Euro-krisen og Norge i eldrebølgens æra Jan L. Andreassen februar 2012

Størrelse: px
Begynne med side:

Download "Euro-krisen og Norge i eldrebølgens æra Jan L. Andreassen februar 2012"

Transkript

1 Euro-krisen og Norge i eldrebølgens æra Jan L. Andreassen februar 2012

2 Norge i et kriserammet Europa 1. Intro demografiske faktorer 2. Europa 3. Norge 4.Kapitalavakstning 5. Bolig 6. Næringseiendom

3 1) Hvorfor er demografi viktig? Husholdninger m behov for store hus Hvordan alt dreier seg om demografi.

4 1) Akkurat slik demografiske faktorer skulle tilsi:

5 1) De modne og stagnerende økonomier

6 2) Eurokrisen - en slags forståelse Ikke akkurat samlet En rik historie som leder til en fattig fremtid

7 2) Mine hovedpoeng - demografi, konkurranseevne og finans henger sammen - Lave fertilitetstall Svak befolkningsvekst

8 2) Nedgang i befolkningen er ventet

9 2) Hva med konjunkturene? Hva tror ekspertene om i år? Hva bør renta være? past future Likevekt Kredittpremie Konjunktur +/- I SUM

10 2) Europas balanse og ubalanser

11 2) Viktig å forstå bankssystemets rolle Banktillgångar i förhållande till BNP, juni 2010 Källor: ECB, Schweiz Nationalbank och Riksbanken

12 2) Refinansieringsbehov för länder och banker 2012 Procent av BNP Grekland Spanien Italien Portugal Irland Förfall statsobligationer + nettofinansierng Förfall bankobligationer Diagram 1:5 Källor: Dealogic, IMF och Riksbanken

13 2) Europa har svake statsfinanser og overdimensjonerte banker

14 2) Bør man låne til pensjonsutbetalinger?

15 2) Oppsummering for vår (om)verden i dag En global lavkonjunktur En resesjon i Euro-landene Svake eksportmarkeder for norske bedrifter Anstrengte kredittmarkeder høye premier Dyr bankfunding også i Norge Minimerte sentralbankrenter Kommer EU rentene noensinne opp igjen Innvandring til Norge Litt avhengig av hva vi legger opp til

16 3) Norges konjunkturer: Så langt er det mer gjeninnhenting enn bred konjunkturoppgang

17 3) Hollandsk syke eller skjebnen? Akkurat i år faller faktisk konsumprisene fordi strømprisene har regnet bort, opplyser sjeføkonom. - Jeg tror mange nordmenn vil oppleve at 2012 blir et uventet godt år, sier sjeføkonom i Terra Markets, Jan L. Andreassen, til HegnarKvinner. Han viser til at den typiske nordmann får sine hovedinntekter fra det offentlige. - Om lag halvparten av våre voksne jobber i det offentlige eller mottar trygd. Derfor ble optimistene skuffet i fjor og positivt overrasket i år. Offentlig sektor vokser ifølge Andreassen jevnt og trutt med stadig bedre kjøpekraft for de offentlig ansatte. Det er også solid vekst i trygdebetalingene. - Ingen fare for at det koker over med inflasjonspress på gebiss, rullatorer og dansegulv, men en ganske så hyggelig hverdag får vi, sier sjeføkonomen spøkefullt. - Akkurat i år faller faktisk konsumprisene fordi strømprisene har regnet bort. Det er litt merkelig å være den eneste som ser det, men så har jeg heller ikke noen paraply, fortsetter Andreassen. Videre peker han på at rentenivået nok blir litt lavere enn det er i dag, etterhvert som kronen befester sin stilling som en trygg havn for internasjonale investorer. - Boligprisene vil stige rett og slett fordi vi i en årrekke har forsømt boligbyggingen, avslutter Jan L. Andreassen til HegnarKvinner.

18 3) Vår lottogevinst

19 3) Byggeindustrien flater ut og vil falle litt i år Nedgang både for boliger Og for andre næringsbygg

20 3) Antall konkurser har sluttet å falle

21 3) Det var en relativt svak julehandel

22 3) Norge: Husholdningenes finansformue

23 3) Oljeinvesteringer sterke

24 4) Hvordan blir kapitalavkastningen seendes ut? Realrenter: Minimale Inflasjonstillegget: Lavt Kredittmarginer: Høye og volatile (konjunkturømfintlige) ERP: Lavere enn før, men positiv MED MINDRE VI OVERINVESTERER? Hvordan påvirker dette folks spareadferd?

25 4) {Idé: Bør vi investere i Norge selv ved svak negativ realavkastning} Garantert tap av kjøpekraft på sikre amerikanske papirer Er norske beregninger alltid for kjipe?

26 4) Allerede stor forskjell mellom yield- og interbankrenter

27 5) Boligmarkedene

28 5) Kjøttvekta

29 5) Flyktninger, eventyrere, adoptivbarn og Romeo & JULIE

30 5) Boligmarkedenes helse Husk forskjell på inflasjon vs. deflasjon ved verdsettelse Ved inflasjon er det realrenta som gjelder. 2% pluss risikopremie Ved deflasjon er det nominelle renter som teller: 4% pluss risikopremie Byggekostnader stiger jevnt. Det som svinger er verdien på tomtene

31 5) Boligpriser i dag

32 5) Markedene = stigende eller fallende kontantstrøm? Inflasjon = 50X hver i leieinntekter (før risikopremie) Deflasjon = 15 X hver i leieinntekter ( før risikopremie) Visteleet 4, H0302, 4070 Randaberg Fully furnished apartment with one bedroom Velholdt enebolig, Skallelv, Vadsø kommune, Finnmark Viser 9 av 9 bilder - se store bilder Se fra lufta Se i kart Prisinformasjon Leie pr måned ,- Pris på finansiering Pris på innboforsikring Viser 9 av 19 bilder - se store bilder Se fra lufta Se i kart Prisinformasjon Leie pr måned 6 000,- Pris på finansiering Pris på innboforsikring Depositum ,- Leie inkluderer Kommunale utgifter

33 5)Boliger som investeringsobjekt Tidsånden: Folk har nok aksjer og geniéer i heimen Boliger attraktive fordi: Matcher pensjonsforpliktelsene Skattebegunstiget investeringsform Glede underveis Effektivisering Merker vi boligmangel?

34 5) Litt om boligpriser - ikke kvalitetsjustert eller nabolagsjusterte-

35 5) Siste utviklingstrekk

36 5) Hva ventes som trendvekst? uten spekulativ fråde- Forutsatt 4% vekst i hh inntekter Trendvekst for sysselsettingen Resultat Bør gi 4-5% vekst i husleier pro anno Bør gi 7-8% vekst i tomteverdier - MAO boligtomter i Norge ligner på aksjemarkedsavkastning, men trolig med mindre volatilitet

37 5) Hva kan endre fremtiden? Miljonprogrammet är den vardagliga benämningen på bostadsbyggandet i Sverige under perioden , som följde ett riksdagsbeslut Målet var att lösa tidens akuta bostadskris genom att under kort tid bygga en miljon bostäder och förbättra bostadsstandarden. En förutsättning för miljonprogrammet var pensionsreformen Därigenom hade betydande kapital byggts upp i AP-fonderna, som nu kunde användas för finansiering. [1] Majoriteten av bostäderna skulle vara lägenheter i flerbostadshus, men även många radhusområden räknas in i miljonprogrammet. Under miljonprogrammet byggdes det cirka lägenheter i flerbostadshus, radhus och småhus. Nettotillskottet blev dock inte så högt, eftersom många äldre hus med omodern standard revs, exempelvis i Stockholm under Norrmalmsregleringen. Miljonprogrammets bebyggelse omfattar cirka 25 procent av Sveriges samlade bostadsbebyggelse idag, och kan ses som ett dokument över välfärdssamhällets ideal

38 5) Hvordan skal vi forholde oss til at mange mennesker ønsker å bo i Oslo?

39 5) Fra OBOS-seminaret i fjor - Stian Berger Rosland -

40 6) Næringseiendom billige lån lokker

41 6) En interessant vurdering - Aldri vært billigere å leie enn i dag Eiendomstopp hevder kontorlokaler aldri har vært billigere. Nyheter NE nyheter Jan Revfem Publisert: :11, Oppdatert: :11 Påstanden kommer ikke fra Nærings-Eiendom, men fra konsern sjef Olav Line i det børsnoterte eiendoms selskapet Norwegian Property (NPRO). For 20 år siden var han leder for Lysaker Sentrum. Den gangen regnet vi kroner i husleie kostnader per ansatt, forteller Line til Nærings Eiendom. Mye har imidlertid skjedd siden 1990, til glede for leietakerne og ergo i disfavør av utleierne. Olav Line mener den mest relevante prisstigningen i perioden er å se på lønnsveksten. Fra 1990 har den generelle prisstigningen i samfunnet ifølge Line vært på 54 prosent, men lønnsveksten hele 141 prosent. Det vil si at lønningene er 2,4 ganger høyere enn i dag. Samtidig har tankevekkende nok kontorleiene i Oslo-regionen hatt en realprisnedgang på prosent, altså nominelle leiepriser fratrukket inflasjonen. Tilbudsoverskudd Hvordan forklarer du denne nedgangen? Det har vært et tilbudsoverskudd av eiendom i Oslo og mange tomter, slik at det alltid vært mulig å bygge nytt. Det interessante i Oslo, er flere steder i byen ser det ut til at tomtene blir betraktet som nærmest gratis, i hvert fall med en sterk subsidie ring. Flere investorer ser ut til å være villige til bare å få avkastning på selve bygget. Når nye bygg kan leies ut til kroner kvadratmeteren, da er tomten lite eller ingenting verdt, sier en tankefull konsernsjef.

42 6) Husleiene i næring optimistiske meglere

43 6) Mye skal absorberes

44 Disclosures This report has been prepared for information purposes only by Terra Markets, registered in Norway under number NO (the Register of Business Enterprises), under supervision of the Financial Supervisory Authority of Norway (Finanstilsynet). This report is based on information obtained from public sources that Terra Markets believes to be reliable but has not independently verified, and Terra Markets makes no guarantee, representation or warranty as to its accuracy or completeness. Any opinions expressed herein reflect Terra Markets judgment at the time of preparing the report and are subject to change without notice. This report is intended for use only by those investors to whom it is made available by Terra Markets and no part of this report may be reproduced in any manner or used other than as intended without prior written permission from Terra Markets. The report is issued subject to the General Business Terms for Terra Markets and information about the terms is available at Terra Markets is a member of The Norwegian Securities Dealers Association, which has issued recommendations and market standards for security companies. This document has been prepared in accordance with these guidelines. The Association s website where the recommendations and market standards can be found is: This report is not an offer to buy or sell any security or other financial instrument or to participate in any investment strategy. No liability whatsoever is accepted for any direct or indirect loss or expense arising from the use of this report. Distribution of research reports or other investment advice is restricted by law in certain jurisdictions. Persons in possession of this report should seek further guidance regarding such restrictions before distributing this report. Analyst certification The analyst(s) who has (have) prepared this report, hereby certify that notwithstanding the existence of any such potential conflicts of interests referred to later in the disclaimer, the views expressed in this report accurately reflect our personal view about the companies and securities covered by this report. I/We further certify that I/we have not been, nor are or will be receiving any direct or indirect compensation related to the specific recommendations or views contained in this report. Recommendation structure Company reports Terra Markets recommendations are based on a six-month time horizon and absolute performance adjusted for risk. Near-term dividends are included into return. The table below shows our general guidelines for determining our recommendations: Risk Buy / Strong Buy Hold Reduce / Sell Low > 10% 2% - 10% < 2% Medium > 15% 3% - 15% < 3% High > 30% 5% - 30% < 5% The percentages are defined as an upside to our price target plus eventual dividends within six months. Whether a Buy or Strong Buy / Reduce or Sell recommendation is given, depends on the analyst s conviction in the case. Price targets are based on a combination of several valuation methods. The most frequently used are the Discounted Cash Flow (DCF), Sum Of The Parts (SOTP) and relative valuation methods, depending on the nature of the company. Our risk assessments range from high risk to medium risk and low risk and are based on a subjective assessment of the following factors: 1) volatility in the share price, 2) liquidity in the share, 3) strength of the balance sheet, 4) the absolute earnings level and trend and 5) estimate risk. Recommendation distribution as of July 7, 2010 Company reports Strong Buy Buy Hold Reduce Sell Total % of total 6% 64% 22% 6% 1% Corporate clients % of total 15% 74% 7% 0% 4% The table above shows recommendation distribution for all company reports issued during the last three months. Terra Markets plans to update its recommendations on the companies covered: 1) when new accounting figures are released, 2) if any material news on the company or industry is released, 3) in other important instances.

45 Weekly Casebook Terra Markets provides an updated assessments for all the companies in its research universe on a weekly basis in the Weekly Casebook product. Recommendations in Weekly Casebook are based on a 2 to 8-week time horizon and an expected absolute share price performance. In Weekly Casebook, Terra-rating of +2 is defined as Strong Buy, +1 as Buy, 0 as Hold, -1 as Reduce and - 2 as Sell. Buy or Strong Buy recommendation is given when the analyst believes the stock price will appreciate in the coming 2 to 8 weeks, Hold recommendation is given when the analyst believes the share price will be flat in the coming 2 to 8 weeks, Reduce or Sell recommendation is given when the analyst believes the share price will depreciate in the coming 2 to 8 weeks. Whether a Buy or Strong Buy / Reduce or Sell recommendation is given, depends on the analyst s conviction in the case. The recommendations in the Weekly Casebook may differ from the recommendations in the company reports due to different time horizons. Recommendation distribution as of July 7, 2010 Weekly Casebook Strong Buy Buy Hold Reduce Sell Total % of total 7% 49% 38% 7% 0% Corporate clients % of total 16% 52% 24% 8% 0% Trading recommendations Terra Markets issues trading recommendations, Trading Buy and Trading Sell, which are based on a 1 to 5-day horizon. Trading Buy (Trading Sell) recommendation is given when the analyst believes the stock will rise (fall) on an absolute basis during a 1 to 5-day period. Trading Buy and Trading Sell recommendations may not coincide with our Buy and Sell recommendations given in the company reports on a six-month basis. There will not necessarily be any updates to the trading recommendations. The selection of trading recommendations is based on the evaluation of short-term market fundamentals, performance of the peer stock prices, expected news flow as well as the companies fundamental valuation. The comments given with the trading recommendations show the reasoning for them. Historic and future returns Please note that historic returns do not guarantee future positive returns from suggested trades. The client may not be able to achieve the same entry and exit prices for his positions. The client return will then deviate from the reported results of the trading. The commission and clearing cost will further reduce the return achieved by the client. Any trade can give a substantial negative result. Potential conflict of interests Investors should assume that Terra Markets is seeking or will seek Corporate Finance or other business relationships with the companies in this report. Terra Markets has performed the following corporate services for the following companies the last twelve months: Share issues / placements: Aqua Bio Technology, Bionor Pharma, DiaGenic, NattoPharma, NorDiag, Nio Security. Bond issues: Borgestad, Simtronics. Advisory: 24SevenOffice, Atea, Borgestad, DiaGenic, Infratek, NattoPharma, Nio Security, Simtronics, Terra Gruppen, Transeuro Energy Corporation. Market making: 24SevenOffice, AF Gruppen, Aurskog Sparebank, Bionor Pharma, Borgestad, Borgestad Industries, Comrod Communication, ContextVision, DiaGenic, Eitzen Maritime Services, Fairstar Heavy Transport, Fara, Hexagon Composites, Indre Sogn Sparebank, Infratek, Kitron, Kongsberg Automotive Holding, NattoPharma, Nes Prestegjelds Sparebank, NorDiag, Nordic Health, Photocure, Scana Industrier, Scandinavian Clinical Nutrition, Simrad Optronics, Simtronics, Teco Maritime, Totens Sparebank, Unison Forsikring. Please note that: Aurskog Sparebank, Indre Sogn Sparebank, Nes Prestegjelds Sparebank and Totens Sparebank are indirect shareholders of Terra Markets AS; Chief Financial Officer of Badger Explorer, Gunnar Dolven, Chief Financial Officer of Totens Sparebank, Paul Tormod Stenberg, and Managing Director of Nes Prestegjelds Sparebank, Hans Kristian Glesne, are board members of Terra Markets AS. Terra Markets never buy or sell shares for own account but may have holdings as part of investment services activity such as market making. Analysts never hold shares in companies they analyze. A complete list of positions of employees can be found on our website This list is updated weekly. Holdings as a part of Terra Markets investment services activities such as market making are not included. Information barriers Confidentiality rules and internal rules restricting exchange of information between different parts of Terra Markets may prevent employees of Terra Markets who are preparing this report from utilizing or being aware of information available in Terra Markets which may be relevant to the recipients decisions. Terra Markets has established internal rules and regulations in order to avoid any potential conflicts of interests.

