Idex offers a high-tech solution combining biometric identification with navigation capabilities;

Transkript

1 Annual Report 2004

2 Brief Introduction Idex is a research company specializing in the development of on-screen pointer, navigation and fingerprint recognition technology. Fingerprint recognition is the leading field in the fast expanding biometrics industry. Idex believes that its technology is inherently suited for all forms of hand-held devices, especially late generation mobile phones. Idex offers a high-tech solution combining biometric identification with navigation capabilities; Fingerprint authentification and verification for security Navigation and pointing for simple menu handling Micro-joystick functionality for advanced gaming applications Idex s goal is to be a leading developer and licensor of intellectual property in the aforementioned fields. The Company invests in biometric research and development and engages in partnerships with leading producers of semiconductors who have the organization and facilities to mass-produce and market the technology worldwide. Revenues will be generated from license fees on IPR via both third party funding of joint development with our partners, and royalty payments on individual module shipments.

3 Contents Idex's Business Concept 2 Corporate Governance 3 Market Segments & Trends 7 Marketing & Sales 8 Technology & Development 9 Patents 12 Outlook 12 Partners 13 Organizational Structure 14 Board of Directors Report 15 Profit and Loss Account 20 Balance Sheet 21 Cash Flow Statement 23 Notes to the Financial Statements 24 Auditor's Report 32 Norsk årsrapport 36 Photo: Margrethe Svedal and IT-Fornebu Design and production:

4 Idex s business concept is to develop unique and property rights and engage in partnerships Idex s Business Concept Strategy Idex's business concept is to develop unique and innovative technology, protect all intellectual property rights via an exhaustive patent portfolio and design systems and components. The Company will then engage in partnerships with world-leading producers of semiconductors, who have the organization, facilities and market presence to mass produce and market the technology worldwide. In addition, Idex may choose to have the sensor manufactured to its own specification and sell units directly to a mobile device producer. Production and distribution rights are to be licensed primarily on a non-exclusive basis. Biometrics Biometrics is an automated method of recognizing a person based on a unique physiological or behavioral characteristic. Among the different features measured are: face, fingerprints, hand geometry, handwriting, iris, retinal, veins and voice. Biometrics is becoming the foundation of an extensive array of highly secure identification and personal verification solutions. As the level of security breaches and transaction fraud increases, the need for highly secure identification and personal verification technologies is becoming apparent. Fingerprints are very well suited for identification since they are unique and the technique is already familiar to users. The information age is quickly revolutionizing the way transactions are completed. Everyday actions are increasingly being handled electronically instead of with pen and paper or face to face. The growth in electronic transactions has resulted in greater demand for fast and accurate user identification and authentication techniques. Biometric technology is a way to achieve fast, user-friendly authentication with a high level of accuracy. Tokens, such as smart cards, magnetic stripe cards and physical keys can be lost, stolen, duplicated, or left at home. Passwords and PIN-codes can be forgotten, shared or observed. While all biometric systems have advantages and disadvantages, there are common characteristics needed to make a biometric system usable. The biometric must be based upon a distinguishable trait unique to the individual, and for nearly a century law enforcement has used fingerprints to identify people. 2

5 innovative technology, protect all intellectual with leading producers of semiconductors Product Introduction Idex is a research and development company specializing in on-screen navigation and fingerprint recognition technology. The Company s goal is to be a leading provider of intellectual property in this field. During the past year, Idex has focused on the development of the SmartFinger module technology, which, in summary, can be described as refining the design of the Company's unique fingerprint technology as a miniaturized module for mobile phones and other hand-held products for the mass market. Highly secured transactions will be enabled with the SmartFinger module, removing the need for login codes, pin numbers and passwords for the terminal user, mobile phone user and network operator. The same module can also be utilized to drive an omni-directional on-screen pointer and for four-way navigation. Idex's revolutionary SmartFinger technology has the inherent advantages of: combining biometric verification and identification with on-screen navigation capabilities being small in size, which is of great advantage in mobile telephony and any small electronic devices where real estate is expensive being solid state which makes it robust and provides for low level power consumption being cheap to mass produce, requiring only 18 mm 2 ASIC per unit Fingerprints are very well suited for identification since they are unique and the technique is already familiar to users. Corporate Governance The Board of Directors firmly believes that the increasing attention to corporate governance is beneficial for public companies and investors, and welcomes the recent publication by Oslo Børs et al of a Norwegian code of practice for corporate governance ( the Code ). In this annual report the Company will set forth its compliance with the Code, as well as explain the areas where the Company does not fully comply with the recommendations of the Code and the underlying reasons. Basic Values Idex seeks to create sustained shareholder value. The Company pays due respect to the norms of the various stakeholders in the business. In addition to the shareholders, Idex considers its employees, the Company's business partners, society at large and the authorities as stakeholders. Idex is committed to maintaining a high standard of corporate governance, be a good corporate citizen and demonstrate integrity and high ethical standards in all its business dealings. 3

6 Biometric technology is a way of achieving fast and user-friendly authentication Idex is committed to maintaining a high standard of corporate governance, be a good corporate citizen and demonstrate integrity and high ethical standards in all its business dealings. The Board believes that in the present organisation the Company has only eight persons employed the Board and executive management have adequate monitoring and control systems in place to ensure insight and control over the activities. Shareholders, Equity and Dividends The Board has proposed to the General Meeting only modest authorizations for share issues and incentive schemes. Such Board authorizations have explicitly stated the type of transactions in which the authorizations may be applied. In line with the recommendations of the Code, the Board will propose that the duration of future board authorizations will be limited to a period ending at the next annual meeting of shareholders. Idex has never declared or paid any dividends on its shares. The Company does not anticipate paying any cash dividends on its shares in the near future. Idex intends to retain future earnings, if any, to finance operations and expansion of its business. Any future determination to pay dividends will depend on the Company's financial condition, results of operation and capital requirements. The Company places great emphasis on ensuring equal treatment of its shareholders. The Company has one class of shares and all shares have the same voting rights. There are no trading restrictions or limitations relating only to non-residents of Norway under the Articles of Association of the Company. All shares are freely assignable. There are no restrictions on negotiability included in the Articles of Association. The General Meeting of shareholders provides a forum for shareholders to raise issues with the directors. Non- Norwegian residents will receive the Notice in the English language. The Board endeavours to provide comprehensive information in relation to each agenda item in order to facilitate productive discussions and informed resolutions during the meeting. Board of Directors The Company is seeking a public listing of its shares and in this regard the Board will propose that measures be taken so as to ensure that the applicable independence criteria relative to its Board of Directors are met. Even though all directors are required to make decisions objectively in the best interest of the Company, the presence of independent directors is intended to ensure that additional independent advice 4

7 with a high level of accuracy and judgement is brought to bear. Idex believes that, at this stage of its corporate life, it is beneficial for the Company and its shareholders that members of the Board of Directors and the executive management team also are shareholders in the Company. During the start up and development stage, a company frequently faces critical crossroads which require the intuition and decisiveness typical of active and focused investors. The Company and its directors ensure strongly that active ownership does not in any way affect or interfere with proper performance of the fiduciary duties, which the directors and management owe the Company and all of its owners. With a compact Board, there has not been any need for sub-committees to date. The future need for any sub-committee(s) is considered continuously. The Board of Directors believes that it is essential, at this juncture of the Company's operations, that the Board has insight into the technical, operational and commercial aspects of the Company's work. This arrangement has served the Company well to date. The division of work and responsibility between the Managing Director and the Board is based on applicable laws and written instructions. Remuneration During the period 2001 to 2003, the annual board remuneration to each Board member has been a cash payment of NOK 200,000. Some of the executive Board members have also received remuneration for work in capacities other than as Board members. Such remuneration consists of a package of cash and incentive stock options and/or subscription rights. Such incentive plans are approved by the shareholders of the Company. All executive Board members shall ensure that such incentive arrangements in regard to their executive functions do not in any way affect or interfere with proper performance of the fiduciary duties, which the executive directors owe the Company and all of its owners. The Company places great emphasis on ensuring equal treatment of its shareholders. The Company has one class of shares and all shares have the same voting rights. 5

8 There is a great deal of scientific data supporting It is essential that the Board has full insight into the technical, operational and commercial aspects of the Company's work. For the senior managers, and all other employees, Idex offers market-based compensation packages consisting of cash and incentive subscription rights in order to attract and retain the competence which the Company needs. No golden parachutes are in effect and postemployment pay will only apply in case the Company invokes contractual noncompetition clauses. Information/Reporting The Board places great emphasis on the relationship and communication with shareholders. The primary channels for communication are the Quarterly Interim Reports, the Annual Report and the associated Financial Statements. Idex also issues other notices to shareholders when appropriate. Since being admitted to the A-list on the Norwegian Over The Counter ( NOTC ) market, all reports have been issued in the NOTC system. The reports and other pertinent information are also available on the Company's website: The financial reporting of Idex is fully compliant with applicable laws and regulations. As of the 1 st of January 2005, Idex adopted the International Financial Reporting Standards (IFRS). Auditors Idex's auditor is fully independent of the Company. Idex represents a minimal share of the auditor's business. Idex does not obtain business consulting or tax planning advice from its auditor. 6

9 the idea that no two fingerprints are alike Market Segments and Trends Market Segments The Company's primary focus is on the mobile phone market. Additional market segments, which might be addressed by the Company at a later stage, are game controls, PC and laptops, wireless PDAs, smart cards and set-top boxes. Mobile Phones The mobile phone market, which is the Company's main focus, has during 2004 experienced considerable growth, much due to the strong economic development in China and India. The new generation of mobile phones introducing new capabilities within gaming, Internet and music lead to forecasts of continued growth in the years ahead. The mobile phone market is characterized as an early adopter of new technology and for being by far the largest segment of the market for handheld devices. Because of the characteristics of the mobile phone market and the features and functions offered by Idex s SmartFinger technology the Company focuses strongly towards mobile phones. the console to navigate, thereby eliminating the need for the buttons you find on today's devices. PCs & LapTops During 2004 the laptop and PC sales continued to increase, with laptop sales growing at a faster rate than desktops. The Idex technology is capable of managing all the functions of today's touchpads and given its limited size will free considerable real estate on the device. In addition it offers the user security, something that is not provided for in today's touchpads. PDAs Worldwide personal digital assistant (PDA) shipments continued to rise in In addition to RIM (Research in Motion's Blackberry) growth, PDA 2004 market drivers included a shift to higherpriced wireless-enabled PDAs and increased purchasing by business buyers. The SmartFinger system provides for accurate navigation and security and allows for larger screens due to its small size. The mobile phone market is characterized as an early adopter of new technology and for being by far the largest segment of the market for handheld devices. Game Consoles The added features that were introduced with the latest generation of game consoles have proven to be popular with many users, as they utilize DVD, CD, and online capabilities. As broadband connectivity is increasing and giving more people access to online gaming, these factors lead to expectations of an increase in demand for game consoles. Idex technology is envisaged integrated into the game console by placing two SmartFinger sensors on

10 In 2004, Idex participated and presented its at a number of recognized Set-Top Boxes Worldwide demand for digital cable settop boxes is expected to remain steady during the next five years, as rising demand for digital cable set top boxes in a few select Asian and European countries makes up for moderating demand in the all-important North American market. The SmartFinger TM sensor can enable personalized channel access for different users. Idex considers the set-top market interesting, and this market might therefore be addressed by the Company at a later stage. Marketing & Sales Idex is now in the position of having produced working prototypes which prove and highlight the inherent advantages of the technology In 2004 Idex participated and presented its technology at a number of recognized trade shows and conferences worldwide, including Cartes in Paris, France; Biometrics in London, England; The Consumer Electronics Show in Las Vegas, USA; The GSM World Conference in Cannes, France and Cebit in Hanover, Germany. Idex's marketing efforts are focused primarily towards the mobile phone market. The Company believes that the sector s track record as an early adopter of new technology increases the likelihood of a breakthrough contract and the high volumes in this area will give the best financial returns. Marketing efforts will be increased in 2005 and are targeted at gaining market acceptance and demand from system operators, mobile phone handset manufacturers and semiconductor manufacturers with a strong position as suppliers in the mobile phone market. Demonstration Applications In order to support the marketing and sales efforts, substantial effort has been put into the development of demonstration applications showing typical use of the SmartFinger technology on handheld devices. The Technology Evaluation Kit (TEK) for use by customers will be further enhanced in user experience and applications. Although potential device manufacturers will be responsible for implementing the SmartFinger technology into their products, there is a need to be able to show how to use the SmartFinger technology to its best advantage. Idex is selectively addressing the most important hardware and software platforms, for which integration is demonstrated and 'blueprint solutions' are developed. Future Outlook Idex is now in the position of having produced working prototypes, which prove and highlight the inherent advantages of the technology. Moreover, Idex now has the means to demonstrate the technology to partners who may also conduct their own testing and evaluation. Looking forward into 2005, Idex will be focused on promoting the technology to partners as the best route forward to commercial production. To be able to successfully market the technology additional sales and marketing resources will be needed. This will be handled both by employments and by the use of consultants. Idex expects to enter contracts with local representatives in the US and Asia. In-house the Company will maintain its research and development efforts to keep the core technology cutting edge. 8

