/09. Høydepunkter AF Gruppen ASA Innspurten 15 Postboks 6271 Etterstad 0603 Oslo. Telefon Telefaks

Transkript

1 AF Gruppen ASA Innspurten 15 Postboks 6271 Etterstad 0603 Oslo Telefon Telefaks AF GRUPPEN årsrapport 2009 AF GRUPPEN årsrapport 2009 /09 Høydepunkter 2009 Rekordresultat Resultat før skatt i 2009 var på MNOK 366. Dette er en fremgang på 19 prosent i forhold til fjoråret. Til tross for noe lavere inntekter sammenlignet med fjoråret, lykkes AF å få mer lønnsomhet ut av prosjektene. Dette viser at vårt arbeid med risikohåndtering og kostnadsstyring gir utslag i våre marginer. Flere store oppdrag AF har gjennom året blitt tildelt flere større kontrakter. Utbygging av T-forbindelsen mellom Karmøy, Tysvær og Haugesund, fjerningen av krysseren «Murmansk» ved Hasvik, bygging av Risløkka kompetansesenter i Oslo og Kilden Kulturhus i Kristiansand er blant større prestisjeoppdrag AF har vunnet i Miljøbase Vats ferdigstilt Sommeren 2009 ble mottaksanlegget på Vats ferdigstilt og tatt i bruk. Anlegget fremstår som Europas mest moderne anlegg for mottak og gjenvinning av utrangerte offshore-installasjoner. Gjennom sommeren og høsten 2009 ble i alt fire installasjoner tatt i land på miljøbasen for demontering og gjenvinning. Etablering i Østen AF etablerte i 2009 et datterselskap i Kina som skal fungere som et innkjøps- og logistikksenter for Energivirksomheten. Etableringen er resultat av langsiktig jobbing mot det asiatiske markedet, og vi har under året utredet større prosjektmuligheter i Østen for samtlige enheter i Energi. AF i vinden Som et ledd i industrisatsning på offshore vindturbiner har AF i 2009 etablert et nytt selskap i samarbeid med Lyse Produksjon AS og Dr. Techn. Olav Olsen AS. Det nye selskapet, Vici Ventus Technology AS, har som mål å levere ferdigmonterte vindturbiner offshore.

2 Innhold Operasjonell struktur adressing the future 04 Dette er AF Gruppen 08 Fra konsernsjefen 10 AFs mål for lønnsom vekst 12 Risikostyring adressing our future 14 Miljø- og samfunnsansvar af ANLEGG af bygg Oslo af eiendom af decom af ENERGI & MILJØTEKNIKK adressing my future 18 Menneskene i AF Gruppen 22 Helse, miljø og sikkerhet af ANLEGG olje & energi af byggfornyelse af DECOM OFFSHORE MOLLIER Virksomhetsområder 24 Anlegg af ANLEGG Havn af BYGG ØST Aeron 28 Bygg 32 Eiendom 36 Miljø pålplintar i sverige af bygg glomsrød 40 Energi aksjonærinformasjon af BYGG GØTEBORG 44 Eierstyring og selskapsledelse 50 Aksjen 52 Årsberetning regnskap konsern AF river alt fra hus til oljeplattformer, og sørger for at stål og annet materiale blir gjenvunnet. AF kan dokumentere en gjennvinningsgrad på 98 prosent. 61 Resultatregnskap 62 Balanse 64 Endring i egenkapital Omsetningsvekst/viktige historiske hendelser Mnok anlegg Bygg og børsnotering Satsning på industri 65 Kontantstrømoppstilling 67 Noter af Gruppen ASA 110 Resultatregnskap 111 Balanse 112 Kontantstrømoppstilling Noter 123 Revisjonsberetning 124 Ordliste 125 Definisjoner 126 Adresser AF ble stiftet av en gruppe kollegaer fra et arbeidsfellesskap som valgte å gå ut av to større norske entreprenørselskaper. De ønsket et selskap hvor det ble gitt frihet til å utøve entreprenørånd, og incentiver for lønnsom vekst. To store anleggskontrakter dannet grunnlaget for selskapet. Dam Dokkfløy vatn og Lodalen Driftsbanegård. Konsernets omsetning MNOK Etter ti år med vellykkede gjennomføringer av store og kompliserte anleggsprosjekter, valgte AF å gå inn i byggebransjen. Fusjon med en av Oslos største entreprenørselskaper Ragnar Evensen AS bidrar til nærmere dobling av omsetningen i AF. I sammenheng med fusjonen ble AF notert på Oslo Børs høsten Konsernets omsetning MNOK Industri blir opprettet som et nytt forretningsområde i AF. Gjennom kjøp av selskaper som Pålplintar AB, Graveservice AS fikk AF tilgang til fundamenterings- og rivebransjen. I tillegg til kjøpet av SRG utvidet dermed AF sitt grep om verdikjeden i bygg- og anleggsbransjen. Konsernets omsetning MNOK Design Cox design/cox.no Foto Jan Lillehamre, Werner Anderson (Cox) Trykk TS-trykk 241 MILJØMERKET TRYKKSAK 716

3 Nøkkeltall ÅR omsetning (NOK 1 000) Driftsinntekter og andre inntekter Ordrereserve Resultat (NOK 1 000) Resultat før avskrivninger og nedskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Avskrivninger og nedskrivninger Resultat før skatt (EBT) Resultat etter skatt lønnsomhet (NOK 1 000) EBITDA % 1) 7,7 % 7,0 % 5,6 % 5,0 % 4,4 % EBIT % 2) 6,2 % 5,6 % 4,1 % 3,6 % 2,8 % EBT % 3) 6,8 % 5,2 % 4,2 % 3,5 % 3,0 % Egenkapitalrentabilitet 4) 33,1 % 33,5 % 31,6 % 27,8 % 21,2 % Avkastning på gjennomsnittlig investert kapital (ROACE) 5) 35,7 % 33,0 % 29,3 % 25,4 % 19,4 % Economic Value Added (EVA) 6) balanse (NOK 1 000) Totale eiendeler Egenkapital Investert kapital 7) Gjennomsnittlig investert kapital Egenkapitalandel 8) 29,9 % 23,2 % 22,3 % 24,8 % 23,3 % Netto rentebærende fordring (gjeld) 9) Gjeldsgrad 10) 0,3-0,3-0,2-0,3-0,2 EBITDA/Netto rentebærende fordring (gjeld) 2,3-1,4-2,5-1,3-2,3 Investeringer i driftsmidler og immaterielle eiendeler aksje (NOK) Aksjekapital Antall aksjer pr * Pålydende pr. aksje * 11) 0,05 0,05 0,25 0,25 0,25 Basis resultat pr. aksje * 3,85 3,16 12,73 9,76 6,55 Utvannet resultat pr. aksje * 12) 3,85 3,16 12,73 9,76 6,55 Kontantstrøm pr. aksje * 4,02 5,83 21,31 18,26 13,72 Utbytte pr. aksje * 1,60 1,40 6,00 5,00 3,00 personal Antall funksjonærer pr Antall fagarbeidere pr Totalt antall ansatte * 2008-tall justert for aksjesplitt for sammenlikning Definisjoner og ordliste Finansielle nøkkeltall 1) ebitda % (Driftsresultat+av- og nedskrivninger)/ driftsinntekter 2) EBIT % Driftsresultat/driftsinntekter 3) EBT % Resultat før skatt/driftsinntekter 4) Egenkapital rentabilitet Resultat etter skatt/gjennomsnittlig egenkapital 5) Avkastning på gjennomsnittlig investert kapital (ROACE) (Resultat før skatt+rentekostnad)/ gjennomsnittlig investert kapital 6) Economic Value Added (EVA) (Avkastning investert kapital)*0,72- gjennomsnittlig kapitalkostnad etter skatt)*gjennomsnittlig investert kapital 7) Investert kapital Egenkapital+rentebærende gjeld 8) Egenkapitalandel Egenkapital/totalkapital 9) netto rentebærende fordring (gjeld) Rentebærende fordring+likvide midler-rentebærende gjeld 10) Gjeldsgrad Netto rentebærende gjeld/(egenkapital+netto rentebærende gjeld) 11) Basis resultat pr. aksje Resultat etter skatt/gjennomsnittlig antall utestående aksjer 12) Kontantstrøm pr. aksje (Resultat før skatt+avskrivningerbetalte skatter)/gjennomsnittlig antall utestående aksjer offshore energi miljø Mnok AF fikk oppdraget med å fjerne stålkonstruksjonen på Ekofisk tanken. Piece small - metoden for riving ble for første gang introdusert i Nordsjøen. Metoden gjør det mulig å rive alt fra vanlige bygninger til store plattforminstallasjoner. Konsernets omsetning MNOK Gjennom kjøp av Energi & Miljøteknikk AS og Holst & Brå AS satser AF offensivt med energitjenester mot næringsbygg. Senere styrkes energisatsningen ytterligere mot offshore og marin sektor med oppkjøpene av Mollier og Aeron. Konsernets omsetning MNOK AF har fått i oppdrag å fjerne flere offshoreinstallasjoner. I løpet av 2009 har AF satset ytterligere på miljø med investering på 500 millioner kroner i Miljøbase Vats. Miljøbasen er et av Europas mest moderne og miljøriktige mottaksanlegg for utrangerte offshoreinstallasjoner. Konsernets omsetning MNOK 5 401

4 Addressing the Future 4 AF Gruppen årsrapport 2009

5 Dette er AF Gruppen AF Gruppen ASA er et ledende entreprenør- og industrikonsern med omsetning på over millioner kroner i 2009 og 1974 ansatte i Norge, Sverige, Polen, England og Kina. AF Gruppen er notert på Oslo Børs (AFG) og er inndelt i fem virksomhetsområder; Anlegg, Bygg, Eiendom, Miljø og Energi. Helt siden selskapet ble etablert, har AF vært uavhengig og stolt på egen kraft og kompetanse til å løse komplekse utfordringer. Entreprenør ånden i AF har vært preget av en evne og vilje til å tenke litt Annerledes og å finne bedre og mer Fremtidsrettede måter å skape verdier på. AF "Addressing Future". Anlegg AF er totalleverandør av anleggstjenester i Norge. AF har gjennom 25 år bygget opp erfaring og kompetanse til å gjennomføre alt fra mindre til store og krevende anleggsprosjekter. Kundene er både offentlige etater og større industriselskaper. Anlegg har spisskompetanse innenfor markeds områdene olje og energi, underjord, samferdsel og havn. Bygg Virksomhetsområdet Bygg utfører alle typer bygg for private og offentlige byggherrer. Virksomhetsområdet omfatter i tillegg rehabiliteringsarbeid i bolig- og næringsbygg. AF har i tillegg et av landets største miljø innenfor energieffektivisering av bygg. AF har en sterk posisjon i Oslo og det sentrale Østlandsområdet, samt i Gøteborg og i Syd-Sverige. Eiendom AFs eiendomsvirksomhet identifiserer, erverver, utvikler, selger og gjennomfører prosjekter for boliger og næringsbygg i områder der AF har entreprenørvirksomhet. Virksomheten gjør egne investeringer eller samarbeider med partnere. Miljø Virksomheten innenfor Miljø omfatter riving og miljøsanering på land og offshore. AF er Skandinavias ledende rivningsentreprenør av bygninger, anlegg, installasjoner, samt riving i forbindelse med reha biliteringsjobber. AF er etablert i Norge, Sverige og Polen. Offshore leverer AF forberedende arbeider, demontering og gjenvinning av petroleumsinstallasjoner. AF har et moderne mottaksanlegg for miljøsanering av konstruksjoner i Vats utenfor Haugesund, og har etablert seg i England. Energi Energiområdet i AF tilbyr kompetanse innenfor energieffektivisering og energirelaterte tjenester for bygg, industri, offshore og skipsindustri. Virksomhetsområdet tilbyr målbare resultatgarantier med bakgrunn i analyser og overvåking av energiflyten i bygg. Energi har tilstede værelse i Oslo, Skien, Bergen, Trondheim, Stavanger, Flekkefjord og Shanghai. AF Gruppen årsrapport

6 AF Gruppen visjon Vi rydder fra fortiden og bygger for fremtiden AF Gruppen skal være blant Europas ledende selskaper innen miljøløsninger gjennom å ha spisskompetanse innen fokusområdene miljø og energi. AF Gruppen skal gjennom nyskapende bruk av materialer og effektiv prosjektgjennomføring skape energieffektive og miljøvennlige løsninger som er tilrettelagt for fremtidens bruk og gir høy kundeverdi. forretningsidé AF Gruppen er et industrikonsern som skaper verdier ved å forme fremtiden gjennom entreprenør-, energi- og miljøvirksomhet. Selskapet har en kompromissløs holdning til sikkerhet og etikk. kjerneverdier Til å stole på Frihet til å utøve entreprenørånd og disiplin i forhold til mål og krav Grundighet og hardt arbeid Vilje til lønnsom vekst Ledelse gjennom tilstedeværelse og innlevelse AF GRUPPEN 6 AF Gruppen årsrapport 2009

7 konsernledelse Pål Egil Rønn Konsernsjef Har hatt ulike lederstillinger i AF. Utdannet sivilingeniør fra NTH. Doktorgrad fra NTNU. Gjennomført lederprogrammet AMP ved INSEAD. Eier pr aksjer og opsjoner i AF Gruppen ASA. Sverre Hærem Konserndirektør, cfo Har tidligere arbeidet som økonomidirektør i Dyno ASA og finansdirektør i Fjord Seafood ASA. Utdannet Siviløkonom fra BI. Eier pr aksjer og opsjoner i AF Gruppen ASA. Tore Fjukstad Konserndirektør Ansvar for virksomhetsområdet Energi. Erfaring fra flere industrikonsern. Utdannet ingeniør fra TIH og økonom fra TØH. Har en Master in Energy Management fra IFP og ESCP-EAP i Paris samt BI. Eier pr aksjer og opsjoner i AF Gruppen ASA. Robert Haugen Konserndirektør Ansvar for virksomhetsområdet Miljø. Har hatt ulike lederstillinger i AF. Utdannet ingeniør og bedriftsøkonom fra HiBu. Eier pr aksjer og opsjoner i AF Gruppen ASA. Jørgen Hals Konserndirektør Ansvar for virksomhetsområdene Bygg og Eiendom. Har hatt ulike lederstillinger i Skanska, Selmer og Gunnar M. Backe. Utdannet sivilingeniør fra ETH-Zürich og bedriftsøkonom fra BI. Eier pr aksjer og opsjoner i AF Gruppen ASA. Arild Moe Konserndirektør Ansvar for virksomhetsområdet Anlegg. Har hatt ulike lederstillinger i AF. Utdannet bygg- og anleggsingeniør fra HiO og bedriftsøkonom fra UiA. Eier pr aksjer og opsjoner i AF Gruppen ASA. AF Gruppen årsrapport

8 Fra konsernsjefen verdiskaping i fokus AF Gruppen leverte i 2009 det beste årsresultatet i selskapets historie. Økt oppdragsmengde og medarbeidere som trives gir et godt grunnlag for fremtidig verdiskaping. AF Gruppens strategi er langsiktig og robust. Vi skal bli et industrikonsern som rydder fra fortiden og bygger for fremtiden. Vi skal adressere fremtiden gjennom å videreutvikle våre fem relaterte virksomhetsområder Anlegg, Bygg, Eiendom, Miljø og Energi. AF Gruppen har siden etableringen lagt vekt på å tenke annerledes og å finne bedre og mer fremtidsrettede måter å skape verdier på. Lønnsom vekst, sikkerhet og tydelige etiske retningslinjer har vært, og skal fortsatt være, premisser for vår utvikling. AF skal være langsiktig og fortsatt være en utfordrer. Vår strategi er fundert på at vi fremover vil se en enda sterkere miljøbevissthet både i næringsliv og i forbrukernes valg av produkter og tjenester. Forventning om kraftig vekst i verdens energiforbruk har satt økt fokus på bruk av fornybare energikilder og energieffektiviserende tjenester. Klimaut fordringer vil berøre oss og stille nye krav til hvordan bygg- og anlegg prosjekteres, bygges og driftes. AF Gruppen har valgt å se på de forretningsmessige mulighetene til å påvirke valg som gir de beste miljømessige løsningene innenfor vår del av verdikjeden. I tillegg er virksomhetsområdene Miljø og Energi gode eksempler på hvordan vi skaper konkurransekraft og utvikler vår virksomhet i henhold til samfunnets ressurs- og miljøkrav. HMS AF Gruppens ambisjoner innenfor helse, miljø og sikkerhet er høye. Vi jobber målrettet med HMS slik at det blir en integrert del av ledelse på alle nivåer i selskapet. Våre ambisjoner og resultater innenfor HMS er en forutsetning for leveranser til våre kunder og for å skape et godt og helsefremmende arbeidsmiljø. Med en H-verdi for den norske virksomheten på 3,1 og et sykefravær på 4 %, er medarbeidere i AF Gruppen friskere enn folk flest. Dette tror vi henger sammen med sterkt fokus på HMS, og høy grad av trivsel. Trivsel og prestasjonskultur AF Gruppen har nylig gjennomført en medarbeidertilfredshetsundersøkelse (MTU) som viser at medarbeiderne har høy trivsel og opplever selskapet som en attraktiv arbeids giver. Skal vi skape resultater, er vi helt avhengige av at alle medarbeidere vet hvor vi skal. Kjennskap til felles strategi og målsetning scorer høyt i undersøkelsen som ble gjennomført desember Under søkelsen viser i tillegg at en av våre sterke sider er den forankringen kjerneverdiene har i vårt selskap, og ikke minst en stor lyst til å prestere. En sterk representasjon av ansatte på eier siden er også et viktig element i forhold til selskapets utvikling. Stolthet, trivsel og engasjement er et godt utgangspunkt for AF Gruppen til å løfte selskapet ytterligere fremover. Til tross for svært gode prestasjoner i 2009, har deler av markedene AF Gruppen opererer i vært preget av usikkerhet. Fremover forventer vi at det fortsatt vil være et krevende marked, men vi er i sum nøkterne optimister. Vi skal ta tak i det vi får gjort noe med. Økt kundefokus og kvalitet skal løfte resultatet videre. Vi vil vektlegge videreutvikling av en sunn og sterk selskapskultur der vårt verdisett er fundamentet. 8 AF Gruppen årsrapport 2009

9 «AF Gruppen fortsetter å levere gode resultater og viser med dette evne til å prestere over tid. Vi fortsetter med systematisk risikostyring og går inn i 2010 med en god ordrereserve. Vi er nøkterne optimister med tanke på utviklingen i markedet. Vår kjerneverdi om lønnsom vekst står sterkt og vi har ekspansive tanker for fremtiden.» Pål Egil Rønn, konsernsjef i AF Gruppen. AF Gruppen årsrapport

10 AF Gruppen AFs mål for lønnsom vekst 2009 var et krevende år for deler av selskapets virksomhet. AF Gruppen leverer likevel tidens beste årsresultat. Risikohåndtering, kostnadsstyring og en kompromissløs holdning til sikkerhet og etikk, er blant de viktigste suksessfaktorene for å nå selskapets mål om lønnsom vekst og langsiktig verdiskaping. Lønnsomhet Soliditet Mål AFs målsetting er å ha en driftsmargin som er bedre enn sammenlignbare selskaper, og en avkastning på investert kapital som er høyere enn 20 prosent. Mål AFs mål for soliditet er å ha en egenkapitalandel på minimum 20 prosent, og til enhver tid ha tilstrekkelig likviditet til å dekke selskapets løpende behov. Resultat 2009 AF oppnådde en driftsmargin på 6,2 prosent i Selskapet hadde en avkastning på investert kapital på 35,7 prosent. Resultat 2009 AFs egenkapitalandel ved utgangen av 2009 var på 29,9 prosent, og selskapet hadde ubenyttede kreditt og låne fasil iteter på MNOK 900 pr AF Gruppen årsrapport 2009

11 Utbytte Helse, miljø og sikkerhet Mål AFs utbyttepolitikk er å gi aksjonærene en konkurransedyktig avkastning i form av utbytte. Selskapet legger til grunn at utbyttet for fremtiden skal være stabilt og fortrinnsvis stigende i takt med resultatutviklingen. Mål AFs målsetting er å gjennomføre alle aktiviteter uten skader, med H-verdi på null og et sykefravær på under 3,0 prosent. AF setter samme krav til sine samarbeidspartnere som til seg selv, og inkluderer disse i sine måltall for skader med fravær. Resultat 2009 AF utbetalte i 2009 utbytte for regnskapsåret 2008 på NOK 1,40 pr. aksje. For 2009 foreslår styret et utbytte på NOK 1,60 pr. aksje, tilsvarende 41,6 prosent av resultat etter skatt. Resultat 2009 AF oppnådde en H-verdi på 3,1 og et sykefravær på 4,0 prosent. Dette er på linje med de beste resultatene for sikkerhet innen entreprenørbransjen. AF Gruppen årsrapport

12 AF Gruppen Gjennom risikostyring realiseres økt lønnsomhet Systematisk risikostyring har styrket AF Gruppens konkurransekraft og gitt bedre lønnsomhet. Norsk bygg- og anleggsnæring har gjennom årene sett flere store tapsprosjekter som ødelegger selv de mest ansette entreprenørers bunnlinje. Dette har også vært tilfelle for AF. I ettertid ser man at mange av disse tapene kunne vært unngått ved riktig håndtering av risiko. AF Gruppen har derfor gjennom systematisk risikohåndtering klart å gjøre noe med dette. I 2006 startet AF med å bygge opp kompetanse på risikostyring med forankring i kjent og utprøvd metodikk. I de etterfølgende årene har risikostyring blitt en vesentlig del av AF sitt styringssystem. En pådriver for satsing på risikostyring har vært å unngå tapsprosjekter og alvorlige feilbeslutninger. Samtidig initieres effektive tiltak for å redusere negativ risiko samt aksjoner for å utnytte positiv risiko. De siste årene har vi gjennomført flere hundre risikoanalyser. Dette gjennomføres konsekvent i alle tilbudsprosesser, på igangsatte prosjekter og for vurdering av usikkerhet i hele vår prosjektbaserte virksomhet. Siden oppstart med systematiske risikoanalyser har AF ikke hatt nye vesentlige tapsprosjekter. Engasjementet for risikostyring, sammen med AFs positive resultatutvikling de siste årene, er en tydelig indikasjon på at vi lykkes med å håndtere risiko på en god og forsvarlig måte. i 140 tilbudsprosesser. I tillegg ble det hvert kvartal utført risikoanalyser av ca. 5o igangsatte prosjekter. I løpet av året har risikoanalyser engasjert mer enn deltakere fra konsernsjef til formenn, med fageksperter og rådgivere alt ledet av interne profesjonelle fasilitatorer. AF ønsker å ta på seg risiko, for på denne måten når sine mål om verdiskaping og vekst. For at AF skal oppnå dette på en lønnsom og forutsigbar måte, må den risikoen AF påtar seg håndteres riktig. Derfor er det viktig for AF å ta på seg risiko som man kan påvirke, og minimere risiko man ikke kan påvirke. Like viktig som å unngå tap brukes risikostyring til å identifisere og følge nye muligheter, alt med sikte på å sette inn tiltak som sikrer at AF når sine strategiske og finansielle mål. Den systematiske risikostyringen har utviklet våre systemer og kompetanse innen risikostyring. Denne satsingen har gitt ledere på alle nivåer bedre beslutningsgrunnlag. Det gjøres samme type vurderinger ute i våre prosjekter, i alle forretningsenheter, og samlet for konsernet. Dette gir en god sporbarhet på risikoen i AFs prosjekter fra prosjektene, via ledelsen i forretningsenheten til konsernledelsen og styret. I praksis betyr dette at et vesentlig risikoforhold som er identifisert i et prosjekt, behandles i prosjektet, av forretningsenheten og i konsernledelsen. Dette sikrer at effektive tiltak blir satt inn på riktig nivå i organisasjonen. Dette gjør resultatet i vår virksomhet mer forutsigbar. God ledelse i praksis Risikostyring er god ledelse i praksis. Det handler først og fremst om å ta kontroll på et tidlig tidspunkt over de forholdene som påvirker økonomien i prosjektet. Mye av risikoen er knyttet til faktorer som vi selv kan påvirke ved god planlegging. Det gjør oss blant annet mer løsnings- og handlingsorienterte. Risikostyring er derfor blitt et godt verktøy for å identifisere muligheter, prioritere riktig og gjennomføre effek tive tiltak for å nå resultatmål. Risiko gir muligheter 2009 har vært et spesielt utfordrende år. Endringer i markedet og forsterket konkurranse øker usikkerheten og stiller krav til AF sin omstillingsevne. Samtidig gir konjunkturendringer nye muligheter for AF. AF har brukt 2009 til å styrke sin konkurransekraft gjennom riktige valg, god prosjektgjennomføring og ved å følge nye muligheter. Risikostyring har vært et verdifullt verktøy i denne sammenhengen. I løpet av året er det blitt gjennomført risikoanalyser Overordnet risikostyring Risikostyring av prosjektportefølje Risikostyring i prosjekt Utvelgelse Tilbud Kontrakt Prosjekt 12 AF Gruppen årsrapport 2009

13 Store og komplekse prosjekter krever god risikostyring gjennom hele prosjektets levetid. AF Gruppen årsrapport

14 Addressing our Future Miljø- og samfunnsansvar 14 AF Gruppen årsrapport 2009

15 Miljø- og Samfunnsansvar AFs forretningsidé er å skape verdier ved å forme fremtiden gjennom entreprenør-, energi- og miljøvirksomhet, med en kompromissløs holdning til sikkerhet og etikk. Sterkt fokus på sikkerhet og tydelige etiske retningslinjer har vært, og skal fortsatt være, premisser for AFs utvikling. Det samme gjelder hensyn til miljø- og samfunnsansvar. Etiske retningslinjer Vårt omdømme og attraktivitet i markedet er viktig for AFs konkurransekraft. Helt siden etableringen, har AF derfor lagt vekt på å bygge en verdibasert bedriftskultur. Våre kjerneverdier har røtter tilbake til tiden før selskapet ble etablert i 1985, og har endret seg lite. Kjerneverdiene i AF er: Til å stole på Frihet til å utøve entreprenørånd og disiplin i forhold til mål og krav Grundighet og hardt arbeid Vilje til lønnsom vekst Ledelse gjennom tilstedeværelse og innlevelse. Kjerneverdiene er selve grunnfjellet i vår virksomhet som vi forventer at alle våre medarbeidere skal kunne identifisere seg med og etterleve. Kjerneverdiene blir brukt aktivt i prosesser knyttet til ansettelse, evaluering og utvikling. Medarbeidertilfredshetsundersøkelsen som ble gjennomført i desember 2009, viser at kjerne verdiene er godt forankret i selskapet. I tillegg er det utarbeidet en egen Adferdskode som gjør det enklere for alle ansatte å etterleve kjerneverdiene. Hensikten er å skape en kultur der ryddig adferd anerkjennes, settes pris på og etterleves av alle ansatte. Leverandører og innkjøp Mer enn 65 % av omsetningen i AF kommer fra innkjøp av varer og tjenester fra leverandører og underentreprenører. En større andel av AFs innkjøp skjer internasjonalt. Innkjøp fra Kina og andre land i Asia og Øst-Europa øker. AFs adferdskode er alltid premissgivende ved diskusjoner vedrørende atferd og krav som stilles til våre leverandører. I tillegg til Adferdskoden ble AF i 2009 offisielt medlem av FNs Global Compact. Dette for å sikre bedre veiledning ved valg, kontrahering og oppfølging av utenlandske leverandører. FNs Global Compact baserer seg på ti grunnleggende prinsipper for å sikre menneskerettigheter, arbeidslivsstandarder, miljø og anti-korrupsjon. I tillegg til at AF har gitt sin tilslutning til disse, oppfordres alle våre leverandører og underentreprenører til å følge samme retningslinjer. Ytre miljø AF driver virksomhet som kan påvirke ytre miljø i form av støy, støv, vibrasjoner, utslipp av væsker og annen miljøbelastning. Virksomheten kan også medføre inngrep i og forandring av landskap og natur. AF Gruppen ønsker å drive virksomheten slik at belastning på ressurser og omgivelser reduseres til et nivå godt innenfor kravene fra myndigheter og oppdragsgivere. AF Gruppen årsrapport

16 Miljø- og Samfunnsansvar Konsernpolicy og tilhørende styringssystemer for ytre miljø skal forhindre eller redusere uønskede miljøpåvirkninger. Styringssystemene skal sikre at vi er i stand til å identifisere og kontrollere de viktigste miljøaspektene i hver forretningsenhet. Alle forretningsenhetene i AF har styringssystemer som følger prinsippene i ISO I dag er store deler av virksomheten sertifisert i henhold til denne standarden. Det er rapportert om 10 (6) hendelser med uønsket påvirkning på ytre miljø i 2009, hvorav storparten omhandler mindre olje og dieselsøl fra maskiner og utstyr. AF arbeider systematisk for å hindre gjentakelse og forebygge skader på ytre miljø. AF søker å unngå bruk av produkter med helse- og miljøfarlige stoffer/kjemikalier. Selskapet benytter bygg- og anleggsbransjens stoffkartoteksystem (BASS) for riksikovurdering og substitusjonsvurdering av produkter. Miljø som konkuransefortrinn Vi rydder fra fortiden og bygger for fremtiden, er AF Gruppens visjon som ligger til grunn for vår forretningsidé og strategiske utvikling. AF har bevisst valgt å se på de forretningsmessige mulighetene til å påvirke valg som gir de beste miljømessige løsningene innenfor vår del av verdikjeden. Gjennom å identifisere og følge opp de viktigste miljøpåvirkninger som vår virksomhet representerer, tar AF et aktivt ansvar for å redusere negativ miljøbelastning. AF Gruppen har siden starten vært opptatt av å finne fremtidsrettede måter å skape verdier på. Virksomhetsområdene Miljø og Energi er gode eksempler på hvordan vi skaper konkurransekraft og utvikler vår virksomhet i henhold til samfunnets ressurs- og miljøkrav. Miljø Gjennom virksomhetsområdet Miljø tar AF ansvar for å fjerne og gjenvinne bygg så vel som utrangerte offshoreinstallasjoner. Miljøbase Vats har blitt Europas mest moderne miljøbase for resirkulering av oljeinstallasjoner. Her gjenvinnes for tiden stålkonstruksjonene fra Ekofisk-feltet, som ble bygget i oljealderens første fase. Målet er at 98 % av materialene skal gjenvinnes. Miljøbase Vats er spesialbygd for å ivareta miljøet, med topp moderne renseanlegg og streng kontroll av potensielle miljøgifter. Energi Innenfor virksomhetsområdet Energi gjennomføres energioptimalisering i næringsbygg, offshore og innenfor skipsindustrien. Verdens energietterspørsel vil i følge prognoser fra International Energy Agency (IEA) øke med 45 % mot For å fylle etterspørselsgapet og samtidig begrense CO 2 -utviklingen, kreves det blant annet AF ble i 2009 tildelt fjerningsoppdraget av den russiske kryssern «Murmansk». AF ble valgt på grunn av den beste miljøprofilen med minst risiko for spredning av forurensningskilder. AFs nye hovedkontor på Helsfyr har en egen energisentral, varmepumper, varmegjenvinning, kjøling og andre energieffektiviserende installasjoner. Nybygget får fjernvarme fra Klemetsrud. Veggene og glassene er spesielt godt varmeisolerte og fargen på fasaden er varmedempende. 16 AF Gruppen årsrapport 2009

17 enorme investeringer i energieffektivisering og politisk vilje til strengere lov givning. AFs strategi bygger på å bidra til å løse klimautfordringer, og energi har blitt et satsningsområde for hele konsernet. På energiområdet er AF Gruppens konkurransefortrinn at selskapet leverer komplette løs ninger fra A til Å. AF hjelper kunder med å kutte energikostnader og er i dag en foretrukket partner innen forbruksreduksjon, produksjon av fornybar energi og oppfølging av energibruk i offentlig og privat sektor. Anlegg AFs anleggsvirksomhet bidrar til en bedre infrastruktur i samfunnet, samtidig som det ryddes opp etter gammel virksomhet. Forurenset masse fjernes og ren masse legges på. Regjeringen ønsker at en fjerdedel av samlet norsk strømproduksjon skal komme fra ny fornybar energi innen Det er ikke fastsatt hvor stor andel vindkraft skal utgjøre av dette, men det vil være behov for betydelig utbygging av vindkraft dersom dette målet skal nås. Dette gir en stor forretningsmessig mulighet. AFs anleggsvirksomhet har spesialisert seg på utbygging av vindkraftanlegg. AF har som mål å være foretrukket leverandør når nye vindparker skal bygges. Bygg og Eiendom AF Gruppens styrke er å samarbeide og bruke spisskompetanse på tvers av enhetene. Enhetene Bygg og Eiendom, i samarbeid med Energi, er et godt eksempel på dette. Gjennom å satse på både Energi og Miljø som egne virksomhetsområder har AF Gruppen etablert kompetanse som resten av konsernet drar nytte av. For mange av våre kunder er dette avgjørende ved valg av samarbeidspartner. AF ønsker å påvirke valg av miljøriktige løsninger både i byggeprosessen og i det ferdige bygget. Viktige miljøområder det fokuseres på i byggeprosessen er: rent, tørt bygg (RTB), energibruk, materialbruk, forurensning, støy og avfallshåndtering. Miljøriktige bygg inkluderer også valg av material og energiriktige løsninger som påvirker drift og vedlikehold av byggene. Miljøbase Vats er spesielbygd med tanke på miljøutfordringer knyttet til riving og gjenvinning av utrangerte offshoreinstallasjoner. AF har gjennom samarbeid med Norsk institutt for vannforskning (NIVA) tatt initiativ til et omfattende og langsiktig miljøovervåkingsprogram for miljø i og ved fjorden utenfor Miljøbase Vats. Foto: Terje Størksen. AF Gruppen årsrapport

