Kvartalsrapport 3/2005

Transkript

1 Kvartalsrapport 3/2005 Lunsj: Bonnierforlaget med et flyttbart kontor fra Moelven Eurowand AB som er plassert i restaurant området i kv. Moraset i Stockholm.

2 Resultatregnskap 3 kvartaler Driftsinntekt 1.391, , , , , , , ,1 Avskrivning 42,9 45,9 37,1 134,7 130,1 110,1 177,5 146,1 Varekostnad 909,5 942,9 751, , , , ,7 Annen driftskostnad 403,9 401,6 355, , , , ,7 Driftsresultat 34,9 22,3 18,2 113,1 64,1 93,8 70,3 100,6 Inntekt på investering i tilknyttet selskap -1,0-0,2-1,1-2,7-2,4-2,4-3,7-5,9 Rente- og andre finansinntekter 3,4 1,1 6,7 6,7 7,5 17,0 10,6 14,7 Rente- og andre finanskostnader -13,8-13,1-16,3-41,5-44,0-40,3-60,6-44,9 Ordinært resultat før skattekostnad 23,5 10,1 7,5 75,6 25,2 68,1 16,6 64,5 Beregnet skattekostnad på ordinært resultat 11,6 3,3 2,1 30,2 4,1 19,1 19,0 32,3 Minoritetsinteresser 0,6 0,6 0,1 0,9 0,4-0,1 0,7-0,3 Periodens resultat/årsresultat 12,5 7,2 5,5 46,3 21,4 48,9-1,8 31,9 Proforma, inkl. Are-gruppen i kvartal Driftsinntekt Avskrivninger Driftsresultat Netto driftsmargin i prosent 2,5 1,6 1,8 2,5 1,5 2,7 1,2 2,0 Sum eiendeler Egenkapitalandel i prosent 36,6 36,3 35,2 36,6 36,3 35,2 36,5 35,0 Antall ansatte Hele Balanse Endringer i 3. kvartal Per Per Immaterielle eiendeler -1,0-1,0-1,1 10,4 9,4 13,9 9,6 29,2 Varige driftsmidler -2,5 8,5 25, , ,1 892, ,6 860,9 Finansielle anleggsmidler 1,1-1,0-0,5 110,9 130,3 154,5 116,6 125,4 Sum anleggsmidler -2,4 6,5 24, , , , , ,5 Varer -114,0-112,8-118,1 839,6 869,7 649,7 908,3 708,2 Fordringer og likvider 3,6 19,0 85,6 966,1 892,6 861,7 712,1 639,8 Sum omløpsmidler -110,5-93,8-32, , , , , ,0 Sum eiendeler -112,9-87,2-8, , , , , ,5 Selskapskapital* 0,0 0,0 0,0 647,7 647,7 579,8 647,7 579,8 Øvrig egenkapital 13,3 4,4 4,4 442,0 454,1 407,2 425,1 343,7 Sum egenkapital 13,3 4,4 4, , ,8 987, ,4 923,5 Langsiktig gjeld inkl. avsetn. for forpliktelser -32,1-24,4 4,8 977, ,4 876, ,3 738,6 Kortsiktig gjeld -94,1-67,3-17,5 908,7 822,9 708,6 818,5 701,4 Sum gjeld -126,2-91,7-12, , , , , ,0 Sum egenkapital og gjeld -112,9-87,2-8, , , , , ,5 Netto rentebærende gjeld -186,2-100, ,4 940, ,3 624 Sysselsatt kapital -137,1-96, , , , Netto driftskapitalbinding -177,4-127, , , ,7 895 Endring i egenkapital for konsernet Inngående egenkapital 1.076, ,4 982, ,4 923,5 918,5 923,5 918,5 Periodens resultat/årsresultat 11,9 7,2 5,5 45,4 21,4 48,9-2,5 31,9 Tilgang ved kapitalutvidelse 0,0 0,0 0,0 0,0 118,4 0,0 117,9 0,0 Valutadifferanse 0,8-2,7-1,2-10,0-2,5 19,3-5,0 13,0 Avsatt til aksjeutbytte 0,0 0,0 0,0 0,0-1,1 0,0-20,5-17,9 Egne aksjer 0,0 0,0 0,0 0,0 38,3 0,0 38,3 0,0 Endring i reklassifisert eiendel 0,0 0,0 0,0 0,0 4,5 0,0 1,0-22,2 Minoritetsinteresser 0,6-0,1 0,1 0,9-0,4 0,3 0,7 0,2 Periodens/årets endring 13,3 4,4 4,4 36,3 178,3 68,5 129,9 5,0 Sum egenkapital 1.089, ,8 987, , ,8 987, ,4 923,5 * aksjer à NOK 5,00, korrigert for egne aksjer. Kvartalsrapporten er utarbeidet etter de samme regnskapsprinsipper som benyttes i årsregnskapet og i henhold til NRS 11 om delårsrapportering. 2 MOELVEN INDUSTRIER ASA KVARTALSRAPPORT 3/2005

