Andre kvartal Second quarter 2008

Transkript

1 Andre kvartal 2008 Second quarter 2008 side (sider) 1 (17) page (pages)

2 Høydepunkter Sterk vekst og forbedrede marginer - Omsetningen i kvartalet ble kr. 471 mill. en økning på kr. 197 mill. sammenlignet med samme periode i EBITDA på kr. 41,0 mill. gir en EBITDA margin på 8,7 % i kvartalet, opp fra 7,1 % i samme periode i Oppkjøp av Teamtrade AS Ordreinngang i kvartalet på kr 504 mill. Ytterligere reduksjon i sykefravær Omsetningen i 2. kvartal ble kr. 471 mill. sammenlignet med kr. 275 mill. i 2. kvartal 2007, en økning på kr. 197 mill. Resultat etter skatt ble kr. 22,3 mill. i 2. kvartal, kr 12,2 mill. høyere enn sammenlignbar periode i Dette gir et resultat pr. aksje på kr. 0,51 mot kr. 0,23 i 2. kvartal Flere viktige milepæler ble nådd i andre kvartal. Foruten kjøpet av Teamtrade, ble den første egenproduserte pumpen levert fra Sørumsand. I tillegg ble to store brannvannsmoduler skipet ut fra verkstedet i Stavanger. Ordrereserve ved utgangen av 2. kvartal er kr. 766 mill. mot kr. 625 mill. på samme tid i fjor. Highlights Strong growth and improved margins - 2nd quarter turnover was 471 million NOK, an increase of 197 million NOK compared to 2nd quarter EBITDA of 41.0 million NOK gives an margin of 8.7 per cent, compared to 7.1 per cent in 2nd quarter 2007 Acquisition of Teamtrade AS Order intake of 504 million NOK Further reductions in absence due to sickness The total turnover in 2nd quarter is 471 million NOK compared to 275 million in 2nd quarter 2007, an increase of 197 million NOK. 2nd quarter net profit was 22.3 million NOK, a 12.2 million increase compared to 2nd quarter Earnings per share in 2nd quarter are 0.51 NOK compared to 0.23 in 2nd quarter Several significant milestones were reached in 2nd quarter. In addition to the acquisition of Teamtrade, the first in-house manufactured pump was delivered from Sørumsand. From the workshop in Stavanger there were shipped two large deluge skids. Order backlog is 766 million NOK at the end of 2nd quarter, compared to 625 million NOK at the end of 2nd quarter KEY FIGURES NØKKELTALL 2Q07 3Q07 4Q07 1Q08 2Q amounts in million NOK Driftsinntekter 274,6 276,7 418,2 371,8 471,4 472,6 843, ,5 Operating revenue EBITDA 19,5 19,1 31,7 19,0 41,0 27,0 60,0 77,7 EBITDA EBITDA margin 7,1% 6,9% 7,6% 5,1% 8,7% 5,7% 7,1% 6,7% EBITDA margin EBIT 13,2 13,4 21,1 11,1 31,8 17,3 42,9 51,8 EBIT EBIT margin 4,8% 4,9% 5,0% 3,0% 6,7% 3,7% 5,1% 4,4% EBIT margin Resultat før skatt 14,1 12,7 23,8 12,9 30,8 16,7 43,8 53,2 EBT Resultat videreført 10,2 9,2 17,3 9,4 22,3 12,3 31,8 38,8 Profit cont. op. Resultat ikke videreført 226,8 226,8 Profit discont. op. Resultat etter skatt 10,2 9,2 17,3 9,4 22,3 239,1 31,8 265,6 Net profit (loss) Resultat pr. aksje *) 0,23 0,21 0,39 0,21 0,51 0,28 0,72 0,88 Earnings per share *) Utvannet resultat pr. aksje *) 0,23 0,21 0,39 0,21 0,51 0,28 0,72 0,88 Diluted earnings per share *) Egenkapital andel 50,7% 51,5% 49,7% 52,7% 42,9% 50,7% 42,9% 49,7% Equity ratio Gjeldsgrad 0,97 0,94 1,01 0,90 1,33 0,97 1,33 1,01 Debt/ equity Rentebærende gjeld 162,6 170,3 158,7 113,5 216,3 162,6 216,3 158,7 Interest bearing liabilities Kontanter og kontantekvivalenter 164,4 180,7 246,1 209,7 67,3 164,4 67,3 246,1 Cash and cash equivalents *) kun videreført virksomhet *) Continued operations only side (sider) 2 (17) page (pages)

