Kvartalsrapport 2/2009. Styrets beretning - Resultatregnskap og balanse - Noter

Transkript

1 Kvartalsrapport 2/2009 Styrets beretning - Resultatregnskap og balanse - Noter

2 Innhold Styrets beretning 3 - Resultat 4 - Nøkkeltall 4 Regnskap etter 2. kvartal Resultatregnskap 7 - Balanse 8 - Noter til regnskapet 11 Konsernregnskap etter 2. kvartal Resultatregnskap 13 - Balanse 14 - Noter til konsernregnskapet 17

3 Et meget godt 2. kvartal for KLP Utviklingen i finansmarkedene ga gode resultater for 2. kvartal og 1. halvår Avkastning i kollektivporteføljen i 2. kvartal 2,7 prosent og 3,0 prosent i 1. halvår Avkastning i selskapsporteføljen i 2. kvartal 2,2 prosent og 2,8 prosent i 1. halvår Verdijustert resultat på millioner kroner og positivt renteresultat på millioner kroner pr Kjøpet av Kommunekreditt Norge AS gjennomført kvartal 2009 Etter fjorårets meget negative utvikling i de viktigste finansmarkedene, gikk KLP inn i 2009 med en gjenværende soliditet som var tilfredsstillende. Dette sikret handlefrihet innenfor finansforvaltningen som har gitt gode resultater i 2. kvartal. Gjennom 2. kvartal så vi konturene av en normalisering av viktige finansmarkeder. KLP var godt posisjonert for denne utviklingen. Aksjeandelen i kollektivporteføljen ble av risikohensyn redusert gjennom 2008, men gjenværende aksjer var i det alt overveiende investert i likvide børsnoterte aksjer som tok del i den generelle børsoppgangen i 2. kvartal. I henhold til selskapets handlingsregel ble det også foretatt aksjekjøp gjennom kvartalet. KLPs internasjonale obligasjonsportefølje er i stor grad investert i obligasjoner utstedt av kredittforetak og bedrifter med meget solid kredittverdighet. Gjennom den begynnende normalisering av kredittmarkedene har disse investeringer hatt en meget gunstig verdiutvikling og avkastning hittil i Disse elementene bidro i stor grad til KLPs gode verdijusterte avkastning på 2,7 prosent i kollektivporteføljen i andre kvartal, og 3,0 prosent for halvåret. Kjøpet av Kommunekreditt gjennomført Kjøpet av Kommunekreditt Norge AS ble gjennomført den da alle betingelser i kjøpsavtalen var oppfylt og de relevante tillatelser fra myndighetene forelå. Gjennom oppkjøpet har KLP styrket sin posisjon som tjenesteyter til offentlig sektor med større og bedre muligheter til å medvirke til finansiering av offentlig virksomhet. KLP Banken vil være operativ i andre halvår og er et sentralt element i selskapets satsing på å videreutvikle gode produkter og tjenester til våre kunders ansatte og pensjonister. Ved overtakelsen av Kommunekreditt Norge AS ble samtidig KLPs 20 prosent eierandel i Kommunalbanken AS solgt til staten. Salgssummen på 530,9 millioner kroner inklusive renter bidro i stor grad til å finansiere kjøpet av Kommunekreditt for 877,7 millioner kroner inklusive renter. Begge transaksjoner skjedde med regnskapsmessig virkning pr Kommunekreditts forvaltningskapital pr på millioner kroner, inngår således i KLPs konsernregnskap. Kommunekreditt Norge AS er lagt inn i konsernet som et datterselskap av KLP Banken. Det er også tilfredsstillende å notere at selskapet ved utgangen av første halvår har et positivt renteresultat til kunder på millioner kroner. Av resultatet for første halvår på millioner kroner vil til sammen millioner kroner tilfalle kundene, og 336 millioner kroner tilfalle selskapet. 3

