revisor og det skal angis om talene gir en true and fair view i h.t. de regnskapsprinsippene som gjelder i den aktuelle medlemsstaten eller etter en tilsvarende standard. Dersom låntaker utarbeider både regnskapstall for låntaker og for konsernet, skal minimum regnskapstall for konsernet inntas. En erklæring om at den historiske regnskapsinformasjonen har vært revidert. Dersom revisor har avvist å avgi revisjonserklæring eller dersom revisor har gitt merknader eller tatt forbehold, skal disse angis i sin helhet sammen med den gitte begrunnelsen. En oversikt over hvilken annen informasjon i prospektet som har vært gjenstand for revisjon. Dersom finansiell informasjon i prospektet ikke er utdrag fra låntakers reviderte regnskap, skal kilde for dataene angis samt en angivelse av at dataene er ureviderte. Siste reviderte årsregnskapstall kan ikke være eldre enn 18 måneder regnet ut ifra prospektets dato. Dersom utsteder har publisert kvartals- eller halvårstall etter offentliggjøring av siste reviderte regnskapstall, skal disse inkluderes i Børsforskriften krever regnskapstall både for låntaker og konsernet Side 6 av 40

7 Opplysninger om utsteders aktive og passiva, finansielle stilling og resultater Ytterligere opplysninger prospektet. Dersom delårstallene har vært revidert, skal revisjonserklæringen vedlegges. Dersom delårstallene ikke er reviderte, skal dette fremkomme. Dersom prospektet er datert mer enn 9 måneder etter avslutning av siste reviderte regnskapsår, må delårstall inkluderes. Delårstallene må minimum gjelde for de første 6 månedene av regnskapsåret. Dersom delårstallene ikke er revidert, må dette fremkomme. Delårstallene må inkludere sammenliknbare tall for samme periode foregående år, med unntak av sammenliknbare balansetall som kan anses tifredsstilt ved å benytte siste års balanse. Informasjon om eventuelle myndighetsbelagte prosesser, rettstvister eller voldgifter, også dersom slike ikke er avgjort, som dekker minimum de 12 foregående månedene og som kan ha, eller nylig har hatt, vesentlig effekt på låntakers eller konsernets finansielle situasjon eller lønnsomhet eller angi en uttalelse om at dette ikke har vært aktuelt. En beskrivelse av vesentlige endringer i den finansielle eller kommersielle posisjonen til konsernet dersom dette har inntruffet etter avslutning av siste regnskapsperiode hvor det er utarbeidet reviderte regnskapstall eller delårstall som har vært offentliggjort, eller angi en uttalelse om at dette ikke har vært aktuelt. Aksjekapital, antall aksjer og aksjeklasser, samt beskrivelse av de enkeltes karakteristika; ikke-innbetalt aksjekapital med en beskrivelse av antall eller totalt pålydende beløp samt aksjeklasse for de aksjene som ikke er fullt innbetalt. Hvor selskapet er registrert samt organisasjonsnummer. Låntakers EUdir og Børsforskriften krever i tillegg en beskrivelse av fri egenkapital samt opplysninger om forestående endringer i egenkapitalen som er vedtatt. Børsforskriften har i tillegg krav om opplysninger om egne aksjer (eiet av låntaker eller konsernselskap) Side 7 av 40

8 Vesentlige kontrakter Opplysninger fra tredjemann, ekspertuttalelser og interesseerklæringer Dokumenter som må forevises på forespørsel formål i h.t. vedtektene skal angis samt hvor disse er beskrevet i vedtektene. En kort beskrivelse av alle vesentlige kontrakter som ikke er inngått som en del av låntakers ordinære virksomhet, og som kan påvirke et av konsernselskapene på en slik måte at det vesentlig kan påvirke låntakers forpliktelser overfor obligasjonseierne. Dersom det er gitt opplysninger fra tredjemann eller ekspertuttalelser i prospektet, skal personens navn, forretningsadresse, kvalifikasjoner og eierandeler i låntaker angis. Dersom rapporten har vært utarbeidet i oppdrag for utsteder, skal dette fremkomme. Dersom kilde for informasjon er en tredjepart, skal det gis en bekreftelse på at informasjonen er korrekt gjengitt og at informasjonen så langt låntaker kjenner til, ikke utelater fakta som kan medføre at den gjengitte informasjonen er unøyaktig eller villedende. I tillegg skal låntaker oppgi kilde(r) for informasjonen. En uttalelse om at for den tid prospektet er gyldig, skal følgende dokumenter (eller kopier av disse), hvis gjeldende, er tilgjengelig: (a) låntakers vedtekter (b) alle rapporter, brev og andre dokumenter, historisk finansiell informasjon, verdifastsettelser og ekspertuttalelser utarbeidet på oppdrag fra låntaker og som helt eller delvis er inntatt eller henvist til i prospektet (c) historisk finansiell informasjon for låntaker, eller konsernet, historisk finansiell informasjon for låntaker og dets datterselskap for hvert av de to foregående regnskapsår før offentliggjøring av prospektet EUdir Dog ikke krav om opplysninger om eierandel i låntaker eller hvorvidt rapporten er utarbeidet i oppdrag for utsteder. Børsforskriften har dog ikke liste over hvilke dokumenter som skal være tilgjengelig. Det skal angis hvor dokumentene er tilgjengelig, enten fysisk eller i Side 8 av 40

