13. november 2008 Presentasjon av 3. kvartals regnskap 2008

Transkript

1 13. november 2008 Presentasjon av 3. kvartals regnskap

2 KLP opprettholder soliditet i et vanskelig finansmarked: Kapitaldekning 12,6 prosent Kjernekapitaldekning 9,2 prosent Solvensmargindekning 213 prosent Forutsatt bruk av tilleggsavsetninger ville overskuddet vært 582 millioner kroner med positive administrasjons- og risikoresultat Bokført avkastning 1,3 prosent i kvartalet og 0,4 prosent hittil i år Verdijustert avkastning -1,3 prosent i kvartalet og 3,2 prosent hittil i år Forvaltningskapitalen er på 201,8 milliarder kroner 2

3 Nøkkeltall alle tall i prosent Avkastning kollektivporteføljen Kapitalavkastning I bokført Kapitalavkastning II - verdijustert Kapitalavkastning III - verdijustert inkl verdiendring anleggsobligasjoner 3. kvartal ,5-1,4-0,6 Hittil pr ,4-3,6-3,8 Avkastning selskapsporteføljen 0,3 1,9 Hittil pr Totalavkastning Totalavkastning I bokført -1,3 0,4 5,6 Totalavkastning II - verdijustert -1,3-3,2 5,5 Totalavkastning III - verdijustert inkl verdiendring anleggsobligasjoner -0,6-3,6 4,2 Kapitaldekning 12,6 11,8 Kjernekapitaldekning 9,2 8,4 3

4 Hovedtall fra resultatet 3. kvartal 2008 Resultat mill kroner Premieinntekter og mottatte flyttereserver Netto inntekter fra investeringer i kollektivportefølje Andre forsikringsrelaterte inntekter Erstatninger og avgitte flyttereserver Endring i forskringsmessige avsetninger inkl. endring i kursreguleringsfond Midler tilordnet forsikringskontraktene Forsikringsrelaterte driftskostnader Andre forsikringsrelaterte kostnader Resultat av teknisk regnskap Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen Andre inntekter og kostnader Resultat av ikke teknisk regnskap Andre resultatkomponenter Totalresultat (før bruk av tilleggsavsetninger) 3. kvartal Hittil pr

5 Resultatfordeling 3. kvartal 2008 Resultat mill kroner Kunder Eiere Sum Renteresultat Risikoresultat Rentegarantipremie Administrasjonsresultat Netto inntekter selskapsportefølje Avkastning fra selskapsportefølje tilført kunder Samlet resultat Renteunderskudd belastes selskapet da det ikke er lov å benytte tilleggsavsetninger i delårsregnskapet. Etter reglene for årsregnskap kunne hele renteunderskuddet vært dekket fra tilleggsavsetninger idet renteunderskuddet ikke overstiger påløpte garanterte renter. Dette ville gitt en overføring fra kundemidler til dekning av underskudd med millioner kroner Teoretisk beregnet resultatfordeling etter dekning fra tilleggsavsetninger

6 Hovedtall fra balansen Eiendeler mill kroner Endring Immaterielle eiendeler Investeringer i selskapsporteføljen Andre eiendeler Sum eiendeler i selskapsporteføljen Eiendomsdatterselskaper Obligasjoner til amortisert kost Utlån Aksjer Obligasjoner Finansielle derivater Andre finansielle eiendeler Sum investeringer i kollektivporteføljen Sum eiendeler

7 Hovedtall fra balansen Egenkapital og gjeld mill kroner Endring Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Udisponert resultat til eier Fondsobligasjon og ansvarlige lån Premiereserve Tilleggsavsetninger Kursreguleringsfond Udisponert resultat til kunder Øvrige avsetninger til forsikringsfond Øvrige forpliktelser Egenkapital og gjeld

8 Finansielle eiendeler i kollektivporteføljen Aktivaklassenes andel av samlet investering pr alle tall i prosent Fordelt etter markedsverdi Fordelt etter eksponeringsverdi Avkastning hittil Aksjer omløp 16,3 7,2-21,8 Omløpsobligasjoner 20,4 20,7-1,4 Likviditet/pengemarked 5,9 14,6 3,5 Anleggs-/Hold-til-forfall obligasjoner 36,0 36,1 4,0 Utlån 9,8 9,8 4,4 Eiendom 11,6 11,6-0,6 Sum

9 Bufferkapital/kapitaldekning Bufferkapital/kapitaldekning mill kroner Kursreguleringsfond Tilleggsavsetninger (inntil 1 års rentekrav) og delårsresultat Kjernekapitalmargin Bufferkapital Tilleggsavsetninger utover 1 års rentekrav tall i prosent Kapitaldekning Kjernekapitaldekning Solvensmargindekning Soliditetskapital i prosent av forsikringsmessige avsetninger med garanti 1) ,1 8, ,5 12,6 9, ,1 1) I hht definisjon i FNH statistikk 9

10 Soliditetskapital Mrd kr Q-06 4Q-07 3Q Ansvarlig kapital bundet til kapitaldekning Sikkerhets-/Risikoutjevningsfond Udisponert resultat Urealisert mer/mindreverdi anleggsmidler Ansvarlig kapital utover kapitaldekningskrav Tilleggsavsetninger Kursreguleringsfond 10

11 Stabilt kostnadsnivå Mill kr Q3-07 Q3-08 Kostnader % av gjennomsnittlig forvaltningskapital Prosent 0,38 0,36 0,34 0,32 0,30 0,28 0,26 Kostnader i 2007 er før ekstraordinær post på 244 millioner kroner som følge av nullstilling av pensjonskorridor 11

12 Forvaltningskapital og vekstrate Mill kr 250 Prosent Q Forvaltningskapital Vekst i prosent 12

13 Netto flytting fra KLP Mrd kr 3,0 2,5 2,651 2,56 2,0 1,928 1,5 1,282 1,0 1,029 0,914 0,726 0,5 0, Q

14 Aktivaallokering i KLP Prosent 100 % 75 % 50 % % % Q Eiendom Anleggsobligasjoner Utlån Aksjer 1) Obligasjoner og sertifikater Annet 1) Aksjer, eksponeringsverdi 14

15 Omløpsporteføljer aksjer og renter Omløpsportefølje aksjer og renter * Verdi aksjer (mill kroner) Verdi renter (mill kroner) Omløpsportefølje - aksjer, siste 5 år Mrd kr Avkastning % % % Aksjeandel inkludert derivater (i prosent av finansielle eiendeler) Avkastning omløpsaksjer hittil i år 7,3 % -21,8 % % 5 % 0 % Mrd kroner Avkastning i prosent Avkastning omløpsrenter hittil i år -0,3 % * Beregnet etter forvaltningsmessige normer. Denne avviker noe fra regnskapsmessig verdi Indeksforvaltning Andel indeksforvaltning aksjer 83 % Mrd kr Omløpsportefølje - renter, siste 5 år Avkastning 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % Andel indeksforvaltning renter 42 % Mrd kr Avkastning i prosent 15

16 Omløpsporteføljer geografisk fordeling Omløpsportefølje aksjer geografisk fordeling inkl derivater (tall i prosent) Aksjer omløp totalt Norge 13,7 15,1 12,8 Norden eks Norge 3,7 3,7 4,6 Øvrig utland 81,7 80,1 80,3 Øvrige porteføljer 0,9 1,1 2,3 Omløpsportefølje renter geografisk fordeling inkl derivater Renter omløp totalt Norge kortsiktige plasseringer 25,4 25,4 22,4 Norge obligasjoner 16,2 16,8 15,5 Utland obligasjoner 57,5 57,0 61,5 Øvrige porteføljer 0,9 1,0 0,6 16

17 Anleggsobligasjoner/hold-til-forfall Kollektivporteføljen Bokført verdi (mill kroner) Merverdi (mill kroner) Avkastning hittil i år (i %) 4,1 5,4 4,0 Mrd kroner Avkastning i prosent Q3-08 Anleggsobligasjoner Avkastning 10 % 9 % 8 % 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % 17

18 Strenge risikokriterier i renteporteføljen Anleggsobligasjoner Internasjonale obligasjoner som legges til anlegg skal være statsrisiko eller ratet AA- eller bedre, eller A hvis løpetiden er under 10 år. 1) Hvis ratingen endres negativt vurderes investeringen for reklassifisering Internasjonale omløpsobligasjoner to porteføljer: Omløpsobligasjoner i den internasjonale omløpsporteføljen skal være ratet AA eller bedre Internasjonal kredittportefølje investment grade obligasjoner - en andel begrenset til 20 prosent av forvaltningskapitalen 2) Norske rentepapirer Innenfor spesifikke rammer gitt av kredittkomité Årlig vurdering og kvartalsvis oppfølging 1) Eller tilsvarende fra annet ratingselskap 2) Utgjorde 10,8 prosent pr

19 Ratingoversikt anleggs- og omløpsobligasjoner Anleggsobligasjoner fordelt etter rating Ratingkomponenter i referanseindeksen for KLPs kredittporteføljer (2) AAA AA+ AAA AAA AA AA- AA AA A A A A A- BBB eller dårligere BBB BBB Statspapirer uten rating Papirer uten rating NR NR 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 % 70 % 0 % 5 % 10 % 15 % 20 % 25 % 30 % 35 % 40 % 1) Papirer uten rating består av norske obligasjoner som er gitt investeringsrammer i KLPs kredittkomitè. 2) Det indeksnære obligasjonsfondet KLP Obligasjon I som bruker denne indeksen som referanseindeks har rating A- J/S 2 fra Standard & Poor s. 19

20 Utlånsvirksomheten Bokført verdi (mill kroner) Herav lån med fastrente (mill kroner) Avkastning hittil i år (i prosent) 3,5 4,8 4,37 Spesifisert og uspesifisert tapsavsetning (mill kroner) 1 1,3 1 Mill kroner Utlånsportefølje og avkastning siste 5 år Avkastning i prosent 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % Q3-08 Samlet utlån Avkastning 20

21 Eiendomsinvesteringer Bokført verdi (verdijustert mill kroner) Eiendomsmasse inkl tomteareal (1 000 m²) Utleiegrad (i %) 97,6 97,5 96,3 Vektet gjenværende leietid (i år) 6,4 6,4 6,3 Avkastning hittil i år (i %) 6,0 6,9-0,4 Eiendomsverdier fordelt på porteføljer; Kollektivporteføljen 90,8 % Selskapsporteføljen 8,4 % KLP Skadeforsikring 0,7 % KLP Bedriftspensjon 0,1 % Geografisk fordeling; 83 % Oslo 9 % Trondheim 8 % København Sektorfordeling; 60 % kontor 13 % hoteller 10 % kjøpesentre 4 % boliger 8 % anlegg 5 % annet 21

22 Eiendom KLP har interne verdsettelsesmodeller som tar hensyn både til eiendomspesifikke faktorer og endringer i faktorer som influerer de generelle markedsforhold. I tillegg verdsettes en pilotportefølje eksternt hvert kvartal og denne verdsettelsen holdes opp mot resultatene fra den interne verdsettelsen. I tillegg trekkes 10 prosent av eiendomsmasse ut tilfeldig for ekstern verdsettelse hvert år. I 2008 skjedde dette i juni, men de samme eiendommene ble vurdert i september for ytterligere å kvalitetsikre interne vurderinger. Verdivurderingen av hver enkelt eiendom i KLPs porteføljer resulterte dels i oppskrivninger og dels i nedskrivninger. Vurderingene av eiendomsmassen i KLPs kollektivportefølje medførte en netto nedskrivning på 239,7 millioner kroner Vurderingene av eiendomsmassen i KLPs selskapsportefølje medførte en netto oppskrivning på 247,4 millioner kroner Totalt er KLPs eiendomsmasse hittil i år netto nedskrevet med 741,8 millioner kronerer tilsvarende 3,4 prosent. 22

23 KLP Kapitalforvaltning & KLP Fondsforvaltning Netto nytegning i verdipapirfond fra konserneksterne kunder i tredje kvartal 1 milliard kroner pr tredje kvartal 3 milliarder kroner markedet totalt har negativ netto nytegning på 4 milliarder kroner, som betyr at KLP-fondene øker sin markedsandel Nytt fond for personkunder lansert: KLP AksjeNorge Indeks II Fond med lave kostnader og god spredning (Oslo Børs Hovedindeks) God interesse for fondet Meravkastning forvaltning pr tredje kvartal: 73 millioner kroner Ingen unormale uttak av fondene som følge av kredittkrisen 23

24 KLP Skadeforsikring AS pr 3. kvartal 2008 Resultat pr på -13,1 millioner kroner (36,9 millioner) Avkastning på finansielle eiendeler -0,3 prosent for perioden (2,8 prosent), avkastning tredje kvartal -0,4 prosent (0,8 prosent) Godt forsikringsteknisk resultat, både for årets forretning og tidligere årganger ga en totalkostnadsprosent på 99,9 prosent for kvartalet (115,7 prosent) Skadeprosent alle bransjer 78,6 prosent (93,2 prosent) Kostnadsprosent alle bransjer 21,3 prosent (22,5 prosent) Selskapets sikkerhetsavsetninger utgjør en tilfredsstillende buffer mot eventuelt avviklingstap og ugunstig risikoforløp 24

25 Resultater Resultat mill kroner Premier - f.e.r. Regnskap periode ,9 Regnskap periode ,2 Allokert investeringsavkastning Erstatninger f.e.r. Driftskostnader Andre forsikringsmessige inntekter/kostnader 74,9-362,5-87,3 28,9 80,9-314,7-85,2 3,4 Endring i sikkerhetsavsetninger mv Resultat av teknisk regnskap Finansinntekter - netto Allokert investeringsavkastning Resultat før skatt -8,9 34,0 77,8-74,9 36,9-5,0 79,7-12,0-80,9-13,1 25

26 KLP Skadeforsikring AS Nøkkeltall, prosent Skadeprosent for egen regning 93,2 82,2 78,6 Kostnadsprosent for egen regning 22,5 23,1 21,3 Totalkostnadsprosent for egen regning 115,7 105,3 99,9 Finansavkastning 2,8 4,0-0,3 Kapitaldekning 33,0 27,4 29,2 Resultatposter, mill kroner Forfalt premie brutto Premieinntekter for egen regning Erstatningskostnader for egen regning Forsikringsrelaterte driftskostnader for egen regning Resultat Balanseposter, mill kroner Finansielle eiendeler Sum eiendeler Egenkapital Forsikringstekniske avsetninger for egen regning

27 Hovedpunkter I finansmarkeder preget av uro og tillitssvikt har KLP Solide finansielle reserver God risikokontroll Sterk disiplin til å ta ned risiko i vanskelige markeder Gode resultater fra kundearbeidet. Dette gir et god grunnlag for å kunne oppnå god avkastning i 2009 og for å opprettholde selskapets vekst og positive utvikling. 27

28 Kontaktpersoner i KLP Stilling Navn Telefon E-post Konserndirektør Økonomi & Finans Aage E. Schaanning / aes@klp.no Finansdirektør Per Victor Nordan / pvn@klp.no Kommunikasjonsdirektør Ole Jacob Frich / ojf@klp.no 28