WALL STREET STIGER IKKE PÅ TALL!

Størrelse: px
Begynne med side:

Download "WALL STREET STIGER IKKE PÅ TALL!"

Transkript

1 WALL STREET STIGER IKKE PÅ TALL! 16 januar 2017 Lite av teknisk karakter har inntruffet den siste uke i markedene, foruten at Nasdaq har løftet seg på 7 av de siste 8 dagene. Volatilitetsindeksen VIX har sluttet lavere hver dag siden nyttår, og det signaliserer at uken ikke har skremt opp investorene på noen måte. slik at det begynner å slå sprekker i plattformen kan det bli dannet noe som jeg har kalt snøskredformasjon. Blir skavlen tung nok som følge av at mange har fått fylt seg opp med ak- De som har kjøpt på vei opp, de som har kjøpt siden toppen 13 desember og de som har kjøpt omkring den siste all-time high er alle investorer som ser markedet videre opp eller har kjøpt på frykt for å bli liggende bak indeksen. De kommer ikke til å selge før de må, blir tvunget til det av markedet eller det tilkommer noe som sjer vil det snart brekke ned. skremmer dem. Det må bli tilført en grunn til å selge! Faller momentumet Men inntil det oppstår mer usikkerhet vil markedene forbli i tilstanden de er i nå. Det må komme en bevegelse på nedsiden, litt større enn den vi hadde på torsdag, som er annerledes enn det vi tidligere har sett under oppgangen. Annerledes er nøkkelen fordi dette vil kunne skape tvil om markedet skal videre opp, endre sentimentet, øke usikkerheten og således trigge salg. Rent teknisk viser flere av nøkkelindeksene tegn til å konsolidere sidelengs, og en sidelengs konsolidering eller bull-flags etter en sterk oppgang danner vanligvis en positiv plattform for videre oppgang. Konsolideringen vi har hatt så langt er sunn, og helt vanlig etter en sterk oppgang. Slike formasjoner er vanligvis kun pustepauser før oppgangen fortsetter. Det er altså ikke det tekniske jeg har noe utestående med, men det er sentimentet og den kraftige long posisjoneringen jeg ser på som en usikkerhetsfaktor. Etter min oppfatning er det nå for mange som tenker likt! Det ser alltid bra ut rent teknisk omkring topper, men som kjent så faller det likevel, og det blir etablert en topp. Selv om det ser bra ut rent teknisk er ikke det grunn nok alene til å kaste all forsiktighet overbord. Forts. neste side.

2 Det er selektive aksjer, som enten driver eller holder indeksene. Det har siden nyttår vært mange negative divergenser mellom indeksene og majoriteten av aksjene. Hovedårsaken til den svake bredden skyldes avtakende momentum i den mer spekulative delen Small Caps. Erfaringsmessig vil det først komme gevinstsikring i de mest spekulative momentum aksjene (small-caps). Det er ikke positivt når indeksene går i nye topper, og det er flere fallende enn stigende aksjer. På onsdag gikk Nasdaq i en ny topp, og til tross for dette var det kun 1,7 % av selskapene som klarte å løfte seg over 52 ukers topp. Det anser jeg som lite! Lista er nå satt meget høyt for den kommende resultatsesongen, og siden tidevannet har løftet alle båter er det nå en kraftig tiltakende risk i de selskapene som skuffer eller guidingen ikke står i forhold til forventningene. Ser vi på den ledende sektoren - Financials har Bank of America siden 8 november steget +36%, JP Morgan +24%, Welles Fargo +20%, Morgan Stanley +28%, Goldman Sachs +35% og Citigroup +20%. I grafen under ser vi responsen på resultatfremleggelsen til selskapene som står for 29 % av vekten i S&P 500 Financials ETF. Umiddelbar oppgang, men deretter tiltar gevinstsikringen. Financials har vært DEN ledende sektoren, og når ikke selskapene løftes høyere av gode resultater og guidance kan dette være et viktig tegn å ta med seg. Hva skal løfte selskapene videre hvis de blir solgt ned på gode tall / guidance og blir dette gjennomgangstonen hvilken betydning får dette for markedet? Nasdaq har på de siste 8 dagers trading og nye all-time high noteringer hatt flere fallende enn stigende aksjer. Det tyder på at det er de høyprofilerte og mega caps som løfter indeksen og at det under overflaten skjer ting som ikke er positivt. Store opsjonstradere er nå posisjonert for nedgang. Noen typer investorer kjøper ikke denne oppgangen, og i følge sentimentrader har smartmoney confidence falt under 20 % for første gang siden forrige sommer. Det har kun vært svært få tilfeller de siste 17 år at smart-money har falt under 20 %. Det er altså ikke helt vanlig at smart-money er så negative som nå! Det at smart-money befinner seg kraftig long bond futures indikerer at de ser yields ned, og siden yields har vært hoved driveren for Financials kan dette bli triggeren for en korreksjon i aksjemarkedet. Det kan være at investorer ønsker å se effekten og responsen på Q4 tallene og guidance før de begynner å selge. Det at smart -money ligger kraftig long og hedgefondene kraftig short bonds er en faktor som kan få konsekvenser for den ledende sektoren på Wall Street. Opprettholder hypotesen om at Wall Street skal få en korreksjon!

3 Den siste uken har jeg lest en rekke analyser og sett mange grafer fra både kjente og ukjente investorer som predikerer at bull markedet i bonds er over. Og at 10 års bond yield skal stige videre og ta ut 3 %. Er man helt, helt, helt sikker på at det skal inntreffe nå? Se på grafen under som, i de minste, viser økt sannsynlighet for at det først vil komme en rekyl opp - og som kan bli større enn flere forventer. I tillegg til denne sentiment grafen så understøtter i hvert fall posisjoneringen til hedgefondene (short) og smart-money (long) at det først kommer en rekyl opp! Vurder selv, men det er mange piler i denne grafen som tyder på dette.

4 S&P500: NYE 52 UKERS TOP- PER Momentumet hentet seg litt opp på fredag, men uken som helhet var puslete. Det er flere og flere enkelt selskaper som ikke klarer å henge med indeksene, og det kan vise seg å være et tidlig signal på at momentumet «fader ut». Nå gir vi indeksene det «benefits of the doubt» og ser på dette som ett ledd i den inneværende konsolideringen. Men kommer til å følge utviklingen tett de kommende uker. Bespoke: Markedet har nå løftet seg 64 dager uten at S&P 500 har falt med 1 % eller mer. Vi må helt tilbake til 11 oktober for å finne en slik dagsbevegelse da falt indeksen 1,24 % etter 65 dager uten. Strukket? Neida..

5

6 Graf 1 og 2 er sektorrotasjonene de to siste ukene, og det er fortsatt ikke de store endringene. Financials har begynt å miste noe av sin relative styrke til markedet.

7

8

9

10

11 S&P 500, Måned Chart : Måned chartet fortsatt bra ut, og det ikke er tegn til langsiktige topp foreløpig. Det er greit å ha i bakhodet at det har de siste 50 år alltid kommet svekkelse i bredden (advance/decline) før det kommer langsiktige salgssignaler. S&P 500, Uke Chart : Jeg er av den oppfatning at 90 % av den inneværende oppgangen i det korte perspektivet er tatt ut, men at det kunne komme ett siste push til 2300-nivået. Det er ingenting i forrige uke som har endret på denne hypotesen. Indeksen virker fortsatt strukket, og det at resultatene til Financials på fredag ikke resulterte i nye brudd opp signaliserer at markedet og enkeltselskaper er strukket på prising. Mange selskaper har løftet seg mye i forkant av resultatene, og dette er klart en usikkerhetsfaktor. Dette underbygger mitt scenario om at markedet har behov for korreksjon før et eventuelt nytt løft. S&P 500 Dag Chart: Markedet ser fortsatt bra ut på overflaten, men nærmer seg toppen av trendkanalen. Dagens formasjon er ganske lik den vi hadde i fjor sommer. Kan få en siste shake-out opp, før korreksjon!

