Hovedtrekk: Produksjons- og markedsutvikling: Konsernresultatet:

Transkript

1

2 Hovedtrekk: è Nortura har i perioden gjennomført oppkjøp av Prima-gruppens slakterivirksomhet, 49 % av skjæreselskapet samt eiendommene i Kviamarka og på Vigrestad. Investeringen er en viktig milepæl i planen for å realisere en mer fremtidsrettet infrastruktur for kjøttproduksjon på Sør- Vestlandet. Har belastet konsernets rentebærende gjeld med ca. 400 millioner kroner. è Nytt fjørfeanlegg på Hærland, med integrert slakting og videreforedling av kyllingprodukter, er tatt i bruk i perioden. Igangkjøringen anses å være vellykket, og har medført et begrenset omfang av merkostnader. Prosjektet har en investeringsramme på 660 millioner kroner. è Konsernets inntekter vokser med 7,3 % i tertialet. For året under ett er inntektsveksten 8,1 %. è EBITDA-marginen i tertialet er 6,3 %, 1,4 %-enheter høyere enn i Justert for engangseffekter er bedringen 0,5 %-enheter. For året under ett er EBITDA-marginen 4,4 %, opp 0,5 %-enheter fra i fjor, men justert for engangseffekter om lag på samme nivå som i fjor. è Resultat før skatt viser et overskudd på 314 millioner kroner, en bedring på 104 millioner kroner målt mot fjoråret. è Egenkapitalandelen kommer ut på 36,9 %, en reduksjon på 0,6 %-enheter mot i fjor. è Netto rentebærende gjeld dividert med 12 måneders EBITDA kommer ut på 2,7. Justert for identifiserte engangseffekter blir forholdstallet 2,8. Produksjons- og markedsutvikling: è De samlede slaktekvantumene fra firbeinte dyr øker med tonn/ 2,2 % i tertialet, mens fjørfe er redusert med 819 tonn/ 3,3 % For året under ett vokser slaktekvantumene med hhv. 828 og tonn. è Skjærekvantumet for firbente er redusert med tonn/ 3,1 %, og foredlet kvantum kjøtt (alle dyreslag) er redusert med tonn/ 5,8 %. For hele året er skjæring redusert med tonn/ 2,8 %, og foredling med tonn/ 2,7 %. è Innveid mengde egg øker med tonn/ 10,1 % i tertialet, og med tonn/ 4,7 % for hele året. è Totalt salgskvantum av merkevarer til dagligvaremarkedet (Gilde, Prior, m.fl.) går for hele året tilbake med tonn/ 4,3 %, men inkludert EVM-salg, salg til storkjøkken-/ KBS-markedet og Nortura-varer gjennom datterselskapet Norfersk øker salget med tonn/ 1,5 %. è Produktkategoriene innen kjøtt i dagligvaremarkedet vokser med til sammen 4,6 % i verdi. (kilde: AC Nielsen). è Norturas merkevarers markedsandeler (verdiandel) i dagligvaremarkedet går tilbake med 2,1 %-enheter i 2014 sammenlignet med 2013, og får en samlet markedsandel innen kjøtt og egg på 38,0 %. Kategoriene Ferske deiger/ farser, Ferskt kjøttpålegg, Ferskt kjøtt og Ferskt fjærkre går tilbake, mens Egg, Skivet bacon, Dypfryst bearbeidet kjøtt, og Fersk postei øker. è Norturakonsernets samlede markedsandel i dagligvaremarkedet (merkevarer, kjedenes egne merker og Norfersk) øker med anslagsvis 1,3 %-poeng til 48,7 % (kilde: AC Nielsen og egne beregninger). Konsernresultatet: Konsern Konsern Mill kr 3.tert-14 3.tert-13 Indeks Året 2014 Året 2013 Indeks Driftsinntekter , ,1 Bruttofortjeneste , ,5 Bruttomargin 29,6 % 29,6 % 100,1 30,8 % 32,1 % 95,8 EBITDA uten engangseffekter , ,1 EBITDA , ,1 EBIT (driftsresultat) , ,1 Resultat før skatt , ,4