18 Addressing my Future Menneskene i AF Gruppen 18 AF Gruppen årsrapport 2009

19 Høy trivsel og oppgaver som utfordrer AF Gruppen har høy trivsel og legger vekt på at ansatte skal føle seg sikre på jobb. AF gir muligheter til positive medarbeidere som har vilje til å tenke litt annerledes og evner å finne bedre og mer fremtidsrettede måter å skape verdier på. Ansatte i AF trives bedre i jobben sin enn de fleste andre i bransjen. Dette viser medarbeidertilfredshetsundersøkelsen (MTU) som ble gjennomført i desember Medarbeidere med stolthet, trivsel og engasjement er et godt utgangspunkt for å nå AFs mål om å bli et ledende industrikonsern. I løpet av 25 år har AF Gruppens omsetning steget til nærmere 6 milliarder kroner. Lønnsom vekst er en kjerneverdi i AF Gruppen. Veksthistorien sier mye om selskapets evne til å ta risiko. Siden etableringen har selskapet hatt en vilje til å utvikle virksomhet også innenfor nye forretningsområder. Et bredt tjenestespekter gjør selskapet attraktivt for dem som ønsker spennende utfordringer og kontinuerlig å utvikle egen kompetanse. AF er involvert i alt fra riving av oljeplattformer til store bygg- og anleggsprosjekter. AF har i tillegg bygget opp Nordens største kompetansemiljø innen energibruk. Tilstedeværelse på ulike felt gjør at selskapet har mange kompetansemiljøer og karrieremuligheter på tvers i konsernet. Bedriftskultur og ledelse AF driver i hovedsak med prosjektrettet industri. Dette betyr at selskapet bygger både fag- og ledelseskompetanse. Nye organisasjoner blir bygd opp i forbindelse med nesten hvert eneste prosjekt. Det er mange gode eksempler på unge medarbeidere som tidlig har fått ansvar både til å lede prosjekter og forretningsenheter. Det er lav terskel for å spørre kolleger om råd. Det gjør at man strekker seg etter nye oppgaver og får en brattere lærekurve. AF har i tillegg et eget AF Akademi som tilbyr både fag og ledelseskurs. AF er opptatt av å bygge en verdibasert bedriftskultur og arbeider målbevisst med å utvikle selskapet til å være en attraktiv arbeidsplass. God ledelse synliggjøres gjennom lavt sykefravær og høy medarbeidertilfredshet. For AF er derfor utvikling av gode ledere viktig for å kunne lykkes med våre mål og ambisjoner. AF Gruppen årsrapport

20 Menneskene i AF Ledere i AF skal skape resultater gjennom å være gode forbilder og bygge en kultur der ryddig adferd anerkjennes, settes pris på og etterleves av våre medarbeidere. AF har derfor vært tydelig på hvilke egenskaper det legger vekt på hos våre ledere: Følge adferdskoden og kjerneverdiene Være forretningsorienterte Beslutte og iverksette Lede og inspirere Analysere Disse lederegenskapene benyttes både når vi rekrutterer, evaluerer og utvikler våre ansatte. Rekruttering AF arbeider systematisk for å tiltrekke seg dyktige mennesker som vil være med på å nå utfordrende mål. Selskapet tilbyr konkurranse dyktig lønn med gode bonusavtaler og spennende karriere- og utviklingsmuligheter. AF rekrutterer nyutdannende rett fra skolen og medarbeidere med relevant erfaring, samtidig som vi tilrettelegger for lærlinger. AF har gjennom de siste årene presentert seg og vært aktiv mot et utvalg av høyskoler og universiteter. Eierskap i egen arbeidsplass AF har en målsetting om at alle ansatte skal få mulighet til å bli medeier i selskapet. Tanken er at så mange som mulig skal få ta del i den verdiøkningen som følger av felles verdiskapning og utvikling. De siste årene har de ansatte årlig fått tilbud om å kjøpe rabatterte aksjer. I tillegg har alle ansatte fått tilbud om et opsjonsprogram. Bedriftsdemokrati i AF AF har et velfungerende tillitsvalgt- og verneapparat som gir de ansatte innflytelse i viktige saker som blir tatt opp i konsernet. Et tett samarbeid med ledelsen både på prosjekt-, forretningsenhets- og konsernnivå er avgjørende for hele tiden å fokusere på trivsel gjennom redusert sykefravær og færre skader. Kurspyramide Toppledelse Lederkurs nivå 2 Lederkurs nivå 1 Fagkompetansekurs Introduksjonskurs introduksjon basis ledelse Bedrifts- og arbeidsmiljøutvalget Pål Egil Rønn Konsernsjef Robert Haugen Konserndirektør Jørgen Hals Konserndirektør Bård Frydenlund Direktør Personal og organisasjon Henrik Nilsson Ansattrepresentant Arne Sveen Ansattrepresentant Tommy Larsen Ansattrepresentant 20 AF Gruppen årsrapport 2009

21 AF Gruppen årsrapport

22 Menneskene i AF Helse, miljø og sikkerhet (HMS) HMS-kulturen er et av de kjennetegnene som AF er mest stolte av. Selskapet har gjennom alle år prioritert HMS-arbeidet høyt og er veldig tydelig på at dette også skal gjelde for fremtiden. AF sin policy for HMS er: All planlegging og gjennomføring skal være basert på en grunnleggende for - stå else og aksept for at alle skader og uønskede forhold har en årsak og at de dermed kan unngås. Strukturert og kontinuerlig arbeid med HMS i AF har gitt resultater, først og fremst i form av positiv utvikling på skadefrekvens over flere år. Skal vi opprettholde nivået og forbedre oss ytterligere, fordrer dette at vi også fremover arbeider med HMS. AF har en klar målsetting og en positiv vilje om å bli bedre. Samtidig er vi både ydmyke og inspirerte i forhold til et forbedringspotensial som vi ser finnes i alle deler av virksomheten. Kontinuerlig forbedring I søken etter kontinuerlig forbedring ønsker AF å fokusere på at gode arbeidsmetoder innen HMS er like viktige som de måltallene som er satt. God arbeidsmetodikk innen HMS handler blant annet om å kontinu erlig dra erfaringer fra fortiden inn i arbeidet med å håndtere risiko i fremtiden. Det handler også om å kontinuerlig kunne endre, tilpasse og optimalisere arbeidsmetoder i forhold til endringer i organisasjon og virksomhet. Godt HMS-arbeid har videre en nær korrelasjon med organisasjonskultur og holdning i forhold til det ansvar som HMS innebærer. For å underbygge dette har HMS i AF alltid vært en integrert del av all ledelse på alle nivåer i organisasjonen. I møte med ledere skal dette fremkomme tydelig. I tillegg legges det stor vekt på at hver enkelt AF-ansatt har ansvar for å ta vare på seg selv og sine medarbeidere. Helhetlig ansvar for HMS AF mener det er viktig å ta ansvar for HMS gjennom hele prosjektfasen. AF forventer at våre samarbeidspartnere og leverandører gjør det samme og at de deltar aktivt i arbeidet med å gjøre våre felles arbeidsplasser trygge og miljøvennlige. En vesentlig del av selskapets skader skjer hos samarbeidspartnere. Det er derfor et krav at underentreprenører inkluderes i beregningsgrunnlaget når HMS-tall rapporteres. Det er videre et krav at alle underentreprenører følger AFs retningslinjer og at ledere bekjentgjør og kontrollerer dette. Sykefravær Sykefravær er en viktig indikator på ledelse og trivsel. AF ønsker et arbeidsmiljø som virker helsefremmende og som forebygger arbeidsrelatert sykdom hos medarbeiderne. AF har gjennom flere år hatt et lavt sykefravær i forhold til sammenlignbare virksomheter. AF tolker dette som et tegn på at selskapet har friske og fornøyde ansatte med gode holdninger og at AFs HMSarbeid har bidratt til å legge til rette for et godt arbeidsmiljø. 22 AF Gruppen årsrapport 2009

23 I 2009 opplevde mange av AFs sammenlignbare virksomheter en negativ tendens på sykefraværet. Eksempelvis hadde byggog anleggsbransjen i Norge en økning på i snitt ca 20 % i sykefravær fra tredje kvartal 2008 til 3. kvartal AF opplevde en liten nedgang i samme periode. AF innser likevel at det er et godt stykke igjen til målsettingen om et sykefravær på under 3 %, et mål som representerer et normalt og sunt sykefraværsbilde, uten arbeidsrelatert sykdom. Beredskap Til tross for godt HMS-arbeid kan ulykker og kriser oppstå. AF må være forberedt på at dette kan skje når man minst venter det. I en beredskapssituasjon søker de invol verte oversikt og kontroll, og å gjennomføre tiltak som kan begrense skadene, herunder også langsiktige skadevirkninger. Dette kan oppleves som svært krevende, og AF har for lengst erkjent at det er kun én ting som kan gjøre oss i stand til å håndtere slike situasjoner på en tilfredsstillende måte: det er å øve. I AFs prosjekter er det prosjektorganisasjonen som gjennomfører øvelser i henhold til sin prosjektspesifikke beredskapsplan. For å være forberedt på større krisesituasjoner, gjennomføres øvelser i AFs sentrale beredskapsledelse. Dette er en beredskapsledelse som sammen med et kriseteam skal kunne støtte, gi råd, trene og avlaste prosjektene i en krisesituasjon. Miljø I AF skal all virksomhet være basert på en grunnleggende forståelse og aksept for at belastning på ytre miljø skal minimeres. Dette oppfylles gjennom at ytre miljø er integrert i AFs HMS-systemer for øvrig. I tillegg skal hver forretningsenhet i AF følge prinsippene i ISO 14001, den internasjonalt anerkjente standarden for miljøstyring, gjennom å identifisere og følge opp de viktigste miljøpåvirkninger som deres virksomhet representerer. Allerede i 1997 ble den første enheten i AF sertifisert i henhold til ISO 14001, og i dag er store deler av virksomheten sertifisert i henhold til denne standarden. AF har også skapt forretningsmuligheter innenfor miljø. Gjennom virksomhetsområdet Miljø tar AF ansvar for å fjerne og gjenvinne bygg så vel som utrangerte petroleumsinstallasjoner. Innenfor virksomhet s området Energi gjennomføres energi - optimalisering i næringsbygg, offshore og innenfor skipsindustrien. AF er gjennom disse virksomhetsområdene stolte av å kunne bidra til å møte en av vår tids største utfordringer, som utslipp av klimagasser og miljøgifter representerer H-verdi Sykefravær 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % AF Gruppen årsrapport

24 Regnskap AF Gruppen ASA 24 AF Gruppen årsrapport 2009

25 ANLEGG 2009 Tøffere konkurranse og lavere aktivitet til tross, Anlegg leverer et godt resultat for 2009 og ordrereserven er høy. Nøkkeltall NOK Driftsinntekter Driftskostnader Av- og nedskrivninger Resultat fra investeringer i tilknyttede selskap Driftsresultat (EBIT) Finansposter, netto Resultat før skatt (EBT) EBIT % 4,6 % 6,4 % EBT % 5,9 % 5,9 % Investert kapital ved periodens slutt Investert kapital - gjennomsnitt Avkastning på investert kapital 63,3 % 42,8 % Ordrereserve Antall ansatte Omsetning MNOK Anlegg 650 (33 %) AF Gruppen Anlegg (33 %) AF Gruppen Resultat før skatt (EBT) MNOK EBT % Anlegg 105 (29 %) AF Gruppen % Anlegg 5,9 % AF Gruppen 6,8 % AF Gruppen årsrapport

26 Anlegg Anlegg nye grep for videre vekst Det har vært et år preget av lavere aktivitet og tøff konkurranse for Anlegg. Til tross for dette leverer Anlegg et godt resultat. I mars 2009 gjorde AFs anleggsvirksomhet en endring i organiseringen. AF Anlegg Samferdsel og AF Anlegg Underjord ble slått sammen til en enhet, AF Anlegg. Denne markedstilpasningen gjør AF bedre rustet til å møte den økte aktiviteten som en landsdekkende aktør innen anleggsmarkedet. Samtidig ble konsernledelsen styrket med en egen dedikert konserndirektør for Anlegg. AF Anlegg får en bedre utnyttelse av kapasitet og kompetanse, samtidig som selskapet tilpasser seg det nasjonale markedet og våre kunder på en bedre måte. Virksomhetsområdet Anlegg består etter dette av: AF Anlegg AF Anlegg Havn AF Anlegg Olje & Energi Pålplintar AB (Sverige) Kort om 2009 Anlegg leverte i 2009 en omsetning på MNOK (2 044). Resultatet før skatt ble MNOK 105 (122). Dette tilsvarer en resultatmargin på 5,9 % (5,9 %). Året markerer et vendepunkt for anleggsvirksomheten. Organisasjonsmessige tilpasninger og økt satsning på virksomhetsområdet har gitt resultater. Ordrereserven er vesentlig høyere enn ved utgangen av Anlegg har fått flere store oppdrag i et større geografisk område enn tidligere innenfor samferdselsmarkedet. AF Anlegg Havn og AF Anlegg Olje & Energi har opprettholdt markeds posisjonen med flere nye prosjekter til tross for at markedet har vært noe svakere. I Sverige har Pålplintar tilpasset seg et vanskelig marked på en tilfredsstillende måte. Resultatmarginen er noe lavere enn målet for Anlegg i AF Gruppen. Gjennom året er ledelseskapasiteten styrket. Sammen med utvidelse av markedsområdet og et generelt godt anleggsmarked, forventes det uttelling for dette i Det gode arbeidet med risikostyring av våre prosjekter og porteføljer videreføres. Et eget program for produksjonsledelse vil implementeres i virksomhetsområdet i Ordrereserven for Anlegg var ved utgangen av året MNOK (888). Markedsutsikter Det forventes økt aktivitet innenfor samferdselsprosjekter, herunder vei og jernbane. Havnemarkedet er noe avtakende, men aktiviteten i 2010 opprettholdes gjennom utvidelse av markedsomfanget. Markedet innenfor AF Anlegg Olje & Energi er i stor grad prisgitt politiske beslutninger. Utbygging av nye områder for utvinning av olje og gass i tillegg til offentlig satsning på fornybar energi, vil være sentrale faktorer for markedet. AF Gruppen tror på en realisering av flere vindparkprosjekter, som vil tilføre en økt aktivitet i AF Anlegg Olje & Energi i Det svenske markedet for fundamentering har vært svært avventende i Det forventes et bedre marked i Tilførselveier Hardangerbrua TCM Mongstad Civil 2 AF startet i februar 2009 arbeidet med å bygge tilførselveier med tunneler på riksvei 7 og 13 i forbindelse med Hardangerbrua. Arbeidet omfatter totalt meter tunnel og 780 meter vei i dagen. Sommeren 2009 startet AF anleggsarbeidene på teknologisenteret for CO 2 rensing på Mongstad. Anlegget er et av de mest fremtidsrettede innen CO 2 rensing, og er et av flere prosjekter AF har utført for Statoil. Kontraktssum MNOK 309 Ferdigstillelse 2013 Oppdragsgiver Statens vegvesen Kontraktssum MNOK 150 Ferdigstillelse 2011 Oppdragsgiver Statoil 26 AF Gruppen årsrapport 2009

27 En meter lang tunnel mellom Karmøy, Tysvær og Haugesund er et av anleggsvirksomhetens storprosjekt i Rogaland. Rekordtunnelen bygges i vanskelige fjellmasser og skal binde de tre kommunene sammen. Største kontrakter i 2009 Prosjekt Oppdragsgiver Leveranse Størrelse Forretningsenhet T-forbindelsen Statens vegvesen Riksvei 47, T - forbindelsen MNOK 878 AF Anlegg Hardangerbrua Statens vegvesen Tilførselveier Hardangerbrua MNOK 309 AF Anlegg Knapstad-Krosby Statens vegvesen E18, motorveg MNOK 188 AF Anlegg Kårstø Statoil Vedlikehold V&M MNOK 350 AF Anlegg Olje & Energi TCM Mongstad Statoil Renseanlegg CO 2 MNOK 150 AF Anlegg Olje & Energi Embretsfoss EB Kraftproduksjon Vannkraftverk MNOK 230 AF Anlegg Embretsfoss kraftverk Embretsfoss kraftverk er et krevende og spennende prosjekt som AF Anlegg tok fatt på i Bygging av vannkraftverk er ett av våre kjerneområder, og vi har ambisjoner om å være en sentral aktør i utviklingen av fornybar energi. Kontraktssum MNOK 230 Ferdigstillelse 2013 Oppdragsgiver EB Kraftproduksjon AF Gruppen årsrapport

28

29 BYGG 2009 Bygg er AF Gruppens største virksomhetsområde og leverte et meget godt resultat i Nøkkeltall NOK Driftsinntekter Driftskostnader Av- og nedskrivninger Resultat fra investeringer i tilknyttede selskap Driftsresultat (EBIT) Finansposter, netto Resultat før skatt (EBT) EBIT % 8,5 % 4,9 % EBT % 8,6 % 5,4 % Investert kapital ved periodens slutt Investert kapital - gjennomsnitt Avkastning på investert kapital 163,5 % 82,3 % Ordrereserve Antall ansatte Omsetning MNOK Bygg 619 (31 %) AF Gruppen Bygg (47 %) AF Gruppen Resultat før skatt (EBT) MNOK EBT % % Bygg 221 (60 %) AF Gruppen 366 Bygg 8,6 % AF Gruppen 6,8 %

30 Bygg Bygg høye marginer i et utfordrende år Bygg er AF Gruppens største virksomhetsområde, og har i 2009 oppnådd et høyere resultat sammenlignet med fjoråret, til tross for lavere omsetning. Den sterke resultatmarginen for byggvirksomheten er et resultat av selskapets fokus på risikostyring. Virksomhetsområdet Bygg er delt inn i seks forretningsenheter: AF Bygg Oslo AF Byggfornyelse AF Bygg Øst AF Bygg Glomsrød AF Bygg Gøteborg AF Bygg Syd Virksomhetsområdet Bygg driver en tradisjonell byggvirksomhet med solid lokal forankring. AF har en sterk markedsposisjon i det sentral Østlandsområdet i Norge og området Gøteborg-Halmstad i Sverige. Kundene omfatter både små selskaper med ett enkelt oppdrag og store private og offentlige aktører med langvarige kundeforhold. AF har bred erfaring med utvikling, prosjektering og bygging av nærings-, bolig- og offentlige bygg. Gjennom tekniske løsninger og materialvalg kan AF bidra til å øke mulighetene for byggherrene i utformingen av nye bygg. AF er også et av landets største selskaper innenfor rehabilitering av bygg. AF Bygg Gøteborg er AFs største virksomhet i Sverige. I tillegg til å bygge boliger og næringsbygg for eksterne byggherrer, gjør også forretningsenheten utvikling av egenregiprosjekter. AF har også byggvirksomhet i Halmstad gjennom AF Bygg Syd. Kort om 2009 Bygg leverte i 2009 en omsetning på MNOK (2 881). Resultatet før skatt ble MNOK 221 (156), hvilket tilsvarer en resultatmargin på 8,6 % (5,4 %). Fokus på risikohåndtering bidro til et meget godt resultat i Til tross for et tøft marked med færre prosjekter og hardere konkurranse, har Bygg vist evnen til å tilpasse virksomheten etter forholdene. Det har vært fokus på å sikre seg de riktige prosjektene som passer AFs kompetanseprofil. Enhetene i Oslo og Halden viser gode resultater i Det er gjort organisasjonsmessige tilpasninger i AF Bygg Øst, og målrettet jobbing gjennom året har hatt positiv effekt for enhetens resultat. Markedsforholdene i Sverige har vært krevende. AF Bygg Gøteborg har avsluttet flere prosjekter som har bidratt negativt til inntjeningen. Det har bevisst blitt satset på mindre kontrakter i en krevende markedssituasjon. Forretningsenheten er imidlertid klar for større oppdrag så snart markedet bedrer seg. Ordrereserven for Bygg var ved utgangen av året MNOK (2 382). Markedsutsikter Det forventes et utfordrende marked også i Etterspørselen etter private næringsbygg er fortsatt lav, men noen offentlige prosjekter sørger for en viss aktivitet. Siste halvdel i 2009 ga positive signaler med hensyn til boligsalg, og det ser ut til at boligmarkedet blir bedre i Rezidor Park Inn Hotell Gardermoen Kirkeparken VGS Ved Oslo Lufthavn Gardermoen bygger AF et flyplasshotell for Oslo Lufthavn Eiendom. Hotellet, som er tegnet av arkitekt Nils Torp og ligger i gangavstand til flyplassen, vil ha i alt m 2 og 300 rom når det står ferdig sommeren Sommeren 2009 sto prosjektet Kirkeparken videregående skole ferdig, etter omfattende arbeider med rehabilitering, ombygging og nybygg. Skolen, som var i drift i hele byggeperioden, fremstår i dag som Østfolds mest moderne videregående skole. Kontraktssum MNOK 292 Ferdigstillelse 2010 Oppdragsgiver Oslo Lufthavn Eiendom AS Kontraktssum MNOK 148 Ferdigstillelse 2009 Oppdragsgiver Østfold fylkeskommune 30 AF Gruppen årsrapport 2009

31 På Rezidor Park Inn Gardermoen er 11 kvadratmeter store fasadeelementer produsert på fabrikk og heist ferdige på plass i det nye hotellet. Varigheten av fasadearbeidet på byggeplassen er redusert dramatisk. Største kontrakter i 2009 Prosjekt Oppdragsgiver Leveranse Størrelse Forretningsenhet Risløkka Kompetansesenter Undervisningsbygg Skole MNOK 623 AF Bygg Oslo Vulkan Vulkan Eiendom As Kulturbygg, hotell, nærings MNOK 300 AF Bygg Oslo lokaler og boliger NSB Sundland Rom Eiendom Vognhall MNOK 200 AF Bygg Oslo Nøkkeland skole Moss kommune Skole, flerbrukshall og basseng MNOK 97 AF Bygg Øst UNIL Brick Distribusjonslager MNOK 72 AF Bygg Glomsrød Halden Fengsel Fengselet, som overleveres Justisdepartementet i april 2010, vil være på totalt m 2 og ha plass til 251 innsatte. AF Gruppens entreprise er på m 2, og består av blant annet hovedport, administrasjonsbygg, kjøkken, besøkshus, varetekt, garasje med mer. Kontraktssum MNOK 217 Ferdigstillelse 2010 Oppdragsgiver Statsbygg Foto: Statsbygg AF Gruppen årsrapport

32 Regnskap AF Gruppen ASA

33 EIENDOM 2009 Et svakt eiendomsmarked preger virksomhetsområdet Eiendoms resultat for Nøkkeltall NOK Driftsinntekter Driftskostnader Av- og nedskrivninger -19 Resultat fra investeringer i tilknyttede selskap 822 Driftsresultat (EBIT) Finansposter, netto Resultat før skatt (EBT) EBIT % -19,1 % -32,6 % EBT % -29,1 % -43,6 % Investert kapital ved periodens slutt Investert kapital - gjennomsnitt Avkastning på investert kapital -3,6 % -11,6 % Ordrereserve Antall ansatte Omsetning MNOK Eiendom 8 (0 %) AF Gruppen Eiendom 51 (1 %) AF Gruppen Resultat før skatt (EBT) MNOK EBT % % Eiendom -15 (-4 %) AF Gruppen 366 Eiendom -29,1 % AF Gruppen 6,8 %

34 Eiendom Eiendom tegn til bedring Eiendomsmarkedet var også i 2009 preget av finanskrisen. Lav aktivitet ga et svakt resultat for eiendomsvirksomheten, men markedet viser nå tegn til bedring. Virksomhetsområdet Eiendom omfatter utvikling av boliger og næringsbygg i egenregi i Østlands-området, der selskapet har tilgang til egne entreprenørtjenester. Utstrakt samarbeid over tid mellom eiendoms- og entreprenørvirksomheten i AF har ført til mer effektive utbyggingsprosesser. På denne måten får AF bedre kontroll over verdikjeden, redusert usikkerhet i gjennomføringsfasen og økt lønnsomhet for AF som helhet. AF har tett samarbeid med andre aktører i bransjen. Utbyggingsprosjektene organiseres ofte gjennom å etablere felles utbyggingsselskaper med samarbeidspartnere, for på den måten å redusere den prosjektspesifikke risikoen og dra nytte av hverandres kompetanse. Kort om 2009 Eiendom leverte i 2009 en omsetning på MNOK 52 (102). Resultatet før skatt ble MNOK -15 (-45). Helsfyr Atrium har vært det viktigste prosjektet innen næringseiendom i På boligsiden viste markedet tegn til bedring i 2. halvår ved at omsetningen av boliger økte. Utviklingen av prosjekter i porteføljen har fortsatt slik at virksomhetsområdet er godt rustet når markedet blir mottakelig. I 4. kvartal 2009 ble et nytt trinn på Rolfsrud Park på Lørenskog lagt ut for salg, og salget har svart til forventningene. Et spennende boligprosjekt på Grefsenkollen i Oslo er også utviklet og ble lagt ut for salg i 1. kvartal Markedsutsikter Det forventes at også 2010 vil bli et utfordrende år, men de positive signalene i boligmarkedet vil kunne føre til økt aktivitet. Den lave takten på igangsetting av nye boligprosjekter i 2009 samt den økte tilflyttingen til Oslo-regionen, vil kunne føre til økt press på nybyggmarkedet. Rentenivået er for tiden lavt, og signaler fra Norges Bank tyder på at det vil vedvare i noe tid fremover. Dette kan også bidra til å stimulere boligmarkedet i Elvesiden Lilleborg Terrasse På en av de flotteste tomtene ved Akerselva finner vi prosjektet Elvesiden. AF har, i samarbeid med OBOS og Eiendomsplan, bygget totalt 100 leiligheter fordelt på to bygg. Borettslaget har en meget skjermet beliggenhet uten gjennomgangstrafikk og gode solforhold. Prosjektet er utsolgt og innflytting var fra mai Midt i hjertet av Jessheim ligger Lilleborg Terrasse, et ferdigstilt prosjekt bestående av i alt 54 borettslagsleiligheter fordelt på to bygg á seks etasjer. Leilighetene har gode solforhold og meget sentral beliggenhet, med blant annet Jessheim Storsenter som nærmeste nabo. 34 AF Gruppen årsrapport 2009

35 Helsfyr Atrium blir et av de mest energiøkonomiske byggene AF noen gang har bygd. I april 2010 blir store deler av bygget AF Gruppens hovedkontor. Rolvsrud Park, Bygg Q Rolvsrud Park Bygg Q er nest siste byggetrinn på populære Rolvsrud på Lørenskog. Byggetrinnet er på i alt 40 selveierleiligheter, hvor størrelsen på leilighetene varierer fra 42 til 143 m2. Bygget, som er planlagt ferdigstilt i 2011, ligger i et etablert og godt bomiljø med hyggelige, luftige og grønne uterom. AF Gruppen årsrapport

36

37 MILJØ 2009 Resultatet for 2009 er preget av et tøffere marked og høyere konkurranse for den landbaserte virksomheten. Nøkkeltall NOK Driftsinntekter Driftskostnader Av- og nedskrivninger Resultat fra investeringer i tilknyttede selskap Driftsresultat (EBIT) Finansposter, netto Resultat før skatt (EBT) EBIT % 6,2 % 8,4 % EBT % 5,8 % 8,1 % Investert kapital ved periodens slutt Investert kapital - gjennomsnitt Avkastning på investert kapital 7,3 % 22,6 % Ordrereserve Antall ansatte Omsetning MNOK Miljø 373 (19 %) AF Gruppen Miljø 743 (14 %) AF Gruppen Resultat før skatt (EBT) MNOK EBT % % Miljø 43 (12 %) AF Gruppen 366 Miljø 5,8 % AF Gruppen 6,8 %

38 Miljø Miljø høye forventninger til fremtiden Miljø er et viktig satsningsområde for AF Gruppen, og selskapet har høye forventninger til denne virksomheten. Resultatet for 2009 viser høyere omsetning, men lavere marginer. Dette skyldes i hovedsak et tøft marked og høyere konkurranse for den landbaserte virksomheten. Virksomhetsområdet Miljø består av: AF Decom Offshore AF Decom Offshore UK Miljøbase Vats AF Decom AF Decom AB AF Group Polska Palmer Gotheim BA Gjenvinning (50 %) Vici Ventus (33 %) AFs miljøvirksomhet etablerte i august 2009 selskapet Vici Ventus i samarbeid med Dr.Tech.Olav Olsen og Lyse Energi. Det nye selskapet, Vici Ventus (fra latin I conquered the wind ), har som mål å levere ferdig monterte vindturbiner offshore. Vici Ventus vil benytte kompetanse utviklet gjennom flere tiår i Nordsjøen til å utvikle, bygge og installere kostnadseffektive fundamenter for vindturbiner. Kort om 2009 Miljø leverte i 2009 en omsetning på MNOK 743 (667). Resultatet før skatt ble MNOK 43 (54), hvilket tilsvarer en resultatmargin på 5,8 % (8,1 %). Offshore-virksomheten Etter et år med forberedelser og utallige plattformbesøk av prosjektteamet, startet AF i juni 2009 med fjerning av fire plattformer tilknyttet Ekofisk-feltet. Etter at siste plattform var losset på miljøbasen i Vats i september, var konklusjonen at god planlegging gir resultater. Alle operasjoner ble gjennomført i henhold til, eller foran plan. Samtidig har rivingen av plattformer på Inde-feltet på britisk sektor pågått for fullt. Miljøbase Vats Etter en hektisk byggeperiode på 10 måneder, kunne selskapet ta i bruk byggetrinn 3 på Vats sommeren Miljøbase Vats er Europas mest moderne mottaksanlegg for utrangerte offshore installasjoner. Miljøbasen ligger på Raunes industriområde ved Vatsfjorden i Vindafjord kommune i Rogaland. Anlegget er bygget opp rundt filosofien doble barrierer mot utslipp. Det vil si at alle dekker som det utføres arbeid på har to membraner. Alt overflatevann og prosessvann renses i et moderne renseanlegg med overvåking og varsling. Anlegget har dypvannskai med dybde på 23 meter over en lengde på 182 meter, bakareal på m 2, verksted og kontorer samt innkvartering og kantine for 200 personer. Miljøbase Vats er bygget for å møte dagens og morgendages miljøutfordringer ved gjenvinning av oljeinstallasjoner i Nordsjøen. Landbasert virksomhet Markedet for landbaserte rivetjenester har vært tungt i AF Decom har hatt sviktende omsetning og inntjenning. AF har vært tvunget til å gjennomføre kapasitetsreduksjoner og organisatoriske endringer for å tilpasse oss markedet. I mai ble AF Decom tildelt kontrakten for fjerning av vraket av den russiske krysseren «Murmansk». Krysseren slet seg under slep, og sank delvis utenfor Sørvær på Sørøya på Finnmarkskysten 24. desember Avtalen omfatter alle arbeider med kartlegging, sanering og gjenvinning av fartøyet. AF Decom ble valgt med bakgrunn i den beste miljømessige profilen og med minst risiko for spredning av forurensingskilder. Løsningen er også vurdert som den beste tekniske løsningen for sikker gjennomføring av fjerneoperasjon. Krysseren «Murmansk» EPRD plattformer AF fjerner, på oppdrag fra Kystverket, den russiske krysseren «Murmansk» som slet seg under slep og sank delvis utenfor Sørvær på Sørøya på Finnmarkskysten 24. desember Arbeidene, som foregår i meget værharde områder, omfatter kartlegging, sanering og gjenvinning av fartøyet. AF samarbeider med Heerema Marine Contractors om fjerning, miljøsanering og resirkulering av ni Ekofisk-plattformer med opsjon på ytterligere plattformer. AF klargjør og sikrer modulene offshore, før de løftes bort av verdens største løfteskip og transporteres til Miljøbase Vats, i Rogaland. Kontraktssum MNOK 239 Ferdigstillelse Desember 2011 Oppdragsgiver Kystverket Kontraktssum MNOK 1200 Ferdigstillelse 2014 Oppdragsgiver Heerema Marine Contractors 38 AF Gruppen årsrapport 2009

39 AFs nyetableringer i Sverige (AF Decom AB) og Polen (AF Group Polska) har begynt å få de første kontraktene, og det forventes en positiv utvikling i Ordrereserven for Miljø var ved utgangen av året MNOK (1 285). Markedsutsikter Det forventes økt aktivitet og inntjenning i den landbaserte virksomheten i Offshorevirksomheten har full aktivitet frem til Inde Field prosjektet forventes å sluttføres i 2011, mens kontrakten på Ekofisk EPRD vil gå til Markedet for miljøtjenester er voksende og vi jobber med flere interessante prosjekter. Det er fremdeles usikkerhet rundt når de forskjellige avslutnings planer iverksettes. AF har store forvent ninger til vår satsing gjennom Vici Ventus, og håper å realisere de første pro sjektene allerede i AF river alt fra hus til oljeplattformer og sørger for at materialet blir gjenvunnet. Store deler av gamle oljeplattformer blir blant annet til armeringsjern som benyttes i nye bygg. Største kontrakter i 2009 Prosjekt Oppdragsgiver Leveranse Størrelse Forretningsenhet Murmansk Kystverket Fjerning av krysseren «Murmansk» MNOK 239 AF Decom INDE FIELD Shell UK Ltd. Fjerning og gjenvinning av MNOK 230 AF Decom Offshore 6 plattformer INDE FIELD AF arbeider for Shell med fjerning, miljøsanering og resirkulering av seks plattformer på Indefatigable Field på britisk sektor. Deler av plattformene rives piece small på stedet, mens AF også utfører klargjøring og forberedelser for løft av de resterende modulene. Disse vil bli transportert inn til Miljøbase Vats, for videre prosessering og resirkulering. Kontraktssum MNOK 230 Ferdigstillelse 2011 Oppdragsgiver Shell U.K. Limited AF Gruppen årsrapport

40

41 ENERGI var et utfordrende år for Energi. Virksomhetsområdet utnyttet den krevende markedssituasjonen til å optimalisere organisasjonen. Nøkkeltall NOK Driftsinntekter Driftskostnader Av- og nedskrivninger Resultat fra investeringer i tilknyttede selskap Driftsresultat (EBIT) Finansposter, netto Resultat før skatt (EBT) EBIT % 3,5 % 8,8 % EBT % 2,6 % 8,5 % Investert kapital ved periodens slutt Investert kapital - gjennomsnitt Avkastning på investert kapital 4,5 % 20,5 % Ordrereserve Antall ansatte Omsetning MNOK Energi 222 (19 %) AF Gruppen Energi 598 (11 %) AF Gruppen Resultat før skatt (EBT) MNOK EBT % Energi 16 (4 %) AF Gruppen 366 Energi 2,6 % AF Gruppen 6,8 %

