Hovedtrekk 4. kvartal 2016

Transkript

1 6 1

2 2 Hovedtrekk 4. kvartal 2016 Beste kvartal noensinne for GSF med EBIT på MNOK 456 (EBIT/kg NOK 21,8). Høyt slaktevolum ( tonn) i sterkt marked. Styret foreslår NOK 3,- i utbytte. EBIT/kg NOK 27,9 i Norge. o Kontraktsandel på 32%. o ILA-hendelse i Finnmark, ellers stabil produksjon. o God produksjon i Rogaland. EBIT/kg på NOK 7,0 i BC. o EBIT preget av utfordringer med alger i tidligere kvartaler. o Forbedret produksjon gjennom Q4. EBIT/kg NOK 8,8 på Shetland. o Utslakting fra svake lokaliteter. o Overgang til 18 måneders produksjonsplan går som planlagt. Forventet slaktevolum i 2017 på tonn.

3 3 Grieg Seafood Konsern (TNOK) 4Q Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Driftsinntekter EBITDA (1) EBIT (2) Resultat før skatt og virkelig verdijustering Slaktet volum (sløyd vekt tonn) EBIT/kg NOK 21,8 2,8 18,0 0,7 Totale eiendeler Netto rentebærende gjeld (3) Egenkapital Egenkapitalandel i % (6) 47 % 38 % 47 % 38 % NIBD/EBITDA (4) 0,7 6,3 0,7 6,3 ROCE (5) 52 % 5 % 33 % 1,0 % Resultat pr. aksje 4,90 1,37 10,71-0,01 1) Beregningen er basert på EBITDA før virkelig verdijustering. 2) Beregningen er basert på EBIT før virkelig verdijustering. 3) Ocean Quality har factoring. I GSF sin NIBD i forhold til covenants-krav til banken er ikke factoring inkludert som rentebærende gjeld. Factoring utgjør M NOK 503'. Se note 6. 4) NIBD/EBITDA er beregnet i henhold til lånebetingelsene. 12 mnd rullerende EBITDA. 5) Avkastning på sysselsatt kapital basert på IB + UB EBIT eksklusiv verdijustering av biologiske eiendeler/ gjennomsnittlig IB + UB NIBD + gjennomsnittlig av IB + UB egenkapital justert for verdijustering av biologiske eiendeler. 6) Egenkapitalandelen inkluderer konsolidert Ocean Quality. Egenkapitalandelen eksklusiv Ocean Quality (minoritetsandel) er 52%.

