RAPPORT 3. KVARTAL 2016 Q3 REPORT 2016 BEST OPERATING PRACTICE

Transkript

1 RAPPORT 3. KVARTAL 2016 Q3 REPORT 2016 BEST OPERATING PRACTICE

2 RAPPORT FOR TREDJE KVARTAL 2016 Konsernet Olympic Ship AS hadde i dei tre første kvartala av 2016 driftsinntekter på MNOK 832 (MNOK i 2015), eit driftsresultat før avskrivingar (EBITDA) på MNOK 326 og 39% (MNOK 581 og 48%) og eit resultat etter skatt på MNOK (MNOK 42). REPORT FOR 3 RD QUARTER 2016 Olympic Ship AS ( Company ) reports consolidated net revenues of MNOK 832 (MNOK in 2015) for the first three quarters of Earnings before interest, tax & depreciation (EBITDA) was MNOK 326 and 39% (MNOK 581 and 48%) and net profit after tax was MNOK (MNOK 42). For tredje kvartal oppnådde konsernet driftsinntekter på MNOK 246 (MNOK 410) med eit driftsresultat før avskrivingar (EBITDA) på MNOK 80 og 33% (MNOK 233 og 57%). Resultatet etter skatt er MNOK -593 (MNOK -52). For the third quarter the company achieved revenues of MNOK 246 (MNOK 410) and EBITDA of MNOK 80 and 33% (MNOK 233 and 57%). Net Income was MNOK -593 (MNOK -52). GENERELL INFORMASJON Delårsrekneskapen er utarbeidd i henhald til IFRS. Samanlikningstala for 2015 er også omarbeidd i henhald til IFRS. Rekneskapsprinsippa er i samsvar med årsrapport for 2015, og ved lesing av rapporten bør denne samanhaldast med årsrapporten. Tala i parentes gjeld for same periode i fjor GENERAL INFORMATION The interim financial statement is prepared in accordance with IFRS rules. Comparison numbers for 2015 are also prepared in accordance with IFRS. The report should be read in conjunction with the annual report for 2015 as the accounting principles used in the annual report are also applied to the preliminary report. Figures in parentheses are from the corresponding first half of RESULTAT PR I løpet av perioda hadde konsernet Olympic Ship AS inntekter på MNOK 832 (MNOK 1 199). Driftskostnadar før avskrivingar utgjorde MNOK 505 (MNOK 617). Driftsresultat før avskrivingar (EBITDA) vart MNOK 326 (MNOK 581). Selskapet sin EBITDA-margin var på 39% (48%) i perioda. Driftsresultatet vart MNOK -785 (MNOK 357). Selskapet hadde avskrivingar på MNOK 251 (MNOK 207) og nedskrivingar på MNOK 860 (MNOK 15), totalt MNOK (MNOK 222). Netto finanspostar utgjorde MNOK -387 (MNOK -315), som gir eit resultat etter skatt på MNOK (MNOK 42). PROFIT AND LOSS STATEMENT PER Olympic Ship AS had net operating revenue of MNOK 832 (MNOK 1 199) for the period. The operating costs amounted to MNOK 505 (MNOK 617). Earnings before interest, taxes & depreciation (EBITDA) was MNOK 326 (MNOK 581). The company s EBITDA margin was 39% (48%) for the period. Operating profit after depreciation and writedowns was MNOK -785 (MNOK 357). Depreciation was MNOK 251 (MNOK 207) and write-downs of MNOK 860 (MNOK 15), total MNOK (MNOK 222). Net financial items were MNOK -387 (MNOK -315), which resulted in net profit after tax being MNOK (MNOK 42). I perioda hadde konsernet fire skip mindre i drift samanlikna med same perioda føregåande år. Dette har gitt reduserte inntekter og kostnadar. Det er pr. tredje kvartal gjennomført tre verkstadsopphold samanlikna med sju i same perioda i Totale driftskostnader og netto finanskostnader er økte i inneverande år på grunn av nedskrivingar. The Company had four ships less in operation during the period compared with the same period in The reduced activity decreased revenues and costs. During the period, three vessels had yard stay with dockings, compared with seven in the same period in Operating expenses and net financial costs were higher in the current period because of write-downs. BALANSE PR Totalbalansen i konsernet var ved utløpet av perioda NOK 7,7 mrd (NOK 9,5 mrd). Anleggsmidlane er NOK 7,1 mrd (NOK 8,4 mrd). Den bokførte verdien av flåten er NOK 7,0 mrd (NOK 8,2 mrd). Omløpsmidlane er NOK 0,6 mrd (NOK 1,1 mrd) der bankinnskot utgjer MNOK 251 (MNOK 354). BALANCE SHEET PER Total assets for the group amounted to NOK 7,7 bn (NOK 9,5 bn). Fixed assets were NOK 7,1 bn (NOK 8,4 bn) of which vessels amounted to NOK 7,0 bn (NOK 8,2 bn). Current assets amounted to NOK 0,6 bn (NOK 1,1 bn) of which cash was MNOK 251 (MNOK 354). Den bokførte eigenkapitalen i konsernet er NOK 1,8 mrd (NOK 3,1 mrd) tilsvarande ein eigenkapitalandel på 23% (33%). Den renteberande gjelda i konsernet er fyrst og fremst knytt til langtidsfinansieringa av flåten og beløp seg til NOK 4,9 mrd (NOK Total equity amounted to NOK 1,8 bn (NOK 3,1 bn), corresponding to an equity ratio of 23% (33%). The interest-bearing debt related to the long-term financing of the fleet amounts to NOK 4,9 bn (NOK 5,2 bn). In addition, the company has net bond obligations 2 Q3 2016

3 5,2 mrd). I tillegg har selskapet netto obligasjonsgjeld på MNOK 690 (MNOK 688). Den kortsiktige gjelda, utover neste års avdrag på langsiktig gjeld og obligasjonslån, er MNOK 254 (MNOK 447). Arbeidskapitalen i konsernet utgjorde ved utløpet av perioden MNOK -839 (MNOK 124). amounting to MNOK 690 (MNOK 688). Short-term debt, excluding current liability of long-term debt and bonds, amounted to MNOK 254 (MNOK 447). Working capital of the company was MNOK -839 (MNOK 124) at end of the period. For å klare sine likviditetsforpliktingar er selskapet avhengig av justert avdragsprofil mot selskapet sine finansielle kreditorar. Selskapet er fortsatt i forhandlingar med kreditorane og nye investorar for å styrke likviditeten, og dermed gi handlingsrom som er tilpassa marknaden. FLÅTE Ved utløpet av perioden besto flåten av følgjande skip: To be able to satisfy it commitments is dependent on that the company obtains adjustment to repayment profile with financial creditors. The Company is still in discussions with creditors and investors to secure sufficient cash position for the current market. FLEET By end of the period the fleet consisted of the following vessels: Vessel type I drift / In operation I opplag / Laid up Management Total / Sum PSV AHTS MPSV Subsea OCV Sum / Total Konsernet eig minoritetsandelar i 1 PSV-fartøy som er under management. The group owns minority shares in 1 PSV vessel which is under management of the group. QHSE Selskapet gjennomfører eit svært omfattande og systematisk arbeid innan QHSE for å sikre trygg, effektiv og miljøvenleg operasjon. I perioden var det ikkje rapportert nokon alvorlege hendingar i flåta eller uønskte utslepp. QHSE Olympic provides broad and systematic QHSE work to secure safe, effective and environmentally friendly operations. There were no serious injuries or serious emissions to report during the period. MARKNAD For Subsea og OCV -marknaden, der selskapet i hovudsak har sin flåte, er aktiviteten lav og prega av usikkerheit. Selskapet vil i fjerde kvartal legge fleire skip i midlertidig opplag på grunn av forventningar om fortsatt lav etterspørsel på kort og mellomlang sikt. MARKET For the Subsea and OCV market, where the Company mainly operates, the activity is low and affected by uncertainty. More of the Company s vessels are being laid up in Q4 due to expected continuing low demand going forward short- and medium-term. FINANSIELL RISIKO Konsernet har sine inntekter i NOK, USD, GBP og EUR og er dermed utsett for volatilitet i valutakursane. Denne risikoen dekkast delvis gjennom kostnadar i utanlandsk valuta, samt ein proaktiv haldning til sikringsinstrument i marknaden. FINANCIAL RISK The Companỳ s revenues are earned in NOK, USD, GBP and EUR, thus the group is exposed to currency fluctuations. This exposure is hedged partly by costs in the same currencies, and by hedging instruments in the currency markets. Konsernet er også utsett for endringar i rentenivå, men dette er godt dekka gjennom at store delar av den langsiktige finansieringa har fast rente. The Company is also exposed to fluctuations in interest rates. This risk is well covered through fixed interest rates for part of the longterm debt in the group. 3

4 . 4 Q3 2016

5 TOTALRESULTAT - KONSERN OLYMPIC SHIP AS CONSOLIDATED PROFIT & LOSS Alle tal i NOK 000 All figures in NOK 000 Note 3Q Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Driftsinntekter og -kostnadar Comprehensive Income Charterleige Charter hire Sum driftsinntekter Operating Income Mannskapskostnadar Crew Cost Driftskostnadar fartøy Operating Expenses Vessels Andre driftskostnadar Other Operating Expenses Sum driftskostnadar før avskrivingar & spesielle poster Total Operating Expenses before depreciation Driftsresultat før avskrivingar Earnings before interest, tax, depr. & amort Ordinære avskrivingar Depreciation Nedskriving av varige driftsmidlar Writedown of fixed assets Ikkje driftsrelaterte kostnadar Non operating expenses Sum driftskostnadar Operating Expenses Driftsresultat Operating Profit Finansinntekter og -kostnadar Financial income & expenses Inntekt på investering i tilknytta selskap Income from associates Renteinntekt nærståande selskap Interest income from related companies Andre finansinntekter Other financial income Verdiendring marknadsbaserte omløpsmidlar Change in value marketable securities Verdiendring finansielle derivater Change in value financial derivatives Andre finanskostnadar Other financial expenses Resultat av finanspostar Net financial income & expenses Ordinært resultat før skattekostnad Earnings before tax Skattekostnad på ordinært resultat Tax on earnings Perioda sitt resultat Net Income for the period Utvida Resultat Other comprehensive income Andre inntekter og kostnadar Other income and expenses Perioda sitt total resultat Total comprehensive income

6 BALANSE - KONSERN CONSOLIDATED BALANCE SHEET OLYMPIC SHIP AS Alle tal i NOK 000 All figures in NOK 000 EIGEDELAR ASSETS Note Anleggsmidlar Fixed assets Immaterielle eigedelar Intangible assets Utsett skattefordel Deferred tax Varige driftsmidlar Tangible fixed assets Skip Vessels Finansielle anleggsmidlar Financial fixed assets Lån til nærståande og tilknytta selskap Loans to related and associated companies Investeringar i tilknytta selskap Investments in associated companies Andre langsiktige fordringar Other long term receivables Sum anleggsmidlar Total fixed assets Omløpsmidlar Current assets Behaldningar Stock Behaldningar Stock Fordringar Receivables Kundefordringar Trade receivables Opptente inntekter Income not invoiced Andre kortsiktige fordringar Other short term receivables Fordring nærståande selskap Receivables from related companies Finansielle derivatar Financial derivatives Investeringar Investments Aksjar og verdipapir Shares and marketable securities Bankinnskot, kontantar o.l. Cash & Bank deposits Bankinnskot, kontantar o.l. Cash & Bank deposits Sum omløpsmidlar Total current assets Sum eigedelar Total Assets Q3 2016

7 BALANSE - KONSERN CONSOLIDATED BALANCE SHEET OLYMPIC SHIP AS Alle tal i NOK 000 All figures in NOK 000 EIGENKAPITAL OG GJELD LIABILITIES & EQUITY Note Eigenkapital Equity Aksjekapital Share capital Overkursfond Share premium reserve Annan eigenkapital Other equity Minoritetsinteresser Minority interests Sum eigenkapital Total Equity Gjeld Liabilities Annan langsiktig gjeld Other long-term liabilities Obligasjonslån Bonds Pantelån Secured Loans Finansielle derivater Financial derivatives Annan langsiktig gjeld Other long-term liabilities Sum langsiktig gjeld Total Kortsiktig gjeld Current Liabilities Obligasjonslån Bonds Pantelån Current maturity of secured loans Leverandørgjeld Trade creditors Betalbar skatt Tax payable Gjeld til nærståande selskaper Short term liabilities to related companies Finansielle derivat Financial derivatives Annan kortsiktig gjeld Other short term liabilities Sum kortsiktig gjeld Total short term liabilities Sum gjeld Total liabilities Sum eigenkapital og gjeld Total equity & liabilities Fosnavåg, 29 th of November, 2016 For the board of directors for Olympic Ship AS Stig Remøy Ingvild Vartdal Runar Larsen Chairman of the Board of Directors (Sign) Board member (Sign) Board member (Sign) Ragnvald Nærø Anders Almestad Bjørn Inge Kvalsund Board member (Sign) Board member (Sign) Managing director (Sign) 7

8 KONTANTSTRAUMOPPSTILLING OLYMPIC SHIP AS STATEMENT OF CASH FLOWS Alle tal i NOK 000 All figures in NOK 000 Kontantstraumar fra operasjonelle aktivitetar Cash flow from operations 3Q Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Resultat før skattekostnad Earning before tax Betalt skatt i perioden Taxes paid during period Ordinære avskrivingar Depreciation Nedskriving anleggsmidlar Writedowns fixed assets Justering netto finanspostar og tilknytta selskap Changes in net financial items & assoc. cos Endring urealiserte derivater Change in unrealixed derivatives Endring behaldningar Changes in stock Endring kundefordringar/opptente inntekter Changes in trade debtor & income not invoiced Endring leverandørgjeld Changes in trade creditors Endring i andre tidsavgrensningspostar Changes in other provisions Netto kontantstraum frå operasjonelle aktivitetar Net cash flow from operating activities Kontantstraumar frå investeringsaktivitetar Cash flow from investing activities Utbetalingar ved kjøp av varige driftsmidlar Proceeds from sale of fixed assets Utbetalingar ved kjøp av aksjar og andelar Proceeds from sale of other investments Innbetaling frå deltakarlikna selskap Proceeds from associated companies Netto kontantstraum frå investeringsaktivitetar Net cash flow from investing activities Kontantstraumar frå finansieringsaktivitetar Cash flow from financing activities Innbetalingar ved opptak av ny langsiktig gjeld Proceeds from long term loans Utbetalingar ved nedbetaling av langsiktig gjeld Repayment of long term loans Betalte renter og omkostningar langsiktig gjeld Interest and costs of long term loans Utbetaling ved nedbetaling av annan langsiktig gjeld Repayment of other long term loans Innbetalingar av eigenkapital Additional equity Endring minoritetsinteresser/endring eigarforhold Changes in ownership/minority interest Lån til nærståande selskap Loans to associated companies Utbetalingar av utbytte Dividend Paid Netto kontantstraum frå finansieringsaktivitetar Net cash flow from financing activities Netto endring i kontantar og kontantekv. Net change in cash for period Behaldning av bankinnskudd ved periodens begynnelse Cash at beginning of period Behaldning av bankinnskudd ved periodens slutt Cash at end of period Q3 2016

9 EIGENKAPITAL OPPSTILLING - KONSERN CONSOLIDATED CHANGES IN EQUITY 2016 Alle tal i NOK 000 All figures in NOK 000 Aksjekapital Overkursfond Opptjent eigenkapital Minoritet Sum Eigenkapital Share Capital Share Premium Retained Earnings Minority Total Equity Eigenkapital 1/1/16 Equity 1/1/ Perioda sitt resultat Net profit Emisjon Capital increase Omregningsdifferanser Conversion differences Eigenkapital 30/9/2016 Equity 30/9/ Alle tal i NOK 000 All figures in NOK 000 Aksjekapital Overkursfond Opptjent eigenkapital Minoritet Sum Eigenkapital Share Capital Share Premium Retained Earnings Minority Total Equity Eigenkapital 1/1/15 Equity 1/1/ Perioda sitt resultat Net profit Emisjon Capital increase Oppkjøp Acquisitions of subsidiaries Omregningsdifferanser Conversion differences Beslutta utbytte Dividends Declared Eigenkapital 30/9/2015 Equity 30/9/

10 NOTAR NOTES NOTE 1 REKNESKAPSPRINSIPP NOTE 1 ACCOUNTING PRINCIPLES Benytta rekneskapsprinsipp og verdsettingsmetodar for eigedelar og gjeld er dei same som for årsrekneskapen The accounting principles and valuation of assets and liabilities are otherwise the same as for the annual report Selskapet avlegg konsernrekneskap i overensstemming med internasjonale standardar for finansiell rapportering (IFRS) som fastsett av EU, samt dei tillegg som følgjer av norsk rekneskapslov. The consolidated financial statement is prepared in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS) as endorsed by the EU, with the additional requirements in accordance with the Norwegian accounting act. NOTE 2 GENERELLE FORHOLD OM KONSERNET NOTE 2 GENERAL ISSUES ABOUT THE GROUP Oppkjøpsmetoden er benytta som konsolideringsprinsipp. The purchase method is applied when accounting for business combinations. Intern omsetning, fordringar og gjeld er eliminert i konsernrekneskapen. Øvrige eigarar sin andel av resultat og eigenkapital er ført opp som minoritetsinteresser. Aksjar i dotterselskap er eliminert mot eigenkapital i dotterselskapa. Transactions between group companies have been eliminated in the consolidated financial statement. Other owners share of profits and equity are recorded as minority interests. Shares in subsidiaries are eliminated against the equity in subsidiaries. Tilknytta selskap er definert som selskap som eigast direkte med eigarandel fra 20 % til 50%. Associated companies are entities in which the Group has a significant influence but does not exercise control of its finances and operations. This influence occurs when the Group owns 20%- 50% of the company. NOTE 3 LØNNSKOSTNADAR NOTE 3 SALARY AND PERSONELL COSTS Mannskapet på fartøya er tilsett i Olympic Crewing AS og andre bemanningsselskap. Mannskapskostnadene fakturerast til selskapa. The crew is employed by Olympic Crewing AS and other staffing companies. Crew costs are invoiced to the ship owning companies. NOTE 4 VARIGE DRIFTSMIDLER NOTE 4 FIXED ASSETS Selskapet innhentar meklaranslag for flåten frå uavhengige meklarar kvart halvår, og disse anslaga blir vurdert av ledelsen. Verdianslaga er basert på fartøy utan kontrakt. Nedskrivningstesten blir utført for kvar enkelt fartøy. The company obtains broker valuations for its fleet from independent brokers every six months, and these projections are considered by management. The estimates are based on vessels without contract. The impairment test is performed for each vessel. Med utgangspunkt i svake markedsutsikter for dei første par åra, kombinert med andre indikatorar, føretek rederiet sjølvstendige verdivurderingar av selskapet sine skip i henhald til reglane i IAS 36. Skipa sine bokførte verdiar er samanholdte med innhenta meklaranslag. Alle skip er blitt testa for nedskrivning basert på bruksverdiberekningar. Given the weak market outlook for the next couple of years, combined with other indicators, the company has made independent valuations for the vessels in accordance with IAS 36. The vessel s book values are compared to external broker valuations. All vessels are tested for impairment based on value in use calculations. 10 Q3 2016

11 Fartøy Periodisk Vedlikehald Sum Alle tal i NOK 000 All figures in NOK 000 Vessels Period maintenance Total Anskaffelsekost 1.1 Acqusition cost Tilgong kjøpte driftsmidlar Additions Avgong til anskaffelse kost Disposals Anskaffelsekost Acqusition cost Opskrive før 1.1 Revaluation before Samla avsk. Pr Accumulated Depr Samla nedsk. Pr Writedowns Bokført verdi Book Value Perioda sine avskrivingar Depreciation for period Perioda sine nedskrivinger Writedowns for period NOTE 5 BEHOLDNINGAR NOTE 5 STOCKS Beholdningar består av bunkers, proviant, slappvarer og reservedelar vurdert til kostpris. Inventories consist of bunkers, supplies and spare parts recognized at the lowest of cost and net selling price. NOTE 6 AKSJEKAPITAL OG AKSJEEIGAR INFORMASJON NOTE 6 SHARE CAPITAL AND SHAREHOLDER INFORMATION Aksjekapitalen på kr består av aksjar à kr. 0,20. The company s share capital is NOK divided on shares each with a nominal value of NOK 0,20. Eigarstruktur Selskapet sine aksjonærar pr : Ownership structure The company s shareholders : Aksjonærer Antall aksjer Eierandel Shareholders No. Shares Ownership % Olympic Holding AS ,91 % Larsen Invest AS ,85 % Hallvar Remøy ,54 % Bård Remøy ,45 % Even Remøy ,98 % Omega Maritime AS ,77 % Tuja Invest AS ,50 % Sum/Total ,00 % NOTE 7 FINANSIELL MARKEDSRISIKO NOTE 7 FINANCIAL MARKET RISK Konsernet nyttar seg av finansielle instrument med styringa av valuta og renterisiko. The company group use derivate instruments to manage financial market risk. Renterisiko Renterisiko oppstår på kort og mellomlang sikt som eit resultat av at selskapet sin gjeld har flytande rente. Interest risk The company is exposed to interest risk in short and medium term as part of the company s debt has floating interest rate. Valutarisiko Utvikling i valutakursar inneber både direkte og indirekte økonomisk risiko for selskapet. Selskapet har eit aktivt forhold til valutarisiko og det er inngått avtalar som reduserer denne risikoen.. Exchange rate risk The company is both directly and indirectly exposed to financial risk due to changes in exchange rates. The company has entered into agreements to reduce the risk. 11

12 Q Olympic Ship AS - P.O.Box N Fosnavaag - NORWAY - post@olympic.no Phone: Fax: NO MVA