3 Kontantstrøm Endringer i 3. kvartal 3 kvartaler Hele Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 183,4 110,6 103,2 163,3-29,5-36,4 66,5 116,5 Kontantstrøm fra resultatposter 68,3 44,4 44,6 217,0 140,8 185,8 178,3 227,7 Kontantstrøm fra arbeidskapital 115,1 66,2 58,6-53,7-170,3-222,2-111,8-111,2 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -37,8-16,8-58,9-78,8-83,3-133,8-180,8-176,7 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -109,8-47,9 0,4-31,4 136,5 241,9 86,0 68,6 Endring i likviditet i perioden 35,8 45,9 44,7 53,1 23,7 71,7-28,3 8,4 Likviditetsbeholdning 35,8 45,8 44,7 70,6 69,1 109,1 16,6 45,4 Ubenyttede trekkmuligheter 73,7 66,8 19,5 746,5 731,0 395,7 889,8 630,8 Disponibel likviditet 109,5 112,6 64,2 817,1 800,1 504,8 906,4 676,2 Endring gjennom oppkjøp/salg av selskaper: Anleggsmidler ,4 294,8 20,0 294,8 20,0 Omløpsmidler ,6 274,0 36,7 274,0 36,7 Likvider ,3 32,5 0,6 32,5 0,6 Sum eiendeler ,3 601,3 57,3 601,3 57,3 Egenkapital ,0 186,4-0,3 186,4-0,3 Rentebærende gjeld ,2 248,0 44,3 248,0 44,3 Rentefri gjeld ,1 166,9 13,3 166,9 13,3 Sum egenkapital og gjeld ,3 601,3 57,3 601,3 57,3 2005: Oppkjøp av Mesna Installasjon AS. 2004: Oppkjøp av Are-gruppen og Mobilarum AB. 2003: Oppkjøp av Finnforest Danmark A/S, Plyfa Göteborg AB og Woodpaint i Karlstad AB. Dekonsolidering av Aicher GmbH som tilknyttet selskap. Driftsinntekter Driftsresultat For kvartalene i For kvartalene i Nøkkeltall 3. kvartal 3 kvartaler Hele Netto driftsmargin (i %) 2,5 1,6 1,6 2,5 1,5 2,6 1,2 2,1 Brutto driftsmargin (i %) 5,5 4,8 4,8 5,5 4,4 5,6 4,3 5,1 Rentabilitet på sysselsatt kapital - årsbasis (i %) 7,1 4,3 4,4 7,1 4,4 7,9 3,7 6,8 Resultat per aksje (i NOK) 0,09 0,06 0,05 0,35 0,17 0,42-0,02 0,28 Kontantstrøm per aksje (i NOK) 0,53 0,34 0,38 1,68 1,12 1,60 1,41 1,96 Invest. i prod. midler, ekskl. oppkjøp 36, ,0 142, Egenkapitalandel (i %) 36,6 36,3 38,4 36,6 36,3 38,4 36,5 39,1 Omsetningsandel utenfor Skandinavia (i %) Antall ansatte Antall aksjonærer Gjennomsnittlig antall aksjer MOELVEN INDUSTRIER ASA KVARTALSRAPPORT 3/2005

4 Styrets beretning Driftsinntektene i tredje kvartal ble NOK mill. Driftsresultatet i tredje kvartal ble NOK 35 mill. Resultatforbedringen kommer fra sagbrukene, men også Byggsystemer bidrar positivt sammen med salg av ikke-industrielle aktiva fra øvrig virksomhet. Styret forventer et resultat for året som er bedre enn året før. Hovedtrekk Etterspørselen etter konsernets produkter og tjenester i tredje kvartal har vært normal for årstiden, hvilket tilsier en nedgang i omsetning i forhold til andre kvartal på grunn av ferieavviklingen. Resultatmessig har det i 2005 vært fremgang sammenlignet med fjoråret, men det er fortsatt nødvendig å videreføre arbeidet med å samordne og effektivisere eksisterende virksomhet som har pågått siden andre halvår Ved siden av produksjonsrelaterte endringer, har dette arbeidet også medført endringer i både juridisk og operasjonell struktur. Antall juridiske enheter har blitt redusert, og det operative nivået består nå av 46 selskaper fordelt på de tre divisjonene Timber, Wood og Byggsystemer. Den 27. september godkjente styrene i Metsäliitto konsernet, Finnforest Oyj og Metsäliitto-Yhtymän Tehdasmittaus