Kvartalsrapport 1/2006

Transkript

1 Kvartalsrapport 1/2006 Kvartalsrapport 1/2006 Styrets beretning Resultatregnskap og balanse Noter

2 Kvartalsrapport: 1 kvartal 2006 KLP oppnådde i første kvartal et verdijustert resultat på 2,1 milliarder kroner mot 0,6 milliarder kroner etter samme kvartal i fjor. Bokført kapitalavkastning etter første kvartal var 1,5 prosent og verdijustert kapitalavkastning 2,1 prosent. Verdijustert avkastning inkludert verdiendringer på obligasjoner som holdes til forfall var 1,4 prosent. Selskapets samlede bufferkapital økte med 2,1 milliarder kroner i kvartalet og utgjorde 14,2 milliarder kroner. KLP har hatt en sterk utvikling i salg av gruppelivsforsikring i første kvartal med en økning i antall forsikrede på 12 prosent sammenlignet med samme periode i fjor. Resultat KLP fikk i første kvartal et verdijustert resultat på millioner kroner. Dette er en sterk resultatøkning sammenlignet med tilsvarende kvartal i fjor hvor KLP oppnådde 586 millioner kroner. Kursreservene økte i første kvartal med millioner kroner sammenlignet med en nedgang på 209 millioner kroner samme periode i fjor. Resultat før fordeling for kvartalet ble dermed millioner kroner (795 millioner) 1). Resultat Mill kroner Premier eks tilflytting Netto til-/fraflytting Netto finansinntekter Erstatninger eks fraflytting Forsikringsm. avsetninger herav: netto til-/fraflytting premiereserve m.v Andre fors. rel. innt./kostn. 0 7 Driftskostnader Skattekostnad 0 0 Verdijustert resultat Til(-)/fra(+) kursreg.fond Resultat før fordeling Netto finansinntekter ble millioner kroner i første kvartal (1 589 millioner). God utvikling i aksjemarkedene forklarer den sterke veksten i finansinntektene. Inntekter fra aksjeporteføljene sto for ca 75 prosent av de samlede netto finansinntekter i kvartalet. 1) Tall i parentes viser tilsvarende periode året før. Premieinntekter utgjorde millioner kroner i første kvartal (2 256 millioner). Nedgangen i premier skyldes i hovedsak reduksjon i premiesatsene sammenlignet med forrige år. Etter vedtak fattet i 2005 utgjorde netto fraflytting millioner kroner (850 mill kroner). Finansiell soliditet og kapitalforhold KLP fortsatte å vokse gjennom første kvartal, og forvaltningskapitalen utgjorde 159,1 milliarder kroner (143,4 milliarder) ved utgangen av kvartalet. Dette tilsvarer en vekst på knapt 11 prosent siden første kvartal i fjor. Kapitaldekningen var 11,7 prosent (13,6 prosent) mot myndighetenes minstekrav på 8 prosent. Nedgangen fra samme periode i fjor skyldes hovedsakelig økt balanse og økt aksjeandel. Gjennom første kvartal er selskapets samlede bufferkapital beregnet i henhold til Kredittilsynets forskrift styrket med millioner kroner og utgjorde millioner kroner (8 902 millioner). I tillegg hadde KLP tilleggsavsetninger utover ett års rentekrav på 850 millioner kroner som ikke medregnes som bufferkapital, samt merverdier i porteføljen av obligasjoner som holdes til forfall på millioner kroner (4 583 millioner). Selskapet hadde ved utgangen av første kvartal en kredittrating fra Standard & Poor s på A med stabile utsikter. Styret vurderer selskapets kapitalforhold som tilfredsstillende i forhold til risikoprofil og rating ved utgangen av kvartalet. KLP gjennomførte i april et vellykket opptak av et nytt ansvarlig lån. Kapitalen på ca. 2,4 milliarder kroner styrker KLPs soliditet og evne til å ta risiko i finansforvaltningen, og bidrar til å finansiere den forventede sterke veksten i selskapets balanse. Lånet er godkjent av Kredittilsynet som evigvarende tilleggskapital. Det ansvarlige lånet ble børsnotert i London 7. april. Lånet er ratet BBB av Standard & Poor s. 2

3 Kapitalforvaltning Bokført kapitalavkastning ble 1,5 prosent ved utgangen av første kvartal (1,3 prosent), og verdijustert kapitalavkastning ble 2,1 prosent (1,1 prosent). Inkluderes verdiendringer på hold-til-forfall obligasjoner, ble kapitalavkastningen 1,4 prosent (0,7 prosent). Verdijustert avkastning Verdijustert 2005 Verdijustert ,1 1,1 Verdijustert avkastning 3,1 1.kv. 2.kv. 3.kv. 4.kv. Alle internasjonale aksjemarkeder av betydning har steget gjennom kvartalet, mens trenden med stigende renter har fortsatt i alle toneangivende rentemarkeder. De stigende rentene har gitt negativ avkastning i omløpsporteføljen av rentepapirer. Plasseringer i aksjer har gitt en samlet avkastning i første kvartal på 7,8 prosent (1,6 prosent). Samlet eksponering mot aksjemarkedet medregnet aksjederivater utgjorde 24,4 prosent (15,6 prosent) av finansielle eiendeler. Allokering pr aktivaklasse ,4 8, Mill kroner Andel Andel Omløpsoblig./sertif ,8 23,3 Oblig. til forfall ,1 36,8 Utlån ,9 11,5 Aksjer omløp (*) ,9 13,2 Eiendom ,2 7,8 Andre fin.eiendeler ,2 7,4 Finansielle eiendeler ,0 100,0 Andre eiendeler Sum eiendeler * Aksjer inkl. derivater 24,4 % 22,6 % KLP har utvidet sine etiske retningslinjer for investeringsvirksomheten til å inkludere produsenter av våpen som bryter med grunnleggende humanitære prinsipper i sin normale anvendelse. I første kvartal ble således syv produsenter av vesentlige komponenter til kjernevåpen ekskludert. Ved utgangen av første kvartal var totalt 37 selskaper ekskludert. Avkastningen på utlånsporteføljen var 0,7 prosent for første kvartal (1,0 prosent), mens eiendomsporteføljen ga en avkastning på 1,7 prosent (1,8 prosent). Andre finansielle eiendeler besto hovedsakelig av svært kortsiktige plasseringer knyttet til verdipapirforvaltningen. Produkt og markedsforhold I gruppelivsmarkedet fortsatte KLP å øke sin markedsandel, og antall forsikrede har passert ved utgangen av første kvartal. Dette er en økning på nærmere 12 prosent sammenlignet med samme periode i fjor. Sist høst vedtok KLP å tilby innskuddspensjon som et nytt pensjonsprodukt. Nødvendig produkt- og systemutvikling vil være gjennomført i løpet av tredje kvartal i år. Produktet rettes mot det offentlige pensjonsmarkedet som i dag ikke er omfattet av tariffavtale. KLP tilbyr allerede i dag foretakspensjon til offentlige foretak. Innskuddspensjon vil gi en ytterligere bredde i produktspekteret innen pensjon og livsforsikring. Skadeforsikring KLP Skadeforsikring AS oppnådde et resultat i første kvartal på 10 millioner kroner (17 millioner). Skader og kostnader i prosent av premier for egen regning (totalkostnadsprosenten) for kvartalet utgjorde 105,5 prosent (87,1 prosent). Utviklingen i totalkostnadsprosenten sammenlignet med første kvartal i fjor skyldes avviklingstap på tidligere årganger og økte driftskostnader som følge av økt bemanning. KLPs portefølje av omløpsobligasjoner og pengemarkedsinstrumenter ga i første kvartal en negativ avkastning på 0,7 prosent (positiv 0,5 prosent), mens porteføljen av obligasjoner som holdes til forfall ga en avkastning på 1,4 prosent (1,4 prosent). Gjennomsnittlig vektet gjenværende løpetid i hold-tilforfall porteføljen var 5,8 år (5,7 år). 3

