Kvartalsrapport Q Inmeta ASA

Transkript

1 Inmeta ASA

2 Hovedpunkter ROLLING RULLERENDE 12 MONTHS 12 MÅNEDER RESULTAT EARNINGS PER SHARE PR. - EPS AKSJE - EPS 0, , , , SALES MNOK EBITDA MNOK 0,25 0,2 0, ,1 100 Q1-06 Q2-06 Q3-06 Q4-06 Q1-07 Q2-07 Q3-07 Q4-07 Q1-08 Q2-08 Q3-08 Q4-08 Q1-09 Q2-09 Q3-09 Q , SALES MNOK EBITDA MNOK EBITDA PER QUARTER PR. KVARTAL DRIFTSINNTEKTER PR. KVARTAL (MNOK) PR. KVARTAL (MNOK) 20, , , , ,0 Q1 Q2 Q3 Q4 - Q1 Q2 Q3 Q4 Fjerde kvartal - resultat Omsetning i fjerde kvartal var MNOK 160,1 (MNOK 154,1 i Q4/08), en vekst på 3,9 prosent i forhold til samme periode i fjor. EBITDA i fjerde kvartal var MNOK 19,5 (MNOK 9,2 i Q4/08), en vekst på 111,6 prosent i forhold til samme periode i fjor foreløpig resultat Omsetning i 2009 var MNOK 444,3 (MNOK 401,6 i 2008), en vekst på 10,6 prosent i forhold til samme periode i fjor. EBITDA i 2009 var MNOK 40,7 (MNOK 22,6 i 2008), en vekst på 79,7 prosent i forhold til samme periode i fjor. Både fjerde kvartal og årsresultatet for 2009 er de beste i Inmetas historie Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter i 2009 er MNOK 30,0 Likviditetsbeholdning ved årsslutt 2009 MNOK 45,6 Selskapets utvikling Strategi. Inmeta sin langsiktige strategi med fokus på lønnsom organisk vekst i kombinasjon med strukturell tilvekst, fortsetter å gi gode resultater. Markedet for både lisens og konsulent-virksomheten har vært utfordrende gjennom store deler av 2009, men på tross av dette har Inmeta levert et rekordresultat. Den sterke resultatutviklingen skyldes styrket operasjonell drift og struktur, i kombinasjon med en sterk markedsposisjon i markeder som representerer langsiktig vekst. Selskapets solide balanse gir rom for ytterligere vekst og ekspansjon. Lisensområdet Inmeta Licensing. Kundeporteføljen er stabil og forutsigbar. Hovedvekten av salget skjer gjennom eksisterende avtaler. Fjerde kvartal viser tendenser til at kundene øker investeringsviljen noe. Det langsiktige bildet om økt bruk av programvare forventes opprettholdt. Konsulentområdet Inmeta Consulting. Inmeta får uttelling for sine langvarige og gode kunderelasjoner, den brede kundeporteføljen samt konsulentenes utpregede seniorprofil. Det forventes positiv utvikling innen konsulentområdet parallelt med at markedet for konsulenttjenester bedres. Kjøp av egne aksjer. Inmeta ASA har fortsatt tilbakekjøp av aksjer i eget selskap, et program som ble iverksatt november I fjerde kvartal ble det gjennom ført 59 handler med kjøp av til sammen aksjer, til gjennomsnittlig kurs 3,49. Oppkjøp og integrasjon. Arbeidet med å vurdere strategiske oppkjøp for ytterligere å styrke den lønnsome veksten pågår løpende. Finansielle og strategiske hendelser. Inmeta har i januar 2010 meldt om avklaring av tidligere garantiforpliktelser (Exense ASA) og en ekstraordinær finansinntekt i Q på MNOK 6,5. I januar 2010 har Inmeta også meldt om salg av et ikke-strategisk forretningsområde i Sverige (tele-salg), som gir en positiv EBITDA-effekt i Q på MNOK 1,7 2