12

13 INDIKATORER S&P 500 vs. 10-dagers glidende snitt av forholdet mellom NYSE Stigende og fallende aksjer (AD Line): Forholdet mellom stigende og fallende aksjer har etablert en ny lavere topp. Det at markedet gikk i ny topp og indikatoren ikke bekreftet med ny topp indikerer at momentumet svekker seg og at det er færre selskaper som deltar i oppgangen. Denne hypotesen er fortsatt gyldig, men i forrige uke fikk indikatoren en høyere bunn og vi får se om den fortsetter å bedre seg. S&P 500 vs. NYSE Kumulative - AD Linje: Summerer vi opp antall aksjer som stiger og som faller fra dag til dag og akkumulerer dette over tid ser vi om markedet holder momentumet oppe. Indikatoren har etablert en ny topp sammen med markedet, og fortsetter å bedre seg. Dette er positivt for markedet. Det er først når indikatoren faller under sitt 50 dagers snitt at det avgis salgssignaler. Indikatoren er fortsatt langt unna å avgi salgssignaler. Denne indikatoren signaliserer at min hypotese om korreksjon er feil eller i det minste at den blir utsatt.

14 S&P 500 vs. 50 dagers glidende snitt av forholdet mellom volumet som går inn i stigende og fallende aksjer på NYSE. Indikatoren får kjøps eller salgssignal når den bryter over eller under sitt 50 dagers glidende snitt. Bryter den over så betyr det at volumet som går inn i de stigende aksjene er høyere enn volum snittet de siste 50 dager. Som en ekstra forsikring mot falske signaler må bruddet få en bekreftelse ved enten bryte opp eller ned fra den blå eller røde boksen. Volumet er fortsatt på markedets side, og er langt unna å gi salgssignaler. Volumet understøtter oppgangen! NASDAQ vs. 50 dagers glidende snitt av forholdet mellom volumet som går inn i stigende og fallende aksjer på NASDAQ. Volumet som går inn i stigende aksjer har vært kraftig tiltakende på Nasdaq. Og de siste all-time high noteringene er blitt understøttet av volumet. Dette er positivt, og indikatoren er langt unna å gi noen salgssignaler.

15 S&P 500 vs. forholdet mellom 8 og 20 dagers glidende snitt. Denne indikatoren brukes for å redusere støy fra de daglige bevegelsene. Ser trenden derfor mer tydelige i disse chartene. NYSE, S&P 500, Nasdaq 100 og Russel 2000 ligger alle i kjøp, og befinner seg i klare opptrender. Small-Cap eller Russel 2000 har flatet ut, og er nær ved å gi salgssignal. Det at momentumet først avtar i den spekulative delen av markedet er vanlig, og kan være første tegn på at markedet begynner å bli slitent. S&P 500 vs. % avstand fra 200 dagers glidende snitt. Denne brukes for å måle om S&P er strukket på kort og mellomlang sikt. Tendensen har vært når S&P 500 stiger 5-7 % over 200 dagers snittet har dette resultert i en korreksjon ned til snittet. S&P 500 har nå steget 5,9 % over sitt 200 dagers glidende snitt, og har således avgitt advarsler om forestående korreksjon. Dette er ikke en timing indikator, og må brukes i felleskap med øvrige indikatorer. Derfor har jeg lagt på en momentum indikator, og når den etter å ha ligget over 80, har falt tilbake under har dette gitt signal om at indeksen skal jobbe seg ned mot 200 dagers snittet.

16 S&P 500 vs. NYSE New Highs: Antall nye 52 ukers topper hentet seg opp i forrige uke, men 10 dagers snittet henger fortsatt ikke med, hvilket er negativt. Markedet befinner seg rett under sin forrige all-time-high noteringer, men antall enkeltselskaper som etablerer nye topper er lavt. Det må bli flere selskaper som går i nye 52 ukers topper, hvis ikke så vil dette bety at momentumet avtar. NASDAQ vs. NASDAQ NYE TOP- PER Av de siste 8 dagene har Nasdaq steget på 7, men dette synes ikke i antall nye topper som etableres. Dette er en negativ divergens, og kan tyde på at det er mega caps som løfter markedet, og at det er svakere momentum i bredden av markedet. Indikatoren gir nå en advarsel!

17 DOW JONES VS 52 UKERS TOP- PER: Når Dow Jones har kommet over 80 på indikatoren, og falt tilbake under har sannsynligheten økt kraftig for at det kommer en korreksjon. Markedet er ifølge denne strukket, og at den neste bevegelsen vil bli en korreksjon.

18 S&P 500 vs. Prosent av S&P aksjer over 200 dagers glidende snitt - Viser hvor mange selskaper som trender positivt: Jeg har nevnt at tidevannet løfter alle båter, men dette er ikke tilfelle i følge antall selskaper som er over 200 dagers glidende snitt. Siden oppgangen i februar 2016 har det ikke blitt flere selskaper over 200 dagers glidende. Indikatoren har beveget seg sidelengs, og har også vært lavere på de siste to all-time-high noteringene. Dette er en negativ divergens. Det at ikke flere selskaper etablerer opptrender er negativt for markedet. S&P 500 vs. Prosent av S&P selskaper som er over sitt 50 dagers snitt - Momentum indikator: Indikatoren har igjen kommet opp til 80 %, hvilket betyr at markedet er overkjøpt. Fortsatt under de foregående toppene til tross for markedet har gått i to nye alltime high. Det er en negativ divergens der som vi må følge opp. Slike har historisk sett gitt korreksjoner! S&P 500 vs. Prosent av S&P selskaper som er over sitt 20 dagers snitt - En early Warning indikator: Indikatoren brukes som early warning og salgssignaler etableres når den faller tilbake fra en topp (over 80 %) og under triggernivået 60 %. Forrige ukes oppgang har inntruffet på avtakende momentum, og det er færre selskaper som befinner seg over snittet av de siste 20 dagers trading. Det indikerer lavere momentum og er negativt.

19 ANTALL S&P 500 selskaper over sitt 50 dagers glidende snitt Det er normalt med litt krangling omkring topper, men indikatoren befinner seg på nivåer som tidligere i 10 av 12 tilfeller har gitt forvarsel om korreksjoner. Den har fortsatt rom på oppsiden, men den understøtter min forventning om en forestående fase 3 korreksjonsfase.

20

21 S&P 500 vs. Prosent av selskaper som har brutt forbi sin forrige topp, og har etablert kjøpssignal. Henter seg videre opp, men tatt i betraktning den sterke oppgangen i indeksene så burde den ha vært opp mot 80 %. Det er altså færre selskaper som løftes forbi sine foregående topper og etablerer nye kjøpssignaler. Dette er negativt, og indikatoren er i toppen av trenden som tidligere har fungert. De beste signalene fra denne indikatoren kommer når den har vært på ekstrem nivåer, over 80 og under 20, for så å endre retning. Eller den viser negativ divergens med markedet f.eks. lavere topp når markedet går i ny topp. Det betyr at færre selskaper klarer å bryte forbi motstanden ved sin foregående topp. Det er nå en negativ divergens mellom markedet og antall selskaper som har etablert nye kjøpssignaler ved å bryte forbi sin forrige topp. Dette er negativt! NASDAQ vs. Prosent av selskaper som har brutt forbi sin forrige topp, og har etablert kjøpssignal. Jobber seg sakte oppover, og har brutt forbi sin foregående topp, hvilket er positivt. Indikatoren understøtter nå Nasdaq oppgangen.

22 S&P 500 vs. 21 dagers Put/Call ratio: Indikatoren har begynt å hente seg litt opp, og dette er et signal om at volatiliteten øker. Dette igjen kan være det første signalet på at sentimentet endrer seg og at det kommer en korreksjon. Se på de foregående tilfellene når volatiliteten har begynt å stige. Den lave frykten eller complacency som har preget markedet de siste uker er negativt, og tyder på at det for mange som tenker likt. Indikatoren er nå negativ til markedet, og signaliserer forestående korreksjon! TOTAL PUT / CALL RATIO Indikatorene viser det totale forholdet mellom kjøps og salgsopsjoner, aksje put/call og indeks put/call ratio. Dette er gode fryktindikatorer, og er tilfredsstillende til både å finne topper og starten på fase 3 - korreksjonsfaser. Indikatorene falt litt tilbake i forrige uke, men fortsatt signaliserer de at det ikke er noen frykt i markedet.

23 Retail sentiment: Retail investorers posisjonering i bearprodukter. En «contrarian» indikator. Retail investorer har nå en beholdning av bear-produkter, som er på det laveste nivået på flere år. Som nevnt er denne indikatoren bedre på å finne bunner enn topper, men den viser nå en meget høy grad av «complacency» ved at retail investorer ikke ser noen grunn til å sikre seg eller spekulere i en topp. Momentum vs VIX: Når momentumet på VIX indeksen faller kraftig tilbake betyr dette at markedet nærmer seg eller allerede er for komfortabelt. En lav indikator signaliserer lav volatilitet, og når den indikerer en ekstremsituasjon så topper markedet. Indikatoren er rett ved signalfeltet, og det er lav volatilitet i fryktindikatoren VIX. Dette er en contrarian indikator, og det betyr at når denne er på en bunn signaliserer den at markedet vil toppe ut.

24 S&P 500 vs dagens volatilitet sett mot volatiliteten 3 måneder ut i tid. Denne indikatoren måler hvor høy grad av usikkerhet/frykt det er i dagens marked og sammenligner dette med volatiliteten 3 måneders ut i tid. Nå befinner frykten seg på et meget lavt nivå, og investorene ser ingen grunn til å sikre seg. Dette er en «contrarian» indikator og med det menes at man skal gjøre det motsatte av hva indikatoren viser. Tilsvarende lav frykt/ønske om å sikre seg har tidligere gitt korreksjoner. Denne er nå negativ, og understøtter fortsatt mitt scenario om at vi kan få starten på en fase 3 korreksjon i januar.

25 S&P 500 vs. VIX: Fryktindikatoren befinner seg på for lave nivåer, og det indikerer at aktørene er for komfortable. Dette øker risikoen på kort sikt. Befinner seg på meget lave nivåer, og det er nå så lite med frykt at sannsynligheten øker kraftig for at markedet skal begynne en topp prosess/fase 3 korreksjon. Jeg har merket de foregående tilfellene med tilsvarende lav frykt i grafen, og disse har resultert i en korreksjon. Noe annerledes denne gangen? Tror jeg ikke! S&P 500 vs FRYKT Når momentumindikatoren kommer opp fra de røde periodene med lav volatilitet har dette historisk signalisert korreksjon. Har tidligere fungert tilfredsstillende!

26 S&P 500 vs. 14 dagers «Average True Range : Markedet stiger primært på avtakende volatilitet og korrigerer ned på økt volatilitet. Når indikatoren trender har indikatoren vært meget pålitelig til å bekrefte den kortsiktige retningen til markedet. Den trender fortsatt ned og understøtter markedet. S&P 500 vs. % Antall S&P selskaper som ligger i momentum kjøp: På forrige oppgang mot all-time -high var det flere og flere selskaper som etablerte momentum kjøpssignaler. Har heller ikke i forrige uke klart å produsere nye selskaper med momentum kjøpssignaler. Negativ divergens mellom momentum og S&P 500, hvilket er negativt.

27 Ratioen mellom S&P 500 og Small- Cap har falt siden toppen 13 desember. Dette kan være et forvarsel om at spekulative investorer tar gevinster i høy-beta og at det er risk-off. Micro Cap har svekket seg mot small -cap også, hvilket betyr at investorer har begynt å selge selskaper med høyest beta. Når enten indeksene eller ratioene begynner å svekke seg kan dette tyde på at noe endrer seg i markedet. Small-Cap har vært ledende, og det at de begynner å svekke seg relativt mot markedet kan være et forvarsel om korreksjon.

28 NASDAQ vs. S&P 500 Nasdaq relativt til S&P 500 har hentet seg opp, og brutt nedtrenden. I forrige uke var det fortsatt risk-on. De røde pilene i grafen viser de periodene når Nasdaq har gjort det svakere enn S&P 500. Jeg følger denne tett fordi historisk sett har negativ divergens mellom S&P 500 og Nasdaq ikke vært positivt for totalmarkedet. Men nå er indikatoren i bedring og de negative signalene er opphevet.

29 S&P 500 vs MOMENTUM De røde pilene viser hva som ser ut til å inntreffe når momentum indikatoren faller under 20 og mister sin grønne status. Dette har gitt en korreksjon i S&P 500. De røde pilene viser at man skal ta signaler fra denne indikatoren meget alvorlig. Det er få falske signaler denne produserer. Momentum indikatoren holder seg fortsatt grønn, og ingen salgssignaler er etablert.

30 S&P 500 vs MOMENTUM Momentum indikator 1 har vært oppe i det røde signalfeltet, og har falt tilbake. Dette underbygger min hypotese om en forestående korreksjon. Vi ser av noen historiske tilfeller at det kan ta litt tid før korreksjonen kommer. Fortsetter indikatoren å falle samtidig som markedet holder seg er det grunnlag for å vise mer forsiktighet.

31 US DOLLAR INDEKS vs MO- MENTUM De røde pilene viser hva som inntreffer når momentum indikatoren faller under 20 og mister sin grønne status. Dette har i mange tilfeller gitt en korreksjon i dollaren. Indikatoren har nå etablert salgssignaler for dollaren. Har mistet sin grønne status, og momentumet understøtter ikke lenger oppgangen. Ligger i salg!

32 YIELDS vs MOMENTUM Samme tolkning som for dollaren, og når momentum indikatoren mister sin grønne status og faller under 20 gir den høy sannsynlighet for korreksjon. Dette viste seg igjen å medføre riktighet, og momentumet understøtter ikke lenger oppgangen. Indikatoren signaliserer et videre fall for US yields, og det viser også posisjoneringen til smart-money i futures. Hedgefondene satser på fortsatt stigende yields, og indikatoren er således ikke på deres side.

33

og nå er kun netto short 34,900 kontrakter.

og nå er kun netto short 34,900 kontrakter. Fortsatt har jeg ikke mottatt noen bekreftede signaler på at en korreksjonsfase har startet. Vi kan fortsatt få ett siste slag mot 2300-nivået hvor de siste investorene kapitulerer og kjøper. Det plaget

Detaljer

sektorene som Consumer staples, utilities, Real Estate så tror jeg ikke det vil bli en rotasjon ut av de ledende og inn i de svake.

sektorene som Consumer staples, utilities, Real Estate så tror jeg ikke det vil bli en rotasjon ut av de ledende og inn i de svake. OPPSUMMERING: Den høye volatiliteten etter valget er blitt en risk for markedet. Det er store bevegelser i yields, dollar og råvarer. Når vil yields og dollaren begynne å skape problemer? I forrige uke

Detaljer

marked å toppe ut. De selger ikke før de må eller mister troen på videre oppgang.

marked å toppe ut. De selger ikke før de må eller mister troen på videre oppgang. WALL STREET TRÅR VANNET Mye av det samme har vært gjennomgangstonen de siste uker. Wall Street har beveget seg sidelengs innenfor et smalt intervall. Det i seg selv er en positiv konsolidering, og rent

Detaljer

WALL STREET: HVA SKJER UNDER OVERFLATEN? rette opp.

WALL STREET: HVA SKJER UNDER OVERFLATEN? rette opp. Basert på den lange trenden er Wall Street i en stigende trend, men har benyttet de to siste årene innenfor en sidelengs trend. Ifølge klassisk trendanalyse skal markedet få en ny oppgang. S&P 500 kan

Detaljer

bli. Jeg inntar derfor en mer ydmyk holdning til den kortsiktige utviklingen inntil resultatet foreligger.

bli. Jeg inntar derfor en mer ydmyk holdning til den kortsiktige utviklingen inntil resultatet foreligger. WALL STREET: OPPSUMMERING: Antall advarsler er nå omfattende, men det aller meste blir overskygget av valget. Dette er den viktigste faktoren i markedet, og som tidligere har gitt store utslag. Når Obama

Detaljer

TAKTISK INSIDE TEKNISKE INDIKATORER

TAKTISK INSIDE TEKNISKE INDIKATORER TAKTISK INSIDE TEKNISKE INDIKATORER TEKNISK ANALYSE ET VERKTØY FOR Å IDENTIFISERE TRENDER 10 oktober 2016 OPPSUMMERING Noen svekkelser under overflaten, men ingen entydig konklusjon foreløpig. Markedet

Detaljer

WALL STREET: HVA SKJER UNDER OVERFLATEN? OPPSUMMERING

WALL STREET: HVA SKJER UNDER OVERFLATEN? OPPSUMMERING OPPSUMMERING Temaet er fortsatt korreksjon, og det har kommet flere advarsler til syne under overflaten. Slik det tekniske bildet fortoner seg, og med svekkelsen av indikatorene under overflaten betrakter

Detaljer

WALL STREET: HVA SKJER UNDER OVERFLATEN?

WALL STREET: HVA SKJER UNDER OVERFLATEN? Markedet har offisielt etablert en Fase 2 - Wall of Worry. Slike faser kan være meget frustrerende fordi graden av psykologi er meget høy. Det er mye frykt involvert, og det er positivt siden BAMLsentimentanalysen

Detaljer

linje og 57 % av disse selskapene er nøytrale i forhold til hvor de er blitt handlet de siste 50 dager. Dette er dog litt bekymringsfullt.

linje og 57 % av disse selskapene er nøytrale i forhold til hvor de er blitt handlet de siste 50 dager. Dette er dog litt bekymringsfullt. WALL STREET: HVA SKJER UNDER OVERFLATEN? 5 desember 2016 Rent teknisk er flere hovedsektorer i S&P 500 kraftig overkjøpt, men det er fortsatt mange selskaper som er nøytrale i forhold til sitt 50 dagers

Detaljer

forventer jeg at S&P 500 får en korreksjon

forventer jeg at S&P 500 får en korreksjon WALL STREET: HVA SKJER UNDER OVERFLATEN? OPPSUMMERING: Antall advarsler øker kraftig under overflaten! Hadde det ikke vært for FED-møtet og presidentvalget ville markedet ha korrigert! Under overflaten

Detaljer

TAKTISK INSIDE TEKNISKE INDIKATORER

TAKTISK INSIDE TEKNISKE INDIKATORER TAKTISK INSIDE TEKNISKE INDIKATORER TEKNISK ANALYSE ET VERKTØY FOR Å IDENTIFISERE TRENDER 3 oktober 2016 KORTKOMMENTAR Det har vært noen nyheter i det siste som har skapt volatilitet, men det har ikke

Detaljer

WALL STREET: HVA SKJER UNDER OVERFLATEN?

WALL STREET: HVA SKJER UNDER OVERFLATEN? Markedet har frem til nå blitt stoppet ved toppen av kursmålet 2050/2075, men det virker som det fortsatt er etternølere som bruker enhver dipp til å vekte seg ytterligere opp. Markedet er en diskonteringsmaskin,

Detaljer

Dermed blir min tidligere overskrift Wall Street skal ned i januar gjort til skamme. Jeg tok feil på tid og bullmarkedet

Dermed blir min tidligere overskrift Wall Street skal ned i januar gjort til skamme. Jeg tok feil på tid og bullmarkedet Bull-investorene seiret i forrige uke, og indeksen brøt opp og tok ut 2300. Kan markedet stige videre til 2350 eller 2400? Selvfølgelig kan markedet gjøre dette, men jeg tror ikke det blir i denne runden.

Detaljer

51 % var høyt i forhold til historiske topper vites ikke da metoden for å måle graden av overkjøpt er ny for undertegnede.

51 % var høyt i forhold til historiske topper vites ikke da metoden for å måle graden av overkjøpt er ny for undertegnede. WALL STREET SKAL NED 10 % Ved å gå gjennom det tekniske på de globale børser og spesielt bjellesau nr. 1 Wall Street ser de fortsatt bra ut på overflaten. Indeksene har vært kraftig overkjøpte, stor bredde

Detaljer

GOLD REKYL MOT 1250! 17 januar 2017 CHARTDREVET MAKRO- OG SENTIMENTANALYSER

GOLD REKYL MOT 1250! 17 januar 2017 CHARTDREVET MAKRO- OG SENTIMENTANALYSER REKYL MOT 1250! CHARTDREVET MAKRO- OG SENTIMENTANALYSER 17 januar 2017 Bullish Percent / Hausseindeks er et nyttig verktøy for å finne skift i trender, klassifisere trender og identifisere når momentumet

Detaljer

Mandag 13 november STATUS: TEKNISK: GRØNT LYS / SENTIMENT: RØDT LYS

Mandag 13 november STATUS: TEKNISK: GRØNT LYS / SENTIMENT: RØDT LYS Chartdrevet makro og sentimentanalyser TAKTISK INSIDE WALL STREET -TEKNISK RAPPORT Mandag 13 november STATUS: TEKNISK: GRØNT LYS / SENTIMENT: RØDT LYS Når det gjelder sentimentet er fortsatt inntrykket

Detaljer

MOMENTUM STATUS: OK! VEKSTAKSJER STATUS: OK!

MOMENTUM STATUS: OK! VEKSTAKSJER STATUS: OK! Fredag 5 januar Formålet med denne rapporten er å samle indikatorer og risk ratioer som markedet historisk har brukt til å signalisere at det kommer en forestående trendendring En rekke av disse indikatorene

Detaljer

OPPSUMMERING. I sølv gikk hedgefondene fra en netto short posisjon til netto long og hadde den største økningen siden mai 2015.