4 4 Resultat 4. kvartal 2016 Konsernets EBIT før biomassejusteringer ble MNOK 456 i 4. kvartal 2016, sammenlignet med MNOK 43 i Slaktevolumet i 4. kvartal 2016 var tonn mot tonn tilsvarende kvartal i fjor, som er en økning på 37%. Per region er GSF sitt resultat for Q som følger: Økningen i kontraktsandel må sees i sammenheng med et lavt slaktevolum i Q1. Rogaland MNOK 4Q Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Salgsinntekter 371,1 183, ,4 666,1 EBITDA 185,7 46,3 499,8 114,8 EBIT 177,1 37,9 466,8 83,5 Slaktevolum (tonn gw) EBIT (MNOK) Slaktet volum EBIT kg EBIT/kg 30,7 10,2 25,4 5,5 Rogaland 177, ,7 Finnmark 244, ,2 BC 13, ,0 Shetland 34, ,8 ASA/elimineringer -22,8 - - GSF EBIT 446, ,7 IKE *) 9, ,7 GSF Group 456, ,4 EBIT til de fire regionene inkluderer verdiskapningen til salg/ocean Quality (OQ), mens OQ sin verdiskapning relatert til Bremnes (som eier 40% av OQ) sin fisk, er i posten IKE i tabellen over. Resultatet før skatt og biomassejusteringer ble MNOK 456 sammenlignet med MNOK 5,5 i 4. kvartal Konsernets driftsinntekter ble MNOK i 4. kvartal 2016, en økning på 74% sammenlignet med samme periode i Styret er tilfreds med resultatet for Resultatet er en konsekvens av høy laksepris, vesentlig bedre produksjon og lavere dødelighet. De ansatte gir et viktig bidrag til verdiskapingen og det vil bli utbetalt en lik bonus til alle ansatte i tillegg til de ordinære bonusordninger. Denne kostnaden er inkludert i Q4-tallene og nedenstående kostnader for segmentene. Markedsprisen på laks var jevnt stigende gjennom hele Q både i Europa og USA ble avsluttet med et historisk sterkt marked. Kontraktsandelen for Norge var 32% i Q4 2016, noe som har vært med å redusere realisert pris. Denne andelen forventes å bli rundt 60% i Q1 EBIT før biomassejusteringer ble NOK 30,7 per kg i 4. kvartal 2016, mot NOK 10,2 per kg i samme periode i Det ble slaktet tonn i kvartalet, sammenlignet med tonn i tilsvarende kvartal i fjor. Kostnaden i regionen har gått ned i Q sammenlignet med foregående kvartal, og er nå på et normalisert nivå. Det forventes ingen større endringer i kostnadsnivået inn i Q Sjøproduksjonen har vært god i kvartalet. En viktig årsak til dette er at en har bra kontroll på lusesituasjonen. Finnmark MNOK 4Q Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Salgsinntekter 580,9 240, ,3 799,8 EBITDA 261,6 68,8 511,4 181,4 EBIT 244,3 57,7 447,1 124,0 Slaktevolum (tonn gw) EBIT/kg 26,2 10,8 20,2 6,4 EBITEBIT før biomassejusteringer ble NOK 26,2 per kg i 4. kvartal 2016, mot NOK 10,8 per kg i samme periode i Det ble slaktet tonn i kvartalet, sammenlignet med tonn i tilsvarende kvartal i fjor. I slutten av kvartalet ble det påvist ILA på en lokalitet i Hammerfest. All fisken på denne lokaliteten er nå slaktet ut. Etter forsikring gav dette en nettokostnad på MNOK 25, som er inkludert i Finnmark sin EBIT for Q Videre fører dette til at forventet slaktevolum for 2017 er

5 5 redusert med tonn. Hendelsen vil ikke ha innvirkning på det totale slaktevolumet for Kostnaden i regionen har gått ned i Q sammenlignet med foregående kvartal. Den underliggende kostnaden er på et normalisert nivå dersom en korrigerer for ovennevnte ILA-hendelse. I Q1 har en et lavt slaktevolum i Finnmark. Kostnad per kg vil derfor gå opp i det kvartalet. Ser en bort fra ovennevnte ILA-hendelse, har sjøproduksjonen gått som planlagt i Q4 for Finnmark. BC Canada MNOK 4Q Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Salgsinntekter 119,0 112,7 615,4 573,9 EBITDA 19,9 28,9 103,8 36,0 EBIT 13,4 22,4 80,5 13,3 Slaktevolum (tonn gw) EBIT/kg 7,0 10,0 7,5 0,9 EBIT før biomassejusteringer ble NOK 7,0 per kg i 4. kvartal 2016, mot NOK 10,0 per kg i samme periode i Det ble slaktet tonn i kvartalet, sammenlignet med tonn i tilsvarende kvartal i fjor. BC har hatt utfordringer med alger Kostnadene i Q4 er preget av det. Svak biologi har også ført til redusert kvalitet på fisken. Dette har gitt lavere realiserte priser. Kostnadene vil fortsatt være høye i Q1. Dette kvartalet vil dog ha et lavt slaktevolum. I Q2 forventes det en bedring i kostnadsnivået. Slaktevolumet for 2017 forventes å bli høyere enn tidligere guidet. Dette må sees i sammenheng med en bedret biologisk situasjon gjennom Q Smoltproduksjonen har vært stabil i BC det siste kvartalet. Shetland MNOK 4Q Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Salgsinntekter 240,0 192,5 859,8 773,5 205,3 EBITDA 46,4-57,2 224,2-68,2 EBIT 34,3-68,2 176,6-164,8 Slaktevolum (tonn gw) EBIT/kg 8,8-17,2 13,0-10,1 EBIT før biomassejusteringer ble NOK 8,8 per kg i 4. kvartal 2016, mot NOK -17,2 per kg i samme periode i Det ble slaktet tonn i kvartalet, sammenlignet med tonn i tilsvarende kvartal i fjor. Shetland slaktet fra lokaliteter med høy kost i Q4. Flere av disse lokalitetene er planlagt midlertidig brakk når en går over til ny 18 måneders produksjonsplan. Det vil også i Q bli slaktet fra ovennevnte lokaliteter. Kostnadene vil derfor ikke gå ned i dette kvartalet. I Q starter en å slakte den første fisken i ny produksjonsplan. Da forventes det en redusert/normalisert kostnad. Shetland har hatt utfordringer med alger, AGD og lus i Dette har gitt noe mindre produksjon enn planlagt. Slaktevolumet for 2017 forventes derfor å bli lavere enn tidligere guidet. Ocean Quality Group All fisken til GSF selges av Ocean Quality. Målet til denne salgsorganisasjonen er å skape en positiv margin i forhold til markedsprisen på laks, noe som en klarte i Q både for Norge, BC og UK. Kontantstrøm og finansielle forhold Grieg Seafood-konsernet hadde en netto kontantstrøm fra drift på MNOK 505 i 4. kvartal 2016 (MNOK -20 i Q4 2015). Investeringer i anleggsmidler beløp seg til MNOK 94 i 4. kvartal 2016 (MNOK 82 i Q4 2015). Egenkapitalandelen er ved utgangen av 4. kvartal 2016 på 47%, mot 38 % i 4. kvartal i Konsernet har god fri likviditet og ubrukte kredittlinjer ved utgangen av kvartalet. Netto rentebærende gjeld eksklusiv gjeld til factoring var MNOK 906 ved utgangen av 4. kvartal 2016,

