- Private Equity fondet, Intervale Capital Fund LP, med fokus på oljeservice bransjen, med kommitert ramme for investeringen på USD 10 millioner.

Transkript

1 SSB ENERGIVEKST AS ÅRSBERETNING 2013 Virksomhetens art og tilholdssted SSB Energivekst AS er et investeringsselskap med formål å gi Investorene en attraktiv finansiell eksponering mot Private Equity-markedet. Selskapet ledes ut fra Stavanger, Norge. Fortsatt drift I samsvar med regnskapsloven 3-3a bekreftes det at forutsetningene om fortsatt drift er til stede. Til grunn for antagelsen ligger resultatprognoser for år 2014 og selskapets langsiktige strategiske prognoser for årene fremover. Selskapet er i en sunn økonomisk og finansiell stilling. Fremtidig utvikling SSB Energivekst AS har etablert en strategi fram mot år 2019 som skal sikre grunnlag for fortsatt vekst og resultatutvikling - og derigjennom god avkastning for investorene. I 2014 vil fokus være på å vurdere selskapets finansielle stilling og mulighet for å tilbakebetale ytterligere kapital til investorene i den grad det ansees som forsvarlig. Investeringer Ved årsskiftet hadde selskapet investert i følgende fond: - Private Equity fondet HitecVision V LP, med fokus på olje og energibransjen, med kommitert ramme for investeringen på USD 15 millioner. - Private Equity fondet, Intervale Capital Fund LP, med fokus på oljeservice bransjen, med kommitert ramme for investeringen på USD 10 millioner. - Private Equity fondet HitecVision IV, gjennom investering i SR-Feeder KS/AS med kommitert ramme for investeringen på NOK 3,5 millioner. - Private Equity fondet, Global Energy Capital LP, med fokus på olje- og gass industrien med kommitert ramme for investeringen på USD 2 millioner. Investeringene er vurdert av styret og investeringsrådgiver, Agasti Wunderlich Capital Markets AS, til det laveste av anskaffelseskost og antatt virkelig verdi. Utgangspunktet for vurderingene er verdirapporter mottatt fra det enkelte fond. Det er lagt til grunn anerkjente prinsipper som omfatter bruk av multiplikatorer for sammenlignbare børsnoterte selskaper, og i en viss grad også vurderinger av fremtidige kontantstrømmer. Verdivurderingene er basert på prinsippene til European Private Equity & Venture Capital Association (EVCA). Investeringene er regnskapsmessig vurdert til NOK per Porteføljen er bokført til netto anskaffelseskost. Finansiering Selskapet har en flervaluta trekkfasilitet på NOK 70 millioner, som per er trukket opp med USD 8,2 millioner og NOK 6 millioner. Trekkene tilsvarer NOK 55,8 millioner.

2 Redegjørelse for årsregnskapet Selskapets driftsinntekter for 2013 var NOK 0. Netto finansposter viser finansinntekter på totalt NOK hvorav Inntekter fra Deltakerlignet selskap på NOK Årsresultatet for 2013 viser et overskudd på NOK før skatt. Selskapets likviditetsbeholdning var NOK per Selskapets nettoendring i kontantstrøm kommer i all hovedsak gjennom netto innbetalinger i forbindelse med investeringer i HitecVision, Intervale Capital Fund, Global Energy Capital, SR Feeder på totalt NOK , økt gjeld på NOK samt utbetaling av utbytte til aksjonærene på totalt NOK Egenkapitalandelen pr var 55,1 % Finansiell markedsrisiko Verdien av selskapets aksjer og andeler i Private Equity Fond påvirkes direkte av verdien av fondenes investeringsporteføljer. Disse påvirkes av endringer i finansiell markedsrisiko, primært relatert til utvikling i oljepris, utvikling i valutakurs og endringer i rentenivået. Selskapet har et bevisst forhold til utviklingen i sentrale markedsparametre med sikte på å realisere merverdier for selskapets investorer, inkludert selskapet selv, på de gunstigst mulige tidspunkt. Selskapet er i mindre grad eksponert for kredittrisiko og likviditetsrisiko. Selskapet fokuserer sine investeringer i Private Equity Fond som har sitt hovedfokus mot verdikjeden energi, fortrinnsvis innen olje- og gassektoren - men kan også ha andeler inne fornybar energi, og markedsrisiko reduseres i en viss grad ved spredning i porteføljene innen sektoren. Arbeidsmiljø, personale og likestilling. Det er ikke ansatte i selskapet. Rollen som daglig leder ivaretas av Agasti Wunderlich Capital Markets AS. Styret består av tre personer. Selskapet tilstreber likestilling. Forskning og Utvikling Selskapet har ikke direkte aktiviteter innen forsking og utvikling. Miljørapportering Styret er ikke kjent med at virksomheten i selskapet medfører forurensing av det ytre miljø. Aksjonærforhold Pr hadde SSB Energivekst AS 122 registrerte aksjonærer. Årsresultat og disponeringer Styret mener årsregnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets eiendeler og gjeld, finansielle stilling og resultat. Årets resultat på NOK foreslås NOK avsatt til utbytte og NOK overført til annen egenkapital.

