ÅRSRAPPORT NARVIK ENERGI 2003

Transkript

1 Utforming og trykk: Nor-Trykk Narvik AS Foto: Grethe Irene Einarsen ÅRSRAPPORT NARVIK ENERGI 2003 Teknologiveien 2, Postboks 55, 8501 Narvik. Telefon: , Telefaks:

2 Innhold Årsberetning Hovedtall Resultatregnskap Narvik Energi Balanse Narvik Energi Kontantstrømoppstilling Narvik Energi Regnskapsprinsipper Noter til regnskapet Revisjonsberetning Virksomhetsbeskrivelse

3 Årsberetning 2003 Narvik Energi AS Virksomhetens art Historikk og eierskap Narvik Energi AS, opprinnelig Narvik Kommunale Elektrisitetsverk ble etablert 21. desember Virksomheten i den første tiden var å dekke Narviks befolknings behov for elektrisk kraft ved egen utbygging av produksjon og distribusjonsnett. Fra 1913 til og med 1994 var virksomheten organisert som kommunal forretningsvirksomhet, underveis med bl.a. egen elektrobutikk og egen installasjonsvirksomhet. Fra 1995 har Narvik Energi AS vært drevet som et selvstendig aksjeselskap løsrevet fra den kommunale forvaltning. Narvik Energi er i dag et kraftkonsern med hovedfokus på kraftproduksjon, og selskapet har i de siste årene lagt betydelige ressurser i å rendyrke sin strategiske kjernevirksomhet. Selskapet har i tillegg eierandeler i lokal nettvirksomhet og kraftomsetningsvirksomhet. Selskapet er en betydelig aktør i kraftmarkedet i Nord-Norge. Narvik Energi AS har forretningsadresse og hovedkontor i Narvik, og var 100 % eid av Narvik kommune frem til februar 2001 da Vesterålskraft AS ble deleier. Fra oktober 2001 ble Hålogaland Kraft AS også deleier, og i desember 2001 ervervet Narvik Energi AS egne aksjer. Fra august 2002 ble også det danske energiselskapet Energi E2 A/S eier i Narvik Energi AS gjennom kjøp av selskapets egne aksjer samt aksjer fra Hålogaland Kraft AS og Vesterålskraft AS. I tillegg gjennomførte selskapet en rettet emisjon mot Energi E2 A/S. Pr er Narvik Energi AS eid av Narvik kommune med 50,01%, Energi E2 A/S med 33,33% og Hålogaland Kraft AS med 16,66 %. Aksjonærstrukturen er uendret pr Iht etablert aksjonæravtale skal Narvik Energis hovedformål være å drive med industriell satsing på kraftproduksjon med størst mulig inntjening for selskapet. Året 2003 Resultatmessig ble 2003 det beste året noensinne for konsernet. Dette har sin årsak i økt kraftproduksjon som følge av disponeringen av Kobbelv-rettigheten, og i tillegg svært høye kraftpriser i starten av året som følge av den tørre og kalde høsten 2002 i Skandinavia. Inngåtte avtaler mellom aksjonærene og selskapet regulerer transaksjoner i selskapet med det formål å øke selskapets industrielle og finansielle styrke. Egenkapitalen vil styrkes med ca 300 mnok i løpet av 2004 iht avtaleverket mellom aksjonærene og selskapet. I 2003 har selskapet arbeidet med de avtalte emisjoner mot Hålogaland Kraft AS (HLK) og ENERGI E2 A/S (E2) ifm overdragelse av kraftverk (tingsinnskudd) fra HLK med påfølgende kontantemisjon fra E2 for å opprettholde et eierskap på 33,33 %. Det er løpende ført forhandlinger med HLK vedr overtagelse av kraftproduksjonen til HLK, kombinert med fusjon mellom nettdelen av HLK og Narvik Energinett AS. Forhandlinger foregikk gjennom første halvår, og ble deretter tatt opp i september. Pr desember var partene langt på vei enige da Narvik kommune anmodet de to andre aksjonærene i Narvik Energi AS om midlertidig utsettelse av de pågående prosessene pga Narvik kommunes behov for politisk avklaring av sin eierstrategi i Narvik Energi AS. De øvrige aksjonærene samtykket i en slik utsettelse. Den videre fremdrift i prosessen avgjøres i dialog mellom eierne i fellesskap. I juni 2003 ble det gjennomført en fondsemisjon i selskapet, hvor Narvik kommune og Hålogaland Kraft AS fikk utstedt nye aksjer. Emisjonen kom som følge av sluttoppgjør for Nordkraft AS engasjement i EuroKraft Norge AS, og bestemmelser i rammeavtalen mellom aksjonærene for hvordan oppgjøret skulle håndteres. For at Energi E2 A/S skulle opprettholde 33,33 % eierandel, ble det gjennomført en rettet emisjon i juni 2003, hvilket tilførte selskapet frisk kapital. Narvik Energi AS 100 % eide datterselskap Nordkraft AS ervervet i 1987, gjennom avtale med Nordlandskraft AS, rett til 50 % av den fylkeskommunale medeiendomskraft i Kobbelv kraftverk, til sammen 17,5 % av Kobbelv Kraftverk. Med virkning fra ble rettighetene utleid for en periode på 55 år. Høsten 2002 fikk en av leietakerne - TXU Europe Group plc - økonomiske problemer som endte med at selskapet ble satt under konkursadministrasjon i UK. Som en følge av dette foretok Nordkraft AS hevingskjøp av avtalen med Eastern Norge Kobbelv AS med virkning fra 21. november Det endelige økonomiske oppgjøret fant sted i januar Narvik Energi AS eier ved årsskiftet 2003/04 2,55 % av Salten Kraftsamband AS (SKS). Fra 1. januar 2004 har selskapet kjøpt ytterligere aksjer i SKS fra Troms Kraft AS, slik at eierposten i SKS etter dette er 8,71 %. I forbindelse med at Lofotkraft Produksjon AS i november 2002 avtalte kjøp av Tindra AS aksjer i Kraftinor AS (tilsvarende 49 %), erklærte Narvik Energi AS forkjøpsrett og ervervet aksjer i Kraftinor AS for sin pro rata andel av aksjeervervet. Etter dette var Narvik Energi AS eierandel i Kraftinor AS 41,5%. Det endelige økonomiske oppgjøret fant sted i januar Som et ledd i styrking av egenkapitalen i Kraftinor AS ble aksjonærlånene til selskapet konvertert til egenkapital i november 2003 gjennom en rettet emisjon. Med denne økte Narvik Energi AS eierandel i Kraftinor AS til 42,11 %. I forbindelse med at Lofotkraft Produksjon AS i mars 2004 avtalte kjøp av Vesterålskraft AS aksjer i Kraftinor AS (tilsvarende 15,78 %), erklærte Narvik Energi AS forkjøpsrett og vil deretter erverve aksjer i Kraftinor AS for sin pro rata andel av aksjeervervet. Etter dette vil Narvik Energi AS eierandel i Kraftinor AS utgjøre 50,0 %. Det endelige økonomiske oppgjøret vil finne sted i april/mai Kraftinor AS eies nå av Lofotkraft Produksjon AS med 50 % og Narvik Energi AS med 50 %. Narvik Energi AS har arbeidet sammen med øvrige aksjonærer i Kraftinor AS med fusjon mellom Kraftinor AS og HLK s kraftomsetning for å etablere et av landsdelens største kraftomsetningsselskaper i Hålogalands-regionen. 2