6 6 sammenlignet med MNOK ved utgangen av 4. kvartal totalt MNOK 120 i forbindelse med utvidelsen av anlegget (MNOK 110 av dette kommer i 2017). Konsernets mål er å yte en konkurransedyktig avkastning på investert kapital til aksjonærene gjennom utdeling av utbytte og økning av aksjekursen. Styret anser det som naturlig at utbytte over en periode på flere år i gjennomsnitt utgjør 25-35% av selskapets resultat etter skatt, justert for resultateffekten av biomassejusteringer. For 2015-regnskapet ble det betalt NOK 1,5 i utbytte per aksje. For 2016-regnskapet innstilles det på at det utbetales NOK 3 i utbytte per aksje. Samlet for disse to årene utgjør utbyttet 62% av resultat etter skatt før biomassejusteringer. God kontantstrøm og styrket balanse gjennom 2016 er her viktig i forhold til styrets vurdering. Styret vil videre be generalforsamlingen om å videreføre fullmakten fra 2016 til å kunne betale ytterligere utbytte. Tiltak for å øke produksjonen og ta ned kostnadene Det er et mål at kostnadsnivået i GSF skal ned på et bransjegjennomsnitt eller lavere. Det er også et mål å øke produksjonen med 10% i årlig i perioden GSF jobber kontinuerlig for å effektivisere driften. Dette innebærer både øket produksjon per anlegg og konsesjon, samt reduserte kostnader målt per kg. Et av de viktigste tiltakene er å sette ut større smolt, noe som gjør det mulig å ta ned produksjonstiden i sjø. Videre er det også avgjørende for vekst og redusert kostnad at antall smolt økes. Det fokuseres også på bedret/god overlevelse. Rogaland Utvidelsen av smoltanlegget i Rogaland går som planlagt. Anlegget forventes å være ferdig utbygget innen Q Årlig produksjonskapasitet vil da være utvidet fra 500 til tonn. Det investeres Finnmark Grønne lisenser er under implementering. Antall smolt som settes ut øker i denne regionen. Dette legger grunnlaget for vekst og redusert kostnad målt per kg de kommende årene. For å sikre tilgangen på smolt (antall, størrelse, kvalitet) er det besluttet å utvide eget smoltanlegg i Finnmark. Total investeringsramme for dette er beregnet til MNOK 175. Utbyggingen ventes å være ferdig H Årlig produksjonskapasitet vil da være utvidet fra 800 til tonn. BC Sikker tilgang på smolt er viktig for BC. Det jobbes derfor parallelt med å bedre dagens anlegg, samt se på muligheten for å bygge et nytt anlegg. Det er gjort ytterligere sikring av inntaksvannet på eksisterende anlegg, og en har etter det ikke hatt hendelser med furunkulose. Videre jobber en med å finne tomt til et nytt anlegg. Mer effektiv fôring er et viktig område for den nye ledelsen i BC. Det jobbes med bedre oversikt og tiltak i forhold til alger og lavt oksygennivå. Implementering av ringer som erstatning for stålanlegg er også iverksatt for denne regionen. Shetland Produksjonssyklusen er under omlegging fra 24 til 18 måneder på Shetland. En vil gjennom denne planen kunne utnytte de gode lokalitetene bedre. Mindre gode lokaliteter vil bli lagt midlertidig brakk. Implementeringen av denne endringen går som planlagt. Det jobbes også med tiltak for å redusere den biologiske risikoen i forbindelse med alger. Overvåkning og analyser av algesituasjonen er her viktig. Fremtidsutsikter Det er forventninger om begrenset global tilbudsvekst for laks. Den underliggende etterspørselen