3 2010 Inmeta har de siste årene fokusert på organisk utvikling i kombinasjon med oppkjøp og integrasjon for å skape lønnsom vekst. Strategien har vært vellykket i et utfordrende marked. Kundeportefølje, kompetanse og markedsposisjon innen både lisens- og konsulentvirksomheten, gir en solid plattform for fortsatt lønnsom vekst i markeder som forventes å vokse. Konsernet er finansielt sterkt og har muligheter for ytterligere vekst og ekspansjon. Selskapet forventer resultatvekst i 2010 sammenlignet med foregående år. Q Q Vekst YTD 2009 YTD 2008 Vekst Konsoliderte nøkkeltall, millioner kroner: Driftsinntekter 160,1 154,1 3,9 % 444,3 401,6 10,6 % Ordinært EBITDA 19,5 9,2 111,6 % 40,7 22,6 79,7 % Konsernregnskapet er avlagt i henhold til IFRS. Utbytte: Selskapets utvikling, løpende kontantstrøm og overskudd gir grunnlag for å betale utbytte. Styret vil derfor foreslå for generalforsamlingen at det betales et utbytte for 2009 på NOK 0,15 pr aksje, totalt MNOK 9,8 (MNOK 6,5 for 2008). Dette forslaget tar hensyn til behovet for konsernets finansielle handlingsrom. Selskapets fundament for videre utvikling Inmeta skal bygge videre på den positive vekstutviklingen virksomheten har hatt de seneste årene. Markedene Inmeta opererer i og det tilhørende kunde grunnlaget, skaper et godt fundament for ytterligere vekst. Det er gjennomgående høy kompetanse og solid erfaring i alle virksomhetsområdene. Inmeta har oppnådd gode resultater gjennom sine strategiske oppkjøp av konsulentselskaper, og har lykkes godt med integrasjon og videreutvikling av disse. Konsernets finansielle posisjon gir muligheter for ytterligere oppkjøp. Lisensområdet viser stabil vekst, og andelen av fast og forutsigbar inntjening fortsetter samtidig som utviklingen i Q4 tyder på at kundene øker investeringsviljen noe. Både lisens- og konsulentområdet bidrar til konsernets gode lønnsomhetsutvikling. Forretningsområder Inmeta Licensing: Driftsinntekter i 4. kvartal ble MNOK 127,9 (MNOK 124,1 i Q4/08), en vekst på 3,1 prosent. Driftsinntekter i 2009 ble MNOK 333,7 (MNOK 333,0 i 2008). Sammensetningen av omsetning og bruttomargin kan variere mellom kvartalene avhengig av hvilke type lisensavtaler kundene tegner. For Inmeta Licensing er dermed bruttomargin målt i kroner et bedre målparameter enn omsetning. Andelen av faste og forutsigbare inntekter stiger løpende, og kundetilgangen er tilfredsstillende. Forretningsområdet Licensing hadde i 2009 EBITDA på MNOK 30,5 (MNOK 24,5 i 2008). Norge og Sverige: Markedet har vært noe avventende gjennom 2009, særlig i andre kvartal. I fjerde kvartal har Inmeta sett en noe bedre investeringsvilje innen både offentlig og privat sektor. Inmeta fokuserer utelukkende på standard programvare fra sterke globale aktører, som har en sterk posisjon innen tradisjonell virksomheters grunnleggende infrastruktur og teknologi. Bruken av denne type teknologi øker fordi det bidrar til å understøtte kundens forretningsmessige mål. Markedets ønske og behov for ny teknologi er grunnleggende, og en rekke lanseringer har blitt meget godt mottatt i markedet. En vesentlig andel av omsetningen og bruttomarginen kommer fra eksisterende og gjentagende avtaler. Markedsandelene er stabile, og inntjeningen utvikler seg tilfredsstillende. I Sverige har Inmeta økt innsatsen og fokus i storkundesegmentet, og det er tilfredsstillende utvikling i kundetilgangen i dette segmentet. Kunder: Inmeta Licensing skaper merverdi for kundene gjennom rådgivning ved å etablere kommersielt gode lisensavtaler, og ved å sikre riktig avtale verk knyttet til kundenes forretningsstrategi. Inmetas erfaring og kompetanse vektlegges i stadig større grad blant kundene. Gjennom flere år har Inmeta Licensing etablert en sterk kundeportefølje innen storkundesegmentet (definert som mer enn 500 arbeidsstasjoner i sitt nettverk). Det har gitt selskapet et stort antall kunder innen offentlig og privat sektor. En stor andel av disse kundene har inngått avtaler på 3 år, som betyr at Inmeta Licensing har en stor og viktig kundeportefølje med høy grad av forutsigbarhet. Inmeta har god historikk i å beholde kunder og de aller fleste kundene fornyer sine avtaler. Microsoft har sertifisert Inmeta som Large Account Reseller. Det har i en årrekke bidratt til å gi Inmeta en klar posisjon i storkundesegmentet. Inmeta ser fortsatt en tendens til at de store kundene ønsker å forholde seg til færre partnere, og ha one stop shoping av programvarelisenser. Dette gir gode muligheter for Inmeta som fortsetter å øke tilbudet av programvarelisenser fra de ledende og anerkjente programvareprodusentene. De siste årene har Inmeta forsterket innsatsen i SMB-markedet (definert som arbeidsstasjoner i sitt nettverk), ettersom bruken av programvare utvides kraftig også i dette segmentet. 3

