Andre kvartal i 2006 ga et overskudd før skatt på 25,6 MNOK (-4,7 MNOK) I) Hittil i år er tilsvarende tall 38,5 MNOK (24,3 MNOK).

Transkript

1 Norsk Vekst ASA Rapport for andre kvartal 2006 Voldgiftsretten fastslo 14. august 2006 at Norsk Vekst ASA vant fullstendig voldgiftssaken mot Norsk Vekst Private Secondary LP, et selskap kontrollert og delvis finansiert av de tidligere forvalterne Jarle Gundersen, Øivind Aasbø, Lars Grinde, Trond Bjørnøy og Rolf Straume. Norsk Vekst ASAs regnskap har tidligere blitt avlagt under usikkerhet om utfallet av denne dommen. Denne usikkerhet er gjennom dommen fjernet. Dommen er rettskraftig og kan ikke ankes. Saksøker må også dekke Norsk Veksts saksomkostninger på 4,3 MNOK og voldgiftsrettens omkostninger på over 3,0 MNOK. Dommen er behandlet i separat børsmelding og lagt ut i sin helhet på selskapets hjemmesider. I. Finansielle forhold Andre kvartal i 2006 ga et overskudd før skatt på 25,6 MNOK (-4,7 MNOK) I) Hittil i år er tilsvarende tall 38,5 MNOK (24,3 MNOK). Resultatet for andre kvartal fordeler seg i hovedsak som følger: Utbytter fra porteføljebedrifter 7,8 MNOK Endret verdi børsnoterte porteføljebedrifter -4,2 MNOK Endret verdi unoterte porteføljebedrifter 25,3 MNOK Administrasjonskostnader 1,2 MNOK Finanskostnader 2,1 MNOK Sum: 25,6 MNOK Investeringsporteføljen er verdsatt til estimert virkelig verdi i henhold til International Financial Reporting Standards. For børsnoterte investeringer innebærer det børskurs per 30. juni For unoterte investeringer er det foretatt en uavhengig verdivurdering av Pareto Securities per 30. juni Investeringsporteføljen hadde ut fra dette en antatt verdi pr. 30. juni på 684,5 MNOK (549,6 MNOK). Styret presiserer at det er usikkerhet knyttet til slike verdivurderinger. Netto rentebærende gjeld var ved utgangen av kvartalet 119,1 MNOK, (224,4 MNOK) og bokført egenkapital 569,8 MNOK (319,2 MNOK). På fullt utvannet basis representerer dette en bokført verdi per aksje på NOK 58,88 (NOK 35,75). Forholdet mellom netto rentebærende gjeld og egenkapital var ved utgangen av kvartalet 20,9 % (70,3 %). Selskapet solgte sin største enkeltinvestering, aksjeposten i Trema Holding N.V. 31. juli 2006 for om lag 121 MNOK, som medfører at selskapets estimerte netto rentebærende gjeld per 8. august er 11,9 MNOK. Dette fordeles på 66,3 MNOK i bankinnskudd og fordringer fratrukket 78,2 MNOK i et konvertibelt obligasjonslån.

