Delårsrapport Q3 2009

Transkript

1 Delårsrapport 29

2 2 Kitron 29 Svakt kvartal tegn til bedring Hovedpunkter Tall i parentes refererer til tredje kvartal i 28 dersom ikke annet er angitt. Kontantstrøm Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var 11, millioner kroner (27,8 millioner kroner). Før tilbakebetaling av factoring gjeld var kontant strømmen 19, millioner kroner. God soliditet Egenkapitalandelen fortsatte å stige, og nådde 47,2 prosent ved utgangen av tredje kvartal (34,9 prosent). Omsetningsnedgang Omsetningen gikk ned med 25,5 prosent til 338,6 millioner kroner (454,3 millioner kroner). Lavere driftsresultat EBITDA og EBIT ble henholdsvis 12,8 millioner kroner (41,9 millioner kroner) og 4,4 millioner kroner (34,6 millioner kroner) før skatt. Ordreinngang og ordrereserve Ordreinngangen gikk ned med 34,8 prosent til 377 millioner kroner (578 millioner kroner). Ordrereserven ved utgangen av tredje kvartal var på 778 millioner kroner (1 1 millioner kroner). Kitron oppnådde driftsinntekter på 338,6 millioner kroner i tredje kvartal 29, en nedgang på 25,5 prosent fra samme periode i fjor. Resultat før skatt og avviklet virksomhet var negativt med,6 millioner kroner mot et positivt resultat på 27,6 millioner kroner tredje kvartal i fjor. Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var 11, millioner kroner sammenlignet med 27,8 millioner kroner i samme kvartal i fjor. Før tilbakebetaling av factoringgjeld var kontantstrømmen 19, millioner kroner. Ordreinngangen var 377 millioner kroner mens ordrereserven var 778 millioner kroner, en reduksjon på henholdsvis 34,8 prosent og 29,3 prosent fra tredje kvartal i 28. Tilpasset markedet Kitron har foretatt en vellykket kapasitetsjustering i 29, og har klart å opprettholde en solid finansiell posisjon i nedgangstidene. Konsernet er nå klar for bedre tider, og forventer at lønnsomheten vil øke som et resultat av igangsatte tiltak samt fortsatt fokus på operasjonelle forbedringer. Allerede i andre halvdel av tredje kvartal begynte man å merke økt aktivitet og bedre resultater. Kvartalet som helhet er en sesongmessig svak periode på grunn av ferietid i juli/ august. Videre strømlinjeforming av driften for å bedre lønnsomheten kan ikke utelukkes. Overføring av produksjon til lavkostland er en drivende kraft i så måte. Driftsinntekter Kitrons driftsinntekter i tredje kvartal var 25,5 prosent lavere enn i samme periode i 28 og utgjorde 338,6 millioner kroner (454,3 millioner kroner). I Forsvar/Offshoresegmentet gikk driftsinntektene ned med 34,3 prosent fra tredje kvartal i 28. Driftsinntektene i Data/Telekomsegmentet ble 21,1 prosent lavere, mens driftsinntektene innenfor Industri gikk ned med 5,6 prosent sammenliknet med tilsvarende periode i fjor. Driftsinntektene i segmentet for medisinsk utstyr økte derimot med 14,5 prosent. Driftsinntektene i den norske virksomheten utgjorde 65,9 prosent av konsernets samlede bruttoomsetning i tredje kvartal (61,7 prosent). Den svenske virksomheten representerte 19, prosent av bruttoomsetningen (2,5 prosent) og Kitrons virksomhet i Litauen stod for 15,1 prosent (17,8 prosent). Kitrons omsetning i tredje kvartal 29 var fordelt som følger: Data/Telekom 29,5 % (27,8 %) Forsvar/Offshore 26,4 % (29,9 %) Medisinsk utstyr 28,4 % (18,5 %) Industri 15,7 % (23,7 %) Salg til kunder i det svenske markedet utgjorde 33,8 prosent av totalomsetningen i