MULTISTRATEGY AKSELERERENDE VEKST 2

Transkript

1 CRÉDIT AGRICOLE MULTISTRATEGY AKSELERERENDE VEKST 2 Invester kapitalsikret i verdens ledende hedgefond Hedgefond < Løpetid 3 år < Tegningskurs 100 prosent < Eksponeringsgrad ved start 100 prosent < Minsteavkastning ved forfall 5 prosent < Lock-in-funksjon < Siste bestillingsdag 20. juni 2007 <

2 Crédit Agricole MultiStrategy Akselererende Vekst 2 gir deg en unik mulighet til å ta del i verdens ledende hedgefond med begrenset risiko og minsteavkastning på 5 prosent.

3 CRÉDIT AGRICOLE MULTISTRATEGY AKSELERERENDE VEKST 2 Hedgefond, også kjent som alternative investeringsfond eller spesialfond, foretar alternative investeringer som klassifiseres ut ifra de ulike strategier som blir brukt. Hedgefond har bredere investeringsrammer enn tradisjonelle investeringsfond og gir blant annet tilgang til å belåne investeringer, short salg samt sikre investeringer ved bruk av derivater som terminer, opsjoner og kontrakter. Et hedgefond kan bruke mange strategier for å oppnå målet om høyeste absolutte avkastning, det vil si positiv avkastning hver måned uansett utviklingen i det underliggende markedet. Tradisjonelle investeringsfond investerer i aksjer og/eller obligasjoner. Aksjer gir, over tid, god avkastning men har høy risiko. Obligasjoner og andre rentebærende papirer har lav risiko, men gir en lavere avkastning. Alternative investeringer, som innbefatter blant annet hedgefond, derivater, strukturerte produkter, konvertible obligasjoner, private equity, valuta og råvarer, kan gi en bedre risikojustert avkastning jamført med tradisjonelle investeringer. Slike investeringer har lav samvariasjon med avkastningen til tradisjonelle investeringsalternativer. Å inkludere et hedgefondlinket produkt i en portefølje bestående av aksjer og obligasjoner kan derfor bidra til å redusere porteføljens risiko. Den store fleksibiliteten og friheten i hedgefond gjør det og mulig for forvalteren å oppnå positiv avkastning selv om aksje- og obligasjonsmarkedet skulle falle. CASAM HMS FUND Avkastningen i Crédit Agricole MultiStrategy Akselererende Vekst 2 er knyttet til verdiutviklingen i Crédit Agricole Structured Asset Management Hedge MultiStrategy Fund (CASAM HMS fund) som fokuserer på å avdekke de beste hedgefond innen utvalgte strategier. Fondet har som målsetting å generere høyest mulig positiv absolutt avkastning til lavest mulig risiko, uavhengig av utvikling i markedet. Fondet består av 18 ulike hedgefond med forskjellige forvaltere som er valgt ut på bakgrunn av verdiutvikling og potensial. Vektingen av de forskjellige fondene i CASAM HMS fund er beregnet ut i fra hva som gir den mest attraktive diversifiseringen av risiko. CASAM MS Fund investerer hovedsakelig innen følgende strategier: Long/Short Equity (L/S Equity): Denne strategien innbefatter at forvalter kjøper og/eller selger aksjer. Short salg betyr at forvalteren selger lånte aksjer for en angitt periode til en gitt pris. Ved bruk av denne strategien kan en forvalter tjene like mye penger i et fallende marked som i et stigende. Arbitrasje (for eksempel Convertible Arbitrage og Merger Arbitrage): Arbitrage (fra lat. Arbitratus: fritt valg) er en markedsnøytral strategi som, gjennom å kombinere ulike posisjoner, utnytter ubalanser og ineffektive prissettinger på to eller flere markeder. L/S Equity 36 % Event Driven 14 % Distressed 3 % Global Macro 11 % CTA 11 % MBS 5 % Convertible Arbitrage 8 % Merger Arbitrage 11 % Grafen viser vektingen av de ulike investeringsstrategiene i fondet per 5. mars Commodity Trade Arbitrage (CTA): CTA's handler normalt innen råvareterminer, opsjoner og valuta som ofte er belånte. Strategien går ut på å utnytte markedsvariasjoner i råvarepriser og har likheter med long/short equity-strategien ved at man kjøper antatte billige råvarer og selger (short) antatte dyre råvarer. Event driven: Event driven er en strategi hvor forvaltere tar betydelige posisjoner i spesielt utvalgte firmaer med spesielle forhold. Disse spesielle forholdene kan være undervurderte aksjer, fusjoner, overtakelser, store nyheter og lignende. HVORFOR INVESTERE I CRÉDIT AGRICOLE MULTISTRATEGY AKSELERERENDE VEKST 2 Crédit Agricole MultiStrategy Akselererende Vekst 2 passer meget bra som et tillegg i en portefølje på grunn av den lave samvariasjonen produktet har med tradisjonelle investeringsalternativer og kan derfor både minske risiko og øke avkastningen totalt. Crédit Agricole MultiStrategy Akselererende Vekst 2 tilbyr muligheten til god avkastning selv i tider med fallende marked, samtidig som investor, uansett fondets utvikling, vil være sikret 100 prosent av innskuddsbeløpet samt 5 prosent minsteavkastning ved bindingstidens slutt.

