Hvem og hvorledes forvaltes pensjonspengene i dag, og hvorledes bør de forvaltes fremover?

Transkript

1 Silver Pensjonsforsikring AS Hvem og hvorledes forvaltes pensjonspengene i dag, og hvorledes bør de forvaltes fremover? Mikkel A. Berg, administrerende direktør SET Konferansen 29. oktober 2013

2 Silver Pensjonsforsikring AS Et rent fripoliseselskap, som forvalter garanterte fripoliser fra ytelsesordninger og pensjonskapitalbevis fra innskuddsordninger Etablert i 2005 av ledende norske industri- og finansmiljøer Forvalter 9 milliarder kroner for kunder Kun 13 medarbeidere, ett kontor i Oslo

3 Det enkle faktum er at Pensjon = sparing Innbetaling + avkastning Oppspart kapital ved pensjonering Utbetaling saldo pluss avkastning Ansatt 67 år? 77 år?

4 Men er kamuflert av et uforståelig stammespråk. Å se pensjon med sparebrillene på vil si:

5 Pensjon = sparing At pensjon betraktes som forsikring skaper en ond sirkel: Innelåst Melkeku Kompleksitet Mindre transparens Få tilbydere og ingen flytting

6 Den gordiske pensjonsknuten Kronikk i Aftenposten 3.juni 2013

7 Meget sterk konsentrasjon i alle markeder Pensjonsmarkedet ytelsesbasert mrd kroner Markedsandeler 2012 Storebrand DNB Nordea Øvrige HHI Forsikringsfond Privat kollektiv pensjon 41,1 % 41,1 % 11,3 % 6,5 % 3498,0 % 300,0 Individuell pensjon 24,8 % 56,7 % 9,3 % 9,2 % 3514,0 % 58,8 Individuell kapital 22,5 % 59,9 % 4,3 % 13,3 % 4161,0 % 19,3 Pensjonsmarkedet innskuddsbasert mrd kroner Markedsandeler 2012 Storebrand DNB Nordea Øvrige HHI Forsikringsfond Privat kollektiv pensjon 35,3 % 26,9 % 14,6 % 23,2 % 2245,0 % 72,2 Individuell pensjon 17,0 % 32,8 % 12,4 % 37,8 % 1614,0 % 16,9 Individuell kapital 30,2 % 23,2 % 28,8 % 17,8 % 2311,0 % 12,3

8 og i forhold til antallet forsikringer og salgsleddene på markedet (2010 tall) Personmarked Estimater pr selskap, Antall Fripoliser IPA, livrenter, IPS PKB Individuell kapital Sum Vital Storebrand Øvrige Nordea Totalt Antall forsikringer, estimert etter markedsandel Kilde: FNO Statistikk Kollektiv pensjon Ytelsesbasert pensjon Innskuddsbasert pensjon Sum Ansatte og Ansatte og Ansatte og Estimater pr selskap Bedrifter pensjonister Bedrifter pensjonister Bedrifter pensjonister Vital Storebrand Nordea Øvrige Totalt Antall forsikringer og medlemmer, estimert etter markedsandel Kilde: FNO Statistikk 8

9 Mesteparten av pensjonsfomuen for privatansatte er nå blitt Fripoliser. Få medlemmer igjen i Ytelsesordning, og hvorav en stor gruppe er pensjonister

10 Siktemålet med all form for pensjonssparing bør gjentas til kjedsommelighet. De avsatte midlene skal gå til fremtidig forbruk i pensjonsalderen (Pensjon = Utsatt lønn) Som et tillegg til Folketrygden For å unngå for stor risiko for tap av levestandard, er det viktig at midlenes kjøpekraft opprettholdes gjennom hele spareperioden (dvs også i utbetalingstiden) Avkastningen må ses i forhold til: Inflasjon Lønnsvekst Dette er den største risikoen for alle pensjonskunder, men er mer eller mindre konsekvent nedtonet i de fleste debatter, utredninger og offentlige reguleringer.

11 .men har vært påpekt av Silver en rekke ganger

12 Selv toneangivende svenske aktuarer mener at YTP i et livselskap er moden for skraphaugen, selv om YTP har gitt mer pensjon for pengene i Sverige enn i Norge. Pensjonsseminar i Stockholm mai 2012

13 I en verden med profesjonelt forvaltet YTP (DB), ville det beste rådet vært som nedenfor. Men i Norge er det nå vanskelig å gi et slikt råd. YTP i et livselskap bør helst frarådes

14 Også arbeidsgiver bør ha en stor interesse av mer pensjon for pengene for arbeidstaker.

15 Eksempel fra en statlig «pensjonsforvalter» «Forvaltningen er lagt opp med sikte på å oppnå høyest mulig avkastning i internasjonal valuta innenfor et moderat risikonivå.» 15

16 Hvordan har pensjonsforvaltere plassert kapitalen i dag? Usannsynlig at livselskapene og fripoliser vil øke pensjonen i særlig grad fremover = kjøpekraftstap. Aksjeandel (2012) Fripoliser 3 Livselskaper 11 Kommunale pensjonskasser 25 Private pensjonskasser 35 Investeringsvalgsporteføljer Statens pensjonsfond innland Statens pensjonsfond utland

17 Albert Einstein skal visstnok ha sagt; Den sterkeste kraft i universet er renters rente. x a

18 Hver 10nde del teller

19 Silver har argumentert for høyere aksjeandel fra selskapet ble prosjektert i Blant annet på aktuarforeningens årsmøte i 2004 med følgende annonse fra Danmark der Inger-Margit, 51 år gammel og som jobber i Coop, valgte som følger;

20

21 Gode råd til folk flest i Aftenposten 19 desember 2005 Tema Spar i aksjer Ikke vær nervøs for svingninger Husk uførepensjon Samle dine fripoliser på ett sted

22 Silvers svar på tre spørsmål i Forsikringsforeningen ; Fripoliser med investeringsvalg livbøye for næringen eller til beste for kundene? Begge deler, men faktisk bedre for kundene om man får tenkt seg om. En betydelig historisk alternativkostnad hittil, med økt sannsynlighet for gjentakelse i fremtiden= lav pensjon og sannsynlig kjøpekraftstap så lenge man er innelåst i en garantipensjon uten risikobærende evne. Dogmatisk misforståelse å forutsette at det som er bra for selskapene, er dårlig for kundene Vil åpningen for investeringsvalg for fripoliser reelt kunne bedre den økonomiske situasjonen for selskapene? Ja, men enda viktigere er det at det reelt sett vil kunne bedre den økonomiske situasjon for kundene Hvilke krav bør stilles til rådgivning av kunder som vurderer å gå over til investeringsvalg for sine fripoliser? FNO har utarbeidet en bransjeavtale som innfrir et profesjonelt rådgivningskrav. Man må unngå særkrav basert på utøvelse av formynderskap. Vi mener stort sett bare kunder med pensjoner under utbetaling bør frarådes å gå over på investeringsvalg