tredje kvartal (44,9 prosent). Det norske markedet utgjorde 58,5 prosent av totalomsetningen (46, prosent). Brutto- og nettomargin Som følge av endret produktmiks i Norge samt lavere inntekter innenfor utvikling ble bruttomarginen lavere i tredje kvartal 29 enn i tredje kvartal 28 og utgjorde 37,1 prosent (38,6 prosent). Nettomarginen ble 21,1 prosent (23,9 prosent). Resultat Kitrons driftsresultat (EBIT) i tredje kvartal ble 4,4 millioner kroner som er en nedgang på 3,2 millioner kroner fra samme periode i 28 (34,6 millioner kroner). Resultat før skatt (EBT) i tredje kvartal 29 var negativt med,6 millioner kroner (27,6 millioner kroner). Samlede lønnskostnader var i tredje kvartal 16,5 millioner kroner lavere enn i tilsvarende periode i fjor. Dette skyldes hovedsakelig reduksjon av antall ansatte. Lønnskostnadenes relative andel av driftsinntektene økte imidlertid fra 22,8 prosent til 25,7 prosent i tredje kvartal 29 på grunn av

3 Kitron 29 3 DRIFTSINNTEKTER Konsern RESULTAT FØR SKATT Konsern , ,6 22, Q4 Q1 Q (,6) (,6) Q4 Q1 Q ORDRERESERVE Konsern BRUTTOMARGIN Konsern Prosent ,6 % 4, % 37,1 % 37,4 % 37,1 % vesentlig lavere driftsinntekter. Andre driftskostnader var 4, millioner kroner lavere i kvartalet (7,6 prosent av driftsinntektene) enn i tredje kvartal forrige år (6,5 prosent av driftsinntektene). Netto finansposter utgjorde en kostnad på 5, millioner kroner. Det er 2, millioner kroner lavere enn i samme periode i fjor. Nedgangen skyldtes i hovedsak lavere rentekostnader på grunn av lavere rentebærende gjeld. Q4 Q1 Q Driftsinntekter Virksomhetsområder 3 Q4 Q1 Q Norge 236,5 296, 874,3 949, ,6 Sverige 68,1 97,9 256,7 34,1 498,8 Litauen 54,2 86,3 27, 292,2 421,7 Andre og elimineringer (2,3) (25,9) (79,4) (98,3) (135,9) Sum konsern 338,6 454, , , ,2 Driftsresultat Virksomhetsområder Norge 2,2 26,5 28,6 68,1 15,2 Sverige (,8) 4,9 (2,) 16,4 27,5 Litauen,9,9 16, 21,4 33,6 Andre og elimineringer 2,1 2,3 (3,9) (3,3) (11,7) Sum konsern 4,4 34,6 38,8 12,6 154,5 Ordrereserve Virksomhetsområder Data/ Telekom Forsvar/ Offshore Driftsinntekter Geografisk fordeling kunder Norge 198, 29, 824,8 689,7 1 11,7 Sverige 114,5 23,8 412,8 675,6 963, Resten av Europa 16,3 14,9 46,9 53,8 76,7 USA 9,2 23,5 36, 42,5 6,6 Andre,5 3,1 1,1 21,9 31,2 Sum konsern 338,6 454, , , ,2 Medisinsk utstyr Industri Sum Norge 91,3 246, 128,7 63,5 529,5 Sverige 29, 59, 93,1 11,6 192,7 Litauen 12,4 7,6 8,2 27,8 55,9 Sum konsern 132,7 312,6 229,9 12,9 778,2 Balanse Kitrons totalbalanse per 3. september 29 utgjorde 942, millioner kroner (1 146,6 millioner kroner). Konsernets egenkapital var 445,1 millioner kroner (4,4 millioner kroner), som tilsvarer en egenkapitalandel på 47,2 prosent (34,9 prosent). Varelager utgjorde 291,3 millioner kroner per 3. september 29 (353,4 millioner kroner). Omløpshastigheten i varelager er redusert fra 4,3 i tredje kvartal 28 til 3,7 i tredje kvartal 29. Kitron har ikke klart å nedregulere varelageret i samme takt som omsetningsbortfallet. Kundefordringer og andre fordringer utgjorde 314,6 millioner kroner ved utgangen av tredje kvartal 29. Tilsvarende beløp på samme tid i 28 var 434,8 millioner kroner. Tapene er ubetydelige. Konsernets balanseførte rentebærende gjeld utgjorde 22, millioner kroner per 3. september 29. Ved utgangen av tredje kvartal 28 var det tilsvarende beløpet 336,8 millioner kroner. Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter i kvartalet var 11, millioner kroner (27,8 millioner kroner). Kitrons kontanter og bankkreditt omfattet per 3. september 29 følgende: Beløp i millioner kroner Kontanter og kontantekvivalenter 65,3 Trekk på kassekreditt (1,6) Bundne bankinnskudd (18,2) Sum 36,5

