Småkraftseminar Stranda,

Transkript

1

2 Elsertifikater Markedsoppdatering og prisprognoser Småkraftseminar Stranda, Lars O Hofgaard-Espeland, Porteføljeforvalter MK Green Markets Markedskraft ASA

3 Støtteordninger i Europeisk kontekst Støtteordninger for fornybar kraft i Europa Regulerte markeder Frivillige markeder Innmatningstariffer Kvoteplikt, grønne sertifikater Investeringsstøtte og skattefradrag Varedeklarasjon / opprinnelsesmerking Grønne kraftprodukter Andre ordninger RES Directive 2009/28/EC Fornybarandel (2020), samarbeidsmekanismer og opprinnelsesgarantier Electricity Market Directive 2009/72/EC Krav om varedeklarasjon for kraftleverandører Sluttbruker kan fritt velge grønn leverandør Nasjonale ordninger f.eks. Levy Exemption Certificates

4 Elsertifikater det grunnleggende 1 Avtale mellom Norge og Sveriges regjering om felles marked for elsertifikater av 29. juni 2011 Marked der tilbud og etterspørsel setter prisen (teknologinøytralt) Elsert + kraftpris skal utløse de nødvendige investeringer Samlet mål for ny fornybar elektrisitetsproduksjon på 26,4 TWh i TWh hver over hele perioden i felles mål Sertifikater i overgangsordningen finansieres separat Etterspørselen er fastsatt ved elsertifikatkvoter i prosent av forbruk for hvert år i perioden 2012 til 2035 Kontrollstasjoner foretas av NVE og Energimyndingheten hvert 4. år Foreta nødvendige justeringer for å oppfylle forpliktelsene i avtalen om elsertifikater

5 Elsertifikater det grunnleggende 2 Anlegg med byggestart etter 7. September 2009 er med (nye verk og oppgraderinger) Vannkraftverk med byggestart etter 1. januar 2004 med installert effekt inntil 1 MW Tildelingsperiode er 15 år Kun anlegg satt i drift etter 1. januar 2012 er med i det felles produksjonsmålet, avkortning for anlegg satt i drift tidligere Anlegget må være satt i drift innen 31. desember 2020

6 Elsertifikater nytt lovforslag Desember 2014: forslag til endring av lov om elsertifikater Nye vannkraftverk under 10 MW med byggestart etter 1. Januar 2004 skal ha rett til elsertifikater Tildelingsperioden avkortes med tiden mellom idriftsettelse og 1. Januar 2012 (lovens ikrafttredelse) Kommer i tillegg til eksisterende 198 TWh Frist for søknad til NVE 1. april 2016 Oppfordring om å søke så snart lovvedtaket er på plass (før sommeren?) Lovendringen forventes å tre i kraft 1. januar 2016 Frist for idriftsettelse forlenges 6 mnd. eller et år etter 2020 Raffinerier unntas for kvoteplikt

7 Elsertifikater kontoføring og omsetning Anleggseier søker om godkjenning til NVE Kr for anlegg opptil 99 kw Kr for anlegg mellom 100 og 4999 kw Kr for anlegg fra 5 MW Anlegget blir opprettet i NECS (Norwegian Energy Certificate System) og månedlig produksjon blir utstedt den 15. i påfølgende måned Man kan selv være kontofører eller overlate dette til andre Sertifikatene er gyldige over alle 24 år i perioden (banking) Omsetning skjer bilateralt, via megler eller på Nasdaq OMX Commodities Spotsalg eller terminprodukter Clearing NOMXC Strategi og handelsform velges ut fra behov (likviditet, valuta, MVA etc.)

8 Elsertifikater utsikter for priser i markedet En dominerende tilbudsside de siste 3 år har holdt prisene lave over lang tid. 6 jan i år har den totale inntekten til produsentene satt en ny All-time-low på 45,6. Forrige 9. april 2014 på 48,7. Lavt forbruk kombinert med høy produksjonskapasitet og mye vær gjennom høst og vinter har senket prisene. Vi forventer fortsatt press på prisene frem til sommeren, spot forventet på ca Ca 17,5 i dag. På lengre sikt vil justerte kvotekurver kunne løfte prisen 10 i løpet av 2016 (YR-17 handles 3 lavere enn close YR-15).

9 Elsertifikatpriser i /MWh Elsertifikater historiske prisbevegelser siste år Systempris i /MWh 18 Justering norsk kontrollstasjon 17 Jan 14 Feb 14 Mar 14 Apr 14 May 14 Jun 14 Jul 14 Aug 14 Sep 14 Oct 14 Nov 14 Dec Elcert Front March Systempris Front-År

10 Elsertifikater hvordan vil markedet utvikle seg? Markedskraft ser på sertifikatmarkedet i 3 deler. Kort, mellomlang og lang sikt. Benytter 3 dedikerte modeller i tillegg til værmodeller fra MKonline. Dette gjør vi for å kunne gi en mer helhetlig bilde av markedet og sette fokus på de problemstillinger de forskjellige periodene har. Elsertifikatmarkedet er komplekst å prognosere. Lav likviditet, høy prisvolatilitet Lav transparens; bilaterale handler og offentlige data på etterskudd Et værpåvirket marked

11 Elsertifikater markedet på kort sikt Tidsrom: +- 4 uker, med fokus + 2 uker. Allokeringen den 15. hver måned. 2 ukers værvarsel; prognosering av produksjon og konsum. 4 ukers værvarsel; brukes i anbefalingen, værtrend eller ikke. Uttalelser fra NVE, Energimyndigheten eller politiske kilder. Andre nyhetskilder. Prisen på sertifikatene bestemmes ut fra av tilbud og etterspørsel. Markedet er et utpreget kortsiktig - kjøpers marked.

12 Production and Consumption in TWh Elsertifikater månedlig balanse siste 2 år 3, ,5 2,0 1,5 1,0 0, Monthly avaerage certificate price in SEK 0,0 0 Jan 13 Apr 13 Jul 13 Oct 13 Jan 14 Apr 14 Jul 14 Oct 14 Jan 15 Apr 15 Bio Wind Hydro Consumption Price SEK/MWh

13 Elsertifikater daglig balanse +/- 14 dager Estimert daglig produksjon og konsum, fra 12. januar Sun 28 Wed 31 Sat 03 Tue 06 Fri 09 Mon 12 Thu 15 Sun 18 Wed 21 Sat 24 Bio Wind Hydro Consumption

14 Elsertifikater markedsprognoser på mellomlang sikt Tidsrom: 0 4 år. Kontrollstasjon NVE og Energimyndigheten. Prognosere endinger i produksjonskapasitet. Bruker 46 år med værscenarier på temperatur, nedbør, vind og HBV tilsig for å modellere mulige utfallsrom med gitt kapasitet. Prisen styres av forventninger til overskuddsvolum og påvirkes av det kortsiktige bildet. Vi har sett en liten tendens til økt aktivitet på frontkontraktene, men prisen i markedet settes i hovedsak av det kortsiktige bildet.

15 Elsertifikater markedsprognoser på mellomlang sikt Den norske kvotekurven justeres av den norske Regjering og inkluderer økt overgangsordning og fritak for raffinerier. Ingen justering fra den svenske Regjering enda, men forventningen på over 93 TWh i kvotepliktig forbruk er alt for høy. Ca. 3 TWh short. Kvotekurvene bør derfor løftes med 0,8 0,9 % i årene Nye kvotekurver for Norge og Sverige Year Sweden Norway ,3 % 8,8 % ,0 % 11,9 % ,6 % 13,7 % ,2 % 15,4 % ,6 % 17,2 % ,6 % 19,7 % ,0 % 19,6 % ,5 % 19,6 % ,2 % 19,5 % ,5 % 19,3 % ,4 % 18,6 % ,1 % 17,4 % ,0 % 15,6 % ,4 % 13,1 % ,8 % 10,9 % ,1 % 9,0 % ,1 % 7,2 % ,3 % 5,4 % ,7 % 3,6 % ,1 % 1,8 % ,3 % 0,9 %

16 Elcertificates in TWh Elsertifikater markedsprognoser på mellomlang sikt Akkumulert volum i TWh med justert konsumbane Dec 09 Dec 10 Dec 11 Dec 12 Dec 13 Dec 14 Dec 15 Dec 16 Dec 17 Akkumulert volum med faktisk og ny konsumbane Akkumulert Volum med Energimyndighetens forventet konsum

17 Accumulated Volume in TWh Elsertifikater markedsprognoser på mellomlang sikt Utfallsrom med justert SE kvotekurve Jan 17 Apr 17 Jul 17 Oct 17 Jan 18 Apr 18 Jul 18 Oct % 10 % Average

18 Elsertifikater markedsprognoser på mellomlang sikt Forventet redusert innfasing av ny produksjonskapasitet 2015 og Neutral to Somewhat Bullish Endelige kvotekurver Neutral to Somewhat Bearish Fundamental forskjell fra modell +10, men kan reduseres kraftig ved løft i kraftpris, stor usikkerhet angående EUAs. Somewhat Bullish Anbefaling Somewhat bullish. Et tørrår (Hydbal -20 TWh) og tidlig innføring av EUA market stability reserve, vil redusere anbefalingen.

19 Elsertifikater markedet på lang sikt Tidsperspektiv: +4 år -> 2035 Politiske endringer Utvidelse av perioden Endring av målsetninger Utvidelse av markedet, evt. nye nasjoner Teknologiutvikling Billigere/(dyrere) teknologi Effektivisering av eksisterende teknologi Ny teknologi Makroøkonomi og finansmarkedet Lange værtrender Kraftprisen og andre inntekter Prisutvikling; summen av inntektene dekker utgiftene ++.

20 Elsertifikater langsiktig pris i et balansert marked Prisen styres av LCoE til det balanserende kraftverk. Balanserende LCoE er modellert til 58 /MWh, september 14. Prisområde SE2 Levetid 20 år. Turbin 3,2 MW Snittvind: 7,5 m/s Teoretisk fullasttimer: 3200t Forventet fullasttimer: 2800t Parktap 5 %, Stillstand (Vedlikehold/ising) 5 %, Teoretisk til praksis 3% Balanserende totalinntekt første 15 år: ~ 64 /MWh Ved 40 /MWh siste 5 år: (58 /MWh * 20 år 40 /MWh * 5 år) / 15 år = 64 /MWh Ved 45 /MWh siste 5 år: (58 /MWh * 20 år 45 /MWh * 5 år) / 15 år = 62 /MWh, sertifikatprisen ca. 7 /MWh lavere dersom hele kraftprisbanen løfter seg 5 /MWh. Sertifikatpris = LCoE (Kraftinntekter + LEC + RECS + annet) Dette er litt teoretisk, men gjelder for et balansert langsiktig marked. Blir det et balansert marked etter 2020???

21 Elsertifikater utfallsom års scenario, , i TWh

22 Elsertifikater oppsummering På kort sikt er det endringer i været og balansen mellom tilbud og etterspørsel av sertifikater som i stor grad setter prisen. På mellomlang sikt er det justeringer i rammeverket gjennom kontrollstasjoner og forventede kapasitetsendringer som er prisstyrende. Prisen kan gå opp 10 i løpet av 2016 med forventet redusert innfasing av ny kapasitet, 0,8 0,9 % løft i svenske kvotekurver og en kraftpris lik markedet har i dag. På lang sikt er det endringer i investeringskostnader som i hovedsak vil være gjeldende for prisbanen. LCoE på balanserende kraftverk ca 58 /MWh med gitte forutsetninger. Kompleksitet kombinert med lang tidshorisont gir stor usikkerhet

23 Opprinnelsesgarantier - generelt Markedet Frivillig marked der tilbud og etterspørsel setter prisen Fornybarhetsdirektivet (2009/28/EC) innførte Guarantees of Origin (GOs) som det gjeldende instrumentet for sporing av strøm i Europa Book and claim den grønne verdien omsettes uavhengig av kraftflyt EECS (European Energy Certificate System) er den europeiske standarden for opprinnelsesgarantier EECS GOs RECS utfases i Norge per Formål Varedeklarasjon for forbruker (kunden kan ta informerte valg) Carbon footprint Innarbeide en allmenn akseptert metode for GOs som offisiell informasjonsbærer for produksjon av strøm Priser Alder, tredjepartsertifisering/labels og støtteordninger påvirker kvalitet «Gammel» hydro spot omsettes rundt 5 eurocent per MWh

24 Opprinnelsesgarantier EECS-området Eksisterende medlem Medlemskap forberedes I forhandling om medlemskap Ikke medlem *Island er også medlem Markedskraft, AIB

25 / MWh GOs prisutvikling 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0,

26 LECs generelt om ordningen The Climate Change Levy (CCL) er en avgift pålagt kraftleveranser til industri/næring i UK, introdusert i April 2001 Skal gi et incentiv for fornybar kraftproduksjon samt avgiftsbelegge produksjon basert på fossile brensler Avgiften ligger for tiden på 5,41 /MWh, men inflasjonsjusteres årlig (RPI) Stasjoner akkreditert av Ofgem får utstedt Levy Exemption Certificates (LECs), som gir fritak for CCL-avgiften For at stasjoner utenom UK skal selge LECs må kraften (innmatet volum) forbrukes i UK kraftflyt må være sporbar tilbake til produksjonens opprinnelse

27 LECs eksport til UK Kapasitet på kablene mellom konitinentet og UK er MW BritNed MW IFA Frankrike UK MW I teorien kan maksimalt 26,3 TWH importeres til UK Siden Februar 2014 er ca. 400 MW allokert til ny markedskopling NWE Ofgem krever kjøp av eksplisitt kapasitet på kablene mellom kontinentet og UK Økning i antall akkrediterte stasjoner på kontinentet setter press på prisene Kilde: DECC

28 LECs status UK Market Produkter som vanligvis omsettes: Forwardkontrakter Cal 14, 15, 16 & kvartalsvise årlige produkter Spotleveranser på måndelig basis etter at produksjonstallene er kjent LEC-prisen varierer stort sett med følgende variabler: månedlig produksjon, kapasitet på kablene til UK, leveringspunkt og vær Forwardpris rundt 1 Euro/MWh Levering av GOs for varedeklasjon i UK ElecLink 1000 MW fra Q4-16? Nordic CWE Market Coupling / NWE Market Coupling

29 LECs prisutvikling

30 MKs tjenestetilbud Akkreditering og registrering av anlegg Kontoføring i NECS, Ofgem E-Serve og andre registre Forvaltning, handel og rapportering Håndtering av levering og oppgjør Dokumentasjon i henhold til lovmessige krav (LECs) MK er en uavhengig tilbyder tar ikke egne posisjoner (transparens)

31 Kontaktinformasjon Lars O Hofgaard-Espeland Porteføljeforvalter Green Markets Telefon: Mobil: Markedskraft ASA Langbryggen 9 N-4801 ARENDAL loh@markedskraft.com