Oy en plan som innebærer at de to sistnevnte selskapene fusjoneres inn i morselskapet Metsäliitto Osuuskunta. For Moelven konsernet innebærer dette at Finnforest Oyjs eierandel på 51 prosent vil slås sammen med Metsäliitto Osuuskuntas 14,2 prosent, som dermed får en direkte eierandel på 65,2 prosent. De øvrige eierpostene i Moelven blir uforandret, og fusjonen innebærer derfor ingen endring i samlet eierandel på finsk side. Konsernsjef i Moelven, Ole Salvén, har blitt utnevnt til administrerende direktør for Finnforest og for den tremekaniske divisjonen i Metsäliitto Osuuskunta. Han vil også inntil videre fortsette som konsernsjef i Moelven. Konsernets resultater Driftsinntektene i tredje kvartal ble NOK 1 391,2 mill, mot NOK 1 412,7 mill. i tilsvarende periode i fjor. Nedgangen i driftsinntekter skyldes hovedsakelig en svakere svensk krone enn i Om lag halvparten av konsernets inntekter kommer fra svenske datterselskaper. En svekket svensk krone gjør derfor at driftsinntektene målt i norske kroner er lavere enn i fjor, til tross for at faktisk aktivitetsnivå på svensk side har vært noe høyere. Driftsresultatet i tredje kvartal ble NOK 34,9 mill. sammenlignet med 22,3 mill. i samme periode i Forbedringen skyldes interne effektiviseringstiltak, bedre koordinering av sagbruk og høvlerier i divisjonen Wood og noe bedrede priser i enkelte markeder. I tillegg er det i tredje kvartal også foretatt salg av ikke-industrielle aktiva som har gitt en gevinst på NOK 3 mill. Netto finanskostnader utgjorde NOK 11,4 mill. (12,2) og ordinært resultat før skatt ble NOK 23,5 mill. (10,1). Resultat etter skatt utgjorde NOK 11,6 mill. sammenlignet med NOK 7,2 mill. i tilsvarende periode i fjor. Samlet for årets ni første måneder ble driftsinntektene NOK 4 476,8 mill (4 393,1), driftsresultatet ble NOK 113,1 mill. (64,1) og resultat etter skatt ble NOK 46,3 mill. (21,4). Økningen i skattekostnad i 2005 skyldes korrigeringer av feilperiodisert skatt fra tidli- Divisjoner 3. kvartal 3 kvartaler Hele Driftsinntekt Timber 562,0 609,2 548, , , , , ,1 Wood 547,7 543,2 413, , , , , ,0 Byggsystemer 384,1 385,0 371, , , , , ,2 Limtre 96,9 95,3 92,0 295,7 286,0 292,3 387,2 386,1 Byggmoduler 184,5 171,4 158,6 629,9 541,9 545,1 736,5 762,3 Bygginnredning 107,4 121,9 121,0 369,1 381,4 416,1 520,4 579,8 Driftsresultat Timber 2,2 (4,0) 2,0 39,2 29,4 75,2 33,0 92,3 Wood 12,8 12,9 10,4 41,5 23,9 15,5 29,6-0,6 Byggsystemer 23,6 21,7 11,6 55,3 37,6 29,5 44,9 38,5 Limtre 6,3 6,9 1,8 16,2 12,9 0,9 15,6 1,5 Byggmoduler 10,0 7,4 2,6 19,7 11,6 9,8 7,1 15,7 Bygginnredning 7,3 7,3 7,2 19,4 13,0 18,8 22,1 21,3 4 MOELVEN INDUSTRIER ASA KVARTALSRAPPORT 3/2005

5 gere år. Resultat per aksje ble 0,35 sammenlignet med 0,17 på samme tid i fjor. DIVISJONENE Moelven Timber Divisjonens hovedprodukter er industritre og industriflis som brukes som innsatsvarer i annen trebearbeidende industri i Skandinavia og øvrige Europa. Leveransene kommer fra 17 produksjonsenheter, hvorav ni er lokalisert i Sverige og åtte i Norge. Sagtømmer av både gran og furu benyttes som råstoff. Divisjonens selskaper hadde ved utgangen av tredje kvartal 989 ansatte (1033). Driftsinntektene i tredje kvartal endte på NOK 562,0 mill (609,2) og driftsresultatet ble NOK 2,2 mill (minus 4,0). For årets ni første måneder ble driftsinntektene NOK 1 979,3 mill (2006,3) og driftsresultatet ble NOK 39,2 mill. (29,4). Siden andre halvår 2003 har spesielt de svenske enhetene som leverer produkter av furu slitt med en ubalanse mellom råstoffkostnader og ferdigvarepriser. For å møte denne problemstillingen har det vært fokusert sterkt på interne effektiviseringstiltak for samtlige enheter. Forbedret effektivitet kombinert med at råstoffmarginen har bedret seg noe er hovedårsakene til resultatforbedringen innen Timber. Moelven Wood Divisjonens hovedprodukter er trebaserte byggevarer som primært selges gjennom byggevarehandelen i Skandinavia. Salg og distribusjon koordineres av tre kundesentre, ett i hvert av de skandinaviske land, mens leveransene skjer fra 15 anlegg, hvorav åtte er lokalisert i Norge og syv i Sverige. I tillegg selges og distribueres en del handelsvarer som utfyller sortimentet. Av produksjonsenhetene er fire kombinerte sagbruk og høvlerier som tar hånd om hele prosessen fra tømmer til ferdige byggevarer, mens ni enheter baserer produksjonen utelukkende på innkjøpt industritre som for en stor del leveres fra enhetene i Moelven Timber. Divisjonens enheter hadde ved utgangen av tredje kvartal 775 ansatte (803). Driftsinntektene i tredje kvartal var på nivå med tilsvarende periode i 2004 med NOK 547,7 mill (543,2). Driftsresultatet ble NOK 12,8 mill. mot 12,9 året før. Samlet for årets ni første måneder ble driftsinntektene NOK 1 595,1 mill (1 586,5) og driftsresultatet ble NOK 41,5 mill (23,9). Det har til tross for god markedsaktivitet, med blant annet høy boligbygging i både Norge og Sverige, ikke vært vesentlige endringer i markedspriser. Fremgangen skyldes derfor hovedsakelig interne effektivitetstiltak. Moelven Byggsystemer Divisjonens hovedprodukter er systemløsninger for bærekonstruksjoner, hele modulbaserte bygg og innredninger av bygg som hovedsakelig selges til byggherre- og entreprenørkunder i Skandinavia. Løsningene har det til felles at de skal være et alternativ tiltradisjonelt plassbyggeri. Divisjonen leverer i tillegg limtre- og finerbjelker sammen med tjenester innen statikk til handels- og industrikunder. Leveransene skjer fra 10 produksjonsanlegg hvorav seks er lokalisert i Sverige og fire i Norge. Divisjonens enheter hadde ved utgangen av tredje kvartal ansatte (1320). Driftsinntektene i tredje kvartal var også for Byggsystemer tilnærmet uendret fra i fjor med NOK 384,1 mill (385,0). Driftsresultatet økte til NOK 23,6 mill (21,7). Det er en jevn fremgang for alle divisjonens områder, hovedsakelig knyttet til interne forbedringer, men også på grunn av en positiv markedsutvikling på enkelte områder. Markedet for yrkesbygginnredninger i Norge er i bedring, men også i Sverige er det den senere tiden kommet visse positive signaler. En eventuell bedring vil imidlertid komme fra et meget svakt nivå, og det vil ta tid før prisbildet endres som følge av økt aktivitet. Samlet for årets første ni måneder, var driftsinntektene NOK 1 283,7 