3 Stavanger, 29. april 2014 Leif S,,,,A/æle u e Daglig leder Håland Bj rn Munthe r Styremedlem #4( rh-- Odd Sverre Arnøy C7H Styremedlem

4 SSB Energivekst AS RESULTATREGNSKAP Note Salgsinntekt Sum driftsinntekt Lønnskostnad Annen driftskostnad Sum driftskostnad Driftsresultat , Annen renteinntekt Annen finansinntekt Innbetaling fra underliggende fond Annen rentekostnad Annen finanskostnad Ordinært resultat før skattekostnad Skattekostnad på ordinært resultat Årsresultat Som disponeres Avsatt til utbytte Overført til annen egenkapital Sum disponert

5 SSB Energivekst AS BALANSE PR EIENDELER Note OMLØPSMIDLER Bankinnskudd Investeringer Andre fordringer SUM OMLØPSMIDLER SUM EIENDELER EGENKAPITAL OG GJELD EGENKAPITAL Aksjekapital ( aksjer å kr. 10) 1, Sum innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital SUM EGENKAPITAL GJELD Langsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Sum langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Avsatt til utbytte Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld SUM GJELD SUM EGENKAPITAL OG GJELD x Stavanger 29. april 2014 Bj rn Mun Styre ei e Haland St leder Odd Sverre Arnøy Styremedlem t. ie Mæle Daglig leder

6 SSB Energivekst AS Noter til regnskapet for 2013 Regnskapsprinsipper Årsregnskapet består av resultatregnskap, balanse, kontantstrømanalyse og noteopplysninger. Årsregnskapet er utarbeidet i samsvar med regnskapslov og god regnskapsskikk i Norge. Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter normalt poster som forfaller til betaling innen ett år etter balansedagen. Omløpsmidler vurderes til laveste verdi av anskaffelseskost og antatt virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet. Investeringer For fondets investeringer benyttes kostmetoden som prinsipp for investeringer i andre selskaper og fond. Kostprisen økes når midler tilføres ved kapitalutvidelse. Mottatte utdelinger resutlatføres i utgangspunktet som inntekt. Utdelinger som overstiger andel av opptjent egenkapital etter kjøpet føres som reduksjon av anskaffelseskost. Utbytte fra investeringene regnskapsføres som finansinntekt når det er vedtatt. Skatt Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt beregnes med aktuell skattesats på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt eventuelt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverseres eller kan reverseres i samme periode er utlignet. Oppføring av utsatt skattefordel på netto skattereduserende forskjeller som ikke er utlignet og underskudd til fremføring, begrunnes med antatt fremtidig inntjening. Utsatt skatt og skattefordel som kan balanseføres oppføres netto i balansen. Valuta Pengeposter i utenlandsk valuta er vurdert etter kursen ved regnskapsårets slutt. Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen utarbeides etter den indirekte metoden. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd og andre kortsiktige likvide plasseringer som umiddelbart og med uvesentlig kursrisiko kan konverteres til kjente kontantbeløp og med forfallsdato kortere enn tre måneder fra anskaffelsesdato. Note 1 Aksjekapital og aksjonærinformasjon Aksjekapitalen på NOK består av aksjer å NOK 10. Alle aksjer har like rettigheter, jamfør dog note 10 vedrørende beskrivelse av aksjonæravtale. Nedenfor følger en oversikt over de største aksjonærene pr : Navn: Postnr: Sted: Antall aksjer: Eierandel: Energivekst II AS 4001 Stavanger ,63% Argentum Secondary AS 5835 Bergen ,49% Velcon AS 4152 Vestre Åmøy ,73 Å Øvrige aksjonærer (>5 Å) ,15 Å Totalt ,00 % Styreleder Leif Inge Håland eier aksjer i selskapet pr Note 2 Endringer i selskapets egenkapital Annen egen- Aksjekapital kapital Sum Egenkapital Årets resultat Avsatt til utbytte Egenkapital