7 7 etter produktet er sterk. Det forventes derfor gode laksepriser i Slaktevolumet for Q forventes å bli tonn. For 2017 som helhet forventes det et slaktevolum på tonn, noe som er en vekst på 8% i forhold til Slaktevolumet er lavere enn opprinnelig planlagt, som følge av ILAhendelsen i Finnmark, omtalt tidligere i rapporten. For ytterligere informasjon, se Bergen, 16. februar 2017 Styret i Grieg Seafood ASA Per Grieg jr. Asbjørn Reinkind Karin Bing Orgland Styreleder Nestleder Styremedlem Ola Braanaas Wenche Kjølås Andreas Kvame Styremedlem Styremedlem CEO

8 8 Resultat Alle tall i NOK Q Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Salgsinntekter Andre driftsinntekter Driftsinntekter Andel resultat fra tilknyttede selskaper Endring varelager Vareforbruk Lønnskostnader Andre driftskostnader EBITDA før virkelig verdijustering Avskrivninger av varige driftsmidler Avskrivninger immatrielle eiendeler Reversering/ nedskrivning av varige driftsmidler EBIT før virkelig verdijustering Virkelig verdijustering EBIT Andel resultat fra tilknyttet selskap Netto finansposter Resultat før skattekostnad og før virkelig verdijust Resultat før skattekostnad Beregnede skatter Periodens resultat Henføres til: Ikke-kontrollerende eierinteresser Kontrollerende eierinteresser Vedtatt og utbetalt utbytte pr aksje NOK 1,00-1,50 0,00 Resultat per aksje NOK 4,90 1,37 10,71-0,01

9 9 Utvidet konsolidert resultatregnskap Alle tall i NOK Utvidet konsolidert resultatregnskap 4Q Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Periodens resultat for konsernet Utvidet resultat: Poster som senere kan bli reklassifisert til resultat: Omregningsdifferanser Valutaeffekt av nettoinvestering Skatteeffekt av nettoinvestering Endring i virkelig verdi av kontantstrømsikring Skatteeffekt av virkelig verdi av kontantstrømsikring Verdiregulering finansielle eiendeler Poster som senere ikke vil bli reklassifisert til resultat: Sum utvidet resultat Totalresultat for perioden Henføres til: Ikke kontrollerende eierinteresser Kontrollerende eierinteresser

10 10 Konsolidert balanse Alle tall i NOK EIENDELER Goodw ill Lisenser Andre immatrielle eiendeler Utsatt skattefordel Varige driftsmidler Investering i tilknyttede selskaper Andre langsiktige fordringer Sum anleggsmidler Varelager Biologiske eiendeler Verdijustering biologiske eiendeler Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Derivater og andre finansielle instrumenter Kontanter og kontantekvivalenter Sum omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Aksjekapital Egne aksjer Opptjent egenkapital og andre reserver Kontrollerende eierinteresser Ikke-kontrollerende eierinteresser Sum egenkapital Utsatt skatt Øvrige forpliktelser Ansvarlig lån / tilskudd Lån og finansielle leieforpliktelser Sum langsiktig gjeld Kortsiktige lånefasiliteter Factoringgjeld Leverandørgjeld Betalbar skatt Derivater og andre finansielle instrumenter Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld

11 11 Egenkapitalutvikling Alle tall i NOK YTD 2016 YTD 2016 YTD 2015 YTD 2015 KE * IKE ** KE * IKE ** Egenkapital ved periodens begynnelse Periodens resultat Utvidet resultat Totalresultat for perioden Utbetalt utbytte Utbytte til minoritet fra Ocean Quality Sum innskutt/tilbakebetalt egenkapital i perioden Endring i egenkapital i perioden Egenkapital ved periodens slutt *) Sum kontrollerende eierinteresser = KE **) Sum ikke-kontrollerende eierinteresser = IKE

12 12 Kontantstrøm Alle tall i NOK Q Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 EBIT etter virkelig verdijustering Betalt skatt Verdijustering av virkelig verdi Ordinære avskrivninger og nedskrivning /reversering Resultatandel fra tilknyttede selskap og gevinst v/salg Endringer i varelager, kundefordringer og leverandørgjeld Gevinst / tap ved salg av utstyr Endringer i andre tidsavgensninger Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Investering i driftsmidler og immatrielle eiendeler Innbetaling ved salg av anleggsmidler Utbytte fra aksjeinvesteringer Innbetaling ved salg av aksjer Endringer i andre langsiktige fordringer Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto endring i rentebærende gjeld inkl. factoring Utbetalt utbytte Utbetalt utbytte til minoritet Netto betalte renter og andre finansposter inkl. agio Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter periodens begynnelse Valutaomregning Kontanter og kontantekvivalenter periodens slutt Utvalgte noter til kvartalsrapporten Note 1 Regnskapsprinsipper Grieg Seafood ASA (konsernet) består av Grieg Seafood ASA og dets datterselskaper, inkludert konsernets andel fra tilknyttede selskaper. Rapporten for 4. kvartal er utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS) og fortolkninger som er godkjent av EU, herunder IAS 34. Rapporten inneholder ikke all informasjon som er påkrevd for en komplett årsrapport, og rapporten bør derfor leses i sammenheng med siste årsrapport for konsernet (2015). Kvartalsrapporten har ikke vært gjenstand for revisjon. Forøvrig er det ikke noen vesentlige endringer av regnskapsprinsipper og metoder for beregninger som ble benyttet i siste avlagte årsregnskap (2015), også anvendt ved utarbeidelsen av denne kvartalsrapporten. Det har ikke vært noen nye standarder i 4. kvartal som er implementert.

13 13 Note 2 Segmentinformasjon Segmentene er geografisk fordelt etter land og region, og er basert på den rapportering konsernledelsen (øverste beslutningstaker) bruker når de gjør vurderinger av prestasjoner og lønnsomhet på et strategisk nivå. Inntjening fra salgsselskapet Ocean Quality Konsern AS (OQ) er rapportert per produsent. Minoritetsandelen er rapportert sammen med eierkost som en eliminering. OQ består av selskapene i Norge, UK og NA (North America). UK og NA er 100% eid av OQ Norge. OQ Norge er eid 60% av GSF. OQ selger all fisk som GSF produserer. Resultatene fra segmentene er basert på justert EBIT før verdijustering. Effekten av engangskostnader, slik som restruktureringskostnader og nedskriving av goodwill, ekskluderes fra segmentene. Videre ekskluderes effekten av aksjeopsjoner, samt urealiserte gevinster og tap på finansielle instrumenter. Kolonnen "Andre/elimineringer" inneholder resultat fra aktiviteter utført av morselskapet og andre ikke-produksjonsrettede eller salgsselskaper i konsernet, samt EBIT-andel til minoritet i OQ. Hovedposter i elimineringskolonnen er følgende: EBIT i elim./andre poster kan splittes på: Q YTD 2016 Eierkostnad: Andel EBIT til minoritet fra Ocean Quality: EBIT i elim./andre poster Q 2016 Rogaland Finnmark BC - Canada Shetland - UK Elim. / other (2) Group 4Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q 2015 Salgsinntekter (TNOK) Andre driftsinntekter (TNOK) EBITDA (TNOK) (1) EBIT (TNOK) (1, 3) EBITDA % 49,3 % 25,0 % 43,3 % 28,8 % 16,7 % 26,4 % 19,0 % -27,8 % 24,3 % 7,3 % EBIT % 47,0 % 20,4 % 40,5 % 24,1 % 11,2 % 20,5 % 14,1 % -33,1 % 22,0 % 3,6 % EBIT /KG GWT (1) 30,7 10,2 26,2 10,8 7,0 10,0 8,8-17,2 21,8 2,8 Slaktet i tonn, GWT ) Beregningen er basert på EBIT før virkelig verdijustering 2) Elim./andre poster er inkludert følgende: Ocean Quality sin andel til minoritetsinteressen (Bremnes Fryseri AS) og eierkostnad. 3) I 2015 ble det gjennomført nedskrivning på VAP med MNOK 50. Er inkludert i EBIT på region Shetland YTD 2016 Rogaland Finnmark BC - Canada Shetland - UK Elim. / other (2) Group YTD 2016 YTD 2015 YTD 2016 YTD 2015 YTD 2016 YTD 2015 YTD 2016 YTD 2015 YTD 2016 YTD 2015 YTD 2016 YTD 2015 Salgsinntekter (TNOK) Andre driftsinntekter (TNOK) EBITDA (TNOK) EBIT (TNOK) (1, 3) EBITDA % 43,6 % 17,2 % 40,3 % 22,7 % 16,8 % 6,1 % 25,7 % -8,6 % 20,3 % 5,6 % EBIT % 40,7 % 12,5 % 35,2 % 15,5 % 13,0 % 2,2 % 20,3 % -20,7 % 17,7 % 1,0 % EBIT /KG GWT 25,4 5,48 20,2 6,4 7,5 0,9 13,0-10,1 18,0 0,7 Slaktet i tonn, GWT

14 14 Avstemming av segmentinformasjon fra operasjonell EBIT til periodens resultat Alle tall i NOK Q Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 EBIT før virkelig verdi justering Virkelig verdijustering inkl. virkelig verdi av finansielle instrumenter *) EBIT (driftsresultat) Resultat fra tilknyttede selskaper Sum andel resultat fra tilknyttede selskaper Netto finansposter: Endring i virkelig verdi på derivater Netto rentekostnader Netto agio/disagio Øvrige finanskostnader/-inntekter Sum netto finansposter Resultat før skattekostnad Periodens skatt Periodens resultat *) Se note 4 Virkelig verdijustering Note 3 - Biologiske eiendeler For selskaper som anvender IFRS er regnskapsmessig behandling av levende fisk regulert i IAS 41, Landbruk. Beste estimat for virkelig verdi for fisk under 1 kg er antatt å være akkumulert kost, mens for fisk mellom 1 og 4 kg innregnes en forholdsmessig andel av forventet fortjeneste. Fisk over 4 kg (slaktemoden fisk) blir verdsatt til netto salgsverdi beregnet med basis i at fisken ble slaktet/solgt på balansedagen. Dersom forventet netto salgsverdi er under forventet kost, vil dette innebære en negativ verdijustering av biologiske eiendeler, som da innregnes 100%. Salgsprisene er basert på forward-priser og/eller den mest relevante prisinformasjon som er tilgjengelig for perioden fisken forventes å bli slaktet. Salgsprisen justeres for kvalitetsforskjeller, vektstørrelser samt logistikkostnader. Volumet justeres for sløyesvinn siden salgsprisen måles for sløyd vekt.

15 15 Tonn NOK NOK NOK NOK Biologiske eiendeler 4Q 2016 YTD Q 2015 YTD Q 2016 YTD Q 2015 YTD 2015 Biologiske eiendeler ved periodens begynnelse Valutaomregningsdifferanser Økning som følge av kjøp av fisk Økning som følge av produksjon inkl. smolt Økning som følge av virksomhetsovertagelse Reduksjon som følge av salg/slakt/dødelighet Verdijustering ved periodens begynnelse N/A N/A N/A N/A Verdijusteringer av kjøp N/A N/A N/A N/A Verdijustering ved periodens slutt N/A N/A N/A N/A Biologiske eiendeler ved periodens slutt Biologiske eiendeler status Antall fisk (1.000) Biomasse (tonn) Bokført verdi Smolt/ stamfisk/ liten fisk 0-1 kg Biomasse med rund vekt < 1-4 kg Biomasse med rund vekt > 4 kg Sum Biologiske eiendeler status Antall fisk (1.000) Biomasse (tonn) Produksjonskost Verdijustering Produksjonskost Verdijustering Bokført verdi Smolt/ stamfisk/ liten fisk 0-1 kg Biomasse med rund vekt < 1-4 kg Biomasse med rund vekt > 4 kg Sum Note 4 - Virkelig verdijustering Alle tall i NOK Q Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Endring i virkelig verdijustering biomasse 158,1 161,3 529,9 33,2 Endring på kontrakter som krever virkelig verdi justering 45,2 0-37,0 0 Urealisert verdiendring finansielle laksederivater 23,7 0 22,9 0 Resultatført virkelig verdijustering 227,0 161,3 515,8 33,2 Balansen: Virkelig verdijustering biomasse inngår i balanseposten verdijustering biologiske eiendeler. Avsetning på fysiske fremtidige kontrakter som krever virkelig verdijustering er ført som annen kortsiktig gjeld i balansen. Kontraktene er verdsatt med basis i forw ardpriser tilsvarende som benyttet ved virkelig verdiberegning av biologiske eiendeler. Avsetning på fysiske kontrakter som dekker fisk under 4 kg (umoden) er innregnet med en forholdsmessig andel lik prinsippet for virkelig verdiberegning av biologiske eiendeler. Verdiendring av finansielle laksederivater er rapportert som derivater og andre finansielle instrumenter i balansen. Finansielle derivater er verdsatt til markedsverdi.

16 16 Note 5 - Tilknyttede selskaper Investeringer i selskaper som er nært tilknyttet konsernets drift er klassifisert som en del av driftsresultatet. Dette vil være tilfeller der de tilknyttede selskapene har virksomhet i samme ledd i verdikjeden som konsernet. I desember 2016 gikk Grieg Seafood Finnmark AS ut av Finnmark Brønnbåtrederi AS ved tilbakebetaling av kapital. Kapitalen i selskapet er nedskrevet med tilsvarende beløp. TILKNYTTEDE SELSKAPER Eierandel Kostpris Bokført verdi Andre endringer/ salg Andel av resultat YTD 2016 Bokført verdi Andel av resultat Q Andel gevinst ved salg i 2016 Finnmark Brønnbåtrederi AS 49 % Andel resultat klassifisert som drift Salten Stamfisk AS 34 % Andel resultat klassifisert egen linje etter driftsresultat Sum Aksjene i Salten Stamfisk AS ble solgt i Q

17 17 Note 6 Factoring Ocean Quality AS i Norge og UK har factoringavtale, som er en finansiering av utestående fordringer, hvor all vesentlig risiko og kontroll av kundefordringene fortsatt er i behold hos OQ. Mottatt forskudd/finansiering fra factoring er netto rentebærende gjeld. Factoring er bokført som en finansiering i balansen. Den totale rentebærende gjelden vil med factoring være: Netto rentebærende gjeld GSF Factoring (OQ) Sum netto rentebærende gjeld Note 7 - Nærstående parter Konsernet har transaksjoner med selskaper som kontrolleres av Grieg Seafood ASAs største aksjonær, Grieg Holdings AS. Grieg Seafood ASA leier sine kontorer fra Grieg Gaarden AS og kjøper øvrige administrative tjenester fra Grieg Group Resources AS. Grieg Holdings AS er aksjonær i Ryfylke Rensefisk AS, som GSF kjøper rognkjeks av. Grieg Seafood ASA kjøper rogn fra SalmoBreed AS, som er nærstående i forhold til styremedlem. Alle tjenestene og leieforholdet er basert på armlengdeprinsippet. OQ AS kjøper fisk fra sin aksjonær Bremnes Fryseri AS for videresalg til sine kunder i inn- og utland. Fra Bremnes Fryseri leveres fisken fra dets datterselskap Bremnes Seashore AS. OQ AS leier kontor og annet kontorutstyr hos Bremnes Fryseri AS. Alt salg av varer og tjenester er etter armlengdeprinsippet. Aksjer eid av styremedlemmer og ledende ansatte per Antall aksjer Eierandel Styret: Per Grieg jr. *) ,80 % Wenche Kjølås (Jaw endel AS) ,006 % Asbjørn Reinkind (Reinkind AS) ,107 % Karin Bing Orgland 0 0,00 % Ola Braanaas 0 0,00 % Ledende ansatte: Atle Harald Sandtorv (CFO) ,03 % Andreas Kvame (CEO) ,03 % Knut Utheim (COO) ,01 % Kathleen Mathisen (CHRO) 0 0,00 % Grant Cumming (Regiondirektør) 0 0,00 % Roy-Tore Rikardsen (Regiondirektør) ,01 % Alexander Knudsen (Regiondirektør) ,03 % Rocky Boschman (Regiondirektør) 0 0,00 % Sum aksjer eid av styremedlemmer og ledende ansatte ,01 % * Aksjene eies av følgende selskaper som er kontrollert av Per Grieg jr. og nærstående jmf. Verdipapirhandelloven 2-5: Grieg Holdings AS Grieg Shipping II AS 0 Ystholmen AS Grieg Ltd AS Kvasshøgdi AS 0 Per Grieg jr. privat Sum aksjer eid av Per Grieg jr. og nærstående