11 technology trade shows and conferences worldwide Technology & Development SmartFinger Idex's core technology for the fingerprint capturing system comprises an AC capacitive stripe scanner. In operation a low-level AC current is introduced to the finger. As the user pulls a finger over the sensor surface of the scanner a row of sensor elements measure the distance between the sensor surface and the ridges and valleys of the finger surface providing a unique signal/noise ratio. The input data is processed to produce an initial image. Additional sensor elements are used to detect the speed of movement of the finger. The data image is then further resampled using this input data to create an image equally scaled in both axes. The same sensor is also capable of detecting the position of the finger on the sensor and measuring the distance and direction of movement. This information is processed using proprietary algorithms to output data to drive an on-screen pointer and navigator. Idex technology has several technological advantages: Ease of use High quality data capture, processing and output High speed fingerprint capture and skew correction Small footprint and low profile on devices Voltage compatibility with mobile devices and low power consumption Activities in 2004 The main focus for 2004 has been to complete the qualification of the sensors after the re-spin at STMicroelectronics in The robustness of the technology has been proven and areas of improvement possibilities have been identified. In order to be able to offer solutions optimized for industrialization new coating and packaging methods have been developed. There is a definitive need for showing SmartFinger on hardware and software platforms which can be expected to be the most commonly used in future products. In June 2004, Idex joined the Texas Instruments (TI) OMAP Developers Program, making SmartFinger available on TI's OMAP TM platform, which is a major hardware platform for the mobile phone industry. During 2004, various activities supporting the marketing efforts have been carried out. In August, an improved design of the Technology Evaluation Kit (TEK) arrived. Several updates of, and new applications for the demonstration software, have been developed. OMAP On the 24 th June 2004 Idex announced that it has joined the Texas Instruments OMAP Developers Program. Idex will work together with TI to make Smart- Finger available on the TI OMAP platform. Idex will be showing applications demonstrating fingerprint verification and micro-joystick functionality on the platform. The integration is running under the Microsoft Windows CE operating system. TI s OMAP platform is comprised of highperformance, power efficient processors, a robust software infrastructure and a comprehensive support network for the rapid development of differentiated mobile devices and multimedia-enhanced applications. Idex has recruited additional scientists to the team to head up this development. 9

12 The SmartFinger TM is capable of distinguishing between living A row of sensor elements measure the distance between the sensor surface and the ridges and valleys of the finger surface providing a unique signal/noise ratio. The integration team is working closely with their counterparts at TI, and after signing the necessary development licences, Idex has received the components that the Company needs to be able to develop both the hardware and software interfaces to give the SmartFinger technology optimal function on the TI platform. Technology Evaluation Kit (TEK) In June 2003, the first design of a USB (Universal Serial Bus) peripheral was finalized. This design contains the sensor mounted inside a module with USB communication between the module and a PC. A program has been written which installs all necessary software onto the PC from an accompanying CD. Together the USB peripheral and the installation CD will make up Idex's Technology Evaluation Kit (TEK). The TEK can be shipped to potential customers or partners who would like to evaluate the technology. The second version of the TEK became available in August The look and feel has been improved and the unit now allows easy use with one hand. This makes single finger, micro-joystick functionality easier to control and navigating and gaming even simpler than before. The new TEK has now been used in several customer meetings, and the design quality should be considered to be at least of the same standard as corresponding TEKs from other players in the market. Differing from other TEKs, it looks like, and emulates a hand-held device, like a mobile phone, and showcases the sensors functionality and technological advantages in this format. Sensor qualification The second manufacturing round of the sensors, the respin at STMicroelectronics in 2003, has proven successful. The testing has been extensive and has not revealed any problems of greater significance. There are areas which can be improved for the sensor substrate and the ASIC, but most importantly the sensor is of acceptable standard for manufacturing by STMicroelectronics. This places Idex in the position of having enough sensors available for engineering, marketing, and for making small-scale deliveries for piloting the customer's products. Coating issues Robust coating of the sensor is a critical issue. The sensor's surface must withstand innumerable finger swipes, the accidental spillage of liquids and the accretion of everyday dust and dirt on the surface. It must also exhibit a high degree of tolerance to electro-static discharge. In 2004, a pre-project with Sintef was completed, demonstrating a suitable coating solution which is expected to be highly cost effective in high volume manufacturing. In parallel, work is being undertaken together with industrial partners in Europe and Asia on alternative coating solutions. Idex is now in position to coat sensors for demonstration units or small production series. 10

13 tissue and other substitute materials Further activity should be foreseen in order to integrate the coating process in the substrate manufacturing line. Packaging On packaging Idex continues to work with a number of specialist moulding companies in order to present an improved packaging solution to mobile device manufacturers, where the object is to achieve a good solution for volume manufacturing. The packaged sensor is only 0.6 mm thick and is a surface mount solderable plastic package to be mounted directly onto a circuit board. The plastic package can replace or be used in conjunction with the former elastomer packaging solution. This new packaging concept is more robust and makes it easier for potential customers to implement the sensor into mobile phones, smart phones and PDAs. Live finger detection Distinguishing between living tissue and other substitute materials is of great importance to ensure a correct authentication when users swipe their finger across the SmartFinger sensor. The research activities on biometric live finger detection at Idex are showing promising results and a demonstration unit has been developed. Customers have been showing interest in our LiveFinger technology and we have successfully shown the demonstration unit to a small number of customers. Work with the demonstration unit will be continued with development of a sensor substrate compatible for integration with the fingerprint-scanning sensor. Algorithms & software Idex's sensor-specific algorithms have a performance that gives SmartFinger exceptional characteristics. The image reconstruction algorithm allow finger swiping speeds varying from 0 to 60 cm/s and finger swiping directions deviating as much as 40 o from the direction of the sensor line. On the software and algorithm side, the effort in 2004 has mainly been directed towards optimization of the already existing modules, and development of the algorithms for live finger detection. Additional core activities are software porting to the OMAP TM platform and development of demonstration applications such as small games for the demonstration unit. 11

14 Idex has filed a number of biometric related since the Company was established Patents One of the strengths of a technology company lies in its intellectual property rights (IPRs). Idex has filed a number of biometric related patent applications since the beginning in After the withdrawal of non-essential patents the patent portfolio today consists of 11 patent families. In addition there are five patents that have been granted in Norway, but have not been continued internationally. The 11 patent families comprise applications and patents in the United States, Asia and Europe. Idex has worked closely with Sintef since 1997, (Norway's Sintef Group is the largest independent research organization in Scandinavia) and has an exclusive worldwide license to use, develop and commercially exploit the Idex/Sintef main patent family relating to fingerprint recognition devices. Idex continues to develop further patentable inventions. Outlook Different packaging solutions will be developed in order to make preferred solutions available according to the needs of the device manufacturers. Technological Advancement Know-how and technology will be refined to reduce manufacturing costs, to improve performance and to have the technology ready and available as the industry adopts a new generation of electronics components. In March 2005, the technology is available as demonstration and evaluation kits and as samples supporting design-in by mobile phone manufacturers. Towards Industrialization Idex is working together with its main partners in order to ensure that manufacturing solutions exist. Cost optimization with respect to processes, yield and manufacturing flow will impact the implementation and assembly of the sensor parts and ultimately the success of the technology in the market. Different packaging solutions will be developed in order to make preferred solutions available according to the needs of the device manufacturers. The development of the core technology and the industrialization process will, to a large extent, be carried out in parallel. Idex is currently able to supply engineering or pilot production quantities. By Q ramp up manufacturing is expected to be available with a re-designed substrate. By the end of of Q2 2006, Idex expects to have volume manufacturing available, where the ASIC has been re-designed and optimized for commercial use. The financing of this program is built into the Company's research and development budget. 12

15 patent applications in 1996 Partners Idex has entered into, and expects to continue to pursue, key relationships with leading companies and institutions in their respective markets. The Company believes that such relationships can accelerate development and improve access to the market. STMicroelectronics One of the world's largest semiconductor companies, supplying more than 40 per cent of semi-conductor integrated circuits (ICs) and discrete devices used in wireless terminals. The main focus of the contract with STMicroelectronics is to design the Company's unique fingerprint technology into a miniaturized module for mobile phones, which is also suitable for mass production. STMicroelectronics is also able to offer manufacturing services as needed by Idex. Texas Instruments Idex has joined Texas Instruments OMAP TM Developer Network; a group of leading software developers porting advanced applications to TI's high performance, power-efficient OMAP TM processors. Handset manufacturers adopting OMAP TM devices enjoy the rapid deployment of compelling wireless applications including streaming audio and video, multimedia messaging, gaming, security, speech recognition, location based services and mobile commerce, across all leading operating systems. SINTEF SINTEF is the largest independent research organization in Scandinavia, located in Norway with more than 1,700 employees. Since 1997 Idex has worked with the Electronics/Cybernetics Institute at SINTEF IKT on the SmartFinger development. University of Oslo (UiO) Idex has an extensive collaboration with the Bioimpedence Group of the Department of Physics at the University of Oslo, Norway, which undertakes research with Idex in the field of bioimpedence. The Department of Informatics at the University of Oslo conducts research with Idex, related to image and signal processing. MeT Idex is an Associate Member of the Mobile Electronic Transaction initiative (MeT), originally formed by Ericsson, Motorola and Nokia to exploit new standards for mobile e-commerce. MeT is an initiative founded to establish a framework for secure mobile transactions, ensuring a consistent user experience independent of device, service and network. 13

16 Idex has entered into, and expects to continue to and institutions in their respective Organizational Structure In the next four to six months the focus will be on strengthening the commercial side of the organization. Idex is an independent entity with no subsidiaries. As of year-end 2004 the Company had eight employees. To date the Company's management has focused on the technical aspects of the SmartFinger technology. In the next four to six months the focus will be on strengthening the commercial side of the organization. Idex therefore plans to hire additional employees both within research and development and sales and marketing. CEO Technology Finance & Administration Sales & Marketing Sensor Technology Algorithms Development Applications & Platforms Patents Accounting Personnel IT Sales Marketing Information 14

17 pursue, key relationships with leading companies markets Board of Directors Report 2004 Idex ASA is a Norwegian research and development company specializing in on-screen navigation and fingerprint recognition technology. Fingerprint capture, verification and authentication is the leading technological approach in the high-growth, biometrics industry. Idex's technology uniquely combines this functionality with on-screen navigation and micro-joystick capability in Idex's SmartFinger technology. The Company's goal is to be the leading provider of intellectual property in this field. The Company's business plan is to design and prove cutting edge fingerprint recognition technology combined with fingertip onscreen navigation capabilities and to patent and protect the Intellectual Property Rights (IPR) to this technology. Idex will then engage in license agreements and development partnerships with the leading producers of semiconductors, who have the organization and facilities to mass produce and market Idex's technology worldwide. Idex is a Norwegian public company, its activities are based in Bærum and its shares are traded on the A-List of the Norwegian Stockbrokers Association s OTC system. activities towards industrial manufacturing, resulting in formal technical proposals with costing on both engineering and manufacturing. On the 24 th of June 2004, Idex joined the Texas Instruments' OMAP TM Developers Network. As a result of this agreement, SmartFinger will be made available on Texas Instruments' OMAP TM Platform, an industry leading hardware development platform for the mobile phone manufacturing industry. Our demonstration and evaluation unit has been improved, both with respect to the mechanical design and the demonstration software. For the first time enhancements allow the full potential of the technology to be demonstrated. The similarity to a mobile phone and ability to operate the device with one hand has proven to be highly successful when demonstrating the possibilities offered by SmartFinger. As a result of both availability of the new sensors and the new demonstration and evaluation kit, the marketing effort has been gradually increased during Activities in 2004 The batch of re-designed sensors received in late 2003 have been tested and the alterations and improvements made have proven to be successful. The functionality and performance of the technology has been verified exhaustively in lab tests and subsequently during demonstrations to, and evaluations made by, our potential customers. Further effort has been spent on coating and packaging solutions as the industrialization phase has been entered. STMicroelectronics has supported our Financial Statements Idex had zero operating revenues in Manning was increased from six to eight during the year. This increased the payroll expense to NOK 4,876,701 compared to NOK 4,310,714 in External research and development expenses were reduced from NOK 4,347,991 in 2003 to NOK 2,711,863 in In 2003 and 2004 Idex received research and development grants from SkatteFunn. In 2004 Idex received NOK 879,000 which was set off against research and developments The Company s business plan is to design and prove cutting edge fingerprint recognition technology with fingertip navigation capabilities, and to patent and protect the Intellectual Property Rights to the technology. 15

18 Fingerprint capture, verification and authentica in the high-growth, biometrics expenses. Net research and development expenses were NOK 1,832,863 in 2004 versus NOK 3,547,991 in 2003 when Idex received NOK 800,000 in research and development grants. Depreciation on fixed assets remained steady at NOK 316,931 against NOK 378,771 in Other operating expenses in 2004 were reduced to NOK 4,730,944 against NOK 5,206,673 in This reflects that the company moved to new facilities at IT Fornebu with reduced cost. Total operating expenses have been successfully reduced in 2004 to NOK 11,757,439 against NOK 13,444,149 in Net financial profit decreased to NOK 454,625 against NOK 1,373,751 in Interest income was down significantly to NOK 496,447 from NOK 1,392,107 in 2003 as Idex's cash balance dwindled and interest rates fell during the year. Net loss for the year was reduced to NOK 11,302,814 against NOK 12,070,398 in The Board proposes to charge the loss, in full, to the Share Premium Reserve. Total cash and bank deposits were NOK 21,475,186 at year-end compared to NOK 31,528,527 at year-end Furthermore, the Company has warrants outstanding which, if fully exercised, would raise a further NOK 15,341,215 for the Company in the period up to the 1 st of April During the year the Company conducted share capital increases totalling NOK 123,083 by way of issuing new ordinary shares in connection with conversion of warrants into shares and by exercising of options by employees. The Share Capital increased to NOK 5,702,971 at year-end The Share Premium Reserve increased by NOK 492,332 as a result of the share issues, but, after allowing for costs and year-end allocation of losses the year-end Share Premium Reserve stood at NOK 16,504,264 versus NOK 27,151,508 in The total equity of NOK 22,207,235 of 31 st December 2004 is restricted. 16