7 Note 3 Skatter Årets skattekostnad fremkommer slik: Betalbar skatt på årets resultat Tilbakeholdt skatt ved utbetalinger på investeringer Endring utsatt skatt/skattefordel Skattekostnad på ordinært resultat Betalbar skatt i årets skattekostnad fremkommer slik: Ordinært resultat før skattekostnad Andel skattemessig underskudd deltagerlignede selskap Inntektsført resultat deltagerlignede selskap Skattepliktig andel utdeling fra deltagerlignede selskap Endring urealisert agiogevinst på langsiktig gjeld Grunnlag betalbar skatt Betalbar skatt på årets resultat 0 0 Betalbar skatt i balansen fremkommer slik: Betalbar skatt på årets resultat 0 0 Betalbar skatt fra tidligere år 0 0 Betalt kildeskatt i utlandet Sum betalbar skatt Spesifikasjon av grunnlag for utsatt skatt Forskjeller som utlignes: Underskudd til fremføring 1.1. ifølge regnskap Korrigert differanse mellom ligning og årsregnskap tidligere år Dekket av årets overskudd 0 0 Årets underskudd Underskudd til fremføring Mulig utsatt skattefordel Herav balanseført 0 0 Selskapets investeringer er deltagerlignet. På tidspunktet for avleggelsen av regnskapet er skatteposisjoner for underliggende selskaper ikke tilgjengelige. Det må forventes endringer i de foreløpige skatteposisjoner opplyst om i noten ovenfor, dog forventes det ikke at selskapets skattekostnad eller balanse påvirkes. Mulig utsatt skattefordel er ikke balanseført da det er usikkert om denne vil komme til anvendelse i fremtiden. Note 4 Lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelser, lån til ansatte, pensjoner mm. Daglig leder er innleid og selskapet har ingen ansatte. Da selskapet ikke har ansatte foreligger det ikke plikt til å ha tjenestepensjonsordning etter kravene i lov om obligatorisk tjenestepensjon. Det har ikke vært utbetalinger av godtgjørelser til daglig leder i regnskapsperioden. Styrehonorar er utbetalt med NOK i regnskapsperioden. Kostnadsført honorar til revisor utgjør: NOK for lovpålagt revisjon NOK for andre tjenester Beløpene er inkludert merverdiavgift. Det er ikke gitt lån/sikkerhetsstillelse til daglig leder, styreformann eller andre nærstående parter. Det er ingen enkelt lån/sikkerhetsstillelser som utgjør mer enn 5 Å av selskapets egenkapital.