9 elektronisk form. EUdir Side 9 av 40

10 Minimumskrav for securities note for obligasjoner med pålydende under euro vedlegg V Tema Ansvarlige personer Navn på de personene som er ansvarlig for informasjon i registreringsdokumentet, eller deler av dokumentet. Dersom dette er personer, herunder medlemmer av utsteders administrasjon, ledelse eller ledende organer, skal navn og stilling for personen angis. Dersom dette er juridiske enheter, skal navn og sted angis. En erklæring av de ansvarlig vedr. innholdet i prospektet Risikofaktorer Vesentlig informasjon Beskrivelse av risikofaktorer som er vesentlige i forhold til verdipapirene som emitteres eller søkes børsnotert med den hensikt å kunne bedømme markedsrisikoen for disse verdipapirene i kapittelet risikofaktorer Beskrivelse av hvilke interesser, herunder interessekonflikter, for de personer eller juridiske enheter som er involvert i emisjonen, og som er vesentlige for emisjonen. Hvilke personer som er involvert og den enkeltes interesse skal angis. Beskrivelse av låneformålet, dersom dette er annet enn maksimere profitt og/eller hedging av risiko. Hvor det er relevant, skal det angis estimert kostnad for emisjonen og estimert netto lånebeløp. Kostnadene og lånebeløpet skal deles inn i det enkelte låneformål og presenteres i prioritert rekkefølge etter formål. Dersom utsteder er kjent med at forventet lånebeløp ikke vil være tilstrekkelig til EU-dir Side 10 av 40 ordlyd. Kun styret kan imidlertid avgi ansvarserklæringen. Nytt krav Børsforskriften inneholder kun krav om angivelse av låneformål og påtenkt anvendelse av lånebeløpet

11 Informasjon om verdipapirene som skal emitteres/søkes børsnotert å finansiere hele låneformålet, skal nødvendig beløp og andre finansieringskilder angis. En beskrivelse av type og klasse for de verdipapirene som skal emitteres og/eller søkes børsnotert, herunder ISIN eller annen tilsvarende verdipapirnummer. Hvilken lovgivning verdipapirene er underlagt En angivelse av om verdipapirene er registrert på navn eller er ihendehaverpapirer, og om det er utstedt fysiske verdipapirer eller og de er registrert i et register. Dersom de er registrert i et register, skal navn og adresse for de som er ansvarlig for føring av dette registeret oppgis. EU-dir og Side 11 av 40 Kun krav om ISIN Børsforskriften krever i tillegg opplysninger om hvilken domstol som er rett verneting Valuta for verdipapirene Sikkerhet for verdipapirene, herunder sammendrag av klausuler som påvirker sikkerheten eller som medfører at lånet har lavere prioritet enn øvrige nåværende eller fremtidige forpliktelser for låntaker og En beskrivelse av de rettigheter som følger verdipapirene, herunder eventuelle begrensninger av disse rettighetene, og fremgangsmåte for utøvelse av disse rettighetene. Kupongrente og klausuler for utbetaling av påløpte renter. - Når lånet er rentebærende fra og renteterminer - Foreldelsesfrist for påløpte renter og hovedstol Dersom renten ikke er fast, beskrivelse av hvordan den fastsettes, samt en angivelse Børsforskriften har mer utfyllende krav vedr. pant, og negativ pant. Børsforskriften har dog ikke like utfyllende krav om informasjon om underliggende rente eller beskrivelse av derivatkomponenten.

12 av hvor man kan hente informasjon om tidligere og fremtidig utvikling i underliggende rente samt volatilitet for denne. - En beskrivelse av markedsforstyrrelser eller oppgjørsforstyrrelser som påvirker underliggende rente - Reguleringsklausuler relatert til hendelser for underliggende rente - Navn på kalkulasjonsagent EU-dir. Dersom verdipapiret har en derivatkomponent som en del av renteutbetalingen, skal det gis en klar og fullstendig beskrivelse med henblikk på at investorene skal kunne forstå hvordan verdien på deres investering påvirkes av verdien på underliggende instrument(er), spesielt i de tilfellene hvor risikoen er åpenbar. Forfallsdato og amortisering av lånet, herunder tilbakebetalingsprosedyrer. Dersom førtidig tilbakebetaling er mulig, enten på initiativ fra låntaker eller investor, skal dette beskrives med angivelse av tilbakebetalingsbetingelser. Angivelse av effektiv rente. Beskrivelse av hvilken metode som er benyttet ved beregning av effektiv rente (et sammendrag) Om noen representerer obligasjonseierne, herunder identifikasjon av hvem som ivaretar deres interesser og hvilke regler som gjelder for dette. Angivelse av hvor offentligheten har tilgang på kontrakter som regulerer slik representasjon og og Side 12 av 40 Børsforskriften inneholder i tillegg krav om tillitsmann. Dersom det gjelder emisjon,

