Halvårsmelding Nordic Petroleum ASA

Transkript

1 Halvårsmelding Nordic Petroleum ASA Resultat og balanse etter 6 måneders drift Første halvår har påført selskapet et negativt resultat på NOK ,-. Selskapet har ikke hatt driftsinntekter i perioden. Driftskostnadene utgjør NOK og fordeler seg med NOK i ordinære driftskostnader (tilsvarende ca NOK 0,4 mill pr måned) og NOK i lete- og borekostnader. Selskapet har ved utgangen av perioden en bokført egenkapital på NOK mot NOK fra Dette innebærer en tilbakegang på 3,6 % og fremkommer som følge av underskuddet i perioden korrigert for en mindre emisjon som er gjennomført med ca NOK 1,4 mill. Selskapet er helt uten rentebærende langsiktig gjeld og det er kun kortsiktig leverandørgjeld som gjør at selskapet har en begrenset kortsiktig gjeld i balansen. Soliditeten eller egenkapitalprosenten er robuste 99 %. For et selskap i vår bransje og utvikling er dette ganske enestående og et styrketegn. Utfordringen er en beskjeden kontantbeholdning på NOK pr. halvårsskiftet. Dette uttrykker behovet vårt for å skaffe mer kontante midler, slik at vi kan gjennomføre arbeidsprogrammene som nå er utarbeidet, og som summerer seg til NOK 20 mill. Dette arbeidsprogrammet vil med stor sannsynlighet bringe oss i produksjon, gi oss en kontantstrøm som i større grad setter oss i stand til å egenfinansiere virksomheten, og øke verdien av selskapets eiendeler og rettigheter. Milepæler i perioden I løpet av Q1 ble vår første olje- og gass brønn boret i det såkalte Carmangay feltet syd av Calgary. På fire døgn boret man ned til 1475 m og det ble påvist flere lovende lag av både olje og gass. Boreoperasjonen ble gjennomført uten ulykker eller hendelser som førte til skade på mennesker, miljø eller materielle verdier. Selskapet har således demonstrert sin evne som selvstendig operatør. På grunn av prisene som nå favoriserer olje fremfor gass, valgte vi senere å teste ut mulighetene av å få satt brønnen i produksjon av olje. Dette arbeidet har tatt en god del tid for oss i første halvår. Området har normalt god tilgang året rundt, men i overgangen mellom vinter/vår samt høst/vinter kan området for en kort periode bli uten tilgang med kjøretøy, da borelokasjonen ligger ca 8 km fra nærmeste vei. Dette forsinket uttestingen i Q2 og det var først tidlig i mai at vi igjen fikk tilgang til brønnen. Etter dette er det nå konstatert at oljesonen har testet negativ for kommersiell olje. Vanninntregningen i formasjonen er for høy. Etter utløpet av rapporteringsperioden ble brønnen deretter testet for mulig produksjon av gass fra høyereliggende formasjoner, og det ble et positivt 1

2 testresultat med tanke på gassproduksjon fra kullag på ca 600 meters dyp. Kommersiell produksjon vil bli utredet. Vi er selv operatør for dette feltet og har en 40% andel. Følgende hovedhendelser eller milepæler trekkes spesielt frem: - Kvalifisert som Operatør i Alberta, Canada - Boret vår første letebrønn etter gass og olje i februar/mars Testet Carmangay brønnen (Longco ) med tanke på oljeproduksjon Q2/Q New Incentive Program for the Energy Sector lansert i Alberta Q (Se eget avsnitt) - Longco 1625 ble positivt testet for produksjon av metangass fra kullag og karakteriseres som et funn Q2/Q Vårt første gass-funn er nå besluttet vurdert for utbygging, og produksjon kan være mulig allerede fra Q Fokuset første halvåret har vært og er letevirksomhet, testing av tidligere funn og utvikling av selskapets lisenser eller landområder. Aktiviteten har vært fokusert på Canada. Noen mindre landområder vurdert til å ha lavt potensial er tilbakelevert, men det er også god tilgang på nye og spennende områder. Finansiell oppsummering Resultatet fra første halvår er et beskjedent underskudd. Fortsatt opprettholder selskapet et lavt driftsbudsjett, som samtidig speiles i nøktern drift. De begrensede ressursene man rår over gjør at vi må tenke utradisjonelt. Styret vurderer at man håndterer dette på en tilfredsstillende måte i dag. Det vil si at man har både kompetanse og organisasjonen som kan gjennomføre de aktivitetene som skal bringe oss til målet man nå har satt seg. For øvrig er det kostnadsført NOK 1,5 mill i letekostnader. Dette er letekostnader knyttet til programmet på Carmangay. Dette har resultert i et gass funn som nå søkes bygget ut og kommersialisert. Selskapet har ingen driftsinntekter enda og har som sådan negativ kontantstrøm. Målsettingen er snarest mulig å bringe selskapet inn i en situasjon med produksjon av gass/olje og på den måten oppnå positiv kontantstrøm. Egenkapitalen er solide 99 % og gjenspeiler i hovedsak verdiene i Chard Oilsands samt de andre eierrettene våre i Alberta. Man kan stille spørsmål med denne, men med den geologiske rapporten fra DeGolyer & MacNaughton som indikerer 296 mill fat olje "in place", kan denne også representere vesentlig høyere verdier, som beskrevet nedenfor. Av den grunn er det meget viktig at selskapet nå skaffer midler og får gjennomført kjerneprøvene. Så snart de foreligger og vi får klarlagt kvaliteten på oljesanden, kan vi få oppgradert ressursene til reserver, med tilsvarende økning i verdier. Dette kan bety svært mye for muligheten til å verdisette aksjen samt aktiva posten Chard oilsands i regnskapet. Dette vil også lette muligheten betydelig for å skaffe partnere eller kjøpere til dette, om vi måtte ønske å selge oss ut. Kontantbeholdningen er lav for et selskap med vår ambisjon og mulighet. De fleste vil si at vi er underfinansiert og det er lite man kan gjøre med dette på kort 2

3 sikt. Ambisjonen nå er å skaffe selskapet ny egenkapital for gjennomføring av konkret definerte aktiviteter. Rammebetingelser i Alberta, Canada Generelt er rammebetingelsene i Canada gode. Nytt er det at provinsregjeringen (Government of Alberta) i Q lanserte et tre punkts incentiv program for å stimulere til økt aktivitet innen konvensjonell olje og gass aktivitet. Bakgrunnen er at prognosene har indikert et fall på -27 % i løpet av 2009 for aktivitetene i sektoren som et resultat av fallende olje- og gasspriser etter det globale tilbakeslaget i finansmarkedet. Tiltakene er følgende; - Drilling Royalty Credit på CAD 200 per meter borede brønner av ny konvensjonell gass eller olje - Ny redusert skatt på 5 % i Royalty rate for brønner som starter produksjon mellom 1. april 2009 og Provinsen investerer CAD 30 mill i rehabilitering og avståelse av gamle olje og gass brønner Som ledd i våre egne operasjonelle aktiviteter fremover vil vi søke på beste måte å tilpasse oss disse incentivprogrammene eller støttetiltakene fra myndighetene og forsøke å bli tilgodesett i den sammenheng. Det er viktig å presisere at selskapene selv må forskuttere sine aktiviteter og vil kunne oppnå og få en refusjon først i ettertid. Derfor må vi selv sørge for å ha kapital til vårt planlagte arbeidsprogram. Fremtidsutsikter Selskapet ser nå for seg et arbeidsprogram for det nærmeste året som består av - Utbygging av funn på Carmangay og kommersiell produksjon av gass fra Q Ervervelse av ny leteområder i samme trend som Carmangay - Avgrensnings-, kjerneboringer og undersøkelser på Chard - Et begrenset antall nye lete/produksjonsbrønner - Gjennomføring av minimumsprogram for Svalbard i tråd med lisenskrav - Aktiv porteføljeforvaltning og utnyttelse av vår operatørkompetanse Med basis i dette programmet er målet nå å reise NOK 20 mill i ny egenkapital til selskapet og på den måten bygge opp selskapet og oppnå produksjon. Det vil skape et nytt selskap og gi oss handlefrihet på sikt. Det synes mest realistisk å gjøre dette som et rettet emisjon mot en eller et begrenset antall aktører. Oljesanden i Chard er selskapets største aktivum. Det er påvist potensielle ressurser på ca 300 mill fat olje/bitumen. Risikoen her er først og fremst knyttet til teknologivalg og tilhørende kostnader for å sette denne i produksjon. Dette henger nært sammen med oljens kvalitet og beskaffenhet. Indikasjonene tyder på at kvaliteten kan variere mellom API 12 (oljen flyter i kald tilstand) som et optimistisk anslag og API 8 (oljen er ikke flytende i kald tilstand) som et mer pessimistisk anslag. Vår mulighet til å sette denne i produksjon er mye enklere 3

4 og billigere med det optimistiske alternativet enn med det pessimistiske. Det er imidlertid fullt mulig å produsere oljen i begge alternativene. Viser det seg at oljen er av hard og forstenet kvalitet, vil det kreves vesentlig mer varme og energi enn om den flyter av seg selv. Det er åpenbart viktig få dette prosjektet gjennomført. Denne delen av ovennevnte plan er vurdert å koste ca NOK 3 mill. Positive resultater her kan bidra til betydelig verdiøkning for eksisterende aksjonærer. Etter at kjerneprøvene er gjennomført og analysert kan vi oppnå å få oppgradert en del av ressursene til såkalte P2/P3 reserver. Dette betyr at vi får en mer sikker definisjon og og verdisetting våre eiendeler. Effekten i investormarkedet er åpenbar. Gitt at vi får et reservegrunnlag på 10 % av ressursene indikerer dette 30 mill fat i reserver. Ut fra forsiktige tall for verdien satt til USD 1-2 pr fat indikerer verdier for USD mill (NOK mill), som tilsvarer NOK 0,73-1,46 pr aksje. Styret og selskapets ledelse ser positivt på mulighetene for å gjennomføre det planlagte arbeidsprogrammet. Selskapet vil måtte finansiere det planlagte programmet med egenkapital eller salg av eiendeler. Egen produksjon vil imidlertid åpne mulighetene for kommersielle lån og kredittilførsel i fremtiden. Mulighetene for å skaffe selskapet den nødvendige finansieringen vurderes av styret nå å være bedre enn på lenge. Det er en langt større optimisme i markedene nå enn hva man opplevde i Q og Q På samme måten er likviditeten på vei tilbake til markedene. Like fullt er det fortsatt utfordrende for de mindre selskapene og på ingen måte enkelt å reise penger i dagens marked. Styret ser følgelig med betinget optimisme på mulighetene fremover Fredrikstad Styret i Nordic Petroleum ASA Sign. 4

5 Nordic Petroleum ASA Konsern Resultatregnskap Lønnskostnad Lete og drillingkostnader Annen driftskostnad Driftsresultat Annen renteinntekt Annen finansinntekt Annen rentekostnad Annen finanskostnad Årsresultat Balanse Eiendeler Anleggsmidler Letelisenser Sum immaterielle eiendeler Finansielle anleggsmidler Depot rettigheter Canada Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Omløpsmidler Fordringer Andre fordringer Sum fordringer Bankinnskudd,kontanter o.l Sum omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital og gjeld Egenkapital Innskutt egenkapital Selskapskapital Overkursfond Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital Gjeld Annen langsiktig gjeld Konvertible lån Sum annen langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Konvertible lån Leverandørgjeld Skyldige offentlige avgifter Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld