Markedseffekter, konsekvenser og utfordringer knyttet til bærekraftige investeringer. Kjetil Svihus, Grieg Investor 16.

Størrelse: px
Begynne med side:

Download "Markedseffekter, konsekvenser og utfordringer knyttet til bærekraftige investeringer. Kjetil Svihus, Grieg Investor 16."

Transkript

1 Markedseffekter, konsekvenser og utfordringer knyttet til bærekraftige investeringer Kjetil Svihus, Grieg Investor 16. Oktober 2014

2 Etikk blir stadig viktigere også i kapitalforvaltning Historie og standarder Opprinnelse SRI CSR ESG Etisk investering : Religiøse organisasjoner allerede på 1700-tallet baserte investeringsvalg på etikk og moral, og var bevisste på hvilke investeringer som brøt med deres tro. Socially Responsible Investment : Investeringsstrategier som søker å oppnå sosiale og miljømessige mål i tillegg til en finansiell avkastning. Målene handler ofte kun om å minimere negative effekter på miljø og samfunn. Vanlige teknikker er negativ filtrering og best-inclass tilnærmingen. Corporate Social Responsibility : Bedriftens samfunnsansvar for de økonomiske, sosiale, miljømessige og etiske konsekvensene av bedriftens virksomhet. Omfattende retningslinjer skal hjelpe bedriften implementere tilnærmingen i hele virksomheten, fra eierstyring til kunderelasjoner til miljøforvaltning. ESG Investering : Investeringsprosess som analyserer miljømessige (Environment), sosiale (Social) og selskapsstyrings- (Governance) spørsmål i vurderingen av et selskaps langsiktige verdi. ESG analyser er hovedsakelig kvalitative og krever bruk av skjønn. Felles globale standarder: 2000: UN Global Compact, 10 internasjonale prinsipper for bærekraftig næringsvirksomhet 2006: UN Principles for Responsible Investing (PRI), 6 prinsipper for ansvarlig investering/forvaltning 2012: International Finance Corporation (IFC) lanserte sine 8 standarder for bærekraftig virksomhet Kilde: Fidelity 2

3 Mål om finansiell avkastning Investeringens mål kan plasseres langs to akser Finansiell vs sosial avkastning «Do no harm» «Doing good while doing well» Profittmaksimering Negativ & best i klassen filtrering (SRI) Aktivt ESG-fokusert eierskap Impact investing Mål om sosial avkastning Filantropi Kilde: Tilpasset fra Monitor Institute Report 3

4 Utfordringen med etikk: Det finnes ingen fasitsvar Enhver investor må bestemme hva som er riktig for seg Verdikjeden Fossilt brensel Engangstilfelle vs Symptomatisk Generisk vs. Strategisk Barnearbeid Nulltoleranse vs. lavtoleranse Atomkraft Grensesetting Tematikk 4

5 Klima & kapitalister 5

6 Etikk i kapitalforvaltningen Hvordan skal jeg som investor definere mine etiske kriterier? Hva er mine verdier og hva tror jeg på? Mange problemstillinger og dilemmaer dukker opp når dette skal operasjonaliseres Mulig løsning: Følge Etikkrådets anbefalinger / Finansdepartementets beslutning om hvilke selskaper oljefondet ikke skal investere i? Velge en kapitalforvalter som gjør screening Vil det koste meg noe i form av lavere avkastning og/eller høyere risiko? 6

7 Effekter på avkastning og risiko Flere studier har prøvd å konkludere noe om konsekvensene av filtrering en (60 mnd) 1638 Globale fond målt mot MSCI World Index over perioden (60 mnd) 25% Diff Avkastning 15% Avkastning 15% Diff Avkastning 25 % 20% 10% 15% 5% 10% 10% 5% 0% 20 % 0% 5% -5% 0% -5% -5% -10% -10% -10% -15% -20% -15% -15% Risiko -20% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% -20% -25% -30% 0% 5% 10% 15% 20% 80 % -25% Peer Group SRI PG Average SRI Average 75 % Risiko 30% Relativ Risiko -30% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

8 Utfordringer med etiske investeringer i praksis DNB Global Etisk Nordea Stabile Globale etisk KLP Aksje Global Indeks Storebrand Global Indeks I Storebrand Trippel Smart Oljefondet ( ) Total S.A. x x x BHP Billiton x x x x ExxonMobile x x x x GDF Suez x x x x Siemens x x x x x

9 UN Global Compact 10 prinsipper Kilde: Sustainalytics

10 Selskaper i indeks/fond som MSCI ESG mener bryter med UN Global Compact UN Global Compact UN Global Compact UN Global Compact UN Global Compact UN Global Compact UN Global Compact UN Global Compact Fail WatchList Fond 7/2 % 96/15 % Fail WatchList Fond 78? Fail WatchList Fond 7/2 % 96/15 % Fail WatchList Fond 11/3 % 74/14 % Fail WatchList Fond 1/1 % 8/8 % Fail WatchList Fond 1/1 % 8/5 % Fail WatchList Fond - 1/1 % Indeks 14/3 % 105/16 % Indeks 14? Indeks 14/3 % 105/15 % Indeks 14/3 % 105/15 % Indeks 14/3 % 105/15 % Indeks 14/3 % 105/15 % Indeks 23/3 % 141/15 % MSCI World Alcoa Inc Alumina Ltd Barrick Gold Corp BP PLC Chevron Corp Eni SpA Freeport-McMoRan Inc Monsanto Co Rio Tinto Ltd Rio Tinto PLC Royal Dutch Shell PLC Saipem SpA Tokyo Electric Power Co Inc Wal-Mart Stores Inc Etikkrådet (SPU) KLP Aksje Global Indeks Storebrand Global Indeks Storebrand Trippel Smart Skagen Global Generation IM Global Equity 10

11 KLP AksjeGlobal Indeks KLP AksjeGlobal Indeks (1575 av 1578 aksjer) vs MSCI World (1615 aksjer) UN Global Compact SPU Landminer Klasevåpen Kjernevåpen Fail WatchList Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond 7/2 % 96/15 % /1 % - 16/2 % 1/0 % 12/2 % Indeks 14/3 % 105/15 % 25/3 % 6/1 % 14/1 % 4/0 % 20/2 % 6/1 % 20/2 % Våpen Tobakk Alkohol Gambling Pornografi Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond 16/1 % 66/8 % - 83/5 % 26/2 % 175/7 % 39/1 % 52/1 % Fond 1/0 % 55/5 % Indeks 29/2 % 79/8 % 8/1 % 94/5 % 27/2 % 177/8 % 40/2 % 53/1 % Indeks 1/0 % 55/5 % Kjernekraft Kull Prevensjon Abort Stamceller Fond 38/3 % 99/4 % 12/1 % - 17/4 % - 17/2 % 16/6 % 42/2 % Indeks 39/3 % 105/4 % 15/1 % - 17/4 % - 17/3 % 16/6 % 42/2 % Direkte Indirekte Rødt/Grønt Tallforklaring Kilde: klp.no Selskaper med direkte eksponering, typisk produksjon. Har ikke satt minimumsgrense på omsetning. Selskaper med indirekte eksponering, typisk distribusjon. Ingen min. grense på omsetning. Røde felter; området har minst 1 selskap i fondet med Direkte eksponering, ellers grønt 10/14% betyr at 10 selskaper er involvert og disse utgjør 14% av fond/indeks 11

12 Hvordan er situasjonen i andre globale aksjefond? Storebrand Global Indeks (891 av 930 aksjer) vs MSCI World (1615 aksjer) Storebrand Trippel Smart (102 av 102 aksjer) vs MSCI World (1615 aksjer) UN Global Compact SPU Landminer Klasevåpen Kjernevåpen UN Global Compact SPU Landminer Klasevåpen Kjernevåpen Fail WatchList Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond 11/3 % 74/14 % 3/0 % - 11/2 % - 15/2 % - 6/2 % Indeks 14/3 % 105/15 % 25/3 % 6/1 % 14/1 % 4/0 % 20/2 % 6/1 % 20/2 % Våpen Tobakk Alkohol Gambling Pornografi Fail WatchList Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond 1/1 % 8/8 % - - 4/3 % - 4/3 % - 1/1 % Indeks 14/3 % 105/15 % 25/3 % 6/1 % 14/1 % 4/0 % 20/2 % 6/1 % 20/2 % Våpen Tobakk Alkohol Gambling Pornografi Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond 9/1 % 47/8 % - 40/5 % 15/2 % 87/8 % 25/2 % 33/1 % Fond - 36/5 % Indeks 29/2 % 79/8 % 8/1 % 94/5 % 27/2 % 177/8 % 40/2 % 53/1 % Indeks 1/0 % 55/5 % Kjernekraft Kull Prevensjon Abort Stamceller Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond 2/2 % 9/7 % - 5/5 % - 6/6 % 1/1 % 1/0 % Fond - 5/5 % Indeks 29/2 % 79/8 % 8/1 % 94/5 % 27/2 % 177/8 % 40/2 % 53/1 % Indeks 1/0 % 55/5 % Kjernekraft Kull Prevensjon Abort Stamceller Fond 30/3 % 64/4 % 11/1 % - 14/4 % - 9/2 % 14/6 % 34/3 % Indeks 39/3 % 105/4 % 15/1 % - 17/4 % - 17/3 % 16/6 % 42/2 % Fond 3/3 % 10/7 % - - 4/4 % - 2/2 % 5/5 % 9/4 % Indeks 39/3 % 105/4 % 15/1 % - 17/4 % - 17/3 % 16/6 % 42/2 % Direkte Selskaper med direkte eksponering, typisk produksjon. Har ikke satt minimumsgrense på omsetning. Indirekte Selskaper med indirekte eksponering, typisk distribusjon. Ingen min. grense på omsetning. Rødt/Grønt Røde felter; området har minst 1 selskap i fondet med Direkte eksponering, ellers grønt Tallforklaring 10/14% betyr at 10 selskaper er involvert og disse utgjør 14% av fond/indeks Skagen Global (115 av 119 aksjer) vs MSCI World (1615 aksjer) UN Global Compact SPU Landminer Klasevåpen Kjernevåpen Direkte Selskaper med direkte eksponering, typisk produksjon. Har ikke satt minimumsgrense på omsetning. Indirekte Selskaper med indirekte eksponering, typisk distribusjon. Ingen min. grense på omsetning. Rødt/Grønt Røde felter; området har minst 1 selskap i fondet med Direkte eksponering, ellers grønt Tallforklaring 10/14% betyr at 10 selskaper er involvert og disse utgjør 14% av fond/indeks Generation IM Global Equity (44 av 44 aksjer) vs MSCI World (1615 aksjer) UN Global Compact SPU Landminer Klasevåpen Kjernevåpen Fail WatchList Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond 1/1 % 8/5 % - - 1/1 % - 1/1 % - - Indeks 14/3 % 105/15 % 25/3 % 6/1 % 14/1 % 4/0 % 20/2 % 6/1 % 20/2 % Våpen Tobakk Alkohol Gambling Pornografi Fail WatchList Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond - 1/1 % - - 1/2 % - 1/2 % - - Indeks 14/3 % 105/15 % 25/3 % 6/1 % 14/1 % 4/0 % 20/2 % 6/1 % 20/2 % Våpen Tobakk Alkohol Gambling Pornografi Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond 2/1 % 10/17 % - 5/5 % 1/0 % 5/3 % - 1/1 % Fond - 3/2 % Indeks 29/2 % 79/8 % 8/1 % 94/5 % 27/2 % 177/8 % 40/2 % 53/1 % Indeks 1/0 % 55/5 % Kjernekraft Kull Prevensjon Abort Stamceller Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond - 3/10 % /2 % - 1/5 % Fond - 1/2 % Indeks 29/2 % 79/8 % 8/1 % 94/5 % 27/2 % 177/8 % 40/2 % 53/1 % Indeks 1/0 % 55/5 % Kjernekraft Kull Prevensjon Abort Stamceller Fond 2/1 % 6/3 % 2/1 % - 2/3 % - 3/4 % 2/3 % 4/3 % Indeks 39/3 % 105/4 % 15/1 % - 17/4 % - 17/3 % 16/6 % 42/2 % Fond /2 % 2/3 % Indeks 39/3 % 105/4 % 15/1 % - 17/4 % - 17/3 % 16/6 % 42/2 % Direkte Indirekte Rødt/Grønt Tallforklaring Selskaper med direkte eksponering, typisk produksjon. Har ikke satt minimumsgrense på omsetning. Selskaper med indirekte eksponering, typisk distribusjon. Ingen min. grense på omsetning. Røde felter; området har minst 1 selskap i fondet med Direkte eksponering, ellers grønt 10/14% betyr at 10 selskaper er involvert og disse utgjør 14% av fond/indeks 12

13 Hva med norske fond? Danske Invest Norske Aksjer Inst II (29 av 31 aksjer) vs Oslo Børs Hovedindeks (54 aksjer) UN Global Compact SPU Landminer Klasevåpen Kjernevåpen KLP Aksje Norge Indeks (46 av 54 aksjer) vs Oslo Børs Hovedindeks (54 aksjer) UN Global Compact SPU Landminer Klasevåpen Kjernevåpen Fail WatchList Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond /5 % Indeks /1 % Våpen Tobakk Alkohol Gambling Pornografi Fail WatchList Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond /1 % Indeks /1 % Våpen Tobakk Alkohol Gambling Pornografi Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond 1/5 % 2/1 % - 2/8 % - 1/5 % 1/5 % 1/0 % Fond - 1/9 % Indeks 1/1 % 1/0 % - 2/8 % 1/5 % 2/3 % 1/3 % 1/0 % Indeks - 1/11 % Kjernekraft Kull Prevensjon Abort Stamceller Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond 1/1 % 1/0 % - 2/8 % 1/5 % 2/3 % 1/3 % 1/0 % Fond - 1/11 % Indeks 1/1 % 1/0 % - 2/8 % 1/5 % 2/3 % 1/3 % 1/0 % Indeks - 1/11 % Kjernekraft Kull Prevensjon Abort Stamceller Fond Indeks Fond Indeks Direkte Selskaper med direkte eksponering, typisk produksjon. Har ikke satt minimumsgrense på omsetning. Indirekte Selskaper med indirekte eksponering, typisk distribusjon. Ingen min. grense på omsetning. Rødt/Grønt Røde felter; området har minst 1 selskap i fondet med Direkte eksponering, ellers grønt Tallforklaring 10/14% betyr at 10 selskaper er involvert og disse utgjør 14% av fond/indeks Storebrand Aksje Innland (41 av 47 aksjer) vs Oslo Børs Hovedindeks (54 aksjer) UN Global Compact SPU Landminer Klasevåpen Kjernevåpen Odin Norge (28 av 32 aksjer) vs Oslo Børs Hovedindeks (54 aksjer) UN Global Compact SPU Landminer Klasevåpen Kjernevåpen Fail WatchList Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond /1 % Indeks /1 % Våpen Tobakk Alkohol Gambling Pornografi Fail WatchList Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond /3 % Indeks /1 % Våpen Tobakk Alkohol Gambling Pornografi Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond 1/1 % 1/0 % - 2/10 % 1/3 % 2/3 % 1/3 % 1/0 % Fond - 1/11 % Indeks 1/1 % 1/0 % - 2/8 % 1/5 % 2/3 % 1/3 % 1/0 % Indeks - 1/11 % Kjernekraft Kull Prevensjon Abort Stamceller Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond 1/3 % 1/0 % - 1/2 % Fond - 1/8 % Indeks 1/1 % 1/0 % - 2/8 % 1/5 % 2/3 % 1/3 % 1/0 % Indeks - 1/11 % Kjernekraft Kull Prevensjon Abort Stamceller Fond Indeks Fond Indeks

14 Klassiske gråsoner Følgende problemstillinger har vi kommet over Apple: Strategiske deler / tjenester for bruk i våpensystemer Våpen Caterpillar: Produksjon av sentrale deler / tjenester til bruk i klasevåpen systemer Vinci: Strategiske deler / tjenester for bruk i atomvåpen systemer Time Warner: Pornografi og voksenunderholdning Pornografi Ebay: Pornografi og voksenunderholdning Telenor: Pornografi og voksenunderholdning Norsk Hydro: Metallringen som åpner røykpakka Tobakk

15 S Bærekraftige Analysedekning selskaper 923 av 930 selskaper - (100 framoverskuende %) av porteføljen Hvem MSCI ESG mener er flinkest i klassen FOND Worst-in-Class 17 % MSCI AC World Storebrand Global Indeks vs MSCI AC World Storebrand Trippel Smart vs MSCI AC Best-in-Class 21 % Storebrand Global Indeks FOND Worst-in-Class 14 % Analysedekning 102 av 102 selskaper (100 %) av porteføljen Best-in-Class 24 % Worst-in-Class 3 % INDEKS Storebrand Trippel Smart Worst-in-Clas 17 % bal Etisk (V) vs MSCI AC World 89 av 106 selskaper (90 %) av porteføljen Etisk (V) vs MSCI AC World 6 selskaper (90 %) av porteføljen DNB Global Indeks Average 62 % Skagen Global Average 41 % Analysedekning Average 39 av 44 selskaper (85 %) av porteføljen 62 % INDEKS FOND Best-in-Class 56 % Best-in-Class Worst-in-Class 6 % 14 % INDEKS Worst-in-Class Worst-in-Class Best-in-Class 17 % 11 % Best-in-Class 21 % Best-in-Class 22 % orst-in-class 6 % Worst-in-Class 14 % Best-in-Class 17 % 21 % Generation IM Global Equity vs MSC Generation IM Global Equity Average 80 % Average 80 % Average 62 % Average 62 % 15 Average 67 %

16 S Bærekraftige selskaper - framoverskuende Hvem MSCI ESG mener er flinkest i klassen Worst-in-Class 17 % MSCI AC World Best-in-Class 21 % KLP Aksje Norge Indeks vs MSCI AC World Analysedekning 53 av 54 selskaper (100 %) av porteføljen FOND Average 62 % Worst-in-Class 4 % Storebrand Trippel Smart vs MSCI AC Analysedekning 102 av 102 selskaper (100 %) av porteføljen FOND Oslo Børs Hovedindeks Average 41 % Storebrand Trippel Smart Worst-in-Class 3 % Best-in-Class 56 % I? Best-in-Class 48 % Average 48 % 16

17 Hva med karbon? Kilde: wsj.com og Finansdepartementet 17

18 Hva skjedde med ozonlaget? En suksesshistorie innen klimautviklingen? Kilde: 18

19 Avkastning Effekt av å ekskludere karbon FTSE indekser 80% FTSE returns i NOK FTSE ex Fossil Fuel returns i NOK 60% 40% 59% 58% 20% 0% -20% -40% Snitt årlig avkastning Risiko (standardavvik) FTSE Global i NOK 5,6% 12% FTSE Global es fossil fuel i NOK 5,5% 13% 19

20 Andel av Oslo Børs Hovedindeks Karbonindekser Grieg Investors analyse på det norske aksjemarkedet Rekalkulert Oslo Børs Hovedindeks fra og med 2002 til juni 2014 Vi har ekskludert to typer selskaper Gruppe A: Direkte eksponert mot karbon, totalt 9 selskaper Gruppe B: Indirekte eksponert mot karbon, totalt 44 selskaper 60% A selskaper A & B selskaper 50% 40% 30% 20% 10% 0% 20

21 Avkastningseffekter i Norge 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% OSEBX OSEBX ex A OSEBX ex A+B 270% 210% 169% Snitt årlig avkastning Risiko (standardavvik) Oslo Børs Hovedindeks 11,0% 23% Oslo Børs ex A-selskap 9,5% 25% Oslo Børs ex A & B selskap 8,2% 25% 21

22 Karbonutslipp Karboneksponering Analysedekning 53 av 54 selskaper (100 %) av porteføljen 100 % Mindre karbonreserver, men mer utslipp enn markedet Utslipp & Reserver % relativt til markedet Mer karbonreserver & mer utslipp enn markedet Nordea Stabile Globale Aksjer Etisk 0 % Storebrand Global Indeks Oslo Børs Hovedindeks Marked Storebrand Trippel Smart DnB Global Etisk Skagen Global Generation IM Mindre karbonreserver & Mer karbonreserver, men Global Equity Mindre utslipp enn markedet mindre utslipp enn markedet -100 % -100 % 0 % 100 % Kilde: MSCI ESG Karbonreserver 22

Formål & Effekt 2015. Refleksjoner om robuste sparebankstiftelser

Formål & Effekt 2015. Refleksjoner om robuste sparebankstiftelser Formål & Effekt 2015 Refleksjoner om robuste sparebankstiftelser Halvor Namtvedt torsdag 16. april 2015 Ordet «robust» er Norges nye moteord! Kilde: Aftenposten (2015), Universitetet i Bergen (2015) 2

Detaljer

Film 8: Aksjemarkedet og samfunnet. Index. Introduksjon s 1 Ordliste s 2 Quiz s 4 Spørsmål s 5 Arbeidsoppgaver s 5 Lenkesamling s 5.

Film 8: Aksjemarkedet og samfunnet. Index. Introduksjon s 1 Ordliste s 2 Quiz s 4 Spørsmål s 5 Arbeidsoppgaver s 5 Lenkesamling s 5. Film 8: Aksjemarkedet og samfunnet Index Introduksjon s 1 Ordliste s 2 Quiz s 4 Spørsmål s 5 Arbeidsoppgaver s 5 Lenkesamling s 5 Introduksjon Selskaper produserer varer og tjenester, skaper arbeidsplasser,

Detaljer

Retningslinjer. ansvarlige investeringer. KLP-fondene

Retningslinjer. ansvarlige investeringer. KLP-fondene Retningslinjer ansvarlige investeringer 20 15 KLP-fondene Dato: 19.06.2015 KLP-fondenes retningslinjer for ansvarlige investeringer er basert på KLP-konsernets tilslutning til FNs Global Compact I og FNs

Detaljer

Avkastningsrapport Stokke kommune

Avkastningsrapport Stokke kommune Rapport Desember 20 Avkastningsrapport Stokke kommune Utarbeidet av Grieg Investor Side 1 av 6 Totalportefølje Rapport Desember 20 Avkastning siste måned Avkastning hittil i år Referanseindeks Referanse-

Detaljer

Liten etterspørsel av etiske fond blant norske fondssparere.

Liten etterspørsel av etiske fond blant norske fondssparere. Oslo, august 2004 Liten etterspørsel av etiske fond blant norske fondssparere. Av Guri Tajet Arbeidsnotat 4/04 fra Framtiden i våre hender 1 Norske fondssparere blåser i etikken Framtiden i våre hender

Detaljer

Samfunnsansvar og bærekraftige investeringer

Samfunnsansvar og bærekraftige investeringer Samfunnsansvar og bærekraftige investeringer Internrevisorforeningen 16. februar 2011 Storebrand Kapitalforvaltning AS Christine Tørklep Meisingset Business as Usual = 2,3 planeter i 2050 Resources and

Detaljer

RETNINGSLINJER FOR UTØVELSE AV EIERSTYRING INKLUSIV BRUK AV STEMMERETT

RETNINGSLINJER FOR UTØVELSE AV EIERSTYRING INKLUSIV BRUK AV STEMMERETT BAKGRUNN RETNINGSLINJER FOR UTØVELSE AV EIERSTYRING INKLUSIV BRUK AV STEMMERETT SKAGEN AS (SKAGEN) er et forvaltningsselskap for verdipapirfond og forvalter SKAGEN fondene. Gjennom sine investeringer blir

Detaljer

Norges Handikapforbund - samlet investeringsportefølje 29.02.2016. Avkastning siden 31.01.2016

Norges Handikapforbund - samlet investeringsportefølje 29.02.2016. Avkastning siden 31.01.2016 Aktivaklasse Markedsverdi Avkastning siden 31.01.2016 Innskudd/uttak Porteføljevekt Strategisk vekt Over/undervekt Minimum vekt Maksimum vekt Pengemarked 20 740 509 27 039 0 42 % 35 % 3 261 676 25 % 45

Detaljer

10/40 2. tertialrapport 2010 - driftsregnskapet

10/40 2. tertialrapport 2010 - driftsregnskapet VENNESLA KOMMUNE Vedleggshefte til Plan- og økonomiutvalget Dato: 19.10.2010 kl. 9:00 Sted: Ordførers kontor Arkivsak: 10/00031 Arkivkode: 033 _ &17 Mulige forfall meldes snarest til forfall@vennesla.kommune.no

Detaljer

Evaluering av ansvarlig investeringspraksis i Investinor

Evaluering av ansvarlig investeringspraksis i Investinor Evaluering av ansvarlig investeringspraksis i Investinor Evaluering ble gjennomført i desember 2013 mars 2014 Oslo, 17. mars 2014 Rapporten skal kun benyttes av Investinor og skal ikke distribueres til

Detaljer

Finansdepartementets forvaltning av Statens pensjonsfond -Utland. Ekspedisjonssjef Martin Skancke Seminar CME 24. april 2007

Finansdepartementets forvaltning av Statens pensjonsfond -Utland. Ekspedisjonssjef Martin Skancke Seminar CME 24. april 2007 s forvaltning av Statens pensjonsfond -Utland Ekspedisjonssjef Martin Skancke Seminar CME 24. april 2007 1 Disposisjon Styringen av Statens pensjonsfond Arbeidet med investeringsstrategi Måling av avkastning

Detaljer

Biologisk mangfold Norges ansvar på bortebane. Dag O. Hessen Universitetet i Oslo, Biologisk Institutt, CEES

Biologisk mangfold Norges ansvar på bortebane. Dag O. Hessen Universitetet i Oslo, Biologisk Institutt, CEES Biologisk mangfold Norges ansvar på bortebane Dag O. Hessen Universitetet i Oslo, Biologisk Institutt, CEES Norsk forskningsinnsats på hjemmebane er svak 10 % av Sveriges Vi vet mye om laks, men lite om

Detaljer

Grafpakke. Oppdatert 31.12.2015

Grafpakke. Oppdatert 31.12.2015 Grafpakke Oppdatert 31.12.2015 Innhold i presentasjonen 1. Markedssyn vs markedet. (Kvikk-lunch grafer) 2. Allegro Navigare 3. Aktiv Allokering 4. Allegro Totalforvaltning 1 / Markedssyn: Allokering vs

Detaljer

Statens#pensjonsfond#utland#og#barns# rettigheter!

Statens#pensjonsfond#utland#og#barns# rettigheter! . Statens#pensjonsfond#utland#og#barns# rettigheter Skrevet av: International Law and Policy Institute ilpi.org InternationalLawandPolicyInstitute(ILPI)levereranalytiskarbeid,juridiskogtekniskrådgivninginnenfor

Detaljer

.......... ÅRSRAPPORT 2009..........

.......... ÅRSRAPPORT 2009.......... . ÅRSRAPPORT 2009.......... Innholdsfortegnelse 1. Oppsummering... 3 2. Formål med forvaltningen... 3 3. Investeringsstrategi og retningslinjer for forvaltning.... 4 Utdelingsregler... 4 Målsetninger...

Detaljer

Forvaltning for framtiden?

Forvaltning for framtiden? FRAMTIDEN I VÅRE HENDER RAPPORT 4/2015 Forvaltning for framtiden? Et arbeidsnotat om endringer i etikk- og bærekraftsarbeidet hos norske fondsforvaltere Av Anne Kari Garberg Forvaltning for framtiden?

Detaljer

Retningslinjer for Norges Røde Kors finansforvaltning

Retningslinjer for Norges Røde Kors finansforvaltning Retningslinjer for Norges Røde Kors finansforvaltning som vedtatt av Landsstyret 16. juni 2000, med oppdateringer vedtatt 2. februar 2001, 21. juni 2002, 23.august 2002, 17.oktober 2003, 18. juni 2004,

Detaljer

Folketrygdfondets Eierskapsutøvelse

Folketrygdfondets Eierskapsutøvelse Folketrygdfondets Eierskapsutøvelse Norske Finansanalytikeres Forening 20. september 2012 Kort fortalt om Folketrygdfondet Verdien av Statens pensjonsfond Norge 135,5 milliarder kroner, fordelt på: Norsk

Detaljer

UNIFORS INVESTERINGSPOOL... Årsrapport 2007

UNIFORS INVESTERINGSPOOL... Årsrapport 2007 . UNIFORS INVESTERINGSPOOL.......... Årsrapport 2007 Årsrapport for Investeringspoolen I Unifors Investeringspool forvaltes alle stiftelser hvor styret ved Universitetet i Oslo er tillagt forvaltningsansvaret.

Detaljer

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015 PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning 2015 Aksjekommentar for november Aksjemarkedene steg videre i november og oppgangen for norske

Detaljer

Petroleumsfondets innvirkning på norsk økonomi

Petroleumsfondets innvirkning på norsk økonomi Petroleumsfondets innvirkning på norsk økonomi Visesentralbanksjef Jarle Bergo Svensk norska handelskammaren Stockholm. Oktober 3 www.norges-bank.no Figur 1 Fra petroleums- til finansformue Prosent av

Detaljer

Samfunnsansvar i en kompetansebedrift

Samfunnsansvar i en kompetansebedrift Samfunnsansvar i en kompetansebedrift Elin Myrmel-Johansen Storebrand ASA Grønn Byggallianse 17. mars 2005 Finansinstitusjonen Storebrand 1 300 ansatte Norges ledende kapitalforvalter 180 milliarder kroner

Detaljer

ODIN Forvaltning. Jarle Sjo Investeringsdirektør 20.11.2012

ODIN Forvaltning. Jarle Sjo Investeringsdirektør 20.11.2012 Forvaltning Jarle Sjo Investeringsdirektør 20.11.2012 2 People Philosophy Process Performance 3 Vi skal kjøpe selskaper som er lavt priset i forhold til verdiskapningen EV/CE 4 Vi søker gode selskaper

Detaljer

Milliarder av muligheter til å påvirke verden

Milliarder av muligheter til å påvirke verden Milliarder av muligheter til å påvirke verden Vårt fundament i arbeidet med samfunnsansvar KLP skal gjennom samfunnsansvarlig opptreden bidra til en bærekraftig samfunnsutvikling Økonomiske forhold Sosiale

Detaljer

I FORMÅL MED RETNINGSLINJENE OG DEN NORSKE KIRKES ETISKE GRUNNHOLDNINGER

I FORMÅL MED RETNINGSLINJENE OG DEN NORSKE KIRKES ETISKE GRUNNHOLDNINGER RETNINGSLINJER FOR OPPLYSNINGSVESENETS FONDS SAMFUNNSBEVISSTE INVESTERINGER Vedtatt av Styret for Opplysningsvesenets fond 2. april 2003 (sak 9-2-2003) I FORMÅL MED RETNINGSLINJENE OG DEN NORSKE KIRKES

Detaljer

Venstres forslag til uttrekkskriterier for Statens Pensjonsfond Utlands virkemiddelbruk og investeringer i kull- og petroleumsselskaper.

Venstres forslag til uttrekkskriterier for Statens Pensjonsfond Utlands virkemiddelbruk og investeringer i kull- og petroleumsselskaper. Venstres forslag til uttrekkskriterier for Statens Pensjonsfond Utlands virkemiddelbruk og investeringer i kull- og petroleumsselskaper. Presentert på Venstres landsmøte 2015, Tromsø, lørdag 11. april

Detaljer

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport desember 2015

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport desember 2015 PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport desember 2015 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning 2015 2015 ble et turbulent år for verdens finansmarkeder. Vi har i perioder av året hatt til

Detaljer

ODIN Aksje. Fondskommentar juli 2015

ODIN Aksje. Fondskommentar juli 2015 ODIN Aksje Fondskommentar juli 2015 ODIN Aksje - juli 2015 Avkastning siste måned og hittil i år Fondet leverte siste måned en avkastning på 3,3 prosent. Referanseindeksens avkastning var 5,7 prosent.

Detaljer

FORVALTNINGEN AV STATENS PENSJONSFOND UTLAND: BUTIKK, ETIKK OG POLITIKK. Kjell-Magne Rystad, 6. juni 2013

FORVALTNINGEN AV STATENS PENSJONSFOND UTLAND: BUTIKK, ETIKK OG POLITIKK. Kjell-Magne Rystad, 6. juni 2013 FORVALTNINGEN AV STATENS PENSJONSFOND UTLAND: BUTIKK, ETIKK OG POLITIKK Kjell-Magne Rystad, 6. juni 2013 0 Ideene bak Statens Pensjonsfond Utland Generasjonsperspektiv: Bevare oljeformuen for fremtidige

Detaljer

UNIFORS INVESTERINGSPOOL... Årsrapport 2008

UNIFORS INVESTERINGSPOOL... Årsrapport 2008 . UNIFORS INVESTERINGSPOOL.......... Årsrapport 2008 Innholdsfortegnelse 1. Oppsummering...3 2. Formål med forvaltningen...3 3. Investeringsstrategi og retningslinjer for forvaltning...4 Utdelingsregler...

Detaljer

FINANSRAPPORT 3/2014 PR. 31.12.2014

FINANSRAPPORT 3/2014 PR. 31.12.2014 FINANSRAPPORT 3/2014 PR. 31.12.2014 Finansrapport 3/2014 Side 1 I N N H O L D S F O R T E G N E L S E: Side 3: Finansreglementet. Side 4: Gjeld og rentesikring Side 6: Finansformuen og avkastning Side

Detaljer

Slik skaper ODIN verdier for fremtiden

Slik skaper ODIN verdier for fremtiden Slik skaper ODIN verdier for fremtiden Informasjonskveld Felix Konferansesenter Jarle Sjo Investeringsdirektør 25. mars 2014 God absoluttavkastning i 2013 Absolutt avkastning aksjefond 2013 60 50 53,5

Detaljer

Høringsuttalelse fra Etikkrådet i forbindelse med Strategirådets rapport om ansvarlig forvaltning av Statens pensjonsfond Utland

Høringsuttalelse fra Etikkrådet i forbindelse med Strategirådets rapport om ansvarlig forvaltning av Statens pensjonsfond Utland Finansdepartementet Postboks 8008 0030 Oslo Deres ref. 13/632 EEr Vår ref. 14/2 EAL Dato 21. januar 2014 Høringsuttalelse fra Etikkrådet i forbindelse med Strategirådets rapport om ansvarlig forvaltning

Detaljer

Langsiktige investeringer i et globalt marked

Langsiktige investeringer i et globalt marked Langsiktige investeringer i et globalt marked : Dag Dyrdal ODIN-konferansen 3. juni 2010 Disposisjon Fondets styringsmodell NBIM s organisasjon Våre oppgaver som forvalter Utvikling per 1. kvartal Oppsummering

Detaljer

... RAPPORT FOR UNIFORS KAPITALFORVALTNING 2013

... RAPPORT FOR UNIFORS KAPITALFORVALTNING 2013 ........... RAPPORT FOR UNIFORS KAPITALFORVALTNING 2013 Innholdsfortegnelse 1. Oppsummering... 3 2. Om UNIFOR... 4 3. Formål med forvaltningen... 4 4. Forvaltningsmodell.... 4 5. Investeringsstrategi og

Detaljer

Unoterte investeringer i Statens pensjonsfond utland (SPU)

Unoterte investeringer i Statens pensjonsfond utland (SPU) Unoterte investeringer i Statens pensjonsfond utland (SPU) 16. mars 2011 Fagsjef Eivind Øy Avdeling for formuesforvaltning 1 SPUs styringsmodell Stortinget Finansdepartementet Norges Bank Stortinget endelig

Detaljer

Risiko (Volatilitet % År)

Risiko (Volatilitet % År) Side 1 av 5 Din Risiko Toleranse profil Kunde James Bond Din risiko faktor er 3,72 på en skala fra 1 til 6. 1 betyr at du ikke bør har noen, eller veldig lite, risiko i din portefølje av investeringer.

Detaljer

Verdiskaping i Finansnæringen Har effektiv formidling av kapital gått på bekostning av verdiskapningen?

Verdiskaping i Finansnæringen Har effektiv formidling av kapital gått på bekostning av verdiskapningen? Verdiskaping i Finansnæringen Har effektiv formidling av kapital gått på bekostning av verdiskapningen? Tone Lunde Bakker Country Manager Danske Bank Gardermoen14. november 2013 Innhold Norsk forvaltningsindustri

Detaljer

.......... ÅRSRAPPORT 2010..........

.......... ÅRSRAPPORT 2010.......... . ÅRSRAPPORT 20.......... Innholdsfortegnelse 1. Oppsummering... 3 2. Formål med forvaltningen... 3 3. Investeringsstrategi og retningslinjer for forvaltning.... 4 Utdelingsregler... 5 Målsetninger...

Detaljer

Temaartikkel. Folketrygdfondets aksjeforvaltning

Temaartikkel. Folketrygdfondets aksjeforvaltning Temaartikkel Folketrygdfondets aksjeforvaltning Denne temaartikkelen er hentet fra Folketrygdfondets årsrapport for 2008 Haakon VIIs gate 2 Pb. 1845 Vika, 0123 Oslo Tlf: 23 11 72 00 Faks: 23 11 72 10 e-post:

Detaljer

Storebrand Selecta Ltd. og Storebrand Multi Strategy Ltd. April 2012

Storebrand Selecta Ltd. og Storebrand Multi Strategy Ltd. April 2012 Månedsrapport Selecta Ltd. og Multi Strategy Ltd. April 2012 Selecta Ltd. faktaark 2 Multi Strategy Ltd. faktaark 3 Verdijustert egenkapital per andelsklasse 4 Definisjoner 5 Selecta Ltd. April 2012 VEK

Detaljer

Undervisning i ansvarlig og bærekraftig investeringsvirksomhet. En kartlegging av undervisningstilbudet ved norske universiteter og høyskoler

Undervisning i ansvarlig og bærekraftig investeringsvirksomhet. En kartlegging av undervisningstilbudet ved norske universiteter og høyskoler Undervisning i ansvarlig og bærekraftig investeringsvirksomhet En kartlegging av undervisningstilbudet ved norske universiteter og høyskoler Norsif er en uavhengig forening for kapitaleiere, forvaltere,

Detaljer

HALVÅRSRAPPORT 2013 DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT 2013 1 HALVÅRSRAPPORT 2013

HALVÅRSRAPPORT 2013 DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT 2013 1 HALVÅRSRAPPORT 2013 HALVÅRSRAPPORT 2013 DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT 2013 1 HALVÅRSRAPPORT 2013 2 DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT 2013 2 DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT 20 3 INNHOLD Kjære andelseier 3 Investeringsprofil Aksjer

Detaljer

... RAPPORT FOR UNIFORS KAPITALFORVALTNING 2014

... RAPPORT FOR UNIFORS KAPITALFORVALTNING 2014 ........... RAPPORT FOR UNIFORS KAPITALFORVALTNING 2014 Innholdsfortegnelse 1. Oppsummering... 3 2. Om UNIFOR... 4 3. Formål med forvaltningen... 4 4. Retningslinjer for utdeling... 4 5. Forvaltningsmodell...

Detaljer

EY, 19. mars 2015 NIRF, 26. januar 2016. Investorforventninger til selskaper Hvordan integrere klimahensyn i investeringsstrategien

EY, 19. mars 2015 NIRF, 26. januar 2016. Investorforventninger til selskaper Hvordan integrere klimahensyn i investeringsstrategien EY, 19. mars 2015 NIRF, 26. januar 2016 Investorforventninger til selskaper Hvordan integrere klimahensyn i investeringsstrategien Om KLP Norges største livsforsikringsselskap KLP er et gjensidig eid selskap

Detaljer

Søgne kommune Kapitalforvaltning

Søgne kommune Kapitalforvaltning Søgne kommune Kapitalforvaltning Presentasjon kommunestyret 29.03.2012 P. 1 Dato 29.03.2012 Gabler Wassum Søgne kommune Agenda Langsiktig kapitalforvaltning Kapitalforvaltningsresultater 2011 Kapitalforvaltningsresultater

Detaljer

Melding om forvaltningen av Statens pensjonsfond i 2010. Finansminister Sigbjørn Johnsen 8. april 2011

Melding om forvaltningen av Statens pensjonsfond i 2010. Finansminister Sigbjørn Johnsen 8. april 2011 Melding om forvaltningen av Statens pensjonsfond i 2010 Finansminister Sigbjørn Johnsen 8. april 2011 1 Hovedinnhold i meldingen Gode resultater i 2010 Perspektiver for SPU fram mot 2020 Unoterte investeringer

Detaljer

... RAPPORT FOR UNIFORS KAPITALFORVALTNING 2012

... RAPPORT FOR UNIFORS KAPITALFORVALTNING 2012 ........... RAPPORT FOR UNIFORS KAPITALFORVALTNING 2012 Innholdsfortegnelse 1. Oppsummering... 3 2. Om UNIFOR... 4 3. Formål med forvaltningen... 4 4. Forvaltningsmodell.... 4 5. Investeringsstrategi og

Detaljer

Tidshorisont. Om (aksje)fond. Forholdet mellom forventet avkastning og risiko. Opsjoner. Unoterte aksjer RISIKO. Kilde: MMI / Odin

Tidshorisont. Om (aksje)fond. Forholdet mellom forventet avkastning og risiko. Opsjoner. Unoterte aksjer RISIKO. Kilde: MMI / Odin BørsABC-II 2005 Om (aksje)fond Tidshorisont 15: Hvilken tidshorisont vil du si at du har på dine fonds- investeringer? Dvs. hvor lang tid du forventer å ha HOVEDDELEN av pengene investert i fond før du

Detaljer

Internrevisorforeningen 16.februar 2011: Samfunnsansvar i et nøtteskall

Internrevisorforeningen 16.februar 2011: Samfunnsansvar i et nøtteskall Internrevisorforeningen 16.februar 2011: Samfunnsansvar i et nøtteskall Etheco i et nøtteskall Partnere: Cornelia Moseid og Olaf Thommesesen Konsulenter i Norge, Sverige og US, tilknyttet på prosjekbasis

Detaljer

Morningstar Fund Awards Norway 2011

Morningstar Fund Awards Norway 2011 Morningstar Fund Awards Norway 2011 Morningstar Fund Awards Norway 2011 Bakgrunn og metode Bakgrunn Belønne utmerket forvaltning Investors first gjennomsyrer metodikk og tildeling Ingen rett selv med gode

Detaljer

Samfunnsansvarsrapporten 2014

Samfunnsansvarsrapporten 2014 Samfunnsansvarsrapporten 2014 Argentum tror at ansvarlig verdiskaping gir best avkastning på sikt. Gode rutiner knyttet til arbeidet med samfunnsansvar og ESG, både i investeringsbeslutningene og med tanke

Detaljer

Gambak 4 445,00 79,00 Gambak Kapital 930,00 Gambak Kombi 1 066,00

Gambak 4 445,00 79,00 Gambak Kapital 930,00 Gambak Kombi 1 066,00 Verdipapirfond Ligningskurs Utbytte/rente Noter Aksjeforvaltning AS Gambak 4 445,00 79,00 Gambak Kapital 930,00 Gambak Kombi 1 066,00 Avanse Forvaltning AS Avanse 2 181,66 Avanse Vekst 190,59 Avanse Spar

Detaljer

Norse Forvaltning AS. Adm. Dir.: Svein A. Gogstad. Megling. Norse Securities. Prosjektsalg. Norse Securities. Trend Fondene Norse Forvaltning

Norse Forvaltning AS. Adm. Dir.: Svein A. Gogstad. Megling. Norse Securities. Prosjektsalg. Norse Securities. Trend Fondene Norse Forvaltning Norse Gruppen Norse Securities AS Adm. Dir.: Stig A. Rognstad Norse Forvaltning AS Adm. Dir.: Svein A. Gogstad Norse Forsikringsmegling AS Adm. Dir.: Trond Balchen Megling Norse Securities Prosjektsalg

Detaljer

STATENS PENSJONSFOND UTLAND

STATENS PENSJONSFOND UTLAND 213 STATENS PENSJONSFOND UTLAND ÅRSRAPPORT PRESSEKONFERANSE 28. FEBRUAR 214 Fondets markedsverdi Milliarder kroner 6 6 5 5 38 5 Eiendomsinvesteringene Renteinvesteringene 4 3 816 4 Aksjeinvesteringene

Detaljer

Retningslinjer for Norges Røde Kors finansforvaltning

Retningslinjer for Norges Røde Kors finansforvaltning Retningslinjer for Norges Røde Kors finansforvaltning som vedtatt av Landsstyret 16. juni 2000, med oppdateringer vedtatt 2. februar 2001, 21. juni 2002, 23.august 2002, 17.oktober 2003, 18. juni 2004,

Detaljer

ÅRSRAPPORT FOR SØGNE KOMMUNES FORVALTNINGSFOND 2013

ÅRSRAPPORT FOR SØGNE KOMMUNES FORVALTNINGSFOND 2013 ÅRSRAPPORT FOR SØGNE KOMMUNES FORVALTNINGSFOND 2013 Organisering Søgne kommunes forvaltningsfond ble etablert i juni 2003 som et kommunalt fond. Vedtekter og investeringsstrategi ble vedtatt av kommunestyret

Detaljer

Strategien for ansvarlig investeringspraksis i Statens pensjonsfond utland - høringsuttalelse

Strategien for ansvarlig investeringspraksis i Statens pensjonsfond utland - høringsuttalelse Finansdepartementet Postboks 8008 - Dep. 0030 OSLO Dato: 24.01.2014 Vår ref.: 13-1730 Deres ref.: 13/632 EEr Strategien for ansvarlig investeringspraksis i Statens pensjonsfond utland - høringsuttalelse

Detaljer

Tabell 1: Eiendomsaksjer i FTSE All Cap, regioner og SPU referanseindeks for aksjer. Referanseindeks SPU. FTSE All Cap

Tabell 1: Eiendomsaksjer i FTSE All Cap, regioner og SPU referanseindeks for aksjer. Referanseindeks SPU. FTSE All Cap 4 Vedlegg: Tabeller og figurer Tabell 1 viser hvor stor andel eiendomssektorer utgjorde av henholdsvis fondets referanseindeks for aksjer, FTSE All Cap indeksen og ulike regioner per 25. Januar 2013. Vi

Detaljer

Forvaltningen av Statens pensjonsfond Utland 3. kvartal 2009. Pressekonferanse 10. november 2009

Forvaltningen av Statens pensjonsfond Utland 3. kvartal 2009. Pressekonferanse 10. november 2009 1 Forvaltningen av Statens pensjonsfond Utland 3. kvartal 2009 Pressekonferanse 10. november 2009 Fondets markedsverdi Milliarder kroner 3 000 2 500 2 549 3 000 2 500 2 000 2 000 1 500 1 500 1 000 1 000

Detaljer

Samfunnsansvar - Fra Regulering til verdiskaping

Samfunnsansvar - Fra Regulering til verdiskaping www.pwc.no Samfunnsansvar - Fra Regulering til verdiskaping Øistein Jensen, Bergen Næringsråd 20.09.2011 Agenda 4 tema: 1. Hva er samfunnsansvar? 2. Utvikling og regulering 3. Krav og forventninger 4.

Detaljer

Hvem er villige til å betale for å handle etisk?

Hvem er villige til å betale for å handle etisk? NORGES HANDELSHØYSKOLE Bergen, høst 2012 Hvem er villige til å betale for å handle etisk? En fonds- og investoranalyse i perioden 2008-2012 Maren Solhjem og Anette Celine Frønsdal Veileder: Førsteamanuensis

Detaljer

DnB NOR Allokeringsfond Månedsrapport for januar 2010. 1 Telefon 815.21.111 E-post fond@dnbnor.no www.dnbnor.no/kapitalforvaltning

DnB NOR Allokeringsfond Månedsrapport for januar 2010. 1 Telefon 815.21.111 E-post fond@dnbnor.no www.dnbnor.no/kapitalforvaltning DnB NOR Allokeringsfond Månedsrapport for januar 2010 1 Telefon 815.21.111 E-post fond@dnbnor.no www.dnbnor.no/kapitalforvaltning DnB NOR Aktiv Rente Historisk utvikling netto etter fratrekk av forvaltningshonorar

Detaljer

.......... ÅRSRAPPORT 2011..........

.......... ÅRSRAPPORT 2011.......... . ÅRSRAPPORT 20.......... Innholdsfortegnelse 1. Oppsummering... 3 2. Om UNIFOR... 4 3. Formål med forvaltningen... 4 4. Forvaltningsmodell.... 4 5. Investeringsstrategi og retningslinjer for forvaltning....

Detaljer

STATENS PENSJONSFOND UTLAND OLJEFONDET OSLO, 25. MARS 2015

STATENS PENSJONSFOND UTLAND OLJEFONDET OSLO, 25. MARS 2015 STATENS PENSJONSFOND UTLAND OLJEFONDET OSLO, 25. MARS 215 VÅRT OPPDRAG ER Å IVARETA OG UTVIKLE FINANSIELLE VERDIER FOR FREMTIDIGE GENERASJONER Fra naturressurser til finansiell formue 1% 9% 8% 7% 6% 5%

Detaljer

Strategirådet 2013. Oppsummering. Professor Elroy Dimson (leder) LBS og Cambridge Judge Business School. Idar Kreutzer

Strategirådet 2013. Oppsummering. Professor Elroy Dimson (leder) LBS og Cambridge Judge Business School. Idar Kreutzer Strategirådet 2013 Ansvarlig investeringspraksis og Statens pensjonsfond utland Oppsummering Professor Elroy Dimson (leder) LBS og Cambridge Judge Business School Idar Kreutzer Administrerende direktør,

Detaljer

HØRING NOU 2003:22 FORVALTNING FOR FREMTIDEN. Norges Naturvernforbund vil herved, som høringsinstans, avgi en uttalelse til NOU 2003:22.

HØRING NOU 2003:22 FORVALTNING FOR FREMTIDEN. Norges Naturvernforbund vil herved, som høringsinstans, avgi en uttalelse til NOU 2003:22. Oslo, 15.1.2004 Finansdepartementet Økonomiavdelingen Postboks 8008 Dep. 0030 OSLO HØRING NOU 2003:22 FORVALTNING FOR FREMTIDEN Norges Naturvernforbund vil herved, som høringsinstans, avgi en uttalelse

Detaljer

Kapitalforvaltning i stiftelser. Stiftelsesforum 2012

Kapitalforvaltning i stiftelser. Stiftelsesforum 2012 Kapitalforvaltning i stiftelser Stiftelsesforum 2012 1. Stiftelser 2. Finansstrategi 3. Case 4. Oppsummering Innhold i presentasjonen og kapitalforvaltning noen innledende kommentarer grunnlag for forutsigbar

Detaljer

Fra ekspeditør, via rådgiver til sparringspartner. Martin Henrichsen

Fra ekspeditør, via rådgiver til sparringspartner. Martin Henrichsen Fra ekspeditør, via rådgiver til sparringspartner Martin Henrichsen ODIN skaper verdier for fremtiden Man får betalt når pengene får svinge i verdi Irak invaderer Kuwait Bankkrise i Norge Asia-krisen IT-boblen

Detaljer

Rapport om samfunnsanvar 2011 Argentum Fondsinvesteringer

Rapport om samfunnsanvar 2011 Argentum Fondsinvesteringer Rapport om samfunnsanvar 2011 Argentum Fondsinvesteringer Samfunnsansvar er en integrert del av Argentums virksomhet. Dette gjelder investeringsbeslutninger, overfor investeringspartnere, så vel som internt.

Detaljer

- 2 - Investeringshorisont: Porteføljen er beregnet for investorer med minimum 3 års investeringshorisont.

- 2 - Investeringshorisont: Porteføljen er beregnet for investorer med minimum 3 års investeringshorisont. : I Netfonds Xtra Norge bred Netfonds Bank forvalter tre aksjeporteføljer i Netfonds Xtra serien. Oppdraget vårt er å ivareta og utvikle finansielle verdier for våre kunder. Netfonds Bank søker å utnytte

Detaljer

REGIONAL FORVALTNING AV DELER AV STATENS FINANSIELLE FORMUE I UNOTERTE AKSJER

REGIONAL FORVALTNING AV DELER AV STATENS FINANSIELLE FORMUE I UNOTERTE AKSJER REGIONAL FORVALTNING AV DELER AV STATENS FINANSIELLE FORMUE I UNOTERTE AKSJER I all sin enkelhet - to ting: Unoterte aksjer Regional forvaltning ta i bruk kompetansen i de største byene Alt annet kan

Detaljer

FORTE Norge. Oppdatert per 30.11.2011

FORTE Norge. Oppdatert per 30.11.2011 FORTE Norge Oppdatert per 30.11.2011 Avkastningshistorikk 105 0,00 % 100 95-5,00 % 90-10,00 % 85 80-15,00 % 75 70-20,00 % 65-25,00 % siden 28.2.11-1M FORTE Norge -20,14 % -4,92 % OSEFX -19,92 % -2,19 %

Detaljer

Nordic Capital Management AS Telefon: +47 21 95 12 70 Kundeservice.ncm@thenordicgroup.no N-0250 Oslo thenordicgroup.no. Nordic Multi Strategy

Nordic Capital Management AS Telefon: +47 21 95 12 70 Kundeservice.ncm@thenordicgroup.no N-0250 Oslo thenordicgroup.no. Nordic Multi Strategy Nordic Capital Management AS Telefon: +47 21 95 12 70 Grundingen 2 Kundeservice.ncm@thenordicgroup.no N-0250 Oslo thenordicgroup.no Nordic Multi Strategy Nordic Multi Strategy (NMS) Skapt for å bevare

Detaljer

Joachim Høegh-Krohn, Trondheim 17. september 2014. Kapitalforvaltning er den nye oljen: Om kompetent kapital, aktivt eierskap og verdiskaping

Joachim Høegh-Krohn, Trondheim 17. september 2014. Kapitalforvaltning er den nye oljen: Om kompetent kapital, aktivt eierskap og verdiskaping Joachim Høegh-Krohn, Trondheim 17. september 2014 Kapitalforvaltning er den nye oljen: Om kompetent kapital, aktivt eierskap og verdiskaping 1 2 Kapital er den nye oljen Norge bør ha ambisjon om å bli

Detaljer

Uke 15 2012. Oppdaterte analyser. Uken som gikk Børsen ned i en påskestille uke

Uke 15 2012. Oppdaterte analyser. Uken som gikk Børsen ned i en påskestille uke OSEBX indeks Uke 1 Utvikling i nøkkeltall forrige uke Hovedindeks 1,9 Endring sist uke -1,1 % Endring i år 9,1 % Gjsn. volum OSEBX sist uke (Mrd.),7 Gjsn. P/E (basert på estimat) 11, Siste % sist uke %

Detaljer

Uke 24 2012. Uken som gikk Solid oppgang! 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0

Uke 24 2012. Uken som gikk Solid oppgang! 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 OSEBX indeks Uke 1 Utvikling i nøkkeltall forrige uke Hovedindeks 7, Endring sist uke,9 % Endring i år, % Gjsn. volum OSEBX sist uke (Mrd.),1 Gjsn. P/E (basert på estimat) 9,7 Siste % sist uke % YTD FTSE

Detaljer

INVESTERINGSMANDAT STATENS PENSJONSFOND NORGE (SPN)

INVESTERINGSMANDAT STATENS PENSJONSFOND NORGE (SPN) INVESTERINGSMANDAT STATENS PENSJONSFOND NORGE (SPN) Finansdepartementet har plassert SPN som et kapitalinnskudd i Folketrygdfondet og Folketrygdfondet skal forvalte innskuddet i henhold til Mandat for

Detaljer

Statens pensjonsfond utland

Statens pensjonsfond utland Statens pensjonsfond utland Bodø 31. oktober 211 Age Bakker, Chief Operating Officer 1 Agenda Historie og styringsstruktur Investeringsmandat og roller i forvaltningen Resultater Eierskapsutøvelse 2 Historie

Detaljer

Indeksforvaltning en høyrisikosport?

