kvartalsrapport 1 st. Quarter Report 2003

Transkript

1 1. kvartalsrapport 1 st. Quarter Report 2003

2 1. k v a r t a l s r a p p o r t 1 s t. Q u a r t e r r e p o r t Domstein Konsern The Domstein Group Mill kroner NOK Mill. Q Q Proforma Q Netto driftsinntekter Net operating income Driftsres. EBITDA Operating result EBITDA Driftsres. EBIT Operating result EBIT Netto finansresultat Net financial result Resultat før skatt Result before tax Konsernets driftsinntekter var i 1. kvartal kr 369 mill. mot kr 577 mill. i fjor. Driftsresultatet var på kr 6,7 mill. mot kr 10,9 mill. i fjor. Resultat før skatt var kr -30,7 mill. mot kr -27,1 mill. i fjor. I finansresultat inngår et tap på eierposten i Fjord Seafood på kr 18 mill. og et tap på eierposten i Ervik Havfiske med kr 4 mill. Konsernets balanse ved utgangen av 1. kvartal var kr mill. mot kr mill. på samme tid i fjor. Samlet egenkapital var kr 389 mill. (27%), og rentebærende gjeld kr 812 mill. Konsernet hadde en positiv kontantstrøm fra driften på kr 2 mill. Det er investert kr 13 mill., mens kontantbeholdningen er redusert med kr 9 mill. Nedgangen i driftsinntekter skyldes i hovedsak salget av eierandelen i Pieters, som ble gjennomført med regnskapsmessig effekt f.o.m. 2. kvartal Konsernet er fra årsskiftet omorganisert ved at forretningsområdet; Pelagisk fisk, er lagt inn i et nytt selskap; Domstein Pelagic AS, forretningsområdet; Hvitfisk Trading er avviklet, og forretningsområdet; Hvitfisk filet, er lagt inn i et nytt selskap; Domstein Enghav Måløy som er et datterselskap av Domstein Enghav. Det er utarbeidet proforma regnskap for 2002 som gjør tallene for 2003 sammenlignbare med tilsvarende virksomhet i Proforma driftsinntekter for 2002 var kr 372 mill., mens driftsresultatet var kr 4,0 mill. og resultat før skatt kr -30,7 mill. På proforma basis har driftsinntektene gått ned med 1%, mens driftsresultatet har økt med 75%. Den nye konsernorganisasjonen ser slik ut The group s new organisational structure looks like this: D O M S T E I N A S A Domstein Pelagic AS Domstein Fish AS Domstein Enghav AS Ervik Havfiske AS (50%) Fjord Seafood ASA (20%) Domstein Måløy AS Domstein Selje AS Domstein Kalvåg AS Domstein Bodø AS Domstein Enghav Norge AS Domstein Enghav Sverige AB Domstein Enghav Danmark AS Domstein Enghav Måløy AS Domstein Raudeberg AS Domstein Vadsø AS Norbait DA 50% The group s operating revenue for Q1 amounted to NOK 369 million, versus NOK 577 million last year. The operating result was NOK 6.7 million, versus NOK 10.9 million last year. The result before tax was NOK million, versus NOK million last year. The financial result includes a loss associated with our holding in Fjord Seafood of NOK 18 million, and a loss associated with our holding in Ervik Havfiske of NOK 4 million. At the end of Q1 the group s balance was NOK 1,433 million, versus NOK 2,119 million at the same time last year. Total shareholders equity amounted to NOK 389 million (27%) and interest bearing liabilities to NOK 812 million. The group had a positive cash flow from operations totalling NOK 2 million. NOK 13 million was invested, while cash holdings were reduced by NOK 9 million. The fall in operating income was primarily due to the sale of our share of ownership in Pieters, which was implemented with effect in the accounts from and including Q At the beginning of the year the group was restructured: this entailed the pelagic fish business area becoming a new company, Domstein Pelagic AS, the whitefish trading business area being wound up, and the whitefish fillets business area becoming a new company, Domstein Enghav Måløy, which is a subsidiary of Domstein Enghav. Pro forma accounts have been prepared for These enable comparisons to be made between the figures for 2003 and the equivalent activities in Pro forma operating income in 2002 was NOK 372 million, while the operating result was NOK 4 million and the result before tax was NOK million. On the basis of the pro forma figures, operating income has fallen by 1%, while the operating result has increased by 75%

3 1 s t. Q u a r t e r r e p o r t 1. k v a r t a l s r a p p o r t Domstein Pelagic Domstein Pelagic Domstein Pelagic består av salgsorganisasjonen for pelagisk fisk, samt produksjonsbedriftene i Kalvåg, Måløy, Raudeberg, Selje, Bodø og Vadsø. For å bedre kunne tilpasse kapasiteten til råstoffgrunnlaget og øke kapasitetsutnyttelsen ved de andre bedriftene, er den pelagiske produksjonen på Raudeberg og i Vadsø avviklet i løpet av 1. kvartal. Disse anleggene vil bli brukt til annen virksomhet. Domstein Pelagic hadde i 1. kvartal driftsinntekter på kr 237 mill. mot kr 250 mill. proforma i fjor. Driftsresultatet var kr 5,9 mill. mot kr 8,1 mill. proforma i fjor. Det har i 1. kvartal vært normal råstofftilgang for makrell, men vesentlig lavere enn normalt for NVG-sild og lodde. Dette skyldes først og fremst dårlig tilgjengelighet og vanskelige værforhold i sesongene. Samlet råstoffmengde var tonn lavere enn i fjor som tilsvarer et driftsresultat på kr mill. Svikten i råstoffmengde og driftsresultat er langt på vei kompensert med høyere råstoffmengde i april. Det forventes god tilgang på Nordsjøsild fra slutten av mai. Samlet råstoffmengde i 1. halvår forventes derfor å bli på samme nivå som i fjor. Etter kraftig fall i sildeprisene i 2002 har råstoffprisene for alle pelagiske fiskeslag vært stabile i Etterspørselen fra hovedmarkedene i Asia og Øst-Europa har også vært stabil. Det meste av produksjonen er solgt slik at lagerbeholdningene er lave og forventes å være solgt ut før ny sesong. Lavere innkjøpspriser og positiv valutautvikling har bidratt til økte marginer. På grunn av urealiserte gevinster i varelageret, høyere råstoffmengde og bedre marginer forventes resultatet for 2. kvartal å bli vesentlig bedre enn i fjor. Pelagisk fisk per kvartal, tusen tonn Pelagic fish per quarter, thousand tons Pelagisk fisk Pelagic fish, gross margin Domstein Pelagic consists of the sales organisation for pelagic fish as well as the production companies in Kalvåg, Måløy, Raudeberg, Selje, Bodø and Vadsø. Pelagic production in Raudeberg and Vadsø was wound up in Q1 in order to improve the base capacity of raw materials and increase the other companies utilisation ratios. The facilities in Raudeberg and Vadsø will be used for other purposes. Domstein Pelagic s Q1 operating income was NOK 237 million, versus a pro forma figure of NOK 250 for last year. Its operating result was NOK 5.9 million, versus a pro forma figure of NOK 8.1 for last year. During Q1 the availability of mackerel raw materials was normal, but the availability of NVG herring and capelin was considerably poorer than normal. This was primarily due to poor availability and difficult weather conditions during the seasons. The total quantity of raw materials was 12,000 tons lower than last year, which is equivalent to an operating result of NOK million. The fall in the quantity of raw materials and operating result was largely compensated for by increased quantities of raw materials in April. We anticipate good availability of North Sea herring from the end of May. The total quantity of raw materials for the first 6 months of the year is therefore expected to be on a par with last year. Following the hefty fall in herring prices in 2002 the prices for raw materials for all pelagic fish species have been stable in The demand in the main markets of Asia and East Europe has also remained stable. Most of our production has been sold, so stocks are low and are expected to be sold out before the new season starts. Lower purchase prices and positive developments vis-à-vis foreign currencies have contributed to increased margins. The Q2 result is expected to be considerably better than last year s, due to unrealised gains related to stocks, higher quantities of raw materials and better margins

4 1. k v a r t a l s r a p p o r t 1 s t. Q u a r t e r r e p o r t Domstein Enghav Domstein Enghav Domstein Enghav består av salgsorganisasjoner for fryste og kjølte ferdigvarer i Norge, Sverige og Danmark, og produksjonsbedrifter i Måløy, Vardø og Kungshamn (Sverige). Fabrikken i Kragerø er nedlagt fra 1. april og produksjonen overført til de andre bedriftene. Det nye salgsselskapet i Danmark kom i virksomhet fra årsskiftet. I 2003 vil salget i Danmark bare være rettet mot storhusholdningsmarkedet. Det tas sikte på å komme i gang i dagligvaremarkedet fra Domstein Enghav hadde i 1. kvartal driftsinntekter på kr 128 mill. mot kr 143 mill. proforma i fjor. Driftsresultatet var kr 3,9 mill. mot kr -0,9 mill. proforma i fjor. Resultatet er belastet med ca. kr 1,5 mill. i oppstartskostnader i Danmark og kostnader på kr 0,5 mill. i forbindelse med fusjonen av selskapene i Norge og Sverige. Salget har økt i alle markeder. I storhusholdingsmarkedet var økningen 23%, mens økningen i dagligvaremarkedet har vært 6%. Det forventes fortsatt økt salg og positiv resultatutvikling i 2. kvartal. Salgsutvikling 1. kvartal i mill. NOK Development of sales in Q1 in MNOK: Norge/Norway Sverige/Sweden Danmark/Denmark Totalt/Total Storhusholdning/industri Catering/industry Konsument Consumer Totalt Total Domstein Enghav consists of the sales organisations for frozen and chilled Value Added products in Norway, Sweden and Denmark, as well as the production companies in Måløy, Vardø and Kungshamn (Sweden). The factory in Kragerø was closed on 1st April, and its production transferred to the other companies. The new sales company in Denmark became part of the company at the beginning of the year. Sales in Denmark will only target the catering market in We aim to enter the retail market in Domstein Enghav s Q1 operating income was NOK 128 million, versus a pro forma figure of NOK 143 million for last year. The operating result was NOK 3.9 million, versus a pro forma figure of NOK -0.9 million for last year. The result was charged with approximately NOK 1.5 million in start-up costs for Denmark and costs of NOK 0.5 million associated with the merger of the companies in Norway and Sweden. Sales have increased in all markets. The increase in the catering market was 23%, while the increase in the retail market was 6%. We expect sales to continue to increase and have a positive effect on the development of the result in Q