13 Tema EU-dir. en angivelse av de vedtak, tillatelser og godkjennelser som verdipapirene er utstedt etter. Dersom det gjelder emisjon, forventet emisjonsdato for verdipapirene En beskrivelse av eventuelle restriksjoner på verdipapirenes omsettelighet. For låntakers hjemland og for de land hvor verdipapirene emitteres eller søkes børsnoter: - informasjon om kildeskatt angivelse av om låntaker påtar ansvar for tilbakeholdelse av kildeskatt Emisjonsbetingelser Betingelser for emisjonen Totalt emisjonsbeløp; dersom beløpet ikke er fastsatt, en beskrivelse av hvordan og når endelig emisjonsbeløp offentliggjøres Tegningsperiode, herunder eventuelle endringer, samt beskrivelse av tegningsprosedyre Tildelingskriterier samt fremgangsmåte for tilbakebetaling av innbetalt tegningsbeløp Detaljer for minimum og/eller maksimum tegningsbeløp (enten i antall verdipapirer eller i investert beløp) Innbetalingsdato og metode samt levering av verdipapirer En fullstendig beskrivelse av hvordan tegningsresultat vil bli offentliggjort samt dato for dette Fremgangsmåte for utøvelse av fortrinnsrett, om tegningsrettene er omsettelige og hvordan eventuelle ikke benyttede tegningsretter vil behandles Hvilke kategorier av potensielle investorer som Side 13 av 40 Børsforskriften har ikke krav om

14 Børsnotering og omsetningsavtaler emisjonen rettes mot. Dersom emisjonen samtidig gjennomføres i to eller flere land, og dersom en transje er blitt eller vil bli reservert for enkelte av disse, skal dette beskrives. Fremgangsmåte for tilbakemelding om tildelt beløp og om verdipapirene kan omsettes før tilbakemelding er gitt. En angivelse av forventet emisjonskurs eller hvordan emisjonskursen vil bli fastsatt samt hvordan dette vil bli offentliggjort. Angivelse av de kostnader og skatter som påløper for tegner eller kjøper. Navn og adresse for tilrettelegger(e) av hele emisjonen og av deler av emisjonen, og i den utstrekning dette er kjent for låntaker eller tilrettelegger, navn og adresse for de som plasserer emisjonen i de enkelte landene hvor emisjonen gjennomføres Navn og adresse for kontofører i hvert enkelt land Navn og adresse for de selskapene som kan tilrettelegge emisjonen, enten på fast forpliktelse, eller uten fast forpliktelse eller som best efforts. Angivelse av de viktigste betingelsene i avtalen, herunder forholdsmessig andel. Dersom ikke hele emisjonen er garantert fulltegnet, en angivelse av hvor mye som ikke er garantert. Angivelse av total garantiprovisjon og tilretteleggerprovisjon Når tilretteleggeravtale er eller vil bli inngått. Angivelse av om verdipapirene er eller vil bli søkt børsnotert, bli distribuert i et regulert marked eller annet EU-dir og angivelse av hvilen kategori potensielle investorer som emisjonen rettes mot. Børsforskriften har ikke krav om angivelse av de kostnader og skatter som påløper fortegner eller kjøper. Nytt krav Side 14 av 40

15 tilsvarende marked samt angivelse av hvilke(t). Det må fremkomme uten å gi inntrykk av at søknad om notering vil bli innvilget. Dersom det er kjent, første mulige dato for børsnotering. Så langt utsteder kjenner, alle regulerte marked, eller tilsvarende marked, hvor verdipapirer av samme klasse som emitteres eller som søkes børsnotert, allerede er børsnotert. Navn og adresse til de foretak som vil opptre som megler i andrehåndsmarkedet ved å tilføre likviditet via kursstillelse av kjøps- og salgskurser samt en beskrivelse av de viktigste betingelsene. Tilleggsinformasjon Dersom rådgivere til emisjonen er angitt i Securities Note, skal det gis en beskrivelse av i hvilken sammenheng rådgiverne har opptrådt En angivelse av annen informasjon i Securities Note som har vært revidert eller gjennomgått av revisor og hvor revisor har avgitt en rapport. Gjengivelse av denne rapporten, eller, dersom det er godkjent av competent authority, et sammendrag av rapporten. Dersom en ekspertuttalelse eller rapport avlagt av en ekspert er inkludert i Securities Note, skal ekspertens navn, forretningsadresse, kvalifikasjoner og hovedinteresse overfor utsteder angis. Dersom rapporten er uarbeidet på oppdrag av utsteder skal det angis at den er det, i den form og den sammenheng og etter samtykke fra den personen som har godkjent innholdet av den delen av EU-dir Nytt krav Side 15 av 40

16 Securities Note. Dersom en tredjepart er kilde til informasjonen, skal det gis en bekreftelse på at informasjonen er korrekt gjengitt og at det, så langt utsteder er kjent med og har kunnet fastslå, ikke er utelatt informasjon som kan medføre at den gjengitte informasjonen er unøyaktig eller villedende. I tillegg skal kilden(e) angis. Kredittrating for utsteder eller utsteders verdipapirer gitt på oppdrag av utsteder eller hvor utsteder har deltatt i ratingprosessen. En kort beskrivelse av ratingens betydning dersom dette tidligere er offentliggjort av ratingbyrået. EU-dir Side 16 av 40

