Kvartalsrapport 2016 Storebrand Livsforsikring AS

Transkript

1 Første 1kvartal 2016 Andre 2kvartal 2016 Fjerde 4kvartal 2016 Tredje 3kvartal 2016 Kvartalsrapport 2016 Storebrand Livsforsikring AS

2 Innhold RESULTATUTVIKLING VIRKSOMHETSOMRÅDER Storebrand Livsforsikring Konsern 3 Sparing 5 Forsikring 6 Garantert pensjon 7 Øvrig 9 Balanse, soliditet og kapitalforhold 10 Fremtidsutsikter 12 REGNSKAP/NOTER Totalresultat Storebrand Livsforsikring Konsern. 13 Balanse Storebrand Livsforsikring Konsern 15 Oppstilling over endring i egenkapitalen Storebrand Livsforsikring Konsern 18 Kontantstrømoppstilling 19 Totalresultat Storebrand Livsforsikring AS 20 Balanse Storebrand Livsforsikring AS 22 Oppstilling over endring i egenkapitalen Storebrand Livsforsikring AS 24 Noter. 25 Revisors uttalelse 35 Viktig opplysning Dette dokumentet kan inneholde uttalelser om fremtidige forhold. Forhold av denne art er forbundet med en rekke risiko- og usikkerhetsmomenter ettersom de relaterer seg til fremtidige hendelser og omstendigheter, som kan være utenfor Storebrand-konsernets kontroll. På bakgrunn av dette kan Storebrand-konsernets fremtidige finansielle posisjon, prestasjoner og resultater i vesentlig grad avvike fra de planer, mål og forventninger angitt i slike uttalelser om fremtidige forhold. Viktige faktorer som kan forårsake et slikt avvik for Storebrand-konsernet omfatter, men er ikke begrenset til: (i) makroøkonomisk utvikling, (ii) endring i konkurranseklima, (iii) endring i regulatoriske rammebetingelser og andre statlige reguleringer og (iv) markedsrelatert risiko som endringer i aksjemarkeder, renter, valutakurser og utviklingen i finansielle markeder generelt. Storebrand-konsernet tar ikke ansvar for å oppdatere noen av uttalelsene om fremtidige forhold i dette dokumentet eller uttalelser om fremtidige forhold som foretas i enhver annen form. 2 Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring AS

3 Storebrand Livsforsikring Konsern Storebrand Livsforsikring AS er et heleiet datterselskap av det børsnoterte selskapet Storebrand ASA. For informasjon om Storebrandkonsernets resultat per vises det til Storebrand Konserns delårsrapport. RESULTAT STOREBRAND LIVSFORSIKRING KONSERN Hele året (NOK mill.) 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 2015 Fee og administrasjonsinntekter Risikoresultat liv og pensjon Forsikringspremie f.e.r Erstatninger f.e.r Administrasjonskostnader Finansresultat Resultat før overskuddsdeling Netto overskuddsdeling Resultat før amortisering og oppreservering langt liv Oppreservering langt liv Resultat før amortisering Resultat før amortisering ble minus NOK 297 mill. (366 mill.) i 1. kvartal Tall i parentes viser utviklingen i tilsvarende periode året før. Fee og administrasjonsinntekten er i 1. kvartal redusert med 3,7 % sammenlignet med samme kvartal i fjor. Justert for solgt virksomhet er reduksjonen i inntektene på 0,7 % for 1. kvartal. Premieinntektene for ikke-garantert sparing er NOK 3,7 mrd. i 1. kvartal, en økning på 27 % fra 1. kvartal Administrasjonskostnadene var i kvartalet NOK 634 mill. (645 mill.). Styrking av konkurransekraften gjennom fortsatt effektivisering er en prioritert oppgave. Storebrand inngikk i 4. kvartal et strategisk samarbeid med Cognizant hvor deleierskap av Storebrand Baltic UAB inngår. Hensikten med samarbeidet er å legge grunnlaget for kundeorientert utvikling av konsernets IT-løsninger og effektivisere virksomheten. RESULTAT STOREBRAND LIVSFORSIKRING KONSERN PER SEGMENT Hele året (NOK mill.) 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 2015 Sparing Forsikring Garantert pensjon Øvrig Resultat før amortisering og oppreservering langt liv Oppreservering langt liv Resultat før amortisering Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring AS 3

4 Segmentet Sparing fikk et resultat i 1. kvartal på NOK 111 mill. (85 mill.). Resultatveksten er drevet av volumøkning i fondsforsikring. Segmentet Forsikring leverte et resultat i kvartalet på NOK 71 mill. (148 mill.). Det samlende risikoresultatet gir en skadeprosent for kvartalet er 79 % (73 %) og en combined ratio på 94 % (88 %). Segmentet Garantert pensjon fikk et resultat på NOK 15 mill. (236 mill.) Rentefallet i kvartalet har ført til at resultatet er påvirket negativt i den svenske virksomheten. I segmentet Øvrig inngår avkastningen i selskapsporteføljene som er påvirket av det lave rentenivået og utvikling i kredittmarkedet. KAPITALFORHOLD OG SKATT Solvens II-regelverket ble innført 1. januar Storebrand benytter standardmodell for beregning av Solvens II. Reduserte renter i Norge og en vridning i rentekurven påvirker Solvens II-marginen negativt. Det kan komme endringer i regelverk, metoder og tolkninger som kan påvirke Solvens II-marginen fremover. OPPRESERVERING FOR ØKT FORVENTET LEVEALDER I 4. kvartal 2015 besluttet Storebrand å belaste det gjenværende estimerte direkte resultatbidraget til økt forventet levealder. Den resterende reservestyringen ventes og dekkes av avkastningsoverskudd og bortfall av overskuddsdeling. MARKED OG SALGSUTVIKLING Det er godt salg av spareprodukter, lån og forsikringsprodukter. Storebrand lykkes med salg av privatmarkedsprodukter til ansatte med tjenestepensjon i Storebrand. I Norge er Storebrand markedsleder innenfor innskuddsordninger med 34 % markedsandel av brutto forfalt premie. SPP er femte største aktør i segmentet øvrig tjenestepensjon, med en markedsandel på 11 % målt etter premieinntekter fra fondsforsikring. Skattekostnaden i 1. kvartal er estimert basert på en forventet effektiv skattesats for året Den effektive skattesatsen påvirkes av at konsernet driver virksomhet i land med ulik skattesats fra Norge (25 %), og varierer fra kvartal til kvartal avhengig av de enkelte juridiske enhetenes bidrag til konsernresultatet. Skattesatsen er beregnet til å ligge mellom % av resultat før amortisering for året. 4 Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring AS