3 Finansielle forhold på konsernnivå Omsetning for 1. halvår er på kr. 843 mill. som er en økning på kr. 371 mill. sammenlignet med kr. 473 mill. for tilsvarende periode i Økningen skyldes både høy aktivitet og oppkjøp av virksomheter (se også note 6 proforma tall). EBITDA for kvartalet er på kr. 41,0 mill. som er en økning på kr. 21,5 mill. sammenlignet med kr. 19,5 mill. for tilsvarende periode i halvår viser EBITDA på kr. 60 mill. mot kr. 27 mill i samme periode i Driftsresultat er i kvartalet kr. 31,8 mill. mot kr. 13,2 mill. i tilsvarende periode i I 1. halvår er driftsresultatet kr. 42,9 mill. mot kr. 17,3 i 1. halvår Netto finansposter i 1. halvår ble kr. 0,9 mill. mot kr. -0,6 mill. i 1. halvår Resultat pr. aksje/utvannet resultat pr. aksje ble i 1. halvår 0,72 mot 0,28 i tilsvarende periode i Totalbalansen er økt fra kr. 906 mill. i 1. kvartal 2008 til kr mill. i 2. kvartal Rentebærende gjeld er i løpet av kvartalet økt med kr. 103 mill. til kr. 216 mill ved utgangen av 2. kvartal Kontanter og kontantekvivalenter er i samme periode redusert fra kr 210 mill. til kr 67 mill. Det er utbetalt kr. 88 mill. i utbytte i kvartalet. Totale investeringer i 2. kvartal var på kr. 148,8 mill. inklusiv oppkjøp av Bjørge Teamtrade AS (se noter). Total ordrereserve ved utgangen av kvartalet er kr. 766 mill., en økning på 23 % sammenlignet med samme periode i Ordreinngangen i kvartalet var kr. 504 mill., en økning på 25 % sammenlignet med 2. kvartal For proforma sammenligningstall henvises til note 6. Group financials The turnover in the first six months is 843 million NOK, which is an increase of 371 million compared to 473 million in the same period last year. This is due to both high activity and acquisitions (see also note 6 proforma figures). EBITDA in 2nd quarter is 41.0 million NOK an increase of 21.5 million compared to 19.5 million in the 2nd quarter EBITDA in the first six months is 60 million NOK, compared to 27 million NOK in the same period in EBIT in 2nd quarter is 31.8 million NOK compared to 13.2 million in the same period in EBIT in the first six months is 42.9 million NOK, compared to 17.3 million NOK in the same period in Net finance cost is 0.9 million NOK in the first six months compared to -0.6 million in the same period in Earnings per share/diluted earnings per share for the First six months was 0.72 NOK, compared to 0.28 in the same period in The total balance increased from 906 million NOK in 1st quarter 2008 to 1,037 million at the end of 2nd quarter Interest-bearing liabilities increased with 103 million NOK during 2nd quarter to 216 million NOK. Cash and cash equivalents has decreased from 210 million NOK to 67 million NOK in the same period. Dividend has been paid with 88 million NOK in 2nd quarter. Total investments in the 2nd quarter were million NOK inclusive acquisition of Bjørge Teamtrade AS (see notes). Order backlog at the end of 2nd quarter is 766 million NOK an increase of 23 per cent compared to the same period in Order intake was 504 million NOK and this is an increase of 25 per cent compared to 2nd quarter Proforma figures for comparison reasons are found in note 6. side (sider) 3 (17) page (pages)

4 Status drift Status operations HMS Det er registrert 2 personskader i andre kvartal, en av disse ble fraværsskade. Utviklingen i sykefravær er fortsatt positiv. Det totale sykefraværet per 2. kvartal er 3,3 % mot 3,8 % per. 2. kvartal HSE Two injuries have been registered in the 2nd quarter, one of these is a lost time injury. Continuing good development in absence due to sickness. The total absence due to sickness as per 1st quarter 2008 is 3.3 per cent compared to 3.8 per cent as per 2nd.quarter Personskadefrekvens (S-verdi) Fraværsskadefrekvens (H-verdi) Antall personskader S-verdi Antall fraværsskader H -verdi Akk siste 12 Ant all personskader S-verdi mnd Akk siste 12 Antall fraværsskader H-verdi mnd 0 7 Sykefravær i % Ak k. sis te 1 2 m n d rt tid s s y L a n e m e ld lt K o k e m e ld. g tid s s y k. T o t a side (sider) 4 (17) page (pages)

5 Rotating Equipment Solutions (RES) Området leverer produkter, løsninger og tjenester knyttet til pumper, motorer og generatorsett. Omsetning for RES ble i 2. kvartal kr. 106 mill mot kr. 38 mill. for sammenlignbar periode i 2007, en økning på 181 %. EBITDA for kvartalet er kr. 2,2 mill. mot kr. -0,8 mill. i 2. kvartal Området forsetter å investering i kapasitet og kompetanse for å møte planlagte veksttall for RES har erfart kostnadsoverskridelser på noen pågående prosjekter. Dette har ført til reduserte marginer i kvartalet. Total ordrereserve ved utgangen av kvartalet kr. 190 mill. mot kr. 186 mill. ved utgangen av 2. kvartal Rotating Equipment Solutions (RES) RES offers products, turn-key solutions and other services related to pumps, motors and generators. Turnover for RES per 2nd quarter is 106 million NOK compared to 38 million same period 2007, an increase of 181 per cent. EBITDA was 2.2 million NOK compared to -0.8 million in 2nd quarter RES continues investing in capacity and competence in order to manage the planned growth for RES has experienced cost overruns on some ongoing projects. This has led to reduced margins in the 2nd quarter Order backlog by the end of the quarter is 190 million NOK compared to 186 million per 2nd quarter Rotating Equipment Solutions RES 2Q07 3Q07 4Q07 1Q08 2Q amounts in million NOK 08 2 Driftsinntekter 37,9 49,3 107,5 103,6 106,4 62,8 209,9 219,6 Operating revenue EBITDA -0,8 3,3 11,9 6,7 2,2-2,6 8,9 12,6 EBITDA EBITDA margin -2,1% 6,6% 11,1% 6,5% 2,0% -4,1% 4,2% 5,7% EBITDA margin EBIT -1,0 2,0 9,3 5,0 0,4-2,9 5,4 8,4 EBIT EBIT margin -2,5% 4,1% 8,7% 4,8% 0,4% -4,6% 2,6% 3,8% EBIT margin Flow Solutions (FLS) FLS leverer produkter, løsninger og tjenester innenfor ventil, måling og analyse. Løsninger innenfor feltinstrumentering er flyttet ut av dette segmentet i 1. kvartal, og rapporteres nå under segmentet SAS. Omsetning for FLS ble i 2. kvartal kr. 204 mill. mot kr. 140 mill. for sammenlignbar periode i EBITDA for kvartalet er kr. 20,9 mill. mot kr. 10,5 mill. i 2. kvartal Total ordrereserve er ved utgangen av 2. kvartal er kr. 263 mill. mot kr. 220 mill ved utgangen 2. kvartal Flow Solutions (FLS) FLS offers products, turn-key solutions and other services related to valves, metering and analysis. Solutions within instrumentation have been relocated, and are now reported in the SAS segment. FLS turnover per 2nd quarter is 204 million NOK compared to 140 million in the same period EBITDA in the quarter is 20.9 million compared to 10.5 million in 2nd quarter Order backlog by the end of the quarter is 263 million NOK compared to 220 million at the end of 2nd quarter Flow Solutions FLS 2Q07 3Q07 4Q07 1Q08 2Q amounts in million NOK 08 2 Driftsinntekter 140,2 127,0 186,5 153,2 203,5 232,5 356,7 546,0 Operating revenue EBITDA 10,5 9,3 13,5 10,7 20,9 13,9 31,6 36,7 EBITDA EBITDA margin 7,5% 7,3% 7,2% 7,0% 10,3% 6,0% 8,9% 6,7% EBITDA margin EBIT 8,9 7,7 11,2 9,3 20,0 10,8 29,2 29,7 EBIT EBIT margin 6,3% 6,0% 6,0% 6,0% 9,8% 4,7% 8,2% 5,4% EBIT margin side (sider) 5 (17) page (pages)

6 Safety & Automation Solutions (SAS) I forbindelse med endringer i segmentene i 1. kvartal, har segmentet Support Solutions (SUS) skiftet navn til Safety & Automation Solutions (SAS). Kran & Løfteteknikk er flyttet ut av dette segmentet, og rapporteres nå under Special projects. Feltinstrumentering er tidligere rapportert under Flow Solutions (FLS), men er nå flyttet til SAS. Se også note 4. Det oppkjøpte selskapet Teamtrade AS er inkludert i konsoliderte tall fra og med juni. SAS leverer produkter, løsninger og tjenester innenfor brann og gass deteksjon og slukking, offshore- og skipsautomasjon samt feltinstrumentering. Omsetning for SAS ble i 2. kvartal kr. 126 mill mot kr. 66 mill. for sammenlignbar periode i EBITDA for kvartalet er kr. 17,7 mill. mot kr. 8,3 mill. i 2. kvartal Total ordrereserve er ved utgangen av 2. kvartal kr. 216 mill. mot kr. 101 mill ved utgangen 2. kvartal Safety & Automation Solutions (SAS) The segment Support Solutions (SUS) has changed name to Safety & Automation Solutions (SAS), due to changes in the segments in the 1st quarter. Cranes has been removed from this segment, and is now reported under Special projects. Instrumentation was reported under Flow Solutions (FLS), but has been moved to SAS. See also note 4. The acquired business Teamtrade AS is included in the consolidated figures as from June. SAS offers products, turn-key solutions and other services related to fire & gas detection, fire extinguishing, offshore- and ship automation and instrumentation. Turnover for SAS as per 2nd quarter is 126 million NOK compared to 66 million in the 2nd quarter EBITDA is 17.7 million NOK in the 2nd quarter compared to 8.3 million in the 2nd quarter Order backlog by the end of the quarter is 216 million NOK compared to 101 million at the end of 2nd quarter Safety & Automation Solutions SAS 2Q07 3Q07 4Q07 1Q08 2Q amounts in million NOK 08 2 Driftsinntekter 65,6 73,0 99,8 91,9 125,8 109,8 217,7 282,6 Operating revenue EBITDA 8,3 6,0 15,3 7,2 17,7 10,9 24,9 32,2 EBITDA EBITDA margin 12,6% 8,2% 15,3% 7,9% 14,0% 9,9% 11,4% 11,4% EBITDA margin EBIT 7,3 4,9 7,2 3,6 12,5 9,0 16,1 21,0 EBIT EBIT margin 11,1% 6,7% 7,2% 3,9% 9,9% 8,2% 7,4% 7,4% EBIT margin Special projects/ Corporate overhead Omorganisering av segmentene i Bjørge, har medført at virksomheten knyttet til kran- og løfteteknikk, undervannsovervåkning og avansert overflatebehandling er flyttet til Special projects. Special projects/ Corporate overhead Activities connected to cranes, subsea monitoring and advanced surface protection is now reported under Special projects due to reorganization of the segments in Bjørge. Special projects/ Corporate ovh. OTH 2Q07 3Q07 4Q07 1Q08 2Q amounts in million NOK 08 2 Driftsinntekter 30,9 27,5 24,4 23,1 35,7 67,4 58,9 119,4 Operating revenue EBITDA 1,4 0,6-9,0-5,6 0,3 4,7-5,3-3,7 EBITDA EBITDA margin 4,6% 2,1% -36,9% -24,2% 0,9% 6,9% -9,0% -3,1% EBITDA margin EBIT -2,0-1,1-6,6-6,8-1,0 0,4-7,8-7,3 EBIT EBIT margin -6,6% -4,0% -27,0% -29,2% -2,9% 0,5% -13,2% -6,1% EBIT margin side (sider) 6 (17) page (pages)

7 Organisasjon Bjørge består i dag av morselskapet Bjørge ASA som har eierskap i følgende juridiske enheter: Bjørge AS (100 %) Bjørge Instrumentering AS (100 %) Bjørge Marine Automation AS (100 %), Bjørge Marine Automation eier 49 % av XTronica AS Solberg & Andersen AS (100 %) Fire Protection Engineering AS (100 %) Bjørge Saas System AS (70 %), Bjørge Saas System AS eier 100% av Saas System DK ApS Bjørge Teamtrade AS (76,5 %) Forretningsmessig og organisatorisk fungerer Bjørge og datterselskapene som en enhet. Bjørge ASA har ca. 560 ansatte ved utgangen av 2. kvartal. De samlede tekniske ressursene består blant annet av over 300 godt kvalifiserte ingeniører. Organization As per date Bjørge consist of the parent company Bjørge ASA, and the following legal entities: Bjørge AS (100%) Bjørge Instrumentering AS Bjørge Marine Automation AS (100%), Bjørge Marine Automation owns 49% of XTronica AS Solberg & Andersen AS (100%) Fire Protection Engineering AS (100%) Bjørge Saas System AS (70%), Bjørge Saas System AS owns 100% of Saas System DK ApS Bjørge Teamtrade AS (76.5%) Despite the legal structure, the Group with its subsidiaries, both operationally and organizationally, are one fully integrated organization. Bjørge ASA has some 560 employees by the end of 2nd quarter, and consists of more than 300 highly qualified engineers. Aksjer og aksjonærforhold Det ble i 2. kvartal handlet Bjørge aksjer for ca kr. 63 mill. I samme periode skiftet ca 3,6 millioner aksjer eier. Kursen pr er på kr. 16,0 mot kr. 17,6 pr I 2. kvartal 2008 er det utbetalt utbytte på kr. 2 pr. aksje. Aker Capital er største eier med 39,9 % eierandel. Shares and shareholders During the 2nd quarter, Bjørge shares were traded for about 63 million NOK and approximately 3.6 million shares were traded over the same period. The share price as per is 16.0 NOK compared to 17.6 per Dividend has been paid with NOK 2 per share in the 2nd quarter Aker Capital is the largest owner with 39.9 per cent of the shares. mill NOK 1000 shares trades days turn o. ratio MNOK 1000 aksjer handler dager oms.hast april 33, ,3 april mai 28, ,3 may juni 1, ,9 june daglig snitt 2 kv. 1, daily average Q2 69,02 339,00 76,00 108,00 daglig snitt 0,56 3 daily average side (sider) 7 (17) page (pages)

8 Fremtidsutsikter Bjørges økte fokusering på teknologi, produkt, løsninger og kompetanse gjør at virksomheten vil være godt posisjonert for fremtidig vekst. Markedsutsiktene for året er gode. Det er inngått flere viktige rammekontrakter. Dette sammen med høy aktivitet innen pågående prosjekter legger til rette for en fortsatt god utvikling. Outlook Bjørge s enhanced focus on technology, products, solutions and competence place the group in a strong position for future growth. The market outlook for the current year is good. Several important frame agreements have been entered. Together with high activity within ongoing projects, this prepares for a continuing good development. Sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer Hovedutfordringen i siste halvår i 2008 er å levere i henhold til de avtaler som er inngått, både med hensyn til tid og kvalitet. Det er begrenset kapasitet også hos våre underleverandører, og forsinkelser vil kunne få vesentlig effekt på konsernets resultater. Oppfølgning og overvåkning av utviklingen i leveranseprosjektene er en prioritert oppgave i siste halvår i En vesentlig andel av konsernets virksomhet er direkte og indirekte avhengig av utviklingen i olje og gass virksomheten. Principal risks and uncertainties The main challenge in the next six months is to deliver according to the entered contracts, both regarding delivery time and quality. Our sub contractors have limited capacity, and delays could have a substantial effect on the Group results. Expediting and monitoring the development is a prioritized task in the next six months. A substantial portion of the group operation is either directly or indirectly dependent upon the development in the oil and gas market. Transaksjoner med nærstående parter Det har ikke vært vesentlige transaksjoner mellom nærstående parter i løpet av 1. halvår 2008, utover ordinær drift. Related parties transactions No major transactions between related parties have occurred in the first six months of the financial year, except for ordinary business. Stavanger, 20th August 2008 the Board of Directors side (sider) 8 (17) page (pages)