Vinneroppskriften på børs

Vinneroppskriften på børs Important disclosures can be found at the end of the presentation Kristiansand, 14. september 2010 Vinneroppskriften på børs Stig R. Myrseth Analysesjef Slik fortoner hverdagen seg for mange investorer.

Detaljer

Et pretty graph scenario for Norge i en aldrende, to-delt verden CME- SSB 21 juni 2011

Et pretty graph scenario for Norge i en aldrende, to-delt verden CME- SSB 21 juni 2011 Et pretty graph scenario for Norge i en aldrende, to-delt verden CME- SSB 21 juni 2011 Hovedpoeng: Prolog: syn på verden, to-delt, med Norge midt i mellom den gamle og nye tid Trend og konjunkturer: Trendveksten:

Detaljer

Important disclosures can be found at the end of the presentation. Oslo, 18. november Anbefalinger. Stig R. Myrseth Analysesjef

Important disclosures can be found at the end of the presentation. Oslo, 18. november Anbefalinger. Stig R. Myrseth Analysesjef Important disclosures can be found at the end of the presentation Oslo, 18. november 2010 Anbefalinger Stig R. Myrseth Analysesjef Solid oppside og lav risiko i mange små sparebanker Asymmetrisk risikoprofil.

Detaljer

Important disclosures can be found at the end of the presentation. Bergen, 2. november Anbefalinger. Stig R. Myrseth Analysesjef

Important disclosures can be found at the end of the presentation. Bergen, 2. november Anbefalinger. Stig R. Myrseth Analysesjef Important disclosures can be found at the end of the presentation Bergen, 2. november 2010 Anbefalinger Stig R. Myrseth Analysesjef Oljeprisen har vært etternøleren i råvaremarkedet i år. Vi tror oljeprisen

Detaljer

Vinneroppskriften på Børs

Vinneroppskriften på Børs Important disclosures can be found at the end of the presentation Stavanger, 30. september 2010 Vinneroppskriften på Børs Stig R. Myrseth Analysesjef Hva skal til for å lykkes på børs? Hvordan bli rik

Detaljer

Vinneroppskriften på Børs

Vinneroppskriften på Børs Important disclosures can be found at the end of the presentation Trondheim,10. november 2010 Vinneroppskriften på Børs Stig R. Myrseth Analysesjef Hva skal til for å lykkes på børs? Hvordan bli rik på

Detaljer

Important disclosures can be found at the end of the presentation. Kristiansand, 14. september 2010. Anbefalinger. Stig R. Myrseth Analysesjef

Important disclosures can be found at the end of the presentation. Kristiansand, 14. september 2010. Anbefalinger. Stig R. Myrseth Analysesjef Important disclosures can be found at the end of the presentation Kristiansand, 14. september 2010 Anbefalinger Stig R. Myrseth Analysesjef Statoil tjen penger på Kinas fremmarsj Direkteavkastning estimeres

Detaljer

Fra the great moderation til den lange stagnasjon. - Trondheim 9. november 2011-

Fra the great moderation til den lange stagnasjon. - Trondheim 9. november 2011- Fra the great moderation til den lange stagnasjon - Trondheim 9. november 2011- Elementer 1) Realøkonomi 2) Finansielle forhold 3) Verdipapirer 4) Boligmarkeder Verdensøkonomien preges fortsatt av konsolideringen

Detaljer

Norske boligmarkeder i den nye æra Med lave renter og finansiell uro

Norske boligmarkeder i den nye æra Med lave renter og finansiell uro NBBL boligpolitiske konferanse Norske boligmarkeder i den nye æra Med lave renter og finansiell uro 14. juni 2012 Jan L. Andreassen Agenda for skoletime www.terra.no Røverhistorie 1) Demografi 2) Økonomisk

Detaljer

Markedssyn og anbefalinger

Markedssyn og anbefalinger Markedssyn og anbefalinger Stig R. Myrseth Head of Research Agenda Om Orion Securities. Karriere innen Investment Banking Det store bildet for verdensøkonomien og markedene. Aksje-anbefalinger. 2 Orion

Detaljer

Investeringstrategi - Terra Markets 24. november -

Investeringstrategi - Terra Markets 24. november - Investeringstrategi - Terra Markets 24. november - Elementer 1) Realøkonomi 2) Finansielle forhold 3) Verdipapirer 4) Eiendomsmarkeder Verdensøkonomien preges fortsatt av konsolideringen i de modne økonomier

Detaljer

DNB Health Care. Helsesektoren En investors drøm. September Knut Bakkemyr (Forvalter, DNB Health Care)

DNB Health Care. Helsesektoren En investors drøm. September Knut Bakkemyr (Forvalter, DNB Health Care) DNB Health Care Helsesektoren En investors drøm September 2017 Knut Bakkemyr (Forvalter, DNB Health Care) Helse en investors drøm konsistent høyere avkastning enn markedet 10.9 % årlig avkastning 7.7 %

Detaljer

Gaute Langeland September 2016

Gaute Langeland September 2016 Gaute Langeland September 2016 Svak krone 10,4 10 9,6 9,2 8,8 8,4 EURNOK 8 7,6 7,2 6,8 3jan00 3jan02 3jan04 3jan06 3jan08 3jan10 3jan12 3jan14 3jan16 2 12.10.2016 Ikke helt tilfeldig 3 12.10.2016 Hvordan

Detaljer

Hvorfor hente kapital nå? En forklaring. Oslo 25. mai 2010

Hvorfor hente kapital nå? En forklaring. Oslo 25. mai 2010 Hvorfor hente kapital nå? En forklaring Oslo 25. mai 2010 DISCLAIMER This document is being furnished for informational purposes only and does not constitute an offer to sell or the solicitation of an

Detaljer

Svakt internasjonalt, Norge i toppform. 22. november 2012 Steinar Juel sjeføkonom

Svakt internasjonalt, Norge i toppform. 22. november 2012 Steinar Juel sjeføkonom Svakt internasjonalt, Norge i toppform 22. november 2012 Steinar Juel sjeføkonom 2 Finanskrisen kom i flere bølger Nå tegn til stabilisering USA er på vei ut av krisen Eurosonen er stabilisert, men fortsatt

Detaljer

På vei mot mindre stimulerende pengepolitikk. Katrine Godding Boye August 2013

På vei mot mindre stimulerende pengepolitikk. Katrine Godding Boye August 2013 På vei mot mindre stimulerende pengepolitikk Katrine Godding Boye August 2013 Krisen over (?) nå handler alt om når sentralbanken i USA vil kutte ned på stimulansene. Omsider noen positive vekstsignaler

Detaljer

DNB Health Care Helsesektoren En investors drøm. Bergen 23.oktober 2017 Knut Bakkemyr, forvalter

DNB Health Care Helsesektoren En investors drøm. Bergen 23.oktober 2017 Knut Bakkemyr, forvalter DNB Health Care Helsesektoren En investors drøm Bergen 23.oktober 2017 Knut Bakkemyr, forvalter Helseindustrien er global, regulert og diversifisert Farmasi og biotek Konsumhelseprodukter Helse IT Generiske

Detaljer

Investeringer for et lavkarbonsamfunn

Investeringer for et lavkarbonsamfunn Investeringer for et lavkarbonsamfunn En fossilfri global aksjeeksponering Ole Jakob Wold DNB Asset Management Agendaen er satt! Financial Times 26 oct 2017 Ansvarlighet Ansvarlig, Modig, Nysgjerrig Det

Detaljer

Boligboble fortsatt lave renter? Trondheim 7. mars 2013

Boligboble fortsatt lave renter? Trondheim 7. mars 2013 Boligboble fortsatt lave renter? Trondheim. mars 201 Hvorfor diskuterer vi en boligboble i Norge? 9 9 % å/ å % 8 8 Boligrente > >

Detaljer

Nedtur i Europa men boligfest i Norge? Erik Bruce November 2011

Nedtur i Europa men boligfest i Norge? Erik Bruce November 2011 Nedtur i Europa men boligfest i Norge? Erik Bruce November 2011 1 Finanskrisen i 2008 svekket mange land 2 Fornyet bekymring for veksten 3 Under 50 indikerer tilbakegang i industrien Hva gikk galt i Hellas?

Detaljer

Hvordan vil finanssituasjonen påvirke viktige markeder i Europa. Lars-Erik Aas Analysesjef Nordea Markets Oktober 2011

Hvordan vil finanssituasjonen påvirke viktige markeder i Europa. Lars-Erik Aas Analysesjef Nordea Markets Oktober 2011 Hvordan vil finanssituasjonen påvirke viktige markeder i Europa Lars-Erik Aas Analysesjef Nordea Markets Oktober 2011 1 2 Frykt for krise og ny resesjon Svak vekst internasjonalt Men optimisme om norsk

Detaljer

Hvorfor så bekymret? 2

Hvorfor så bekymret? 2 Joachim Bernhardsen September 2015 Hvorfor så bekymret? 2 Oljemarked i ubalanse millioner fat/dag 95 Lagerendring Produksjon Etterspørsel millioner fat/dag 15 12,5 90 10 85 7,5 80 5 2,5 75 0 70 2000 2001

Detaljer

DnB NOR Markets Nøkkeltall. Kristian Tunaal 25 oktober 2011

DnB NOR Markets Nøkkeltall. Kristian Tunaal 25 oktober 2011 DnB NOR Markets Nøkkeltall Kristian Tunaal 25 oktober 2011 Fundamentalanalyse "In the short run, the market is a voting machine. In the long run, its a weighting machine" Benjamin Graham 2 Nøkkeltall Makro

Detaljer

DnB NOR. Finansiering av fornybar energi v/øyvind Rustad. 19. oktober 2011. 1 A leading energy bank

DnB NOR. Finansiering av fornybar energi v/øyvind Rustad. 19. oktober 2011. 1 A leading energy bank DnB NOR Finansiering av fornybar energi v/øyvind Rustad 19. oktober 2011 1 A leading energy bank INNHOLD DEL 1 Innledning DEL 2 Marked og muligheter DEL 3 Finansiering av fornybar energi 2 A leading energy

Detaljer

Høy fleksibilitet i økonomien. Steinar Juel CME 4. februar 2015

Høy fleksibilitet i økonomien. Steinar Juel CME 4. februar 2015 Høy fleksibilitet i økonomien Steinar Juel CME 4. februar 2015 Finanspolitikkens ekspansivt var ikke overraskelsen Sentralbanksjefens årstale i 2002: Handlingsregelen tilsier at oljepengebruken over statsbudsjettet

Detaljer

Ny nedtur? Makroøkomiske utsikter Storaksjekvelden i Stavanger 30.september 2010

Ny nedtur? Makroøkomiske utsikter Storaksjekvelden i Stavanger 30.september 2010 Ny nedtur? Makroøkomiske utsikter Storaksjekvelden i Stavanger 30.september 2010 Bjørn Roger Wilhelmsen / brw@first.no Resesjonen er over! Hurra! Men økonomien er fortatt i elendig forfatning 2 2 Deflasjon

Detaljer

Olje og offshore. Utviklingstrekk på kort og lang sikt. Analyst: Petter Narvestad: +47 23 11 30 40

Olje og offshore. Utviklingstrekk på kort og lang sikt. Analyst: Petter Narvestad: +47 23 11 30 40 Olje og offshore Utviklingstrekk på kort og lang sikt Analyst: Petter Narvestad: +47 23 11 30 40 pn@fondsfinans.no 1 Helt i bunnen ligger: Demografi Det blir stadig flere mennesker på jorden og energibehovet

Detaljer

Nærings-PhD i Aker Solutions

Nærings-PhD i Aker Solutions part of Aker Motivasjon og erfaringer Kristin M. Berntsen/Soffi Westin/Maung K. Sein 09.12.2011 2011 Aker Solutions Motivasjon for Aker Solutions Forutsetning Vilje fra bedrift og se nytteverdien av forskning.

Detaljer

Sikkert Drillingnettverk på CAT-D Rig

Sikkert Drillingnettverk på CAT-D Rig Sikkert Drillingnettverk på CAT-D Rig Med fokus på IT sikkerhet i offshore bransjen Kristiansand, 21/10/2014, Asgeir Skretting, Dag Tang Sikkert Drillingnettverk på CAT-D Rig Agenda Hvorfor sikker offshore

Detaljer

Noe motvind. 26. september 2014 Steinar Juel

Noe motvind. 26. september 2014 Steinar Juel Noe motvind 26. september 2014 Steinar Juel Oppgangen har vært svakere enn «normalt» 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 % pa Vekst siden bunnen av denne resesjonen sammenlignet med gjennomsnittlig

Detaljer

Energi og bærekraft. Thina Margrethe Saltvedt, Sjefanalytiker Makro/Olje (Ph.