4 Narvik Energi AS har i tillegg løpende gjennom året arbeidet med samarbeidsprosjekter med Lofotkraft-konsernet innen kraftomsetning, kraftproduksjon og vindkraft. Prosjektene forventes å føre til et formelt samarbeid i løpet av første halvår Sammen med Vesterålskraft AS planlegges etablering av et felles vindkraftselskap i Vesterålen i løpet av første halvår Selskapet Nordkraft Vind AS ble stiftet 7. januar 2003 og er eid av Narvik Energi AS med 50 % og ENERGI E2 A/S med 50 %. Selskapets formål er å kartlegge mulighetene for rentabel vindkraftproduksjon i Norge, herunder å bistå i forbindelse med utvikling og drift av vindkraftprosjekter samt å arbeide for å utvikle et miljø for kompetanse for vindkraftproduksjon i Norge i samarbeid med Høgskolen i Narvik og eventuelle andre. Narvik Energi AS initierte vindmølleprosjektet på Skitdalshøgda (Nygårdsfjellet) i 2002, og prosjektet er ved årsskiftet 2003/04 overført til Nordkraft Vind AS til kostpris. Det er planlagt tre vindmøller på til sammen 6,9 MW med beregnet årsproduksjon på 24 GWh. En av møllene er tiltenkt brukt i forskningsøyemed. I november 2003 ble det foretatt en rettet emisjon fra Nordkraft AS til Narvik Energi AS med 86,5 mill. kr for å styrke selskapets egenkapital. For øvrig har selskapet arbeidet med flere prosjekter innen kraftproduksjon både gjennom samarbeidskonstellasjoner og muligheter for nye utbygginger. Industriell virksomhet pr Kraftproduksjon Konsernet Narvik Energi har helt eierskap i 6 kraftverk og delvis eierskap i 1 kraftverk. Basert på gjennomsnittet av siste 10 års produksjon utgjør morselskapet Narvik Energi AS egenproduksjon 174 GWh/år (4 kraftverk). Utover dette disponerer Narvik Energi AS konsesjonskraft-rettigheter på 94 GWh/år frem til år Gjennom Nordkraft AS disponerer konsernet til sammen 679 GWh/år (fra 3 kraftverk) basert på siste 10 års produksjon og tilleggsreguleringer samt oppgraderinger i løpet av perioden. Dette utgjør til sammen i et normalt år ca. 947 GWh. Avtalt overdragelse av kraftproduksjon fra Hålogaland Kraft AS utgjør 116 GWh/år slik at disponibel produksjon i løpet av 2004 vil utgjøre GWh/år basert på gjennomsnittet av siste 10 års produksjon mv. Nettvirksomhet Narvik Energinett AS (51 % eierskap) har i sitt konsesjonsområde Narvik kommune kunder (målepunkter mot sluttbrukerkunder), og nettet består av både regional- og distribusjonsnett. Totalt eide og driftet selskapet km kraftlinjer, jordkabler og sjøkabler med installert trafoytelse på kva fordelt på 428 nettransformatorer pr Nordkraft AS eier og driver regionalnett med 38 km 132 kvlinjer samt Sildvik koblingsanlegg (5 stk 132 kv felt) som en del av sentralnettet. Narvik Energi AS eier og driver noe begrenset produksjonsrelaterte nettanlegg. Kraftomsetningsvirksomhet Ultimo 1998 ble Narvik Energi AS virksomhet knyttet til omsetning av kraft overdratt til Kraftinor AS, som eies av Vesterålskraft AS, Narvik Energi AS og Lofotkraft Produksjon AS. Narvik Energi eier 42,11 % i Kraftinor AS pr I forbindelse med at Vesterålskraft AS har solgt sine aksjer i Kraftinor AS i mars 2004 har Narvik Energi AS erklært forkjøpsrett. Dette medfører at fra april 2004 eies Kraftinor AS med 50 % av Narvik Energi AS og 50 % av Lofotkraft Produksjon AS. Kraftinor AS har ca kunder og har en høy markedsandel i sitt primærmarked (definert som nettområdene til Lofotkraft AS, Vesterålskraft Nett AS og Narvik Energinett AS). Fortsatt drift Styret mener at forutsetningen om fortsatt drift er til stede. Årsregnskapet er avlagt iht dette. Resultat, investeringer, finansiering og likviditet Konsernet Narvik Energi består pr av Narvik Energi AS, Nordkraft AS, Narvik Energinett AS og Narvik Energi Eiendom AS. Andelene i datterselskapene er behandlet i selskapsregnskapet iht kostmetoden, og full konsolidering i konsernregnskapet. Konsernets andeler i Kraftinor AS (42,11%), Nordkraft Vind AS (50%) og Nordlandskraft AS (50%) er vurdert som tilknyttede selskaper og er i konsernregnskapet behandlet iht kostmetoden. En viser for øvrig til prinsippnoten. Konsernet Narvik Energi Konsernets driftsinntekter var på 348,3 mnok i 2003 og årsresultatet ble 64,4 mnok. Ved utgangen av året var totalkapitalen på 2.026,3 mnok. Egenkapitalen var 630,9 mnok og egenkapitalandelen pr var 31,1% mot 29,9% pr Konsernets arbeidskapital pr var positiv med 28,1 mnok. Årets investeringer var 38,4 mnok. Av vesentlige avganger nevnes overdragelse av prosjektet Nygårdsfjell Vindmøllepark til Nordkraft Vind AS til kostpris 6,9 mnok. Narvik Energi AS Selskapets driftsinntekter var på 266,1 mnok, og årsresultatet ble 69,1 mnok. Ekstraordinært utbytte i desember 2003 er ført direkte mot annen egenkapital. Årets investeringer i varige driftsmidler var 10,3 mnok, herav investeringer i Nygårdsfjell vindmøllepark på 6,6 mnok. Prosjektet er overdratt til Nordkraft Vind AS til kostpris 6,9 mnok. For øvrig viser en til virksomhetsbeskrivelsene og noter. Årets låneopptak på 56 mnok er knyttet til kjøp av aksjer i Salten Kraftsamband AS. Det er ikke betalt avdrag på selskapets trekkfasiliteter. En viser til note 8 om endringer i rentebærende gjeld. ª3 3