4 Rammebetingelser Regjeringen fremmet i slutten av mars forslag om utlikning i fellesordninger for premieberegning. Dette tar utgangspunkt i samme premieberegning som for kommunene. Hovedformålet med forslagene til lovendringer er å gi pensjonsinnretninger adgang til å tilby fellesordninger med premieutjevning dersom det etterspørres av foretak også i privat sektor. KLP ser positivt på forslaget. Finansdepartementet har sendt utfyllende forskrifter til ny forsikringslov ut på høring. Loven skal tre i kraft 1. juli i år. For KLP er det relevant at også livsforsikring med investeringsvalg (fondsforsikring) kan drives i livsforsikringsselskap fra denne dato. Etter forslaget skal livsforsikringsselskaper og pensjonskasser generelt oppfylle de nye virksomhetsreglene fra 1. januar 2008, dog med åpning for å drive etter eksisterende regelverk også i Oslo, 11. mai 2006 Styret i Kommunal Landspensjonskasse 4

5 KOMMUNAL LANDSPENSJONSKASSE REGNSKAP 1.KVARTAL 2006 hele mill.kroner 1. kvartal Året RESULTATREGNSKAP Premier ekskl. tilflyttede midler Netto til-/fraflytting Netto finansinntekter Erstatninger ekskl. fraflyttede midler Endring i forsikringsmessige avsetninger herav: - netto til-/fraflytting premiereserve mv Andre fors. rel. Inntekter/kostnader Reassuranse Driftskostnader Verdijustert resultat Til (-)/fra (+) kursreguleringsfond Resultat før skatt, fordeling og endringer i tilleggsavsetninger Skattekostnad Resultat etter skatt, før fordeling og endringer i tilleggsavsetninger BALANSE Obligasjoner og renteplasseringer (omløp) Obligasjoner Hold-til-forfall Utlån Aksjer (omløp) Eiendommer Andre finansielle eiendeler Andre eiendeler Sum eiendeler Egenkapital Udisponert resultat til egenkapital Fondsobligasjonslån Ansvarlig lånekapital Kursreguleringsfond Forsikringsmessige avsetninger Ufordelte overskuddsmidler til forsikringskunder Gjeld Sum egenkapital og gjeld

6 KOMMUNAL LANDSPENSJONSKASSE NOTER TIL REGNSKAP ETTER 1.KVARTAL Regnskapsprinsipper Regnskapet i denne delårsrapporten viser selskapsregnskapet til Kommunal Landspensjonskasse (KLP), som er morselskap i konsernet. Delårsregnskapet viser regnskapet for perioden (1. kvartal), og er ikke revidert. Delårsregnskapet er i stor grad avlagt etter de samme prinsipper som årsregnskapet for 2005, og bør leses i sammenheng med dette. Endrede regnskapsprinsipper knytter seg til følgende forhold: Utlån Tapsforskriften fra 1991 er erstattet med ny forskrift om regnskapsmessig behandling av utlån. Etter den nye forskriften skal utlån vurderes til virkelig verdi ved første gangs balanseføring, og deretter til amortisert kost med anvendelse av effektiv rentemetode. Tidligere ble utlån verdsatt til nominell verdi. Etableringsgebyr er, som tidligere, inntektsført direkte ettersom de ikke overstiger administrasjonskostnadene forbundet med låneetableringene. Termingebyrene anses som uvesentlig, og er ikke hensyntatt i amortiseringen. Dermed er balanseført verdi som tidligere lik nominell verdi, både for lån med fast og flytende rente. Unntaket er tapsutsatte lån hvor tapet nå beregnes ved å sammenligne ny, forventet kontantstrøm med opprinnelig kontantstrøm diskontert med opprinnelig effektiv rente. Tidligere ble ikke denne diskonteringseffekten hensyntatt ved beregning av tap. For at et utlån kan vurderes som tapsutsatt, må det foreligge objektive bevis på mislighold. Dette har medført en uvesentlig justering av tapsavsetningene i forhold til tidligere. Effekten av implementering av nye prinsipper på utlån er i sum så uvesentlig, at det ikke er funnet grunn til å omarbeide sammenligningstall. 2. Periodeavhengige forhold Flytting Flytting av pensjonsordninger fra KLP kan kun finne sted ved årsskiftet. For kontrakter som flyttes ved årsskiftet, løper forsikringsdekningen t.o.m og fraflyttingen bokføres året etter. Overføringen av midler i forbindelse med flyttingen skjer i hovedsak i løpet av derpå følgende tre måneder, slik at det kun ventes mindre justeringer av regnskapsført flytting i øvrige kvartaler. Reguleringspremie Økningen i forsikringsmessige forpliktelser som oppstår som følge av årlig regulering av folketrygdens grunnbeløp (G), samt lønnsoppgjør for yrkesaktive medlemmer, finansieres ved en engangspremie. Denne engangspremien og økningen av forsikringsmessige forpliktelser regnskapsføres samtidig når effekten er kjent, normalt i 3. kvartal. Det er ikke avsatt noe for dette i regnskapstallene for 1. kvartal 2006 eller i sammenligningstallene 1. kvartal I 2005 ble det inntektsført reguleringspremie med til sammen mill. 3. Valutasikring aksjer I februar ble det besluttet å øke andelen av valutasikring for aksjer fra 80 % til 90 %. 4. Fast eiendom Fast eiendom vurderes til virkelig verdi. Det foreligger ikke forhold som tilsier at verdien på eiendommene til KLP i sum har endret seg vesentlig siden forrige vurdering ( ). Det er derfor ikke regnskapsført verdiregulering i 1. kvartal. 5. Betingede forpliktelser Betingede forpliktelser pr knytter seg til følgende: Kommittert, ikke innbetalt kapital Private Equity Partnerships: kr. 405,2 mill Kommittert, ikke innbetalt kapital Eiendomsfond: kr. 635,4 mill Sum kr ,6 mill 6. Pensjon egne ansatte Det er ikke foretatt ny beregning av pensjonsforpliktelser vedr. egne ansatte pr Periodens pensjonskostnad tilsvarer derfor innbetalt pensjonspremie i kvartalet, dvs. kr. 3,7 mill. 7. Hendelser etter balansedagen 7. april 2006 tok KLP opp et ansvarlig lån pålydende 300 mill euro. Lånet er evigvarende, men KLP har rett til å innfri lånet etter 10 år. Lånet er børsnotert i London, og inngår fom. 2. kvartal i selskapets ansvarlige kapital.

