Markedseffekter, konsekvenser og utfordringer knyttet til bærekraftige investeringer. Kjetil Svihus, Grieg Investor 16.

Størrelse: px
Begynne med side:

Download "Markedseffekter, konsekvenser og utfordringer knyttet til bærekraftige investeringer. Kjetil Svihus, Grieg Investor 16."

Transkript

1 Markedseffekter, konsekvenser og utfordringer knyttet til bærekraftige investeringer Kjetil Svihus, Grieg Investor 16. Oktober 2014

2 Etikk blir stadig viktigere også i kapitalforvaltning Historie og standarder Opprinnelse SRI CSR ESG Etisk investering : Religiøse organisasjoner allerede på 1700-tallet baserte investeringsvalg på etikk og moral, og var bevisste på hvilke investeringer som brøt med deres tro. Socially Responsible Investment : Investeringsstrategier som søker å oppnå sosiale og miljømessige mål i tillegg til en finansiell avkastning. Målene handler ofte kun om å minimere negative effekter på miljø og samfunn. Vanlige teknikker er negativ filtrering og best-inclass tilnærmingen. Corporate Social Responsibility : Bedriftens samfunnsansvar for de økonomiske, sosiale, miljømessige og etiske konsekvensene av bedriftens virksomhet. Omfattende retningslinjer skal hjelpe bedriften implementere tilnærmingen i hele virksomheten, fra eierstyring til kunderelasjoner til miljøforvaltning. ESG Investering : Investeringsprosess som analyserer miljømessige (Environment), sosiale (Social) og selskapsstyrings- (Governance) spørsmål i vurderingen av et selskaps langsiktige verdi. ESG analyser er hovedsakelig kvalitative og krever bruk av skjønn. Felles globale standarder: 2000: UN Global Compact, 10 internasjonale prinsipper for bærekraftig næringsvirksomhet 2006: UN Principles for Responsible Investing (PRI), 6 prinsipper for ansvarlig investering/forvaltning 2012: International Finance Corporation (IFC) lanserte sine 8 standarder for bærekraftig virksomhet Kilde: Fidelity 2

3 Mål om finansiell avkastning Investeringens mål kan plasseres langs to akser Finansiell vs sosial avkastning «Do no harm» «Doing good while doing well» Profittmaksimering Negativ & best i klassen filtrering (SRI) Aktivt ESG-fokusert eierskap Impact investing Mål om sosial avkastning Filantropi Kilde: Tilpasset fra Monitor Institute Report 3

4 Utfordringen med etikk: Det finnes ingen fasitsvar Enhver investor må bestemme hva som er riktig for seg Verdikjeden Fossilt brensel Engangstilfelle vs Symptomatisk Generisk vs. Strategisk Barnearbeid Nulltoleranse vs. lavtoleranse Atomkraft Grensesetting Tematikk 4

5 Klima & kapitalister 5

6 Etikk i kapitalforvaltningen Hvordan skal jeg som investor definere mine etiske kriterier? Hva er mine verdier og hva tror jeg på? Mange problemstillinger og dilemmaer dukker opp når dette skal operasjonaliseres Mulig løsning: Følge Etikkrådets anbefalinger / Finansdepartementets beslutning om hvilke selskaper oljefondet ikke skal investere i? Velge en kapitalforvalter som gjør screening Vil det koste meg noe i form av lavere avkastning og/eller høyere risiko? 6

7 Effekter på avkastning og risiko Flere studier har prøvd å konkludere noe om konsekvensene av filtrering en (60 mnd) 1638 Globale fond målt mot MSCI World Index over perioden (60 mnd) 25% Diff Avkastning 15% Avkastning 15% Diff Avkastning 25 % 20% 10% 15% 5% 10% 10% 5% 0% 20 % 0% 5% -5% 0% -5% -5% -10% -10% -10% -15% -20% -15% -15% Risiko -20% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% -20% -25% -30% 0% 5% 10% 15% 20% 80 % -25% Peer Group SRI PG Average SRI Average 75 % Risiko 30% Relativ Risiko -30% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

8 Utfordringer med etiske investeringer i praksis DNB Global Etisk Nordea Stabile Globale etisk KLP Aksje Global Indeks Storebrand Global Indeks I Storebrand Trippel Smart Oljefondet ( ) Total S.A. x x x BHP Billiton x x x x ExxonMobile x x x x GDF Suez x x x x Siemens x x x x x

9 UN Global Compact 10 prinsipper Kilde: Sustainalytics

10 Selskaper i indeks/fond som MSCI ESG mener bryter med UN Global Compact UN Global Compact UN Global Compact UN Global Compact UN Global Compact UN Global Compact UN Global Compact UN Global Compact Fail WatchList Fond 7/2 % 96/15 % Fail WatchList Fond 78? Fail WatchList Fond 7/2 % 96/15 % Fail WatchList Fond 11/3 % 74/14 % Fail WatchList Fond 1/1 % 8/8 % Fail WatchList Fond 1/1 % 8/5 % Fail WatchList Fond - 1/1 % Indeks 14/3 % 105/16 % Indeks 14? Indeks 14/3 % 105/15 % Indeks 14/3 % 105/15 % Indeks 14/3 % 105/15 % Indeks 14/3 % 105/15 % Indeks 23/3 % 141/15 % MSCI World Alcoa Inc Alumina Ltd Barrick Gold Corp BP PLC Chevron Corp Eni SpA Freeport-McMoRan Inc Monsanto Co Rio Tinto Ltd Rio Tinto PLC Royal Dutch Shell PLC Saipem SpA Tokyo Electric Power Co Inc Wal-Mart Stores Inc Etikkrådet (SPU) KLP Aksje Global Indeks Storebrand Global Indeks Storebrand Trippel Smart Skagen Global Generation IM Global Equity 10

11 KLP AksjeGlobal Indeks KLP AksjeGlobal Indeks (1575 av 1578 aksjer) vs MSCI World (1615 aksjer) UN Global Compact SPU Landminer Klasevåpen Kjernevåpen Fail WatchList Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond 7/2 % 96/15 % /1 % - 16/2 % 1/0 % 12/2 % Indeks 14/3 % 105/15 % 25/3 % 6/1 % 14/1 % 4/0 % 20/2 % 6/1 % 20/2 % Våpen Tobakk Alkohol Gambling Pornografi Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond 16/1 % 66/8 % - 83/5 % 26/2 % 175/7 % 39/1 % 52/1 % Fond 1/0 % 55/5 % Indeks 29/2 % 79/8 % 8/1 % 94/5 % 27/2 % 177/8 % 40/2 % 53/1 % Indeks 1/0 % 55/5 % Kjernekraft Kull Prevensjon Abort Stamceller Fond 38/3 % 99/4 % 12/1 % - 17/4 % - 17/2 % 16/6 % 42/2 % Indeks 39/3 % 105/4 % 15/1 % - 17/4 % - 17/3 % 16/6 % 42/2 % Direkte Indirekte Rødt/Grønt Tallforklaring Kilde: klp.no Selskaper med direkte eksponering, typisk produksjon. Har ikke satt minimumsgrense på omsetning. Selskaper med indirekte eksponering, typisk distribusjon. Ingen min. grense på omsetning. Røde felter; området har minst 1 selskap i fondet med Direkte eksponering, ellers grønt 10/14% betyr at 10 selskaper er involvert og disse utgjør 14% av fond/indeks 11

12 Hvordan er situasjonen i andre globale aksjefond? Storebrand Global Indeks (891 av 930 aksjer) vs MSCI World (1615 aksjer) Storebrand Trippel Smart (102 av 102 aksjer) vs MSCI World (1615 aksjer) UN Global Compact SPU Landminer Klasevåpen Kjernevåpen UN Global Compact SPU Landminer Klasevåpen Kjernevåpen Fail WatchList Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond 11/3 % 74/14 % 3/0 % - 11/2 % - 15/2 % - 6/2 % Indeks 14/3 % 105/15 % 25/3 % 6/1 % 14/1 % 4/0 % 20/2 % 6/1 % 20/2 % Våpen Tobakk Alkohol Gambling Pornografi Fail WatchList Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond 1/1 % 8/8 % - - 4/3 % - 4/3 % - 1/1 % Indeks 14/3 % 105/15 % 25/3 % 6/1 % 14/1 % 4/0 % 20/2 % 6/1 % 20/2 % Våpen Tobakk Alkohol Gambling Pornografi Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond 9/1 % 47/8 % - 40/5 % 15/2 % 87/8 % 25/2 % 33/1 % Fond - 36/5 % Indeks 29/2 % 79/8 % 8/1 % 94/5 % 27/2 % 177/8 % 40/2 % 53/1 % Indeks 1/0 % 55/5 % Kjernekraft Kull Prevensjon Abort Stamceller Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond 2/2 % 9/7 % - 5/5 % - 6/6 % 1/1 % 1/0 % Fond - 5/5 % Indeks 29/2 % 79/8 % 8/1 % 94/5 % 27/2 % 177/8 % 40/2 % 53/1 % Indeks 1/0 % 55/5 % Kjernekraft Kull Prevensjon Abort Stamceller Fond 30/3 % 64/4 % 11/1 % - 14/4 % - 9/2 % 14/6 % 34/3 % Indeks 39/3 % 105/4 % 15/1 % - 17/4 % - 17/3 % 16/6 % 42/2 % Fond 3/3 % 10/7 % - - 4/4 % - 2/2 % 5/5 % 9/4 % Indeks 39/3 % 105/4 % 15/1 % - 17/4 % - 17/3 % 16/6 % 42/2 % Direkte Selskaper med direkte eksponering, typisk produksjon. Har ikke satt minimumsgrense på omsetning. Indirekte Selskaper med indirekte eksponering, typisk distribusjon. Ingen min. grense på omsetning. Rødt/Grønt Røde felter; området har minst 1 selskap i fondet med Direkte eksponering, ellers grønt Tallforklaring 10/14% betyr at 10 selskaper er involvert og disse utgjør 14% av fond/indeks Skagen Global (115 av 119 aksjer) vs MSCI World (1615 aksjer) UN Global Compact SPU Landminer Klasevåpen Kjernevåpen Direkte Selskaper med direkte eksponering, typisk produksjon. Har ikke satt minimumsgrense på omsetning. Indirekte Selskaper med indirekte eksponering, typisk distribusjon. Ingen min. grense på omsetning. Rødt/Grønt Røde felter; området har minst 1 selskap i fondet med Direkte eksponering, ellers grønt Tallforklaring 10/14% betyr at 10 selskaper er involvert og disse utgjør 14% av fond/indeks Generation IM Global Equity (44 av 44 aksjer) vs MSCI World (1615 aksjer) UN Global Compact SPU Landminer Klasevåpen Kjernevåpen Fail WatchList Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond 1/1 % 8/5 % - - 1/1 % - 1/1 % - - Indeks 14/3 % 105/15 % 25/3 % 6/1 % 14/1 % 4/0 % 20/2 % 6/1 % 20/2 % Våpen Tobakk Alkohol Gambling Pornografi Fail WatchList Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond - 1/1 % - - 1/2 % - 1/2 % - - Indeks 14/3 % 105/15 % 25/3 % 6/1 % 14/1 % 4/0 % 20/2 % 6/1 % 20/2 % Våpen Tobakk Alkohol Gambling Pornografi Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond 2/1 % 10/17 % - 5/5 % 1/0 % 5/3 % - 1/1 % Fond - 3/2 % Indeks 29/2 % 79/8 % 8/1 % 94/5 % 27/2 % 177/8 % 40/2 % 53/1 % Indeks 1/0 % 55/5 % Kjernekraft Kull Prevensjon Abort Stamceller Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond - 3/10 % /2 % - 1/5 % Fond - 1/2 % Indeks 29/2 % 79/8 % 8/1 % 94/5 % 27/2 % 177/8 % 40/2 % 53/1 % Indeks 1/0 % 55/5 % Kjernekraft Kull Prevensjon Abort Stamceller Fond 2/1 % 6/3 % 2/1 % - 2/3 % - 3/4 % 2/3 % 4/3 % Indeks 39/3 % 105/4 % 15/1 % - 17/4 % - 17/3 % 16/6 % 42/2 % Fond /2 % 2/3 % Indeks 39/3 % 105/4 % 15/1 % - 17/4 % - 17/3 % 16/6 % 42/2 % Direkte Indirekte Rødt/Grønt Tallforklaring Selskaper med direkte eksponering, typisk produksjon. Har ikke satt minimumsgrense på omsetning. Selskaper med indirekte eksponering, typisk distribusjon. Ingen min. grense på omsetning. Røde felter; området har minst 1 selskap i fondet med Direkte eksponering, ellers grønt 10/14% betyr at 10 selskaper er involvert og disse utgjør 14% av fond/indeks 12

13 Hva med norske fond? Danske Invest Norske Aksjer Inst II (29 av 31 aksjer) vs Oslo Børs Hovedindeks (54 aksjer) UN Global Compact SPU Landminer Klasevåpen Kjernevåpen KLP Aksje Norge Indeks (46 av 54 aksjer) vs Oslo Børs Hovedindeks (54 aksjer) UN Global Compact SPU Landminer Klasevåpen Kjernevåpen Fail WatchList Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond /5 % Indeks /1 % Våpen Tobakk Alkohol Gambling Pornografi Fail WatchList Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond /1 % Indeks /1 % Våpen Tobakk Alkohol Gambling Pornografi Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond 1/5 % 2/1 % - 2/8 % - 1/5 % 1/5 % 1/0 % Fond - 1/9 % Indeks 1/1 % 1/0 % - 2/8 % 1/5 % 2/3 % 1/3 % 1/0 % Indeks - 1/11 % Kjernekraft Kull Prevensjon Abort Stamceller Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond 1/1 % 1/0 % - 2/8 % 1/5 % 2/3 % 1/3 % 1/0 % Fond - 1/11 % Indeks 1/1 % 1/0 % - 2/8 % 1/5 % 2/3 % 1/3 % 1/0 % Indeks - 1/11 % Kjernekraft Kull Prevensjon Abort Stamceller Fond Indeks Fond Indeks Direkte Selskaper med direkte eksponering, typisk produksjon. Har ikke satt minimumsgrense på omsetning. Indirekte Selskaper med indirekte eksponering, typisk distribusjon. Ingen min. grense på omsetning. Rødt/Grønt Røde felter; området har minst 1 selskap i fondet med Direkte eksponering, ellers grønt Tallforklaring 10/14% betyr at 10 selskaper er involvert og disse utgjør 14% av fond/indeks Storebrand Aksje Innland (41 av 47 aksjer) vs Oslo Børs Hovedindeks (54 aksjer) UN Global Compact SPU Landminer Klasevåpen Kjernevåpen Odin Norge (28 av 32 aksjer) vs Oslo Børs Hovedindeks (54 aksjer) UN Global Compact SPU Landminer Klasevåpen Kjernevåpen Fail WatchList Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond /1 % Indeks /1 % Våpen Tobakk Alkohol Gambling Pornografi Fail WatchList Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond /3 % Indeks /1 % Våpen Tobakk Alkohol Gambling Pornografi Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond 1/1 % 1/0 % - 2/10 % 1/3 % 2/3 % 1/3 % 1/0 % Fond - 1/11 % Indeks 1/1 % 1/0 % - 2/8 % 1/5 % 2/3 % 1/3 % 1/0 % Indeks - 1/11 % Kjernekraft Kull Prevensjon Abort Stamceller Direkte Indirekte Direkte Indirekte Fond 1/3 % 1/0 % - 1/2 % Fond - 1/8 % Indeks 1/1 % 1/0 % - 2/8 % 1/5 % 2/3 % 1/3 % 1/0 % Indeks - 1/11 % Kjernekraft Kull Prevensjon Abort Stamceller Fond Indeks Fond Indeks

14 Klassiske gråsoner Følgende problemstillinger har vi kommet over Apple: Strategiske deler / tjenester for bruk i våpensystemer Våpen Caterpillar: Produksjon av sentrale deler / tjenester til bruk i klasevåpen systemer Vinci: Strategiske deler / tjenester for bruk i atomvåpen systemer Time Warner: Pornografi og voksenunderholdning Pornografi Ebay: Pornografi og voksenunderholdning Telenor: Pornografi og voksenunderholdning Norsk Hydro: Metallringen som åpner røykpakka Tobakk

15 S Bærekraftige Analysedekning selskaper 923 av 930 selskaper - (100 framoverskuende %) av porteføljen Hvem MSCI ESG mener er flinkest i klassen FOND Worst-in-Class 17 % MSCI AC World Storebrand Global Indeks vs MSCI AC World Storebrand Trippel Smart vs MSCI AC Best-in-Class 21 % Storebrand Global Indeks FOND Worst-in-Class 14 % Analysedekning 102 av 102 selskaper (100 %) av porteføljen Best-in-Class 24 % Worst-in-Class 3 % INDEKS Storebrand Trippel Smart Worst-in-Clas 17 % bal Etisk (V) vs MSCI AC World 89 av 106 selskaper (90 %) av porteføljen Etisk (V) vs MSCI AC World 6 selskaper (90 %) av porteføljen DNB Global Indeks Average 62 % Skagen Global Average 41 % Analysedekning Average 39 av 44 selskaper (85 %) av porteføljen 62 % INDEKS FOND Best-in-Class 56 % Best-in-Class Worst-in-Class 6 % 14 % INDEKS Worst-in-Class Worst-in-Class Best-in-Class 17 % 11 % Best-in-Class 21 % Best-in-Class 22 % orst-in-class 6 % Worst-in-Class 14 % Best-in-Class 17 % 21 % Generation IM Global Equity vs MSC Generation IM Global Equity Average 80 % Average 80 % Average 62 % Average 62 % 15 Average 67 %

16 S Bærekraftige selskaper - framoverskuende Hvem MSCI ESG mener er flinkest i klassen Worst-in-Class 17 % MSCI AC World Best-in-Class 21 % KLP Aksje Norge Indeks vs MSCI AC World Analysedekning 53 av 54 selskaper (100 %) av porteføljen FOND Average 62 % Worst-in-Class 4 % Storebrand Trippel Smart vs MSCI AC Analysedekning 102 av 102 selskaper (100 %) av porteføljen FOND Oslo Børs Hovedindeks Average 41 % Storebrand Trippel Smart Worst-in-Class 3 % Best-in-Class 56 % I? Best-in-Class 48 % Average 48 % 16

17 Hva med karbon? Kilde: wsj.com og Finansdepartementet 17

18 Hva skjedde med ozonlaget? En suksesshistorie innen klimautviklingen? Kilde: 18

19 Avkastning Effekt av å ekskludere karbon FTSE indekser 80% FTSE returns i NOK FTSE ex Fossil Fuel returns i NOK 60% 40% 59% 58% 20% 0% -20% -40% Snitt årlig avkastning Risiko (standardavvik) FTSE Global i NOK 5,6% 12% FTSE Global es fossil fuel i NOK 5,5% 13% 19

20 Andel av Oslo Børs Hovedindeks Karbonindekser Grieg Investors analyse på det norske aksjemarkedet Rekalkulert Oslo Børs Hovedindeks fra og med 2002 til juni 2014 Vi har ekskludert to typer selskaper Gruppe A: Direkte eksponert mot karbon, totalt 9 selskaper Gruppe B: Indirekte eksponert mot karbon, totalt 44 selskaper 60% A selskaper A & B selskaper 50% 40% 30% 20% 10% 0% 20

21 Avkastningseffekter i Norge 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% OSEBX OSEBX ex A OSEBX ex A+B 270% 210% 169% Snitt årlig avkastning Risiko (standardavvik) Oslo Børs Hovedindeks 11,0% 23% Oslo Børs ex A-selskap 9,5% 25% Oslo Børs ex A & B selskap 8,2% 25% 21

22 Karbonutslipp Karboneksponering Analysedekning 53 av 54 selskaper (100 %) av porteføljen 100 % Mindre karbonreserver, men mer utslipp enn markedet Utslipp & Reserver % relativt til markedet Mer karbonreserver & mer utslipp enn markedet Nordea Stabile Globale Aksjer Etisk 0 % Storebrand Global Indeks Oslo Børs Hovedindeks Marked Storebrand Trippel Smart DnB Global Etisk Skagen Global Generation IM Mindre karbonreserver & Mer karbonreserver, men Global Equity Mindre utslipp enn markedet mindre utslipp enn markedet -100 % -100 % 0 % 100 % Kilde: MSCI ESG Karbonreserver 22

Impact Investing Gudleik Njå, Formål & Effekt, 14. april 2016

Impact Investing Gudleik Njå, Formål & Effekt, 14. april 2016 Impact Investing Gudleik Njå, Formål & Effekt, 14. april 2016 Agenda Hvordan har verden utviklet seg de siste årene? Mitt store forbilde Hans Røsling og the GapMinder Fra negativ screening til impact investing

Detaljer

Formål & Effekt 2015. Refleksjoner om robuste sparebankstiftelser

Formål & Effekt 2015. Refleksjoner om robuste sparebankstiftelser Formål & Effekt 2015 Refleksjoner om robuste sparebankstiftelser Halvor Namtvedt torsdag 16. april 2015 Ordet «robust» er Norges nye moteord! Kilde: Aftenposten (2015), Universitetet i Bergen (2015) 2

Detaljer

Fortsatt lav andel etiske fond i Norge

Fortsatt lav andel etiske fond i Norge Av Oliver Tross og Guri Tajet Framtiden i våre hender har undersøkt den norske investeringsmassen med en etisk profil 1. Dette har vi gjort ved å analysere tall fra samtlige aksjefond, kombinasjonsfond,

Detaljer

Etisk tjenestepensjon? Av Gunnell Sandanger og Arild Hermstad

Etisk tjenestepensjon? Av Gunnell Sandanger og Arild Hermstad Av Gunnell Sandanger og Arild Hermstad Fra 1. juli innføres obligatorisk tjenestepensjon hvilke av de store tilbyderne er best på etikk? Tilbyderne av obligatorisk tjenestepensjon tilbyr ulike modeller

Detaljer

Film 8: Aksjemarkedet og samfunnet. Index. Introduksjon s 1 Ordliste s 2 Quiz s 4 Spørsmål s 5 Arbeidsoppgaver s 5 Lenkesamling s 5.

Film 8: Aksjemarkedet og samfunnet. Index. Introduksjon s 1 Ordliste s 2 Quiz s 4 Spørsmål s 5 Arbeidsoppgaver s 5 Lenkesamling s 5. Film 8: Aksjemarkedet og samfunnet Index Introduksjon s 1 Ordliste s 2 Quiz s 4 Spørsmål s 5 Arbeidsoppgaver s 5 Lenkesamling s 5 Introduksjon Selskaper produserer varer og tjenester, skaper arbeidsplasser,

Detaljer

Retningslinjer. ansvarlige investeringer. KLP-fondene

Retningslinjer. ansvarlige investeringer. KLP-fondene Retningslinjer ansvarlige investeringer 20 15 KLP-fondene Dato: 19.06.2015 KLP-fondenes retningslinjer for ansvarlige investeringer er basert på KLP-konsernets tilslutning til FNs Global Compact I og FNs

Detaljer

Avkastningsrapport Stokke kommune

Avkastningsrapport Stokke kommune Rapport Desember 20 Avkastningsrapport Stokke kommune Utarbeidet av Grieg Investor Side 1 av 6 Totalportefølje Rapport Desember 20 Avkastning siste måned Avkastning hittil i år Referanseindeks Referanse-

Detaljer

Det grønne skiftet et finansielt Hvordan integrere klimahensyn i perspektiv investeringsstrategien

Det grønne skiftet et finansielt Hvordan integrere klimahensyn i perspektiv investeringsstrategien EY, 19. mars 2015 Klimatilpassingskonferanse, 4. mai 2016 Det grønne skiftet et finansielt Hvordan integrere klimahensyn i perspektiv investeringsstrategien Om KLP Norges største livsforsikringsselskap

Detaljer

Samfunnsansvar og bærekraftige investeringer

Samfunnsansvar og bærekraftige investeringer Samfunnsansvar og bærekraftige investeringer Internrevisorforeningen 16. februar 2011 Storebrand Kapitalforvaltning AS Christine Tørklep Meisingset Business as Usual = 2,3 planeter i 2050 Resources and

Detaljer

INNHOLD. Investeringsprofil Aksjer 4. Investeringsprofil Renter 5. Vekterfond Trygg 6. Vekterfond Balansert 7. Vekterfond Offensiv 8

INNHOLD. Investeringsprofil Aksjer 4. Investeringsprofil Renter 5. Vekterfond Trygg 6. Vekterfond Balansert 7. Vekterfond Offensiv 8 halvårsrapport 2010 INNHOLD Investeringsprofil Aksjer 4 Investeringsprofil Renter 5 Vekterfond Trygg 6 Vekterfond Balansert 7 Vekterfond Offensiv 8 Vekterfond Aksjer I 10 Vekterfond Aksjer II 11 DANSKE

Detaljer

Norges Handikapforbund - samlet investeringsportefølje 29.02.2016. Avkastning siden 31.01.2016

Norges Handikapforbund - samlet investeringsportefølje 29.02.2016. Avkastning siden 31.01.2016 Aktivaklasse Markedsverdi Avkastning siden 31.01.2016 Innskudd/uttak Porteføljevekt Strategisk vekt Over/undervekt Minimum vekt Maksimum vekt Pengemarked 20 740 509 27 039 0 42 % 35 % 3 261 676 25 % 45

Detaljer

RETNINGSLINJER FOR UTØVELSE AV EIERSTYRING INKLUSIV BRUK AV STEMMERETT

RETNINGSLINJER FOR UTØVELSE AV EIERSTYRING INKLUSIV BRUK AV STEMMERETT BAKGRUNN RETNINGSLINJER FOR UTØVELSE AV EIERSTYRING INKLUSIV BRUK AV STEMMERETT SKAGEN AS (SKAGEN) er et forvaltningsselskap for verdipapirfond og forvalter SKAGEN fondene. Gjennom sine investeringer blir

Detaljer

SPARING FOR FREMTIDIGE GENERASJONER VISESENTRALBANKSJEF EGIL MATSEN

SPARING FOR FREMTIDIGE GENERASJONER VISESENTRALBANKSJEF EGIL MATSEN SPARING FOR FREMTIDIGE GENERASJONER VISESENTRALBANKSJEF EGIL MATSEN Jæren 10. mai 2017 Disposisjon Verktøy for offentlig sparing Norges Banks forvaltning av pengene Avkastning Ansvarlig forvaltning 2 Fra

Detaljer

Liten etterspørsel av etiske fond blant norske fondssparere.

Liten etterspørsel av etiske fond blant norske fondssparere. Oslo, august 2004 Liten etterspørsel av etiske fond blant norske fondssparere. Av Guri Tajet Arbeidsnotat 4/04 fra Framtiden i våre hender 1 Norske fondssparere blåser i etikken Framtiden i våre hender

Detaljer

Seminarkurs for styremedlemmer og daglige ledere i stiftelser. Velkommen!

Seminarkurs for styremedlemmer og daglige ledere i stiftelser. Velkommen! Seminarkurs for styremedlemmer og daglige ledere i stiftelser Velkommen! 1 Før lunch (08:30-12:30) Introduksjon dagens program Gjennomgang av forslaget til ny stiftelseslov Inger Julie Aasland Grimsrud,

Detaljer

St.meld. nr. 24 ( ) Om forvaltningen av Statens pensjonsfond i Finansminister Kristin Halvorsen 13. april 2007

St.meld. nr. 24 ( ) Om forvaltningen av Statens pensjonsfond i Finansminister Kristin Halvorsen 13. april 2007 St.meld. nr. 24 (2006-2007) Om forvaltningen av Statens pensjonsfond i 2006 Finansminister Kristin Halvorsen 13. april 2007 1 Et av verdens største enkelteide fond, og det vokser fortsatt raskt 6000 Samlet

Detaljer

Evaluering av ansvarlig investeringspraksis i Investinor

Evaluering av ansvarlig investeringspraksis i Investinor Evaluering av ansvarlig investeringspraksis i Investinor Evaluering ble gjennomført i desember 2013 mars 2014 Oslo, 17. mars 2014 Rapporten skal kun benyttes av Investinor og skal ikke distribueres til

Detaljer

10/40 2. tertialrapport 2010 - driftsregnskapet

10/40 2. tertialrapport 2010 - driftsregnskapet VENNESLA KOMMUNE Vedleggshefte til Plan- og økonomiutvalget Dato: 19.10.2010 kl. 9:00 Sted: Ordførers kontor Arkivsak: 10/00031 Arkivkode: 033 _ &17 Mulige forfall meldes snarest til forfall@vennesla.kommune.no

Detaljer

Halvårsrapport 2014 DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT

Halvårsrapport 2014 DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT Halvårsrapport DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT 1 2 DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT Innhold Første halvår 3 Investeringsprofil Aksjer 4 Investeringsprofil Renter 5 Vekterfond Tryg 6 Vekterfond Balansert 7

Detaljer

.......... ÅRSRAPPORT 2009..........

.......... ÅRSRAPPORT 2009.......... . ÅRSRAPPORT 2009.......... Innholdsfortegnelse 1. Oppsummering... 3 2. Formål med forvaltningen... 3 3. Investeringsstrategi og retningslinjer for forvaltning.... 4 Utdelingsregler... 4 Målsetninger...

Detaljer

Finansdepartementets forvaltning av Statens pensjonsfond -Utland. Ekspedisjonssjef Martin Skancke Seminar CME 24. april 2007

Finansdepartementets forvaltning av Statens pensjonsfond -Utland. Ekspedisjonssjef Martin Skancke Seminar CME 24. april 2007 s forvaltning av Statens pensjonsfond -Utland Ekspedisjonssjef Martin Skancke Seminar CME 24. april 2007 1 Disposisjon Styringen av Statens pensjonsfond Arbeidet med investeringsstrategi Måling av avkastning

Detaljer

Biologisk mangfold Norges ansvar på bortebane. Dag O. Hessen Universitetet i Oslo, Biologisk Institutt, CEES

Biologisk mangfold Norges ansvar på bortebane. Dag O. Hessen Universitetet i Oslo, Biologisk Institutt, CEES Biologisk mangfold Norges ansvar på bortebane Dag O. Hessen Universitetet i Oslo, Biologisk Institutt, CEES Norsk forskningsinnsats på hjemmebane er svak 10 % av Sveriges Vi vet mye om laks, men lite om

Detaljer

Grafpakke. Oppdatert 31.12.2015

Grafpakke. Oppdatert 31.12.2015 Grafpakke Oppdatert 31.12.2015 Innhold i presentasjonen 1. Markedssyn vs markedet. (Kvikk-lunch grafer) 2. Allegro Navigare 3. Aktiv Allokering 4. Allegro Totalforvaltning 1 / Markedssyn: Allokering vs

Detaljer

Retningslinjer for Norges Røde Kors finansforvaltning

Retningslinjer for Norges Røde Kors finansforvaltning Retningslinjer for Norges Røde Kors finansforvaltning som vedtatt av Landsstyret 16. juni 2000, med oppdateringer vedtatt 2. februar 2001, 21. juni 2002, 23.august 2002, 17.oktober 2003, 18. juni 2004,

Detaljer

SPARING FOR FREMTIDIGE GENERASJONER VISESENTRALBANKSJEF EGIL MATSEN

SPARING FOR FREMTIDIGE GENERASJONER VISESENTRALBANKSJEF EGIL MATSEN SPARING FOR FREMTIDIGE GENERASJONER VISESENTRALBANKSJEF EGIL MATSEN Mo i Rana 22. mars 2017 Disposisjon Verktøy for offentlig sparing Norges Banks forvaltning av pengene Avkastning Ansvarlig forvaltning

Detaljer

Statens eierskap i børsnoterte selskaper

Statens eierskap i børsnoterte selskaper En politikers perspektiv på selskapsstyring Finansminister Kristin Halvorsen Vårkonferansen 2007 1 Statens eierskap i børsnoterte selskaper Rolle: strategisk eier finansiell investor Portefølje: store

Detaljer

Statens#pensjonsfond#utland#og#barns# rettigheter!

Statens#pensjonsfond#utland#og#barns# rettigheter! . Statens#pensjonsfond#utland#og#barns# rettigheter Skrevet av: International Law and Policy Institute ilpi.org InternationalLawandPolicyInstitute(ILPI)levereranalytiskarbeid,juridiskogtekniskrådgivninginnenfor

Detaljer

Forvaltning for framtiden?

Forvaltning for framtiden? FRAMTIDEN I VÅRE HENDER RAPPORT 4/2015 Forvaltning for framtiden? Et arbeidsnotat om endringer i etikk- og bærekraftsarbeidet hos norske fondsforvaltere Av Anne Kari Garberg Forvaltning for framtiden?

Detaljer

UNIFORS INVESTERINGSPOOL... Årsrapport 2007

UNIFORS INVESTERINGSPOOL... Årsrapport 2007 . UNIFORS INVESTERINGSPOOL.......... Årsrapport 2007 Årsrapport for Investeringspoolen I Unifors Investeringspool forvaltes alle stiftelser hvor styret ved Universitetet i Oslo er tillagt forvaltningsansvaret.

Detaljer

DnB NORs etiske kapitalforvaltning en bløff?

DnB NORs etiske kapitalforvaltning en bløff? DnB NORs etiske kapitalforvaltning en bløff? Av Guri Tajet DnB NOR kapitalforvaltning vedtok i 2005 en etisk minimumsstandard for alle investeringer. Ett eneste selskap er blitt utelukket av DnB NORs fondsporteføljer

Detaljer

Halvårsrapport 2015 DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT

Halvårsrapport 2015 DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT Halvårsrapport 215 DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT 215 1 2 DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT 215 Innhold Tilbakeblikk 3 Investeringsprofil Aksjer 4 Investeringsprofil Renter 5 Vekterfond Trygg 6 Vekterfond

Detaljer

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015 PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning 2015 Aksjekommentar for november Aksjemarkedene steg videre i november og oppgangen for norske

Detaljer

Folketrygdfondets Eierskapsutøvelse

Folketrygdfondets Eierskapsutøvelse Folketrygdfondets Eierskapsutøvelse Norske Finansanalytikeres Forening 20. september 2012 Kort fortalt om Folketrygdfondet Verdien av Statens pensjonsfond Norge 135,5 milliarder kroner, fordelt på: Norsk

Detaljer

Prosjekt: Hva ønsker investorer at bedrifters ikke4finansielle rapporter inneholder?

Prosjekt: Hva ønsker investorer at bedrifters ikke4finansielle rapporter inneholder? Sluttrapport 1 Prosjekt: Hva ønsker investorer at bedrifters ikke4finansielle rapporter inneholder? Bakgrunnen for dette prosjektet var å se nærmere på interessen blant investorer når det gjelder ikkefinansiell

Detaljer

ODIN Aksje. Fondskommentar juli 2015

ODIN Aksje. Fondskommentar juli 2015 ODIN Aksje Fondskommentar juli 2015 ODIN Aksje - juli 2015 Avkastning siste måned og hittil i år Fondet leverte siste måned en avkastning på 3,3 prosent. Referanseindeksens avkastning var 5,7 prosent.

Detaljer

Norges Handikapforbund - samlet investeringsportefølje Avkastning siden

Norges Handikapforbund - samlet investeringsportefølje Avkastning siden Aktivaklasse Markedsverdi Avkastning siden 30.09.2015 Innskudd/uttak Porteføljevekt Strategisk vekt Over/undervekt Minimum vekt Maksimum vekt Pengemarked 25 785 325 56 273 0 42 % 35 % 4 315 789 25 % 45

Detaljer

Petroleumsfondets innvirkning på norsk økonomi

Petroleumsfondets innvirkning på norsk økonomi Petroleumsfondets innvirkning på norsk økonomi Visesentralbanksjef Jarle Bergo Svensk norska handelskammaren Stockholm. Oktober 3 www.norges-bank.no Figur 1 Fra petroleums- til finansformue Prosent av

Detaljer

Risiko (Volatilitet % År)

Risiko (Volatilitet % År) Side 1 av 5 Din Risiko Toleranse profil Kunde James Bond Din risiko faktor er 3,72 på en skala fra 1 til 6. 1 betyr at du ikke bør har noen, eller veldig lite, risiko i din portefølje av investeringer.

Detaljer

Kan man bli rik med renter?

Kan man bli rik med renter? Kan man bli rik med renter? I 2016 ble du rikere med renter 3,52 % ODIN Rente A ODIN Aksje A -0,65 % og du ble fattigere med aksjer Over tid vet vi jo at man blir rikere med aksjer Men hvor lang tid er

Detaljer

ODIN Forvaltning. Jarle Sjo Investeringsdirektør 20.11.2012

ODIN Forvaltning. Jarle Sjo Investeringsdirektør 20.11.2012 Forvaltning Jarle Sjo Investeringsdirektør 20.11.2012 2 People Philosophy Process Performance 3 Vi skal kjøpe selskaper som er lavt priset i forhold til verdiskapningen EV/CE 4 Vi søker gode selskaper

Detaljer

Milliarder av muligheter til å påvirke verden

Milliarder av muligheter til å påvirke verden Milliarder av muligheter til å påvirke verden Vårt fundament i arbeidet med samfunnsansvar KLP skal gjennom samfunnsansvarlig opptreden bidra til en bærekraftig samfunnsutvikling Økonomiske forhold Sosiale

Detaljer

SPARING FOR FREMTIDIGE GENERASJONER VISESENTRALBANKSJEF EGIL MATSEN BERGEN 28. SEPTEMBER 2016

SPARING FOR FREMTIDIGE GENERASJONER VISESENTRALBANKSJEF EGIL MATSEN BERGEN 28. SEPTEMBER 2016 SPARING FOR FREMTIDIGE GENERASJONER VISESENTRALBANKSJEF EGIL MATSEN BERGEN 28. SEPTEMBER 216 Disposisjon Verktøy for offentlig sparing Norges Banks forvaltning av pengene Avkastning Ansvarlig forvaltning

Detaljer

Norges Handikapforbund - samlet investeringsportefølje Avkastning siden

Norges Handikapforbund - samlet investeringsportefølje Avkastning siden Aktivaklasse Markedsverdi Avkastning siden 31.03.2016 Innskudd/uttak Porteføljevekt Strategisk vekt Over/undervekt Minimum vekt Maksimum vekt Pengemarked 20 843 030 53 405 0 41 % 35 % 3 063 072 25 % 45

Detaljer

Slik skaper ODIN verdier for fremtiden

Slik skaper ODIN verdier for fremtiden Slik skaper ODIN verdier for fremtiden Informasjonskveld Felix Konferansesenter Jarle Sjo Investeringsdirektør 25. mars 2014 God absoluttavkastning i 2013 Absolutt avkastning aksjefond 2013 60 50 53,5

Detaljer

Høringsuttalelse fra Framtiden i våre hender i forbindelse med Strategirådets rapport «Ansvarlig investeringspraksis og SPU»

Høringsuttalelse fra Framtiden i våre hender i forbindelse med Strategirådets rapport «Ansvarlig investeringspraksis og SPU» Finansdepartementet postmottak@fin.dep.no Høringsuttalelse fra Framtiden i våre hender i forbindelse med Strategirådets rapport «Ansvarlig investeringspraksis og SPU» Framtiden i våre hender takker for

Detaljer

Norges Handikapforbund - samlet investeringsportefølje Avkastning siden

Norges Handikapforbund - samlet investeringsportefølje Avkastning siden Aktivaklasse Avkastning siden 31.01.2017 Innskudd/uttak Porteføljevekt Strategisk vekt Over/undervekt Minimum vekt Maksimum vekt Pengemarked 46 669 392 59 140-5 000 000 52 % 25 % 24 368 646 15 % 35 % Obligasjoner

Detaljer

FORVALTNINGEN AV STATENS PENSJONSFOND UTLAND VISESENTRALBANKSJEF EGIL MATSEN

FORVALTNINGEN AV STATENS PENSJONSFOND UTLAND VISESENTRALBANKSJEF EGIL MATSEN FORVALTNINGEN AV STATENS PENSJONSFOND UTLAND VISESENTRALBANKSJEF EGIL MATSEN Disposisjon Verktøy for offentlig sparing Norges Banks forvaltning av pengene Avkastning Ansvarlig forvaltning og åpenhet 2

Detaljer

FORVALTNINGEN AV STATENS PENSJONSFOND UTLAND: BUTIKK, ETIKK OG POLITIKK. Kjell-Magne Rystad, 6. juni 2013

FORVALTNINGEN AV STATENS PENSJONSFOND UTLAND: BUTIKK, ETIKK OG POLITIKK. Kjell-Magne Rystad, 6. juni 2013 FORVALTNINGEN AV STATENS PENSJONSFOND UTLAND: BUTIKK, ETIKK OG POLITIKK Kjell-Magne Rystad, 6. juni 2013 0 Ideene bak Statens Pensjonsfond Utland Generasjonsperspektiv: Bevare oljeformuen for fremtidige

Detaljer

UNIFORS INVESTERINGSPOOL... Årsrapport 2008

UNIFORS INVESTERINGSPOOL... Årsrapport 2008 . UNIFORS INVESTERINGSPOOL.......... Årsrapport 2008 Innholdsfortegnelse 1. Oppsummering...3 2. Formål med forvaltningen...3 3. Investeringsstrategi og retningslinjer for forvaltning...4 Utdelingsregler...

Detaljer

Norges Handikapforbund - samlet investeringsportefølje Avkastning siden

Norges Handikapforbund - samlet investeringsportefølje Avkastning siden Aktivaklasse Avkastning siden 31.07.2016 Innskudd/uttak Porteføljevekt Strategisk vekt Over/undervekt Minimum vekt Maksimum vekt Pengemarked 21 002 429 63 130 0 40 % 35 % 2 763 345 25 % 45 % Obligasjoner

Detaljer

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport desember 2015

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport desember 2015 PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport desember 2015 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning 2015 2015 ble et turbulent år for verdens finansmarkeder. Vi har i perioder av året hatt til

Detaljer

Søgne kommune Kapitalforvaltning

Søgne kommune Kapitalforvaltning Søgne kommune Kapitalforvaltning Presentasjon kommunestyret 29.03.2012 P. 1 Dato 29.03.2012 Gabler Wassum Søgne kommune Agenda Langsiktig kapitalforvaltning Kapitalforvaltningsresultater 2011 Kapitalforvaltningsresultater

Detaljer

Samfunnsansvar i en kompetansebedrift

Samfunnsansvar i en kompetansebedrift Samfunnsansvar i en kompetansebedrift Elin Myrmel-Johansen Storebrand ASA Grønn Byggallianse 17. mars 2005 Finansinstitusjonen Storebrand 1 300 ansatte Norges ledende kapitalforvalter 180 milliarder kroner

Detaljer

I FORMÅL MED RETNINGSLINJENE OG DEN NORSKE KIRKES ETISKE GRUNNHOLDNINGER

I FORMÅL MED RETNINGSLINJENE OG DEN NORSKE KIRKES ETISKE GRUNNHOLDNINGER RETNINGSLINJER FOR OPPLYSNINGSVESENETS FONDS SAMFUNNSBEVISSTE INVESTERINGER Vedtatt av Styret for Opplysningsvesenets fond 2. april 2003 (sak 9-2-2003) I FORMÅL MED RETNINGSLINJENE OG DEN NORSKE KIRKES

Detaljer

Verdiskaping i Finansnæringen Har effektiv formidling av kapital gått på bekostning av verdiskapningen?

Verdiskaping i Finansnæringen Har effektiv formidling av kapital gått på bekostning av verdiskapningen? Verdiskaping i Finansnæringen Har effektiv formidling av kapital gått på bekostning av verdiskapningen? Tone Lunde Bakker Country Manager Danske Bank Gardermoen14. november 2013 Innhold Norsk forvaltningsindustri

Detaljer

Norges Handikapforbund - samlet investeringsportefølje Avkastning siden

Norges Handikapforbund - samlet investeringsportefølje Avkastning siden Aktivaklasse Markedsverdi Avkastning siden 30.09.2016 Innskudd/uttak Porteføljevekt Strategisk vekt Over/undervekt Minimum vekt Maksimum vekt Pengemarked 20 980 151 27 479 0 40 % 35 % 2 748 993 25 % 45

Detaljer

Storebrand Selecta Ltd. og Storebrand Multi Strategy Ltd. April 2012

Storebrand Selecta Ltd. og Storebrand Multi Strategy Ltd. April 2012 Månedsrapport Selecta Ltd. og Multi Strategy Ltd. April 2012 Selecta Ltd. faktaark 2 Multi Strategy Ltd. faktaark 3 Verdijustert egenkapital per andelsklasse 4 Definisjoner 5 Selecta Ltd. April 2012 VEK

Detaljer

Unoterte investeringer i Statens pensjonsfond utland (SPU)

Unoterte investeringer i Statens pensjonsfond utland (SPU) Unoterte investeringer i Statens pensjonsfond utland (SPU) 16. mars 2011 Fagsjef Eivind Øy Avdeling for formuesforvaltning 1 SPUs styringsmodell Stortinget Finansdepartementet Norges Bank Stortinget endelig

Detaljer

Langsiktige investeringer i et globalt marked

Langsiktige investeringer i et globalt marked Langsiktige investeringer i et globalt marked : Dag Dyrdal ODIN-konferansen 3. juni 2010 Disposisjon Fondets styringsmodell NBIM s organisasjon Våre oppgaver som forvalter Utvikling per 1. kvartal Oppsummering

Detaljer

Innspill til evalueringen av de etiske retningslinjene for Statens Pensjonsfond - Utland

Innspill til evalueringen av de etiske retningslinjene for Statens Pensjonsfond - Utland Finansdepartementet Avdeling for formuesforvaltning Postboks 8008 Dep 0030 Oslo Oslo, 10. september 2008 Innspill til evalueringen av de etiske retningslinjene for Statens Pensjonsfond - Utland KLP er

Detaljer

FINANSRAPPORT 3/2014 PR. 31.12.2014

FINANSRAPPORT 3/2014 PR. 31.12.2014 FINANSRAPPORT 3/2014 PR. 31.12.2014 Finansrapport 3/2014 Side 1 I N N H O L D S F O R T E G N E L S E: Side 3: Finansreglementet. Side 4: Gjeld og rentesikring Side 6: Finansformuen og avkastning Side

Detaljer

Venstres forslag til uttrekkskriterier for Statens Pensjonsfond Utlands virkemiddelbruk og investeringer i kull- og petroleumsselskaper.

Venstres forslag til uttrekkskriterier for Statens Pensjonsfond Utlands virkemiddelbruk og investeringer i kull- og petroleumsselskaper. Venstres forslag til uttrekkskriterier for Statens Pensjonsfond Utlands virkemiddelbruk og investeringer i kull- og petroleumsselskaper. Presentert på Venstres landsmøte 2015, Tromsø, lørdag 11. april

Detaljer

ODIN Aksje Robust og langsiktig aksjesparing. ODIN Forum Oddbjørn Dybvad

ODIN Aksje Robust og langsiktig aksjesparing. ODIN Forum Oddbjørn Dybvad Aksje Robust og langsiktig aksjesparing Forum 2017 - Oddbjørn Dybvad Våre fond Aksjefond - geografi Norge Norden Europa Global EM USA Sverige Finland Aksjefond - bransje Eiendom Energi Aksje + = Rente

Detaljer

BTH Bacheloroppgave - Økonomi og administrasjon. Handelshøyskolen BI i Oslo. Bacheloroppgave. Samfunnsansvarlige investeringer

BTH Bacheloroppgave - Økonomi og administrasjon. Handelshøyskolen BI i Oslo. Bacheloroppgave. Samfunnsansvarlige investeringer Handelshøyskolen BI i Oslo BTH 36201 Bacheloroppgave - Økonomi og administrasjon Bacheloroppgave Samfunnsansvarlige investeringer Faksvåg, Ine Marie Ullern Narmo, Emilie Niles, Jony Utlevering: 04.01.2016

Detaljer

Norges Handikapforbund - samlet investeringsportefølje

Norges Handikapforbund - samlet investeringsportefølje Markeds- Kontant inn/ut Portefølje- Strategi Over/under- Investeringsramme Aktivaklasse verdi fra 31.03.2015 fra 31.03.2015 vekt (%) (%) vekt (NOK) Nedre (%) Øvre (%) Pengemarked 16 704 177 34 163 0 33

Detaljer

... RAPPORT FOR UNIFORS KAPITALFORVALTNING 2014

... RAPPORT FOR UNIFORS KAPITALFORVALTNING 2014 ........... RAPPORT FOR UNIFORS KAPITALFORVALTNING 2014 Innholdsfortegnelse 1. Oppsummering... 3 2. Om UNIFOR... 4 3. Formål med forvaltningen... 4 4. Retningslinjer for utdeling... 4 5. Forvaltningsmodell...

Detaljer

... RAPPORT FOR UNIFORS KAPITALFORVALTNING 2013

... RAPPORT FOR UNIFORS KAPITALFORVALTNING 2013 ........... RAPPORT FOR UNIFORS KAPITALFORVALTNING 2013 Innholdsfortegnelse 1. Oppsummering... 3 2. Om UNIFOR... 4 3. Formål med forvaltningen... 4 4. Forvaltningsmodell.... 4 5. Investeringsstrategi og

Detaljer

Beslutningsgrunnlag - Utelukkelser etter produktbasert kullkriterium. 7. mars 2017

Beslutningsgrunnlag - Utelukkelser etter produktbasert kullkriterium. 7. mars 2017 Beslutningsgrunnlag - Utelukkelser etter produktbasert kullkriterium 7. mars 2017 1 Bakgrunn Finansdepartementet har fastsatt et produktbasert kriterium i Retningslinjer for observasjon og utelukkelse

Detaljer

VI BISTÅR NOEN AV NORGES STØRSTE INVESTORER MED Å OPPNÅ GOD AVKASTNING - 28.NOV ERNST HAGEN -

VI BISTÅR NOEN AV NORGES STØRSTE INVESTORER MED Å OPPNÅ GOD AVKASTNING - 28.NOV ERNST HAGEN - VI BISTÅR NOEN AV NORGES STØRSTE INVESTORER MED Å OPPNÅ GOD AVKASTNING - 28.NOV.2015 - - ERNST HAGEN - KUNDEVOLUM 80 milliarder NOK investeringsmidler under oppfølging og rapportering 127 960 202 218 NOK

Detaljer

VEKK. Verdiskapende, Engasjert, Kompetent og Kundeorientert. ODIN Forum Martin Henrichsen

VEKK. Verdiskapende, Engasjert, Kompetent og Kundeorientert. ODIN Forum Martin Henrichsen VEKK Verdiskapende, Engasjert, Kompetent og Kundeorientert ODIN Forum 2017 - Martin Henrichsen Følg rådgiveren ikke markedssvingningene Oslo Børs har gitt en årlig avkastning på 12,2% pr. år siden 1983

Detaljer

Høringsuttalelse fra Etikkrådet i forbindelse med Strategirådets rapport om ansvarlig forvaltning av Statens pensjonsfond Utland

Høringsuttalelse fra Etikkrådet i forbindelse med Strategirådets rapport om ansvarlig forvaltning av Statens pensjonsfond Utland Finansdepartementet Postboks 8008 0030 Oslo Deres ref. 13/632 EEr Vår ref. 14/2 EAL Dato 21. januar 2014 Høringsuttalelse fra Etikkrådet i forbindelse med Strategirådets rapport om ansvarlig forvaltning

Detaljer

Tidshorisont. Om (aksje)fond. Forholdet mellom forventet avkastning og risiko. Opsjoner. Unoterte aksjer RISIKO. Kilde: MMI / Odin

Tidshorisont. Om (aksje)fond. Forholdet mellom forventet avkastning og risiko. Opsjoner. Unoterte aksjer RISIKO. Kilde: MMI / Odin BørsABC-II 2005 Om (aksje)fond Tidshorisont 15: Hvilken tidshorisont vil du si at du har på dine fonds- investeringer? Dvs. hvor lang tid du forventer å ha HOVEDDELEN av pengene investert i fond før du

Detaljer

Temaartikkel. Folketrygdfondets aksjeforvaltning

Temaartikkel. Folketrygdfondets aksjeforvaltning Temaartikkel Folketrygdfondets aksjeforvaltning Denne temaartikkelen er hentet fra Folketrygdfondets årsrapport for 2008 Haakon VIIs gate 2 Pb. 1845 Vika, 0123 Oslo Tlf: 23 11 72 00 Faks: 23 11 72 10 e-post:

Detaljer

.......... ÅRSRAPPORT 2010..........

.......... ÅRSRAPPORT 2010.......... . ÅRSRAPPORT 20.......... Innholdsfortegnelse 1. Oppsummering... 3 2. Formål med forvaltningen... 3 3. Investeringsstrategi og retningslinjer for forvaltning.... 4 Utdelingsregler... 5 Målsetninger...

Detaljer

Fossil-Fuel Investments in the Norwegian Government Pension Fund Global: Addressing Climate Issues through Exclusion and Active Ownership

Fossil-Fuel Investments in the Norwegian Government Pension Fund Global: Addressing Climate Issues through Exclusion and Active Ownership Fossil-Fuel Investments in the Norwegian Government Pension Fund Global: Addressing Climate Issues through Exclusion and Active Ownership Martin Skancke, Elroy Dimson, Michael Hoel, Magdalena Kettis, Gro

Detaljer

EY, 19. mars 2015 NIRF, 26. januar 2016. Investorforventninger til selskaper Hvordan integrere klimahensyn i investeringsstrategien

EY, 19. mars 2015 NIRF, 26. januar 2016. Investorforventninger til selskaper Hvordan integrere klimahensyn i investeringsstrategien EY, 19. mars 2015 NIRF, 26. januar 2016 Investorforventninger til selskaper Hvordan integrere klimahensyn i investeringsstrategien Om KLP Norges største livsforsikringsselskap KLP er et gjensidig eid selskap

Detaljer

Melding om forvaltningen av Statens pensjonsfond i 2010. Finansminister Sigbjørn Johnsen 8. april 2011

Melding om forvaltningen av Statens pensjonsfond i 2010. Finansminister Sigbjørn Johnsen 8. april 2011 Melding om forvaltningen av Statens pensjonsfond i 2010 Finansminister Sigbjørn Johnsen 8. april 2011 1 Hovedinnhold i meldingen Gode resultater i 2010 Perspektiver for SPU fram mot 2020 Unoterte investeringer

Detaljer

Undervisning i ansvarlig og bærekraftig investeringsvirksomhet. En kartlegging av undervisningstilbudet ved norske universiteter og høyskoler

Undervisning i ansvarlig og bærekraftig investeringsvirksomhet. En kartlegging av undervisningstilbudet ved norske universiteter og høyskoler Undervisning i ansvarlig og bærekraftig investeringsvirksomhet En kartlegging av undervisningstilbudet ved norske universiteter og høyskoler Norsif er en uavhengig forening for kapitaleiere, forvaltere,

Detaljer

FORVALTNINGEN AV STATENS PENSJONSFOND UTLAND VISESENTRALBANKSJEF EGIL MATSEN, BODØ 3. MAI 2016

FORVALTNINGEN AV STATENS PENSJONSFOND UTLAND VISESENTRALBANKSJEF EGIL MATSEN, BODØ 3. MAI 2016 FORVALTNINGEN AV STATENS PENSJONSFOND UTLAND VISESENTRALBANKSJEF EGIL MATSEN, BODØ 3. MAI 216 Disposisjon Verktøy for offentlig sparing Norges Banks forvaltning av pengene Avkastning Ansvarlig forvaltning

Detaljer

Beslutningsgrunnlag - Utelukkelser etter produktbasert kullkriterium. 21. desember 2016

Beslutningsgrunnlag - Utelukkelser etter produktbasert kullkriterium. 21. desember 2016 Beslutningsgrunnlag - Utelukkelser etter produktbasert kullkriterium 21. desember 2016 1 Bakgrunn Finansdepartementet har fastsatt et produktbasert kriterium i Retningslinjer for observasjon og utelukkelse

Detaljer

... RAPPORT FOR UNIFORS KAPITALFORVALTNING 2012

... RAPPORT FOR UNIFORS KAPITALFORVALTNING 2012 ........... RAPPORT FOR UNIFORS KAPITALFORVALTNING 2012 Innholdsfortegnelse 1. Oppsummering... 3 2. Om UNIFOR... 4 3. Formål med forvaltningen... 4 4. Forvaltningsmodell.... 4 5. Investeringsstrategi og

Detaljer

Dow Jones EURO STOXX Utilities Index. Indeksvaluta: Bloombergkode: Antall verdipapirer i indeksen: 20

Dow Jones EURO STOXX Utilities Index. Indeksvaluta: Bloombergkode: Antall verdipapirer i indeksen: 20 MARKED: ENERGI Dow Jones EURO STOXX Utilities Index EUR SX6E Antall verdipapirer i indeksen: 20 Dow Jones EURO STOXX Utilities Index inkluderer de 20 ledende europeiske selskapene innen nyttetjenester

Detaljer

Økende krav til styret i en mer etisk bevisst offentlighet

Økende krav til styret i en mer etisk bevisst offentlighet Økende krav til styret i en mer etisk bevisst offentlighet Statssekretær Roger Schjerva, 12. oktober 2006 1 Hvorfor er politiske myndigheter opptatt av etikk i styrene? Staten betydelig eier av selskaper

Detaljer

Integrering av ESG-informasjon i selskapsanalyser - En undersøkelse blant norske forvaltere

Integrering av ESG-informasjon i selskapsanalyser - En undersøkelse blant norske forvaltere Integrering av ESG-informasjon i selskapsanalyser - En undersøkelse blant norske forvaltere Om Norsif Norsif er en uavhengig forening for kapitaleiere, forvaltere, tjenestetilbydere og bransjeorganisasjoner

Detaljer

Gambak 4 445,00 79,00 Gambak Kapital 930,00 Gambak Kombi 1 066,00

Gambak 4 445,00 79,00 Gambak Kapital 930,00 Gambak Kombi 1 066,00 Verdipapirfond Ligningskurs Utbytte/rente Noter Aksjeforvaltning AS Gambak 4 445,00 79,00 Gambak Kapital 930,00 Gambak Kombi 1 066,00 Avanse Forvaltning AS Avanse 2 181,66 Avanse Vekst 190,59 Avanse Spar

Detaljer

Morningstar Fund Awards Norway 2011

Morningstar Fund Awards Norway 2011 Morningstar Fund Awards Norway 2011 Morningstar Fund Awards Norway 2011 Bakgrunn og metode Bakgrunn Belønne utmerket forvaltning Investors first gjennomsyrer metodikk og tildeling Ingen rett selv med gode

Detaljer

ODIN Aksje. Nytt fond fra ODIN Forvaltning. Nils Hast, Senior porteføljeforvalter ODIN Forvaltning

ODIN Aksje. Nytt fond fra ODIN Forvaltning. Nils Hast, Senior porteføljeforvalter ODIN Forvaltning ODIN Aksje Nytt fond fra ODIN Forvaltning Nils Hast, Senior porteføljeforvalter ODIN Forvaltning ODIN Aksje et nytt fond fra ODIN ODIN Aksje Forenkling og forbedring ODIN Aksje gjør din aksjesparing enklere

Detaljer

DnB NOR Allokeringsfond Månedsrapport for januar 2010. 1 Telefon 815.21.111 E-post fond@dnbnor.no www.dnbnor.no/kapitalforvaltning

DnB NOR Allokeringsfond Månedsrapport for januar 2010. 1 Telefon 815.21.111 E-post fond@dnbnor.no www.dnbnor.no/kapitalforvaltning DnB NOR Allokeringsfond Månedsrapport for januar 2010 1 Telefon 815.21.111 E-post fond@dnbnor.no www.dnbnor.no/kapitalforvaltning DnB NOR Aktiv Rente Historisk utvikling netto etter fratrekk av forvaltningshonorar

Detaljer

STATENS PENSJONSFOND UTLAND

STATENS PENSJONSFOND UTLAND 213 STATENS PENSJONSFOND UTLAND ÅRSRAPPORT PRESSEKONFERANSE 28. FEBRUAR 214 Fondets markedsverdi Milliarder kroner 6 6 5 5 38 5 Eiendomsinvesteringene Renteinvesteringene 4 3 816 4 Aksjeinvesteringene

Detaljer

Retningslinjer for Norges Røde Kors finansforvaltning

Retningslinjer for Norges Røde Kors finansforvaltning Retningslinjer for Norges Røde Kors finansforvaltning som vedtatt av Landsstyret 16. juni 2000, med oppdateringer vedtatt 2. februar 2001, 21. juni 2002, 23.august 2002, 17.oktober 2003, 18. juni 2004,

Detaljer

Internrevisorforeningen 16.februar 2011: Samfunnsansvar i et nøtteskall

Internrevisorforeningen 16.februar 2011: Samfunnsansvar i et nøtteskall Internrevisorforeningen 16.februar 2011: Samfunnsansvar i et nøtteskall Etheco i et nøtteskall Partnere: Cornelia Moseid og Olaf Thommesesen Konsulenter i Norge, Sverige og US, tilknyttet på prosjekbasis

Detaljer

Norse Forvaltning AS. Adm. Dir.: Svein A. Gogstad. Megling. Norse Securities. Prosjektsalg. Norse Securities. Trend Fondene Norse Forvaltning

Norse Forvaltning AS. Adm. Dir.: Svein A. Gogstad. Megling. Norse Securities. Prosjektsalg. Norse Securities. Trend Fondene Norse Forvaltning Norse Gruppen Norse Securities AS Adm. Dir.: Stig A. Rognstad Norse Forvaltning AS Adm. Dir.: Svein A. Gogstad Norse Forsikringsmegling AS Adm. Dir.: Trond Balchen Megling Norse Securities Prosjektsalg

Detaljer

Tabell 1: Eiendomsaksjer i FTSE All Cap, regioner og SPU referanseindeks for aksjer. Referanseindeks SPU. FTSE All Cap

Tabell 1: Eiendomsaksjer i FTSE All Cap, regioner og SPU referanseindeks for aksjer. Referanseindeks SPU. FTSE All Cap 4 Vedlegg: Tabeller og figurer Tabell 1 viser hvor stor andel eiendomssektorer utgjorde av henholdsvis fondets referanseindeks for aksjer, FTSE All Cap indeksen og ulike regioner per 25. Januar 2013. Vi

Detaljer

Forvaltningen av Statens pensjonsfond Utland 3. kvartal 2009. Pressekonferanse 10. november 2009

Forvaltningen av Statens pensjonsfond Utland 3. kvartal 2009. Pressekonferanse 10. november 2009 1 Forvaltningen av Statens pensjonsfond Utland 3. kvartal 2009 Pressekonferanse 10. november 2009 Fondets markedsverdi Milliarder kroner 3 000 2 500 2 549 3 000 2 500 2 000 2 000 1 500 1 500 1 000 1 000

Detaljer

Kunsten å bruke sunn fornuft Hvorfor og hvordan spare i fond

Kunsten å bruke sunn fornuft Hvorfor og hvordan spare i fond Kunsten å bruke sunn fornuft Hvorfor og hvordan spare i fond Ageposten. 1885. Utsnitt. Av Carl Locher, en av Skagenmalerne. Bildet tilhører Skagens Museum. Dagens program Hva er et aksjefond? Hvordan redusere

Detaljer

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport august 2016

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport august 2016 PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport august 2016 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning 2016 Markedskommentar for august De internasjonale aksjemarkedene hadde en marginal oppgang

Detaljer

FORTE Norge. Oppdatert per 30.11.2011

FORTE Norge. Oppdatert per 30.11.2011 FORTE Norge Oppdatert per 30.11.2011 Avkastningshistorikk 105 0,00 % 100 95-5,00 % 90-10,00 % 85 80-15,00 % 75 70-20,00 % 65-25,00 % siden 28.2.11-1M FORTE Norge -20,14 % -4,92 % OSEFX -19,92 % -2,19 %

Detaljer

Innhold. 3 Tilbakeblikk

Innhold. 3 Tilbakeblikk Halvårsrapport 2016 2 Halvårsrapport 2016 Innhold Danske Capital AS PB, 1170 Sentrum NO-0107 OSLO, Norway Telefon 85 40 98 00 www.danskeinvest.no Styret i Danske Capital AS Morten Rasten, styrets leder

Detaljer

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Rapport pr. : BEHOLDNINGSSAMMENDRAG Markedsverdi Andel (%) INNSKUDD / PENGEMARKED 317 792,87 6,14 AKSJER 4 356 926,45 84,16 EGENKAPITALBEVIS 502 153,60 9,70 TOTALT

Detaljer

HALVÅRSRAPPORT 2013 DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT 2013 1 HALVÅRSRAPPORT 2013

HALVÅRSRAPPORT 2013 DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT 2013 1 HALVÅRSRAPPORT 2013 HALVÅRSRAPPORT 2013 DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT 2013 1 HALVÅRSRAPPORT 2013 2 DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT 2013 2 DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT 20 3 INNHOLD Kjære andelseier 3 Investeringsprofil Aksjer

Detaljer