3 Kommentarer til den økonomiske utviklingen for konsernet: Engangseffekter på EBITDA: Det er i siste tertial identifisert netto positive engangseffekter på tilsammen 38 millioner kroner. Hovedforklaring er gevinst ved salg av hovedkontoret på Løren i Oslo med 64 millioner kroner, mens avsetninger til omstillingskostnader utgjør 26 millioner kroner. For hele året utgjør engangseffektene en netto positiv effekt på 30 millioner kroner. Nortura har kjøpt ny virksomhet i tertialet (Prima-selskaper) og solgt eiendomsselskapet som eide selskapets hovedkontor. Transaksjonene har gitt regnskapsmessig virkning fra transaksjonstidspunktet i resultatregnskapet. Effekten ved å fraregne solgt virksomhet og innregne kjøpt virksomhet ville netto gitt en positiv EBITDA-effekt på 9 millioner kroner for regnskapsåret Konsern Konsern Mill kr 3.tert-14 3.tert-13 Endring Hittil 2014 Hittil 2013 Endring EBITDA Salgsgev Avsetning til omstillinger Andre engangseffekter Sum justeringer Justert EBITDA Justert for engangseffekten kommer EBITDA i tertialet ut 75 millioner kroner bedre enn i 2013, mens vi for hele året har en fremgang på 101 millioner kroner. Bra driftsmessig produktivitetsutvikling, samt reduksjon i pensjonskostnad og andre sosiale kostnader er andre viktige forklaringer. Datterselskapene Norfersk og Norilia har også en positiv utvikling i inntjeningsnivået. Slaktekvantumet av storfe går tilbake med tonn/ 3,7 % for året samlet. Fjoråret var her noe høyt, grunnet førtidig slakting som følge av forsituasjonen i deler av landet. Den langsiktige trenden har vært nedadgående slakting av storfe, som erstattes av økt import. Svin øker med tonn/ 2,5 % i Her var fjoråret noe preget av tiltak for å få bukt med overproduksjon. Sau/ lam øker med 886 tonn/ 5,4 %. Fjørfe viser fortsatt høyest vekst, med tonn/ 5,7 %, men for siste tertial går slaktingen ned grunnet markedssituasjonen. Egg vokser i 2014 med tonn/ 4,7 %. Norturas markedsandeler i tilførselsmarkedet viser en samlet økning, både på kjøtt og egg, også når effekt fra oppkjøp av Prima Slakt holdes utenom. Bruttomarginene har vært stabile i tertialet, men for året under ett har de falt med 1,4 %-enheter. Den generelle konkurransesituasjonen, kjedenes satsing på egne varemerker, samt overskuddsproduksjon av kylling er viktige forklaringsfaktorer. For at Nortura skal være konkurransedyktig med lavere marginnivå i bransjen, er det iverksatt programmer for å redusere kostnadsnivået. Særlig fokus har personalkostnader, og konsernets forbrukte årsverk er gjennom 2014 redusert med 66 årsverk, til tross for generelt økt aktivitetsnivå. Årlige av- og nedskrivninger på varige driftsmidler øker med 9 millioner kroner. Nedskrivinger på tidligere aktiverte investeringsprosjekter med usikker fremtidig inntjening er hovedforklaring. Av- og nedskrivinger på goodwill går fra å være en negativ kostnad (inntektsføring av tidligere negativ goodwill), til en kostnad på 17 millioner kroner for hele året. Skyldes hovedsakelig tidligere års oppkjøp. Netto finanskostnader for året er 18 millioner kroner høyere enn i fjor. 17 millioner kroner forklares ved lavere inntekter fra tilknyttede selskaper, særlig Skala AS (50 % eid). Øvrig negativ effekt skyldes nedskriving aksjer, valutatap, samt høyere gjeldsnivå for konsernet. Gjennomsnittlig innlånsrente er redusert, både referanserente og gjennomsnittlig kredittmargin. Skattekostnaden kommer ut på 71 millioner kroner i 2014, som gir et resultat etter skatt på 243 millioner kroner.