8 Note 5 Informasjon om risiko Finansiell Markedsrisiko Renterisiko Verdien av selskapets investeringer vil, sammen med andre forhold, være påvirket av utviklingen i rentemarkedet ved at de avkastningskrav som benyttes i markedet for prisingen av investeringene blir påvirket. Utviklingen i markedsrenter vil også kunne ha en påvirkning ved en eventuell lånefinansiering av selskapets investeringer. På balansedagen er det tatt opp lån tilsvarende NOK Av dette utgjør NOK lån i USD. Lån er i regnskapet omarbeidet til kurs på balansedagen. Valutarisiko Selskapets investeringer vil kunne omfatte direkte og indirekte investeringer i selskaper utenfor Norge og foretas i andre valutaer enn norske kroner. Endringer i valutakurser vil dermed kunne påvirke verdien av selskapets investeringer, og også kunne påvirke størrelsen av kommitert kapital. Kredittrisiko Selskapets kredittrisiko er i all hovedsak relatert til innskudd i Sandnes Sparebank, og kredittrisikoen er vurdert å være minimal. Likviditetsrisiko Selskapets likviditetsrisiko er knyttet til at man ikke har kapital til å gjennomføre investeringsforpliktelser. Selskapets investeringer gjennomføres innenfor rammer av tilgjengelig kapital, og risikoen anses som minimal. Note 6 Transaksjoner med nærstående parter Det er inngått avtaler med Agasti Wunderlich Capital Markets vedrørende forretningsførsel, investeringsrådgivning, tilrettelegging og lisenser. De avtalte vilkår er inngått til markedsmessige betingelser. De inngåtte avtaler er i begrenset grad oppsigelige for selskapet. Det ble i 2008 inngått avtale om lånefinansiering med Sandnes Sparebank. Sandnes Sparebank solgte sine aksjer i SSB Energivekst AS pr 30. juni 2013 og er ikke å regne som nærstående per 31. desember Note 7 Investeringer Selskapet har gjennomført en investering i Hitec Visjon V LP. Kommitert ramme for investeringen er USD 15 millioner som gir en eierandel på 1,84%. Ikke innkalt investeringsforpliktelse ved årsskiftet utgjør USD 2,076 millioner (NOK 12,63 millioner). Selskapet har gjennomført en investering i Intervale Capital Fund. Kommitert ramme for investeringen er USD 10 millioner, som gir en eierandel på 3,56%. Ikke innkalt investeringsforpliktelse ved årsskiftet utgjør USD 1,3 millioner (NOK 8,12 millioner). Selskapet har gjennomført en investering i Global Energy Capital LP Kommitert ramme for investeringen er USD 2 millioner, som gir en eierandel på 1,62 Å. Ikke innkalt investeringsforpliktelse ved årsskiftet utgjør USD 0,92 millioner (NOK5,59 millioner). Selskapet har gjennomført en investering i SR Feeder KS/AS. Kommitert ramme for investeringen er NOK 3,5 millioner, som gir en eierandel på 10,45%. Ikke innkalt investeringsforpliktelse ved årsskiftet utgjør NOK 0,72 millioner. Investeringene er vurdert av styret og investeringsrådgiver Agasti Wunderlich Capital Markets AS til det laveste av kostpris og antatt virkelig verdi. Vurderingen av virkelig verdi er basert på anerkjente prinsipper som omfatter bruk av multiplikatorer for tilsvarende børsnoterte selskaper og vurdering av forventede fremtidige kontantstrømmer. Investeringer pr. 1.1 Innbetalinger fra investeringer Utbetalinger til investeringer Andel resultat deltagerlignede selskap Investeringer Ikke innkalte investeringsforpliktelser utgjorde samlet NOK 27,04 millioner.

9 Note 8 Andre driftskostnader Andre driftskostnader består i hovedsak av utgifter til forretningsførsel og investeringsrådgivning, samt juridisk og regnskapsmessig bistand. Note 9 Kontanter og kontantekvivalenter Selskapets kontantbeholdning består hovedsakelig av USD og er plassert i bank Selskapet har en flervaluta trekkfasilitet på NOK 70 millioner. Det er trukket NOK 55,8 millioner på denne pr Opptrekket består av USD 8,2 millioner og NOK 6 millioner. Det betales en rammeprovisjon på denne fasiliteten. Kostnaden knyttet til dette er vist som "Annen finanskostnad". Annen finansinntekt er i sin helhet agio fra pengeposter. Note 10 Aksjonæravtale Det er inngått aksjonæravtale som inneholder bestemmelser som begrenser aksjonærens rettigheter etter Aksjeloven, herunder blant annet: Aksjonærens mulighet til å påvirke styresammensetningen, aksjonærens avgivelse av fullmakt og instruks, styrets ansvarsfraskrivelse, aksjonærens oppfyllelsesplikt, misligholdsvirkninger overfor aksjonæren, samt at det foreligger begrensninger knyttet til å endre aksjonæravtalen.

10 SSB Energivekst AS Kontantstrømoppstilling Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skattekostnad Periodens betalte skatt Andel resultat deltagerlignede selskap Effekt av valutakursendringer langsiktig gjeld Endring i kortsiktig gjeld relatert til operasjonelle aktiviteter Endring i kortsiktige fordringer Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Innbetalinger fra investeringer Utbetalinger til investeringer Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Innbetalinger ved opptak av ny langsiktig gjeld Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld Tilbakebetalinger av egenkapital Utbetalinger av utbytte Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Bankinnskudd, kontanter og lignende ved periodens begynnelse Bankinnskudd, kontanter og lignende ved periodens slutt Spesifikasjon av kontantbeholdningen ved periodens slutt Bankinnskudd