Indeksforvaltning en høyrisikosport? Fagseminar for meglere Bjørvika, 5. november 2014 Morten Hvistendahl, leder Indeksnær forvaltning Indeksforvaltning en høyrisikosport? Den lange historien i kortversjon 1896 1957 1973 1976 Dow Jones S&P

Detaljer

Kapitalforvaltning Oppsummering ECN 120: sammenheng risiko og avkastning

Kapitalforvaltning Oppsummering ECN 120: sammenheng risiko og avkastning Forelesning 6: Vekst i norsk økonomi (2) - kapital- og formuesforvaltning Motivasjon og formål "oljefondet" på 5 000+ mrd. kr hvordan skal det forvaltes? risikoprofil og avkastningskrav? hvor mye kan brukes

Detaljer

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Rapport pr. : BEHOLDNINGSSAMMENDRAG Markedsverdi Andel (%) INNSKUDD / PENGEMARKED 317 792,87 6,14 AKSJER 4 356 926,45 84,16 EGENKAPITALBEVIS 502 153,60 9,70 TOTALT

Detaljer

Samfunnsansvar og omdømme

Samfunnsansvar og omdømme Samfunnsansvar og omdømme 27 februar 2013 Kort om meg selv Fagområder strategi, ledelse, organisasjonsutvikling Siviløkonom og organisasjonssosiolog Førstelektor ved Trondheim Økonomiske Høgskole/ Førstelelektor

Detaljer

4-2012. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Nordisk banksektor går godt. Flere spennende nyheter i råvarer

4-2012. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Nordisk banksektor går godt. Flere spennende nyheter i råvarer Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 4-2012 «Risk-on» ga sterk januar i aksjemarkedene Rentemarkedet preges også av økt risikovillighet Flere spennende nyheter i råvarer Nordisk banksektor går godt Italienere

Detaljer

1.KV. 15 STATENS PENSJONSFOND UTLAND KVARTALSRAPPORT PRESSEKONFERANSE 29. APRIL 2015

1.KV. 15 STATENS PENSJONSFOND UTLAND KVARTALSRAPPORT PRESSEKONFERANSE 29. APRIL 2015 1.KV. 15 STATENS PENSJONSFOND UTLAND KVARTALSRAPPORT PRESSEKONFERANSE 29. APRIL 215 Markedsverdi Per 31.3.215. Milliarder kroner 8 7 6 Verdi Prosentandel fond Aksjeinvesteringene 4 38 62,5 Renteinvesteringene

Detaljer

Porsgrunn kommune. Avkastningsrapport 1. tertial 2013

Porsgrunn kommune. Avkastningsrapport 1. tertial 2013 Porsgrunn kommune Avkastningsrapport 1. tertial 2013 Innhold Markedsrapport..... Porteføljesammendrag. Aktivaallokering mot strategi lange midler. Aktivaallokering mot strategi driftslikviditet.. Risikosituasjonen

Detaljer

Styrets Beretning 2013. Anders Jahres Fond til vitenskapens fremme

Styrets Beretning 2013. Anders Jahres Fond til vitenskapens fremme Styrets Beretning 2013 Fondets formål er å dele ut en medisinsk pris på 1 000 000 kroner for fremragende vitenskaplige arbeider eller forskningsresultater innen nordisk medisin og en medisinsk pris på

Detaljer

Statoil Kapitalforvaltning. Forvaltning og lave renter Stavanger Næringsforening 17. november 2015

Statoil Kapitalforvaltning. Forvaltning og lave renter Stavanger Næringsforening 17. november 2015 Statoil Kapitalforvaltning Forvaltning og lave renter Stavanger Næringsforening 17. november 2015 Agenda Forvaltning av midler i Statoilkonsernet Statoil Kapitalforvaltning ASA blant Norges største forvaltere

Detaljer

Finansstrategi for Sparebankstiftelsen Gran

Finansstrategi for Sparebankstiftelsen Gran Finansstrategi for Sparebankstiftelsen Gran Besluttet av styret 6. september 2012, revidert 27. november 2014 Finansstrategi utarbeidet i samarbeid med uavhengig rådgiver Grieg Investor AS www.grieginvestor.no

Detaljer

I alle investeringssaker som fremlegges for styret skal det opplyses om vurderingene som er foretatt i forhold til samfunnsansvar.

I alle investeringssaker som fremlegges for styret skal det opplyses om vurderingene som er foretatt i forhold til samfunnsansvar. ETISKE RETNINGSLINJER FOR ARGENTUM FONDSINVESTERINGER AS (ARGENTUM) OG INVESTERINGSVIRKSOMHETEN (Sist endret 31. august 2010) 1.1 Formål Våre etiske retningslinjer er et virkemiddel for å sikre at vi gjennom

Detaljer

SPU ansvarlige. investeringer STATENS PENSJONSFOND UTLAND

SPU ansvarlige. investeringer STATENS PENSJONSFOND UTLAND SPU ansvarlige investeringer STATENS PENSJONSFOND UTLAND Innhold 4 7 12 17 18 21 22 28 Finansministeren har ordet Om Statens pensjonsfond utland SPU - en langsiktig og ansvarlig investor Internasjonalt

Detaljer

ETIKKRADET. Vedrørende investeringer med tilknytning til Midtøsten

ETIKKRADET. Vedrørende investeringer med tilknytning til Midtøsten Til Finansdepartementet o ETIKKRADET STATENS PENSJONSFON D - UTLAN D 15. mai 2006 Vedrørende investeringer med tilknytning til Midtøsten Bakgrunn Finansdepartementet mottok den 6. januar 2006 brev fra

Detaljer

Statens pensjonsfond - Utland: Langsiktige investeringer i et globalt marked

Statens pensjonsfond - Utland: Langsiktige investeringer i et globalt marked Statens pensjonsfond - Utland: Langsiktige investeringer i et globalt marked Dag Dyrdal, NBIM Frokostmøte Sparebank 1 SR-Bank Stavanger, 18. november 2009 Disposisjon Fondets styringsmodell NBIMs organisasjon

Detaljer

FORTE Global. Oppdatert per 30.04.2012

FORTE Global. Oppdatert per 30.04.2012 FORTE Global Oppdatert per 30.04.2012 Vår forvalter Jon Steinar Eide (52) er deleier i Forte Fondsforvaltning AS og forvalter av FORTEfondene Utdannet siviløkonom fra Norges Handelshøyskole (NHH), med

Detaljer

Hvordan bør Fripolisene forvaltes for å gi mer pensjon og sikre kjøpekraft?

Hvordan bør Fripolisene forvaltes for å gi mer pensjon og sikre kjøpekraft? Hvordan bør Fripolisene forvaltes for å gi mer pensjon og sikre kjøpekraft? Er dette mulig med dagens regelverk? Kjetil Svihus, Grieg Investor 13. Juni 2014 Grieg Investor Uavhengig investeringsrådgiver

Detaljer

ODIN Aksje. Fondskommentar april 2014. ODIN Norge i topp. Positiv april måned. Øker i ODIN Europa og i ODIN Norden

ODIN Aksje. Fondskommentar april 2014. ODIN Norge i topp. Positiv april måned. Øker i ODIN Europa og i ODIN Norden Aksje Fondskommentar april 2014 Positiv april måned Norge i topp Øker i Europa og i Norden Nytt fond fra April var en positiv måned for Aksje, som var opp 0,5 prosent. Fondets referanseindeks var opp 1,0

Detaljer

STATENS PENSJONSFOND UTLAND OLJEFONDET MAREN ELISE ILSAAS ROMSTAD OSLO, 31. OKTOBER 2014

STATENS PENSJONSFOND UTLAND OLJEFONDET MAREN ELISE ILSAAS ROMSTAD OSLO, 31. OKTOBER 2014 STATENS PENSJONSFOND UTLAND OLJEFONDET MAREN ELISE ILSAAS ROMSTAD OSLO, 31. OKTOBER 214 VÅRT OPPDRAG ER Å IVARETA OG UTVIKLE FINANSIELLE VERDIER FOR FREMTIDIGE GENERASJONER Fra naturressurser til finansiell

Detaljer

En Plattform For Samfunnsansvar. Global. Compact. FNs

En Plattform For Samfunnsansvar. Global. Compact. FNs En Plattform For Samfunnsansvar FNs Global Compact I januar 2009 lanserte regjeringen en stortingsmelding om næringslivets samfunnsansvar i en global økonomi (St. meld. nr. 10 (2008-2009)). Her trekkes

Detaljer

ODIN Kreditt. Fondskommentar november 2015

ODIN Kreditt. Fondskommentar november 2015 ODIN Kreditt Fondskommentar november 2015 ODIN Kreditt november 2015 Avkastning siste måned og hittil i år Fondet leverte siste måned en avkastning på 0,69 prosent. Referanseindeksens avkastning var 0,43

Detaljer