mill (1 198,9) og driftsresultatet var NOK 55,3 mill (37,6). Øvrige virksomheter I tillegg til eierselskapet, Moelven Industrier ASA, omfatter området konsernets fellestjenester, herunder også en enhet med ansvar for råvareforsyning til sagbrukene i Timber og Wood. Området omfatter i tillegg virksomheter som ikke hører til kjernevirksomheten, slik som forvaltning av driftsuavhengige eiendommer. Ved utgangen av tredje kvartal var det i alt 50 ansatte (54). Driftsinntektene i tredje kvartal var NOK 20,6 mill (16,0) og driftsresultatet var negativt med NOK 3,7 mill (-8,6). Det er i tredje kvartal foretatt salg av ikke-industrielle aktiva som har gitt en gevinst på NOK 3 mill. Samlet for årets ni første måneder var driftsinntektene NOK 53,8 mill (52,6) og driftsresultatet var -22,9 mill (-26,7). Ansatte Ved utgangen av tredje kvartal, hadde konsernet 3193 ansatte. Dette er en nedgang på 17 fra samme tid året før. Av de ansatte var 1689 knyttet til norske virksomheter og til svenske. Sykefraværet i tredje kvartal var på 6,27 prosent (6,4) og antall skader med påfølgende fravær per million arbeidstimer var 24,3 (21). Det har i lengre tid vært arbeidet med å redusere både skader og sykefravær. Konsernets mål er at sykefraværet skal være lavere enn 5,0 prosent og at det skal være tilnærmet ingen skader som er så alvorlige at de fører til fravær. Konsernet har personalforsikringer for svenske og norske ansatte som er tilpasset forholdene i det respektive land. Hensikten med ordningene er å gi den ansatte og den ansattes nærmeste en viss økonomisk grunnsikkerhet ved uførhet eller død i yrkesaktiv alder, og ved oppnådd pensjonsalder. For norske ansatte er pensjonsordningene i ferd med å endres fra en ytelsesordning til en innskuddsordning. Dette skjer ved at alle som blir ansatt fra og med 2005 går inn i innskuddsordningen, mens de som er ansatt tidligere må velge om de ønsker den nye eller gamle ordningen. Endringen gjennomføres primært for å øke fleksibiliteten og vil ikke ha større regnskapsmessige konsekvenser for konsernet. 5 MOELVEN INDUSTRIER ASA KVARTALSRAPPORT 3/2005

6 AVSENDER: Moelven Industrier ASA P.O. Box 134, N-2391 Moelv Tel Fax Internett: HUGIN Online: Investeringer, balanse og finansiering Netto rentebærende gjeld utgjorde NOK 772,4 mill (940,5). Likviditetsreserven i form av tilgjengelige lånerammer og bankinnskudd, utgjorde NOK 817,1 mill (800,1). Det er i tredje kvartal investert NOK 36,7 mill (51,4) i anleggsmidler i eksisterende virksomhet, og er hovedsakelig vedlikeholdsinvesteringer og mindre fornyelser. Det er ikke tilkommet anleggsmidler som følge av oppkjøp. Ved utgangen av tredje kvartal disponerte konsernet over eiendeler som samlet var bokført til NOK 2976,2 mill (3039,1). Reduksjonen skyldes et lavt investeringsnivå, at det har vært mulig å drive virksomheten med lavere varebeholdninger samt endringer i valutaforhold. De normale sesongmessige variasjonene i konsernets aktivitet medfører at varebeholdningene og kundefordringene samlet øker i størrelsesorden NOK 250 mill gjennom første halvår for så å reduseres mot årsskiftet. Av konsernets eiendeler er i størrelsesorden