11 pwc Til generalforsamlingen i SSB Energivekst AS Revisors beretning Uttalelse om årsregnskapet Vi har revidert årsregnskapet for SSB Energivekst AS, som viser et overskudd på kr Årsregnskapet består av balanse per 31. desember 2013, resultatregnskap og kontantstrømoppstilling for regnskapsåret avsluttet per denne datoen, og en beskrivelse av vesentlige anvendte regnskapsprinsipper og andre noteopplysninger. Styret og daglig leders ansvar for årsregnskapet Styret og daglig leder er ansvarlig for å utarbeide årsregnskapet og for at det gir et rettvisende bilde i samsvar med regnskapslovens regler og god regnskapsskikk i Norge, og for slik intern kontroll som styret og daglig leder finner nødvendig for å muliggjøre utarbeidelsen av et årsregnskap som ikke inneholder vesentlig feilinformasjon, verken som følge av misligheter eller feil. Revisors oppgaver og plikter Vår oppgave er å gi uttrykk for en mening om dette årsregnskapet på bakgrunn av vår revisjon. Vi har gjennomført revisjonen i samsvar med lov, forskrift og god revisjonsskikk i Norge, herunder International Standards on Auditing. Revisjonsstandardene krever at vi etterlever etiske krav og planlegger og gjennomfører revisjonen for å oppnå betryggende sikkerhet for at årsregnskapet ikke inneholder vesentlig feilinformasjon. En revisjon innebærer utførelse av handlinger for å innhente revisjonsbevis for beløpene og opplysningene i årsregnskapet. De valgte handlingene avhenger av revisors skjønn, herunder vurderingen av risikoene for at årsregnskapet inneholder vesentlig feilinformasjon, enten det skyldes misligheter eller feil. Ved en slik risikovurdering tar revisor hensyn til den interne kontrollen som er relevant for selskapets utarbeidelse av et årsregnskap som gir et rettvisende bilde. Formålet er å utforme revisjonshandlinger som er hensiktsmessige etter omstendighetene, men ikke for å gi uttrykk for en mening om effektiviteten av selskapets interne kontroll. En revisjon omfatter også en vurdering av om de anvendte regnskapsprinsippene er hensiktsmessige og om regnskapsestimatene utarbeidet av ledelsen er rimelige, samt en vurdering av den samlede presentasjonen av årsregnskapet. Etter vår oppfatning er innhentet revisjonsbevis tilstrekkelig og hensiktsmessig som grunnlag for vår konklusjon. Konklusjon Etter vår mening er årsregnskapet avgitt i samsvar med lov og forskrifter og gir et rettvisende bilde av den finansielle stillingen til SSB Energivekst AS per 31. desember 2013, og av resultater og kontantstrømmer for regnskapsåret som ble avsluttet per denne datoen i samsvar med regnskapslovens regler og god regnskapsskikk i Norge. PricewaterhouseCoopers AS, Kanalsletta 8, Postboks 8017, NO-4o33 Stavanger T: 02316, org. no.: MVA, Statsautoriserte revisorer, medlemmer av Den norske Revisorforening og autorisert regnskapsforerselskap

12 pwc Revisors beretning SSB Energivekst AS, side 2 Uttalelse om øvrige forhold Konklusjon om årsberetningen Basert på vår revisjon av årsregnskapet som beskrevet ovenfor, mener vi at opplysningene i årsberetningen om årsregnskapet, forutsetningen om fortsatt drift og forslaget til anvendelse av overskuddet er konsistente med årsregnskapet og er i samsvar med lov og forskrifter. Konklusjon om registrering og dokumentasjon Basert på vår revisjon av årsregnskapet som beskrevet ovenfor, og kontrollhandlinger vi har funnet nødvendig i henhold til internasjonal standard for attestasjonsoppdrag ISAE 3000 "Attestasjonsoppdrag som ikke er revisjon eller forenklet revisorkontroll av historisk finansiell informasjon", mener vi at ledelsen har oppfylt sin plikt til å sørge for ordentlig og oversiktlig registrering og dokumentasjon av selskapets regnskapsopplysninger i samsvar med lov og god bokføringsskikk i Norge. Stavanger, 29. april 2014 PricewaterhouseCoopers AS Tom Notland Statsautorisert revisor (2)