4 Resultatet i Nortura SA: Morselskap Morselskap Mill kr 3.tert-14 3.tert-13 Indeks Året 2014 Året 2013 Indeks Driftsinntekter , ,7 Bruttofortjeneste , ,0 EBITDA , ,8 EBIT (driftsresultat) , ,7 Resultat f. etterbetaling og skatt , ,3 Morselskapet Nortura SA inneholder kjerneaktivitetene i konsernet: å bringe slaktedyr og egg fra bonde til foredlede varer av kjøtt og egg i butikk, råvarer til hoteller, restauranter, o.l., eller som råvarer for videre produksjon hos andre industriaktører. Datterselskapene: Nortura SAs datterselskaper faller i to kategorier: internasjonal virksomhet og porteføljevirksomhet i Norge. Den internasjonale virksomheten består av selskapene Noridane Foods AS, som via kontorer i København og Oslo, samt satelittkontorer i Sverige, Tyskland, Spania, Polen, Ungarn, Brasil kjøper og selger kjøttvarer på verdensmarkedet. Curtis Wool Direct Ltd driver ullvaskeri og foredlingsvirksomhet på ull i Bradford, og internasjonal tradingvirksomhet i Bingley, UK. De eksportrettede selskapene Norilia AS og Norsk Hundefór AS driver eksportproduksjon i Norge rettet mot internasjonale markeder for hhv. biprodukter og dyremat. Den norske porteføljevirksomheten består av Fjordkjøkken AS, som produserer middagsretter for Fjordland AS, og Norsk Protein AS, som bl.a. håndterer slakteavfall for hele kjøttindustrien. Norfersk AS er et heleid datterselskap som produserer ferske kjøttvarer til Norgesgruppen. Hovedtall fra resultatregnskapet for de største datterselskapene er gjengitt i tabellen under. Mill kr 3.tert-14 3.tert-13 Indeks Året 2014 Året 2013 Indeks Norilia AS Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.) Noridane AS (DK og N) Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.) Norsk Protein AS Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.) Fjordkjøkken AS Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.) Curtis Wool Direct Ltd Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.) Norfersk AS Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.)

5 Balanse og kontantstrømanalyse: Totalbalansen har økt med 701 millioner kroner fra årsslutt Viktigste forklaringsfaktorer er oppkjøp av Prima-selskaper, som har bidratt med 582 millioner kroner i økte eiendeler i konsernbalansen. Realinvesteringer ut over effekt ved kjøp av selskaper er på 834 millioner kroner, mot avskrivninger på 483 millioner kroner. Nytt fjørfeanlegg, andre viktige struktur- og markedstilpasninger, samt nødvendige vedlikeholds-investeringer har gitt et høyt samlet investeringsnivå for året. Omløpsmidlene er redusert, som følge av lavere lagerbeholdning og noe reduserte kundefordringer. Sistnevnte påvirkes av delvis overgang til fordringskreditt/ factoring, som har gitt en reduserende effekt på 220 millioner kroner. Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter er på 785 millioner kroner, mot 334 millioner kroner i Resultatforbedring, økte avskrivninger, samt redusert arbeidskapital bidrar positivt. Netto rentebærende gjeld kommer ut på millioner kroner, 172 millioner kroner høyere enn ved utgangen av Nettogjeld dividert på EBITDA kommer ut på 2,7. Justert for identifiserte engangseffekter på EBITDA blir forholdstallet 2,8. Egenkapitalandelen er redusert med 0,6 %-enheter fra i fjor, grunnet oppkjøp av virksomhet og høyt investeringsnivå. Hovedtall fra balansen sammenlignet med 2013 er vist i tabellen under: Konsern Morselskap Endring Endring Totalkapital (TK) Egenkapital (EK) EK/ TK 36,9 % 37,5 % -0,6 % 37,2 % 38,1 % -0,9 % Netto arbeidskapital Total rentebærende gjeld Netto renteb.gjeld (NIBD) NIBD/ (EK + NIBD) 43,1 % 42,9 % 0,2 % 12 mnd rullerende EBITDA mnd rull. EBITDA u/ eng.eff NIBD/ EBITDA 2,7 3,0-0,4 NIBD/ EBITDA u/ eng.eff. 2,8 2,9-0,1

6 Finansiering: Nortura har en bred og kostnadseffektiv tilgang til finansiering av virksomheten, og bruker obligasjonsog sertifikatmarkedet aktivt, i tillegg til lånerammer hos banker og andre finansinstitusjoner. I siste periode er det utbetalt nytt lån fra Nordiske Investeringsbanken på 330 millioner kroner med ti års løpetid. Nortura har også reforhandlet og fornyet sine langsiktige låneengasjementer hos de tre relasjonsbankene DNB Bank, Danske Bank og Nordea Bank Norge. Forfallene inneværende år består i hovedsak av sertifikatlån (100 millioner kroner), samt avdrag på lån hos Innovasjon Norge. Utestående verdipapirisert gjeld er ved avslutningen av året på millioner kroner Forfallsprofil for innlånsporteføljen er vist grafisk under: Risiko- og usikkerhetsforhold for første tertial 2015: Som vanlig er det markedsrisikoen som er den største enkeltrisikoen neste 4 måneder.

