Kongsberg Gruppen Årsregnskap (foreløpig) 2004 Annual Accounts (preliminary)

Transkript

1 Resultatregnskap/Income Statement Balanse/Balance sheet MNOK MNOK Driftsinntekter/ Operating revenues Driftskostnader/ Operating expenses Ordinære av-/nedskrivninger/ Ordinary depreciation/write-downs Driftsresultat (EBITA)*/ Operating profit (EBITA)* Goodwillavskrivninger/ Amortisation of goodwill (21) (24) (88) (92) Driftsresultat/ Operating profit Netto finansposter/ Net financial items (10) (40) (50) (101) Ordinært resultat før skatt/ Ordinary profit before tax Skattekostnad/ Tax expense (54) (34) (48) (65) Minoritetsinteresser/ Minority interests Resultat etter skatt/ Profit after tax Resultat pr. aksje/ Earnings per share (NOK) Utvannet resultat pr. aksje/ Diluted earnings per share (NOK) *) Driftsresultat før goodwillavskrivninger Earnings before interest, tax, amortisation Eiendeler/ Assets Goodwill Andre anleggsmidler/ Other non-current assets Sum anleggsmidler/ Total non-current assets Bankinnskudd og plasseringer/ Bank deposits and fin. investments Andre omløpsmidler/ Other current assets Sum omløpsmidler/ Total current assets Sum eiendeler/ Total assets Egenkapital og gjeld/ Equity and liabilities Innskutt egenkapital/ Paid-in capital Opptjent egenkapital/ Retained earnings Sum egenkapital/ Total equity Rentebærende gjeld/ Interest-bearing debt Forskudd fra kunder/ Prepayments from customers Annen gjeld/ Other liabilities Sum gjeld/ Total liabilities Sum egenkapital og gjeld/ Total equity and liabilities Netto rentebærende gjeld/ Net interest bearing debt Egenkapital/Equity MNOK Egenkapital 1.1./ Equity 1 January Resultat konsern/ Net profit 41 Andre forhold*/ Other items* (59) Egenkapital UB/ Equity, closing balance *) Utbytte, egne aksjer, omregningsdifferanser, endring minoriteter etc./ Dividends, treasury shares, translation differences, change in minority interests etc.

2 Resultat og balanse/income statement and balance sheet Konsernets driftsinntekter i 2004 ble mill. kroner (6 651 mill. kroner). Driftsresultat før avskrivning av goodwill (EBITA) ble 223 mill. kroner (383 mill. kroner). Resultatet påvirkes negativt av en resultatbelastning på 150 mill. kroner knyttet til utviklingen av nytt sjømålsmissil NSM (Naval Strike Missile). Forholdet er ytterligere kommentert under virksomhetsområdet Defence & Aerospace. Resultatutviklingen for øvrig er kommentert under de enkelte virksomhetsområdene. Netto finansposter inklusive tilknyttede selskap ble -50 mill. kroner (-101 mill. kroner) og inneholder en gevinst knyttet til salg av aksjer i Kitron ASA på 31 mill. kroner. Før salget hadde KONGSBERG en eierandel på 27,01 %. Etter salget er eierandelen 19 %. Ordinært resultat før skattekostnad ble 85 mill. kroner (190 mill. kroner). Resultat etter skatt ble 41 mill. kroner (126 mill. kroner). Resultat pr. aksje ble kroner 1,38 (kroner 4,23). Resultatbelastningen i forbindelse med NSM hadde ikke kontanteffekt i Soliditeten anses som tilfredsstillende. Styret foreslår derfor et utbytte på kroner 2,00 pr. aksje for Ordrereserven var mill. kroner i forhold til mill. kroner pr Totalkapitalen i konsernet utgjorde mill. kroner (6 008 mill. kroner), og egenkapitalen var mill. kroner (1 830 mill. kroner), eller 30,0 % (30,5 %). Kongsberg Gruppen ASA solgte aksjer i eget selskap til en kurs på 66,50 kroner i forbindelse med et aksjeprogram for samtlige ansatte. Beholdningen av egne aksjer etter salget er aksjer. Netto rentebærende gjeld ble mill. kroner (1 159 mill. kroner), ned ca. 180 mill. kroner fra forrige kvartal. Regnskapet er utarbeidet etter de samme prinsipper som forrige årsregnskap. Consolidated operating revenues amounted to MNOK (MNOK 6 651) in The EBITA was MNOK 223 (MNOK 383). The result was adversely influenced by an expense of MNOK 150 associated with the development of the new Naval Strike Missile (NSM). For further details, please see the comments under Defence & Aerospace. Otherwise, performance trends are discussed under the sections on the individual segments. Net financial items, including associated companies, came to MNOK -50 (MNOK -101) and include a gain of MNOK 31 related to the sale of shares in Kitron ASA. Prior to the sale, KONGSBERG had a stake of per cent; after the sale, 19 per cent. Earnings before tax (EBT) came to MNOK 85 (MNOK 190). The profit after tax was MNOK 41 (MNOK 126). Earnings per share was NOK 1.38 (NOK 4.23). The charge against income in connection with the NSM had no cash effect in The Group's financial strength is considered satisfactory. Accordingly, the Board proposes a dividend of NOK 2.00 per share for The backlog of orders was valued at MNOK at year end, compared with MNOK at 31 December The Group's total assets aggregated MNOK (MNOK 6 008), and equity accounted for MNOK (MNOK 1 830), or 30.0 per cent (30.5 per cent). Kongsberg Gruppen ASA sold treasury shares at a price of NOK in connection with a share programme for all employees. The Group had treasury shares left after the sale. Net interest-bearing debt totalled MNOK (MNOK 1 159), down approximately MNOK 180 from the preceding quarter. These accounts have been drawn up on the basis of the same principles as the annual accounts for last year.

3 Driftsinntekter/Operating revenues Nøkkeltall/Key figures MNOK MNOK OFFSHORE & MERCHANT MARINE YACHTING & FISHERY DEFENCE & AEROSPACE Øvrig, elim. / Other, elimination KONSERN / THE GROUP Avkastning på sysselsatt kapital/ Return on Capital employed *) 3 % 7 % Antall ansatte / No. of employees EBITA-margin Offshore & Merchant Marine 8.8 % 9.6 % Yachting & Fishery 0.9 % 4.9 % Defence & Aerospace % Konsern / The Group 3.5 % 5.8 % Ordrereserve / Order backlog Offshore & Merchant Marine Defence & Aerospace Konsern / The Group *) Ordinært resultat før skatt pluss finanskostnader i prosent (p.a.) av gjennomsnittlig totalkapital minus kortsiktig rentefri gjeld/ Ordinary result before tax plus interest expenses as a percentage of average total assets less short-term interest-free liabilities Driftsresultat/Operating profit Driftsresultat før avskrivning av goodwill (EBITA)/ Earnings before interest, tax and amortisation (EBITA) Driftsresultat (EBIT)/ Operating profit (EBIT) MNOK OFFSHORE & MERCHANT MARINE YACHTING & FISHERY (20) (23) 5 (7) 31 DEFENCE & AEROSPACE (43) (49) 87 Øvrig / Other 13 (6) 12 (7) 13 (6) 12 (7) KONSERN / THE GROUP Driftsresultat før avskrivning av goodwill/earnings before interest, tax and amortisation (EBITA) MNOK Q1 Q2 Q3 Q

4 Drifts- og markedsforhold/operations and Markets 4. kvartal ble som forventet for KONGSBERG. Defence & Aerospace og Offshore & Merchant Marine hadde en sterk avslutning på året, mens Yachting & Fishery leverte svake resultater. Samlet driftsresultat for 2004 ble opp mot resultatet for 2003 sett bort fra resultatbelastningen i forbindelse med NSM. Ordreinngangen i Offshore & Merchant Marine var god, 9 % bedre enn i fjor, mens Defence & Aerospace har hatt lavere ordreinngang enn året før. En viktig milepel i 2004 var kontrakten på forberedelse og oppstart av produksjon av NSM (Naval Strike Missile). Q4 turned out as expected for KONGSBERG. Defence & Aerospace and Offshore & Merchant Marine ended the year strongly, while Yachting & Fishery delivered less robust results. All in all, the result of operations for 2004 was close to the result for 2003, apart from the charge related to the NSM. New orders for Offshore & Merchant Marine were good, up 9 per cent from 2003, while Defence & Aerospace had a lower volume of new orders than the year before. One important milestone in 2004 was the contract for the pre-production and start-up of production for the NSM (Naval Strike Missile). OFFSHORE & MERCHANT MARINE Virksomheten hadde driftsinntekter på mill. kroner (2 622 mill. kroner) og et driftsresultat før avskrivning av goodwill (EBITA) på 246 mill. kroner (253 mill. kroner). EBITA-marginen ble 8,8 % (9,6 %). Marginen er påvirket av lavere investeringsaktivitet i markedet for undervannsreferansesystemer tidlig på året. Virksomheten hadde en positiv utvikling i 2. halvår og er nå tilbake på samme lønnsomhetsnivå som tidligere. Ordreinngangen var mill. kroner, 250 mill. kroner høyere enn i Det er fortsatt høy kontraheringstakt for nye skip. Posisjonen i Nordøst-Asia som leverandør av automasjonssystemer til standard handelsskip er opprettholdt, og etableringen i Kina har bidratt til den økte ordreinngangen. Det er fortsatt positiv utvikling innen styringssystemer til LNG-tankere (LNG - Liquefied Natural Gas). Virksomheten har levert styringssystemer til i alt 59 LNG-skip, hvorav 28 er i ordre eller under bygging. Det er økende konkurranse innen området for dynamiske posisjoneringssystemer, men posisjonen er opprettholdt gjennom Det er inngått en avtale med Fugro om levering av en HUGIN 3000 autonom undervannsfarkost (AUV), som er den nyeste AUV-modellen i HUGIN-familien. Virksomheten har inngått en kontrakt på ca. 40 mill. kroner med Statoil om oppgradering av styre- og sikkerhetssystemene på produksjonsskipet Norne. Kontrakten på Norne er en del av et langsiktig samarbeid med Statoil, som i tillegg omfatter drift, vedlikehold og modifikasjoner på Statfjord A, B og C, Heidrun og Åsgard A og B. Offshore & Merchant Marine har fått en kontrakt med Kystverket i Norge om leveranse av et landsdekkende nettverk med et antikollisjonssystem for skipstrafikk (AIS - Automatic Identification System) på 17,6 mill. kroner. Det er økt fokusering på sikkerhet og overvåking internasjonalt, og rundt 150 nasjoner verden over vil i løpet av de kommende år sette i gang utbygging av AIS infrastruktur i henhold til internasjonale standarder. OFFSHORE & MERCHANT MARINE The segment posted operating revenues of MNOK (MNOK 2 622), and an EBITA of MNOK 246 (MNOK 253). The EBITA margin was 8.8 per cent (9.6 per cent). The margin was influenced by less investment activity in the market for subsea reference systems early in the year. The segment developed favourably in the latter half of the year and is now back at the same level of profitability as previously. New orders aggregated MNOK 3 010, MNOK 250 more than in The market for contracting newbuildings continues to be buoyant. The segment has maintained its good position as a supplier of automation systems for standard merchant vessels in North-east Asia. Setting up operations in China has contributed to the overall increase in new orders. There is still a positive trend in integrated control systems for LNG tankers (LNG - Liquefied Natural Gas). The segment has supplied steering systems to a total of 59 LNG carriers, 28 of which are on order or under construction. Although there is keener competition in the field of dynamic positioning systems, the segment maintained its position throughout An agreement was signed with Fugro for the delivery of a HUGIN 3000 Autonomous Underwater Vehicle (AUV), the latest AUV model in the HUGIN family. The segment has signed a contract worth roughly MNOK 40 with Statoil for upgrading the safety and automation systems on the production ship Norne. The Norne contract is part of KONGSBERG's long-term collaboration with Statoil, which also covers operations, maintenance and modifications on Statfjord A, B and C, Heidrun and Åsgard A and B. Offshore & Merchant Marine has won a contract valued at MNOK 17.6 with the Norwegian National Coastal Administration for delivery of a nation-wide network based on an anti-collision system for vessel traffic (AIS - Automatic Identification System). More attention is being devoted to safety and surveillance at the international level. In the years ahead, approximately 150 nations the world over will be putting AIS infrastructure into place to meet new international standards. YACHTING & FISHERY Virksomheten hadde driftsinntekter på 905 mill. kroner (896 mill. kroner). Økningen i driftsinntektene skyldes oppkjøpte selskaper. Driftsinntektene i 4. kvartal var 20 % lavere enn samme kvartal i 2003, hovedsakelig innen fiskerisegmentet. Investeringsnivået innen fiskerisegmentet har vært lavt gjennom hele året, spesielt i Nord-Europa. Driftsresultat før avskrivning av goodwill (EBITA) ble 8 mill. kroner (44 mill. kroner). EBITA-marginen ble 0,9 % (4,9 %). Resultatsvikten skyldes hovedsakelig salgssvikten innenfor fiskerisegmentet. Innen fritidsbåtsegmentet er salget mot båtbyggere økt. Satsingen på å vinne innpass i dette markedet i Europa og USA følger fortsatt planen. Ny rammeavtale er inngått med den italienske båtbyggeren Azimut, og Scand Boats i Norge har valgt Simrads nye kartplotter som standard på alle nye båter som skal bygges i 2005 og Markedet for instrumentering (plottere, VHF-radio og autopiloter) til fritidsbåter har vært preget av sterk priskonkurranse. Det er iverksatt tiltak for å møte denne konkurransen. YACHTING & FISHERY The segment posted operating revenues of MNOK 905 (MNOK 896). The increase in operating revenues is ascribable to the acquisition of companies. Q4 revenues were 20 per cent lower than in the same quarter in 2003, mainly in the fisheries segment. The investment level in the fisheries segment was low throughout the year, especially in northern Europe. The EBITA was MNOK 8 (MNOK 44). The EBITA margin was 0.9 per cent (4.9 per cent). The downturn is mainly ascribable to declining sales in the fisheries segment. In the yachting segment, sales to boatbuilders increased. The efforts to gain acceptance in this market in Europe and the USA are still on schedule. A new framework agreement was signed with Azimut, the Italian boatbuilder, and Scand Boats in Norway has chosen to install Simrad's new chart plotter as standard equipment on all new vessels to be built in 2005 and The market for yacht instrumentation (plotters, VHF radios and autopilots) has been characterised by sharp price competition. Measures have been initiated in response to this competition.

5 Drifts- og markedsforhold/operations and Markets DEFENCE & AEROSPACE (KDA) Virksomheten hadde driftsinntekter på mill. kroner (3 084 mill. kroner). Driftsresultat før avskrivning av goodwill (EBITA) ble -43 mill. kroner (93 mill. kroner). EBITA-marginen ble negativ (3,0 %). Resultatet preges av en resultatbelastning på 150 mill. kroner knyttet til NSM-programmet. I juni ble det gjennomført et vellykket utviklingsskudd av NSMmissilet (Naval Strike Missile). Testresultatene bekrefter at viktige egenskaper ved missilet fungerer som forventet og reduserer både den tekniske og kommersielle risikoen i prosjektet. Utviklings-kontrakten ble inngått i 1996 og er på 1,6 milliarder kroner. Før prøveskytingen ble det gjennomført omfattende analyser av missilet, og gjenstående oppgaver i utviklingsprosjektet ble vurdert. Konklusjonen var at fullførelsen av prosjektet ville koste mer enn tidligere forutsatt. Effekten av dette ble regnskapsført i sin helhet i 2. kvartal. Det legges opp til økt testomfang i prosjektet og økte aktiviteter for å senke risikoen i ferdigstillelsen og fremdriften. KDA har overlevert tilbud på anskaffelse (leveranse) av NSM til det norske sjøforsvaret. Leveransefasen starter med en kontrakt på 200 mill. kroner, som ble inngått i desember og varer ut Serieproduksjon vil først starte etter utviklingsfasen og tidligst i Dette fordrer et eget stortingsvedtak. Virksomheten hadde en ordrereserve ved utgangen av 2004 på mill. kroner (4 352 mill. kroner) og en samlet ordreinngang på mill. kroner (3 706 mill. kroner). KDA og det amerikanske selskapet Raytheon signerte i 2004 en ny 10-års samarbeidsavtale for luftvernsystemer. Avtalen ble inngått første gang i Akkumulert ordreinngang for KDAs andel siden 1996 er i underkant av 2 milliarder kroner. De fleste kontraktene er inngått de siste fire årene. Potensialet anses å ha økt vesentlig som en følge av at avtalen er forlenget og nå også omfatter det amerikanske markedet. Fem NATO-nasjoner har valgt løsninger fra KDA og Raytheon, og nye muligheter forfølges aktivt. Det er også inngått en strategisk viktig utviklingskontrakt på 80 mill. kroner med Raytheon i forbindelse med den amerikanske hærens nye luftvernprogram SL-AMRAAM (Surface Launched Advanced Medium Range Air-to-Air Missile). I forbindelse med det samme programmet ble det inngått en kontrakt på 30 mill. kroner med Boeing. Det er et betydelig potensial for leveranser etter disse utviklingskontraktene. KDA har inngått en kontrakt på 54 mill. kroner med Forsvarets Logistikkorganisasjon om leveransene av kurs- og treningsutstyr for den delen av det integrerte våpensystemet som leveres til de nye norske fregattene. KDA har fått en kontrakt på 70 mill. kroner om leveranse av Penguin-missiler til den australske marinen. Kontrakten er et tillegg til to tidligere kontrakter som ble inngått i 1998 og Kommunikasjonsvirksomheten i KDA har inngått kontrakter i Saudi- Arabia om leveranser av kommunikasjonsutstyr for til sammen 126 mill. kroner. Det ble også inngått en kontrakt på 140 mill. kroner vedrørende leveranse av et kommunikasjonssystem til Romania. Mot slutten av året ble det inngått en reservedelskontrakt vedrørende Multi Role Radio (MRR) i Norge. Denne kontrakten kompletterer serieleveransene av MRR som avsluttes i løpet av 1. halvår KDA har i løpet av året fått kontrakt på våpenstyringssystemer til pansrede personellkjøretøy til det australske forsvaret. I juli ble det inngått en kontrakt på våpenstyringssystemer verdt 175 mill. kroner til den amerikanske hæren. Kontrakten er del av en rammekontrakt som ble inngått med General Dynamics Land Systems i Hittil er det levert systemer til mer enn 700 pansrede kjøretøy, og leveranser pågår fortsatt. Tidlig i 2005 ble det også inngått en avtale om leveranser til Finland. Kongsberg Satellite Services i Tromsø har inngått en rammekontrakt med det amerikanske firmaet Honeywell STI om å laste ned data fra NASA-satellitter. Kontrakten er på ca. 140 mill. kroner over en femårsperiode. DEFENCE & AEROSPACE (KDA) The segment had operating revenues of MNOK (MNOK 3 084). The EBITA amounted to MNOK -43 (MNOK 93). The EBITA margin was negative (3.0 per cent). The result was impacted by a charge of MNOK 150 related to the NSM programme. The Naval Strike Missile (NSM) completed a development test firing successfully in June. The test results confirm that important features of the missile work as expected, reducing the technical and commercial risk associated with the project. The development contract was signed in 1996 and is valued at NOK 1.6 billion. Prior to the test firing, the missile was subjected to comprehensive analyses, and the remaining parts of the development project were evaluated. The conclusion was that completion of the project would cost more than previously expected. The effect of this was booked in its entirety in Q2. Plans have been made to expand the scope of NSM testing and to step up activities to reduce the level of risk associated with completion and operations. KDA has submitted a procurement (delivery) bid for the NSM to the Norwegian Navy. The delivery phase will begin with a contract worth MNOK 200 that was signed in December and will extend through Serial production will begin subsequent to the development phase, in 2006 at the earliest. Serial production will require a special parliamentary resolution. At year-end 2004, the business area had a backlog of orders equivalent to MNOK (MNOK 4 352) and it booked total new orders worth MNOK (MNOK 3 706) during the year under review. KDA and Raytheon of the US signed in 2004 an new 10-year cooperation agreement for anti-aircraft systems based on the contract signed for the first time in The contract has generated total new orders for KDA worth almost NOK 2 billion since Most of the contracts have been signed in the past four years. The contract's potential is considered to have grown substantially now that it has been prolonged and also encompasses the US market. Five NATO states have opted for solutions from KDA and Raytheon, and new opportunities are being pursued actively. A strategically important development contract valued at MNOK 80 was signed with Raytheon for the US Army's new air defence programme SL-AMRAAM (Surface Launched Advanced Medium Range Air-to-Air Missile). A MNOK 30 contract was signed with Boeing in connection with the same programme. There is a strong potential for follow-on orders subsequent to these development contracts. KDA signed a contract valued at MNOK 54 with the Armed Forces' Logistics Organisation to provide courses and training equipment for the part of the integrated weapons system scheduled for delivery to the new Norwegian frigates. KDA won a contract worth MNOK 70 for the delivery of Penguin missiles to the Royal Australian Navy. The contract is piggybacked on two earlier contracts signed in 1998 and KDA's communications segment signed contracts with Saudi Arabia for the delivery of communications equipment worth a total of MNOK 126. A contract valued at MNOK 140 was signed for the delivery of a communications system to Rumania. Towards year end, a spare parts contract related to the Multi Role Radio (MRR) was signed in Norway. This contract completes the series deliveries of the MRR scheduled for the early half of During the year, KDA won a contract for weapons control systems for armoured personnel carriers for the Australian Armed Forces. In July, a contract was signed with the US Army for weapons control systems valued at MNOK 175. The contract is part of a framework contract signed with General Dynamics Land Systems in Thus far, systems have been supplied for more than 700 armoured vehicles, and deliveries are still in progress. Early in 2005, an agreement was signed for deliveries to Finland. Kongsberg Satellite Services in Tromsø signed a framework contract with Honeywell STI of the US for the downloading of data from NASA satellites. The contract will translate into about MNOK 140 over a five-year period.

6 UTSIKTENE FREMOVER Flere av KONGSBERGs markeder er i positiv utvikling. Styret anser at det fortsatt vil være risiko innen missilområdet i De vellykkede testresultatene for NSM-missilet og inngåelse av overgangskontrakten reduserer risikoen i utviklingsprogrammet. Det forventes økt lønnsomhet innen områdene for militær kommunikasjon og våpenstyringssystemer. Det forventes høy aktivitet i markedene til Offshore & Merchant Marine. Vi har gode posisjoner i disse markedene, noe som danner et godt grunnlag for videre vekst. Markedene innen Yachting & Fishery er i endring. Yachtingmarkedet preges av økende prispress. I Fishery-markedet er det usikkerhet knyttet til investeringsnivået i fiskeriflåten. Det er iverksatt tiltak for å møte disse utfordringene. Valutakursutviklingen og internasjonale konkurranseforhold er fortsatt en utfordring. Oppkjøp og andre strukturelle tiltak blir løpende vurdert. Styret forventer driftsinntekter på nivå med PROSPECTS FOR THE FUTURE Several of KONGSBERG's markets are developing favourably. The Board believes there will continue to be risk attached to the Missiles segment in The successful NSM test results and the signing of a transition contract mitigate the risk inherent in the development programme. Enhanced profitability is expected in military communications and weapons control systems. A high level of activity is anticipated in the markets for Offshore & Merchant Marine. KONGSBERG enjoys good positions in these markets, providing a sound platform for further growth. The Yachting & Fishery markets are in flux. The Yachting market is characterised by increasing pressure on prices. The Fishery market is experiencing uncertainty related to investment levels of the fishing fleet. Measures have been implemented to address these challenges. Foreign exchange trends and international competitive conditions still present a challenge. Acquisitions and other structural measures are considered on an ongoing basis. The Board of Directors expect operating revenues to be on a par with Kongsberg, 15. februar 2005 Styret for Kongsberg Gruppen ASA Kongsberg, 15 February 2005 The Board of Directors of Kongsberg Gruppen ASA

7