42 Energi Energi posisjonert for vekst I løpet av 2009 har AFs energivirksomhet fortsatt arbeidet med oppbygging av organisasjonen. Med utvidelse av virksomheten i Trondheim og Stavanger, vil AF bedre kunne ta ut markedspotensialet innenfor energieffektivisering av næringsbygg. AF har et av Nordens største kompetansemiljøer innen effektivisering av energi både innenfor næringsbygg, offshore og marin sektor. Storo Storsenter Boreskipet «Fugro Synergy» Et stort kjøpesenter trenger kjøling og varme samtidig. AF Energi- og Miljøteknikk har bygd en miljøvennlig energiløsning for Storo Storsenter som utnytter akkurat dette gjennom ledende bruk av varmepumpeløsninger. Høsten 2009 overleverte Aeron energieffektive HVAC systemer til det geotekniske boreskipet «Fugro Synergy». Anlegget om bord er meget omfattende, med store kjølemaskiner for aircondition samt for kjøling av elektronikk og annet utstyr. Ferdigstillelse August 2010 Oppdragsgiver Follo Fjernvarme/Thongruppen Ferdigstillelse Oktober 2009 Oppdragsgiver Bergen Group Halsøy 42 AF Gruppen årsrapport 2009

43 Energi har etablert et datterselskap i Kina som skal fungere som innkjøps- og logi stikksenter for energivirksomheten. Dette er et grep som er viktig for virksomhetens konkurransedyktighet i årene som kommer. Etableringen i Østen er et resultat av langsiktig jobbing mot det asiatiske markedet, og det er under året utredet større prosjektmuligheter i Østen for samtlige enheter i Energi. Ved utgangen av 2009 valgte Energi også å satse på teknologiutvikling, og overtok fra årsskiftet selskapet RCO2 AS. Virksomhetsområdet Energi består nå av: AF Energi & Miljøteknikk Aeron Mollier RCO2 AF Energi & Miljøteknikk jobber mot markedssegmentene bygg og industri. AF Energi & Miljøteknikk leverer tekniske systemer og løsninger som medfører at de kan garantere kundene sine lavere energibruk. Aeron jobber mot det internasjo nale marine markedet, med utgangspunkt i leveranser av ventilasjon, varme og kjølesystemer (HVAC) til skip. Mollier jobber mot offshoremarkedet, hovedsakelig med leveranser og vedlikehold av HVAC systemer på offshore oljeplattformer og rigger. RCO2 utvikler teknologi for å redusere CO 2 - utslipp fra forbrenningsprosesser samtidig som virkningsgraden bedres kraftig. Kort om var et utfordrende år for Energi. Lønnsomme prosjekter hos de landbaserte kundene ble ikke realisert, ofte som følge av manglende finansiering. Offshoremarkedet var preget av lave oljepriser og utsatte prosjekter. Marin sektor var preget av full stans innen nybygg. I et tøffere marked har også marginene i gjennom førte prosjekter blitt redusert. Til tross for et vanskelig år, leverer Energi et positivt resultat før skatt, MNOK 16 (MNOK 46). Men en resultatmargin i 2009 på 2,6 % (8,5 %), er ikke tilfredsstillende. Omsetningen for 2009 var MNOK 598 (542). Virksomhetsområdet har utnyttet den krevende markedssituasjonen til å optimalisere organisasjonen. Ledelsen er ytterligere styrket og kostnadseffektiviteten er bedret. Dette gir Energi et godt utgangspunkt for marginforbedringer og videre vekst i Ordrereserven ved utgangen av året var på MNOK 463 (556). Markedsutsikter Svært mange er opptatt av klimautfordringen. Politisk fastsatte reguleringer som drivere i markedet og effektene av nye tekniske forskrifter og energimerkeordningen forventes å gi et løft inn i Mange potensielle prosjekter som viser god lønnsomhet for kundene er imidlertid satt på vent, ofte med bakgrunn i manglende finansiering og topplederoppmerksomhet, snarere enn manglende reguleringer og støtteordninger. Samtidig ser AF et stort markedspotensial, som kan gi muligheter. Den generelt økende oppmerksomhet rundt energieffektivitet, samt at flere kunder igjen er tilbake i mer normalisert drift etter finanskrisen, vil kunne utløse betydelig større potensial i Innen offshore tilsier markedet at selv om oljeprisen nå øker, rår det fortsatt en tilbakeholdenhet hos oljeselskapene og prosjekter blir nøye vurdert før igangsetting. Innen marin sektor er det liten tro på bedring i norsk verftsnæring inneværende år, men AF har posisjonert en stor del av sin virksomhet mot verftene i Østen og andre vekstøkonomier hvor det fortsatt er muligheter. Markedssituasjonen har økt behovet for oppsøkende salgsarbeid, og AF har her styrket organisasjonen. Den endrede markedssituasjonen har også ført til at hver enhet har styrket kompetansen i tilgrensende markedsområder. AF er i 2010 klare til å håndtere både nybygg og modifikasjon/ vedlikehold for både offshore-enheten og den marine enheten. Samlet vil dette skape betydelig økte inntektsmuligheter når markedet etter hvert bedrer seg. Statoil Statoil har totalrenovert kjøkken på flere av sine plattformer. I denne forbindelse har Mollier hatt oppdraget med å skifte ut HVAC-systemene hvilket har resultert i mer effektive og energibesparende systemer med høy HMS-faktor. Ferdigstillelse 2009 Oppdragsgiver Statoil AF Gruppen årsrapport

44 Aksjonærinformasjon 44 AF Gruppen årsrapport 2009

45 Redegjørelse for eierstyring og selskapsledelse 2009 Selskapets virksomhet og mål Konsernet AF Gruppen (AF) omfatter morselskapet AF Gruppen ASA og dets opera tive datterselskaper. AF har delt inn virksomheten i segmentene Anlegg, Bygg, Eiendom, Miljø og Energi. Anlegg omfatter utførelse av anleggsprosjekter i Norge og tjenester innen fundamentering i Sverige. Bygg omfatter alle aktiviteter knyttet til utførelse av prosjekter innen bygg og byggfornyelse i Norge og Sverige. Eiendom omfatter eiendomsutvikling og utførelse av boliger og næringsbygg i Norge. Prosjektene utføres i egenregi. Miljø omfatter tjenester innen riving, demontering, rensing og gjenvinning av industrianlegg, næringsbygg og offshoreinstallasjoner. Onshorevirksomheten utføres i Norge, Sverige og Polen. Offshore - virksom heten utføres i Nordsjøen, på norsk og brittisk sektor. Energi omfatter tjenester innen energioptimalisering onshore og offshore i Norge. AF Gruppen ASAs gjeldende vedtekter er datert 15. januar Selskapets formål er i vedtektene angitt til alle typer virksomhet også ved deltakelse i andre foretak. Selskapet ser det som en viktig oppgave å sørge for at virksomheten drives innenfor anbefalte normer og regler. Det gjelder blant annet integritet hos bedriften og de ansatte, korrekt markedsopptreden, hensyn til det ytre miljø, et godt arbeidsmiljø og en sikker arbeidsplass for de ansatte. Selskapet har som mål over tid å oppnå en konkurransedyktig avkastning på investert kapital slik at verdiskaping maksimeres for bedriften og dens eiere: AF skal skape en kontinuerlig verdivekst som gjør oss attraktiv for aksjonærer og investorer, og som gir handlefrihet for vår virksomhet. AF skal ha en driftsmargin og avkastning på investert kapital som er høyere enn gjennomsnittet for børsnoterte selskaper som det er naturlig å sammenligne seg med. AF skal søke muligheter og organisere og drive virksomheten slik at de verdier vi skaper blir synliggjort. Selskapets mål er nærmere beskrevet i heftet «Hensikt, mål og verdier». Selskapet har også utarbeidet en adferdskode som ansatte og alle med verv i selskapet skal følge. Begge heftene er distribuert til ansatte og styremedlemmene, og kan lastes ned på selskapets hjemmeside Selskapskapital og utbytte På ekstraordinær generalforsamling 15. januar 2010 ble det vedtatt å splitte aksjene i forholdet 1:5 ved at pålydende ble satt ned fra NOK 0,25 til NOK 0,05 pr. aksje. Selskapets aksjekapital er NOK fordelt på aksjer. Styret mener at selskapet har en forsvarlig egenkapital som er tilpasset selskapets mål, strategi og risikoprofil. Selskapets utbyttepolitikk er å gi aksjonærene en konkurransedyktig avkastning i form av utbytte. Selskapet legger til grunn at utbyttet for fremtiden skal være stabilt og fortrinnsvis stigende. Styret vil overfor ordinær generalforsamling foreslå et utbytte for 2009 på NOK 1,60 pr. aksje (1,40). Styret har to fullmakter fra generalforsamlingen: 1. Fullmakt til å erverve egne aksjer Styret har fullmakt til å erverve egne aksjer med inntil 10 prosent av aksjekapitalen. Fullmakten er gyldig frem til ordinær generalforsamling 2010 dog senest 30. juni Fullmakt til å øke aksjekapitalen. Styret har fullmakt til å øke aksjekapitalen ved nytegning av aksjer med inntil NOK , tilsvarende aksjer, hver pålydende NOK 0,05. Fullmakten kan bare benyttes til å utstede aksjer i forbindelse med selskapets aksjeprogram for ansatte i konsernet. Styret kan beslutte å fravike aksjeeiernes fortrinnsrett til å tegne aksjer etter lov om allmennaksjeselskaper Fullmakten er gyldig frem til ordinær generalforsamling 2010 dog senest 30. juni Opsjonsprogram for ansatte Generalforsamlingen har vedtatt et opsjonsprogram som omfatter alle ansatte AF Gruppen årsrapport

46 Aksjonærinformasjon i AF Gruppen. Det maksimale antall opsjoner som kan tildeles er Hver opsjon gir rett til å kjøpe en aksje i AF Gruppen ASA. Opsjonsordningen inne bærer en årlig tildelning av opsjoner for 2008, 2009 og 2010 hvor tildeling starter i 2008 og avsluttes i De ansatte skal betale en pris ved kjøp av opsjon på NOK 0,60 pr. opsjon. Utøvelseskursen er fastsatt til minimum aksjens markedsverdi pr. 31. desember 2007, lik NOK 27,-. Ved opsjonstildelingen i 2009 tegnet ansatte seg for til sammen opsjoner og i opsjoner. Utøvelse av opsjoner skal finne sted fra 2011 til Det er et vilkår for å utøve enhver opsjon at opsjonsinnehaveren fortsatt er ansatt i selskapet 31. desember Styret har fått fullmakt av generalforsamlingen til å utarbeide nærmere retningslinjer for ordningen innenfor de rammer som er gitt. Likebehandling av aksjeeiere og trans aksjoner med nærstående AF Gruppen ASA har bare en aksjeklasse. Eventuelle avvik fra likebehandlingsprinsippet må godkjennes av generalforsamlingen. Styrets fullmakter fra generalforsamlingen er redegjort for i avsnittet «Selskapskapital og utbytte». AFs transaksjoner i egne aksjer, med unntak av salg til ansatte, skjer til børskurs. I 2009 har selskapet kjøpt (alle tall etter splitt 1:5) aksjer over børs og i tillegg ble det utstedt nye aksjer i forbindelse med salg av aksjer til ansatte. Disse aksjene ble solgt til 80 prosent av børskurs ved salgstidspunktet. Til sammen solgte selskapet egne aksjer i Av disse ble aksjer solgt til børskurs i forbindelse med selskapskjøp. AFs beholdning av egne aksjer var pr. 31. desember Det foreligger ingen aksjonæravtaler mellom selskapets aksjonærer. Et av styrets medlemmer representerer et selskap som er en større kunde av AF. Transaksjoner med nærstående gjøres til markedsmessige betingelser. Styret har retningslinjer som sikrer at ledende ansatte melder fra til styret hvis de direkte eller indirekte har en vesentlig interesse i en avtale som inngås av selskapet. Fri omsettelighet Aksjen har ingen stemmerettsbegrensninger og er fritt omsettelige. Hver aksje har en stemme. Generalforsamling Ordinær generalforsamling avholdes 28. mai 2010 i Oslo. Innkallingen vil bli postlagt med minst tre ukers varsel til alle aksjeeiere under den adresse som er oppgitt i Verdipapirsentralens aksjeeierregister. Dokumenter som gjelder saker som skal behandles på generalforsamlingen skal enten sendes som vedlegg til innkallingen eller gjøres tilgjengelige for aksjonærene på selskapets internettsider, samtidig som innkallingen sendes. En aksjonær kan likevel kreve å få tilsendt dokumentene pr. post. Selskapet kan ikke kreve noen form for godtgjøring for å sende dokumenter til aksjonærene. På selskapets hjemmeside publiseres protokoll etter avholdte generalforsamlinger, fullmakter gitt av generalforsamlingen til styret og gjeldende vedtekter. Her finnes også informasjon om prosedyrer for å møte med fullmektig på generalforsamlingen, informasjon om aksjeeieres rett til å fremme forslag til vedtak på generalforsamlingen, fullmaktsskjema mv. Aksjonærer som ønsker å delta på ordinær generalforsamling 2009 må melde seg hos selskapet senest 26. mai Aksjeeiere som ikke selv kan delta på generalforsamlingen kan stemme ved bruk av fullmakt. Styret, valgkomiteen og revisor deltar på ordinær generalforsamling. Valg av nye medlemmer til styret og valgkomiteen er tilrettelagt slik at generalforsamlingen kan stemme over hver kandidat. Generalforsamlingen ledes av styrets leder. Valgkomite Selskapets valgkomité består av tre medlemmer som velges for to år av gangen av selskapets generalforsamling. Ingen ansatte eller styremedlemmer er medlemmer av valgkomiteen. Styremedlemmer aksjonær/ antall navn ansattevalgt aksjer Nils-Henrik Pettersson styrets leder Aksjonærvalgt 0 Eli Arnstad Aksjonærvalgt 0 Mari Broman Aksjonærvalgt 0 Carl Henrik Eriksen 1) Aksjonærvalgt 0 Peter Groth 2) (Varamedlem) Aksjonærvalgt Tore Thorstensen 3) Aksjonærvalgt Torstein Lange Larsen Ansattevalgt Arne Røthe Ansattevalgt 0 1) Representerer OBOS Forretningsbygg AS som eier aksjer. 2) Representerer i tillegg til egne aksjer Aspelin-Ramm Utvikling AS som eier aksjer og selskapet Ringkjøb Invest som eier aksjer. 3) Representerer i tillegg til egne aksjer KB Gruppen Kongsvinger AS som eier aksjer og Tokanso AS som eier aksjer. 46 AF Gruppen årsrapport 2009

47 Valgkomiteen har følgende oppgaver: Innstille på valg av aksjonærvalgte styremedlemmer og varamedlemmer. Foreslå honorarer til styrets medlemmer overfor generalforsamlingen. Uttale seg om og eventuelt fremme forslag overfor generalforsamlingen i saker som angår styrets størrelse, sammensetting og arbeidsform. Følgende personer sitter p.t. i valgkomiteen: Per Aftreth Arne Bauman Leif Jørgen Moger (leder) Bedriftsforsamling og styre, sammensetning og uavhengighet Morselskapet AF Gruppen ASA er et holdingselskap uten ansatte og kommer ikke inn under aksjelovens bestemmelser om bedriftsforsamling. Det er inngått en avtale mellom de ansatte og det største driftsselskapet i konsernet, AF Gruppen Norge AS, om at AF Gruppen Norge AS ikke skal ha bedriftsforsamling. Det er gjennomgående styre i AF Gruppen ASA og AF Gruppen Norge AS i henhold til konsernordning godkjent av Bedriftsdemokratinemnda i AF Gruppen ASA har åtte styremedlemmer, hvorav tre er valgt av de ansatte. I tillegg har selskapets styre ett varamedlem med møterett. Av antallet aksjonærvalgte styremedlemmer, er tre menn og to kvinner. Styrets leder velges av generalforsamlingen. Styremedlemmene velges for ett år av gangen. Selskapet har hatt ni styremøter i Styrets uavhengighet Ingen aksjonærvalgte styremedlemmer er involvert i selskapets daglige ledelse. Styremedlem Carl Henrik Eriksen representerer en av hovedaksjeeierne, OBOS Forretningsbygg AS, som også er en stor kunde av selskapet. Styrets leder Nils-Henrik Pettersson mottar styrehonorar. Nils-Henrik Pettersson er ansatt i advokatfirmaet Schjødt & Co som utfører advokattjenester for AF etter regning. Totalt tre av fem av de aksjonærvalgte styremedlemmene er uavhengige av selskapets hovedaksjeeiere og hovedforretningsforbindelser. Styret har vurdert sin uavhengighet og mener at den er tilfredsstillende etter gjeldende norm. Styrets arbeid AFs styremedlemmer har bred erfaring og faglig kompetanse som er hensiktsmessig for selskapet. Informasjon om styremedlemmenes alder, utdannelse og yrkesmessig erfaring er publisert på selskapets hjemmeside. Styrets oppgaver omfatter den overordnede styring og kontroll av selskapet. Styret fastsetter en årlig plan for sitt arbeid med særlig vekt på mål, strategi og gjennomføring. Styret har fastsatt en styreinstruks med nærmere regler om styrets arbeid og saksbehandling. Styret evaluerer sitt arbeid og sin kompetanse årlig. Evalueringen er tilgjengelig for valgkomiteen. Styret vurderer løpende behovet for bruk av styreutvalg. Styret har utarbeidet en fullmaktsmatrise som beskriver og klargjør de fullmakter som konsernsjefen og administrasjonen har og hvilke saker som skal styrebehandles. Styret holdes løpende informert om selskapets økonomiske stilling, dets virksomhet og formuesforvaltning. I forbindelse med regnskapsbehandlingen avgir konsernsjef og finansdirektør en erklæring overfor styret at årsregnskapet er utarbeidet i samsvar med god regnskapsskikk og at all informasjon stemmer med de faktiske forhold i selskapet og ingenting av vesentlig betydning er utelatt fra regnskapet. Risikostyring og intern kontroll Styret foretar selv minst en gang pr. år en gjennomgang av selskapets viktigste risikoområder og den interne kontrollen. Gjennomgangen omfatter også selskapets verdigrunnlag, etiske retningslinjer samt annen risiko som er av betydning for oppnåelse av selskapets forretningsmål. I tillegg går selskapets revisjonsutvalg mer detaljert gjennom selskapets rutiner for risikostyring og intern kontroll. Selskapets revisjonsutvalg består av to aksjonærvalgte styremedlemmer: Carl Henrik Eriksen (leder) Mari Broman Selskapets CFO, Sverre Hærem, er revisjonsutvalgets sekretær. Revisjonsutvalgets formål er å bistå konsernstyret i forvaltning og utøvelse av styrets tilsynsansvar etter Allmennaksjelovens 6-12 og Revisjonsutvalgets mandat er vedtatt av konsernstyret og beskrevet i «Mandat for konsernstyrets revisjonsutvalg». Blant annet inngår følgende oppgaver i revisjonsutvalgets mandat: Vurdere konsernets finansielle og regnskapsmessige rapportering Vurdere revisjonen, innstille valg av revisor og redegjøre for honorar til revisor fordelt på revisjon og andre tjenester i ordinær generalforsamling. Vurdere selskapets intern kontroll, herunder: - konsernets håndtering av risiko - konsernets interne kontrollfunksjoner - konsernets fullmaktsmatrise - konsernets cash-management - konsernets evne til å foreta vurderinger, forberede, gjennomføre og følge opp investeringsbeslutninger - organisatoriske forhold knyttet til økonomisk rapportering og kontroll i konsernet AF Gruppen årsrapport

48 Aksjonærinformasjon Revisjonsutvalget har avholdt 4 møter siden forrige generalforsamling. Av saker som revisjonskomiteen har gjennomgått er: Regnskapsmessig rapportering: - Endring regnskapsprinsipper i AF Gruppen - Gjennomgang ny rapportering i AF Gruppen og innføring av nytt konsolideringsverktøy for bedre konsistens og dokumentasjon - Plan for årsoppgjør - Gjennomgang årsregnskap 2009 Revisjon - Gjennomgang revisjon Vurdering av revisors honorar - Vurdere revisors uavhengighet Intern kontroll - Risikostyring og intern kontroll i AF Gruppen - Konsernets kvalitetsfunksjon og internrevisjoner - Konsernets HMS funksjon og HMS revisjoner - Policy for kjøp av egne aksjer Organisasjon - Endring legal struktur - Organisering av sentral økonomistab Godtgjørelse til styret For 2009 foreslår valgkomiteen overfor generalforsamlingen et styrehonorar til AFs styre på til sammen NOK ( ) i godtgjørelse hvorav NOK ( ) i godtgjørelse til styrets leder og NOK ( ) til øvrige styremedlemmer. I tillegg honoreres utvalgsledere med NOK (40 000) og medlemmer i utvalg med NOK (20 000). De aksjonærvalgte styremedlemmene deltar ikke i noen insentiv- eller opsjonsprogrammer. Godtgjørelse til ledende ansatte Styret etablerte i 2008 et kompensasjonsutvalg. Kompensasjonsutvalget består av tre aksjonærvalgte styremedlemmer: Eli Arnstad Peter Groth (leder) Tore Thorstensen Kompensasjonsutvalget fastsetter retningslinjer for godtgjørelse til ledende ansatte i samarbeid med styret. Lønn til konsernsjefen fastsettes årlig i styremøte. Lønn til konsernsjefen inklusive bonus og godtgjørelser var i 2009 NOK ( ). Konsernledelsen er utvidet fra fem til seks medlemmer. Samlet godtgjørelse til konsernledelsens medlemmer var i 2009 NOK ( ). Selskapet har innførte i 2008 en opsjonsordning for samtlige ansatte. Opsjonsordningen er nærmere beskrevet under punktet «Opsjonsprogram for ansatte». Aksjer selges til ledende ansatte etter styrets godkjenning med 20 prosent rabatt ut fra gjeldende børskurs. Lønn til ledende ansatte er markedsbasert og delt i fast lønn og bonus basert på EVA-modellen (Economic Value Added). EVA er en metode for å beregne og analysere verdiskapingen i konsernet og i økonomiske enheter under konsernnivå. Bonus etter EVA-modellen er knyttet til selskapets, eller den økonomiske enhetens, resultatutvikling over tid. Bonus utbetales til de bonusberettigede lineært med den del av den økonomiske enhetens verdiskaping over en individuelt fastsatt skranke som overstiger gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC). De bonusberettigede har plikt til å investere deler av netto bonus etter skatt i selskapets aksjer. Aksjene etter bonusprogrammet selges med 20 prosent rabatt ut fra gjeldende børskurs ved årsskiftet. Bindingstiden for aksjene er ett år. Retningslinjer for godtgjørelse til ledende ansatte vil bli lagt frem for generalforsamlingen til orientering. Informasjon og kommunikasjon Det legges stor vekt på å holde aksjemarkedet informert om selskapets resultatutvikling, fremtidsutsikter og andre forhold som er relevante. Informasjon til selskapets aksjeeiere legges ut på selskapets internettside samtidig som den sendes aksjeeierne. Alle kvartalspresentasjoner er åpne og publiseres over internett. Informasjon om selskapet publiseres på norsk og engelsk. Selskapet har utarbeidet en beredskapsplan for informasjon dersom det skulle oppstå saker av spesiell karakter eller interesse i media. Det er de senere år gjort vesentlige forbedringer av selskapets hjemmeside Hjemmesiden blir løpende oppdatert med all vesentlig informasjon. Hjemmesiden er tilgjengelig på norsk og engelsk. Selskapet er tildelt informasjonsmerket av Oslo Børs. Informasjonsmerket er et kvalitetsmerke som angir at selskapet oppfyller en rekke krav stilt av Oslo Børs når det gjelder finansiell informasjon. Selskapsovertakelse Styret har ikke skriftlige retningslinjer for hvordan det vil opptre ved et eventuelt overtakelsestilbud av et annet selskap. Styret mener likevel at det vil følge anbefalingen dersom en slik situasjon skulle bli aktuell. Styret har heller ikke utarbeidet skriftlige retningslinjer for hvordan styret vil opptre ved et eventuelt overtakelsestilbud av selskapets aksjer. Styret mener likevel at det ikke uten særlig grunn vil søke å forhindre at noen fremsetter tilbud på selskapets virksomhet eller aksjer. Styret vil heller ikke utnytte emisjonsfullmakter eller treffe andre tiltak med formål å hindre gjennomføringen av tilbudet uten at dette er godkjent av generalforsamlingen etter at tilbudet er kjent. Dersom et bud fremmes på selskapets aksjer, vil styret avgi en uttalelse med vurdering av budet og en anbefaling til aksjeeierne om aksjeeierne bør akseptere budet eller ikke. Styret vil i en slik prosess innhente en verdivurdering fra en uavhengig sakkyndig. Revisor AFs revisor fra 2009 er Ernst & Young. Revisjonsberetningen har i alle år vært uten anmerkninger. Revisor redegjør for sitt arbeid og gir sin vurdering av selskapets økonomiske rapportering og interne kon- 48 AF Gruppen årsrapport 2009

49 troll overfor styret i forbindelse med årsregn skapet. Styret orienteres på dette møtet om hvilke tjenester i tillegg til revisjon som er utført under året. Revisor deltar på selskapets generalforsamling og bekrefter hvert år skriftlig til styret om fastsatte uavhengighetskrav for revisor er oppfylt. Styret har fastsatt retningslinjer for administrasjonens adgang til å benytte revisor til andre tjenester enn revisjon. Kravet til revisors uavhengighet tilsier at selskapet i minst mulig grad bør benytte valgt ekstern revisor til andre oppgaver enn lovbestemt finansiell revisjon. Revisor blir likevel benyttet til naturlige revisjonsrelaterte oppgaver, slik som teknisk bistand med selvangivelser, årsregnskap, forståelse av regnskaps- og skatteregler samt bekreftelse av økonomisk informasjon i ulike sammenhenger. For konsernet AF Gruppen er det for 2009 kostnadsført godtgjørelse til revisor på til sammen NOK ( ) hvorav NOK ( ) i revisjonshonorar. For å sikre revisors uavhengighet og konkurransedyktige revisjonshonorarer, har revisjonsutvalget besluttet at revisjonen jevnlig skal settes ut på anbud. Revisjonsutvalget mener det er naturlig å hente inn slike tilbud hvert år. AF Gruppen årsrapport

50 Aksjonærinformasjon Aksjen AF Gruppens aksjer er notert på Oslo Børs OB Match liste og handles under symbolet AFG i poster på 200 aksjer. Aksjene består av én aksjeklasse og alle aksjene har stemmerett. Aksjonærstruktur AF Gruppen hadde ved årets slutt 733 (686) aksjonærer. Aksjonærstrukturen preges av stabile og langsiktige eiere, og pr eide de ti største aksjonærene 81 % av selskapets aksjer. Medarbeiderne i AF eide ved årsslutt i underkant av 30 % av aksjene i selskapet. Tilbakekjøp av aksjer vil bli vurdert i lys av selskapets alternative investeringsmuligheter, finansielle situasjon og behovet for egne aksjer i forbindelse med salg til ansatte, opsjonsprogram, bonusprogram og oppkjøp. AF Gruppen har fullmakt fra generalforsamlingen til å kjøpe inntil 10 % av utestående aksjer i selskapet. Aksjesplitt Det ble vedtatt på ekstraordinær generalforsamling i AF Gruppen 18. januar 2010 å splitte aksjen i forholdet 1:5 (1 gammel aksje ga 5 nye). Bakgrunnen for dette var styrets ønske om å legge forholdene til rette for økt omsetning av AF Gruppens aksjer på Oslo Børs. Aksjekursen på tidspunktet for splitten var NOK 177,00. Kurs etter splitt ble 35,40. Vi omtaler videre alle tall omkring aksjen etter splitt. Avkastning og likviditet AF Gruppen skal over tid gi aksjonærene en konkurransedyktig avkastning på selskapets aksjer. Avkastningen vil være en kombinasjon av utbytte og kursstigning. Verdien på AF-aksjen var ved årsslutt NOK 31,80. Det tilsvarer en markedsverdi på selskapet på MNOK Avkastning i 2009, justert for utbytte, var på 81 %. Til sammenligning var avkastningen på Oslo Børs 65 %. Over de siste fem årene har AFaksjen gitt en gjennomsnittlig årlig avkastning på 29 % justert for utbytte, mot Oslo Børs 9 %. Likviditeten i aksjen preges av at flere store, langsiktige eiere holder en betydelig andel av aksjene i selskapet. I 2009 ble det i alt omsatt ( ) aksjer, henholdsvis 3 % (2 %) av selskapets utestående aksjer. AF Gruppen inngikk i 2009 en markedspleieavtale med meglerhuset Fondsfinans ASA. En slik avtale har som hensikt å fremme likviditeten i selskapets aksjer og minske skillet (spread) mellom kjøps- og salgskurs i handelen med selskapets aksjer. Avtalen trådte i kraft 1. februar Aksjeordning for ansatte AF Gruppen ønsker at alle ansatte skal ta del i felles verdiskapning gjennom å være aksjonærer i selskapet. Aksjeordningen i selskapet skal i tillegg bidra til å gjøre AF Gruppen til en attraktiv arbeidsplass for nåværende ansatte samt tiltrekke nye medarbeidere. AF har derfor et aksjeprogram for ansatte hvor ansatte får anledning til å kjøpe aksjer fratrukket en rabatt på 20 % fra aktuell markedskurs. AF har søkt å kjøpe aksjer i markedet for å dekke behovet i forbindelse med aksjeprogrammet. De resterende aksjene ble dekket gjennom bruk av styrets fullmakt til å emittere aksjer. AF Gruppen emitterte i 2009 totalt aksjer i forbindelse med selskapets aksjeprogram, og selskapets aksjekapital ble med dette forhøyet med NOK , da pålydende pr. aksje er NOK 0,05. Det totale antall aksjer etter emisjonen var Opsjonsprogram for ansatte AF Gruppen vedtok i ekstraordinær generalforsamling i januar 2008 et opsjonsprogram for samtlige ansatte i konsernet. Opsjonsprogrammet løper i tre år og gir de ansatte opsjoner til å kjøpe aksjer i selskapet. Nøkkeltall Aksjer Markedsverdi (MNOK) Antall aksjer omsatt (tusen) Antall utestående aksjer pr Aksjekurs ,80 18,30 27,00 22,50 17,20 - Høy 31,80 27,70 27,00 22,80 18,40 - Lav 18,20 16,90 22,00 16,60 11,10 Resultat pr. aksje 3,85 3,10 2,55 1,95 1,31 Utbytte pr. aksje 1,60 1,40 1,20 1,00 0,60 Utdelingsforhold 41,60 % 45,10 % 47,10 % 51,40 % 45,80 % Direkteavkastning 5,00 % 7,70 % 4,40 % 4,40 % 3,50 % P/E 8,3 5,9 10,6 11,6 13,1 (alle tall justert for aksjesplitt ) 50 AF Gruppen årsrapport 2009

51 Hensikten med programmet er å motivere de ansatte til langsiktig satsing og økt deltakelse i selskapets virksomhet. Kjøpskursen for aksjene er basert på markedsverdien pr , NOK 27,00, og opsjonspremien er NOK 0,60 pr. opsjon. Man må være ansatt i AF Gruppen eller ett av datterselskapene for å kunne benytte seg av opsjonene. Totalt utstedte AF Gruppen i opsjoner. 218 ansatte tegnet opsjoner i konsernet. Totalt har selskapet utstedt opsjoner til ansatte. Utbytte AF Gruppen skal over tid gi aksjonærene en konkurransedyktig avkastning på selskapets aksjer. Såfremt den underliggende utviklingen i AF Gruppen er tilfredsstillende legger selskapet til grunn at utbyttet for fremtiden skal være stabilt og fortrinnsvis stigende. For regnskapsåret 2009 foreslår styret å dele ut NOK 1,60 (1,40) pr. aksje i utbytte. Utbyttet utbetales til de aksjonærer som er registrert på datoen generalforsamlingen avholdes, den 28. mai Investor relations AF Gruppens målsetting er at alle investorer og andre interessenter til enhver tid har tilgang til den samme finansielle informasjonen om selskapet. Informasjonen som AF Gruppen gir skal sikre en mest mulig korrekt verdivurdering av aksjen. Informasjon som kan påvirke prisingen av aksjen gis via børsmeldinger til Oslo Børs og på selskapets hjemmesider. AF Gruppen prioriterer kontakten med aksjemarkedet høyt og ønsker en åpen dialog med aktørene. AF Gruppen holder offentlige presentasjoner av kvartals- og årsresultat. Presentasjonene overføres direkte via internett og er tilgjengelige på Oslo Børs sider og AFs egne hjemmesider. I tillegg har selskapet løpende kontakt med investorer og analytikere. På selskapets hjemmeside finnes en oversikt over hvilke analytikere som følger AF-aksjen. Selskapet gir informasjon på norsk og engelsk og har Informasjonsmerket (i) samt likviditetsgarantist (l) på Oslo Børs. AF Gruppens investoransvarlig er konserndirektør/cfo Sverre Hærem AF Gruppen ASA kursutvikling 2009 des jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des 10 største aksjonærer pr. 31. desember 2009 AksjonæR beholdning % av total Aksjonærer med eierandel > 1 % KB Gruppen Kongsvinger AS ,04 % P O A A/S ,15 % OBOS Forretningsbygg AS ,75 % LJM A/S ,82 % Moger Invest AS ,71 % Aspelin-Ramm Gruppen AS ,80 % Skogheim, Arne ,41 % Staavi, Bjørn ,09 % Citibank N.A ,26 % Evensen, Jon Erik ,01 % Sum med eierandel > 1 % ,00 % Sum øvrige ,00 % Totalt antall aksjer ,00 % 10 største aksjonærer pr. 31. desember 2008 Finansiell kalender mai 2010 Presentasjon resultat 1. kvartal mai 2010 Ordinær generalforsamling AF Gruppen ASA 20. august 2010 Presentasjon resultat 2. kvartal november 2010 Presentasjon resultat 3. kvartal 2010 Det tas forbehold om endringer av datoene. AF Gruppen årsrapport

