Årsrapport 2014 Global Eiendom Vekst 2007 AS

Transkript

1 Årsrapport 2014 Global Eiendom Vekst 2007 AS

2

3 Innhold Årsberetning...4 Resultatregnskap...6 Eiendeler...7 Egenkapital og gjeld...8 Kontantstrømoppstilling...9 Regnskapsprinsipper...10 Noter...11 Revisjonsberetning...17 Årsrapport 2014, Global Eiendom Vekst 2007 AS 3

4 Årsberetning 2014 Global Eiendom Vekst 2007 AS Selskapets virksomhet Global Eiendom Vekst 2007 AS (GEV) ble stiftet i 2006, men selskapets operative virksomhet startet først i Selskapet har som formål å investere i eiendomsutviklingsog restruktureringsprosjekter, samt eiendom der særlige forhold tilsier et høyt verdistigningspotensial i EU/EØS og USA. Sammen med det svenske søsterselskapet Global Fastighet Tillväxt 2007 AB (GFT), har selskapet to prosjekter, hvorav ett i USA og ett i Sverige, via det felles eide selskapet Global Eiendom Vekst Norge 2007 AS (GEVN). I henhold til selskapets investeringsmandat er eiendomsporteføljen tenkt realisert i perioden fra 2015 til 2017, avhengig av når markedet gjør dette mest lønnsomt for investor. Dersom styret i selskapet finner tungtveiende årsaker til å forlenge denne perioden vil dette bli presentert for generalforsamlingen. Salg av deler av porteføljen kan dog finne sted i hele selskapets levetid. Global Eiendom Vekst 2007 AS hadde aksjonærer per 31. desember 2014, som i hovedsak er private investorer. Fortsatt drift I samsvar med regnskapsloven 3 3 bekreftes det at forutsetningene om fortsatt drift er til stede. Vesentlige hendelser i regnskapsåret Lånet i Comerciante er refinansiert i 2014, med samme lånebeløp som tidligere. Selskapet mottok i 2014 et erstatningsbeløp for en brann på senteret i Jordbro. Midlene er benyttet til å oppgradere lokalene og de er nå i en bedre stand enn før brannen. På flere av de mest utfordrende lokalene i porteføljen har selskapet innført omsetningsbasert leie for å enklere kunne tiltrekke nye leietakere. Porteføljen har lav ledighet. Det har vært høy aktivitet i bygget i Denver det siste året. Selskapet har signert flere lange leiekontrakter med statlige leietakere. I løpet av det siste året har selskapet fornyet leieavtaler på over kvadratmeter og signert nye leiekontrakter på kvadratmeter. Bygget er cirka 85 prosent utleid. Redegjørelse for årsregnskapet Konsernets driftsinntekter utgjorde i 2014 TNOK Konsernets resultat ble TNOK , mens det for 2013 var TNOK Det positive resultatet skyldes reverseringer av tidligere nedskrivninger på konsernets investeringer. Konsernets likviditetsbeholdning var TNOK per 31. desember Tilsvarende tall per 31. desember 2013 var TNOK Totalkapitalen var ved utgangen av året var TNOK mot TNOK i Egenkapitalandelen per 31. desember 2014 var 37 % mot 36 % pr. 31. desember Konsernet har i løpet av året hatt en positiv kontantstrøm på TNOK Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter er negativ med TNOK Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter er negativ med TNOK Den operasjonelle kontantstrøm er positiv med TNOK og effekt av valutakursendringer på kontanter og kontantekvivalenter er positiv med TNOK Hendelser etter balansedagen Det har ikke vært vesentlige hendelser etter balansedagen av betydning for regnskapsåret Fremtidig utvikling Selskapets hovedfokus fremover vil være å optimere driften av eiendomsporteføljene. Utover dette jobber selskapet med å vurdere salgsalternativer og det forventes at eiendommene vil selges i løpet av perioden Finansiell risiko Selskapets egenkapital er utsatt for valutasvingninger i forholdet NOK/ SEK og NOK/ USD. Det er inngått terminkontrakter for å redusere denne risikoen. Konsernet er eksponert for endringer i rentenivå, da deler av ekstern gjeld har flytende rente. Det er inngått rentederivater for å redusere denne risikoen. Konsernet er også eksponert mot utvikling i avkastningskrav og den generelle økonomiske utvikling i de markeder hvor konsernet har investeringer. Arbeidsmiljø og personale Selskapet har ingen ansatte. Det synes således ikke nødvendig å iverksette tiltak i forhold til arbeidsmiljø eller likestilling i selskapets virksomhet. Selskapets styremedlemmer er menn. Miljørapportering Konsernets virksomhet forurenser i svært begrenset grad det ytre miljø. Miljøarbeid er likevel en viktig del av virksomheten, hvor fokus rettes både mot miljøvennlige tiltak i drift og vedlikehold så vel som leietagernes bruk av eiendommene. Forskning og utvikling Konsernet har ikke hatt forsknings- og utviklingsaktiviteter i regnskapsåret. 4 Årsrapport 2014, Global Eiendom Vekst 2007 AS

5 Årsresultat og disponeringer Selskapets årsresultat ble TNOK Styret foreslår følgende disponering av årsresultatet i Global Eiendom Vekst 2007 AS: Beløp i NOK Utdeling til aksjonærer Overført til/fra annen egenkapital 440 Totalt disponert Oslo, 14. april 2015 Christer Wennersten Styreformann Terje Nesbakken Styremedlem Inge Fjeldstad Styremedlem Andres Aulik Styremedlem Årsrapport 2014, Global Eiendom Vekst 2007 AS 5

6 Resultatregnskap Morselskapet Konsernet Beløp i NOK 1000 Note DRIFTSINNTEKTER - - Leieinntekter Sum driftsinntekter DRIFTSKOSTNADER Lønnskostnader Ordinære avskrivninger Nedskrivninger 2, Tilbakeføring av tidligere nedskrivninger 2, Andre driftskostnader 9,10, Sum driftskostnader DRIFTSRESULTAT FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER Finansinntekter Finanskostnader 10, Netto finansposter RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD Skattekostnad ÅRSRESULTAT Herav minoriteter Opplysninger om avsetninger til: Utbytte Overført annen EK Sum disponert 6 Årsrapport 2014, Global Eiendom Vekst 2007 AS

7 Eiendeler Morselskapet Konsernet Beløp i NOK 1000 Note ANLEGGSMIDLER Varige driftsmidler - - Tomter, bygninger og annen fast eiendom Maskiner og inventar Sum varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Investeringer i datterselskap Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler OMLØPSMIDLER Fordringer - - Kundefordringer Fordringer konsernselskaper Andre fordringer Sum fordringer Bankinnskudd Sum omløpsmidler SUM EIENDELER Årsrapport 2014, Global Eiendom Vekst 2007 AS 7

8 Egenkapital og gjeld Morselskapet Konsernet Beløp i NOK 1000 Note EGENKAPITAL Innskutt egenkapital Aksjekapital 1, Overkurs Annen innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital Minoritetsinteresser Sum egenkapital GJELD Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Utbytte Leverandørgjeld Betalbar skatt Skyldig offentlige avgifter Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld SUM EGENKAPITAL OG GJELD Oslo, 14. april 2015 Christer Wennersten Styreformann Terje Nesbakken Styremedlem Inge Fjeldstad Styremedlem Andres Aulik Styremedlem 8 Årsrapport 2014, Global Eiendom Vekst 2007 AS

9 Kontantstrømoppstilling Morselskapet Konsernet Beløp i NOK Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skatt Betalt skatt Avskrivninger og nedskrivninger Endring i kundefordringer og leverandørgjeld Endring i andre tidsavgrensningsposter Effekt av valutakursendringer Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter - - Utbetaling ved kjøp av varige driftsmidler Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter - - Innbetaling ved opptak av kortsiktig og langsiktig gjeld Utbetaling ved nedbetaling av kortsiktig og langsiktig gjeld Betalinger til/ fra minoritet Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Effekt av valutakursendringer på kontanter og kontantekvivalenter Netto endring i likvider i året Bankinnskudd per Bankinnskudd per Årsrapport 2014, Global Eiendom Vekst 2007 AS 9

10 Regnskapsprinsipper Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapslovens bestemmelser og god regnskapsskikk. Konsolideringsprinsipper Konsernregnskapet er utarbeidet som om konsernet var en økonomisk enhet. Transaksjoner og mellomværende mellom selskapene i konsernet er eliminert. Konsernregnskapet er utarbeidet etter ensartede prinsipper, ved at datterselskapet følger de samme regnskapsprinsipper som morselskapet. Kjøpte datterselskaper regnskapsføres i konsernregnskapet basert på morselskapets anskaffelseskost. Anskaffelseskost tilordnes identifiserbare eiendeler og gjeld i datterselskapet, som oppføres i konsernregnskapet til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. Eventuell merverdi eller mindreverdi ut over hva som kan henføres til identifiserbare eiendeler og gjeld balanseføres som goodwill. Merverdier i konsernregnskapet avskrives lineært over de oppkjøpte eiendelenes forventede levetid. Tilknyttede selskaper er enheter hvor konsernet har betydelig (men ikke bestemmende) innflytelse, over den finansielle og operasjonelle styringen. Konsernregnskapet inkluderer konsernets andel av resultat fra tilknyttede selskaper regnskapsført etter egenkapitalmetoden fra det tidspunktet betydelig innflytelse oppnås og inntil slik innflytelse opphører. Investering hvor konsernet ikke har betydelig innflytelse, over den finansielle og operasjonelle styringen, er regnskapsført til kost og klassifisert som finansielle anleggsmidler. Ved omregning av utenlandske datterselskap er valutakurs ved regnskapsårets slutt benyttet for balanseposter og gjennomsnittskurs for poster i resultatregnskapet. Datterselskap Datterselskaper vurderes etter kostmetoden i selskapsregnskapet. Investeringen er vurdert til anskaffelseskost for aksjene med mindre nedskrivning har vært nødvendig. Det er foretatt nedskrivning til virkelig verdi når verdifall skyldes årsaker som ikke kan antas å være forbigående og det må anses nødvendig etter god regnskapsskikk. Nedskrivninger er reversert når grunnlaget for nedskrivning ikke lenger er til stede. Utbytte og andre utdelinger er inntektsført samme år som det er avsatt i datterselskapet. Overstiger utbytte andel av tilbakeholdt resultat etter kjøpet, representerer den overskytende del tilbakebetaling av investert kapital, og utdelingene er fratrukket investeringens verdi i balansen. Leieinntekter Leieinntekter inntektsføres i takt med levering av ytelsene. Forskuddsbetalt leie balanseføres som kortsiktig gjeld. Klassifisering og vurdering av balanseposter Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter poster som forfaller til betaling innen ett år etter anskaffelsestidspunktet. Øvrige poster er klassifisert som anleggsmiddel/langsiktig gjeld. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på opptakstidspunktet. Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til virkelig verdi ved verdifall som ikke forventes å være forbigående. Langsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet. Varige driftsmidler Varige driftsmidler balanseføres og avskrives over driftsmidlets forventede levetid. Direkte vedlikehold av driftsmidler kostnadsføres løpende under driftskostnader, mens påkostninger eller forbedringer tillegges driftsmiddelets kostpris og avskrives i takt med driftsmiddelet. Dersom gjenvinnbart beløp av driftsmiddelet er lavere enn balanseført verdi foretas nedskrivning til gjenvinnbart beløp. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av netto salgsverdi og verdi i bruk. Verdi i bruk er nåverdien av de fremtidige kontantstrømmene som eiendelen vil generere. Fordringer Kundefordringer og andre fordringer er oppført i balansen til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av individuelle vurderinger av de enkelte fordringene. Valuta Pengeposter i utenlandsk valuta er vurdert til kursen ved regnskapsårets slutt. Inntekter og kostnader i utenlandsk valuta er bokført til gjennomsnittskurs for regnskapsperioden. Valutagevinster- og tap er resultatført som finansposter. Omregningsdifferanser i konsernet er bokført mot egenkapitalen. Skatt Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er i morselskapet beregnet på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt skattemessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverserer eller kan reversere i samme periode er utlignet. Netto utsatt skattefordel balanseføres i den grad det er sannsynlig at denne kan bli nyttegjort. Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metode. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd og andre kortsiktige, likvide plasseringer. 10 Årsrapport 2014, Global Eiendom Vekst 2007 AS

11 Noter Note 1 Egenkapital Beløp i NOK Morselskapet Aksjekapital Overkurs Annen innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum Egenkapital pr Utdeling aksjonærer Årets resultat Egenkapital pr Konsernet Aksjekapital Overkurs Annen innskutt egenkapital Annen egenkapital Minoriteter Sum Egenkapital pr Endring minoritet Utdeling aksjonærer Omregningsdifferanser Årets resultat Egenkapital pr Note 2 Varige driftsmidler Beløp i NOK Konsernet Tomter, bygninger og annen eiendom Varige driftsmidler Maskiner og inventar Sum varige driftsmidler Anskaffelseskost pr Omregningsdifferanser av saldo 1.1 pr Justert anskaffelseskost pr Tilgang Omregningsdifferanser på tilgang/ avgang Anskaffelseskost pr Av og nedskrivninger pr Omregningsdifferanser av saldo pr Justert av og nedskrivning pr Tilbakeføring av tidligere nedskrivninger Omregningsdifferanser på nedskrivninger Årets avskrivninger Omregningsdifferanser på avskrivninger Akk avskrivninger pr Balanseført verdi pr Årets tilbakeføring av tidligere nedskrivninger Årets avskrivninger Sum Omregningsdifferanser er beregnet ut fra kurs mot henholdsvis 1.1 og gjennomsnittskurs for året. Konsernet benytter lineære avskrivninger for alle varige driftsmidler. Den økonomiske levetiden for driftsmidlene er beregnet til: Bygninger og annen fast eiendom år Maskiner og inventar 3 15 år Tomter ingen avskrivning Årsrapport 2014, Global Eiendom Vekst 2007 AS 11

12 Note 3 Datterselskap, tilknyttet selskap m.v. Beløp i NOK Selskapets navn Land Ervervet Eierandel Egenkapital Resultat Global Eiendom Vekst Norge 2007 AS (foreløpige tall) Norge ,47 % Datterselskapet Global Eiendom Vekst Norge 2007 AS («GEVN»), Oslo, har pr en aksjekapital på TNOK 232 bestående av aksjer til pålydende NOK 0,05. Investeringen er i morselskapets regnskap vurdert etter kostmetoden og balanseført til TNOK Global Eiendom Vekst Norge 2007 AS eier følgende selskaper: Selskapets navn Land Ervervet Eierandel / stemmeandel Inngår i konsolidering Egenkapital Resultat Commerciante Handel 1 AB Sverige % ja Centrumdynamik AB Sverige % ja Norge Atlanta Two Alliance Inc USA % ja Two Alliance Center JV LP USA % nei NA NA 621 GT Holding AS (underkonsern) Norge/ USA % ja Note 4 Gjeld, garantistillelser og latente forpliktelser Beløp i 1000 Selskapets gjeldsfinansiering er knyttet til hver enkelt investering i etablerte single purpose selskaper. Hver enkelt låneavtale vil således ha egne lånekriterier knyttet til overholdelse. Det vil i det følgende gis en oversikt over selskapets totale gjeldsforhold og de krav som foreligger. Portefølje Bank Hovedstol Valuta Forfall DSCR krav * ) LTV krav ** ) Colorado Plaza Tower One (Denver 621) Crexus Inv. Corp USD ,25 75 % 1,69 73 % Comerciante Jordbro/Västrehaninge 1) Danske Bank SEK N/A N/A N/A N/A *) DSCR: Debt Service Coverage Ratio. Dette er et mål for både soliditet og lønnsomhet, da den forteller i hvilken grad selskapet er i stand til å betale sine renter og avdrag samt evne til å påta seg større låneforpliktelser. **) LTV: Loan to Value Ratio. Lånets hovedstol deles på markedsverdien av eiendomsporteføljen. Faktisk DSCR Faktisk LTV Langsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Forfallstidspunkt langsiktig gjeld Innen 1 år år Senere enn 5 år - - Sum Pantesikret gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Pantsatte eiendeler Tomter, bygninger og annen fast eiendom Årsrapport 2014, Global Eiendom Vekst 2007 AS

13 Note 5 Finansielle instrumenter Rentederivater Låneavtalene inngås primært med flytende lånebetingelse, men långiver vil normalt kreve inngåelse av en separat derivat kontrakt tilsvarende hovedstol som sikrer fastrente. Finanskostnadene er presentert netto. Verdien av rentekontraktene er ikke balanseført og verdiendringer er således heller ikke ført over selskapets resultat Under følger en oversikt over selskapets rentesikringskontrakter pr Portefølje Bank Hovedstol Valuta Fastrente sats Startdato Sluttdato Urealisert gevinst / (-) tap per 31. desember Comerciante Jordbro/Västrehaninge Östgöta Enskilda SEK 2,63 % Sum urealisert gevinst / (-) tap NOK Valutaderivater Utvikling i valutakurser innebærer både direkte og indirekte en økonomisk risiko for morselskapet. Konsernets inntekter og gjeld er i samme valuta og dermed ikke utsatt for valutarisiko. Selskapets egenkapital er utsatt for valutasvingninger i forholdet NOK/ SEK, NOK/ EUR og NOK/ USD. Det er inngått valutasikringskontrakter for å redusere denne risikoen. Se egen spesifikasjon nedenfor. Verdien av rentekontraktene er ikke balanseført ihht. god regnskapsskikk i Norge og verdiendringer er således heller ikke ført over selskapets resultat Under følger en oversikt over selskapets valutaderivater pr 31.12: Motpart Valuta Beløp Valutakurs Forfallsdato Gevinst/ (-) tap pr 31. desember ABG Sundal Collier ASA SEK , Note 6 Mellomværende med selskap i samme konsern Beløp i NOK Morselskapet Fordring på konsernselskap Konsernmellomværende Global Eiendom Vekst Norge 2007 AS Sum Note 7 Aksjekapital og aksjonærinformasjon Morselskapet Selskapets aksjekapital består av aksjer pålydende NOK 0,02. Global Eiendom Vekst 2007 AS har aksjonærer pr Alle aksjer har lik stemmerett. Følgende aksjonærer eier mer enn 1 % av aksjene pr 31.12: Aksjer Andel IKM Industri Invest AS ,2 % Augura Life Ireland LTD ,5 % Dag Hansen AS ,0 % Øvrige, < 1 % ,3 % Total ,0 % Årsrapport 2014, Global Eiendom Vekst 2007 AS 13

14 Note 8 Skatt Beløp i NOK Morselskapet Konsernet Betalbare skatter Norge Endring i betalbar skatt for tidligere år Norge** Betalbare skatter utlandet Sum betalbare skatter Sum skattekostnad Årets skattegrunnlag Resultat før skatt Permanente forskjeller Endring midlertidige forskjeller Fremførbart underskudd** Underskudd, ikke benyttet i regnskapsåret Årets skattegrunnlag Skatteøkende/(-reduserende) midlertidige forskjeller Eiendommer Underskudd til fremføring Grunnlag beregning utsatt skatt Nedvurdering av grunnlag for utsatt skattefordel Balanseførte midlertidige forskjeller Utsatt skatt Avstemming av selskapets skatteprosent % skatt av resultat før skatt (28 % for 2013) Permanente forskjeller Nedvurdering av utsatt skattefordel Beregnet skattekostnad - - Effektiv skattesats *) 0 % 0 % *) Skattekostnad i forhold til resultat før skatt **I forbindelse med bokettersyn fra skatteetaten har selskapet mottatt vedtak om endring av ligning for 2007 og Vedtaket er knyttet til skattemessig behandling av emisjonskostnader. Selskapet er kjent med at en tilsvarende sak er behandlet i Lagmannsretten hvor skatteetaten fikk medhold. Saken ble deretter påklaget til Høyesterett, men avvist og dommen er rettskraftig. Selskapet har på bakgrunn av dette besluttet å ikke forfølge egen sak videre. Betalbar skatt er beregnet til MNOK 2,7. Beløpet er betalt og kostnadsført i Fremførbart underskudd for 2013 er redusert med MNOK 40,3 i morselskapet og konsernet. 14 Årsrapport 2014, Global Eiendom Vekst 2007 AS

15 Note 9 Lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelser, lån til ansatte m.m. Beløp i 1000 Konsernet har ingen ansatte og er derfor ikke pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Morselskapet Konsernet Honorar til styret Styrehonorar Morselskapet Konsernet Honorar til revisor Lovpålagt revisjon Andre tjenester Sum Beløpene er eksklusiv merverdiavgift. Note 10 Poster som er slått sammen i regnskapet Beløp i NOK Morselskapet Konsernet Andre driftskostnader Reparasjon- og vedlikeholdskostnader Oppvarming Vann Elektrisitet Renovasjon Kjøpte tjenester Forsikring Forretningsførsel og eiendomsforvaltning Forvaltningskostnader Eiendomsskatt Øvrige kostnader Sum andre driftskostnader Morselskapet Konsernet Finansinntekter Renteinntekt fra foretak i samme konsern Annen renteinntekt Annen finansinntekt Tilbakeføring tidligere års nedskrivning Sum finansinntekter Morselskapet Konsernet Finanskostnader Annen rentekostnad Annen finanskostnad 1 ) Sum finanskostnader ) Beløpet inkluderer NOK 136 i refinansieringshonorar til Obligo Real Estate AS, ref note 11. Morselskapet Konsernet Annen kortsiktig gjeld Forskuddsbetalte leieinntekter Påløpte kostnader Annen kortsiktig gjeld Sum annen kortsiktig gjeld Årsrapport 2014, Global Eiendom Vekst 2007 AS 15

16 Note 11 Honorarer til løpende forvaltning og refinansiering Selskapet har forvaltningsavtale med Obligo Investment Management AS og Obligo Real Estate AS. Avtalen er i henhold til investeringsmandat og prospekt. Forvaltningshonoraret beregnes med et årlig honorar på 0,35 % av markedsverdi på eiendommene. Utover dette ble det på investeringstidspunktet inngått en tilleggsavtale for management tjenester med Obligo Real Estate AS, avtalen er en del av prospektet. Management honoraret beregnes med et årlig honorar på 0,9 % av leieinntekt. Honorarene utgjorde TNOK for 2014, ref note 10. Med virkning fra har Global Eiendom Vekst 2007 AS inngått en avtale om refinansieringstjenester som et tillegg til forvaltningsavtalen med Obligo Real Estate AS. Fast årlig honorar er TNOK 109. Ved refinansiering belastes respektive selskap med et suksess honorar på 0,40 % av oppnådd finansieringsbeløp. For regnskapsåret 2014 er det kostnadsført totalt TNOK 136, ref note 10. Note 12 Bankinnskudd Beløp i NOK 1000 Konsernets bankkonti fordeler seg på følgende valuta I valuta I NOK I NOK Bankinnskudd i SEK Bankinnskudd i USD Bankinnskudd i NOK Totalt Konsernet har ingen bundne bankmidler. Note 13 Nedskrivninger Beløp i NOK Eiendomsverdier Selskapet har vurdert bokført verdi av sine investeringer i fast eiendom pr og foretatt nedskrivning der dette har vært nødvendig. Eiendomsverdiene er basert på takster innhentet av uavhengig tredjepart. Med bakgrunn i disse takstene har selskapet pr foretatt følgende reversering av tidligere nedskrivninger: Portefølje Bokført verdi før justering Justering Ny bokført verdi Denver Note 14 Andre forhold Global Eiendom Vekst Norge 2007 AS (publ) Global Eiendom Vekst 2007 AS eier Global Eiendom Vekst Norge 2007 AS sammen med det svenske søsterselskapet Global Fastighet Tilväxt 2007 AB (publ). Alle investeringene som foretas i Global Eiendom Vekst 2007 AS gjøres sammen med Global Fastighet Tilväxt AB (publ) gjennom det felles eide datterselskapet. Selskapene har identiske investeringsmandater og styresammensetning. 16 Årsrapport 2014, Global Eiendom Vekst 2007 AS

17 Årsrapport 2014, Global Eiendom Vekst 2007 AS 17

18 18 Årsrapport 2014, Global Eiendom Vekst 2007 AS

19

20 Global Eiendom Vekst 2007 AS C/O Obligo Investment Management Bolette Brygge 1 NO-0252 Oslo Heads&Tales KF