19 tion is the leading technological approach industry The annual report is submitted under the premise that the Company is a going concern. The Board confirms that the conditions for the going concern assumption are met for Idex. The Company is in a sound financial situation. The Board anticipates that the Company's future earnings and available funds will be sufficient to meet the Company's anticipated needs for working capital and capital expenditures through at least the next 12 month period. Nevertheless, the Board may seek to raise additional funds during such period in order to strengthen its equity and secure sufficient funding for the future growth of the Company. Risks relating to the Company's financial condition and business model includes the following: (i) Idex has a history of losses, the Company expects its expenditures to increase and expects future losses; (ii) Idex' business plan depends on revenues from products, commercial acceptance of which remains unproven; (iii) revenues from the Company's products depend among other things on market factors, which are beyond Idex' control; (iv) Idex may have difficulty developing relationships with key customers, many of which have already established relationships with the Company's competitors; and (v) Idex's markets are highly competitive and are undergoing rapid technological change. In its business model and financial planning, the Board seeks to factor in all the foregoing and other risks that may be present regarding its activities. The Organization As reported last year, Idex reduced the staffing level to five people in response to limited resources and the delays encountered in taking delivery of the re-designed sensor. The Board has become more optimistic with the improved test results on the re-spun chips from STMicroelectronics and the Company has been selectively recruiting to strengthen both the technical development and technical sales staff. In September 2004 Mikael Rydberg joined Idex as our new Chief Technology Officer (CTO). Mikael Rydberg has 15 years experience in the Norwegian electronics industry. He is an experienced specialist within the field of microelectronics development. During the last eight years he has worked in sales, marketing and management in the independent design centres of Alacatel and Kitron. Since joining, Mikael has been selectively strengthening the technical teams handling both software and hardware development. Idex now has nine people engaged. The Company practices equal opportunities in all aspects. Traditionally, fewer women than men have graduated or obtained a PhD degree in sciences relevant to Idex's activities: physics, chemistry and electronic components design. Because of the highly specialized field of work, the candidates available for recruiting have often been all male. The management structure reflects the composition of the technical staff. All facilities are equally well-equipped for both women and men. There are no instruments, machinery or tools that require particular strength or other physical abilities. All assignments and training/development activities are The working environment at Idex is pleasant, stimulating and safe for all employees. 17

20 The SmartFinger TM is a unique system that and verification and on-screen The Board of Directors firmly believes that the increasing attention to corporate governance is beneficial for companies and investors, and welcomes the recent publication of a Norwegian code of practice for corporate governance. offered equally. The Company offers flexible working hours to all employees and all staff members have been equipped with home/portable office equipment. The Board considers the equality as good as can be and have not found reason to initiate any particular program. The working environment at Idex is pleasant, stimulating and safe and beneficial for all employees. The working environment complies in all respects with the relevant laws and regulations. No specific actions have been considered necessary. There have not been any injuries to the company's employees at the place of work causing absence from work. No significant incidents involving the company's assets have occurred. The sick leave remains less than 2%. We have settled into our new premises at IT Fornebu which has generated significant cost savings in rent and services compared to our previous facility in Asker. warrants for shareholders over shares in issue. At 31 st December 2004 the largest twenty shareholders held 67.10% of the shares in issue compared to 68.91% in The Board of Directors held a combined 15.36% of the shares in issue against 17.67% in There were a total of 638 shareholders in the Company at year-end 2004 compared to 658 in Corporate Governance The Board of Directors firmly believes that the increasing attention to corporate governance is beneficial for companies and investors, and welcomes the recent publication of a Norwegian code of practice for corporate governance. The code of practice contains several stated recommendations for corporate governance. The Company places great emphasis on complying with the code of practice on all material aspects, while taking into account the size and type of the Company's operations. In a separate statement in the Annual Report, the Board issues a more comprehensive outline as to how the Company complies with the recommendations and, if the Company in some areas is not in full compliance, the grounds for such noncompliance. Idex's activities do not pollute the environment. No hazardous materials are used in the operations in Bærum. Shareholders The issued share capital of the Company at year-end 2004 was NOK 5,702,971 consisting of 11,405,940 ordinary shares, each share having a par value of NOK As of 31 st December 2004, there are Outlook Idex has developed an advanced technological approach to create a unique system, which allows for fingerprint capture and verification as well as on-screen navigation within the same module, the SmartFinger. The technology is based on a fully patented miniaturized hardware solution driven by advanced proprietary algorithms. 18

21 allows for fingerprint capture navigation in the same module The technology has several inherent advantages: The system combines on-screen fingertip navigation with biometric verification within a single module It is miniaturized and technologically compatible for use on all advanced mobile handheld devices The technology is simple, robust and has low production costs The technology is proven and now in late stage development The forecast for mobile phone sales in 2005 is 740 million new handsets. Mobile phone sales have soared for companies investing in China and we are seeing stronger growth in the Far East than in Europe, as 2.5G and 3G mobiles accelerate worldwide. This is an area that Idex will be concentrating on in the coming months. Other target markets including computer laptops, PDAs and other mobile devices are also experiencing large annual growth rates. We will look to update shareholders with any recent developments at the General Meeting. Idex's target markets are all forms of electronic handheld devices. In 2004 shipment of mobile phones alone increased 32 % compared to 2003 reaching a total of 684 million handsets. Idex's target markest are all forms of electronic hand-held devices. In 2004 shipment of mobile phones alone increased 32 % compared to 2003 reaching a total of 684 million handsets. Finally, we would like to thank the staff and our partners for helping to achieve progress through a difficult period and we look forward to a renewed period of growth and success. Fornebu, 23 rd March 2005 Morten Opstad Chairman of the board Robert Keith Board member John Andrew Heap CEO/Board member Thomas Fussell Board member 19

22 Profit and Loss Account 1 st January 31 st December Operating Revenue and Expenses Note Operating income Sales revenue Other operating revenue Total revenues Operating expenses Payroll expense Note Research and development expense Note Depreciation expense Note Other operating expenses Note Total operating expenses Operating loss Financial Income and Expenses Interest income Other financial income Interest expense Other financial expenses Net financial profit Net result before taxes Taxes Note Net loss for the year Coverage of Net Loss Transfer from share premium reserve Note Total coverage Earnings per share Note Diluted earnings per share Note

23 Balance Sheet as of 31 st December Assets Note Long-term assets Intangible assets Deferred tax asset Note Total intangible assets Fixed assets Machinery and office equipment Note Total fixed assets Financial assets Long-term receivables and other assets Note Total financial assets Total long-term assets Current assets Receivables Other receivables Prepaid expenses Total receivables Cash and bank deposits Cash and bank deposits Note Total cash and bank deposits Total current assets Total assets

24 Balance Sheet as of 31 st December Equity and Liabilities Note Equity Paid-in-capital Share capital Note Share premium reserve Note Capital increase not registered Note Total equity Liabilities Short-term liabilities Trade accounts payable Payroll taxes payable and social security Other short-term liabilities Total liabilities Total equity and libilities Fornebu, 23 rd March 2005 Morten Opstad Chairman of the board Robert Keith Board member John Andrew Heap CEO/Board member Thomas Fussell Board member 22

25 Cash Flow Statement Cash Flows from Operating Activities Operating result before taxes Depreciation expense Loss on disposal of assets 0 0 Change in receivables 0 0 Change in payables Net change in other current assets and liabilities Net change in other current assets and liabilities Cash Flows from Investing Activities Investments 0 0 Net cash provided by investing activities 0 0 Cash Flows from Financing Activities Issuance of shares Changes in long-term receivables Net cash provided by financing activities Net change in cash and cash equivalents Cash and cash equivalents-balance at the beginning of the year Cash and Cash Equiavalents - Balance at the end of the year

26 Notes to the Financial statements Note 1 - Accounting principles The financial statements have been prepared in accordance with the Norwegian Accounting Act and generally accepted accounting principles. Classification and evaluation of balance sheet items Assets of a long-term nature are classified as fixed assets. Other assets are classified as current assets. Receivables that will be collected within one year are classified as current assets. The classification of short and long term liabilities is based on the same criteria as for assets. Fixed assets are valued at cost, but are written down to realizable value if the decline in value is expected to be permanent. Fixed assets are depreciated over their economic useful lives. Current assets are valued at the lower of cost and net realizable value. Short-term debt is stated at the historical nominal balance. Short-term debt is not revalued to market value following changes in the interest rates. Currency Foreign currency accounts are converted using year-end exchange rates. Research and development costs All research and developments costs have been expensed as incurred. Fixed assets Fixed assets are valued at cost and depreciated over their economic life. Accounts receivable Trade accounts receivable and other debtors are stated at face value reduced by a provision for anticipated losses. Taxes The tax expense in the profit and loss account includes the tax on the ordinary result for the period as well as the change in deferred taxes. Deferred tax is calculated with 28% on the temporary differences between the recorded and tax values, as well as on any tax loss carry-forward at the balance sheet closing date. Any temporary differences increasing or reducing tax that will, or may reverse in the same period, are netted. Contingent gains and losses Contingent losses that are probable and quantifiable are expensed as incurred. Contingent gains and income are not recorded. Stock options The Company uses the intrinsic value method for accounting for payroll costs deriving from the allocation of subscription rights to employees. According to this method, payroll costs are posted to the profit and loss account if the market price of the company's shares at the time of allocation is higher than the option's exercise price. The intrinsic value on 24

27 allocation and the related social security tax are amortized over a period from the allocation date until the exercise of the option. Leasing agreements Leasing contracts are classified as financial or operational leases based on an individual assessment. Operational lease contracts are expensed on a straight-line basis through the contract period. Assets financed by financial leases are capitalized and amortized over their economic useful lives. The corresponding lease commitment is reduced by the value of lease payments made, less calculated interest. Cash flow statement The cash flow statement is presented using the indirect method. Note 2 - Cash and cash equivalents Cash and cash equivalents are NOK 21,475,186. Of this amount NOK 150,950 is restricted for the use of employees payroll tax withholding. Note 3 - Salaries and other personnel expenses Payroll expense Salaries Social security taxes Other personnel expenses Net change in other assets and liabilities Average annual number of employees 5 5 The Managing Director has received a remuneration of NOK 1,500,000 in In addition, he will receive a fee of NOK 200,000 as a member of the Board of Directors, subject to the approval of the General Assembly. The Managing Director is engaged by the Board of Directors through a management for hire contract that could be terminated on a six-month notice. Subject to the approval of the general assembly, the Board of Directors' remuneration for 2004 is NOK 800,000. The Chairman of the Board is partner in the law firm Ræder Wisløff Aasland Ottesen DA. In 2004 Ræder Wisløff Aasland Ottesen DA has been paid NOK 544,740 for legal services. Robert Keith and Thomas Fussel jointly own the consulting firm Charles Street International Ltd. Idex ASA has entered into a consulting agreement with Charles Street 25

28 International Ltd. In 2004 Charles Street International Ltd has been paid NOK 500,000 for business development services rendered during the year. The consulting agreement shall continue in effect until terminated by either party on 12 months written notice to the other party. In 2004 fees to the auditors related to audit of the statutory accounts have been expensed with NOK 64,503. Tax consulting fees amount to NOK 140,308. Fees to auditor related to technical assistance regarding preparation of annual report and tax return have been expensed with NOK 74,800. Note 4 - Fixed assets Total Cost at Purchases during the year 0 Disposals at cost 0 Acc. Depreciation Book value Annual depreciation Depreciation rate % Through 2004 the Company has leased office equipment for NOK 9,174. Note 5 - Research and developments expenses External direct research and development costs are expensed, and amounted to NOK 2,711,863 in 2004 compared to NOK 4,347,991 in In 2004, Idex ASA has been granted NOK 879,000 in research and development grants from Skattefunn a governmental research and development grant, which is managed by Norges Forskningsråd. The research and development grant has been recorded as a reduction in external research and development expenses. As such, net research and development expenses amounted to NOK 1,832,863 in In addition, a significant amount of the salary costs are related to research and development. Indirect research and development costs are included in the profit and loss account as other operating expenses. 26

29 Note 6 - Taxes Specification of the tax expense for the year: Payable taxes on the result of the year 0 0 Change in deferred taxes 0 0 Tax expense on ordinary result 0 0 Reconciliation of tax expense against ordinary profit before taxes: Computation of taxes payable for the year: Ordinary result before taxes Permanent differences Changes in temporary differences Basis for taxes payable % tax, constituting total taxes payable on current year's result 0 0 Specification of taxes payable in the balance sheet: Taxes payable on this year's result 0 0 Total taxes payable 0 0 Specification of the basis for deferred taxes: Fixed assets Tax loss carry forward Total Deferred tax asset, 28% Capitalized deferred tax asset In accordance with Norwegian GAAP, the entire deferred tax asset has not been capitalized, as future utilization is uncertain. Overview of tax losses carried forward Year Tax losses carried forward Total tax loss to carry forward per

30 In connection with a tax inspection performed in 2004, Akershus county tax office (Akershus Fylkesskattekontor) has claimed that NOK 18,438,003 of the research and development expenses for 2001, 2002 and 2003 to be capitalized for tax purposes and depreciated on a straight-line basis over ten years, starting from The capitalization will lead to a corresponding decrease in tax losses carried forward. The Company does not agree with this decision and will submit a compliant. The decision will not have any impact on the Company's profit and loss account or balance sheet as of 31 st December Note 7 - Shareholder's equity Share Share Capital Total capital premium increase not reserve registered Equity Shares issued in Share issuance costs Capital increase not registered Net loss for the year Equity The share capital of IDEX ASA consists of 11,405,940 shares with a par value of NOK

31 Note 8 - Share capital and shareholder information The 20 largest shareholders as of 31 st December 2004 were as follows: Number % GPR Technology ,51 % Euroclear Bank S.A ,50 % Charles Street International ,00 % Per Valvik ,10 % John Andrew Heap ,11 % Pål Gundersen ,37 % Rune Sundvall ,70 % Audar Sundvall ,52 % Food International Ltd ,25 % Hyson Limited ,05 % Iveren International Ltd ,87 % Merrill Lynch ,68 % Forum Nordic Hedge Fund Ltd ,56 % SIS Segaintersettle ,53 % Bank of New York ,45 % Morten Opstad ,26 % Spencer Finance Corporation ,10 % Osvald Lyberg ,88 % Marc O Polo Norge AS ,86 % Per M. Christensen ,81 % Total ,10 % Total all other shareholders ,90 % Grand total ,00% As of 31 st December 2004 Idex ASA has issued the following ISR: Number Purchase Due date price Sequence A/ , Sequence B/ , Sequence C/ , Sequence D/ , Sequence , Sequence , Sequence , Total

32 Idex ASA employees and members of the Board have also been granted options. As of 31 st December 2004 Idex ASA has issued the following options: Number Strike Due date price Options issued in August , Total As of 1 st January 2005 the Board issued 200,000 ISR to an external consultant with a strike price of NOK 16,30. In addition, the Board has issued 85,000 ISR to employees with a strike price of NOK 18 on 9 th February Shares, options and subscription rights (ISR) directly and indirectly held by the CEO and Members of the Board: Shares Options ISR ISR price 2,79 price 2,79 price 2,50 Seq. A-D Morten Opstad (Chairman of the board) John Andrew Heap (Board member/ceo) Robert Keith (Board member/consultant) 1) ) Thomas Fussell (Board member/consultant) 1) ) Total ) Roberth Keith and Thomas Fussell have a beneficial ownership of 1,026,667 shares and 613,334 subscription rights in Idex ASA. Note 9 - Long term lease arrangement The Company rents offices at NOK 514,000 per year until 31 December 2005 and NOK 616,000 for the year The agreement expires 31 st December The Company has deposited NOK 455,000 in a barred account. The amount is equal to six months rent plus share of overhead costs. Interest is credited Idex ASA. Note 10 - Earnings per share Earnings per share are calculated based on the company's result for the year divided by the average number of outstanding shares throughout the year. Earnings per share fully diluted are calculated based on the result for the year divided by the average number of shares fully diluted. The effect of dilution is not considered when a net loss for the year is presented. 30

33 Note 11 - Financial market risks The Company has little exposure towards financial market risks, thus the Company has not made any contracts for hedging. Exchange gains and losses are recorded as they occur. Transactions made by the company mainly occur in Norwegian Krone. A limited amount of transactions occur in UK Sterling and US dollar. Surplus liquidity is placed on a highinterest account at market terms. Note 12 - IFRS The financial statements of Idex ASA comprise only one single entity. The proposed change in the Norwegian Accounting act that will allow Norwegian companies to use International Financial Reporting Standards in the company accounts with effect from 2005 has not yet been formally ratified. However, the change is expected to be formalized during Idex ASA intends to convert to IFRS with effect from the 1 st of January The differences between IFRS and Norwegian Accounting Act and generally accepted accounting principles in Norway (N GAAP) identified to date as potentially having a significant effect on the financial statements are summarized below. Research and development In accordance with N GAAP, all research and development expenses are expensed in full in the period in which they are incurred. According to IFRS, all internally generated intangible assets shall be capitalized if the following criteria for capitalization are met: a) it is probable that the expected future economic benefit that are attributable to the asset will flow to the entity, and b) the cost of the asset can be measured reliably. The criteria for capitalization are considered to be met when the company has entered into commercial agreements with joint partners. Capitalized intangible assets will be depreciated in accordance with a reasonable depreciation plan. Share-based remuneration IFRS will impose a requirement for options and subscription rights allocated to employees to be accounted for at net market value at the time of allocation. At present, it is intrinsic value that is accounted for on allocation. Deferred tax asset According to IFRS, a deferred tax asset may only be recognized to the extent that it is probable that future taxable profit will be available against which the unused tax losses and unused tax credits can be utilized. IFRS, in contradiction to N GAAP, anticipates that the existence of unused tax losses is strong evidence that future taxable profit may not be available. The entire deferred tax asset recognized by Idex ASA relates to unused tax losses. Accordingly, the deferred tax asset will not meet the capitalization criteria under IFRS. 31

34 32 Auditor s report for 2004

35 Årsrapport 2004

36 Introduksjon Idex er en norsk bedrift som spesialiserer seg på forskning og utvikling innenfor teknologi knyttet til skjermnavigasjon og fingeravtrykkgjenkjenning. Fingeravtrykkidentifisering er det ledende området innenfor den raskt voksende biometribransjen. Idex mener at firmaets teknologi er svært velegnet til bruk i alle former for håndholdt utstyr, spesielt de siste generasjoner av mobiltelefoner. Idex tilbyr en høyteknologisk løsning som kombinerer biometrisk identifisering med navigasjonsmuligheter: Fingeravtrykkgjenkjenning og verifisering for sikkerhet Navigasjon og markørfunksjon for enkel menyhåndtering Micro-joystick-funksjonalitet for avanserte spillapplikasjoner Idex mål er å bli en ledende utvikler og lisensgiver for intellektuell eiendom på ovennevnte områder. Selskapet investerer i biometrisk forskning og utvikling og inngår partnerskap med ledende produsenter av halvledere som har organisasjon og utstyr til å masseprodusere og markedsføre teknologien globalt. Inntektene vil genereres fra lisensgebyrer for intellektuell eiendom via både tredjeparts finansiering av felles utvikling med våre partnere, og royaltybetaling for individuelle modulleveranser.

37 Innhold Forretningskonsept 36 Selskapsstyring 37 Markedssegmenter & trender 41 Markedsføring & salg 42 Teknologi & utvikling 43 Patenter 46 Fremtidsutsikter 46 Partnere 47 Organisasjonsstruktur 48 Årsberetning 49 Resultatregnskap 54 Balanse 55 Kontantstrømoppstilling 57 Noter til regnskapet 58 Revisors rapport 66 Foto: Margrethe Svedal og IT-Fornebu Design og produksjon:

38 Idex forretningskonsept er å utvikle unik og eiendom og inngå partnerskap med Idex forretningskonsept Strategi Idex forretningskonsept er å utvikle en unik og innovativ teknologi, beskytte all intellektuell eiendom via en omfattende patentportefølje, samt designe systemer og komponenter. Selskapet vil deretter inngå partnerskap med verdens ledende produsenter av halvledere som har organisasjon, utstyr og markedsposisjon for å masseprodusere og markedsføre teknologien globalt. I tillegg kan Idex velge å få sensoren produsert i henhold til egne spesifikasjoner, og selge enheter direkte til produsenter av mobilt utstyr. Produksjonsog distribusjonsrettigheter lisensieres til partnere, fortrinnsvis på ikke-eksklusivt grunnlag. Biometri Biometri er en automatisert metode for å gjenkjenne en person basert på en unik fysiologisk eller adferdsmessig karakteristikk. Blant de forskjellige egenskapene som måles er: ansikt, fingeravtrykk, håndgeometri, håndskrift, iris, netthinne, venenett og stemme. Biometrisk teknologi er i ferd med å danne grunnlaget for et omfattende utvalg av løsninger for svært pålitelig identifisering og personlig verifisering. Med et stadig økende antall sikkerhetsbrudd og økonomisk svindel, er behovet for en svært pålitelig teknologi for personlig identifisering og verifisering blitt åpenbart. Bruk av fingeravtrykk har vesentlige fordeler ved at de er individuelt unike, og at teknikken er godt kjent blant både operatører og sluttbrukere. Informasjonssamfunnet er inne i en rask utvikling med hensyn til hvordan transaksjoner gjennomføres. Hverdagslige handlinger gjennomføres stadig oftere elektronisk, i stedet for med penn og papir eller ansikt til ansikt. Veksten i elektroniske transaksjoner har medført et større behov for rask og nøyaktig brukeridentifisering og autentiseringsteknikker. Biometrisk teknologi er en måte å oppnå rask, brukervennlig autentisering med høy grad av nøyaktighet. Gjenstander som smartkort, magnetstripekort og nøkler kan mistes, glemmes, dupliseres eller bli stjålet. Passord og PIN-koder kan glemmes, meddeles til andre eller observeres. Felles for alle biometriske systemer er at de trenger menneskelige karakteristika for å gjøre systemet anvendbart. 36

39 innovativ teknologi, beskytte all intellektuell halvlederprodusenter Produktkonsept Idex er en forsknings- og utviklingsbedrift som spesialiserer seg på teknologi for skjermnavigasjon og fingeravtrykkgjenkjenning. Selskapets mål er å bli en ledende tilbyder av intellektuell eiendom på dette området. I løpet av det siste året har Idex fokusert på utvikling av modulteknologien SmartFinger TM, som i korte trekk kan beskrives som en oppgradering av konseptet for selskapets unike fingeravtrykkteknologi i form av en miniatyrisert sensor for håndholdte produkter tilpasset massemarkedet. SmartFinger TM -modulen muliggjør svært sikre transaksjoner for brukere av terminaler og mobiltelefoner samt nettverksoperatører, uten behov for innloggingskoder, pin-numre og passord. Den samme modulen kan også benyttes til å drive en skjermmarkør i alle retninger, og til fireveis navigasjon i menyer. Idex revolusjonerende SmartFinger TM - teknologi innehar mange fordeler: Kombinerer biometrisk verifisering og identifisering med muligheter for skjermnavigasjon Liten i størrelse, hvilket er en stor fordel ved bruk i mobiltelefoner og små elektroniske enheter hvor plassen er verdifull Konstruksjonen gir et robust produkt med lavt strømforbruk Rimelig å masseprodusere, krever bare 18 mm 2 ASIC per enhet Bruk av fingeravtrykk har fordelene av at de er individuelt unike, og at teknikken er godt kjent blant brukerne. Selskapsstyring Styret er fast overbevist om at den økende oppmerksomheten rundt god selskapsstyring er gunstig både for aksjeselskaper og investorer, og stiller seg positiv til den nylig utgitte publikasjonen fra Oslo Børs et al om norske praktiske retningslinjer for selskapsstyring ( Normen ). I denne årsberetningen vil selskapet fortsette arbeidet med å etterkomme Normen, og også kommentere de områder hvor selskapet ikke fullt ut oppfyller anbefalingene i Normen, samt de underliggende årsakene. Grunnleggende verdier Idex ønsker å skape vedvarende verdier for aksjonærene. Selskapet tar tilbørlig hensyn til normene for de ulike interessentene i bransjen. I tillegg til aksjonærer, betrakter Idex sine ansatte, selskapets forretningspartnere, myndighetene og samfunnet i sin alminnelighet som interessenter. Idex forplikter seg til å holde høy standard når det gjelder selskapsstyring, opptre som en god samfunnsborger og vise integritet og god etikk i alle sine forretningsforhold. 37

40 Biometri er en automatisert metode for å basert på unike fysiologiske eller Selskapet og styret legger stor vekt på å sikre at aktivt eierskap ikke på noen måte påvirker eller forhindrer korrekt gjennomføring av de oppgaver som styremedlemmene og ledelsen har forpliktet seg til overfor selskapet og alle dets eiere. I den nåværende organisasjonsstruktuen med åtte ansatte, mener selskapet at styret og ledelsen disponerer adekvate overvåknings- og kontrollsystemer for å sikre innsikt i og styring av virksomheten. Aksjonærer, egenkapital og utbytte Styret har fremlagt forslag til generalforsamlingen om beskjedne fullmakter til aksjeemisjoner og bonusordninger. Slike styrefullmakter beskriver inngående den type transaksjoner som fullmaktene omhandler. I tråd med anbefalingene i Normen, vil styret foreslå at varigheten av fremtidige styrefullmakter begrenses til tidsrommet frem til neste generalforsamling. Generalforsamlingen er et forum for aksjonærer hvor de kan ta opp saker med styret. Aksjonærer som ikke er bosatt i Norge vil motta innkallingen på engelsk. Styret bestreber seg på å gi fyldig informasjon om hver enkelt post på dagsordenen for å legge til rette for produktive diskusjoner og velbegrunnede vedtak på møtet. Styret Selskapet søker børsnotering av selskapets aksjer og i denne sammenheng vil styret foreslå at det tas forholdsregler som sikrer at de relevante kriteriene for styremedlemmenes uavhengighet vil bli innfridd. Idex har aldri erklært eller betalt utbytte på selskapets aksjer. Selskapet forventer ikke å betale noe kontantutbytte på sine aksjer i den nærmeste fremtid. Idex har til hensikt å tilbakeholde eventuelle fremtidige overskudd for å finansiere videre drift og utvidelse av virksomheten. Eventuelle fremtidige beslutninger om å betale utbytte vil avhenge av selskapets økonomiske situasjon, driftsresultat og kapitalbehov. Selskapet legger stor vekt på å sikre lik behandling av sine aksjonærer. Selskapet har én aksjeklasse, og alle aksjer har lik stemmerett. I selskapets vedtekter finnes ingen omsetningsbegrensninger som kun gjelder personer som ikke er bosatt i Norge. Alle aksjer kan overdras fritt. Selskapets vedtekter inneholder ingen restriksjoner på omsetning. Selv om alle styremedlemmene forutsettes å treffe objektive beslutninger til det beste for selskapet, er nærværet av uavhengige medlemmer ment å sikre at ytterligere uavhengig rådgivning trekkes inn. Idex mener at i denne fasen av firmaets livsløp er det fordelaktig for selskapet og dets aksjonærer at styremedlemmene og ledelsen også er aksjonærer i selskapet. Under oppstarts- og utviklingsfasen i et selskap inntreffer det ofte kritiske situasjoner som krever intuisjon og besluttsomhet, noe man finner hos den aktive og fokuserte investor. Selskapet og styret legger stor vekt på å sikre at aktivt eierskap ikke på noen måte påvirker eller forhindrer korrekt gjennomføring av de oppgaver som styremedlemmene og ledelsen har forpliktet seg til overfor selskapet og alle dets eiere. 38