Energi og bærekraft. Thina Margrethe Saltvedt, Sjefanalytiker Makro/Olje (Ph. Energi og bærekraft Thina Margrethe Saltvedt, Sjefanalytiker Makro/Olje (Ph. D.) @ThinaSaltvedt Interessen for energi smarte løsninger som digital energi, transport, energieffektivisering og energilagring

Detaljer

En oppdatering på global og norsk økonomi

En oppdatering på global og norsk økonomi En oppdatering på global og norsk økonomi Grimstad 14. desember 2012 Arild Berge Danske Bank Kristiansand Global økonomi Vendepunkt i USA: - Boligmarkedet friskmeldt - Arbeidsmarkedet bedre enn sitt rykte

Detaljer

FLAGGING NOT FOR DISTRIBUTION OR RELEASE, DIRECTLY OR FLAGGING. eller "Selskapet"). 3,20 pr aksje:

FLAGGING NOT FOR DISTRIBUTION OR RELEASE, DIRECTLY OR FLAGGING. eller Selskapet). 3,20 pr aksje: MeldingsID: 327238 Innsendt dato: 06.05.2013 08:34 UtstederID: Utsteder: Instrument: Marked: Kategori: Informasjonspliktig: Lagringspliktig: Vedlegg: Tittel: Meldingstekst: REACH Reach Subsea ASA REACH

Detaljer

Yrkesfaglig utvalg for bygg, industri og elektro

Yrkesfaglig utvalg for bygg, industri og elektro Yrkesfaglig utvalg for bygg, industri og elektro Utdrag fra mandat Utvalgene skal ta utgangspunkt i bransjens behov for kvalifiserte fagarbeidere. Utvalgene skal levere en rapport 01.03.2016 der de presenterer

Detaljer

Informasjon om permittering og lønn 08.02.16

Informasjon om permittering og lønn 08.02.16 Informasjon om permittering og lønn 08.02.16 Permittering diverse info lønn Spørsmål Svar Lønnsslipp ved permittering Sjå eksempel på lønnsslippar - side 3-6 Lønnspliktdagar Sjukmelding Fagforeningskontingent

Detaljer

Egenkapitalbevis - Mulig også for mindre banker!

Egenkapitalbevis - Mulig også for mindre banker! Egenkapitalbevis - Mulig også for mindre banker! Joakim Svingen Corporate Finance 975 90 571 js@norne.no Aksjer Obligasjoner Netthandel Corporate Finance www.norne.no Side 0 Disclaimer This presentation

Detaljer

PETROLEUMSPRISRÅDET. NORM PRICE FOR ALVHEIM AND NORNE CRUDE OIL PRODUCED ON THE NORWEGIAN CONTINENTAL SHELF 1st QUARTER 2016

PETROLEUMSPRISRÅDET. NORM PRICE FOR ALVHEIM AND NORNE CRUDE OIL PRODUCED ON THE NORWEGIAN CONTINENTAL SHELF 1st QUARTER 2016 1 PETROLEUMSPRISRÅDET Deres ref Vår ref Dato OED 16/716 22.06.2016 To the Licensees (Unofficial translation) NORM PRICE FOR ALVHEIM AND NORNE CRUDE OIL PRODUCED ON THE NORWEGIAN CONTINENTAL SHELF 1st QUARTER

Detaljer

Renteforventninger. Bjørn Sivertsen SpareBank 1 SR-Markets

Renteforventninger. Bjørn Sivertsen SpareBank 1 SR-Markets Renteforventninger 02.12.2010 Bjørn Sivertsen SpareBank 1 SR-Markets Hovedpunkter Internasjonalt Råvarer i støtet Aksjer Frakt rater Gjeldsnivå i Europa Kina Finansieringskostnader for banker Norge Oljeinvesteringer

Detaljer

Ekstraordinær generalforsamling HAVFISK ASA

Ekstraordinær generalforsamling HAVFISK ASA Ekstraordinær generalforsamling HAVFISK ASA Ålesund 3. oktober 2016 kl. 1000 HAVFISK ASA Dagsorden 1. Åpning og konstituering av generalforsamlingen, herunder valg av en person til å medundertegne protokollen

Detaljer

Utsikter for renter og aksjer. Odd E. Lillebostad Leder norske aksjer DNB Asset Management

Utsikter for renter og aksjer. Odd E. Lillebostad Leder norske aksjer DNB Asset Management Utsikter for renter og aksjer Odd E. Lillebostad Leder norske aksjer DNB Asset Management 2012 et godt år for aksjer og kredittobligasjoner 20.0 % Finansmarkedene i 2012 Norske Statsobligasjoner 1) Norske

Detaljer

Stille før ny storm? Steinar Juel sjeføkonom 3. Mai 2012

Stille før ny storm? Steinar Juel sjeføkonom 3. Mai 2012 Stille før ny storm? Steinar Juel sjeføkonom 3. Mai 2012 Svak vekst risiko for nye stormer 07-5 Gradvis bedring i USA ØMU, i bestefall svak resesjon i år Noe svakere i Kina, men ikke svakt God vekst i

Detaljer

Utviklingen i finansmarkedene

Utviklingen i finansmarkedene Utviklingen i finansmarkedene Danske Markets Norge Kjell Johansen Island 01.05.2015 +47 85 41 99 53 kjjo@danskebank.com 2 Simulering av renterisiko Utfallsrom aktuelle renter 3m Nibor 5-års swap 10-års

Detaljer

Nordavind fra alle kanter. Handelsbankens konjunkturrapport April 2016

Nordavind fra alle kanter. Handelsbankens konjunkturrapport April 2016 Nordavind fra alle kanter Handelsbankens konjunkturrapport April 2016 Fire globale trender Avmatning og gjeldsvekst i Kina Svak produktivitetsvekst Lave realrenter Politisk usikkerhet 2 Globalt bakteppe

Detaljer

Nøtteknekkeren fem år etter

Nøtteknekkeren fem år etter part of Aker Geir Arne Drangeid Konserndirektør kommunikasjon 13. april 2011 2011 Aker Solutions Film skal legges inn her Slide 2 Formidlingskraft Aker er en viktig hjørnestensbedrift i det norske samfunnet

Detaljer

Samferdselsinvesteringer innvirkning på norsk økonomi. Steinar Juel sjeføkonom 20. mars 2012

Samferdselsinvesteringer innvirkning på norsk økonomi. Steinar Juel sjeføkonom 20. mars 2012 Samferdselsinvesteringer innvirkning på norsk økonomi Steinar Juel sjeføkonom 20. mars 2012 Infrastrukturinvesteringer betydning for økonomisk utvikling Situasjonen i transportsektoren sammenlignet med

Detaljer

2 Valg av møteleder 2 Election of a Chairman of the Meeting

2 Valg av møteleder 2 Election of a Chairman of the Meeting (OFFICE TRANSLATION) INNKALLING TIL ORDINÆR GENERALFORSAMLING I ISLAND DRILLING COMPANY ASA ORG NR 989 734 229 NOTICE OF ANNUAL GENERAL MEETING OF ISLAND DRILLING COMPANY ASA REG NO 989 734 229 Den 9 juni

Detaljer

Fra børsnotering i 2010 til i dag - resultat av en ny programlansering

Fra børsnotering i 2010 til i dag - resultat av en ny programlansering Fra børsnotering i 2010 til i dag - resultat av en ny programlansering «Aksjesparing for ansatte»-seminar IR-direktør Janne Flessum 21. mai 2015 Nummer 7 på Oslo Børs med markedsverdi NOK 64mrd 1 Statoil

Detaljer

Det stopper opp. 14. september 2011 Steinar Juel

Det stopper opp. 14. september 2011 Steinar Juel Det stopper opp 14. september 2011 Steinar Juel 1 Svakt internasjonalt Oljeprisen trender fortsatt opp Norge blir rammet, men beskjedent Boligfesten fortsetter Svakere internasjonalt USA og Eurosonen med

Detaljer

DNB Markets Anbefalinger. Kristian Tunaal November 2011

DNB Markets Anbefalinger. Kristian Tunaal November 2011 DNB Markets Anbefalinger Kristian Tunaal November 2011 Anbefalinger: Opera Fortsetter å vise til sterk vekst i antall aktive brukere av Opera Mini, anslått til ca 130m ved utgangen av September Bra forventet

