Tore Viana-Rønningen, Dag Dvergsten AS Forskningsparken, februar 2012

Størrelse: px
Begynne med side:

Download "Tore Viana-Rønningen, Dag Dvergsten AS Forskningsparken, februar 2012"

Transkript

1 Hva ser en investor etter i en god pitch? Tore Viana-Rønningen, Dag Dvergsten AS Forskningsparken, februar 2012

2 Innhold 1. Bakgrunn på Dag Dvergsten AS og foredragsholder 2. Hva ser en investor etter i en god pitch? a. Unik idé, produkt og/eller tjeneste b. Plan for kommersialisering c. Teamet som skal gjøre det til en suksess 3. Type investor vs. investeringshorisont, apetitt for risiko og grad av smart kapital 4. Profesjonell presentasjon vs. sannsynlighet for å overbevise investor 5. Q&A 2

3 Dag Dvergsten AS et venture kapital miljø med fokus på aktiv forretningsutvikling Serie-entreprenør med fokus på helse, naturressurser og maritim virksomhet Selskap etablert i 1994 av Dag Dvergsten Opprinnelig et konsulentfirma med fokus på rådgivning, strategi- og forretningsutvikling Har med årene utviklet seg til et venture kapital firma som deltar aktivt i nyetableringer Har idag fokus på 3 hovedområder: Helse: Med-tech og healthcare Naturressurser: Oppstrøms gruve-, olje og gass-virksomhet Maritim virksomhet: Bolig- og borerigger med mer Engasjerer seg også i investeringscase utover disse områder på selektiv basis Foredragsholder er utdannet siviløkonom ved NHH i Bergen Har jobbet det meste av karrieren i London, deriblant 4 år i et private equity fond med fokus på etablering og vekst av nye virksomheter 3

4 Idé, produkt og/eller tjeneste unikt i et kommersielt perspektiv Vis hvordan din idé skal tjene penger gitt sluttmarkedet og industrikjeden Kommersialitet / salgbarhet investorer ønker å tjene penger Man trenger ikke ha funnet opp kruttet, men en må ha noe unikt og unikheten må være av en relativt varig karakter og/eller kunne forsvares ift. konkurrenter over tid Det må være en fornuftig relasjon mellom estimert investeringsbehov på den ene siden og salgsvolum, pris, og varekost, samt stabskostnad, ved full produksjon på den andre siden Gjør grundige forberedelser på marked, verdikjede, signifikante aktører i sektoren, samt konkurrenter og mulige samarbeidspartnere Hva er markedet? Kvantifisert størrelse? Størrelse på undersegment? Skapes det mye merverdi i kjeden? Hvem sitter så med profitten? Hvilke segmenter er mest lukrative? Hvordan leverer ditt produkt ift. dette? Hva er sannsynligheten for at en konkurrent stjeler din idé / gjør det bedre? Lær dere buzz-words som USPs, Value Proposition og Strategisk Posisjon disse har ikke blitt buzz-words uten grunn 4

5 En god strategisk plan er ofte like verdifull som proposisjonen selv... En plan hjelper deg å visualisere overfor investorene en realistisk tidslinje med tilhørende kapitalbehov, samt kritiske forutsetninger for å oppnå suksess Det finnes veldig mange gode idéer som har forblitt akkurat det En god plan skisserer en realistisk tidslinje og nødvendige variabler for å ta idéen gjennom utviklingstadiet, bevis av konsept stadiet ( proof of concept ) og deretter en go-to-market plan en viktig variabel er kapitalbehovet underveis Man trenger ikke nødvendigvis ha svar på alle spørsmål på forhånd, men det inngir tillit å vise at man har identifisert mulige utfordringer og har en plan for hvordan man skal jobbe seg gjennom de Relatér kommersialiseringen til det store bildet: Hvilke markedsandel er det realistisk å sikte mot? Hvor lang tid vil det ta å nå full skala? Er det realisitisk at produktet skal ha samme pris og kost ved produksjonsstart som etter noen år? Hvor lang vil det egentlig ta før man har optimalisert pris vs., produksjonskostnad? 5

6 ...men forblir kun en god plan uten et sterkt og motivert team til å gjennomføre den I enkelte sektorer er teamet selve kjernen i forretningsplanen Hva er nødvendig kompetanse, erfaring og nettverk for å gjøre akkurat din forretningsidé til en suksesshistorie? Hvilke av disse kapasitetene har selskapet ditt idag? Har du en plan for å insource eventuelt manglende kompetanse? Hva er teamet s track record fra tidligere forretningscase? Har du tilknyttet deg et eksternt nettverk som dekker de kompetanser og relasjoner du og din organisasjon mangler / ikke bør ha på egen bok? Hvordan har du brukt / tenkt til å bruke eierincentiver for å sørge for at kritiske ressurser forblir lojale til din organisasjon og utover dette dedikerer det meste av sin tid og energi på å bidra til suksess? Hvordan vil utvanning i forbindelse med opsjonsprogrammer påvirke forventet avkastning for investor? Er det mulig å gjøre incentiv-ordningen såkalt back-ended (dvs., at aksjonærene kun gir fra seg deler av oppsiden utover en viss minimum avkastning)? 6

7 Forskjellige typer investorer har forskjellige beslutningskriterier og evne/vilje til å bidra Kanskje er idéen din god nok, men du markedsfører deg til feil type investor? INDUSTRIELL INSTITUSJONELL PRIVAT Ofte selskaper med inngående kjennskap til de markeder de investerer i, kan dekke opp for manglende kompetanse i ditt team Typisk et langsiktig perspektiv og en strategisk undertone for investeringen Kan representere en god sparringspartner for å løfte forretningen videre og/eller unngå såkalte fallgruver i industrien gitt relevant erfaring og kunnskap Kan representere en negativ faktor ifm. exit, og således utgjøre en barriere for å få med andre investorer Går ofte under samlebetegnelsen Private Equity og inkluderer aktører som investerer i ulike deler av en bedrift s livssyklus (Seed Funding, Venture Capital, Growth Equity og Buy-Out) Har ofte tildels høye krav til forretningsidé, forretningsplan og komposisjon av lederteam, samt gjennomfører ofte en lang due diligence prosess før investeringsbeslutning blir nådd Har typisk klare og begrensede mandater og en stilisert modell Særdeles aktiv deltakelse i styresammenheng, bruker mye tid på å hjelpe bedriften å nå målet Typisk 3-5 års investeringshorisont INSTITUSJONELL BØRSNOTERT Representerer typisk en kilde for kapital når forretningsmodellen og teamet er på plass og har bevist at det fungerer / leverer i praksis og således i stor grad er selvstyrt Har ofte fokus på positiv kontantstrøm og/eller en kontinuerlig strøm av positive nyheter (såkalte verdi-triggere) Re-balanserer typisk porteføljen jevnlig og representerer således ikke investorer med en overdrevent langsiktig horisont 7

8 Internasjonale investorer er ofte bortskjemt med profesjonelt utferdigede presentasjoner Nivået på investorpresentasjoner er ofte mye høyere i London/New York enn det som kommer fra norske start-ups dette synes unødig for investorene Norske oppstartsselskaper later ofte til ikke å se verdien av en profesjonelt utferdiget presentasjon basert på et grundig forarbeide og med en konsistent og overbevisende historie Mye av inntrykket ved et møte med investor dannes tidlig og utforming og stilisme tjener således til mer enn å fremstille budskapet på en strukturert måte, det handler faktisk om å gidde og gjøre en god innsats for å overbevise investoren Ha i tankene at profesjonelle investorer har nok av tilbud og gjerne begrensninger på hvor mange case de kan/vil investere i, dvs. de ser flere gode idéer, forretningsplaner og team enn de har penger og mandat til å investere i hvorfor skal de satse på akkurat deg? Få hjelp av venner eller rådgivere med internasjonal fartstid og sørg for at hygienefaktorene er på plass således kan man konsentrere møtet om å diskutere forretningsplanen istedet for mangler 8

9 Presentasjon eksempel 1 IVF verdikjede Verdikjeden i kunstig befurktning (IVF) består typisk av Hormon-produsenter (Big Pharma), produsenter av Kultiverings-Media, produsenter av utstyr (Maskin og Forbruk) samt befruktningsklinikker (IVF klinikker) På tross av Super-Profitt gjør ønsket om mindre hormonbehandling det mindre interessant å være i Horrmon-Segmentet på sikt. Dessuten er det domminert av store Farma-selskaper Klinikkene tjener ofte masse penger og leverandører tar i liten grad del i denne profitten idag Kultiverings-Media er iferd med å bli hyllevare og dermed lite interessant Forbruksutstyr er også under prispress Maskinvare & Programvare kan levere produktivitet og kvalitetsforbedringer og dermed ta mer betalt av klinikkene Vi tror det er riktig å satse på Maskin- og Programvare 9

10 Presentasjon eksempel 2 IVF - Why focus on equipment & software? The ART value chain Hormone treatment ART Lab supplies ART clinics End customers - Infertile couples - Same-sex couples - Single females Related products & services Hormones High-margin products Strong product loyalty amongst physicians Trend towards lighter hormone treatments to reduce impact of treatment on patients Dominated by major pharmaceutical companies Software Limited competition as of yet Software is key to improving workflow, utilisation of expert embryologists, safety, consistency, documentation Equipment High-margin potential for innovative technology that helps improve success rates, productivity, consistency etc. Room for creating industry standards Margin pressure on off-the-shelf products Media High-margin products as of current Drive towards commoditisation downwards pressure on prices Consumables Commoditised business, limited room for margins volume business ART clinics High-margin business Fragmented segment, significant room for consolidation Strong growth in demand from end-customers PE players already commenced consolidation in certain geographies (e.g., Australia and US), in turn creating barriers to entry 10

11 Spørsmål? VENNLIGST TA KONTAKT HVIS DU HAR EN UNIK INVESTERINGSMULIGHET! Tore Viana-Rønningen

Hvordan tiltrekke seg venture kapital? Johan Gjesdahl Januar 2012

Hvordan tiltrekke seg venture kapital? Johan Gjesdahl Januar 2012 Hvordan tiltrekke seg venture kapital? Johan Gjesdahl Januar 2012 Agenda 1. Introduksjon til Springfondet 2. Hva er venture-kapital? 3. Hva ser investor etter? 4. Hvordan finner jeg en investor? About

Detaljer

Bakgrunnen for at David Norton, Robert Kaplan og. «The Balanced Scorecard» mer enn et målesystem. Øyvind Husby Johan Løvlie

Bakgrunnen for at David Norton, Robert Kaplan og. «The Balanced Scorecard» mer enn et målesystem. Øyvind Husby Johan Løvlie FAGARTIKKEL Øyvind Husby er siviløkonom fra BI (1994). Han har 4 års erfaring fra revisjon og rådgivning, og jobber i dag som konsulent i KPMG Management Consulting innen områdene strategiutvikling og

Detaljer

I GLOBAL KONKURRANSE HOLDER DET IKKE Å VÆRE KRETSMESTER! Suksessfaktorer og hindre for norske gründere med internasjonale ambisjoner

I GLOBAL KONKURRANSE HOLDER DET IKKE Å VÆRE KRETSMESTER! Suksessfaktorer og hindre for norske gründere med internasjonale ambisjoner I GLOBAL KONKURRANSE HOLDER DET IKKE Å VÆRE KRETSMESTER! Suksessfaktorer og hindre for norske gründere med internasjonale ambisjoner Norges BNP per innbygger er på verdenstoppen, på FNs Human Development

Detaljer

Å bygge opp en bedrift

Å bygge opp en bedrift Å bygge opp en bedrift Du vurderer å starte eget foretak. Gratulerer! Å starte og drive egen bedrift er en stor utfordring. Hvis du gjør de rette tingene i rett rekkefølge er det stor sannsynlighet for

Detaljer

Sosiale forhold, miljø og finansiell avkastning

Sosiale forhold, miljø og finansiell avkastning 89 Sosiale forhold, miljø og finansiell avkastning I Norges Banks strategi for utøvelse av eierskap 2007 2010 er det spesifisert seks satsingsområder for arbeidet. Fire av disse gjelder grunnleggende eierrettigheter,

Detaljer

Håndbok i omdømmeog merkevarebygging

Håndbok i omdømmeog merkevarebygging Håndbok i omdømmeog merkevarebygging 2 Håndbok i omdømme- og merkevarebygging Side 4 Side 6 Side 10 Side 14 Side 16 Side 24 Side 35 Innledning 1. Hva betyr omdømme- og merkevarebygging for din bedrift?

Detaljer

Mer FoU for samfunnet. Om bruk av skattesystemet for å få næringslivet til å øke sin forsknings- og utviklingsaktivitet

Mer FoU for samfunnet. Om bruk av skattesystemet for å få næringslivet til å øke sin forsknings- og utviklingsaktivitet Mer FoU for samfunnet Om bruk av skattesystemet for å få næringslivet til å øke sin forsknings- og utviklingsaktivitet Forslag fra en styringsgruppe nedsatt av Norsk Biotekforum, Oslo, mai 2010 Utgiver:

Detaljer

Slik lager, sender og evaluerer du e-post som gir tydelige resultater

Slik lager, sender og evaluerer du e-post som gir tydelige resultater Slik lager, sender og evaluerer du e-post som gir tydelige resultater Håndbok i e-postmarkedsføring oppdatert med e-post for sosiale medier og mobile enheter Nøklene til fremgang 7 1. Nøklene til fremgang

Detaljer

Hva skal vi leve av i fremtiden?

Hva skal vi leve av i fremtiden? Hva skal vi leve av i fremtiden? En verdiskapende bygg-, anlegg- og eiendomsnæring Anne Espelien Torger Reve Forskningsrapport 5/2007 Handelshøyskolen BI Senter for byggenæringen Anne Espelien og Torger

Detaljer

Drømmeløftet, slik Innovasjon Norge ser det

Drømmeløftet, slik Innovasjon Norge ser det Drømmeløftet, slik Innovasjon Norge ser det (Utdrag av Innovasjon Norges hovedrapport om #Drømmeløftet) Utfordringer og muligheter Vi lever i spennende tider, på godt og ondt. Verden står overfor store

Detaljer

«Å samarbeide dårlig er verre enn å ikke samarbeide i det hele tatt»

«Å samarbeide dårlig er verre enn å ikke samarbeide i det hele tatt» H «Å samarbeide dårlig er verre enn å ikke samarbeide i det hele tatt» I forberedelsesfasen legges grunnlaget for å lykkes med gjennomførings- og videreføringsfasen, og for å nå målene med læringsnettverket.

Detaljer

Gjør noe med det! Se mulighetene i sosialt entreprenørskap Veilederhefte

Gjør noe med det! Se mulighetene i sosialt entreprenørskap Veilederhefte VEILEDERHEFTE Gjør noe med det! -Se mulighetene i sosialt entreprenørskap Gjør noe med det! Se mulighetene i sosialt entreprenørskap Veilederhefte SE MULIGHETENE! Ungt Entreprenørskap Forlag 2011 1 Gjør

Detaljer

Kjell J. Sunnevåg (red.) Beslutninger på svakt informasjonsgrunnlag. Tilnærminger og utfordringer i prosjekters tidlige fase. Concept rapport Nr 17

Kjell J. Sunnevåg (red.) Beslutninger på svakt informasjonsgrunnlag. Tilnærminger og utfordringer i prosjekters tidlige fase. Concept rapport Nr 17 concept Kjell J. Sunnevåg (red.) Beslutninger på svakt informasjonsgrunnlag Tilnærminger og utfordringer i prosjekters tidlige fase Concept rapport Nr 17 concept concept Kjell J. Sunnevåg (red.) Beslutninger

Detaljer

HAR KVANTITATIVE ANALYSER NOEN VERDI I UTVELGELSEN AV AKSJEFOND?

HAR KVANTITATIVE ANALYSER NOEN VERDI I UTVELGELSEN AV AKSJEFOND? MAGMA 0315 FAGARTIKLER 41 HAR KVANTITATIVE ANALYSER NOEN VERDI I UTVELGELSEN AV AKSJEFOND? O STEIN SVALESTAD er master i samfunnsøkonomi fra Universitetet i Bergen og senior investeringskonsulent i Gabler

Detaljer

Drømmeløftet - Tilbakemelding til Innovasjon Norge fra SE-senteret

Drømmeløftet - Tilbakemelding til Innovasjon Norge fra SE-senteret Drømmeløftet - Tilbakemelding til Innovasjon Norge fra SE-senteret Fra: Senter for sosialt entreprenørskap og innovasjon SE-senteret Oslo 1. mai 2015 SE-senteret har som Visjon: En arena for et likeverdig

Detaljer

Kommunikasjon når du vil nå mål når du vil ha gjennomslag

Kommunikasjon når du vil nå mål når du vil ha gjennomslag Kommunikasjon når du vil nå mål når du vil ha gjennomslag Noen enkle betraktninger og smarte tips Bergljot Gundersen og Roy Hovdan En strategisk plan er et verktøy, uansett område, som skal bidra til å

Detaljer

Kan du, vil du, bør du starte bedrift?

Kan du, vil du, bør du starte bedrift? Kan du, vil du, bør du starte bedrift? Innhold i denne guiden: Innledning... 1 Avklaringer... 2 Planlegging... 5 Forretningsplanen... 5 Organisasjonsform... 7 Tillatelser... 7 Avklaringer og tips... 7

Detaljer

Kan Corporate Social Responsibility dempe anger forårsaket av impulskjøp?

Kan Corporate Social Responsibility dempe anger forårsaket av impulskjøp? NORGES HANDELSHØYSKOLE Bergen, våren 2007 Utredning i fordypnings-/spesialfagsområdet: Markedsføring og konkurranse Veileder: Professor Magne Supphellen Kan Corporate Social Responsibility dempe anger

Detaljer

SMART inspirerer til entreprenørskap! SMARTere VÆR for alle elevene på 4-7 trinn i Nordland.

SMART inspirerer til entreprenørskap! SMARTere VÆR for alle elevene på 4-7 trinn i Nordland. SMART inspirerer til entreprenørskap! Kunnskap om lokalsamfunnet og bruk av egen kreativitet utvikler evnen til å bidra til positive forandringer for seg selv og andre! Alle snakker om været, men? Med

Detaljer

Ut av familiens eie? Eierskifte i familiebedrifter

Ut av familiens eie? Eierskifte i familiebedrifter Trygve Gulbrandsen Ut av familiens eie? Eierskifte i familiebedrifter I løpet av et år skifter mange private bedrifter eiere. Eierskifter er således viktige for fornyelse og omstilling i næringslivet.

Detaljer

Det handler om tillit. - en veileder fra NHO om næringslivets samfunnsansvar

Det handler om tillit. - en veileder fra NHO om næringslivets samfunnsansvar Det handler om tillit - en veileder fra NHO om næringslivets samfunnsansvar Det handler om tillit - en veileder fra NHO om næringslivets samfunnsansvar Denne veilederen er laget for å motivere ledere og

Detaljer

Potensial- og barrierestudie

Potensial- og barrierestudie Energieffektivisering i norske bygg Potensial- og barrierestudie Energieffektivisering i norske bygg enova rapport 2012:01 201 Drivkraften for fremtidens energiløsninger Innhold Rapporten bringer frem

Detaljer

Praktisk guide til patentering

Praktisk guide til patentering Praktisk guide til patentering Spesielt for små og mellomstore bedrifter. Gjør ideer til verdier Hvem er Patentstyret, og hva gjør vi? Patentstyret er en statlig myndighet og et nasjonalt senter for immaterielle

Detaljer

Treningsprogram for entreprenørskap 50 + -Tower AVKLARINGSSAMTALE

Treningsprogram for entreprenørskap 50 + -Tower AVKLARINGSSAMTALE Treningsprogram for entreprenørskap 50 + -Tower AVKLARINGSSAMTALE Formålet med avklaringssamtalen er å samle inn opplysninger om deltakeren, hjelpe dem med å sette et mål og definere de viktigste styrkene,

Detaljer

It s your future how far will you take it?

It s your future how far will you take it? It s your future how far will you take it? Innholdsfortegnelse Det er din fremtid 4 Audit & Advisory 6 Consulting 10 Financial Advisory 14 Deloitte Advokatfirma DA 18 Hvordan søke jobb i Deloitte 22 Deloitte

Detaljer

Scrum. en beskrivelse V 2012.12.13

Scrum. en beskrivelse V 2012.12.13 Scrum en beskrivelse Scrum prinsipper Verdier fra Agile Manifesto Scrum er det mest kjente av de smidige (Agile) rammeverkene. Scrum er også kilden til mye av tankegodset bak verdiene og prinsippene i

Detaljer

Omstilling? Har du husket det viktigste?

Omstilling? Har du husket det viktigste? Arbeidstilsynets publikasjoner best.nr. 590 Omstilling? Har du husket det viktigste? Hva du kan gjøre for å sikre sunne omstillingsprosesser Utgitt september 2008 Direktoratet for arbeidstilsynet Statens

Detaljer

En kvalitativ studie av utvalgte bedrifters forhold til sosiale medier

En kvalitativ studie av utvalgte bedrifters forhold til sosiale medier Carin Pettersson Kristin Svendsen Prosjektoppgave ved Handelshøyskolen BI En kvalitativ studie av utvalgte bedrifters forhold til sosiale medier Eksamenskode og navn: MAN 29281 Flermedial ledelse Utleveringsdato:

Detaljer

Hva virker og hva trengs?

Hva virker og hva trengs? Hva virker og hva trengs? En kartlegging av tiltak for å øke andelen kvinnelige medieledere, på vegne av Medienettverket forum for kvinner i ledelse av Irmelin Drake LeadershipWomen Juli 2007 IHOLDSFORTEGELSE

Detaljer

Få et profesjonelt nettverk i ryggen

Få et profesjonelt nettverk i ryggen Få et profesjonelt nettverk i ryggen En livline i hverdagen Som leder står man ofte alene når viktige strategiske beslutninger skal treffes. Det kan derfor være en fordel å være med i et nettverk av likesinnede

Detaljer