4 Resultat pr Premieinntektene i første halvår var på millioner kroner (5 553 millioner kroner 1 ), hvilket representerer en økning på 6,0 prosent. I tillegg er det mottatt flyttereserver med 262 millioner kroner. KLPs administrasjonsresultat i første halvår ble 85 millioner kroner. Risikoresultatet utgjorde 77 millioner kroner. Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen utgjorde 349 millioner kroner. Samlet resultatet til kunder og selskap i første halvår på millioner kroner, fordeles med millioner kroner til kunder og 336 millioner kroner til selskapet. Finansiell soliditet og kapitalforhold Nøkkeltall - kollektivporteføljen Prosent Kapitalavkastning I 3,0 1,8 1,0 Kapitalavkastning II 3,0-2,2-3,0 Kapitalavkastning III 3,0-3,2-1,7 Kapitaldekning 12,6 11,8 14,6 Solvensmargindekning Adm.kostnad i gjennomsnitt av kundefond 0,16 0,16 0,36 Reglene for avkastningsberegning er endret fra 2009 og tilsvarende tall fra tidligere år er ikke direkte sammenlignbare. Resultatfordeling Kunder Selskapet Sum Renteresultat Risikoresultat Administrasjonsresultat Rentegarantipremie Netto inntekter selskapsportefølje Avkastning fra selskapsportefølje tilført kunder Resultat før tilleggsavsetninger Inndekning fra tilleggsavsetninger 0 Resultat til fordeling KLPs (morselskapets) forvaltningskapital utgjorde 205,3 milliarder kroner ved utgangen av kvartalet (192,4 milliarder). Konsernets forvaltningskapital, inklusive Kommunekreditt utgjorde 244 milliarder kroner. Kapitaldekningen pr var tilfredsstillende med 12,6 prosent mot 11,8 prosent ett år tidligere. Myndighetenes minstekrav til kapitaldekning er på 8,0 prosent. Kjernekapitaldekningen var 9,3 prosent (8,6 prosent). Ved utgangen av 2. kvartal utgjorde selskapets bufferkapital 11,3 milliarder kroner. Resultater fra 2. kvartal Premieinntektene i kvartalet var på millioner kroner (2 872 millioner kroner), hvilket representerer en økning på 5,2 prosent. I tillegg er det inntektsført 53 millioner kroner i flyttereserver i andre kvartal. KLPs administrasjonsresultat i kvartalet ble 62 millioner kroner. Risikoresultatet utgjorde 39 millioner kroner. Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen utgjorde 268 millioner kroner. Samlet resultatet til kunder og selskap i andre kvartal på millioner kroner, fordeles med millioner kroner til kunder og 244 millioner kroner til selskapet. Merverdier i porteføljen av anleggsobligasjoner var på millioner kroner, hvorav millioner kroner i kollektivporteføljen. Total soliditetskapital ved utgangen av andre kvartal var 20,9 milliarder kroner, som utgjør 11,5 prosent av forsikringsfond med rentegaranti. Forvaltning av kollektivporteføljen Eiendeler Andel Avkastning Aksjer - omløp 1) 6,9 % 4,3 % Renter - omløp 22,0 % 5,4 % Obligasjoner hold-til-forfall 36,4 % 2,7 % Utlån 13,4 % 2,3 % Eiendom 11,2 % 0,6 % Andre finansielle eiendeler 10,0 % 2,1 % Sum 100 % 1) Aksjeeksponering inkludert derivater. 1 Tall i parantes refererer til tall fra andre kvartal