7 KOMMUNAL LANDSPENSJONSKASSE NOTER TIL REGNSKAP ETTER 1.KVARTAL Nøkkeltall Kapitalavkastning I (fra tom -dato) 1,5 % 5,7 % 3,9 % 2,5 % 1,3 % 6,0 % 4,3 % 3,1 % Kapitalavkastning II (fra tom -dato) 2,1 % 8,0 % 5,4 % 3,1 % 1,1 % 6,9 % 4,2 % 3,1 % Kapitalavkastning III (fra tom -dato) 1,4 % 7,5 % 5,5 % 3,7 % 0,7 % 7,7 % 4,4 % 2,5 % Kapitaldekning 11,7 % 12,1 % 12,9 % 13,2 % 13,6 % 14,0 % 14,5 % 15,2 % Kapitalavkastning I: Årets regnskapsførte finansinntekter etter årets avsetning til/overføring fra kursreguleringsfond Kapitalavkastning II: Årets regnskapsførte finansinntekter før årets avsetning til/overføring fra kursreguleringsfond Kapitalavkastning III: Som kapitalavkastning II med tillegg av urealiserte verdiendringer i regnskapsperioden på obligasjoner som holdes til forfall 9. Tidsrekke resultattall - kvartalstall Mill. kroner 1. kv kv kv kv kv kv kv kv 2004 Premier ekskl. tilflyttede midler Netto til-/fraflytting Netto finansinntekter Erstatninger ekskl. fraflyttede midler Endring i forsikringsmessige avsetninger Andre fors.rel. inntekter/kostnader Reassuranse Driftskostnader Verdijustert resultat Til (-)/fra (+) kursreguleringsfond Resultat før skatt, fordeling og endringer i tilleggsavsetninger Skattekostnad Resultat etter skatt, før fordeling og endringer i tilleggsavsetninger Egenkapitalendring Mill. kroner Egenkapital IB Innbetalt egenkapitalinnskudd Tilbakebetalt egenkapitalinnskudd Tilført fra periodens resultat Egenkapital UB

8 HOVEDKONTOR: KLP Forsikring Karl Johans gate 41 B Oslo Telefon: Telefaks: REGIONSKONTOR: KLP Forsikring Vågsalmenningen 16 Bergen Telefon: Telefaks: FELLES POSTADRESSE: Postboks 1733 Vika 0121 Oslo For dagene som kommer