18 18 Note 8 - Aksjekapital og aksjonærer per 31. desember 2016 Aksjekapital: Per 31. desember 2008 er det stk aksjer i selskapet til pålydende NOK 4 per aksje. Ingen av aksjene er eid av selskaper i konsernet. Per 31. desember 2016 er det aksjer i selskapet til pålydende NOK 4 per aksje. Selskapet ervervet i juni egne aksjer. Registreringsdato Type endring Endring i aksjekapital (TNOK) Pålydende (NOK) Sum aksjekapital (TNOK) Antall ordinære aksjer , Beholdning av egne aksjer 4, Sum ordinære aksjer Oversikt over største aksjonærer i Grieg Seafood ASA per Antall aksjer Eierandel GRIEG HOLDINGS AS ,97 % FOLKETRYGDFONDET ,04 % OM HOLDING AS ,78 % YSTHOLMEN AS ,62 % MORGAN STANLEY AND CO INTL PLC ,85 % STATE STREET BANK AND TRUST COMP ,63 % VERDIPAPIRFONDET PARETO INVESTMENT ,53 % ARTIC FUNDS PLC ,25 % GRIEG SEAFOOD ASA ,12 % THE BANK OF NEW YORK MELLON SA/NV ,11 % VERDIPAPIRFONDET PARETO NORDIC ,93 % CLEARSTREAM BANKING S.A ,91 % VERDIPAPIRFONDET ALFRED BERG GAMBA ,88 % THE NORTHERN TRUST CO., LONDON BR ,70 % DANSKE BANK AS ,70 % STATOIL PENSJON ,52 % NORDNET BANK AB ,50 % UBS SWITZERLAND AG ,49 % STATE STREET BANK AND TRUST COMP ,48 % UBS EUROPE SE ,48 % Sum 20 største aksjonærer ,51 % Øvrige aksjonærer ,49 % Sum alle aksjonærer ,00 %

19 19 Opplysninger om Grieg Seafood ASA Hovedkontor Grieg Seafood ASA Postadresse: Besøksadresse: Postboks 234 Sentrum, 5804 Bergen Grieg-Gaarden, C. Sundts gt. 17/19, 5004 Bergen Telefon: Internett: Organisasjonsnummer: NO MVA Styremedlemmer i Grieg Seafood ASA Per Grieg jr. Asbjørn Reinkind Wenche Kjølås Karin Bing Orgland Ola Braanaas Styreleder Nestleder Styremedlem Styremedlem Styremedlem Konsernledelse Andreas Kvame Atle Harald Sandtorv Knut Utheim CEO CFO COO Finansiell kalender 1. kvartal mai 2017 Ordinær generalforsamling 7. juni kvartal august kvartal november kvartal februar 2018 Selskapet forbeholder seg retten til å komme med endringer underveis.