9 Erklæring fra styret og daglig leder Vi erklærer etter beste overbevisning at halvårsregnskapet for perioden 1. januar til 30. juni 2008 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld finansielle stilling og resultat som helhet. Vi erklærer også, etter beste overbevisning, at halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode, samt av vesentlige transaksjoner med nærstående. Statement by the executive and supervisory boards We confirm, to the best of our knowledge, that the condensed set of financial statements for the period 1 January to 30 June 2008 has been prepared in accordance with IAS 34 Interim Financial Reporting, and gives a true and fair view of the Group s assets, liabilities, financial position and profit and loss as a whole. We also confirm, to the best of our knowledge, that the interim management report includes a fair review of important events that have occurred during the first six months of the financial year and their impact on the condensed set of financial statements, a description of the principal risks and uncertainties of the remaining six months of the financial year, and major related parties transactions. Stavanger, 20th August 2008 the Board of Directors and Group Management Svein Sivertsen Torhild Widvey Haakon Berg Styreformann Chairman of the Styremedlem Board member Styremedlem Board member board John Arild Ertvaag Tove Helen Tyberø Tom Lieske Nielsen Styremedlem Board member Styremedlem Board member Styremedlem Board member Torill Sivertsen Lie Andre Helland Stig Feyling Styremedlem Board member Styremedlem Board member Konsernsjef Chief Executive Officer side (sider) 9 (17) page (pages)

10 Sammentrukket finansiell informasjon 2. kvartal 2008 Condensed consolidated financial information 2nd quarter 2008 side (sider) 10 (17) page (pages)

11 Sammentrukket konsolidert Condensed consolidated kvartalsregnskap pr figures as per CONDENSED CONSOLIDATED PROFIT & LOSS SAMMENTRUKKET KONSOLIDERT amounts in million NOK RESULTATREGNSKAP 2Q07 3Q07 4Q07 1Q08 2Q Driftsinntekter 274,6 276,7 418,2 371,8 471,4 472,6 843, ,5 Operating revenue Driftsutgifter -255,2-257,6-386,5-352,8-430,4-445,6-783, ,8 Operating cost EBITDA 19,5 19,1 31,7 19,0 41,0 27,0 60,0 77,7 EBITDA Avskrivninger -2,5-3,9-3,5-4,0-4,5-4,7-8,4-12,0 Depreciation Amortisering -3,7-1,8-5,2-3,9-4,3-5,0-8,2-11,9 Amortization Nedskrivning -2,0-0,5-0,5-2,0 Write down Driftsresultat 13,2 13,4 21,1 11,1 31,8 17,3 42,9 51,8 EBIT Nto finans 0,9-0,8 2,8 1,8-0,9-0,6 0,9 1,4 Net financial items Resultat før skatt 14,1 12,6 23,9 12,9 30,9 16,7 43,8 53,2 EBT Skatt -3,9-3,5-6,5-3,5-8,5-4,4-12,0-14,4 Tax Resultat videreført 10,2 9,1 17,4 9,4 22,4 12,3 31,8 38,8 Profit cont. op. Resultat ikke videreført 226,8 226,8 Profit discont. op. Resultat etter skatt 10,2 9,1 17,4 9,4 22,4 239,1 31,8 265,6 Net profit (loss) Henført til majoritet 10,2 9,1 17,4 9,1 20,7 239,1 29,8 265,6 Allocated to majority Henført til minoritet 0,3 1,7 2,0 Allocated to minority Resultat pr. aksje 0,23 0,21 0,40 0,21 0,51 0,28 0,72 0,88 Profit per share Utvannet resultat pr. aksje 0,23 0,21 0,40 0,21 0,51 0,28 0,72 0,88 Diluted profit per share SAMMENTRUKKET KONSOLIDERT BALANSE CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEET amounts in million NOK Goodwill 184,3 221,2 156,0 Goodwill Immaterielle eiendeler 63,5 168,9 100,5 Intangible assets Varige driftsmidler 74,6 81,7 77,3 Property, plant, equipment Andre finansielle anleggsmidler 0,5 0,4 Other financial non-current assets Varer 27,1 73,3 29,7 Inventories Kundefordringer og andre fordringer 352,2 417,9 331,2 Trade and other receivables Finansielle omløpsmidler 0,1 6,5 4,6 Other financial current assets Kontanter og kontantekvivalenter 164,4 67,3 246,1 Cash and cash equivalents Eiendeler VUA Assets HFS Sum eiendeler 866, ,1 945,3 Assets Egenkapital 439,6 408,1 466,2 Equity Minoritetsinteresser 36,8 3,8 Minority interests Rentebærende langsiktig gjeld 104,1 129,3 79,9 Interest-bearing non-current liabilities Annen langsiktig gjeld 34,7 87,9 68,1 Other non-current liabilities Rentebærende kortsiktig gjeld 58,5 87,0 78,8 Interest-bearing current liabilities Annen kortsiktig gjeld 229,7 288,0 248,6 Other current liabilities Gjeld VUA Liabilities assets HFS Sum gjeld og egenkapital 866, ,1 945,3 Equity and liabilities side (sider) 11 (17) page (pages)