4 4 Kitron 29 OMSETNING Data/Telekom OMSETNING Forsvar/Offshore Markedet har flatet ut og ordresituasjonen har stabilisert seg Q4 28 Q1 Q2 29 Q4 Q1 Q Disponibel likviditet (frie bankinnskudd og ubenyttede trekkrettigheter) utgjorde ved utgangen av tredje kvartal 122, millioner kroner, sammenlignet med 152,7 millioner kroner på samme tid i 28. Organisasjon Kitrons arbeidsstyrke ble redusert med 24 årsverk i tredje kvartal og utgjorde per 3. september 29. Dette utgjør en reduksjon på 333 ansatte siden tredje kvartal 28. Årsverk Norge Sverige Litauen Andre Sum Marked Kitron er konkurransedyktig innen tjenester knyttet til komplekse produksjonsprosesser som krever nisjeekspertise. Kitron har valgt å konsentrere salg og markedsføring innenfor markedssegmentene Data/Telekom, Forsvar/Offshore, Medisinsk utstyr og Industri. Markedet har flatet ut og ordresituasjonen har stabilisert seg. Ordreinngangen i kvartalet ble 377 millioner kroner, som er 34,8 prosent lavere enn i tredje kvartal 28. Ordrereserven økte med 36 millioner kroner i kvartalet, og endte på 778 millioner kroner. Dette er 29,3 prosent lavere enn på samme tid i fjor. Gjennomsnittlig ordreinngang de fire siste kvartalene er redusert fra 476 millioner kroner i begynnelsen av tredje kvartal til 425 millioner kroner ved utgangen av kvartalet. Visse tegn tyder på en svak forbedring av markedet ved at kundene forsiktig begynner å bygge opp lagerbeholdningen igjen. De er imidlertid fortsatt tilbakeholdne med å starte opp nye prosjekter og fokuserer på å sikre eksisterende drift best mulig. Det er viktig å understreke at Kitron ikke har mistet viktige kunder, og at man forventer at ordreinngangen vil ta seg opp når markedet snur. Kitrons ordrereserve omfatter fire måneders kundeprognose i tillegg til alle faste ordre for senere levering. Data/Telekom Innen data/telekomsegmentet tilbyr Kitron spesialkompetanse innen utvikling og produksjon av produkter til for eksempel transmisjonssystemer, høyfrekvente mikrobølgemoduler, radiofrekvensutstyr og videokonferanseutstyr. Ordreinngangen falt med 37,7 prosent, og driftsinntektene gikk ned med 21,1 prosent sammenlignet med tredje kvartal i fjor. Data/telekomsegmentet er preget av betydelig konkurranse og prisfølsomhet. Kundene har fortsatt sterkt fokus på interne kostnader og lagernivåer. Utsiktene for videokonferanseutstyr er fortsatt gode. Kitron har så langt i år sikret seg tilleggsordrer til en samlet årlig verdi på om lag 1 millioner kroner i dette segmentet. Videre er det ventet at lokale og statlige krisepakker og andre reguleringer har en positiv innvirkning på etterspørselen etter infrastruktur-produkter. Forsvar/Offshore Forsvarsdelen av segmentet består av tre hovedområder: militær flyelektronikk, militært kommunikasjonsutstyr- og våpenkontrollsystemer. Kitron deler offshore-området inn i tre hovedområder; undersjøiske produksjonssystemer, utstyr for olje- og gassleting, samt navigering, posisjonering, automasjon og styringssystemer for maritim sektor. Ordreinngangen gikk ned med 37,7 prosent, og driftsinntektene gikk ned med 34,3 prosent sammenlignet med tredje kvartal i 