5 Aksjemarkedene hadde en meget positiv utvikling gjennom 2. kvartal, og har hentet seg inn fra et meget lavt utgangspunkt. KLPs aksjeportefølje ga en avkastning på 11,0 prosent gjennom kvartalet. Aksjer utgjør 6,9 prosent av investeringene i kollektivporteføljen ved halvårsskiftet. I tråd med selskapets handlingsregel er aksjeandelen økt noe etter kvartalets slutt. Kollektivporteføljens investeringer i omløpsobligasjoner ga i 2. kvartal en avkastning på 4,4 prosent, som i stor grad kan henføres til positiv verdiutvikling på kredittobligasjoner Investeringer i pengemarkedsinstrumenter ga i samme periode en avkastning på 1,0 prosent. Porteføljen av anleggsobligasjoner ga en avkastning på 1,3 prosent. Avkastningen på utlånsporteføljen var 1,1 prosent i 2. kvartal, mens eiendomsporteføljen ga en avkastning på 0,5 prosent. KLP foretok i 2. kvartal nedskrivninger av eiendomsporteføljen med totalt 167 millioner kroner. Nedskrivningen er basert på en grundig gjennomgang og vurdering av den norske og skandinaviske eiendomsporteføljen. Av total nedskrivning utgjør 87 millioner kroner andeler i internasjonale eiendomsfond. Totalt er eiendom nedskrevet med 580 millioner kroner (inklusiv eiendomsfond) i første halvår. KLP Eiendom kjøpte i mai Radisson SAS Royal Viking Hotel i Stockholm. KLP eier fra før sju hoteller, seks i Norge og ett i Sverige (Malmö). Målsetningen er å bygge opp en svensk portefølje gjennom ytterligere kjøp av attraktive, ferdigutviklede og sentralt beliggende storbyeiendommer. Til sammen er det foretatt investeringer for brutto millioner kroner i eiendommer i KLPs porteføljer gjennom Pensjonsmarkedet KLP opprettholder sin solide markedsposisjon innen offentlig tjenestepensjon og bare et fåtall av egne kunder ønsker å vurdere andre leverandører. Tre av de ni kommuner som hittil har besluttet å konkurranseutsette sin pensjonsordning og gjennomføre anbud i år, er kunder i KLP. Sosial ansvarlighet KLP ble som en av de første store finansinstitusjonene i landet miljøfyrtårnsertifisert i slutten av juni. Dette er en sertifisering som bekrefter KLPs aktive arbeid med å sikre miljøvennlig drift av egen virksomhet. fra og med juni. Samtidig fikk hele syv selskap igjen innpass i porteføljen. Se nærmere om KLPs miljøpolicy og etiske investeringer på Fondsforvaltning Netto nytegning fra konserneksterne kunder utgjorde i andre kvartal 961 millioner kroner. I første halvår er netto nytegning fra konserneksterne kunder på millioner kroner. Forvaltningskapitalen fra denne kundegruppen var ved utgangen av første halvår på 9,2 milliarder kroner. De siste 12 månedene har forvaltningskapitalen fra konserneksterne kunder økt med 2,2 milliarder kroner. Dette utgjør en vekst på 31 prosent i forhold til samme tidspunkt i Skadeforsikring Driftsresultatet før skatt og disponeringer i KLP Skadeforsikring AS var for 2. kvartal 78,6 millioner kroner mot 40,3 millioner kroner i samme periode i fjor. Resultatet er preget av et godt forsikringsteknisk resultat som følge av oppløsning av tidligere års reserver. Selskapet fikk innrapportert tre større brannskader i kvartalet, noe som medførte at skadekostnadene for årets drift er noe høyere enn forventet. Finansinntektene var 2,7 prosent for perioden, noe som tilsvarer 84,2 millioner kroner, mot 15,0 millioner kroner i 2. kvartal Driftsresultatet for 1. halvår 2009 var 95,5 millioner kroner, sammenlignet med 28,3 millioner kroner for samme periode i Finansinntektene var 103,5 millioner kroner, noe som tilsvarer en avkastning på 3,3 prosent. Opptjent premie for egen regning økte med 13,7 prosent i forhold til samme periode i fjor. Salget av privatforsikringer øker jevnt og selskapet hadde ved kvartalsskiftet, etter 13 måneders salg, en bestandspremie på omlag 25 millioner kroner, fordelt på kunder. Organisasjon Stig Helberg er ansatt som administrerende direktør i KLP Banken fra 20. mai. Han har 15 års bankerfaring fra BNbank, blant annet som viseadministrerende direktør. Toril Bariusdotter Ressem begynte 1. april som ny direktør for konserntjenester i KLP. Hun overtar etter Roy Halvorsen som har fungert i stillingen i en periode. KLP hadde i juni sin halvårlige gjennomgang av hvilke investeringer som er i henhold til selskapets etiske kriterier. To nye selskaper ble ekskludert fra KLPs investeringsportefølje 5