17 Minimumskrav for garantier vedlegg VI Tema Type garanti Omfang av garanti Informasjon om garantist Dokumenter tilgjengelig En beskrivelse av de tiltak som har til hensikt å sikre at alle forpliktelser vil overholdt, enten i form av garanti, kausjoner, keep well agreement, Mono-line Insurance policy eller andre tilsvarende forpliktelser (heretter omtalt som garantier og garantist) Detaljer for betingelsene i samt omfang av garantien skal angis. Disse detaljene skal omfatte alle betingelser som kan gjøres gjeldende dersom lånet misligholdes samt vesentlige betingelser for Mono-line Insurance eller Keep well Agreement mellom utsteder og garantist. Detaljer for garantistens rettigheter til å utøve vetorett relatert til endringer i obligasjonseiernes rettigheter må beskrives, slik det ofte finnes for Mono-line Insurance. Garantisten må offentliggjøre informasjon om selskapet som om selskapet var utsteder av samme type verdipapirer som er gjenstand for garantien. Det må angis hvor allmennheten har tilgang til vesentlige kontrakter og andre dokumenter relatert til garantien. EUdir Side 17 av 40

18 Minimumskrav for obligasjoner og derivater med pålydende minimum euro vedlegg IX Tema Ansvarlige personer Revisorer Risikofaktor er Opplysning er om utsteder historie og utvikling Navn på de personene som er ansvarlig for informasjon i registreringsdokumentet, eller deler av dokumentet. Dersom dette er personer, herunder medlemmer av utsteders administrasjon, ledelse eller ledende organer, skal navn og stilling for personen angis. Dersom dette er juridiske enheter, skal navn og sted angis. En erklæring av de ansvarlig vedr. innholdet i prospektet Navn og adresse for låntakers revisor for den perioden hvor det er inntatt finansiell informasjon i prospektet (inkludert deres medlemskap i en fagorganisasjon) Dersom revisor har trukket seg, blitt fjernet eller har ikke blitt gjenvalgt i perioden som er omtalt i prospektet, skal detaljer angis dersom disse er vesentlig. Viktigste risikofaktorer som kan påvirke utsteders evne til å møte sine forpliktelser overfor investorene. Risikofaktorene skal angis i et eget kapittel under overskriften risikofaktorer Juridisk og merkevarenavn for utsteder EUdir Sted hvor låntaker er registrert samt organisasjonsnummer og Stiftelsesdato og dato for oppløsning av låntaker med mindre ubegrenset Hjemsted og selskapsform for utsteder, hvilken lovgivning utsteder er underlagt, i hvilket land utsteder er registrert, adresse og telefonnummer for låntakers hovedkontor Nyere begivenheter vedr. utsteder som er vesentlig for å kunne evaluere låntakers kredittverdighet En beskrivelse av låntakers vesentligste virksomhet, herunder de viktigste produktene og/eller serviceområdene og ordlyd. Kun styret kan imidlertid avgi ansvarserklæringen. Krav om 3 år. Dog krav om siste tre år. Dog ikke krav om angivelse av adresse og telefonnummer. Børsforskriftens krav er dog mer detaljert. Virksomhet sbeskrivelse vesentligste aktiviteter Basis for de uttalelser låntaker har gitt Side 18 av 40

19 Organisasjo nsstruktur Trendinfor masjon Resultatpro gnoser Styret, ledelse og kontrollorga n vedrørende låntakers konkurransesituasjon Dersom låntaker er del av et konsern, en kort beskrivelse av konsernet og låntakers posisjon innen konsernet Dersom låntaker er avhengig av andre enheter innen konsernet, må dette fremkomme tydelig sammen med en beskrivelse av denne avhengigheten En erklæring fra låntaker om at det ikke har vært noen materiell ugunstig endring i fremtidsutsiktene til utsteder etter siste dato for offentliggjøring av reviderte regnskapstall. Dersom låntaker ikke kan avgi en slik erklæring, må detaljer for den negative utviklingen beskrives. Dersom låntaker velger å inkludere resultatprognose, må registreringsdokumentet angi informasjonen i punkt 8.1 og 8.2 De vesentligste forutsetningene som utsteder bygger sin prognose på. Det må klart skilles mellom hvilke forutsetninger låntaker kan påvirke og hvilke forutsetninger som låntaker ikke kan påvirke. Forutsetningene må kunne forstås av investorene, være spesifikke og presise og ikke gjelde generell nøyaktighet til estimater som prognosen bygger på. En prognose angitt i registreringsdokumentet må vedlegges en bekreftelse på at estimatet er korrekt utarbeidet på den basis som er angitt og at de regnskapsprinsippene som er benyttet i estimatet er konsistent med de regnskapsprinsippene låntaker benytter. Estimatet må være utarbeidet etter samme prinsipper som er benyttet for historisk finansiell informasjon Navn, forretningsadresse og stilling hos utsteder for følgende personer, og en beskrivelse av vesentligste aktiviteter utenfor låntaker dersom disse er vesentlig i forhold til låntaker: (a) medlemmer av administrasjonen, ledelse eller ledende organer (b) partnere med ubegrenset ansvar, for begrensede partnerskap med aksjekapital Potensielle interessekonflikter for de personer som er beskrevet i punkt 9.1 mellom forpliktelser overfor låntaker og deres private interesser og/eller andre forpliktelser må fremgå tydelig. Dersom EUdir Kan indirekte lese ut av dette punktet. Nytt krav Dog er ikke punkt (b) omtalt i. Børsforskriften inkluderer imidlertid en referanse til kommandittaksjeselsk ap Side 19 av 40