41 gjenkjenne en person atferdsmessige karakteristika Med det lille antall styremedlemmer, har det hittil ikke vært behov for noen underkomiteer. Behovet for eventuelle underkomiteer i fremtiden vurderes fortløpende. Styret mener at det i dette stadiet av selskapets utvikling er vesentlig at styret har innsikt i de tekniske, operasjonelle og kommersielle aspektene av selskapets virksomhet. Dette har hittil vært fordelaktig for selskapet. Fordelingen av arbeid og ansvar mellom daglig leder og styret er basert på gjeldende lover og skriftlige instrukser. Godtgjørelse I perioden 2001 til 2003 har den årlige godtgjørelsen til hvert styremedlem bestått av en kontant betaling på NOK Noen av de ansatte styremedlemmene har også mottatt arbeidsgodtgjørelse i annen egenskap enn som styremedlem. Slik godtgjørelse består av en pakke bestående av kontantutbetaling og resultatavhengige aksjeopsjoner og/eller tegningsretter. Slike insentivplaner er godkjent av aksjonærene i selskapet. Alle ansatte styremedlemmer skal påse at slike insentivordninger ikke på noen måte påvirker eller forhindrer korrekt gjennomføring av de oppgaver som de har forpliktet seg til overfor selskapet og alle dets eiere. For toppledelsen, og alle andre ansatte, tilbyr Idex konkurransedyktige godtgjørelser bestående av kontantutbetalinger og tegningsretter for å tiltrekke og beholde den kompetanse som selskapet trenger. Det er ikke gjort noen avtaler om fallskjerm, og betaling etter oppsigelse vil bare være aktuelt dersom selskapet inngår avtale om konkurransekarantene. Informasjon/Rapportering Styret legger stor vekt på forholdet til, og kommunikasjon med aksjonærene. Hovedkanalen for kommunikasjon er Kvartalsrapportene, Årsrapporten og de tilhørende regnskaper. Idex utgir også andre meddelelser til aksjonærene når det er aktuelt. Generalforsamlingen er et forum hvor aksjonærene kan ta opp saker direkte med styret. Etter at selskapet ble tatt opp til notering på A-listen på det Norske Over The Counter ( NOTC )- markedet, er alle rapporter blitt utgitt under NOTC-systemet. Rapportene og annen relevant informasjon er også tilgjengelig på selskapets nettsider: Selskapet legger stor vekt på å sikre lik behandling av dets aksjonærer. Selskapet har én aksjeklasse og alle aksjer har lik stemmerett. 39

42 Det finnes en stor mengde vitenskapelige om at det ikke eksisterer Idex sine regnskapsrapporter er i full overensstemmelse med gjeldende lover og forskrifter. Idex sine regnskapsrapporter er i full overensstemmelse med gjeldende lover og forskrifter. Fra 1. januar 2005 innførte Idex International Financial Reporting Standards (IFRS). Revisor Revisor er helt uavhengig av selskapet. Idex utgjør en ubetydelig andel av revisors virksomhet. Selskapet mottar verken forretnings- eller skattemessig rådgivning fra sin revisor. 40

43 data som støtter oppfatningen to like fingeravtrykk Markedssegmenter og trender Markedssegmenter Selskapets hovedfokus er rettet mot mobiltelefonmarkedet. Andre markedssegmenter som selskapet kan engasjere seg i på et senere stadium, er spillstyring, bærbare og stasjonære PC er, trådløse PDA er, smartkort og digitale dekodere. Mobiltelefoner Markedet for mobiltelefoner har i løpet av 2004 gjennomgått betydelig vekst, spesielt på grunn av den sterke økonomiske utviklingen i Kina og India. Den nye generasjonen av mobiltelefoner, som introduserer nye muligheter innen spill, internett og musikk, gir grunnlag for forventninger om fortsatt vekst også i de kommende år. Markedet for mobiltelefoner anses for å være tidlig ute med å ta i bruk ny teknologi, og for å være det klart største segmentet i markedet for håndholdt utstyr. På grunn av særegenhetene i markedet for mobiltelefoner og de egenskaper og funksjoner som Idex SmartFinger TM -teknologi tilbyr, har selskapet valgt å fokusere på mobiltelefoner. Spillkonsoller De tilleggsegenskaper som ble introdusert med den siste generasjon av spillkonsoller, har vist seg å være populære hos mange brukere som benytter DVD, CD og online-muligheter. Etter hvert som antallet bredbåndsforbindelser øker, og gir flere mennesker tilgang til spill på internett, leder disse faktorene til forventninger om en økning i etterspørselen etter spillkonsoller. Idex-teknologien er tenkt integrert i spillkonsollen ved å plassere to SmartFinger TM -sensorer på konsollen for navigering, slik at behovet for knappene som finnes på dagens utstyr elimineres. Stasjonære og bæbare PC er I løpet av 2004 fortsatte salget av bærbare og stasjonære PC er å øke, med raskere vekst i salget av bærbare PC er. Idex-teknologien er i stand til å håndtere alle funksjonene som dagens touchpads har, og med sine beskjedne dimensjoner vil den frigjøre betydelig fysisk plass på utstyret. I tillegg tilbyr sensoren brukeren sikkerhet, noe som det ikke er tatt hensyn til i dagens touchpads. PDA er Global omsetning av personlige digitale assistenter (PDA) fortsatte å øke i I tillegg til veksten i RIM (Research in Motion s Blackberry), var markedet for PDA er i 2004 kjennetegnet av en kursendring mot dyrere, trådløse PDA er og økt innkjøpsaktivitet fra firmaer. SmartFinger TM -systemet gir presis navigering og sikkerhet, og muliggjør større skjermer takket være sensorens små dimensjoner. Digitale dekodere Global etterspørsel etter digitale dekodere er forventet å holde seg stabil i de neste fem årene, etter hvert som økende etterspørsel etter digitale dekodere i noen få utvalgte land i Asia og Europa Markedet for mobiltelefoner anses for å være tidlig ute med å ta i bruk ny teknologi og for å være det klart største segmentet i markedet for håndholdt utstyr.

44 I 2004 deltok Idex på flere anerkjente messer kompenserer for mindre etterspørsel i det viktige nord-amerikanske markedet. Sensoren planlegges integrert i dekoderens fjernkontroll og/eller direkte på dekoderen for å kunne tilby et spesialtilpasset kanalvalg for den enkelte bruker. Idex anser dekodermarkedet som interessant, og vil vurdere å tre inn i dette markedet på et senere tidspunkt. Markedsføring og salg Idex har nå produsert fungerende prototyper, som viser teknologien og de iboende fordelene. I 2004 deltok Idex på flere anerkjente messer og konferanser over hele verden og presenterte sin teknologi på bl.a. Cartes i Paris, Biometrics i London, The Consumer Electronics Show i Las Vegas, The GSM World Conference i Cannes og Cebit i Hannover. Idex markedsføringstiltak er først og fremst rettet mot mobiltelefonmarkedet. Selskapet mener at denne sektorens historie som banebryter for ny teknologi øker sannsynligheten for en gjennombruddskontrakt, og de store volumene på dette området vil gi det beste økonomiske resultatet. Markedsføringsinnsatsen vil økes i 2005 og er siktet inn mot å oppnå markedsaksept og etterspørsel fra systemoperatører og produsenter av mobiltelefoner, samt halvledere med en sterk posisjon som leverandør i mobiltelefonmarkedet. Demonstrasjonsenheter For å støtte innsatsen innen markedsføring og salg er det nedlagt betydelig arbeid i utviklingen av demonstrasjonsenheter som viser typisk bruk av SmartFinger TM -teknologien i håndholdt utstyr. Technology Evaluation Kit (TEK) til bruk for kunder vil bli ytterligere forbedret når det gjelder brukervennlighet og applikasjoner. Selv om potensielle utstyrsprodusenter vil ha ansvaret for å implementere SmartFinger TM -teknologien i sine produkter, er det behov for å kunne vise hvordan SmartFinger TM kan brukes på en mest mulig fordelaktig måte. Idex henvender seg selektivt til de viktigste maskin- og programvareplattformene, demonstrerer integrasjon i produkter og utvikler blueprint-løsninger. Fremtidsutsikter Idex har nå produsert fungerende prototyper, som viser teknologien og de iboende fordelene. Selskapet har midler til å demonstrere teknologien for samarbeidspartnere som i tillegg kan gjennomføre egen testing og evaluering. Idex mener den beste veien mot kommersiell produksjon ligger i økt fokus på å fremme teknologien for eksisterende og potensielle kunder. For å kunne markedsføre teknologien med suksess, er det behov for ytterligere ressurser innen salg og markedsføring. Dette vil håndteres både gjennom ansettelser og ved hjelp av konsulenter. Idex forventer å inngå avtaler med lokale representanter i USA og Asia. Internt vil selskapet videreføre sine anstrengelser innenfor forskning og utvikling for å beholde teknologiforspranget. 42

45 og konferanser over hele verden Teknologi og utvikling SmartFinger TM Idex kjerneteknologi er basert på en stripescanner og et måleprinsipp som benytter seg av en lav vekselspenning for deteksjon av mønstrene i et fingeravtrykk. Ved bruk blir fingeren utsatt for en svak vekselstrøm. Når brukeren trekker fingeren over sensoroverflaten på skanneren, måler en rad av sensorelementer avstanden mellom sensoroverflaten og forhøyningene og fordypningene på fingerens overflate, og gir dermed et unikt signal/ støyforhold. Disse dataene behandles for å gi et utgangsbilde. Ytterligere sensorelementer benyttes for å registrere hvor fort fingeren beveger seg. Databildet blir deretter samplet på nytt med denne informasjonen for å danne et bilde med riktig skala i begge retninger. Den samme sensoren kan også registrere fingerens posisjon på sensoren, samt måle distanse og retning for bevegelsen. Informasjonen behandles ved hjelp av egenutviklede algoritmer for å gi utdata som driver en skjermmarkør og -navigator. Idex sin teknologi har en rekke fordeler: Enkel i bruk Høy kvalitet på dataregistrering, -behandling og resultat Høy hastighet på fingeravtrykktakning og skjevhetskorrigering Liten størrelse horisontalt og vertikalt Spenning kompatibel med mobilt utstyr og lavt strømforbruk Virksomhet i 2004 Hovedfokus i 2004 var å ferdigstille kvalifiseringen av sensorene etter testkjøring i STMicroelectronics i Robustheten i teknologien er bekreftet, og områder med forbedringsmuligheter er identifisert. For å kunne tilby optimale løsninger for industriell bruk, har Idex utviklet nye metoder for overflatebehandling og pakkeløsning. Det er et klart behov for å vise SmartFinger TM på de maskin- og programvareplattformene som forventes å være mest foretrukket i fremtidens produkter. I juni 2004 sluttet Idex seg til Texas Instruments (TI) OMAP TM Developers Program, som gjør SmartFinger TM tilgjengelig på TI s OMAP TM -plattform. Dette er en viktig maskinvareplattform for mobiltelefonindustrien. I løpet av 2004 er det gjennomført diverse aktiviteter for å støtte markedsføringen. I august mottok selskapet et forbedret design av Technology Evaluation Kit (TEK). Diverse oppdateringer og nye applikasjoner er utviklet for demonstrasjonsprogramvaren. OMAP TM Den 24. juni 2004 meddelte Idex at firmaet har sluttet seg til Texas Instruments OMAP TM Developers Program. Idex vil samarbeide med TI for å gjøre SmartFinger TM tilgjengelig på TI s OMAP TM - plattform. Idex vil vise applikasjoner med demonstrasjon av fingeravtrykkverifisering og micro-joystick-funksjonalitet på plattformen. Integrasjonen benytter operativsystemet Microsoft Windows CE. TI s OMAP TM -plattform består av prosessorer med høy ytelse og lavt strømforbruk, en robust programinfrastruktur og et omfattende supportnett for rask utvikling av forskjellige mobile apparater og applikasjoner tilpasset multimedia. 43