52 Årsberetning årsberetning Virksomheten AF Gruppen er et ledende entreprenørog industrikonsern. AF Gruppen er inndelt i fem virksomhetsområder: Anlegg, Bygg, Eiendom, Miljø og Energi. AF har helt siden selskapet ble etablert stolt på egen kraft og kompetanse til å løse komplekse utfordringer. Entreprenørånden i AF Gruppen har vært preget av en evne og vilje til å tenke Annerledes og å finne bedre og mer Fremtidsrettede måter å skape verdier på. AF står for: Addressing the Future. Vi er opptatt av å hjelpe våre kunder til å lykkes med sin virksomhet ved å levere prosjekter og tjenester i samsvar med deres behov og til avtalt pris. Ved å styre vår organisasjon inn mot utfordrende oppgaver og mål, vil vi fortsette å skape verdivekst for vår virksomhet, våre eiere, medarbeidere, kunder, leverandører og samfunnet. Atferden vår skal kjennetegnes ved profesjonalitet og høy etisk standard. AF Gruppen ASA er morselskapet i konsernet og er notert på Oslo Børs. AF Gruppen har hovedkontor i Oslo. Anlegg Virksomhetsområdet er totalleverandør av anleggstjenester i Norge. AF Anlegg leverer også fundamenteringstjenester i Stockholmsområdet gjennom datterselskapet Pålplintar AB. AF Anlegg har gjennom 24 år bygget opp erfaring og kompetanse til å gjennomføre alt fra mindre til store og krevende anleggsprosjekter. Kundene er både offentlige etater og større industriselskaper. AF Anlegg har spisskompetanse innenfor markedsområdene olje, energi, underjord, samferdsel og havn. Bygg AF Bygg utfører alle typer byggeprosjekter for private og offentlige byggherrer. Virksomhetsområdet omfatter utvikling, prosjektering og bygging av nærings-, boligog offentlige bygg i tillegg til rehabili - terings arbeid i bygg. AF Bygg har solid lokal forankring med en sterk markedsposisjon i Oslo og det sentrale Østlandsområdet, samt i området Gøteborg- Halmstad i Sverige. I tillegg har AF stor byggeaktivitet i Kristiansand. Eiendom Virksomhetsområdet erverver og utvikler boliger og yrkesbygg i egenregi i områder der AF Gruppen har entreprenørvirksomhet. Eiendomsutvikling gjøres ofte i samarbeid med partnere for å spre den prosjektspesifikke risikoen og dra nytte av hverandres kompetanse. Miljø Virksomheten innenfor Miljø omfatter riving, gjenvinning og miljøsanering onshore og offshore. AF Miljø er Skandinavias ledende rivningsentreprenør av bygninger, anlegg, installasjoner, samt riving i forbindelse med rehabiliteringsjobber. I Vats utenfor Haugesund har AF bygget et moderne mottaksanlegg for miljøsanering av konstruksjoner. Offshore leverer AF Miljø forberedende arbeider, demontering og gjenvinning av petroleumsinstallasjoner. Energi Energivirksomheten i AF Gruppen tilbyr kompetanse innenfor energieffektivisering og energirelaterte tjenester for bygg, industri, offshore og skipsindustrien. Virksomhetsområdet tilbyr målbare resultatgarantier med bakgrunn i analyser og overvåking av energiflyten i bygg. AF Energi har virksomhet i Oslo, Skien, Bergen, Stavanger, Flekkefjord og Trondheim, samt at det ble etablert et selskap i Kina for mer effektivt innkjøp og logistikk. Visjon og forretningsidé AF Gruppens visjon er: Vi rydder fra fortiden og bygger for fremtiden. Omsetning MNOK Resultat før skatt MNOK Ordrereserve MNOK AF Gruppen årsrapport 2009

53 AF Gruppens forretningsidé er: AF Gruppen er et industrikonsern som skaper verdier ved å rydde fra fortiden og bygge for fremtiden gjennom entreprenør-, energi- og miljøvirksomhet. Konsernet har en kompromissløs holdning til sikkerhet og etikk. Gjennom sin forretningsidé gjenspeiler AF Gruppen at selskapet vil videreutvikle sin entreprenørvirksomhet innen anlegg, bygg og eiendom samtidig som selskapet vil øke sin satsing på energi og miljørelaterte tjenester. Den operative organisasjonsmodellen med virksomhetsområdene Anlegg, Bygg, Miljø, Energi og Eiendom underbygger dette. REDEGJØRELSE FOR ÅRSREGNSKAPET Innledning Årsregnskapet for konsernet er avlagt i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). Årsregnskapet for morselskapet AF Gruppen ASA er avlagt etter IFRS og etter bestemmelsen om forenklet IFRS i selskapsregnskapet gitt i egen forskrift til norsk regnskapslov ledd. Styret er av den oppfatning at konsernregnskapet gir et riktig og sannferdig bilde av konsernet økonomiske resultat i 2009 og finansielle stilling pr. 31. desember I henhold til paragraf 3-3a i regnskaps loven bekrefter vi at årsregnskapet for morselskapet og den konsoliderte virksomheten er utarbeidet i samsvar med forutsetningen om fortsatt drift. Fjorårstall er angitt i parentes. Hovedtrekk AF Gruppen hadde i 2009 driftsinntekter på MNOK 5 401,0 (5 916,4) og et resultat før skatt på MNOK 366,1 (307,5). Resultatforbedringen i forhold til 2008 er i hovedsak knyttet til marginforbedring innen byggvirksomheten. Resultat pr. aksje i 2009 var NOK 3,85 (3,16), tallet er justert for aksjesplitt foretatt 18. januar Foreslått ut bytte er NOK 1,6 (1,4) pr. aksje. Samlet ordrereserve pr er MNOK 6 032,8 (4 911,9). Tall for ulykkesfrekvens og sykefravær for selskapet er på nivå med de beste i bransjen, med en H-verdi på 3,1 (2,3) og et sykefravær på 4,0 % (4,0 %). AF Gruppen har i 2009 fortsatt satsingen på virksomhetsområdene Miljø og Energi. I 2008 ble det innenfor disse virksomhetsområdene gjennomført flere oppkjøp. I 2009 har det blitt satset på integrering og utvikling av disse selskapene og en enda klarere rendyrking av de enkelte virksomhetsområdene i konsernet. I 2009 har det blitt gjennomført en betydelig juridisk restrukturering i konsernet. Formålet med denne restruktureringen har vært å bedre samsvaret mellom juridisk og operativ struktur i konsernet, og dermed legge til rette for en ønsket optimalisering av konsernets samlede drift. De juridiske endringene har bidratt til å rendyrke konsernets virksomhetsområder (Note 31). Selskapet Svensk Kross & Återvinning i Uppsala AB ble solgt 1. juli AF hadde en eierandel på 50 %. Innenfor virksomhetsområde Energi ervervet AF de resterende aksjer i selskapet Mollier AS i samsvar med avtale inngått på oppkjøpstidspunktet i 2007, slik at selskapet pr. 31.desember 2009 er 100 % eiet. Tilsvarende har AF økt sin eierandel i Stavanger Kulde AS til 100 %. Stavanger Kulde AS blir innfusjonert i AF Energi og Miljøteknikk AS med virkning fra 1. januar I løpet av 2009 overleverte AF Gruppen flere større prosjekter. Sensommeren 2009 overleverte AF nytt administrasjonsbygg og celler for varetekt og sikring i Halden Fengsel til Statsbygg. Tilsvarende ble omfattende ombyggingsarbeider i Norges Bank sitt hovedkontor avsluttet i AF har gjennom 2008 og 2009 investert Utbytte per aksje NOK 2,0 1,5 1,0 0, Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter MNOK Netto rentebærende fordring (gjeld) MNOK AF Gruppen årsrapport

54 Årsberetning over MNOK 500 i byggingen av Europas mest moderne mottaksanlegg for riving og gjenvinning av offshoreinstallasjoner på Vats. Mottaksanlegget på Vats stod som planlagt ferdig i juli 2009, og aktiviteten på anlegget har kommet i gang siste halvår. I februar 2009 tegnet AF kontrakt og startet opp arbeidet med å bygge tilførselsveier med tunneler på riksvei 7 og 13 i forbindelse med Hardangerbrua. Arbeidet vil pågå frem til 2013 og har en kontraktssum på MNOK 309 eks. mva. I juni 2009 ble AF innstilt som entreprenør for utbyggingen av det nye veisambandet, T-forbindelsen, mellom Karmøy, Tysvær og Haugesund i Rogaland. Avtalen har en verdi på MNOK 878 eks. mva og arbeidet startet opp i september februar 2009 signerte AF Gruppen kontrakt med Kilden Teater- og Konserthus om bygging av Kilden, et teater- og konserthus i Kristiansand. Kontrakten har en verdi på MNOK 450 eks. mva. I september ble AF tildelt kontrakten på bygging av Risløkka kompetansesenter på Økern i Oslo. Kontraktsverdien er på MNOK 623 eks.mva. Byggingen av det kvm store kontorbygget Helsfyr Atrium har fortsatt gjennom hele Kontraktssummen var på MNOK 650. Byggeprosessen er i rute og vil være ferdigstilt og stå klart til innflytting som planlagt i april AF Gruppen vil leie deler av bygget som sitt nye hovedkontor. 2. februar 2009 signerte AF kontrakt med Shell UK Ltd om fjerning og gjenvinning av seks plattformer ved Indefatigable-feltet på britisk sektor i Nordsjøen. Kontrakten har en verdi på MNOK 230 og arbeidet vil gå over tre år. I mai ble AF tildelt kontrakt for fjerning av den russiske krysseren «Murmansk». Avtalen omfatter kartlegging, sanering og gjenvinning av fartøyet. Avtalens verdi er MNOK 239 eks.mva. Resultatregnskapet Driftsinntektene ble i 2009 MNOK 5 401,0 (5 916,4) og driftsresultatet ble MNOK 334,6 (328,4). Dette tilsvarer en driftsmargin på 6,2 % (5,6 %). EBITDA ble MNOK 417,5 (416,7) og resultat før skatt ble MNOK 366,1 (307,5). Årets resultat for 2009 ble MNOK 269,9 (219,4) noe som tilsvarer et resultat pr. aksje på NOK 3,85 (3,16). Balanse og likviditet Totalbalansen pr var MNOK 3 059,0 (3 194,1). Pr hadde konsernet netto rentebærende fordringer på MNOK 184,8 mot netto rentebærende gjeld på MNOK 296,7 pr Pr var likvide midler MNOK 223,2 (129,9). Egenkapitalen ved utgangen av året er MNOK 914,8 (740,8), noe som tilsvarer en egenkapitalandel på 29,9 % (23,2 %). Kontantstrøm Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter i 2009 ble MNOK 941,3 (402,2) og gjenspeiler god inntjening gjennom året og tett oppfølging og fokus på innbetalinger fra kunder. Netto kontantstrøm benyttet til investeringsaktiviteter var MNOK -363,5 (-338,0) og er i hovedsak knyttet til investeringsaktivitet ved utbygging av miljøbasen på Vats. Øvrige kontantstrømmer er benyttet til utbetaling av utbytte, nedbetaling av gjeld og bankinnskudd. Risikostyring og finansiell risiko AF Gruppen er eksponert for ulike former for risiko av både markedsmessig, operasjonell og finansiell karakter. Store deler av konsernets balanse består av eiendeler og gjeld i forbindelse med pågående prosjekter. Enkelte poster inneholder estimatusikkerhet der konsernets ledelse og prosjektansvarlige har utøvd skjønn og forut - setninger etter ensartede prinsipper og retningslinjer. Disse forutsetningene er vurdert å være realistiske. I løpet av en prosjektperiode vil det i mange tilfeller oppstå situasjoner eller endringer i markedsforhold som kan medføre endrede estimater, og dermed påvirke selskapets eiendeler, gjeld, egenkapital og resultat. Konsernet har systemer og grundige rutiner for risikohåndtering. Systemene for risikohåndtering gjelder perioden fra tilbudsvurdering og frem til ferdigstilt prosjekt. Videre er systemene for risikohåndtering forankret i hele organisasjonen: Fra prosjektene, via ledelsen for forretningsenhetene og konsernledelsen, frem til styret i AF Gruppen ASA. Hensikten med risikohåndteringen er å begrense uønskede økonomiske og produksjonsmessige konsekvenser gjennom korrigerende tiltak, både for å unngå avvik og for å utnytte positive muligheter i prosjektene. 54 AF Gruppen årsrapport 2009

55 Gjennom sine aktiviteter, eksponeres AF Gruppen også for ulike former for finansiell risiko: Markedsrisiko (herunder endringer i valutakurser, renterisiko og prisrisiko), kredittrisiko og likviditetsrisiko. Konsernets rapporterende valuta er norske kroner. Konsernet har i hovedsak sine inntekter og kostnader i norske eller svenske kroner. Konsernet har en begrenset valutarisiko knyttet til svenske kroner, da virksomhetene både i Norge og i Sverige i all hovedsak har både sine innekter og kostnader i lokal valuta. I forbindelse med kontrakter, samt oppstart av virksomhet i U.K., er AF Gruppen også eksponert mot svingninger i britiske pund og dollar. Konsernet ønsker å sikre seg mot valutaeksponeringen ved å benytte finansielle instrumenter. Selskapet arbeider kontinuerlig med å begrense prisrisiko. Dette gjøres enten ved å ha pris- og lønnsjusteringer som en del av kontrakten, eller ved at man har en naturlig sikring gjennom etablerte kontrakter for innkjøp og underleverandører. Med bakgrunn i konsernets sterke finansielle stilling pr. 31. desember 2009 er konsernets kredittrisiko og likviditetsrisiko liten. Konsernet har fastsatte retningslinjer for å sikre seg mot kredittrisiko i konsernets fordringsmasse, og historisk har konsernet hatt ubetydelige tap på fordringer. Konsernets likviditetsrisiko følges tett opp gjennom likviditetsstyring i de enkelte prosjektene. I tillegg følges daglig likviditeten opp gjennom konsernets flervaluta konsernkontosystem. Anvendelse av årets resultat Årets resultat i AF Gruppen ASA ble MNOK 43,8 og foreslås disponert slik: Overført fra annen egenkapital MNOK - 68,9 Avsetning for utbytte MNOK 112,8 Sum disponert MNOK 43,8 Selskapets frie egenkapital pr er MNOK 147,5 etter disponeringer som følge av foreslått, men ikke vedtatt, utbytte. Avkastning, aksjen og utbytte Avkastning på gjennomsnittlig investert kapital ble i ,7 % (33,0 %). Resultat pr. aksje var NOK 3,85 (3,16) og foreslått utbytte pr. aksje er NOK 1,6 (NOK 1,4). Aksjekursen pr var NOK 31,80 (NOK 159,00 før splitt). VIRKSOMHETSOMRÅDER Anlegg Anleggsvirksomheten er delt inn i fire forretningsenheter: AF Anlegg Olje & Energi, AF Anlegg (Underjord og Samferdsel) og AF Anlegg Havn i Norge, samt Pålplintar AB i Sverige. AF Anlegg hadde i 2009 driftsinntekter på MNOK 1 768,4 (2 044,3) og resultat før skatt på MNOK 105,1 (121,6). Det har i 2009 vært et tøft marked preget av lavere aktivitet innenfor anlegg, men AF Anlegg leverer på tross av dette et godt resultat for året. I 2009 har det blitt gjennomført organisatoriske endringer i AFs anleggsvirksomhet gjennom sammenslåing av AF Underjord og AF Samferdsel til AF Anlegg, og gjennom en styrket konsernledelse med en egen konserndirektør for Anlegg. Organisatoriske endringer og sterk satsning på kvalitetsforbedringer og risikostyring i prosjektene gir resultater for virksomhetsområdet. Gjennom 2009 har anleggsvirksomheten fått flere store oppdrag i et større geografisk område enn tidligere innenfor samferdselsmarkedet. Lavere aktivitet i deler av året gjør at resultatmarginen for virksomhetsområdet er noe lavere enn målet for Anlegg i AF Gruppen i I 2010 ventes det å se resultater av organisatoriske endringer og økt satsning, samt et eget program for produksjonsledelse. AFs anleggsvirksomhet går inn i 2010 med en samlet meget høy ordrereserve på MNOK 2 175,0 (888,0). I mars 2010 signerte AF kontrakt med Statens Vegvesen om utbygging av E6 Øyer Tretten i Øyer kommune. Avtalen har en verdi på MNOK 680 eks. mva. Bygg Driftsinntektene for 2009 var MNOK 2 560,8 (2 881,1). Resultat før skatt ble MNOK 221,2 (156,5). Driftsmarginen for 2009 var 8,5 % (4,9 %). Økningen i driftsmargin er et resultat av målrettet fokus på risikostyring gjennomgående i virksomhetsområdet. Byggvirksomheten har jobbet resultatbevisst i et tøft marked i 2009 preget av færre prosjekter og hard konkurranse. Enhetene i Norge viser gode resultater og resultatforbedringer, mens virksomheten i Sverige 40 % 30 % 20 % 10 % Avkastning på investert kapital Prosent % Ulykkesfrekvens Fraværsskader per million arbeidstimer Totalt sykefravær Prosent 4 % 3 % 2 % 1 % % AF Gruppen årsrapport

56 Årsberetning fortsatt sliter i et krevende marked. Det forventes et utfordrende marked også i 2010 med fortsatt lav etterspørsel etter private næringsbygg og stor utsikkerhet omkring boligmarkedet. Utbudet av offentlige prosjekter forventes å være betydelig. Samlet ordrereserve innenfor Bygg var pr MNOK 2 323,8 (2 382,2). Eiendom Virksomhetsområdet Eiendom omfatter utvikling av boliger og næringsbygg i egenregi i Østlandsområdet. Driftsinntektene i 2009 ble MNOK 52,0 (102,0) og resultat før skatt ble MNOK -15,0 (-44,5). AF Gruppen startet ingen nye boligprosjekter i Det er ingen igangsatte, ikke ferdigstilte boligenheter pr mot 34 pr Av 75 (77) ferdigstilte usolgte boliger er 43 (15) midlertidig utleid ved utgangen av Tallene gjelder AF Gruppens andel av prosjektene. AF Gruppen har tomter og utbyggingsrettigheter under utvikling som til sammen utgjør ca. 644 boenheter. AF eiendom arbeider med å klargjøre prosjektene, slik at de kan igangsettes når markedsutsiktene for eiendom bedrer seg. I 2009 har Helsfyr Atrium vært det viktigste prosjektet innen næringseiendom. I siste halvdel av 2009 var det noe økende salg i boligmarkedet. Det forventes at også 2010 blir et utfordrende år i eiendomsmarkedet. Miljø Miljø inkluderer AF Gruppens miljøsatsing på tjenester innenfor riving og gjenvinning onshore og offshore. Virksomhetsområdet har aktiviteter i Norge og Sverige samt nyetableringer i Polen og Storbritannia. Driftsinntektene i 2009 ble MNOK 743,0 (667,5) og resultat før skatt ble MNOK 43,0 (54,0). Miljø leverer lavere resultater til tross for en svak økning i driftsinntekter. Dette skyldes i hovedsak et tøft marked og høy konkurranse innen landbasert virksomhet. Offshorevirksomheten har stabil høy aktivitet og bidrar med gode resultater i Arbeidet med riving av plattformer på Ekofisk-feltet og på Inde-feltet har startet opp og går etter planen. Miljøbasen på Vats stod klar som planlagt og ble tatt i bruk i juli Dette er Europas mest moderne mottaksanlegg for utrangerte offshore installasjoner. Aktivitetene på anlegget har så langt gått etter planen, og fire større oljeinstallasjoner er tatt i mot for gjenvinning gjennom vinteren. Rivemarkedet for landbaserte tjenester har vært tøft både i Norge, Sverige og Polen. Liten byggeaktivitet og lav utnyttelse av maskinparken gjør at den landbaserte virksomheten fortsatt ikke leverer tilfredsstillende resultater for Det er gjort organisatoriske endringer for tilpasninger til markedet. I mai 2009 ble AF tildelt kontrakten for fjerning av vraket av den russiske krysseren «Murmansk», denne avtalen har en verdi på MNOK 239 eks.mva. Samlet ordrereserve for miljøvirksomheten pr var MNOK 1 070,5 (1 284,5). Markedet for offshore-relaterte miljøtjenester vurderes som stort og interessant. Usikkerheten er først og fremst knyttet til tidspunkt for gjennomføring. I 2010 forventes noe økt aktivitet i den landbaserte virksomheten. I august 2009 ble selskapet Vici Ventus Technology AS stiftet, der AF er med sammen med Dr.techn. Olav Olsen AS og Lyse Produksjon AS. Selskapet er et ledd i industrisatsning på offshore vindturbiner. Energi Virksomhetsområdet Energi omfatter AF Gruppens tjenester innenfor energiog miljøteknikk for landbasert virksomhet, offshoreinstallasjoner og marine konstruksjoner. Driftsinntektene i 2009 var MNOK 598,2 (541,9). Resultat før skatt ble MNOK 15,6 (46,2). De svake resultatene skyldes et tøft marked med press på marginene. Den landbaserte virksomheten har økende ordrereserve, men de store prosjektene har latt vente på seg og marginene er presset. Offshore-markedet var i 2009 preget av lave oljepriser og utsatt prosjekter. Markedet i marin sektor har vært meget krevende. En krevende markedssituasjon har satt fokus på intern optimalisering og organisering. Ledelsen er ytterligere styrket og det er sterkt fokus på kostnadseffektivitet. Dette gir Energi et godt utgangspunkt for resultatforbedringer fremover. Energi ser også på flere muligheter for større internasjonal aktivitet gjennom ulike type prosjekter blant annet i Østen. Et nytt datterselskap i Kina ble etablert på slutten av 2009, og dette skal fungere som et innkjøps- og logistikksenter. Virksomhetsområdet Energi har en økende ordrereserve og utsiktene til at aktivitetene skal øke er gode. Markedet viser positiv interesse for AFs energikonsept, og det forventes at bedre konjunkturer i markedet også vil gi større tilgang av prosjekter og vilje til energieffektivisering. På kort sikt forventes det fortsatt lav aktivitet i marin sektor. Samlet ordrereserve i Energi pr var MNOK 463,4 (555,9). OPPLYSNINGER OM PERSONAL, ORGANISASJON OG MILJØ Personal og organisasjon Ved utgangen av 2009 var det (2 047) ansatte i konsernet, hvorav 977 (963) funksjonærer og 997 (1 084) fagarbeidere. Rekrutteringen av, og tilgangen på, nye medarbeidere har vært tilfredsstillende i AF Gruppen ASA hadde ingen ansatte ved utgangen av AF Gruppen har som mål å være en arbeidsplass der det ikke forekommer forskjellsbehandling som følge av rase, kjønn eller legning. Konsernet tar sikte på at det ikke skal forekomme forskjellsbehandling i saker som for eksempel vedrører lønn, avansement og rekruttering. Av konsernets ansatte er 8,5 prosent (8,0) kvinner og 91,5 prosent (92,0) menn. Arbeidets art og arbeidsforhold gjør at entreprenørbransjen tradisjonelt har vært mannsdominert. Når det gjelder rekruttering av nyutdannede ingeniører og økonomer har ansettelsene en jevnere fordeling mellom kvinner og menn enn det totale antallet i konsernet. Kvinneandelen blant funksjonærer var 15,5 prosent (16,3) ved utgangen av AF Gruppen gjennomførte i desember 2009 en medarbeidertilfredshetsundersøkelse som viser at tilfredsheten blant de 56 AF Gruppen årsrapport 2009

57 ansatte er høyere enn gjennomsnittet av tilfredsheten blant ansatte hos andre arbeidsgivere i bransjen. Konsernutvalget, bestående av bedriftstillitsvalgte, hovedverneombud og representanter fra ledelsen, har i 2009 fortsatt sitt arbeid med å forbedre samarbeidet mellom alle ledd i organisasjonen. Diskrimineringslovens formål er å fremme likestilling, sikre like muligheter og rettig heter og å hindre diskriminering på grunn av etnisitet, nasjonal opprinnelse, avstamning, hud - f arge, språk, religion og livssyn. AF Gruppen arbeider aktivt, målrettet og planmessig for å fremme lovens formål innenfor vår virksomhet. Aktivitetene omfatter blant annet rekruttering, lønns- og arbeidsvilkår, forfremmelse, utviklingsmuligheter og beskyttelse mot trakassering. AF Gruppen har som mål å være en arbeidsplass hvor det ikke forekommer diskriminering på grunn av nedsatt funksjonsevne. Innenfor de delene av konsernets der det er mulig ut i fra arbeidets art tilrettelegges det for at funksjonene som finnes skal kunne brukes av flest mulig, også de med nedsatt funksjonsevne. Individuell tilrettelegging gjøres i den grad det er mulig. Helse, miljø og sikkerhet AF Gruppen arbeider ut fra den forutsetning at all virksomhet skal planlegges og gjennomføres på basis av en grunnleggende forståelse og aksept for at skader på mennesker, ytre miljø og materiell kan unngås. Selskapet benytter analyseverktøy i sitt forebyggende arbeid for å avdekke risiko i fremtidige aktiviteter og for å definere og initiere risikoreduserende tiltak. Rapportering, undersøkelser og gransking av farlige forhold, nestenulykker og ulykker betraktes som et verktøy til forbedring. Undersøkelse og gransking fokuserer på å identifisere bakenforliggende årsaker slik at organisering og ledelse forbedres. Konsernledelsen deltar ved gransking av alle ulykker som fører til fraværsskader, og ledelsen i berørt forretningsenhet deltar i alle granskninger av hendelser med stort skadepotensial. Prosjektenes sikkerhet blir hovedsakelig målt gjennom registrering av skader. Skaderegistreringen danner grunnlaget for H-verdien. H-verdien er definert som antall fraværsskader pr. million utførte timeverk og inkluderer egne ansatte og underentreprenører, samt leverandører som skader seg på våre arbeidsplasser. Tall for ulykkesfrekvens og sykefravær for selskapets norske virksomhet er på nivå med de beste i bransjen, med en H-verdi på 3,1 (2,3) og et sykefravær på 4,0 (4,0) prosent. H-verdien er beregnet med bakgrunn i 14 (11) fraværsskader, hvorav 11 var hos underentreprenører og leverandører. En av disse endte med verst tenkelig utfall, et dødsfall hos en underentreprenør på grunn av nedfall av steinblokk på gravemaskin. De resterende fraværsskadene var fem brist- eller bruddskader, en amputasjon (finger), en forstuing (fot), en strekkskade, en klemskade, to hjernerystelser, ett tilfelle av trykkfallssyke og ett tilfelle av kvalme pga strømgjennomgang. AFs virksomhet i Sverige hadde 6 fraværsskader i 2009 og et sykefravær på 3,5 %. Virksomheten i Polen hadde ingen fraværsskader. Sykefraværet i Polen var på 0,9 %. Som et ledd i selskapets fokus på å søke kontinuerlig forbedring innen HMS, ble det i 2009 opprettet sykefraværsutvalg i alle enheter. Selskapet har en velfungerende intern bedriftshelsetjeneste og arbeidsmiljøet i selskapet karakteriseres som godt. Selskapet har styringssystemer som tilfredsstiller de krav som stilles i Arbeidsmiljøloven, Forskrift om systematisk helse-, miljøog sikkerhetsarbeid i virksomheter (Internkontrollforskriften) og Forskrift om sikkerhet, helse og arbeidsmiljø på byggeog anleggsplasser (Byggherreforskriften). Målet for selskapet er å unngå fraværsskader, det vil si en H-verdi på 0. Det viktigste forbedringsområdet i den forbindelse kan knyttes opp mot vår oppfølging av under-entreprenører og leverandører, da disse er involvert i nesten 80 % av våre fraværs skader. For sykefravær er selskapets mål å unngå sykdom som kan relateres til arbeidet. Måltallet for sykefravær er derfor satt til å skulle være mindre enn 3 %, en verdi som etter selskapets syn representerer et normalt sykdomsbilde. AF har store ambisjoner i forhold til å nå sine HMS-mål, og vil fortsette sitt målrettede arbeid, både for norsk og utenlandsk virksomhet, så vel som for egne ansatte og underentreprenører/ leverandører. Antall ansatte AF Gruppen årsrapport

58 Årsberetning Ytre miljø Selskapet driver virksomhet som kan på virke ytre miljø i form av støy, støv, vibrasjoner, utslipp av væsker og annen miljø belastning. Virksomheten kan også medføre inngrep i og forandring av landskap og natur. Selskapet ønsker å drive virksom heten slik at belastningen på ressurser og omgivelser reduseres til et nivå godt innenfor kravene fra myndigheter og oppdragsgivere. Selskapets konsernpolicy og tilhørende styringssystemer inkluderer hensynet til ytre miljø og skal forhindre eller redusere uønskede miljøpåvirkninger. Styringssystemene skal sikre at vi er i stand til å identifisere og kontrollere de viktigste miljøaspektene i hver forretningsenhet. Flere av enhetene er sertifisert ihht ISO og andre miljøstandarder. Det er rapportert 10 (6) hendelser med uønsket påvirkning på ytre miljø i 2009, hvorav storparten omhandler mindre olje og dieselsøl fra maskiner og utstyr. AF arbeider systematisk for å hindre gjentakelse og forebygge skader på ytre miljø. AF har siste år fått mye oppmerksomhet knyttet til Miljøbase Vats som er skreddersydd for å håndtere resirkulering av utrangerte offshoreinstallasjoner. Alle materialer fra installasjonene blir levert til god kjente mottak, og alt farlig avfall blir forsvarlig håndtert. Målingene av utslippsvann som er gjort ved Miljøbase Vats etter at det nye renseanlegget ble satt i drift i 2006, viser at vi ligger godt innenfor kravene som forurensningsmyndighetene har stilt til virksomheten. Gjennom et samarbeid med Norsk institutt for vannforskning (NIVA) og grendeutvalget i Vats har vi fått på plass et omfattende miljøovervåkingsprogram som gjennom grundige analyser dokumenterer tilstanden i Vatsfjorden. NIVAs årlige undersøkelse av Vatsfjorden viser at det ikke er påvist vesentlige endringer i forurensningskonsentrasjoner på tidligere måleelementer. Slik skal det også være i fremtiden. ANDRE FORHOLD Erverv av egne aksjer AF Gruppen ASA har i 2009 ervervet egne aksjer for salg til ansatte samt som vederlag ved virksomhetsoppkjøp. AF Gruppen ASA har i løpet av året kjøpt aksjer aksjer er solgt til ansatte og aksjer er gitt som vederlag ved oppkjøp. AF Gruppen ASA hadde ved årets utgang egne aksjer. (Alle tall er før aksjesplitt). FREMTIDSUTSIKTER AF Gruppen ASA og konsernets resultat for 2009 utviklet seg i tråd med styrets forventninger. Den positive utviklingen konsernet hadde i 2009 forventes å fortsette i Konsernet hadde ved årets utgang en solid ordrereserve på MNOK 6 032,8 og vurderer inntjeningen på nye og igangværende prosjekter som god. Det er interne variasjoner i inntjeningen i de enkelte virksomhetsområdene, og det jobbes kontinuerlig med tiltak for å få til en jevn god inntjening i alle virksomhetsområder. Markedsforholdene for enkelte av virksomhetsområdene er fortsatt utfordrende. Innenfor byggvirksomheten ventes fortsatt begrenset aktivitet. Både den landbaserte virksomheten innenfor Miljø og den landbaserte virksomheten innenfor Energi blir i stor grad preget av lav aktivitet på byggemarkedet og en noe avventende holdning i markedet. AF har tro på at evnen til å håndtere risiko er et viktig virkemiddel for å utnytte forretningsmessige muligheter, styrke konkurransekraften og bedre lønnsomheten. Videre har AFs teknologi innen energivirksomheten og kompetanse innen miljøvirksomheten fått positiv oppmerksomhet i markedet. AF har tro på at god risikostyring sammen med utvikling av de kompetente menneskene skaper en bedrifts - kultur som også komme til uttrykk gjennom gode økonomiske resultater. AF Gruppen har som mål å kombinere fortsatt vekst med marginforbedringer. Samtidig som de ulike forretningsenhetene leverer tjenester innenfor sine respektive fagområder, kan vi i større grad dra nytte av kompetansen på tvers av de ulike fagenhetene. AF har i dag flere eksempler på prosjekter hvor AF både fjerner og gjenvinner gamle konstruksjoner, for deretter å bygge opp igjen nye og energieffektive løsninger. AF Gruppen skal også fremover ha vilje til å tenke Annerledes og finne bedre og mer Fremtidsrettede måter å skape verdier på. Oslo, 25. mars 2010 Styrets leder Nils-Henrik Pettersson Eli Arnstad Mari Broman Carl Henrik Eriksen 58 AF Gruppen årsrapport 2009

59 Tore Thorstensen Torstein Lange Larssen Arne Røthe Rune Dale Rune Dale var styremedlem gjennom hele Han døde 22. mars 2010, før styret vedtok årsoppgjøret. AF Gruppen årsrapport

60 Regnskap AF Gruppen konsern Konsolidert resultatregnskap 61 Konsolidert balanse 62 Konsolidert oppstilling av endringer i egenkapitalen 64 Konsolidert kontantstrømoppstilling AF Gruppen årsrapport 2009

61 Regnskap konsern Konsolidert resultatregnskap 1. januar 31. desember Beløp i NOK Note Driftsinntekter 3, Andre inntekter 3, Sum driftsinntekter og andre inntekter Materialkostnader Underentrepenører Lønnskostnader Avskrivninger og nedskrivninger 11, Andre driftskostnader Netto gevinster Resultat fra investering i tilknyttede selskaper Sum driftskostnader Driftsresultat Netto finansposter Resultat før skatt Skattekostnad Årets resultat Tilordnet: Aksjonærer i morselskapet Minoritetsinteresser Sum Basis resultat pr. aksje (beløp i hele kroner) 10 3,85 3,16 Utvannet resultat pr. aksje (beløp i hele kroner) 10 3,85 3,16 (Både 2009 og 2008-tall justert for aksjesplitt) Utvidet resultatoppstilling Beløp i NOK Årets resultat Omregningsdifferanser Årets totalresultat Tilordnet: Aksjonærer i morselskapet Minoritetsinteresser Årets totalresultat AF Gruppen årsrapport