4 Lisensforvaltning: I 2009 har Inmeta Licensing opplevd en markant økning i interessen for lisensadministrasjon/software Asset Management (SAM). Den økonomiske situasjonen i Norge og verden for øvrig har medført økt fokus på kostnader, og mange ser at det kan oppnås betydelige besparelser ved å få bedre kontroll på egen programvareportefølje. Analysebyrået Gartner Group er meget tydelig i sine betraktninger om nødvendigheten av å investere i SAM. Inmetas spisskompetanse på lisensregelverk og kundenes programvarebruk betyr at Inmeta tilbyr rådgivning og systemer nært knyttet til kundenes forvaltningsprosesser. Leveranse av både programvarelisenser og rådgivning kompletterer kundenes behov. SAM bidrar til å tydeliggjøre Inmetas markedsposisjon. Inmeta satsningen på SAM forsterker den strategiske kundeposisjonen og bidrar til økt lønnsomhet. Markedsbildet: Programvareprodusentene som Inmeta samarbeider med, leverer alle sentrale teknologier til bedrifter og offentlige virksomheters hverdag. Programvaren er således kjerneløsninger i kundens infrastruktur og er avgjørende for en effektiv organisasjon. Virksomheter vil fortsette å investere i programvare der hvor teknologi forenkler og understøtter forretningsprosesser. Det forventes at bruken av programvare vil fortsette å øke. Inmeta opplever en rekke eksempler på prosjekter hvor programvare er en sentral komponent for å få gjennomført effektiviserende tiltak. Spesielt Microsoft har mange sentrale lanseringer som skaper gevinster for kundene. Det bidrar til å skape økt etterspørsel etter nye og mer omfangsrike lisensavtaler. Inmeta Consulting: Driftsinntekter i 4. kvartal ble MNOK 32,2 (MNOK 30,0 i Q4/08), en vekst på 7,2 prosent. Driftsinntekter i 2009 ble MNOK 110,7 (MNOK 67,9 i 2008), en vekst på 63,0 prosent. Organisk utviklingen går svakt tilbake. Forretningsområdet Consulting hadde i 2009 EBITDA på MNOK 18,5 (MNOK 9,0 i 2008). Konsulentområdet består av ca 100 konsulenter som tilbyr kompetanse innen infrastruktur, systemleveranser og Business Intelligence, hovedsakelig til store kunder. Inmeta Consulting har lang historikk, stabil kundeportefølje, anerkjent kompetanse, utpregede seniorprofiler og solid markedsposisjon i utvalgte markedssegmenter. Kunder: Kundeporteføljen i Inmeta Consulting består av store private og offentlige virksomheter. Årsavtaler foreligger på alle sentrale kunder. Selskapet er godt posisjonert for løpende forlengelser og utvidelser. Kundeporteføljen er utvidet og det styrker vekst-mulighetene. Konsulentene har utpregede seniorprofiler med bred teknologisk og kundemessig erfaring. Operasjonell utvikling: Inntjeningen er styrket, selv om den organiske omsetningen har gått noe tilbake i Den operasjonelle driften har blitt vesentlig styrket, hovedsaklig gjennom synergier mellom oppkjøpte enheter. Kunde- og prosjektsituasjonen forventes å medføre behov for ytterligere rekruttering, og selskapet vurderer muligheten for tilførsel av ny kompetanse som god. Selskapet får uttelling for en godt innarbeidet posisjon hos sine kunder, og har en solid historikk på å levere anerkjente tjenester i forretningskritiske prosjekter til store norske virksomheter. Strategien med fokus på utvalgte bransjer som bank/finans, varehandel, telekom og olje/gass, har gjort at Inmeta Consulting har gitt økt merverdi til kundene. Det bidrar til en langsiktig og stabil kundeposisjon. Inmeta har gjennom lisensområdet en sentral rolle hos ledende programvareprodusenter, som for eksempel Microsoft. Det gir sterke muligheter for involvering av konsulentområdet i store virksomheters IT- og forretnings-kritiske prosesser. Dette i kombinasjon med etablerte rammeavtaler, gir muligheter for vekst i konsulentområdet. Markedsbildet: Etterspørselen etter IT-konsulenttjenester har vært avventende i 2009 som følge av makroøkonomisk usikkerhet. Inmeta opplever at markedet er i ferd med å stabiliseres og at etterspørselen tiltar noe. Det forventes at investeringene vil øke noe når økonomien igjen vil få et oppsving. Sterk finansiell posisjon og kontantstrøm gir grunnlag for videre vekst Inmeta har gjennom de siste årene hatt sterk vekst, både i form av høyere omsetning og styrket lønnsomhet. Inmetas finansielle situasjon er derfor god. Konsernet har lite rentebærende gjeld og et bankinnskudd på MNOK 45. Kontantstrømmen fra den operasjonelle virksomheten er sterk og forutsigbar. I tillegg har Inmeta en ubenyttet trekkfasilitet i DnB NOR på MNOK 30. Både Inmetas markedsfundament og selskapets kostnadsstruktur anses som sunn. Det gjøres løpende organisasjonsmessige tilpasninger til de utfordringene og mulighetene virksomheten møter. Konsernet har i dag en god plattform for å ta en aktiv posisjon i et marked for strukturelle endringer. Med Inmetas gode finansielle posisjon gjøres fortløpende vurderinger av nye og potensielle oppkjøp. 4