46 SmartFinger systemet er i stand til å skill Overflaten på sensoren må kunne motstå uttallige fingerdrag, utilsiktet væskesøl og ansamling av daglig smuss og støv. Selskapet har rekruttert flere medarbeidere til teknologiteamet for å lede denne utviklingen. Integrasjonsteamet samarbeider nært med TI, og etter at de nødvendige utviklingslisensene var signert, mottok Idex de komponentene selskapet trengte for å kunne utvikle både maskinvare- og programvaregrensesnitt som gir SmartFinger TM -teknologien optimal funksjon på TI-plattformen. Technology Evaluation Kit (TEK) I juni 2003 ferdigstilte Idex den første versjonen av en USB (Universal Serial Bus) periferienhet. Denne konstruksjonen inneholder en sensor montert på innsiden av en modul med USB-kommunikasjon mellom modulen og en PC. Det er utarbeidet et program for installering av all nødvendig programvare på en PC fra en medfølgende CD. USB-periferienheten og installasjons-cd en utgjør til sammen Idex Technology Evaluation Kit (TEK). TEK kan sendes til potensielle kunder eller partnere som ønsker å evaluere teknologien. Den andre versjonen av TEK ble tilgjengelig i august Utseendet er forbedret, og enheten kan nå betjenes enkelt med én hånd. Dette gjør det enklere å styre én-finger-, mikro-joystick-funksjonalitet, navigering og spill. Den nye TEK har blitt brukt i diverse kundemøter, og kvaliteten anses som å være av minst like god standard som tilsvarende TEK er fra andre aktører i markedet. I motsetning til andre TEK er, ser den ut som en mobiltelefon og demonstrerer dermed bedre sensorens brukervennlighet og teknologiske fordeler. Sensorkvalifisering Den andre produksjonsrunden av sensorer, testkjøringen hos STMicroelectronics i 2003, viste seg å være vellykket. Testingen har vært omfattende og har ikke avslørt noen problemer av nevneverdig betydning. Det finnes områder som kan forbedres for sensorsubstratet og ASIC en, men det viktigste er at sensorene har en akseptabel standard for produksjon hos STMicroelectronics. Dette medfører at Idex har et tilstrekkelig antall sensorer tilgjengelig for konstruksjon, fremstilling og markedsføring av småskalaleveranser for uttesting på kundens produkter. Overflatebehandling Robust overflatebehandling av sensoren er svært viktig. Overflaten på sensoren må kunne motstå utallige fingerdrag, utilsiktet væskesøl og ansamling av daglig støv og smuss. Den må også være motstandsdyktig overfor elektrostatisk utladning. I 2004 ble et forprosjekt med Sintef avsluttet. Det førte frem til en velegnet løsning for overflatebehandling som forventes å være svært kostnadseffektiv i masseproduksjon. Parallelt med dette er det utført undersøkelser sammen med industripartnere i Europa og Asia for alternative løsninger innenfor overflatebehandling. Idex er nå i stand til å overflatebehandle sensorer for demonstrasjonsenheter og små produksjonsserier. Det tas sikte på videre arbeid for å integrere overflatebehandlingsprosessen i substratproduksjonslinjen. 44

47 e mellom levende hud og substituttmaterialer Pakketeknologi Når det gjelder pakkeløsning for komponenter fortsetter selskapet samarbeidet med flere spesialfirmaer innen pakketeknologi, med sikte på å utvikle en bedre pakkeløsning for produsenter av mobilt ustyr. Formålet er å finne en god løsning for masseproduksjon. Den ferdige sensoren er bare 0,6 mm tykk, og består av en overflatemontert loddbar plastpakke som kan monteres direkte på et kretskort. Plastpakken kan erstatte eller benyttes sammen med den tidligere elastomer - pakkeløsningen. Det nye pakkekonseptet er mer robust og forenkler integrasjon i mobiltelefoner, smarttelefoner og PDA er for potensielle kunder. LiveFinger Å kunne skille mellom levende hud og substituttmaterialer er svært viktig for å sikre en korrekt autentisering når brukere trekker fingeren over SmartFinger TM - sensoren. Forskningsaktivititetene hos Idex på biometrisk deteksjon av levende fingre (LiveFinger) viser lovende resultat, og man har utviklet en demonstrasjonsenhet. Kunder har vist interesse for selskapets LiveFinger-teknologi, og Idex har hatt vellykkede visninger av demonstrasjonsenheten til et utvalg av kunder. Arbeidet med demonstrasjonsenheten fortsetter med utvikling av et sensorsubstrat som er kompatibelt for integrasjon med sensoren for fingeravtrykkskanning. Algoritmer & programvare Idex s sensorspesifikke algoritmer har en ytelse som gir SmartFinger TM eksepsjonelle egenskaper. Algoritmen for bilderekonstruksjon tillater hastigheter på fingertrekking som varierer fra 0 to 60 cm/s, og retningen på fingertrekkingen kan avvike så mye som 40 fra retningen for sensorlinjen. På programvare- og algoritmesiden har arbeidet i 2004 hovedsakelig vært rettet mot optimalisering av de allerede eksisterende modulene og utvikling av algoritmer for LiveFinger deteksjon. Andre aktiviteter som det er fokusert på, er overføring av programvare til OMAP TM -plattformen og utvikling av demonstrasjonsapplikasjoner slik som små spill for demonstrasjonsenheten. 45

48 Idex har innlevert en rekke patentsøknader siden oppstarten i 1996 Patenter En av de sterke sidene ved teknologiutviklingsselskap er deres intellektuelle eiendomsrettigheter (IPR). Idex har innlevert en rekke patentsøknader for biometrisk relaterte applikasjoner siden oppstarten i Etter tilbaketrekking av ikke-essensielle patenter består patentporteføljen i dag av 11 patentfamilier. I tillegg finnes fem patenter som er tildelt i Norge, men som ikke er videreført internasjonalt. De 11 patentfamiliene omfatter applikasjoner og patenter i USA, Asia og Europa. Idex har samarbeidet nært med Sintef siden 1997 (Sintefgruppen i Norge er den største uavhengige forskningsorganisasjonen i Skandinavia) og har en eksklusiv global lisens til å benytte, utvikle og kommersielt utnytte Idex/Sintefs sentrale patentfamilie vedrørende utstyr for gjenkjenning av fingeravtrykk. Idex fortsetter å utvikle andre patenterbare oppfinnelser. Fremtidsutsikter Forskjellige pakkeløsninger vil bli utviklet for å gjøre foretrukne løsninger tilgjengelig i takt med behovet hos utstyrsprodusentene. Teknologiske fremskritt Ekspertise og teknologi vil bli forbedret for å senke produksjonskostnader, øke ytelsen og for å ha teknologien ferdig og tilgjengelig etter hvert som bransjen tar i bruk nye generasjoner av elektroniske komponenter. I mars 2005 vil teknologien være tilgjengelig som demonstrasjons- og evalueringssett, og som prøver som støtter modellutviklingen hos mobiltelefonprodusentene. Mot industrialisering Idex samarbeider med sine hovedpartnere for å sikre produksjonsløsninger. Kostnadsoptimering med hensyn til prosesser, volum og produksjonsflyt vil påvirke implementeringen og sammenstillingen av sensorkomponentene, og til syvende og sist suksessen for teknologien i markedet. Forskjellige pakkeløsninger vil bli utviklet for å gjøre foretrukne løsninger tilgjengelige i takt med behovet hos utstyrsprodusentene. Utviklingen av kjerneteknologien og industrialiseringsprosessen vil i stor grad skje parallelt. Idex er nå i stand til å levere volumer for konstruksjon eller pilotproduksjon. I 4. kvartal 2005 forventes det at oppstartsproduksjon er tilgjengelig med et nytt substratdesign. Ved slutten av 2. kvartal 2006 forventer Idex å ha volumproduksjon tilgjengelig med nytt ASIC-design optimalisert for kommersiell bruk. Finansieringen av dette programmet inngår i selskapets budsjett for forskning og utvikling. 46

49 for biometrisk relaterte applikasjoner Partnere Idex har inngått og vil fortsette å søke nøkkelrelasjoner med ledende bedrifter og institusjoner i deres respektive markeder. Selskapet tror at slike relasjoner kan påskynde utviklingen og lette tilgangen til markedet. STMicroelectronics En av verdens største produsenter av halvledere, som leverer mer enn 40 prosent av integrerte kretser (ICs) basert på halvledere og separate enheter som benyttes i trådløse terminaler. Hovedfokus for avtalen med STMicroelectronics er å utvikle selskapets unike fingeravtrykkteknologi til en miniatyrisert modul for mobiltelefoner, som også er egnet for masseproduksjon. STMicroelectronics er også i stand til å tilby produksjonstjenester når Idex har behov for det. Texas Instruments Idex har sluttet seg til Texas Instruments' OMAP TM Developer Network, en gruppe ledende programvareutviklere som overfører avanserte applikasjoner til TI's høyytelse- og energieffektive OMAP TM - prosessorer. Produsenter av håndsett som benytter utstyr fra OMAP TM, setter pris på den raske anvendelsen av overbevisende trådløse applikasjoner inklusive audio og video, multimediameldinger, spill, sikkerhet, talegjenkjennelse, lokasjonsbaserte tjenester og mobil handel på tvers av alle ledende operativsystemer. SINTEF SINTEF er den største uavhengige forskningsorganisasjonen i Skandinavia. SINTEF er lokalisert i Norge med mer enn 1700 ansatte. Idex har siden 1997 samarbeidet med Institutt for Elektronikk og Kybernetikk ved SINTEF IKT om utviklingen av Smart- Finger TM. Universitetet i Oslo (UiO) Idex har et omfattende samarbeid med Bioimpedence Group i Fysikkavdelingen ved Universitetet i Oslo, som gjennomfører forskning med Idex på området bioimpedans. Avdeling for Informatikk ved Universitetet i Oslo gjennomfører forskning med Idex i forbindelse med bilde- og signalprosessering. MeT Idex er et assosiert medlem av Mobile Electronic Transaction Initiative (MeT), som opprinnelig ble etablert av Ericsson, Motorola og Nokia for å utnytte nye standarder for mobil E-handel. MeT er et initiativ som ble grunnlagt for å etablere et rammeverk for sikre mobiltransaksjoner og sørge for en konsistent brukeropplevelse, uavhengig av apparat, tjeneste og nett. 47

50 Idex har inngått og vil fortsette å søke og institusjoner i deres respektive Organisasjonsstruktur I de kommende fire til seks månedene vil fokus rettes mot styrking av den kommersielle siden av organisasjonen. Idex er en uavhengig enhet uten datterselskap. Ved slutten av 2004 hadde selskapet åtte ansatte. Frem til i dag har selskapets ledelse hatt fokus på de tekniske aspektene av SmartFinger TM -teknologien. I de kommende fire til seks månedene vil fokus rettes mot styrking av den kommersielle siden av organisasjonen. Idex forventer derfor i nær fremtid å ansette ytterligere medarbeidere både innenfor forskning og utvikling og innenfor salg og markedsføring. Adm. dir. Teknologi Økonomi & administration Salg & markedsføring Sensorteknologi Algoritme-utvikling Applikasjoner & plattformer Patenter Regnskap Personal IT Salg Markedføring Informasjon 48

51 nøkkelrelasjoner med ledende bedrifter markeder Årsberetning for 2004 Idex ASA er en norsk teknologibedrift som spesialiserer seg på forskning og utvikling innenfor teknologi knyttet til skjermnavigasjon og fingeravtrykkgjenkjenning. Fingeravtrykkidentifisering, -verifisering og -autentisering er per i dag den ledende teknologiske tilnærmingen innenfor en sterkt voksende biometribransje. Idex' SmartFinger -teknologi er unik ved at den kombinerer nettopp fingeravtrykkgjenkjenning med skjermnavigasjon og micro-joystick funksjonalitet. Selskapets mål er å bli den ledende leverandør av immaterielle rettigheter på dette feltet. Selskapets forretningsplan er å utvikle og dokumentere avansert fingeravtrykksteknologi med navigasjonsmuligheter, og patentere og beskytte immaterielle rettigheter knyttet til denne teknologien. Deretter vil selskapet inngå lisensavtaler og samarbeidsavtaler med ledende halvlederprodusenter som har kapasitet til å masseprodusere og markedsføre Idex sin teknologi globalt. Idex er et norsk allmennaksjeselskap l okalisert i Bærum. Selskapets aksjer omsettes på A-listen for unoterte selskaper hos Norges Fondsmeglerforbund (OTClisten). Aktiviteter i 2004 Partiet med nye sensorer som selskapet mottok i slutten av 2003 har blitt testet og de endringer og forbedringer som ble gjort har vist seg å være vellykkede. Teknologiens funksjonalitet har blitt testet grundig i laboratorium, samt ved demonstrasjoner overfor kunder og gjennom de evalueringer som senere er blitt gjort av potensielle kunder og samarbeidspartnere. Som følge av at selskapet nå har nådd industrialiseringsfasen har Idex styrket aktivitetene omkring utvikling av gode løsninger for belegg og pakking av sensoren. STMicroelectronics har støttet våre aktiviteter mot industriell produksjon, noe som har resultert i formelle, tekniske forslag med kostnadsoverslag til både utvikling og produksjon. Den 24. juni 2004 ble Idex medlem av Texas Instruments' OMAP TM Developer Network. SmartFinger teknologien vil derfor være tilgjengelig på Texas Instruments' OMAP TM plattform, som er en ledende utviklingsplattform for maskinvare til mobiltelefonprodusent industrien. En ny og bedre versjon av demonstrasjonsog evalueringssettet vårt er blitt utviklet, med tanke på både design og software. Forbedringene gjør at man for første gang er i stand til virkelig å kunne demonstrere teknologiens fulle potensiale. Demonstrasjonsenhetens likhet med en mobiltelefon og muligheten til å benytte teknologien med kun en hånd har vist seg å være svært vellykket for demonstreringen av hva SmartFinger kan tilby. Som et resultat av tilgjengeligheten til de nye sensorene og det nye demonstrasjons- og evalueringsutstyret, har markedsføringsaktivitetene blitt gradvis trappet opp i løpet av Årsregnskap Idex hadde ingen driftsinntekter i Antall ansatte i selskapet økte fra fem til åtte i løpet av året. Dette førte til at lønnskostnadene økte til NOK sammenlignet med NOK i Idex' forretningsplan er å utvikle og dokumentere avansert fingeravtrykksteknologi med navigasjonsmuligheter, og patentere og beskytte de immaterielle rettigheter knyttet til denne teknologien. 49