20 Større aksjonærer Finansiell informasjon slike interessekonflikter ikke eksisterer, må det fremgå. I den utstrekning det er kjent for utsteder, skal utsteder angi om selskapet er direkte eller indirekte eiet eller kontrollert og av hvem samt beskrive på hvilken måte man er under kontroll og beskrive hvilke tiltak som er iverksatt for å sikre at slik kontroll ikke misbrukes. En beskrivelse av avtaler, som er kjent for utsteder, som på et senere tidspunkt kan medføre endring i kontroll av utsteder. Revidert finansiell informasjon for minimum siste 2 regnskapsår (eller kortere periode dersom låntaker ikke har eksistert i 2 år), og revisjonserklæring for hvert av disse årene. Den finansielle informasjonen må være utarbeidet i h.t. Regulation (EC) No 1606/2002 s, eller dersom dette ikke er gjeldende, i h.t. den aktuelle medlemsstatens nasjonale regnskapsprinsipper for låntakere innen EU. For låntakere utenfor EU, skal den finansielle informasjonen utarbeides i h.t. IAS i h.t. prosedyren i artikkel 3 av Regulation (EC) No 1606/2002 eller i h.t. et tredjelands nasjonale regnskapsstandarder som tilsvarer disse. Dersom den finansielle informasjonen ikke er utarbeidet i h.t. disse standardene, må følgende inkluderes i registreringsdokumentet: (a) en fremtredende erklæring om at den finansielle informasjonen innarbeidet i registreringsdokumentet har ikke vært utarbeidet i samsvar med de internasjonale regnskapsprinsipper som følger av prosedyren i artikkel 3 i Regulation (EC) No 1606/2002 og at det kan være vesentlige forskjeller i forhold til om den finansielle informasjonen hadde vært utarbeidet i h.t. Regulation (EC) No 1606/2002 (b) umiddelbart etter den historiske finansielle informasjonen skal det gis en beskrivelse av forskjellene mellom de internasjonale regnskapsprinsippene som følger av artikkel 3 i EUdir ? Kan muligens delvis lese ut av punkt Direktivet går imidlertid lenger enn. Delvis omfattet av. Avvik er bl.a. disse: - Børsforksrift en gir anledning til å kreve 3 års regnskap dersom det foreligger særlige grunner. - Børsforskrift en inneholder ingen krav til at IAS benyttes. For det norske markedet er det foreslått at obligasjonsut stederne ikke vil underlagt krav om IAS før Børsforskrift en har ikke krav om at neste års regnskapspri nsipper skal benyttes. - Børsforskrift en har ikke krav om at regnskapstall for låntakere som har eksistert mindre enn 1 år skal Side 20 av 40

21 Regulation (EC) No 1606/2002 og de regnskapsprinsippene som låntaker har benyttet ved utarbeidelse av det årlige regnskapet. Siste års finansielle informasjon må bli presentert og utarbeidet etter samme prinsipper som vil bli benyttet for utsteders neste publiserte årsregnskapstall. Dersom de reviderte tallene er utarbeidet i h.t. nasjonale regnskapsprinsipper, skal den finansielle informasjonen minimum inkludere: (a) balansen (b) resultatregnskap (c) regnskapsprinsipper og regnskapsnoter EUdir revideres. - Børsforskrift en har kun krav om at noter for siste år skal inkluderes. - Børsforskrift en krever i tillegg av siste års årsberetning skal inntas. Den historiske regnskapsinformasjonen skal være revidert av en uavhengig revisor og det skal angis om talene gir en true and fair view i h.t. de regnskapsprinsippene som gjelder i den aktuelle medlemsstaten eller etter en tilsvarende standard. Alternativt må følgende informasjon inkluderes i registreringsdokumentet: (a) en fremtredende erklæring om hvilke regnskapsprinsipper som er benyttet (b) en forklaring av vesentlige forskjeller fra IAS Dersom låntaker utarbeider både regnskapstall for låntaker og for konsernet, skal minimum regnskapstall for konsernet inntas. En erklæring om at den historiske regnskapsinformasjonen har vært revidert. Dersom revisor har avvist å avgi revisjonserklæring eller dersom revisor har gitt merknader eller tatt forbehold, skal disse angis i sin helhet sammen med den gitte begrunnelsen. En oversikt over hvilken annen informasjon i prospektet som har vært gjenstand for revisjon. Dersom finansiell informasjon i prospektet ikke er utdrag fra låntakers reviderte regnskap, skal kilde for dataene angis samt en angivelse av at dataene er ureviderte. Siste reviderte årsregnskapstall kan ikke være eldre enn 18 måneder regnet ut ifra Børsforskriften krever regnskapstall både for låntaker og konsernet Side 21 av 40

22 Vesentlige kontrakter Opplysning er fra tredjemann, ekspertuttal elser og interesseerk læringer Dokumenter som må forevises på forespørsel prospektets dato. Informasjon om eventuelle myndighetsbelagte prosesser, rettstvister eller voldgifter, også dersom slike ikke er avgjort, som dekker minimum de 12 foregående månedene og som kan ha, eller nylig har hatt, vesentlig effekt på låntakers eller konsernets finansielle situasjon eller lønnsomhet eller angi en uttalelse om at dette ikke har vært aktuelt. En beskrivelse av vesentlige endringer i den finansielle eller kommersielle posisjonen til konsernet dersom dette har inntruffet etter avslutning av siste regnskapsperiode hvor det er utarbeidet reviderte regnskapstall eller delårstall som har vært offentliggjort, eller angi en uttalelse om at dette ikke har vært aktuelt. En kort beskrivelse av alle vesentlige kontrakter som ikke er inngått som en del av låntakers ordinære virksomhet, og som kan påvirke et av konsernselskapene på en slik måte at det vesentlig kan påvirke låntakers forpliktelser overfor obligasjonseierne. Dersom det er gitt opplysninger fra tredjemann eller ekspertuttalelser i registreringsdokumentet, skal personens navn, forretningsadresse, kvalifikasjoner og eierandeler i låntaker angis. Dersom rapporten har vært utarbeidet i oppdrag for utsteder, skal dette fremkomme. Dersom kilde for informasjon er en tredjepart, skal det gis en bekreftelse på at informasjonen er korrekt gjengitt og at informasjonen så langt låntaker kjenner til, ikke utelater fakta som kan medføre at den gjengitte informasjonen er unøyaktig eller villedende. I tillegg skal låntaker oppgi kilde(r) for informasjonen. En uttalelse om at for den tid prospektet er gyldig, skal følgende dokumenter (eller kopier av disse), hvis gjeldende, er tilgjengelig: (a) låntakers vedtekter (b) alle rapporter, brev og andre dokumenter, historisk finansiell informasjon, verdifastsettelser og ekspertuttalelser utarbeidet på oppdrag fra låntaker og som helt eller delvis er inntatt eller henvist til i registreringsdokumentet EUdir Børsforskriften har dog ikke liste over hvilke dokumenter som skal være tilgjengelig Side 22 av 40

23 (c) historisk finansiell informasjon for låntaker, eller konsernet, historisk finansiell informasjon for låntaker og dets datterselskap for hvert av de to foregående regnskapsår før offentliggjøring av prospektet EUdir Det skal angis hvor dokumentene er tilgjengelig, enten fysisk eller i elektronisk form Side 23 av 40

24 Minimumskrav registreringsdokument utarbeidet av banker vedlegg XI Tema Ansvarlige personer EUdir. Navn på de personene som er ansvarlig for informasjon i registreringsdokumentet, eller deler av dokumentet. Dersom dette er personer, herunder medlemmer av utsteders administrasjon, ledelse eller ledende organer, skal navn og stilling for personen angis. Dersom dette er juridiske enheter, skal navn og sted angis. En erklæring av de ansvarlig vedr. innholdet i prospektet Revisorer Navn og adresse for låntakers revisor for den perioden hvor det er inntatt finansiell informasjon (inkludert deres medlemskap i en fagorganisasjon) Dersom revisor har trukket seg, blitt fjernet eller har ikke blitt gjenvalgt i perioden som er omtalt i prospektet, skal detaljer angis dersom disse er vesentlig. Risikofaktorer Viktigste risikofaktorer som kan påvirke utsteders evne til å møte sine forpliktelser overfor investorene. Risikofaktorene skal angis i et eget kapittel under overskriften risikofaktorer Opplysninger om utsteder historie og utvikling Juridisk og merkevarenavn for utsteder Sted hvor låntaker er registrert samt organisasjonsnummer Stiftelsesdato og dato for oppløsning av låntaker med mindre ubegrenset Hjemsted og selskapsform for utsteder, hvilken lovgivning utsteder er underlagt, hvilket land utsteder er registrert, adresse og telefonnummer for låntakers hovedkontor Nyere begivenheter vedr. utsteder som er vesentlig for å kunne evaluere låntakers kredittverdighet og ordlyd. Kun styret kan imidlertid avgi ansvarserklæringen. Krav om 3 år. Dog krav om siste 3 år. Dog ikke krav om angivelse av adresse og telefonnummer. Børsforskriftens krav er dog mer detaljert Side 24 av 40

25 Virksomhetsb eskrivelse vesentligste aktiviteter Virksomhetsb eskrivelse - vesentligste markeder Organisasjons struktur Trendinformas jon Resultatprogn oser En beskrivelse av låntakers vesentligste virksomhet, herunder de viktigste produktene og/eller serviceområdene og En angivelse av vesentlige nye produkter og/eller aktiviteter Kort beskrivelse av de viktigste markedene hvor låntaker konkurrerer Basis for de uttalelser låntaker har gitt vedrørende låntakers konkurransesituasjon Dersom låntaker er del av et konsern, en kort beskrivelse av konsernet og låntakers posisjon innen konsernet Dersom låntaker er avhengig av andre enheter innen konsernet, må dette fremkomme tydelig sammen med en beskrivelse av denne avhengigheten En erklæring fra låntaker om at det ikke har vært noen materiell ugunstig endring i fremtidsutsiktene til utsteder etter siste dato for offentliggjøring av reviderte regnskapstall. Dersom låntaker ikke kan avgi en slik erklæring, må detaljer for den negative utviklingen beskrives. Informasjon om kjente trender, usikkerheter, krav, forpliktelser eller hendelser som med relativt sannsynlighet vil påvirke låntakers fremtidsutsikter vesentlig i minimum inneværende regnskapsår Dersom låntaker velger å inkludere resultatprognose, må registreringsdokumentet angi informasjonen i punkt 8.1 og 8.2 De vesentligste forutsetningene som utsteder bygger sin prognose på. Det må klart skilles mellom hvilke forutsetninger låntaker kan påvirke og hvilke forutsetninger som låntaker ikke kan påvirke. Forutsetningene må kunne forstås av investorene, være EUdir Kan indirekte lese ut av dette punktet. Nytt krav Side 25 av 40

26 Styret, ledelse og kontrollorgan Større aksjonærer spesifikke og presise og ikke gjelde generell nøyaktighet til estimater som prognosen bygger på. En rapport fra uavhengig revisor hvor det fremkommer at prognosen etter revisors oppfatning er utarbeidet på det grunnlag som er angitt og at de regnskapsprinsippene som er benyttet i estimatet er konsistent med de regnskapsprinsippene låntaker benytter. Estimatet må være utarbeidet etter samme prinsipper som er benyttet for historisk finansiell informasjon Navn, forretningsadresse og stilling hos utsteder for følgende personer, og en beskrivelse av vesentligste aktiviteter utenfor låntaker dersom disse er vesentlig i forhold til låntaker: (a) medlemmer av administrasjonen, ledelse eller ledende organer (b) partnere med ubegrenset ansvar, for begrensede partnerskap med aksjekapital Potensielle interessekonflikter for de personer som er beskrevet i punkt 9.1 mellom forpliktelser overfor låntaker og deres private interesser og/eller andre forpliktelser må fremgå tydelig. Dersom slike interessekonflikter ikke eksisterer, må det fremgå. I den utstrekning det er kjent for utsteder, skal utsteder angi om selskapet er direkte eller indirekte eiet eller kontrollert og av hvem samt beskrive på hvilken måte man er under kontroll og beskrive hvilke tiltak som er iverksatt for å sikre at slik kontroll ikke misbrukes. En beskrivelse av avtaler, som er kjent for utsteder, som på et senere tidspunkt kan medføre EUdir ? Dog er ikke punkt (b) omtalt i. Børsforskriften inkluderer imidlertid en referanse til kommandittselskap. Nytt krav Kan muligens delvis leses ut av punkt Direktivet går imidlertid lenger enn Side 26 av 40

27 Finansiell informasjon endring i kontroll av utsteder. Revidert finansiell informasjon for minimum siste 2 regnskapsår (eller kortere periode dersom låntaker ikke har eksistert i 2 år), og revisjonserklæring for hvert av disse årene. Den finansielle informasjonen må være utarbeidet i h.t. Regulation (EC) No 1606/2002, eller dersom dette ikke er gjeldende, i h.t. den aktuelle medlemsstatens nasjonale regnskapsprinsipper for låntakere innen EU. For låntakere utenfor EU, skal den finansielle informasjonen utarbeides i h.t. IAS i h.t. prosedyren i artikkel 3 av Regulation (EC) No 1606/2002 eller i h.t. et tredjelands nasjonale regnskapsstandarder som tilsvarer disse. Dersom den finansielle informasjonen ikke er utarbeidet i h.t. disse standardene, må regnskapet bli omarbeidet. Siste års finansielle informasjon må bli presentert og utarbeidet etter samme prinsipper som vil bli benyttet for utsteders neste publiserte årsregnskapstall. Dersom låntaker har vært i virksomhet i mindre enn et år, skal de reviderte regnskapstallene for den aktuelle perioden utarbeides i h.t. regnskapsstandardene angitt i Regulation (EC) No 1606/2002 og hvis ikke relevant, eller dersom dette ikke er gjeldende, i h.t. den aktuelle medlemsstatens nasjonale regnskapsprinsipper for låntakere innen EU. For låntakere utenfor EU, skal den finansielle informasjonen utarbeides i h.t. IAS i h.t. prosedyren i artikkel 3 av Regulation (EC) No 1606/2002 eller i h.t. et tredjelands nasjonale regnskapsstandarder EUdir Delvis omfattet av. Avvik er bl.a. disse: - Børsforskriften gir anledning til å kreve 3 års regnskap dersom det foreligger særlige grunner - Børsforskriften inneholder ingen krav til at IAS benyttes. For det norske markedet er det foreslått at obligasjonsutstederne ikke vil være underlagt krav om IAS før Børsforskriften har ikke krav om at neste års regnskapsprinsipper skal benyttes - Børsforskriften har ikke krav om at regnskapstall for låntakere som har eksistert mindre enn 1 år skal revideres - Børsforskriften har kun krav om at noter for siste år skal inkluderes - Børsforskriften krever i tillegg at siste års årsberetning skal inntas Side 27 av 40

28 som tilsvarer disse. Regnskapstallene skal være revidert. EUdir. Dersom de reviderte tallene er utarbeidet i h.t. nasjonale regnskapsprinsipper, skal den finansielle informasjonen minimum inkludere: (a) balansen (b) resultatregnskap (c) kontantstrømanalyse (dersom verdipapirene skal søkes børsnotert) og (d) regnskapsprinsipper og regnskapsnoter Den historiske regnskapsinformasjonen skal være revidert av en uavhengig revisor og det skal angis om tallene gir en true and fair view i h.t. de regnskapsprinsippene som gjelder i den aktuelle medlemsstaten eller etter en tilsvarende standard. Dersom låntaker utarbeider både regnskapstall for låntaker og for konsernet, skal minimum regnskapstall for konsernet inntas. En erklæring om at den historiske regnskapsinformasjonen har vært revidert. Dersom revisor har avvist å avgi revisjonserklæring eller dersom revisor har gitt merknader eller tatt forbehold, skal disse angis i sin helhet sammen med den gitte begrunnelsen. En oversikt over hvilken annen informasjon i prospektet som har vært gjenstand for revisjon. Dersom finansiell informasjon i prospektet ikke er utdrag fra låntakers reviderte regnskap, skal kilde for dataene angis samt en angivelse av at dataene er ureviderte. Siste reviderte årsregnskapstall kan ikke være eldre enn 18 måneder regnet ut ifra prospektets dato Børsforskriften krever regnskspastall både for låntaker og konsernet. Nytt krav Nytt krav Side 28 av 40

29 Vesentlige kontrakter Dersom utsteder har publisert kvartals- eller halvårstall etter offentliggjøring av siste reviderte regnskapstall, skal disse inkluderes i prospektet. Dersom delårstallene har vært revidert, skal revisjonserklæringen vedlegges. Dersom delårstallene ikke er reviderte, skal dette fremkomme. Dersom prospektet er datert mer enn 9 måneder etter avslutning av siste reviderte regnskapsår, må delårstall inkluderes. Delårstallene må minimum gjelde for de første 6 månedene av regnskapsåret. Dersom delårstallene ikke er revidert, må dette fremkomme. Delårstallene må inkludere sammenliknbare tall for samme periode foregående år, med unntak av sammenliknbare balansetall som kan anses tifredsstilt ved å benytte siste års balanse. Informasjon om eventuelle myndighetsbelagte prosesser, rettstvister eller voldgifter, også dersom slike ikke er avgjort, som dekker minimum de 12 foregående månedene og som kan ha, eller nylig har hatt, vesentlig effekt på låntakers eller konsernets finansielle situasjon eller lønnsomhet eller gi en uttalelse om at dette ikke har vært aktuelt. En beskrivelse av vesentlige endringer i den finansielle posisjonen til konsernet dersom dette har inntruffet etter avslutning av siste regnskapsperiode hvor det er utarbeidet reviderte regnskapstall eller delårstall som har vært offentliggjort, eller angi en uttalelse om at dette ikke har vært aktuelt. En kort beskrivelse av alle vesentlige kontrakter som ikke er inngått som en del av låntakers ordinære virksomhet, og som kan påvirke et av konsernselskapene på en slik EUdir Nytt krav Nytt krav Nytt krav Side 29 av 40

30 Opplysninger fra tredjemann, ekspertuttalels er og interesseerklæ ringer Dokumenter som må forevises på forespørsel måte at det vesentlig kan påvirke låntakers forpliktelser overfor obligasjonseierne. Dersom det er gitt opplysninger fra tredjemann eller ekspertuttalelser i prospektet, skal personens navn, forretningsadresse, kvalifikasjoner og eierandeler i låntaker angis. Dersom rapporten har vært utarbeidet i oppdrag for utsteder, skal dette fremkomme. Dersom kilde for informasjon er en tredjepart, skal det gis en bekreftelse på at informasjonen er korrekt gjengitt og at informasjonen så langt låntaker kjenner til, ikke utelater fakta som kan medføre at den gjengitte informasjonen er unøyaktig eller villedende. I tillegg skal låntaker oppgi kilde(r) for informasjonen. En uttalelse om at for den tid prospektet er gyldig, skal følgende dokumenter (eller kopier av disse), hvis gjeldende, er tilgjengelig: (a) låntakers vedtekter (b) alle rapporter, brev og andre dokumenter, historisk finansiell informasjon, verdifastsettelser og ekspertuttalelser utarbeidet på oppdrag fra låntaker og som helt eller delvis er inntatt eller henvist til i prospektet (c) historisk finansiell informasjon for låntaker, eller konsernet, historisk finansiell informasjon for låntaker og dets datterselskap for hvert av de to foregående regnskapsår før offentliggjøring av prospektet Det skal angis hvor dokumentene er tilgjengelig, enten fysisk eller i elektronisk EUdir Dog ikke krav om opplysninger om eierandel i låntaker eller hvorvidt rapporten er utarbeidet i oppdrag for utsteder. Børsforskriften har dog ikke liste over hvilke dokumenter som skal være tilgjengelig Side 30 av 40