5 Sparing Økt volum gir resultatvekst Sparing består av produkter som omfatter sparing til pensjon, uten eksplisitte rentegarantier. I området inngår innskuddspensjon og tilsvarende fondsbaserte produkter i Norge og Sverige. SPARING Hele året (NOK mill.) 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 2015 Fee og administrasjonsinntekter Risikoresultat liv og pensjon Administrasjonskostnader Resultat før overskuddsdeling Netto overskuddsdeling 1 Resultat før amortisering RESULTAT Sparing oppnådde et resultat på NOK 111 mill. (184 mill.) i 1. kvartal. Totale fee- og administrasjonsinntekter har i 1. kvartal 2016 økt med med 3,5 % fra sammenlignet med samme kvartal året før. Hensyntatt salget av Storebrand Eiendom er økningen på 11,5 % for 1. kvartal. Inntektsveksten drives av kundenes konvertering fra ytelses- til innskuddsbaserte pensjonsordninger i kombinasjon med godt salg og økte sparesatser. God kostnadskontroll bidrar til at kostnadene er lavere enn i 1. kvartal BALANSE OG MARKEDSUTVIKLING Premieinntektene for ikke-garantert sparing er NOK 3,7 mrd. i 1. kvartal, en økning på 27 % fra samme periode i fjor. Samlede reserver innenfor fondsforsikring har steget med 12 % siste år og utgjør NOK 125 mrd. ved utgangen av kvartalet. Midler til forvaltning i Unit Linked i Norge har økt med NOK 8,5 mrd. (18 %) fra 1. kvartal Veksten er drevet av premieinnbetalinger på eksisterende kontrakter, avkastning og konvertering fra ytelsesordninger. I Norge er Storebrand markedsleder innenfor innskuddsordninger med 34 % markedsandel av brutto forfalt premie. I det svenske markedet er SPP femte største aktør innenfor segmentet øvrig tjenestepensjon, med en markedsandel på 11 % målt etter premieinntekter fra fondsforsikring. Urolige aksjemarkeder og lavere avkastning har bidratt til at veksttakten har avtatt, og fra 1. kvartal 2015 er det en reduksjon i kundenes midler på SEK 5 mrd. NØKKELTALL SPARING (NOK mill.) 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal Unit Linked-reserver Unit Linked-premier Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring AS 5

6 Forsikring Tilfredsstillende marginer, men lavere vekst I Forsikring inngår personrisikoprodukter til det norske og svenske privatmarkedet og personalforsikring og pensjonsrelaterte forsikringer i det norske og svenske bedriftsmarkedet. FORSIKRING Hele året (NOK mill.) 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 2015 Forsikringspremie f.e.r Erstatninger f.e.r Administrasjonskostnader Finansresultat Resultat før amortisering RESULTAT Forsikring har i 1. kvartal et resultat før amortisering på NOK 71 mill. (148 mill.). I 1. kvartal ble combined ratio 94 % (88 %). Premieinntektene har i 2016 økt med 6,6 % sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. Det samlede risikoresultatet gir en skadeprosent på 79 % (73 %) i 1. kvartal. Særlig bidrar person-, og personalforsikring til resultatet, mens innskuddspensjon i perioden preges av høyere erstatningskostnader enn ventet. Markedet for innskuddspensjon er svært konkurranseutsatt og pris på uførepensjon er en viktig konkurranseparameter. I tillegg er det en negativ utvikling på antall arbeidsløse og uføre. Det jobbes med tiltak for å styrke lønnsomheten inkludert reprising av ulønnsomme kunder. Kostnadsprosenten utgjør 16 prosent (15 prosent) i 1. kvartal. Dette er på forventet nivå og Forsikringsområdet viser god kostnadskontroll. Investeringsporteføljen til Forsikring i Norge utgjør NOK 5,3 mrd., som i hovedsak er plassert i rentepapirer med kort og mellomlang durasjon. Finansinntektene er i kvartalet tilfredsstillenende. BALANSE OG MARKEDSUTVIKLING Premieinntektene for egen regning var NOK 687 mill. i 1. kvartal (645 mill.). For risikodekningene tilknyttet innskuddspensjon i Norge er veksten drevet av konvertering fra ytelsesbasert til innskuddsbasert pensjon. Det nye regelverket for uførepensjon som trådte i kraft , vil kunne medføre noe redusert premievolum fremover. FORSIKRINGSPREMIER (ÅRLIG) (NOK mill.) 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal Person liv * Gruppeliv ** Pensjonsrelatert uføreforsikring *** Bestandspremie * Individuell livs- og ulykkesforsikring ** Gruppe ulykkes-, yrkesskadeforsikring *** ITP risikopremie Norge og uførerisiko Sverige kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal Skadeprosent 79 % 89 % 76 % 72 % 73 % Kostnadsprosent 16 % 16 % 14 % 14 % 15 % Combined ratio 94 % 105 % 89 % 86 % 88 % 6 Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring AS

7 Garantert pensjon Negativt overskuddsdelingsresultat drevet av utvikling i finansmarkedet og historisk lavt rentenivå Garantert pensjon består av produkter som omfatter langsiktig sparing til pensjon, hvor kundene har en garantert avkastning eller ytelse på sparemidlene. I området inngår ytelsespensjon i Norge og Sverige, fripoliser og individuell kapital og pensjonsforsikring. GARANTERT PENSJON Hele året (NOK mill.) 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 2015 Fee og administrasjonsinntekter Risikoresultat liv og pensjon Administrasjonskostnader Resultat før overskuddsdeling Netto overskuddsdeling Resultat før amortisering og oppreservering langt liv Oppreservering langt liv Resultat før amortisering RESULTAT Fee- og administrasjonsinntektene utvikler seg i tråd med at en stor del av bestanden er moden og i langsiktig avgang. Inntektene var NOK 404 mill. (432 mill.) i 1. kvartal, tilsvarende en reduksjon på 6,6 % sammenlignet med fjoråret. Driftskostnadene er i 1. kvartal i tråd med tidligere kvartaler, men lavere enn forrige kvartal som var påvirket av avsetninger for omstillingskostnader. Risikoresultatet ble NOK 4 mill. (16 mill.) i 1. kvartal og er generert i den svenske virksomheten. I den norske virksomheten er risikoresultatet null i kvartalet som følge av reservestyrking med bakgrunn i innføring av ny kollektiv uførepensjon og den generelle uføreutviklingen i bestanden. Resultat fra overskuddsdelingen er generert i den svenske virksom heten og utgjør minus NOK 122 mill. (64 mill.) i 1. kvartal. Overskudds delingsresultatet består i hovedsak egenkapitalavsetting på kontrakter uten tilstrekkelig kundemidler (LKT) samt avkastningsdeling og indekseringsavgift. Den svake markedsutviklingen i aksje- og kredittmarkedet samt fallende renter, medfører at aktivaene ikke utvikler seg i samme takt som forpliktelsene. Dette har medført økt egenkapitalavsetting på kontrakter uten tilstrekkelig avkastning i kvartalet. I den norske virksomheten prioriteres buffer- og reservebygging fremfor overskuddsdeling mellom kunder og eiere. Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring AS 7

8 BALANSE OG MARKEDSUTVIKLING De fleste produktene er lukket for nysalg og kundenes valg av overgang fra garanterte til ikke-garanterte produkter er i tråd med konsernets strategi. Kundereserver for garantert pensjon utgjorde pr. 1. kvartal NOK 266 mrd. som er på samme nivå som ved inngangen til året. Samlede premieinntekter for garantert pensjon (eksklusiv flytting) var NOK 2,7 mrd. (3,3 mrd.) i 1. kvartal, noe som tilsvarer en reduksjon på 17 %. Ekstern fraflytting fra garantert pensjon var NOK 2,2 mrd. (5,0 mrd.) i 1. kvartal. I den norske virksomheten er fripoliser den eneste garanterte portefølje i vekst og utgjør pr. 1. kvartal NOK 109,2 mrd., noe som tilsvarer en økning på NOK 5,4 mrd. i kvartalet, noe som tilsvarer 5,2 prosent. Fra og med 4. kvartal 2014 ble kundene tilbudt å konvertere fra tradisjonelle fripoliser til fripoliser med investeringsvalg. Fripoliser med investeringsvalg, som inngår i segmentet Sparing, utgjør pr. 1. kvartal NOK 4,6 mrd. som er tilsvarende som ved inngangen til året.reservene for ytelsespensjon i utgjør NOK 50,9 mrd. ved utgangen av 1. kvartal, en nedgang på NOK 5,0 mrd. siden årsskiftet. Garanterte porteføljer i den svenske virksomheten utgjør NOK 90,5 mrd. som tilsvarer en reduksjon på NOK 1,2 mrd. Justert for valutaendringen er det en mindre økning i reservene i kvartalet. NØKKELTALL GARANTERT PENSJON (NOK mill.) 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal Garanterte reserver Garanterte reserver i % of totale reserver 68,0 % 67,6 % 68,9 % 68,8 % 69,3 % Overføring av garanterte reserver Bufferkapital i % av kundefond Storebrand 5,9 % 5,8 % 5,4 % 5,7 % 6,5 % Bufferkapital i % av kundefond SPP 6,6 % 7,6 % 11,1 % 12,4 % 12,5 % 8 Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring AS

9 Øvrig Under kategorien Øvrig rapporteres resultatet i selskapsporteføljene og mindre datterselskap i Storebrand Livsforsikring og SPP. I tillegg inngår blant annet resultatet knyttet til virksomheten BenCo. ØVRIG RESULTAT Hele året (NOK mill.) 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 2015 Fee og administrasjonsinntekter Risikoresultat liv og pensjon Administrasjonskostnader Finansresultat Resultat før overskuddsdeling Netto overskuddsdeling Resultat før amortisering Fee- og administrasjoninntektene viser en nedadgående trend da Bencos virksomhet er i langsiktig avgang. kvartalsvis. Selskapsporteføljene i det norske og svenske livselskapet utgjorde NOK 20,4 mrd. ved utgangen av 1. kvartal. Finansresultatet i segment Øvrig inkluderer selskapsporteføljene i SPP og Storebrand Livsforsikring samt netto resultat for datterselskap. Storebrand Livsforsikring konsern er finansiert gjennom en kombinasjon av egenkapital og ansvarlig lån. Med rentenivået pr. utgangen av 1. kvartal 2016 forventes det om lag NOK 90 mill. i rentekostnader Investeringene er i første rekke i rentebærende papirer i Norge og Sverige med kort løpetid. I kvartalet fikk den norske selskapsporteføljen en avkastning på 0,9 %. Den svenske selslapsporteføljen gav en samlet avkastning på 0,01 % for den svenske virksomheten i kvartalet. Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring AS 9

10 Balanse, soliditet og kapitalforhold Kontinuerlig overvåking og aktiv risikostyring er et kjerneområde i Storebrands virksomhet. Risiko og soliditet følges både opp på konsernnivå og i de juridiske selskapene. Regulatoriske krav til soliditet og risikostyring følger i stor grad juridiske enheter. Avsnittet er derfor delt inn i juridiske enheter. STOREBRAND LIVSFORSIKRING KONSERN Soliditetskapitalen 1) utgjorde NOK 60,5 mrd. ved utgangen av 1. kvartal 2016, en reduksjon på NOK 0,5 mrd. i 1. kvartal i hovedsak som følge av reduserte kundebuffere i svensk virksomhet og økte kundebuffere i norsk virksomhet. ALLOKERING GARANTERTE KUNDEMIDLER Annet 4 % 3 % 2 % 11 % 11 % 11 % Eiendom 2 % 12 % 1 % 12 % STORBRAND LIVSFORSIKRING AS Kursreguleringsfondet er i 1. kvartal økt med NOK 0,2 mrd. og utgjør NOK 4,7 mrd. ved utgangen av 1. kvartal Tilleggsavsetningene er i kvartalet økt med 0,7 mrd. og er uendret hittil i år. Tilleggsavsetningene utgjør NOK 5,1 mrd. ved utgangen av 1. kvartal 2016 og er tilnærmet uendret i kvartalet. Oververdi på anleggsobligasjoner som vurderes til amortisert kost er økt med NOK 1,4 mrd. i 1. kvartal og utgjør NOK 12,0 mrd. per 1. kvartal. Reduksjonen skyldes rentenedgang. Oververdi på obligasjoner til amortisert kost er ikke innregnet i regnskapet. Obligasjoner til amortisert kost Pengemarked Obligasjoner Aksjer 43 % 11 % 22 % 8 % 47 % 9 % 23 % 7 % 49 % 10 % 22 % 5 % 51 % 8 % 22 % 6 % 49 % 7 % 26 % 5 % SOLVENS II Det nye europeiske soliditetsregelverket Solvens II trådte i kraft 1.januar 2016, og gjelder for alle forsikringsselskaper i EØS. Regulatorisk minimumsnivå er 100 %. Storebrand Livsforsikring AS har en solvensmargin etter overgangsregel på 215 % per 1. kvartal Storebrand Livsforsikring Konsern har ikke lenger krav om å rapportere solvensmargin, kravet på konsolidert nivå gjelder Storebrand Konsern som rapporterer en solvensmargin på 175 % (uten overgangsregler er solvensmarginen beregnet til 117 %) Kundemidler er økt med NOK 1,8 mrd. i 1. kvartal som følge av positiv avkastning. Kundemidler utgjorde NOK 231 mrd. ved utgangen av 1. kvartal Kundemidler innenfor ikke-garantert Sparing er økt med NOK 1,4 mrd. i 1. kvartal. Garanterte kundemidler er økt med NOK 0,4 mrd. i 1. kvartal. KUNDEBUFFERE 3,6 % 3,0 % 2,7 % 2,7 % 2,8 % 3,0 % 2,7 % 2,7 % 3,1 % 3,1 % Kursreserver i % av kundefonds med garanti Tilleggsavsetninger i % av kundefonds med garanti 1) Består av egenkapital, ansvarlig lånekapital, kursreguleringsfond, risikoutjevningsfond, kursreserver obligasjoner til amortisert kost, tilleggsavsetning, villkorad återbäring og opptjent resultat. 10 Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring AS

11 SPP KUNDEBUFFERE ALLOKERING GARANTERTE KUNDEMIDLER SPP Alternative investeringer 5 % 6 % 6 % 7 % 7 % Obligasjoner 85 % 83 % 86 % 87 % 89 % 12,5 % 12,4 % 11,1 % 7,6 % 6,6 % Aksjer 10 % 11 % 8 % 7 % 5 % Bufferkapital i % av kundefond med garanti Totalt forvaltet kapital i SPP er NOK 166 mrd. Det tilsvarer en økning på 10 % sammenlignet med 1. kvartal For kundemidler innenfor ikke-garantert sparing var forvaltet kapital NOK 74,2 mrd. per 1. kvartal som tilsvarer en økning på 17 % sammenlignet med 1. kvartal Bufferkapitalen utgjorde NOK 5,4 mrd. (9,6 mrd.) i 1. kvartal. Nedgangen skyldes hovedsakelig skifte av rentekurve i den svenske virksomheten og lavere renter. Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring AS 11

12 Fremtidsutsikter UTREDNING AV TJENESTEPENSJON I PRIVAT SEKTOR Lønnsoppgjøret mellom Fellesforbundet (LO) og Norsk Industri (NHO) ble avsluttet 3. april For å bidra til enigheten mellom partene har regjeringen forpliktet seg til å gjennomføre et utredningsarbeid knyttet til tjenestepensjon i privat sektor. Utredningsarbeidet vil omfatte: Om arbeidstaker bør få adgang til å opprette en personlig pensjonskonto hos en pensjonsleverandør valgt av arbeidstaker Arbeidstakers adgang til å foreta individuell tilleggssparing Spørsmål knyttet til håndtering av pensjon ved jobbskifte Fra hvilken alder og inntekt opptjeningen bør starte, samt varighet på ansattelsesforholdet for å få opptjening NY OFFENTLIG TJENESTEPENSJON I desember 2015 la Arbeids- og Sosialdepartementet frem en rapport med forslag til endringer i tjenestepensjon for offentlig sektor. Det foreslås en nettoordning med alleårsopptjening, livsvarige utbetalinger, fleksibelt uttak og full frihet til å kombinere arbeid og pensjon. Den foreslåtte løsningen kan ligne på hybridpensjon etter tjeneste pensjonsloven, men fremstår som betydelig mer komplisert fordi man ønsker kjønnsnøytralitet ikke bare når det gjelder ytelser men også for premiene. Regjeringen har på bakgrunn av rapporten blitt enige med arbeidstakerorganisasjonene om at det er grunnlag for å starte en prosess. Det arbeides nå med å forberede et mandat og en tidsplan for videre arbeid. Det forventes at forhandlinger om en ny offentlig tjenestepensjonsordning starter i løpet av året. tilpasset aktivasiden ved å bygge en robust portefølje med obligasjoner til amortisert kost for å oppnå den garanterte renten. Utviklingen i eiendoms- og aksjemarkedene vurderes også som en vesentlig risikofaktor som påvirker konsernets resultat. RESULTATUTVIKLING Storebrand er markedsleder innenfor salg av pensjonsløsninger til norske bedrifter. Innskuddspensjonsordninger er den dominerende løsningen for pensjonssparing i Norge. Markedet for innskuddspensjon er i vekst og stadig flere bedrifter velger å øke sparingen til pensjon for de ansatte. Storebrand har også en sterk utfordrerrolle innenfor salg av pensjonsløsninger til svenske bedrifter. Det forventes fortsatt vekst innenfor segmentet Sparing. Kapitalforvaltning er et viktig forretningsområde i dette segmentet som bidrar til vekst. Mange bedrifter velger å konvertere gamle ytelsesordninger til innskuddsordninger som medfører utstedelse av fripoliser som reduserer inntjeningen i konsernet. En del bedrifter velger å videreføre ytelsesordningene for eldre arbeidstakere og avviklingen av disse ordningene vil derfor skje gradvis over noe lengre tid. Segmentet Garantert pensjon er i en langsiktig avvikling. Fordelsporgram for ansatte i bedrifter som har pensjonsordning i Storebrand bidrar til veksten innenfor bankprodukter og skadeforsikring. Salg og rådgivning mot personkunder som sparer til pensjon i Storebrand er et viktig satsingsområde fremover. Dette bidrar til forventet vekst innenfor segmentet Sparing og Forsikring. SOLVENS Regulatorisk minimumsnivå er 100 %. Solvensnivået viser at konsernet er robust for et lavt rentenivå over en lengre periode. Investeringsstrategien er tilpasset utviklingen i forsikringsforpliktelsene Avkastningen er forventet å overstige risikofri rente og bidrar til økt solvens over tid. Utviklingen i rentenivå, kredittpåslag, eiendoms- og aksjeverdier påvirker solvensmarginen. Det er ventet en gradvis forbedring i den underliggende solvensmarginen i årene som kommer. Dette skyldes i hovedsak reservestyrkning for økt levealder og forventet resultat skapning i konsernet. Kostnadsutviklingen må være tilpasset utviklingen i inntjeningen og det er målsatt at samlede nominelle kostnader skal være lavere i 2018 sammenlignet med nivået ved utgangen av Storebrand vil fortsatt gjøre utvalgte investeringer i vekst. Partnerskapet med Cognizant forventes å gi reduserte kostnader for konsernet de neste årene. Cognizant vil også bidra med innovasjon og digital utvikling som vil gi bedre og mer effektiv kundebetjening. Det er marginpress innenfor segmentene Sparing og Forsikring. Kostnadsreduksjoner og tilpasninger i virksomheten vil derfor legge et godt grunnlag for lønnsom vekst fremover. RISIKO Utvikling i rentenivå vurderes som en vesentlig risikofaktor som kan påvirke konsernets resultat. Storebrand har tilpasset seg det lave rentenivået gjennom bygging av bufferkapital, risikoreduksjoner på investeringssiden og endringer i produktene. Over tid vil nivået på den årlige rentegarantien reduseres. På lang sikt vil et vedvarende lavt rentenivå være en risiko for at produkter med høye rentegarantier går med underskudd og det er derfor viktig å kunne levere en avkastning som overgår rentegarantien i produktene. Storebrand har derfor Lysaker, 26. April 2016 Styret i Storebrand Livsforsikring AS 12 Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring AS

13 Storebrand Livsforsikring Konsern Totalresultat (NOK mill.) Året 2015 Teknisk regnskap for livsforsikring Forfalte premier, brutto Avgitte gjenforsikringspremier Overføring av premiereserve fra andre forsikringsselskaper/pensjonskasser Premieinntekter for egen regning Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Renteinntekt og utbytte med videre på finansielle eiendeler Netto driftsinntekt fra eiendom Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Renteinntekt og utbytte med videre på finansielle eiendeler Netto driftsinntekt fra eiendom Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen Andre forsikringsrelaterte inntekter Utbetalte erstatninger brutto Gjenforsikringsandel av utbetalte erstatninger Endring i erstatningsavsetninger brutto Overført premiereserve med videre til andre selskaper Erstatninger for egen regning Til/fra premiereserve, brutto Endring i tilleggsavsetninger Endring i kursreguleringsfond Endring i premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond Til/fra tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten Endring villkorad återbäring Overføring av tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond fra andre selskaper Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser Endring i premiereserve Endring i andre avsetninger 443 Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsportefølje Overskudd på avkastningsresultatet -329 Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene -53 Annen tilordning av overskudd 1-6 Ufordelte overskuddsmidler Midler tilordnet forsikringskontraktene Forvaltningskostnader Salgskostnader Endring i forskuddsbetalte direkte salgskostnader Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader (inklusive provisjoner for mottatt gjenforsikring) Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring AS 13

14 Storebrand Livsforsikring Konsern Totalresultat forts (NOK mill.) Året 2015 Forsikringsrelaterte driftskostnader Andre forsikringsrelaterte kostnader Resultat av teknisk regnskap Ikke-teknisk regnskap Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Renteinntekt og utbytte med videre på finansielle eiendeler Netto driftsinntekt fra eiendom Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen Andre inntekter Forvaltningskostnader Andre kostnader Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen Resultat av ikke-teknisk regnskap Resultat før skattekostnad Skattekostnad RESULTAT FØR ANDRE RESULTATKOMPONENTER Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesbaserte pensjonsordninger - ytelser til ansatte Endring verdireguleringsreserve egne bygg Gevinst/tap kontantstrømssikring Justering av forsikringsforpliktelser Skatt på andre resultatkomponenter 5 32 Sum resultatkomponenter som ikke senere kan reklassifiseres over resultatet Valutakursdifferanser fra utenlandsk virksomhet Sum resultatkomponenter som senere kan reklassifiseres over resultatet Sum andre resultatkomponenter TOTALRESULTAT Resultat kan henføres til: Andel av resultat til aksjonær Andel av resultat til minoritet Totalresultat kan henføres til: Andel av totalresultatet til aksjonær Andel av totalresultatet til minoritet Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring AS

15 Storebrand Livsforsikring Konsern Balanse (NOK mill.) Eiendeler Eiendeler i selskapsporteføljen Goodwill Andre immaterielle eiendeler Sum immaterielle eiendeler Investeringseiendommer Eierbenyttet eiendom 68 Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Utlån Obligasjoner til amortisert kost Aksjer og andeler til virkelig verdi Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning til virkelig verdi Finansielle derivater til virkelig verdi Andre finansielle eiendeler Sum investeringer Gjenforsikringsandel av forsikringsforpliktelser Fordringer i forbindelse med direkte forretninger Fordringer i forbindelse med gjenforsikringsforretninger Fordringer med konsernselskaper Andre fordringer Sum fordringer Anlegg og utstyr Kasse, bank Eiendeler ved skatt Andre eiendeler betegnet etter sin art Sum andre eiendeler Aktiverte salgskostnader Andre forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Sum forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Sum eiendeler i selskapsporteføljen Fortsetter neste side Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring AS 15

16 Storebrand Livsforsikring Konsern Balanse forts. (NOK mill.) EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJENE Investeringseiendommer Eierbenyttet eiendom Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Fordringer på og verdipapirer utstedt av datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Obligasjoner holdt til forfall Obligasjoner til amortisert kost Utlån Aksjer og andeler til virkelig verdi Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning til virkelig verdi Finansielle derivater til virkelig verdi Andre finansielle eiendeler Sum investeringer i kollektivporteføljen Investeringseiendommer Eierbenyttet eiendom Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Aksjer og andeler til virkelig verdi Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning til virkelig verdi Finansielle derivater til virkelig verdi Andre finansielle eiendeler Sum investeringer i investeringsvalgporteføljen Sum eiendeler i kundeporteføljene SUM EIENDELER Egenkapital og forpliktelser Aksjekapital Overkurs Sum innskutt egenkapital Risikoutjevningsfond Annen opptjent egenkapital Minoritetens andel av egenkapitalen Sum opptjent egenkapital Evigvarende ansvarlig lånekapital Tidsbegrenset ansvarlig lånekapital Fondsobligasjoner Sum ansvarlig lånekapital mv Premiereserve Tilleggsavsetninger Fortsetter neste side 16 Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring AS

17 Storebrand Livsforsikring Konsern Balanse forts. (NOK mill.) Kursreguleringsfond Erstatningsavsetning Premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond Villkorad återbäring Ufordelte overskuddsmidler til forsikringskontraktene Andre tekniske avsetninger Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring kontraktsfastsatte forpliktelser Premiereserve Erstatningsavsetning Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring særskilt investeringsportefølje Pensjonsforpliktelser Forpliktelser ved skatt Andre avsetninger for forpliktelser Sum avsetninger for forpliktelser Forpliktelser i forbindelse med direkte forsikring Forpliktelser i forbindelse med gjenforsikring Finansielle derivater Forpliktelser til konsernselskaper Andre forpliktelser Sum forpliktelser Andre påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter Sum påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring AS 17

18 Storebrand Livsforsikring Konsern Oppstilling over endring i egenkapital Majoritetens andel av egenkapitalen Risiko- (NOK mill.) Aksjekapital Overkurs Sum innskutt egenkapital utjevnings- fond Annen egenkapital Minoritet Total egenkapital Egenkapital Resultat før andre resultatkomponenter Sum øvrige resultatkomponenter Totalresultat for perioden Egenkapitaltransaksjoner med eiere: Avgitt konsernbidrag/utbytte -9-9 Andre 2 2 Egenkapital Resultat før andre resultatkomponenter Sum øvrige resultatkomponenter Totalresultat for perioden Egenkapitaltransaksjoner med eiere: Avgitt konsernbidrag/utbytte Fraregning minoritet Andre Egenkapital Resultat før andre resultatkomponenter Sum øvrige resultatkomponenter Totalresultat for perioden Egenkapitaltransaksjoner med eiere: Fraregning minoritet Egenkapital ) aksjer pålydende kr Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring AS

19 Storebrand Livsforsikring Konsern Kontantstrømoppstilling 1. januar mars Storebrand Livsforsikring Konsern Storebrand Livsforsikring AS (NOK mill.) Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Netto innbetalinger forsikring Netto utbetalte erstatninger og forsikringsytelser Netto inn-/utbetalinger ved flytting Utbetalinger til drift Netto inn-/utbetalinger vedrørende andre operasjonelle aktiviteter Netto kontantstrøm fra drift før finansielle eiendeler Netto inn-/utbetalinger på utlån kunder Netto inn-/utbetalinger vedrørende verdipapirer Netto inn-/utbetalinger vedrørende eiendomsinvesteringer Netto endring bankinnskudd forsikringskunder Netto kontantstrøm fra finansielle eiendeler Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter -8 Netto inn/utbetalinger ved kjøp/salg av tilknyttede selskaper og felleskontrollert virksomhet -344 Netto inn/utbetalinger ved kjøp/salg av tilknyttede selskaper og felleskontrollert virksomhet Netto inn/utbetalinger ved salg/kjøp av driftsmidler Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter 997 Innbetaling av ansvarlig lånekapital Utbetalinger ved tilbakebetaling av ansvarlig lånekapital Utbetaling av renter på ansvarlig lånekapital Utbetaling av konsernbidrag Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Netto kontantstrøm i perioden herav netto kontantstrøm i perioden før finansielle eiendeler Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens start Beholdning av kontanter/kontantekvivalenter ved periodeslutt Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring AS 19

20 Storebrand Livsforsikring AS Totalresultat (NOK mill.) Året 2015 Teknisk regnskap for livsforsikring Forfalte premier, brutto Avgitte gjenforsikringspremier Overføring av premiereserve fra andre forsikringsselskaper/pensjonskasser Premieinntekter for egen regning Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak herav inntekter fra eiendomsselskaper Renteinntekt og utbytte med videre på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak herav inntekter fra eiendomsselskaper Renteinntekt og utbytte med videre på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen Andre forsikringsrelaterte inntekter Utbetalte erstatninger brutto Gjenforsikringsandel av utbetalte erstatninger Endring i erstatningsavsetninger brutto Overført premiereserve med videre til andre selskaper Erstatninger for egen regning Til/fra premiereserve, brutto Endring i tilleggsavsetninger Endring i kursreguleringsfond Endring i premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond Til/fra tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten Overføring av tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond fra andre selskaper Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser Endring i premiereserve Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsportefølje Overskudd på avkastningsresultatet -329 Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene -53 Ufordelte overskuddsmidler Midler tilordnet forsikringskontraktene Forvaltningskostnader Salgskostnader Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader (inklusive provisjoner for mottatt gjenforsikring) Forsikringsrelaterte driftskostnader Andre forsikringsrelaterte kostnader Resultat av teknisk regnskap Fortsetter neste side 20 Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring AS

21 Storebrand Livsforsikring AS Totalresultat forts (NOK mill.) Året 2015 Ikke-teknisk regnskap Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak herav inntekter fra eiendomsselskaper Renteinntekt og utbytte med videre på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen Andre inntekter Forvaltningskostnader Andre kostnader Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen Resultat av ikke-teknisk regnskap Resultat før skattekostnad Skattekostnad RESULTAT FØR ANDRE RESULTATKOMPONENTER Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesbaserte pensjonsordninger - ytelser til ansatte -145 Gevinst/tap kontantstrømssikring Skatt på andre resultatkomponenter 6 34 Sum resultatkomponenter som ikke senere kan reklassifiseres over resultatet Valutakursdifferanser fra utenlandsk virksomhet -3-7 Sum resultatkomponenter som senere kan reklassifiseres over resultatet -3-7 Sum andre resultatkomponenter TOTALRESULTAT Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring AS 21

22 Storebrand Livsforsikring AS Balanse (NOK mill.) Eiendeler Eiendeler i selskapsporteføljen Andre immaterielle eiendeler Sum immaterielle eiendeler Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak herav investeringer inklusive fordringer på eiendomsselskaper Fordringer på og verdipapirer utstedt av datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Utlån Obligasjoner til amortisert kost Aksjer og andeler til virkelig verdi Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning til virkelig verdi Finansielle derivater til virkelig verdi Andre finansielle eiendeler Sum investeringer Gjenforsikringsandel av forsikringsforpliktelser Fordringer i forbindelse med direkte forretninger Fordringer i forbindelse med gjenforsikringsforretninger Fordringer med konsernselskaper Andre fordringer Sum fordringer Anlegg og utstyr Kasse, bank Eiendeler ved skatt Sum andre eiendeler Andre forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Sum forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Sum eiendeler i selskapsporteføljen Eiendeler i kundeporteføljene Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak herav investeringer inklusive fordringer på eiendomsselskaper Obligasjoner holdt til forfall Obligasjoner til amortisert kost Utlån Aksjer og andeler til virkelig verdi Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning til virkelig verdi Finansielle derivater til virkelig verdi Andre finansielle eiendeler Sum investeringer i kollektivporteføljen Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak herav investeringer inklusive fordringer på eiendomsselskaper Aksjer og andeler til virkelig verdi Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning til virkelig verdi Finansielle derivater til virkelig verdi Andre finansielle eiendeler Sum investeringer i investeringsvalgporteføljen Sum eiendeler i kundeporteføljene SUM EIENDELER Fortsetter neste side 22 Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring AS

23 Storebrand Livsforsikring AS Balanse forts. (NOK mill.) Egenkapital og forpliktelser Aksjekapital Overkurs Sum innskutt egenkapital Risikoutjevningsfond Annen opptjent egenkapital Sum opptjent egenkapital Evigvarende ansvarlig lånekapital Tidsbegrenset ansvarlig lånekapital Fondsobligasjoner Sum ansvarlig lånekapital mv Premiereserve Tilleggsavsetninger Kursreguleringsfond Erstatningsavsetning Premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond Ufordelte overskuddsmidler til forsikringskontraktene Andre tekniske avsetninger Premiereserve Erstatningsavsetning Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring særskilt investeringsportefølje Pensjonsforpliktelser Forpliktelser ved skatt Andre avsetninger for forpliktelser 76 Sum avsetninger for forpliktelser Forpliktelser i forbindelse med direkte forsikring Forpliktelser i forbindelse med gjenforsikring 3 Finansielle derivater Forpliktelser til konsernselskaper Andre forpliktelser Sum forpliktelser Andre påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter Sum påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring AS 23

24 Storebrand Livsforsikring AS Oppstilling over endringer i egenkapital (NOK mill.) Aksjekapital 1) Overkurs Sum innskutt egenkapital Risikoutjevningsfond Annen egenkapital Total egenkapital Egenkapital Resultat før andre resultatkomponenter Sum øvrige resultatkomponenter Totalresultat for perioden Egenkapital Resultat før andre resultatkomponenter Sum øvrige resultatkomponenter Totalresultat for perioden Egenkapitaltransaksjoner med eiere: Andre -1-1 Egenkapital Resultat før andre resultatkomponenter Sum øvrige resultatkomponenter -9-9 Totalresultat for perioden Egenkapital ) aksjer pålydende kr ) Endret regnskapsprinsipp, se note Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring AS

25 Noter Storebrand Livsforsikring Konsern Note 01 Regnskapsprinsipper Delårsregnskapet for konsernet inkluderer Storebrand Livsforsikring AS med datterselskaper og tilknyttede selskaper. Delårsregnskapet er avlagt i samsvar med forskrift om årsregnskap m.m. for forsikringsselskaper for morselskapet og for konsernregnskapet i overensstemmelse med IAS 34 Delårsrapportering. Delårsregnskapet inneholder ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap. En beskrivelse av regnskapsprinsipper som er benyttet ved avleggelse av regnskapet fremkommer i årsregnskapet for 2014, og delårsregnskapet er avlagt i henhold til disse regnskapsprinsippene. Det har ikke trådt i kraft nye eller endrede regnskapsstandarder i 2015 som har hatt noen vesentlig effekt for Storebrands konsernregnskap. RESULTATREGNSKAP Storebrand Livsforsikring AS - selskapsregnskapet Med unntak for behandling av sikkerhetsavsetningen er regnskapet avlagt i samsvar med regnskapsprinsipper som ble benyttet i årsregnskapet for Ny årsregnskapsforskrift som trådte i kraft innebærer en endring sammenlignet med tidligere slik at det ikke lenger skal avsettes for sikkerhetsavsetning i selskapsregnskapet. Endringen er behandlet som en endring av regnskapsprinsipp og sikkerhetsavsetningen inngår nå i selskapets egenkapital. Det er avsatt for tilhørende utsatt skatt. Sammenlignbare tall er omarbeidet. 1. kvartal 2015 Året 2015 Rapportert Sikkerhets- Omarbeidet Rapportert Sikkerhets- Omarbeidet (NOK mill.) avsetning avsetning Til/fra tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten Resultat før skatt Skattekostnad Resultat før andre resultatkomponenter BALANSE Storebrand Livsforsikring AS Rappor- Sikke- Omarbei- Rappor- Sikker- Omarbei- Rappor- Sikker- Omarbei- (NOK mill.) tert hets- det tert hets- det tert hets- det avsetning avsetning avsetning Eiendeler ved skatt Gjenforsikringsandel av forsikringsforpliktelser Sum eiendeler Egenkapital og gjeld Annen opptjent egenkapital Sum opptjent egenkapital Andre tekniske avsetninger Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring kontraktsfastsatte forpliktelser Forpliktelser ved skatt Sum avsetninger for forpliktelser Sum egenkapital og gjeld Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring AS 25