T O T A L L E V E R A N D Ø R A V F I N A N S I E L L E T J E N E S T E R

Transkript

1 T O T A L L E V E R A N D Ø R A V F I N A N S I E L L E T J E N E S T E R Investeringsrådgivning Kapitalforvaltning Regnskapstjenester Det beste fra norske og internasjonale finanshus og forvaltere samlet i ett selskap

2 VÅRE FORRETNINGSOMRÅDER Finansco AS ble etablert i 2008, og er nå et holdingselskap med tre forretningsområder: 1. Finansco Forvaltning AS Verdipapirforetak med konsesjon fra Finanstilsynet for aktiv forvaltning og investeringsrådgiving. Gjør analyser og bidrar i utformingen av Finansco Rådgivnings modellporteføljer. 2. Finansco Rådgiving AS Verdipapirforetak med konsesjon fra Finanstilsynet for investeringsrådgivning og ordreformidling. Med i «Autorisasjonsordningen for Finansielle Rådgivere» (AFR). Interessekonflikter mellom kunde og rådgiver fjernes så langt det er mulig. For rådgivingskunder er alltid kunden vår oppdragsgiver, og rabatter som oppnås (returprovisjoner) settes uavkortet på kundens konto. Modellporteføljer utviklet i samarbeid med Finansco Forvaltning. Tilpasset kundens risikovilje, tidshorisont og finansielle erfaring og kunnskap. 3. Finansco Forretningsførsel AS Autorisert regnskapsførerselskap. ADRESSE Karenslyst allé 9c, 0278 Oslo TELEFON E-POST post@finansco.no WEB 2

3 HVA ER INVESTERINGSRÅDGIVNING? Investeringsrådgivning er valget av trygghet. Denne tryggheten betyr at Spareproduktene du blir anbefalt er egnet og hensiktsmessige, og individuelt tilpasset. Skattemessige hensyn er tatt. Kundens/investors interesser i fokus. Plasseringene følges opp jevnlig og justeres etter rådende markedsforhold. «Tulleprodukter» ikke blir forsøkt solgt deg. ADRESSE Karenslyst allé 9c, 0278 Oslo TELEFON E-POST post@finansco.no WEB 3

4 FINANSCOS 5 BUD FOR GOD INVESTERINGSRÅDGIVNING 1. Rådgiveren bør ikke motta penger fra andre enn kunden direkte, og du bør handle på nettopris. Hvis rådgiveren mottar returprovisjoner som beholdes er det ikke du som er oppdragsgiver, men produsent/forvalter av spareproduktet du får anbefalt. Det er da nærliggende å kalle det du får for produktsalg og ikke rådgivning. 2. Rådgiveren bør i minst mulig grad ta betalt for transaksjoner. Hvis rådgiverens incentiv er at du skal gjøre transaksjoner blir transaksjonshyppigheten for høy. 3. Rådene må være individuelt tilpasset deg og din økonomi. 4. Det bør foreligge en plan for uttak fra investeringene. Dersom rådgiveren bare snakker om hvordan midlene skal plasseres, og ikke har en plan for realisasjon, bør du snu i døren. 5. Aldri invester i noe du ikke forstår fullt ut. Styr unna derivatprodukter, med mindre du har svært gode matematiske ferdigheter. Det er stort sett alltid bedre å kjøpe de underliggende verdipapirene enn å kjøpe finansielle veddemål på hvordan de skal utvikle seg. «Investeringsrådgivning er å velge trygghet tryggheten om at dine krav og ønsker blir ivaretatt» ADRESSE Karenslyst allé 9c, 0278 Oslo TELEFON E-POST post@finansco.no WEB 4

5 T O T A L L E V E R A N D Ø R A V F I N A N S I E L L E T J E N E S T E R Investeringsrådgivning Kapitalforvaltning Regnskapstjenester Momentum Norske Aksjefond Det beste fra norske og internasjonale finanshus og forvaltere samlet i ett selskap

6 MOMENTUM HVA ER DET? Daglig ser vi at enkelte investeringer kan ha en sterkere prisutvikling i en periode enn det brede markedet. Vi sier da at denne investeringen har en sterkere trend enn markedet generelt. Hvis man kan identifisere og utnytte denne trenden vil dette kunne gi meravkastning og delvis redusere risiko. Et annet uttrykk for denne trendeffekten er Momentum.

7 MOMENTUM FRA HVA? Omfattende studier har funnet positive momentumeffekter i mange markeder over lang tid. = mulighet til å systematisk tjene penger på dette! Momentum finnes innen alle type investeringer: Aksjer Geografi: land og regioner Bransje/sektor Kapitalisering (små/store selskaper) Vekstaksjer eller verdiaksjer Renter Valuta Råvarer 7

8 HVORFOR ER DET NORSKE AKSJEMARKEDET SÅ INTERESSANT? Prising Relativt billig priset (P/B) Lavere priset enn globale aksjer 8

9 HVORFOR ER DET NORSKE AKSJEMARKEDET SÅ INTERESSANT? Prising Relativt billig priset (P/B) Lavere priset enn globale aksjer Mangfold Lavt priset oljesektor Betydelig interesse for sjømat Solide banker med stabilt god inntjening Verdensledende på enkelte felt innen biotek/helse 9

10 HVORFOR ER DET NORSKE AKSJEMARKEDET SÅ INTERESSANT? Prising Hverken dyrt eller billig Lavere priset enn globale aksjer Mangfold Lavt priset oljesektor Betydelig interesse for sjømat Solide banker med stabilt god inntjening Verdensledende på enkelte felt innen biotek/helse Annet Effekten av oljeprisfallet er bak oss? Økt rente er bra for aksjemarkedet En oppbremsing av boligprisene er bra for aksjemarkedet 10

11 FINANSCO SIN STUDIE Momentumeffekten har blitt studert, kartlagt og bekreftet i en rekke internasjonale akademiske studier*, men frem til nå så er studier på det norske aksjemarkedet begrenset. Finansco har nå gjort et betydelig analysearbeid på momentum i det norske markedet. Våre studier er basert på norske aksjefond tilgjengelig i markedet. Konklusjonen er tilsvarende den man finner for det internasjonale markedet, at momentumstrategier kan gi investoren meravkastning over tid og delvis redusere risikoen. Finansco Forvaltning har med bakgrunn i sine funn etablert en modell for å fange opp de fondene som møter kravene til momentumstrategien og implementeringen av disse i en portefølje for våre kunder. *Et lite utvalg: C. Asness: Value & Momentum Everywhere, Grundy,Martin: Understanding the nature and risk and the sources of rewards to momentum investing, Jagadeesh,Titman, Profitability of Momentum strategies;an evaluation of alternative explanations; Rouwenhorst: International momentum strategies 11

12 FINANSCO SIN STUDIE, ÅR FOR ÅR ( ) I tabellen ser man hvilken avkastning Oslo Børs (OSEBX) har gitt årlig fra 2001 og ut 2015, og hva Finansco sin momentumstrategi ville ha gitt i samme periode. I 12 av 15 år ville momentumstrategien gjort det bedre enn Oslo Børs. Avviket de 3 øvrige årene er små Meravkastningen for perioden er 255,7 % Gjennomsnittlig årlig meravkastning er 4,8 % *Avkastning før kostnader til Finansco 12

13 FRA TEORI TIL PRAKSIS Finansco Forvaltning etablerer «Momentum Norske Aksjefond» Viktige forutsetninger er: Bredt fondsunivers Ingen transaksjonskostnader Daglig likviditet i investeringene Aktivitet Skattemessige hensyn tas Fond som har vært i porteføljen: Eksempel på fond som enda ikke har vært i porteføljen: 13

14 MOMENTUM FRA HVA? Etter ett år med «Momentum Norske Aksjefond» så kan vi se hvor vi igjennom dette året har fått momentum og meravkastning fra. Som ett eksempel så har fondet Forte Trønder vært en god bidragsyter til avkastning. Hvorfor? Fondet har vært relativt tungt vektet innen sjømat spesielt Så når sjømatssektoren begynte å stige ganske kraftig (fikk positivt momentum), og Forte Trønder hadde posisjonert seg bra for akkurat dette, så plukket vår modell opp fondet og inkluderte det porteføljen. Momentumstrategien identifiserer ikke nødvendigvis hva som skjer eller hvorfor, men den identifiserer når noe skjer. Og dette er i grunn det viktigste, nemlig å være med når det skjer isteden for å bruke tid på å finne ut hvorfor noe skjer. Bruker man for lang tid er man ofte for sent ute når beslutningen om kjøpet først skal tas. 14

15 UTVIKLING I «MOMENTUM NORSKE AKSJEFOND» 8. FEB FEB «Momentum Norske Aksjefond» er opp 49,51 %. Oslo Børs (OSEBX) er opp 29,29 %. Meravkastning: 20,22% 15

16 UTVIKLING I «MOMENTUM: NORSKE AKSJEFOND» 8. FEB FEB

17 RISIKO

18 HVEM PASSER DETTE FOR? «Momentum Norske Aksjefond» passer for de som ønsker å investere mot Oslo Børs. Risikoen vil være tilnærmet indentisk som å velge 2-3 norske aksjefond. Det beste aksjefondet hvert enkeltår vil gjøre det bedre enn «Momentum Norske Aksjefond» (eksempel Forte Trønder i 2016). Man får en aktiv portefølje uten selv å være aktiv. «Momentum Norske Aksjefond» passer ikke for investorer som ikke tåler relativt kraftige verdisvingninger på denne delen av porteføljen. Man kan ikke tape alle pengene ved å investere i «Momentum Norske Aksjefond». Over tid forventes «Momentum Norske Aksjefond» å gjøre det bedre enn OSEBX også etter kostnader. 19

19 HVORDAN INVESTERER JEG I PORTEFØLJEN? For å få investere i porteføljen «Momentum Norske Aksjefond» må man gjøre følgende: Ta et møte med en investeringsrådgiver fra Finansco Rådgivning. Ytterligere spørsmål, justeringer eller annet håndteres. Påkrevd avsjekk gjøres av investeringsrådgiver. Investeringsrådgiver hjelper med å finne egnet kontoløsning. Dokumenter og tegningsblankett signeres. Investeringsrådgiveren håndterer kontoopprettelsen. Du får tilsendt innbetalingsdetaljer når konto er klar. Når midler er overført så ringer investeringsrådgiveren for å bekrefte kjøp av fond i tråd med porteføljen. 20

20 APPENDIX 21

21 NØKKELINFORMASJON «MOMENTUM: NORSKE AKSJER» Informasjon om investeringsstrategiene: Strategiens målsetting er å skape meravkastning i forhold til referanseindeks på mellomlang til lang sikt. Referanseindeks er OSEBX (Oslo Børs). Strategien investerer i det norske aksjemarkedet via en portefølje av norske aksjefond som kan investeres via Nordnet. Sammensetningen av porteføljen er basert på momentumstrategi. Porteføljevaluta: NOK. Tegningsvaluta: NOK. Handel/Likviditet: fondene i porteføljen kan handles alle dager, forutsatt at både det norske markedet og fondenes primærmarked er åpent for handel. Investeringshorisont: strategien er beregnet for investorer som har 3-5 års horisont eller mer. Risiko og avkastningsprofil: Verdien av porteføljen kan gå både opp og ned. Ved realisering av porteføljen kan verdien av porteføljen være lavere enn investert beløp. Klassifiseringen under viser sammenhengen mellom risiko og mulig avkastning ved investering i momentumstrategien. Klassifiseringen er basert på kurssvingningene i strategien på mellomlang sikt, nærmere bestemt siste 5 år. Basert på en simulert modellportefølje, med siste 5 års historikk, gir momentumstrategien en klassifisering lik 5. Momentumstrategiens klassifisering på skalaen er ikke fast, og kan endre seg over tid. Historiske kurssvingninger gir ikke nødvendigvis et pålitelig bilde av hvordan strategiens risikoprofil vil bli i fremtiden. Klassifiseringen tar ikke høyde for devalueringer, politiske inngrep eller plutselige svingninger i markedet. Lavere risiko.. Høyere risiko Lavere mulig avkastning Høyere mulig avkastning

22 5. APPENDIKS STYRET I FINANSCO RÅDGIVNING AS Navn/verv Erfaring Utdannelse Jan Erik Holmberg (f. 1948) Styreleder Borgersen & Partners - partner Landkreditt Bank og Sørfinans AS - styreformann UMOE AS - finansdirektør Ferd Eiendom AS og Fokus Bank Pensjonskasse - styremedlem Bøndenes Bank og Fokus Bank ASA - banksjef Siviløkonom fra NHH INSEAD Executive Program Jon Løitegaard (f. 1951) Styremedlem Erfaring fra salg og leveranser av IKT løsninger til offentlig og privat virksomhet. En rekke styreverv i IKT bedrifter i Norge og utlandet. Direktør i Hewlett Packard med ansvar for leveranse av løsninger til offentlig sektor i Vest Europa. Utdannet ved HiA Øivind Solvang (f. 1948) Styremedlem Borgersen og Partners. - partner Norsk Tillitsmann - styreverv Nordea Liv Norge. - styreverv Nordea Bank Norge - EVP JPMorgan Europe senior advisor Den norske Creditbank - banksjef Eika Kapitalforvaltning - Styreleder Siviløkonom fra NHH INSEAD Executive Program Markus Hareide Gamenius (f. 1971) Styremedlem Styreleder i Tarde AS, Wilunda AB og Domaren i Göteborg AB Daglig leder Domaren i Göteborg AB En rekke verv i ulike open source miljøer, spesielt knyttet til norske skoler MSc Biologi UIO ADRESSE Karenslyst allé 9c, 0278 Oslo TELEFON E-POST post@finansco.no WEB 23

23 FOR GOD ORDENS SKYLD DISCLAIMER - ANSVARSFORHOLD Denne presentasjonen baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige. Finansco garanterer ikke at informasjonen i presentasjonen er presis eller fullstendig og tar intet ansvar for eventuelle avvik fra de faktiske forhold. Uttalelsene i presentasjonen reflekterer Finanscos oppfatning på det tidspunkt presentasjon ble utarbeidet, og Finansco forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Denne presentasjonen inneholder synspunkter basert på flere antagelser som beskrevet i dokumentet. Ulike antagelser kan resultere i ulike utfall som kan skille seg vesentlig fra hverandre. Antagelsene kan i ettertid vise seg å være uriktige. Denne presentasjonen skal ikke forstås som et tilbud eller anbefaling om kjøp eller salg av finansielle instrumenter. Dette dokumentet inneholder ikke individuelt tilpassede investeringsanbefalinger og alle mottakere av presentasjonen anbefales å søke råd av en profesjonell investeringsrådgiver hos Finansco før en beslutning om en investering eller valg av investeringsstrategi fattes. Finansco påtar seg intet ansvar for verken direkte eller indirekte tap eller utgifter som skyldes forståelsen av og/eller bruken av denne presentasjonen. Historisk avkastning er ingen pålitelig indikator for fremtidig avkastning. 24