6 Håvard Gulbrandsen er ansatt som ny administrerende direktør i KLP Kapitalforvaltning fra 1. september. Han overtar etter Morten Hvistendahl som siden sommeren 2008 har vært fungerende administrerende direktør i KLP Kapitalforvaltning, samtidig som han har ledet Seksjon Indeksnær forvaltning. Fremtidsutsikter Den gode resultatmessige utviklingen gjennom 2. kvartal har fortsatt inn i 3. kvartal. Ved siden av fortsatt fokus på stabilt god avkastning, lave administrasjonskostnader og videreutvikling av våre servicekonsepter for offentlig tjenestepensjon, vil et viktig fokusområde gjennom resten av 2009 være gjennomføringen av reorganiseringen av utlånsvirksomhet gjennom de nye datterselskapene, og å etablere bankdriften med gode spare- og lånetilbud rettet mot personmarkedet. Gjennom KLP Kommunekreditt styrker KLP sin posisjon som tjenestyter til offentlig sektor med større og bedre muligheter til finansiering av offentlig virksomhet. Den positive utviklingen i kredittmarkedene vil gi grunnlag for gunstigere lånebetingelser og vil positivt bidra til å sikre en bedre avkastning for våre pensjonskunder. Oslo, 19. august 2009 Styret i Kommunal Landspensjonskasse Arne Øren Finn Jebsen Gunn Marit Helgesen Leder Nestleder Ann Inger Døhl Herlof Nilssen Anne Grethe Skårdal Kari Bakken Freddy Larsen 6

7 Regnskap Kommunal Landspensjonskasse etter 2. kvartal 2009 Noter Resultatregnskap kvartal kvartal Premieinntekter Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Renteinntekter/utbytte på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Netto inntekter fra Investeringsvalgportefølje Andre forsikringsrelaterte inntekter Erstatninger Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsvalgportefølje Midler tilordnet forsikringskontraktene - kontraktsfastsatte forpliktelser , 5 Forsikringsrelaterte driftskostnader Andre forsikringsrelaterte kostnader Resultat av teknisk regnskap Netto inntekter fra investeringer i selskapsportefølje Andre inntekter Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsportefølje Resultat av ikke-teknisk regnskap TOTALRESULTAT

8 Regnskap Kommunal Landspensjonskasse etter 2. kvartal 2009 Noter Balanse EIENDELER EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJE Immaterielle eiendeler Investeringer Fordringer Andre eiendeler Forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Sum eiendeler i selskapsportefølje EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJE Investeringer i kollektivportefølje Aksjer og andeler i eiendomsdatterselskap Fordringer på og verdipapirer utstedt av datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Sum eiendeler i kundeportefølje EIENDELER I INVESTERINGSVALGPORTEFØLJE Investering i eiendomsdatterselskaper Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Sum eiendeler i investeringsvalgportefølje EIENDELER EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Ansvarlig lånekapital mv Forsikringsforpliktelser i livsforsikring - kontaktsfastsatte forpliktelser Forsikringsforpliktelser investeringsvalgportefølje Avsetninger for forpliktelser Forpliktelser Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER

9 Regnskap Kommunal Landspensjonskasse etter 2. kvartal 2009 Kontantstrømoppstilling Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og bankinnskudd Beholdning av kontanter og bankinnskudd ved periodens begynnelse Beholdning av kontanter og bankinnskudd ved periodens slutt Oppstilling av endringer i egenkapital Totalresultat ved periodens slutt Endringer i egenkapital som følge av prinsippendring Risikoutjevningsfond Urealisert gevinst finansielle eiendeler selskapskapital Fond i skadeforsikring Reklassifisert overskuddsfond gruppeliv 0 86 Sum endringer i egenkapital som følge av prinsippendring Transaksjoner med eiere Innbetalt egenkapitaltilskudd Tilbakebetalt egenkapitaltilskudd Sum transaksjoner med eiere Avstemming av balanseført verdi Innskutt egenkapital Egenkapitalinnskudd Innbetalt egenkapitaltilskudd Tilbakebetalt egenkapitaltilskudd Innskutt egenkapital ved periodens slutt Tabellen fortsetter på neste side. 9

10 Regnskap Kommunal Landspensjonskasse etter 2. kvartal Opptjent egenkapital Fond Risikoutjevningsfond Risikoutjevningsfond omgjort til egenkapital 0-24 Periodens endringer 0-3 Risikoutjevningsfond periodens slutt Reklassifisert fond i skadeforsikring Periodens endringer 5 0 Reklassifisert fond i skadeforsikring periodens slutt Overskuddsfond Periodens endringer -5 0 Overskuddsfond periodens slutt Fond summert Fond Periodens endring -1-3 Fond periodens slutt Annen opptjent egenkapital Opptjent egenkapital Risikoutjevningsfond Urealisert gevinst finansielle eiendeler selskapskapital Reklassifisert overskuddsfond gruppeliv Andre endringer 13 0 Tilført fra årets resultat Opptjent egenkapital periodens slutt Opptjent egenkapital Annen egenkapital Periodens endring Annen egenkapital periodens slutt Egenkapital totalt Egenkapital Endringer i året Egenkapital periodens slutt

11 Noter til regnskap etter 2. kvartal 2009 Note 1 Regnskapsprinsipper Regnskapet i denne delårsrapporten viser regnskapet for Kommunal Landspensjonskasse (KLP), og konsernet for perioden Regnskapet er ikke revidert. Delårsregnskapet inneholder ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap. Det anbefales at denne delårsrapporten leses i sammenheng med årsregnskapet for 2008 og kvartalsrapporten for 1. kvartal Disse kan fås ved henvendelse til selskapets hovedkontor, Karl Johans gate 41b, Oslo, eller på Dette noteverket er utarbeidet til KLPs regnskap, mens notene til konsernregnskapet følger lengre bak i rapporten. Delårsregnskapet er, i likhet med årsregnskapet for 2008, avlagt etter Forskrift av 16. desember 1998 nr. 1241: Forskrift om årsregnskap m.m. for forsikringsselskaper (årsregnskapsforskriften). Note 2 Pensjon egne ansatte Det er ikke foretatt ny beregning av pensjonsforpliktelser vedrørende egne ansatte pr Periodens pensjonskostnad tilsvarer derfor innbetalt pensjonspremie og utbetalte driftspensjoner i perioden, 16,55 millioner kroner. Denne kostnaden inngår i resultatposten Forsikringsrelaterte driftskostnader. Note 3 Segmentinformasjon Selskapets forretningsmessige segmenter er definert i forhold til forretningsområder hvor risiko og avkastning skiller seg fra hverandre. Selskapet opererer innenfor de fire segmentene livsforsikring, skadeforsikring, kapitalforvaltning og bank. Øvrig virksomhet er ikke spesifisert. Livsforsikring Skadeforsikring Kapitalforvaltning Bank Øvrige Eliminert Sum Resultat ,5 0, Note 4 Investeringseiendom Porteføljen av investeringseiendommer inklusive investeringseiendommer eid via datterselskaper er verdivurdert pr 30. juni Resultat 2. kvartal kvartal Verdiregulering inkludert valuta Valutaeffekt på sikring Netto verdiregulering inkludert valutasikring

12 Noter til regnskap etter 2. kvartal 2009 Note 5 Driftskostnader 2. kvartal kvartal Personalkostnader Avskrivninger Andre driftskostnader Forsikringsrelaterte driftskostnader Andre driftskostnader i selskapsportefølje Sum forsikringsrelaterte driftskostnader Posten Forsikringsrelaterte driftskostnader er spesifisert i sin helhet. Andre driftskostnader inngår i posten Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen. Note 6 Resultatfordeling Resultat før fordeling Midler tilordnet forsikringskontraktene Resultat til selskapet Note 7 Nøkkeltall ) Kapitalavkastning I (fra t.o.m ) 3,0 % 1,8 % 1,0 % 1) Kapitalavkastning II (fra t.o.m ) 3,0 % -2,2 % -3,0 % 1) Kapitalavkastning III (fra t.o.m ) 3,0 % -3,2 % -1,7 % Selskapets kapitaldekning utgjør: Kapitaldekning 12,6 % 11,8 % 14,6 % Solvensmargindekning Reglene for avkastningsberegning er endret fra 2009 og tilsvarende tall fra 2008 er ikke direkte sammenlignbare. 1) Kapitalavkastning I: Årets regnskapsførte finansinntekter etter årets avsetning til/overføring fra kursreguleringsfond Kapitalavkastning II: Årets regnskapsførte finansinntekter før årets avsetning til/overføring fra kursreguleringsfond Kapitalavkastning III: Som kapitalavkastning II med tillegg av urealiserte verdiendringer i regnskapsperioden på anleggsobligasjoner 12

13 Konsernregnskap etter 2. kvartal 2009 Noter Resultatregnskap 2. kvartal kvartal Premieinntekter for egen regning Løpende avkastning fra finansielle investeringer Netto gevinst fra finansielle investeringer Netto inntekter fra investeringseiendommer Netto resultat fra investeringer i tilknyttede selskaper Andre inntekter Sum inntekter Erstatninger for egen regning Endring i avsetninger tilknyttet skadevirksomheten Endring i forsikringsmessige avsetninger tilknyttet livvirksomheten Netto kostnader ansvarlig lån og fondsobligasjonslån Driftskostnader Andre kostnader Sum kostnader Driftsresultat Midler tilført forsikringskundene i livsforsikring Konsernresultat før skatt

14 Konsernregnskap etter 2. kvartal 2009 Noter Balanse EIENDELER Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Investeringer i tilknyttede selskap Investeringseiendom Gjeldsinstrumenter som holdes til forfall Gjeldsinstrumenter til virkelig verdi over resultat Egenkapitalinstrumenter til virkelig verdi over resultat Finansielle derivater Lån og fordringer tilknyttet investeringsvirksomheten Lån og fordringer øvrige inkl. fordringer på forsikringstakere Eiendeler i innskuddsbasert livsforsikring Kontanter og bankinnskudd Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Sum egenkapital Gjeld til kredittinstitusjoner Fondsobligasjonslån Ansvarlig lånekapital Forsikringsmessige avsetninger i livsforsikring Avsetning i livsforsikring med investeringsvalg Premie-, erstatnings-, og sikkerhetsfondsavsetning i skadeforsikring Pensjonsforpliktelser Finansielle derivater Annen kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld POSTER UTENOM BALANSEN Betingede forpliktelser

15 Konsernregnskap etter 2. kvartal 2009 Kontantstrømoppstilling Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og bankinnskudd Beholdning av kontanter og bankinnskudd ved periodens begynnelse Beholdning av kontanter og bankinnskudd ved periodens slutt Oppstilling av endringer i egenkapital Endringer i egenkapital Totalresultat ved periodens slutt Endringer i egenkapital som følge av prinsippendring Risikoutjevningsfond Fond i skadeforsikring Reklassifisert overskuddsfond gruppeliv 0 86 Sum endringer i egenkapital som følge av prinsippendring Transaksjoner med eiere Innbetalt egenkapitaltilskudd Tilbakebetalt egenkapitaltilskudd Sum transaksjoner med eiere Avstemming av balanseført verdi Innskutt egenkapital Egenkapitalinnskudd Innbetalt egenkapitaltilskudd Tilbakebetalt egenkapitaltilskudd Innskutt egenkapital ved periodens slutt Tabellen fortsetter på neste side 15

16 Konsernregnskap etter 2. kvartal Opptjent egenkapital Fond Risikoutjevningsfond Periodens endringer 1-25 Risikoutjevningsfond periodens slutt Reklassifisert fond i skadeforsikring Periodens endringer Reklassifisert fond i skadeforsikring periodens slutt Overskuddsfond Periodens endringer -5 0 Overskuddsfond periodens slutt Revalueringsfond Periodens endringer Revalueringsfond periodens slutt Fond summert Fond Periodens endring Fond periodens slutt Annen opptjent egenkapital Opptjent egenkapital Risikoutjevningsfond Revalueringsfond Reklassifisert fond i skadeforsikring Reklassifisert overskuddsfond gruppeliv Valutaomregning utenlands datterselskap Kostnadsføring av utsatt skattefordel 23 0 Andre endringer Tilført fra årets resultat Opptjent egenkapital periodens slutt Opptjent egenkapital Annen egenkapital Periodens endring Annen egenkapital periodens slutt Egenkapital totalt Egenkapital Endringer i året Egenkapital periodens slutt

17 Noter til konsernregnskap etter 2. kvartal 2009 Note 1 Regnskapsprinsipper Regnskapet i denne delårsrapporten viser konsernregnskapet til Kommunal Landspensjonskasse (KLP) med datterselskaper for perioden Regnskapet er ikke revidert. Delårsregnskapet til konsernet er avlagt etter internasjonalt EU-godkjente regnskapsstandarder (IAS/IFRS). Denne delårsrapporten er utarbeidet i henhold til IAS 34 Interim Financial Reporting og følger de samme regnskapsprinsipper som benyttes i årsregnskapet. Delårsregnskapet inneholder ikke all informasjon som kreves av et fullstendig årsregnskap, og denne delårsrapporten bør leses i sammenheng med årsregnskapet for Denne fås ved henvendelse til KLPs hovedkontor på Karl Johans gate 41b, eller på Følgende endringer er gjort i regnskapet i denne perioden: IAS 1 Presentasjon av finansregnskap Standarden ble revidert med virkning fra og medfører endring av hvordan oppstillingen av konsernet egenkapital skal presenteres. Konsernets egenkapital ble tidligere presentert som en note, men skal nå presenteres som en egen oppstilling etter balansen. Endringen har ingen betydning for konsernets finansielle stilling. Regnskapsprinsipper Kommunekreditt Norge AS ble konsolidert inn i KLP sitt konsern pr Selskapets regnskapsprinsipper avviker noe fra konsernets øvrige regnskapsprinsipper og de viktigste forskjellene redegjøres for under. Utlån Kommunekreditt Norge AS måler alle sine utlån til virkelig verdi. KLP konsernets øvrige utlån måles til amortisert kost. Innlån Kommunekreditt Norge AS måler alle sine innlån til virkelig verdi. Note 2 Segmentinformasjon - resultat etter IFRS pr virksomhetsområde Livsforsikring før resultatfordeling Resultat til kunder (foreløpig fordeling i delårsperioder) Resultat til eier (foreløpig fordeling i delårsperioder) Skadeforsikring Kapitalforvaltning Bank Øvrig virksomhet Sum resultat vil ikke stemme med konsernresultatet, da resultat fra datterselskaper er regnskapsført etter egenkapitalmetoden, og dermed er inkludert i morselskapets resultat. 17

18 Noter til konsernregnskap etter 2. kvartal 2009 Note 3 Driftskostnader Artsinndeling Personalkostnader Avskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader Funksjonsinndeling Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader Andre kostnader Sum driftskostnader Note 4 Investeringseiendom Resultat Resultat fra eiendom Verdiregulering Valutadifferanser Øvrige endringer og elimineringer Netto inntekter fra investeringseiendommer Balanse IB Verdiregulering Øvrige endringer og elimineringer UB investeringseiendom Note 5 Gjeld til kredittinstitusjoner Kommunekreditt Norge AS har den 24. juni inngått en innlånsavtale med Eksportfinans ASA hvor Eksportfinans ASA gir Kommunekreditt Norge AS et innlån stort millioner kroner som skal nedbetales i åtte like kvartalsvise avdrag, hvor det første avdraget forfaller 15. desember Note 6 Kjøp og salg av virksomhet Den 7. mai 2009 inngikk Kommunal Landspensjonskasse en avtale med Eksportfinans ASA hvor KLP Banken AS ervervet samtlige aksjer i Kommunekreditt Norge AS. Avtalen var blant annet betinget av nødvendige tillatelser og godkjennelser ble gitt av Finansdepartementet og Kredittilsynet, og at Stortinget godtok Kommunaldepartmentets kjøp av KLPs eierandel i Kommunalbanken AS. Transaksjonen ble gjennomført den 24. juni 2009 da betingelsene var hevet. 18