62 Regnskap konsern Konsolidert balanse pr Beløp i NOK Note Eiendeler Anleggsmidler Bygninger og tomter Maskiner og driftsløsøre Immaterielle eiendeler Investering i tilknyttede selskaper Utsatt skattefordel Pensjonsmidler Finansielle derivat Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Rentebærende fordringer Andre fordringer Sum anleggsmidler Omløpsmidler Beholdninger Egenregiprosjekter 17, Kunder og ikke rentebærende fordringer 18, 19, 28, Rentebærende fordringer Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet Finansielle derivat Likvide midler 20, Sum omløpsmidler Sum eiendeler AF Gruppen årsrapport 2009

63 Konsolidert balanse pr Beløp i NOK Note Egenkapital og gjeld Egenkapital Aksjekapital 21, Annen egenkapital Sum egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer Minoritetsinteresser Innløsbare aksjer Sum minoritetsinteresser Sum egenkapital Langsiktig gjeld Rentebærende lån og kreditter 24, Pensjonsforpliktelser Avsetninger Utsatt skatt Sum langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Rentebærende lån og kreditter 24, Leverandørgjeld og ikke rentebærende gjeld 27, Avsetninger Betalbar skatt Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Oslo, 25. mars 2010 Nils-Henrik Pettersson Styrets leder Pål Egil Rønn Konsernsjef Mari Broman Eli Arnstad Carl Henrik Eriksen Torstein Lange Larssen Ansattevalgt Arne Røthe Ansattevalgt Tore Thorstensen AF Gruppen årsrapport

64 Regnskap konsern Konsolidert oppstilling av endringer i egenkapitalen Beløp i NOK Note Egne aksjer Minoritetsinteresser Aksjekapital Overkursfond Egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer Annen innskutt egenkapital Annen egenkapital ikke resultatført Opptjent egenkapital Sum egenkapital Egenkapital Utvidet resultatoppstilling Årets resultat Sum inntekter og kostnader for perioden Kapitalforhøyelse Kjøp egne aksjer Salg egne aksjer Reklassifisering gevinst salg egne aksjer Utbetalt utbytte i Utbytte/innbetalt fra minoritetsinteresser Aksjebasert avlønning Egenkapital Utvidet resultatoppstilling Årets resultat Sum inntekter og kostnader for perioden Kapitalforhøyelse Tilbakekjøp av egne aksjer Salg egne aksjer Utbetalt utbytte i Aksjebasert avlønning Transaksjoner med minoritet Egenkapital Sum 64 AF Gruppen årsrapport 2009

65 Konsolidert kontantstrømoppstilling Beløp i NOK Note Kontantstrøm fra driftsaktiviteter + Resultat før skatt Avskrivninger og nedskrivninger 11, /- Forskjell kostnadsført/utbetalt pensjon Regnskapsmessig kostnad opsjonsordning Gevinst ved salg av anleggsmidler Netto finans kostnader (inntekter) (Gevinst) og tap ved virkelig verdi på finansielle eiendeler (Gevinst) ved salg av FKV og TS (Gevinst)/tap ved virkelig verdi av derivater /+ Resultatandel fra tilknyttede selskaper Betalte skatter = Kontantstrøm fra driftsaktiviteter før endringer i driftskapital /- Endring i beholdninger og egenregiprosjekter 16, /- Endring i ikke rentebærende fordringer /- Endring i leverandørgjeld og ikke rentebærende gjeld = Netto kontantstrøm fra endringer i driftskapital = Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter - Utbetaling ved kjøp av virksomheter Utbetaling ved kjøp av immaterielle eiendeler Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Innbetaling ved salg av varige driftsmidler Innbetaling ved salg av felleskontrollert virksomhet /- Ut-/innbetalinger ved andre investeringer Innbetaling ved salg av aksjer i andre foretak = Netto kontantstrøm fra investeringaktiviteter = Netto kontantstrøm før finansieringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktivieteter + Aksjeemisjon Minoritetsinteresser og andre egenkapitaltransaksjoner Utbytte betalt til selskapets aksjonærer Utbetaling ved endring rentebærende fordring Innbetaling rentebærende gjeld Nedbetaling rentebærende gjeld Innbetaling ved salg av egne aksjer Utbetaling ved kjøp av egne aksjer Betalte renter og andre finanskostnader Mottatte renter og andre finansinntekter = Netto likviditetsendring fra finansieringsaktiviteter Netto endring i likvide midler gjennom året Likvide midler /- Effekt av valutakursendringer på likvide midler = Likvide midler AF Gruppen årsrapport

66 Notehenvisning AF Gruppen konsern Note 1 Regnskapsprinsipper 67 Note 2 Estimatusikkerhet 74 Note 3 Segmentinformasjon 75 Note 4 Driftsinntekter og andre inntekter 78 Note 5 Kostnader ved ytelser til ansatte og ledende ansatte 78 Note 6 Andre driftskostnader 81 Note 7 Finansinntekter og kostnader 81 Note 8 Skattekostand 82 Note 9 Utsatt skatt/utsatt skattefordel 83 Note 10 Årsresultat og utbytte pr. aksje 84 Note 11 Varige driftsmidler 85 Note 12 Immaterielle eiendeler 86 Note 13 Datterselskaper 87 Note 14 Felleskontrollert virksomhet 88 Note 15 Investering i tilknyttede selskaper 88 Note 16 Beholdninger 89 Note 17 Egenregiprosjekter 89 Note 18 Prosjekter under utførelse 90 Note 19 Kunder og ikke rentebærende fordringer 90 Note 20 Bundne midler 90 Note 21 Aksjekapital og aksjonærinformasjon 91 Note 22 Egne aksjer 92 Note 23 Pensjoner 93 Note 24 Rentebærende lån og kreditter 95 Note 25 Leieavtaler 96 Note 26 Avsetninger 97 Note 27 Leverandørgjeld og ikke rentebærende gjeld 98 Note 28 Finansiell risiko og finansielle instrumenter 98 Note 29 Kapitalstyring 103 Note 30 Betingede utfall 103 Note 31 Endringer i konsernets struktur 104 Note 32 Nærstående parter 107 Note 33 Hendelser etter balansedagen 108 Note 34 Pantstillelser og garantier AF Gruppen årsrapport 2009

67 Noter NOTE 1 Regnskapsprinsipper AF Gruppen ASA er et allmennaksjeselskap registrert i Norge og notert på Oslo Børs på OB Match-listen. Selskapets hovedkontor er i Innspurten 15, 0663 Oslo, Norge. Konsernets virksomhet er beskrevet i note 3 (segmentinformasjon). Årsregnskapet ble avlagt av styret 25. mars Grunnlag for utarbeidelse av årsregnskapet Konsernregnskapet til AF Gruppen for regnskapsåret 2009 er avlagt i samsvar med EU-godkjente IFRS (International Financial Reporting Standards) og tilhørende fortolkninger, samt de ytterligere norske opplysningskrav som følger av regnskapsloven, børsforskrift og børsregler, og som skal anvendes pr Konsernregnskapet er basert på et modifisert historisk kost-prinsipp. Avvikene gjelder i hovedsak finansielle eiendeler tilgjengelig for salg og finansielle eiendeler og forpliktelser (herunder derivater) til virkelig verdi over resultatet. Utarbeidelse av regnskaper i samsvar med IFRS krever bruk av estimater. Videre krever anvendelse av selskapets regnskapsprinsipper at ledelsen må utøve skjønn. Områder med stor grad av skjønnsmessige vurderinger, høy kompleksitet, eller områder hvor forutsetninger og estimater er vesentlige for regnskapet, er beskrevet i note 2. Nylig utgitte regnskapsstandarder og fortolkninger (a) Nye og endrede standarder tatt i bruk av konsernet Konsernet har i 2009 tatt i bruk følgende nye standarder og endringer, og innføringen av standardene eller fortolkningen av standardene er vurdert til å ha følgende innvirkning på konsernregnskapet eller presentasjonen av konsernregnskapet for AF Gruppen: IFRS 2 Share-based Payment (endret) er knyttet til innvinningsbetingelser og kanselleringer. Endringen klargjør at innvinningsbetingelsene er begrenset til tjeneste- og prestasjonsbetingelser. Andre betingelser ved aksjebasert betaling er ikke innvinningsbetingelser, men skal inkluderes i virkelig verdi på tildelingstidspunktet for transaksjoner med ansatte og andre som leverer lignende tjenester, og skal ikke påvirke antallet tildelinger som forventes innløst eller verdsettelsen av disse etter tildelingstidspunktet. Alle kanselleringer, enten utført av enheten eller av andre parter, skal følge samme behan dling regnskapsmessig. Endringen har ikke vesentlig påvirkning på regnskapet. IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures (endret). Endringen krever ytterligere opplysninger vedrørende måling av virkelig verdi og likviditetsrisiko, herunder opplysninger om hvilke verdsettelsesmetoder som benyttes ved måling av virkelig verdi. Endringen påvirker kun presentasjonen og ikke resultat pr. aksje. IFRS 8 Operating Segment Information. IFRS 8 erstattet IAS 14 Segment Reporting fra Selskapet har konkludert med at segmentinndelingen og segmentinformasjonen identifisert under IFRS 8 er de samme som tidligere har blitt rapportert etter IAS 14. Segmentinformasjonen som vist brukes aktivt av konsernets operative ledelse. IAS 1 Presentation of Financial Statements (revidert). Den reviderte standarden krever at inntekts- og kostnadsposter som tidligere ble ført direkte i egenkapitalen nå skal presenteres i utvidet resultatregnskap. I egenkapitaloppstillingen vises transaksjoner med eiere og inntekts- og kostnadsposter for seg, begge fordelt pr. egenkapitalkategori som tidligere. Sammenligningstallene er endret slik at de er i overensstemmelse med revidert standard. Endringen påvirker kun presentasjonen og ikke resultat pr. aksje. IAS 23 Borrowing Costs (endret). Den reviderte standarden krever at låneutgifter som er direkte henførbare til anskaffelse, tilvirkning eller produksjon av en kvalifiserende eiendel skal inngå i eiendelens anskaffelseskost. Konsernet har tidligere aktivert renter på egenproduserte boligenheter og egentilvirkede anleggsmidler. Endringen har ikke vesentlig påvirkning på regnskapet. (b) Standarder, endringer og fortolkninger til eksisterende standarder som er vedtatt, men ikke har påvirkning på konsertregnskapet for AF Gruppen: IAS 32 Financial Instruments: Presentation og IAS 1 Puttable Financial Instruments and Obligations Arising on Liquidation IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement Eligble Hedged Items IFRIC 9 Remeasurement of Embedded Derivatives og IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement IFRIC 13 Customer Loyalty Programmes IASB Improvement project (c) Standarder, endringer og fortolkninger til eksisterende standarder som ikke er trådt i kraft og hvor konsernet ikke har valgt tidlig anvendelse. I årsregnskapet for 2010 og senere vil følgend nye standarder, endringer og fortolkninger til eksisterende standarder som er utgitt være obligatoriske. AF Gruppen har ikke valgt tidlig anvendelse av noen av disse: IFRIC 15 Agreements for the Construction of Real Estate. Innføring av IFRIC 15 medrører at det skal foretas en individuell vurdering av alle avtaler og kontrakter som omfatter salg av eiendom for å avgjøre hvorvidt kriteriene for bruk av IAS 11 Construction Contracts eller IAS 18 Revenue skal anvendes. For AF Gruppen vil dette få betydning for tidspunktet for når inntekter og fortjeneste skal regnskapsføres ved salg av boliger. Inntektsføringstidspunktet vil AF Gruppen årsrapport

68 Regnskap konsern forts. note 1 forskyves ut i tid og hele inntekten (med tilhørende kostnad) innregnes på ett tidspunkt, normalt ved ferdigstillelse/overlevering. Overgang til nytt prinsipp skal regnskapsføres med tilbakevirkende kraft slik at sammenlignbare tall må omarbeides. IFRIC 15 er gjeldende fra 1. januar Implementering av IFRIC 15 i 2010 i konsernregnskapet forventes ikke å ha noen effekt på egenkapitalen pr. 1. januar Dette skyldes at det har vært begrenset antall oppstart av nye prosjekter i IFRIC 17 Distribution of Non-cash Assets to Owners. Fortolkningen regulerer regnskapsføring av nærmere definerte tingsutdelinger til eierne. IFRS 5 er også endret slik at eiendeler som skal deles ut klassifiseres som «holdt for utdeling» når de er tilgjengelige for utdeling i nåværende tilstand og utdelingen er svært sannsynlig. Endringen forventes ikke å ha vesentlig påvirkning på konsernregnskapet for AF Gruppen. IAS 27 Consolidated and Separate Financial Statements (revidert). Etter revidert standard skal virkningen av alle transaksjoner med ikkekontrollerende interesser føres i egenkapitalen når det ikke er endring i kontroll. Slike transaksjoner vil ikke lenger resultere i goodwill eller gevinster eller tap. Når kontroll opphører skal enhver gjenværende interesse i enheten måles til virkelig verdi, og gevinst eller tap resultatføres. IFRS 3 Business Combinations (revidert). Oppkjøpsmetoden for virksomhetssammenslutninger har blitt vesentlig endret. For eksempel skal alle vederlag ved kjøp av virksomhet regnskapsføres til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. Betingede vederlag klassifiseres normalt som gjeld og etterfølgende verdiendringer resultatføres. Konsernet kan for hvert enkelt oppkjøp velge om eventuelle ikke-kontrollerende interesser i det oppkjøpte selskapet skal måles til virkelig verdi eller kun til andel av nettoeiendelene eksklusive goodwill. Alle transaksjonskostnader skal resultatføres. Standarden anvendes for oppkjøp med oppkjøpstidspunktet er etter 1. januar IAS 38 Intangible Assets (endret). Standarden er endret for å presisere regnskapsføringen av immaterielle eiendeler anskaffet ved virksomhetssammenslutninger som er tett knyttet til øvrige eiendeler eller som gjelder flere immaterielle eiendeler som er nært knyttet sammen. Endringen har ikke vesentlig påvirkning på konsernregnskapet for AF Gruppen. IFRS 5 Measurement of non-current assets (or disposal group) classified as held-for-sale (endret). Endringen presiserer krav til tilleggsopplysninger knyttet til anleggsmidler (eller avhendingsgrupper) holdt for salg eller avviklet virksomhet. Standarden presiserer også at de generelle kravene i IAS 1 fortsatt gjelder, spesielt punkt 15 (dekkende fremstilling) og punkt 125 (kilder til estimeringsusikkerhet). Endringen forventes ikke å ha vesentlig påvirkning på konsertregnskapet for AF Gruppen. IAS 1 Presentation of Financial Statements (revidert). Endringen presiserer at et potensielt oppgjør av en forpliktelse ved utstedelse av egenkapital ikke har betydning for klassifiseringen som kortsiktig eller langsiktig forpliktelse. Endringen tillater en forpliktelse å bli klassifisert som langsiktig (gitt at foretaket har en ubetinget rett til å utsette oppgjøret ved å overføre kontanter eller andre eiendeler minst 12 måneder etter balansedagen) til tross for at motparten kan kreve at foretaket når som helst må gjøre opp i aksjer. IFRS 2 (endret). Group Cash-settled and Sharebased Payments Transactions. Endringen innarbeider tidligere IFRIC 8 og IFRIC 11. Det gis i tillegg noe utvidet veiledning for klassifisering av konsernutbetalinger som ikke var dekket av IFRIC 11. Endringen forventes ikke å ha vesentlig påvirkning på konsernregnskapet for AF Gruppen. 1.2 Konsolideringsprinsipper Datterselskap Konsernregnskapet inkluderer AF Gruppen ASA og selskaper som AF Gruppen ASA har bestemmende innflytelse over. Bestemmende innflytelse oppnås normalt når konsernet eier mer enn 50 % av aksjene i selskapet, og konsernet er i stand til å utøve faktisk kontroll over selskapet. Selskaper som er kjøpt eller solgt i løpet av året inkluderes i konsernregnskapet fra det tidspunktet kontroll oppnås og inntil kontroll opphører. Oppkjøpsmetoden benyttes ved regnskapsføring av virksomhetssammenslutninger. Eiendeler og gjeld balanseføres til virkelig verdi på overtakelsestidspunktet. Forskjellen mellom anskaffelseskost ved kjøp av virksomhet og virkelig verdi av netto identifiserbare eiendeler på oppkjøpstidspunktet klassifiseres som goodwill. Eventuell negativ goodwill (restverdi) ved kjøp av virksomhet resultatføres umiddelbart på oppkjøpstidspunktet. Det avsettes for utsatt skatt på forskjellen mellom virkelig verdi og bokførte verdier for alle eiendeler og forpliktelser, med unntak av goodwill. Ved trinnvise oppkjøp skal AF Gruppens tid ligere egenkapitalinteresse måles på nytt til virkelig verdi på overtagelsestidspunktet. Eventuelle tilknyttede gevinster eller tap skal resultatføres. AF Gruppen kan i tidligere rapporteringsperioder har innregnet endringer i verdien av sin egenkapitalinteresse i det overtatte foretaket i andre inntekter og kostnader. Dersom dette er tilfellet, skal beløpet som ble innregnet i andre inntekter og kostnader, innregnes på samme grunnlag som det som kreves dersom AF Gruppen hadde disponert den tidligere holdte egenkapitalinteressen direkte. Minoritetsandel beregnes basert på minoritetens andel av netto identifiserbare eiendeler og forpliktelser. Minoritetsinteresser inngår i konsernets egenkapital. Ved kjøp av selskaper innen eiendom foretas en konkret vurdering av om dette i realiteten er kjøp av virksomhet eller kjøp av eiendeler (for eksempel tomt). Ved kjøp av eiendeler allokeres hele kjøpesummen til kjøpte eiendeler og det identifiseres ingen goodwill eller utsatt skatt på oppkjøpstidspunktet. Tilknyttede selskaper Tilknyttede selskaper er enheter hvor konsernet har betydelig innflytelse, men ikke kontroll (normalt ved eierandel på mellom 20 % og 50 %) over den finansielle og operasjonelle styringen. Konsernregnskapet inkluderer konsernets andel av resultat fra tilknyttede selskaper regnskapsført etter egenkapitalmetoden fra det tidspunktet betydelig innflytelse oppnås og inntil slik innflytelse opphører. Når konsernets tapsandel overstiger investeringen i et tilknyttet selskap, reduseres konsernets balanseførte verdi til null og ytterligere tap regnskapsføres ikke med mindre konsernet har en forpliktelse til å dekke dette tapet. 68 AF Gruppen årsrapport 2009

69 Felleskontrollert virksomhet Felleskontrollert virksomhet regnskapsføres etter bruttometoden fra det tidspunkt felles kontroll oppnås og til felles kontroll opphører. Bruttometoden innebærer at andel felleskontrollert virksomhet tas inn linje for linje i konsernet for eiendeler, gjeld, inntekt og kostnader. Felleskontrollert virksomhet er virksomhet som konsernet har felles kontroll over gjennom en kontraktsfestet avtale mellom partene. Felleskontrollert virksomhet er vanlig i byggog anleggsprosjekter der to eller flere parter beslutter å gjennomføre et prosjekt/kontrakt i fellesskap og der det i alle operasjonelle, finansielle og strategiske beslutninger må være enstemmighet mellom partene. Konsernet deltar i flere arbeidsfellesskap med andre entreprenørbedrifter for bestemte kontrakter. Felleskontrollert virksomhet utøves i uregistrerte selskaper, ansvarlige selskaper, kommandittselskaper og aksjeselskaper. Eliminering av transaksjoner ved konsolidering Konserninterne transaksjoner og konsernmellomværende, inkludert internfortjeneste og urealisert gevinst og tap, er eliminert. Urealisert gevinst knyttet til transaksjoner med tilknyttede selskaper og felleskontrollert virksomhet er eliminert med konsernets andel i selskapet/virksomheten. Tilsvarende er urealisert tap eliminert, men kun i den grad det ikke foreligger indikasjoner på verdinedgang på eiendeler som er solgt internt. 1.3 Bruk av estimat i utarbeidelsen av årsregnskapet Ledelsen har brukt estimater og forutsetninger som har påvirket eiendeler, gjeld, inntekter, kostnader og opplysning om potensielle forpliktelser. Dette gjelder særlig inntektsføringer og vurderinger knyttet til langsiktige tilvirkningsprosjekter, pensjonsforpliktelser og vurdering av goodwill. Fremtidige hendelser kan medføre at estimatene endrer seg. Estimater og de underliggende forutsetningene vurderes løpende. Endringer i regnskapsmessige estimater regnskapsføres i den perioden endringene oppstår. Hvis endringene også gjelder fremtidige perioder, fordeles effekten over inneværende og fremtidige perioder. Se også note Klassifisering Fordringer og gjeld som knytter seg til bygg- og anleggsvirksomheten klassifiseres som omløpsmidler og kortsiktig gjeld. Dette innebærer at innestående hos kunder og forskuddsfakturering er oppført i balansen som henholdsvis omløpsmidler og kortsiktig gjeld. For alle anleggskontrakter hvor a-konto fakturert beløp overstiger kontraktsinntekter, fratrukket tap på kontrakter, balanseføres det overstigende som «leverandørgjeld og ikke rentebærende gjeld». Forskudd nedbetales over prosjekttiden i takt med fremdriften. Egenregiprosjekter og utbyggingstomter er ført som omløpsmidler. Øvrige fordringer, og gjeld med forfall utover et år, er klassifisert som anleggsmidler og langsiktig gjeld. 1.5 Omregning av fremmed valuta (a) Funksjonell valuta og presentasjonsvaluta Regnskapet til de enkelte enheter i konsernet måles i den valuta som benyttes der enheten i hovedsak opererer (funksjonell valuta). Konsernregnskapet presenteres i norske kroner (NOK) som både er den funksjonelle valutaen til morselskapet og presentasjonsvalutaen til konsernet. (b) Transaksjoner og balanseposter Transaksjoner i fremmed valuta omregnes til den funksjonelle valutaen til transaksjonskurs. Realisert valutagevinst eller -tap ved oppgjør og omregning av pengeposter i fremmed valuta til kursen på balansedagen resultatføres. Dersom valutaposisjonen anses som kontantstrømsikring eller sikring av nettoinvestering i utenlandsk virksomhet føres gevinst og tap som del av utvidet resultat. Valutagevinster og -tap knyttet til lån, kontanter og kontantekvivalenter presenteres under netto finans i resultatregnskapet, med øvrig spesifikasjon i note. Valutavirkningen på ikke-pengeposter (både eiendeler og forpliktelser) inngår som del av vurderingen av virkelig verdi. Valutadifferanser på ikke-pengeposter, slik som aksjer til virkelig verdi over resultatet, resultatføres som en del av samlet gevinst og tap. Valutadifferanser på aksjer klassifisert som tilgjengelig for salg, inkluderes i verdiendringen som føres mot utvidet resultat. (c) Konsernselskaper Resultatregnskap og balanse for konsern selskaper (ingen med hyperinflasjon) med funksjonell valuta forskjellig fra presentasjonsvalutaen regnes om på følgende måte: (a) Balansen er regnet om til balansedagens kurs (b) Resultatregnskapet er regnet om til gjennomsnittskurs (dersom gjennomsnitt ikke totalt sett gir et rimelig estimat på bruk av transaksjonskurs, brukes transaksjonskursen) (c) Omregningsdifferanser føres mot utvidet resultat og spesifiseres separat i egenkapitalen som egen post. Omregningsdifferanser på nettoinvesteringen i utenlandsk virksomhet og finansielle instrumenter utpekt som sikring av slike investeringer føres som del av utvidet resultat og som egen post i egenkapitalen. Ved salg av hele eller deler av utenlandsk virksomhet omklassifiseres den tilhørende omregningsdifferansen fra utvidet resultat og over resultatet som en del av gevinsten eller tapet ved salget. Goodwill og merverdier ved oppkjøp av en utenlandsk enhet behandles som eiendeler og forpliktelser i den oppkjøpte enheten og omregnes til balansedagens kurs. 1.6 Prinsipper for inntektsføring Inntekter generelt Inntekt regnskapsføres når det er sannsynlig at transaksjoner vil generere fremtidige økonomiske fordeler som vil tilflyte selskapet, og beløpets størrelse kan estimeres pålitelig. Salgsinntekter er presentert fratrukket merverdiavgift og rabatter. Prosjekter generelt Inntekter fra salg av tjenester og langsiktige tilvirkingsprosjekter resultatføres i takt med prosjektets fullføringsgrad, når utfallet av transaksjonen kan estimeres på en pålitelig måte. Fremdriften måles på grunnlag av en vurdering av utført arbeid. Når transaksjonens utfall ikke kan estimeres pålitelig, vil kun inntekter tilsvarende påløpte prosjektkostnader inntektsføres. I den perioden det blir identifisert at et prosjekt vil gi et negativt resultat, vil det estimerte tapet på kontrakten bli resultatført i sin helhet. Fremmedregiprosjekter AF Gruppens virksomhet består for en vesentlig del av bygg- og anleggsvirksomhet som i stor grad utføres for offentlige og private byggherrer etter inngåtte kontrakter med varierende varighet. Kjennetegnet for slike kontrakter er at de er byggherrefinansierte. Den regnskapsmessige AF Gruppen årsrapport

70 Regnskap konsern forts. note 1 behandlingen av bygg og anleggskontrakter følger IAS 11. Inntekter relatert til prosjekter er resultatført i takt med fremdrift. Hvert enkelt prosjekt blir løpende resultatavregnet i henhold til prosjektets ferdigstillelsesgrad og estimert dekningsbidrag ved prosjektets slutt (løpende avregningsmetode). Ferdigstillelsesgraden beregnes i hovedsak ut fra påløpte kostnader på balansedagen i prosent av estimerte totalkostnader eller basert på en konkret vurdering av fysisk ferdigstillelsesgrad. I startfasen av et prosjekt tas normalt en mindre andel enn forholdsmessig del av forventet fortjeneste til inntekt, mens det i sluttfasen av prosjektet tas en større andel, da forventet fortjeneste kan vurderes med større grad av sikkerhet. Når prosjektets resultat ikke kan estimeres pålitelig, vil kun inntekter tilsvarende påløpte prosjektkostnader inntektsføres. I den perioden det blir identifisert at et prosjekt vil medføre et negativt resultat, vil det estimerte tapet på kontrakten bli kostnadsført i sin helhet, uavhengig av fullføringsgraden. Inntektsføring av omtvistede krav, krav for tilleggsarbeider, endringsordre, insentivbonuser, o.l. starter når det er sannsynlig at kundene godkjenner kravet. Det gjøres avsetninger for konstaterte og påregnelige garantiarbeider. Opptjent dekningsbidrag på prosjekter under utførelse innebærer en rekke vurderinger. Disse er foretatt etter ledelsens beste skjønn. Vurderingenes omfang og kompleksitet gjør at de faktiske dekningsbidrag ved prosjektenes avslutning kan avvike fra de vurderinger som er gjort ved årsslutt. Kundene faktureres månedlig i forhold til utført andel av kontraktssum, samt utførte og godkjente tilleggsarbeider i perioden. Avvikende betalingsplaner kan forekomme. Dette har ikke betydning for periodiseringen av inntekter og kostnader. Rivingsarbeid er definert under IAS 11 og behandles etter samme regnskapsprinsipper som gjelder for prosjekter i fremmedregi. Egenregiprosjekter En del av produksjonen utføres i egenregi, hvilket innebærer at prosjektene er egenfinansierte. Egenregiprosjekter gjelder hovedsakelig utvikling og oppføring av boliger for salg. Et boligprosjekt kan bestå av mange enheter, og det meste av salget skjer før oppstart av et prosjekt. For prosjekter i egenregi er inntektsføringen produktet av fysisk fullførelsesgrad, salgsgrad og forventet dekningsbidrag, Dette innebærer eksempelvis at et prosjekt som ved rapporteringstidspunktet er 50 % ferdig produsert og 50 % solgt, vil bli rapportert med et dekningsbidrag på 25 % av totalt forventet dekningsbidrag. IASB s fortolkningsorgan IFRIC har i 2008 utgitt en fortolkning om regnskapsføring av salg av fast eiendom som vil kunne få betydning for regnskapsføring av egenregiprosjekter. Selskapet vil implementere IFRIC 15 fra Etter IFRIC 15 vil utvikling og salg av leiligheter i egenregiprosjekter regnskapsmessig behandles som ordinært varesalg. Dette betyr at inntektsføringen først skal skje når egenregiprosjektene er ferdigstilt og overlevert til kunden. Inntektsføringen av egenregiprosjekter forskyves derfor frem i tid sammenlignet med suksessiv inntektsføring. For beregning av de regnskapsmessige konsekvensene av implementeringen, se punkt 1.1. Salg av driftsmidler Gevinst/tap ved avgang av driftsmidler resultatføres når levering har funnet sted og det vesentligste av risiko og kontroll er overført. Andre inntekter Inntekter fra salg av varer resultatføres når levering har funnet sted og det vesentligste av risiko og kontroll er overført. Finansinntekter Renteinntekter inntektsføres basert på effektiv rentemetode etter hvert som de opptjenes. Utbytte inntektsføres når aksjonærenes rett til å motta utbytte er fastsatt av generalforsamlingen. 1.7 Segment For ledelsesformål er konsernet organisert i følgende fem driftssegmenter etter produkt/ tjenestespekter: Anlegg Bygg Eiendom Miljø Energi Driftssegmentene utgjør basisen for den primære segmentrapporteringen. Driftssegmenter rapporteres på samme måte som ved intern rapportering til selskapets øverste beslutningstaker. Selskapets øverste beslutningstaker, som er ansvarlig for allokering av resurser til og vurdering av inntjening i driftssegmentene er definert som konsernledelsen. I segmentrapporteringen er internfortjeneste ved salg mellom de ulike segmentene eliminert. 1.8 Betalbar og utsatt skatt Skattekostnaden består av betalbar skatt og utsatt skatt. Skatt blir resultatført, bortsett fra når den relaterer seg til poster som er ført mot utvidet resultat eller direkte mot egenkapitalen. Hvis det er tilfellet, blir skatten også ført mot utvidet resultat eller direkte mot egenkapitalen. Betalbar skatt for perioden beregnes i samsvar med de skattemessige lover og regler som er vedtatt, eller i hovedsak vedtatt av skattemyndighetene på balansedagen. Det er lovverket i de land der konsernets datterselskaper eller tilknyttede selskap opererer og genererer skattepliktig inntekt som er gjeldende for beregningen av skattepliktig inntekt. Ledelsen vurderer de standpunkt man har hevdet i selvangivelsene der gjeldende skattelover er gjenstand for fortolkning. Basert på ledelsens vurdering, foretas avsetninger til forventede skattebetalinger der dette anses nødvendig. Det er ved bruk av gjeldsmetoden beregnet utsatt skatt på alle midlertidige forskjeller mellom skattemessige og konsoliderte regnskapsmessige verdier på eiendeler og gjeld. Dersom utsatt skatt oppstår ved første gangs balanseføring av en gjeld eller eiendel i en transaksjon, som ikke er en virksomhetssammenslutning, og som på transaksjonstidspunktet verken påvirker regnskaps- eller skattemessig resultat, blir den ikke balanseført. Utsatt skatt fastsettes ved bruk av skattesatser og skattelover som er vedtatt eller i det alt vesentlige er vedtatt på balansedagen, og som antas å skulle benyttes når den utsatte skattefordelen realiseres eller når den utsatte skatten gjøres opp. Utsatt skattefordel balanseføres i den grad det er sannsynlig at fremtidig skattepliktig inntekt vil foreligge der de skattereduserende midlertidige forskjellene kan utnyttes. Utsatt skatt beregnes på midlertidige forskjeller fra investeringer i datterselskaper og tilknyttede selskaper, bortsett fra når konsernet har kontroll over tidspunktet for reversering av de midlertidige forskjellene, og det er sannsynlig at de ikke vil bli reversert i overskuelig fremtid. 70 AF Gruppen årsrapport 2009

71 Utsatt skattefordel og utsatt skatt skal motregnes dersom det er en juridisk håndhevbar rett til å motregne eiendeler ved betalbar skatt mot forpliktelser ved betalbar skatt, og utsatt skattefordel og utsatt skatt gjelder inntektsskatt som ilegges av samme skattemyndighet for enten samme skattepliktige foretak eller forskjellige skattepliktige foretak som har til hensikt å gjøre opp forpliktelser og eiendeler ved betalbar skatt netto. 1.9 Varige driftsmidler Varige driftsmidler måles til anskaffelseskost, fratrukket akkumulerte av- og nedskrivninger. Når eiendeler selges eller utrangeres, blir balanseført verdi fraregnet og eventuelt tap eller gevinst resultatføres. Anskaffelseskost inkluderer alle utgifter som er direkte henførbare til kjøp eller tilvirkning av eiendelen. For egentilvirkede driftsmidler inngår også andel av andre henførbare utgifter og lånekostnader i anskaffelseskost. Utgifter påløpt etter at driftsmidlet er tatt i bruk, slik som løpende vedlikehold, resultatføres, mens øvrige utgifter som forventes å gi fremtidige økonomiske fordeler blir balanseført. Rest balanseført verdi knyttet til utskiftede deler resultatføres. Hver vesentlig komponent av varige driftsmidler avskrives over estimert utnyttbar levetid. Produksjonsrelaterte maskiner avskrives hovedsakelig degressivt mens øvrige driftsmidler avskrives ved bruk av lineær metode. Leide driftsmidler avskrives over det korteste av leieperioden og utnyttbar levetid, med mindre det er rimelig sikkert at konsernet vil overta eiendelen ved utløpet av leieperioden. Avskrivningsperiode og -metode vurderes årlig og utrangeringsverdi estimeres ved hver årsavslutning. Endringer regnskapsføres som en estimatendring Immaterielle eiendeler Goodwill Goodwill er forskjellen mellom anskaffelseskost ved kjøp av virksomhet og virkelig verdi av konsernets andel av netto identifiserbare eiendeler i virksomheten på oppkjøpstidspunktet. Goodwill ved oppkjøp av datterselskap er klassifisert som immateriell eiendel og avskrives ikke. Goodwill testes årlig for verdifall og balanseføres til anskaffelseskost med fradrag av nedskrivninger. Nedskrivning på goodwill reverseres ikke. Gevinst eller tap ved salg av en virksomhet inkluderer balanseført beløp av goodwill vedrørende den solgte virksomheten. For senere nedskrivningstest blir goodwill allokert til de kontantgenererende enheter eller grupper av kontantgenererende enheter som forventes å få fordeler fra oppkjøpet hvor goodwill oppstod. Kontraktsfestede kundeforhold / kunderelasjoner Kontraktsfestede kundeforhold / kunderelasjoner som anskaffes separat balanseføres til virkelig verdi (kost) på anskaffelsestidspunktet. Kontraktsfestede kundeforhold anskaffet i virksomhetssammenslutninger balanseføres til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. De kontraktsfestede kundeforholdene har begrenset utnyttbar levetid og føres til anskaffelseskost med fradrag for akkumulerte avskrivninger. Avskrivning foretas lineært over kundeforholdets forventede levetid. Bruddrettigheter Bruddrettigheter som anskaffes separat balanseføres til virkelig verdi (kost) på anskaffelsestidspunktet. Bruddrettigheter anskaffet i virksomhetssammenslutninger balanseføres til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. Bruddrettigheter har begrenset utnyttbar levetid og føres til anskaffelseskost med fradrag for akkumulerte avskrivninger. Avskrivning foretas lineært over bruddrettighetenes forventede levetid 1.11 Verdifall på ikke finansielle eiendeler Immaterielle eiendeler med ubestemt utnyttbar levetid og goodwill avskrives ikke, men testes årlig for verdifall. Varige driftsmidler og immaterielle eiendeler som avskrives vurderes for verdifall når det foreligger indikatorer på at fremtidig inntjening ikke kan forsvare eiendelens balanseførte beløp. Forskjellen mellom balanseført verdi og gjenvinnbart beløp resultatføres som nedskrivning. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av virkelig verdi fratrukket salgsutgifter og bruksverdi. Ved vurdering av verdifall grupperes de immaterielle eiendelene på det laveste nivået der det er mulig å skille ut uavhengige inngående kontantstrømmer (kontantgenererende enheter). Ved hver rapporteringsdato vurderes mulighetene for reversering av tidligere nedskrivninger på varige driftsmidler og immaterielle eiendeler som avskrives. Reversering av nedskrivninger beregnes på samme måte som ved nedskrivninger Leieavtaler Leieavtaler hvor konsernet overtar den vesentlige del av risiko og avkastning som er forbundet med eierskap av eiendelen er finansielle leieavtaler. Øvrige leieavtaler behandles som operasjonelle avtaler. Finansielle leieavtaler AF Gruppen presenterer finansielle leieavtaler i regnskapet som eiendeler og forpliktelser. Ved leieperiodens begynnelse innregnes finansielle leieavtaler til et beløp tilsvarende det laveste av virkelig verdi og minsteleiens nåverdi. Ved beregning av leieavtalens nåverdi benyttes den implisitte rentekostnaden. Direkte utgifter ved etablering av leiekontrakten tillegges eiendelens kostpris. Leide driftsmidler avskrives etter samme prinsipper som konsernets øvrige driftsmidler. Årlig leie består av en rentedel som resultatføres som rentekostnad og en avdragsdel som reduserer forpliktelsen. Dersom en «salg og tilbakeleie» transaksjon resulterer i en finansiell leieavtale, vil eventuell gevinst bli utsatt og inntektsført over leieperioden. Operasjonelle leieavtaler Leiebetalinger klassifiseres som driftskostnad og resultatføres over kontraktsperioden. Dersom en «salg og tilbakeleie» transaksjon resulterer i en operasjonell leieavtale, vil gevinst/ tap resultatføres til virkelig verdi på transaksjonstidspunktet. Eventuell over-/underpris som reguleres gjennom fremtidig leie, vil amortiseres over leieperioden slik at regnskapet reflekterer reell leiekostnad Finansielle instrumenter Finansielle eiendeler Konsernet klassifiserer finansielle eiendeler i følgende kategorier: a) Til virkelig verdi over resultat og b) Utlån og fordringer c) Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Klassifiseringen bestemmes av hensikten med eiendelen. Klassifisering skjer ved anskaffelse og det gjøres en ny vurdering av klassifisering ved hver rapporteringsdato. 1) Til virkelig verdi over resultat Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultat er finansielle eiendeler holdt for omsetning. Finansielle eiendeler klassifiseres til denne AF Gruppen årsrapport

72 Regnskap konsern forts. note 1 kategorien dersom den primært er anskaffet med henblikk på å gi fortjeneste fra kortsiktige prissvingninger. Konsernets valutaterminkontrakter for sikring av fremtidige kontantstrømmer knyttet til kontrakter i utenlandsk valuta tilhører denne kategorien. Sikringsforholdet tilfredsstiller ikke vilkårene for regnskapsmessig sikring. Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultat regnskapsføres ved anskaffelsen til virkelig verdi og transaksjonskostnader resultatføres. Løpende måles eiendelene til virkelig verdi med verdiendringer over resultat. Alle finansielle eiendeler i denne kategorien presenteres som omløpsmidler og måles til virkelig verdi basert på observerbare markedsdata. 2) Utlån og fordringer Lån og fordringer er ikke-derivative finansielle eiendeler med faste eller bestembare betalinger som ikke omsettes i et aktivt marked. Lån og fordringer som inngår i konsernets ordinære driftssyklus, herunder kundefordringer, eller som forventes å bli realisert innen 12 måneder etter balansedagen klassifiseres som omløpsmidler. Øvrige lån og fordringer klassifiseres som anleggsmidler. Lån og fordringer balanseføres første gang til virkelig verdi pluss transaksjonskostnader. Løpende måles lån og fordringer til amortisert kost ved bruk av effektiv rente metode. Gevinster og tap innregnes i resultat når lån og fordringer innregnes, nedskrives eller amortiseres. Nedskriving foretas når det foreligger objektive indikasjoner på at konsernet ikke vil motta oppgjør i samsvar med opprinnelige betingelser. Objektive indikasjoner på verdifall vurderes konkret for hver kunde og vil typisk bestå av vesentlige økonomiske problemer hos motpart samt utsettelser og mangler ved betalinger. Nedskrivingsbeløpet resultatføres. Dersom årsaken til nedskrivningen i en senere periode bortfaller, og bortfallet kan knyttes objektivt til en hendelse som skjer etter at verdifallet er innregnet, reverseres den tidligere nedskrivningen. Reverseringen skal ikke medføre at den balanseførte verdien av den finansielle eiendelen overstiger beløpet for det som amortisert kost ville ha vært dersom verdifallet ikke var blitt innregnet på tidspunktet da nedskrivningen blir reversert. 3) Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg er ikkederivate finansielle eiendeler som man velger å plassere i denne kategorien eller som ikke tilhører noen annen kategori. De klassifiseres som anleggsmidler så sant ikke investeringen forfaller eller ledelsen ikke har til hensikt å selge investeringen innen 12 måneder fra balansedagen. Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg innregnes ved førstegangsregistrering til virkelig verdi. Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg vurderes senere til virkelig verdi og endringer i virkelig verdi innregnes direkte i egenkapitalen og presenteres i oppstilling over utvidet resultat, frem til eiendelen selges eller er vurdert å være gjenstand for verdifall, hvorpå akkumulerte gevinster eller tap innregnet i egenkapitalen medtas i resultatregnskapet for perioden. Finansielle forpliktelser 1) Til virkelig verdi over resultat Konsernet har finansielle forpliktelser til virkelig verdi over resultat er i form av valutaterminkontrakter for sikring av fremtidige kontantstrømmer knyttet til inngåtte kontrakter i utenlandsk valuta. Sikringsforholdet tilfredsstiller ikke vilkårene for regnskapsmessig sikring, og regnskapsføres derfor til virkelig verdi med verdiendringer over resultat. Transaksjonskostnader resultatføres umiddelbart. Kontraktene måles til virkelig verdi basert på observerbare markedsdata. Finansielle forpliktelser med forfall innen 12 måneder presenteres som kortsiktig gjeld, og forpliktelser med forfall utover 12 måneder klassifiseres som langsiktig. 2) Andre finansielle forpliktelser Finansielle forpliktelser som ikke regnskapsføres til virkelig verdi over resultat måles til virkelig verdi ved førstegangs innregning, med fradrag for transaksjonskostnader. Etterfølgende regnskapsføres finansielle forpliktelser til amortisert kost ved bruk av effektiv rente metode. Eventuelle utstedelseskostnader, rabatter eller overkurs hensyntas i beregning av amortisert kost. Finansielle forpliktelser som forventes å bli gjort opp i foretakets ordinære driftssyklus eller som forfaller til oppgjør innen 12 måneder etter balansedagen klassifiseres som kortsiktige. Andre finansielle forpliktelser klassifiseres som langsiktige Beholdninger Beholdninger regnskapsføres til det laveste av anskaffelseskost og netto salgspris. Beholdningene består i hovedsak av reservedeler, utstyr og materialer til bruk i produksjonen. Anskaffelseskost tilordnes ved bruk av FIFO metoden og inkluderer utgifter påløpt ved anskaffelse av varene og kostnader for å bringe varene til nåværende tilstand og plassering Egenregiprosjekter Egenregiprosjekter er i utgangspunktet tilvirkning for lager. I løpet av prosjektperioden er det vanlig at hele eller deler av prosjektet selges. Egenregiprosjektet går da over fra å være varelager til anleggskontrakt der kontraktskostnadene sammenstilles med opptjent inntekt. Opptjent inntekt som ikke er gjort opp, anses som fordring på kunden. Tomter for utbygging og nedlagte kostnader på den delen av prosjektet som ikke er solgt/inntektsført, er balanseført som egenregiprosjekter. Egenregiprosjekter regnskapsføres til laveste av anskaffelseskost og netto salgspris. Anskaffelseskost inkluderer direkte kostnader, andel indirekte kostnader (basert på normal kapasitetsutnyttelse) og renter påløpt under byggeperioden. Netto salgspris er estimert salgspris fratrukket kostnader ved ferdigstillelse og salg Fremmedregiprosjekter Prosjekter i fremmedregi er regnskapsmessig behandlet ved løpende avregning i henhold til IAS 11 Construction Contracts. Dette innebærer at «opptjent ikke fakturert inntekt» presenteres som kundefordring. A konto betalinger og forskudd som er mottatt fra kunde i forbindelse med en anleggskontrakt, reduserer fordringen. Dersom á konto betalinger, forskudd og eventuelle forventede tap overstiger opptjent kontraktsinntekt, blir det overskytende oppført som forskudd fra kunde under kortsiktig gjeld. Avsetning for forventet tap på gjenværende kontraktsfestet produksjon klassifiseres som kortsiktig gjeld etter at det er foretatt nedskrivning av balanseført «utført ikke fakturert produksjon». Motregning av kundefordringer og forskudd blir ikke foretatt på ulike kontrakter eller dersom det foreligger andre forhold som gjør at motregning ikke er tillatt Kundefordringer og andre kortsiktige fordringer Kundefordringer oppstår ved omsetning av varer eller tjenester som er innenfor den ordinære 72 AF Gruppen årsrapport 2009

73 driftssyklusen. Dersom oppgjør forventes i den ordinære driftssyklusen klassifiseres fordringene som omløpsmidler. Dersom dette ikke er tilfelle, klassifiseres fordringene som anleggsmidler. Kundefordringer måles til virkelig verdi ved første gangs balanseføring. Ved etterfølgende måling vurderes kundefordringer til amortisert kost ved bruk av effektiv rente. Kortsiktige fordringer med løpetid kortere enn tre måneder neddiskonteres normalt ikke. Verdiendringer av kundefordringer knyttet til estimatendringer bokføres som korreksjon av driftsinntekter. Verdifall av kundefordringer knyttet til betalingsevne bokføres som tap på fordringer Likvide midler Likvide midler inkluderer kontanter i kasse og bankbeholdning. I balansen er kassekreditt inkludert i lån under kortsiktig gjeld Egenkapital Egne aksjer Ved tilbakekjøp av egne aksjer føres kjøpspris inklusiv direkte henførbare kostnader som fradrag i egenkapital. Egne aksjer presenteres som reduksjon av egenkapital. Tap ved salg av egne aksjer føres mot annen opptjent egenkapital mens gevinst føres mot annen innskutt egenkapital. Omregningsdifferanser Omregningsdifferanser oppstår i forbindelse med valutaforskjeller i konsolideringen av utenlandske enheter. Ved avhendelse av utenlandsk enhet reverseres og resultatføres akkumulert omregningsdifferanse knyttet til enheten i samme periode som gevinsten eller tapet ved avhendelsen er regnskapsført. Utbytte Utbytte regnskapsføres som gjeld når det er vedtatt av generalforsamlingen. Dette innebærer at foreslått utbytte som ikke er vedtatt inngår i egenkapital Minoritetsinteresser Minoritetsinteresser inkluderer minoritetens andel av balanseført verdi av datterselskaper inkludert andel av identifiserte merverdier på oppkjøpstidspunktet. Tap i et konsolidert datterselskap som kan henføres til minoritetsinteressen kan ikke overstige minoritetens andel av egenkapitalen i det konsoliderte datterselskapet. Overstigende tap regnskapsføres mot majoritetsinteressens andel i datterselskapet i den grad minoriteten ikke er forpliktet og kan ta sin del av tapet. Om datterselskapet begynner å gå med overskudd, skal majoritetens andel av datterselskapets egenkapital justeres inntil minoritetsinteressen andel av tidligere tap er dekket Ytelser til ansatte Pensjoner Ytelsesbaserte pensjonsordninger Konsernet har ytelsesbaserte pensjonsordninger for ansatte i de norske selskapene født i 1951 og tidligere og som var ansatt i konsernet før 1. januar Pensjonsordningene er finansiert gjennom fondsopplegg i forsikringsselskap. Netto forpliktelse er beregnet med utgangspunkt i nåverdien av de fremtidige pensjonsytelser som den ansatte har opptjent på balansedagen, fratrukket virkelig verdi av pensjonsmidler. Beregningene er utført av en kvalifisert aktuar. Planens opptjeningsformel benyttes som allokeringsmetode med mindre en større andel av opptjeningen skjer mot slutten av opptjeningsperioden. I slike tilfeller benyttes lineær allokeringsmetode. Introduksjon av en ny ytelsesplan eller en endring av nåværende ytelsesplan medfører endringer i pensjonsforpliktelsen. Dette blir kostnadsført lineært frem til effekten av endringen er opptjent. Innføring av nye ordninger eller endringer i eksisterende ordninger som skjer med tilbakevirkende kraft, slik at de ansatte umiddelbart har opptjent ubetingede pensjonsrettigheter, resultatføres umiddelbart. Gevinst eller tap knyttet til innskrenkninger eller avslutning av pensjonsplaner resultatføres når dette skjer. Akkumulert virkning av estimatendringer og endringer i finansielle og aktuarielle forutsetninger (estimatavvik) under 10 % av høyeste av ytelsesbaserte pensjonsforpliktelser og pensjonsmidler ved begynnelsen av året innregnes ikke. Ved avvik utover 10 %, innregnes overskytende i resultatet, fordelt lineært over antatt gjennomsnittlig gjenværende opptjeningstid. Periodens netto pensjonskostnad inngår i lønnskostnader. Ansatte i de norske selskapene har i henhold til tariffavtale mellom LO og NHO rett til førtidspensjon. Avtalefestet pensjon (AFP) er en ytelsesbasert flerforetaksordning. Fremtidige forpliktelser forbundet med denne ordningen finansieres over driften og er ufondert. Årlig kostnad og fremtidige forpliktelser forbundet med tidligere ansatte som er med i denne ordningen er inkludert i aktuarberegningen. Ansatte i Sverige er medlemmer i to ytelsesbaserte flerforetaksordninger. Ut fra planenes konstruksjon, savnes forutsetninger for å beregne overskudd eller underskudd i planene samt disses påvirkning på fremtidige premier. Ordningene er derfor regnskapsført som innskuddsplaner. Innskuddsbaserte pensjonsordninger I tillegg til ytelsesplanen beskrevet ovenfor, har konsernet innskuddsbasert pensjonsordning for alle ansatte i Norge som ikke omfattes av ovennevnte ordning. Pensjonspremien kostnadsføres når den påløper, og konsernet har ingen forpliktelser utover dette. Aksjerabatter Rabatt ved rettede emisjoner og salg av egne aksjer til de ansatte kostnadsføres til virkelig verdi på tildelingstidspunktet. Verdien av rabatten beregnes etter en opsjonsprisingsmodell der det tas hensyn til bindingstiden. Rabatten belastes lønnskostnader og krediteres egenkapital. Aksjebasert avlønning Konsernet har et aksjeopsjonsprogram som inkluderer alle ansatte. Opsjoner til ansatte måles til virkelig verdi på tildelingstidspunktet. Beregnet verdi innregnes som lønnskostnad, med motpost annen innskutt egenkapital. Kostnaden fordeles over perioden frem til den ansatte får en ubetinget rett til opsjonene. På hver balansedag revurderes estimat for antall opsjoner som forventes å bli opptjent. Eventuelle endringer innregnes som kostnad med tilsvarende justering av egenkapitalen. Arbeidsgiveravgift på opsjoner innregnes i resultatet over forventet opptjeningsperiode. Hver opsjon gir rett til å kjøpe en aksje til en forutbestemt kurs. Selskapet har ikke noen avtalt rett til å gjøre opp verdien av de utstedte opsjonene kontant. AF Gruppen årsrapport

74 Regnskap konsern forts. note Avsetninger En avsetning regnskapsføres når konsernet har en forpliktelse (rettslig eller selvpålagt) som en følge av en tidligere hendelse, det er sannsynlig (mer sannsynlig enn ikke) at det vil skje et økonomisk oppgjørsom følge av denne forpliktelsen og beløpets størrelse kan måles pålitelig. Hvis effekten er betydelig, beregnes avsetningen ved å neddiskontere forventede fremtidige kontantstrømmer med en diskonteringsrente før skatt som reflekterer markedets prissetting av tidsverdien av penger og, hvis relevant, risikoer spesifikt knyttet til forpliktelsen. Restruktureringsavsetninger innregnes når konsernet har godkjent en detaljert og formell restruktureringsplan, og restruktureringen enten har startet eller har blitt offentliggjort. En avsetning for garanti innregnes når de underliggende prosjekter og tjenester selges. Avsetningen er basert på historisk informasjon om garantier og en vekting av mulige utfall mot deres sannsynlighet for å inntreffe. Avsetning for tapsbringende kontrakter innregnes når konsernets forventede inntekter fra en kontrakt er lavere enn uunngåelige kostnader som påløpte for å innfri forpliktelsene etter kontrakten Lånekostnader Lånekostnader balanseføres i den grad de er direkte henførbare til tilvirkning av en eiendel det tar betydelig tid å ferdigstille for bruk eller salg. AF Gruppen balansefører lånekostnader som påløper under tilvirkning av egenregiprosjekter (boliger) og driftsmidler til bruk i egen virksomhet. Balanseføring opphører når eiendelene er ferdigstilte. Dersom lån opptas konkret til et prosjekt benyttes faktisk lånekostnad. Ellers beregnes lånekostnaden basert på konsernets finansieringskostnad Betingede forpliktelser og eiendeler Betingede forpliktelser er ikke regnskapsført i årsregnskapet. Det er opplyst om vesentlige betingede forpliktelser med unntak av betingede forpliktelser hvor sannsynligheten for forpliktelsen er lav. En betinget eiendel er ikke regnskapsført i årsregnskapet, men opplyst om dersom det er sannsynlig for at en fordel vil til flyte konsernet Hendelser etter balansedagen Ny informasjon etter balansedagen om selskapets finansielle stilling på balansedagen er hensyntatt i årsregnskapet. Hendelser etter balansedagen som ikke påvirker selskapets finansielle stilling på balansedagen, men som vil påvirke selskapets finansielle stilling i fremtiden, er opplyst om dersom dette er vesentlig Kontantstrøm Kontantstrømanalysen er satt opp i henhold til den indirekte metoden og viser kontantstrøm fra henholdsvis operasjonelle-, investerings- og finansieringsaktiviteter og forklarer periodens endring i «Likvide middel». NOTE 2 Estimatusikkerhet Utarbeidelse av konsernregnskap i samsvar med IFRS innebærer at ledelsen må foreta vurderinger, utarbeide estimater og anvende forutsetninger. Konsernets ledelse har benyttet estimater basert på beste skjønn og forutsetninger som er vurdert å være realistiske. Det vil kunne oppstå situasjoner eller endringer i markedsforhold som kan medføre endrede estimater, og dermed påvirke konsernets eiendeler, gjeld, egenkapital og resultat. Nedenfor omtales de regnskapsprinsipper AF Gruppen benytter, som involverer vesentlig skjønnsutøvelse og som derfor kan ha betydelig innflytelse på regnskapet dersom forutsetningene endres vesentlig. Prosjekter AF Gruppens virksomhet består i stor grad av utførelse av prosjekter. For prosjekter anvendes løpende inntektsføring, basert på forventet sluttresultat og fullføringsgrad. Løpende inntektsføring av prosjekter medfører usikkerhet idet man baserer seg på estimater og vurderinger. For prosjekter under utførelse er det usikkerhet knyttet til fremdrift på igangværende arbeid, tvister, garantiarbeider, sluttprognose, mm. For avsluttede prosjekter er det usikkerhet når det gjelder skjulte mangler og feil, samt eventuelle tvister med kunden. De estimater som legges til grunn i regnskapet er basert på ensartede prinsipper og underlagt kontrollprosedyrer som skal sikre god måling av prosjektresultater og fremdrift. Kompleksitet og omfang medfører likevel at prosjektene har en iboende risiko for at endelige resultater kan avvike fra forventede resultater. Avskrivninger på driftsmidler Forventet brukstid på konsernets driftsmidler er i stor grad påvirket av oppdragenes art, varighet og den teknologiske utviklingen. Produksjonsrelaterte maskiner avskrives hovedsakelig degressivt til forventet restverdi ved utgangen av bruksperioden, mens øvrige driftsmidler avskrives lineært over den økonomiske levetiden, 3-10 år. Verdifall for goodwill og driftsmidler Goodwill vurderes årlig for nedskrivning. Virksomheten er i stor grad påvirket av konjunkturer som medfører vesentlige svingninger i virkelig verdi. For å avgjøre om det har inntrådt tap ved verdifall estimeres bruksverdien for den kontantgenererende enhet goodwill har blitt allokert til. Beregning av bruksverdi krever at ledelsen estimerer forventede kontantstrømmer fra den kontantgenererende enheten og en passende diskonteringssats for å kalkulere nåverdien. Se note 12 for ytterligere informasjon. Tilsvarende testes driftsmidler for nedskrivning hvis det foreligger indikasjoner på verdifall. Virksomhetssammenslutninger AF Gruppen allokerer kjøpesummen for oppkjøpt virksomhet til overtatte eiendeler og forpliktelser basert på estimerte virkelige verdier. I denne forbindelse må ledelsen foreta vurderinger for å fastsette verdsettelsesmetode, estimater og forutsetninger. I tillegg utøves ofte skjønn ved fastsettelse av tilleggsvederlag. Ved større oppkjøp benytter AF Gruppen uavhengige eksterne rådgivere for å bistå med fastsettelse av virkelig verdi. Pensjonsforpliktelser Netto pensjonsforpliktelser er fastsatt basert på aktuarberegninger som bygger på forutsetninger blant annet knyttet til diskonteringsrente, fremtidig lønnsvekst, pensjonsreguleringer, forventet avkastning på pensjonsmidler, samt demografiske forhold om uførhet og dødelighet. Forutsetningene fastsettes basert på observerbare markedspriser og historisk utvikling i konsernet og samfunnet forøvrig. Endringer i forutsetningene vil kunne ha betydelige effekter på den beregnede pensjonsforpliktelse/-kostnad. 74 AF Gruppen årsrapport 2009

75 NOTE 3 segmentinformasjon Segmentinformasjonen presenteres for virksomhetsområder slik dette er konsernets primære rapporteringsenheter. Driftssegmentene er identifisert basert på den rapportering konsernledelsen bruker når de gjør vurderinger av prestasjoner og lønnsomhet på et strategisk nivå. Virksomhetsområder Konsernet driver innenfor industri og entreprenørvirksomhet og har fem virksomhetsområder; Anlegg, Bygg, Eiendom, Miljø og Energi. AF Gruppen har hoveddelen av sin virksomhet i Norge og Sverige, men har også virksomhet i andre EU land og en liten del av virksomheten i Energi utenfor EU. Ordinære anleggs- og byggprosjekter ligger i virksomhetsområdene Anlegg og Bygg. Konsernets eiendomsportefølje ligger i virksomhetsområdet Eiendom. Tjenester relatert til riving og gjennvinning, onshore og offshore, er inkludert i virksomhetsområde Miljø. Energi omfatter tjenester innen energioptimalisering onshore og offshore. Salg mellom segmenter i konsernet skjer til markedspris. Transaksjoner mellom de ulike segmentene er eliminert. Det som gjenstår som ikke allokert til virksomhetsområdene presenteres som Øvrige og vedrører aktiviteter i morselskapet og noen fellestjenester. Det er samsvarende måleprinsipper som er lagt til grunn for segmentrapporteringen og den resterende finansielle rapporteringen og alle enheter følger IFRS for rapportering til konsernet. Beløp i NOK Resultatregnskap Anlegg Bygg Eiendom Miljø Energi Øvrige Elimineringer Sum Eksterne driftsinntekter og andre inntekter Internt salg i gruppen Sum driftsinntekter og andre inntekter Driftskostnader eks avskrivninger Avskrivninger og nedskrivninger varige driftsmidler Amortiseringer og nedskrivninger immaterielle eiendeler Netto gevinst og resultat fra investering i tilknyttede selskaper Driftsresultat (EBIT) Renteinntekt Andre finansinntekter og kostnader Rentekostnader Netto finansposter Resultat før skatt (EBT) Skattekostnad Årets resultat Kontantstrøm Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm før finansieringsaktiviteter Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto likviditetsendring Balanse Eiendeler Investeringer i tilknyttede selskaper Sum segmenteiendeler Rentebærende gjeld Annen ikke rentebærende gjeld Sum segmentforpliktelser Egenkapital Sum egenkapital og gjeld Investeringer Nøkkeltall Brutto fortjenestemargin (EBT %) 5,9 % 8,6 % -29,1 % 5,8 % 2,6 % - 4,0 % 6,8 % Brutto driftsmargin (EBIT %) 4,6 % 8,5 % -19,1 % 6,2 % 3,5 % - 4,0 % 6,2 % Avkastning investert kapital 63,3 % 163,5 % -3,6 % 7,3 % 4,5 % -4,4 % 4,3 % 35,7 % Investert kapital ved slutten av perioden Gjennomsnittlig investert kapital Ordrereserve Antall ansatte ved utgangen av året AF Gruppen årsrapport

76 Regnskap konsern forts. note 3 Beløp i NOK Resultatregnskap Anlegg Bygg Eiendom Miljø Energi Øvrige Elimineringer Sum Eksterne driftsinntekter og andre inntekter Internt salg i gruppen Sum driftsinntekter og andre inntekter Driftskostnader eks avskrivninger Avskrivninger og nedskrivninger varige driftsmidler Amortiseringer og nedskrivninger immaterielle eiendeler Netto gevinst og resultat fra investering i tilknyttede selskaper Driftsresultat (EBIT) Renteinntekt Andre finansinntekter og kostnader Rentekostnader Netto finansposter Resultat før skatt (EBT) Skattekostnad Årets resultat Kontantstrøm Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm før finansieringsaktiviteter Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto likviditetsendring Balanse Eiendeler Investeringer i tilknyttede selskaper Sum segmenteiendeler Rentebærende gjeld Annen ikke rentebærende gjeld Sum segmentforpliktelser Egenkapital Sum egenkapital og gjeld Investeringer Nøkkeltall Brutto fortjenestemargin (EBT %) 5,9 % 5,4 % -43,6 % 8,1 % 8,5 % 0,0 % - 5,2 % Brutto driftsmargin (EBIT %) 6,4 % 4,9 % -32,6 % 8,4 % 8,8 % 0,0 % - 5,6 % Avkastning investert kapital 42,8 % 82,3 % -11,6 % 22,6 % 20,5 % ,0 % Investert kapital ved slutten av perioden Gjennomsnittlig investert kapital Ordrereserve Antall ansatte ved utgangen av året Beløpet som rapporteres til konsernledelsen som totale eiendeler, er vurdert på samme måte som årsregnskapet for konsernet. Eiendelene er allokert på bakgrunn av driften i segmentet, samt eiendelens fysiske lokalisering. Enkelte eiendeler og forplikselser er ikke fordelt på virksomhetsområdene, men rapporteres som Øvrige. Dette knytter seg til deler av konsernets bankbeholdning og finansiering, samt en del balanseposter knyttet til skatt og lønnsposter. Inntektene på TNOK ( ) kommer fra en enkelt ekstern kunde. Disse inntektene knytter seg hovedsakelig til Anleggsvirksomheten og er hjemmehørende i Norge. 76 AF Gruppen årsrapport 2009

77 forts. note 3 Geografisk fordeling av inntekter og eiendeler I tabellene under er inntekter og eiendeler fordelt på de land konsernet opererer i. Beløp i NOK Geografisk fordeling av inntekter Anlegg Bygg Eiendom Miljø Energi Øvrige Elimineringer Sum Norge Sverige Andre Sum inntekter Geografisk fordeling av eiendeler Norge Sverige Andre Sum eiendeler Geografisk fordeling av inntekter Anlegg Bygg Eiendom Miljø Energi Øvrige Elimineringer Sum Norge Sverige Sum inntekter Geografisk fordeling av eiendeler Norge Sverige Sum eiendeler AF Gruppen årsrapport

78 Regnskap konsern NOTE 4 Driftsinntekter og andre inntekter Beløp i NOK Kontraktsinntekter Andre salgsinntekter Inntekt egenregiprosjekter Sum driftsinntekter Leieinntekter Andre inntekter Sum andre inntekter Sum driftsinntekter og andre inntekter NOTE 5 Kostnader ved ytelser til ansatte og ledende ansatte Beløp i NOK Lønnskostnader Lønn Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader (se note 23) Andre ytelser Sum Gjennomsnittlig antall årsverk Norge Sverige Polen 8 6 Kina 2 - Totalt Lønn og ytelser til ledende ansatte Lønn til ledende ansatte er fordelt i fast lønn og bonus basert på EVA-modellen. AF Gruppen benytter EVA som et ledelses- og styringsverktøy. EVA er en metode for å beregne og analysere verdiskapningen i konsernet og i økonomiske enheter under konsernnivå. Analysen skal sikre at det arbeides for å øke verdiskapningen i alle deler av konsernet. Insentivsystemer basert på EVA-modellen er innført for ledere i store deler av konsernet. Ledende ansatte må investere % av netto bonus etter skatt i aksjer i selskapet. Aksjene selges med 20 % rabatt ut fra gjeldende børskurs ved årsskiftet. Bindingstiden for aksjene er 1 år. Lønn til konsernsjefen fastsettes i styremøte hvert år. Styret fastsetter retningslinjer for godtgjørelse til ledende ansatte i samarbeid med konsernsjefen. Det foreligger ingen avtaler for konsernets ledelse eller styrets leder om sluttvederlag eller etterlønnsordninger ved opphør eller endring av ansettelsesforhold. Konsernledelsen deltar i den generelle pensjonsordningen for AF Gruppens ansatte som er beskrevet i note 23 om pensjoner. Det er ikke ytet lån eller sikkerhetsstillelse til styret eller konsernledelsen. 78 AF Gruppen årsrapport 2009

79 forts. note 5 Konsernledelsen 2009 lønn Bonus Andre ytelser Total Pensjon Pål Egil Rønn, konsernsjef Sverre Hærem, konserndirektør/cfo Robert Haugen, konserndirektør Tore Fjukstad, konserndirektør Arild Moe, konserndirektør Jørgen Hals, konserndirektør Samlet godtgjørelse til konsernledelsen Konsernledelsen 2008 lønn Bonus Andre ytelser Total Pensjon Pål Egil Rønn, konsernsjef Sverre Hærem, konserndirektør/cfo Robert Haugen, konserndirektør Tore Fjukstad, konserndirektør Jørgen Hals, konserndirektør fra Samlet godtgjørelse til konsernledelsen Honorarer til styret Nils-Henrik Pettersson, styrets leder fra Eli Arnstad, styremedlem fra Torstein Lange Larssen, styremedlem fra Mari Broman, styremedlem fra Carl Henrik Eriksen, styremedlem Peter Groth, styremedlem fra (varamedlem) Rune Dale, styremedlem Arne Røthe, styremedlem Lars A. Christensen, styrets leder til Leif Jørgen Moger, styremedlem til Erik Frogner, styremedlem til Leif Andersson, styremedlem til Anne Mürer, styremedlem Long Litt Woon, styremedlem til Samlet honorar til styret Styrets leder, Nils-Henrik Pettersson, er partner i advokatselskapet Schjødt. Det er kostnadsført honorarer for advokatbistand fra dette selskapet for MNOK 4,5 (2,9). Aksjer eid av ledende ansatte og tegnede opsjoner er beskrevet i note 21. Bonus til kjøp av aksjer Bonus Deler av lønnen til ledende ansatte er basert på EVA-modellen (Economic Value Added). De bonusberettigede har plikt til å investere deler av netto bonus etter skatt i selskapets aksjer. Aksjene etter bonusprogrammet selges med 20 % rabatt ut fra gjeldende børskurs ved årsskiftet. Bindingstiden for aksjene er ett år. Antall aksjer/kurs Antall bonusaksjer solgt fra egen beholdning Antall bonusaksjer tilført gjennom emisjon - uten rabatt Markedskurs ved salgstidspunkt 91,50 135,00 Salgskurs 73,20 108,00 Bonusaksjenes påvirkning på regnskapet: Lønnskostnader Aksjesalg til ansatte AF Gruppen har de senere år gitt alle ansatte tilbud om å kjøpe aksjer til 20 % rabatt. Rabatten beregnes som differansen mellom børskurs i tegningsperioden og kjøpskurs på kjøpstidspunktet. Antall aksjer/kurs Antall aksjer solgt fra egen beholdning Antall aksjer tilført gjennom emisjon - uten rabatt Markedskurs ved salgstidspunkt 95,00 135,00 Salgskurs 76,00 108,00 Aksjesalg til ansatte, påvirkning på regnskapet: Lønnskostnader AF Gruppen årsrapport

80 Regnskap konsern forts. note 5 Opsjonsprogram Generalforsamlingen vedtok i januar 2008 et opsjonsprogram som omfatter alle ansatte i AF Gruppen. Det maksimale antall opsjoner som kan tildeles er Hver opsjon gir rett til å kjøpe en aksje i AF Gruppen ASA. Opsjonsordningen innebærer en årlig tildelning av opsjoner for 2008, 2009 og 2010 hvor tildeling startet i 2008 og avsluttes i De ansatte skal betale en pris ved kjøp av opsjon på NOK 3,00 pr. opsjon. Utøvelseskursen er fastsatt til aksjens markedsverdi pr. 31. desember foregående år, dog ikke lavere enn NOK 135,00. Ved opsjonstildelingen i 2009 tegnet ansatte seg for til sammen opsjoner ( ). Totalt utestående opsjoner pr er , korrigert for opsjoner tegnet av ansatte som har sluttet. Utøvelse av opsjoner skal finne sted fra 2011 til Det er et vilkår for å utøve enhver opsjon at opsjonsinnehaveren fortsatt er ansatt i selskapet 31. desember AF har benyttet Mertons modellen ved verdsettelse av opsjonene. I modellen er følgende forutsetninger lagt til grunn: Forventet utbytte yield (%) 7,4 4 Historisk volatilitet (%) Riskofri rente (%) 3,9 4,7 Forventet levetid på opsjonen (år) 2 3 Aksjekurs (NOK) Betaling for opsjonen (NOK) 3 3 Forventet volatilitet vil være lik historisk volatilitet da dette er et opsjonsprogram der tildeling foregår over tre år, men der utøvelseskursen er fastsatt til aksjekursen pr Opsjonsprogrammets påvirkning på regnskapet: Forventet Beløp i NOK Lønnskostnader Egenkapital Gjeld - innbetalt opsjonspremie Avstemming opsjoner Antall opsjoner pr Nytegnede opsjoner i Korrigert for ansatte som har sluttet Antall opsjoner pr Forventet antall Fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte Retningslinjer for 2009 Styret vil legge frem for generalforsamlingen en redegjørelse iht. allmennaksjelovens 6-16a. I tråd med regnskapslovens 7-31b, 7. ledd redegjøres det nedenfor for innholdet i erklæringen: Det er etablert retningslinjer for lønn og andre godtgjørelser for ledende ansatte. Styret fastsetter retningslinjer for godtgjørelse til ledende ansatte i samarbeid med konsernsjefen. Lønn til konsernsjefen fastsettes av styret. Basislønn (grunnlønn) skal fastsettes i tråd med markedslønn. Basislønn reguleres årlig pr. 1. juli etter en individuell vurdering. Ledende ansatte får naturalytelser og deltar i konsernets pensjonsordninger på lik linje som øvrige ansatte i henhold til konsernets Personalguide. Det eksisterer ingen former for etterlønnsordninger. Bonus til ledende ansatte gis etter EVA-modellen (Economic Value Added). EVA er en metode for å beregne og analysere verdiskapningen i konsernet og i økonomiske enheter under konsernnivå. Bonus etter EVA-modellen er knyttet til konsernets verdiskapning gjennom regnskapsåret. Hvis krav til resultat innfris, skal bonusutbetalingen utgjøre 5-8 månedslønner uten at dette er en absolutt øvre grense. 25 % av brutto opptjent bonus skal brukes til kjøp av aksjer med 20 % rabatt og resterende utbetales. Aksjer kan selges til ledende ansatte, etter styrets godkjenning, med 20 % rabatt ut fra gjeldende børskurs. Tilbudet om kjøp av aksjer er lik tilbudet som gis til øvrige ansatte. I januar 2008 vedtok generalforsamlingen i AF Gruppen ASA et opsjonsprogram som omfatter alle ansatte i AF Gruppen. Opsjonsprogrammet er utarbeidet av styret og skal være en incentivordning for alle ansatte i konsernet. Hensikten med programmet er å motivere de ansatte til langsiktig satsing og økt deltakelse i konsernets virksomhet. Konsernets fremtidige målsetninger anses best oppnådd hvor de ansattes interesser og selskapets interesser er sammenfallende. Gjennom programmet gis de ansatte mulighet til å kjøpe aksjer i AF Gruppen ASA. Opsjonsprogrammet innebærer at ansatte i konsernet gis anledning til å kjøpe opsjoner hvert av årene 2008, 2009 og Dette gjennomføres ved en årlig tildeling av et bestemt antall opsjoner til den enkelte ansatte. Tildelingen vil gjelde et konkret antall opsjoner for hvert år, som i tilfelle må aksepteres i sin helhet. Avlønningen av ledende ansatte i 2009 har vært i overensstemmelse med erklæringen som ble fremlagt for generalforsamlingen i AF Gruppen årsrapport 2009

81 NOTE 6 Andre driftskostnader Beløp i NOK Note Andre driftskostnader Husleie Andre leiekostnader Ytelser til revisor Tap på fordringer Øvrige andre driftskostnader Sum andre driftskostnader Ytelser til Ernst & Young og Deloitte* Lovpålagt revisjon Andre attestasjonstjenester Skatterådgivning Andre tjenester utenfor revisjonen Sum Ytelser til andre revisorer Lovpålagt revisjon Bistand Sum Sum ytelser til revisor Merverdiavgift er ikke inkludert i honorar til revisor. * Konsernet har byttet hovedrevisor i løpet av året. Ytelser til konsernets hovedrevisor Ernst & Young knytter seg til lovpålagt revisjon og beløper seg til TNOK 752 i NOTE 7 finansinntekter og kostnader Beløp i NOK Finansinntekter Renteinntekter Revurdering forpliktelse Valutagevinst Verdiendring finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet Andre finansinntekter Sum finansinntekter Finanskostnader Rentekostnad på lån og trekkfasiliteter Rentekostnad på finansielle leieavtaler Nedskrivning finansiell investering Valutatap knyttet til finansiering Andre finanskostnader Sum finanskostnader Netto finansposter Finansinntekter og kostnader fordelt på kategorier av finansielle instrumenter: eiendeler til virkelig lån og 2009 verdi over resultatet fordringer Sum Finansinntekt Finanskostnad Finansinntekt Finanskostnad AF Gruppen årsrapport

82 Regnskap konsern Note 8 Skattekostnad Beløp i NOK Skattekostnad Kostnad ved periodeskatt Årets betalbare skatt * Justering for tidligere år Sum periodeskatt Kostnader ved utsatt skatt Endring midlertidlige forskjeller Sum kostnader ved utsatt skatt Sum skattekostnad Avstemming av effektiv skattesats % % Resultat før skatt Forventet inntektsskatt etter nominell sats 28,0 % ,0 % Ikke fradragsberettigede kostnader 2,9 % ,1 % Ikke skattepliktige inntekter -2,7 % ,0 % Endring i vurdering av utsatt skattefordel -1,2 % ,0 % Effekt avvikende skattesats 0,2 % For mye/for lite avsatt tidligere år -0,8 % ,5 % Effektiv skattesats/skattekostnad 26,3 % ,7 % * Betalbar skatt i balansen AF Gruppen årsrapport 2009

83 Note 9 Utsatt skatt/utsatt skattefordel Beløp i NOK 1000 Balanse Ført mot Ført mot EK/ Balanse resultat kjøp av virks Driftsmidler Immaterielle eiendeler Prosjekter under utførelse 1) Andre eiendeler Pensjoner Avsetninger Annet Innregnet skatteverdi av fremførbart underskudd 2) Sum Balanse Ført mot Ført mot EK/ Balanse resultat kjøp av virks Driftsmidler Immaterielle eiendeler Prosjekter under utførelse 1) Andre eiendeler Pensjoner Avsetninger Annet Innregnet skatteverdi av fremførbart underskudd 2) Sum ) Skattemessig har prosjekter under utførelse ofte stor betydning ved beregning av utsatt og betalbar skatt. Prosjekter under utførelse vurderes til direkte tilvirkningskostnad og inntektsføres først ved ferdigstillelse. 2) Fremførbart skattemessig underskudd er ikke tidsbegrenset og utgjør MNOK 75,0 (99,2) pr Klassifisering i balansen Utsatt skattefordel Utsatt skatt Netto utsatt skatt i balansen AF Gruppen årsrapport

84 Regnskap konsern Note 10 Årsresultat og utbytte pr. aksje Selskapet foretok 18. januar 2010 en aksjesplitt. Årets tall og sammenlikningstall for antall aksjer, resultat pr. aksje og utbytte er omarbeidet i henhold til denne aksjesplitten. Beløp i hele kroner Årsresultat pr. aksje Årets resultat som er tilordnet selskapets aksjonærer Antall aksjer Gjennomsnittlig veiet antall aksjer 1) Utvanningseffekt av opsjoner mv 2) Gjennomsnittlig veiet antall utvannede aksjer Resultat pr. aksje Basis resultat pr. aksje 3,85 3,16 Utvannet resultat pr. aksje 3,85 3,16 1) Veid gjennomsnitt av antall utstedte aksjer gjennom året fratrukket egne aksjer. Resultat pr. aksje er justert for aksjesplitt foretatt 18. januar ) AF Gruppens opsjonsordning (se note 5) medfører at eksternt eide aksjer kan bli utvannet som følge av opsjonsinnløsninger. For å hensynta denne fremtidige økningen i eksternt eide aksjer, beregnes det, i tillegg til basis resultat pr. aksje, utvannet resultat pr. aksje. I denne beregningen er gjennomsnittlig eksternt eide aksjer justert ved å hensynta utvanningseffekten opsjonsprogrammet er estimert å gi. Utbytte pr. aksje Den 28. mai 2009 ble utbytte for regnskapsåret 2008 utbetalt med NOK 1,40 pr. aksje til aksjeeierne, totalt MNOK 96,6. For regnskapsåret 2009 foreslår styret et utbytte på NOK 1,60 pr. aksje. Utbyttet forventes å bli utbetalt til aksjonærene den 8. juni Utbyttet må godkjennes av generalforsamlingen og er ikke avsatt som gjeld i balansen. Det foreslåtte utbyttet vil bli utbetalt til alle aksjonærer registrert i VPS den 2. juni Det vil ikke bli betalt utbytte på selskapets egne aksjer. Totalt estimert utbytte for regnskapsåret 2009 er MNOK 112, Totalt antall aksjer pr Antall egne aksjer Antall aksjer som det skal betales utbytte til Utbytte pr. aksje 1,60 1,40 Totalt estimert utbytte AF Gruppen årsrapport 2009

85 NOTE 11 Varige driftsmidler Bygninger Maskiner og Beløp i NOK og tomter driftsløsøre Sum Pr Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger Balanseført verdi Regnskapsåret 2008 Balanseført verdi Omregningsdifferanser Tilgang i året Tilgang ved kjøp av virksomhet Avgang kostpris Avskrivninger avganger Årets avskrivninger Balanseført verdi Pr Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger Balanseført verdi Regnskapsåret 2009 Balanseført verdi Omregningsdifferanser kost Omregningsdifferanser avskrivninger Tilgang i året Avskrivninger avganger Avgang kostpris Årets avskrivninger Balanseført verdi Pr Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger Balanseført verdi Operasjonell leasing (årlig leie) Finansiell leasing (balanseførte leieavtaler, maskiner og driftsløsøre) Driftsmidler under tilvirkning 1) ) Vedrører utbygging av miljøbasen på Vats for gjenvinning av stålkonstruksjoner mv. i forbindelse med AF Gruppens offshoreaktivitet. Anlegget er ferdigstilt i 2009, og anskaffelseskost og akkumulerte avskrivninger er inkludert i Bygninger og tomter. Følgende avskrivningssatser er benyttet: Maskiner og driftsløsøre % Bygninger 2-5 % Tomter 0 % Produksjonsmaskiner avskrives normalt degressivt, mens øvrige driftsmidler avskrives ved bruk av lineær metode. Aktiverte renter Totalt aktivert beløp etter avskrivning Akkumulerte aktiverte renter Tomter og bygninger Utbygging av mottaksanlegg på Vats AF Gruppen årsrapport

86 Regnskap konsern Note 12 Immaterielle eiendeler Beløp i NOK 1000 Goodwill Lisenser Kunderelasjoner Bruddrettigheter Sum Pr Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger Balanseført verdi Regnskapsåret 2008 Balanseført verdi Omregningsdifferanser Tilgang Tilgang ved kjøp av virksomhet Årets avskrivninger Balanseført verdi Pr Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger Balanseført verdi Regnskapsåret 2009 Balanseført verdi Omregningsdifferanser Tilgang Tilgang ved kjøp av virksomhet Avgang salg av virksomhet Nedskrivninger Årets avskrivninger Balanseført verdi Pr Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger Balanseført verdi Lisenser Kunderelasjoner Bruddrettigheter Økonomisk levetid 5 år 5 år 22 år Avskrivningsplan Lineær Lineær Lineær Spesifikasjon av goodwill Anlegg Pålplintar i Sverige AB Sum Anlegg Miljø AF Decom Svensk Kross & Återvinning AB Sum Miljø Energi AF Energi & Miljøteknikk AS Mollier AS Aeron AS Sum Energi Bygg AF Bygg Glomsrød AS AF Bygg Øst AF Bygg Göteborg AB Sum Bygg Balanseført verdi AF Gruppen årsrapport 2009

87 forts. note 12 Nedskrivningstester for goodwill Goodwill allokeres til konsernets kontantgenererende enheter som forventes å ha synergier av virksomhetssammenslutningen. Allokeringen fremkommer av oversikten ovenfor. Gjennvinnbart beløp er fastsatt basert på en vurdering av virksomhetens bruksverdi. Bruksverdien er beregnet basert på en diskontering av forventede framtidige kontantstrømmer før skatt, diskontert med en relevant diskonteringsrente før skatt som hensyntar løpetid og risiko. Forventede kontantstrømmer for 2010 er basert på budsjett godkjent av ledelsen. Etter budsjettperioden, , er det forutsatt en vekstrate på 2,5% og for kontantstrømmer etter 2014 er det ikke forutsatt noen vekst. I noen fall, spesiellt dersom enhetens virksomhet er nystartet, er enhetens forretningsplan lagt til grunn for forventede kontantstrømmer etter Etter ledelsens oppfatning er det rimelig å anta en moderat vekst i årene , da etterspørselen etter selskapets tjenester og produkter fortsatt er høy. Samtidig forventer konsernet at sterk konkurranse vil medføre en raskere utvikling av nye produkter og effektivisering av driften. Konsernets sterke fokus på sikkerhet, miljø og kontrollprosedyrer tror vi vil bli godt mottatt i markedet og være gunstig for lønnsomhet og vekst. Oppkjøp de senere år underbygger konsernets økte miljøprofilering kombinert med lønnsomhet. Når det gjelder anleggsmidler og produksjonskapasitet for øvrig er det ledelsens oppfatning at konsernet ikke har behov for spesielle investeringer utover det som følger av omsetningsøkningen. Renten som er benyttet for diskontering av kontantstrømmene er 12,6 % før skatt (WACC). Ved beregningen av diskonteringsrenten er det brukt en risikofri rente på 4,2 % og tillagt en risikopremie på 5,0 %. Følsomhetsanalyse for nøkkelforutsetninger Den beregnede verdien av den enkelte kontantstrømgenererende enhet overstiger balanseført verdi med relativt god margin ved utgangen av Selskapets ledelse er av den oppfatning at basert på nåværende kunnskap, vil ikke moderate endringer i nøkkelforutsetninger som er grunnlag for beregning av gjennvinnbart beløp, medføre behov for nedskrivning. En lengre nedgangskonjunktur med liten eller ingen vekst vil kunne medføre et behov for nedskrivning for verdifall ved fremtidige vurderinger. NOTE 13 datterselskaper Betydelige datterselskaper Dato Kontor- Stemme- Selskapets navn anskaffet adresse Eierandel andel Primær aktivitet AF Gruppen Norge AS Oslo 100 % 100 % Anlegg, bygg, eiendomsutvikling AF Bygg Göteborg AB Gøteborg 100 % 100 % Bygg og eiendomsutvikling Kilen Brygge AS Sandefjord 100 % 100 % Bygg og eiendomsutvikling AF Brødrene Glomsrød AS Halden 100 % 100 % Bygg og eiendomsutvikling Pålplintar i Sverige AB Södertälje 100 % 100 % Fundamentering AF Energi & Miljøteknikk AS Asker 100 % 100 % Energieffektivisering Mollier AS 1) Sandnes 100 % 100 % Energieffektivisering Aeron AS Flekkefjord 100 % 100 % Energieffektivisering AF Decom AS 2) Oslo 100 % 100 % Rivevirksomhet AF Decom Offshore AS 2) Oslo 100 % 100 % Rivevirksomhet offshore Palmer Gotheim Skiferbrudd AS Oppdal 100 % 100 % Skiferbrudd 1) AF Gruppen Norge har i 2009 kjøpt resterende 49 % i selskapet. 2) Selskapene er etablert som egne selskaper ved utfisjonering av virksomhetene fra AF Gruppen Norge. Virkning fra AF Gruppen årsrapport

88 Regnskap konsern Note 14 Felleskontrollert virksomhet Selskapet har følgende betydelige eierandeler i felleskontrollert virksomhet: Selskap Ansk. tidspunkt Forr. kontor Stemmeandel Eierandel Kjørbokollen Utbygging AS Bærum 50,0 % 50,0 % Ørebekkstranda AS Råde 50,0 % 50,0 % Karlstadgata Utbygging ANS Oslo 50,0 % 50,0 % BA Gjenvinning AS Oslo 50,0 % 50,0 % Svensk Kross & Återvinning AB * Nibble (S) 50,0 % 50,0 % AFS-PIHL GROUP ANS Oslo 50,0 % 50,0 % * Selskapet Svensk Kross & Återvinning AB ble solgt med regnskapsmessig virkning fra 1. juli AF Gruppens andel av felleskontrollerte foretak innregnes etter bruttometoden med forholdsmessig andel av post for post i foretakenes regnskaper. Nedenstående beløp er inkludert i konsernets regnskaper korrigert for elimineringer: Beløp i NOK Anleggsmidler Omløpsmidler Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Netto eiendeler Inntekter Kostnader Resultat før skatt Note 15 Investering i tilknyttede selskaper Beløp i NOK 1000 Avstemming av bokført verdi total Balanseført verdi av investering i tilknyttede selskaper Tilgang Reklassifisering av investering (note 28) Korreksjoner over resultatet Årets resultatandel Andre egenkapitaljusteringer Nedskrivning Valutaomregningsdifferanser Investering i tilknyttede selskap Konsernets andel av resultat, eiendeler og gjeld i tilknyttede selskaper. Selskap Anskaffelsestidspunkt Forretningskontor Eierandel/stemmeandel Romerike Boligutvikling AS Lillestrøm 40,00 % Randemjordet AS Bodø 49,00 % Sandakerveien 99B AS Oslo 33,33 % Sandakerveien 99B KS Oslo 30,00 % Grefsenkollvn, 16 AS Oslo 33,33 % Grefsenkollvn, 16 KS Oslo 30,00 % Vici Ventus Technology AS Stavanger 33,33 % Skummeslövsgården AB Gøteborg 38,00 % Vestra Sandarna Fastighetsutv Gøteborg 25,00 % Surte Tower AB Gøteborg 50,00 % Investering i tilknyttede selskaper føres etter egenkapitalmetoden. Verdien av selskapene består i hovedsak av tomter og prosjektinvesteringer. Nedskrivningsbehov er vurdert løpende. Når det gjelder Sandakerveien 99B KS er det en betinget forpliktelse knyttet til ikke innkalt selskapskapital på TNOK AF Gruppen årsrapport 2009

89 forts. note 15 Beløp i NOK 1000 Selskap Eiendeler Forpliktelser Egenkapital Inntekter Resultat Bokført verdi Romerike Boligutvikling AS Randemjordet AS Sandakerveien 99B AS Sandakerveien 99B KS Grefsenkollvn, 16 AS Grefsenkollvn, 16 KS Vici Ventus Technology AS Skummeslövsgården AB Vestra Sandarna Fastighetsutv Surte Tower AB Øvrige Sum Note 16 Beholdninger Beløp i NOK Reservedeler og prosjektbeholdninger Råmaterialer Ferdigvarer Sum beholdninger Beholdningene består i hovedsak av reservedeler, prosjektbeholdninger og råmaterialer til bruk i produksjonen. Beholdninger er vurdert til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi på balansedagen. Beholdningene har ikke vært gjenstand for nedskrivninger i 2009 eller Note 17 Egenregiprosjekter Beløp i NOK Prosjekter under utførelse Boligenheter for salg Nedvurdering av boligenheter for salg Tomter for utbygging Sum egenregiprosjekter Hvorav aktiverte renter Rentesats aktiverte renter 4 % 4 % Prosjekter under utførelse representerer boligenheter under oppføring. Pr er 75 (77) boligenheter ferdigstilt og usolgt. Ved utgangen av 2009 er 43 enheter midlertidig utleid. Tomter for utbygging representerer tomter og utbyggingsretter som enda ikke er besluttet utbygget. Disse kan utnyttes til å bygge ca. 644 boenheter (685) og m 2 (22 200) næringsareal. Beholdningen er verdsatt til laveste verdi av anskaffelseskost og forventet salgspris fratrukket estimerte salgskostnader. AF Gruppen årsrapport

90 Regnskap konsern NOTE 18 Prosjekter under utførelse Beløp i NOK Note Kontrakter under utførelse ved årsslutt Fakturert ikke opptjent inntekt Inntektsført på prosjekter under utførelse Fakturert på prosjekter under utførelse Sum fakturert ikke opptjent inntekt Fordeling i balansen Forskuddsfakturert produksjon inkludert i kundefordringer Forskuddsfakturert produksjon inkl. i annen kortsiktig gjeld Sum fakturert ikke opptjent inntekt Opptjent ikke fakturert inntekt Inntektsført på prosjekter under utførelse Fakturert på prosjekter under utførelse Sum opptjent ikke fakturert inntekt Innestående hos kunder Resultatført på prosjekter under utførelse: Akkumulerte inntekter Akkumulert prosjektbidrag Gjenværende produksjon på tapsprosjekter 1) ) Forventet tap på gjenværende produksjon av tapsprosjekter er resultatført NOTE 19 Kunder og ikke rentebærende fordringer Beløp i NOK Note Kundefordringer Opptjent ikke fakturert inntekt på prosjekter under utførelse Fakturert ikke opptjent på prosjekter under utførelse Innestående hos byggherrer Forskuddsbetalt skatt Forskuddsbetalt moms og andre offentlige avgifter Forskuddsbetalte kostnader Øvrige kortsiktige ikke rentebærende fordringer Avsetning for tap på fordringer Sum kunder og ikke rentebærende fordringer Endring på avsetningskonto for verdifall knyttet til kundefordringer: 1. januar Konstaterte tap Reversering av fjorårets avsetning - - Årets avsetning desember Avsetning for tap på fordringer dekker kun avsetning relatert til kundenes betalingsevne. Annen risiko knyttet til kundefordringene er hensyntatt ved vurdering av prosjektene. Beløp mot avsetningskontoen er avskrevet når det ikke er noen forventning om å inndrive ytterlige kontanter. NOTE 20 Bundne midler Bundne midler i likvidbeholdningen pr var TNOK (2 441). AF Gruppen har stilt en bankgaranti pålydende MNOK 50 som sikkerhet for skattetrekksmidler i konsernet. 90 AF Gruppen årsrapport 2009

91 NOTE 21 Aksjekapital og aksjonærinformasjon Aksjekapitalen består av Antall Pålydende Balanseført A-aksjer , A-aksjer etter splitt (18. januar 2010) , Antall aksjer Aksjonær % av total Før splitt Etter splitt Aksjonærer med eierandel > 1 % KB Gruppen Kongsvinger AS 25,0 % P O A A/S 15,1 % OBOS Forretningsbygg AS 13,8 % LJM A/S 7,8 % Moger Invest AS 6,7 % Aspelin-Ramm Gruppen AS 5,8 % Skogheim, Arne 2,4 % Staavi, Bjørn 2,1 % Citibank N.A. 1,3 % Evensen, Jon Erik 1,0 % Sum med eierandel > 1 % 81,0 % Sum øvrige 19,0 % Totalt antall aksjer 100,0 % Aksjer og opsjoner eiet av ledende personer pr Antall aksjer Styret Før splitt Etter splitt Peter Groth 1) Aksjonærvalgt (varamedlem) Carl Henrik Eriksen 2) Aksjonærvalgt - - Tore Thorstensen 3) Aksjonærvalgt Torstein Lange-Larssen Ansattevalgt Sum ) Representerer i tillegg til egne aksjer Aspelin-Ramm Utvikling AS som eier aksjer og selskapet Ringkjøb Invest som eier aksjer. 2) Representerer OBOS Forretningsbygg AS som eier aksjer. 3) Representerer i tillegg til egne aksjer KB Gruppen Kongsvinger AS som eier aksjer og selskapet Tokanso AS som eier aksjer. Antall opsjoner Antall opsjoner Styret Før splitt Etter splitt Rune Dale Aksjonærvalgt Arne Røthe Aksjonærvalgt Antall aksjer Antall opsjoner Konsernledelsen Før splitt Etter splitt Pål Egil Rønn Konsernsjef Sverre Alf Hærem Konserndirektør/CFO Robert Haugen Konserndirektør Tore Fjukstad Konserndirektør Jørgen Hals Konserndirektør Arild Moe Konserndirektør Sum Antall opsjoner Antall opsjoner Konsernledelsen Før splitt Etter splitt Pål Egil Rønn Konsernsjef Sverre Alf Hærem Konserndirektør/CFO Robert Haugen Konserndirektør Tore Fjukstad Konserndirektør Jørgen Hals Konserndirektør Arild Moe Konserndirektør Sum Styret har fullmakt til å erverve inntil 10 % av aksjekapitalen. Fullmakten er gyldig til ordinær generalforsamling 2010 planlagt til 28. mai På ekstraordinær generalforsamling 4. januar 2008 ble det vedtatt en opsjonsordning for alle ansatte i AF Gruppen ASA og datterselskaper. Det maksimale antallet opsjoner som kan tildeles er (etter splitt). AF Gruppen årsrapport

92 Regnskap konsern Note 22 Egne aksjer Beløp i NOK Aksjetransaksjoner Antall ervervet Anskaffelseskost Antall solgt til ansatte Vederlagsaksjer ved oppkjøp av virksomhet (antall) Salgssum Beholding egne aksjer pr. 31. desember Pålydende beløp egne aksjer (á 0,25) Transaksjoner som har blitt ført direkte mot egenkapitalen er spesifisert i «Konsolidert oppstilling av endringer i egenkapitalen». Oversikt over salg av egne aksjer 2009 Salg til ansatte (antall) Salg ved kjøp av virksomhet (antall) Samlet salgssum Kjøpspris solgte aksjer Tap solgte aksjer AF Gruppen årsrapport 2009

93 Note 23 Pensjoner De norske selskapene i konsernet er pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Konsernets pensjons ordninger tilfredsstiller kravene i denne lov. Innskuddsplan For konsernets ansatte i Norge er det etablert innskuddsbaserte pensjonsordninger for alle ansatte født i 1952 eller senere eller ansatt i 2003 eller senere. Frem til utgjorde innskuddene 3,5 % av lønn >2G<6G og 7 % av lønn >6G<12G. Fra er innskuddene endret til 4 % av lønn >1G<6G og 8 % av lønn >6G<12G, hvorav den ansatte betaler 2 % av lønn, maksimalt halvparten av innskuddet. Innbetalinger til innsuddsbaserte ordninger blir resultatført i det året innskudddet gjelder for. Ytelsespensjon Konsernet har en kollektiv pensjonsordning for ansatte i Norge født i 1951 og tidligere som er definert som ytelsesplan. Ordningen omfatter kun alderspensjon. Planen har som siktemål å gi ytelser på 60 % av lønnsnivå innenfor 12G (folketrygdens grunnbeløp) på pensjoneringstidspunktet. Dette prestasjonsnivået betinger 30 års opptjeningstid. Pensjonsalder er 67 år og det er 15 års utbetalingstid. Deler av pensjonsutbetalingene blir dekket av den norske Folketrygden og forventet utbetaling fra denne. Resten er finansiert gjennom fondsopplegg i forsikringsselskap.ved utgangen av 2009 deltok 102 (113) aktive personer i ordningen og 91 (93) pensjonister. I tillegg har alle ansatte i Norge rett til å gå av med AFP i henhold til tariff avtale mellom LO og NHO. Pensjonsperioden er fra 62 til 67 år og konsernets egenandel er 25 %. Fremtidige forpliktelser forbundet med denne ordningen finansieres over driften og er ufondert. Ved årets utgang har konsernet 22 (20) AFP-pensjonister. Årets kostnad og fremtidige forpliktelser forbundet med denne ordningen er inkludert i oppstillingen nedenfor. Samtlige ansatte i Sverige er medlemmer i to ytelsesbaserte flerforetaksordninger som regnskapsføres som innskuddsbasert ordning (se prinsippnote). Ordningene omfattet i (223) personer. Årets pensjonskostnad er beregnet som følger: Beløp i NOK Nåverdi av årets pensjonsopptjening Rentekostnad av påløpte pensjonsforpliktelser Forventet avkastning på pensjonsmidlen Arbeidsgiveravgift Resultatførte aktuarmessige gevinster/tap Sum Innskuddsbasert pensjon Norge * Tilskudd til pensjonsordninger Sverige * Andre pensjonskostnader * Årets pensjonskostnad * Beløpene er eksklusive arbeidsgiveravgift. Årets pensjonskostnad er basert på økonomiske forutsetninger ved årets begynnelse, mens balansestatus er basert på økonomiske forutsetninger ved årets slutt. AF Gruppen årsrapport

94 Regnskap konsern forts. note Pensjonsforpliktelser og pensjonsmidler Fondert Ufondert Sum Fondert Ufondert Sum Beløp i NOK Endringer i brutto pensjonsforpliktelser Brutto pensjonsforpliktelser Nåverdien av årets opptjening Rentekostnad av pensjonsforpliktelser Aktuariell tap/gevinst Utbetaling pensjon eks arb.g.avg Brutto pensjonsforpliktelser Endringer i brutto pensjonsmidler Virkelig verdi pensjonsmidler Forventet avkastning på pensjonsmidler Aktuariell tap/gevinst Premieinnbetalinger Utbetaling av pensjoner Virkelig verdi pensjonsmidler Netto pensjonsforpliktelser Arbeidsgiveravgift Ikke resultatført estimatavvik Netto balanseførte pensjonsforpliktelser (-midler) Faktisk avkastning pensjonsmidler Forventet premiebetaling neste år Forventet utbetaling neste år Endringer i forpliktelser Netto balanseførte pensjonsforpliktelser Resultatført pensjonskostnad Premiebetalinger inkl. arbeidsgiveravgift Pensjonsutbetaltinger, ufonderte ordninger Netto balanseførte pensjonsforpliktelser (-midler) Balanseførte pensjonsforpliktelser Balanseførte pensjonsmidler Utvikling i netto pensjonsforpliktelser Brutto pensjonsforpliktelser Virkelig verdi pensjonsmidler Netto pensjonsforpliktelser før arb.g.avgift Aktuariell tap/gevinst pensjonsforpliktelser Aktuariell tap/gevinst pensjonsmidler I tråd med overgangsreglene i forbindelse med endring av IAS 19 i desember 2004 er opplysningene ovenfor fastsatt prospektivt fra og med regnskapsåret AF Gruppen årsrapport 2009

95 forts. note / / Forutsetninger for aktuarmessige beregninger Diskonteringsrente 4,40 % 4,30 % 4,80 % Avkastning på pensjonsmidler * 5,60 % 6,30 % 5,80 % Lønnsøkning 4,00 % 4,25 % 4,50 % G-regulering 4,00 % 4,25 % 4,25 % Pensjonsregulering 1,30 % 2,00 % 2,00 % Turnover 10,00 % 10,00 % 10,00 % Uførhet ** ** ** * Basert på historisk realisert avkastning hos norske livselskaper ** K2005 justert for observert utvikling Forventet levealder Menn kvinner Menn kvinner Alder 65 år 82,60 84,89 82,60 84,89 Alder 45 år 77,10 82,42 77,10 82,42 Alder 40 år 76,76 82,18 76,76 82,18 Fordeling av pensjonsmidlene på investeringskategorier Aksjer 7,0 % 6,0 % Eiendom 21,0 % 23,0 % Anleggsobligasjoner 45,0 % 48,0 % Omløpsobligasjoner 26,0 % 22,0 % Annet 1,0 % 1,0 % 100,0 % 100,0 % Note 24 Rentebærende lån og kreditter Effektiv Beløp i NOK rentesats Kassekreditt 1) 3,0 % Byggelån og andre banklån 3,5 % Finansielle leieforpliktelser 2,9 % Annen gjeld 4,5 % Lån i forb. med kjøp av virksomhet 3,5 % Sum rentebærende lån og kreditter Kortsiktig gjeld Langsiktig gjeld Gjelden skal betales som følger: Gjeld som forfaller til betaling innen 1 år Gjeld som forfaller til betaling mellom 1 og 5 år Gjeld som forfaller til betaling etter 5 år Sum ) Konsernet hadde ved årsskiftet 2009 en ubenyttet kassekreditt tilknyttet et konsernkontosystem på MNOK 541(326). Totale ubenyttede rammer for banklån inklusive kassekreditt var ved årsskiftet 2009 på MNOK 900 (846). AF Gruppen årsrapport

96 Regnskap konsern forts. note 24 Finansielle leieforpliktelser skal nedbetales som følger: år 1-5 år Etter 5 år Sum Avdrag Renter Minimumsleie år 1-5 år Etter 5 år SUM Avdrag Renter Minimumsleie Se note 28 for nærmere omtale. Rentesats på kassekreditt pr er 1 ukes NIBOR + 1,15 % = 1,85 % + 1,15 % = 3,0 %. Note 25 Leieavtaler Konsernet som leietaker Konsernet har inngått flere forskjellige operasjonelle leieavtaler for maskiner, kontorer og andre fasiliteter. De fleste av de uoppsigelige leieavtalene har en forlengelsesopsjon. Leieavtalene inneholder ikke restriksjoner på konsernets utbyttepolitikk eller finansieringsmuligheter. Konsernet har følgende fremtidige minimumsforpliktelser knyttet til uoppsigelige operasjonelle leieavtaler pr. 31. desember Beløp i NOK Minimumsforpliktelser - operasjonelle leieavtaler Maskiner og biler Leie av maskiner, forfall i løpet av år Leie av maskiner, forfall år Leie av maskiner, forfall etter år Sum Kontorleie, anlegg og inventar Leie, forfall i løpet av år Leie, forfall år Leie forfall etter år Sum Totalt Operasjonelle leieforpliktelser med forfall innen 1 år Operasjonelle leieforpliktelser med forfall 1-5 år Operasjonelle leieforpliktelser med forfall etter 5 år Sum operasjonelle leieforpliktelser Nye kontorlokaler Helsfyr antall m Leie pr. m 2 (NOK) Årlig leie (NOK) Leieperiode år 15 Minimumsleie iht kontrakt (NOK) I 2007 ble det inngått en 15-årig leieavtale for nye kontorlokaler på Helsfyr i Oslo. Avtalen løper fra 2010 til 2025 og omfatter et areal på ca m 2. Total minimumsleie i henhold til kontrakten er MNOK 341,3. Enkelte av eiendelene som leies inn under ikke uoppsigbare operasjonelle leieavtaler blir fremleid. I tallene for uoppsigelige leiekontrakter er beløpene vist netto etter fradrag for fremleieinntekter. Operasjonelle, uoppsigelige leieavtaler avtales i gjennomsnitt for 5-10 år for kontorer og for 3-5 år for maskiner. Leieavtalene inneholder normalt en rett til forlengelse av leieperioden. For leie av kontorer har avtalene normalt en klausul om forlengelse av leieavtalene til markedsleie etter utgangen av minimums leieperiode. I konsernet er det i 2009 innregnet en kostnad på MNOK 267,1 (248,5) i resultatregnskapet for operasjonelle leieavtaler, hvorav MNOK 57,8 (40,6) i husleie. Operasjonelle leieavtaler omfatter primært husleie under uoppsigelige leieavtaler, maskinleie under uoppsigelige leieavtaler og kortsiktige oppsigelige leieavtaler av maskiner og utstyr. 96 AF Gruppen årsrapport 2009

97 forts. note 25 Minimumsforpliktelser - finansielle leieavtaler Maskiner og biler Leie av maskiner, forfall i løpet av år Leie av maskiner, forfall år Leie av maskiner, forfall etter år Sum forpliktelser finansielle leieavtaler Fremtidige finanskostnader på finansielle leieavtaler Nåverdi av finansielle leieavtaler Konsernet som utleier I konsernet er det i 2009 innregnet en inntekt på MNOK 16,7 (7,5) i resultatregnskapet for operasjonelle leieavtaler. Leieinntektene består for det meste av kortsiktig utleie av kontorer. Minimum fremleieinntekter er: Fremleie kontor 2009 Fremleie, forfall i løpet av år Fremleie, forfall år Fremleie, forfall etter år 5 - Sum Note 26 Avsetninger Avsetning for garantiarbeider Øvrige avsetninger Husleieavsetning Sum Pr Reverserte tidligere avsetninger Tilleggsavsetninger /justeringer Benyttet i løpet av året Valutadifferanser Pr Klassifikasjon i balansen pr Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Avsetninger for garantiarbeider representerer ledelsens beste estimat på garantiansvaret knyttet til ordinære bygg- og anleggsprosjekter og garantiansvar etter bustadsoppføringsloven. Garantitiden er normalt 3-5 år. Avsetningen omfatter avsluttede prosjekter og er basert på erfaringstall. AF Gruppen årsrapport

98 Regnskap konsern Note 27 Leverandørgjeld og ikke rentebærende gjeld Beløp i NOK 1000 Note Leverandørgjeld Offentlig gjeld Forskudd fra kunder Påløpte feriepenger inklusive arbeidsgiveravgift Annen kortsiktig gjeld og periodiseringer Sum leverandørgjeld og ikke rentebærende gjeld Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld består primært av gjeld knyttet til innkjøp, forskudd i entrepenørkontrakter, ytelser til ansatte, merverdiavgift og annen offentlig gjeld. Note 28 Finansiell risiko og finansielle instrumenter Finansiell risiko Konsernet er eksponert for følgende risikoer fra bruk av finansielle instrumenter: (1) Kredittrisiko (2) Markedsrisiko (2.1) Renterisiko (2.2) Valutarisiko (2.3) Annen prisrisiko (3) Likviditetsrisiko I noten presenteres informasjon om eksponering for hver av de ovennevnte risikoene, samt mål, prinsipper og prosesser for måling og håndtering. Ytterligere kvantitative opplysninger er inkludert andre steder i konsernregnskapet. Styret har overordnet ansvar for etablering av og tilsyn med konsernets rammeverk for risikostyring. Det er etablert prinsipper for risikostyring for å identifisere og analysere den risiko konsernet er eksponert for, fastsette rammer for nivå på akseptabel risiko og tilhørende kontroller, samt overvåke risiko og overholdelse av rammer. Prinsipper og systemer for risikostyring gjennomgås regelmessig for å gjenspeile endring i aktiviteter og markedsbetingelser. Gjennom opplæring, standarder og prosedyrer for styring av risiko, er målet å utvikle et disiplinert og konstruktivt kontrollmiljø hvor alle ansatte forstår sine roller og ansvar. Konsernet benytter finansielle instrumenter som banklån og oppgjørsavtaler i forbindelse med selskapskjøp. Formålet med disse finansielle instru mentene er å skaffe kapital til investeringer som er nødvendig for konsernets virksomhet. I tillegg har konsernet finan sielle instrumenter som kundefordringer, leverandørgjeld og valutater min kontrakter med videre som er direkte knyttet til virksomhetens daglige drift. (1) Kredittrisiko Kredittrisiko er risiko for finansielle tap om en kunde eller motpart til et fina n- sielt instrument ikke klarer å oppfylle sine kontraktsmessige forpliktelser. Kredittrisiko oppstår vanligvis som følge av konsernets fordringer på kunder. Konsernet er hovedsakelig eksponert for kredittrisiko knyttet til kundefordringer og andre kortsiktige fordringer. Konsernets eksponering for kredittrisiko påvirkes hovedsakelig av individuelle forhold knyttet til hver enkelt kunde. Andre forhold, som kundebasens demografi og geografiske forhold med videre har liten innvirkning på kreditt risikoen. Beløpene som er vist i balansen er netto etter avsetninger for påregnelige tap. Avsetning for tap gjøres når objektive bevis foreligger på at en kredittrisiko forventes å resultere i et tap. Dersom en kredittrisiko er identifisert på kontraktstidspunktet vil selskapet kreve bankgaranti som sikkerhet for betaling i henhold til kontrakt. Konsernets største kunder er Statens vegvesen, Statoil og andre oljeselskaper på norsk sokkel. Disse kundene er enten statlige eller har en høy internasjonal kredittranking og ledelsen mener kredittrisikoen for disse kundene er minimal. I henhold til norsk standard for bygge- og anleggskontrakt skal kunden stille sikkerhet for oppfyllelse av sine kontraktsforpliktelser med 15 % - 17,5 % av kontraktssummen. Entreprenøren er ikke pliktig til å starte utførelsen av en kontrakt før sikkerhetsstillelse fra kunden er mottatt. Konsernets øvrige kredittrisiko er spredt på mange kontraktspartnere og boligkjøpere. Boligkjøpere betaler alltid forskudd ved inngåelse av kjøpekontrakt med minimum 10 % av kjøpesummen. Selskapet har salgspant i solgte boligenheter. Kredittrisikoen er spredt på mange boligkjøpere og vurderes som lav. Historisk har selskapet hatt ubetydelige tap på fordringer. Likvide midler og pengemarkedsplasseringer Investeringer i pengemarkedsfond, sertifikater og lignende er kun tillatt i likvide verdipapirer og bare med motparter som har høy kredittverdighet. Kredittrisikoen knyttet til likvide midler er begrenset da motparten er banker med høy kredittranking som er vurdert og publisert av internasjonale kredittvurderingsinstitutter som Moodys og Standard & Poors. De strenge kravene til kredittverdighet innebærer at det forventes at motpartene vil oppfylle sine forpliktelser. Kundefordringer og andre fordringer Ledelsen har fastsatt retningslinjer for kredittgivning og ekspone ringen for kredittrisiko følges opp løpende. 98 AF Gruppen årsrapport 2009

99 forts. note 28 Tabellene under viser maksimal kreditteksponering. Maksimal kreditteksponering tilsvarer balanseført verdi. Beløp i NOK Finansielle eiendeler Rentebærende fordringer (langsiktige) Andre fordringer (langsiktige) Kunder og ikke rentebærende fordringer Rentebærende fordringer Likvide midler Maksimal eksponering for kredittrisiko knyttet til kundefordringer på balansedagen fordelt etter kundetype: Beløp i NOK Kundefordringer - kundetype Byggherreprosjekt og andre kundefordringer Egenregiprosjekter Maksimal eksponering for kredittrisiko knyttet til kundefordringer på balansedagen fordelt etter alder (tap ved verdifall): Beløp i NOK Kundefordringer - aldersfordeling Forfalt 1-30 dager Forfalt dager Forfalt dager Forfalt dager Mer enn 120 dager Sum forfalte, ikke nedskrevne fordringer Ikke forfalte fordringer Sum ikke nedskrevne fordringer En forholdsmessig stor andel av kundefordringene er forfalt med mer enn 120 dager. Dette henger sammen med kompleksiteten i sluttoppgjøret i prosjektene. Ved sluttoppgjøret avregnes alle utførte mengder i entreprenørkontrakten mot kontraktens priser. I tillegg vil faktisk utført arbeid normalt omfatte poster som ikke er beskrevet i kontrakten og partene må komme til enighet om hvordan disse poster skal prises og hvordan mengdene skal beregnes. Dette arbeid tar normalt flere måneder og for komplekse kontrakter kan dette ta opp til et år. Verdifall knyttet til manglende betalingsvilje eller betalingsevne forekommer sjelden. Verdiendringer av fordringsmassen er i all hovedsak knyttet til estimatendringer av prosjektinntekter og bokføres som korreksjon til prosjektinntektene. (2) Markedsrisiko (2.1) Renterisiko Konsernet er eksponert for renterisiko for byggvirksomheten og spesielt boligbygging i egenregi, der det generelle rentenivå vil ha innvirkning på omsetteligheten av ferdige boliger og dermed konsernets kapitalbinding. Konsernet søker å minimere denne risiko gjennom krav om forhåndssalg av boligenheter og forskudd fra boligkjøpere. AF Gruppens finansiering er basert på flytende rente og konsernet er derfor utsatt for renterisiko. Se nærmere beskrivelse i note 24. Konsernet benytter ikke derivater for å sikre den effektive renteeksponering. AF Gruppen årsrapport

100 Regnskap konsern forts. note 28 Gjennomsnittlig effektiv rente på finansielle instrumenter ved årsskiftet var som følger: Beløp i NOK (%) 2008 (%) Likvide midler 1,6 3,6 Kassekreditt 3,0 4,4 Byggelån 3,5 4,7 Finansielle leieavtaler 2,9 5,4 Annen langsiktig gjeld 3,5-4,5 6,0-11,6 Ved utgangen av året var konsernets rentebærende finansielle instrumenter følgende: Balanseført verdi Beløp i NOK Instrumenter med variabel rente Finansielle eiendeler Finansielle forpliktelser Netto Konsernet har ikke inngått avtaler om finansielle eiendeler eller forpliktelser med fast rente. En endring av rentene med 10 % før skatt på balansedagen ville ha økt/redusert resultateffekten (etter skatt) med TNOK 223/-223 etter skatt. Analysen forutsetter at øvrige variabler holdes konstante. (2.2) Valutarisiko Endringer knyttet til valutagevinst og valutatap Selskapene i AF Gruppen gjør hovedparten av innkjøpene i sin respektive funksjonelle valuta. AF Gruppen ASA og AF Gruppen Norge AS har tatt opp lån og har innskudd i Euro, GBP og SEK. Dersom funksjonell valuta hadde svekket/ styrket seg med 10 % mot disse valutaene ville resultat etter skatt vært MNOK 9,8 lavere/høyere i Endringer knyttet til omregningsdifferanser på egenkapital Dersom funksjonell valuta hadde svekket/styrket seg med 10 % mot andre valutaer, primært SEK, ville dette medført en økning/reduksjon i balanseført egenkapital pr med MNOK 14,5. Endringer knyttet til omregning av resultat etter skatt Dersom funksjonell valuta hadde svekket/styrket seg med 10 % mot andre valutaer, primært SEK, ville resultatet etter skatt vært MNOK 0,5 lavere/høyere i Terminkontrakter AF Gruppen har kontraktsinntekter, andre inntekter og kostnader i svenske kroner, Euro, US dollar, og britiske pund. For å sikre seg mot valutaeksponering har AF Gruppen inngått valutaterminkontrakter for å redusere valutarisikoen. Virkelig verdi på inngåtte valutaterminkontrakter pr : Finansielle derivater (eiendeler) Herav kortsiktig AF Gruppen har ingen andre finansielle derivater eller sikringsinstrumenter pr (2.3) Annen prisrisiko Finansielle eiendeler Markedsbaserte aksjer (virkelig verdi over resultatet) Aksjene er regnskapsført til virkelig verdi over resultat. Resultateffekter regnskapsføres løpende. 100 AF Gruppen årsrapport 2009

101 forts. note 28 (3) Likviditetsrisiko Likviditetsrisiko er risikoen for at konsernet ikke vil være i stand til å betjene sine finansielle forpliktelser etterhvert som de forfaller. Konsernets strategi for å håndtere likviditetrisiko er å ha tilstrekkelig med likvider til enhver tid for å kunne innfri sine finansielle forpliktelser ved forfall, både under normale og ekstraordinære omstendigheter, uten å risikere uakseptable tap eller på bekostning av konsernets rykte. Ubenyttede kredittmuligheter er omtalt nedenfor. Ledelsen følger opp likviditetsbeholdninger ukentlig, samt månedlig oppfølging av likviditet i prosjektene. Overskuddslikviditet er for det meste plassert i bank. Følgende tabell viser en oversikt over forfallsstrukturen for konsernets finansielle forpliktelser, basert på udiskonterte kontraktuelle betalinger. Ved tilfeller der motparten kan kreve tidligere innløsning, er beløpet gjengitt i den tidligste perioden betalingen kan kreves fra motpart. Dersom forpliktelser kan kreves innløst på forespørsel er disse inkludert i første kolonne (under 6 måneder): Ikke-derivate forpliktelser Beløp i NOK Gjenværende periode kontraktsmessige Balanseført Under Mer enn kontant verdi måneder måneder 1-2 år 2-5 år 5 år strømmer Trekk konsernkonto Byggelån og andre banklån Finansielle leieforpliktelser Annen langsiktig gjeld Lån i forbindelse med kjøp av virksomhet Leverandørgjeld og annen finansiell gjeld * Sum Trekk konsernkonto Byggelån og andre banklån Finansielle leieforpliktelser Annen langsiktig gjeld Lån i forbindelse med kjøp av virksomhet Leverandørgjeld og annen finansiell gjeld * Sum Se note 24 for informasjon om rentebærende lån og for informasjon om forpliktelser i forbindelse med finansielle leasing avtaler. * Leverandørgjeld og annen finansiell gjeld består av ordinær leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld. Som finansiell gjeld regnes blant annet ikke skyldig merverdiavgift, pensjon og andre personalrelaterte kostnader. Andre noteopplysninger Ingen finansielle eiendeler har blitt reklassifisert på en slik måte at verdsettelsesmetode har blitt endret fra amortisert kost til virkelig verdi eller motsatt. AF Gruppen årsrapport

102 Regnskap konsern forts. note 28 Fastsettelse av virkelig verdi Eiendeler/(gjeld) Balanseført verdi virkelig verdi Balanseført verdi virkelig verdi Markedsbaserte aksjer 2) Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg 2) Derivater 2) Utlån og fordringer Rentebærende fordringer 4) Andre langsiktige fordringer 4) Kunder og ikke rentebærende finansielle fordringer (Note 19) 3) Likvide midler 3) Kassekreditt 1) Byggelån og andre banklån 5) Lån i forbindelse med kjøp av virksomhet 5) Annen langsiktig gjeld 5) Forpliktelse ved finansielle leasing avtaler 5) Leverandørgjeld og kortsiktig ikke rentebærende finansiell gjeld 4) Sum For redegjørelse av vilkår og betingelser i forhold til sikkerhetsstillelse og garantiansvar se nærmere omtale i note 34. 1) AF Gruppen har en treårig trekkfasilitet på MNOK 900 med Handelsbanken som utgår i juni Ved årsskiftet hadde konsernet MNOK 180,5 (-62,6) innestående på konsernkonto. I konsernkontosystemet har AF Gruppen ASA det direkte mellomværende med banken. Øvrige konti i konsernkontosystemet betraktes som konserninterne forhold. Avtalen med Handelsbanken inneholder finansielle covenants. De viktigste av disse er at egenkapitalandelen > 20 % og at netto rentebærende gjeld / EBITDA < 4. Alle betingelsene i låneavtalen relatert til trekkfasiliteten var oppfylt i ved utgangen av 2009 og ) Virkelig verdi på markedsbaserte aksjer er basert på en konkret vurdering av aksjenes verdi. Virkelig verdi over resultat Markedsbaserte aksjer Derivater Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg* Total Bokført verdi Tilgang Avgang Nedskrivning pga utdelinger fra selskapet Verdiendringer Bokført verdi * Hensikten med eierskapet i selskapene og kontrollen med selskapene er endret gjennom året og disse er i 2009 reklassifisert fra tilknyttede selskaper til langsiktige eiendeler tilgjengelige for salg. Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg er alle klassifisert som langsiktige investeringer. Alle investeringene består av unoterte verdipairer. Følgende tabell presenterer konsernets eiendeler målt til virkelig verdi pr : Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total Markedsbaserte aksjer Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Derivater Sum AF Gruppen årsrapport 2009

103 forts. note 28 Nivå henviser til nivå innen verdsettelseshierarkiet innen IFRS 7. Nivå 1 er noterte priser, nivå 2 er verdier direkte eller indirekte utledet fra nivå 1 og nivå 3 baserer seg på ikke-observerbar input. 3) Virkelig verdi av likvide midler, kundefordringer, andre kortsiktige fordringer og leverandørgjeld er vurdert å være lik bokført verdi ut fra en kortsiktig tidshorisont på denne type finansielle instrumenter. 4) Langsiktige fordringer med variabel rente (og eventuell fast rente) er verdsatt av konsernet ut i fra rentesatser, markedsrisiko, individuelle kredittvurderinger og øvrige risikofaktorer knyttet til det enkelte finansielle instrument. Basert på de foretatte vurderinger er eventuelle tapsavsetninger på fordringene tatt hensyn til. Pr. 31. desember 2009 og 2008 var det ikke identifisert avvik mellom bokført verdi og virkelig verdi. 5) Virkelig verdi av banklån, annen gjeld og forpliktelser ved finansiell leasing er estimert gjennom fremtidige kontantstrømmer beregnet ut i fra gjeldende markedsrenter og gjenværende løpetid. All rentebærende gjeld har flytende rente. Byggelån tas opp i forbindelse med finansiering av utbygging av egenregiprosjekter. Egenregiprosjekter startes normalt ikke opp med mindre 50 % av boligenhetene er solgt. Prosjekter i egenregi er ofte organisert i utbyggingsselskaper hvor konsernet eier 50 % av andelene / aksjene. Partene i utbyggingsselskapene er solidarisk ansvarlige for utbyggingsselskapenes forpliktelser. Utbyggingsselskapene har byggelånsrammer for finansiering av alle igangsatte prosjekter. Lånerenten i 2009 for byggelån og banklån har vært knyttet opp mot 1 månedes NIBOR + margin. Marginen har variert fra 0,4 % til 0,7 %. Ved første gangs balanseføring innregnes lånene til virkelig verdi. Rentefrie lån gitt av selger i forbindelse med selskapskjøp er diskontert til 12,56 % rente som tilsvarer AFs WACC før skatt. For andre rente bærende lån fra selger er avtalens rentesatser brukt. Alle lån i forbindelse med selskapskjøp er i NOK. Note 29 Kapitalstyring Hovedformålet for konsernets forvaltning av kapitalstrukturen er å sikre at konsernet opprettholder en god kredittrating og dermed rimelige lånebetingelser hos långivere, som står i et rimelig forhold til den virksomhet som drives. Konsernet forvalter sin kapitalstruktur og gjør nødvendige endringer basert på en løpende vurdering av de økonomiske forhold virksomheten drives under, og de utsikter man ser på kort og mellomlang sikt. Forvaltning av kapitalstrukturen foretas ved å justere utbytteandeler, tilbakekjøp av egne aksjer, nedsettelse av aksjekapital eller emittere nye aksjer. Ingen endringer i retningslinjene har funnet sted i Konsernet følger opp sin kapitalstruktur ved å se på gjeldsgrad, som er definert som netto rentebærende gjeld dividert på egenkapital. Konsernets policy er å ha en gjeldsgrad på mellom 20 % og 50 %. Netto rentebærende gjeld er definert som rentebærende gjeld fratrukket rentebærende fordringer og kontanter. Egenkapital omfatter total egenkapital inklusiv minoritetsandel. Beløp i NOK Rentebærende gjeld * Rentebærende fordringer * Likvide midler Netto rentebærende gjeld Total egenkapital inklusive minoritet Sum egenkapital og netto rentebærende gjeld Gjeldsgrad -25,3 % 28,6 % * Rentebærende gjeld og fordringer inkluderer ikke pensjonsforpliktelser og midler. Note 30 Betingede utfall Utførelse av bygg- og anleggsoppdrag medfører av og til at det oppstår uenighet/tvister mellom entreprenør og byggherre relatert til hvordan den underliggende kontrakt skal forstås. Konsernet legger vekt på å løse slike uenigheter/tvister gjennom forhandlinger utenfor rettsapparatet. Ved utgangen av 2009 er AF Gruppen kun involvert i følgende sak av større betydning: Raunes Fiskefarm stevnet AF Gruppen Norge i forbindelse med utbygging av havneanlegget ved Vats. Den 8. oktober 2009 falt det i Haugaland Tingrett dom i saken der AF ble dømt til å betale MNOK 40 i erstatning. Saken er anket og ny rettsak er berammet høst AF Gruppen årsrapport

104 Regnskap konsern Note 31 Endringer i konsernets struktur Juridiske endringer i konsernstrukturen i 2009: AF Gruppen har en strategi om å rendyrke virksomhetsområdene Anlegg, Bygg, Eiendom, Miljø og Energi i egne juridiske enheter. Datterselskapet AF Gruppen Norge har derfor med regnskapsmessig virkning fra fisjonert ut virksomhetsområdene Energi og Miljø til egne selskaper under AF Gruppen ASA. AF Decom AS har med regnskapsmessig virkning fra fusjonert med Hagen & Nygård AS til konsernkontinuitet og skattemessig kontinuitet. Oppkjøp av virksomhet i 2009: Virksomhetsområdet Energi AF Gruppen kjøpte 21. desember % av aksjene i RCO2 AS. RCO2 er konsolidert fra kjøpsdato i virksomhetsområdet Energi. RCO2 har en unik teknologi for CO 2 -rensing. Selskapet har sin hovedvirksomhet i Norge. Ledelsen mener primært at oppkjøpet av RCO2 vil få operasjonelle synergier og markedsmessige synergier gjennom en bedre posisjonering innenfor virksomhetsområdet Energi ved å kunne tilby tjenester innen leveranse av CO 2 -rensing. Ledelsen tror at kjøpet vil positivt påvirke fremtidig inntjening. Det er ikke gjort noen kostnadsavsetninger relatert til omstrukturering. Oppkjøpet i 2009 hadde følgende effekt på AF Gruppens konsernregnskap: Beløp i NOK 1000 Balanseført verdi virkelig verdi Sum virkelig RCO2 AS verdi Utsatt skattefordel Fordringer Kontanter og kontantekvivalenter Langsiktig rentebærende gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld Leverandørgjeld Netto identifiserbare eiendeler og gjeld Goodwill ved oppkjøp - - Kjøpesum Kontantvederlag Transaksjonskostnader - - Kjøpesum Utgående kontantstrøm og direkte kostnader ved oppkjøp Likvide midler mottatt -327 Netto kontantvederlag ved oppkjøpet -160 AF Gruppen Omsetning og resultat før skatt i oppkjøpt virksomhet: RCO2 konsern Sum Omsetning og resultat før skatt til kjøpsdato Omsetning Resultat før skatt Omsetning og resultat før skatt året 2008 Omsetning Resultat før skatt AF Gruppen har i april 2009 kjøpt de resterende 49 % av aksjene i Mollier AS for MNOK 41,7 med oppgjør i kontanter. Kjøpet av aksjene er gjennomført i samsvar med opsjonsavtalen fra oktober Balanseført forpliktelse knyttet til kjøp av aksjer på MNOK 41,7 ble med dette oppgjort. Ved kjøpet bortfaller innløsbare aksjer med MNOK 43,6, og øker egenkapitalen tilsvarende. Samtidig reduseres minoritet med MNOK 5,3 og annen EK med MNOK 38,3. Gjennom 2009 har selskapet Mollier AS kjøpt resterende 40 % av aksjene i Stavanger Kulde AS. Dette medfører en reduksjon av minoritet på MNOK 0, AF Gruppen årsrapport 2009

105 forts. note 31 Salg av virksomhet i 2009: Virksomhetsområdet Miljø AF Gruppen solgte 1. juli 2009 sin eierandel på 50 % av aksjene i datterselskapet Svensk Kross & Återvinning AB (SKÅAB) for TSEK , tilsvarende TNOK Balanseført verdi SKÅAB Beløp i NOK Bokført verdi goodwill Egenkapital Skåab Årets resultat Skåab AB til salgsdato 142 Omregningsdifferanse egenkapital -839 Omregningsdifferanse goodwill -364 Netto identifiserbare eiendeler og gjeld Kontantvederlag Transaksjonskostnader - Gevinst avgang datter Oppkjøp av virksomhet 2008: Virksomhetsområdet Energi AF kjøpte 4. juli % av aksjene i Aeron AS. Aeron er konsolidert fra kjøpsdato i virksomhetsområdet Energi. Aeron er en ledende leverandør av HVAC-systemer (Heating, ventiliation, air-conditioning and cooling) til skipsindustrien. Selskapet har sin hovedvirksomhet i Norge men leverer også varer og tjenester til skipsverft i øvrige land i Europa, Amerika og Asia. Ledelsen mener primært at oppkjøpet av Aeron vil få operasjonelle synergier og markedsmessige synergier gjennom en bedre posisjonering innenfor virksomhetsområdet Energi ved å kunne tilby tjenester innen leveranse av energisystemer innen marin sektor. Ledelsen tror at kjøpet vil positivt påvirke fremtidig inntjening. Det er ikke gjort noen kostnadsavsetninger relatert til omstrukturering. Det er identifisert merverdier i kunderelasjoner. Kjøpet ble finansiert med kontanter og NOK 10 mill i form av vederlag i aksjer i AF Gruppen ASA. Aksjeverdien er basert på siste observerte transaksjoner på gjennomføringstidspunktet. AF har i 2008 også kjøpt 100 % av to mindre virksomheter innen virksomhetsområde Energi. I januar ble selskapet Tempero Energitjenester AS og innmaten i Klima & Kuldeservice AS kjøpt. Begge selskapene er konsolidert fra kjøpsdato i virksomhetsområdet Energi. Selskapene driver konsulentvirksomhet innen energirelaterte tjenester. Det er identifisert merverdier i kunderelasjoner. Kjøpene ble finansiert med kontanter. Ved kjøpet av Tempero Energitjenester AS ble det i tillegg betalt NOK 1,6 mill i form av vederlag i aksjer i AF Gruppen ASA. Aksjeverdien er basert på siste observerte transaksjoner på gjennomføringstidspunktet. Virksomhetsområdet Miljø AF kjøpte 5. mai % av aksjene i Hagen & Nygård AS (HN). HN driver betongsaging, boring og innvendig sanering i Oslo og Akershus og har hovedkontor i Nittedal. HN er konsolidert i virksomhetsområdet Miljø fra kjøpsdato. Det er identifisert merverdier i bygninger. AF Gruppen årsrapport

106 Regnskap konsern forts. note 31 Oppkjøpene i 2008 hadde følgende effekt på AFs konsernregnskap: Balanseførte verdier Justering til virkelig verdi Note Aeron AS Andre Aeron AS Andre Sum Beløp i NOK selskaper selskaper virkelige verdi Bygninger Maskiner Beholdninger Kundefordringer Kunderelasjoner Likvide midler Rentebærende gjeld Rentefri gjeld Betalbar skatt Utsatt skatt Netto identifiserbare eiendeler og gjeld Goodwill ved oppkjøp Kjøpesum Kontantvederlag Transaksjonskostnader Aksjer i AF Gruppen ASA (benyttet egne aksjer) Estimert tilleggsvederlag/selgerkreditt Kjøpesum Utgående kontantstrøm og direkte kostnader ved oppkjøp Likvide midler mottatt Netto utgående kontantstrøm Omsetning og resultat før skatt i oppkjøpte virksomheter: Aeron AS Andre Sum selskaper Omsetning og resultat før skatt til kjøpsdato Omsetning Resultat før skatt Omsetning og resultat før skatt året 2008 Omsetning Resultat før skatt Inkludert i verdien av goodwill er kunderelasjoner, ansatte med spesiell kompetanse og forventede synergier med AFs eksisterende virksomhet. Disse immaterielle verdiene oppfyller ikke balanseføringskriteriet i IAS 38 og er derfor ikke balanseført separat. 106 AF Gruppen årsrapport 2009

107 Note 32 Nærstående parter Konsernets nærstående parter består av tilknyttede selskap (note 15), felleskontrollert virksomhet (note 14), selskapets aksjonærer representert ved OBOS Gruppen, Aspelin-Ramm Gruppen og KB Gruppen, samt medlemmer av styret og konsernledelsen. AF Bygg Oslo og AF Byggfornyelse har løpende kontrakter med OBOS Gruppen og Aspelin-Ramm Gruppen. Kontraktene er oppnådd i konkurranse. Representanter for disse selskapene er medlemmer av styret i AF Gruppen ASA. Forretningsmessige transaksjoner med nærstående parter: Beløp i NOK Kontraktssum OBOS Gruppen Aspelin-Ramm Gruppen Felleskontrollert virksomhet/tilknyttede selskap Sum Omsetning OBOS Gruppen Aspelin-Ramm Gruppen Felleskontrollert virksomhet/tilknyttede selskap Ledende ansatte og styret - - Sum Kjøp av varer og tjenester OBOS Gruppen KB Gruppen Felleskontrollert virksomhet/tilknyttede selskap - - Ledende ansatte og styret Sum Styrets leder Nils-Henrik Pettersson, er partner i advokatselskapet Schjødt. Det er konstnadsført honorarer for bistand fra dette selskapet for MNOK 4,5 (MNOK 2,9). Fordringer pr OBOS Gruppen Aspelin-Ramm Gruppen Felleskontrollert virksomhet/tilknyttede selskap Ledende ansatte og styret - - Sum Lån og garantier pr OBOS Gruppen KB Gruppen Felleskontrollert virksomhet/tilknyttede selskap Ledende ansatte og styret Leiekontrakter OBOS Gruppen, årlig leie (indeksregulert) Medlemmer av styret og ledelsen i konsernet og deres nærmeste slektninger kontrollerer 46 % av aksjene i AF Gruppen ASA. For informasjon om godtgjørelser til styret og ledelsen vises det til note 5. Utover dette er det ingen avtaler eller transaksjoner med nærstående parter. AF Gruppen årsrapport

108 Regnskap konsern Note 33 Hendelser etter balansedagen Det har ikke inntruffet hendelser eller kommet ny informasjon i 2010 som ville hatt en vesentlig innvirkning på årsregnskapet for Note 34 Pantstillelser og garantier Beløp i NOK Av selskapets bokførte gjeld er sikret ved pant o.l Balanseført verdi av pantsatte eiendeler Bygninger og tomter Maskiner * Kunder og ikke rentebærende fordringer Egenregiprosjekter Varelager * Av gjelden er TNOK knyttet til leasing gjeld og sikkerheten ligger i maskiner. Det er avgitt negativ pantsettelseserklæring vedrørende kundefordringer og beholdninger knyttet til konsernets finansieringsramme. Den ubenyttede trekkfasiliteten i Handelsbanken (MNOK 900) er delvis sikret ved flåtepant på MNOK 300 i anleggsmidler og MNOK 50 i eiendommer (note 28). Garantier i konsernet ikke balanseført Garantier utstedt overfor byggherre Andre kommersielle garantier Sum Garantier består av kommersielle garantier som ikke er inkludert i AFs balanse. Dette er garantier som relaterer seg til kontraktsforplikelser og i all hovedsak stilles overfor byggherre som anbudsgaranti, leveringsgaranti og betalingsgaranti. Disse garantiene er utstedt på vegne av morselskapet, datterselskaper og tilknyttede selskaper. Ved eventuelle mislighold av forpliktelsene i henhold til en kontrakt, kan AF bli bedt om å dekke tapet begrenset opp til garantisummen. 108 AF Gruppen årsrapport 2009

109 Regnskap/notehenvisning AF Gruppen ASA Resultatregnskap 110 Balanse 111 Kontantstrømoppstilling 112 Note 1 Regnskapsprinsipper 113 Note 2 Omgjøring til IFRS 114 Note 3 Inntekter 116 Note 4 Lønnskostnad, lån og honorarer 116 Note 5 Annen driftskostnad 116 Note 6 Finansinntekter- og kostnader 117 Note 7 Skatt 117 Note 8 Datterselskap og andre invetseringer 118 Note 9 Omløpsaksjer 118 Note 10 Mellomværende med selskap i samme konsern 118 Note 11 Langsiktig fordringer 119 Note 12 Rentebærende lån og kreditter 119 Note 13 Aksjekapital og aksjonærinformasjon 120 Note 14 Egenkapital 121 Note 15 Garantier og pantstillelser 122 Revisors beretning 123 AF Gruppen årsrapport