12 SAMMENTRUKKET KONSOLIDERT KONTANTSTRØMSANALYSE CONDENSED CONSOLIDATED CASH FLOW amounts in million NOK Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -40,2-24,2 62,8 CF from operating activities Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 142,3-155,4 118,8 CF from investing activities Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 28,2 0,7 30,4 CF from financing activities Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter 130,3-178,8 211,9 Increase in cash / -decrease Kontantbeholdning periodens begynnelse 34,1 246,1 34,2 Cash at beginning of period Kontantbeholdning periodens slutt 164,4 67,3 246,1 Cash at end of period ENDRINGER I KONSERNETS EGENKAPITAL Share capital and share premium Aksjekapital og overkurs Retained earnings Annen egenkapital Translation differences Bjørges shareholders' equity Eierne i Bjørges egenkapital Minority interest in equity Omregningsdifferanser Minoritetsinteresser Total equity Sum egenkapital CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY Egenkapital 1. januar ,3 60,4 0,0 213,7 0,0 213,7 Balance at 1 January 2007 Periodens resultat 239,1 239,1 239,1 Net profit (loss) Utbytte for ,2-13,2-13,2 Dividend relating to 2006 Egenkapital 30. juni ,3 286,3 0,0 439,6 0,0 439,6 Balance at 30 June 2007 Egenkapital 1. Januar ,3 312,9 0,0 466,2 3,8 470,0 Balance at 1 January 2008 Tilgang minoritetsinteresser ved oppkjøp 0,0 32,4 32,4 Increase in minority interest by acquisition Periodens resultat 29,8 29,8 2,0 31,8 Net profit (loss) Utbytte for ,8-87,8-1,4-89,2 Dividend relating to 2007 Egenkapital 30. juni ,3 254,9 0,0 408,1 36,8 444,9 Balance at 30 June 2008 side (sider) 12 (17) page (pages)

13 SEGMENTER SEGMENTS Operating revenue by segment Driftsinntekter pr. segment 2Q07 3Q07 4Q07 1Q08 2Q amounts in million NOK -12 Rotating Equipment Solutions 37,9 49,3 107,5 103,6 106,4 62,8 209,9 219,6 Rotating Equipment Solutions Flow Solutions 140,2 127,0 186,5 153,2 203,5 232,5 356,7 546,0 Flow Solutions Safety & Automation Solutions 65,6 73,0 99,8 91,9 125,8 109,8 217,7 282,6 Safety & Automation Solutions Special projects/ Corporate ovh. 30,9 27,5 24,4 23,1 35,7 67,4 58,9 119,4 Special projects/ Corporate ovh. Sum driftsinntekter 274,6 276,7 418,2 371,8 471,4 472,6 843, ,5 Total revenue EBITDA by segment EBITDA pr. segment 2Q07 3Q07 4Q07 1Q08 2Q amounts in million NOK -18 Rotating Equipment Solutions -0,8 3,3 11,9 6,7 2,2-2,6 8,9 12,6 Rotating Equipment Solutions Flow Solutions 10,5 9,3 13,5 10,7 20,9 13,9 31,6 36,7 Flow Solutions Safety & Automation Solutions 8,3 6,0 15,3 7,2 17,6 10,9 24,9 32,2 Safety & Automation Solutions Special projects/ Corporate ovh. 1,4 0,6-9,0-5,6 0,3 4,7-5,3-3,7 Special projects/ Corporate ovh. Sum EBITDA 19,5 19,1 31,7 19,0 41,0 27,0 60,0 77,7 Total EBITDA Bjørge foretok noen endringer i segmentene i slutten av 1. kvartal Historiske tall er omarbeidet. Virksomhet knyttet til avansert lekkasjedeteksjon, overflatebehandling og overvåkning (tidligere Technology & Subsea Solutions -TSS) samt kran- og løfteteknikk (tidligere Support Solutions SUS) er flyttet til segmentet Special projects/ Corporate Overhead. I tillegg er virksomheten knyttet til feltinstrumentering flyttet fra Flow Solutions (FLS) til Support Solutions (SUS), som har skiftet navn til Safety & Automation Solutions (SAS). At the end of 1st quarter 2008 Bjørge reorganised its segments. Prior year figures are restated. Business connected to leak detection, equipment monitoring and advanced surface protection (previous Technology & Subsea Solutions TSS) and cranes (previous Support Solutions SUS) are now reported under Special projects, due to reorganization. The segment Support Solutions (SUS) has changed name to Safety & Automation Solutions (SAS). Instrumentation was reported under Flow Solutions (FLS), but has been moved to SAS. side (sider) 13 (17) page (pages)