5 Adm. direktør Olaf Larsen Økonomidirektør Jean-Otto Karlsen Adm. sjef Knut Eirik Sletbakk Seksjonsleder Produksjon Åge Strøm Nettdirektør Eirin Kjølstad ADM DIREKTØR STAB PRODUKSJON NETT ADM SJEF SEKSJONSLEDER ADM DIREKTØR ØKONOMIDIREKTØR PRODUKSJON, NETTDIREKTØR 4 Hovedorganisasjon Ledelse Seksjonene ledes av seksjonsleder for respektive seksjon, og stabsavdelingene ledes av stabsledere.

6 Ved utgangen av året var totalkapitalen på 1.088,4 mnok. Egenkapitalen var 613,4 mnok og egenkapitalandelen pr var 56,4% mot 61,4% pr En viser til note 13 om endringer i egenkapitalen. Arbeidskapitalen pr var negativ med 1,6 mnok. Nordkraft AS Selskapets driftsinntekter var på 128,6 mnok, og årsresultatet ble 0,2 mnok. Selskapets arbeidskapital pr var på 25,5 mnok. Ved utgangen av året var totalkapitalen på 1.036,3 mnok. Egenkapitalen var pr på 222,2 mnok som tilsvarer en egenkapitalandel på 21,4% mot 10,3% pr Det er investert for 13,4 mnok i Balansen har en regnskapsmessig avsetning på 0,2 mnok pr tilknyttet tidligere inngåtte sluttvederlagsordninger. Narvik Energi Eiendom AS Selskapets driftsinntekter var på 7,3 mnok i 2003 og årsresultatet ble negativt med 0,76 mnok. Selskapets arbeidskapital pr var på 1,7 mnok. Ved utgangen av året var totalkapitalen på 71,5 mnok. Egenkapitalen var pr på 12,8 mnok og egenkapitalandelen pr var 17,8 % mot 16,1% pr Det er investert for 1,3 mnok i Narvik Energinett AS Selskapets driftsinntekter var på 80,9 mnok i 2003 og årsresultatet ble positivt med 3,7 mnok. Selskapets arbeidskapital pr var på 2,4 mnok. Ved utgangen av året var totalkapitalen på 264,7 mnok. Egenkapitalen var 108,1 mnok og egenkapitalandelen pr var 40,9%, mot 38,9% pr Årets investeringer i varige driftsmidler utgjør 13,4 mnok. Utover dette er det aktivert immaterielle rettigheter med 8,2 mnok. Arbeidsmiljø og personale Selskapet har ved årsskiftet 41 ansatte fordelt på 39,9 årsverk. Ved begynnelsen av året var det 41 ansatte, fordelt på 39,4 årsverk. Av disse var det 1 lærling. Ved årsskiftet har konsernet 84 ansatte fordelt på 82,4 årsverk, herav 2 lærlinger. Pr var det 83 ansatte fordelt på 80,9 årsverk, herav 2 lærlinger. Sum sykefravær var i 2003 på 6,95%, mot 6,0% i En høy andel av sykefraværet var langtidsfravær. Konsernets selskaper ble IA-bedrifter med virkning fra Dette innebærer at mange av de langtidssykemeldte er inne i bedriften med aktiv sykemelding. For konsernet var totalt sykefravær 8,65%, herav 6,69% langtidssykemeldte. Det har ikke forekommet eller blitt rapportert alvorlige arbeidsuhell eller ulykker i løpet av året, som har ført til personskader. Det er etablert et internkontrollsystem som ivaretar registrering og oppfølgning av ulykker og nestenulykker. Våre ansatte er fordelt på arbeidsplasser med varierende grad av kontorarbeid, utearbeid etc. Med bistand fra bedriftshelsetjenesten har det vært arbeidet med å redusere risiko for belastningslidelser som følge av feil arbeidstilling etc. Selskapet gjennomfører og medvirker til tiltak for å holde medarbeiderne informert om planer, aktiviteter og resultater, samt videreutvikle relasjonene mellom medarbeiderne. Arbeidsmiljøutvalget har i 2003 hatt 3 møter og behandlet 14 saker. Selskapet har bedriftshelsetjeneste for samtlige fast ansatte, og HMS-utvalg som arbeider med opplæring og dokumentasjon innenfor området. Arbeidsmiljøet i selskapet betraktes som godt. Likestilling Virksomheten har lav turnover og økende gjennomsnittsalder blant de ansatte, sammensetningen mellom kjønnene er derfor preget av tidligere tiders utdanningsmønster. Det er en høyere andel av mannlige enn kvinnelige ansatte. Ser man på lønnsutviklingen vil denne avspeile en relativ likelønn ved bedriften. Kvinner og menn på samme stillingsnivå vil i stor grad ha tilnærmelsesvis lik lønn, hensyntatt deltakelse i vaktordninger og ansiennitet. Av selskapets 41 ansatte er 9 kvinner. Gjennomsnittlig årslønn for kvinner er kr , mens den for menn er kr Tilsvarende tall for konsernet er 17 kvinner av totalt 84 ansatte. Gjennomsnittslønn for kvinner er kr og kr for menn. Adm. direktør er holdt utenfor ved beregning av gjennomsnittslønn. Narvik Energi AS har som policy å ansette flere kvinner. Våre stillingsutlysninger oppfordrer kvinner til å søke, men søkermassen innenfor spesielt tekniske stillinger består i hovedsak av menn. Vi har en svært liten andel deltidsansatte. I kortere perioder har bedriften stillet seg positiv til reduksjon av stilling, gjerne knyttet til omsorg for barn m.v. Andre stillinger er redusert av individuelle helsemessige årsaker. Det er kun en mindre andel kvinner i ledelsen. Narvik Energi AS har en klart definert og nedskrevet likestillingspolicy som inngår i våre personalpolitiske retningslinjer. Innenfor vår forretningsdrift er det like forhold for kvinner og menn ved arbeidsplassen. Våre lokaler og installasjoner er bygget med tanke på at begge kjønn skal kunne arbeide og trives her. Ytre miljø Selskapets virksomhet medfører i seg selv ikke utslipp av stoffer som kan medføre miljøskader. Vannkraft er i utgangspunktet miljøvennlig energi. Selskapet gir årlig støtte til utsetting av fisk mm for å minimalisere eventuelle skadevirkninger i naturen. I vår virksomhet legges det vekt på å ferdes 5

7 skånsomt i naturen, samt å benytte miljøvennlige stoffer og håndtere spesialavfall korrekt. Årsresultat og disponeringer Selskapets frie egenkapital (utbyttegrunnlag) pr utgjør kr Styret foreslår følgende resultatdisponering i Narvik Energi AS: Avsatt konsernbidrag Overført eierandeler datterselskaper Avsatt til utbytte Avsatt til annen egenkapital Sum årsresultat Fremtidig utvikling Den økonomiske utvikling i 2003 har vært svært gunstig for Narvik Energi AS og selskapets eiere. Konsernet viser i denne forbindelse til årets rekordresultat både for driftsresultat og årsresultat. I tillegg er både egenkapital og likviditet forbedret. Selskapets eiere vedtok et ekstraordinært utbytte i desember 2003 på 6 mnok, og et ordinært utbytte på 30 mill. kr i forbindelse med regnskapsavleggelsen. I perioden august 2002 til mai 2004 er eierne blitt begunstiget med utbytter på til sammen 106 mill. kr, noe som representerer 113 % av konsernmajoritetens netto inntjening for regnskapsårene 2002 og Budsjett og prognose for 2004 viser at inneværende år kan gi ytterligere resultatforbedringer under forutsetning av normale tilsigsforhold ut året. Dette skyldes i hovedsak gode kraftpriser, aktiv finansiell sikringshandel og tilnærmelsesvis normale snømagasin i høyfjellet tilknyttet våre anlegg i mars Kraftprisene for årene viser også i øyeblikket et akseptabelt nivå i forhold til tidligere år. Men en forventer at resultater for disse årene vil være lavere enn for 2003 og Narvik Energi AS følger strategier om konsentrasjon og vekst innenfor kraftproduksjon kombinert med regionalt samarbeid innen nettvirksomhet og kraftomsetning. I tillegg skal de virksomheter konsernet eier/deleier drives kostnadseffektivt. Arbeidet med overdragelse av kraftproduksjon fra Hålogaland Kraft AS med etterfølgende kontantemisjon fra ENERGI E2 A/S står sentralt. Disse transaksjonene vil gi en forventet økning i egenkapitalen på ca. 300 mill. kr. og en økning av produksjonskapasiteten med 116 GWh/år til GWh/år. Den videre industrielle utvikling og tilførsel av ny egenkapital vil gi selskapet styrke til videre vekst. Selskapet arbeider med å styrke selskapets kompetanse og ressurser innenfor elhandel for å kunne øke fokus på sikringshandel. I løpet av 2004 vil det bli ansatt 2 nye årsverk i nyopprettet seksjon for Driftssentral/Elhandel, i alt 4 årsverk. Fra våren 2003 ble det ansatt en siviling. innen vindkraft som har hatt fulltidsarbeid med Nordkraft Vind AS ulike prosjekter. Nordkraft Vind AS, som er eid av Narvik Energi AS med 50 % og ENERGI E2 A/S med 50 % vil i løpet av våren 2004 fastlegge sin strategiske satsning på utbygging av vindmølleparker. Dette kan medføre vekst i kompetansearbeidsplasser i Narvik. Narvik Energi AS vil i 2004 avklare endelig sin fremtidige satsning på småkraft lokalt og i den nærmeste regionen. For tiden arbeider selskapet med en rekke småkraftprosjekter. Selskapet er i dialog med andre lokale aktører mht til vurdering av kommersielle muligheter for bruk av naturgass/lng i regionen. Styret har i løpet av året drøftet og vedtatt at selskapet skal ha en aktiv rolle som næringspolitisk aktør lokalt/regionalt. Narvik Energi-konsernet er et vertikalt integrert energikonsern hvor morselskapet Narvik Energi AS eier og driver kraftproduksjon samtidig med at en har eierskap i aksjeselskaper som driver både produksjon, overføring og omsetning av elektrisk energi. Narvik Energi AS økte i 2002 sin eierandel i Nordkraft AS til 100%, noe som utløste krav om nye konsesjoner etter energiloven for Nordkraft AS. NVE stilte i den forbindelse krav om at konsernet måtte organiseres etter en konsernmodell før slike konsesjoner kunne meddeles. Hovedkriteriet i en slik modell er at morselskapet (konsernspissen) ikke skal drive både konkurranseutsatt virksomhet og samtidig eie aksjer i selskaper som driver monopolvirksomhet (nett). Som følge av at Narvik Energi AS og aksjonærene forhandlet om en mulig ny organisasjonsstruktur (fusjon mellom HLK og Narvik Energinett AS) som innebar en utskillelse av nett fra konsernet, innvilget NVE i brev av 27. november 2003 likevel midlertidige anleggs- og omsetningskonsesjoner til Narvik Energi AS og Nordkraft AS med varighet til 1. juli NVE stilte i den forbindelse krav om at nye konsesjonssøknader og en redegjørelse for ny konsernstruktur måtte innsendes senest 1. mai De pågående forhandlingene (som er stoppet midlertidig av aksjonærene i Narvik Energi AS) har imidlertid ennå ikke ført frem og for å etterkomme NVEs krav innen tidsfristen vil Narvik Energi AS derfor iverksette en intern omstrukturering av konsernet innen 1. juli Selskapets ledelse og styre arbeider aktivt med å få fornyet konsesjonene til Narvik Energi AS og Nordkraft AS innen de ovennevnte tidsfrister. Narvik, 2. april 2004 Tor J. Strand Petter Møller Svein Heide Jon Petter Hansen Per Bjerke Styreleder Nestleder Styremedlem Styremedlem Styremedlem Åge Jensen Palle Geleff Jim Jakobsen Eilif Amundsen Lars Arild Aas Styremedlem Styremedlem Styremedlem Styremedlem Styremedlem Olaf A. Larsen Adm. direktør 6

8 Hovedtall Økonomiske nøkkeltall siste fem år for konsernet Narvik Energi Tall i mnok Resultater Driftsinntekter 116,8 125,3 209,1 267,0 348,3 Driftsresultat 12,4 10,7 63,0 104,5 165,0 Finansposter -11,3-3,5-41,9-61,5-73,1 Resultat f.skatt 1,1 7,2 21,1 42,9 92,0 Resultat e.skatt 0,9 5,4 11,4 32,8 64,4 Majoritetens andel 0,9 5,4 11,4 30,6 62,5 Minoritetens andel 2,1 1,8 Balanse pr Anleggsmidler 373,6 611, , , ,3 Omløpsmidler 44,7 55,4 97,7 196,3 139,1 Egenkapital 141,9 212,7 370,4 598,5 630,9 Langsiktig gjeld 220,4 398, , , ,4 Kortsiktig gjeld 56,0 55,7 94,4 131,7 111,0 Totalkapital 418,3 666, , , ,3 Økonomiske nøkkeltall EBITDA 1) 28,9 27,6 103,8 145,9 207,8 Soliditet (egenkapitalandel %) 33,9 % 31,9 % 19,6 % 29,9 % 31,1 % Likviditetsgrad 1 0,8 1,0 1,0 1,5 1,3 Totalavkastning 4,0 % 5,3 % 7,3 % 5,7 % 8,7 % Arbeidskapital -11,2-0,3 3,3 64,6 28,1 Sentrale rammebetingelser Nto. inntektsramme Narvik Energinett 51,5 49,0 52,4 62,2 63,6 Nto. inntektsramme Nordkraft 4,5 4,5 4,7 5,1 4,8 Kraftpriser øre/kwh, ref. Nord-Pool 11,95 10,07 18,85 20,02 31,06 Årsproduksjon GWh 280,3 453,5 715,2 906,1 969,7 Andre forhold Ordinært utbytte 4, ,0 30,0 Ekstraordinært utbytte 40,0 6,0 Avdrag ansvarlig gjeld 4, ) EBITDA: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization EBITDA defineres som resultat før skatt, finansposter, avskrivninger og nedskrivninger, og er en tilnærming til kontantinntjening fra driften før finansposter og skatt. 7

9 Kraftproduksjonen i egne kraftverk har følgende utvikling Tall i MWh ÅR NYGÅRD HÅKVIK TARALDSVIK SIRKELVANN* SUM Snitt siste 10 år Høyeste siste 30 år Laveste siste 30 år * Beregnet middelproduksjon Utvikling i vannbeholdninger samt samlet produksjon i egne og felleseide kraftverk og rettigheter ÅR BEHOLDNING BEHOLDNING KRAFTPRODUKSJON KONSESJONS- SUM PRODUKSJON pr i GWh pr i % i GWh KRAFTUTTAK I GWh i GWh ,0 35 % 248,9 248, ,5 52 % 277,3 277, ,6 30 % 313,9 313, ,6 45 % 286,1 286, ,5 47 % 238,0 238, ,3 55 % 280,3 280, ,1 50 % 453,5 453, ,6 49 % 620,8 94,4 715, ,4 33 % 811,7 94,4 906, ,3 34 % 875,3 94,4 969,7 Fra er andeler i Kobbelv kraftverk tatt ut av oversikten mens magasinandeler i Nordkraft AS er økt fra 217/1349-deler til 291/1349-deler ved erverv av aksjer fra Lofotkraft AS. Fra er magasinandeler i Nordkraft AS økt fra 291/1349-deler til 564/1349-deler ved erverv av aksjer fra Evenes Kraftforsyning AS, Hadsel Energiverk AS og Andøy Energi AS. Fra er magasinandeler i Nordkraft AS økt fra 564/1349-deler til 604/1349-deler ved erverv av aksjer fra Ballangen Energi AS. Fra er magasinandeler i Nordkraft AS økt fra 604/1349-deler til 799/1349-deler ved erverv av aksjer fra Vesterålskraft AS. Fra er magasinandeler i Nordkraft AS økt fra 799/1349-deler til 1349/1349-deler ved erverv av aksjer fra Hålogaland Kraft AS. Fra er 87 % av Nordkrafts kobbelv-andel (17,5%) medtatt, herav økning av magasinandel med 324 GWh. 8

10 Resultatregnskap Narvik Energi AS Konsern Note DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER Salgsinntekter Salg overføringstjenester Andre driftsinntekter Sum driftsinntekter Aktiverte egne investeringsarbeider Kraftkjøp Kostnader overliggende nett Lønns- og andre personalkostnader 2, Avskr. dr.midler og immatr. eiendeler 4, Annen driftskostnad 16, 19, Sum driftskostnader Driftsresultat FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER Renteinntekt foretak samme konsern 18, Finansinntekter Verdiendr. markedsbaserte oml.midler Rentekostnad foretak samme konsern 18, Rentekostnader rentebærende gjeld 8, 9, Finanskostnader Resultat av finanskostnader Resultat før skattekostnad Skattekostnad på ordinært resultat Ordinært resultat Årsoverskudd Minoritetens andel Majoritetens andel DISPONERINGER Avsatt til utbytte Avsatt konsernbidrag Avsatt til/overført fra annen egenkapital Overført eiendeler - datterselskap Sum disponert 9

11 Balanse Eiendeler Narvik Energi AS Konsern Note ANLEGGSMIDLER Immaterielle eiendeler Immaterielle rettigheter 4, Utsatt skattefordel Sum immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Tomter, bygninger o.a. 4, 5, Nettanlegg 5, 6, Produksjonsanlegg 4, 5, Gate-/veibelysning 5, Driftslager Driftsløsøre, inventar o.a. utstyr 4, 5, Sum varige driftsmidler Finansielle driftsmidler Investeringer i datterselskap Investeringer i tilknyttet selskap 14, Investeringer i aksjer og andeler 14, Fordringer selskap samme konsern Obligasjoner og andre fordringer Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler OMLØPSMIDLER Fordringer Kundefordringer Forskuddsbetalt skatt Fordringer selskap samme konsern Andre fordringer 1, Sum fordringer Investeringer Markedsbaserte aksjer 14, Aksjer 14, Sum investeringer Bankinnskudd, kontanter o.l Sum om løpsmidler Sum eiendeler

12 Egenkapital og gjeld Narvik Energi AS Konsern Note EGENKAPITAL Innskutt egenkapital Aksjekapital à , Overkursfond Annen innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital Minoritetsinteresser Sum egenkapital GJELD Avsetning for forpliktelser Pensjonsforpliktelser Utsatt skatt Andre avsetninger for forpliktelser Sum avsetning for forpliktelser Annen langsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner 8, 9, Sum annen langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld 0 0 Gjeld til kredittinstitusjoner (limit 50 mnok) Leverandørgjeld Betalbar skatt Skyldige offentlige avgifter Gjeld til selskap i samme konsern Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Narvik, 2. april 2004 Tor J. Strand Petter Møller Svein Heide Jon Petter Hansen Per Bjerke Styreleder Nestleder Styremedlem Styremedlem Styremedlem Åge Jensen Palle Geleff Jim Jakobsen Eilif Amundsen Lars Arild Aas Styremedlem Styremedlem Styremedlem Styremedlem Styremedlem Olaf A. Larsen Adm. direktør 11

13

14 Kontantstrømoppstilling 2003 Narvik Energi AS Konsern LIKVIDER TILFØRT / BRUKT PÅ VIRKSOMHETEN Tilført fra årets virksomhet 1) Endring i lager, debitorer og kreditorer Endring i andre tidsavgrensninger = Netto likviditetsendring fra virksomheten LIKVIDER TILFØRT / BRUKT PÅ INVESTERINGER Investering i varige driftsmidler Salg av varige driftsmidler (salgspris) Endring i andre investeringer = Netto likviditetsendring fra investeringer LIKVIDER TILFØRT / BRUKT PÅ FINANSIERING Opptak av ny gjeld Nedbetaling av gammel gjeld Innbetaling av egenkapital Utbetalt utbytte Avgitt konsernbidrag Endring i kassakreditt = Netto likviditetsendring fra finansiering Netto endring i likvider i året Kontanter og bankinnskudd per = Kontanter og bankinnskudd per ) Dette tallet fremkommer slik: Resultat før skattekostnad Gevinst ved salg av anleggsmidler Tap ved salg av anleggsmidler Ordinære avskrivninger Betalte skatter = Tilført fra årets virksomhet

15 Regnskapsprinsipper Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven 1998 og god regnskapsskikk. Konsolideringsprinsipper Konsernregnskapet omfatter morselskapet Narvik Energi AS og datterselskapene Narvik Energi Eiendom AS, Narvik Energinett AS og Nordkraft AS. Konsernregnskapet utarbeides etter ensartede prinsipper, ved at datterselskapet følger de samme regnskapsprinsipper som morselskapet. Interne transaksjoner, fordringer og gjeld elimineres. Omklassifiseringer Konserninterne transaksjoner var ufullstendig konsolidert i regnskap Sammenlignbare tall for 2002 er i årets regnskap omarbeidet, slik at driftsinntekter og driftskostnader er redusert med 11,0 mnok. Tilknyttet selskap (TS) Eierandelene i tilknyttede selskaper er av uvesentlig betydning for konsernregnskapets informasjon, ettersom en evt. innarbeidelse medfører en samlet endring av eiendelene på mindre enn 1% av konsernets egenkapital. I konsernregnskapet legger en til grunn at eiendelene i TS kan vurderes etter generelle vurderingsregler (kostmetoden), jfr. unntaket i Foreløpig Norsk RegnskapsStandard om "Investering i tilknyttet selskap og deltakelse i felles kontrollert virksomhet" kap Salgsinntekter Inntektsføring ved salg av overføringstjenester og kraftsalg skjer på leveringstidspunktet. Klassifisering og vurdering av balanseposter Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter poster som forfaller til betaling innen ett år etter balansedagen. Øvrige poster er klassifisert som anleggsmiddel/langsiktig gjeld. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet. Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til virkelig verdi dersom verdifallet ikke forventes å være forbigående. Langsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet. Fordringer Kundefordringer og andre fordringer er oppført i balansen til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av individuelle vurderinger av de enkelte fordringene. Kortsiktige plasseringer Kortsiktige plasseringer (aksjer vurdert som omløpsmidler) vurderes til laveste verdi av gjennomsnittlig anskaffelseskost og virkelig verdi på balansedagen. Mottatt utbytte fra selskapene inntektsføres som annen finansinntekt. Varige driftsmidler Varige driftsmidler balanseføres og avskrives over driftsmidlets levetid dersom de har levetid over 3 år og har en kostpris som overstiger kr Direkte vedlikehold av driftsmidler kostnadsføres løpende under driftskostnader, mens påkostninger eller forbedringer tillegges driftsmidlets kostpris og avskrives i takt med driftsmidlet. Det er benyttet avskrivningssatser ifølge anbefalinger fra EBL. Aktiverte egne arbeider er vurdert til full tilvirkningskost. Balanseførte lånerenter beregnes på bakgrunn av gjennomsnittlig rentesats for eksterne lån. Vannbeholdning Magasinbeholdninger og endringer av denne er ikke inntatt i regnskapet, hverken i balansen eller i form av periodisering av inntekter/kostnader i resultatregnskapet. Vannbeholdning pr 1.1. og er presentert under kapitlet hovedtall. Leasing Selskapet har inngått operasjonell leasingavtale omfattende en varebil og to personbiler. Det foreligger ingen avtale om rett til å overta driftsmidlene ved utgangen av leieperioden. Forskuddsleie knyttet til avtalene aktiveres og kostnadsføres over leieperioden. Selskapet leaser i tillegg data- og kontorutstyr. 14

16 Pensjoner Narvik Energi AS og Narvik Energinett AS har fra og med regnskapsåret 2002 inngått avtale om pensjonsordninger med Gjensidige NOR. Man har på balansedagen to typer pensjonsordninger, usikret og sikret. Selskapets pensjonsforpliktelser er aktuarmessig beregnet av Gjensidige NOR, og den sikrede ordningen er sikret i kollektivforsikring i Gjensidige NOR. Aktuarmessige beregninger av pensjonsordningen blir foretatt hvert år basert på informasjon fra selskapet og forsikringsselskapet. Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser regnskapsføres i henhold til Norsk Regnskapsstandard om Pensjonsforpliktelser (NRSP). Selskapets pensjonsordninger er å betrakte som ytelsesplaner. Nordkraft AS har fortsatt sine pensjonsutbetalinger i KLP. NRSP er ikke innarbeidet i Nordkraft AS. Skatt Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er beregnet med 28% på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverserer eller kan reversere i samme periode er utlignet og nettoført. I tillegg til overskuddsskatt på alminnelig inntekt, er det beregnet naturressursskatt og skatt på grunnrenteinntekt. Særskattene for kraftbransjen ble innført ved overgang fra prosentligning til regnskapsligning fom. inntektsåret Naturressursskatt beregnes for hvert enkelt kraftverk ut fra gjennomsnittlig kraftproduksjon de siste 7 år. Naturressursskatten utgjør 1,3 øre/kwh. Naturressursskatten kan utlignes mot beregnet fellesskatt til staten på alminnelig inntekt, slik at netto virkning er 0. I den grad fellesskatten ikke er tilstrekkelig til å dekke utlignet naturressursskatt, blir resterende fremført med rente for utligning senere år. Grunnrenteinntekt er den kapitalavkastning utover avkastning i andre næringer som oppstår fordi det er gitt tilgang på utbyggbare vassdrag. Skatt på grunnrenteinntekt beregnes for hvert enkelt kraftverk. Grunnrenteinntekten beregnes på grunnlag av en taksert inntekt som tar utgangspunkt i timesmålt spotmarkedspris og faktisk produsert kraft i angjeldende tidsrom. For konsesjonskraft legges den faktiske pris til grunn. Fra den takserte inntekten fratrekkes direkte og indirekte kostnader knyttet til det enkelte kraftverk, konsesjonsavgift, eiendomsskatt og skattemessige avskrivninger. Før skattegrunnlaget fremkommer blir det fratrukket en såkalt friinntekt som beregnes som gjennomsnittet av kraftverkets driftsmidler multiplisert med en normrente. Grunnrenteskatten utgjør 27% av beregnet grunnrenteinntekt. Det er ikke anledning til å motregne negativ grunnrenteinntekt i ett kraftverk mot positiv grunnrenteinntekt i et annet. Negativ grunnrenteinntekt kan fremføres mot fremtidig positiv grunnrenteinntekt for det enkelte kraftverk. Det er foretatt beregning av utsatt skatt knyttet til grunnrenteinntekt på grunnlag av midlertidige forskjeller mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier. Skattesats på utsatt skatt/skattefordel knyttet til grunnrenteinntekt er beregnet ved å estimere fremtidige grunnrenteinntekter for det enkelte kraftverk. Beregningen viser at positiv grunnrenteinntekt ikke vil oppstå de nærmeste 15 årene. På bakgrunn av dette har en valgt å ikke balanseføre utsatt skatt knyttet til grunnrenteinntekt. Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet iht. den indirekte metoden. Eventuell trekk på kassekreditt klassifiseres som kortsiktig gjeld. Det vises for øvrig til note

17 NOTER til regnskapet NOTE 1 - Monopolvirksomhet Tall i 1000 NOK Narvik Nordkraft Konsern Konsern Energinett AS AS RESULTAT Bokført overføringsinntekter inkl tbf. mindreinnt Driftskostn., netto etter fradrag for andre driftsinnt Avskrivninger på nettkapital, ikke regnskapsført Driftsresultat nettvirksomhet MER-/MINDREINNTEKT Faktisk inntekt fra produksjon og eksterne kunder Inntektsført KILE-resultat Tilbakeført mer-/mindreinntekt inkl renter Kostnader overliggende nett Eiendomsskatt Avsetning til Enova = Justert faktisk inntekt Justert tillatt inntekt Beregnet ordinær mer(-) / mindreinntekt(+) Inngående saldo : Mer-/mindreinntekt inkl renter pr Korrigert IB mindreinntekt, levert energi Årets tilbakeføring mer-/mindreinntekt inkl renter Årets renter på mer-/mindreinntekt Årets mer-/mindreinntekt inkl aktivert KILE Akkumulert mer-/mindreinntekt pr inkl renter BALANSE - AVKASTNINGSGRUNNLAG Sum driftsmidler etter fordeling Sum driftsmidler etter fordeling pr Gjennomsnittlige driftsmidler % påslag for nettkapital Avkastningsgrunnlag Avkastning 6,1 % 12,7 % 6,5 % 8,4 % NVE-rente inkl 2% risikopåslag 7,69 % 8,48 % Resultatført korreksjon tidligere år, ikke med i oppstillingen: -98 KILE-overskudd 2003 på 3,2 mnok er inntektsført og aktivert som mindreinntekt i Narvik Energinett AS. Overskudd på KILE-rammen inntektsføres i Narvik Energi AS iht. avtale mellom Narvik Energi AS og Narvik Energinett AS om virksomhetsoverdragelse (korrigering av kjøpesum). Narvik Energinett AS bokfører tilsvarende korrigering av kjøpskostnad. 16

18 NOTE 2 - Lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelser, lån til ansatte mm. Tall i NOK Narvik Energi AS Narvik Energi konsern Lønnskostnader Lønninger Feriepenger Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader Andre ytelser / styrehonorarer mv Sum Ansatte og årsverk Antall ansatte Antall årsverk 39,9 39,4 82,4 80,9 Herav lærlinger Ytelser til ledende personer Adm. dir. Styret Adm. dir. Styret Lønn Pensjonsutgifter Annen godtgjørelse Sum Narvik Energi AS Narvik Energi konsern Godtgjørelser til revisor Revisjonshonorar Konsulenthonorar / bistand Sum Andre honorarer til revisor gjelder i hovedsak bistand i forbindelse med ligningspapirer, NVE-rapportering og andre revisorbekreftelser. Annen godtgjørelse til adm. direktør består av verdi av fri bil og fri telefon. Dersom administrerende direktør slutter etter styrets ønske, har han krav på å få utbetalt lønn, uten tilleggsytelser i to år. Vederlagets verdi pr er 2,29 mnok. Administrerende direktør har egen pensjonsavtale utover kollektiv pensjonsavtale. Netto pensjonsforpliktelse knyttet til avtalen er bokført med 3,0 mnok inkl arbeidsgiveravgift pr Det er ikke inngått avtaler om opsjoner til ansatte, styret eller andre nærstående parter. Selskapet har rentefri personallånsordning innenfor skattedirektorates forskrift. Maksimalt lån er 3/5 av grunnbeløpet, med tilbakebetaling innen 1 år. I tillegg er det etablert låneordning med inntil 6 ganger månedslønn, tilbakebetaling over maksimalt 5 år, og renteberegning i hht. normalrente for lån i arbeidsforhold. Saldo personallån til adm. direktør utgjør ved årsskiftet 0,17 mnok. Fordringer på ansatte utgjør til sammen 2,06 mnok ved årsskiftet, mot 1,55 mnok pr Tilsvarende tall for konsernet er 3,61 mnok pr og 2,73 mnok pr Det er ingen enkeltlån/sikkerhetsstillelser som utgjør mer enn 5 % av selskapets egenkapital. Selskapet har utbetalt jubileumsgave / bonus i 2003 på til sammen 1,3 mnok. Beløpet er fordelt likt på alle ansatte. 17

19

20 NOTE 3 - Pensjonskostnad Narvik Energi AS har fra og med regnskapsåret 2002 inngått avtale om pensjonsordninger med Gjensidige NOR. Man har på balansedagen to typer pensjonsordninger, usikret og sikret. Selskapets pensjonsforpliktelser er aktuarmessig beregnet av Gjensidige NOR, og den sikrede ordningen er sikret i kollektivforsikring i Gjensidige NOR. Aktuarmessige beregninger av pensjons-ordningen blir foretatt hvert år basert på informasjon fra selskapet og forsikringsselskapet. Sikret pensjonsordning Økonomiske og aktuarmessige forutsetninger Diskonteringsrente 6,0 % 7,0 % Forventet avkastning 7,0 % 8,0 % Årlig forventet lønnsvekst 3,0 % 3,3 % Regulering av Folketrygdens grunnbeløp 3,0 % 3,3 % Regulering av løpende pensjon 2,5 % 2,5 % Arbeidsgiveravgift - sats 9,9 % 5,1%/14,1% Forventet årlig avgang før pensjonsalder: Før 40 år 2,0 % 2,0 % Etter 40 år 0,0 % 0,0 % Antall aktive Antall pensjonister Demografiske faktorer: Standard Norsk Tabellverk K63 K63 De aktuarmessige beregningene er estimert pr Tall i NOK Netto pensjonskostnader Nåverdien av periodens pensjonsopptjening Rentekostnad av påløpt pensjonsforpliktelse Forventet avkastning på pensjonsmidlene Amortisering av utsatt forpliktelse ved estimatendringer Netto pensjonskostnad Periodisert arbeidsgiveravgift Total pensjonskostnad, inklusive arb.g.avgift Netto pensjonsmidler Brutto pensjonsforpliktelse, sikret ordning Ikke amortisert forpliktelse ved estimatendring Pensjonsmidler til markedsverdi Netto pensjonsmidler, sikret ordning Arbeidsgiveravgift Bokført pensjonsmidler, inkl. arb.g.avgift Avsatt ikke innbetalt pensjonsmidler - - Under/(over)finansiert pensjonsmidler Pensjonsmidlene er verdsatt til virkelig verdi, og kan kun benyttes til dekning av forsikrede pensjonsrettigheter. Endring av pensjonsmidlene Under/(over)finansiert pensjonsmidler IB Egenkapitaljustering ved implementering Arbeidsgiveravgift ved implementering Total pensjonskostnad Totalt tilskudd fra foretaket, inkl.arb.g.avgift Utbetalinger over driften, inkl.arb.g.avgift - - Under/(over)finansiert pensjonsmidler UB