Månedsrapport Holberg Rurik November 2016

Størrelse: px
Begynne med side:

Download "Månedsrapport Holberg Rurik November 2016"

Transkript

1 1 Månedsrapport Holberg Rurik November 2016

2 2 Fonds- og markedskommentar år 5 år Siden oppstart Holberg Rurik A 4,0 % 4,4 % 11,6 % 6,4 % MSCI EM 6,9 % 8,2 % 9,2 % 4,3 % *Avk astningstall utover 12 måneder er annualisert. Oppstart: Holberg Rurik falt 3,5i% i november, mens status hittil i år viser en oppgang på 4,0i%. Fondet har over den siste femårsperioden levert en avkastning på 73i% (11,6i% årlig). Kapitalflyt fra EM til DM i november November ble en makro- og temadrevet måned hvor Donald Trump sin overraskende valgseier i det amerikanske presidentvalget preget markedene. Trump har allerede varslet omfattende fiskale stimuli i form av reduksjon i selskapsbeskatningen, infrastrukturinvesteringer og opprustning av det amerikanske forsvaret. Trump sin politikk ventes å være vekst- og inflasjonsdrivende noe som har ledet til en relativt markant oppgang i de lange rentene samt styrkelse av den amerikanske dollaren. En konsekvens av de ovennevnte bevegelsene har vært kapitalflyt ut fra vekstmarkedene og tilbake til de modne økonomiene med USA i spissen. Og fasit for måneden viste dermed en oppgang på 6,8i% i USA, mens de fremvoksende økonomiene falt 1,7i% målt i norske kroner. Tilsvarende ble vekstmarkedene sin meravkastning relativt til modne markeder (verdensindeksen) hittil i år redusert fra 12,0i% til 5,7i% i løpet av måneden. Et anstendig børsår i vekstmarkedene Til tross for en urolig november måned har 2016 så langt vært et anstendig børsår i vekstmarkedene med en oppgang på 11% i dollartermer. Innenfor vekstmarkedssfæren utmerker en rekke råvareøkonomier, med Brasil (+61i%) og Russland (+37i%) i fdfdfdfdf spissen, seg blant vinnerne hittil i år. Den nevnte utviklingen kommer også frem på regionnivå med en oppgang på 25i% i Latin-Amerika, mens de råvareimporterende økonomiene i Asia er opp 4i% målt i norske kroner. Holberg Rurik er balansert sammensatt i forhold til de ovennevnte driverne, men vi merker oss at fondet har hatt «geografisk motvind» fra enkelte av de «nye vekstmarkedene», som har slitt med å holde følge med de tradisjonelle vekstmarkedene så langt i år. Dette er et globalt utviklingstrekk/fenomen, men for Ruriks del gjelder det spesielt de afrikanske vekstmarkedene i form av Ghana, Kenya og Nigeria. Se forøvrig oversikt på side 4. Porteføljeendringer: Vi har i løpet måneden kjøpt oss inn i den srilankiske konsum- og dagligvarekjeden Ceylon Cold Stores. Mens den tyrkiske bilforhandleren Dogus Otomotiv ble solgt ut av porteføljen ved inngangen til november. Samtlige av porteføljeselskapene har nå levert kvartalstall-/driftsoppdateringer for 3. kvartal Vi er overordnet godt fornøyd med selskapenes leveranser. De fleste av dem har levert solide tall som bekrefter den langsiktige positive driftsutviklingen i selskapene. En robust og attraktivt verdsatt portefølje Holberg Ruriks portefølje består av 26 kvalitetsselskaper som utmerker seg med god ledelse, sterke markeds- og industriposisjoner, ofte en beskyttet forretningsmodell, høy lønnsomhet og attraktive vekstutsikter. Porteføljen prises til en P/E på 11,9 for inneværende år og 10,7 på neste års inntjening. Porteføljeselskapene kan også vise til en løpende egenkapitalavkastning på 21i%, en utbytteavkastning på 3,7i% og en samlet forventet inntjeningsvekst på henholdsvis 19i% og 11i% for regnskapsårene 2016 og 2017.

3 Avkastning siden oppstart ( ) Holberg Rurik A November 2016 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) -3,5 4,0 5,2 4,4 11,6 6,4 Avk. referanseindeks (%) -1,5 6,9 6,3 8,2 9,2 4,3 Volatilitet (%) 14,5 13,9 14,5 Sharpe Ratio 0,2 0,7 0,3 Aktiv andel (%) 87 *Alle avkastnings- og volatiltetstall utover ett år er annualisert (årlig geometrisk avkastning) og beregnet ut fra månedlige observasjoner. **Fondet har andelsklasser. Alle avkastningstall i denne rapporten er relatert til andelsklasse A. For avkastningstall for øvrige andelsklasser henviser vi til 3

4 Kursutvikling i verdens vekstmarkeder Kursutvikling i november i NOK Kursutvikling i 2016 i NOK Russland Israel Kazakstan Kenya Hong Kong Vietnam Asia Ungarn Sør-Korea Sør-Afrika Globale vekstmarkeder Vekstmarkeder - EMEA Ukraina HOLBERG RURIK India Polen Nigeria Indonesia Filippinene Brasil Latin-Amerika Mexico Tyrkia Ghana Egypt -29,9 % -0,3 % -0,4 % -0,4 % -1,0 % -1,7 % -1,7 % -2,0 % -2,0 % -3,5 % -4,1 % -4,7 % -5,5 % -6,2 % -7,7 % -7,8 % -7,9 % -10,2 % -12,5 % -18,7 % 7,2 % 5,9 % 5,3 % 3,2 % 2,5 % Brasil Kazakstan Russland Latin-Amerika Ungarn Indonesia Ukraina Sør-Afrika Vekstmarkeder - EMEA Globale vekstmarkeder HOLBERG RURIK Hong Kong Asia Vietnam Sør-Korea India Polen Israel Filippinene Mexico Tyrkia Kenya Egypt Ghana Nigeria -2% -4% -6% -8% -8% -13% -13% -17% -32% -39% -44% 37% 25% 18% 12% 8% 8% 8% 7% 4,0 % 4% 4% 4% 61% 56% 4 *Avkastningstall i NOK justert for utbytte. Kilde: Bloomberg **Holberg Ruriks avkastningstall er vist etter kostnader.

5 Kursutvikling i verdens vekstmarkeder Kursutvikling i NOK siden oppstart ( ) -79% -12% -12% -21% -23% -25% -30% -37% 8% 5% 3% 55% 55% 54% 52% 46% 43% 35% 30% 24% 23% 21% 74% 97% 129% Filippinene Vietnam Hong Kong Israel Sør-Korea Asia Indonesia HOLBERG RURIK Sør-Afrika India Globale vekstmarkeder Ungarn Mexico Russland Vekstmarkeder - EMEA Kenya Polen Latin-Amerika Nigeria Kazakstan Egypt Tyrkia Ghana Brasil Ukraina 5 *Avkastningstall i NOK justert for utbytte. Kilde: Bloomberg **Holberg Ruriks avkastningstall er vist etter kostnader.

6 Fondets fem største positive og negative bidragsytere siste 12 mnd. 12% 10% 8% 6% 4% 2% 5,2 % 0% 6 *Avkastningstall per

7 Største investeringer (1-5) Selskap Andel Kommentar 7,5 % 6,6 % 5,7 % 5,7 % 5,0 % Naspers er et ledende sørafrikansk internett- og mediekonsern. Innenfor Betal TV delen utmerker selskapet seg som markedsleder i 48 afrikanske land. Det er like fullt internett delen, som inkluderer eierandeler i kinesiske Tencent, som har vært den viktigste driveren for selskapets vekst. Eierandelen i Tencent alene står ved dagens børsverdier for over 100% av Naspers markedsverdi. Guaranty Trust Bank (GTBank) er i besittelse av en sterk markedsposisjon i et av verdens raskest voksende bankmarkeder. Banken har også over tid utmerket seg som en av Afrikas mest veldrevne og lønnsomme banker. Selskapet kan blant annet vise til en egenkapitalavkastning på 33 %, en nettorentemargin på 800 basispunkter og en cost/income ratio på 44 % mot bransjesnittet på opp mot 60 %. GTBank er videre solid kapitalisert med en egenkapitaldekning på 15 % og en kjernekapitaldekning på 18 %. Verdsettelsen fremstår også som attraktiv med en utbytteavkastning på 8,7 % og en P/E på 5,2 på inneværende års inntjening. Kenya Commercial Bank (KCB) er markedsleder i det kenyanske bankmarkedet og utmerker seg som en av de mest lønnsomme og vekstkraftige bankene i verden. KCB drives med en innskuddsdekning på 123 %, en nettorentemargin på 8,8% og en egenkapitalavkastning på 26 %. Banken sine vekstutsikter fremstår også som attraktive i form av en forholdsvis kapitallett forretningsmodell (Agency Banking & Mobile Banking), samt solide vekstutsikter for kenyansk økonomi og Øst-Afrika generelt. IMF venter en årlig realvekst på ~6% i Kenya over den neste treårsperioden. KCB prises til en P/E på 4,6 og en ubytteavkastning på 7,0 % for regnskapsåret Samsung Electronics er en verdensledende produsent av forbrukerelektronikk. Selskapet er verdens største mobiltelefonprodusent i antall enheter, verdens største produsent av LCD TVer og markedsleder innen produksjon av ulike typer minnebrikker. Selskapet er også en stor produsent av ulike hvitevarer. Samsung er i besittelse av en solid historikk, ledende markedsposisjoner og fremstår som rimelig verdsatt i forhold til selskapets løpende inntjening. Den indonesiske kles- og magasinkjeden Matahari Department Store er med en markedsandel på 43% markedsleder i det indonesiske klesmarkedet. En kombinasjon av lang historikk, sterke merkevarer, et unikt logistikksystem, attraktive lokasjoner, skalafordeler og sterk forhandlingsmakt har gjort Matahari til den mest lønnsomme kleskjeden i Sørøst-Asia. De fremtidige vekstutsiktene fremstår også som gode i form av en kapitallett og ekspansjonsvennlig forretningsmodell og en dominant industriposisjon i et av verdens raskest voksende konsummarkeder. 7

8 Største investeringer (6-10) Selskap Andel Kommentar 5,0 % 4,6 % 4,1 % 4,0 % 4,0 % Alibaba er Kinas svar på Amazon og ble grunnlagt av Jack Ma i 1999 og børsnotert i New York i Selskapet er markedsleder (75 % markedsandel) innen netthandel i det kinesiske markedet og over 100 millioner kunder benytter selskapets handelsplattformer på daglig basis. Selskapet er også aktiv innen en rekke øvrige forretningsområder og er blant annet stor innen sosiale medier, online betalingsløsninger, skyløsninger og finansielle tjenester. Selskapets betalingsløsning, Alipay, er med over 450 millioner aktive brukere den tredje største i verden etter Visa og Mastercard. MD Medical er en russisk leverandør av helsetjenester. Selskapet har spesialisert seg innen gynekologi, pediatri og fertilitetsbehandling. Selskapet eier og opererer fire større sykehus i Moskva og millionbyene Ufa og Novosibirsk. MD Medical har ytterligere et sykehus under bygging og ekspanderer i tillegg til dette raskt i form av mindre klinikker. Selskapet er i besittelse av en solid historikk, drives med høy lønnsomhet og har inntatt en unik posisjon i en industri med store inngangsbarrierer. Det offentlige helsevesenet i Russland er videre i en dårlig forfatning, noe som gjør at etterspørselen og betalingsviljen for private helsetjenester er høy. DHG Pharmaceutical er markedsleder blant de lokale aktørene i det vietnamesiske farmasimarkedet. Selskapet besitter en produktportefølje på i overkant av 300 legemidler/preparater som distribueres til over apoteker/grossister og i samtlige av Vietnams 64 provinser. DHG sine fremtidige vekstutsikter fremstår videre som gode. En kombinasjon av høy økonomisk vekst, en raskt voksende middelklasse, økt tilgang til helsetjenester og ikke minst økt bevissthet i forhold til helse ventes å gjøre Vietnam til et av de raskest voksende farmasi-/legemiddelmarkedene i verden over de neste 3 til 5 årene. Kroton utmerker seg som markedsleder i det brasilianske utdanningsmarkedet. Selskapet er i besittelse av en sterk industriposisjon i et markedet med solid underliggende vekst. Kroton har ved siden av dette vist en solid evne til å gjøre innvannende oppkjøp (konsolidering av mindre aktører) og ikke minst øke lønnsomheten i forretningsmodellen i form av tiltagende skalafordeler. Tencent er et ledende kinesiske internettselskap. Selskapet opererer en rekke ledende internettplattformer og er markedsleder innen sosiale medier, «instant messaging» (QQ, WeChat og Qzone) og online-spill i det kinesiske markedet. Selskapet tilbyr også en rekke øvrige internettbaserte tjenester og er blant annet en ledende spiller innen E-Handel i form av partnerskapet med JD.Com. Tencent kombinerer en kapitallett forretningsmodell med en dominant industriposisjon i et raskt voksende marked. Selskapet drives med en egenkapitalavkastning på 29% og har levert en årlig inntjeningsvekst på nærmere 50% siden selskapet ble børsnotert i

9 Porteføljesammensetning (bransje) IT 26% Telekom 4% Materialer 4% Industri 4% Forbruksvarer 13% BRANSJE- SAMMENSETNING Konsum 14% Finans 25% Helse 9% 9 *Fondets sektorvekter er oppgitt som bruttovekter (kontantbeholdning ekskludert) per

10 Porteføljesammensetning (geografi) Russland (7%) Tyrkia (4%) Kina (9%) Sør-Korea (6%) Afrika (40%) India & Sri Lanka (4%) Vietnam (10%) Filippinene (8%) Brasil (4%) Indonesia (9%) 10 *De regionale og geografiske vektene er oppgitt som bruttovekter (kontantbeholdning ekskludert) **Illustrasjonene over viser fondets porteføljesammensetning per

11 Porteføljesammensetning (geografi) EMEA ex. Afrika 11 % Filippinene 8 % Sør-Korea 6 % Sri Lanka 0 % India 3 % Russland 7 % Tyrkia 4 % Sør-Afrika 12 % Asia 45 % REGIONAL SAMMENSETNING Afrika 40 % Kina 9 % Indonesia 9 % GEOGRAFISK SAMMENSETNING Kenya 10 % Latin- Amerika 4 % Vietnam 10 % Brasil Ghana 4 % 4 % Tanzania 4 % Nigeria 10 % 11 *De regionale og geografiske vektene er oppgitt som bruttovekter (kontantbeholdning ekskludert) **Illustrasjonene over viser fondets porteføljesammensetning per

12 Nøkkeltall 20 største investeringer PE PE EPS Vekst Utbytte ROE siste P/B Siste Selskap Vekt (%) 2016E 2017E 2017E 2016E 12 mnd (%) 12 mnd 1 Naspers Ltd 7,5 % 38,4 26,9 43 % 0,4 % 10 5,8 2 Guaranty Trust Bank PLC 6,6 % 5,2 5,0 5 % 8,7 % 33 1,4 3 KCB Group Ltd 5,7 % 4,6 4,9-6 % 7,0 % 26 1,2 4 Samsung Electronics Co Ltd Pref. 5,7 % 9,6 7,7 24 % 2,0 % 10 1,0 5 Matahari Department Store Tbk PT 5,0 % 19,9 17,4 14 % 3,2 % 54 9,2 6 Alibaba Group Holding Ltd 5,0 % 30,0 24,5 22 % 0,0 % 15 6,5 7 MD Medical Group Investments PLC 4,6 % 23,2 19,1 21 % 1,0 % 15 4,5 8 DHG Pharmaceutical JSC 4,1 % 14,3 12,7 13 % 3,2 % 23 3,3 9 Kroton Educacional SA 4,0 % 11,9 10,4 14 % 3,1 % 10 1,7 10 Tencent Holdings Ltd 4,0 % 37,1 28,2 31 % 0,3 % 28 9,9 11 Puregold Price Club Inc 3,9 % 19,5 17,4 13 % 0,7 % 14 2,6 12 Safaricom Ltd 3,9 % 16,8 14,9 12 % 4,7 % 49 9,6 13 Turk Traktor ve Ziraat Makineleri AS 3,9 % 11,4 10,1 13 % 7,9 % 55 6,4 14 Vietnam Dairy Products JSC 3,8 % 22,1 20,3 9 % 3,9 % 43 9,8 15 Ecobank Ghana Ltd 3,6 % 5,4 5,1 6 % 11,3 % 42 2,2 16 Tanzania Breweries Ltd 3,5 % 14,9 13,2 13 % 5,4 % 36 5,5 17 Tata Consultancy Services Ltd 3,4 % 17,1 15,9 8 % 2,1 % 36 5,7 18 Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk PT 3,4 % 10,7 9,6 11 % 2,9 % 21 1,9 19 Philippine Stock Exchange Inc/The 3,4 % 25,2 21,9 15 % 3,0 % 32 6,6 20 Shoprite Holdings Ltd 2,5 % 19,2 17,1 12 % 2,9 % 24 4,7 *Kilde: Bloomberg Porteføljevekter per **Vektede snitt er beregnet i henhold til MSCI sin beregningsmetodikk. 12 Portefølje - Vektet snitt 100,0 % 11,9 10,7 10,7 % 3,7 % 20,9 2,8

13 Jaktloven Aktive forvaltere Vi er aktive forvaltere med en målsetting om å skape høyest mulig risikojustert avkastning over tid i forhold til det enkelte fonds investeringsunivers. Vi er indeksuavhengige i sammensetningen av våre porteføljer. Vi har konsentrerte porteføljer der hvert selskaps porteføljevekt er meningsfull og disiplinerende. Risiko søkes redusert gjennom selskapsmessig, sektormessig og geografisk diversifisering. Langsiktighet Vi har en langsiktig tilnærming til våre investeringer ut i fra bevisstheten om at verdiskapningen i bedriftene skjer over flere år. Selskapsfokus Vårt fokus er primært rettet mot selskaper gjennom egne analysemodeller, bedriftsbesøk og krysspeiling. Vi er skeptisk til prognostisering av makroøkonomisk utvikling og aksjemarkedets kortsiktige bevegelser. 13

14 Jakten på det gode selskap Jaktregler Høy kapitalavkastning Overbevisende vekstutsikter Ledelsestillit Bærekraft Eierfokus Regnværsbeskyttelse Grådig billig 14

15 Forvalterteam Holberg Rurik Leif Anders Frønningen Porteføljeforvalter Harald Jeremiassen Porteføljeforvalter Merethe A. Berg Transaksjonsansvarlig Sivilingeniør i industriell økonomi fra NTNU i Trondheim og Universität Karlsruhe i Tyskland Har forvaltet Holberg Rurik siden oppstart i november 2010 Co-pilot for Holberg Global siden 2007 Begynte i Holberg Fondene i års erfaring fra aksjemarkedet og 10 års erfaring fra aktiv bedriftsutvikling Bakgrunn fra Orklas Investeringsdivisjon og Viking Venture Begynte i Holberg Fondene i august 2011 Bachelor i Business Administration fra Handelshøyskolen BI og Singapore Management University Bakgrunn fra DNB Markets Begynte i Holberg Fondene i

16 Våre fond og porteføljeforvaltere Holberg Norden Holberg Global Holberg Triton Holberg Kreditt Holberg Norge Holberg Rurik Holberg Likviditet Holberg Likviditet 20 Holberg OMF 16

17 Investere i Holberg Rurik? Med BankID kan du raskt kjøpe fond eller opprette en spareavtale på våre nettsider: Historisk avkastning i Holberg Fondene er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, våre forvalteres dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen i fond kan bli negativ som følge av kurstap. Mer informasjon om fondet på 17

Månedsrapport Holberg Rurik Oktober 2016

Månedsrapport Holberg Rurik Oktober 2016 1 Månedsrapport Holberg Rurik Oktober 2016 Fonds- og markedskommentar 2016 3 år 5 år Siden oppstart Holberg Rurik A 7,7 % 6,4 % 12,5 % 7,1 % MSCI EM 8,6 % 9,3 % 8,8 % 4,6 % *Avk astningstall utover 12

Detaljer

Månedsrapport Holberg Rurik Desember 2015

Månedsrapport Holberg Rurik Desember 2015 1 Månedsrapport Holberg Rurik Desember 2015 Fonds- og markedskommentar 2015 1 år 3 år Siden oppstart Holberg Rurik 6,3 % 6,3 % 10,7 % 6,8 % *Alle avk astningstall utover 12 måneder er annualisert. Oppstart:

Detaljer

Månedsrapport Holberg Rurik Juni 2016

Månedsrapport Holberg Rurik Juni 2016 1 Månedsrapport Holberg Rurik Juni 2016 Fonds- og markedskommentar 2 2016 3 år 5 år Siden oppstart Holberg Rurik A 3,9 % 9,7 % 8,2 % 6,9 % MSCI EM 0,6 % 9,5 % 5,1 % 3,5 % *Avk astningstall utover 12 måneder

Detaljer

Månedsrapport Holberg Rurik August 2015

Månedsrapport Holberg Rurik August 2015 1 Månedsrapport Holberg Rurik August 2015 Fonds- og markedskommentar 2 2015 1 år 3 år Siden oppstart Holberg Rurik -3,7 % 2,4 % 9,7 % 5,1 % *Alle avk astningstall utover 12 måneder er annualisert. Oppstart:

Detaljer

Månedsrapport Holberg Rurik September 2015

Månedsrapport Holberg Rurik September 2015 1 Månedsrapport Holberg Rurik September 2015 Fonds- og markedskommentar 2015 1 år 3 år Siden oppstart Holberg Rurik -1,9 % 8,2 % 9,5 % 5,4 % *Alle avk astningstall utover 12 måneder er annualisert. Oppstart:

Detaljer

Månedsrapport Holberg Rurik Mars 2016

Månedsrapport Holberg Rurik Mars 2016 1 Månedsrapport Holberg Rurik Mars 2016 Fonds- og markedskommentar 2016 1 år 3 år Siden oppstart Holberg Rurik A -1,5 % -3,5 % 7,8 % 6,2 % *Alle avk astningstall utover 12 måneder er annualisert. Oppstart:

Detaljer

Månedsrapport Holberg Rurik Juni 2015

Månedsrapport Holberg Rurik Juni 2015 1 Månedsrapport Holberg Rurik Juni 2015 Fonds- og markedskommentar (1/2) 2015 1 år 3 år Siden oppstart Holberg Rurik 4,6 % 10,9 % 14,9 % 7,1 % *Alle avk astningstall utover 12 måneder er annualisert. Oppstart:

Detaljer

Månedsrapport Holberg Rurik Februar 2015

Månedsrapport Holberg Rurik Februar 2015 1 Månedsrapport Holberg Rurik Februar 2015 Fonds- og markedskommentar (1/2) 2015 1 år 3 år Siden oppstart Holberg Rurik 2,4 % 12,7 % 12,6 % 7,2 % *Alle avk astningstall utover 12 måneder er annualisert.

Detaljer

Månedsrapport Holb lberg R urik

Månedsrapport Holb lberg R urik 1 Månedsrapport Holberg Rurik Juli 2014 Forvalterteam Holberg Rurik Leif Anders Frønningen (32) Harald Jeremiassen (42) Tony Fimreite (32) Ansvarlig porteføljeforvalter Porteføljeforvalter Transaksjonsansvarlig

Detaljer

Månedsrapport Holberg Rurik Desember 2014

Månedsrapport Holberg Rurik Desember 2014 1 Månedsrapport Holberg Rurik Desember 2014 Våre fond og forvaltere Hogne Tyssøy Jann Molnes Robert Lie Olsen Tony Fimreite Harald Jeremiassen Leif Anders Frønningen Ansvarlig forvalter Roar Tveit Tormod

Detaljer

Holberg Ruriks Afrikanske Løver & Asiatiske Tigre Bergen 5. november 2014

Holberg Ruriks Afrikanske Løver & Asiatiske Tigre Bergen 5. november 2014 Holberg Ruriks Afrikanske Løver & Asiatiske Tigre Bergen 5. november 2014 1 Leif Anders Frønningen Ansvarlig Porteføljeforvalter Holberg Ruriks mandat utvides til globale vekstmarkeder Mandat endring:

Detaljer

Månedsrapport Holberg Rurik Oktober 2014

Månedsrapport Holberg Rurik Oktober 2014 1 Månedsrapport Holberg Rurik Oktober 2014 Forvalterteam Holberg Rurik Leif Anders Frønningen (32) Ansvarlig porteføljeforvalter Harald Jeremiassen (43) Porteføljeforvalter Tony Fimreite (32) Transaksjonsansvarlig

Detaljer

Månedsrapport Holb lberg R urik

Månedsrapport Holb lberg R urik 1 Månedsrapport Holberg Rurik Juni 2014 Forvalterteam Holberg Rurik Leif Anders Frønningen (32) Harald Jeremiassen (42) Tony Fimreite (31) Ansvarlig porteføljeforvalter Porteføljeforvalter Transaksjonsansvarlig

Detaljer

Månedsrapport Holberg Global Juli 2015

Månedsrapport Holberg Global Juli 2015 1 Månedsrapport Holberg Global Juli 2015 Fondskommentar Avkastning Holberg Global steg 3,9 % i juli, mens referanseindeksen steg 6,1 %. Hittil i år er Holberg Global opp 13,8% mens referanseindeksen har

Detaljer

Månedsrapport Holb lberg R urik

Månedsrapport Holb lberg R urik 1 Månedsrapport Holberg Rurik August 2014 Forvalterteam Holberg Rurik Leif Anders Frønningen (32) Harald Jeremiassen (42) Tony Fimreite (32) Ansvarlig porteføljeforvalter Porteføljeforvalter Transaksjonsansvarlig

Detaljer

Holberg Rurik. Globale vekst- og frontiermarkeder. Oslo/Bergen 22./23. november 2016

Holberg Rurik. Globale vekst- og frontiermarkeder. Oslo/Bergen 22./23. november 2016 Holberg Rurik Globale vekst- og frontiermarkeder Oslo/Bergen 22./23. november 2016 1 Agenda I. Globale vekst- og frontiermarkeder II. Holbergs jaktregler III. Investeringscase 2 Forvalterteam Holberg Rurik

Detaljer

Forvalterteam Holberg Rurik

Forvalterteam Holberg Rurik 1 Holberg Rurik Forvalterteam Holberg Rurik Leif Anders Frønningen (30) Harald Jeremiassen (41) Tony Fimreite (30) Ansvarlig porteføljeforvalter Porteføljeforvalter Transaksjonsansvarlig Sivilingeniør

Detaljer

Månedsrapport Holb lberg R urik

Månedsrapport Holb lberg R urik 1 Månedsrapport Holberg Rurik September 2014 Forvalterteam Holberg Rurik Leif Anders Frønningen (32) Harald Jeremiassen (43) Tony Fimreite (32) Ansvarlig porteføljeforvalter Porteføljeforvalter Transaksjonsansvarlig

Detaljer

Månedsrapport Holberg Rurik November 2014

Månedsrapport Holberg Rurik November 2014 1 Månedsrapport Holberg Rurik November 2014 Holberg Fondene utvikler forvalterteamet videre Det har over tid vokst frem et behov for å samle hele kapitalforvaltningen, både innenfor aksjer og renter, under

Detaljer

Månedsrapport Holberg Global Oktober 2016

Månedsrapport Holberg Global Oktober 2016 1 Månedsrapport Holberg Global Oktober 2016 Fondskommentar Avkastning Holberg Global A steg 0,5 % i oktober. Hittil i år har Holberg Global A falt med 1,7 %, mens referanseindeksen er ned 3,3 % i samme

Detaljer

Forvalterteam Holberg Rurik

Forvalterteam Holberg Rurik 1 Holberg Rurik Forvalterteam Holberg Rurik Leif Anders Frønningen (31) Harald Jeremiassen (41) Tony Fimreite (30) Ansvarlig porteføljeforvalter Porteføljeforvalter Transaksjonsansvarlig Sivilingeniør

Detaljer

Månedsrapport Holb lberg R urik

Månedsrapport Holb lberg R urik 1 Månedsrapport Holberg Rurik Mai 2014 Forvalterteam Holberg Rurik Leif Anders Frønningen (32) Harald Jeremiassen (42) Tony Fimreite (31) Ansvarlig porteføljeforvalter Porteføljeforvalter Transaksjonsansvarlig

Detaljer

Månedsrapport Holberg Global August 2015

Månedsrapport Holberg Global August 2015 1 Månedsrapport Holberg Global August 2015 Fondskommentar Avkastning August var den første måneden på flere år hvor verdens aksjemarkeder opplevde høy volatilitet og til dels kraftig kursnedgang. Fondets

Detaljer

Månedsrapport Holberg Global Juni 2015

Månedsrapport Holberg Global Juni 2015 1 Månedsrapport Holberg Global Juni 2015 Fondskommentar Avkastning Holberg Global falt 0,4 % i juni, mens referanseindeksen falt 1,3 %. Hittil i år er Holberg Global opp 9,5%, noe som er 1,4% bedre enn

Detaljer

Velkommen til aksjelunsj med Holberg Fondene

Velkommen til aksjelunsj med Holberg Fondene Velkommen til aksjelunsj med Holberg Fondene 1 Dagens meny Robert Lie Olsen, Porteføljeforvalter Norge/Norden Leif Anders Frønningen, Porteføljeforvalter Rurik/Global Jann Molnes, Porteføljeforvalter Triton

Detaljer

Månedsrapport Holberg Global Oktober 2015

Månedsrapport Holberg Global Oktober 2015 1 Månedsrapport Holberg Global Oktober 2015 Fondskommentar Avkastning Etter et par måneder med børsuro steg globale aksjer i snitt hele 7,5% i oktober målt i norske kroner, mens Holberg Global steg 5,9

Detaljer

Månedsrapport Holberg Global September 2017

Månedsrapport Holberg Global September 2017 1 Månedsrapport Holberg Global September 2017 Fondskommentar Avkastning Holberg Global A steg 2,8 % i september. Fondet har gitt en avkastning på 14,9 % hittil i år, mens referanseindeksen har steget 6,9

Detaljer

Månedsrapport Holberg Global Februar 2015

Månedsrapport Holberg Global Februar 2015 1 Månedsrapport Holberg Global Februar 2015 Fondskommentar 2 Avkastning Holberg Global leverte en avkastning på 3,0% i februar, mens fondets referanseindeks steg 5,0%. Hittil i år er Holberg Global opp

Detaljer

Forrett og krydder til din portefølje. Oslo 14. november 2016 Kjetil Melkevik

Forrett og krydder til din portefølje. Oslo 14. november 2016 Kjetil Melkevik Forrett og krydder til din portefølje Oslo 14. november 2016 Kjetil Melkevik Forrett til porteføljen: Global sjømat Noe har skjedd Årets nye forholdstall: «Fiskeoljebrøken» Akvakultur har nå passert villfangst

Detaljer

Månedsrapport Holberg Global Januar 2015

Månedsrapport Holberg Global Januar 2015 1 Månedsrapport Holberg Global Januar 2015 Fondskommentar Avkastning Holberg Global ga en avkastning på 1,9% i januar, mens fondets referanseindeks steg 1,5%. Siden forvalterskiftet i august 2011 har Holberg

Detaljer

Månedsrapport Holberg Global Februar 2016

Månedsrapport Holberg Global Februar 2016 1 Månedsrapport Holberg Global Februar 2016 Fondskommentar Avkastning Holberg Global stod på stedet hvil i februar med en kursstigning på 0,1 %, mens referanseindeksen falt 0,6%. Hittil i år er fondet

Detaljer

Forrett og krydder til din portefølje. Bodø 26.september

Forrett og krydder til din portefølje. Bodø 26.september Forrett og krydder til din portefølje Bodø 26.september Forrett til porteføljen: Global sjømat Noe har skjedd Årets nye forholdstall: «Fiskeoljebrøken» Akvakultur har nå passert villfangst 120 000 000

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norge November 2016

Månedsrapport Holberg Norge November 2016 1 Månedsrapport Holberg Norge November 2016 Fondskommentar Holberg Norge steg 3,2 % i november. Så langt i år har fondet steget 23,9 %, mens referanseindeksen er opp 7,5 %. I Holberg Norge investerer vi

Detaljer

Forvalterteam Holberg Global

Forvalterteam Holberg Global Holberg Global Forvalterteam Holberg Global Harald Jeremiassen (41) Leif Anders Frønningen (30) Tony Fimreite (30) Ansvarlig porteføljeforvalter Porteføljeforvalter Transaksjonsansvarlig 7 års erfaring

Detaljer

Månedsrapport Holberg Triton Juli 2016

Månedsrapport Holberg Triton Juli 2016 1 Månedsrapport Holberg Triton Juli 2016 2 Neste generasjon er viktigst 3 Historisk avkastning 10 største selskaper i Holberg Triton (1-5) Selskap Andel Kommentar 6,6% 5,1 % Vinh Hoan Corp. er en fullintegrert

Detaljer

Månedsrapport Holberg Global April 2015

Månedsrapport Holberg Global April 2015 1 Månedsrapport Holberg Global April 2015 Fondskommentar Avkastning Holberg Global falt med 1,8 % i april, mens fondets referanseindeks var ned 4,4%. Hittil i år er Holberg Global opp 6,4%, mens referanseindeksen

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norge Juli 2016

Månedsrapport Holberg Norge Juli 2016 1 Månedsrapport Holberg Norge Juli 2016 Historisk avkastning Holberg Norge Juli 2016 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) 4,8 11,8 5,6 8,6 3,9 8,8 Avk. referanseindeks (%) 3,1 1,1-1,7

Detaljer

Forvalterteam Holberg Global

Forvalterteam Holberg Global Holberg Global Forvalterteam Holberg Global Harald Jeremiassen (41) Leif Anders Frønningen (30) Tony Fimreite (30) Ansvarlig porteføljeforvalter Porteføljeforvalter Transaksjonsansvarlig 7 års erfaring

Detaljer

Månedsrapport Holberg Global September 2015

Månedsrapport Holberg Global September 2015 1 Månedsrapport Holberg Global September 2015 Fondskommentar Avkastning Børsuroen fortsatte i september med bakgrunn i bekymringer rundt makrobildet og vekstutsikter. Verdens aksjemarkeder avsluttet måneden

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norge September 2017

Månedsrapport Holberg Norge September 2017 1 Månedsrapport Holberg Norge September 2017 Fondskommentar Holberg Norge ga en avkastning på 3,8 % i september. Hittil i år har fondet steget 14,2 %, noe som er 1,5 % mer enn referanseindeksen. I Holberg

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norden September 2017

Månedsrapport Holberg Norden September 2017 1 Månedsrapport Holberg Norden September 2017 Fondskommentar Holberg Norden steg 5 % i september. Hittil i år har fondet gitt en avkastning på 18,1 %, mot 17,3 % for referanseindeksen. Porteføljeselskapene

Detaljer

Velkommen til en Global førjulslunsj

Velkommen til en Global førjulslunsj Velkommen til en Global førjulslunsj Velkommen til en global førjulslunsj Skråblikk på dagens marked - Jakten på det gode selskap - Holberg Global Holberg Rurik - Avslutning Våre fond og porteføljeforvaltere

Detaljer

Månedsrapport Holberg Global Desember 2016

Månedsrapport Holberg Global Desember 2016 1 Månedsrapport Holberg Global Desember 2016 Fondskommentar Avkastning Holberg Global A steg 2,6 % i desember. Holberg Global A steg totalt 1,7 % i 2016, mens referanseindeksen steg 5,0 % i samme periode.

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norge Oktober 2016

Månedsrapport Holberg Norge Oktober 2016 1 Månedsrapport Holberg Norge Oktober 2016 Fondskommentar Holberg Norge steg 5,1 % i oktober. Så langt i år har fondet steget 20,1 %, mens referanseindeksen er opp 5,2 %. I Holberg Norge investerer vi

Detaljer

Månedsrapport Holberg Global Mars 2015

Månedsrapport Holberg Global Mars 2015 1 Månedsrapport Holberg Global Mars 2015 Fondskommentar Avkastning Holberg Global leverte en avkastning på 3,2% i mars, mens fondets referanseindeks steg 3,5%. Hittil i år er Holberg Global opp 8,3%. Siden

Detaljer

Konkurransefortrinn: Bergen byr på godt arbeidsvær!

Konkurransefortrinn: Bergen byr på godt arbeidsvær! Konkurransefortrinn: Bergen byr på godt arbeidsvær! Holberg Fondene ble etablert våren 2000 i Bergen, og i 2012 åpnet vi en filial i Stockholm. Selskapet er delvis eiet av initiativtagerne i en partnermodell

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norden Oktober 2016

Månedsrapport Holberg Norden Oktober 2016 1 Månedsrapport Holberg Norden Oktober 2016 2 Fondskommentar Holberg Norden fikk en avkastning på 0,1 % i oktober. Hittil i år er fondet ned 1,0 %, mens referanseindeksen har falt 9,1 %. Den norske kronen

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norden Oktober 2017

Månedsrapport Holberg Norden Oktober 2017 1 Månedsrapport Holberg Norden Oktober 2017 Fondskommentar Holberg Norden steg 0,8 % i oktober. Hittil i år har fondet gitt en avkastning på 19,0 %, mot 20,5 % for referanseindeksen. Porteføljeselskapene

Detaljer

Holberggrafene. 25. november 2016

Holberggrafene. 25. november 2016 Holberggrafene 25. november 2016 1 Ti fete og fem magre En stigende graf betyr at aksjemarkedene i de fremvoksende økonomiene gjør det bedre enn verdensindeksen 2 Økonomiske tyngdelover arbeider i vekstmarkedenes

Detaljer

Månedsrapport Holberg Global November 2014

Månedsrapport Holberg Global November 2014 1 Månedsrapport Holberg Global November 2014 Holberg Fondene utvikler forvalterteamet videre Det har over tid vokst frem et behov for å samle hele kapitalforvaltningen, både innenfor aksjer og renter,

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norge Juli 2015

Månedsrapport Holberg Norge Juli 2015 1 Månedsrapport Holberg Norge Juli 2015 Historisk avkastning Holberg Norge Juli 2015 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) 1,4 7,1 0,2 9,6 3,8 9,0 Avk. referanseindeks (%) 1,6 9,7

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norden Desember 2016

Månedsrapport Holberg Norden Desember 2016 1 Månedsrapport Holberg Norden Desember 2016 Fondskommentar Holberg Norden ga en avkastning på 5,4 % i desember. For 2016 steg fondet 5,8 %, mens referanseindeksen har falt med 3,1 %. Den norske kronen

Detaljer

Månedsrapport Holberg Global Desember 2014

Månedsrapport Holberg Global Desember 2014 1 Månedsrapport Holberg Global Desember 2014 Fondskommentar Avkastning Holberg Global Avkastning referanseindeks Desember 2,2% 4,3% 2014 26,3% 28,9% Avkastning Holberg Global steg 2,2% i desember. For

Detaljer

Holberg Rurik Afrikas gylne tiår Starten på en afrikansk suksesshistorie?

Holberg Rurik Afrikas gylne tiår Starten på en afrikansk suksesshistorie? Holberg Rurik Afrikas gylne tiår Starten på en afrikansk suksesshistorie? Forvalterteam Holberg Rurik Leif Anders Frønningen (30) Ansvarlig porteføljeforvalter Harald Jeremiassen (41) Porteføljeforvalter

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norden Oktober 2015

Månedsrapport Holberg Norden Oktober 2015 1 Månedsrapport Holberg Norden Oktober 2015 Fondskommentar Avkastning Holberg Norden ga en avkastning på +4,2 % i oktober, det samme som fondets referanseindeks. Holberg Norden har steget 20,8 % så langt

Detaljer

Månedsrapport Holberg Global Januar 2016

Månedsrapport Holberg Global Januar 2016 1 Månedsrapport Holberg Global Januar 2016 Fondskommentar Avkastning Januar ble en brutal start på børsåret 2016 for både verdensindeksen og Holberg Global. Målt i norske kroner falt vårt globale fond

Detaljer

Konkurransefortrinn: Bergen byr på godt arbeidsvær!

Konkurransefortrinn: Bergen byr på godt arbeidsvær! Konkurransefortrinn: Bergen byr på godt arbeidsvær! Holberg Fondene ble etablert våren 2000 i Bergen, og våren 2012 åpnet vi en filial i Stockholm. Selskapet er delvis eiet av initiativtagerne i en partnermodell

Detaljer

Månedsrapport Holberg Triton Oktober 2016

Månedsrapport Holberg Triton Oktober 2016 1 Månedsrapport Holberg Triton Oktober 2016 Fonds- og markedskommentar Holberg Triton steg 2,5 % i oktober. Avkastningen hittil i 2016 er 25,4 %. Rapporteringssesongen er i gang og tredjekvartalstallene

Detaljer

Konkurransefortrinn: Bergen byr på godt arbeidsvær!

Konkurransefortrinn: Bergen byr på godt arbeidsvær! Konkurransefortrinn: Bergen byr på godt arbeidsvær! Holberg Fondene ble etablert våren 2000 i Bergen, og i 2012 åpnet vi en filial i Stockholm. Selskapet er delvis eiet av initiativtagerne i en partnermodell

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norden August 2015

Månedsrapport Holberg Norden August 2015 1 Månedsrapport Holberg Norden August 2015 Historisk avkastning 2 Holberg Norden August 2015 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) -3,5 15,7 20,0 20,1 9,3 8,0 Avk. referanseindeks

Detaljer

Norden Verdens beste investeringsunivers

Norden Verdens beste investeringsunivers Norden Verdens beste investeringsunivers 1 Norden en godt bevart hemmelighet? 2 3 Norden The next supermodel 4 De nordiske økonomiene Look to the Nordics The Global Competitiveness Index 30 10 11 13 4

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norge Mai 2016

Månedsrapport Holberg Norge Mai 2016 1 Månedsrapport Holberg Norge Mai 2016 Fondskommentar Holberg Norge ga en avkastning på 3,1 % i mai. Så langt i år er fondet opp 7,7 %, mens referanseindeksen har steget 1,0 %. I Holberg Norge investerer

Detaljer

Norden Verdens beste investeringsunivers

Norden Verdens beste investeringsunivers Norden Verdens beste investeringsunivers 1 Norden en godt bevart hemmelighet? 2 3 Norden The next supermodel 4 De nordiske økonomiene Look to the Nordics The Global Competitiveness Index 30 10 11 13 4

Detaljer

SKAGEN Global. Januar 2007

SKAGEN Global. Januar 2007 SKAGEN Global Januar 2007 Oppsummering God Start på året, med oppkjøp av Bank Austria. Gode rapporter fra porteføljeselskapene, men svak relativ avkastning. SKAGEN Global 2006: + 24,1% (Verdensindeks:

Detaljer

Månedsrapport Holberg Global Oktober 2014

Månedsrapport Holberg Global Oktober 2014 1 Månedsrapport Holberg Global Oktober 2014 Forvalterteam Holberg Global Harald Jeremiassen (43) Ansvarlig porteføljeforvalter 9 års erfaring fra aksjemarkedet og 10 års erfaring fra aktiv bedriftsutvikling

Detaljer

SKAGEN Global. April 2007

SKAGEN Global. April 2007 SKAGEN Global April 2007 Oppsummering Gode rapporter fra porteføljeselskapene og interessante strategiske utviklinger i hovedposter. SKAGEN Global 2007: + 4,9% (verdensindeksen: 2,8%) Dagens tema er en

Detaljer

SKAGEN Global. Februar 2007

SKAGEN Global. Februar 2007 SKAGEN Global Februar 2007 Oppsummering Turbulent start på året, med en mindre korreksjon i sluttet av perioden. Gode rapporter fra porteføljeselskapene og interessante strategiske utviklinger i hovedposter,

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norge Mars 2016

Månedsrapport Holberg Norge Mars 2016 1 Månedsrapport Holberg Norge Mars 2016 Fondskommentar Holberg Norge ga en avkastning på 2,6 % i mars. I årets første kvartal var avkastningen -0,2 %, mens referanseindeksen falt 5,8 %. I Holberg Norge

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norden April 2015

Månedsrapport Holberg Norden April 2015 1 Månedsrapport Holberg Norden April 2015 Historisk avkastning 2 Holberg Norden APRIL 2015 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) 2,6 14,1 16,2 16,9 7,8 8,1 Volatilitet % 11,6 14,4

Detaljer

Månedsrapport Holberg Triton September 2017

Månedsrapport Holberg Triton September 2017 1 Månedsrapport Holberg Triton September 2017 Fonds- og markedskommentar 2 Holberg Triton steg 1 % i september. Hittil i år har fondet falt 3,0 %. Siden oppstart i februar 2015 er avkastningen 27,5 % (10,1%

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norge August 2015

Månedsrapport Holberg Norge August 2015 1 Månedsrapport Holberg Norge August 2015 Historisk avkastning Holberg Norge August 2015 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) -4,3 2,5-3,8 8,6 3,8 8,6 Avk. referanseindeks (%) -6,4

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norge Januar 2016

Månedsrapport Holberg Norge Januar 2016 1 Månedsrapport Holberg Norge Januar 2016 Fondskommentar 2 Holberg Norge falt 6,7 % i januar, mens referanseindeksen gikk ned 8,7 %. En urolig start på året. Oslo børs preges av utfordringene knyttet til

Detaljer

Månedsrapport Holberg Global

Månedsrapport Holberg Global 1 Månedsrapport Holberg Global Mai 2014 Forvalterteam Holberg Global Harald Jeremiassen (42) Leif Anders Frønningen (31) Tony Fimreite (31) Ansvarlig porteføljeforvalter Porteføljeforvalter Transaksjonsansvarlig

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norge Januar 2015

Månedsrapport Holberg Norge Januar 2015 1 Månedsrapport Holberg Norge Januar 2015 Vårt jaktlag Hogne Tyssøy ansvarlig forvalter Jann Molnes Robert Lie Olsen Tony Fimreite Harald Jeremiassen Leif Anders Frønningen Roar Tveit Tormod Vågenes Gunnar

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norden September 2015

Månedsrapport Holberg Norden September 2015 1 Månedsrapport Holberg Norden September 2015 Historisk avkastning 2 Holberg Norden September 2015 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) 0,2 16,0 21,7 19,3 7,9 8,0 Avk. referanseindeks

Detaljer

Månedsrapport Holberg Triton Juli 2015

Månedsrapport Holberg Triton Juli 2015 1 Månedsrapport Holberg Triton Juli 2015 2 Neste generasjon er viktigst 3 Historisk avkastning 10 største posisjoner i Triton (1-5) Selskap Andel Kommentar 6,3% 6,0% 5,4% 4,6% Bakkafrost er en fullintegrert

Detaljer

SKAGEN Global. Mars 2007

SKAGEN Global. Mars 2007 SKAGEN Global Mars 2007 Oppsummering Turbulent start på året, med en stabilisering mot sluttet av perioden. Gode rapporter fra porteføljeselskapene og interessante strategiske utviklinger i hovedposter,

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norden April 2016

Månedsrapport Holberg Norden April 2016 1 Månedsrapport Holberg Norden April 2016 Fondskommentar Holberg Norden holdt verdiene i april. Markedet falt med 0,6 %. Så langt i år er Holberg Norden ned 2,4 % mot -7 % for referanseindeksen. Porteføljeselskapene

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norden Juni 2015

Månedsrapport Holberg Norden Juni 2015 1 Månedsrapport Holberg Norden Juni 2015 Historisk avkastning 2 Holberg Norden Juni 2015 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) -2,8 14,0 13,7 20,2 9,6 8,0 Avk. referanseindeks (%)

Detaljer

Månedsrapport Holberg Global

Månedsrapport Holberg Global 1 Månedsrapport Holberg Global August 2014 Forvalterteam Holberg Global Harald Jeremiassen (42) Leif Anders Frønningen (32) Tony Fimreite (31) Ansvarlig porteføljeforvalter Porteføljeforvalter Transaksjonsansvarlig

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norge Mars 2015

Månedsrapport Holberg Norge Mars 2015 1 Månedsrapport Holberg Norge Mars 2015 Historisk avkastning Holberg Norge MARS 2015 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) 1,7 5,5 6,4 1,3 1,7 9,1 Volatilitet % 7,1 9,5 16,4 22,0

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norge Desember 2015

Månedsrapport Holberg Norge Desember 2015 1 Månedsrapport Holberg Norge Desember 2015 Fondskommentar 2 Holberg Norge falt 0,7 % i desember, mens referanseindeksen gikk ned 2,6 %. I 2015 ga fondet en avkastning på 1,2 %, mens fondsindeksen på Oslo

Detaljer

Månedsrapport Holberg Global

Månedsrapport Holberg Global 1 Månedsrapport Holberg Global Juli 2014 Forvalterteam Holberg Global Harald Jeremiassen (42) Leif Anders Frønningen (32) Tony Fimreite (31) Ansvarlig porteføljeforvalter Porteføljeforvalter Transaksjonsansvarlig

Detaljer

SKAGEN Global. Mai 2007 Trigger-Happy

SKAGEN Global. Mai 2007 Trigger-Happy SKAGEN Global Mai 2007 Trigger-Happy Oppsummering Gode rapporter fra porteføljeselskapene og interessante strategiske utviklinger i hovedposter. Blant annet god utvikling blant omstruktereringscaser som

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norge April 2015

Månedsrapport Holberg Norge April 2015 1 Månedsrapport Holberg Norge April 2015 Historisk avkastning Holberg Norge APRIL 2015 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) 2,9 8,5 4,9 7,9 1,6 9,3 Volatilitet % 9,5 16,1 21,8 Sharpe

Detaljer

Månedsrapport Holberg Triton Desember 2015

Månedsrapport Holberg Triton Desember 2015 1 Månedsrapport Holberg Triton Desember 2015 2 Fonds- og markedskommentar Holberg Triton steg 0,2 % i desember. Siden oppstart 27. februar 2015 har fondet levert en avkastning på 6,2 %. Etter lang tid

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norge Juni 2015

Månedsrapport Holberg Norge Juni 2015 1 Månedsrapport Holberg Norge Juni 2015 Historisk avkastning Holberg Norge Juni 2015 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) -5,2 5,6 4,9 9,5 5,1 9,0 Avk. referanseindeks (%) -2,2

Detaljer

ODIN Emerging g Markets Fondskommentar Januar 2011

ODIN Emerging g Markets Fondskommentar Januar 2011 ODIN Emerging g Markets Fondskommentar Januar 2011 Vegard Søraunet Oddbjørn Dybvad 2010 og fremover Den 1. desember 2010 tok ODIN over forvaltningen av ODIN Templeton Emerging Markets. Fondet byttet navn

Detaljer

SKAGEN Kon-Tiki Tre nye gode år i andelseiernes tjeneste? Investeringsdirektør J. Kristoffer C. Stensrud

SKAGEN Kon-Tiki Tre nye gode år i andelseiernes tjeneste? Investeringsdirektør J. Kristoffer C. Stensrud SKAGEN Kon-Tiki Tre nye gode år i andelseiernes tjeneste? Investeringsdirektør J. Kristoffer C. Stensrud SKAGEN Kon-Tiki og de globale vekstmarkeder (GEM) Mandat: Minimum 50 prosent i GEM, resten i selskaper

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norge September 2015

Månedsrapport Holberg Norge September 2015 1 Månedsrapport Holberg Norge September 2015 Historisk avkastning Holberg Norge September 2015 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) -1,2 1,2-2,8 7,7 2,1 8,5 Avk. referanseindeks

Detaljer

Managing Director Harald Espedal

Managing Director Harald Espedal Managing Director Harald Espedal Verdensindeksen 2010-2012 2 Vi lever alltid i usikre tider; usikkerhetsmomentene i 2012 Eurosonens evne til overlevelse og vekst Rente tiårig stat Prosent Amerikas (u)sikre

Detaljer

Månedsrapport Holberg Triton Februar 2016

Månedsrapport Holberg Triton Februar 2016 1 Månedsrapport Holberg Triton Februar 2016 Jakten på det gode selskap intensiveres Som aktive indeksuavhengige forvaltere jakter vi kontinuerlig og systematisk på gode selskaper som kan bidra til å gi

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norden Februar 2016

Månedsrapport Holberg Norden Februar 2016 1 Månedsrapport Holberg Norden Februar 2016 Jakten på det gode selskap intensiveres Som aktive indeksuavhengige forvaltere jakter vi kontinuerlig og systematisk på gode selskaper som kan bidra til å gi

Detaljer

BREV TIL INVESTORENE: SEPTEMBER 2014

BREV TIL INVESTORENE: SEPTEMBER 2014 BREV TIL INVESTORENE: SEPTEMBER 2014 Markedsutvikling Det var store regionale forskjeller i utviklingen i aksjemarkedene i september. Markedene sett under ett viser liten endring med en oppgang i verdensindeksen

Detaljer

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport juni 2017

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport juni 2017 PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport juni 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 30.06.2017 Markedskommentar for juni De globale aksjemarkedene beveget seg sidelengs i juni og måneden

Detaljer

Månedsrapport Holberg Norden Januar 2015

Månedsrapport Holberg Norden Januar 2015 1 Månedsrapport Holberg Norden Januar 2015 Våre fond og forvaltere Holberg Norge Holberg Norden Holberg Global Holberg OMF Holberg Triton Holberg Rurik Holberg Likviditet 20 Holberg Likviditet Holberg

Detaljer

SKAGEN Global. Desember 2006

SKAGEN Global. Desember 2006 SKAGEN Global Desember 2006 Oppsummering SKAGEN Global 2006: + 24,1% (Verdensindeks: 10,8%) Markedsnervøsitet angående Inflasjon, usikkerhet rundt sentralbankenes ambisjoner og lavere økonomisk vekst har

Detaljer

Porteføljerapport januar 2017 Nordea Plan Fond, Nordea Liv Aktiva Fond og Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning

Porteføljerapport januar 2017 Nordea Plan Fond, Nordea Liv Aktiva Fond og Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning Porteføljerapport januar 2017 Nordea Plan Fond, Nordea Liv Aktiva Fond og Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning 6. Februar 2017 MSCI World Total Return falt med 1,1 % i NOK Markedsutvikling januar 2017

Detaljer

Velkommen til lunsj med Holberg Fondene

Velkommen til lunsj med Holberg Fondene 1 Velkommen til lunsj med Holberg Fondene Dagens program Sjømatfondet Holberg Triton Jann Molnes, Porteføljeforvalter 2 Dagens reklame Robert Lie Olsen Tony Fimreite Harald Leif Anders Jeremiassen Frønningen

Detaljer

Velkommen til sjømatlunsj

Velkommen til sjømatlunsj 1 Velkommen til sjømatlunsj Dagens meny Alf Helge Aarskog, CEO Marine Harvest Hogne Tyssøy, Porteføljeforvalter Jann Molnes, Porteføljeforvalter 2 Dagens reklame Robert Lie Olsen Tony Fimreite Harald Leif

Detaljer