4 Invester i Crédit Agricole MultiStrategy Akselererende Vekst 2! Crédit Agricole Group presenterer Crédit Agricole MultiStrategy Akselererende Vekst 2 - et bankinnskudd med fondsavkastning som kombinerer hedgefondinvesteringens potensial med kapitalsikringens trygghet. Crédit Agricole MultiStrategy Akselererende Vekst 2 er rettet mot deg som tror på hedgefond, men som samtidig ønsker å begrense risikoen i investeringen. UNDERLIGGENDE FOND Avkastningen i Crédit Agricole MultiStrategy Akselererende Vekst 2 utledes av verdiøkningen i det interessante fondet Crédit Agricole Structured Asset Management Hedge MultiStrategy Fund ("CASAM HMS Fund"), som investerer i ledende hedgefond. Fondet forvaltes av Crédit Agricole Structured Asset Management ("CASAM"), som utelukkende driver med strukturert kapitalforvaltning. CASAM forvalter mer enn NOK 400 milliarder i over 400 fond. MULIGHET FOR GOD AVKASTNING En investering i Crédit Agricole MultiStrategy Akselererende Vekst 2 gir en attraktiv avkastning ved positiv verdiutvikling for CASAM HMS Fund. Eksponeringsgraden ved start er 100 prosent av fondets avkastning, men kan bli både høyere og lavere (se avsnittet Akselererende Vekst). Sluttkurs for bankinnskuddet beregnes som gjennomsnittet av totalt 13 observasjonsdatoer i løpet av de siste 12 månedene av løpetiden. AKSELERERENDE VEKST For å skape en bedre avkastningsprofil for Crédit Agricole MultiStrategy Akselererende Vekst 2 øker eksponeringen mot CASAM HMS Fund når fondet har utviklet seg fordelaktig. Samtidig minsker eksponeringen mot fondet for å beskytte investorene dersom fondet har hatt ufordelaktig utvikling. Eksponeringen kan teoretisk sett bli ubegrenset høy dersom fondet får en veldig positiv utvikling. Laveste mulige eksponering er 30 prosent. -40% KAPITALBESKYTTELSE OG MINSTEAVKASTNING Bankinnskuddet er en investering uten valutarisiko der utsteder ved forfall er pliktig til å tilbakebetale 100 prosent av innskuddsbeløpet, samt i tillegg 5 prosent minsteavkastning uansett fondets utvikling. LOCK-IN Bankinnskuddet tilbyr foruten kapitalbeskyttelsen og minsteavkastningen ved forfall en årlig automatisk lock-in, det vil si en mulighet for økning av minsteavkastning. Dette gjennomføres ved at Crédit Agricole Group på årlig basis evaluerer utviklingen i Crédit Agricole MultiStrategy Akselererende Vekst 2 og avsetter en del av generert avkastning for å øke minsteavkastningen på forfallsdagen. En slik lock-in innebærer at eksponeringen minsker for å beskytte den oppside som er generert, men som ikke er blitt låst inn. Vennligst se Avtalevilkår under Beregning av Avkastning for mer informasjon om lock-in-funksjonen. LÅNEFINANSIERING BNbank tilbyr å lånefinansiere opp til 105 prosent av innskuddsbeløpet avdragsfritt. Som sikkerhet for lånet tar banken pant i bankinnskuddet. Ved å lånefinansiere det innbetalte beløpet gir dette en mulighet til høyere avkastning i forhold til investert egenkapital. Hvis investeringen skal lånefinansieres, er det viktig å vurdere lånekostnadene opp mot mulig avkastning. Hvis Crédit Agricole MultiStrategy Akselererende Vekst 2 genererer høyere avkastning enn hva rentekostnadene tilsier vil dette gi gevinst. Se regneeksempel under punkt 6 "Lånefinansiering" i "Pliktige Opplysninger". 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% CASAM HMS Fund CS/Tremont Hedge Fund Index S&P 500