19 Kommunekreditt Norge AS ble ervervet av KLP Banken AS som er et heleiet datterselskap av Kommunal Landspensjonskasse gjennom det mellomliggende holdingselskap KLP Bankholding AS. Ervervet skjedde med regnskapsmessig virkning fra , til bokført verdi pr , 869,6 millioner kroner med tillegg av renter 8,1 millioner kroner for perioden frem til 24. juni. I tillegg er transaksjonskostnader på 3,3 millioner kroner aktivert som en del av kostprisen på aksjene. Transaksjonen er finansiert ved påfølgende kapitalutvidelser hvor Kommunal Landspensjonskasse først tegnet en kapitalutvidelse på 880 millioner kroner i KLP Bankholding AS som igjen tegnet en kapitalutvidelse på 880 millioner kroner i KLP Banken AS. Kommunekreditt Norge AS har den 24. juni inngått en innlånsavtale med Eksportfinans ASA hvor Eksportfinans gir Kommunekreditt et innlån stort millioner kroner som skal nedbetales i åtte like kvartalsvise avdrag, hvor det første avdraget forfaller 15. desember Lånet er sikret med pant i Kommunekreditts utlånsmasse, med untak av et beløp på millioner kroner, dette fribeløpet reduseres proratarisk med lånets hovedstol. Låntager er gitt anledning til å stille tilsvarende sikkerhet som erstatning for sikkerhet i lån som innfris eller overføres. Oppkjøpsanalysen nedenfor er ikke å anse som endelig og kan være gjenstand for endring ved et senere tidspunkt Balanseførte verdier Kommunekreditt Virkelig verdi Oppkjøpsjusteringer Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til og fordringer på kunder Finansielle derivater Utsatt skattefordel Varige driftsmidler Andre eiendeler Sum eiendeler Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Finansielle derivater Delårsresultat Sum gjeld Netto eiendeler Virkelig verdi 547 Goodwill 23 Kjøpesum 870 Salg av virksomhet Basert på avtale inngått selger KLP sin 20 prosent andel av Kommunalbanken AS til den norske stat for 530,9 millioner kroner. Salgssummen utgjør bokført verdi av aksjene pluss renter. Salget var betinget av godkjenning av Stortinget og ble gjennomført 26. juni 2009 med regnskapsmessig virkning fra

20 Note 7 Proformatall Nedenfor er det utarbeidet et proforma resultat for KLP konsernet basert på et kjøp av Kommunekreditt Norge AS pr og et salg av Kommunalbanken AS pr Proformatallene er utarbeidet for å vise et teoretisk resultat for konsernet dersom transaksjonene hadde blitt foretatt i begynnelsen av året og er ikke et resultat av hvordan regnskapet faktisk ville sett ut dersom transaksjonene hadde funnet sted på et tidligere tidspunkt. Proformainformasjonen er basert på flere usikre estimater og forenklede forutsetninger. Proformainformasjonen må ikke brukes til å estimere KLP konsernets fremtidige resultater. Proformatallene kan bli gjenstand for fremtidige endringer. Proformaresultat regnskap - konsern Avlagt konsernregnskap Proformatall Konsern Konsern Kommunekreditt Q1-09 Kommunalbanken Q1-09 Proformajustering Konsern Konsern Premieinntekter for egen regning Løpende avkastning fra finansielle investeringer Netto gevinst fra finansielle investeringer Netto inntekter fra investeringseiendommer Netto resultat fra investeringer i tilknyttede selskaper Andre inntekter Sum inntekter Erstatninger for egen regning Endring i avsetninger tilknyttet skadevirksomheten Endringer i forsikringsmessige avsetninger tilknyttet livvirksomheten Netto kostnader ansvarlig lån og fondsobligasjonslån Driftskostnader Andre kostnader Sum kostnader Driftsresultat Til/fra tilleggsavsetninger i livsforsikring Midler tilført forsikringskundene i livsforsikring Konsernresultat før skatt

21 Kommunal Landspensjonskasse Org.nr Pb Vika, 0121 Oslo E-post: Hovedkontor Karl Johans gate 41 b Oslo Tlf: Faks: Regionskontor Vågsallmennaingen 16 Bergen Tlf: Faks: KLP Banken Beddingen 8 Trondheim Tlf: Faks: