RESULTATER OG (egne) ERFARINGER FRA EGENKAPITALINVESTERINGER I POTENSIELLE NORD-NORSKE VEKSTBEDRIFTER

Transkript

1 RESULTATER OG (egne) ERFARINGER FRA EGENKAPITALINVESTERINGER I POTENSIELLE NORD-NORSKE VEKSTBEDRIFTER Ansvarlig partner Karl-Johan Jakola, Norinnova Forvaltning AS (rolig høylytt eksekutør. 20 år i bransjen «gammel ringrev»)

2 NorInnova Forvaltning AS 3 fond under forvaltning høyrisiko egenkapitalfond tidlig fase Norinnova Technology Transfer AS Kapitalbase 60 mill kr såkornfond evergreen tidlig fase, etablert i 1993 NorInnova Invest AS (2. generasjons såkornfond 2007) Investeringsfond på inntil 272 mill kr innenfor teknologi- og forskningsbaserte vekstselskaper Universitetsbyfond Såkorn/venture-fond Statlig:privat 175 mill lån : 96 mill privat egenkapital Såkorninvest Nord AS (1. generasjons såkornfond 1999) Kapitalbase 70 mill kr såkornfond, delforvaltning av co-investeringer med Norinnova AS Lukket for nye investeringer 35 mill statlig lån : 35 mill privat egenkapital

3 Investeringskrav Investering i tidlig fase såkornfasen - høy risiko Ulik høy kompetanse-team/gründer/leder Prioriterte bransjer/fagfelt/fokusområder der nord-norske FoU-miljøer har/kan tilføre kompetanse. 80% innenfor disse områder inntil 20 % innen andre vekstområder Kommersialisering av FoU-resultater nettverk mot teknologi og naturvitenskapelige FoU-miljøer Produktene/konseptet må nå nasjonal/internasjonalt marked i vekst god inntjening/avkastning hvis man lykke med teknologien Unikitet/patenter/IPR og høy kompetanse i produktteamet internt/eksternt. Aktiv eierskap - styrerepresentant Investeringsområde Nord-Norge - lav deal-flow. Investorgruppe sammenfallende mål og langsiktig kapital

4 Investorer/forventninger Avkastningskrav IRR 15% - såkorn/tidlig venture (IRR 0-10%). Derfor har staten satt opp tapsfond 25% av lånekapitalen i alle såkornfond; 43 mill kr avskrives krone mot krone EK og tapsfond. Vanlig i de fleste europeiske land. Norinnova Invest ca 50% finansielle investorer og 50% industrielle/teknologirelaterte investorer Utvikle nye høyteknologiske arbeidsplasser kommersialisering av FoU-resultater - samfunnsansvar 10% av kapitalen kan investeres i en enkelt bedrift - diversifisering

5 BASISFORUTSETNING: FoU-miljøet: Naturvitenskap/teknologi Universitetet i Tromsø studenter, 2500 ansatte -Ca 1000 forskerårsverk hvorav *400 innen bioteknologiske områder vitenskapelig ansatte -Norges Fiskerihøgskole Nofima AS - Anvendt forskningsinstitutt 150 ansatte (i Tromsø) * Ca 30 i avdeling for marin bioteknologi Universitetssykehuset Nord-Norge - Universitets- og landsdelssykehus 4500 ansatt Utdanner spesialister innen medisinsk mikrobiologi og er ett av landets største miljø med ca 150 ansatte Norut AS - Anvendt forskningsinstitutt 120 ansatte Tromsø, Narvik, Alta. Norsk Polarinstitutt -150 ansatte Polar, klima og miljøforskning. Høyskolen i Narvik - Noen utvalgte teknologiområder med spisskompetanse * Til sammen innenfor bioteknologi ca 500 årsverk, herav ca 200 vitenskapelige stillinger.

6 Fokusområder Fiskeri- og oppdrettsteknologi Oppdrett av nye marine arter Marin og medisinsk bioteknologi Satellittkommunikasjon og jordobservasjon IKT og telemedisin Energi/olje/gass

7 Høyere sysselsettingsvekst i PE-bedrifter (Menon 2010) 60% 56% 50% Alle bedrifter 40% 30% Bedrifter med aktive eierfond som eiere 26% 20% 15% 10% 6% 10% 9% 0% 1 år 3 år 5 år

8 Total kapital under forvaltning fordelt på fase halvår 2011 (kilde: NVCA og Menon) Kun 3,2 mrd kroner totalt i såkornkapital av 61 mrd kroner 8

9 Mill.NOK Samlede investeringer fordelt på fase (kilde: NVCA og Menon) Urovekkende få nye såkorninvesteringer i perioden mill til såkorn i 1. halvår 2012 Buyout Venture Seed H1 H2 H1 H2 H1 H2 H

10 Landsdekkende såkornfondene status Total Kapital Alliance Polaris Oslo Såkorn Invest Stavanger Sarsia Seed Bergen ProVenture Seed Trondheim Norinnova Invest Tromsø Sum 250 mill 240 mill 240 mill 275 mill 200 mill mill Investert 206 mill 126 mill 152 mill 221 mill 155 mill (17%) 850 mill (25%) Ko investor Soft money Lån/kreditt 316 mill 108 mill 20 mill 191 mill 105 mill 25 mill 225 mill 275 mill 11 mill 388 mill 146 mill 45 mill 407 mill (46%) 114 mill (13%) 217 mill (24%) mill (44%) 748 mill (22%) 318 mill (9%) Total kapital tilført 650 mill 447 mill 661 mill 800 mill 893 mill mill Antall bedrifter Antall ansatte ansatte ansatte ansatte ansatte ansatte 82 bedrifter 878 ansatte Tilgj kapital nye invest Antall nye invest 5 mill 30 mill mill 15 mill 85 mill bedrifter

11 Portefølje pr NorInnova Invest NorInnova SINAS Totalt Bransje Arena Norge AS 50,3 % ,2% IKT Dualog AS 22,4 % 11,4% 5,6% 39,4% Satelittkom Helgelandstorsk AS (15,2 %)* - - (15,2%)* Oppdrett Lofitorsk AS (5,2 %)* (13,8%)* (8,2%)* (27,2%)* Oppdrett Lytix Biopharma AS 6,7 % 3,0% 2,8% 12,5% Med. biotek Orthogenics AS 18,8 % 14,7% 11,8% 45,0% Med. biotek SnapTV AS 24,0 % ,0% IKT 2KTools AS 30,5 % ,5% Olje/gass Ayanda Group AS 6,9% 7,0% 4,3% 18,2% Biotek Ad Biopolymers AS - (22,3%)* - (22,3%)* Biotek Calanus AS 20,5% 11,0% - 31,5% Biotek ObexCode AS 25,3% 10,7% - 36,0% IKT Scan Aqua AS ( 56,3%)* (14,6%)* (70,9%)* Oppdrett Art Nor AS ,9% 17,9% Næringsmid Prophylix Pharma AS 18,0% 27,6% - 45,6% Med. biotek Narvik Composite AS 18,7% ,7% Material tek ProAware AS 37,4% ,4% IKT ReSight AS 27,2% ,2% Totalt investert 155 MNOK 50 MNOK 42 MNOK 247 MNOK Investert per dato i porteføljen 127 MNOK 31 MNOK 32 MNOK Antall bedrifter 13 (16) 7 5 Realisert gevinst - 16,0 MNOK - Tap egenkapital 12,9 MNOK 17,9 MNOK Tap ført mot tapsfondet 12,9 MNOK * Avviklet/konkurs

12 Resultater og erfaringer Vært investor fra dag 1 i samtlige bedrifter såkorninvesteringer Skapt netto tilveks av nye høyteknologiske arbeidsplasser (ikke flyttet fra andre regioner) Norinnova Invest: 340 nye arbeidsplasser i porteføljebedriftene. Investert 155 mill kr (27,5%), Ko-investorer 407 mill kr (72,5%), totalt 562 mill kr i høyrisiko aksjekapital. Investert 155 mill kr markedsverdi portefølje ca 110 mill kr. Har ko-investeringer sammen med fondene i Stavanger, Bergen. Trondheim og Bodø, samt Investinor Norinnova Technology Transfer AS Investert 50 mill i 45 såkornbedrifter, hvorav 30 med opphav i FoU-miljø. 8 solgt + 2 nedsalg (gevinst 16,0 mill) 5 avviklet med tap av egenkapitalen ( 17,9 mill) Betydelig upside i dagens portefølje (ca 20 mill kr etter siste emisjonskurs) Såkornbedriftene tilført totalt ca 700 mill kr i høyrisiko egenkapital fra ca 200 investorer ( 500 mill kr), hvorav NorInnova 50 mill kr og NorInnova Invest AS 155 mill kr, totalt 205 mill kr. + Innovasjon Norge og Norges Forskningsråd ca 250 mill kr + Bankfinansiering ca 200 mill kr Totalt ca 1200 mill kr Forskningsparken i Tromsø AS: 900 ansatte m 2 inkl Barents Biosenter Industribioparken i Tromsø: ansatte, investering 250 mill kr og er på 7000m 2 SFI: MabCent marin bioprospektering to av våre deleide bedrifter med i konsortiet

13 ERFARINGER To hovedrisikoområder i tidlig fase: Finansiell risiko fondet, aksjonærer nettverk Teknologisk risiko spisskompetanse fra FoU-miljø/industrielle aksjonærer Naturvitenskaplige og teknologiske FoU-miljøer er hovedgeneratorer for unike ideer Grunnlaget er patenter eller unik kompetanse - radikale innovasjoner Totalt 30 av 45 bedrifter (65%) er kommersialiseringer med basis i FoU-resultater Våre deleide bedrifter kjøpte FoU-tjenester i 2008/09: 20 mill kr. Universitetet i Tromsø med i en bedrift, gevinst salg aksjer i Lytix Biopharma ca 20 mill kr (10X) 60% av de ansatte i bedriftene har høyere utdanning (mot for eksempel fiskeindustri 3-4%) Såkornfasen høy risiko, små beløp, mye arbeid, ustrukturert organisasjon, dårlig likviditet. Høy investeringsvillighet på produktutvikling - investeres for lite i markedsføring/salg Lang vei til kommersiell suksess lønnsomhet, spesielt bioteknologi. TTT. Vanskelig å kommunisere ny teknologi til våre regionale investorer. Mangel på risikovillig egenkapital i landsdelen. Krevende å innhente egenkapital i tidlig fase. Venturefasen større investeringsbeløp og lettere å jobbe med enn bedrifter i såkornfasen. Fremtidens arbeidsplasser for høyeregrads kandidater utfordrende, tilpasset utdanning Ingen investeringscases (tidspunkt/marked, ol) er like illustrert med påfølgende eksempler:

14 Lofitorsk AS, Leknes Integrert torskeoppdrett yngel og matfisk NOK Torskeyngel Matfisk Markedets beste yngel Ekstensiv yngeloppdrett Ferskvare hele året PRODUKTER Vurderinger SELSKAPET Hovedkontor/etablert: Leknes/ 2006 God lokalitet og god drift Ansatte: 14 Sektor: Marin oppdrett Torsk God investorsammensetning Konkurs i 2010 Produsksjonspris 30 kr/kg Markedspris i 2007 ca 40 kr/kg ; kr/kg Torsk vår neste oppdrettsart Det beste torskeoppdretts-konseptet i konsesjoner i drift i 2007/08 Finanskrise 2008/09 I dag 2 konsesjoner i drift begge går med underskudd MARKED Verdensmarkedet matfisk ferskmarkedet voksende Yngelmarkedet begrenset

15 # Ansatte Salg Ayanda Group AS, Tromsø Selskapsinformasjon Produkt Fortrinn Omega-3,legemidler Marine råvarer, patenter Tyggbar,smak,bedre bioopptak Marked Fiskeolje, legemidler, vekst 20% Bakgrunn Milepæler Gründer sterk på marked/teknologi 2008: Emisjon på 90 mill. kroner 2009: Utvikling av Concordix teknologi 2010: Markedsintroduksjon Concordix 2010: Emisjon på 55 mill. kroner 2012: Realisering av n3pharma AS Investering på 175 mill kr i Industribioparken Tromsø Investorinfo Fondets eierandel 6,9 % Første investering 2008 Andre eiere Totalt investert AK Salgsinntekt (mnok) og antall ansatte Ved NI' investering Kverva, Orkla, Investinor. 165 mill kr etter

16 # Ansatte Salg Lytix Biopharma AS, Tromsø Selektiv hurtig nedbrytning av cellemembran T=5 minutes T=10 minutes T=20 minutes Investorinfo Fondets eierandel 6,7 % Første investering 2007 Selskapsinformasjon Produkt Aktive molekyler Infeksjon og kreft Fortrinn Spisskompetanse, sterk IPR Marked Farmasi, legemiddel Sterk FoU-team Tromsø Bakgrunn Gründerutviklet teknologi Andre eiere Totalt investert AK Totalt investert Spesielt Picasso, Care Holding, North Murray, SNN Invest 145 mill kr (eter 2007) Ca 350 mill kr i prod.utvikl Kommersialisering av FoUprosjekt som et farmaselskap ga opp. Salgsinntekt (mnok) og antall ansatte Milepæler : Preklinisk fase 2009: Preklinisk fase ferdig 2010: Inn i klinisk fase I og II (friske frivillige) : Klinisk fase II (pr dato 12 pasienter kreft og 50 på infeksjon) Ved NI' investering

17 # Ansatte Salg Dualog AS, Tromsø Investorinfo Selskapsinformasjon Produkt Marked Bakgrunn Programvare, satellittkomm. Handelsflåte,supply, fiskeri Komm for båter nord for 80 brg Milepæler 2008: Sluttføring av produkt og markedsarbeid. Datterselskap Singapore, markedsinvestering 12 mill kr 2009: Ny produktplattform lansert i markedet. Investering ca 18 mill kr 2012: Systemet er installert i 2000 fartøy Fondets eierandel 22,4 % Første investering 2007 Andre eiere Ledelsen/ansatte, Nor I, Norinnova TT. Spesielt Web-basert instalasjon via satellitt. Ingen patenter, spesiell kompetanse. Egen markedsføring/salg Kommersialisering av FoUkonsept Salgsinntekt (mnok) og antall ansatte Ved NI' investering

18 # Ansatte Salg Narvik Composite AS, Narvik NOK Bærerull i kompositt 17 kg (stålrull 35 kg.) Selskapsinformasjon Produkt Komposittruller Fortrinn Vekt, slitestyrke og sikkerhet Marked Gruve- og bergverksindustri Bakgrunn Gründerutviklet teknologi Investorinfo Fondets eierandel 18,7 % Første investering 2010 Andre eiere Forte Narvik, Narvik Kapital, gründer, nøkkelpersonell Salgsinntekt (mnok) og antall ansatte Milepæler 2009: Prototype uttestet lang uttesting hos seriøs kunde : IFU kontrakt LKAB. Testleveranser til pilotkunder 2011/12: Etablering av produksjonslinje. Markedsintroduksjon og -posisjonering i Norden. Utvikle sortiment. 1 3 Ved NI' investering

19 # Ansatte Salg 2K Tools AS, Narvik Investorinfo Selskapsinformasjon Produkt Fortrinn Marked Bakgrunn Brønnbore verktøy Patent, prod. egenskaper Olje- og gassindustri Gründerutviklet teknologi, patenter Fondets eierandel 30,5 % Første investering 2008 Andre eiere Såkorn Invest, Narvik Kapital, gründere Salgsinntekt (mnok) og antall ansatte Milepæler 2008: Patentering av teknologi 2009: Utvikling av første produkt 2010: Salg av første produkt 2012: Utvikling av andre produkter IFU-kontrakt Ved NI' investering

20 # Ansatte Salg SnapTV AS, Tromsø Leverandør av IPTV, multimedia lagring og streaming N O K Finansiering Investorinfo (mnok) Selskapsinformasjon Produkt Fortrinn Marked Bakgrunn IPTV løsninger Kompakt og rimelig løsning Maritimt, offshore og hotell Gründerutviklet teknologi Kompetanse, ingen patenter Fondets eierandel 24,0 % Første investering 2008 Andre eiere Proventure, CEO, gründer Salgsinntekt (mnok) og ansatte Salgsinntekt (mnok) og antall ansatte Milepæler 2008: Produkt ferdig for maritime og offshore 2009: Første større hotelleveranse 2010: Kontrakt med Studentsamskipnaden i Oslo for inntil 7500 studenthybler 2010: Utrulling internasjonalt via partnere Ved NI' investering

21 # Ansatte Salg Calanus AS; Tromsø Investorinfo Selskapsinformasjon Produkt Fortrinn Omega-3, Kosttilskudd og farmasi Råvaretilgang og kompetanse Marked Vekst omega-3 markedet 20% Bakgrunn Milepæler Zooplankton Calanus finmarcicus (3-4 mm) Årlig produksjon millioner tonn Gründerutviklet teknologi 2009: Patentering av teknologi 2010: Oppskalering av konsept 2011: Investering i prosessanlegg 25 mil kr i Industribioparken i Tromsø 2012: Oppskalering fangst 150 tonn Fondets eierandel 20,5 % Første investering 2009 Andre eiere Spesielt Ved NI' investering Norinnova TT, gründere Spesiell fettsyresammensetning. Kliniske forsøk pågår Eneste selskap med konsesjon Salgsinntekt (mnok) og antall ansatte

22 Prophylix Pharma AS, Tromsø Utvikling av profylaks mot dødelig barnesykdom - NAIT Investorinfo Selskapsinformasjon Produkt Profylaks mot blødersykdom som rammer 1 av 1500 fødsler Fortrinn Marked Bakgrunn Milepæler Spisskompetanse, patenter Helse MNOK/år Gründerutviklet teknologi 2010: Ny investor inn i selskapet 2011: Prøvebatch 5l positive resultater 2011: Orphan Drug 35 evaluatorer 2012: 42 mill EU-finansiering Fondets eierandel 18,0 % Første investering 2010 Andre eiere Spesielt UNN (18%), Sarsia Seed (18%), Norinnova TT (27,6%), gründere FoU-resultat, stort FoUprosjekt kvinner testet. Orphan drug status gir: markedsadgang (+10 år), EUrådgivning, fast track godkjenninger og EUfinansiering. 5 år til produkt pga godkjente prosedyrer. Forhandler farmapartneravtale. Nytt produkt diagnose-kit