5 1 s t. Q u a r t e r r e p o r t 1. k v a r t a l s r a p p o r t Tilknyttede selskaper Associated companies Ervik Havfiske AS (50%) Ervik Havfiske hadde i 1. kvartal driftsinntekter på kr 47 mill., driftsresultat på kr -2 mill. og resultat etter skatt på kr -11 mill. I samme periode i fjor var driftsinntektene kr 31 mill., driftsresultatet kr 3 mill. og resultatet etter skatt kr 4 mill. Driftsresultatet er negativt påvirket av lave priser for hvitfisk. Driftsregnskapet er belastet med en avsetning for mulig tap på engasjement i utlandet på kr 3,0 mill., og finansregnskapet er belastet med et ikke-realisert agiotap på valutalån på kr 10 mill. Både fangstkvantumet og prisene forventes å bli noe høyere i 2. kvartal. Konsernets andel av majoritetsresultatet i Ervik Havfiske i 1. kvartal var kr -4 mill. og inngår i finansresultatet som tilknyttet selskap. Fjord Seafood ASA (20%) Fjord Seafood hadde i 1. kvartal netto driftsinntekter på kr 840 mill., driftsresultat på kr -29 mill. og resultat etter skatt på kr -62 mill. I samme periode i fjor var driftsinntektene kr 801 mill., driftsresultatet kr -40 mill. og resultatet etter skatt kr -69 mill. Det negative resultatet skyldes lave laksepriser i Europa og Asia og lavt slaktekvantum i Chile. Konsernets finansresultat for 1. kvartal er belastet med kr 18 mill. i nedskriving av verdien på eierposten i Fjord Seafood. På grunn av positive balanseposter er effekten på konsernbalansen bare kr -3 mill. Ervik Havfiske AS (50%) Ervik Havfiske s Q1 operating income was NOK 47 million, its operating result was NOK -2 million and its result after tax was NOK -11 million. In the equivalent period last year its operating income was NOK 31 million, its operating result NOK 3 million and its result after tax NOK 4 million. The operating result was negatively affected by low prices for whitefish. The operating accounts were charged with an allocation for potential losses from overseas commitments amounting to NOK 3 million, and the financial accounts were charged with an unrealised loss on foreign currency loans of NOK 10 million. Both catch quantities and prices are expected to increase somewhat in Q2. The group s share of the majority result in Ervik Havfiske in Q1 was NOK -4 million, and is included in the financial result as an associated company. Fjord Seafood ASA (20%) Fjord Seafood s Q1 operating income was NOK 840 million, its operating result was NOK -29 million and its result after tax was NOK -62 million. In the equivalent period last year its operating income was NOK 801 million, its operating result NOK -40 million and its result after tax NOK -69 million. The negative result was due to low salmon prices in Europe and Asia and the low slaughter volume in Chile. The group s financial result for Q1 was charged with NOK 18 million, due to a write-down in the value of its holding in Fjord Seafood. Due to positive balance items the effect of this in the consolidated group accounts is only NOK -3 million

6 1. k v a r t a l s r a p p o r t 1 s t. Q u a r t e r r e p o r t Resultatregnskap konsern 2003 Consolidated profit and loss account Group Proforma NOK mill. Q Q Q Netto driftsinntekter Operating revenue 368,5 577,0 372,4 Varekostnad Raw materials and consumables used 272,8 410,2 281,2 Øvrige betalbare driftskostnader Other operating expenses 78,5 141,3 76,8 Sum driftskostnader Total operating expenses 351,3 551,5 357,9 EBITDA 17,2 25,5 14,5 Ordinære avskrivninger Ordinary depreciation 8,5 12,7 8,5 EBITA 8,8 12,8 6,0 Goodwill avskrivninger Goodwill amortization 2,1 1,9 1,9 EBIT 6,7 10,9 4,0 Inntekt på investering i tilknyttet selskap Income from investments in associated companies -22,4-16,8-16,4 Netto finanskostnader Net financial expenses -15,0-21,3-18,2 Ordinært resultat før skatt P/L before tax -30,7-27,1-30,6 Skattekostnad Taxes 7,3 8,3 10,4 Resultat etter skatt P/L after tax -23,4-18,8-20,2 Driftsmargin Operating margin 1,8% 1,9% 1,1% Resultat pr. aksje (NOK) Profit per share -0,45-0,36-0,39 Egenkapitalrentabilitet Return on equity -21,7% -17,2% -17,8% Avkastning sysselsatt kapital Return on capital employed -4,6% -1,3% Egenkapitalandel (inkl. min. int.) Book equity ratio 27,2% 22,4% Balanse konsern Consolidated balance sheet Group Proforma NOK mill Immaterielle eiendeler Intangible fixed assets 98,6 219,1 62,5 91,6 Varige driftsmidler Tangible fixed assets 378,7 480,0 403,9 379,7 Finansielle anleggsmidler Financial fixed assets 477,0 510,1 521,2 484,8 Anleggsmidler Total fixed assets 954, ,2 987,6 956,1 Ikke rentebærende omløpsmidler Non interest bearing current assets 471,9 879,6 655,9 447,6 Bankinnskudd, kontanter o.l. Bank deposits, cash in hand etc. 7,4 30,8 12,1 16,8 Omløpsmidler Current assets 479,3 910,4 668,1 464,3 Sum eiendeler Total assets 1 433, , , ,5 Egenkapital Equity 389,2 474,4 334,6 398,7 Minoritetsinteresser Minority interests 0,3-0,4-0,4 0,3 Egenkapital og minoritetsinteresser Total equity 389,4 474,0 334,2 399,0 Avsetning for forpliktelser Provisions 55,8 83,6 51,7 55,8 Rentebærende langsiktig gjeld Interest-bearing long term liabilities 512,7 715,1 568,7 488,3 Langsiktig gjeld Total long term liabilities 568,5 798,7 620,4 544,1 Rentebærende kortsiktig gjeld Interest-bearing current liabilities 306,7 428,0 401,5 316,6 Ikke-rentebærende kortsiktig gjeld Non interest-bearing current liabilities 169,0 418,9 299,5 160,8 Kortsiktig gjeld Current liabilities 475,7 846,9 701,1 477,4 Sum egenkapital og gjeld Total liabilities and equity 1 433, , , ,

7 1 s t. Q u a r t e r r e p o r t 1. k v a r t a l s r a p p o r t Kontantstrømoppstilling konsern Consolidated cash flow statement Group NOK mill Kontantstrøm operasjonelle aktiviteter Net cash flow from operating activities Kontantstrøm investeringsaktiviteter Net cash flow from investment activities Kontantstrøm finansieringsaktiviteter Net cash flow from financial activities Effekt av valutakursendringer Effect of changes in exchange rates Endring av kontanter og innskudd Net change in cash and bank deposits Kontanter og innskudd ved periodens begynnelse Cash and bank deposits at beginning of period Kontanter og innskudd ved periodens slutt Cash and bank deposits at end of period NETTO DRIFTSINNTEKTER PER FORRETNINGSOMRÅDE Operating revenues per business area Proforma NOK mill. Q Q Q Pelagisk Pelagic fish 237,3 205,8 250,5 Hvitfisk filet Whitefish fillets 51,3 Trading Trading 44,7 Sum industri Total industry 237,3 301,8 250,5 Ferdigvare Value Added 127,9 0,0 143,4 Pieters (Fjord Domstein Holding) 0,0 287,2 Sum ferdigvare Total Value Added 127,9 287,2 143,4 Eliminering Eliminations 3,3-11,7-21,5 Sum driftsinntekter Total operating revenues 368,5 577,3 372,4 DRIFTSRESULTAT PER FORRETNINGSOMRÅDE Operating revenues per business area Proforma NOK mill. Q Q Q Pelagisk Pelagic fish 5,9 11,0 8,1 Hvitfisk filet White fish fillets -2,8 Trading Trading -2,9 Sum industri Total industry 5,9 5,3 8,1 Ferdigvare Value Added 3,9 0,0-0,9 Pieters (Fjord Domstein Holding) 0,0 8,9 Sum ferdigvare Total Value Added 3,9 8,9-0,9 Eliminering Eliminations -3,1-3,3-3,2 Sum driftsresultat Total operating profits 6,7 10,9 4,

8 Domstein ASA, N-6706 Måløy, NORWAY. Tel.: (+47) Fax: (+47)