Detaljer

Fremtidens ombordproduksjon. Ari Th. Josefsson FishTech 2014 Ålesund

Fremtidens ombordproduksjon. Ari Th. Josefsson FishTech 2014 Ålesund Fremtidens ombordproduksjon Ari Th. Josefsson FishTech 2014 Ålesund Hva Havfisk har hovedfokus på HMS Kvalitet Bærekraft Kapasitet Renhold Bifangst Kompetanse HMS Ergonomi Folk jobber lenger. Bedre lønn

Detaljer

SeaWalk No 1 i Skjolden

SeaWalk No 1 i Skjolden SeaWalk No 1 i Skjolden August 2011 Luster Kommune Marked I løpet av de neste 10 år er verdens cruisemarked ventet å doble seg. Veksten forventes større i Europa enn i Kariben og USA. Markedet vil lete

Detaljer

LEAN Kværner Verdal Konkurransekraft

LEAN Kværner Verdal Konkurransekraft LEAN Kværner Verdal Konkurransekraft By Vidar Johan Stene, Robert Hallem og Frank V. Ingvaldsen 18.06.2016 Tre sentrale punkter i vår presentasjon Definering av verdikjeden Ressurseffektivisering Flyteffektivisering

Detaljer

ADDENDUM SHAREHOLDERS AGREEMENT. by and between. Aker ASA ( Aker ) and. Investor Investments Holding AB ( Investor ) and. SAAB AB (publ.

ADDENDUM SHAREHOLDERS AGREEMENT. by and between. Aker ASA ( Aker ) and. Investor Investments Holding AB ( Investor ) and. SAAB AB (publ. ADDENDUM SHAREHOLDERS AGREEMENT by between Aker ASA ( Aker ) Investor Investments Holding AB ( Investor ) SAAB AB (publ.) ( SAAB ) The Kingdom of Norway acting by the Ministry of Trade Industry ( Ministry

Detaljer

Nedtur i Europa men boligfest i Norge? Erik Bruce November 2011

Nedtur i Europa men boligfest i Norge? Erik Bruce November 2011 Nedtur i Europa men boligfest i Norge? Erik Bruce November 2011 1 Bakgrunn for krisen enorme budsjettunderskudd 2 Fonyet bekymring for veksten 3 Under 50 indikerer tilbakegang i industrien Hva gikk galt

Detaljer

Rocksource ASA «Full gass» i en bransje med bremsene på. Manifestasjon, Grieghallen 14. april 2015 Adm. direktør Terje Arnesen

Rocksource ASA «Full gass» i en bransje med bremsene på. Manifestasjon, Grieghallen 14. april 2015 Adm. direktør Terje Arnesen Rocksource ASA «Full gass» i en bransje med bremsene på Manifestasjon, Grieghallen 14. april 2015 Adm. direktør Terje Arnesen Disclaimer This presentation contains information provided by the management

Detaljer

Uke 46 2012. 2011 Aksjer faller etter Obamas gjenvalg og stillstand fra sentralbanker 2.9 2.8 2.7 2.6 2.5 2.4 2.3 2.2 2.1

Uke 46 2012. 2011 Aksjer faller etter Obamas gjenvalg og stillstand fra sentralbanker 2.9 2.8 2.7 2.6 2.5 2.4 2.3 2.2 2.1 OSEBX index Uke Nøkkeltall siste uke OSEBX 3, Endring siste uke -1,5 % Hittil i år 13,3 % Gj. volum OSEBX siste uke (Mrd),5 Gj. P/E (estimat) 11, Siste % siste uke % i år FTSE 1 57,1 -,97 % 3,77 % DAX

Detaljer

Forberedelse til skolebesøk

Forberedelse til skolebesøk Engineering Challenge et læringsspill om ingeniøryrket Engineerium, Fornebu Slide 1 Innhold Verden trenger energi Hva er olje og gass Olje og gass i Norge Om olje- og gassbransjen Spennende muligheter

Detaljer

Hvorfor er nordområdene interessante for Aker Solutions?

Hvorfor er nordområdene interessante for Aker Solutions? part of Aker Hvorfor er nordområdene interessante for Aker Solutions? Simen Lieungh Konsernsjef Kirkeneskonferansen, 28. januar 2009 2009 Aker Solutions Aker Solutions Subsea 100% NOK 58.1 mrd. P&C NOK

Detaljer

Kraftig oljenedtur. Handelsbankens konjunkturrapport Oktober 2015

Kraftig oljenedtur. Handelsbankens konjunkturrapport Oktober 2015 Kraftig oljenedtur Handelsbankens konjunkturrapport Oktober 2015 Globalt bilde Valutauro 2 Globalt bilde Valutauro: Noen verre enn andre 3 Globalt bilde Bakteppe: Olje- og råvarepriser faller 4 Globalt

Detaljer

Kontaktpunkt Nyhamna - Hvordan påvirker den generelle oppdragstørken i leverandørindustrien utviklingen av Kværner lokalt og regionalt?

Kontaktpunkt Nyhamna - Hvordan påvirker den generelle oppdragstørken i leverandørindustrien utviklingen av Kværner lokalt og regionalt? Kontaktpunkt Nyhamna - Hvordan påvirker den generelle oppdragstørken i leverandørindustrien utviklingen av Kværner lokalt og regionalt? 14. April 2015 Geir Johnsen Daglig leder Kværner avdeling Molde Vi

Detaljer

Storaksjekveld Oslo - anbefalinger Kristian Tunaal. Oktober 2014

Storaksjekveld Oslo - anbefalinger Kristian Tunaal. Oktober 2014 Storaksjekveld Oslo - anbefalinger Kristian Tunaal Oktober 2014 Fjorårets anbefalinger: Oppsummering 100% Anbefalinger 2013 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% NHY SALM HLNG Average OSEBX 2 Det Norske

Detaljer

Makroøkonomiske utsikter. Marius Gonsholt Hov Mars 2016

Makroøkonomiske utsikter. Marius Gonsholt Hov Mars 2016 Makroøkonomiske utsikter Marius Gonsholt Hov Mars 2016 Globalt bilde Kina avmatningen går sin gang 2 Globalt bilde Olje- og råvarepriser faller uten at verden jubler 3 Globalt bilde Kina påvirker verden:

Detaljer

part of Aker Aker Solutions MMO Dag Yngve Johnsen Ptil Entreprenørseminar 18.10.2011 2011 Aker Solutions 2011 Aker Solutions

part of Aker Aker Solutions MMO Dag Yngve Johnsen Ptil Entreprenørseminar 18.10.2011 2011 Aker Solutions 2011 Aker Solutions Aker Solutions MMO Dag Yngve Johnsen Siv Grethe Hansen HVO HR direktør Ptil Entreprenørseminar 18.10.2011 Aker Solutions forretningsområde MMO Lang industrihistorie MMO = Maintenance, Modifications & Operations

Detaljer

3 konkrete aksjeråd. AksjeNorge. 16 November 2015. Please refer to important disclosures on the last 6 pages of this document

3 konkrete aksjeråd. AksjeNorge. 16 November 2015. Please refer to important disclosures on the last 6 pages of this document 16 November 215 3 konkrete aksjeråd AksjeNorge Please refer to important disclosures on the last 6 pages of this document Sindre Gjerland Sunde Direct: +47 22 87 87 4 Email: sindre.sunde@paretosec.com

Detaljer

BERGEN GROUP OMSTILLING OG NY GIV. Frokostmøte, tirsdag 25. november 2014 Øyvind Risnes, konserndirektør Organisasjon og samfunnskontakt

BERGEN GROUP OMSTILLING OG NY GIV. Frokostmøte, tirsdag 25. november 2014 Øyvind Risnes, konserndirektør Organisasjon og samfunnskontakt BERGEN GROUP OMSTILLING OG NY GIV Frokostmøte, tirsdag 25. november 2014 Øyvind Risnes, konserndirektør Organisasjon og samfunnskontakt 1 DISCLAIMER This company Presentation includes and is based, inter

Detaljer

Ny storm, med Norge fortsatt i le? Steinar Juel sjeføkonom 22. mai 2012

Ny storm, med Norge fortsatt i le? Steinar Juel sjeføkonom 22. mai 2012 Ny storm, med Norge fortsatt i le? Steinar Juel sjeføkonom 22. mai 2012 2 Svak vekst risiko for nye stormer Ny dramatikk i eurosonen svært usikre utsikter Gradvis bedring i USA Noe svakere i Kina, men

Detaljer

2 Valg av møteleder 2 Election of a Chairman of the Meeting

2 Valg av møteleder 2 Election of a Chairman of the Meeting (OFFICE TRANSLATION) INNKALLING TIL ORDINÆR GENERALFORSAMLING I MARACC- MARINE ACCURATE WELL ASA ORG NR 989 734 229 NOTICE OF ANNUAL GENERAL MEETING OF MARACC- MARINE ACCURATE WELL ASA REG NO 989 734 229

Detaljer

Tøffe tider. Oljekirkegårder, brexit, arbeidsledighet, flyktningstrøm 6/21/2016 2

Tøffe tider. Oljekirkegårder, brexit, arbeidsledighet, flyktningstrøm 6/21/2016 2 SSB Energivekst AS Tøffe tider Oljekirkegårder, brexit, arbeidsledighet, flyktningstrøm 6/21/2016 2 Thousands Økende arbeidsledighet Oljebremsen har kostet nærmere 37 000 jobber i Norge 200 180-20% Direct

Detaljer

Paretos favorittaksjer for 2016

Paretos favorittaksjer for 2016 9 November 1 Paretos favorittaksjer for 1 AksjeNorge Please refer to important disclosures on the last pages of this document Jon D. Gjertsen Direct: +7 1 1 78 Email: jon@paretosec.com Hvordan har tipsene

Detaljer

INNKALLING TIL ORDINÆR GENERALFORSAMLING I TELIO HOLDING ASA NOTICE OF ANNUAL SHAREHOLDERS MEETING IN TELIO HOLDING ASA

INNKALLING TIL ORDINÆR GENERALFORSAMLING I TELIO HOLDING ASA NOTICE OF ANNUAL SHAREHOLDERS MEETING IN TELIO HOLDING ASA INNKALLING TIL ORDINÆR GENERALFORSAMLING I TELIO HOLDING ASA NOTICE OF ANNUAL SHAREHOLDERS MEETING IN TELIO HOLDING ASA Aksjonærene i Telio Holding ASA ( Selskapet ) innkalles med dette til ordinær generalforsamling

Detaljer

The Board of Directors proposes that the general meeting pass the following resolution:

The Board of Directors proposes that the general meeting pass the following resolution: Vedlegg 1 - Forslag til vedtak Sak 3 - Godkjenning av årsregnskap og styrets årsberetning for Multiconsult ASA og konsernet for 2016 herunder disponering av årets resultat, samt behandling av redegjørelse

Detaljer

Familieeide selskaper - Kjennetegn - Styrker og utfordringer - Vekst og nyskapning i harmoni med tradisjoner

Familieeide selskaper - Kjennetegn - Styrker og utfordringer - Vekst og nyskapning i harmoni med tradisjoner Familieeide selskaper - Kjennetegn - Styrker og utfordringer - Vekst og nyskapning i harmoni med tradisjoner Resultater fra omfattende internasjonal undersøkelse og betraktninger om hvordan observasjonene

Detaljer

1 VALG AV MØTELEDER 1 ELECTION OF A CHAIRMAN OF THE MEETING 4 STYREVALG 4 ELECTION TO THE BOARD OF DIRECTORS *** ***

1 VALG AV MØTELEDER 1 ELECTION OF A CHAIRMAN OF THE MEETING 4 STYREVALG 4 ELECTION TO THE BOARD OF DIRECTORS *** *** OFFICE TRANSLATION INNKALLING TIL EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING NOTICE OF EXTRAORDINARY GENERAL MEETING I OF AEGA ASA ORG NR 997 410 440 AEGA ASA REG NO 997 410 440 Ekstraordinær generalforsamling i

Detaljer

Fra tegnebrett til 2D/3D verktøy for plattform prosjektering.

Fra tegnebrett til 2D/3D verktøy for plattform prosjektering. Fra tegnebrett til 2D/3D verktøy for plattform prosjektering. Roger Kopperstad 22.05.2007 Tegningsorientert metode for design 3D-orientert metode for design 3D regelbasert metode for design og ekstraksjon

Detaljer

Ny personvernlovgivning er på vei

Ny personvernlovgivning er på vei Ny personvernlovgivning er på vei Er du forberedt? 23. august 2017 There are lines you cannot cross. There are rules to the game. But within the lines and following the rules, you are only limited by your

Detaljer

To attraktive, men ulike investeringsmuligheter

To attraktive, men ulike investeringsmuligheter To attraktive, men ulike investeringsmuligheter Sparebank 1 Kjøp kursmål NOK 97 Sparebank 1 SR-Bank Kjøp kursmål NOK 48 September 09 1 Sparebank 1 : Befolkning 463 tusen 81 kontorer Forvaltningskapital:

Detaljer

Dagens tema: Eksempel Klisjéer (mønstre) Tommelfingerregler

Dagens tema: Eksempel Klisjéer (mønstre) Tommelfingerregler UNIVERSITETET I OSLO INF1300 Introduksjon til databaser Dagens tema: Eksempel Klisjéer (mønstre) Tommelfingerregler Institutt for informatikk Dumitru Roman 1 Eksempel (1) 1. The system shall give an overview

Detaljer

Administrasjon av postnummersystemet i Norge Post code administration in Norway. Frode Wold, Norway Post Nordic Address Forum, Iceland 5-6.

Administrasjon av postnummersystemet i Norge Post code administration in Norway. Frode Wold, Norway Post Nordic Address Forum, Iceland 5-6. Administrasjon av postnummersystemet i Norge Frode Wold, Norway Post Nordic Address Forum, Iceland 5-6. may 2015 Postnumrene i Norge ble opprettet 18.3.1968 The postal codes in Norway was established in

Detaljer

6350 Månedstabell / Month table Klasse / Class 1 Tax deduction table (tax to be withheld) 2012

6350 Månedstabell / Month table Klasse / Class 1 Tax deduction table (tax to be withheld) 2012 6350 Månedstabell / Month table Klasse / Class 1 Tax deduction table (tax to be withheld) 2012 100 200 3000 0 0 0 13 38 63 88 113 138 163 4000 188 213 238 263 288 313 338 363 378 386 5000 394 402 410 417

Detaljer

Eiendomsverdi. The housing market Update September 2013

Eiendomsverdi. The housing market Update September 2013 Eiendomsverdi The housing market Update September 2013 Executive summary September is usually a weak month but this was the weakest since 2008. Prices fell by 1.4 percent Volumes were slightly lower than

Detaljer

STILLAS - STANDARD FORSLAG FRA SEF TIL NY STILLAS - STANDARD

STILLAS - STANDARD FORSLAG FRA SEF TIL NY STILLAS - STANDARD FORSLAG FRA SEF TIL NY STILLAS - STANDARD 1 Bakgrunnen for dette initiativet fra SEF, er ønsket om å gjøre arbeid i høyden tryggere / sikrere. Både for stillasmontører og brukere av stillaser. 2 Reviderte

Detaljer

Haakon VII s gt. 1, Oslo mandag 23. januar 2006 kl 10:00.

Haakon VII s gt. 1, Oslo mandag 23. januar 2006 kl 10:00. Til aksjeeierne i Songa ASA INNKALLING TIL EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING Ekstraordinær generalforsamling i Songa ASA holdes på selskapets kontor i Haakon VII s gt. 1, Oslo mandag 23. januar 2006 kl 10:00.

Detaljer

Triggere på Oslo Børs:

Triggere på Oslo Børs: Triggere på Oslo Børs: Vi er positive til aksjemarkedet fordi: Analytikernes inntjeningsestimater er defensive, inntjeningen har ikke nådd opp til trend ennå. Aksjer er rimelige på tradisjonell verdsetting,

Detaljer

(Notification of attendance Proxy documents: English version follows below)

(Notification of attendance Proxy documents: English version follows below) MØTESEDDEL OG FULLMAKTSSKJEMA (Notification of attendance Proxy documents: English version follows below) i forbindelse med ekstraordinær generalforsamling i som avholdes 24.11.2017 kl. 09:30 i Lilleakerveien

Detaljer

25. september Garantert fortrinnsrettsemisjon på 14 milliarder kroner

25. september Garantert fortrinnsrettsemisjon på 14 milliarder kroner 25. september 2009 Garantert fortrinnsrettsemisjon på 14 milliarder kroner Fortrinnsrettsemisjon med fulltegningsgaranti 1) Garantert fortrinnsrettsemisjon på 14 milliarder kroner i ordinære aksjer Støtte

Detaljer

Kan et oljeprissjokk knekke boligmarkedet?

Kan et oljeprissjokk knekke boligmarkedet? Kan et oljeprissjokk knekke boligmarkedet? Bernt Chr. Brun Head of Research / Chief Strategist +47 23139190 bbru@danskebank.com 13 juni 2013 Agenda 1. Motivering av problemstillingen 2. Resultater fra

Detaljer

En robust liten økonomi. Eller? Ida Wolden Bache 19. juni 2012

En robust liten økonomi. Eller? Ida Wolden Bache 19. juni 2012 En robust liten økonomi. Eller? Ida Wolden Bache 19. juni 2012 Agenda 1. Annerledeslandet Norge 2. SSBs vs Handelsbankens referansebane 3. Alternativbane I: Hard landing i Kina 4. Alternativbane II: Hardere

Detaljer

Rapporterer norske selskaper integrert?

Rapporterer norske selskaper integrert? Advisory DnR Rapporterer norske selskaper integrert? Hvordan ligger norske selskaper an? Integrert rapportering er å synliggjøre bedre hvordan virksomheten skaper verdi 3 Norske selskaper har en lang vei

Detaljer

Vedlegg 1 / appendix 1 FORTEGNELSE OVER MØTENDE AKSJEEIERE, ORDINÆR GENERALFORSAMLING GLOBAL RIG COMPANY, 26 MAI 2009 Navn Aksjer/stemmer Representert ved SECTOR UMBRELLA TRUST-SECTOR SPECULARE PR EQ IV

Detaljer

Innstilling fra valgkomiteen til ekstraordinær generalforsamling 12. februar 2008

Innstilling fra valgkomiteen til ekstraordinær generalforsamling 12. februar 2008 Innstilling fra valgkomiteen til ekstraordinær generalforsamling 12. februar 2008 Vedlegg 1 / Annex 1 DOF ASA er blitt en betydelig aksjonær i DeepOcean ASA, og har uttrykt ønske om å få valgt inn Oddvar

Detaljer

Fiskeaksjer fortsatt muligheter?

Fiskeaksjer fortsatt muligheter? Fiskeaksjer fortsatt muligheter? Kolbjørn Giskeødegård Director, Seafood Food, Beverages & Ingredients sector coordinator kolbjorn.giskeodegard@nordea.com + 47 22 48 79 83 / + 47 90 04 42 15 Laks et ekte

Detaljer

PETROLEUM PRICE BOARD

PETROLEUM PRICE BOARD 1 PETROLEUM PRICE BOARD Our reference Date OED 15/712 21/09/2015 To the Licensees on the Norwegian Continental Shelf (Unofficial translation) NORM PRICE FOR CRUDE OIL PRODUCED ON THE NORWEGIAN CONTINENTAL

Detaljer

Sølvtrans ASA. Presentasjon på TEKMAR. Trondheim, 4. desember Roger Halsebakk, CEO

Sølvtrans ASA. Presentasjon på TEKMAR. Trondheim, 4. desember Roger Halsebakk, CEO Sølvtrans ASA Presentasjon på TEKMAR Trondheim, 4. desember 2013 Roger Halsebakk, CEO Kort om Sølvtrans Bakgrunn Ett av verdens ledende brønnbåtselskap 13 fartøy i Norge, Skottland, Canada og Chile 1 fartøy

Detaljer

Note 39 - Investments in owner interests

Note 39 - Investments in owner interests Note 39 - Investments in owner interests Subsidiaries, affiliates, joint ventures and companies held for sale. Company Company number Registered office Stake in per cent Investment in significant subsidiaries

Detaljer

Det Grønne Skiftet. Thina Margrethe Saltvedt, Sjefanalytiker Makro/Olje (Ph. D.) @ThinaSaltvedt

Det Grønne Skiftet. Thina Margrethe Saltvedt, Sjefanalytiker Makro/Olje (Ph. D.) @ThinaSaltvedt Det Grønne Skiftet Thina Margrethe Saltvedt, Sjefanalytiker Makro/Olje (Ph. D.) @ThinaSaltvedt 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 USD Oljeprisen 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 Kilde:

Detaljer

Gjeldsforvaltning. Anvendelse av rentederivater Molde, 12. juni 2012 Fagkonferanse 2012. Norges kommunerevisorforbund. P. Date

Gjeldsforvaltning. Anvendelse av rentederivater Molde, 12. juni 2012 Fagkonferanse 2012. Norges kommunerevisorforbund. P. Date Gjeldsforvaltning Anvendelse av rentederivater Molde, 12. juni 2012 Fagkonferanse 2012. Norges kommunerevisorforbund P. Date Agenda Gjeldsstrategi Anvendelse av rentederivater i forvaltningen Vurdering

Detaljer

STOCK EXCHANGE NOTIFICATION

STOCK EXCHANGE NOTIFICATION STOCK EXCHANGE NOTIFICATION SALE OF OWN SHARES TO EMPLOYEES/NOTIFIABLE TRADES In September 2005 has given the Group`s employees in Norway, Sweden and Denmark an offer whereby they can purchase shares in

Detaljer

Franske fornektelser, men et godt liv. 7. november 2014 Steinar Juel

Franske fornektelser, men et godt liv. 7. november 2014 Steinar Juel Franske fornektelser, men et godt liv 7. november 2014 Steinar Juel Frankrike kom godt gjennom finanskrisen, men.. Men stagnasjon siden 2012 2 Svekket konkurranseevne, andre land bedret Unngikk krise.

Detaljer

Sparebanken Øst. 78 øre kjøper deg en krone. Buy Target: NOK 36. 17 September 2009. High Risk

Sparebanken Øst. 78 øre kjøper deg en krone. Buy Target: NOK 36. 17 September 2009. High Risk 17 September 2009 Buy Target: NOK 36 High Risk Sparebanken Øst 78 øre kjøper deg en krone Haakon Boenes Direct: +47 2413 2118 Mobile: +47 9130 5900 Email: haakon@pareto.no Please refer to important disclosures

Detaljer

Filipstad Brygge 1, 8. etg, Oslo. 14. oktober 2005 kl 12:00

Filipstad Brygge 1, 8. etg, Oslo. 14. oktober 2005 kl 12:00 Til aksjeeiere i Norgani Hotels ASA INNKALLING TIL EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING Ekstraordinær generalforsamling i Norgani Hotels ASA holdes på: Filipstad Brygge 1, 8. etg, Oslo 14. oktober 2005 kl 12:00

Detaljer