52 Idex har utviklet et unikt system som muliggjør og skjermnavigasjon i en og samme modul Idex sine hovedsatsningsområder er alle former for håndholdte enheter. I 2004 steg det totale salget av mobiltelefoner til 684 millioner enheter, en økning på 32 % sammenlignet med 2003 Eksterne forsknings- og utviklingskostnader ble redusert fra NOK i 2003 til NOK i I 2003 og 2004 mottok Idex forskningsog utviklingsstøtte fra SkatteFunn. I 2004 utgjorde støtten NOK som ble motregnet i forsknings- og utviklingskostnader. Netto forsknings- og utviklingskostnader utgjorde NOK i 2004, mot NOK i 2003, da Idex mottok NOK i forsknings- og utviklingsstøtte. Det var kun små endringer i avskrivning av varige driftsmidler i 2004 med NOK mot NOK i Andre driftskostnader i 2004 ble redusert til NOK fra NOK i Dette gjenspeiler at selskapet har flyttet til nye lokaler på IT Fornebu, noe som medførte vesentlig lavere kostnader. De samlede driftskostnader utgjorde i 2004 NOK , som er en reduksjon fra NOK i Netto finansoverskudd ble redusert til NOK fra NOK i Renteinntektene ble vesentlig redusert til NOK mot NOK i 2003 som følge av reduksjonen i Idex' kontantbeholdning og rentefallet i løpet av året. Årsunderskuddet ble redusert i forhold til i fjor og utgjorde i 2004 NOK mot NOK i Styret foreslår at underskuddet i sin helhet belastes selskapets overkursfond. Samlede kontanter og bankinnskudd utgjorde NOK ved årets slutt sammenlignet med NOK ved utgangen av Dessuten har selskapet utestående tegningsretter som, dersom de utøves fullt ut, kan tilføre selskapet ytterlige NOK i perioden frem til 1. april I løpet av året har selskapet gjennomført aksjekapitalutvidelser hvor aksjekapitalen til sammen er økt med NOK Dette ble gjort ved utstedelse av nye ordinære aksjer i samband med konvertering av tegningsretter til aksjer og ved at de ansatte benyttet seg av sine opsjoner. Aksjekapitalen er økt til NOK ved utgangen av Overkursfondet økte med NOK som følge av aksjeutvidelsen, men etter 50

53 fingeravtrykktakning, gjenkjenning allokering av kostnader og disponering av underskuddet utgjorde overkursfondet ved årets slutt NOK mot NOK i en innvirkning på selskapets aktiviteter, løpende blir tatt med i vurderingen av selskapets forretningsplan og økonomiske planlegging. Egenkapitalen på NOK pr. 31. desember 2004 er bundet. Årsrapporten er avlagt under forutsetning om selskapets fortsatte drift. Styret bekrefter at betingelsene for selskapets videre drift er oppfylt. Selskapet er finansielt solid. Etter styrets oppfatning vil selskapets fremtidige inntekter og tilgjengelige midler dekke selskapets behov for arbeidskapital og investeringer for i ethvert fall de neste 12 månedene. Likevel vil styret vurdere å hente ytterligere kapital i den kommende perioden for å styrke selskapets egenkapital og sørge for tilstrekkelige midler for fremtidig vekst. Risiko knyttet til selskapets finansielle situasjon og forretningsplan inkluderer følgende: (i) Idex har en historie preget av underskudd, og selskapet forventer å få økte utgifter, og dermed også fremtidige underskudd, (ii) Idex sin forretningsplan baseres på inntekter fra produkter, som foreløpig ikke er bevist å være kommersielt akseptert, (iii) inntekter fra selskapets produkter avhenger blant annet av markedsfaktorer, som Idex ikke har innflytelse på, (iv) det vil kunne være vanskelig for Idex å etablere forhold til kjernekunder siden mange av disse allerede har etablert samarbeidsavtaler med konkurrerende selskaper, og (v) Idex opererer i et marked som er i stadig forandring, med høy konkurranse og stadig teknologisk utvikling. Styret vil påpeke at disse faktorene, og andre mulige risikofaktorer som vil kunne ha Organisasjonen Grunnet begrensede ressurser og forsinkelser i bestillingene av de nye sensorene ble Idex i fjor nødt til å redusere antall ansatte til fem personer. Styret er i dag veldig glad for å kunne meddele at vi nå er optimistiske etter å ha oppnådd svært lovende testresultater fra STMicroelectronics på de nye sensorene. I løpet av det siste året har selskapet foretatt en selektiv rekruttering for å styrke selskapets teknologiske salgsog utviklingsstab. I september 2004 tiltrådte Mikael Rydberg stillingen som Teknisk Direktør hos Idex. Han har 15 års erfaring fra den norske elektronikkindustrien og er en erfaren spesialist innen området microelektronisk utvikling. De siste åtte årene har Rydberg arbeidet innenfor salg, markedsføring og ledelse i de uavhengige designsentrene til Alcatel og Kitron. I tiden etter hans tiltreden hos Idex har han jobbet med å rekruttere personer som kan bidra til å styrke den tekniske staben som jobber med utvikling av både software og hardware. Selskapet praktiserer likestilling på alle områder. Tradisjonelt har færre kvinner enn menn tatt høyere utdanning innenfor de fagfeltene som er relevante for Idex' virksomhet, nemlig fysikk, kjemi og konstruksjon av elektroniske komponenter. På grunn av det svært spesialiserte arbeidsområdet har de tilgjengelige kandidatene for ansettelse ofte I løpet av det siste året har selskapet arbeidet med rekruttering for å styrke selskapets teknologiske salgs- og utviklingsstab. 51

54 Partiet med nye sensorer som selskapet mottok og forbedringer som ble gjort har og i vedlikeholdsutgifter sammenlignet med våre tidligere lokaler i Asker. Økt fokus på god selskapsstyring er fordelaktig både for selskaper og investorer. utelukkende vært menn. Ledelsesstrukturen gjenspeiler sammensetningen av den tekniske staben. Alle fasiliteter ved Idex er like godt tilrettelagt for kvinner som for menn. Det finnes ikke instrumenter, maskineri eller verktøy som krever særskilt styrke eller andre fysiske evner. Alle arbeidsoppgaver og alle opplærings- og utviklingsaktiviteter tilbys på lik basis. Selskapet tilbyr fleksibel arbeidstid til alle ansatte, og de ansatte er utstyrt med (bærbart) kontorutstyr som gjør det mulig for dem å jobbe like effektivt hjemmefra. Etter styrets oppfatning er likestillingen så gjennomført som den skal være, og det er ikke funnet grunn til å iverksette særskilte tiltak. Arbeidsmiljøet ved Idex er behagelig, stimulerende og trygt, og er fordelaktig for alle ansatte. Arbeidsmiljøet oppfyller alle relevante lover og bestemmelser. Ingen særskilte tiltak anses som nødvendige. Ingen av selskapets ansatte har vært utsatt for personskade som har ført til fravær. Det har ikke forekommet vesentlige uhell med selskapets eiendeler. Sykefraværet er fortsatt under 2%. Vi har nå funnet oss godt til rette i våre nye lokaler på IT Fornebu. Flyttingen har medført besparelser både i leiekostnader Aksjeeiere Selskapets aksjekapital utgjorde ved utgangen av 2004 NOK fordelt på ordinære aksjer, hver med en pålydende verdi på NOK 0,50. Det var også på dette tidspunkt utstedt tegningsretter for aksjeeierne tilsvarende aksjer. Pr. 31. desember 2004 eide de 20 største aksjonærene 67,10 % av aksjene, sammenlignet med 68,91 % i Styret eide i alt 15,36 % av aksjene, sammenlignet med 17,67 % i Det var totalt 638 aksjeeiere i selskapet ved utgangen av 2004, sammenlignet med 658 i Selskapsstyring Styret er av den oppfatning at den økende fokuseringen på god selskapsstyring er fordelaktig både for selskaper og investorer, og stiller seg svært positive til den nye norske standard som er utarbeidet for dette. Denne inneholder retningslinjer og anbefalinger for hvordan norske bedrifter kan utvikle og forbedre sin styring og er ment å være et verktøy for norske bedrifter. Tatt i betraktning selskapets størrelse og aktiviteter legger Idex stor vekt på å oppfylle de retningslinjer som er gitt på alle materielle områder. Styret vil i en egen del av årsrapporten gi en nærmere beskrivelse av hvordan dette gjøres, og dersom det finnes områder der selskapet ikke fullt oppfyller disse kravene så gis det begrunnelser for dette. Utsikter Idex har utviklet en avansert teknologisk tilnærming for å skape et unikt system 52

55 i slutten av 2003 har blitt testet og de endringer vist seg å være vellykkede som muliggjør fingeravtrykktakning og gjenkjenning og skjermnavigasjon i en og samme modul SmartFinger. SmartFinger teknologien er basert på en patentert, miniatyrisert maskinvare løsning drevet av avanserte egenutviklede algoritmer. Teknologien har flere umiddelbare fordeler: Systemet kombinerer fingerstyrt skjermnavigasjon med biometrisk verifikasjon i en og samme modul Den er miniatyrisert og teknologisk kompatibel for bruk i alle avanserte håndholdte enheter Teknologien er enkel, robust og rimelig i produksjon Teknologien er bevist og er nå inne i den siste utviklingsfasen Idex sine hovedsatsningsområder er alle former for håndholdte enheter. I 2004 steg det totale salget av mobiltelefoner til 684 millioner enheter, en økning på 32 % sammenlignet med I 2005 ventes det globale salget å øke videre til 740 millioner enheter. Mobilselskap som har valgt å satse i Kina har sett en betydelig oppgang i salgstallene sine. Det er i dag en betydelig sterkere vekst i Asia enn i Europa når det gjelder etterspørsel etter mobiltelefoner, noe som også skyldes de nye 2.5G og 3G mobiltelefonene som er i ferd med å vinne frem over hele verden. Mobiltelefonmarkedet er et område Idex vil fokusere sterkt mot de kommende månedene. De øvrige målmarkedene som inkluderer datamaskiner, bærbare PC'er, smartkort og andre bærbare enheter preges også av en sterk årlig vekst. Til slutt vil vi takke de ansatte og våre samarbeidspartnere for deres innsats som har hjulpet selskapet med å oppnå fremskritt i en vanskelig periode. Vi ser nå frem til en ny periode med vekst og suksess. Bærum, 23. mars 2005 Morten Opstad Styreformann Robert Keith Styremedlem John Andrew Heap Daglig leder/styremedlem Thomas Fussell Styremedlem 53

56 Resultatregnskap 1. januar desember Driftsinntekter og kostnader Note Driftsinntekter Salgsinntekter Andre driftsinntekter Sum driftsinntekter Driftskostnader Lønnskostnad Note Forsknings- og utviklingskostnad Note Avskrivninger Note Annen driftskostnad Note Sum driftskostnad Driftsunderskudd Finansinntekter og kostnader Renteinntekt Annen finansinntekt Rentekostnad Annen finanskostnad Netto finansposter Ordinært resultat før skattekostnad Skattekostnad på ordinært resultat Note Årsunderskudd Overføringer Overkursfond Note Sum overføringer Resultat pr. aksje Note 10-1,01-1,39-0,91 Resultat per aksje, utvannet Note 10-1,01-1,39-0,91 54

57 Balanse pr. 31. desember Eiendeler Note Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Note Sum immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Maskiner, inventar o.l. Note Sum varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Andre fordringer Note Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Omløpsmidler Fordringer Kundefordringer 0 0 Andre fordringer Forskuddsbetalte kostnader Sum fordringer Bankinnskudd, kontanter o.l. Bankinnskudd og kontanter Note Sum bankinnskudd, kontanter o.l Sum omløpsmidler Sum eiendeler

58 Balanse pr. 31. desember Gjeld og egenkapital Note Egenkapital Innskutt egenkapital Selskapskapital Note Overkursfond Note Innbetalt ikke registrert aksjekapital og overkurs Note Sum egenkapital Gjeld Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld Skyldige offentlige avgifter Annen kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum gjeld og egenkapital Bærum, 23. mars 2005 Morten Opstad Styreformann Robert Keith Styremedlem John Andrew Heap Daglig leder/styremedlem Thomas Fussell Styremedlem 56