28. Nedgangen er knyttet til offshoresegmentet, mens forsvarssegmentet viser en positiv utvikling. De langsiktige utsiktene for forsvarssegmentet er fortsatt positive og er vanligvis mindre sykliske enn andre sektorer. Kostnadsbesparende tiltak innen segmentet vil imidlertid øke risikoen, men også mulighetene for Kitron. Tekniske oppgraderinger og utvikling av ny teknologi innen forsvarssegmentet bidrar til økt etterspørsel i et segment der Kitron har en sterk posisjon. Den positive utviklingen i den svenske forsvarsindustrien underbygger vår tro på fremtiden. Utviklingen i offshoresegmentet er nært forbundet med utviklingen i oljeprisen. Gjennom det siste året har etterspørselen fra dette segmentet falt kraftig, men i det siste har nivået stabilisert seg, og det er til og med noen positive tegn. Kitron forventer fortsatt en flat utvikling i dette segmentet ut året, og er optimistiske på lang sikt. Medisinsk utstyr Segmentet for medisinsk utstyr består av tre hoveproduktgrupper: Ultralyd- og kardioloigisystemer, respiratorer og Lab/IVD (In-Vitro Diagnostics). Ordreinngangen økte med 12,3 prosent, og driftsinntektene økte med 14,5 prosent sammenlignet med tredje kvartal i 28. Den positive utviklingen skyldes økt produksjon for eksisterende kunder. Segmentet for medisinsk utstyr er mindre syklisk enn andre markedssegmenter. Kitron fokuserer på ytterligere vekst her, og forventer en langsiktig positiv utvikling for kunder både i Norge og Sverige. Denne trenden underbygges av høy etterspørsel etter de produkter og tjenester Kitron tilbyr. Industri Innenfor industrisegmentet drifter og leverer Kitron et komplett spekter av tjenester innen industrielle applikasjoner som automatisering, energi, miljø, lagerstyringssystemer og sikkerhet. Industrisegmentet består av tre hovedproduktkategorier: Kontrollsystemer, elektroniske kontrollenheter (ECU) og automater. Ordreinngangen gikk ned med 43, prosent, og driftsinntektene ble redusert med 5,6 prosent sammenlignet med tredje kvartal i 28. Industri er det av Kitrons markedssegmenter som har blitt hardest rammet av nedgangstidene. Markedssituasjonen innen industriseg-

5 Kitron 29 5 OMSETNING Medisinsk utstyr OMSETNING Industri Det forventes at lønnsomheten bedres i fjerde kvartal Q4 Q1 Q Q4 Q1 Q mentet har stabilisert seg og det er tegn til en langsom bedring. I tredje kvartal ble ordrereserven styrket med 17 millioner kroner. Selv om dette kun er en liten bedring er det signaler om økende etterspørsel fra flere kunder. Ordreinngangen tar seg gradvis opp igjen, og Kitron ser et økende antall informasjonsforespørsler i markedet. Utsikter Kitrons hovedmarkeder er Norge og Sverige, men de fleste av Kitrons kunder selger sine produkter internasjonalt. I tillegg markedsfører Kitron nå sine tjenester aktivt i Tyskland, som er det største EMS-markedet i Europa. Virkningene av lavkonjunkturen har utviklet seg som ventet. Vesentlige kapasitetstilpasninger har blitt gjennomført dels som følge av synkende etterspørsel, og dels som følge av Kitrons arbeid med effektivisering. De omtalte tiltak for å justere produksjonskapasiteten har så langt gitt ønsket effekt. Arbeidet har i hovedsak fokusert på å redusere direkte og indirekte personell. Medregnet salget av Kitron Microelectronics AS forventes det at driftsinntektene synker med rundt 2 prosent og at bemanningen reduseres med om lag 42 årsverk. Kapasitetsjusteringene og andre tiltak for å redusere kostnadene fører til en reduksjon i kostnadsbasen for 29 på 7 millioner kroner (salget av Kitron Microelectronics AS er ikke medregnet). På årsbasis blir reduksjonen omtrent 13 millioner kroner. Konsernets sterke fokus på lønnsomhet og kontantstrøm vil fortsette og Kitron forventer å bevare marginene på lang sikt gjennom produktivitetsforbedringer, kostnadseffektivt innkjøp av materiell og overføring av produksjon til lavkostland. I tillegg følger Kitron nøye med på utviklingen i driftskostnader og investeringer. Generelt prioriteres investeringer som bidrar til økt konkurranseevne, mens kapasitetsrelaterte investeringer utsettes. Kompetansehevende tiltak overfor ansatte vil fortsatt bli prioritert. Det forventes at lønnsomheten bedres i fjerde kvartal sammenlignet med situasjonen i andre og tredje kvartal. Asker, 3. november 29 Styret i Kitron ASA Sammendratt resultatregnskap Tusen kroner Driftsinntekter Varekostnad Lønnskostnad Annen driftskostnad Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Avskrivninger og nedskrivninger Driftsresultat (EBIT) Netto finansposter (5 7) (7 23) (17 847) (17 979) (17 155) Resultat før skatt (629) Skattekostnad (288) (65 824) 4 61 (63 183) (76 286) Resultat fra videreført virksomhet (341) Resultat fra avviklet virksomhet (32) (21 92) Resultat for perioden (661) (4 764) Resultat/utvannet resultat per aksje (,),55 (,3),87 1,24

6 6 Kitron 29 Sammendratt balanse Tusen kroner Eiendeler Goodwill Varige driftsmidler Investering i aksjer Utsatt skattefordel Andre fordringer Sum anleggsmidler Varer Kundefordringer og andre fordringer Kontanter og kontantekvivalenter Sum omløpsmidler Sum eiendeler Gjeld og egenkapital Egenkapital Sum egenkapital Lån Pensjonsforpliktelser Sum langsiktig gjeld Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld Lån Andre avsetninger for forpliktelser Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld og egenkapital Sammendratt kontantstrømoppstilling Tusen kroner Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (4 413) (15 581) (12 32) (61 511) (76 278) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (14 518) (4 571) (5 17) Netto endring i kontanter og bankkreditt (47 571) Kontanter og bankkreditt inngående balanse (33 441) Kontanter og bankkreditt utgående balanse (19 47) (19 47) Totalresultat Tusen kroner Resultat for perioden (661) (4 764) Omregnings- og andre differanser (7 83) (3 55) Totalresultat for perioden (8 491) (35 314) Totalresultat henført til aksjonærene (661) (4 764)

7 Kitron 29 7 Egenkapital Tusen kroner Egenkapital inngående balanse Totalresultat for perioden (35 314) Egenkapital utgående balanse Noter til regnskapsoppstillingene (urevidert) Note 1 Generell informasjon og regnskapsprinsipper Konsernets sammendratte finansielle rapportering for tredje kvartal 29 er utarbeidet etter internasjonale regnskapsstandarder International Financial Reporting Standards (IFRS) og IAS 34 om delårsrapportering. Bortsett fra det som er beskrevet nedenfor har Kitron anvendt de samme regnskapsprinsippene som i årsrapporten for 28. Følgende nye standarder og oppdaterte standarder er påkrevet for første gang for regnskapsåret som begynner 1. januar 29: IAS 1 (revidert), «Presentasjon av finansregnskapet». Finansregnskapet for tredje kvartal er satt opp i henhold til IAS 1 (revidert). Hovedendringene omfatter ny oppstilling «totalresultat» og innarbeidelse av totalresultat i egenkapitalavstemmingen. IFRS 8 «Operasjonelle segmenter». Kitron rapporterer kun ett operasjonelt segment, «Electronic Manufacturing Services». Endringene i IFRS 8 har ikke medført endringer i Kitrons delårsrapportering. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig regnskap og bør derfor leses i sammenheng med konsernets årsregnskap for 28, som ble utarbeidet i samsvar med regnskapsloven og IFRS som fastsatt av EU. Konsolidert regnskap kan fås ved henvendelse til selskapet eller på Note 2 Regnskapsestimater Utarbeidelse av delårsregnskapet innebærer vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsført beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. De vesentligste vurderingene ved anvendelse av Kitrons regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet, er de samme som ved utarbeidelsen av konsernregnskapet for 28. Note 3 Finansiell risiko Kitrons virksomhet medfører fiansielle risiki for selskapet. Hensikten med selskapets prosedyrer for risikostyring er å minimere mulige negative effekter forårsaket av selskapets finansielle disposisjoner. Det har ikke vært endringer i denne praksis eller vesentlige hendelser i 29. Note 4 Avviklet virksomhet 3. juni 29 solgte Kitron-gruppen Kitron Microelectronics AS for et kontant vederlag på 1, kroner. Kitron Microelectronics AS resultat blir presentert i denne delårsrapporten som avviklet virksomhet. Sammenlignbare tall er omarbeidet. Finansiell informasjon og kontantstrøm knyttet til avviklet virksomhet for perioden frem til avviklinsdatoen er angitt nedenfor. Resultat fra avviklet virksomhet Tusen kroner Driftsinntekter Driftskostnader (35 362) (17 746) Resultat før skatt (5 49) Skattekostnad - - Resultat etter skatt (5 49) Tap etter skatt fra salg av aviklet virksomhet (16 43) - Resultat for perioden fra avviklet virksomhet (21 92) Kontantstrømmer fra avviklet virksomhet Tusen kroner Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter (72) (4 398) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (482) (8 872) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (1 527) Netto kontantstrøm fra avviklet virksomhet (2 81) (8 813) Kontanter og bankkreditt inngående balanse (93) Kontanter og bankkreditt utgående balanse (2 984) 2 324

8 Rådgivning: MonsenHejna AS Design/layout: Haugvar Kommunikasjon & Design Kitron ASA Olav Brunborgs vei 4, plan 2 Postboks 97 NO-1375 Billingstad Norge Våre løsninger gir suksess Kitron er et mellomstort høy mix, lav volum Elctronic Manufacturing Services (EMS) selskap. Selskapet har produksjonslokaler i Norge, Sverige og Litauen og har omkring 11 ansatte. Kitron produserer både elektronikk som inngår i kundenes egne produkter og ferdige elektronikkenheter (box build). Videre utfører Kitron sammenstilling (High-Level Assembly, HLA) av kompliserte elektromekaniske produkter for sine kunder. Kitron tilbyr tjenester i alle trinn i verdikjeden, fra design via industrialisering, produksjon og logistikk, til reparasjon. Elektronikken kan være bygget på vanlige kretskort eller keramiske kort. Kitron leverer også ulike tilknyttede tjenester som produksjon av kabelkonfeksjon, komponentanalyse og hardførhetstesting samt anskaffelse av alle deler som inngår i kundens produkt. Kundene selger typisk sine produkter internasjonalt, og leverer utstyr eller systemer for profesjonell eller industriell bruk.