7 Langsiktig utvikling i sentrale finansielle nøkkeltall er gjengitt i figurer under: Driftsinntekter og EBITDA-margin (12 mnd. rull.) 5,0 % 4,6 % 4,7 % 3,8 % 3,6 3,8 % % 3,5 % 3,1 % 5,5 % 5,2 % 5,0 % 4,9 % 4,6 % 4,7 %4,7 % 4,5 % 4,6 % 4,3 %4,2 % 3,9 3,8 % % 3,9 % Bruttomargin og kostnader i % av inntekter (12 mnd rull.) 40% 21,9 % 21,8 % 20,5 % 20,9 % 20,1 % 22,1 % 21,7 % 19,8 % 21,7 % 19,5 % 38% 20,9 % 18,5 % 19,4 % 18,0 % 18,0 % 17,9 % 17,8 17,5 % % 18,4 % 16,9 % 4,4 % 36% 18,1 % 18,4 % 16,4 % 17,9 % 18,1 % 14,4 % 13,9 % 34% 13,4 % 13,8 % 13,7 % 14,3 % 12,3 % 13,7 % 12,0 % 12,0 % 13,1 % 13,3 % 11,4 % 32% 10,9 % 11,0 % 10,9 % 12,4 % 10,6 % 12,0 % 12,2 % 11,5 % 9,9 % 10,8 % 11,0 % 10,8 % 30% Sum driftsinntekter EB ITDA-m argin 12 m nd Bruttomargin ( %) Personalkostnader Pers.kostn. % av innt. Annen driftskostnad AKD % av innt EBITDA og investeringer (12 mnd rull.) T-14 2T-14 1T-14 3T-13 2T-13 1T-13 3T-12 2T-12 1T-12 3T-11 2T-11 1T-11 3T 10 2T 10 1T 10 3T 09 2T 09 1T 09 3T 08 2T 08 1T 08 3T 07 2T 07 1T 07 3T ,0 400,0 300,0 200,0 4,8 5,3 5,0 100,0 0,0-100,0-200,0-300, Res.før skatt/ etterbet. og EBITDA rentedekn.grad (12 mnd rull.) ,3 2,3 2,4 2,2 2,0 1,5 3,5 5,2 6,7 7,2 7,5 7,0 7,4 7,9 7,3 6,9 7,1 6,7 6,2 6,4 5,9 5,9 Inv esteringer EBITDA 12 mnd. EBITDA rentedekningsgrad Resultat før skatt/ etterbetaling 12 mnd EBITDA med/ uten eng.effekter NIBD/ EBITDA (12 mnd rull.) ,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 4,5 3,2 2,7 5,4 4,4 4,1 5,2 7,9 3,1 2,7 2,2 2,2 2,9 3,1 3,2 2,8 3,0 3,1 3,3 2,5 2,7 2,4 2,1 2, , T-14 2T-14 1T-14 3T-13 2T-13 1T-13 3T-12 2T-12 1T-12 3T-11 2T-11 1T-11 3T 10 2T 10 1T 10 3T 09 2T 09 1T 09 3T 08 2T 08 1T 08 3T 07 2T 07 1T 07 3T 06 1,0 3T 06 1T 07 2T 07 3T 07 1T 08 2T 08 3T 08 1T 09 2T 09 3T 09 1T 10 2T 10 3T 10 1T-11 2T-11 3T-11 1T-12 2T-12 3T-12 1T-13 2T-13 3T-13 1T-14 2T-14 3T-14 EB ITDA 12 mnd. EB ITDA fra drift 12 m nd Nt r.b.gjeld / EBITDA Nt r.b.gjeld / EBITDA fra drift 58% 56,9 % 57% 56,2 % 56% 55% 54% 53% 52% 51% 50% 49% 48% 45% 39,1 39,8 % % 39,4 % 40% 38,6 % 38,5 % 36,8 % 36,7 % 39,4 % 38,4 % 39,4 % 34,9 % 35,1 % 37,0 % 34,1 % 37,1 % 32,2 % 35% 33,2 % 35,4 % 32,6 % 34,8 % 34,5 % 33,3 % 30,8 % 33,3 % 30% 31,3 % 25% Bruttofortjeneste og pers.kostn. i % av br.fortj. (12 mnd rull.) 56,1 % 55,3 % 56,4 56,4 % % 53,8 % 53,1 % 52,2 % Bruttofor tjenes te 52,0 % 52,0 % 51,6 % 52,6 53,1 % % 52,7 % 53,7 % Bruttofortj. og -margin (12 mnd rull.) 54,0 % 54,5 54,5 % % 54,0 % 54,4 % 53,3 % Pers.kostn./bruttofortj. 12 m nd ,0 % 12,0 % 10,0 % ,0 % 6,9 % 6,0 % 4,0 % 2,0 % 2-07 Bruttofortjeneste og kostnader (12 mnd rull.) 1169, , , Bruttofor tjenes te ex. ADI Personalkostnader Annen driftskostnad 9,8 % 9,4 % 9,5 % 9,4 % 9,4 % 6,8 % Arbeidskapital i % av inntekter 9,6 %9,6 % 9,6 % 7,7 % 9,1 % 8,4 % 7,9 % 8,5 % 8,9 % 7,9 % 7,3 % 7,0 % 6,7 % 7,0 % 5,9 % 20% 0,0 % Bruttofor tjenes te Bruttomargin ( %) Leverandørgjeld Annen korts.gjeld Varelager Kundefordringer An dr e ford rin g er Arbeidskapital i % av innt.

8 NORTURA Finansregnskap Resultatregnskap Tall i 1000 kr Konsern Konsern Morselskap Morselskap Driftsinntekter Salgsinntekt Annen driftsinntekt Sum driftsinntekter Driftskostnader Varekostnad Personalkostnader Avskrivninger/nedskrivninger på varige driftsmidler Avskrivninger/nedskrivninger av immaterielle eiendeler Annen driftskostnad Sum driftskostnader Driftsresultat Finansinntekter og finanskostnader Resultat fra investering i datterselskap Resultat fra investering i tilknyttede selskap Annen finansinntekt Annen finanskostnad Netto finansposter Ordinært resultat før etterbetaling og skattekostnad Skattekostnad RESULTAT Minoritetens andel av årsresultatet 22 22

9 NORTURA Finansregnskap Balanse Tall i 1000 kr Konsern KonsernMorselskapMorselskap EIENDELER Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Varemerker og lignenede rettigheter Goodwill Sum immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Bygninger, tomt og annen fast eiendom Maskiner og anlegg Driftsløsøre, inventar o.l Sum varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Investeringer i datterselskap Lån til foretak i samme konsern Investeringer i tilknyttede selskap Lån til tilknyttet selskap Investeringer i aksjer og andeler Pensjonsmidler Andre langsiktige fordringer Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Omløpsmidler Varebeholdning Varebeholdning Sum varebeholdning Kortsiktige fordringer Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Sum kortsiktige fordringer Kontanter og bankinnskudd Kontanter og bankinnskudd Sum kontanter og bankinnskudd Sum omløpsmidler SUM EIENDELER

10 NORTURA Finansregnskap Balanse Tall i 1000 kr Konsern KonsernMorselskapMorselskap GJ ELD OG EGENKAPITAL Egenkapital Innskutt egenkapital Obligatorisk andelskapital Frivillig andelskapital Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Fri egenkapital Konsernets fond Fond for vurderingsforskjeller Medlemskapitalkonto Minoritetsinteresser Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital Langsiktig gjeld Avsetning for forpliktelser Pensjonsforpliktelser Langsiktige finansielle forpliktelser Avsetning for forpliktelser Utsatt skatt Sum avsetning for forpliktelser Annen langsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Obligasjonslån Annen langsiktig gjeld Sum annen langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Leverandørgjeld Betalbar skatt Skyldig offentlige avgifter Låneinnskudd og markedsreguleringstiltak Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld SUM GJ ELD OG EGENKAPITAL

11 Kontantstrømoppstilling Konsern Konsern Morselskap Morselskap Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skattekostnad Periodens betalte skatter /+ Gevinst og tap på anleggsmidler Avskrivinger og nedskrivinger /- Endring i varelager /- Endring i kundefordringer /- Endring i leverandørgjeld /- Resultat ved bruk av egenkapitalmetoden /- Poster klassifisert som investerings/finansierings aktiviteter /- Endring i andre tidsavgrensningsposter = Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter + Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler /- Endring i langsiktige fordringer Innbetalinger ved andre investeringer og utbytte Utbetalinger ved kjøp av andre investeringer = Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstømmer fra finansieringsaktiviteter + Innbetalinger ved opptak av ny langsiktig gjeld Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld /- Netto inn-/utbetalinger av obligasjonslån /- Netto endring i kassekreditt /- Inn /utbetalinger av egenkapital = Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter = Netto endring i kontanter og bankinnskudd Beholdning av kontanter og bankinnskudd ved periodens begynnelse Likvider ved oppkjøp = Beholdning av kontanter og bankinnskudd ved periodens slutt

12