2 Selskapet har per 8. august 2006 en likviditetsreserve på 81,3 MNOK (53,5 MNOK) i form av bankinnskudd på 66,3 MNOK og ubenyttet kassekreditt på 15 MNOK. Norsk Vekst har også byttet hovedbankforbindelse i andre kvartal fra Nordea til Handelsbanken. Ytterlige kredittlinjer på 185 MNOK til konkurransedyktige vilkår vil bli utløst av seieren i voldgiftssaken. Dette vil bringe den samlede likviditetsreserven til i overkant av en kvart milliard kroner. Norsk Vekst er i løpet av de siste 12 måneder endret fra et selskap med netto rentebærende gjeld på 224,4 MNOK og ingen ytterligere opplåningsmuligheter, til i praksis et gjeldfritt selskap med betydelig finansiell handlefrihet. I) Tall i parentes er tilsvarende periode i II. Porteføljen Akvasmart har inngått avtale om fusjon med Wavemaster og Helgeland Plast for å danne AkvaGroup, som blir en verdensledende utstyrsleverandør til fiskeoppdrett. Næringen og de tre selskapene er inne i en positiv utvikling. AkvaGroup planlegges børsnotert høsten 2006 for å hente inn kapital for oppkjøp av teknologileverandører innen havbruk. Den positive utviklingen og synliggjøringen av verdier som har kommet frem i fusjonsforhandlingene har medført en økning av verdsettelsen av aksjeposten i regnskapet i andre kvartal. Cogen har inngått avtale med Beam Global om bygging av et Combined Heat and Power (CHP) anlegg i Spania. Anlegget skal forsyne Beam Globals anlegg i Spania med strøm og varme. Kontrakten er på om lag 10 MEURO. Cogen skal indirekte eie 90 % av selskapet som driver CHP anlegget. Cogen vil med dette eie og operere tre større anlegg i Spania. Selskapet har i andre kvartal rustet opp organisasjonen i Norge og Spania for å ta del i ytterligere ekspansjon i Spania og i andre land hvor CHP anlegg har fortrinn. Rammebetingelsene for CHP anlegg i Spania ble ytterligere styrket i andre kvartal, mens tilgangen på naturgass til konkurransedyktige vilkår er knapp. EFD har lavere salg enn forventet i første halvår 2006, og opplever en tøff konkurranse innen området Induction Heating Machines, som står for omlag 1/3 av omsetningen. Det jobbes systematisk med kostnadsreduksjoner innen området. I tillegg startes et arbeid for å identifisere nye vekstområder for EFD. For Powel, som er børsnotert, har børskursen endret seg fra kr 26,1 per 31. mars 2006 til kr 23,5 per 30. juni For Norsk Vekst har dette en resultateffekt på -12,1 MNOK i andre kvartal. Det er liten likviditet i aksjen. Selskapet har i andre kvartal meldt om et vesentlig gjennombrudd i satsningen på det amerikanske markedet gjennom en kontrakt med Dayton Power and Light for Powels operational resource planning (ORP) løsning. ORP løsningen er Powels integrerte programvare for å ivareta et kraftselskaps samlede operasjonelle styringsbehov. Ved en vellykket implementering vil dette være en viktig

3 referansekunde i et marked som i høy grad etterspør denne type løsninger. Powel har også meldt om flere viktige kontrakter for sin programvare for innsamling av måledata, såkalt AMR (Automatic Meter Reading). Spesielt synes Powel å ha lykkes i Sverige som er et av de første markeder i Europa hvor det er pålagt med denne type løsninger. Generalforsamlingen i Powel vedtok med over 80 % flertall å gjøre endringer i styresammensetningen for ytterligere å støtte den krevende vekstfasen selskapet går inn i. I Synnøve Finden, som også er børsnotert, har børskursen endret seg fra kr 29,0 per 31. mars 2006 til kr 33,90 per 30. juni For Norsk Vekst har dette en resultateffekt på 7,8 MNOK i andre kvartal. Selskapet opplever en betydelig etterspørselsvekst for sine osteprodukter, og har i andre kvartal også klart å øke marginene fra et lavt nivå. Det er fremdeles et betydelig arbeid langs flere dimensjoner for å etablere en tilfredsstillende lønnsomhet. I denne forbindelse vedtok en enstemmig generalforsamling 29. juni 2006 å endre styresammensetningen for ytterligere å støtte selskapet i forbedringsarbeidet. I tillegg til egen produksjon har Synnøve Finden satset på hvitt kjøtt gjennom Cardinal Foods. Trema, som har gjennomgått en snuoperasjon de senere år, ble solgt til amerikanske Wall Street Systems 31. juli Norsk Vekst ASA får et salgsproveny på om lag 121 MNOK som gir en regnskapsmessig gevinst på 32 MNOK. Det er i andre kvartal bokført en verdiendring på 32 MNOK på Trema posten, da man per 30. juni 2006 hadde klare indikasjoner på at virkelig verdi var høyere enn bokført verdi per 31. mars OHI har i andre kvartal solgt datterselskapet OHI Eiendom til Havila AS. Salget ble gjennomført med basis i en verdi for eiendommene på 62 MNOK. ODIM ASA eier 83,2 % av OHI, Norsk Vekst eier 10,01 %. Norsk Vekst ASA eier også 67 % av KS Norsk Vekst I. Dette selskapet forvaltes av Norsk Vekst Forvaltning AS, som igjen har utkontraktert forvaltningen til Norvestor Equity AS. Partnerne i Norvestor Equity AS er de samme som forsøkte å kjøpe hoveddelen av Norsk Vekst ASAs investeringsportefølje. Eierandelen i KS Norsk Vekst I regnskapsføres som virksomhet under avhendelse, fordi KS Norsk Vekst I, i henhold til selskapsavtalen skal oppløses i 2006, dersom ikke selskapsmøtet bestemmer noe annet. Noe annet er ikke bestemt. Det har vært forespeilet fra Norsk Vekst Forvaltning AS, det vil si partnerne i Norvestor Equity AS, at flere av porteføljeinvesteringene ville bli realisert i Så langt har ikke dette arbeidet medført noen resultater. De vesentlige investeringene i KS Norsk Vekst I, foruten eierandelen i Powel (omtalt over), er Sonans og Component Software. Component Software har hatt en driftsmessig utvikling i første halvår som forventet. Sonans har vist en noe svakere utvikling enn antatt, noe som i stor grad skyldes problemer knyttet til statstilskudd til videregående skole satsningen. Norsk Vekst ASA har på denne bakgrunn justert ned den regnskapsmessige verdien av Sonans i kvartalet.

4 III. Aksjonærforhold Kursen på Norsk Vekst aksjen var NOK 38,60 per aksje pr. 30. juni 2006 mot NOK 35 per aksje 31. mars Oppgangen utgjør 10,3 %. Benchmarkindeksen på Oslo Børs falt med 5 % i samme periode. Norsk Vekst Forvaltning AS solgte 6. april aksjer i Norsk Vekst ASA, tilsvarende 6,49 % av aksjene i selskapet. Norsk Vekst Forvaltning AS eier etter dette ingen aksjer i Norsk Vekst ASA. Vicama AS kjøpte 6. april aksjer i Norsk Vekst ASA. Samlet beholdning etter kjøpet utgjør aksjer, tilsvarende 5,22 % av aksjene i selskapet. Selskapets 20 største aksjonærer per 8. august 2006 er: Beholdning Andel Navn ,19 ARENDALS FOSSEKOMPANI ,48 OLA RUSTAD AS ,22 VICAMA AS ,81 HAFSLUND VENTURE AS ,71 AGRIPPINA INVEST AS ,7 SKOGAN GÅRD AS ,57 FONDSAVANSE AS ,46 NORSK HYDROS PENSJONSKASSE ,42 MUSTAD INDUSTRIER AS ,84 NORSK VEKST ASA ,76 SIDCO AS ,68 ARBJØ AS ,57 SNEFONN AS ,28 AANONSEN INDUSTRIER AS ,28 CAP NEUS AS ,17 AURANDT AS ,07 AS SKARV ,97 TANJA AS ,95 INTERTRADE SHIPPING AS ,82 EBBE C ASTRUP AS ,94 Norsk Vekst ASA har redusert sitt innehav av egne aksjer i annet kvartal 2006 fra til , (ytterligere aksjer ble konvertert i juli). Aksjene er benyttet som oppgjør til investorer i det konvertible lånet som har konvertert til aksjer. Selskapet avholdt generalforsamling 21. juni 2006.

5 Generalforsamlingen vedtok (enstemmig) å gjenvelge det sittende styre slik at Mai-Lill Ibsen, Tore Schiøtz og Dag Rustad er valgt for to år og at Arne Didrik Kjørnæs, Bjørg Ven og Øyvin A. Brøymer er valgt for ett år. Følgende valgkomité ble valgt: Tore Schiøtz, gjenvalg Ebbe Astrup, gjenvalg Sverre Valvik, nyvalg. Valvik er administrerende direktør i Arendals Fossekompani ASA, selskapets største aksjonær. Selskapets strategi ble også fremlagt på generalforsamlingen. Hovedtrekkene i denne kan oppsummeres som følger: - Forvaltningen skal fokuseres gjennom færre og tyngre engasjementer hvor administrasjonen har særlige forutsetninger for å bidra til verdiutvikling. Forvalterne er ansatt i Norsk Vekst og forvalter ikke andre porteføljer. - Det legges opp til en kapitalstruktur som skal gi avkastning til aksjonærene både gjennom kursutvikling samt gjennom tilbakeføring av likviditet til eierne. - Investeringsmidler vil bli benyttet til å ivareta muligheter i eksisterende portefølje, herunder avviklingen av KS Norsk Vekst I, og beskytte verdien av selskapets utsatte skattefordel. - Det legges opp til økt kommunikasjon mellom selskapet og aksjonærene for å avstemme selskapets strategi. Det vil bli avholdt kvartalsvise presentasjoner for aksjonærer, presse og analytikere hvor resultater og strategi gjennomgås. IV. Utsikter Styret i Norsk Vekst ser med optimisme på selskapets videre utvikling. Selskapet har en sunn kapitalstruktur, og flere porteføljebedrifter som utvikler seg positivt. Enkelte av porteføljebedriftene har behov for ytterligere forbedringsprogrammer for å oppnå tilfredsstillende vekst og lønnsomhet. Utviklingen i porteføljebedriftene avhenger av norsk og internasjonal økonomi som for tiden utvikler seg positivt til tross for noe børs uro i andre kvartal.

6 V. Regnskapsavleggelsen International Financial Reporting Standards (IFRS) Presentasjonen er i samsvar med standarden for delårsrapportering IAS 34. Resultatsammendrag (beløp i NOK 000) Pr Pr kv kv DRIFTSINNTEKTER Aksjeutbytte Verdiendring og realisering investeringer SUM DRIFTSINNTEKTER DRIFTSKOSTNADER Administrasjonskostnader Verdiendring og realisering investeringer SUM DRIFTSKOSTNADER DRIFTSRESULTAT FINANSPOSTER Finansinntekter Finanskostnader NETTO FINANSPOSTER RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD SKATTER Skattekostnad på resultat (estimert) RESULTAT ETTER SKATTEKOSTNAD RESULTAT PR. AKSJE (KR) 4,59 2,85 3,05-0,55 28,30 UTVANNET RESULTAT PR. AKSJE (KR) 3,50 2,34 2,33-0,55 22,04

7 Balansesammendrag (beløp i kr 1.000) Pr Pr EIENDELER: ANLEGGSMIDLER: Varige driftsmidler FINANSIELLE EIENDELER: Finansielle investeringer i aksjer Finansielle investeringer i tilknyttede foretak og foretak holdt for salg SUM FINANSIELLE EIENDELER OMLØPSMIDLER: Fordringer Kontanter, bankinnskudd SUM OMLØPSMIDLER SUM EIENDELER GJELD OG EGENKAPITAL: EGENKAPITAL: Aksjekapital Pålydende egne aksjer Overkursfond Annen innskutt egenkapital Annen egenkapital Minoritetsinteresser SUM EGENKAPITAL LANGSIKTIGE FORPLIKTELSER: Utsatt skatt Pensjonsforpliktelser Ansvarlig konvertibelt lån Rentebærende langsiktige forpliktelser SUM LANGSIKTIGE FORPLIKTELSER KORTSIKTIGE FORPLIKTELSER: Andre kortsiktige forpliktelser SUM KORTSIKTIGE FORPLIKTELSER SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER

8 Kontantstrømoppstilling (Beløp i NOK 000) 2. kv kv Tilført fra årets virksomhet (1) Netto likviditetsendring fra investeringer Netto likviditetsendring fra investeringer /- Netto likviditetsendring fra finansiering = Netto endring likvider gjennom året Likviditetsbeholdning pr Likviditetsbeholdning pr 30.6/ Trekkfasilitet pr 30.6./ (1) Tilført fra årets virksomhet: Resultat før skattekostnad Investert i varige driftsmidler Endring i aksjer i porteføljebedrifter Endring i fordringer Endring i forpliktelser Endring i andre poster Betalbar skatt = Tilført fra årets virksomhet Egenkapitalbevegelser (Beløp i NOK 000) Egenkapital Egenkapitaltransaksjoner Årets resultat Egenkapital

9 Porteføljebedriftene (Oversikten inneholder de vesentligste eierandelene). Investeringer via Norsk Vekst ASA Selskap (beløp i MNOK) Eierandel (%) Kostpris *) Investeringsår AKVAsmart ASA 28,98 35, Cogen ASA 45,42 42, EFD ASA 26,80 34, OHI ASA 10,01 40, MMC Tendos AS 25,00 7, Powel ASA 20,05 17, Synnøve Finden ASA 13,71 30, Trema Holding NV 15,43 111, Investeringer via KS Norsk Vekst I **) Selskap (beløp i MNOK) Eierandel (%) Kostpris Investeringsår Component Software Group ASA 23,11 54, Dropzone ASA 21,57 7, Powel ASA 6,39 20, Sonans AS 88,75 76, Wega AS 9,14 38,4 - *) Kostpris aksjekjøp og opptrukne lån **) Oversikten viser KS Norsk Vekst I s eierandel og investeringer. Norsk Vekst eier 67 % i KS Norsk Vekst I. VI. Virksomhetsbeskrivelse Porteføljebedriftene i Norsk Vekst ASA AKVAsmart ASA Selskapet er en teknologibedrift som har sin virksomhet innenfor havbruksnæringen. Selskapet leverer virksomhetskritiske produkter, som for eksempel foringssystemer, til oppdrettsnæringen over hele verden. Selskapet er i fusjonsforhandlinger med Wavemaster og Helgeland Plast. Disse tre selskapene skal danne AkvaGroup, som blir en ledende teknologileverandør til havbruk. AkvaGroup planlegges børsnotert i fjerde kvartal Cogen ASA Cogen er leverandør av energi til næringsliv, institusjoner og konsumenter gjennom å tilby strøm og varme fra lokale cogeneration (strøm og varme) kraftstasjoner. Selskapet har en betydelig virksomhet i Spania.

10 EFD ASA EFD er en ledende internasjonal leverandør av avanserte industrielle varmeprosesser basert på induksjonsteknologi. Selskapet utvikler og leverer komplette installasjoner inkludert varmekilder, mekanisk håndteringsutstyr og kontrollsystemer. Innenfor sine satsningsområder er EFD-konsernet det største induksjonsselskapet i Europa. MMC Tendos MMC Tendos leverer komplett utstyr for håndtering av fisk om bord på fiskebåter og brønnbåter samt mottak i land. Powel ASA Powel er en internasjonal softwareleverandør rettet mot aktører i energibransjen og offentlig infrastruktur. Selskapet er i dag markedsleder i Norden med sine løsninger. Powel ASA er notert på Oslo Børs. Synnøve Finden ASA Næringsmiddelkonsern som produserer meieriprodukter og ferdige måltidsløsninger. I tillegg er selskapet engasjert i Kylling og Egg gjennom eierandeler i selskapet Cardinal Foods.. Trema Holding NV Trema tilbyr integrerte systemer til sentralbanker, finansinstitusjoner og større finansavdelinger for å håndtere verdipapirhandel, risikostyring og cash management. Porteføljebedriftene i KS Norsk Vekst I Component Software Group ASA Selskapet utvikler og distribuerer markedsledende programvareløsninger innen fagområdene integrasjon, analyse & rapportering og elektronisk dokumentstyring. Dropzone ASA Dropzone er et B2B e-handelsselskap som leverer IT og kommunikasjon, mobil- og kontorprodukter til næringslivet. Selskapets avanserte e-handelsløsning tilbyr produkter fra et bredt utvalg av markedsledende leverandører. Sonans AS Sonans er landets største privatskolekjede innenfor allmennfaglig videregående opplæring. Sonans vektlegger moderne lærekonsepter og er ledende når det gjelder integrering av e-læring og tradisjonelle undervisningsformer. For nærmere presentasjon av våre porteføljebedrifter henvises til vår hjemmeside, hvor man vil finne linker til de enkelte porteføljebedriftene.

11