5 I tillegg kommer skatteffekten av at rentene kan fradragsføres i alminnelige inntekt det året de påløper, mens den indekslinkede avkastningen av innskuddet først skjer ved spareperiodens slutt. Avkastning som er sikret ved lock-in på en slik måte at økning i indeksen et år ikke kan tapes ved en nedgang i indeksen et senere år, vil likevel være skattepliktig før utløpet av spareperioden (se nedenfor). Renter på det belånte beløpet betales månedlig under løpetiden. På forfallsdagen innfris lånet med verdien av innskuddsbeløpet uansett hvordan bankinnskuddet har utviklet seg i spareperioden. SKATT Crédit Agricole MultiStrategy Akselererende Vekst 2 gir ingen løpende rente og behandles skattemessig som et ordinært bankinnskudd. Ved hvert årsskifte vil BNbank innrapportere innskuddsbeløpet og innskuddet inngår i formuesgrunnlaget for den enkelte investor. Eventuell indekslinket avkastning vil bli utbetalt ved bindingstidens utløp og vil være skattepliktig som renteinntekt i det året. Unntak gjelder for avkastning som er sikret ved lock-in på en slik måte at økning i indeksen et år ikke kan tapes ved en nedgang i indeksen et senere år. Slik avkastning blir skattepliktig etter hvert som avkastningen opptjenes. Dersom det foretas en innløsning av innskuddet før bindingstidens slutt, vil en eventuell avkastning være skattepliktig som renteinntekt. Hvis man ved førtidig innløsning får tilbakebetalt mindre enn innskuddsbeløpet vil denne differansen (tapet) ikke være fradragsberettiget. Etableringskostnader anses fradragsberettiget etter dagens skatteregler. Et slikt fradrag kan som hovedregel først kreves ved oppgjørstidspunktet, det vil si ved bindingstidens slutt eller ved en eventuelt førtidig innløsning. I tilfeller hvor avkastningen er skattepliktig før oppgjørstidspunktet som følge av lock-in klausul (se ovenfor), har Finansdepartementet uttalt at det kan kreves forholdsmessig fradrag for kjøpsprovisjon. Verdien av bankinnskuddet ved utgangen av hvert inntektsår, skal inkluderes i beregningen av investorens nettoformue, som beskattes med inntil 1,1 prosent. Innskuddet verdsettes som hovedregel til innskuddsbeløpet verdi. Aksjeselskaper og lignende selskaper har ikke plikt til å svare formuesskatt. Det er viktig å presisere at overstående kun gir generelle opplysninger. Skattereglene kan bli endret under løpetiden for bankinnskuddet, også med tilbakevirkende kraft. I tillegg kan også ligningspraksis variere. Den enkelte investor må derfor selv vurdere sin situasjon og er selv ansvarlig for at nødvendig opplysninger blir gitt ligningsmyndighetene for det enkelte år investeringen løper. Bankinnskudd med fondsavkastning Hvordan fungerer den? Startdag Innskudd + Opsjon Sluttdag 100 % av innskuddsbeløp + 5 % minsteavkastning tilbakebetalt på forfallsdato Mulighet for god avkastning Hvordan beregne effektiv årlig avkastning? Eksempel: Innskuddsbeløp kr, minsteavkastning 5 prosent og løpetid 3 år. Innskuddets Samlet Årlig effektiv Innskuddsbeløp avkastning Avkastning i kr innløsningsbeløp avkastning kr +60 % kr kr 15,1 % kr +30 % kr kr 7,4 % kr 0 % 0 kr kr 0,0 % kr -30 % 0 kr kr 0,0 % 1 Kjøpsprovisjon på 5 prosent er medberegnet i årlig effektiv avkastning

6 Sammendrag av tilbudet TILRETTELEGGER: Crédit Agricole Group. DISTRIBUSJONSKOORDINATOR: Oak Capital Group AB. KONTOUTSTEDER: Bolig- Og Næringsbanken ASA (BNbank). KAPITALBESKYTTELSE: 105 prosent av innskuddsbeløpet er sikret utbetalt av kontoutsteder på forfallsdagen. LØPETID: 3 år, 10. juli juli 2010 (Forfallsdag 24. september 2010). FØRTIDIG INNLØSNING: BNbank vil under normale markedsforhold tilby førtidig innløsning. Dersom investor løser inn bankinnskuddet før utløpet av den fastsatte perioden vil investor kunne få tilbake mindre enn det innbetalte beløpet. Investeringens verdiutvikling kan enkelt følges på Oak Capitals hjemmeside, MULIGHET FOR GEVINSTSIKRING: Gevinstsikring innebærer at man gradvis høyner det laveste tilbakebetalingsbeløpet i takt med at verdien på investeringen stiger. Dette skjer gjennom innløsning av den opprinnelige investeringen og investering i et nytt produkt av samme slag. Dermed kan man sikre en positiv verdiutvikling og samtidig ta del i en fortsatt oppgang. LAVESTE INVESTERINGSBELØP: Laveste innskuddsbeløp for tilbudet CAN0705 er NOK og videre i hele NOK andeler. KJØPSPROVISJON: Kjøpsprovisjon på 5 prosent vil bli tillagt innskuddsbeløpet. KORTNAVN: CAN0705C. BETALING: Automatisk trekk av innskuddsbeløp og kjøpsprovisjon fra oppgitt bankkonto på innbetalingsdato, den 27. juni Investor har ansvar for at riktig beløp er disponibelt på den konto oppgitt på bestillingsblanketten senest på denne datoen. Tidsplan 20. juni 2007 Siste bestillingsdag 27. juni 2007 Innbetalingsdato for egenkapitalinvestering 10. juli 2007 Startkurs fastsettes 9. juli 2010 Sluttkurser fastsettes 24. september 2010 Innskuddsbeløp og generert avkastning tilgjengelig på konto Bestilling Ved bestilling kontakt din finansielle rådgiver eller gå inn på Før en bestilling av tilbudet bør en sette seg inn i de detaljerte vilkårene for Crédit Agricole MultiStrategy Akselererende Vekst 2 og de opplysninger om investeringen som skal gis potensielle investorer etter særskilte regler om opplysningsplikt ved salg av sammensatte investeringsprodukter. Denne dokumentasjonen finnes på CRÉDIT AGRICOLE GROUP Crédit Agricole Group er en av verdens største finansielle institusjoner. Crédit Agricole Groups investeringsbank, CALYON, regnes blant Europas mest fremstående verdipapirselskaper med både institusjoner, bedrifter, stater og privatpersoner i sin kundeportefølje. CALYONs virksomhetsområder innbefatter salg, handel og garantistilling for verdipapirer, investment banking, private equity, finansielle rådgivningstjenester, analyse, risikokapital, meglertjenester og kapitalforvaltning. CALYON har en svært høy kredittverdighet; Standard Poor's: AA- og Moody's: Aa2. Crédit Agricole Group har kontor i over 60 land på 6 kontinenter og drøyt ansatte. Selskapet har hovedsete i Paris (Frankrike) og er hovednotert på Euronext. OAK CAPITAL GROUP AB Oak Capital er spesialist på utvikling og distribusjon av alternative investeringer. Kjerneområdet er strukturerte produkter og foretaket har som formål å tilby et attraktivt avkastningspotensial til et begrenset og på forhånd Distribusjonskoordinator kjent risikonivå. De ansatte i Oak Capital innehar lang og bred erfaring fra den finansielle sektoren, både fra Skandinavia og internasjonalt. I den nordeuropeiske regionen har Oak Capital et unikt samarbeid med en av verdens ledende utstedere av strukturerte produkter Crédit Agricole Group. BNBANK BNbank konsernet består av forretningsbanken BNbank og kredittforetaket BNkreditt og har som mål å være et alternativt finanskonsern som tilbyr et bredt spekter av finansielle produkter og tjenester. De viktigste produktene er lån med pant i fast eiendom og innskudd i BN-konto. BNbank har kunder over hele landet som betjenes fra hovedkontoret i Trondheim og avdelingskontoret i Oslo med totalt 112 ansatte. Banken har det siste året markert seg med stor utlånsvekst hos personkunder og har kunder fordelt på personkunder og bedriftskunder. Virksomheten har vært drevet med solide overskudd i alle år og i dag utgjør det samlede utlån 43,6 milliarder kroner og samlede innskudd 13,7 milliarder kroner. BNbank konsernet er i dag eid av det islandske finanskonsernet Glitnir. Kontoutsteder