OPPSUMMERING. I sølv gikk hedgefondene fra en netto short posisjon til netto long og hadde den største økningen siden mai 2015. Chartdrevet makro og sentimentanalyser Mandag 8 januar TAKTISK INSIDE HEDGEFOND FUTURES RAPPORT! OPPSUMMERING RÅVARER Hedgefondene økte råvareeksponeringen i forrige uke, og kjøpte NatGas, Gull, Sølv,

Detaljer

TAKTISK INSIDE GLOBALE MAKRO TRENDER OPPSUMMERING

TAKTISK INSIDE GLOBALE MAKRO TRENDER OPPSUMMERING TAKTISK INSIDE Chartdrevet makro og sentimentanalyser Mandag 15 januar GLOBALE MAKRO TRENDER OPPSUMMERING Wall Street: Markedet er i melt-up og det er den mest innbringende fasen, men også den mest risky

Detaljer

TIRSDAG STOR TEKNISK ENDRING

TIRSDAG STOR TEKNISK ENDRING Onsdag 10 januar 10/1 - STOR TEKNISK ENDRING TIRSDAG STOR TEKNISK ENDRING AKER BP Ta gevinst! Onsdag 20/12: AkerBP har konsolidert kontrollert, volumet avtakende og det har vært normal gevinstsikring Det

Detaljer

Markedsrapport - uke 34

Markedsrapport - uke 34 Markedsrapport - uke 34 Uken startet veldig blandet, men løpet av helgen ble det bekreftet at Ambac og MBIA beholder sine AA ratinger. Dette ga noe støtte for finanssektoren på starten av inneværende uke.

Detaljer

Boreanytt Uke 26. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00

Boreanytt Uke 26. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Boreanytt Uke 26 Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Uken som gikk... Allokeringsmodellens score stiger igjen til 1.2, etter at de lange rentene har kommet noe ned. Både

Detaljer

INSIDE OSLO BØRS. Tilstanden 27 november Mandag 15 januar

INSIDE OSLO BØRS. Tilstanden 27 november Mandag 15 januar INSIDE OSLO BØRS Tilstanden 27 november 2017 Mandag 15 januar OSLO BØRS Toppsignaler for flere viktige nøkkel børser! Denne tabellen viser styrkeforholdet til de mest likvide selskapene på Oslo Børs målt

Detaljer

Månedsrapport 11/13. Markedskommentar. Aksjekommentar

Månedsrapport 11/13. Markedskommentar. Aksjekommentar Månedsrapport 11/13 Markedskommentar Etter omfattende budsjett rot i USA ser det ut til at de landet på beina også denne gang. Det ser ikke ut til at markedene tok nevneverdig skade av alt oppstyret rundt

Detaljer

Krakknytt og gammelt. Et historisk tilbakeblikk.

Krakknytt og gammelt. Et historisk tilbakeblikk. Krakknytt og gammelt. Et historisk tilbakeblikk. Hva har skjedd siste år? 0 % -10 % -20 % -30 % -40 % -50 % -60 % -70 % Verden Europa Vekstmarked er Fra Topp til bunn -40 % -46 % -47 % -57 % -58 % -59

Detaljer

Boreanytt Uke 10. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN

Boreanytt Uke 10. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN Boreanytt Uke 10 Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Uken som gikk... Allokeringsmodellens score peker mot «risk on». Scoren er nå på 1.8 og det er 18 måneder siden sist

Detaljer

Aksjekupong DNB/Hydro/Yara. Norse Securities

Aksjekupong DNB/Hydro/Yara. Norse Securities Aksjekupong DNB/Hydro/Yara Norse Securities 1 Aksjekupong DNB/Hydro/Yara Hva er en aksjekupong? En aksjekupong er et produkt som tilbyr en kupongutbetaling gitt at forhåndsbestemte kriterier inntreffer

Detaljer

Boreanytt Uke 41. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00

Boreanytt Uke 41. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Boreanytt Uke 41 Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Uken som gikk... Allokeringsmodellens score er på 0.5, etter at VIX sliter med å falle under 22, og OSEBX P/B er over

Detaljer

Boreanytt Uke 43. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00

Boreanytt Uke 43. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Boreanytt Uke 43 Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Uken som gikk... Allokeringsmodellen er volatil. Rent matematisk er scoret 0.2, altså: Nøytralvekt.Men rentekurven

Detaljer

Uken som gikk Børsen fortsetter nedover. Flere faktorer er da verdt litt oppmerksomhet: Oppdaterte analyser

Uken som gikk Børsen fortsetter nedover. Flere faktorer er da verdt litt oppmerksomhet: Oppdaterte analyser OSEBX indeks Uke 1 Utvikling i nøkkeltall forrige uke Hovedindeks 1,7 Endring sist uke -1,9 % Endring i år 7,7 % Gjsn. volum OSEBX sist uke (Mrd.), Gjsn. P/E (basert på estimat) 1,7 Siste % sist uke %

Detaljer

Allokeringsmodellens score ligger stabilt på 1,2, men vi ser at antallet som er bull i AAIIs undersøkelse faktisk stiger litt.

Allokeringsmodellens score ligger stabilt på 1,2, men vi ser at antallet som er bull i AAIIs undersøkelse faktisk stiger litt. Boreanytt Uke 34 Uken som gikk Allokeringsmodellens score ligger stabilt på 1,2, men vi ser at antallet som er bull i AAIIs undersøkelse faktisk stiger litt. Er aksjer dyre? Etter åtte år med oppgang er

Detaljer

Makrokommentar. Januar 2018

Makrokommentar. Januar 2018 Makrokommentar Januar 2018 Januaroppgang i år også Aksjemarkeder verden over ga god avkastning i årets første måned, og særlig blant de fremvoksende økonomiene var det flere markeder som gjorde det bra.

Detaljer

Makrokommentar. Juli 2017

Makrokommentar. Juli 2017 Makrokommentar Juli 2017 Flere børsrekorder i juli Oslo Børs var en av børsene som steg mest i juli, med en månedlig oppgang på 4,9 prosent og ny toppnotering ved utgangen av måneden. Høyere oljepris og

Detaljer

Uken som gikk. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN

Uken som gikk. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN Boreanytt Uke 17 Uken som gikk Allokeringsmodellens score peker fortsatt mot «risk on». Scoren er på 1,5 og understøttes av VIX, renter, norsk pris/bok og AAIIundersøkelsen. Shiller PE er som før eneste

Detaljer

Boreanytt Uke 2. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00

Boreanytt Uke 2. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Boreanytt Uke 2 Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Uken som gikk... Allokeringsmodellen har nå score på -0.5. Nyttårseffekten ble foreløpig kortvarig, og året startet

Detaljer

Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport januar 2017

Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport januar 2017 Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning Porteføljerapport januar 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 31.01.2017 Markedskommentar for januar Aksjemarkedsoppgangen fra slutten av 2016

Detaljer

Makrokommentar. April 2019

Makrokommentar. April 2019 Makrokommentar April 2019 Nye toppnoteringer i april Det var god stemning i finansmarkedene i april, med nye toppnoteringer på flere av de amerikanske børsene. Både S&P500 og Nasdaq satte nye rekorder

Detaljer

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport juni 2017

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport juni 2017 PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport juni 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 30.06.2017 Markedskommentar for juni De globale aksjemarkedene beveget seg sidelengs i juni og måneden

Detaljer

Månedsrapport 3/14. Markedskommentar. Aksjekommentar

Månedsrapport 3/14. Markedskommentar. Aksjekommentar Månedsrapport 3/14 Markedskommentar Situasjonen på Krim - halvøya spiller inn på de fleste markedene denne måneden. Det er fortsatt en uavklart men rolig situasjon, og markedene er noe i villrede. Gårsdagens

Detaljer

Uken som gikk. Det ser bedre ut med hensyn til makrotallene, særlig ser det bedre ut i Emerging Markets!

Uken som gikk. Det ser bedre ut med hensyn til makrotallene, særlig ser det bedre ut i Emerging Markets! Boreanytt Uke 15 Uken som gikk Allokeringsmodellens score peker fortsatt mot «risk on». Scoren er på 1,5 og understøttes av VIX, renter, norsk pris/bok og AAIIundersøkelsen. Shiller PE er eneste negative

Detaljer

Allokeringsmodellens score øker til 1,5 (Oslo Børs er billig igjen pris/nok under 1,4). Ellers er det meste uendret.

Allokeringsmodellens score øker til 1,5 (Oslo Børs er billig igjen pris/nok under 1,4). Ellers er det meste uendret. Boreanytt Uke 38 Uken som gikk Allokeringsmodellens score øker til 1,5 (Oslo Børs er billig igjen pris/nok under 1,4). Ellers er det meste uendret. Som om ikke «svart september» gir frykt nok på egenhånd,

Detaljer

Makrokommentar. Mars 2018

Makrokommentar. Mars 2018 Makrokommentar Mars 2018 Handelskrig truer finansmarkedene I likhet med februar var mars preget av aksjefall og høy markedsvolatilitet. Denne måneden har det vært utviklingen i retning av handelskrig mellom

Detaljer

Teknisk aksjeanalyse bli en bedre investor

Teknisk aksjeanalyse bli en bedre investor Utdrag fra boken Teknisk aksjeanalyse bli en bedre investor Thomas Nygaard Christiania Securities AS Teknisk aksjeanalyse bli en bedre investor 12799_Teknisk-Analyse.indd 1 29.09.2010 09:15:08 Teknisk

Detaljer

Handelspartner Securities

Handelspartner Securities Handelspartner Securities Sektorrapport uke 48. 27. november 2006 Tilbakeblikk på uke 47. Oslo Børs fortsatte høstens oppgang med en positiv, men svak uke og endte til slutt på 414,37 poeng, en stigning

Detaljer

Uke 15 2012. Oppdaterte analyser. Uken som gikk Børsen ned i en påskestille uke

Uke 15 2012. Oppdaterte analyser. Uken som gikk Børsen ned i en påskestille uke OSEBX indeks Uke 1 Utvikling i nøkkeltall forrige uke Hovedindeks 1,9 Endring sist uke -1,1 % Endring i år 9,1 % Gjsn. volum OSEBX sist uke (Mrd.),7 Gjsn. P/E (basert på estimat) 11, Siste % sist uke %

Detaljer

Allokeringsmodellens score ligger på 1,2, og er en av flere grunner til at vi ikke tror på en kraftig korreksjon nå

Allokeringsmodellens score ligger på 1,2, og er en av flere grunner til at vi ikke tror på en kraftig korreksjon nå Boreanytt Uke 32 Uken som gikk Allokeringsmodellens score ligger på 1,2, og er en av flere grunner til at vi ikke tror på en kraftig korreksjon nå Makrosentimentet er i bedring, og i mange land og regioner,

Detaljer

Makrokommentar. November 2017

Makrokommentar. November 2017 Makrokommentar November 2017 Amerikanske aksjer videre opp Aksjeoppgangen fortsatte i USA i november, og det var nye toppnoteringer på de amerikanske børsene. Forventninger til lavere skatter, bedre lønnsomhet

Detaljer

Makrokommentar. August 2015

Makrokommentar. August 2015 Makrokommentar August 2015 Store bevegelser i finansmarkedene Det kinesiske aksjemarkedet falt videre i august og dro med seg resten av verdens børser. Råvaremarkedene har falt tilsvarende, og volatiliteten

Detaljer

PORTEFØLJERAPPORT PER 31. DESEMBER 2018

PORTEFØLJERAPPORT PER 31. DESEMBER 2018 PORTEFØLJERAPPORT PER 31. DESEMBER 2018 Et tilbakeblikk på 2018 For første gang siden eurokrisen i 2011, da Hellas gikk konkurs, har det globale aksjemarkedet levert negativ avkastning. Verdensindeksen

Detaljer

Uken som gikk Hovedindeksen kraftig opp. Oppdaterte analyser. Subsea 7 - Kursmål 180 - Kjøp Solid utbytte

Uken som gikk Hovedindeksen kraftig opp. Oppdaterte analyser. Subsea 7 - Kursmål 180 - Kjøp Solid utbytte OSEBX indeks Uke 1 1 Utvikling i nøkkeltall forrige uke Hovedindeks, Endring sist uke, % Endring i år 1, % Gjsn. volum OSEBX sist uke (Mrd.), Gjsn. P/E (basert på estimat) 11, Siste % sist uke % YTD FTSE

Detaljer

De lange rentene kom også noe opp etter tallene forrige uke, men er fortsatt på lave nivåer historisk sett.

De lange rentene kom også noe opp etter tallene forrige uke, men er fortsatt på lave nivåer historisk sett. Månedsrapport 8/14 Markedskommentar Ved inngangen til sommer månedene var det fall i oljeinvesteringene og håpet om sannsynlighet for rentekutt som trampet takten i markedet her hjemme. Dette sendte NOK

Detaljer

2016 et godt år i vente?

2016 et godt år i vente? 2016 et godt år i vente? Investment Strategy & Advice Det nærmer seg slutten av 2015 og den tiden av året vi ser oss tilbake og forsøker å oppsummere markedsutviklingen, og samtidig prøver å svare på hva

Detaljer

Makrokommentar. Desember 2017

Makrokommentar. Desember 2017 Makrokommentar Desember 2017 Aksjer og kryptovaluta opp i desember Det var aksjeoppgang i USA også i desember, og nye toppnoteringer for de amerikanske børsene. Oppgangen var imidlertid mer begrenset enn

Detaljer

Forsiktig oppgang. BEHOV FOR NY KOMPETANSE? 89 % sier de har tilstrekkelig kompetanse i dag, men for fremtiden spår 67 % at ny kompetanse må tilføres.

Forsiktig oppgang. BEHOV FOR NY KOMPETANSE? 89 % sier de har tilstrekkelig kompetanse i dag, men for fremtiden spår 67 % at ny kompetanse må tilføres. RAPPORT 2 KVARTALSVIS FORVENTNINGSINDEKS FOR VESTLANDSK NÆRINGSLIV Forsiktig oppgang OPTIMISTISKE OLJEBEDRIFTER Bedrifter med aktivitet inn mot olje trekker opp både resultat og forventningsindeksen. STABILE

Detaljer

Boreanytt Uke 8. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00

Boreanytt Uke 8. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Boreanytt Uke 8 Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Uken som gikk... Allokeringsmodellen har nå score på 1,2. VIX er lav, Norge rimelig, USA dyrt, renter lave, og antall

Detaljer

Boreanytt Uke 20. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00

Boreanytt Uke 20. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Boreanytt Uke 20 Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Uken som gikk... Allokeringsmodellen har fortsatt en score på 1,2. Markedet og VIX er volatil, og i USA er det veldig

Detaljer

Makrokommentar. Oktober 2014

Makrokommentar. Oktober 2014 Makrokommentar Oktober 2014 Turbulent oktober Finansmarkedene hadde en svak utvikling i oktober, og spesielt Oslo Børs falt mye i første del av måneden. Fallet i oljeprisen bidro i stor grad til den norske

Detaljer

Boreanytt Uke 49. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00

Boreanytt Uke 49. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Boreanytt Uke 49 Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Uken som gikk... Allokeringsmodellen har score på 0,5. Amerikanske aksjer er dyre, amerikanerne er optimistiske og

Detaljer

Makrokommentar. April 2015

Makrokommentar. April 2015 Makrokommentar April 2015 Aksjer opp i april April var en god måned for aksjer, med positiv utvikling for de fleste store børsene. Fremvoksende økonomier har gjort det spesielt bra, og særlig kinesiske

Detaljer

Månedsrapport 2/14. Markedskommentar

Månedsrapport 2/14. Markedskommentar Månedsrapport 2/14 Markedskommentar Nedtrappingen av USAs verdipapirkjøp er kanskje det som legger mest føring på markedene inn i årets andre måned. Det er lite som tyder på at nedtrappingen ikke vil avvike

Detaljer

Innhold. I PDF: Klikk på den delen du ønsker å gå til. Side 2

Innhold. I PDF: Klikk på den delen du ønsker å gå til. Side 2 Analyseskolen Innhold I PDF: Klikk på den delen du ønsker å gå til Teknisk Analyse Side 3 Candlestick Side 4 Volum Side 7 Støtte/Motstand Side 9 Trender Side 11 Formasjoner Side 14 Glidende gjennomsnitt

Detaljer

Markedsuro. Høydepunkter ...

Markedsuro. Høydepunkter ... Utarbeidet av Obligo Investment Management August 2015 Høydepunkter Markedsuro Bekymring knyttet til den økonomiske utviklingen i Kina har den siste tiden preget det globale finansmarkedet. Dette har gitt

Detaljer

Boreanytt Uke 37. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00

Boreanytt Uke 37. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Boreanytt Uke 37 Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Uken som gikk... Allokeringsmodellens score er på 0.8 etter at: 1) VIX har steget over 22, 2) OSEBX P/B har falt under

Detaljer

Makrokommentar. Juli 2015

Makrokommentar. Juli 2015 Makrokommentar Juli 2015 Store svingninger i juli 2 Etter at 61 prosent av det greske folk stemte «nei» til forslaget til gjeldsavtale med EU, ECB og IMF i starten av juli, gikk statsminister Tsipras inn

Detaljer

Makrokommentar. Mars 2016

Makrokommentar. Mars 2016 Makrokommentar Mars 2016 God stemning i mars 2 Mars var en god måned i de internasjonale finansmarkedene, og markedsvolatiliteten falt tilbake fra de høye nivåene i januar og februar. Oslo Børs hadde en

Detaljer

CHFNOK: Gode tradingmuligheter. EURUSD: Tester viktig motstand

CHFNOK: Gode tradingmuligheter. EURUSD: Tester viktig motstand 115.00 112.50 110.00 107.50 105.493 105.00 102.50 100.00 97.50 VIKTIG INFORMASJON: Denne rapporten er utarbeidet av Apollo Markets AS, og er ment kun for selskapets kunder. Den er utarbeidet med tanke

Detaljer

Ukesoppdatering makro. Uke april 2014

Ukesoppdatering makro. Uke april 2014 Ukesoppdatering makro Uke 1. april 2014 Innhold Makroøkonomi Industribedrifter i EU og USA rapporterer om fortsatt vekst Boligprisveksten i USA flater ut Amerikanske konsumenter mer positive enn på 6 år

Detaljer

Boreanytt Uke 6. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN

Boreanytt Uke 6. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN Boreanytt Uke 6 Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Uken som gikk... Allokeringsmodellens score har steget til 0,8 ettersom Shiller PE har falt under 25 igjen. VIX en er

Detaljer

Makrokommentar. November 2015

Makrokommentar. November 2015 Makrokommentar November 2015 Roligere markeder i november Etter en volatil start på høsten har markedsvolatiliteten kommet ned i oktober og november. Den amerikanske VIX-indeksen, som brukes som et mål

Detaljer

Uke 25 2012. Uken som gikk Solid oppgang! 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0

Uke 25 2012. Uken som gikk Solid oppgang! 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 OSEBX indeks Uke Utvikling i nøkkeltall forrige uke Hovedindeks 391,71 Endring sist uke 1,1 % Endring i år 1,7 % Gjsn. volum OSEBX sist uke (Mrd.) 3,1 Gjsn. P/E (basert på estimat) 9,9 Siste % sist uke

Detaljer

Utarbeidet 24. september av handelsavdelingen ved :

Utarbeidet 24. september av handelsavdelingen ved : Rekordvarm sommer ga ikke rekordlave priser Kraftmarkedet har hatt stigende priser gjennom sommeren Norske vannmagasiner har god fyllingsgrad ved inngangen til høsten Forventes «normale» vinterpriser Utarbeidet

Detaljer

BoligMeteret. November Gjennomført av Prognosesenteret AS for EiendomsMegler

BoligMeteret. November Gjennomført av Prognosesenteret AS for EiendomsMegler BoligMeteret November 2017 Gjennomført av Prognosesenteret AS for EiendomsMegler 1 26.11.2017 Introduksjon Boligmarkedet er et langsiktig marked hvor utviklingen i husholdningenes økonomi og deres forventninger

Detaljer

Makrokommentar. Mai 2014

Makrokommentar. Mai 2014 Makrokommentar Mai 2014 Positive aksjemarkeder i mai Mai måned startet med at det kom meget sterke arbeidsmarkedstall fra USA hvilket støtter opp om at den amerikanske økonomien er i bedring. Noe av den

Detaljer

Handelspartner Securities

Handelspartner Securities Handelspartner Securities Sektorrapport uke 11. 13. mars 2006 Tilbakeblikk på uke 10. I uke 10 ble Oslo Børs tynget av at oljeprisen trakk noe ned og det endte med nedgang fire av fem handledager. Hovedindeksen

Detaljer

Blikk på aksjemarkedet Uke 9 Petter Slyngstadli. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00

Blikk på aksjemarkedet Uke 9 Petter Slyngstadli. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Blikk på aksjemarkedet Uke 9 Petter Slyngstadli Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Hvorfor vi (fortsatt) er bull på aksjemarkedet Allokeringsmodellen har nå score på 1,2.

Detaljer

Det internasjonale pengefondet (IMF) nedjusterer sine vekstanslag for 2003

Det internasjonale pengefondet (IMF) nedjusterer sine vekstanslag for 2003 Det internasjonale pengefondet (IMF) nedjusterer sine vekstanslag for 2003 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 BNP (brutto nasjonalprodukt) i OECD årlig vekst (%) MAKRO 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0

Detaljer

Makrokommentar. November 2016

Makrokommentar. November 2016 Makrokommentar November 2016 Store markedsbevegelser etter valget i USA Finansmarkedene ble overrasket over at Donald Trump vant det amerikanske presidentvalget, og det var store markedsreaksjoner da valgresultatet

Detaljer

Boreanytt Uke 49. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00

Boreanytt Uke 49. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Boreanytt Uke 49 Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Uken som gikk... Allokeringsmodellens score har falt moderat til 1,2 etter at Oslo Børs pris/bok har steget over 1,4

Detaljer

Makrokommentar. April 2017

Makrokommentar. April 2017 Makrokommentar April 2017 God stemning i finansmarkedene De globale aksjemarkedene hadde i hovedsak en positiv utvikling i april. Gode makroøkonomiske nøkkeltall, samt gode kvartalsresultater fra mange

Detaljer

Trailing stop-loss. Securities

Trailing stop-loss. Securities Trailing stop-loss Securities OM STOP-LOSS Stop-loss er en avansert ordrefunksjon som gir deg muligheten til å definere vilkår på en ordre. Funksjonaliteten kan være nyttig å bruke dersom man ikke har

Detaljer

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015 PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning 2015 Aksjekommentar for november Aksjemarkedene steg videre i november og oppgangen for norske

Detaljer

Boreanytt Uke 41. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00

Boreanytt Uke 41. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Boreanytt Uke 41 Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Uken som gikk... Allokeringsmodellen holder seg på 0.8. Antall optimister er under 40% igjen, og norsk pris/bok kryper

Detaljer

Boligmeteret oktober 2013

Boligmeteret oktober 2013 Boligmeteret oktober 2013 Det månedlige Boligmeteret for OKTOBER 2013 gjennomført av Prognosesenteret AS for EiendomsMegler 1 Oslo, 29.10.2013 Forord Boligmarkedet er et langsiktig marked hvor utviklingen

Detaljer

Kvartalsrapport for Pensjon 3 kvartal 2017

Kvartalsrapport for Pensjon 3 kvartal 2017 Super avkastning i 3. kvartal Det ble en meget god start på kvartalet for aksjeinvestorer. Oslo Børs i juli steg hele 4,9. Mye av dette kan tilskrives oppgangen i oljeprisen og i sum greie kvartalsrapporter

Detaljer

Månedsrapport 12/13. Markedskommentar. Aksjekommentar

Månedsrapport 12/13. Markedskommentar. Aksjekommentar Månedsrapport 12/13 Markedskommentar Det er en anspent stemning i markedet når vi nå går inn i årets siste måned. De relativt svake BNP tallene som ble offentliggjort for Norge i august,(totalt 0,8 og

Detaljer

«Brexit» preger markedene, som beslutningen vil prege Storbritannia fremover. Men kanskje ikke verdensøkonomien?

«Brexit» preger markedene, som beslutningen vil prege Storbritannia fremover. Men kanskje ikke verdensøkonomien? Boreanytt Uke 25 Uken som gikk Brexit-fokus i markedet løfter VIX en høyt, og tar allokeringsmodellenes score ned til 0,5. Det er imidlertid fortsatt få optimister, lave renter, og pris/bok i Norge har

Detaljer

Makrokommentar. Februar 2017

Makrokommentar. Februar 2017 Makrokommentar Februar 2017 Positive markeder i februar Aksjer hadde i hovedsak en god utvikling i februar, med oppgang både for utviklede og fremvoksende økonomier. Et unntak var Oslo Børs, som falt 0,4

Detaljer

Makrokommentar. Mai 2017

Makrokommentar. Mai 2017 Makrokommentar Mai 2017 Nok en god måned i aksjemarkedet 2 De globale aksjemarkedene hadde også i mai en positiv utvikling, riktignok med enkelte geografiske forskjeller. Blant indeksene som steg mest

Detaljer

Månedsrapport 4/13. Markedskommentar. Aksjekommentar

Månedsrapport 4/13. Markedskommentar. Aksjekommentar Månedsrapport 4/13 Markedskommentar Markedene var i mars tydelig preget av urolighetene rundt bankene på Kypros og den avventende hjelpepakken på 10 mrd euro fra EU og IMF. De forslagene som kom rundt

Detaljer

Hercules Advisory. - Adding value

Hercules Advisory. - Adding value Hercules Advisory - Adding value Februar 2017 Table of contents Global Macro... 2 Sentiment... 4 Renter og obligasjoner... 9 Aktuelt i markedet... 12 Sentimentmodell... 18 Sektorallokering... 18 Core portefølje...

Detaljer

Makrokommentar. Juni 2015

Makrokommentar. Juni 2015 Makrokommentar Juni 2015 Volatiliteten opp i juni Volatiliteten i finansmarkedene økte i juni, særlig mot slutten av måneden, da uroen rundt situasjonen i Hellas nådde nye høyder. Hellas brøt forhandlingene

Detaljer

FORTE Norge. Oppdatert per 30.11.2011

FORTE Norge. Oppdatert per 30.11.2011 FORTE Norge Oppdatert per 30.11.2011 Avkastningshistorikk 105 0,00 % 100 95-5,00 % 90-10,00 % 85 80-15,00 % 75 70-20,00 % 65-25,00 % siden 28.2.11-1M FORTE Norge -20,14 % -4,92 % OSEFX -19,92 % -2,19 %

Detaljer

Nr Regionalt nettverk. Oppsummeringer - nasjonal og for alle regioner. Intervjuer gjennomført i perioden 17. januar-11.

Nr Regionalt nettverk. Oppsummeringer - nasjonal og for alle regioner. Intervjuer gjennomført i perioden 17. januar-11. Nr. 1 2011 Regionalt nettverk Oppsummeringer - nasjonal og for alle regioner Intervjuer gjennomført i perioden 17. januar-11. februar NASJONAL OPPSUMMERING ETTERSPØRSEL, PRODUKSJON OG MARKEDSUTSIKTER Samlet

Detaljer

Makrokommentar. September 2015

Makrokommentar. September 2015 Makrokommentar September 2015 Volatil start på høsten Uroen i finansmarkedene fortsatte inn i september, og aksjer falt gjennom måneden. Volatiliteten, her målt ved den amerikanske VIXindeksen, holdt seg

Detaljer

Tidligere børsvinnere gir grunnlag for investeringsstrategi.

Tidligere børsvinnere gir grunnlag for investeringsstrategi. Beskrivelse av CANSLIM modellen til William O Neil for kjøp og salg av aksjer Tidligere børsvinnere gir grunnlag for investeringsstrategi. Hvilke faktorer bør være tilstede like før en aksje begynner på

Detaljer

Boreanytt Uke 22. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN

Boreanytt Uke 22. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN Boreanytt Uke 22 Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Uken som gikk... Allokeringsmodellen har en score på 1,2. Markedet har steget noe, og i USA er det veldig få som er

Detaljer

Boreanytt Uke 47. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00

Boreanytt Uke 47. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Boreanytt Uke 47 Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Uken som gikk... Allokeringsmodellens score er fremdeles på 1.5. Endringer siden sist: Shiller PE over 25, Oslo Børs

Detaljer

BoligMeteret august 2011

BoligMeteret august 2011 BoligMeteret august 2011 Det månedlige BoligMeteret for AUGUST 2011 gjennomført av Prognosesenteret AS for EiendomsMegler 1 Oslo,22.08.2011 Forord Boligmarkedet er et langsiktig marked hvor utviklingen

Detaljer

Høye prisforventninger og sterkt boligsalg, men fortsatt mange forsiktige kjøpere

Høye prisforventninger og sterkt boligsalg, men fortsatt mange forsiktige kjøpere Høye prisforventninger og sterkt boligsalg, men fortsatt mange forsiktige kjøpere Det månedlig BoligMeteret for september 29 gjennomført av Opinion as for EiendomsMegler 1 Norge Oslo, 23. september 29

Detaljer

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport august 2017

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport august 2017 PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport august 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 31.08.2017 Markedskommentar for august Selskapenes rapportering for andre kvartal ble avsluttet i august

Detaljer