14 Noter Bjørge ASA er hjemmehørende i Norge, med hovedkontor i Tananger. Selskapets konsernregnskap omfatter morselskapet og dets datterselskaper (referert til som konsernet). Selskapet er registrert på Oslo Børs. Notes Bjørge ASA is domiciled in Norway, with its head quarter in Tananger. The consolidated financial statements comprise the company and its subsidiaries (referred to as the group). The company is registered on Oslo Stock Exchange. Regnskapsprinsipper Basisprinsipper Denne rapporten er utarbeidet i henhold til bestemmelsene i International Reporting Standards (IFRS) herunder IAS 34 interims rapportering. Kvartalsregnskapet er basert på nåværende IFRS standarder og fortolkninger. Endring i standarder eller fortolkninger kan medføre endring i tallstørrelser. Kvartalsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap og er ikke revidert. Kvartalsregnskapet bør derfor leses i sammenheng med avlagt konsernregnskap for Kvartalsregnskapet er godkjent av styret 20. august Note 1 Regnskapsestimater og forutsetninger Det er de samme regnskapsprinsipper som er brukt gjennomgående i dette dokument som er beskrevet i siste årsrapport. Pensjonskostnader og -forpliktelser Pensjonskostnader og -forpliktelser kalkuleres årlig av aktuar. I delårsrapporteringen anvendes prognoser for beregning av disse postene. Skatt Skattekostnad beregnes på bakgrunn av beste estimat for gjennomsnittlig effektiv skattesats i regnskapsåret. Applied accounting policies Basis of preparation This report is prepared in accordance with International Reporting Standards (IFRS) and the standard for interim financial reporting (IAS 34). The quarterly accounts are based on the current IFRS standards and interpretations. Changes in standards and interpretations may result in other figures. The interim financial statements do not include all the information required in full annual consolidated financial statements, and the report is not audited. The interim report should therefore be read in conjunction with the consolidated financial statement for The interim financial statements are approved by the Board of Directors on 20 August Note 1 Accounting estimates and assumptions The same accounting principles as for the most recent financial statement are applied throughout this document. Pension cost and liability Pension cost and liability is calculated annually by actuaries. In the interim financial reporting calculation of these items are based on forecasts. Tax Income tax expense is recognized based on best estimate of average tax rate expected for the financial year. side (sider) 14 (17) page (pages)

15 Note 2 Oppkjøp Note 2 Business combinations I 2007 kjøpte Bjørge alle aksjene i selskapet Fire Protection Engineering AS. I tillegg ble det gjennomført et trinnvis oppkjøp av selskapet Bjørge Saas System AS, som ga en total eierandel på 70%. Se også note 29 i årsregnskapet for Bjørge Teamtrade AS Den 30. mai 2008 kjøpte Bjørge 70,3 % av aksjene i selskapet Teamtrade AS. I tillegg ble Bjørges instrumenteringsvirksomhet fisjonert ut av Bjørge AS, og fusjonert med Teamtrade AS. Etter fusjonen er Bjørges eierandel 76,5 %. Teamtrade AS er en av Norges ledende leverandører av instrumenteringsløsninger til olje og gass industrien. Allokering av anskaffelseskost er en omfattende prosess. Foreløpig allokering av kostprisen til identifiserte eiendeler og gjeld på oppkjøpstidspunktet; In 2007 Bjørge acquired all the shares in Fire Protection Engineering AS. In addition to this, Bjørge acquired 40 per cent of the shares in Bjørge Saas System AS, and total ownership is now 70 per cent. See also note 29 in the annual report for Bjørge Teamtrade AS On May , Bjørge acquired 70.3 per cent of the shares in Teamtrade AS. Bjørge also demerged its own instrumentation business and merged it with Teamtrade AS. Bjørges ownership in Teamtrade AS is 76.5 per cent after the merger. Teamtrade AS is one of the leading suppliers of instrumentation solutions to the oil and gas industry. Allocation of the acquisition cost is a comprehensive process. Preliminary allocation of the acquisition cost to the identifiable assets and liabilities as at the date of acquisition; beløp i mill. NOK Innregnede verdier ved oppkjøp Fair value Virkelig verdi Acquiree's carrying amount Oppkjøpt selskaps balanseførte verdi Recognised values at acquisition amounts in NOK million Varemerke 4,3 0,9 Trademarks Ordrereserve 16,1 1,3 Order backlog Kunderelasjoner 28,8 7,8 Customer relations Forhandlerrettigheter 44,1 7,1 Trading rights Goodwill 24,6 24,6 Goodwill Varige driftsmidler 4,2 4,2 Property, plant, equipment Varer 42,5 42,5 Inventories Kundefordringer og andre fordringer 56,8 56,8 Trade and other receivables Kontanter og kontantekvivalenter 0,3 0,3 Cash and cash equivalents Utsatt skatteforpliktelse -24,8-4,4 Deferred tax liability Annen langsiktig gjeld -10,8-10,7 Other non-current liabilities Rentebærende kortsiktig gjeld -9,3-9,3 Interest-bearing current liabilities Annen kortsiktig gjeld -38,6-38,6 Other current liabilities Netto eiendeler 138,2 82,5 Net assets Minoritetsinteresser (23,5 %) 32,5 Minority interests (23,5 %) Anskaffet netto eiendeler 105,7 Net assets acquired Kontantvederlag 121,5 Cash settlement Kontanter og kontantekvivalenter i ervervet datterselskap 56,8 Cash and cash equivalents in subsidiary acquired Kontantutbetaling ved oppkjøpet 64,7 Cash outflow on acquisition Kjøpesum Purchase price Kontantvederlag 121,5 Cash settlement Fusjonert virksomhet 45,0 Merged business Oppkjøpskostnader 4,0 Transaction costs Total anskaffelseskost 170,5 Total purchase consideration Virkelig verdi av netto anskaffede eiendeler -105,7 Fair value of net assets acquired Goodwill 64,8 Goodwill side (sider) 15 (17) page (pages)

16 Beregning av virkelig verdi på immaterielle eiendeler er inntjeningsbasert. Goodwill er residualen og består av ansatte, kompetanse og forventede synergier. Bjørge Teamtrade AS har bidratt med 21,6 mill. til konsernets omsetning og 4,2 mill til konsernets resultat (etter skatt) i perioden mellom oppkjøpsdatoen og Dersom oppkjøpet hadde blitt gjennomført pr ville konsernets omsetning for hele perioden vært 928,7 mill. og konsernets resultat (etter skatt) 42,7 mill. Eventuell effekt av finansiering er ikke hensyntatt The fair values of intangible assets are calculated based on earnings. Goodwill is residual and consists of employees, expertise and anticipated synergies. Bjørge Teamtrade AS has contributed with 21.6 MNOK to group revenue and 4.2 MNOK to group profit (after tax) in the period from acquisition to 30 June If the acquisition had taken place on 1 January 2008, consolidated revenue would have been MNOK, and consolidated profit (after tax) 42.7 MNOK. The figures do not include any financing effect Note 3 Virksomhet holdt for salg Salget av Bjørge Norcoat AS ble gjennomført i 1. kvartal Se også note 28 i årsregnskapet for Note 3 Assets held for sale and discontinued operation The sale of Bjørge Norcoat AS was realized in 1st quarter See also note 28 in the annual report for side (sider) 16 (17) page (pages)

17 Note 4 Betingede forpliktelser Note 4 Contingent liabilities I forbindelse med oppkjøpet av FPE AS ble det inngått en earn-out avtale basert på det oppkjøpte selskapets inntjening i årene 2007 og Inntjeningsmålene for 2007 anses å være oppfylt, og deler av denne forpliktelsen er dermed utbetalt i 1. kvartal Forøvrig er det ingen endringer i de forutsetninger og vurderinger som ble lagt grunn i det avlagte årsregnskapet for 2007 på dette området. Note 5 Utbytte The acquisition of FPE AS comprised an earn-out agreement related to earnings in the acquired business for the financial years 2007 and The conditions related to the financial year 2007 is considered to be fulfilled, and part of this liability is paid in 1st quarter There have been no other changes in the assumptions and judgements in this area than the financial statements for 2007 were based on. Note 5 Dividend Styrets forslag om utbetaling av utbytte NOK 2,00 pr. aksje, totalt NOK for regnskapsåret 2007 ble vedtatt på den ordinære generalforsamlingen 28. april Utbytte ble utbetalt 13. mai The Board s proposed dividend for the year ended 31 December 2007 of NOK 2.00 per share, amounting to a total dividend of NOK 87,842, was adopted by the Annual General Meeting on 28 April The dividend was paid 13 May Note 6 Proforma tall pr Note 6 Proforma figures as per Bjørges oppkjøp av FPE AS og Saas System AS i 2007, samt omorganisering av rapporteringssegmenter og oppkjøp av Teamtrade AS i 2008 gir grunnlag for å utarbeide proforma tall for analyse- og sammenligningsformål. Proforma tall inkluderer FPE AS, Saas System AS og Teamtrade AS. Bjørge acquisition of FPE AS and Saas System AS in 2007, and the reorganization of the reporting segments and acquisition of Teamtrade AS in 2008, represent significant changes in content. For analysis and comparison reasons proforma figures have been prepared. FPE AS, Saas System AS and Teamtrade AS are included in the proforma figures. Operating revenue by segment Driftsinntekter pr. segment 2Q07 3Q07 4Q07 1Q08 2Q amounts in million NOK Rotating Equipment Solutions 37,9 49,3 107,5 103,6 106,4 62,8 209,9 219,6 Rotating Equipment Solutions Flow Solutions 140,2 127,0 186,5 153,2 203,5 232,5 356,7 546,0 Flow Solutions Safety & Automation Solutions 116,1 126,2 151,7 141,9 161,3 243,8 303,2 521,8 Safety & Automation Solutions Special projects/ Corporate ovh. 30,9 27,5 24,4 23,1 35,7 67,4 58,9 119,4 Special projects/ Corporate ovh. Sum driftsinntekter 325,2 330,0 470,1 421,8 506,9 606,6 928, ,7 Total revenue EBITDA by segment EBITDA pr. segment 2Q07 3Q07 4Q07 1Q08 2Q amounts in million NOK -11 Rotating Equipment Solutions -0,8 3,3 11,9 6,7 2,2-2,6 8,9 12,6 Rotating Equipment Solutions Flow Solutions 10,5 9,3 13,5 10,7 20,9 13,9 31,6 36,7 Flow Solutions Safety & Automation Solutions 13,3 14,1 19,8 16,7 25,1 27,2 41,8 61,1 Safety & Automation Solutions Special projects/ Corporate ovh. 1,4 0,6-9,0-5,6 0,3 4,7-5,3-3,7 Special projects/ Corporate ovh. Sum EBITDA 24,5 27,2 36,2 28,5 48,4 43,2 77,0 106,6 Total EBITDA side (sider) 17 (17) page (pages)