5 Aksjonærforhold Aksjekapitalen pr. 31. desember 2009 var NOK fordelt på aksjer. Av dette eier Inmeta ASA 5,26 prosent. De 10 største aksjonærene pr. 1. februar 2010 var: Navn: Antall aksjer Andel i % Patri Invest & Trading AS ,69 % Eastinvest AS ,65 % PR Invest ,43 % Inmeta ASA ,26 % JAAO Invest AS ,99 % Alexander Berg-Larsen ,18 % Aksjonærforhold Patricia Sandquist ,23 % Aksjekapitalen pr. 31. desember 2009 var NOK fordelt på aksjer. Av dette eier Inmeta ASA 5,26 prosent. De MP 10 Pensjon største aksjonærene pr. 1. februar 2010 var: ,97 % Mork Invest AS ,95 % DNB NOR SMB VPF ,62 % Styret og konsernsjefen erklærer etter beste overbevisning at regnskapet for perioden 1. januar til 31. desember er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårs rapportering, og at regnskapsopplysningene gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Beretningen gir, etter vår beste overbevisning, en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på årsregnskapet, nærstående vesentlige transaksjoner og de mest sentrale risiki- og usikkerhetsfaktorer virksomhetene står ovenfor i neste regnskapsperiode. Oslo 3. februar 2010 I styret for Inmeta ASA Paal S. Raaholt Styreleder Øystein Moan Charlotte Amlè Jarl Øverby Konsernsjef Inmeta ASA 5

6 NØKKELTALL KEY FIGURES IFRS IFRS IFRS IFRS Alle tall i NOK mill. Q4 Q4 FY FY Driftsinntekter 160,1 154,1 444,3 401,6 Operating income EBITDA 19,5 9,2 40,7 22,6 EBITDA EBITDA % 12,2 % 6,0 % 9,2 % 5,6 % EBITDA % EBIT 19,0 8,4 38,2 17,4 EBIT EBIT % 11,9 % 5,5 % 8,6 % 4,3 % EBIT % Resultat etter skatt 13,8 9,1 27,6 12,3 Net profit/loss EPS (NOK) 0,21 0,14 0,42 0,24 EPS (NOK) RESULTATREGNSKAP PROFIT AND LOSS ACCOUNT IFRS IFRS IFRS IFRS Alle tall i NOK 1000 Q4 Q4 FY FY All figures in NOK 1000 Driftsinntekter Operating income Varekost Raw materials and consumables Lønn og andre personalkostnader Payroll and related cost Andre driftskostnader Other operating expenses Avskrivninger Depreciation Driftsresultat før goodwillavskrivning Profit before goodwill Goodwillavskrivning Depreciation of goodwill Resultat etter goodwillavskrivning Profit before financials Finansinntekter Financial income Finanskostnader Financial expenses Ordinært resultat Profit before taxes and extraordinary items Skattekostnad på ordinært resultat Taxes on ordinary profit Resultat Net profit of the year EBITDA EBITDA 6

7 BALANSE IFRS EIENDELER Anleggsmidler Immaterielle eiendeler IFRS BALANCE SHEET Assets Fixed assets Intangible assets Utvikling/Aktiverte kostnader 0 0 Development Rettigheter Concessions Goodwill Goodwill Utsatt skattefordel Deffered tax asset Sum immaterielle eiendeler Total intangible assets Varige driftsmidler Capital assets Maskiner og inventar Property & equipment Sum varige driftsmidler Total capital assets Sum anleggsmidler Total fixed assets Omløpsmidler Current assets Varer Varelager Inventory (stock) Sum varer Total inventory (stock) Fordringer Accounts receivable Kundefordringer Trade debtors Andre fordringer Other debtors Sum fordringer Total accounts receivable Bankinnskudd, kontanter og lignende Bank deposits, cash in hand etc. Kasse og bank Cash and bank Sum bankinnskudd, kontanter og lignende Total bank deposits, cash in hand etc. Sum omløpsmider Total current assets SUM EIENDELER TOTAL ASSETS 7

8 BALANSE BALANCE SHEET IFRS IFRS EGENKAPITAL LIABILITIES AND EQUITY Aksjekapital Share capital Annen egenkapital Funds Minoritetsinteresser Minority Sum egenkapital Total shareholders equity GJELD Langsiktig gjeld DEBT Other long-term liabilities Annen langsiktig gjeld Other long-term liabilities Pensjonsforpliktelse Pension liabilities Sum annen langsiktig gjeld Total other long-term liabilities Kortsiktig gjeld Short-term liabilities Gjeld til kredittforetak Credit institutions debt Leverandørgjeld Accounts payable Betalbar skatt Income taxes payable Skyldig offentlige avgifter VAT & social security exp. Payable Utbytte 0 0 Dividends Annen kortsiktig gjeld Other short-term liabilities Sum kortsiktig gjeld Total short-term liabilities SUM GJELD OG EGENKAPITAL Total liabilities and equity EGENKAPITALAVSTEMNING Egenkapital årets start Equity start of period Periodens resultat Net profit for the year Utbytte Dividend Gevinst salg egne aksjer 990 New equity Netto EK effekt nye/avsluttede selskaper Net equity effect new/terminated companies Tilbakekjøp egne aksjer Purchase of own shares Egenkapital periodens slutt Equity end of period 8

9 KONTANTSTRØMOPPSTILLING (IFRS) CASH FLOW Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Cash flow from operating activities Resultat før skattekostnad Profit before tax Periodens betalte skatt Taxes paid Ordinære avskrivninger Depreciation and amortisation Nedskrivning anleggsmidler Impairment of fixed assets Endring varelager, kundefordringer og leverandørgjeld Changes in invent, rec/payables Endring i andre tidsavgrensningsperioder Changes in other current balance assets Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Net cash flow from operating activities Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Net cash flow from investing activities Innbetaling ved salg av varige driftsmidler Proceeds from sale of tangible fixed assets Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler/ anleggsmidler Acquisition of tangible fixed assets Utbetalinger ved kjøp av selskap Cash payment acquisition Tilbakekjøp egne aksjer Purchase of own shares Netto kontantstrøm fra investerings-aktiviteter Net cash flow investing activities Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Cash flow from financing activities Utbetaling av utbytte Dividend payment Innbetalinger ved opptak av ny kortsiktig gjeld Proceeds from issuance of short term debt Utbetalinger ved nedbetaling av kortsiktig gjeld Repayment of short term loans Innbetalt egenkapital New Equity Utbetalt ved oppkjøp 0 0 Cash payment Avgang datter/ tilgang datter Change in subsidiaries Beholdning av betalingsmidler selskap inn-/ ut av konsern Cash in companies in-/out of Group Innbetalinger ved opptak av ny langsiktig gjeld Proceeds from issuance of long term debt Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld Repayment of long term loans Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Net cash flow financing activities Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Net change in cash and cash equivalents Kontanter og kontantekvivalenter periodens start Cash and cash equivalents start of period Kontanter og kontantekvivalenter periodens slutt Cash and cash equivalents end of period 9

10 NØKKELTALL KEY FIGURES Proforma* Proforma* Proforma* Proforma* IFRS IFRS IFRS IFRS Q4 Q4 YTD YTD Tall i NOK mill. Figures in NOK mill. Driftsinntekter 160,1 160,5 455,9 471,0 Operating income EBITDA 19,5 7,9 41,0 34,3 EBITDA EBITDA % 12,2 % 4,9 % 9,0 % 7,3 % EBITDA % EBIT 19,0 7,1 38,5 31,9 EBIT EBIT % 11,9 % 4,4 % 8,4 % 6,8 % EBIT % Resultat etter skatt 14,0 8,1 27,9 18,3 Net profit / Loss EPS (NOK) 0,21 0,12 0,43 0,28 EPS (NOK) RESULTATREGNSKAP Proforma* Proforma* Proforma* Proforma* IFRS IFRS IFRS IFRS PROFIT AND LOSS ACCOUNT Alle tall i NOK Q4 Q4 YTD YTD All figures in NOK mill. Driftsinntekter Operating income Varekost Raw materials and consumables Lønn og andre personalkostnader Payroll and related cost Andre driftskostnader Other operating expenses Avskrivninger Depreciation Driftsresultat før goodwillavskrivning Profit before goodwill Goodwillavskrivning Depreciation of goodwill Resultat etter goodwillavskrivning Profit before financials Finansinntekter Financial income Finanskostnader Financial expenses Ordinært resultat Profit before taxes and extraordinary items Skattekostnad på ordinært resultat Taxes on ordinary profit Resultat Net profit for the year EBITDA EBITDA * Inkludert oppkjøpt virksomhet for 2008 og 2009, fratrukket avviklet virksomhet i