halvparten knyttet til virksomheter i Sverige, og siden utgangen av tredje kvartal i 2004 har den bokførte verdien av disse i NOK blitt redusert med i overkant av NOK 120 mill som en følge av sterkere norsk krone i forhold til den svenske. Egenkapitalen utgjorde NOK 1 089,7 mill (1101,8), tilsvarende NOK 8,41 per aksje (8,76). Nedgangen i egenkapital sammenlignet med samme tid i fjor skyldes hovedsakelig negativt resultat i fjerde kvartal 2004 samt utbytteutdeling. Egenkapitalandelen er 36,6 prosent (36,3). Det er styrets målsetting å øke egenkapitalandelen gradvis til rundt 40 prosent. Kontantstrøm fra driften etter tre kvartaler ble NOK 217,0 mill (140,8), tilsvarende NOK 1,68 per aksje (1,12). Rapportering etter internasjonal regnskapsstandard Rapportering etter IFRS (International Financial Reporting Standards) ville ved utgangen av tredje kvartal redusert resultatet med NOK 17 mill. Dette skyldes hovedsakelig at konsernet bruker finansielle instrumenter for å redusere virkningen på industrivirksomheten av eventuelle uforutsette svingninger i finansmarkedene. Markedsverdivurderingen av disse er hovedgrunnen til resultatreduksjonen. Hadde regnskapet vært ført etter IFRS, ville egenkapitalen vært NOK 1019,7 mill og egenkapitalandelen ville vært 34,3 prosent. Det er styrets oppfatning at anvendelsen av IFRS ikke ville endret konsernets finansielle stilling vesentlig. Utsikter Moelven Timber forventer stabile etterspørselsforhold i fjerde kvartal og en viss bedring for enkelte produkter av furu. Råstoffsituasjonen kan i perioder av høsten være utfordrende for sagbrukene både i Timber og Wood, og det kan bli nødvendig med reduserte driftstider eller ytterligere strukturelle tilpasninger dersom situasjonen er varig. I boligsektoren forventes det stabil aktivitet i alle tre skandinaviske land, hvilket er viktig for Moelven Wood. For Moelven Byggsystemer er yrkesbyggsektoren det viktigste markedssegmentet, men modul- og limtrebedriftene har også en betydelig andel leveranser til boligsektoren. Ved starten av fjerde kvartal hadde Moelven Byggsystemer samlet sett en tilfredsstillende ordrereserve. Styret forventer at konsernets resultat for året skal bli bedre enn i foregående år. Styret i Moelven Industrier ASA Moelv, den 17. oktober 2005 Moelven Industrier ASA er et skandinavisk industrikonsern som leverer trebaserte byggprodukter med tilhørende tjenester til det skandinaviske byggmarkedet. Konsernets virksomheter har medarbeidere og omsetter årlig for Finnforest Abp, eid av Metsäliitto, er Europas største tremekaniske industri med en årsomsetning på EUR 1,8 milliarder. Moelven Industrier ASA er Finnforests majoritetseide norske datterselskap. Virksomhetene i Finnforest er organisert i to industridivisjoner: NOK 5,8 milliarder. Konsernets førtiseks resultatenheter er organisert i tre divisjoner: Timber, Wood og Byggsystemer Moelven er en virksomhet i Finnforest Abp. Engineered Wood og Solid Wood. Finnforests geografiske marked er Storbritania, Tyskland, Frankrike, Skandinavia og Finnland. Finnforest opererer i over 20 land og har ansatte. 6 MOELVEN INDUSTRIER ASA KVARTALSRAPPORT 3/2005