Morgenrapport, mandag, 4. oktober 2010

Størrelse: px
Begynne med side:

Download "Morgenrapport, mandag, 4. oktober 2010"

Transkript

1 Morgenrapport, mandag, 4. oktober 2010 Spekulasjoner om nye kvantitative lettelser fører til dollarsvekkelse Nye tall for arbeidsledigheten svakere enn ventet, men i tråd med Norges Banks syn Internasjonalt Brasils finansminister advarte forrige uke om at det pågikk en internasjonal valutakrig. Advarselen kom etter at Japan og flere andre asiatiske land har intervenert i valutamarkedene de siste ukene for å svekke sine valutaer og bedre konkurranseevnen til landets bedrifter. Faren er at valutaintervensjonene vil bli møtt med økt proteksjonisme. Nye handelsrestriksjoner kan føre til et fall i verdenshandelen som i verste fall vil kunne true den skjøre oppgangen i verdensøkonomien. IMFs leder Dominique Strauss-Kahn uttalte fredag at han var bekymret for at viljen til internasjonalt samarbeid og koordinering var svekket og at dette var en alvorlig trussel mot den globale gjeninnhentingen. Samtidig har den amerikanske sentralbanken åpnet for økte kvantitative lettelser. Hensikten med de kvantitative lettelsene er ikke primært å svekke dollaren, men å presse lange renter nedover og slik stimulere til økt aktivitet blant bedrifter og husholdninger. En sannsynlig konsekvens av lavere renter vil være en svekkelse av dollaren. Det så vi tydelig i forrige uke da svake tall for amerikansk økonomi førte til økte spekulasjoner om kvantitative lettelser, og dollaren svekket seg på bred basis. Mot euro var dollar på fredag på sitt svakeste på seks måneder. Mot japanske yen var dollaren nær nivået som utløste intervensjonen for drøyt to uker siden. I morgentimene mandag styrket dollaren seg noe. I Kina viste innkjøpssjefsindeksen for industrien (PMI) en større økning en ventet i september. Indeksen tyder på at det fremdeles er god vekst i kinesisk industriproduksjon. Forrige ukes tall for amerikansk økonomi var blandete. På den ene siden falt forbrukertilliten mer enn ventet, og fallet i boligprisene i juli bekreftet inntrykket av et fortsatt svakt boligmarked. På den andre siden ble veksten i privat konsum og BNP-veksten i andre kvartal oppjustert, og det var færre nye søknader om arbeidsledighetstrygd enn ventet. Fredag fikk vi tall for konsumdeflatoren (PCE) som er sentralbankens foretrukne mål på inflasjonen. Kjerneindeksen viste en økning på 1,4 prosent i august sammenlignet med samme måned i fjor. Inflasjonen har ligget flatt på dette nivået de siste tre månedene. Den pengepolitiske komiteen i den amerikanske sentralbanken (FOMC) uttalte etter møtet i september at underliggende inflasjon var lavere enn det komiteen anså som forenelig med full sysselsetting og prisstabilitet. Tall for privat konsum viste en vekst på 0,4 prosent i august. Dette var noe bedre enn ventet. Ettersom privat konsum utgjør om lag 70 prosent av amerikansk BNP, er fortsatt vekst i forbruket svært viktig for å hindre at økonomien skal falle tilbake i resesjon. Det tallet som imidlertid fikk mest oppmerksomhet på fredag var innkjøpssjefsindeksen for industrien (ISM). Hovedindeksen viste et fall fra 56,3 i august til 54,4 i september, om lag som ventet. Dette er et tegn på fortsatt positiv, men lavere vekst i industriproduksjonen fremover. Delindeksen for nye ordre, som regnes som å være en god ledende indikator, falt for fjerde måned på rad. William Dudley, presidenten i Federal Reserve Bank of New York og som har permanent stemmerett i FOMC uttalte fredag at nye ekspansive tiltak ville være nødvendige dersom ikke utsiktene for sysselsettingen og inflasjonen bedret seg. Vi tolker denne uttalelsen og de siste ukenes tall for amerikansk økonomi som at det er økt sannsynlighet for at sentralbanken vil iverksette nye pengepolitiske lettelser senere i høst. Amerikanske aksjeindekser økte svakt fredag. De europeiske finansmarkedene var i forrige uke preget av ny uro rundt de irske statsfinansene. Myndighetene i Irland annonserte torsdag en ny redningspakke for den kriserammede banken Anglo Irish Bank. Redningspakken vil føre til at underskuddet på statsbudsjettet øker til 32 prosent av BNP. Irske myndigheter hevder imidlertid at de ikke vil trenge hjelp fra IMF eller den europeiske sentralbanken (ESB) for å finansiere underskuddet. Etter å ha nådd rekordhøye nivåer tidligere i uken, falt differansen mellom irske og tyske tiårs statspapirer litt tilbake på fredag. Nye nøkkeltall for eurosonen viste et blandet bilde. Tidlig i uken overrasket tall for forbrukertilliten i Tyskland positivt. Fredagens tall for detaljomsetningen viste derimot et uventet fall fra juli til august. Stemningsindikatoren for industrien (PMI) for eurosonen viste som ventet et lite fall i september, mens arbeidsledigheten i eurosonen i august var 10,1 prosent, uendret fra juli. Fredagens For fullstendig ansvarsberetning henvises det til siste side

2 tall bekrefter inntrykket av en avmatning i veksten i eurosonen i tredje kvartal. Vi tror også at veksten neste år blir lav etter hvert som effekten av de finanspolitiske innstrammingene slår inn for fullt. I følge nye beregninger publisert i IMFs World Economic Outlook vil en reduksjon i budsjettunderskuddet på 1 prosent av BNP i gjennomsnitt føre til et fall i produksjonen på ½ prosent i løpet av to år. Økonomene peker imidlertid på flere forhold som taler for en finanspolitisk innstramming i dagens situasjon vil virke mer kontraktivt enn normalt. For det første er rentenivået i mange land allerede nær null slik at budsjettinnstrammingen ikke kan motvirkes av en rentenedgang. Når mange land strammer inn på budsjettene samtidig vil det også være mindre rom for en svekkelse av valutaen og en økning i nettoeksporten. På den annen side vil de negative effektene bli mindre dersom innstrammingene fører til at risikopremiene på landets statsgjeld faller. På lang sikt tyder IMFs beregninger på at en reduksjon i budsjettunderskuddet bidrar til å øke verdiskapningen. I morgen tidlig får vi rentebeslutning fra den japanske sentralbanken. Det er ventet at styringsrenten vil bli holdt uendret på 0,1 prosent, men at sentralbanken kan komme til å utvide sitt program for billige lån eller øke kjøpet av statspapirer med kort løpetid i et forsøk på få ned pengemarkedsrentene. Eventuelle pengepolitiske lettelser vil komme som svar på at eksportveksten har avtatt de siste månedene og japanske bedrifter har blitt mer pessimistiske. Senere denne uken er det rentemøter i Bank of England og i ESB. Vi får også viktige amerikanske sysselsettingstall for september. I dag venter vi tall for nye fabrikkordre og avtalte boligsalg i USA. Norge Fallet i amerikanske dollar mot norske kroner vedvarte på fredag i forrige uke. Forventninger om nye kvantitative lettelser er fremdeles hovedårsaken til at den amerikanske valutaen faller i verdi. Den amerikanske dollaren er nå på sitt svakeste nivå mot både euro og norske kroner siden midten av mars. Oppgang på Oslo Børs fredag og ytterligere økning i oljeprisen ser ikke ut til å hjelpe den norske kronen nevneverdig mot euroen. Kronen svekket seg mot euroen samtlige dager i forrige uke og ble på det svakeste notert til Denne uken er det begrenset med nøkkeltall her hjemme som vil kunne endre sentimentet for norske kroner mot euro. Vi er av den oppfatning at kronekursen fremdeles vil være påvirket av den generelle eurostyrkingen som har pågått de siste tre ukene. I løpet av denne perioden har euroen styrket seg med seks prosent mot en bredt basert indeks. I løpet av denne uken utelukker vi ikke en test av 8.10 mot euroen, samtidig som vi ser for oss solid støtte ned mot Fredag fikk vi flere viktige nøkkeltall for norsk økonomi. I følge NAV var tallet på helt ledige og personer på arbeidsmarkedstiltak i september korrigert for sesongmønster. Dette var en større økning enn både vi og markedet hadde ventet på forhånd. Den ujusterte arbeidsledighetsraten falt fra 2,9 prosent i august til 2,8 prosent i september. Sammenlignet med for ett år siden er det størst økning i ledigheten i offentlig sektor. NAV melder også at det har vært en kraftig økning i personer som har vært arbeidsledige i mer enn ett år. For fullstendig ansvarsberetning henvises det til siste side

3 De siste månedenes tall for arbeidsmarkedet har overrasket positivt og kunne tyde på at arbeidsledigheten hadde nådd toppen i denne lavkonjunkturen. Sysselsettingen har også vokst raskere enn ventet. Fredagens tall synes derimot å være mer i tråd med Norges Banks prognoser om en svak økning i arbeidsledigheten gjennom høsten. Innkjøpssjefsindeksen for norsk industri (PMI) økte fra 49,2 til 52,8 i september. Dette var noe bedre enn ventet. Det var særlig indeksen som måler dagens produksjon som trakk opp, men også de andre underkomponentene viste en bedring fra forrige måned. Vi merker oss spesielt at sysselsettingskomponenten er over 50 for første gang siden august PMI-indeksen tyder på at oppgangen i industrien vil fortsette i månedene fremover. Etter å ha økt kraftig i juli falt antall igangsatte boliger i august tilbake til nivået fra juni. Dette tilsvarer en årlig rate på om lag boliger og var noe svakere enn vi hadde anslått. Vi venter likevel at bedringen i ordresituasjonen for boligbygg i andre kvartal og høye boligpriser vil bidra til at igangsettingen av boliger tar seg opp fremover. Norges Bank anslo for øvrig i forrige pengepolitiske rapport at månedstallene for igangsettingen ville komme opp i ved utgangen av året. I følge tall fra eiendomsmeglerbransjen økte boligprisene med 1,6 prosent i september korrigert for sesongmønster. Alt i alt var forrige ukes tall litt på den svake siden. Fallet i detaljomsetningen kan tyde på at veksten i privat konsum i år blir noe lavere enn Norges Bank har sett for seg. De siste månedenes overraskende sterke tall for arbeidsmarkedet har vært et argument for en høyere rentebane, men fredagens tall for registrert ledighet svekker dette argumentet. Samtidig har inflasjonen de siste månedene vært lavere enn Norges Banks anslag, og de forventede fremtidige styringsrentene internasjonalt er lavere enn da forrige pengepolitiske rapport ble lagt fram i juni. Husholdningenes gjeldsvekst er stabil, og selv om boligprisene steg mer enn ventet i september tror vi ikke at boligprisveksten vil tilta fremover. Samlet taler disse faktorene for en viss nedjustering av rentebanen i oktober. Vi har foreløpig lagt til grunn at den neste renteøkningen ville komme i januar. Vi vurderer nå om vi skal revidere denne prognosen. Neste ukes tall for inflasjonen i september og informasjon fra Norges Banks regionale nettverk blir viktige i så måte. I morgen legger regjeringen fram statsbudsjettet for Senere i uken får vi tall for industriproduksjonen i august. Det er også sannsynlig at Norges Bank vil legge frem forslag til endringer i bankenes innskudds- og utlånsordninger i sentralbanken. Analytikere Knut Anton Mork, , Shakeb Syed, , Ida Wolden Bache, , Nils Kristian Knudsen, , Indeks Børsindekser Dow Jones (v.s.) Oslo børs (h.s.) Nikkei (v.s.) mar apr mai jun jul aug sep okt 2010 Source: Reuters EcoWin Indeks Prosent Avkastningskurver statsobligasjoner Sverige Eurosonen Norge USA 1år 2 år 5 år 7 år 10år Source: Reuters EcoWin 4. oktober

4 Indikative Nibor-renter Indikative valutakurser 1 UKE 1 MND 3 MND 6 MND 12 MND EUR/NOK EUR/USD USD/NOK USD/JPY SEK/NOK EUR/JPY Indikative swap-renter DKK/NOK EUR/GBP ÅR 3 ÅR 5 ÅR 7 ÅR 10 ÅR GBP/NOK GBP/USD CHF/NOK EUR/CHF JPY/NOK EUR/SEK Våre prognoser < 3MND < 6MND < 12MND AUD/NOK EUR/DKK Foliorente SGD/NOK USD/KRW EUR/NOK CAD/NOK USD/RUB Fredagens viktigste nøkkeltall/begivenheter Periode Enhet Forrige Konsensus Faktisk -- USA Bilsalg September Mill 5, :00 Norge PMI, industri September Indeks 49,2 51,0 52,8 09:00 Norge Registrerte ledige September Tusen :58 Eurosonen PMI, industri, endelig September Indeks 55,1 53,6 53,7 10:00 Norge Igangsetting av boliger August Tusen :00 Eurosonen Ledighet August August 10,1 10,0 10,1 11:00 Norge Boligpriser September Prosent, m/m 0,4 -- 1,6 14:30 USA Privat konsum August Prosent, m/m 0,4 0,3 0,4 14:30 USA Kjernekonsumdeflator August Prosent, m/m 0,1 0,1 0,1 15:55 USA Univ.of Michigan, endelig September Indeks 66,6 67,0 68,2 16:00 USA ISM, industri September Indeks 56,3 54,5 54,4 Dagens viktigste nøkkeltall/begivenheter Periode Enhet Forrige Konsensus Vår forv. 11:00 Eurosonen PPI August Prosent, m/m 0,2 0, :00 USA Fabrikkordre August Prosent, m/m 0,1-0, :00 USA Avtalte boligsalg August Prosent, m/m 5,2 3, oktober

5 Research Disclaimers Handelsbanken Capital Markets, a division of Svenska Handelsbanken AB (publ) (collectively referred to herein as SHB ) is responsible for the preparation of research reports. All research reports are prepared from trade and statistical services and other information which SHB considers to be reliable. SHB does not represent that such information is true, accurate or complete and it should not be relied upon as such. In no event will SHB or any of its affiliates, their officers, directors or employees be liable to any person for any direct, indirect, special or consequential damages arising out of any use of the information contained in the research reports, including without limitation any lost profits even if SHB is expressly advised of the possibility or likelihood of such damages. No independent verification exercise has been undertaken in respect of this information. Any opinions expressed are the opinions of employees of SHB and its affiliates and reflect their judgment at this date and are subject to change. The information in the research reports does not constitute a personal recommendation or investment advice. Reliance should not be placed on reviews or opinions expressed when taking investment or strategic decisions. SHB, its affiliates, their clients, officers, directors or employees own or have positions in securities mentioned in research reports. SHB an d/or its affilia tes p rovide in vestment b anking a nd no n-investment b anking financial se rvices, in cluding co rporate b anking s ervices; and, secur ities adv ice to i ssuers of securities mentioned in research reports. This document does not constitute or form part of any offer for sale or subscription of or solicitation of any offer to buy or subscribe for any securities nor shall it or any part of it form the basis of or be relied on in connection with any contract or commitment whatsoever. Past performance may not be repeated and should not be seen as an indication of future performance. The value of investments and the income from them may go down as well as up and investors may forfeit all principal originally invested. Investors are not guaranteed to make profits on investments and may lose money. Exchange rates may cause the value of overseas investments and the income arising from them to rise or fall. This research product will be updated on a regular basis. The distribution of this document in certain jurisdictions may be r estricted by law and p ersons into whose possession this document comes should inform themselves about, and observe, any such restrictions. No part of SHB research reports may be reproduced or distributed to any other person without the prior written consent of SHB. Research reports are distributed in the UK by SHB. SHB is authorised by the Swedish Financial Supervisory Authority (Finansinspektionen), and authorised and subject to limited regulation by the UK Financial Services Authority. Details about the extent of our authorisation and regulation by the UK Financial Services Authority are available from us on request. In the United Kingdom, the research reports are directed only at Professional clients and Eligible counterparties (as defined in the rules of the FSA) and the investments or services to which they relate are available only to such persons. The research reports must not be relied upon or acted on by private customers. UK customers should note that SHB does not participate in the UK Financial Services Compensation Scheme for investment business and accordingly UK customers will not be protected by that scheme. This does not exclude or restrict any duty or liability that SHB has to its customers under the regulatory system in the United Kingdom. SHB employees, including analysts, receive compensation that is generated by overall firm profitability. The views contained in SHB research reports accurately reflect the personal views of the respective analysts, and no part of analysts compensation is directly or indirectly related to specific recommendations or views expressed within research reports. For specific analyst certification, please contact Robert Gärtner In the United Kingdom SHB is regulated by the FSA but recipients should note that neither the UK Financial Services Compensation Scheme not the rules of the FSA made under the UK Financial Services and Markets Act 2000 for the protection of private customers apply to this research report. When Distributed in the United States Important Third-Party Research Disclosures: Research reports are prepared by SHB for information purposes only. SHB and its employees are not subject to the FINRA s research analyst conflict rules. SHB research reports are intended for distribution in the United States solely to major U.S. institutional investors, as defined in Rule 15a-6 under the Securities Exchange Act of Each major U.S. institutional investor that receives a copy of research report by its acceptance hereof represents and agrees that it shall not distribute or provide research reports to any other person. Reports regarding fixed-income products are prepared by SHB and distributed by SHB to major U.S. institutional investors under Rule 15a-6(a)(2). Any U.S. person receiving these research reports that desires to effect transactions in any fixed-income product discussed within the research reports should call or write SHB. Reports regarding equity products are prepared by SHB and distributed in the United States by Handelsbanken Markets Securities Inc. ( HMSI ) under Rule 15a-6(a)(2). Any U.S. person receiving these research reports that desires to effect transactions in any equity product discussed within the research reports should call or write HMSI. HMSI is a FINRA Member, telephone number ( ). Please be advised of the following important research disclosure statements: SHB is regulated in Sweden by the Swedish Financial Supervisory Authority, in Norway by the Financial Supervisory Authority of Norway, In Finland by the Financial Supervision of Finland and in Denmark by the Danish Financial Supervisory Authority. SHB has recently had, currently has, or will be seeking corporate finance assignments with the subject company. According to the Ba nk s Ethi cal G uidelines for the H andelsbanken Gr oup, th e b oard an d al l e mployees o f the Ba nk must obs erve hi gh stan dards of ethics in carry ing out thei r responsibilities at the Bank, as well as oth er assignments. The Bank has also ado pted guidelines to ensure the integrity and in dependence of research analysts and th e research department, as well as to identify, eliminate, avoid, deal with, or make public actual or potential conflicts of interests relating to analysts or the Bank. As part of its control of conflicts of interests, the Bank has introduced restrictions ( ethical walls ) in communication between the Research department and other departments of the Bank. In addition, in the Bank s organisational structure, the Research department is kept separate from the Corporate Finance department and other departments with similar remits. The guidelines also include regulations for how payments, bonuses and salaries may be pai d out to analysts, what marketing activities an analyst may participate in, how analysts are to h andle their own securities transactions and those of closely related persons, etc. In addition, there are restrictions in communications between analysts and the subject company. For full information on the B ank s ethical guidelines and g uidelines on con flicts of interests relating to anal ysts, please see the B ank s website the ba nk/ir/corporate social responsibility/ethical guidelines or Guidelines for research.

6 Contact information Capital Markets Per Beckman Head Per Elcar Global co-head of Equities Björn Linden Global co-head of Equities Jan Häggström Head of Economic Research and Chief Economist, SHB Magnus Fageräng Head of Structured Products Dan Lindwall Head of Corporate Capital Markets Peter Karlsson Head of Equity & Credit Research Debt Capital Markets Tony Lindlöf Head of Debt Capital Markets Kjell Arvidsson Head of Syndicated Loans Anders Holmlund Head of Structured Finance and Advisory Kenneth Holmström Head of Origination Måns Niklasson Head of Acquisition Finance Ulf Stejmar Head of Corporate Bonds Fixed Income, Foreign Exchange & Commodities John Arne Saetre Head of Fixed Income, Currencies and Commodities Warwick Salvage Head of Fixed Income Håkan Larsson Head of Currencies Torbjörn Iwarson Head of Commodities Carl Cederschiöld Head of Regions & business development Patrik Meijer Head of Flow Rates Patrik Castman-Langlet Head of Derivative Sales Lars Henriksson Head of F/X Sales Trading Strategy Claes Måhlén Chief Strategist FICC Martin Enlund Senior FX Strategist Henrik Erikson Senior Fixed Income Strategist Jenny Mannent Senior FX Strategist Johan Sahlström Senior Credit Strategist Economic Research Jan Häggström Head of Economic Research Sweden Petter Lundvik USA, Special Analysis Gunnar Tersman Eastern Europe, Emerging Markets Helena Trygg Japan, United Kingdom Anna Råman Eurozone Economy Stefan Hörnell Swedish Economy Eva Dorenius Web Editor Denmark Jes Asmussen Head, Economic Research Rasmus Gudum-Sessingø Danish economy Thomas Haugaard Latin America, Emerging Markets Finland Tiina Helenius Head, Economic Research Tuulia Asplund Finnish economy Norway Knut Anton Mork Head, Economic Research Shakeb Syed Norwegian economy Ida Wolden Bache Norwegian economy Regional Sales Copenhagen Kristian Nielsen Gothenburg Karl-Johan Svensson Gävle Petter Holm Helsinki Mika Rämänen Linköping Yngve Welander London Gunnel Welford Luleå Ove Larsson Luxembourg Christiane Junio Malmö Per-Johan Prabert Oslo Petter Fjellheim Stockholm Malin Nilén Umeå Kenneth Båtsman Toll-free numbers From Sweden to From Norway to From Denmark to From Finland to Within the US Svenska Handelsbanken AB (publ) Stockholm Copenhagen Blasieholmstorg 11 Havneholmen 29 SE Stockholm DK-1561 Copenhagen V Tel Tel Fax Fax Helsinki Aleksanterinkatu 11 FI Helsinki Tel Fax Oslo Rådhusgaten 27, Postboks 1249 Vika NO-0110 Oslo Tel Fax London Trinity Tower, 9 Thomas More Street London GB-E1W 1GE Tel Fax New York Handelsbanken Markets Securities inc. 875 Third Avenue, 4 th floor New York, NY Tel Fax FINRA, SIPC

Nordavind fra alle kanter. Handelsbankens konjunkturrapport April 2016

Nordavind fra alle kanter. Handelsbankens konjunkturrapport April 2016 Nordavind fra alle kanter Handelsbankens konjunkturrapport April 2016 Fire globale trender Avmatning og gjeldsvekst i Kina Svak produktivitetsvekst Lave realrenter Politisk usikkerhet 2 Globalt bakteppe

Detaljer

Kraftig oljenedtur. Handelsbankens konjunkturrapport Oktober 2015

Kraftig oljenedtur. Handelsbankens konjunkturrapport Oktober 2015 Kraftig oljenedtur Handelsbankens konjunkturrapport Oktober 2015 Globalt bilde Valutauro 2 Globalt bilde Valutauro: Noen verre enn andre 3 Globalt bilde Bakteppe: Olje- og råvarepriser faller 4 Globalt

Detaljer

Makroøkonomiske utsikter. Marius Gonsholt Hov Mars 2016

Makroøkonomiske utsikter. Marius Gonsholt Hov Mars 2016 Makroøkonomiske utsikter Marius Gonsholt Hov Mars 2016 Globalt bilde Kina avmatningen går sin gang 2 Globalt bilde Olje- og råvarepriser faller uten at verden jubler 3 Globalt bilde Kina påvirker verden:

Detaljer

Morgenrapport, fredag, 24. september 2010

Morgenrapport, fredag, 24. september 2010 Morgenrapport, fredag, 24. september 2010 Yen svekker seg mot dollar, spekulasjoner om ny Japan-intervensjon Hvor fundamental er august-oppgangen i amerikansk bruktboligsalg? Internasjonalt Den mest oppsiktsvekkende

Detaljer

Morgenrapport, Torsdag, 3. desember 2009

Morgenrapport, Torsdag, 3. desember 2009 Morgenrapport, Torsdag, 3. desember 2009 Blandede nyheter om norsk økonomi Internasjonalt Yen svekker seg litt videre i dag, noe som sendte asiatiske markeder oppover. Det kom ingen viktige nyheter fra

Detaljer

Morgenrapport, fredag, 2. september 2011

Morgenrapport, fredag, 2. september 2011 Morgenrapport, fredag, 2. september 2011 ISM viser svakt industrisentiment i USA, men likevel bedre enn fryktet ingen resesjon foreløpig PMI for eurosonen tyder på nedgang i industriaktiviteten Arbeidsmarkedet

Detaljer

Morgenrapport, tirsdag, 29. juni 2010

Morgenrapport, tirsdag, 29. juni 2010 Morgenrapport, tirsdag, 29. juni 2010 Økt risikoaversjon i markedet Amerikansk konsum for mai stiger, men hvor lenge vil det vokse? Svake japanske tall. Lav tysk inflasjon og utsikter til lav inflasjon

Detaljer

Morgenrapport, torsdag, 11. august 2011

Morgenrapport, torsdag, 11. august 2011 Morgenrapport, torsdag, 11. august 2011 Norges Bank lot være å heve renten, og brøt dermed med strategien og tidligere reaksjonsmønster. Norges Bank ser lavere vekst framover mulig rentetoppen er nådd

Detaljer

Morgenrapport, tirsdag, 14. september 2010

Morgenrapport, tirsdag, 14. september 2010 Morgenrapport, tirsdag, 14. september 2010 Markedet lettet over at Basel III-forslaget ikke er strengere Valg i Japans regjeringsparti i dag yen appresierer IMF og Geithner maner til forlenget og utvidet

Detaljer

Morgenrapport, fredag, 18. mars 2011

Morgenrapport, fredag, 18. mars 2011 Morgenrapport, fredag, 18. mars 2011 Japanske yen svekker seg etter enighet om koordinert intervensjon fra G7-landene Markert oppgang i oljeprisen etter at Sikkerhetsrådet i FN åpner for militær inngripen

Detaljer

10.12.2014. Norge etter oljen Priser, lønninger og arbeidsvilkår. Knut Anton Mork Desember 2014. På den grønne gren. Knapt nok berørt av finanskrisa

10.12.2014. Norge etter oljen Priser, lønninger og arbeidsvilkår. Knut Anton Mork Desember 2014. På den grønne gren. Knapt nok berørt av finanskrisa Norge etter oljen Priser, lønninger og arbeidsvilkår Knut Anton Mork Desember 2014 Innledning På den grønne gren Klart sterkeste BNP-vekst i Norden Klart laveste arbeidsledighet Knapt nok berørt av finanskrisa

Detaljer

Morgenrapport, tirsdag, 3. august 2010

Morgenrapport, tirsdag, 3. august 2010 Morgenrapport, tirsdag, 3. august 2010 Amerikanske data tolkes positivt men er de det? Sterkere pund Sterk norsk PMI og uventet høy kredittvekst til foretak mens boligprisene og kreditt til husholdninger

Detaljer

Morgenrapport, tirsdag, 24. august 2010

Morgenrapport, tirsdag, 24. august 2010 Morgenrapport, tirsdag, 24. august 2010 Fortsatt frykt i markedet Internasjonalt I mangel av særlig tunge makrotall var markedsfokuset rettet mot den økte fusjons- og oppkjøpsaktiviteten (M&A) som pågår

Detaljer

Morgenrapport, Onsdag, 9. desember 2009

Morgenrapport, Onsdag, 9. desember 2009 Morgenrapport, Onsdag, 9. desember 2009 Japansk økonomi vokser langsommere enn først rapportert Kina bremser forsiktig Uro omkring statlig kredittverdighet Skuffelse om europeisk industri Internasjonalt

Detaljer

Bedret bilde, men dype forandringer. Konjunkturrapport Norge Vår 2012

Bedret bilde, men dype forandringer. Konjunkturrapport Norge Vår 2012 Bedret bilde, men dype forandringer Konjunkturrapport Norge Vår 2012 GLOBALT BAKTEPPE: BEDREDE UTSIKTER USA tilbake i førersetet 2 GLOBALT BAKTEPPE: BEDREDE UTSIKTER Kina inn for myk landing Etterspørselsfall

Detaljer

Morgenrapport, Tirsdag, 5. januar 2010

Morgenrapport, Tirsdag, 5. januar 2010 Morgenrapport, Tirsdag, 5. januar 2010 Norske boligpriser stiger videre har det bygget seg opp en ny boble? Amerikansk og europeisk innkjøpssjefsindeks stiger videre Internasjonalt Den amerikanske innkjøpssjefsindeksen

Detaljer

Morgenrapport, Tirsdag, 24. november 2009

Morgenrapport, Tirsdag, 24. november 2009 Morgenrapport, Tirsdag, 24. november 2009 Avtagende risikoaversjon fikk næring av sterke amerikanske tall Vi tror norsk fastlandsvekst vil stige fra 0,3% til 0,7% kv/kv Internasjonalt Amerikansk bruktboligsalg

Detaljer

Morgenrapport, Torsdag, 22. april 2010

Morgenrapport, Torsdag, 22. april 2010 Morgenrapport, Torsdag, 22. april 2010 Markedet fortsatt nervøst for Hellas-situasjonen Nye kinesiske innstramningstiltak Internasjonalt Samtalene mellom Hellas, EU-kommisjonen og IMF har ennå ikke brakt

Detaljer

Morgenrapport, onsdag, 30. mars 2011

Morgenrapport, onsdag, 30. mars 2011 Morgenrapport, onsdag, 30. mars 2011 Amerikanske husholdninger mindre optimistiske Statsgjelden til Portugal og Hellas ytterligere nedgradert Internasjonalt Dollaren styrket seg i går etter at presidenten

Detaljer

Morgenrapport, torsdag, 18. august 2011

Morgenrapport, torsdag, 18. august 2011 Morgenrapport, torsdag, 18. august 2011 Handelsbanken venter uendret rente fra Norges Bank i to år. Arbeidsledigheten stiger til nye høyder i Storbritannia Underliggende inflasjon i euroområdet på vei

Detaljer

Morgenrapport, Tirsdag, 18. august 2009

Morgenrapport, Tirsdag, 18. august 2009 Morgenrapport, Tirsdag, 18. august 2009 Norsk tradisjonell eksport tar seg opp Empire State-indeksen stiger godt over null Internasjonalt Industriindeksen fra New York Fed, den såkalte Empire State-indeksen,

Detaljer

Morgenrapport, onsdag, 12. oktober 2011

Morgenrapport, onsdag, 12. oktober 2011 Morgenrapport, onsdag, 12. oktober 2011 Slovakia stemte imot utvidelsen av EFSF viser hvor dysfunksjonelt eurosamarbeidet er i harde tider Det ligger an til at Hellas får neste transje av hjelpepakken

Detaljer

Morgenrapport, tirsdag, 1. juni 2010

Morgenrapport, tirsdag, 1. juni 2010 Morgenrapport, tirsdag, 1. juni 2010 Roligere markeder med helligdager i USA og Storbritannia Fortsatt utflating i norsk detaljomsetning slik vi ventet Kinesisk PMI indikerer litt langsommere vekst slik

Detaljer

Morgenrapport, torsdag, 14. oktober 2010

Morgenrapport, torsdag, 14. oktober 2010 Morgenrapport, torsdag, 14. oktober 2010 Norges Banks regionale nettverk indikerer relativt sterkt tredje kvartal Nytt dollarfall Internasjonalt Det meldtes i går om at Fed skal ha kjørt en simulering

Detaljer

Morgenrapport, Tirsdag, 16. mars 2010

Morgenrapport, Tirsdag, 16. mars 2010 Morgenrapport, Tirsdag, 16. mars 2010 Ecofin-møtet gir enighet om Hellas-hjelp, men svært få detaljer avslørt Dette, og frykt for videre kinesiske innstramninger, overveide sterke amerikanske tall Norsk

Detaljer

Morgenrapport, Onsdag, 23. september 2009

Morgenrapport, Onsdag, 23. september 2009 Morgenrapport, Onsdag, 23. september 2009 Både vi og markedet tror Norges Bank vil holde renten uendret i dag Dollaren svekket, kronen styrket trolig drevet av mindre risikofrykt. Internasjonalt Dollaren

Detaljer

Morgenrapport, onsdag, 30. juni 2010

Morgenrapport, onsdag, 30. juni 2010 Morgenrapport, onsdag, 30. juni 2010 Markedsnervøsiteten stiger videre, av flere grunner Internasjonalt Til tross gode sentimenttall fra eurosonen (for service, industri, konsument og økonomi generelt)

Detaljer

Morgenrapport, Torsdag, 15. april 2010

Morgenrapport, Torsdag, 15. april 2010 Morgenrapport, Torsdag, 15. april 2010 Sterke amerikanske tall både fra makro og selskapsresultater hever Wall Street Markedslettelsen etter støttepakken til Hellas avtar. Gresk statsrentespread markant

Detaljer

Morgenrapport, torsdag, 11. november 2010

Morgenrapport, torsdag, 11. november 2010 Morgenrapport, torsdag, 11. november 2010 Økt bekymring for den statsfinansielle situasjonen i Irland Spenning foran G20-møtet i Sør-Korea Inflasjonen som vi ventet i oktober, men lavere enn Norges Banks

Detaljer

Morgenrapport, torsdag, 14. april 2011

Morgenrapport, torsdag, 14. april 2011 Morgenrapport, torsdag, 14. april 2011 Ringvirkninger av jordskjelvet i Japan merkes også i Europa President Obama legger fram planer om kraftige budsjettkutt Internasjonalt Euroen svekket seg mot amerikanske

Detaljer

Morgenrapport, tirsdag, 8. juni 2010

Morgenrapport, tirsdag, 8. juni 2010 Morgenrapport, tirsdag, 8. juni 2010 EU foreslår nye regler Valutaene roet seg litt i går, mens aksjer fortsatte å falle Norsk konsumenttillit faller litt Internasjonalt Markedsuroen fortsatte i både Europa

Detaljer

Morgenrapport, torsdag, 28. oktober 2010

Morgenrapport, torsdag, 28. oktober 2010 Morgenrapport, torsdag, 28. oktober 2010 Ingen renteøkning før til sommeren ifølge Norges Bank Svake ordretall peker mot lavere vekst i amerikansk industriproduksjon Internasjonalt De amerikanske aksjeindeksene

Detaljer

Morgenrapport, fredag, 16. september 2011

Morgenrapport, fredag, 16. september 2011 Morgenrapport, fredag, 16. september 2011 ESB strekker ut en hånd for å hjelpe dollarskvisede europeiske banker Industrisentiment i USA faller mer enn ventet Arbeidsmarkedet i USA fortsetter og svekkes

Detaljer

Morgenrapport, torsdag, 20. oktober 2011

Morgenrapport, torsdag, 20. oktober 2011 Morgenrapport, torsdag, 20. oktober 2011 Norges Bank holder renta uendret, senker rentebanen litt mer enn vi hadde trodd Sarkozy reiser til Berlin i forsøk på å skjære gjennom vanskelige forhandlinger

Detaljer

Morgenrapport, Fredag, 4. september 2009

Morgenrapport, Fredag, 4. september 2009 Morgenrapport, Fredag, 4. september 2009 Norske kroner styrker seg igjen etter optimistiske prognoser fra SSB Svenske kroner svekker seg etter dueaktig uttalelse fra Riksbanken Euroen svekker seg mot dollar

Detaljer

Morgenrapport, onsdag, 25. august 2010

Morgenrapport, onsdag, 25. august 2010 Morgenrapport, onsdag, 25. august 2010 Både svake nyheter og makrotall gir markedet nok en tung dag Internasjonalt Nok en dag med svake tall og nyheter. Det startet på morgenen i går med nyheten fra anonyme

Detaljer

Morgenrapport, mandag, 21. juni 2010

Morgenrapport, mandag, 21. juni 2010 Morgenrapport, mandag, 21. juni 2010 Kina signaliserer mer valutafleksibilitet, men ingen store bevegelser Renminbi stiger 0,2% mod dollar i dag Norges Bank i fokus denne uka Internasjonalt Lørdag sendte

Detaljer

Morgenrapport, Mandag, 14. september 2009

Morgenrapport, Mandag, 14. september 2009 Morgenrapport, Mandag, 14. september 2009 Svensk vekst revidert opp fra null til positiv i 2. kvartal Norsk boligbygging flater ut, og velgerne går til urnene Stemingsindeksen fra University of Michigan

Detaljer

Fra Tyskland får vi arbeidsmarkedsstatistikk for april, og fra USA får vi ukentlige tall for nye søker om ledighetstrygd.

Fra Tyskland får vi arbeidsmarkedsstatistikk for april, og fra USA får vi ukentlige tall for nye søker om ledighetstrygd. Morgenrapport, torsdag, 29. april 2010 Stor uro omkring Hellas, Portugal og Spania markedet venter på handling FOMC uten overraskelser Norsk konjunkturbarometer som ventet Internasjonalt Markedet for greske

Detaljer

Morgenrapport, Fredag, 27. november 2009

Morgenrapport, Fredag, 27. november 2009 Morgenrapport, Fredag, 27. november 2009 Dubai vekker uro, intervensjon mot yen sannsynlig Norsk registrert ledighet flater ut. Internasjonalt Betalingsproblemene i Dubai, som vi rapporterte om i går,

Detaljer

Morgenrapport, Fredag, 8. januar 2010

Morgenrapport, Fredag, 8. januar 2010 Morgenrapport, Fredag, 8. januar 2010 Vi reviderer vår kroneprognose i retning av videre styrkelse. En rekke viktige norske makrotall på kalenderen Også viktige tall internasjonalt, spesielt amerikansk

Detaljer

Morgenrapport, Fredag, 11. september 2009

Morgenrapport, Fredag, 11. september 2009 Morgenrapport, Fredag, 11. september 2009 Fall i norsk kjerneinflasjon rokker ikke ved vårt estimat om renteøkning Sterke kinesiske tall 3m USD LIBOR på bemerkelses lave nivåer USD den nye carry trade-valutaen?

Detaljer

Morgenrapport, onsdag, 7. desember 2011

Morgenrapport, onsdag, 7. desember 2011 Morgenrapport, onsdag, 7. desember 2011 Tyske industriordre kraftig opp i oktober, men trend fortsatt negativ BoJ første bank som tilbyr dollar til gunstigere betingelser i hht den nye dollar-swap-avtalen

Detaljer

Morgenrapport, onsdag, 27. oktober 2010

Morgenrapport, onsdag, 27. oktober 2010 Morgenrapport, onsdag, 27. oktober 2010 Fokus på dagens rentemøte i Norges Bank Svenske kroner svakere etter at Riksbanken nedjusterte renteprognosen Internasjonalt Amerikanske dollar styrket seg noe mot

Detaljer

Morgenrapport, Onsdag, 18. februar 2009

Morgenrapport, Onsdag, 18. februar 2009 Morgenrapport, Onsdag, 18. februar 2009 Øst-Europa eurosonens subprime? GM og Chrysler ber om nye lån til $22mrd Økt frykt i deler av markedet børsene ned i Asia, Europa og USA. Internasjonalt De I går

Detaljer

Morgenrapport, Tirsdag, 3. februar 2009

Morgenrapport, Tirsdag, 3. februar 2009 Morgenrapport, Tirsdag, 3. februar 2009 Endelig synes kredittskvisen i statistikken Boligprisene korrigerer opp, men trolig midlertidig; og bilsalget stuper Interbankrentene faller betydelig før morgendagens

Detaljer

Morgenrapport, Fredag, 26. februar 2010

Morgenrapport, Fredag, 26. februar 2010 Morgenrapport, Fredag, 26. februar 2010 Registrert ledighet flater ut Gode nyheter om svensk økonomi Skuffende amerikanske tall Fortsatt problemer for Hellas og Island Internasjonalt Våre svenske kolleger

Detaljer

Morgenrapport, tirsdag, 31. mai 2011

Morgenrapport, tirsdag, 31. mai 2011 Morgenrapport, tirsdag, 31. mai 2011 Euroen styrket på EU-uttalelser om nytt lån til Hellas Vi venter oppgang i norsk detaljomsetning og kredittvekst for april Internasjonalt Euroen styrket seg i går på

Detaljer

Norge. Analytikere Knut Anton Mork, +47 2294 0881, knmo01@handelsbanken.no Shakeb Syed, +47 2294 0707, shhu02@handelsbanken.no

Norge. Analytikere Knut Anton Mork, +47 2294 0881, knmo01@handelsbanken.no Shakeb Syed, +47 2294 0707, shhu02@handelsbanken.no Morgenrapport, Tirsdag, 25. november 2008 Markedene jubler over Obamas økonomiteam og redningspakken for Citigroup Norske interbankrenter hopper enda en gang Internasjonalt Gårsdagens oppmuntring kom ikke

Detaljer

Morgenrapport, Onsdag, 12. august 2009

Morgenrapport, Onsdag, 12. august 2009 Morgenrapport, Onsdag, 12. august 2009 Både vi og markedet venter uendret rente fra Norges Bank i dag. men vi tror Banken vil omtale økonomien i mer positivt ordlag Gode amerikanske tall Internasjonalt

Detaljer

Morgenrapport, onsdag, 11. mai 2011

Morgenrapport, onsdag, 11. mai 2011 Morgenrapport, onsdag, 11. mai 2011 Økt risikoappetitt i markedet..drevet av rykter om nytt lån til Hellas og mindre frykt for kinesisk innstramning Svensk industriproduksjon vokser sterkere enn ventet,

Detaljer

Morgenrapport, tirsdag, 5. oktober 2010

Morgenrapport, tirsdag, 5. oktober 2010 Morgenrapport, tirsdag, 5. oktober 2010 Nye stimulansforsøk fra Bank of Japan Fokus på statsbudsjettet Internasjonalt Nattens rentemøte i Bank of Japan endte overraskende med at målsettinga for overnattrenta

Detaljer

Morgenrapport, onsdag, 26. oktober 2011

Morgenrapport, onsdag, 26. oktober 2011 Morgenrapport, onsdag, 26. oktober 2011 Alles øyne rettet mot EU-toppmøtet i kveld, men markedet kan bli skuffet Amerikanske forbrukere mindre optimistiske, fortsatt ingen tegn til lysning i boligmarkedet

Detaljer

Morgenrapport, Mandag, 10. november 2008

Morgenrapport, Mandag, 10. november 2008 Morgenrapport, Mandag, 10. november 2008 Amerikansk sysselsetting kollapser, men det er ikke lenger noen overraskelse Kreditorenes tapsavsetninger neste bølge fra finanskrisen? Norsk industriproduksjon

Detaljer

Morgenrapport, torsdag, 8. desember 2011

Morgenrapport, torsdag, 8. desember 2011 Morgenrapport, torsdag, 8. desember 2011 ESB ventes å kutte renten i dag og antyde om det blir pengetrykking eller ei Stor etterspørsel fra europeiske banker etter dollar fra ESB BoE ventes å holde styringsrenten

Detaljer

Morgenrapport, mandag, 20. desember 2010

Morgenrapport, mandag, 20. desember 2010 Morgenrapport, mandag, 20. desember 2010 Stabil norsk ledighet Amerikansk ledighet er neppe strukturell Markedene ser mot jul og årsslutt Internasjonalt Det skjedde ikke de store forandringene foregående

Detaljer

Morgenrapport, torsdag, 17. juni 2010

Morgenrapport, torsdag, 17. juni 2010 Morgenrapport, torsdag, 17. juni 2010 Hardnakkede rykter om redningspakke for Spania Amerikansk boligbygging synker mens industrien vokser BP kansellerer tre kvartalsvise utbyttebetalinger og setter av

Detaljer

Morgenrapport, tirsdag, 18. oktober 2011

Morgenrapport, tirsdag, 18. oktober 2011 Morgenrapport, tirsdag, 18. oktober 2011 Merkel skrur ned forventninger ESB reduserer støttekjøp Portugal reduserer vekstanslag Kinas vekst avtar Amerikanske industridata bedre enn de ser ut Internasjonalt

Detaljer

Morgenrapport, Torsdag, 27. august 2009

Morgenrapport, Torsdag, 27. august 2009 Morgenrapport, Torsdag, 27. august 2009 Bedre enn ventet amerikanske tall, i alle fall på overflaten. Norsk arbeidsmarked fortsetter stabiliseringen. Nye arbeidsmarkedstall i dag. Internasjonalt Varige

Detaljer

Morgenrapport, tirsdag, 15. november 2011

Morgenrapport, tirsdag, 15. november 2011 Morgenrapport, tirsdag, 15. november 2011 Ny oppgang i italienske renter etter femårsauksjon også spanske renter stiger Merkel ber om radikale skritt mot politisk union mens hennes parti setter prosedyrer

Detaljer

Morgenrapport, Fredag, 13. februar 2009

Morgenrapport, Fredag, 13. februar 2009 Morgenrapport, Fredag, 13. februar 2009 Sentralbanksjefen sier det er rom for videre rentekutt, men signaliserer ikke mer enn før Hemmelig EU-rapport beregner banktap som er større enn statene kan dekke

Detaljer

Morgenrapport, Mandag, 15. februar 2010

Morgenrapport, Mandag, 15. februar 2010 Morgenrapport, Mandag, 15. februar 2010 Kina strammer vider til EUs forsikringer om støtte til Hellas tilfredsstiller ikke markedet Internasjonalt Markedene reagerte negativt på melding fra den kinesiske

Detaljer

Morgenrapport, mandag, 5. desember 2011

Morgenrapport, mandag, 5. desember 2011 Morgenrapport, mandag, 5. desember 2011 Skjebneuke for euroen igjen Oppmuntrende fall i amerikansk ledighet Svakere vekst i kinesisk tjenesteyting Norges Banks regionale nettverk trolig avgjørende for

Detaljer

Morgenrapport, Torsdag, 26. november 2009

Morgenrapport, Torsdag, 26. november 2009 Morgenrapport, Torsdag, 26. november 2009 Dollaren faller mot de fleste valutaer Skuffende ordretall fra USA, men oppmuntrende arbeidsmarkedstall Norsk sysselsetting faller videre, men ikke så fort Betalingsproblemer

Detaljer

Det går likar no! Konjunkturrapport april 2011 MAKROØKONOMISK ANALYSE. 5. april 2011

Det går likar no! Konjunkturrapport april 2011 MAKROØKONOMISK ANALYSE. 5. april 2011 MAKROØKONOMISK ANALYSE 5. april 2011 Det går likar no! Konjunkturrapport april 2011 Knut Anton Mork, +47-2239-7181, knmo01l@handelsbanken.no Ida Wolden Bache, +47-2239-7340, idba01@handelsbanken.no Shakeb

Detaljer

Morgenrapport, Fredag, 19. mars 2010

Morgenrapport, Fredag, 19. mars 2010 Morgenrapport, Fredag, 19. mars 2010 Omtrent som ventede amerikanske tall Hellas statsminister ber EU bidra til å dempe statsrentene. Men uttalelsene får motsatt effekt: PIGS-landenes statsrenter stiger

Detaljer

Morgenrapport, tirsdag, 16. november 2010

Morgenrapport, tirsdag, 16. november 2010 Morgenrapport, tirsdag, 16. november 2010 Oppmuntrende tall for amerikansk detaljomsetning Irlands statsminister signaliserer EU-samtaler om hjelp til landets banksystem Internasjonalt Bekymringen for

Detaljer

Morgenrapport, torsdag, 24. mars 2011

Morgenrapport, torsdag, 24. mars 2011 Morgenrapport, torsdag, 24. mars 2011 Politisk krise i Portugal etter at statsministerens innstrammingstiltak ble nedstemt Norsk arbeidsledighet faller raskere enn ventet Internasjonalt Det var svak oppgang

Detaljer

Morgenrapport, tirsdag, 22. mars 2011

Morgenrapport, tirsdag, 22. mars 2011 Morgenrapport, tirsdag, 22. mars 2011 Oljeprisen holder seg høyt på Libya-krigen og videre uro i araberlandene EUs finansministre enige om redningsfond på 500mrd, gjeldende fra juni 2013 Irske regjeringen

Detaljer

Morgenrapport, torsdag, 22. desember 2011

Morgenrapport, torsdag, 22. desember 2011 Morgenrapport, torsdag, 22. desember 2011 Stor etterspørsel etter ESBs 3-årslån Italiensk BNP-vekst i 3.kvartal tyder på at landet igjen snart befinner seg i resesjon Amerikansk forbrukersentiment ventes

Detaljer

Morgenrapport, Onsdag, 26. august 2009

Morgenrapport, Onsdag, 26. august 2009 Morgenrapport, Onsdag, 26. august 2009 Renominasjonen av Bernanke svært viktig og positiv Positive tall fra USA men nivåene ennå svake Internasjonalt Obamas renominering av Ben Bernkanke som sentralbanksjef

Detaljer

Morgenrapport, Fredag, 5. juni 2009

Morgenrapport, Fredag, 5. juni 2009 Morgenrapport, Fredag, 5. juni 2009 Fortsatt uro omkring Latvia, ingen avklaring fra IMF Politisk uro i Storbritannia Islandsk rentekutt mot IMFs råd Ingen endring fra ESB eller BoE Internasjonalt Uroen

Detaljer

Morgenrapport, mandag, 27. september 2010

Morgenrapport, mandag, 27. september 2010 Morgenrapport, mandag, 27. september 2010 Økt frykt for handelskonflikt mellom USA og Kina Utsikter til langvarig lav vekst i amerikansk økonomi Flere viktige tall for norsk økonomi publiseres denne uken

Detaljer

Morgenrapport, Tirsdag, 24. mars 2009

Morgenrapport, Tirsdag, 24. mars 2009 Morgenrapport, Tirsdag, 24. mars 2009 Geithner publiserer plan for oppkjøp av råtne bankaktiva med kjøpsramme inntil $1billion men vil planen virke? Vil investorene tiltrekkes av et samarbeid med myndighetene?

Detaljer

Morgenrapport, tirsdag, 7. juni 2011

Morgenrapport, tirsdag, 7. juni 2011 Morgenrapport, tirsdag, 7. juni 2011 Boston Fed-president: For tidlig å innføre QE3 Norsk boligbygging tar seg opp. I dag venter vi videre fall i registrert arbeidsledighet. Internasjonalt Tiårs statsrentespread

Detaljer

Morgenrapport, Fredag, 13. november 2009

Morgenrapport, Fredag, 13. november 2009 Morgenrapport, Fredag, 13. november 2009 Dollaren appresierer vi ser flere mulige årsaker Nye og fortsatt trygdesøknader faller i USA men hvor gode nyheter er egentlig sistnevnte? Internasjonalt Dollaren

Detaljer

Morgenrapport, onsdag, 2. juni 2010

Morgenrapport, onsdag, 2. juni 2010 Morgenrapport, onsdag, 2. juni 2010 Nye, store eurobevegelser Amerikansk ISM klarte ikke helt å snu stemningen Japans statsminister går av Børsfall for kinesiske banker Uventet fall i norsk PMI Moderat

Detaljer

Morgenrapport, Torsdag, 18. juni 2009

Morgenrapport, Torsdag, 18. juni 2009 Morgenrapport, Torsdag, 18. juni 2009 Norges Bank kutter overraskende med 25 bp, but hever rentebanen, slik at de sier bunnen er nådd Obama offentliggjør ny reformplan for finansiell regulering Internasjonalt

Detaljer

Morgenrapport, Mandag, 24. august 2009

Morgenrapport, Mandag, 24. august 2009 Morgenrapport, Mandag, 24. august 2009 Eurosonens PMI viser veksttakter Amerikansk bruktboligomsetning tar seg opp Betydelig dollarfall, særlig mot norske kroner Internasjonalt Lynestimatene for PMI i

Detaljer

Morgenrapport, tirsdag, 18. mai 2010

Morgenrapport, tirsdag, 18. mai 2010 Morgenrapport, tirsdag, 18. mai 2010 Europeiske statsfinanser fortsetter å bekymre Positive makrotall hjelper ikke Krona knallsterk mens vi feiret grunnloven Internasjonalt Euroen fortsatte sitt fall på

Detaljer

Morgenrapport, Mandag, 5. oktober 2009

Morgenrapport, Mandag, 5. oktober 2009 Morgenrapport, Mandag, 5. oktober 2009 Amerikanske data reiser tvil om vekst i fjerde kvartal Industrien fortsatt smertensbarnet i norsk økonomi Norges Bank slutter å tilby dollarlikviditet, sier markedet

Detaljer

Morgenrapport, Fredag, 26. mars 2010

Morgenrapport, Fredag, 26. mars 2010 Morgenrapport, Fredag, 26. mars 2010 Norges Bank holder renta uendret og senker utsiktene omtrent slik vi trodde IMF blir løsningen for Hellas, også dette slik vi trodde og håpte Lange amerikanske statsrenter

Detaljer

Morgenrapport, Fredag, 5. februar 2010

Morgenrapport, Fredag, 5. februar 2010 Morgenrapport, Fredag, 5. februar 2010 Markedet igjen preget av uro tre hovedgrunner som neppe vil forsvinne med det første Internasjonalt Markedet er for tiden preget av uro, atter en gang. Uroen er drevet

Detaljer

Morgenrapport, Tirsdag, 10. mars 2009

Morgenrapport, Tirsdag, 10. mars 2009 Morgenrapport, Tirsdag, 10. mars 2009 Norsk kjerneinflasjon ventet å falle hovedsaklig drevet av en baseeffekt, men noe også underliggende. Internasjonalt Amerikanerne, med finansminister Geithner i spissen,

Detaljer

Morgenrapport, mandag, 6. juni 2011

Morgenrapport, mandag, 6. juni 2011 Morgenrapport, mandag, 6. juni 2011 Forbigående svakhet eller ny global resesjon? Trolig ny løsning for Hellas men den blir dyr og neppe varig Norges Bank får ytterligere ny informasjon i uka som kommer

Detaljer

Morgenrapport, Tirsdag, 7. oktober 2008

Morgenrapport, Tirsdag, 7. oktober 2008 Morgenrapport, Tirsdag, 7. oktober 2008 Fed betaler rente for bankinnskudd samt øker utlån til bankene Norges Bank jekker ned på krav til F-lån godt for pengemarkedet, men hva med risikohensyn? Vi venter

Detaljer

Morgenrapport, fredag, 30. april 2010

Morgenrapport, fredag, 30. april 2010 Morgenrapport, fredag, 30. april 2010 Nyheter om nye greske tiltak demper markedsnervøsiteten noe Tiltakspakke for den norske verftsindustrien kommer i grevens tid Nye indikasjoner på at todelingen av

Detaljer

Morgenrapport, torsdag, 13. oktober 2011

Morgenrapport, torsdag, 13. oktober 2011 Morgenrapport, torsdag, 13. oktober 2011 Slovakia føler seg presset til å stemme for utvidelsen av EFSF Splid rundt metoden for oppkapitaliseringen av europeiske banker Industriproduksjonen i Europa vokser

Detaljer

Morgenrapport, Torsdag, 19. mars 2009

Morgenrapport, Torsdag, 19. mars 2009 Morgenrapport, Torsdag, 19. mars 2009 Fed overrasker ved å begynne kvantitative lettelser tross tidligere utsagn i motsatt retning Pund og dollar svekket Internasjonalt FOMC-møtet endte overraskende med

Detaljer

Morgenrapport, Mandag, 1. februar 2010

Morgenrapport, Mandag, 1. februar 2010 Morgenrapport, Mandag, 1. februar 2010 Norske husholdninger bekrefter styrken Hellas, Island og Kina forsøker å dempe bekymringer, med blandede resultater Sterk amerikansk BNP-vekst, men styrken er neppe

Detaljer

Morgenrapport, tirsdag, 20. desember 2011

Morgenrapport, tirsdag, 20. desember 2011 Morgenrapport, tirsdag, 20. desember 2011 IMF-bevilgning usikker etter at Storbritannia trekker seg Beskjedne støttekjøp fra ESB, men advarer om eskalerende gjeldskrise til neste år Konsensus venter kutt

Detaljer

Morgenrapport, mandag, 28. februar 2011

Morgenrapport, mandag, 28. februar 2011 Morgenrapport, mandag, 28. februar 2011 Oljeprissjokk på vei? Har norsk ledighet rundet toppen? Internasjonalt Mens situasjonen i Midtøsten og Nord-Afrika stadig utvikler seg politisk, kan det være verd

Detaljer

Morgenrapport, Onsdag, 14. januar 2009

Morgenrapport, Onsdag, 14. januar 2009 Morgenrapport, Onsdag, 14. januar 2009 Norske pengemarkedsrenter faller betydelig er NIBOR-markedet friskmeldt? Amerikansk handelsunderskudd markant lavere enn ventet, men neppe grunn til hurrarop. Internasjonalt

Detaljer

Foliorente 2,25 2,25 2,25 SGD/NOK 4,4648 USD/KRW 1178,4 EUR/NOK 7,60 7,70 7,60 CAD/NOK 5,6028 USD/RUB 31,7300

Foliorente 2,25 2,25 2,25 SGD/NOK 4,4648 USD/KRW 1178,4 EUR/NOK 7,60 7,70 7,60 CAD/NOK 5,6028 USD/RUB 31,7300 Morgenrapport, torsdag, 29. september 2011 For Hellas er det kjørt nå spørs det bare om økonomien går på dunken innenfor eller utenfor EU Troikaen kommer muligens med en vurdering av grekernes sparetiltak

Detaljer

Morgenrapport, Mandag, 9. februar 2009

Morgenrapport, Mandag, 9. februar 2009 Morgenrapport, Mandag, 9. februar 2009 Ny norsk finanspakke tilbyr hjelp til både obligasjonsmarked og banker, men stiller betingelser Regjeringspartiene tilbyr ekstra fradrag for nye investeringer et

Detaljer

Morgenrapport, Mandag, 19. april 2010

Morgenrapport, Mandag, 19. april 2010 Morgenrapport, Mandag, 19. april 2010 Oljeprisen faller i Asia Goldman saksøkt for bedrageri Hellas søker nærmere konsultasjoner med EU og IMF DnB NOR hever sin boliglånsrente og demper dermed presset

Detaljer

Morgenrapport, tirsdag, 11. januar 2011

Morgenrapport, tirsdag, 11. januar 2011 Morgenrapport, tirsdag, 11. januar 2011 Presset på Portugal øker Norsk inflasjon som ventet i desember Vi endrer vår prognose for kronekursen de neste seks månedene Internasjonalt Presset på Portugal om

Detaljer

Virkningen av arbeidsinnvandring på økonomien

Virkningen av arbeidsinnvandring på økonomien Presentation 2 June, 2006 Virkningen av arbeidsinnvandring på økonomien - Når det er renten vi bryr oss om Ylva Søvik, +4724055017, ylso02l@handelsbanken.se Renter, inflasjon, arbeidsmarked og kapasitet

Detaljer

Morgenrapport, fredag, 25. november 2011

Morgenrapport, fredag, 25. november 2011 Morgenrapport, fredag, 25. november 2011 Statsrentene i eurosonen fortsetter oppover Tysk og fransk initiativ for å sikre økt budsjettdisiplin i eurosonen Press på tyske myndigheter for å godta større

Detaljer

Morgenrapport, Mandag, 13. oktober 2008

Morgenrapport, Mandag, 13. oktober 2008 Morgenrapport, Mandag, 13. oktober 2008 Nye tiltak annonseres ute og hjemme etter en redselsuke i markedene Internasjonalt Vi er neppe de eneste som sitter igjen med en følelse av nummenhet etter den siste

Detaljer