59 Kontantstrømoppstilling Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skattekostnad Avskrivninger Tap ved avgang av anleggsmidler 0 0 Endring i fordringer 0 0 Endring i leverandørgjeld Endring i andre tidsavgrensningsposter Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Investeringer 0 0 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 0 0 Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Innbetaling av egenkapital Endring langsiktig fordringer Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og -ekvivalenter Beholdning av kontanter og -ekvivalenter Beholdning av kontanter og ekvivalenter

60 Noter til regnskapet pr. 31. desember 2004 Note 1 - Regnskapsprinsipper Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapslovens bestemmelser og god regnskapsskikk. Hovedregel for klassifisering og vurdering av eiendeler og gjeld Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk er klassifisert som anleggsmidler. Andre eiendeler er klassifisert som omløpsmidler. Fordringer som skal tilbakebetales innen ett år er uansett klassifisert som omløpsmidler. Ved klassifisering av kortsiktig og langsiktig gjeld er analoge kriterier lagt til grunn. Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til virkelig verdi når verdifallet ikke forventes å være forbigående. Anleggsmidler med begrenset økonomisk levetid avskrives planmessig. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt mottatt beløp på etableringstidspunktet. Kortsiktig gjeld oppskrives ikke til virkelig verdi som følge av renteendring. Valuta Pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til balansedagens kurs. Forskning og utvikling Utgifter til forskning og utvikling er i sin helhet kostnadsført. Varige driftsmidler Varige driftsmidler avskrives lineært over forventet økonomisk levetid. Fordringer Kundefordringer og andre fordringer er oppført i balansen til pålydende. Skatter Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er beregnet med 28 % på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverserer eller kan reversere i samme periode er utlignet og nettoført. Betingede utfall Betingede tap som er sannsynlige og kvantifiserbare, blir kostnadsført. Betingede gevinster eller inntekter blir ikke inntektsført. Aksjebasert avlønning Egenverdi av aksjeopsjoner tildelt ansatte kostnadsføres som lønn. Så lenge utøvelseskursen på opsjonen er høyere eller lik den estimerte virkelige verdien på den underliggende aksjen på tildelingstidspunktet har opsjonen ingen egenverdi, og ingen lønnskostnad blir 58

61 regnskapsført. Arbeidsgiveravgift på forskjellen mellom antatt virkelig verdi av underliggende aksje og innløsningskursen på tegningsretten, periodiseres over opsjonsperioden. Leasing Leasingkontrakter er klassifisert som finansielle eller operasjonelle etter en gjennomgang av hver enkelt kontrakt særskilt. Operasjonelle leasingkontrakter blir kostnadsført lineært over kontraktsperioden. Driftsmidler finansiert ved finansiell leasing blir balanseført og avskrevet lineært over forventet levetid. Leasinggjelden blir betraktet som langsiktig gjeld og gjelden blir redusert med nedbetaling på leasingkontrakten. Kontantstrømsoppstilling Selskapet benytter den indirekte metode for oppsett av kontantstrømsoppstillingen. Note 2 - Kontanter og bankinnskudd Kontanter og bankinnskudd utgjør kr , hvorav kr er bundet i skattetrekksmidler. Note 3 - Ansatte, godtgjørelser, lån til ansatte m.v. Lønnskostnader Lønninger, honorarer Arbeidsgiveravgift Andre personalkostnader Sum Gjennomsnittlig antall ansatte 5 5 Det er utbetalt kr i honorarer for daglig ledelse. I tillegg er det avsatt et honorar på kr daglig leder for utført arbeid som styremedlem. Daglig leder er engasjert av styret gjennom en konsulentavtale. Denne konsulentavtalen har en oppsigelsestid på 6 måneder. Totalt er det avsatt kr i styrehonorarer for utført styrearbeid Utbetalingen av styrehonoraret er forbeholdt godkjennelse av generalforsamlingen. Styreformann er partner i advokatfirmaet Ræder Wisløff Aasland Ottesen DA som har solgt tjenester til selskapet for kr Robert Keith og Thomas Fussel eier i felleskap selskapet Charles Street International Ltd. Idex ASA har inngått en konsulentavtale med Charles Street International Ltd. Dette 59

62 selskapet har i 2004 fakturert kr for utført konsulentbistand innen forretningsutvikling. Konsulentavtalen har en oppsigelsestid på 12 måneder. Kostnadsført revisjonshonorar i 2004 utgjør kr Honorar for skattebistand er kostnadsført med kr Honorar for teknisk bistand i forbindelse med utarbeidelse av årsregnskap og ligningspapirer er kostnadsført med kr Note 4 - Anleggsmidler Maskiner/Inventar Anskaffelseskost Tilgang i året 0 Avgang i året til anskaffelseskost 0 Samlede avskrivninger Bokført verdi pr Årets ordinære avskrivninger Avskrivingssats % Selskapet har leaset kontorutstyr for totalt kr i år Note 5 - Forskning og utviklingskostnader Eksterne direkte forskning og utviklingskostnader (FoU) er i sin helhet kostnadsført og utgjør kr i 2004 mot kr i Selskapet er i 2004 tilkjent kr i støtte til forskning og utvikling fra SKATTEFUNN som administreres av Norsk Forskningsråd. Støtten til forskning og utvikling er ført som en reduksjon i forsknings- og utviklingskostnadene. Regnskapet i 2004 er således netto belastet med kr i eksterne forsknings- og utviklingskostnader. I tillegg til eksterne direkte FoU gjelder det vesentligste av lønnskostnader FoU-kostnader. Indirekte kostnader inngår i regnskapslinjen andre driftskostnader. 60

63 Note 6 - Skattekostnad Årets skattekostnad fremkommer slik: Betalbar skatt på årets resultat 0 0 Endring utsatt skatt/skattefordel 0 0 Skattekostnad ordinært resultat 0 0 Avstemming skattekostnad mot ordinært resultat før skatt: Betalbar skatt i årets skattekostnad fremkommer slik: Ordinært resultat før skattekostnad Permanente forskjeller Endring i midlertidige forskjeller Grunnlag betalbar skatt Skatt, 28 %, som utgjør sum betalbar skatt på årets resultat 0 0 Betalbar skatt i balansen fremkommer slik: Betalbar skatt på årets resultat 0 0 Sum betalbar skatt 0 0 Spesifikasjon av grunnlag for utsatt skatt Anleggsmidler Avsetninger 0 0 Underskudd til fremføring Sum Utsatt skattefordel, 28% Bokført utsatt skattefordel Iht NRS (F) resultatskatt har selskapet ikke balanseført utsatt skattefordel fullt ut som følge av at fremtidig anvendelse ikke er sannsynliggjort. Oversikt over ubenyttet framført underskudd År Framført ubenyttet underskudd Sum underskudd til framføring pr

64 I forbindelse med et bokettersyn gjennomført i 2004 har Akershus Fylkesskattekontor fremsatt en påstand om at kr av forsknings- og utviklingskostnader kostnadsført i 2001, 2002 og 2003 skal aktiveres skattemessig og avskrives over en 10 års periode fra Skattemessig aktivering av forsknings- og utviklingskostnader vil redusere underskudd til fremføring tilsvarende. Selskapet er ikke enig i Akershus Fylkesskattekontors vurdering. En endring av ligningen for 2001, 2002 og 2003 vil ikke ha påvirkning på selskapets resultat og balanse pr. 31. desember Note 7 - Egenkapital Selskaps- Overkurs- SUM kapital fond Egenkapital Kapitalforhøyelse Emisjonskostnader Innbet. Ikke reg. AK og overkurs Årets resultat Egenkapital Aksjekapitalen består av aksjer pålydende kr 0,50. 62

65 Note 8 - Aksjekapital og aksjonærinformasjon. De 20 største aksjonærene i IDEX ASA var: Antall Eierandel GPR Technology ,51% Euroclear Bank S.A ,50% Charles Street International ,00% Per Valvik ,10% John Andrew Heap ,11% Pål G. Gundersen ,37% Rune Sundvall ,70% Audar Sundvall ,52% Food International Ltd ,25% Hyson Ltd ,05% Iveren International Ltd ,87% Merrill Lynch ,68% Forum Nordic Hedge Fund Ltd ,56% SIS Segaintersettle ,53% Bank of New York ,45% Morten Opstad ,26% Spencer Finance Corp ,10% Osvald Lyberg ,88% Marc O Polo Norge AS ,86% Per M. Christensen ,81% Sum eierandel 20 største aksjonærer ,10% Sum øvrige ,90% Totalt antall aksjer ,00% Pr. 31. desember 2004 har Idex ASA utestående følgende frittstående tegningsrettigheter: Antall Innløsnings- Utløpsdato kurs Serie A/ , Serie B/ , Serie C/ , Serie D/ , Serie , Serie , Serie , Totalt

66 Selskapets ansatte og styremedlemmer er også medlemmer av et opsjonsprogram. Pr 31. desember 2004 har Idex ASA utestående følgende opsjoner: Antall Tegnings- Utløpsdato kurs Opsjoner utstedt i august , Totalt Styret har den 1. januar 2005 utstedt tegningsrettigheter til kurs kr 16,30 til en ekstern konsulent. Styret har den 9. februar 2005 utstedt tegningsrettigheter til ansatte til kurs kr 18. Aksjer og rettigheter til slike som er eiet av daglig leder og medlemmer av styret samt deres personlige nærstående: Aksjer Opsjoner Tegnings- Tegningskurs 2,79 rettigheter rettigheter kurs 2,79 kurs 2,50 serie A-D Morten Opstad (Styreformann) John Andrew Heap (Styremedlem/daglig leder) Robert Keith (Styremedlem/konsulent) 1) ) Thomas Fussell (Styremedlem/konsulent) 1) ) Sum ) Robert Keith og Thomas Fussell er i felleskap eiere av aksjer og tegningsrettigheter i IDEX ASA registrert i tredjeparts navn. Note 9 - Langsiktig leieavtale Selskapet leier kontorlokaler for kr pr. år ut 2005 og kr for Avtalen utløper 31. desember Selskapet har en sperret depositumskonto med kr Dette beløpet består av seks måneders leie i tillegg til en andel faste kostnader. Renter blir kreditert Idex ASA. Note 10 - Resultat pr. aksje Resultat pr. aksje beregnes ved å dividere årets resultat med gjennomsnittlig antall aksjer utestående for året. Utvannet resultat pr. aksje beregnes ved å dividere årets resultat med gjennomsnittlig utvannede aksjer for året. Ved negativt resultat er utvanningseffekten ikke tatt hensyn til. 64

67 Note 11 - Finansiell markedsrisiko Selskapet har i løpet av 2004 i begrenset grad vært utsatt for finansiell markedsrisiko. Selskapet har derfor ikke inngått noen form for sikringskontrakter. Valuta tap og gevinster er regnskapsført når de har inntruffet. Selskapets transaksjoner skjer hovedsakelig i norske kroner. Et begrenset antall transaksjoner skjer i britiske pund og US dollar. Selskapets overskuddslikviditet plasseres på høyrentekonto til markedsvilkår. Selskapet er pr. balansedagen ikke eksponert for kredittrisiko. Note 12 - IFRS Årsregnskapet til Idex ASA består kun av en juridisk enhet. Den foreslåtte endringen i Regnskapsloven som vil gi norske selskaper rett til å benytte International Finacial Reporting Standards (IFRS) i selskapsregnskapet med effekt fra 2005 har ikke blitt satt i kraft. Det er imidlertid forventet at dette vil skje i løpet av Idex ASA ønsker å konvertere til IFRS fra og med 1. januar Det er foreløpig identifisert følgende vesentlige forskjeller mellom IFRS og god regnskapssikk i Norge. Forskning og utvikling Idex ASA kostnadsfører i dag alle utgifter til egen forskning og utvikling. Etter IFRS skal utgifter til egen utvikling av immaterielle eiendeler balanseføres når følgende kriterier for balanseføring er tilfredsstilt; a) det er sannsynlig at de fremtidige økonomiske fordelene knyttet til eiendelen vil tilflyte foretaket, og b) anskaffelseskost for eiendelen kan måles pålitelig. Når selskapet har inngått kommersielle avtaler med samarbeidspartnere, vil kriteriene for balanseføring av egen utvikling være tilfredsstilt. Balanseførte immaterielle eiendeler skal avskrives etter en fornuftig avskrivningsplan. Opsjoner til ansatte Etter dagens regnskapsprinsipper beregnes og kostnadsføres ikke tidsverdien av tegningsretter utstedt til ansatte og styret. Etter IFRS må en antatt virkelig verdi av tegningsretten på tildelingstidspunktet beregnes og kostnadsføres over den perioden rettighetshaver skal yte arbeid. Utsatt skattefordel Balanseføring av utsatt skattefordel kan kun finne sted hvis det er sannsynlig at fremtidig skattepliktig inntekt som det skattemessige fremførbare underskuddet eller andre skattereduserende midlertidige forskjeller kan anvendes mot vil bli opptjent. IFRS, i motsetning til god regnskapsskikk i Norge, legger til grunn at eksistensen av ubenyttede skattemessige underskudd er en sterk indikasjon på at fremtidige skattemessige overskudd ikke vil være oppnålig. Balanseført utsatt skattefordel i regnskapet pr. 31. desember 2004 er i sin helhet relatert til akkumulert skattemessig underskudd. Utsatt skattefordel vil følgelig ikke tilfredsstille kriteriene for balanseføring i henhold til IFRS. 65

68 66 Revisors beretning 2004

69 67

70

71

72 IDEX ASA IT Fornebu Martin Linges vei 25 P.O.Box 1 NO-1330 Fornebu Norway Telephone: Fax: Web: